文章核心观点 - 百特国际（Becton Dickinson）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢标普500指数，但未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业的西医药服务公司（West Pharmaceutical Services）即将公布财报 [1][3][4] 百特国际（Becton Dickinson）财报情况 - 本季度每股收益3.43美元，超Zacks共识预期的2.98美元，去年同期为2.68美元，本季度盈利惊喜为15.10% [1] - 上一季度预期每股收益3.77美元，实际为3.81美元，盈利惊喜为1.06% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收51.7亿美元，超Zacks共识预期1.32%，去年同期为47.1亿美元，过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] 百特国际（Becton Dickinson）股价表现 - 年初至今，百特国际股价上涨约6.9%，而标普500指数涨幅为2.7% [3] 百特国际（Becton Dickinson）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望评估股票未来表现，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天，下一季度和本财年盈利预估变化值得关注，下一季度共识每股收益预估为3.45美元，营收54.4亿美元，本财年共识每股收益预估为14.41美元，营收219.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗-牙科用品行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 西医药服务公司（West Pharmaceutical Services）情况 - 该公司尚未公布截至2024年12月季度财报，预计2月13日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.75美元，同比变化-4.4%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计本季度营收7.3959亿美元，较去年同期增长1% [10]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度营收52亿美元，按报告值计算增长9.8%，按固定汇率计算增长9.6%，有机增长3.9%[4][7][10][12] - GAAP摊薄后每股收益1.04美元，增长8.3%；调整后摊薄后每股收益3.43美元，增长28.0%[4][7] - 2025财年至今已完成7.5亿美元股票回购[4] - 公司将2025财年调整后摊薄后每股收益指引中点上调，可消化外汇换算影响[4] - 公司将2025财年调整后摊薄后每股收益指引上调至14.30 - 14.60美元，中点增长10%[15] - 2025财年GAAP营收指引为217 - 219亿美元，增长7.9% - 8.4%[19] - 2025财年调整后营收增长指引为8.8% - 9.3%，有机营收增长指引为4.0% - 4.5%[19] - 2025财年第一季度公司营收51.68亿美元，较2023年同期的47.06亿美元增长9.8%[31] - 2025财年第一季度公司净利润3.03亿美元，较2023年同期的2.81亿美元增长7.8%[31] - 2025财年第一季度基本每股收益为1.05美元，较2023年同期的0.97美元增长8.2%；摊薄后每股收益为1.04美元，较2023年同期的0.96美元增长8.3%[31] - 截至2024年12月31日，公司总资产为546.65亿美元，较2024年9月30日的572.86亿美元有所下降[32] - 2024年第四季度经营活动产生的净现金为6.93亿美元，较2023年同期的8.55亿美元有所减少[33] - 2024年第四季度投资活动产生的净现金为2.04亿美元，而2023年同期为 - 2.33亿美元[33] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为19.28亿美元，较2023年同期的8.62亿美元有所增加[33] - 2024年第一季度总营收为51.68亿美元，2023年为47.06亿美元，报告变化率为9.8%，固定汇率变化率为9.6%[38][41] - 2024年第一季度有机营收为48.97亿美元，2023年为47.06亿美元，报告变化率为4.1%，固定汇率变化率为3.9%[41] - 2024年第一季度报告摊薄每股收益为1.04美元，2023年为0.96美元，变化率为8.3%，固定汇率变化率为7.3%[44] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为3.43美元，2023年为2.68美元，变化率为28.0%，固定汇率变化率为27.6%[44] - 2024财年调整后营收为202.45亿美元，2025财年报告营收增长为+7.9%至+8.4%，调整后营收增长为+8.8%至9.3%[47] - 2025财年无机收入对营收增长的影响约为+475个基点，有机营收增长（固定汇率）为+4.0%至+4.5%[47] - 2024财年报告摊薄每股收益为5.86美元，调整后摊薄每股收益为13.14美元，2025财年调整后摊薄每股收益展望为14.30至14.60美元[50] - 2025财年报告摊薄每股收益变化率为+8.8%至+11.0%[50] 业务线营收关键指标变化 - 美国市场营收30.8亿美元，增长12.0%；国际市场营收20.89亿美元，增长6.7%[10] - BD医疗营收26.15亿美元，增长17.3%；BD生命科学营收12.97亿美元，增长0.7%；BD介入业务营收12.57亿美元，增长5.8%[12] - 美国市场2025财年第一季度BD医疗业务营收16.15亿美元，较2023年同期的13.60亿美元增长18.7%[34] - 美国市场2025财年第一季度BD生命科学业务营收6.03亿美元，较2023年同期的5.87亿美元增长2.8%[34] - 美国市场2025财年第一季度BD介入业务营收8.61亿美元，较2023年同期的8.02亿美元增长7.4%[34] - 2024年第一季度总国际收入为20.89亿美元，2023年为19.57亿美元，报告变化率为6.7%，固定汇率变化率为6.3%[37] - 2024年第一季度BD医疗有机营收为23.43亿美元，2023年为22.30亿美元，报告变化率为5.1%，固定汇率变化率为5.0%[41] 特殊事项财务影响 - 2024年因意大利政府医疗设备偿还立法及另一法律事项，确认应计收入6700万美元影响收入[54] - 2024年产品补救工作记录或调整未来成本，产品销售成本计入3800万美元费用[54] - 2024年因法律事项，其他经营费用（收入）净额计入费用，包括为美国证券交易委员会调查计提1.75亿美元预计负债[54] 股票回购相关 - 董事会授权回购最多1000万股BD普通股[5]

文章核心观点 - 公司董事会授权管理层推进将生物科学与诊断解决方案业务从公司分离的计划，以增强战略重点、促进增长投资和资本分配，为股东创造价值 [1][2] 分离决策背景 - 分离决策是公司于2024年初启动的全面业务组合评估的结果 [3] 分离后业务情况 新BD公司 - 分离后将成为纯医疗技术公司，在大型且不断增长的终端市场占据领先地位，有望集中投资高影响力研发和进行资本分配，实现差异化和持久增长 [4] - 涵盖医疗必需品、互联护理、生物制药系统和介入四个运营部门，在有增长空间的终端市场占据领先地位 [6] - 预计2024财年收入约178亿美元，目标市场规模超700亿美元且年增长率约5%，拥有超90%的经常性收入和强劲现金流，分离后将专注维持资产负债表、投资创新、向股东返还资本和维持投资级信用评级 [8] 生物科学与诊断解决方案业务 - 作为纯生命科学工具和诊断领域领导者，将受益于更专注的投资，预计2024财年收入约34亿美元，目标市场规模超220亿美元且年增长率为中到高个位数，经常性收入超80%，调整后EBITDA利润率约30% [9] - 在免疫学、癌症研究解决方案、临床诊断、微生物学和传染病诊断等领域处于领先地位，拥有强大领导团队和专业知识，独立后有望更好满足客户需求并加速增长 [9] 分离计划概述与时间表 - 董事会致力于探索以最大化股东价值的方式执行分离，可能采用反向莫里斯信托、出售、分拆等交易方式，预计在2025财年末公布更多细节，目标在2026财年完成交易，交易完成取决于多种条件和批准 [10] 公司后续安排 - 推进交易期间，公司将继续按照2025战略运营业务，包括在商业增长、创新、并购等方面持续投资 [11] - 推迟原定于2025年2月26日的投资者日，以便专注于交易，未来接近分离时将提供战略和展望的全面更新 [12] 相关顾问 - 花旗担任首席财务顾问，Evercore也担任财务顾问，其他顾问包括华彻尔、普华永道、盛信等 [13] 会议与资料 - 公司管理层将于2月6日上午8点举办音频网络直播，讨论分离计划和2025财年第一季度财务结果，相关演示材料已发布在投资者关系网站，网络直播和会议回放可在公司网站获取 [14] 公司简介 - 公司是全球最大的医疗技术公司之一，通过改善医疗发现、诊断和护理服务推动全球健康进步，拥有超7万名员工，业务遍布全球，与世界各地组织合作应对全球健康挑战 [16] 非GAAP财务指标 - 新闻稿包含某些非GAAP财务指标，如新BD公司收入和生物科学与诊断解决方案业务的前瞻性调整后EBITDA利润率，公司鼓励投资者查看合并财务报表和公开报告，非GAAP指标不应替代GAAP指标 [17]

文章核心观点 全球领先医疗技术公司BD公布2025财年第一季度财报，营收、利润率和收益超预期，公司持续推进转型战略，拟拆分业务以释放价值，并更新了2025财年业绩指引 [1][2] 各部分总结 第一季度运营结果 - 营收51.68亿美元，同比增长9.8%，货币中性增长9.6%，有机增长3.9% [4] - 报告摊薄每股收益1.04美元，同比增长8.3%；调整后摊薄每股收益3.43美元，同比增长28.0% [4] 地区业绩 - 美国营收30.80亿美元，同比增长12.0% [6] - 国际营收20.89亿美元，同比增长6.7% [6] 业务板块业绩 - BD医疗营收26.15亿美元，同比增长17.3%，有机增长5.0%，增长由MDS和MMS带动 [7][10] - BD生命科学营收12.97亿美元，同比增长0.7%，增长由SM和DS带动 [7][11] - BD介入业务营收12.57亿美元，同比增长5.8%，各业务单元表现推动增长 [7][12] 近期业务亮点 - 完成7.5亿美元股票回购，董事会授权回购最多1000万股普通股 [8][9] - BD医疗增加美国制造网络投资，弗吉尼亚州医疗系统引入无针采血设备 [9] - BD生命科学扩大指尖血检测应用，HPV检测试剂被纳入指南并用于研究，与Biosero合作加速药物研发 [9] 2025财年展望 - 调整后摊薄每股收益指引上调至14.30 - 14.60美元，中点增长10%，可消化外汇影响 [14] - GAAP营收预计217 - 219亿美元，增长7.9% - 8.4%；调整后营收增长8.8% - 9.3%；有机营收增长4.0% - 4.5% [15] 非GAAP财务指标 - 包括货币中性和有机营收增长率、调整后摊薄每股收益，助投资者理解业绩和趋势 [18] - 调整后摊薄每股收益剔除非常规运营项目影响，货币中性数据消除外汇影响 [19][22] 财务报表 - 第一季度净收入3.03亿美元，同比增长7.8% [27] - 经营活动产生净现金6.93亿美元，投资活动产生净现金2.04亿美元，融资活动使用净现金19.28亿美元 [27]

文章核心观点 - 百特国际公司（BDX）将于2月6日盘前公布2025财年第一季度财报，公司核心业务实力、盈利和财务状况良好，虽有市场不利因素但仍具增长潜力，现有投资者可持股待涨，新投资者在财报公布前不宜买入 [1][21][22] 财报时间 - 公司定于2月6日盘前公布2025财年第一季度财报 [1] 过往业绩 - 上一季度公司每股收益3.81美元，超Zacks共识预期1.1%，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为6.5% [2] 各业务板块表现及预期 BD医疗 - 2024财年生物药物递送销售额超10亿美元，凭借预填充设备和产能提升满足GLP - 1需求，有创新产品储备，有望把握增长机会 [3] - 2024财年第四季度在美国市场地位提升，产品销量和份额增长，制药系统业务预填充设备表现强劲 [4] - 持续推进药房机器人平台，对Alaris重返市场乐观，收购APM拓展了互联护理解决方案，有望带来创新机会 [5] - Zacks对该业务板块收入共识预期为25.4亿美元，同比增长14.1% [6] BD介入 - 2024财年第四季度业务有机增长强劲，泌尿与重症护理业务带动，PureWick系列产品表现出色，手术业务超市场增长，疝修补产品市场接受度高 [7] - 预计2025财年第一季度产品持续畅销推动收入增长，Zacks对该业务板块收入共识预期为12.5亿美元，同比增长4.8% [8] 整体业绩预期 - 2025财年第一季度收入共识预期为51亿美元，同比增长8.4%；每股收益共识预期为2.98美元，同比增长11.2% [10] 模型预测 - 公司收益ESP为 - 0.20%，Zacks排名为3，按模型预测，其超预期可能性不大 [11] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨5.7%，跑输医疗 - 牙科用品板块7.5%的涨幅，跑赢Zacks医疗板块3.1%的跌幅，跑输标普500指数6.7%的涨幅 [12] 估值指标 - 公司远期12个月市盈率为16.7倍，低于行业平均的17.8倍，也低于部分同行，相对预期销售增长，投资者支付价格较低 [15] 长期投资前景 - 2025财年公司有望从BD卓越计划中获得增长动力，推动利润率扩张和调整后每股收益增长 [16] - 2025财年计划推出超25款新产品，涉及BD医疗、APM业务和BD生命科学等领域 [17] 不利因素 - 2024财年第四季度业绩受中国市场和生物制药市场动态影响，当前宏观经济不稳定、通胀压力和劳动力问题，以及行业客户库存去化等因素，可能影响2025财年第一季度业绩 [20] 投资建议 - 公司核心业务强、盈利和财务状况好，现有投资者可持股待涨；新投资者因公司超预期可能性不大，财报公布前不宜买入；公司Zacks成长评分为B，有上涨潜力 [21][22]

文章核心观点 华尔街分析师预测百特国际（BDX）即将公布的季度报告中每股收益为2.98美元，同比增长11.2%，营收预计达51亿美元，同比增长8.4%，同时给出了公司部分关键指标的平均预测 [1]。 盈利预测调整 - 过去30天，本季度的共识每股收益预估向下调整了0.2%至当前水平 [2] 盈利预测重要性 - 公司公布财报前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利预估趋势与股票短期价格走势有很强关联 [3] 关键指标预测 - “BD介入业务营收”预计达12.4亿美元，同比增长4.8% [5] - “BD介入业务-外科手术营收”预计为3.7849亿美元，同比增长2.6% [5] - “BD介入业务-外周介入营收”预计达4.7411亿美元，同比增长4.4% [5] - “BD介入业务-泌尿和重症监护营收”预计为3.9218亿美元，同比增长7.5% [6] - “BD医疗-药物管理解决方案-国际营收”预计为1.5077亿美元，同比下降1.5% [6] - “BD生命科学-生物科学-国际营收”预计达2.3304亿美元，同比增长0.5% [7] - “BD介入业务-外周介入-美国营收”预计为2.4082亿美元，同比增长2.9% [7] - “BD介入业务-泌尿和重症监护-美国营收”预计达3.1241亿美元，同比增长8.9% [8] - “BD介入业务-美国营收”预计为8.3705亿美元，同比增长4.4% [8] - “BD介入业务-外科手术-国际营收”预计达9380万美元，同比增长6.6% [9] - “BD介入业务-外周介入-国际营收”预计为2.3181亿美元，同比增长5.4% [9] - “BD介入业务-泌尿和重症监护-国际营收”预计达8207万美元，同比增长5.2% [10] 股价表现与评级 - 百特国际过去一个月股价回报率为8.4%，而标准普尔500综合指数变化为2.7% [10] - 百特国际的Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 百特国际（Becton Dickinson）预计2024年第四季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽其不太可能超预期盈利，但投资者决策前应关注其他因素；美源伯根（McKesson）预计同期盈利和收入也有同比增长，同样难以确定能否超预期盈利 [1][16][17] 百特国际（Becton Dickinson）情况 业绩预期 - 即将发布的报告预计季度每股收益2.98美元，同比增长11.2%，收入51亿美元，同比增长8.4% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度共识每股收益预测下调0.18%至当前水平 [4] 盈利惊喜预测 - Zacks盈利ESP为 -0.20%，股票当前Zacks排名为3，难以确定能否超预期盈利 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益3.77美元，实际3.81美元，惊喜率 +1.06%；过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] 美源伯根（McKesson）情况 业绩预期 - 预计2024年第四季度每股收益8.11美元，同比增长4.8%，收入954.6亿美元，同比增长18% [17] 预测修正趋势 - 过去30天共识每股收益预测上调1.5%至当前水平 [18] 盈利惊喜预测 - 盈利ESP为 -1.75%，Zacks排名为3，难以确定能否超预期盈利 [18] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度三次超共识每股收益预期 [18]

文章核心观点 公司宣布季度股息并进行股票回购，展现财务举措和发展战略 [1][2] 股息相关 - 公司董事会宣布季度股息为每股1.04美元，将于2025年3月31日支付给2025年3月10日登记在册的股东，指示性年股息率为每股4.16美元 [1] 股票回购相关 - 公司在2025财年至今已回购7.5亿美元的BD股票 [2] - 董事会授权公司额外回购最多1000万股BD普通股，加上2021年先前授权剩余的股份，可通过多种方式回购 [2] 公司介绍 - 公司是全球最大的医疗技术公司之一，致力于改善医疗发现、诊断和护理服务，与全球组织合作应对健康问题 [3] - 公司超7万名员工致力于提高临床护理安全性和效率，助力实验室科学家检测疾病，推动研究人员开发诊断和疗法 [3] 联系方式 - 媒体联系Troy Kirkpatrick，电话858.617.2361，邮箱[email protected] [4] - 投资者联系Adam Reiffe，电话201.847.6927，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 百特国际公司（BDX）与Biosero合作，将机器人手臂集成到BD流式细胞仪中，有望提升药物研发效率，长期或推动股价上涨，公司近期还有其他合作，同时介绍了相关排名及其他医疗股情况 [1][4][10] BD与Biosero合作情况 - 合作旨在使机器人手臂与BD流式细胞仪集成，提升药物研发精度和效率，加速研究进程 [1][2] - 合作将开发BD流式细胞仪软件与Biosero自动化软件的兼容性，满足生物制药和合同研究组织的定制需求 [6] - 与Biosero自动化软件兼容的BD流式细胞仪新版本软件预计2025年通过当地销售代表供研究使用，BD FACSDiscover系列仪器也计划未来集成 [9] BDX股价表现及影响 - 合作消息公布后，公司股价周四上涨1.1%至240.47美元，过去六个月上涨1.3%，同期行业增长4.2%，标普500指数上涨12.8% [3] - 合作或巩固BD在创新药物发现工具领域的领先地位，增加产品采用率，吸引更多客户，推动收入增长和投资者信心，长期提升股价 [4] BDX其他信息 - 公司目前市值690亿美元，上一季度盈利超预期1.06% [5] - 与Carilion Clinic合作在弗吉尼亚州和美国东南部提供无针抽血服务，与Babson Diagnostics推出指尖采血检测解决方案 [10] BDX排名及其他医疗股情况 - BDX目前Zacks排名为2（买入） [11] - ResMed目前Zacks排名为2，2025年预计盈利增长率21.1%，过去一年股价上涨31.6%，行业下跌12.8%，过去四个季度盈利平均超预期6.41% [11][12] - Masimo目前Zacks排名为2，2025年预计增长率11.8%，过去一年股价上涨51.4%，行业增长6.8%，过去四个季度盈利平均超预期17.10% [11][12] - Abbott目前Zacks排名为2，2025年预计盈利增长率10%，过去六个月股价上涨9.5%，行业增长9.4%，过去四个季度盈利平均超预期1.64% [11][13]

文章核心观点 - BD和Biosero宣布达成框架合作协议，将机器人手臂集成到BD流式细胞仪中以加速药物研发 [1][2] 合作内容 - 双方计划在BD流式细胞仪软件中开发新软件功能，使其与Biosero的Green Button Go®软件兼容，并共同支持生物制药和合同研究组织的定制研究需求，以实现与机械臂的轻松集成 [3] 合作意义 - 传统药物研发的流式细胞仪工作流程需手动操作，机器人集成可实现自动化，如自动更换多孔板 [4] - 自动化对生物制药公司和合同研究组织至关重要，此次合作将为其开启自动化新篇章，助力客户更快将疗法推向市场 [5] - Biosero的实验室自动化软件可在一个通信生态系统中与流式细胞仪、机械臂等设备协同工作，此次合作推进其使实验室自动化易于使用、可扩展和适应药物研发的愿景 [6] 产品信息 - 与Biosero自动化软件兼容的新版BD流式细胞仪软件将于2025年通过当地销售代表提供给BD FACSymphony A1™细胞分析仪、BD FACSymphony™ A5 SE细胞分析仪和BD FACSLyric™流式细胞仪系统用于研究，BD FACSDiscover™系列仪器也在未来集成规划中 [6] 公司介绍 - BD是全球最大的医疗技术公司之一，致力于改善医疗发现、诊断和护理服务，在全球几乎每个国家都有业务 [7] - Biosero是BICO集团成员，开发以科学为中心的软件和实验室自动化解决方案，其软件和集成服务可匹配实验室自动化与科学研究 [8]