公司业务风险 - 可变年金产品的保证福利可能增加公司负债估值，影响财务状况和盈利能力[26] - 可变年金风险敞口管理策略可能无效，导致盈利能力指标波动或影响法定资本[26] - 公共卫生危机等事件可能影响公司业务、财务状况和运营结果，还可能影响投资组合价值[33] - 公司进行业务收购或处置可能面临财务结果不达预期、未预见负债等风险[32] - 不利的资本和信贷市场条件可能影响公司满足流动性需求和获取资本的能力[35] - 公司投资组合中的固定收益证券和抵押贷款违约或信用恶化，可能导致投资组合估值和收益下降[39] - 其他金融机构违约或信用恶化可能对公司产生不利影响，因其与众多金融机构有业务往来[39] - 公司可变年金产品的保证福利可能使公司面临市场风险，增加风险管理成本[26] - 公司可能难以通过分销渠道营销和分销产品[30] - 气候变化相关风险可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[32] 公司业务数据 - 截至2023年12月31日，公司有超230万份年金合同和保险单有效[288] - 公司年金、寿险、runoff和公司及其他业务的2023年总投资资产为20.3727亿美元，2022年为19.3557亿美元[290] - 公司年金业务中，2023年可变年金、护盾年金、固定递延年金和收入年金的总投资资产为137.399亿美元，2022年为131.435亿美元[291] - 2023年12月31日，Shield Annuities的保单持有人账户余额为288亿美元[298] - 2023年和2022年12月31日，分别约29%和30%的GMIB总账户价值投资于管理波动率基金[302] - 2023年12月31日，GMIB、GMWB、GMDB的可变年金账户价值分别为94.85亿美元、4100万美元、7.88亿美元，2022年分别为94.57亿美元、2.09亿美元、7.2亿美元[305] - 2023年12月31日，定期、终身、万能、可变寿险的总账户价值分别为24.73亿美元、33.12亿美元、19.69亿美元、70.64亿美元，2022年分别为23.48亿美元、31.63亿美元、20.48亿美元、63.81亿美元[307] - 2023年，定期、终身、万能、可变寿险的有效保额分别为3518.24亿美元、175.61亿美元、101.71亿美元、339.16亿美元，2022年分别为3606.11亿美元、182.64亿美元、108.94亿美元、351.06亿美元[307] - 2023年12月31日，ULSG、结构化结算、养老金风险转移和其他业务在总账户的金额分别为1.7487亿美元、4997万美元、2423万美元和1191万美元，2022年同期分别为1.6999亿美元、4933万美元、2510万美元和1179万美元；独立账户2023年为2181万美元，2022年为1949万美元；总计2023年为2.8279亿美元，2022年为2.757亿美元[317] - 2023年12月31日，公司从非关联第三方再保险公司的普通业务净再保险应收款中，MetLife, Inc.为34.27亿美元，Munich American Reassurance Company为4.96亿美元，The Travelers Indemnity Company为4.7亿美元等，总计61.5亿美元[320] - 截至2023年12月31日，公司年金产品前五大分销商的存款占比分别为15%、10%、8%、6%和6%[327] - 2023年12月31日，账户价值为30.39亿美元，2022年为29.07亿美元；返还保费2023年为378.26亿美元，2022年为371.71亿美元；年度递增2023年为172.69亿美元，2022年为167.37亿美元等，总计2023年为842.97亿美元，2022年为825.61亿美元[330] - 2023年12月31日，GMIB账户价值为440.28亿美元，2022年为438.73亿美元；GMWB 2023年为199.61亿美元，2022年为192.7亿美元；GMAB 2023年为4.31亿美元，2022年为4.92亿美元；总计2023年为644.2亿美元，2022年为636.35亿美元[332] - 2023年12月31日，可变年金担保相关账户总价值为8.4297亿美元，死亡给付非年化风险值为1.324亿美元，生存给付非年化风险值为4430万美元；2022年12月31日，对应账户总价值为8.2561亿美元，死亡给付非年化风险值为1.6504亿美元，生存给付非年化风险值为5671万美元[333] - 2023年12月31日，Shield负债估值为77亿美元[333] - 2023年12月31日，长期护理保险业务储备金为58亿美元，该业务已再保险给Genworth再保险公司，Genworth再保险公司需维持合格抵押品的总公允市值至少为该业务法定储备金的102%[347] - 2023年，独立金融规划师在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为6%、6%、38%、2%，总计占比52%[353] - 2023年，银行/金融机构在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、10%、17%、0%，总计占比27%[353] - 2023年，区域经纪交易商在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、6%、4%、0%，总计占比10%[353] - 2023年，全国经纪交易商在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、4%、2%、0%，总计占比6%[353] - 2023年，其他渠道在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、0%、4%、1%，总计占比5%[353] - 2023年，公司前五名人寿保险政策分销商分别占人寿保险销售额的26%、21%、17%、12%和11%[354] 公司业务产品 - 公司于2001年开始提供GMIBs，2003年将GMWBs加入可变年金产品套件，2013年推出Shield Annuities，2016年停止为新购买者提供GMABs和GMIBs[298] - 公司可变年金合同通常允许合同持有人每年提取高达其账户价值10%的资金而无需支付退保费用[296] - 公司年金定价基于预期账户价值或保证支付，考虑死亡率、销售组合、费用、投保人行为、投资回报和宏观经济因素等[297] - 公司于2023年推出指数挂钩万能寿险产品Brighthouse SmartGuard Plus，提供保证分配附加险[311] - 公司提供非参与型转换终身寿险产品，适用于定期和团体转换及其他合同义务[312] - 公司目前不提供可变寿险保单，但未来可能发行额外可变寿险产品，可变寿险产品与万能寿险产品运作类似，投保人可将超出保单费用的金额投入多种独立账户投资选项[313] - 人寿保险发行定价基于死亡率、发病率、保费支付模式等假设及宏观经济因素，产品定价模型还考虑对冲成本、再保险计划和资本要求等因素[314] - 承保通常由专业人员评估申请，考虑被保险人医疗史、国外旅行、职业等因素，公司一般自行承保，部分保单由中介按公司准则审核[315] - 公司历史上主要以超赔或成数分保方式对人寿保险保单的死亡风险进行再保险，可根据情况调整自留额，再保险分散于高评级再保险公司[320] - BRCD是公司再保险子公司，用于管理资本和风险敞口，支持定期寿险和ULSG业务，能带来增强利率风险对冲能力等好处[322] 公司投资相关风险 - 公司投资部分在杠杆收购基金和其他私募股权基金，净投资收入金额和时间因基础投资表现而不均衡[41] - 公司固定到期和权益证券及短期投资按估计公允价值报告，市场中断时难以估值[41] - 公司确定备抵和减值金额主观，且历史趋势未必能指示未来情况[41] - 公司固定到期证券未实现损益计入其他综合收益，出售或减值时影响盈利指标[41] 公司技术与安全 - 公司首席技术官有超25年信息技术经验，首席信息安全官有超30年信息技术和网络安全项目管理经验[51] - 公司网络安全计划与NIST框架一致，团队定期评估威胁并采取措施[53] - 公司对有系统、数据访问权的第三方供应商进行安全评估并监控合规[54] 公司监管与合规 - 公司保险子公司和BRCD主要受州级监管，部分产品和服务还受联邦监管，BHF及其保险子公司受美国各司法管辖区保险控股公司法监管[357] - 2022年8月NAIC对人寿保险合同RBC因子的更改于12月31日生效，对公司综合RBC比率无重大影响[359] - 2021年6月NAIC对债券和房地产RBC因子的更改及新增的长寿风险RBC费用于12月31日生效，对公司综合RBC比率无重大影响[359] - 2022年8月NAIC对估值手册的修订于12月31日生效，导致公司法定资本和盈余减少，综合RBC比率变化不显著[387] - 2019年12月31日公司采用NAIC的可变年金储备和资本改革框架，该框架对储备、法定盈余和资本要求有重大改变[387] - 2022年公司实施NAIC的集团资本计算工具，该工具用于评估集团风险和资本充足性[388] - 2012年NAIC通过的风险管理和自身风险与偿付能力评估模型法案已在公司保险子公司所在州实施[389] - 2014年NAIC批准的适用于附属保险公司的监管框架通过精算准则AG 48实施，要求自2015年1月1日起适用[390] - 公司各经营辖区要求人寿保险公司参与担保协会，过去几年公司承担的评估费用不重大[392] - 公司于2023年10月31日宣布拟更新“投资建议受托人”定义并修订相关行政PTEs，或对产品销售等产生不利影响[402] - 2019年6月5日，SEC通过包括Regulation Best Interest的规则和解释，要求经纪交易商和金融专业人员以零售客户最佳利益行事，2020年6月30日起生效[404][405] 公司销售渠道 - 公司年金销售中金融中介渠道占比83%，经纪总代理机构渠道占比17%[379] - 公司通过400多个分布广泛的独立分销渠道和营销安排销售年金和人寿保险产品[376] 公司子公司业务 - 子公司Brighthouse Securities是注册经纪交易商，业务是作为关联方注册产品的主承销商和独家分销商[399] 公司行业竞争 - 美国寿险行业由727家公司组成，公司在各产品领域面临竞争[408] 公司文化与管理 - 公司文化基于协作、适应和激情三个核心价值观，重视员工反馈[411] - 公司要求所有员工每年审查并认证遵守员工行为准则，每两年完成更广泛培训[411]

分配公告 - Brighthouse Financial公司宣布将向持有其各类存托股的股东发放季度分配[1] - 分配金额分别为：Series A Depositary Share每股$0.4125，Series B Depositary Share每股$0.421875，Series C Depositary Share每股$0.3359375，Series D Depositary Share每股$0.2890625[1] - 分配将在2024年3月25日进行，由各类存托股的托管人进行分配给记录日期为2024年3月10日的股东[2] 风险提醒 - 公司提醒投资者关于前瞻性声明的风险和不确定性，鼓励投资者谨慎对待前瞻性声明[3] - 前瞻性声明可能受到不准确假设或已知或未知的风险和不确定性的影响，实际结果可能与前瞻性声明中的表述或暗示有所不同[4]

公司业绩 - Brighthouse Financial（BHF）的股价在最新的财报发布后下跌了近13%[1] - 公司第四季度的财报显示，总收入为14亿美元，较2022年同期的1.27亿美元亏损有了巨大改善[2] - 然而，非通用会计准则（Non-GAAP）调整后的净收益出现了明显下滑，为1.89亿美元（每股2.92美元），远低于2022年同期的2.82亿美元[3] - 公司的业绩均未达到分析师的平均预期，分析师预计总收入超过21亿美元，调整后的净收益每股达3.69美元[4] - 公司在财报中表示，其业绩下滑是由于市场表现导致对冲工具价值下降[5] - 尽管公司未提供未来的业绩指引，但管理层对未来表现持乐观态度，CEO Eric Steigerwalt表示公司的强劲资产负债表和流动性，以及在2023年取得的成就，使其未来前景良好[6]

营收情况 - 2023年第四季度调整后净收入为每股2.92美元，比Zacks共识预期低23.8%[1] - 总营业收入为21亿美元，同比增长5.4%，主要由于保费、净投资收入和其他收入的增加[2] - 调整后的净投资收入为12亿美元，同比增长13.3%，主要受到替代投资收入、资产增长和较高利率的推动[3] 业务表现 - 年金业务调整后营业收入为2.45亿美元，同比增长26.3%，主要由于较低的费用、较高的费用和较低的承保利润[5] - 寿险业务调整后营业收入为400万美元，同比下降76.5%，主要由于较低的承保利润，部分抵消了较高的净投资收入和较低的费用[6] - Run-off业务调整后营业亏损为5000万美元，而去年同期为2.36亿美元的收入，主要反映了较低的承保利润，部分抵消了较高的净投资收入[7] - Corporate & Other调整后营业亏损为2,200万美元，而去年同期为9800万美元的收入，主要反映了较低的税收收益和较高的费用[8] 财务状况 - 现金及现金等价物为38亿美元，同比下降6.4%[9] - 股东权益为49亿美元，同比下降10.7%[9] - 每股账面价值，不包括累积其他全面收入，为133.69美元，同比下降8.2%[10] 公司行动 - 2023年Brighthouse回购了价值2.5亿美元的股票，截至2024年2月9日又回购了3,000万美元的股票，公司当前还有约7.63亿美元的回购授权[11] 其他信息 - Brighthouse目前持有Zacks Rank 3 (Hold)[12]

业绩总结 - Brighthouse Financial 公司2023年第四季度调整后的盈利为1.89亿美元，低于季度预期[6] - 2023年第四季度，公司净利润可供股东使用为942亿美元，每股亏损14.70美元[8] - 2023年第四季度年金销售额为2740亿美元，净流出为1729亿美元[9] - 2023年第四季度寿险销售额为29亿美元，账户价值为847.1亿美元[10] - 2023年第四季度Run-off部门调整后的净利润为1亿美元，Corporate & Other部门调整后的净利润为62亿美元[11] 未来展望 - 2023年年底实施的新法规对公司的储备和所需资本产生了影响，预计未来对冲成本的储备减少了8.7亿美元[7] 新产品和新技术研发 - 公司使用非GAAP和其他财务指标来衡量业绩，包括调整后的收入、费用、净投资收入等[17] - 调整后的投资收益表示GAAP净投资收益加上投资对冲调整[25] 市场扩张和并购 - 总投资约为1220亿美元，固定成熟证券占87%，投资等级为97%（65%为A级或更高）[14] - 商业抵押贷款组合中，公寓占41%，工业占16%，零售占13%，酒店占6%[15] 负面信息 - 非GAAP措施中的显著项目反映了某些不可预期项目和事件对公司结果的不利（有利）影响，以及某些预期项目和事件，如设立成本[27]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总年金销售额为106亿美元,超过目标 [10] - 2023年全年人寿保险销售额为1.02亿美元,也超过目标 [10] - 2023年全年公司费用仅增长2%至8.85亿美元,在约4%的核心通胀环境下表现良好 [12] - 2023年末估计的综合风险资本充足率约为420%,较上一季度增加约10个百分点 [20] - 2023年末控股公司流动资产为13亿美元,较2022年末的10亿美元有所增加 [20] - 2023年末总调整资本下降至63亿美元,主要受新的准备金计算要求影响 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年金业务2023年第四季度调整利润为2.45亿美元,环比下降受到费用上升和承保利润下降影响 [32] - 人寿保险业务2023年第四季度调整利润为400万美元,环比上升受到承保利润改善部分抵消了投资收益和费用上升 [32] - 运行中业务2023年第四季度调整亏损为5000万美元,环比下降受到承保利润和投资收益下降影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年Shield系列年金产品销售创历史新高,全年销售66.9亿美元,同比增长17% [10] - 固定年金产品2023年全年销售27亿美元,较2022年的37亿美元有所下降 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续加强产品组合,利用专业优势和强大的分销渠道,在选择的市场保持竞争力 [15] - 预计2024年Shield系列年金销售和固定指数年金市场份额将进一步扩大,与BlackRock合作的工作场所产品也将有首次贡献 [16][17] - 公司将继续控制费用,预计2024年公司费用将低于2023年 [18] - 保持资产负债表实力仍是关键优先事项,强劲的风险资本充足率和大量的控股公司现金将支持持续回报股东 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司取得了良好进展,成功执行了战略重点,包括大幅回购股票、实现强劲销售、增强和扩大核心产品组合、有效控制费用,同时保持强大的资产负债表和充沛的流动性 [8] - 公司对2024年前景保持乐观,将继续加强产品组合、控制费用、维持资产负债表实力,并保持对股东的资本回报 [15][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thomas Gallagher 提问** 新的准备金计算要求对公司近期资本管理计划有何影响?是否会暂时阻碍从子公司提取股利? [37] **Edward Spehar 回答** 1) 公司的资本回报计划并不依赖于从子公司提取股利,持有公司有充足的现金 [38] 2) 2024年财务计划支持从BLIC提取资本,负面未分配盈余更多是技术性考虑 [39] 3) 新要求突出了公司风险管理策略的有效性,未来现金流未受重大影响 [40][45] 问题2 **Ryan Krueger 提问** 之前公司有选择反映所有对冲的选项,为什么之前没有这样做? [52] **Edward Spehar 回答** 1) 公司的风险管理方法与同业有所不同,更注重满足监管要求 [53][54] 2) 2019-2020年重大风险偏好调整和精算转型项目,需要一定历史表现才能充分享受确定性对冲策略的好处 [57][58][59] 3) 2023年新要求出台,确定性对冲策略也就不再是选择 [60] 问题3 **Suneet Kamath 提问** 新的准备金计算要求是否会影响之前预测的长期可分配收益模式? [90] **Edward Spehar 回答** 根据初步评估,新要求不会对之前预测的长期可分配收益模式产生重大影响 [91]

营收情况 - 2023年第四季度，Brighthouse Financial营收为21.3亿美元，同比增长5.5%[1] - 每股收益为2.92美元，与去年同期的3.51美元相比[1] - 营收超出了分析师对于21.3亿美元的预期，超出了0.15%；每股收益则低于预期23.76%[2] 关键指标表现 - 保费、其他收入、净投资收益等关键指标对于投资者更准确地预测股价表现至关重要[3] - 最新季度中，Brighthouse Financial的关键指标表现不尽如人意，包括保费、其他收入、净投资收益等[5] - 调整后总营收-寿险高于分析师平均预期的3.0852亿美元[8] - 调整后总营收-年金与分析师平均预期一致，为12.5亿美元[9] - 调整后盈利-年金低于分析师平均预期的2.895亿美元[11] 股票表现 - Brighthouse Financial股票过去一个月的回报率为+2.4%，低于Zacks S&P 500综合指数的+5.8%[14]

Brighthouse Financial (BHF) came out with quarterly earnings of $2.92 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $3.83 per share. This compares to earnings of $3.51 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -23.76%. A quarter ago, it was expected that this annuity and life insurance company would post earnings of $4.03 per share when it actually produced earnings of $4.18, delivering a surprise of 3.72%.Over the ...

Brighthouse Financial (BHF) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended December 2023. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on ...

BOSTON--(BUSINESS WIRE)--Lendbuzz, an AI-based financial technology company that helps consumers obtain fair access to credit when purchasing a vehicle, today announced that it has added Diane Offereins to its board of directors. Ms. Offereins—who brings to the board more than 35 years of experience in the Financial Services industry— spent much of her storied career at Discover Financial Services, where she recently retired as the Executive Vice President, President Payment Services, having served in a ...