财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总年金销售额为106亿美元,超过目标 [10] - 2023年全年人寿保险销售额为1.02亿美元,也超过目标 [10] - 2023年全年公司费用仅增长2%至8.85亿美元,在约4%的核心通胀环境下表现良好 [12] - 2023年末估计的综合风险资本充足率约为420%,较上一季度增加约10个百分点 [20] - 2023年末控股公司流动资产为13亿美元,较2022年末的10亿美元有所增加 [20] - 2023年末总调整资本下降至63亿美元,主要受新的准备金计算要求影响 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年金业务2023年第四季度调整利润为2.45亿美元,环比下降受到费用上升和承保利润下降影响 [32] - 人寿保险业务2023年第四季度调整利润为400万美元,环比上升受到承保利润改善部分抵消了投资收益和费用上升 [32] - 运行中业务2023年第四季度调整亏损为5000万美元,环比下降受到承保利润和投资收益下降影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年Shield系列年金产品销售创历史新高,全年销售66.9亿美元,同比增长17% [10] - 固定年金产品2023年全年销售27亿美元,较2022年的37亿美元有所下降 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续加强产品组合,利用专业优势和强大的分销渠道,在选择的市场保持竞争力 [15] - 预计2024年Shield系列年金销售和固定指数年金市场份额将进一步扩大,与BlackRock合作的工作场所产品也将有首次贡献 [16][17] - 公司将继续控制费用,预计2024年公司费用将低于2023年 [18] - 保持资产负债表实力仍是关键优先事项,强劲的风险资本充足率和大量的控股公司现金将支持持续回报股东 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司取得了良好进展,成功执行了战略重点,包括大幅回购股票、实现强劲销售、增强和扩大核心产品组合、有效控制费用,同时保持强大的资产负债表和充沛的流动性 [8] - 公司对2024年前景保持乐观,将继续加强产品组合、控制费用、维持资产负债表实力,并保持对股东的资本回报 [15][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thomas Gallagher 提问** 新的准备金计算要求对公司近期资本管理计划有何影响?是否会暂时阻碍从子公司提取股利? [37] **Edward Spehar 回答** 1) 公司的资本回报计划并不依赖于从子公司提取股利,持有公司有充足的现金 [38] 2) 2024年财务计划支持从BLIC提取资本,负面未分配盈余更多是技术性考虑 [39] 3) 新要求突出了公司风险管理策略的有效性,未来现金流未受重大影响 [40][45] 问题2 **Ryan Krueger 提问** 之前公司有选择反映所有对冲的选项,为什么之前没有这样做? [52] **Edward Spehar 回答** 1) 公司的风险管理方法与同业有所不同,更注重满足监管要求 [53][54] 2) 2019-2020年重大风险偏好调整和精算转型项目,需要一定历史表现才能充分享受确定性对冲策略的好处 [57][58][59] 3) 2023年新要求出台,确定性对冲策略也就不再是选择 [60] 问题3 **Suneet Kamath 提问** 新的准备金计算要求是否会影响之前预测的长期可分配收益模式? [90] **Edward Spehar 回答** 根据初步评估,新要求不会对之前预测的长期可分配收益模式产生重大影响 [91]

营收情况 - 2023年第四季度，Brighthouse Financial营收为21.3亿美元，同比增长5.5%[1] - 每股收益为2.92美元，与去年同期的3.51美元相比[1] - 营收超出了分析师对于21.3亿美元的预期，超出了0.15%；每股收益则低于预期23.76%[2] 关键指标表现 - 保费、其他收入、净投资收益等关键指标对于投资者更准确地预测股价表现至关重要[3] - 最新季度中，Brighthouse Financial的关键指标表现不尽如人意，包括保费、其他收入、净投资收益等[5] - 调整后总营收-寿险高于分析师平均预期的3.0852亿美元[8] - 调整后总营收-年金与分析师平均预期一致，为12.5亿美元[9] - 调整后盈利-年金低于分析师平均预期的2.895亿美元[11] 股票表现 - Brighthouse Financial股票过去一个月的回报率为+2.4%，低于Zacks S&P 500综合指数的+5.8%[14]

Brighthouse Financial (BHF) came out with quarterly earnings of $2.92 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $3.83 per share. This compares to earnings of $3.51 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -23.76%. A quarter ago, it was expected that this annuity and life insurance company would post earnings of $4.03 per share when it actually produced earnings of $4.18, delivering a surprise of 3.72%.Over the ...

Brighthouse Financial (BHF) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended December 2023. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on ...

BOSTON--(BUSINESS WIRE)--Lendbuzz, an AI-based financial technology company that helps consumers obtain fair access to credit when purchasing a vehicle, today announced that it has added Diane Offereins to its board of directors. Ms. Offereins—who brings to the board more than 35 years of experience in the Financial Services industry— spent much of her storied career at Discover Financial Services, where she recently retired as the Executive Vice President, President Payment Services, having served in a ...

BHF财务表现 - Brighthouse Financial, Inc. (BHF)因高年金销售、保守的投资策略、资产增长、较高利率、多样化和高质量的投资组合以及充足的流动性而受到投资者青睐[1] - BHF的2024年盈利预期为每股17.41美元，预计比去年同期增长12.4%，营收增长3.1%至86.3亿美元[2] - BHF在过去四个季度中有三次超过盈利预期的记录，平均超额达到23.18%[3] BHF股票表现 - BHF目前持有Zacks Rank 3 (Hold)，过去六个月股价上涨5.1%，行业上涨7.2%[4] BHF盈利能力 - BHF的净资产回报率为20.8%，较去年同期增长1130个基点，高于行业平均水平14.7%[6] BHF资产情况 - BHF的流动性状况良好，截至2023年第三季度末，控股公司持有超过9亿美元的现金和流动资产[12] BHF资本回报计划 - BHF致力于向股东返还资本，并计划保持机会主义性的股票回购计划，为股东创造巨大价值，目前授权剩余1.04亿美元[13] BHF发展战略 - BHF是美国最大的寿险产品提供商之一，致力于增加寿险产品销售并扩大分销网络，旨在成为行业的主要参与者[10]

公司业绩展望 - 公司预计2024年将会有更强的业绩，并重申长期指导，预计股价将上涨至50美元以上[2] - Q3净投资收入低于预期，但预计2024年将会有改善[6] - 预计2024年，公司将会收回高利率对其VA业务的负面影响[12] 公司资本状况 - 公司账户价值在季度上下降53亿美元，但仍比去年同期增长了7%以上[4] - BHF的资本状况下降，但公司已宣布了一个价值7.5亿美元的股票回购计划[7] - 公司预计2024年将会有资本状况的显著改善，并通过再保险交易预计将在Q4增加2亿美元的资本[9] 业务调整 - BHF正在逐步减少其传统的VA业务，并将新销售转向风险较低的年金产品[5] - BHF拥有1200亿美元的投资组合，其中860亿美元是固定到期证券，97%为投资级别[15] 风险管理和财务状况 - BHF的可变年金对股市水平和债券收益率具有重大的长期敏感性，公司通过衍生品进行大规模对冲[10] - 公司在Q3将其长期10年国债收益率的假设调整为3.75%，对其财务状况产生了有利影响[11] - 在中等情景下，即使假设终端自由现金流收益率为5倍，股价也约值63美元，以10%的利率贴现回来[17]

财务数据和关键指标变化 - 公司的估计合并风险资本(RBC)比率在第三季度下降,从第二季度的430%-450%下降到400%-420%的范围。这主要是由于利率上升和递延税款资产减少所致 [12][13] - 公司的总调整资本(TAC)从第二季度的76亿美元下降至73亿美元 [12] - 公司持有公司的流动资产保持稳定,在9月30日为9亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年金业务销售额为26亿美元,环比增长5%,主要由于旗舰产品Shield Level年金和固定递延年金销售强劲 [9] - 人寿保险业务销售额为2500万美元,与上一季度持平,主要由于智能护理产品销售 [9] - 年金业务调整后收益为2.91亿美元,环比上升,主要由于投资收益增加和费用下降 [18] - 人寿保险业务调整后亏损为200万美元,环比下降,主要由于承保利润下降 [18] - 运行中业务调整后收益为100万美元,环比上升,主要由于承保利润增加 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的Shield Level年金销售增长15%,反映了消费者对保护型产品的需求 [47] - 固定递延年金销售有所下降,但公司预期这种情况会持续,因为销售正在向Shield产品转移 [48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行专注的业务战略,保持积极主动的股票回购计划,并致力于长期向股东返还资本 [8][11] - 公司专注于提供多样化的互补产品组合,以推动高质量新业务的增加 [9] - 公司保持人寿保险产品的竞争力,执行人寿保险战略 [9] - 公司管理层对当前市场和经济环境持谨慎态度,但仍将维持积极主动的股票回购计划 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管当前市场和经济环境充满挑战,但公司将继续执行多年多情景的财务管理框架和风险管理策略 [8][11] - 管理层认为,公司的资本状况和流动性指标保持强劲,销售业绩保持高位,并继续履行向股东返还资本的承诺 [10][11] - 管理层对公司的战略充满信心,并坚定地专注于业务增长和谨慎的财务管理 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Scott 提问** 询问GAAP假设审查对市场风险利益的影响,以及是否有任何法定影响 [21][22] **Eric T. Steigerwalt 回答** GAAP假设更新对收益的影响很小,主要是由于10年期国债平均回归率从3.5%上调至3.75%。这对法定风险资本比率没有实质性影响 [22][23] 问题2 **Tracy Benguigui 提问** 询问利率上升50个基点对风险资本比率的敏感性 [29][30] **Edward Spehar 回答** 公司不会提供具体的敏感性分析,但可以参考本季度利率上升对资本的实际影响。公司已经大幅降低利率风险敞口,未来利率变动对资本的正负面影响将会相互抵消 [30][31][32] 问题3 **Ryan Krueger 提问** 询问是否考虑使用明确定义的对冲策略,以更好地与法定准备金计算挂钩 [40][41] **Edward Spehar 回答** 没有理解提问中对冲策略与法定准备金计算之间的联系。公司目前的做法是在即时损益和长期准备金影响之间寻求平衡 [41]

Brighthouse Financial, Inc. Third Quarter 2023 Earnings Call Presentation Note regarding forward-looking statements This presentation and other oral or written statements that we make from time to time may contain information that includes or is based upon forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements involve substantial risks and uncertainties. We have tried, wherever possible, to identify such statements using words s ...

财务表现 - 2023年第三季度，公司股东可获得的净收入为4.53亿美元，调整后的收益为3.26亿美元[148] - 2023年前九个月，公司股东可获得的净亏损为2.72亿美元，调整后的收益为7.92亿美元[149] - 2023年前三个季度的总收入为2717亿美元，较去年同期下降了61.3%[173] - 2023年前三个季度的总支出为3017亿美元，较去年同期增长了30.8%[173] - 2023年第三季度公司的税前收益为59亿美元，较去年同期增长了15.6%[173] - 2023年前三个季度公司的税前亏损为30亿美元，较去年同期下降了107.7%[178] - 公司的有效税率在2023年第三季度为18%，较去年同期略有下降[177] - 公司的有效税率在2023年前三个季度为36%，较去年同期大幅上升[180] - 2023年第三季度，公司调整后的收益为3.26亿美元，较2022年同期增加2.11亿美元[183] - 2023年前九个月，公司调整后的收益为7.92亿美元，较2022年同期增加1.53亿美元[188] - 2023年第三季度，年金业务调整后的收益为3.19亿美元，较2022年同期增加1.17亿美元[192] - 2023年前九个月，年金业务调整后的收益为9.24亿美元，较2022年同期增加4.8亿美元[196] - 2023年第三季度，公司调整后的收益主要受益于投资回报率的提高和保险相关活动成本的降低[184] - 2023年前九个月，公司调整后的收益主要受益于投资回报率的提高和其他费用的降低[189] - 2023年第三季度，年金业务调整后的收益主要受益于投资回报率的提高和保险相关活动成本的降低[193] - 2023年前九个月，年金业务调整后的收益主要受益于投资回报率的提高和其他费用的降低[195] - 2023年第三季度寿险业务调整后收益为负7300万美元，较上一期减少3900万美元[199] - 2023年第三季度寿险业务调整后收益为负5700万美元，较上一期减少1.18亿美元[202] - 2023年第三季度Run-off业务调整后收益为9500万美元，较上一期增加1.11亿美元[206] - 2023年第三季度Corporate & Other业务调整后收益为负1500万美元，较上一期减少2.2亿美元[214] 投资组合 - 公司通过资产类型分配和行业、发行人分散来管理投资组合的风险[223] - 我们使用风险限制来促进资产部门的多样化，避免集中在任何一个发行人，并限制整体信贷和股权风险敞口[224] - 投资组合的调整净投资收益率为4.20%[228] - 固定到期证券的信用质量按照NRSRO评级和NAIC指定进行分类[232] - RMBS持有的通过证券价值为70.51亿美元，其中Aaa评级占比7.8%[234] - CMBS持有的预估公允价值为63.08亿美元，Aaa评级占比68.0%[235] - ABS持有的预估公允价值为61.14亿美元，Aaa评级占比53.5%[237] - 华盛顿地区的商业抵押贷款金额为2,783百万美元，占总额的20.9%[241] - 截至2023年9月30日，商业抵押贷款的平均贷款价值比率为61%，较2022年12月31日的57%有所增加[243] 流动性和资本 - 公司通过现金等方式维持了32亿美元的短期流动性[265] - 公司目标的综合风险资本比率为400%至450%[267] - 2023年前9个月，公司的主要资金来源为保单账户余额变动净额为3,519百万美元[268] - 2023年前9个月，公司的主要资金用途为投资活动净额为2,644百万美元[268] - 公司的投资活动主要现金流入来自本金偿还、投资到期和出售投资，主要现金流出与购买投资和结算独立衍生品有关[269] - 公司的融资活动主要现金流入来自债务和股权证券发行，主要现金流出来自债务偿还、普通股回购、优先股股息等[270] - 公司的主要资金来源包括担保和非担保融资协议、信贷设施和承诺性融资设施[271] - 公司通过发行资金协议为传播贷款目的提供资金，最大允许的最大总本金金额为50亿美元[272] - 公司设立了资金协议支持的票据计划，最大允许的最大总本金金额为70亿美元[273] - 公司是亚特兰大联邦住房贷款银行的成员，维护着一个担保资金协议计划[274] - 公司与农业抵押贷款公司及其关联公司Farmer Mac签订了一项担保资金协议计划[275] - 公司的用于传播贷款目的的资金协议发行情况为：FABCP计划为2,809百万美元，FABN计划为2,600百万美元[276]