文章核心观点 - 股市处于牛市，标普500和纳斯达克指数估值较高，但仍有价值股，如金德摩根、布鲁克菲尔德基础设施和威瑞森，它们估值低、股息率高，是3月的优质价值股 [1][3][15] 市场行情 - 过去一年标普500上涨约28%，科技股为主的纳斯达克指数涨幅超40%，市场指数估值升高 [1] - 标普500远期市盈率为23倍，纳斯达克100远期市盈率超30倍，许多股票估值更高 [2] 金德摩根 - 公司产生大量稳定现金流，受长期合同和政府监管费率结构支持，今年预计产生约51亿美元（每股2.26美元）可分配现金流，比去年增长约8% [4] - 股价约17美元，现金流倍数约7.5倍，以稳定且增长的现金流来看价格极低 [5] - 约一半稳定现金流用于支付股息，当前股息收益率6.6%，是标普500中最高之一，其余用于投资增长、回购股票和强化资产负债表 [6] - 增长的现金流将支持增加股息（2024年将是连续第七年股息增长）和通过新投资提升股东价值 [7] 布鲁克菲尔德基础设施 - 公司产生大量稳定现金流，去年每股运营资金（FFO）为2.95美元，较2022年增长9% [8] - 股价低于34美元，现金流倍数约11.5倍，按当前现金流运行率计算更便宜，去年底完成重大投资后，年化FFO运行率升至每股3.16美元，同比增长17%，估值降至10.7倍FFO [8][9] - 预计将持续快速增长，有三个有机增长驱动力，预计每股FFO年增长率6% - 9%，收购可能使FFO增长率达两位数，支持每年将有吸引力的股息（当前收益率4.8%）提高5% - 9% [10] 威瑞森 - 电信巨头收益和现金流非常稳定，今年调整后每股收益预计在4.50 - 4.70美元，股价约40美元，按中点计算远期市盈率约8.7倍，因其稳定，价格极低，股息收益率6.7% [11] - 用稳定现金流（2023年375亿美元）投资网络扩展（2023年资本支出188亿美元）、支付股息（2023年110亿美元）和强化资产负债表 [12] - 未来几年随着收入增长和成本下降（目标明年削减成本20 - 30亿美元，2024年资本支出降至170 - 175亿美元），现金流将增长，有更多资金支付股息（已连续17年增加股息）和强化资产负债表 [13] - 公司正努力将资产负债表从强劲（债券评级A - /BBB + /Baa1，杠杆率2.6倍）转变为卓越（长期目标杠杆率降至1.75 - 2.0倍），杠杆率降至约2.25倍时，计划回购低价股票向投资者返还更多现金 [14]

文章核心观点 - 人工智能推动数据中心需求增长，第三方数据中心运营商受益，全球基础设施巨头布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure）数据中心业务有巨大增长潜力，但市场未充分认识，其估值便宜，是投资数据中心行业的划算选择 [1][2][3] 人工智能推动数据中心需求增长 - 人工智能发展需要大量计算能力和数据存储，推动数据中心需求繁荣，未来五年大型科技公司将向数据中心投入1万亿美元 [1] 第三方数据中心运营商受益 - 第三方数据中心运营商受益于人工智能热潮，现有场地入住率高、租赁费率上升，有新扩张机会，推动增长和价值提升 [2] 布鲁克菲尔德基础设施公司估值优势 - 市场未充分认识其人工智能驱动的增长规模，与有数据中心平台的房地产投资信托相比，其估值超低，是投资数据中心行业的划算选择 [3] 布鲁克菲尔德基础设施公司数据中心平台建设 - 公司运营全球多元化基础设施平台，数据基础设施平台有22.8万个电信塔站点、超3.35万英里光纤电缆、两个在建半导体制造设施和135个数据中心 [4] - 2019年花费10亿美元从美国电话电报公司收购数据中心组合，创建Evoque数据中心平台，还与数字房地产信托公司成立两个国际合资企业 [5] - 去年进行三笔数据中心投资，收购北美数据中心开发商Compass Datacenters共同控股权、欧洲数据中心运营商Data 4，从Cyxtera破产资产中收购美国数据中心组合及相关房地产并并入Evoque [6][7] 布鲁克菲尔德基础设施公司抓住发展机遇 - 公司大规模全球数据中心平台使其能抓住数据中心需求增长机遇，预计未来三年需新增6GW容量满足数据需求，正处数据中心投资周期 [8] - 目前运营135个数据中心，容量750MW，积压项目有900MW合同容量，未来三年数据中心运营资金将增长2.5倍，未来五年总容量可扩至2.3GW [8] - 公司战略扩张土地储备，收购有客户兴趣的战略地块，如米兰可容纳超60MW容量的地块，有规模和资金快速扩大数据中心组合 [9][10] 布鲁克菲尔德基础设施公司投资价值 - 市场未充分认识其数据中心平台增长潜力，股价便宜，投资者可低价买入股票，随着市场认识到其人工智能驱动的上行潜力，有望大幅跑赢对手 [11]

股息相关 - 投资者关注的主要焦点是从流动投资中产生稳定现金流[1] - 股息是公司盈利分配给股东的一部分，投资者通常通过股息收益率来衡量[2] - BIP 过去5年每年平均增加3.30%的股息，目前的股息支付比率为52%[4] 公司业绩 - BIP 预计今年财年盈利将增长，2024年的 Zacks 共识估计为每股3.32美元，预计较去年同期增长12.54%[5] 投资机会 - BIP 不仅是一个有吸引力的股息投资，还是一个具有 Zacks 排名 2（买入）的引人注目的投资机会[7]

文章核心观点 - 尽管过去一年股市表现出色，但仍有一些具有吸引力的价值股，如金德摩根、布鲁克菲尔德基础设施和W. P. Carey，它们估值低、股息收益率高且有潜在的总回报 [1][2][14] 市场整体表现 - 过去一年股市表现出色，标准普尔500指数上涨27%，以科技股为主的纳斯达克100指数飙升近50% [1] - 股市反弹使多数股票估值处于高位，标准普尔500指数的市盈率超过22，纳斯达克100指数的市盈率超过30 [1] 金德摩根公司情况 - 公司现金流非常稳定，受长期合同和政府监管的费率结构支持，今年预计产生近51亿美元（每股2.26美元）的可分配现金流 [3] - 公司股价目前约为每股17.25美元，市现率为7.6倍，估值极低 [3] - 低估值使其股息收益率高达6.6%，每投资1000美元每年可获得66美元股息收入 [4] - 公司仅将约一半的稳定现金流用于支付股息，其余用于投资高回报扩张项目、维持资产负债表、回购股票和进行收购 [5] - 公司近期完成约18亿美元收购STX Midstream，加上内生驱动因素，今年每股可分配现金流将增长8% [5] - 公司约有30亿美元高回报扩张项目在建，将推动现金流持续增长 [5] - 不断增长的现金流将使公司有能力提高股息（已连续七年提高股息，今年近2%），并推动股价稳步上涨，有望实现两位数总回报 [6] 布鲁克菲尔德基础设施公司情况 - 去年运营资金增长10%至每股2.95美元，近期股价约为每股35.50美元，市运营资金倍数约为12倍，考虑第四季度运营资金加速增长后估值更低 [7] - 低估值使其股息收益率为4.6%，公司每年将60%-70%的稳定现金流用于支付股息，其余用于投资新的创收基础设施项目 [8] - 公司目前正在全球建设多个数据中心、半导体制造设施等基础设施，现有投资组合现金流增长将推动每股运营资金实现6% - 9%的内生增长 [8] - 公司采用增值资本循环策略，通过出售成熟资产并将收益再投资于高回报机会，预计并购将推动每股运营资金实现两位数增长，股息每年增长5% - 9%，有望实现两位数总年度回报 [9] W. P. Carey公司情况 - 公司目前处于转型阶段，去年战略性退出办公领域，重置股息以适应降低的盈利基线，今年预计每股调整后运营资金为4.65 - 4.75美元 [10] - 公司近期股价约为每股56.50美元，按指引区间中点计算市运营资金倍数为12倍，低于整体市场和房地产投资信托基金同行 [11] - 公司希望退出办公领域能缩小估值差距，将出售办公资产所得资金重新投资于高回报新投资，预计调整后运营资金增长率将重新加速 [12] - 公司专注于投资工业领域，受益于强劲需求，能够利用更高的租金增长率，预计随着盈利增长将开始提高重置后的股息 [12] - 尽管股息率较低，但由于估值极低，股息收益率仍达6.1%，较高的股息支付加上调整后运营资金增长加速，有望在未来实现强劲总回报 [13]

文章核心观点 - 脱碳和数字化是未来数十年价值数万亿美元的投资机会，NextEra Energy和Brookfield Infrastructure是相关领域的领导者，虽因利率上升股价下跌超30%，但随着利率下降有望反弹，因其专注长期趋势，有望在未来带来丰厚回报，是本月值得买入的优质股票 [1][2][12] 脱碳和数字化投资机会 - 美国到2050年实现经济脱碳需投资约4万亿美元，未来十年全球需投入1万亿美元用于数据基础设施以支持数字化 [1] NextEra Energy公司情况 - 是可再生能源的早期采用者，构建了领先的风能和太阳能平台，还涉足电池储能、输电线路和绿色氢投资等相邻领域 [3] - 过去十年调整后每股收益和股息实现两位数增长，年化总回报率达12.2%，预计2021 - 2026年调整后每股收益增长超9%，股息年增长约10%，2026年后有望因可再生能源需求加速而持续快速增长 [4] - 目前股价较峰值下跌超30%，估值处于多年来最低水平，远期市盈率约17，远低于2022年的25以上，也低于大盘 [5] - 随着利率下降有望恢复较高估值倍数，结合可再生能源的快速增长，有望带来丰厚总回报 [6] Brookfield Infrastructure公司情况 - 全球基础设施运营商，股价较峰值下跌超30%后，市净率仅略高于12倍，去年每股运营资金增长10%，预计未来保持该增速 [7] - 构建了领先的数据基础设施平台，包括通信塔、光纤网络、数据中心和半导体制造等 [8] - 大力投资数据中心，认为是“一生一次”的投资机会，去年投资三家数据中心运营商并扩大全球平台，多个数据中心开发项目将使2026年产能增至三倍以上 [9] - 过去十年年化总回报率近13%，鉴于其低估值和强劲增长动力，未来有望实现更好回报 [10]

增长股投资 - 投资者寻找增长股，以利用金融领域的高于平均增长，帮助这些证券吸引市场关注并产生异常回报[1] - 寻找具有真正潜力的增长股可能是一项艰巨的任务，因为这些股票通常具有高于平均水平的风险和波动性[2] - 利用Zacks Growth Style Score（Zacks Style Scores系统的一部分）可以帮助找到前沿的增长股，该系统超越传统的增长属性，分析公司的真正增长前景[3] Brookfield Infrastructure Partners（BIP） - Brookfield Infrastructure Partners（BIP）是这样一支股票，我们的专有系统目前推荐。该公司不仅具有有利的Growth Score，还拥有顶级的Zacks Rank[3] - 尽管Brookfield Infrastructure的历史每股收益增长率为7.3%，投资者实际上应该关注预期增长。该公司的每股收益预计今年将增长13.4%，超过行业平均水平，行业平均每股收益增长率为2.4%[7] - 现金流增长对于增长型公司比成熟公司更为重要和有益，因为现金是任何企业的生命线，高于平均水平的现金流增长使这些公司能够扩大业务而不依赖昂贵的外部资金[8] - 目前，Brookfield Infrastructure的年度现金流增长率为23.6%，高于许多同行，实际上，这一比率与行业平均水平2.7%相比[9] - 投资者实际上应该考虑当前的现金流增长，同时也值得看一下历史增长率，以便正确评估当前的数据。过去3-5年，该公司的年化现金流增长率为22.9%，而行业平均水平为4.5%[10] - 优秀股票的优越性还可以通过查看盈利预期修订的趋势来进一步验证。这里积极的趋势当然是有利的。经验证，盈利预期修订的趋势与近期股价走势之间存在着强烈的相关性[11] - Brookfield Infrastructure今年的盈利预期已经上调。今年的Zacks Consensus Estimate在过去一个月内上涨了1.4%[12] - Brookfield Infrastructure不仅凭借多个因素（包括上述因素）赢得了B的Growth Score，而且由于盈利预期修订的积极性，还获得了Zacks Rank＃2。这种组合使Brookfield Infrastructure处于良好的超越位置，因此增长型投资者可能会选择押注在它身上[13]

文章核心观点 - 收入型投资者追求高于平均水平且能增长的股息，布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure）是值得关注的选择，近期股价回调后，收益型投资者可考虑买入该公司股票 [1][2][12] 公司优势 - 公司专注基础设施建设，拥有铁路、收费公路、航运码头等大量资产，需求稳定且资产难以复制，竞争极小 [3][4][5] - 公司资产能产生稳定现金流，可维持有吸引力的股息，当前股息收益率约为5% [6] - 自2010年以来，公司股息持续增长，14年间派息约增至三倍，得益于资本循环计划，即出售估值达潜力的成熟资产，将资金投入新项目推动股息增长 [7][8] 公司风险 - 基础设施项目回报高但风险大，项目周期长、成本高，短期易出问题，且公司依赖债务填补建设与未来现金流的缺口 [9] - 项目失误和利率变化会使公司股价下跌，导致股息收益率波动大，过去十年股息收益率在3.5% - 8%之间 [10] 投资机会 - 投资者可利用公司股价的临时波动，在近期因利率担忧导致股价回调后，股息收益率高于10年平均水平，此时投资是自疫情开始以来的最佳时机 [11]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司是适合保守型和退休型投资者的优质投资选择，当前是有吸引力的入场时机，具有稳定可预测的收入和一定的上行潜力，是强烈买入标的 [4][20][23] 公司概况 - 公司是全球基础设施投资和运营的领导者之一，市值约156亿美元，企业价值达500亿美元 [1] - 约68%的总运营资金（FFO）来自美洲地区，其余部分在欧洲和亚太地区大致平均分配 [2] 投资策略 - 投资政策聚焦于能长期产生可持续且不断增长分红的优质资产，年度分红增长目标设定为5 - 9% [3] - 通过收购耐用且防御性的基础设施资产，经运营管理提升价值后剥离资产以获取新机会，本质是典型持有期为10 - 15年的买入并持有策略 [5][6] 投资吸引力 - 对注重稳定可预测当前收入、抗通胀且有额外收益、低杠杆低财务风险的投资者有吸引力 [4] - 由于美联储激进货币政策，公司股价因久期因素大幅下跌，当前在有担保隔夜融资利率（SOFR）回归正常水平前是入场好时机 [8][9][10] 运营资金与风险 - 90%的FFO来自合同和/或受监管渠道，有助于降低需求风险 [11] - 近80%的FFO所涉合同包含消费者物价指数（CPI）上调条款，使现金流对利率波动不敏感并利于有机增长 [12] 资产负债管理 - 公司现金流加权平均久期约10年，约85%的FFO来自具有投资级债务的业务，可匹配长期债务，降低利率和久期风险，便于稳定增长分红 [14][15] - 除2024年和2027年少量债务到期外，几乎所有债务组合与合同现金流期限相似，约90%未偿借款为固定利率，对长期投资者有利 [16] 财务状况 - 公司整体财务风险有限，获标准普尔和惠誉BBB +的投资级信用评级 [19] 收益表现 - 目前公司股息收益率为5%，已连续15年实现现金流增长和分红 [21] - 未来投资者可获得由含上调条款的持久合同支撑的增长型股息，因未来约10年债务固定，分红将增加 [22] - 随着SOFR水平正常化，公司因久期因素有显著上行潜力 [23]

BIP股票价格走势 - Brookfield Infrastructure Partners (BIP)上周收盘价为$30.99，较过去四周上涨了0.6%[1] - 华尔街分析师设定的短期价格目标显示，BIP股票仍有25.9%的上涨潜力，平均目标价为$39[1] - 分析师们对BIP的短期价格目标范围在$33至$46之间，标准偏差为$4.44，最乐观的估计显示48.4%的上涨潜力[2] 分析师对BIP盈利前景的看法 - 分析师们普遍认为BIP将会报告比他们之前估计的更好的收益，这种正面的盈利预期修订趋势在预测上涨方面已被证明有效[4] - 分析师对BIP盈利前景日益乐观，这可能是预期股票上涨的合理理由，因为盈利预期修订趋势与短期股价走势之间存在强烈相关性[9] 分析师价格目标和投资决策 - 研究表明，分析师设定的价格目标往往更容易误导投资者，而不是指导他们[5] - 即使华尔街分析师对公司基本面和业务敏感性有深入了解，他们中的许多人往往设定过于乐观的价格目标，这可能是为了激发对公司股票的兴趣[6] - 尽管投资者不应完全忽视价格目标，但仅基于它们做出投资决策可能会导致令人失望的投资回报率[8] 其他相关信息 - 分析师们对股价走势方向和幅度有高度一致意见，这表明他们对股价走势有很高的一致性[7] - 目前，BIP的Zacks排名为2（买入），这意味着它在我们根据与盈利预期相关的四个因素对4000多只股票进行排名时处于前20%[11]

文章核心观点 - 2024年选举中基础设施股票有望成为大赢家，即便不是最大赢家也有很大上涨潜力，推荐三只值得提前买入的基础设施股票 [1][2] 行业情况 - 美国当前道路、桥梁和水路状况引发紧张局势，现有基础设施是政客们长期讨论话题，很多人呼吁修改现有立法以释放更多机会 [1][2] 公司情况 斯特林基础设施公司（Sterling Infrastructure，STRL） - 是基础设施股票中独特的小盘成长股，除标准建筑和交通开发外还专注数据中心建设，并涉足火热的住房市场，去年收购专业管道集团以拓展住宅业务 [3] - 尽管业务多元化，但公司在最近财报中实现销售和收入增长，当前市值23亿美元，市销率1.3倍、市盈率20倍，与更成熟的基础设施股票相比隐藏了长期上涨潜力 [4] 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司（Brookfield Infrastructure Partners，BIP） - 类似于私募股权基金，便于散户交易，拥有并运营推动基础设施发展的公用事业和运输公司 [5] - 近几个月受利率上升影响较大，但长期潜力仍在，公司管理层善于应对复杂经济状况，剥离亏损业务专注关键增长领域，今年计划再剥离价值20亿美元资产以积累现金用于收购或回报股东，当前股息收益率为5.21%且有长期回购股票历史 [6][7][8] 美国钢铁公司（U.S. Steel，X） - 可能成为2024年顶级基础设施股票，日本制铁公司计划以每股55美元收购该公司，但遭到两党议员抗议，特朗普表示若当选将在就职首日阻止该交易，拜登也支持工会工人反对该交易 [9][11][12] - 无论收购交易是否达成，该公司都受到更多关注，若交易达成有并购套利机会，若未达成，市场对其重新关注可能推动需求和获得联邦资金，带来长期机会 [13]