业绩总结 - 截至2020年9月30日，Brookdale在美国运营726个社区，服务约65,000名居民[3] - 2020年第三季度，Brookdale的平均入住率为75.6%[18] - 2020年，Brookdale的居民费用预计损失为1.61亿美元[20] - 2020年，Brookdale的COVID-19相关费用累计达到9500万美元，占总费用的51%[21] - 2020年，Brookdale的员工保留率为75%[17] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物约为5亿美元[26] 用户数据 - Brookdale的目标老年人口中，65%居住在距离其社区20分钟车程内[4] - 截至2020年10月31日，Brookdale的COVID-19阳性居民比例约为1%[13] - 2020年，75%的居民和家庭同意在疫情期间提供了编程资源和支持[15] 财务状况 - 截至2020年9月30日，公司的债务到期平均年限为6.8年，平均利率为3.59%[27] - 公司在2020年已减少一般和行政费用11%[28] - 预计2020年将推迟支付5010万美元的社会保障工资税[35] - 公司预计在2020年将从员工保留税收抵免中获得约1000万美元的税收优惠[32] 政策影响 - 政府刺激计划预计对公司产生的影响为3750万美元的其他营业收入和1.388亿美元的营运资金[25] - 根据CARES法案，预计2020年将推迟支付5010万美元的社会保障工资税[35] - Medicare加速和预付款计划下，公司预计在2021年和2022年各回收约4400万美元[34] - 预计2020年因Medicare 2%扣减暂停将对居民费用收入产生250万美元的积极影响[33] 其他信息 - 公司在2020年完成的租赁重组中，Ventass的现金租金减少总额为5亿美元，预计2020年下半年现金收益为4200万美元[27] - 公司已接受3640万美元的公共卫生和社会服务紧急基金的现金补助[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度完成与Ventas的交易，到2025年降低租赁付款5亿美元，降低债务并改善长期现金流前景 [9] - 执行两项重要融资交易，降低利息费用、延长到期日并增强财务灵活性 [10] - 第三季度确认1.08亿美元政府补助作为其他营业收入，新冠相关成本为2450万美元，年初至今费用达9500万美元 [40][41] - 预计第四季度获得高达约5000万美元的第二阶段救济补助 [53] - 第三季度末总流动性为4.91亿美元，较6月30日减少1.09亿美元，主要因一次性Ventas付款1.19亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 高级住房业务 - 与2019年第三季度相比，收入下降7.7%，环比下降4%，预计新冠影响导致本季度损失近7100万美元收入 [43] - 第三季度入住率下降速度放缓，独立生活的入住率趋势略好于辅助生活 [43][44] - 每间可出租客房收入（RevPOR）同比增长3.5%，环比增长60个基点 [44] - 同社区薪酬相关费用环比下降2%，其他设施运营费用较第二季度减少2200万美元 [45] - 同社区营业收入较上年同期下降25%，环比运营利润率提高120个基点 [46] 医疗保健服务业务 - 与2019年第三季度相比，收入下降20%，环比基本持平，预计新冠影响导致本季度损失1500万美元收入 [32][47] - 家庭健康业务收入年中企稳，第三季度环比略有改善，质量提升至行业领先的总体星级平均4.7星（满分5星） [32] - 临终关怀第三季度收入较上年下降9% [34] - 第三季度确认600万美元政府补助 [34][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 9月数字咨询量达到1.4万多，创历史新高，消费者对高级生活的搜索需求强劲 [22] - 9月访问到入住转化率创2015年以来的历史新高，第三季度入住人数环比增长35%，限制较少社区的入住量比限制较多社区好22% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取运营和融资行动，加强运营和财务状况，以应对疫情挑战并推动业务复苏 [8][35] - 实施“本地取胜”战略，为当地领导提供框架，根据社区情况做出决策 [20] - 注重沟通策略，与居民和家属保持频繁沟通，根据反馈改进服务 [17] - 作为行业领导者，致力于成为值得信赖的合作伙伴，提供优质护理服务，并与外界分享专业知识 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临前所未有的困难环境，但公司采取行动减少影响，业务正在复苏 [46][35] - 预计第四季度入住率下降将继续改善，有望获得额外补助，非开发性资本支出将减少 [53][54] - 随着婴儿潮一代人口增长，2022年起每年将有近100万潜在新居民，高级护理需求将增加 [57] - 对近期疫苗的可用性感到乐观，认为疫苗将加速公司业务复苏 [57] 其他重要信息 - 政府认可高级生活行业在抗击新冠疫情中的关键作用，宣布私人付费辅助生活有资格参与第二阶段提供者救济补助，预计行业将获得超过10亿美元补助 [26][27] - 国家科学院、工程院和医学委员会将高级生活居民和员工纳入新冠疫苗接种计划的第一阶段 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何考虑第四季度典型季节性因素、社区重新开放对入住率的影响，以及业务恢复到疫情前水平的催化剂是什么？ - 预计第四季度入住率将继续下降，但降幅会有所缓和，95%的社区开放接受居民、低感染率、居民对公司新冠应对措施的认可、营销投资增加以及疫苗的可能性都将有助于入住率提升 [59] - 第四季度社区开放访客情况比第三季度好，行业和监管机构在应对新冠方面经验增加，疫苗是业务恢复的重要因素，同时要平衡入住率和房价以加速恢复 [60][61][62] 问题2：如何看待进一步进行租赁重组的机会，以及Healthpeak减少对高级住房的敞口并专注于持续护理退休社区（CCRC）的公告？ - 公司将灵活应对市场条件，尽可能通过租赁重新谈判为股东创造额外价值 [63] - Healthpeak是重要合作伙伴，即使其转让物业，公司预计与新业主保持良好关系，并继续获得资本支出资金和支付租金 [64] 问题3：如何考虑即将到期的债务以及如何为这些付款提供资金？ - 第三季度成功执行两项重要融资交易，2020年和2021年无重大债务到期，约98%的债务为无追索权的物业抵押贷款，且无运营业绩契约，降低了利息费用 [66] 问题4：布鲁克代尔是否进行过营销调查以评估潜在居民对有无疫苗情况下入住高级住房的敏感性，疫苗对入住率的影响是即时显著的还是需要几个季度甚至更长时间？ - 公司定期进行市场研究，多数居民和潜在客户仍认为高级生活是安全的解决方案，医疗专业人员对高级生活的认可度有所提高，虽未针对疫苗进行消费者研究，但关注相关研究，大家都在关注降低风险 [70][71] 问题5：2021年的房价策略如何，投资者是否仍可预期每间可出租客房收入（RevPOR）同比增长？ - 现有居民每年1月1日会进行房价调整，新居民房价会关注服务质量，同时根据当地市场情况进行调整，市场环境动态变化，总体利好因素较多 [73] - 公司目标是最大化每间可出租客房收入（RevPAR），即实现盈利性入住率，而非单纯追求入住率，在竞争激烈市场会调整折扣以匹配市场价格，注重本地市场评估 [74]

公司业务规模与服务情况 - 截至2020年9月30日，公司是美国最大的老年生活社区运营商，拥有726个社区，分布在44个州，可服务约65000名居民，还为超17000名患者提供家庭健康、临终关怀和门诊治疗服务[167] - 截至2020年9月30日，公司运营726个社区，可服务约6.5万名居民，拥有350个社区（31824个单元）、租赁302个社区（21286个单元）、管理74个社区（9980个单元）[228] 疫情相关检测与社区开放情况 - 截至2020年10月31日，公司检测计划累计超185000个检测结果，约1%的居民检测结果呈阳性[172] - 截至2020年9月底，约98%的社区接受新居民，6月30日该比例为86%，10月31日为95%[175] - 2020年7月起，公司开始根据多项标准逐步放宽社区限制措施，若疫情恶化或为遵守监管要求，可能恢复更严格措施[171] 入住率与入住人数情况 - 同一社区组合的月度入住人数同比降幅从2020年4月的64.2%收窄至9月的22.9%，2020年第三季度入住人数较第二季度环比增长38.0%[176] - 同一社区加权平均入住率从2020年3月的83.0%降至9月的74.4%，10月为74.0%[176] - 同一社区入住率从84.8%降至75.6%，下降920个基点[246] - 三个高级住房细分市场入住率从84.2%降至75.3%，下降890个基点[248] 疫情对收入与成本的影响 - 2020年第三和第九个月，同一社区组合因疫情分别损失7080万美元和1.158亿美元的居民费用收入[176] - 2020年9月30日止三个月和九个月，设施运营费用分别包含2450万美元和9510万美元的疫情相关增量直接成本[177] - 2020年9月30日止九个月，公司因疫情和运营表现不佳，对经营租赁使用权资产、财产、厂房和设备及租赁无形资产计提9520万美元的非现金减值费用[177] - 2020年3月起，公司社区居家健康平均每日普查人数开始下降，截至9月30日的三个月同比下降14.4%[176] - 医疗服务部门居民费用从2019年的1.11785亿美元降至2020年的0.89903亿美元，降幅19.6%，主要因家庭健康服务收入减少，新冠疫情致损失1510万美元[266] - 医疗服务部门设施运营费用从2019年的1.07007亿美元降至2020年的0.94333亿美元，降幅11.8%，主要因家庭健康服务劳动力成本降低，部分被应对疫情的240万美元增量成本抵消[267] - 公司估计2020年前九个月某业务板块因新冠疫情及相关限制导致居民费用收入损失7460万美元[298] - 公司估计2020年前九个月CCRCs板块因新冠疫情及相关限制导致居民费用收入损失2270万美元[303] - 公司估计2020年前九个月医疗保健服务板块因新冠疫情及相关限制导致居民费用收入损失3290万美元[308] - 某业务板块设施运营费用增加主要归因于应对新冠疫情的6020万美元增量直接成本及劳动力费用增加等[299] 融资与资金安排情况 - 2020年8月31日，公司终止2.5亿美元循环信贷安排，获得2.669亿美元非追索权抵押贷款融资[178] - 2020年前9个月，公司接受3610万美元公共卫生和社会服务应急基金赠款、8750万美元加速/预支医疗保险付款，递延5010万美元雇主部分社会保障工资税[178] - 公司推迟或取消部分选择性资本支出项目，使2020年资本支出计划减少约6500万美元[178] - 2020年7月26日，公司与Ventas重组120个社区的三重净主租赁协议，初始年度最低租金降至1亿美元，较截至2021年6月30日的12个月减少约8600万美元[178] - 截至2020年9月30日，公司总流动性为4.907亿美元，包括3.546亿美元无限制现金及现金等价物和1.361亿美元有价证券[181] - 2020年前9个月，公司从加速和预支付款计划收到8750万美元，预计2021年收回约4400万美元，2022年收回或偿还剩余金额[190][191] - 截至2020年9月30日，公司递延5010万美元雇主部分工资税，预计再递延约2500万美元[192] - 2020年5月1日至12月31日，医疗保险2%的扣押暂停，对医疗服务部门居民费用收入产生有利影响，前9个月为250万美元，预计最后3个月为150万美元[193] - 公司估计可申请1000万美元或更多员工保留税收抵免[194] - 2019年1月1日至2020年9月30日，公司完成的交易和现金租赁付款使未来最低租赁付款减少约10亿美元，即36%[196] - 2020年1月31日，Healthpeak以2.892亿美元收购公司在CCRC Venture的51%所有权权益（14个社区，6383个单元），公司确认3.698亿美元资产出售收益，Healthpeak支付1亿美元管理协议终止费，交易产生约5.79亿美元应税收入[207] - 2020年1月31日，公司与Healthpeak修订并重述主租赁协议，继续租赁25个社区（2711个单元），收购18个社区（2014个单元），支付4.055亿美元，初始年租金4170万美元，年增长率2.4%，Healthpeak提供3500万美元资本支出资金，利率7.0%[209] - 2020年1月22日，公司以3930万美元从National Health Investors, Inc.收购8个社区（336个单元），3月获得2920万美元无追索权抵押贷款融资；8月31日，以2500万美元收购1个社区（103个单元）[211] - 截至2020年9月30日的九个月内，公司出售2个自有社区（375个单元），获得3810万美元现金收益，确认270万美元资产出售净收益[212] - 2020年3月31日结束的三个月内，公司因社区收购交易确认1970万美元债务清偿收益，注销1.051亿美元融资租赁义务[209] - 2020年3月31日结束的三个月内，公司获得3000万美元额外无追索权抵押贷款融资[209] - 2020年8月31日，公司终止了与Capital One的第五次修订和重述信贷协议，该协议提供2.5亿美元的循环信贷额度，同时获得约2.669亿美元的无追索权抵押贷款融资[351] 商誉情况 - 截至2020年9月30日，公司商誉余额为1.541亿美元，其中独立生活和医疗保健服务报告单元分别为2730万美元和1.268亿美元，2020年前三季度未产生减值费用，3月31日两报告单元公允价值超账面价值约20%[220][221] 资本支出计划情况 - 公司预计2020年非开发性资本支出和开发性资本支出分别约为1.4亿美元和1500万美元，较疫情前计划分别减少5000万美元和1500万美元[227] - 预计2020年非开发性资本支出净额和开发性资本支出分别约为1.4亿美元和1500万美元，较疫情前计划分别减少5000万美元和1500万美元[349] 财务指标变化情况（三个月） - 2020年9月30日止三个月，公司总居民费用和管理费用收入为7.0644亿美元，较2019年减少1.08361亿美元（13.3%）[237] - 2020年9月30日止三个月，公司其他运营收入为1076.5万美元，主要为政府补助[240] - 2020年9月30日止三个月，公司设施运营费用为5.7053亿美元，较2019年减少4518.7万美元（7.3%）[237] - 2020年9月30日止三个月，公司净亏损为1.24993亿美元，较2019年增加4648.5万美元（59.2%）[237] - 2020年9月30日止三个月，公司调整后EBITDA为 - 6401.9万美元，较2019年减少1.44466亿美元[237] - 2020年9月30日止三个月，公司居民费用减少主要因居民费用减少1.005亿美元，其中同社区RevPAR下降7.7%，包括同社区加权平均入住率下降920个基点和同社区RevPOR增长3.5%[237] - 2020年9月30日止三个月，公司设施运营费用减少主要因社区处置减少1930万美元，家庭健康服务劳动力成本降低，部分被同社区设施运营费用增加0.3%（主要为应对疫情增加2040万美元成本）抵消[241] 各业务线指标变化情况（三个月） - 同一社区居民费用从613,260美元降至565,881美元，降幅7.7%[246] - 三个高级住房细分市场居民费用从689,452千美元降至610,868千美元，降幅11.4%[248] - 独立生活细分市场居民费用从136,874千美元降至125,762千美元，降幅8.1%[251] - 辅助生活和记忆护理细分市场居民费用从452,474千美元降至408,695千美元，降幅9.7%[256] - 同一社区设施运营费用从433,972美元增至435,058美元，增幅0.3%[246] - 三个高级住房细分市场设施运营费用从508,710千美元降至476,197千美元，降幅6.4%[248] - 独立生活细分市场设施运营费用从87,460千美元降至83,420千美元，降幅4.6%[251] - 辅助生活和记忆护理细分市场设施运营费用从335,618千美元降至323,479千美元，降幅3.6%[256] 各业务线指标变化情况（年度对比） - 管理服务部门管理费用从2019年的1356.4万美元降至2020年的566.9万美元，降幅58.2%，主要因管理安排过渡[269] - 管理服务部门代管理社区承担的报销成本从2019年的1.94148亿美元降至2020年的0.90775亿美元，降幅53.2%，主要因管理协议终止[270] - 一般及行政费用从2019年的5640.9万美元降至2020年的5413.8万美元，降幅4.0%，主要因差旅成本和公司员工数量减少，部分被交易和组织重组成本增加230万美元抵消[273] - 设施运营租赁费用从2019年的6725.3万美元降至2020年的5162万美元，降幅23.2%，主要因租赁组合重组和收购原租赁社区[274] - 折旧和摊销费用从2019年的9355万美元降至2020年的8782.1万美元，降幅6.1%，主要因租赁改良完全折旧和处置活动[275] - 资产减值从2019年的209.4万美元增至2020年的821.3万美元，主要因自然灾害财产损失和疫情致未来现金流估计下降[276] - 利息费用从2019年的6207.8万美元降至2020年的5054.6万美元，降幅18.6%，主要因长期债务利息费用减少和收购原融资租赁社区[278] - 所得税收益（拨备）从2019年的180万美元变为2020年的 - 1488.4万美元，主要因估值备抵增加对年化有效税率的影响[279] 财务指标变化情况（前三季度） - 2020年前三季度，公司递延联邦、州和地方税收益为2740万美元，估值备抵增加4000万美元；2019年同期税收益为1940万美元，估值备抵增加1780万美元[280] - 2020年前三季度与2019年同期相比，总居民费用和管理费用收入为23.35567亿美元，减少1.21768亿美元，降幅5.0%；其他营业收入为3745.8万美元；设施运营费用为17.65046亿美元，减少2701.1万美元，降幅1.5%；净收入为1.26084亿美元，增加3.03253亿美元；调整后EBITDA为1.65783亿美元，减少1.35283亿美元，降幅44.9%[282] - 2020年前三季度，公司其他营业收入包含政府补助3750万美元[283] - 2020年前三季度设施运营费用减少主要因处置社区减少5260万美元，家庭健康服务劳动力成本降低，但同期应对疫情增加成本8160万美元，部分抵消了减少额[284] - 净收入增加主要因出售CCRC Venture权益带来资产出售净收益增加3.713亿美元[286] - 调整后EBITDA减少主要因2020年7月26日与Ventas的租赁重组交易一次性现金租赁付款1.192亿美元[288] 各业务线指标变化情况（前三季度） - 2020年前三季度，三个高级住房细分市场合并居民费用为19.40215亿美元，减少1.34613亿美元，降幅6.5%；其他营业收入为1457.1万美元；设施运营费用为14.693亿美元，减少712.4万美元，降幅0.5%[290] - 2020年前三季度，独立生活细分市场居民费用为3.91902亿美元，减少1661.7万美元，降幅4.1%；其他营业收入为96万美元；设施运营费用为2.57108亿美元，增加233.8万美元，增幅0.9%[293] - 2020年前三季度，独立生活细分市场因疫情导致同社区居民费用收入损失1850万美元[293] - 2020年前九个月某业务板块居民费用为12.9833亿美元，较2019年的13.61225亿美元减少6289.5万美元，降幅4.6%[298] - 2020年前九个月该业务板块设施运营费用为9.93557亿美元，较2019年的9.70526亿美元增加2303.1万美元，增幅2.4%[298] - 2020年前九个月CCRCs板块居民费用为2.4998

财务数据和关键指标变化 - 第二季度同社区基础上RevPAR较2019年第二季度下降3.5%，RevPOR同比增长2.3% [26] - 6月30日流动性提升至6亿美元，营运资金改善至1.39亿美元，其中1.19亿美元与《关怀法案》相关 [41][47] - 第二季度调整后EBITDA为4500万美元，上年同期为1.04亿美元；调整后自由现金流为1.13亿美元，上年同期为负1600万美元 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 高级住房业务 - 同社区高级住房收入较2019年第二季度下降3.5%，环比下降6.2%，估计因疫情导致本季度同社区组合损失近4300万美元收入 [51] - 第二季度结果包含与高级住房业务相关的600万美元赠款，7月申请并预计从提供商救济基金、医疗补助和儿童健康保险计划分配中获得高达约5000万美元额外赠款 [52] - 同社区薪酬相关费用环比增长2%，其他设施运营费用较上年同期增加2900万美元 [52][53] - 同社区运营收入较上年同期下降32%，排除已确认赠款后下降35% [54] 医疗保健服务业务 - 估计疫情导致第二季度损失1500万美元收入，运营费用较上年同期下降7%，第二季度确认1700万美元赠款救济 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月美国新增新冠病例情况比3月严重，5月有所缓解，6月下旬开始增加，7月大幅增长；公司入住率月环比变化趋势类似，4月下降220个基点，6月降至70个基点，7月因迁出恢复正常水平，月环比入住率趋势下降130个基点 [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 7月与最大房东Ventas完成新的多部分交易，预计在2025年前剩余租赁期内减少约5亿美元未来租赁付款，降低债务并改善现金流 [7] - 持续致力于保护居民、患者和员工健康福祉，开展全国性居民和员工检测计划，截至7月底，不到1%居民新冠检测呈阳性 [11][14] - 85%社区目前接受入住，其余社区与潜在居民建立联系，制定全面放宽限制计划，以应对安全指南 [17][20] - 采取谨慎、临床和环境方法应对疫情，采用新产品纳入记忆护理居民预防策略 [23][24] - 作为最大的高级住房运营商，在强调为高级住房行业提供财政救济以保护美国老年人方面发挥领导作用 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于美国南部和西南部新冠病毒增长率近期上升，尚无法确定业务何时恢复正常，但业务本质上是必要且主要基于需求的 [36] - 低比例的新冠阳性病例凸显了为居民和患者提供优质护理的竞争优势，随着国家接近新常态，布鲁克代尔在高级住房健康保护协议方面的领导地位将得到更好认可 [37][63] - 第三季度，高级住房在非热点市场的入住进展更好，但随着美国市场新热点增加，入住率环比下降；医疗保健服务业务有望实现收入改善，但鉴于佛罗里达州和得克萨斯州近期热点情况，预期较为谨慎；预计第三季度新冠相关费用将显著减少，期待收到医疗补助赠款及政府未来计划或资金 [58] 其他重要信息 - 2020年上半年，高级住房业务接受约1000万美元联邦赠款，7月通过提供商救济基金、医疗补助和儿童健康保险计划分配申请额外赠款 [31] - 年初至今，为抗击疫情花费7100万美元，其中超60%用于个人防护设备和医疗用品；第二季度新冠相关费用为6100万美元，占该季度高级住房和医疗保健服务收入的8% [44] - 第二季度基线检测成本约为100万美元，居民检测费用通常由医疗保险或私人保险覆盖，员工检测得到许多州和地方卫生部门以及国民警卫队协助 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Ventas交易中放弃的经济利益及决策考量 - 公司认为该交易是双赢的，显著且永久性减少租金超5亿美元，消除财务契约，移除繁琐的长期控制权变更条款；鉴于流动性状况，提供前期现金支付以换取更长期现金收益，交易约1年现金回本；以6.5%的有吸引力资本化率出售五项资产，继续管理这些物业；新承担的债务利率相似且可按面值偿还，认股权证有助于与Ventas和布鲁克代尔的利益保持一致 [66][68][69] 问题2: 如何应对得克萨斯州和佛罗里达州成为热点地区的运营问题及恢复情况 - 公司以国家框架为指导，执行在社区层面进行；在新冠暴露较少地区开放社区，有暴露时通过协议防止更多居民暴露；对所有居民和患者进行检测的积极全面努力将带来长期益处，将根据最佳实践和州及地方指南逐个开放社区 [71][72][73] 问题3: 如何看待行业因新冠疫情产生的结构变化及业务防御能力 - 市场对养老院和高级生活存在混淆，公司需进行教育；高级生活行业有强大的感染控制协议，感染率低；销售团队在社区关闭时与未来居民建立关系，进行市场研究；独立生活是生活方式决策，目前多数社区已恢复独立生活品质；辅助生活和记忆护理是基本服务，潜在需求强劲，预计将恢复到疫情前水平 [75][76][79] 问题4: 布鲁克代尔护理协议和成果的市场信息传递、与市场差异化及长期影响 - 短期内，医疗保健是本地化的，社区在当地市场的声誉很重要，销售和营销团队会向潜在居民、家庭和推荐来源解答协议和安全问题；长期来看，公司提供的高质量医疗服务将是差异化因素，建立与潜在客户和家庭的关系以及居民满意度和推荐意愿很关键 [82][83][84] 问题5: 虚拟参观与传统实地参观的入住成交率差异以及折扣在当前环境中的影响 - 虚拟参观不如实地参观有效，但比无法参观要好，与潜在客户多次进行虚拟参观可提高入住可能性；公司认为提供的是优质服务并收取合理价格，独立生活业务有一定疲软，但辅助生活和记忆护理业务价格坚挺，将根据社区情况灵活应对当地市场条件，保护价格对盈利能力很重要 [85][86][87] 问题6: 关于整体高级住房行业潜在更广泛刺激救济的最新情况及分配方式 - 公司已收到3400万美元针对专业护理、家庭健康和临终关怀的资金；第二轮资金是医疗补助部分，相对容易分配；私人支付部分对卫生与公众服务部来说较困难，资金旨在流向私人支付提供商，公司根据与卫生与公众服务部的沟通，估计可获得高达5000万美元资金；公司认为已获得的资金远低于应对疫情的成本，将继续争取更多资金 [94][96][99] 问题7: 布鲁克代尔在行业中的市场份额及如何考虑未来救济资金分配 - 市场份额取决于产品类型，救济资金预计主要流向辅助生活、记忆护理和专业护理；公司在辅助生活市场份额约为5% - 6%，记忆护理约为5%，专业护理约为1%，独立生活约为2% - 3% [103][104] 问题8: 随着业务复苏，能否维持较低成本杠杆 - 第三季度和第四季度新冠相关成本将显著下降；第一季度到第二季度非新冠相关费用下降约2400万美元，第三季度劳动力和食品等可变成本仍将受益，但随着社区放宽限制，营销和维修维护费用会增加，部分抵消成本下降；第一季度到第二季度资本支出减少约3900 - 4000万美元，这一帮助将持续，总体现金方面，成本和资本支出下降抵消了第一季度到第二季度的收入下降 [108][109][110] 问题9: 入住率改善情况及如何考量 - 入住率改善主要取决于新冠疫情复发情况，可参考公司各月进展得出结论 [111] 问题10: 自有或租赁建筑的现金盈亏平衡入住率 - 盈亏平衡入住率取决于很多假设，短期和长期情况不同，还受《关怀法案》救济和新冠费用影响；短期内公司专注于流动性，无法给出盈亏平衡社区入住率；与Ventas的交易降低了租赁付款，低利率环境降低了自有投资组合的融资成本，有助于改善盈亏平衡 [112][113][114]

业绩总结 - 截至2020年6月30日，Brookdale在美国运营的单位数量为64,713个，服务约65,000名居民[2] - 2020年第二季度，Brookdale的居民费用收入预计损失为6900万美元[20] - 2020年第二季度，Brookdale的入住率为84%，较第一季度的83.5%有所上升[18] - 2020年第二季度，Brookdale的入住人数较去年同期下降了45%[19] - 截至2020年6月30日，公司确认的其他营业收入为2670万美元，营运资金为1.187亿美元[24] 用户数据 - Brookdale的目标老年人口中，65%居住在距离其社区20分钟车程内[3] - 截至2020年6月30日，Brookdale的居民费用在过去12个月内的私人支付比例为93%[3] 未来展望 - 公司预计从公共卫生和社会服务紧急基金（Provider Fund）获得的补助金将基于2018年患者护理总收入的2%，最高可达5000万美元[24] - 预计每增加1%的入住率将带来2000万美元的运营收入[31] 新产品和新技术研发 - 截至2020年7月31日，Brookdale在700多个社区中进行了超过100,000次COVID-19检测，确认阳性病例不足1%[12] 负面信息 - 2020年第二季度，因COVID-19产生的费用为7100万美元，其中62%用于个人防护装备和医疗用品[21] - 2020年第二季度，Brookdale的社区建设管道较2019年第二季度下降约20%[9] 其他新策略 - 公司暂停了股票回购计划，并减少了非必要的资本支出项目[31] - 公司通过与Ventas交易的永久性租金减免显著改善现金流[31] - 截至2020年6月30日，公司已推迟支付2650万美元的社会保障工资税[30] - 在加速和预付款计划下，公司已收到相当于三个月医疗保险支付金额的100%的预付款，需在210天内偿还[29] - 公司继续评估员工保留税收抵免的资格，但无法保证将获得预期的税收抵免[27] - 公司已接受3350万美元的现金补助，主要用于家庭健康、临终关怀、门诊治疗和熟练护理服务[26] - 根据CARES法案，预计2020年将暂停2%的医疗保险扣减，预计对居民费用收入的有利影响为300万美元[28]

公司业务规模与布局 - 截至2020年6月30日，公司是美国最大的老年生活社区运营商，拥有737个社区，分布在44个州，可服务约65000名居民，还为超17000名患者提供家庭健康、临终关怀和门诊治疗服务[175] - 截至2020年6月30日，公司运营737个社区，可容纳约6.5万名居民，拥有355个社区（32481个单元）、租赁305个社区（21538个单元）、管理77个社区（10694个单元）[241] - 截至2020年6月30日，公司通过长期租赁运营305个社区（237个经营租赁和68个融资租赁）[361] 疫情相关情况 - 截至2020年7月31日，公司居民新冠确诊率不到1%，2020年曾入住的居民中约3%检测呈阳性，检测项目已积累超100000个检测结果[180] - 截至2020年7月31日，公司85%的社区接受新居民[183] 业务运营指标变化 - 2020年4 - 6月，公司同一社区组合的月度新入住人数同比降幅从4月的约65%收窄至6月的约35%，7月约为40%[184] - 公司同一社区加权平均月入住率从2020年3月的83.0%降至6月的77.8%，7月为76.8%[184] - 2020年3 - 6月，公司同一社区组合因疫情和应对措施损失居民费用收入4310万美元[184] - 2020年3 - 6月，公司家庭健康平均每日census同比下降18.7%，预计在2020年下半年开始恢复[184] 财务成本相关 - 2020年3 - 6月和1 - 6月，公司设施运营费用分别包含6060万美元和7060万美元的疫情相关增量直接成本[185] - 2020年第一季度，公司运营结果中记录了7670万美元的非现金减值费用，主要因疫情和社区运营表现低于预期[185] 资金安排与融资 - 2020年3月公司从循环信贷安排中提取1.664亿美元，并暂停现有股票回购计划[186] - 截至2020年6月30日，公司总流动性为6.002亿美元，包括4.524亿美元无限制现金及现金等价物、1.099亿美元有价证券和3790万美元循环信贷安排额外额度，循环信贷安排未偿还借款为1.664亿美元[187] - 2020年3月公司完成融资计划，三笔无追索权抵押贷款融资交易总计2.085亿美元，所得款项用于再融资大部分2020年到期债务及部分资助收购社区[190] - 截至2020年6月30日，公司2020年和2021年剩余到期债务分别为3640万美元和2.541亿美元[190] - 2020年第二季度，公司接受公共卫生和社会服务应急基金3350万美元赠款、医疗保险加速/预付款8500万美元，并递延雇主部分社会保障工资税2650万美元[186] - 公司预计从应急基金的医疗补助和儿童健康保险计划分配中获得高达约5000万美元赠款[196] 租赁安排重组 - 2020年7月26日，公司与Ventas达成协议，重组120个社区（10174个单元）的三重净主租赁安排，支付1.192亿美元一次性现金付款，自2020年7月1日起将修订后主租赁的初始年度最低租金降至1亿美元，未来12个月租金减少约8600万美元[186] - 2020年7月26日，公司与Ventas重组租赁安排，继续租赁120个社区（10174个单元），初始年最低租金约1亿美元，较交易前减少约8300万美元，自2022年起年租金有3%的递增[215] - 2020年7月26日，公司向Ventas转让5个自有社区（471个单元），以清偿7800万美元债务本金，还支付1.15亿美元现金，发行4500万美元无担保仅付息本票，初始年利率9%，每年增加0.5%[220] - 2020年7月26日，公司向Ventas发行认股权证，可按每股3美元购买1630万股普通股，认股权证有效期至2025年12月31日[221] 社区收购与处置 - 2019年1月1日至2020年6月30日，公司收购26个原租赁社区，处置15个自有社区（1707个单元），出售非合并入门费持续照料退休社区合资企业权益，终止12个社区（789个单元）的三重净租赁义务[206] - 2020年1月31日，Healthpeak以2.892亿美元收购公司在CCRC合资企业的51%所有权权益，公司确认3.698亿美元资产出售收益，Healthpeak支付1亿美元管理协议终止费[209] - 公司预计未来12个月完成两个自有无抵押社区（417个单元）的处置和两个社区（148个单元）租赁义务的终止[208] - 2020年1月31日，公司支付4.055亿美元从Healthpeak收购18个社区（2014个单元），并减少修订后主租赁的年租金，收购资金来自1.926亿美元无追索权抵押贷款融资和多部分交易收益[210] - 2020年3月31日止三个月，公司获得3000万美元收购社区的额外无追索权抵押贷款融资[212] - 2020年1月22日，公司以3930万美元从National Health Investors, Inc.收购8个社区（336个单元），资金来自手头现金，2020年3月31日止三个月获得2920万美元无追索权抵押贷款融资[213] - 2020年6月30日止六个月，公司出售1个社区（78个单元），现金收益550万美元，确认资产出售净收益20万美元[214] - 2019年4月1日至2020年6月30日，公司处置20个社区，2020年6月30日止三个月，高级住房居民费用实际为64145.9万美元，设施运营费用为50856.1万美元，现金设施租赁付款为8716.9万美元[226][227] - 2019年1月1日至2020年6月30日，公司处置27个社区，2020年6月30日止六个月相关财务数据在文档中有详细表格呈现[229] - 公司因社区收购交易，确认1970万美元债务清偿收益，终止确认8个社区1.051亿美元融资租赁负债账面价值[212] 商誉情况 - 截至2020年6月30日，公司商誉余额为1.541亿美元，其中独立生活和医疗保健服务报告单元分别为2730万美元和1.268亿美元，上半年未产生减值费用，两单元公允价值超账面价值约20%[235][236] 资本支出情况 - 2020年全年非开发性资本支出和开发性资本支出预计分别约为1.5亿美元和2000万美元，较疫情前计划分别减少4000万美元和1000万美元[240] 2020年第二季度财务对比 - 2020年第二季度与2019年同期相比，总收入和其他营业收入为8.65909亿美元，减少1.53548亿美元，降幅15.1%；设施运营费用为6.06034亿美元，增加1.5788亿美元，增幅2.7%；净亏损为1.1842亿美元，增加6236.5万美元，增幅111.3%；调整后EBITDA为4473.3万美元，减少5930.3万美元，降幅57.0%[250] - 2020年第二季度与2019年同期相比，管理服务收入减少1.1亿美元，居民费用减少7020万美元，其中同社区RevPAR下降3.5%，包括同社区加权平均入住率下降480个基点和同社区RevPOR增长2.3%，家庭健康服务收入减少2430万美元[250] - 2020年第二季度，公司估计因COVID - 19疫情和应对措施导致同社区居民费用收入损失4310万美元[250] - 2020年第二季度，公司设施运营费用增加，主要因同一社区设施运营费用增长11.3%，其中应对疫情产生增量成本5290万美元[251] - 净亏损增加主要因代表管理社区承担的报销成本减少1.006亿美元，以及前文所述的收入和设施运营费用因素[254] - 2020年第二季度与2019年同期相比，综合来看，居民费用收入从687429美元降至641459美元，降幅6.7%；设施运营费用从484979美元增至508561美元，增幅4.9%[256] - 独立生活板块2020年第二季度居民费用收入为130278000美元，较2019年减少5673000美元，降幅4.2%；设施运营费用为89240000美元，较2019年增加4748000美元，增幅5.6%[259] - 独立生活板块因疫情及应对措施，2020年第二季度同一社区基础上损失居民费用收入640万美元[259] - 辅助生活和记忆护理板块2020年第二季度居民费用收入为432156000美元，较2019年减少18069000美元，降幅4.0%；设施运营费用为344600000美元，较2019年增加27519000美元，增幅8.7%[264] - 辅助生活和记忆护理板块因疫情及应对措施，2020年第二季度同一社区基础上损失居民费用收入2600万美元[264] - 辅助生活和记忆护理板块自上一年年初处置16个社区，2020年第二季度居民费用收入较上一年同期减少570万美元[264] - 辅助生活和记忆护理板块自上一年年初处置社区，2020年第二季度设施运营费用较上一年同期减少480万美元[265] - 2020年第二季度CCRCs板块居民费用收入79025美元，较2019年的101253美元减少22228美元，降幅22.0%；设施运营费用74721美元，较2019年的83406美元减少8685美元，降幅10.4%[269] - 2020年第二季度CCRCs板块社区数量为22个，较2019年的26个减少4个，降幅15.4%；单元数量为5741个，较2019年的6574个减少833个，降幅12.7%[269] - 2020年第二季度CCRCs板块加权平均入住率为74.0%，较2019年的80.6%下降660个基点；RevPOR为6181美元，较2019年的6305美元减少124美元，降幅2.0%[269] - 2020年第二季度医疗保健服务板块居民费用收入90170千美元，较2019年的114434千美元减少24264千美元，降幅21.2%；设施运营费用97473千美元，较2019年的105267千美元减少7794千美元，降幅7.4%[273] - 2020年第二季度医疗保健服务板块家庭健康平均每日普查人数为12980人，较2019年的15966人减少2986人，降幅18.7%；临终关怀平均每日普查人数为1646人，较2019年的1540人增加106人，增幅6.9%[273] - 2020年第二季度管理服务板块管理费用收入6076千美元，较2019年的15449千美元减少9373千美元，降幅60.7%；代表管理社区承担的报销成本为101511千美元，较2019年的202145千美元减少100634千美元，降幅49.8%[277] - 2020年第二季度管理服务板块期末社区数量为77个，较2019年的138个减少61个，降幅44.2%；期末单元数量为10694个，较2019年的21451个减少10757个，降幅50.1%[277] - 2020年第二季度一般及行政费用为52518千美元，较2019年的57576千美元减少5058千美元，降幅8.8%；设施运营租赁费用为62379千美元，较2019年的67689千美元减少5310千美元，降幅7.8%[281] - 2020年第二季度资产减值为10290千美元，较2019年的3769千美元增加6521千美元，增幅173.0%；设施租赁终止和修改净损失为0千美元，较2019年的1797千美元减少1797千美元，降幅100.0%[281] 2020年上半年财务对比 - 2020年上半年总营收和其他营业收入为18.80048亿美元，较2019年的20.61501亿美元减少1.81453亿美元，降幅8.8%[289] - 2020年上半年设施运营费用为1.194516亿美元，较2019年的1.17634亿美元增加181.76万美元，增幅1.5%[289] - 2020年上半年净收入为2510.77万美元，较2019年的亏损986.61万美元增加3497.38万美元[289] - 2020年上半年调整后EBITDA为2298.02万美元，较2019年的2206.19万美元增加91.83万美元，增幅4.2%[289] - 2020年6月30日止三个月，公司因经营亏损录得2670万美元联邦、州和地方递延税项收益，被3320万美元估值备抵增加所抵销；2019年同期录得1300万美元递延税项收益，被1330万美元估值备抵增加所抵销[287] - 2020年上半年高级住房板块居民费用为13.29347亿美元，较2019年的13.85376亿美元减少5602.9万美元，降幅4.0%[295] - 2020年上半年高级住房板块设施运营费用为9931.03万美元，较2019年的9677.14万美元增加253.89万美元，增幅2.6%[295] - 2020年上半年独立生活板块居民费用为26614万美元，较2019年的27164.5万美元减少550.5万美元，降幅2.0%[298] - 2020年上半年独立

财务数据和关键指标变化 - 第一季度同社区基础上RevPAR环比增长2.4%，同比增长2%；同社区收入同比增长2%，环比增长2.4% [19][28] - 同社区经营收入与上年同期相比有所下降，但环比提高近4%，经营利润率略有改善 [29] - 第一季度调整后EBITDA为1.85亿美元，上年同期为1.17亿美元；调整后自由现金流为500万美元，若不考虑Healthpeak交易的1亿美元收益，结果将为负9500万美元 [35][36] - 第一季度在现有计划下回购了价值1800万美元的股票，与2019年全年的回购金额相近；3月中旬宣布暂停进一步回购 [29] - 第一季度完成出售14个非合并入门费CCRC社区的权益，并从终止管理协议中获得1亿美元收入，该收入不会重复出现 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 高级住房业务 - 独立生活业务1 - 2月入住率环比有所改善，但3月下降；本季度因财务原因的迁出有所增加，但因费率提高带来的收入增长大于迁出造成的收入损失 [31] - 辅助生活和记忆护理业务第四季度末入住率下降，1 - 2月迁入加速，但仍不足以弥补整个季度的损失 [32] - 同社区薪酬相关费用环比持平，与2019年第一季度相比增长5.8%，排除闰年影响后增长4.7%；其他设施运营费用与上年同期相比增长3.5%，主要是由于营销和广告方面的数字投资 [32] 医疗服务业务 - 家庭健康业务受新PDGM模式实施和新冠疫情影响，关键医疗转诊量大幅下降 [22] - 临终关怀业务与上年同期相比收入增长6.7%，入住率与第四季度相近 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - NIC高级住房稳定入住率环比下降30个基点，而公司同社区入住率下降150个基点 [19] - 4月底入住率为80% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在应对新冠疫情方面采取了一系列措施，包括制定预防行动计划、建立应急指挥中心、加强供应链管理、调整销售流程等，致力于保护居民、患者和员工的安全 [10][14][20] - 公司认为自己在行业中发挥着独特而重要的作用，通过与领先医院、医疗系统、政府和监管机构等合作，整合最佳实践，提升应对疫情的能力 [6] - 公司倡导政策制定者在个人防护设备、检测和其他关键资源方面优先考虑高级生活行业，并为此与国会、政府及其工作人员以及州级官员进行了大量沟通和讨论 [12] - 公司计划在经济重新开放时保持谨慎，继续限制非必要访问，同时允许能够自我隔离14天的居民入住 [26] - 公司预计疫情过后将重新回到增长轨道，并通过与医疗转诊合作伙伴建立更紧密的关系，提升自身作为行业领导者的地位 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司员工在疫情期间的奉献和努力表示感谢和赞赏，认为他们是公司的英雄 [5][24] - 管理层认为公司在应对疫情方面的早期行动和积极沟通有助于减少病毒传播并挽救生命，公司的声誉和领导地位将在疫情后得到提升 [16][46] - 由于疫情的不确定性，目前尚无法准确估计其对公司2020年全年业绩和财务结果的影响，公司将根据领先指标和形势发展提供进一步更新 [40] - 管理层对公司的未来前景充满信心，认为公司的大部分业务是基于需求的，这些需求将持续存在，公司有能力在不确定的时期有效运营 [27] 其他重要信息 - 公司在第一季度花费约1000万美元用于应对新冠疫情，主要用于个人防护设备、医疗设备以及清洁和一次性餐饮用品；预计第二季度相关费用将大幅增加 [38] - 为减轻成本压力，公司采取了削减成本的措施，包括临时减少营销支出、取消活动和相关旅行，并评估其他不会影响业务复苏的削减措施 [39] - 公司正在对社区居民和员工进行大规模检测 [38] - 公司积极寻求各种救济途径，包括政府项目，并在投资者报告中列出了相关项目及其估计影响 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠阳性患者在地区上的分布情况、4月入住率在各周的变化以及入住是否具有区域性 - 当社区出现广泛的新冠病毒传播时，公司在这些地区的社区受到的影响更大，但公司很高兴只有不到1%的居民感染了新冠病毒 [43] - 从2月到3月再到4月，公司的总迁出人数同比逐季度改善，这反映出居民和家属对公司社区强大的感染控制协议的认可；入住方面，独立生活业务受疫情影响更大，但由于其入住时间较长，入住率总体上相对较好；预计5月入住率将继续下降，随着经济恢复正常，入住量有望逐渐恢复 [44][45][46] - 公司早期的行动和领导地位将有助于其在疫情后更好地恢复，公司通过积极与家属、居民和转诊来源沟通，树立了更强的领导者形象 [46] 问题2: 行业终端市场定价是否有所改善以抵消新冠相关的高成本 - 公司对竞争对手在新冠疫情相关定价方面的情况了解不多；公司的成本在第二季度比第一季度增加更多，包括个人防护设备、卫生费用和劳动力成本等 [50] - 公司认为其客户主要是固定收入群体，因此不太可能将增加的成本转嫁给客户；公司一直在积极向国会和政府寻求支持，但目前获得的支持主要集中在家庭健康和临终关怀业务，高级生活业务的成本仍主要由运营商承担 [51] 问题3: 通常有多少比例的入住居民需要先出售独栋住宅，以及如何看待新冠疫情后住宅房地产市场可能的疲软 - 公司在持续护理退休社区和入门费业务中，居民出售主要住宅的情况更为普遍，但公司在1月底出售了大部分入门费社区，因此目前这方面的风险较低 [52] - 公司认为大多数居民通过养老金和其他固定收入储蓄来支付服务费用，出售房屋将资产转化为现金对公司业务有帮助，但并非必要条件 [52] 问题4: 公司认为可以放心增加销售活动或入住量开始逐月增加的时间或里程碑，以及在已开始重新开放的州是否有销售管道恢复正常的早期迹象 - 公司认为当新冠疫情不再24小时占据新闻头条、经济开始重新开放、广泛开展检测、有针对该年龄段人群的疫苗或改进的治疗方案时，将有助于公司业务的恢复 [55][56][57] - 公司的销售人员目前比四到五周前更加乐观，经济重新开放使业务开始恢复到更正常的节奏，但预计5月的入住量仍将下降 [58] 问题5: 关于国会潜在支持的分配方法 - 到目前为止，医院、家庭健康和临终关怀业务的资金分配是基于收入进行的，因为收入数据来自医疗保险，容易获取 [59] - 行业要求以全职员工（FTE）为基础进行救济分配，以反映辅助生活和记忆护理业务应对新冠疫情的更强烈需求，但最终的分配方式尚不确定 [59] - 公司已获得2900万美元的公共卫生和社会服务应急基金，该资金基于2019年的收入分配，但公司不确定是否能保留所有资金，同时一些项目如医疗保险加速预付款计划和工资税延期计划需要偿还 [61] 问题6: 与房地产投资信托基金（REITs）近期是否有关于条款或灵活性的讨论 - 公司注意到一些REITs为有重大流动性问题的运营商提供了租金延期，但公司尚未与REITs进行相关讨论 [63] - 公司认为由于新冠疫情，环境发生了巨大变化，这是需要关注的问题，但目前公司拥有强大的流动性，采取了一系列措施来保持资金流动性，因此与许多运营商的情况不同 [63][64] 问题7: 行业内是否有营销活动、折扣或其他提高留存率或减缓迁出的行动 - 公司认为这不是价格问题，而是质量和保护居民、患者和员工的问题，公司提供的服务具有较高价值，因此采取公平收费的方式 [65] - 公司不确定行业内是否有人进行折扣，但认为这种做法是短视的，当前的关键是保护国家的老年人并为服务提供良好的价值 [65]

公司业务规模与布局 - 截至2020年3月31日，公司是美国最大的老年生活社区运营商，拥有741个社区，分布在45个州，可服务约65000名居民，还为超20000名患者提供家庭健康、临终关怀和门诊治疗服务[150] - 截至2020年3月31日，公司运营741个社区，可服务约6.5万名居民，其中自有355个社区（32455个单元）、租赁306个社区（21582个单元）、管理3个有股权社区（925个单元）和77个第三方社区（10108个单元）[192] 业务运营指标变化 - 2020年3月至4月，公司综合老年住房入住率从82.2%降至80.0%，家庭健康平均每日普查患者数截至3月31日为13306名[157] - 2020年第一季度总营收10.14139亿美元，较2019年的10.42044亿美元减少2790.5万美元，降幅2.7%[201] - 2020年第一季度设施运营费用5.88482亿美元，较2019年的5.86094亿美元增加238.8万美元，增幅0.4%[201] - 2020年第一季度净收入3.69497亿美元，2019年净亏损426.06万美元，同比增加4.12103亿美元[201] - 2020年第一季度调整后EBITDA为1.85069亿美元，较2019年的1.16583亿美元增加6848.6万美元，增幅58.7%[201] - 总营收减少主要因处置26个社区致居民费用减少2240万美元，部分被同社区RevPAR 2.0%的增长抵消，其中同社区RevPOR增长3.1%，同社区加权平均入住率下降80个基点[201] - 设施运营费用增加主要因同社区设施运营费用增长5.0%，部分被社区处置致费用减少2020万美元抵消[202][203] - 净收入增加主要因资产出售净收益增加3.735亿美元，调整后EBITDA增加主要因管理终止费及其他营收和设施运营费用因素[205] - 2020年居民费用为687,888美元，较2019年的697,947美元减少10,059美元，降幅1.4%[207] - 2020年设施运营费用为484,542美元，较2019年的482,735美元增加1,807美元，增幅0.4%[207] - 期末社区数量从2019年的680个降至2020年的661个，减少19个，降幅2.8%[207] - 独立生活板块2020年3月三个月居民费用为135,862,000美元，较2019年的135,694,000美元增加168,000美元，增幅0.1%[209] - 独立生活板块2020年设施运营费用为84,448,000美元，较2019年的82,818,000美元增加1,630,000美元，增幅2.0%[209] - 辅助生活和记忆护理板块2020年居民费用为457,479,000美元，较2019年的458,526,000美元减少1,047,000美元，降幅0.2%[215] - 辅助生活和记忆护理板块2020年设施运营费用为325,478,000美元，较2019年的317,827,000美元增加7,651,000美元，增幅2.4%[215] - 辅助生活和记忆护理板块因处置21个社区，2020年3月三个月居民费用较上年同期减少1250万美元[216] - 辅助生活和记忆护理板块2020年第一季度设施运营费用包含770万美元应对新冠疫情的增量直接成本[217] - 2020年第一季度某业务板块居民费用为9454.7万美元，较2019年的1.03727亿美元减少918万美元，降幅8.9%[221] - 2020年第一季度该业务板块设施运营费用为7461.6万美元，较2019年的8209万美元减少747.4万美元，降幅9.1%[221] - 2020年第一季度医疗保健服务板块居民费用为9481.9万美元，较2019年的1.11532亿美元减少1671.3万美元，降幅15.0%[225] - 2020年第一季度医疗保健服务板块设施运营费用为1.0394亿美元，较2019年的1.03359亿美元增加58.1万美元，增幅0.6%[225] - 2020年第一季度管理服务板块管理费用为1.08715亿美元，较2019年的1574.3万美元增加9297.2万美元[230] - 2020年第一季度管理服务板块代管理社区发生的报销成本为1.22717亿美元，较2019年的2.16822亿美元减少9410.5万美元，降幅43.4%[230] - 2020年第一季度一般及行政费用为5459.5万美元，较2019年的5631.1万美元减少171.6万美元，降幅3.0%[234] - 2020年第一季度设施经营租赁费用为6448.1万美元，较2019年的6866.8万美元减少418.7万美元，降幅6.1%[234] - 2020年第一季度资产减值为7822.6万美元，较2019年的39.1万美元增加7783.5万美元[234] - 2020年第一季度债务修改和清偿净收益为1918.1万美元，较2019年的 - 6.7万美元增加1924.8万美元[234] - 2020年第一季度出售资产净收益增加3.707亿美元，源于出售CCRC Venture所有权权益[240] - 2020年第一季度递延联邦、州和地方税费用总计9090万美元，其中经营亏损带来220万美元税收优惠，CCRC Venture权益出售产生9310万美元税收费用，估值备抵减少1.126亿美元[242] - 2020年第一季度经营活动提供净现金5747.9万美元，2019年为使用500.9万美元，增加6248.8万美元；投资活动使用净现金2.47927亿美元，2019年为1.00073亿美元，增加1.47854亿美元，增幅147.7%；融资活动提供净现金3.4725亿美元，2019年为使用1663.6万美元，增加3.63886亿美元；现金及现金等价物和受限现金增加1.56802亿美元，2019年为减少1.21718亿美元，增加2.7852亿美元；期初现金及现金等价物和受限现金为3.01697亿美元，2019年为4.50218亿美元，减少1.48521亿美元，降幅33.0%；期末现金及现金等价物和受限现金为4.58499亿美元，2019年为3.285亿美元，增加1.29999亿美元，增幅39.6%；调整后自由现金流为518.2万美元，2019年为 - 4697.1万美元，增加5215.3万美元[245] - 2020年第一季度调整后EBITDA为1.85069亿美元，2019年同期为1.16583亿美元[293] - 2019年第一季度调整后EBITDA受租赁会计准则应用影响有640万美元负面非经常性净影响，2020年第一季度包含1亿美元管理终止费和1000万美元新冠费用[293] - 2020年3月31日，公司经营活动提供的净现金为5747.9万美元，2019年为-500.9万美元[299] - 2020年3月31日，公司投资活动提供的净现金为-24792.7万美元，2019年为-10007.3万美元[299] - 2020年3月31日，公司融资活动提供的净现金为34725万美元，2019年为-1663.6万美元[299] - 2020年3月31日，公司调整后自由现金流为518.2万美元，2019年为-4697.1万美元[299] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司调整后自由现金流分别包含200万美元和50万美元的交易和组织重组成本[299] 疫情相关影响及应对措施 - 2020年1月公司启动疫情准备工作，3月开始限制社区访客，对员工和访客进行筛查等[153] - 截至2020年3月31日的三个月，设施运营费用包含1000万美元应对疫情的增量直接成本，同期还记录了7670万美元的非现金减值费用[158] - 公司重新设计销售流程，开展虚拟参观和视频互动，加强与推荐合作伙伴的关系[156] - 公司将在近期分阶段对大部分社区开展居民和员工检测计划[155] 融资与债务情况 - 2020年3月17日，公司提取了循环信贷额度的全部可用余额1.664亿美元，截至3月31日，总流动性为5.36亿美元[159] - 2020年3月，公司完成融资计划，完成三笔无追索权抵押贷款融资交易，总计2.085亿美元，用于为2020年大部分到期债务再融资[160] - 截至2020年3月31日，公司2020年和2021年到期债务分别为6970万美元和3.331亿美元[161] - 2020年4月，公司从公共卫生和社会服务应急基金获得2950万美元赠款[163] - 2020年4月，公司根据加速和预付款计划收到8500万美元，申请加速/提前支付3个月的100%医疗保险付款金额[164] - 公司打算利用《CARES法案》工资税延期计划，延期支付2020年3月27日至12月31日期间估计产生的约7600万美元雇主部分工资税[159] - 公司打算利用延期计划，延迟支付2020年3月27日至12月31日期间约7600万美元雇主部分的工资税[165] - 截至2020年3月31日，公司有39亿美元债务未偿还，加权平均利率4.30%，其中92.6%（36亿美元）为非追索权物业级抵押贷款融资，长期债务中13亿美元为可变利率债务受利率上限协议约束，1.31亿美元长期可变利率债务和1.664亿美元已提取的有担保信贷安排不受利率上限协议约束[245][256] - 截至2020年3月31日，公司有15亿美元经营租赁义务和5.816亿美元融资租赁义务，2021年3月31日前需分别支付约2.997亿美元和6540万美元现金租赁付款[257] - 截至2020年3月31日，公司总流动性为5.36亿美元，较2019年12月31日的4.813亿美元增加5470万美元[258] - 截至2020年3月31日，公司2020年和2021年剩余到期债务分别为6970万美元和3.331亿美元，已开始进行再融资工作[259] - 公司与Capital One的信贷协议提供2.5亿美元循环信贷额度，信用证子限额6000万美元，摆动信贷额度5000万美元，有一次性增加1亿美元额度的权利，协议2024年1月3日到期[270] - 截至2020年3月31日，循环信贷额度有1.664亿美元借款、4810万美元信用证未偿还，可用额度3530万美元；另有5000万美元无担保信用证额度，已开具4750万美元[274] - 截至2020年3月31日，公司通过长期租赁运营306个社区，其中239个为经营租赁，67个为融资租赁[275] - 2020年第一季度，公司融资租赁合同现金租赁付款1840万美元，经营租赁合同现金租赁付款7610万美元；2021年3月31日前，经营租赁需支付2.997亿美元，融资租赁需支付6540万美元[279] - 2020年公司社区租赁资本支出计划最低约1700万美元，后续四年每年约1700万美元，之后约3300万美元[279] - 截至2020年3月31日，公司遵守债务协议和长期租赁的财务契约[284] - 截至2020年3月31日，公司有23亿美元的长期固定利率债务、14亿美元的长期可变利率债务，可变利率担保信贷安排提取了1.664亿美元[300] - 截至2020年3月31日，公司总固定利率债务和可变利率债务（包括担保信贷安排）的加权平均利率为4.30%[300] - 截至2020年3月31日，公司13亿美元（占长期债务的34.0%）的可变利率债务受利率上限协议约束，1310万美元（占3.5%）的可变利率债务不受任何利率上限协议约束[301] - 可变利率担保信贷安排提取的1.664亿美元不受任何利率上限协议约束[301] - LIBOR分别提高100、200和500个基点，公司每年将分别增加1600万美元、3190万美元和6120万美元的利息支出[301] 资产收购与处置情况 - 2019年1月1日至2020年3月31日，公司收购26个先前租赁社区，处置15个自有社区（1707个单元），出售非合并入门费CCRC合资企业的所有权权益，终止11个社区（748个单元）的三重净租赁义务[171] - 未来12个月，公司预计完成两个自有无抵押社区（417个单元）的处置和两个社区（116个单元）租赁义务的终止[173] - 2020年1月31日，Healthpeak以2.952亿美元收购公司在CCRC合资企业51%的所有权权益，公司确认3.707亿美元资产出售收益，获得1亿美元管理协议终止费[174] - 2020年1月31日，公司支付4.055亿美元从Healthpeak收购18个先前租赁社区（2014个单元），确认1970万美元债务清偿收益[175][177] - 2020年1月22日，公司以3930万美元从National Health Investors, Inc.收购八个先前租赁社区（336个单元）[178] - 2020年第一季度，公司出售一个自有社区（78个单元），获得550万美元现金收益，确认20万美元资产出售净收益[1

公司业务规模与布局 - 截至2020年2月1日，公司是美国最大的老年生活社区运营商，拥有743个社区，可服务约65,000名居民，还为超20,000名患者提供家庭健康、临终关怀和门诊治疗服务[13] - 截至2020年2月1日，公司拥有356个社区，租赁307个社区，为第三方管理77个社区，为有股权的项目管理3个社区[23] - 截至2019年12月31日，公司有5个可报告业务板块，共763个社区、72,267个单元，独立生活、辅助生活和记忆护理、CCRCs、管理服务板块单元占比分别为17.3%、49.8%、7.9%、25.0%[39][42] - 截至2020年2月1日，公司是美国最大的高级生活社区运营商，在45个州有743个社区，可服务约65,000名居民[66] - 截至2020年2月1日，公司服务超20000名患者[70] - 截至2019年12月31日，公司管理17个有股权的社区和83个第三方社区，约占高级住房容量的25%[61] - 截至2020年2月1日，公司为第三方管理77个社区，为有股权的社区管理3个，占总高级住房容量约17%[198] 公司运营战略与业务调整 - 自2018年初启动运营战略以来，公司处置36个自有社区，获得2.883亿美元净收益，终止99个社区的三重净租赁义务，收购32个原租赁或管理的社区[21] - 2020年剩余时间，公司预计完成3个自有社区（495个单元）的处置和3个社区（205个单元）租赁义务的终止[24] - 2020年1月31日起，公司终止与Healthpeak关于14个入门费CCRCs（6,383个单元）的管理协议[62] - 2020年预计完成三个自有社区处置和三个社区租赁义务终止，还会终止部分与第三方管理安排[181] 资本支出情况 - 2019年社区层面资本支出为2.387亿美元，较2018年增加9770万美元，其中3480万美元由出租人报销[26] - 预计2020年非开发资本支出净额约1.9亿美元，较2019年减少约5000万美元，开发资本支出净额约3000万美元[26] - 预计2021年起，年度社区层面资本支出为每加权平均单元2000 - 2500美元[17] - 2020年计划非开发资本支出约1.9亿美元，开发资本支出约3000万美元，均为扣除预期出租人报销后的净额[186] 行业市场情况 - 美国80岁及以上人口预计到2030年将增长近50%，达到2000万，老年住房渗透率约为11%[31] - 公司主要公开上市竞争对手有Capital Senior Living Corporation和Five Star Senior Living, Inc.，主要私人竞争对手包括Holiday Retirement等[35] - 自2016年起行业入住率因新开业和供应过剩开始下降，2019年第三季度净吸纳量为2006年以来单季度最高，预计2020年吸纳量与新供应量接近平衡[30] 各业务板块数据 - 截至2019年12月31日，公司独立生活社区约80%的单元为独立生活单元[47] - 截至2019年12月31日，公司在392个社区提供记忆护理服务，共有10,350个记忆护理单元，其中112个独立记忆护理社区有4,347个单元[53] - 截至2019年12月31日，医疗保健服务板块平台覆盖28个州，能为约65%的单元提供家庭健康服务、约25%的单元提供临终关怀服务、约20%的单元提供门诊治疗服务；2019年该板块约50%的收入来自社区内居民，约50%来自社区外患者[57] - 截至2019年12月31日，管理服务板块管理100个社区、18,086个单元，独立生活、辅助生活和记忆护理、CCRC社区单元占比分别为17.1%、22.6%、60.3%；管理费用收入占比分别为22.7%、16.8%、60.5%[60] 收入情况 - 2019年全年，居民费用收入中80.1%来自私人付费客户，15.9%来自政府报销计划，4.0%来自其他支付来源；约86.1%来自高级住房板块，其中自有社区占47.0%，租赁社区占39.1%；医疗保健服务板块占12.3%[44] - 2019年全年，居民费用和管理费用总收入为3,267,039千美元，独立生活、辅助生活和记忆护理、CCRCs、医疗保健服务、管理服务板块收入占比分别为16.7%、55.6%、12.3%、13.7%、1.7%[45] - 2019年12月31日止年度，Medicare和Medicaid报销分别占公司总居民费用收入的13.1%和2.8%，Medicare报销占医疗保健服务部门收入的79.1%，Medicare和Medicaid报销占CCRCs部门收入的20.2%[97] - 2019年全年，Medicare和Medicaid报销分别占公司总居民费用收入的13.1%和2.8%，Medicare报销占医疗保健服务部门收入的79.1%，Medicare和Medicaid报销占持续护理退休社区部门收入的20.2%[129] 公司优势 - 公司能提供广泛护理服务，拥有多样化社区及医疗服务，是少数具备此能力且全国规模化运营的公司[67] - 公司医疗服务业务有显著经验，通过医疗服务部门提供多种服务，预计拓展服务可增加收入[68] - 公司业务规模大，能实现成本和运营效率提升，在采购、企业职能等方面有优势[71] - 公司实施严格标准、政策和程序，有集中支持基础设施，有助于提升客户服务水平[73] - 公司建立质量保证计划，通过公司和区域员工维护，包括定期社区检查和居民及家属调查[80] - 公司营销旨在提升品牌和服务知名度，针对多种受众，执行综合营销活动，产生大量客户咨询[82] 行业监管与政策影响 - 老年生活行业监管环境不断强化，公司受多种法律法规影响，不遵守规定可能对业务产生重大不利影响[85] - 未按要求报告标准化患者评估数据等，机构或设施将面临市场篮子价格2%的削减[108] - 2018年起，家庭健康价值购买计划（HHVBP）的奖金和惩罚最高为正负3%，到2022年将增至正负8%[111] - 2020年起，两党预算法案（BBA）对家庭健康服务提供商按30天护理周期支付，并设定1.5%的市场篮子更新[112][114] - 2020年，CMS提议的支付变更预计使家庭健康服务提供商报销增加1.3%[115] - 2014 - 2015年起，《平价医疗法案》对不同机构的年度市场篮子支付更新进行“生产率调整”削减[104] - 2014 - 2017年，《平价医疗法案》对家庭健康福利进行多项调整，包括降低报销等[105] - 2016 - 2020年，CMS实施家庭健康索赔审查示范项目，影响公司收入和现金流[110] - 2018年起，BBA对临终关怀提供商和门诊治疗提供商实施新政策[114] - 2018年7月，CMS发布2019 - 2020年家庭健康服务支付变更提议，涉及支付单位和方法改变[115] 公司面临的风险 - 自2016年起行业入住率开始下降，公司在此期间面临大量新竞争，对入住率、收入、经营业绩和现金流产生不利影响[137] - 公司运营受联邦、州和地方法律监管，包括医疗废物处理、石棉管理等方面，若违反可能对业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响[117][118][120] - 公司收入依赖私人支付来源，经济衰退、房地产市场疲软等因素可能影响老年人支付能力，导致入住率、收入、经营业绩和现金流下降[126][127] - 政府报销计划的报销率、方法或支付时间变化，可能对公司收入、经营业绩和现金流产生不利影响[128] - 国会对医疗支出削减措施的讨论，使政府报销计划改革存在高度不确定性，可能对公司业务产生重大影响[130] - 金融市场动荡可能影响公司融资能力，若无法展期或再融资到期债务，将对流动性和财务状况产生不利影响[138][139][140] - 公司严重依赖房利美和房地美提供的抵押贷款融资，相关改革可能使此类融资来源减少或不可用[141] - 公司认为自身基本符合适用的环境法律，但无法预测环境法规和立法的未来走向，法规变化可能对业务产生重大不利影响[122][123] - 全球经济状况和不确定性或影响公司及合作伙伴，季节性传染病可能降低入住率[144] - 若无法产生足够现金流支付利息和租赁款项，可能导致债务或租赁违约及交叉违约[145] - 公司有大量债务和租赁义务，无法保证运营产生的现金流能覆盖利息、本金和租赁付款[146] - 债务和租赁文件包含财务和其他契约，违约可能导致债务和租赁义务加速到期等不利影响[150] - 多数租赁安排为总租赁，单个物业违约可能导致整个总租赁组合违约[154] - 市场利率上升会增加债务成本，影响公司运营和现金流[162] - LIBOR计划在2021年底逐步淘汰，可能增加公司债务利息成本[165] - 人员竞争、工资压力、法规变化和工会活动可能对公司业务和现金流产生不利影响[166] - 公司依赖信息系统正常运行，无法保证安全措施能防止系统受损或数据泄露[173] - 公司需吸引和留住合格人员，否则业务运营、经营成果和现金流可能受损[171] - 公司自2005年6月成立以来每年都有净亏损，未来能否盈利无法保证[178] - 公司信息系统安全和功能维护存在风险，可能面临业务中断、信息泄露等不利后果[177] - 公司可能需额外资本支持运营和战略，但可能无法以可接受条件获得[183] - 公司资本项目受多种因素影响，可能无法按计划完成，影响社区价值和财务状况[187] - 公司寻求发展、投资和收购机会可能面临困难，交易完成和整合也存在不确定性[191] - 公司在收购战略资产方面面临竞争，可能限制业务增长[193] - 公司社区地理集中，易受当地经济、法规、自然灾害和气候变化影响[201] - 房地产市场低迷可能影响老年人支付公司居民费用的能力，进而影响公司入住率、收入、运营结果和现金流[205] - 管理层过渡或关键官员意外离职可能损害公司业务[207] - 公司战略执行可能不成功，相关举措可能对公司业务、财务状况、运营结果、现金流和普通股价格产生不利影响[208][209] - 激进股东的行动可能使公司产生大量成本，分散管理层注意力和资源，对公司业务、运营结果、现金流和普通股市场价格产生不利影响[210][211] 公司人员情况 - 截至2019年12月31日，公司约有38400名全职员工和约20000名兼职员工，其中约500人在田纳西州布伦特伍德总部办公室工作，约500人在威斯康星州密尔沃基办公室工作[84] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司有两项主要企业级债务义务，分别是提供2.5亿美元承诺的有担保循环信贷安排和最高提供4750万美元信用证的无担保信用证安排，还有35亿美元的抵押贷款融资未偿还[140]

公司社区规模与分布情况 - 截至2019年9月30日，公司是美国最大的老年生活社区运营商，拥有794个社区，分布在45个州，可服务约75,000名居民[167] - 截至2019年9月30日，公司拥有336个社区（31,226个单元），租赁335个社区（24,036个单元），为非合并企业管理17个社区（7,308个单元），为第三方管理106个社区（12,860个单元）[169] - 截至2019年9月30日，公司运营794个社区，可容纳约75,000名居民，其中自有336个社区（31,226个单元），租赁335个社区（24,036个单元），为非合并企业管理17个社区（7,308个单元），为第三方管理106个社区（12,860个单元）[196] 社区处置与交易情况 - 未来12个月，公司预计完成6个自有社区（1,087个单元）的处置，已记录6040万美元为待售资产，3080万美元抵押贷款债务计入流动负债[169] - 2019年10月1日，公司与HCP达成多部分交易，HCP将以10.6亿美元减去投资组合债务的51%收购公司在CCRC Venture的51%所有权权益，公司预计现金收益约2.91亿美元[170] - 公司与HCP修订并重述现有主租赁协议，继续租赁25个社区（2,711个单元），支付4.055亿美元收购18个社区（2,014个单元），减少年租金[172] - 2018年1月1日至2019年9月30日，公司处置30个自有社区（2,534个单元），终止97个社区（9,636个单元）的净租赁义务[176] - 2018年全年，公司出售22个自有社区（1,819个单元），现金收益3.807亿美元，净收益190万美元[179] - 2019年前九个月，公司出售8个自有社区（715个单元），现金收益3900万美元，净收益90万美元[179] - 公司预计2020年第一季度完成CCRC Venture 51%所有权权益出售、14个入门费CCRC管理协议终止和18个租赁社区收购[175] - 2018年6月30日，公司终止37个社区（4095个单元）的三重净租赁义务，支付5800万美元租赁终止费，确认2260万美元租赁终止损失；出售Welltower RIDEA合资企业20%股权，净收益3350万美元，确认1470万美元出售收益[180] - 2018年第二季度，公司因与Ventas重组租赁组合确认1.257亿美元非现金租赁修改损失；2019年第二季度，Ventas出售5个社区（306个单元），年度最低租金减少150万美元[181] - 2018年第二季度，公司从HCP收购5个社区（858个单元），总价2.428亿美元；2018年第一季度，收购1个社区（137个单元），总价3210万美元；2018年，终止33个社区（3123个单元）的租赁[182] - 2018年第三季度，公司终止与Blackstone附属公司合资企业两个社区的租赁，并出售该合资企业15%股权，该企业包含64个社区[183] - 2018年7月1日至2019年6月30日，公司处置77个社区，2018年第三季度，高级住房居民费用实际为7.31903亿美元，其中处置社区相关为6399.6万美元；设施运营费用实际为5.08287亿美元，其中处置社区相关为4755.5万美元；现金设施租赁付款实际为1.0553亿美元，其中处置社区相关为1311.1万美元[185][186] 新租赁会计准则影响 - 2019年采用新租赁会计准则，对截至2019年9月30日的三个月和九个月净收入（亏损）和调整后EBITDA的非现金净影响分别为负600万美元和负1900万美元，预计全年约为负2700万美元[190] - 由于应用新租赁会计准则，2019年第三季度公司确认额外居民费用收入约800万美元和额外设施运营费用约1400万美元[205] - 2019年9月30日止九个月，某板块居民费用减少，主要因处置社区致少收7500万美元，同社区RevPAR增加部分抵消该减少，新租赁会计准则使该板块额外确认居民费用收入约580万美元[258][260] - 2019年9月30日止九个月，该板块设施运营费用减少，主要因处置社区致少支出4430万美元，同社区设施运营费用增加及新租赁会计准则使该板块额外确认设施运营费用约920万美元部分抵消该减少[259][260] - 2019年9月30日止九个月，辅助生活和记忆护理板块居民费用减少，主要因处置社区致少收2.114亿美元，同社区RevPAR增加及收购社区带来270万美元额外收入部分抵消该减少，新租赁会计准则使该板块额外确认居民费用收入约830万美元[263][265] - 2019年9月30日止九个月，该板块设施运营费用减少，主要因处置社区致少支出1.504亿美元，同社区设施运营费用增加及收购社区带来160万美元额外费用部分抵消该减少，新租赁会计准则使该板块额外确认设施运营费用约2190万美元[264][265] - 2019年9月30日止九个月，CCRCs板块居民费用减少，主要因处置社区致少收1510万美元，同社区RevPAR增加及收购社区带来430万美元额外收入部分抵消该减少，新租赁会计准则使该板块额外确认居民费用收入约200万美元[268][270] - 2019年9月30日止九个月，该板块设施运营费用增加，主要因同社区设施运营费用增加及收购社区带来280万美元额外费用，处置社区致少支出1370万美元部分抵消该增加，新租赁会计准则使该板块额外确认设施运营费用约400万美元[269][270] - 2019年1月1日起采用新租赁会计准则，对2019年全年调整后EBITDA产生非经常性影响，截至2019年9月30日的三个月和九个月，分别产生约600万美元和1900万美元的负面净影响[350] 市场竞争与资本支出情况 - 自2016年以来，公司面临竞争新开业率上升的压力，预计2019年将持续，公司采取多种措施应对[191][192] - 公司预计2019年非开发性资本支出（扣除预计出租人报销）约为2.5亿美元，较2018年增加约7500万美元，预计2020年社区层面资本支出仍高于2018年，但低于2019年[193] - 截至2019年9月30日的九个月，公司在Program Max项目上投资1870万美元，目前有15个已批准项目，预计产生28个净新单元[194] 税收政策影响 - 2017年12月22日，《减税与就业法案》签署成为法律，公司选择房地产贸易或商业例外，需对相关资产采用替代折旧系统，影响税收折旧扣除和估值备抵[195] 财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度总营收1,008,949千美元，较2018年同期的1,120,062千美元减少111,113千美元，降幅9.9%[203] - 2019年第三季度设施运营费用615,717千美元，较2018年同期的607,076千美元增加8,641千美元，增幅1.4%[203] - 2019年第三季度净亏损78,508千美元，较2018年同期的37,140千美元增加41,368千美元，增幅111.4%[203] - 2019年第三季度调整后EBITDA为80,447千美元，较2018年同期的128,122千美元减少47,675千美元，降幅37.2%[203] - 2019年第三季度总营收30.7045亿美元，较2018年的34.62496亿美元减少3.92046亿美元，降幅11.3%[248] - 2019年前九个月设施运营费用17.92057亿美元，较2018年的18.66477亿美元减少7442万美元，降幅4.0%[248] - 2019年前九个月净亏损1.77169亿美元，较2018年的6.59883亿美元减少4.82714亿美元，降幅73.2%[248] - 2019年前九个月调整后EBITDA为3.01066亿美元，较2018年的4.22495亿美元减少1.21429亿美元，降幅28.7%[248] - 2019年前九个月商誉和资产减值费用为630万美元，较2018年的4.52亿美元大幅减少[252] - 2019年前九个月资产出售净收益为270万美元，较2018年的7660万美元减少[252] - 2019年9月30日和2018年12月31日的估值备抵分别为3.879亿美元和3.364亿美元[244] - 2019年9月30日，公司净现金提供的经营活动为128,330千美元，较2018年的170,508千美元减少42,178千美元，降幅24.7%[295] - 2019年9月30日，公司净现金使用的投资活动为150,355千美元，较2018年的13,027千美元增加137,328千美元[295] - 2019年9月30日，公司净现金使用的融资活动为112,834千美元，较2018年的239,929千美元减少127,095千美元，降幅53.0%[295] - 2019年9月30日，公司总流动性为4.554亿美元，较2018年12月31日的5.925亿美元减少1.371亿美元[209][210] - 2019年9月30日止九个月，公司资本支出总计1.989亿美元，其中社区级资本支出1.585亿美元，公司级资本支出2170万美元，非开发资本支出1.802亿美元，开发资本支出1870万美元[215] - 公司预计2019年非开发资本支出净额约2.5亿美元，开发资本支出净额约3000万美元[219] - 2019年第三季度未合并企业调整后EBITDA为980万美元，较2018年同期减少13.1%[246] - 2019年第三季度未合并企业调整后EBITDA为1921.6万美元，2018年同期为2761.5万美元；2019年前九个月为6341万美元，2018年同期为1.4289亿美元；公司在未合并企业调整后EBITDA中的占比，2019年第三季度为980万美元，2018年同期为1128万美元；2019年前九个月为3199.7万美元，2018年同期为4214万美元[352] - 2019年第三季度调整后自由现金流为 - 1357.5万美元，2018年同期为971.8万美元；2019年前九个月为 - 7691.5万美元，2018年同期为3711万美元[359] - 2019年第三季度和前九个月调整后自由现金流的计算分别包含390万美元和500万美元的交易成本；2018年第三季度和前九个月分别包含320万美元和2540万美元的交易及组织重组成本[359] - 2019年第三季度经营活动提供的净现金为6921.1万美元，2018年同期为7192.4万美元；2019年前九个月为1.2833亿美元，2018年同期为1.70508亿美元[359] - 2019年第三季度投资活动使用的净现金为7005.6万美元，2018年同期为2453.9万美元；2019年前九个月为1.50355亿美元，2018年同期为1302.7万美元[359] - 2019年第三季度融资活动使用的净现金为875.5万美元，2018年同期为3794.9万美元；2019年前九个月为1.12834亿美元，2018年同期为2.39929亿美元[359] - 2019年第三季度现金、现金等价物和受限现金净减少960万美元，2018年同期净增加943.6万美元；2019年前九个月净减少1.34859亿美元，2018年同期净减少8244.8万美元[359] - 2019年第三季度未合并企业净收入（亏损）为 - 415.6万美元，2018年同期为 - 667.4万美元；2019年前九个月为 - 718.9万美元，2018年同期为 - 4275.3万美元[352] - 2019年第三季度未合并企业利息费用为704.2万美元，2018年同期为1284.9万美元；2019年前九个月为2177万美元，2018年同期为6285.8万美元[352] - 2019年第三季度经营活动提供的净现金为29397000美元，2018年同期为24497000美元；2019年前九个月为84778000美元，2018年同期为122269000美元[361] - 2019年第三季度投资活动使用的净现金为12097000美元，2018年同期为14623000美元；2019年前九个月为29527000美元，2018年同期为45011000美元[361] - 2019年第三季度融资活动使用的净现金为14538000美元，2018年同期为9702000美元；2019年前九个月为39775000美元，2018年同期为62361000美元[361] - 2019年第三季度现金、现金等价物和受限现金净增加2762000美元，2018年同期为172000美元；2019年前九个月为15476000美元，2018年同期为14897000美元[36