文章核心观点 介绍Brookdale Senior Living公司情况及2024年5月入住率表现 [2][4] 公司概况 - 公司是美国一流的老年生活社区运营商，致力于以关怀、尊重、卓越和诚信丰富服务对象的生活 [2] - 公司通过附属机构运营独立生活、辅助生活、记忆护理和持续护理退休社区，为老年人提供关怀、社交和服务 [2] - 截至2024年3月31日，公司在41个州运营和管理652个社区，可服务约59000名居民 [2] - 公司股票在纽约证券交易所交易，股票代码为BKD [2] 入住率情况 - 5月加权平均入住率环比提高20个基点，月末入住率提高30个基点，得益于居民留存率的持续改善 [4] - 5月加权平均入住率继续优于疫情前的正常季节性表现，是公司连续第31个月实现同比加权平均入住率增长 [4] - 第二季度至今加权平均入住率从2023年同期的76.4%提高160个基点至78.0% [4]

文章核心观点 - 自2024年5月7日公布第一季度财报后，布鲁克代尔老年生活公司（BKD）股价下跌2.6%，尽管亏损小于预期，但投资者可能担忧费用上升和RevPAR增长率下降；不过美国人口老龄化将支撑其医疗服务需求，管理层预测第二季度调整后EBITDA将同比改善 [1][2][3] 第一季度业绩 - 调整后每股亏损13美分，小于Zacks共识预期的16美分和去年同期的20美分 [4] - 总收入和其他营业收入达7.828亿美元，同比增长近4%，得益于居民和管理费收入增长 [5] - 居民费用7.442亿美元，同比增长4.3%，因每入住单元收入（RevPOR）和入住率提高，但部分被社区剥离抵消；管理费同比微升1.6% [6] - RevPOR增长4.4%，加权平均入住率同比提高160个基点，RevPAR同比提高6.7% [7] - 设施运营费用5.426亿美元，同比增长2.2%，因通胀和物业维修费用上升，但部分被社区剥离和较低合同劳动力成本抵消；一般和行政成本4570万美元，同比下降5.9% [8] - 利息收入480万美元，同比下降10.3%；净亏损2960万美元，小于去年同期的4460万美元；调整后EBITDA同比增长10.1%至9760万美元 [9] 财务更新（截至2024年3月31日） - 现金及现金等价物3.185亿美元，较2023年末增长14.6%；总资产55亿美元，较2023年末下降0.6% [10] - 长期债务（扣除流动部分）37亿美元，较2023年12月31日微升1%；长期债务流动部分6570万美元；总股本3.754亿美元，较2023年末下降7.3% [11] - 运营活动使用现金110万美元，去年同期产生运营活动净现金2400万美元；调整后自由现金流出2630万美元，高于去年同期的2120万美元 [12][13] 2024年展望 - 公司预计2024年非开发性资本支出（扣除预期出租人报销）约1.8亿美元 [14] Zacks评级 - 布鲁克代尔目前Zacks评级为2（买入） [15] 其他医疗行业公司第一季度财报 - HCA医疗保健公司调整后每股收益5.36美元，超Zacks共识预期7%，同比增长8.7%；收入173亿美元，同比增长11.2%，超共识2.9%；同设施等效入院人数增长5.2%，同设施入院人数增长6.2%；调整后EBITDA增长5.7%至34亿美元 [17][18] - Centene公司调整后每股收益2.26美元，超Zacks共识预期8.1%，同比增长7.1%；收入404亿美元，同比增长3.9%，超共识11%；医疗补助收入215亿美元，同比下降3%，医疗保险收入59亿美元，同比微升1%；商业收入78亿美元，同比增长48%；保费收入355亿美元，同比增长5%；服务收入8.08亿美元，同比下降28.3%；调整后净收益增长4.1%至12.2亿美元 [19][20] - 莫利纳医疗保健公司调整后每股收益5.73美元，超Zacks共识预期5%，同比下降1.4%；总收入99亿美元，同比增长21.9%，超共识4.3%；保费收入95亿美元，同比增长21%；投资收入飙升52.1%至1.08亿美元；调整后净收入下降0.9%至3.34亿美元；综合MCR为88.5%，同比恶化140个基点；会员总数增长9%至约570万 [21][22][23]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利 ，布鲁克代尔老年生活公司（BKD）动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），是值得关注的动量投资选择 [1][3][4] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 动量风格评分与Zacks排名 - Zacks动量风格评分可解决动量指标定义难题，风格评分是Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][4] 布鲁克代尔老年生活公司价格表现 - 短期来看，BKD过去一周股价上涨7.61%，同期Zacks医疗-养老院行业上涨6.74%；过去一个月股价上涨7.82%，行业上涨6.94% [7] - 长期来看，BKD过去一个季度股价上涨13.99%，过去一年上涨86.23%，而标准普尔500指数同期分别仅上涨4.11%和28.28% [8] - BKD过去20天平均交易量为2122719股，交易量可建立价量基线，上涨且交易量高于平均通常是看涨信号 [9] 布鲁克代尔老年生活公司盈利前景 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等，盈利预测对Zacks排名也很重要，BKD近期盈利预测情况良好 [10] - 过去两个月，BKD全年盈利预测1个上调、0个下调，共识预测从 - 0.66美元提高到 - 0.52美元；下一财年，1个预测上调、0个下调 [11] 总结 - 综合各因素，BKD是排名2（买入）且动量评分为A的股票，适合作为近期上涨潜力股关注 [12]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅依据传统动量参数选股有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，如Brookdale Senior Living（BKD）就符合“低价快速动量”筛选标准，此外还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][3] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 [2] - Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Brookdale Senior Living（BKD）股票分析 - BKD有近期价格动量，四周价格变化为5.1% [4] - BKD能在较长时间内带来正回报，过去12周上涨13.1% [5] - BKD动量快，贝塔值为1.32，涨跌幅度比市场高32% [6] - BKD动量评分为B，是利用动量投资的好时机 [7] - BKD盈利预估修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入） [8] - BKD市销率为0.44倍，估值合理，有上涨空间 [9] 其他投资建议 - 除BKD外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票 [10] - 投资者可根据个人投资风格从超45种Zacks Premium Screens中选股 [11] - 可用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略 [12]

独立生活部门业务数据关键指标变化 - 独立生活部门居民费用从471,659美元增至502,495美元，增幅6.5%，RevPAR从4,730美元增至5,039美元，增幅6.5%，入住率从76.0%增至77.5% [70] CCRC部门业务数据关键指标变化 - CCRC部门居民费用减少680万美元，RevPAR从5,693美元增至6,001美元，增幅5.4%，入住率从74.5%增至76.5%，RevPOR从7,638美元增至7,842美元，增幅2.7% [72] 投资活动现金使用情况 - 投资活动使用的净现金减少，其中可销售证券购买减少4970万美元，资本支出现金支付减少530万美元 [77] 未偿还债务情况 - 截至2024年3月31日，公司有38亿美元未偿还债务，加权平均利率5.62%，其中91.1%（34亿美元）为无追索权物业级抵押贷款融资 [83] - 截至2024年3月31日，公司未偿还的长期浮动利率债务为16亿美元，与SOFR挂钩，加权平均利差为242个基点[102] - 截至2024年3月31日，公司15亿美元（占比94%）的长期浮动利率债务受利率上限或互换协议约束，0.1亿美元不受此类协议约束[102] 总流动性情况 - 截至2024年3月31日，总流动性为3.551亿美元，较2023年12月31日增加1440万美元，主要归因于5000万美元的抵押贷款收益 [84] 流动资产与流动负债情况 - 截至2024年3月31日，公司流动负债超过流动资产9850万美元，其中包括1.977亿美元的经营和融资租赁义务当期部分 [85] 资本支出情况 - 2024年第一季度社区级资本支出净额40,374美元，公司级资本支出净额10,217美元，非开发资本支出净额50,591美元，开发资本支出净额218美元，总资本支出净额50,809美元 [89] 信贷安排与信用证情况 - 截至2024年3月31日，1亿美元有担保信贷安排下有6350万美元信用证未偿还，可用额度3650万美元，1500万美元单独有担保信用证安排下已开具1450万美元信用证 [91] 租赁现金付款情况 - 2024年和2023年第一季度，经营租赁现金租赁付款分别为6650万美元和5860万美元，融资租赁分别为530万美元和1240万美元，2025年3月31日前需支付2.784亿美元现金租赁付款 [93] 调整后EBITDA变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为97,616千美元，2023年同期为88,623千美元 [99] 利率上限和互换协议情况 - 截至2024年3月31日，公司SOFR利率上限和互换协议的加权平均固定利率为3.90%，加权平均剩余期限为0.5年[102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长4.3%,达到预期范围的上限 [1][2] - 同店RevPAR同比增长6.3%,主要由于入住率提升150个基点和房价涨幅4.3% [2][3] - 同店营业利润率达27.6%,为疫情初期以来的最高水平 [3][4] - 同店营业收入同比增长12%,连续10个季度实现同比增长 [4] - 第一季度调整后EBITDA同比增长10%至9800万美元,超出预期 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未提及各业务线的具体数据和指标变化 [1-6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及各地区市场的具体数据和指标变化 [1-6] 公司战略和发展方向 - 公司聚焦3大战略重点:1)尽快将所有可用房间以最佳盈利价格投放市场 2)吸引、培养和留住最优秀的员工 3)通过提供优质个性化服务赢得住客和家属的信任和满意度 [1][2][3] - 公司计划到2024年底在130个社区推广创新的Brookdale HealthPlus健康管理项目,提升服务质量和价值 [9] - 公司目前没有大规模开发新项目的计划,而是专注于提升现有资产的运营效率 [9][10] 行业竞争 - 公司表示行业供需动态以及公司的差异化优势将推动未来长期增长 [3] - 公司认为Brookdale HealthPlus项目在行业内处于领先地位 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司当前的恢复进度和未来增长前景表示乐观 [3][4][5] - 管理层认为公司目前的战略执行情况良好,有望持续推动业绩改善 [1][2][3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Hendrix提问** 询问公司对于未来季度超越历史季节性趋势的信心来源,以及对于退租率改善空间的看法 [6][7] **管理层回答** 1) 员工留存率提升和相关措施是支撑未来季度超预期表现的重要因素 [7] 2) 公司对于进一步改善自愿和非自愿退租率仍有信心和空间 [7] 问题2 **Joanna Gajuk提问** 询问公司对于二季度入住率环比改善的预期幅度,以及对于恢复至2019年甚至更高水平的时间预估 [7][8] **管理层回答** 1) 二季度入住率环比改善幅度预计将优于历史同期,但具体数字可能与去年不太一致 [7][8] 2) 公司目标是尽快恢复至2019年的盈利水平,并有望超越历史高点 [8] 问题3 **Josh Raskin提问** 询问公司在新建项目、健康服务等方面的发展计划 [9][10] **管理层回答** 1) 公司目前暂无大规模新建项目的计划,而是专注于提升现有资产的运营效率 [9] 2) 公司更倾向于在现有社区内提供更多健康服务,而非开拓新的业务线 [10]

公司信息披露 - 2024年3月，Brookdale Senior Living Inc. 公布了其合并占用率和截至2024年3月31日季度的其他信息[3] - 公司于2024年4月8日发布了一份新闻稿，公布了其合并占用率和截至2024年3月31日季度的其他信息[3] - 公司的执行副总裁兼首席财务官Dawn L. Kussow于2024年4月8日签署了该报告[8]

公司业绩 - Brookdale Senior Living Inc. 2024年3月的加权平均入住率比去年同期增长了180个基点，达到77.9%[1] - 公司连续29个月实现年度加权平均入住率增长，显示了入住率持续改善的趋势[2] - 2023年BKD的居民费用收入同比增长10.5%，RevPAR和调整后的EBITDA分别同比增长11.3%和39.1%[3] - 公司预计2024年第一季度的RevPAR和调整后的EBITDA将位于各自指导范围的上半部分[4]

公司业绩 - 公司2024年第一季度加权平均入住率较去年同期增长了180个基点，保持77.9%不变[1] - 公司连续第29个月实现了加权平均入住率的年度增长，显示持续加速的年度改善趋势[2] - 公司的加权平均入住率较2023年第四季度下降了50个基点，但相较于疫情前的季节性表现有所改善[3] 公司介绍 - 公司是全国领先的老年生活社区运营商，致力于以同情、尊重、卓越和诚信为使命，通过旗下的独立生活、辅助生活、记忆护理和继续护理退休社区，为服务对象的生活提供丰富[4]

公司业绩 - 公司2023年2月加权平均入住率比去年同期上升了160个基点，达到76.3%[1] - 公司连续28个月实现加权平均入住率的同比增长，显示出入住率水平持续向上的趋势[3] - 公司预计2024年第一季度每可用单位收入（RevPAR）增长范围为6.25%-6.75%[4] 财务展望 - 公司在2023年第四季度实现了10%的RevPAR同比增长，对整体收入产生了积极影响[4] - 公司预计2024年第一季度调整后的EBITDA在9000万至9500万美元之间[4]