动量投资策略 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 无论上涨或下跌方向 在多头情境下投资者遵循"买高卖更高"逻辑[1] - 该策略关键在于捕捉股价趋势延续性 一旦股票确立方向 大概率会沿该方向持续运动[1] - 动量风格评分(Zacks Momentum Style Score)帮助解决趋势量化难题 作为筛选工具使用[2] TopBuild公司动量表现 - 当前获Zacks动量评分A级 综合评级为2(买入) 符合"评级1-2且风格评分A/B"的跑赢市场组合[3][4] - 短期价格表现强劲 周涨幅6.33%远超行业0.26%涨幅 月涨幅6.39%与行业持平[7] - 中长期超额收益显著 季度涨幅27.15%对比标普500的11.77% 年度涨幅95.09%对标标普30%[8] 量价指标分析 - 20日平均成交量达236,111股 量价配合显示看涨信号[9] - 股价持续跑赢行业基准 建筑产品-杂项行业同期涨幅仅0.26%[7] 盈利预测调整 - 全年盈利预测60天内4次上调 共识预期从20.62美元升至20.91美元[11] - 下财年预测获1次上调 无下调记录[12] 综合评估 - 量价趋势与盈利预测改善形成共振 符合Zacks买入评级标准[13]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者充分利用股市和投资，包括Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新，Zacks 1 Rank List的完整访问权限，以及Premium股票筛选等服务[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一起开发的互补指标，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级，帮助投资者选择未来30天内市场表现最佳的股票[3] - Style Scores分为四个类别，包括价值分数、增长分数、动量分数和VGM分数，分别评估股票的价值、增长、动量和综合加权风格，帮助投资者找到具有最有吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司[5][6][7][8] Zacks Rank - Zacks Rank利用盈利预期修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合，1 (Strong Buy)股票自1988年以来的平均年回报率超过25.41%，是标普500指数同期表现的两倍以上[9][10] - Style Scores与Zacks Rank结合使用，投资者应始终考虑具有Zacks Rank 1或2且具有A或B分数的股票，以获得最高成功概率[12] - 例如，即使具有A和B分数的股票被评为4 (Sell)或5 (Strong Sell)，如果其盈利预期呈下降趋势，其股价也更有可能下跌，因此拥有1或2 Rank且具有A或B分数的股票越多，越好[14] TopBuild (BLD) - TopBuild (BLD)是一家总部位于佛罗里达州代托纳海滩的公司，是美国建筑行业的绝缘材料和其他建筑产品的安装商和分销商，具有Zacks Rank 2 (Buy)和VGM Score B，值得投资者关注[15] - BLD具有A级的动量风格分数，过去四周股价上涨了6.4%，四位分析师在过去60天内上调了2024财年的盈利预期，Zacks Consensus Estimate也增加了0.29美元至每股20.91美元，平均盈利惊喜率为12.4%[16][17] - 拥有稳固的Zacks Rank和顶级的动量和VGM风格分数，BLD应该进入投资者的备选名单[18]

Leases. At the inception of a contract, we determine whether the contract is or contains a lease, based on the unique facts and circumstances present. Our facilities operating leases and various vehicle and equipment finance leases have lease and non-lease fixed cost components, which we account for as one single lease component in calculating the present value of minimum lease payments. Variable lease and non-lease cost components are expensed as incurred and are primarily included in cost of sales on the ...

业绩总结 - 2023年总收入为52亿美元，同比增长3.7%[36] - 2023年全年净销售额为5,194.7百万美元，同比增长3.7%[117] - 2023年第四季度的净销售额为1,286.1百万美元，同比增长1.7%[117] - 2023年调整后的营业利润率为17.3%，较上年提高120个基点[44] - 2023年调整后的EBITDA为1,052.4百万美元，同比增长11.6%[81] - 2023年第四季度的EBITDA调整后为251.6百万美元，同比增长6.6%[118] - 调整后的净收入为149,305千美元，较2022年同期的140,081千美元增长约8.7%[123] - 每股调整后收益为4.69美元，较2022年同期的4.40美元增长约6.6%[123] 现金流与负债 - 2023年自由现金流为7.85亿美元[16] - 2023年第四季度的自由现金流较前一年增长87%[96] - 2023年12月31日的现金及现金等价物为848.6百万美元[82] - 2023年12月31日的净债务为585.9百万美元[98] - 2023年12月31日的总可用流动性为1,284.8百万美元[100] 收购与市场扩张 - 2023年完成四项收购，增加年收入约1.73亿美元[27] - 收购相关费用为25,000千美元，较前期的22,000千美元有所增加[125] 未来展望 - 2024年收入预期为5,360百万至5,560百万美元[83] - 2024年预计净收入范围为588,000千美元至667,000千美元[125] - 预计调整后的EBITDA为1,040,000千美元至1,130,000千美元[125] 其他财务指标 - 调整后的EBITDA利润率为20.2%，较上年提高140个基点[36] - 2023年税率为26.0%[123] - 加计折旧和摊销费用为140,000千美元，较前期的135,000千美元有所上升[125] - 应收账款净额加上存货减去应付账款占销售额的比例为13.2%[124] 安全与合规 - 自2019年以来，总事故率下降36%[6] - 自2019年以来，失时案例率下降36%[6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为52亿美元,同比增长3.7% [29] - 2023年全年毛利率为30.9%,同比提升120个基点 [29] - 2023年全年调整EBITDA率为20.2%,同比提升140个基点,首次超过10亿美元 [29] - 2023年第四季度收入为13亿美元,同比增长1.7% [30] - 2023年第四季度毛利率为30.4%,同比提升70个基点 [31] - 2023年第四季度调整EBITDA率为19.6%,同比提升80个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年安装业务收入增长,多户型和商业项目增长超过50%和11%,抵消了单户型下降 [12] - 2023年第四季度安装业务收入增长3.8%,主要得益于收购、多户型和商业项目增长以及价格略有上涨 [30] - 2023年第四季度专业分销业务收入增长0.2%,商业和工业销售增长抵消了住宅销量下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年住宅销售中单户型和多户型将实现中单位数增长 [37] - 公司预计2024年商业和工业销售将实现中单位数增长,主要来自良好的投标活动和强劲的订单 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进提高劳动生产率的举措,将为利润带来显著提升 [15] - 公司成立专项团队专注于提升运营效率,已经识别出多项2024年及以后可以提升业绩的机会 [16][17] - 公司将继续通过收购来拓展住宅安装和专业分销业务,看好行业高度分散的特点 [25] - 公司看好长期住宅新建市场的基本面,认为存在房源短缺和强劲刚需 [21] - 公司预计2024年材料供应仍将偏紧,有望实现良好的价格提升 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司业绩超出预期,管理层对2024年前景保持乐观 [10][20] - 管理层认为单户型住宅开工有望在今年下半年有所改善,多户型项目订单充足 [21] - 管理层对商业和工业市场前景也持乐观态度,看好未来的投标活动和订单情况 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Philip Ng提问** 询问2024年EBITDA增长预期为何有所放缓,是否存在一些不确定因素 [47][48][49] **Robert Kuhns回答** 解释2023年EBITDA存在一次性超额贡献约2500万美元,剔除这一因素后2024年EBITDA增长预期仍在合理区间 [48][49] 问题2 **Ken Zener提问** 询问公司对2024年住宅销量和价格的预期 [154][155][156] **Robert Kuhns回答** 解释公司预计2024年住宅销量增长将主要来自价格,单户型开工维持在当前水平,多户型项目将保持平稳 [155][156] 问题3 **Noah Merkousko提问** 询问公司是否预计未来多户型市场放缓后,可能释放出安装产能以支持单户型市场 [86][87][88] **Robert Buck回答** 表示公司认为这种情况下劳动力将向单户型市场转移,且单户型项目单位收益更高,这将是一个积极因素 [88]

财务表现 - 2023年第四季度营收达12.9亿美元，同比增长1.7% [1] - 每股收益(EPS)为4.69美元，高于去年同期的4.40美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.28亿美元，超预期幅度+0.17% [2] - EPS超出共识预期4.60美元，超预期幅度+1.96% [2] 业务分部表现 - 专业分销业务(Specialty Distribution)净销售额5.6447亿美元，略高于分析师平均预估5.471亿美元，同比增长0.3% [5] - 安装业务(Installation)净销售额7.5197亿美元，低于分析师平均预估7.9186亿美元，同比下滑1.2% [6] - 公司间抵消(Intercompany eliminations)净销售额-6881万美元，同比增加15.1% [7] 营业利润表现 - 安装业务营业利润1.5亿美元，与分析师预估1.5001亿美元基本持平 [8] - 专业分销业务营业利润8336万美元，高于分析师预估7893万美元 [9] - 公司总部费用(General corporate expense)营业亏损1679万美元，高于分析师预估的1418万美元亏损 [10] - 公司间抵消营业亏损1177万美元，低于分析师预估的1391万美元亏损 [11] 市场表现 - 过去一个月股价累计上涨10.2%，跑赢同期标普500指数4%的涨幅 [12] - 当前Zacks评级为2级(买入)，预示可能跑赢大盘 [12]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为4 69美元 超出Zacks一致预期的4 60美元 同比增长6 6% [1] - 季度营收达12 9亿美元 超出预期0 17% 同比增长2 4% [3] - 过去四个季度公司连续四次超越EPS和营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 年初至今股价累计上涨10 4% 跑赢标普500指数6 5%的涨幅 [4] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [7] - 下季度EPS预期为4 62美元 营收预期13 2亿美元 本财年EPS预期20 77美元 营收预期55 7亿美元 [8] 行业比较 - 所属建筑产品-杂项行业在Zacks行业排名中位列前7% 行业前50%平均表现是后50%的两倍以上 [9] - 同业公司Latham Group预计季度每股亏损0 06美元 同比改善64 7% 营收预计8813万美元 同比下降18 3% [11]

NYSE:BLD A leading installer and specialty distributor of insulation and related building material products to the construction industry in the United States and Canada Fourth Quarter Highlights · Sales increase 1.7% to $1.3 billion · Gross margin expands 70 basis points to 30.4% · Adjusted EBITDA margin expands 80 basis points to 19.6% Provides 2024 Sales and Adjusted EBITDA Outlook | --- | --- | --- | |--------------------------------------|------------|------------| | 3 Months Ended 12/31/23 | Reported | ...

股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨12.3%，达到52周新高414.11美元 [1] - 年初至今股价上涨9.9%，优于建筑行业6.1%的涨幅和建筑产品-杂项行业9.7%的回报 [1] 业绩驱动因素 - 连续四个季度盈利超预期，最近一期财报EPS为5.43美元，远超市场预期的4.59美元 [2] - 当前财年预计营收52亿美元，EPS为20.77美元；下一财年预计营收55.7亿美元（同比增长7.16%），EPS为22.88美元（同比增长5.63%） [3] 估值分析 - 当前市盈率19.8倍，高于行业平均19倍；市现率19.3倍，显著高于行业平均14.9倍 [8] - PEG比率1.99，显示估值未达顶级水平 [8] - 价值评分B，成长评分B，动量评分D，综合VGM评分B [7] 行业地位 - Zacks排名为2（买入），受益于分析师盈利预测上调 [10] - 建筑产品-杂项行业在所有行业中排名前7%，行业整体表现强劲 [15] 同业比较 - 竞争对手Knife River Corporation（KNF）Zacks排名1（强力买入），价值评分B，成长评分A [12] - KNF上季度盈利超预期80%，当前财年预计EPS为3.5美元，营收28.6亿美元 [13] - KNF过去一个月股价上涨9.6%，远期市盈率20.69倍，市现率12.19倍 [14]

财务表现 - TopBuild（BLD）即将发布的报告预计每股收益为4.60美元，较去年同期增长4.6%[1] - 分析师预测营收将达到12.8亿美元，同比增长1.5%[1] - 过去30天，季度每股收益的共识预期上调了0.2%[2] - 在公司披露收益前，重要考虑收益预期的变化[3] - 多项实证研究一致表明，收益预期修订趋势与股票短期价格表现之间存在强关联[4] - 投资者通常将共识收益和营收预期作为季度业绩的指标，探索分析师对特定关键指标的预测可以提供有价值的见解[5] 销售预测 - 分析师预测“净销售-专业分销”将达到5.471亿美元，同比下降2.8%[7] - 根据分析师的综合评估，“净销售-安装”应达到7.9186亿美元，同比增长4%[8] 利润预测 - 分析师预测“营业利润，按报告-安装”将达到1.5001亿美元，与去年同期的1.4196亿美元形成对比[9] - 根据分析师的综合判断，“营业利润，按报告-专业分销”应为7.893万美元，与去年同期的8.069万美元相比[10] 股票表现 - TopBuild股票过去一个月的回报率为+9.7%，预计将在未来表现优于整体市场[11]