文章核心观点 - Box, Inc. (BOX) 股价今年迄今已上涨39.2%，表现优于Zacks计算机和技术行业27.5%的涨幅以及Zacks互联网软件行业31.2%的回报率 公司股价也优于同行如8x8 Inc. (EGHT)、BlackLine (BL) 和 Five9 (FIVN)，其中BlackLine股价同期上涨0.5%，而8x8和Five9股价分别下跌15.9%和47.9% [1] - 公司强劲的业绩主要归因于其营收增长、客户群扩大和丰富的合作伙伴关系 在2025财年第二季度，公司营收达到2.7亿美元，同比增长3%，超出Zacks共识预期0.32% 非GAAP每股收益为0.44美元，超出Zacks共识预期10%，同比增长22.2% [2] - 公司预计2025财年营收将在10.86亿至10.9亿美元之间，同比增长5%，以恒定汇率计算增长7% [4] - 公司第三季度营收指引为2.74亿至2.76亿美元，同比增长5%，非GAAP每股收益预计为0.41至0.42美元 [10][11] - 公司股价目前被认为估值过高，价值评分为D，远期12个月市销率为4.48倍，高于行业平均的2.99倍 [14] 营收和盈利表现 - 2025财年第二季度，公司营收为2.7亿美元，同比增长3%，超出Zacks共识预期0.32% 非GAAP每股收益为0.44美元，超出Zacks共识预期10%，同比增长22.2% [2] - 公司预计2025财年营收将在10.86亿至10.9亿美元之间，同比增长5%，以恒定汇率计算增长7% [4] - 公司第三季度营收指引为2.74亿至2.76亿美元，同比增长5%，非GAAP每股收益预计为0.41至0.42美元 [10][11] 客户和合作伙伴 - 截至2025财年第二季度末，公司拥有超过1,800名年付费超过10万美元的客户 Box AI的需求强劲，Suites占超过10万美元交易的87%，高于去年同期的78%，Enterprise Plus占这些交易的95% 公司通过收购Crooze，旨在为各种规模的企业转变关键的内容中心业务流程 [3] - 公司通过与Slack、Microsoft、Alphabet和Amazon Web Services等技术合作伙伴的扩展合作，增强了其云内容管理和AI平台 例如，与Slack的合作使联合客户能够在Slack中直接使用无限的Box AI查询，与Microsoft的合作将Azure OpenAI服务集成到Box AI中，与Alphabet的合作则利用Google Cloud的生成AI优化企业工作流程 [7][8] - 公司最近与Slalom的合作结合了其智能内容管理平台和Slalom的专业知识，为医疗保健、金融和零售等行业提供AI驱动的解决方案 此外，国家运输安全委员会选择Box作为其新的数字内容交付平台项目的云平台 [8][9] 股价和估值 - 公司股价今年迄今已上涨39.2%，表现优于Zacks计算机和技术行业27.5%的涨幅以及Zacks互联网软件行业31.2%的回报率 公司股价也优于同行如8x8 Inc. (EGHT)、BlackLine (BL) 和 Five9 (FIVN)，其中BlackLine股价同期上涨0.5%，而8x8和Five9股价分别下跌15.9%和47.9% [1] - 公司股价目前被认为估值过高，价值评分为D，远期12个月市销率为4.48倍，高于行业平均的2.99倍 [14]

文章核心观点 - 快餐连锁企业经营不易，在加州业务占比过高的企业面临更大挑战，如杰克盒子公司在2024财年努力应对困境 [1] 分析师情况 - 分析师是专注于餐厅股票的股权分析师和会计师，拥有工商管理和会计基础，还有法医会计与控制方向的MBA学位 [1] - 分析师是古拉特餐厅股票公司创始人，领导公司分析美国市场餐厅股票，覆盖快餐、快速休闲、休闲餐饮、高级餐饮和家庭餐饮等多个细分领域 [1] - 分析师运用先进分析模型和专业估值技术提供详细见解和可行策略，帮助投资者做出明智战略决策 [1] - 分析师除金融市场工作外，还积极参与学术和新闻活动，定期为促进个人和经济自由的机构撰稿，曾是《巴西投资》专栏作家 [1] - 分析师有为拉丁美洲公司提供会计和商业咨询的经验，担任独立会计师和顾问 [1]

文章核心观点 - Jack in the Box Inc.2024财年第四季度财报表现喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期且同比下降，盘后股价下跌3.3% [1] Jack in the Box Inc.财报详情 盈利与营收 - 第四季度运营每股收益为1.16美元，超Zacks共识预期的1.11美元，同比增长5.5% [2] - 季度营收3.493亿美元，未达共识预期的3.58亿美元，同比下降6.2% [3] - 特许经营租赁收入同比增长1.5%至8730万美元，特许经营特许权使用费和其他收入同比下降1.3%至5450万美元 [3] - 特许经营对广告和其他服务收入的贡献同比增长0.5%至5610万美元，公司餐厅本季度销售额为1.514亿美元，上年同期为1.75亿美元 [4] 同店销售 - 公司自营同店销售额同比下降2.2%，上年同期增长4.4%；加盟店同店销售额同比下降2%，上年同期增长3.8%；全系统同店销售额同比下降2.1%，上年同期增长3.9%，主要因交易减少和不利的组合转变 [5] - 2024财年第四季度，Del Taco公司自营同店销售额同比下降3%，加盟店和系统运营同店销售额分别下降4.2%和3.9% [6] 运营亮点 - 第四季度餐厅层面调整后利润率为15.1%，上年同期为18%，下降原因是交易减少和通胀导致成本上升，部分被菜单价格上涨抵消 [7] - 食品和包装成本占公司餐厅销售额的比例同比下降80个基点至28.4% [7] - 第四季度特许经营层面利润率为38.9%，上年同期为39.2% [8] - 本季度销售、一般和行政费用占总收入的8.6%，上年同期为11.7% [8] 资产负债表 - 截至2024年9月29日，现金总计5420万美元，2023年10月1日为1.859亿美元；长期债务（扣除当期到期部分）为16.9亿美元，2023年10月1日为17.2亿美元 [10] - 第四季度公司回购了30万股股票，截至9月29日，管理层宣布股票回购计划下还有1.8亿美元可用 [10] 股息与展望 - 公司宣布每股派发现金股息44美分，将于2024年12月30日支付给12月12日登记在册的股东 [11] - 2025财年，公司预计调整后EBITDA在2.88 - 3.03亿美元之间，折旧和摊销费用在5800 - 6000万美元之间 [12] - Jack in the Box餐厅层面利润率预计为20 - 22%，Jack in the Box同店销售额预计持平至增长1%，Del Taco部门预计持平至下降1% [12] - 2024财年公司整体运营每股收益预计在5.05 - 5.45美元之间 [13] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [14] 近期零售批发行业其他公司财报 Chipotle Mexican Grill - 2024年第三季度财报喜忧参半，盈利连续七个季度超Zacks共识预期，但营收在连续四个季度超预期后未达预期 [15] - 调整后每股收益27美分，超Zacks共识预期的25美分，同比增长17.4%；季度营收27.936亿美元，未达共识预期的28.17亿美元，但同比增长13%，得益于可比餐厅销售强劲增长，交易数量增长3.3%和平均账单增长2.7% [16] Shake Shack - 2024财年第三季度财报中，盈利和营收均超Zacks共识预期，且同比均增长 [17] - 调整后每股收益25美分，超Zacks共识预期的20美分，上年同期为17美分；季度营收3.169亿美元，超共识预期的3.15亿美元，同比增长14.7% [18] BJ's Restaurants - 2024财年第三季度财报中，盈利未达Zacks共识预期，但营收超预期，且同比均增长 [19] - 调整后每股亏损13美分，Zacks共识预期为每股3美分，上年同期调整后每股亏损16美分；总营收3.257亿美元，超共识预期0.04%，同比微增2.2%，得益于强劲的客流量和Pizookie套餐表现 [20]

文章核心观点 迪士尼近期在影院表现不佳只是暂时现象，公司仍有望在2024年拥有年度六部票房最高电影中的四部，且即将推出的两部影片有望在假期档取得佳绩 [1][3] 近期表现不佳情况 - 过去周末当地影院对迪士尼内容消费较少，票房前八影片无迪士尼作品，其Searchlight Pictures发行的《A Real Pain》仅获230万美元票房 [1] - 本周迪士尼情况可能更糟，竞争对手的《魔法坏女巫》和《角斗士2》将首映，预计登上本周末票房榜首 [2] 过往成功案例 - 迪士尼今年有两部票房大片《头脑特工队2》和《死侍与金刚狼》，打破国内票房纪录，前者是史上票房最高动画电影和PG级影片，后者创R级影片票房新高 [4] - 《毒液：最后一舞》自10月下旬上映后前三周居票房榜首，虽上周降至第二，但基于迪士尼旗下漫威系列，迪士尼仍从中获利 [6] 对不佳表现的解释 - 目前影院缺乏迪士尼大片不必担忧，独立电影通常在大银幕表现不佳，《A Real Pain》虽票房不佳，但在年初圣丹斯电影节表现良好，迪士尼Searchlight高价获得其发行权 [5] - 迪士尼基本在季节性低迷的秋季休整，为即将到来的两部影片做准备 [7] 未来影片展望 - 《海洋奇缘2》下周上映，原计划为迪士尼+系列，后改为全长动画电影，首支预告片首日获2亿次观看，创迪士尼动画电影新纪录，且迪士尼正筹备2026年真人版《海洋奇缘》 [7][8] - 下个月《木法沙：狮子王》有望登顶票房，尽管有人认为迪士尼需更多原创作品，但今年票房前十影片均为续集，到年底13部最大规模发行影片中仅《魔法坏女巫》非续集 [9] 公司优势 - 迪士尼拥有完善生态系统，可通过主题公园、网络和流媒体产品宣传新片，其股价表现良好，假期档大片有望吸引大量观众 [10]

文章核心观点 - Jack in the Box将于12月20日收盘后公布2024财年第四季度财报，此前季度盈利超预期，此次盈利预测有增长但营收或下降，业绩受多种因素影响且模型不预测盈利超预期；同时列举Chipotle Mexican Grill、Shake Shack、BJ's Restaurants等公司2024财年第三季度财报情况 [1][3][10] Jack in the Box财报信息 - 公司将于12月20日收盘后公布2024财年第四季度财报，上一季度盈利超预期10% [1] - Zacks对财年第四季度每股收益的共识预期为1.12美元，较上年同期的1.09美元增长2.8%；营收共识预期为3.577亿美元，较上年同期下降4% [3] Jack in the Box业绩影响因素 积极因素 - 菜单创新、新市场扩张、营销和餐厅技术提升，有助于餐厅层面的经济效益 [5] - 运营效率提高和推出优质菜单项目，如Smashed Jack汉堡和鸡肉华夫饼棒，支持更高的平均客单价；成本节约措施推动利润率提升 [6] - 注重数字创新，增强忠诚度计划、升级移动应用和扩大自助服务亭部署，提升客户体验 [7] - 优先发展早餐业务，重新推出之前停售的产品，加强早餐营销，推出创意早餐产品，有望积极影响业绩 [8] 消极因素 - 顾客流量减少和产品组合变化，消费者因通胀调整消费，影响第四财季营收；消费者支出转移影响同店销售额 [9] Jack in the Box盈利预测 - 公司的盈利ESP为 -0.02%，Zacks排名为3，模型不预测此次盈利超预期 [10][11] 其他公司2024财年第三季度财报情况 Chipotle Mexican Grill - 业绩喜忧参半，盈利连续七个季度超Zacks共识预期，但营收在连续四个季度超预期后未达预期 [12] - 调整后每股收益27美分，超预期25美分，较上年同期增长17.4%；季度营收27.936亿美元，未达预期28.17亿美元，但同比增长13%，得益于同店销售额增长 [13] Shake Shack - 盈利和营收超Zacks共识预期，同比均增长；加大营销投资，品牌知名度提升，推动销售和盈利增长 [14] - 财年第三季度调整后每股收益25美分，超预期20美分，上年同期为17美分；季度营收3.169亿美元，超预期3.15亿美元，同比增长14.7% [15] BJ's Restaurants - 盈利未达Zacks共识预期，营收超预期，同比均增长 [16] - 调整后每股亏损13美分，未达预期3美分，上年同期亏损16美分；总营收3.257亿美元，超预期0.04%，同比增长2.2%，得益于客流量和Pizookie套餐表现 [17]

文章核心观点 Pizza Hut与Smurfit Westrock合作，提高路易维尔市顾客对披萨盒可回收性的认识，双方均有可持续发展实践历史，需各方共同努力实现披萨盒回收以改善包装循环性 [1][2][3] 合作信息 - Pizza Hut与主要披萨盒供应商Smurfit Westrock合作，在路易维尔提高顾客对披萨盒可回收性的认识 [1] Pizza Hut情况 - 全球可持续发展高级经理表示希望顾客了解如何让披萨盒获得二次生命 [2] - 品牌历史上致力于使披萨盒更可持续，主要使用广泛可回收的瓦楞纸板，美国披萨盒所用纸板至少35%为回收材料 [2] - 通过消费者教育及与影响地方政府的团体合作解决披萨盒回收问题 [2] - 1958年在堪萨斯州威奇托成立，是创新先驱，1994年实现首个在线食品订单，超半数全球交易来自数字订单 [5] - 有Hut Rewards忠诚度计划，面向美国18岁以上居民，在100多个国家经营超19000家餐厅 [5] Smurfit Westrock情况 - 是美国最大披萨盒生产商之一，致力于包装循环性，将用过的瓦楞材料回收用于包装生产周期 [3] - 北美林业和再生纤维高级副总裁称回收瓦楞材料过程简单，各方需共同努力实现可持续结果 [4] - 是全球领先的纸质包装解决方案提供商，在40个国家约有10万名员工 [6] 行业数据 - 美国市场每年消耗超30亿个披萨盒 [3] - 美国近75%的人所在社区有回收用过披萨盒的渠道 [1]

文章核心观点 - D-BOX Technologies Inc.在2025财年第二季度取得创纪录财务业绩，各业务市场收入增长，盈利能力提升，尽管面临挑战但发展态势积极 [1][2] Q2 2025运营结果 - 第二季度收入达创纪录的1210万加元，较上年增长12%，其中系统销售890万加元，增长3%，版税收入320万加元，增长49% [1][3] - 娱乐市场系统销售总计680万加元，其中戏剧和模拟赛车市场收入600万加元，同比增长21%，新增22个屏幕安装，总数达955个；模拟和培训市场系统销售210万加元，增长3%；退出直接面向消费者硬件市场影响收入100万加元 [4] - 公司毛利润640万加元，同比增加150万加元，毛利率53%，较去年提高8个百分点，主要因版税收入占比增加和渠道组合有利 [7] - 第二季度运营费用420万加元，与上年基本持平，占销售额百分比改善4个百分点；运营收入220万加元，占总收入18%；调整后EBITDA为290万加元，占总收入24% [8] - 本季度公司实现创纪录季度净利润210万加元，上一年同期为40万加元；季末现金和未动用信贷额度总计1320万加元 [9] 年初至今运营结果 - 截至2024年9月30日上半年总收入2090万加元，较上年下降2%，主要因系统销售减少90万加元，部分被版税收入增加40万加元（增长9%）抵消 [10] - 娱乐市场系统销售下降1%，模拟和培训系统销售下降16%；毛利率53%，较去年提高约5个百分点；运营费用900万加元，与去年同期基本持平 [10] - 运营利润率10%和调整后EBITDA占销售额百分比15%均较上年同期提高4个百分点；净收入增加90万加元至180万加元，是去年上半年两倍；经营活动现金流总计300万加元，去年为90万加元 [10] 非国际财务报告准则财务绩效指标 - 公司使用调整后EBITDA等非国际财务报告准则财务绩效指标评估业绩，调整后EBITDA用于评估盈利能力和运营现金流，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总收入 [15] 关于公司 - D-BOX通过运动、振动和纹理等效果创造和重新定义逼真、沉浸式体验，与世界顶级公司合作，业务涵盖电影、游戏等多个领域，总部位于蒙特利尔，在美国洛杉矶和中国北京设有办事处 [17] 视频投资者演示通知 - 公司将于2024年11月15日上午9点在官网发布视频投资者演示，管理层将讨论第二季度业绩和展望，投资者可提前通过邮件提问 [11]

文章核心观点 - 零售行业受关注，多家大型零售商将公布财报，已公布财报的公司盈利和营收表现良好，传统零售ETF受关注，同时给出部分零售商盈利预测及相关ETF信息 [1][2] 零售行业财报情况 - S&P 500指数中34家零售商已有23家公布财报，盈利同比增长17.3%，营收增长6.3%，52.2%的公司超EPS预期，47.8%超营收预期，行业预计盈利增长18%，营收增长6.3% [2] 零售商盈利预测 - Home Depot盈利ESP为+4.09%，Zacks排名2，过去七天盈利预期上调1美分，过去四个季度平均盈利惊喜1.64%，11月12日开盘前公布财报 [5] - Lowe's盈利ESP为+2.00%，Zacks排名3，过去30天盈利预期无修订，过去四个季度平均盈利惊喜3.33%，11月19日公布财报 [6] - Wal - Mart盈利ESP为+1.61%，Zacks排名2，过去30天盈利预期无修订，过去四个季度平均盈利惊喜6.89%，11月19日开盘前公布财报 [7] - Target盈利ESP为+0.73%，Zacks排名2，过去一个月盈利预期无修订，过去四个季度盈利惊喜20.26%，11月20日开盘前公布财报 [8] - Nordstrom盈利ESP为0.00%，Zacks排名3，过去30天盈利预期无修订，过去四个季度平均盈利惊喜 - 17.82%，11月26日收盘后公布财报 [9] - Kohl's盈利ESP为 - 2.07%，Zacks排名2，过去一个月盈利预期无修订，过去四个季度平均盈利惊喜 - 145.30%，11月26日开盘前公布财报 [10] 零售ETF情况 SPDR S&P Retail ETF (XRT) - 跟踪S&P Retail Select Industry Index，涵盖大、中、小市值股票，持仓78只分散股票，单只占比不超2.3%，在多个行业有两位数配置 [11] - AUM为3.825亿美元，日均交易量400万股，年费率35个基点，Zacks ETF排名3，风险展望为中等 [12] VanEck Vectors Retail ETF (RTH) - 跟踪MVIS US Listed Retail 25 Index，投资26家最大零售公司，高度集中于头部公司，头部公司占比近21%，其他公司不超9% [13] - 资产规模2.285亿美元，年费率35个基点，日均交易量2000股，Zacks ETF排名3，风险展望为中等 [14]

文章核心观点 - 分析师在华纳兄弟探索公司（NASDAQ: WBD）财报发布前和发布后股价下跌时都增持了该公司股票 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对迪士尼（DIS）、奈飞（NFLX）、华纳兄弟探索（WBD）股票持有长期多头头寸 [3]

订阅量相关 - Warner Bros Discovery在2024年第三季度净增超700万订阅用户国际Max推广加速所致 [1] - 本季度末全球DTC订阅用户达1.105亿新增720万为Max推出以来最大季度增幅国际扩张推动DTC业务增长11月19日将在亚太市场推出服务5月已开启欧洲市场推广 [2] 营收相关 - 公司总营收为96.2亿美元同比下降3%调整后EBITDA为24.1亿美元下降18%净收入仅1.35亿美元受16亿美元无形资产摊销等税前成本影响华尔街分析师预计总营收为98.1亿美元每股亏损8美分 [3] - 公司工作室营收为26.8亿美元同比下降17%调整后EBITDA降至3.08亿美元下降58%缺乏像《芭比》这样的大片影响数据影院营收下降40%电视营收较受罢工影响的2023年第三季度增长30% [4] 其他事件相关 - 7 - 9月的数据未反映2024年10月《小丑2》的失败和2025年将失去NBA转播权的影响尽管明年将失去NBA转播权但9月与美国第一大付费电视运营商Charter Communications提前续签了发行协议 [5] - 公司是Venu Sports合资企业的合作伙伴原计划8月推出的流媒体服务因联邦法官批准Fubo的初步禁令而取消Fubo起诉Venu的支持者反垄断违规 [6] - 自春季以来公司股价在7 - 8美元区间波动投资者担心公司对线性电视的依赖线性电视受用户退订影响严重去年8月公司因失去NBA转播权对有线电视网络减记91亿美元 [7]