文章核心观点 - 迪士尼公司的动画续集电影《头脑特工队2》在北美和全球票房连续两周夺冠[2][3] - 该片已成为2024年全球和北美票房最高的电影,可能成为迪士尼公司2024年的首部10亿美元票房大片[3][4] - 该片在第二周末的北美票房达1亿美元,创下动画电影第二周末票房的第七高纪录[5] - 该片在全球累计票房达7.244亿美元,其中北美票房为3.552亿美元,国际市场为3.692亿美元[6] - 该片的强劲表现可能会给电影院公司AMC和Cinemark带来利好[12] 根据相关目录分别进行总结 电影票房数据 - 《头脑特工队2》在北美和全球票房双双夺冠,成为2024年最高票房电影[2][3] - 该片北美票房已接近2015年原版电影的总票房3.569亿美元[8] - 原版电影《头脑特工队》全球票房为8.589亿美元[8] 迪士尼公司业绩 - 2023年迪士尼没有任何电影突破10亿美元全球票房,这是自2014年以来首次[10][11] - 2022年《阿凡达2》全球票房突破10亿美元,2019年迪士尼有6部电影突破10亿美元[11] - 《头脑特工队2》和《坏孩子:生死狂飙》的强劲表现可能会给迪士尼带来利好[12] 电影行业整体情况 - 2023年北美票房同比下降21%,春季和冬季分别下降23.5%和21.6%[13] - 即将上映的迪士尼电影《死侍与金刚狼》有望创R级电影票房纪录[14][15][16][17][18][19] - 如果《头脑特工队2》和《死侍与金刚狼》都能突破10亿美元,将为迪士尼股东带来欣喜[20]

文章核心观点 - Inside Out 2 在北美票房持续占据主导地位,预计在第二个周末将获得9800万美元的票房收入 [1][2][3] - Inside Out 2 在北美首周末票房达到1.55亿美元,创下了开画周末票房的新纪录 [2][3] - Inside Out 2 的主角瑞利现在已经13岁,正经历青春期,新增了焦虑、嫉妒、尴尬和倦怠等新情绪 [4][5] - 原电影中的喜悦、悲伤、愤怒、厌恶和恐惧等情绪被压制,担心焦虑情绪会主导瑞利的生活 [5][6] 公司相关 - 迪士尼-皮克斯制作了Inside Out 2电影 [1][2] - 索尼影业预计其第四部《坏小子:生死时速》在第三个周末将获得1840万美元的票房收入,累计票房达到1.465亿美元 [7][8] - 福克斯影业的摩托车俱乐部剧情片《骑士》预计在首周末将获得950万至970万美元的票房收入 [8][9] - 哥伦比亚影业和阿尔肯娱乐公司制作的《加菲猫》电影预计在本周末将获得840.7万美元的累计票房收入 [10] - 福克斯影业出品的《猩球崛起:王国》预计在本周末将获得375万美元的票房收入,累计票房达到1.645亿美元 [11]

文章核心观点 Zacks Premium服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮投资者挑选更有潜力的股票 如Box公司就因相关评分值得投资者关注 [1][5][7] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 提供Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体情况 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [1] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级 A最好 评级越好股票表现可能越好 [2] 分类情况 - 价值评分：助价值投资者以好价格找好股票 利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力和被低估的股票 [2] - 增长评分：关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史盈利、销售和现金流等找可持续增长股票 [2] - 动量评分：依据“趋势即朋友”理念 利用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素 指示建仓高动量股票的有利时机 [3] - VGM评分：综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的全面指标 按综合加权风格对股票评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank用盈利预估修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 超同期标普500指数一倍多 但每日有超800只高评级股票 选股有难度 [5] - 选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高 若为3（持有）评级 也需A或B评分以确保上行潜力 盈利预估修正方向是选股关键因素 [6] 案例：Box公司 - 2015年成立 总部位于加州红木城 提供云内容管理平台 具备内容协作、业务流程自动化等功能 [7] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A [7] - 增长风格评分为A 本财年预计同比盈利增长8.9% [7] - 2025财年过去60天内四位分析师上调盈利预估 共识预估从每股增加$0.02至$1.59 平均盈利惊喜为4.1% [7]

文章核心观点 - 2024财年是D - BOX有史以来最好的一年，多项财务指标创历史新高，但第四季度部分指标较上一年同期有所下降，公司将聚焦市场以加速盈利增长，2025财年上半年可能表现疲软 [2] 2024财年第四季度亮点 - 总营收1010万美元助力全年权利使用、租赁和维护收入、系统销售收入及总营收创历史新高 [2] - 安装31块新屏幕，截至2024年3月31日，活跃D - BOX影院屏幕总数达929块 [2] - 调整后EBITDA从64.8万加元略降至61.9万加元 [2] - 净利润62万加元，助力本财年创纪录净利润达110万加元 [2] 财务数据对比 季度和年度数据 |项目|2024年3月31日结束的三个月|2023年三个月|2024年3月31日结束的十二个月|2023年十二个月| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |总营收（千加元）|10179|10412|39597|34122| |权利使用、租赁和维护收入（千加元）|2126|1930|8699|8502| |系统销售收入（千加元）|8053|8482|30898|25620| |不含摊销的毛利润（千加元）|4993|5164|19814|17732| |净利润（亏损）（千加元）|620|(115)|1093|(937)| |调整后EBITDA（千加元）|619|648|3056|1782| [3] 资产负债表数据 |项目|2024年3月31日|2023年3月31日| | ---- | ---- | ---- | |现金及现金等价物（千加元）|2916|3116| |营运资金（千加元）|9987|8417| [4] 第四季度概述 营收情况 - 第四季度营收较上年同期下降2%至1020万美元，系统销售整体下降5%，主要因模拟和培训市场系统销售减少 [5] - 娱乐市场系统销售增长4%至640万美元，得益于影院客户系统销售增加190万美元，但赛车模拟客户和其他娱乐市场客户系统销售分别减少50万美元和120万美元 [5] - 权利使用、租赁和维护收入增长10%至210万美元，3月《沙丘2》和《功夫熊猫4》等热门电影表现出色 [5] 利润情况 - 不含摊销的毛利润从上年同期的520万美元降至500万美元，不含摊销的毛利率从50%降至49%，因影院客户系统销售占比增加 [6] - 除销售和营销费用外的运营费用下降3%至1020万美元，占总营收的45%；销售和营销费用下降5%至170万美元；管理费用下降3%至180万美元；研发费用基本持平于110万美元 [6] - 净利润为62万加元，上年同期亏损11.5万加元；调整后EBITDA为61.9万加元，低于上年同期的64.8万加元 [6] 现金情况 - 季度末，公司现金头寸和未动用信贷额度总计840万美元 [7] 其他信息 - 公司管理层将于2024年6月3日上午9点在公司网站发布视频投资者报告，讨论第四季度和年终业绩及展望，投资者可在5月31日下午12点前发送问题至指定邮箱 [8] - 2024财年第四季度和截至3月31日财年的财务信息应与公司经审计的合并财务报表及管理层讨论与分析一并阅读，相关文件可在www.sedarplus.ca获取 [9] - 公司使用三项非国际财务报告准则（Non - IFRS）财务绩效指标，调整后EBITDA可用于评估盈利能力和运营现金流，2024财年公司出售一项投资实现收益47.8万加元 [10][11] - D - BOX通过运动、振动和纹理效果创造和重新定义沉浸式娱乐体验，与世界顶级公司合作，总部位于蒙特利尔，在美国洛杉矶和中国北京设有办事处 [12]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年4月30日，公司总资产为11.76097亿美元，较2024年1月31日的12.41163亿美元有所下降[13] - 2024年4月30日，公司总负债为10.81386亿美元，较2024年1月31日的11.8013亿美元减少[13] - 2024年第一季度（截至4月30日），公司营收为2.64658亿美元，较2023年同期的2.51898亿美元增长5.06%[16] - 2024年第一季度，公司净利润为1722.2万美元，较2023年同期的835万美元增长106.25%[16] - 2024年第一季度，归属于普通股股东的净利润为1151.3万美元，较2023年同期的365.6万美元增长214.90%[16] - 2024年第一季度，基本和摊薄后归属于普通股股东的每股收益均为0.08美元，2023年同期分别为0.03美元和0.02美元[16] - 2024年第一季度，其他综合（损失）收入为 - 211万美元，2023年同期为46万美元[18] - 2024年第一季度，综合收入为1511.2万美元，较2023年同期的839.6万美元增长80.00%[18] - 截至2024年4月30日，股东赤字为3978.74万美元，较2024年1月31日的4310.62万美元有所减少[14] - 2024年4月30日结束的三个月，公司净收入为17,222美元，2023年同期为8,350美元[25] - 2024年和2023年第一季度的所得税拨备分别为460万美元和230万美元[82] - 2024年和2023年第一季度，公司的收入分别为2.647亿美元和2.519亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长8%[90] - 2024年第一季度，公司毛利润为2.064亿美元，毛利率为78.0%；2023年同期毛利润为1.902亿美元，毛利率为75.5%[90] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为1.312亿美元，较2023年同期的1.249亿美元增长5%；非GAAP自由现金流为1.232亿美元，较2023年同期的1.082亿美元增长14%[90] - 2024年4月30日止三个月营收2.64658亿美元，较2023年同期的2.51898亿美元增长1276万美元，增幅5%，主要因现有客户席位增长、多产品套件销售强劲及日本市场增长[115] - 2024年4月30日止三个月营收成本5825.2万美元，较2023年同期的6165.1万美元减少339.9万美元，降幅6%，主要因折旧和带宽成本降低，部分被公共云基础设施成本增加抵消[117] - 2024年4月30日止三个月利息及其他收入净额385.8万美元，较2023年同期的231.8万美元增加154万美元，增幅66%，主要因利息收入增加和利息费用减少[125] - 2024年4月30日止三个月所得税拨备464.3万美元，较2023年同期的230.3万美元增加234万美元，增幅102%，主要因外国非现金递延所得税费用增加[126] - 2024年4月30日止三个月，公司多产品套件在超过10万美元交易中的附加率为85%，高于2023年同期的69%[115] - 2024年4月GAAP收入为2.64658亿美元，2023年为2.51898亿美元[99] - 2024年4月30日止三个月账单收入为1.905亿美元，较2023年同期下降1%，外汇汇率产生550个基点的负面影响[97] - 2024年4月30日止三个月，经营活动提供的净现金为1.312亿美元，较2023年同期增长5% [101] - 2024年和2023年4月30日的净留存率分别为101%和106%，2024年下降主要归因于预算审查和部分客户流失增加[104] - 2024年4月期末递延收入为5.13572亿美元，期初为5.86871亿美元；2023年期末为5.07385亿美元，期初为5.6663亿美元[99] - 2024年4月期初合同资产为245.2万美元，期末为334.5万美元；2023年期初为190万美元，期末为264.2万美元[99] - 2024年非GAAP自由现金流为1.23244亿美元，2023年为1.08248亿美元[102] - 2024年1月31日和2023年1月31日财年公司分别实现净利润1.29亿美元和2680万美元，2022年1月31日财年净亏损4150万美元，2024年4月30日止三个月实现净利润1720万美元，截至2024年4月30日累计亏损12亿美元[183] 公司股权相关数据关键指标变化 - 截至2024年4月30日，A类普通股发行和流通股数为14.5588万股，较2024年1月31日的14.4353万股增加[14] - 2024年第一季度至4月30日，公司向A类优先股股东支付现金股息380万美元，截至4月30日，A类优先股应计股息为120万美元[66] - 2024年第一季度至4月30日，公司回购140万股A类普通股，总价3720万美元，截至4月30日，还有1.264亿美元可用于额外回购[67] - 2023年6月，公司签订修订和重述的有担保信贷协议，提供1.5亿美元循环贷款额度，其中4500万美元用于开具信用证[135] - 2021年1月，公司发行3.45亿美元本金的0.00%可转换优先票据，2026年1月15日到期，每1000美元本金可转换为38.7962股A类普通股，转换价格约为每股25.78美元[134] - 2021年4月7日，公司与投资者签订投资协议，出售50万股A类可转换优先股，总价5亿美元，每股1000美元[136][137] - 2024年3月4日，董事会授权额外回购1亿美元A类普通股，2024年4月30日止三个月，回购140万股，总价3720万美元，截至该日，还有1.265亿美元可用于额外回购[138] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2024年4月30日和1月31日，递延收入分别为5.136亿美元和5.869亿美元[40] - 2024年和2023年4月30日结束的三个月，公司分别确认了2.261亿美元和2.11亿美元包含在递延收入余额中的收入[40] - 截至2024年4月30日，公司与客户的合同剩余履约义务为12亿美元，预计未来12个月确认其中59%的收入[41] - 截至2024年4月30日和1月31日，现金等价物分别为74,265千美元和189,268千美元[45] - 截至2024年4月30日和1月31日，短期投资分别为86,616千美元和66,948千美元[45] - 2023年6月公司签订修订并重述的有担保信贷协议，提供1.5亿美元循环贷款额度，截至2024年4月30日和1月31日，该信贷协议项下未偿还债务总额账面总值为3000万美元[47] - 2021年1月公司发行本金总额3.45亿美元的0.00%可转换优先票据，2024年4月30日和1月31日，其公允价值分别为3.981亿美元和3.921亿美元[47] - 截至2024年4月30日，公司有未指定为套期工具的外汇远期合约，总名义价值为7330万美元，1月31日无此类合约[48][49] - 截至2024年4月30日，公司经营租赁负债（不包括短期租赁和可变租赁付款）的现值为1.13847亿美元[53] - 截至2024年4月30日和1月31日，公司信用证总额为1140万美元[55] - 截至2024年4月30日，公司不可撤销合同采购的未来最低付款总额为3.161亿美元[57] - 截至2024年4月30日，可转换优先票据的净账面价值为3.41727亿美元，有效利率为0.56%[61] - 截至2024年4月30日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资5.67亿美元，2024年4月30日止三个月经营活动产生的现金流量为1.312亿美元[127] - 截至2024年4月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为5.67亿美元，总债务未偿余额为3000万美元，循环贷款利率为SOFR加1.45% - 1.95%[138] - 运营资产和负债变化主要包括应收账款减少1.356亿美元、使用权资产减少850万美元、递延收入减少6550万美元等[131] 公司费用相关数据关键指标变化 - 2024年第一季度至4月30日，公司租赁成本总计1116.3万美元，2023年同期为2070.3万美元[52] - 2024年第一季度，公司确认与高管奖金计划相关的股票薪酬费用为400万美元，2025财年未授予和未归属高管奖金计划的未确认薪酬费用为1150万美元[74] - 截至2024年4月30日，与2015员工股票购买计划相关的未确认股票薪酬费用为1240万美元，预计在1.28年的加权平均期间内确认[75] - 2024年第一季度，公司的股票薪酬费用为5116.2万美元，较2023年同期的4727.7万美元有所增加[78] - 2024年4月30日止三个月研发费用6267.3万美元，较2023年同期的6251.8万美元增加15.5万美元，增幅0%，主要因员工相关成本和股份支付费用增加，部分被内部开发软件成本增加抵消[119] - 2024年4月30日止三个月销售和营销费用9267.3万美元，较2023年同期的8621万美元增加646.3万美元，增幅7%，主要因员工相关成本、股份支付费用、营销活动成本和办公相关成本增加[121] - 2024年4月30日止三个月一般及行政费用3305.3万美元，较2023年同期的3318.4万美元减少13.1万美元，降幅0%，主要因订阅软件合同费用减少，部分被员工相关成本增加抵消[123] 公司现金流量相关数据关键指标变化 - 2024年4月30日结束的三个月，经营活动提供的净现金为131,204美元，2023年同期为124,930美元[25] - 2024年4月30日结束的三个月，投资活动使用的净现金为23,170美元，2023年同期为8,782美元[25] - 2024年4月30日结束的三个月，融资活动使用的净现金为35,695美元，2023年同期为60,921美元[25] - 2024年4月30日止三个月经营活动提供现金1.31204亿美元，投资活动使用现金2317万美元，融资活动使用现金3569.5万美元[129] - 2024年4月30日止三个月，投资活动使用现金2320万美元，主要因短期投资购买4750万美元，部分被到期和出售2850万美元及资本化内部开发软件成本560万美元抵消[132] - 2024年4月30日止三个月，融资活动使用现金3570万美元，主要因回购普通股3210万美元、支付员工工资税2130万美元等，部分被发行普通股1570万美元和行使股票期权所得960万美元抵消[133] 公司客户收入占比数据关键指标变化 - 2024年和2023年4月30日结束的三个月，美国客户的收入占比分别为64%和66%，日本客户的收入占比分别为22%和21%[35] 公司业务线及运营相关情况 - 公司收入主要来自订阅收入、高级服务套餐收入和专业服务收入[105] - 公司运营费用包括研发、销售和营销、一般及行政费用，人员成本是各运营费用类别的主要组成部分[109] 公司面临的市场竞争情况 - 公司云内容管理市场主要竞争对手有微软、OpenText等，新科技和新进入者将使竞争加剧[162] 公司业务风险及影响因素 - 自2023财年下半年起，公司受客户员工增长放缓和IT决策预算审查影响[170] - 公司业务依赖云内容管理服务整体需求和客户经济状况，经济不利会致销售减少、周期变长等[171] - 公司产品开发受员工生产力、技术变化等影响，失败会损害收入增长和财务结果[173] - 公司使用人工智能和机器学习技术会面临品牌声誉、法律责任等问题，增加成本[174] - 公司向政府实体销售面临竞争、认证、预算等挑战，合同终止会影响经营结果[175] - 若公司无法有效竞争、客户不续约或不拓展服务使用、市场发展慢，业务将受不利影响[159] - 公司业务依赖客户续约和拓展服务使用，若客户不续约或减少使用，净留存率可能下降[164] - 日元、英镑和欧元兑美元贬值，在2024年1月31日止财年和2024年4月30日止三个月对公司经营业绩产生负面影响[181] - 公司销售努力集中于云内容管理用例和企业及高监管客户，面临成本增加、销售周期变长和销售完成可预测性降低等问题[176] - 若未达服务水平承诺，公司可能需提供服务信用或退款，甚至面临订阅终止，影响收入[177] - 客户对支持服务需求增加但无相应收入，会增加成本并影响经营业绩[178] - 公司拓展国际业务面临本地化、法规、人员管理、定价等多方面挑战[179][180] - 公司季度经营业绩可能因多种因素大幅波动，不能反映业务实际表现[184] - 公司服务存在安全漏洞或数据泄露风险，使用AI技术

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度非GAAP每股收益和总收入超预期，各业务指标有不同表现，同时给出二季度及2025财年业绩指引 [1][5][6] 财务业绩 营收与盈利 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益39美分，超Zacks共识预期8.3%，同比增长21.9% [1] - 总收入2.6466亿美元，超共识预期1.15%，同比增长5%（按固定汇率计算增长8%） [1] Q4详细情况 - 本季度账单收入1.905亿美元，同比下降1%（按固定汇率计算增长5%） [2] - 第一财季递延收入5.14亿美元，较上年同期增长1%（按固定汇率计算增长5%） [2] - 套件附加率达85%，显著高于去年同期的69% [2] - 第一财季末净留存率为101%，因宏观经济挑战同比下降500个基点 [2] - 截至2024年4月30日，剩余履约义务为12.12亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算增长8%） [2] 运营结果 - 非GAAP毛利率为80.2%，较上年同期扩大230个基点 [3] - 运营费用1.884亿美元，同比增长3.6%，占收入的比例从去年同期的72.2%收缩至71.2% [3] - 非GAAP运营利润率为26.6%，较上年同期扩大380个基点 [3] 资产负债表与现金流 - 截至2024年4月30日，现金及现金等价物为4.495亿美元，高于2024年1月31日的3.837亿美元 [4] - 短期投资为1.166亿美元，高于上一财季的9690万美元 [4] - 第一财季末应收账款为1.4305亿美元，低于上一季度末的2.815亿美元 [4] - 本季度末非流动债务为3.713亿美元，上一季度末为3.708亿美元 [4] - 第一财季运营现金流为1.312亿美元，高于上一季度的8930万美元 [4] - 本季度自由现金流为1.232亿美元 [4] 业绩指引 二季度指引 - 预计2025财年第二季度收入在2.68亿 - 2.7亿美元之间，按区间高端计算同比增长3%，固定汇率增长率为6%，Zacks共识预期为2.707亿美元 [5] - 非GAAP每股收益预计为40 - 41美分，指引包含4美分的预期外汇逆风，Zacks共识预期为39美分 [6] - 第二财季非GAAP运营利润率预计为27% [6] 2025财年指引 - 公司将2025财年收入指引从10.8 - 10.85亿美元下调至10.75 - 10.8亿美元，按区间高端计算较上年实际增长4%，固定汇率增长率为7%，Zacks共识预期为10.8亿美元 [6] - 非GAAP每股收益指引从1.53 - 1.57美元上调至1.54 - 1.58美元，指引包含15美分的预期外汇逆风，Zacks共识预期为每股1.57美元 [6] - 整个财年非GAAP运营利润率预计为27% [7] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [7] - 科技板块中排名较好的股票有戴尔科技（DELL）、CrowdStrike（CRWD）和Intuit（INTU），目前均为Zacks排名2（买入） [7] - 戴尔科技年初至今股价上涨8.3%，长期盈利增长率预计为9.50% [7] - CrowdStrike年初至今股价上涨32.8%，长期盈利增长率预计为22.31% [7] - Intuit年初至今股价上涨4.8%，长期盈利增长率预计为14.57% [7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司进入了一个新的AI转型时期,Box AI和即将推出的更高级功能需求持续增长 [1][2][3] - Box正在推出多项创新,包括AI驱动的BoxHubs、集成Cruise的无代码应用构建和元数据功能、扩展BoxShield安全功能等 [4][5][6] - 公司正在加强开放平台战略,与Salesforce、Slack、Microsoft等合作伙伴深度集成 [5][6] - Box AI平台作为关键抽象层,可以将领先的AI模型安全地连接到Box内容 [6] - 公司持续推动Enterprise Plus套件销售,在大客户交易中占比超过90% [7] - 公司在关键行业如制药、医疗设备、广播等取得了重要客户突破 [7] - 公司正在扩大需求生成力度,包括全球AI Connect活动、新产品发布等 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Peterson 提问** - 公司是否看到某些垂直行业对AI需求更强烈 [12] - 客户对AI预算的看法如何 [12] **Aaron Levy 回答** - 目前公司看到各个垂直行业对AI需求都很强烈,但金融服务、生命科学、联邦政府等内容密集型行业相对更有潜力 [13] - 目前AI主要来自IT预算,未来随着AI带来的工作流自动化和业务流程转型,可能会有更多来自业务部门的预算 [13] 问题2 **分析师提问** - 公司是否看到需求环境或交易周期有任何变化 [13] **Aaron Levy 回答** - 公司没有看到需求环境或交易周期有任何重大变化 [13] 问题3 **分析师提问** - 公司是否有任何其他需要补充的信息 [无] **管理层回应** - 没有其他需要补充的信息 [无]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.65亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长8%，高于指引上限 [24] - 截至Q1，约有1800个客户每年支付超过10万美元 [24] - Q1大型交易中套件附加率达85%，创历史新高，高于去年同期的69%；套件客户收入占比从去年Q1的47%提升至56% [24] - Q1剩余履约义务（RPO）为12亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长8%，预计未来12个月确认约60% [25] - Q1账单收入1.9亿美元，同比下降1%，按固定汇率计算增长5%，考虑外汇逆风因素后符合预期 [25] - Q1净留存率为101%，与上一季度持平；全年净留存率预计维持或略高于该水平 [25] - 年化全流失率稳定在3% [25] - Q1毛利率为80.2%，同比提升230个基点，高于约79%的指引；毛利润2.12亿美元，同比增长8%，增速超营收300个基点 [26] - Q1运营收入7000万美元，同比增长23%；运营利润率为26.6%，同比提升380个基点，虽受约150个基点的外汇逆风影响 [26] - Q1每股收益（EPS）为0.39美元，同比增加0.07美元，高于指引上限0.36美元，受外汇负面影响约0.04美元 [27] - Q1自由现金流为1.23亿美元，同比增长14%；运营现金流为1.31亿美元，较去年Q1增长5% [27] - 截至季度末，现金、现金等价物、受限现金和短期投资共计5.67亿美元；Q1回购约140万股，花费约3700万美元；截至2024年4月30日，当前股票回购计划剩余约1.26亿美元回购额度 [27] - 预计Q2营收在2.68 - 2.7亿美元之间，同比增长3%，按固定汇率计算增长6%；账单收入增长率处于低个位数到中个位数区间，预计受外汇逆风约50个基点影响；毛利率环比基本持平，同比提升超300个基点；非GAAP运营利润率约为27%，受外汇负面影响约200个基点，同比提升220个基点，按固定汇率计算提升420个基点；非GAAP EPS在0.4 - 0.41美元之间，高端同比增长12%，加权平均摊薄股数约为1.48亿美元 [29][30] - 预计2025财年全年营收在10.75 - 10.8亿美元之间，高端同比增长4%，按固定汇率计算增长7%，较之前指引在固定汇率下增加300万美元；预计受外汇逆风约250个基点影响，较之前预期高80个基点，带来额外800万美元逆风；账单收入增长率处于低个位数区间，此前指引为与营收增长大致一致（约4%），变化因新增约150个基点外汇逆风影响；毛利率约为80%，同比提升260个基点；非GAAP运营利润率约为27%，同比提升230个基点，预计受外汇负面影响约160个基点，指引与之前一致，虽预计新增约50个基点外汇逆风；非GAAP EPS在1.54 - 1.58美元之间，高端同比增长8%，包含之前提到的递延税项费用0.05美元影响以及预计外汇逆风0.15美元（较之前预期高0.05美元），加权平均摊薄股数约为1.5亿美元 [30][31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q1企业增强版（Enterprise Plus）在大型交易的套件销售中占比超90%，套件在超10万美元交易中占比达85%，各地区大型交易套件附加率表现良好 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之一的收入来自美国以外，约60%的国际收入来自日本，自上次提供指引以来，美元兑日元升值，指引已包含当前汇率下外汇逆风预期影响 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于由AI转型驱动的新阶段，聚焦智能内容管理，通过AI为客户提供新的工作方式，推动业务流程变革 [10][14] - 创新聚焦四个领域：一是工作流与协作，5月中旬推出AI驱动的Box Hubs测试版，改变公司内容分发方式，同时为Enterprise Plus客户推出Box AI for Hubs测试版，可实现跨文档提问和获取洞察；二是通过收购Crozze，将其无代码应用构建和元数据功能集成到Box，支持以内容为中心的工作流；三是加强安全与合规，扩展Box Shield功能，今年晚些时候推出新的原生存档解决方案，达到FedRAMP高合规级别以拓展联邦政府用例；四是开放平台，深化与Salesforce、Slack、Microsoft Teams、Microsoft Copilot、IBM等的集成，为SaaS和AI提供商提供非结构化数据；五是通过Box AI平台提供先进AI，该平台是连接领先AI模型与Box内容的抽象层，具备多种AI服务，可快速将AI模型能力引入Box内容 [14][15][16] - 市场推广方面，利用市场推广引擎为客户提供Box全部价值，继续推广企业增强版，扩大需求渠道，举办全球AI Connect活动和其他CIO活动，推出新服务帮助客户在Box内实现企业内容管理（ECM）环境现代化，与关键系统集成商合作推动大型交易和更多工作流 [20][22] - 行业方面，AI使企业中非结构化数据的作用凸显，传统企业内容管理格局将持续受到冲击，公司凭借智能内容云平台在该领域占据领先地位，有望加速行业变革 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度执行情况良好，营收增长和盈利能力表现出色，但仍面临外汇逆风，不过整体对季度表现满意 [9] - 宏观环境方面，过去几个季度新的逆风因素未增加，业务有一定程度的稳定迹象，美国企业业务和联邦业务表现强劲，中小企业业务仍面临一定压力，对全年业务增长充满期待 [39] - 公司处于令人兴奋的新阶段，凭借差异化产品能力和有纪律的财务战略，为长期盈利增长奠定坚实基础 [34] 其他重要信息 - 公司被《财富》杂志评为2024年最佳工作公司第18名，较去年的第27名有所上升 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AI在哪些特定垂直领域更受关注，客户预算情况如何？ - 目前AI在各垂直领域均有较高关注度，金融服务、生命科学、联邦政府等文档和内容密集型行业从中长期看受益可能更大；现阶段企业增强版计划中AI功能的预算主要来自IT预算，通常是从替换遗留系统的支出中节省而来，随着AI推动工作流自动化和业务流程变革，未来业务部门可能会增加相关预算 [36][37] 问题2：本季度需求环境和交易周期有何变化？ - 过去几个季度宏观环境新的逆风因素未增加，业务有一定稳定迹象，美国企业业务和联邦业务表现强劲，中小企业业务仍有压力，整体对一季度表现满意，期待全年实现更多增长 [39] 问题3：Box内容中心Hubs的AI查询量和成本与毛利率的关系如何？ - Hubs测试版推出仅一周半，已产生约四分之一的AI查询量，其应用场景广泛，能让员工快速获取知识，有望推动企业增强版升级和业务量增长；公司预计即使增加AI功能也能维持毛利率水平，因为高等级计划客户毛利率较高，且高用量场景（如元数据提取或工作流）将按用量收费，以确保实现盈利目标 [42][44] 问题4：本季度收入线性度改善的原因及可持续性如何？ - 并非采取了显著不同的措施，主要是一季度产品能力带来的活力和动力延续了去年四季度的执行情况和企业增强版的需求，产品吸引力和销售执行推动了收入超预期增长，希望每个季度都能重复这种表现，但未采取显著不同的举措 [46] 问题5：与传统ECM提供商的竞争中，赢率和机会数量有何变化？ - 看到ECM全面替换和客户扩展交易数量呈上升趋势，收购Crozze为公司带来新的ECM用例，随着今年将Crozze功能更深入集成到高级套餐中，预计将进一步推动传统ECM系统向现代系统的迁移，AI是促使客户重新考虑内容管理环境的催化剂 [49][50] 问题6：AI对合作伙伴生态系统的影响以及哪些方面变化最大？ - 合作伙伴主要分三类：一是AI模型提供商，公司开放架构和模型无关的方法使其有望与所有领先模型提供商合作，为客户提供更多选择，也为模型提供商带来增长机会；二是AI产品和SaaS应用，公司平台可无缝连接这些产品，为其提供数据支持，如ServiceNow和Microsoft Copilot；三是系统集成商和其他合作伙伴，公司可通过他们将AI功能嵌入其他产品，如与某垂直SaaS提供商的合作 [52][54][55] 问题7：Box如何适应AI代理的未来工作模式？ - Box AI平台创建了一个抽象层，将AI模型与Box内容连接，为模型提供提示、指令和工具，用户可通过AI代理完成特定任务，如总结文档、在中心提问或提取元数据；随着AI模型和平台能力的提升，AI代理将能够处理各种与内容相关的工作，公司正在构建工具来组织、管理和执行这些AI任务，并将其与业务流程和工作流相结合，为客户提供端到端的内容AI解决方案 [59][60][61] 问题8：2025财年账单收入指引在固定汇率下的变化情况？ - 固定汇率下的预期与初始指引一致，预计与报告的营收增长大致一致（约4%），但按报告数据计算，由于新增约150个基点的外汇逆风，预计将处于低个位数区间 [65] 问题9：套件业务的发展如何推动Box Relay和Box Sign等其他产品的采用？ - 企业增强版计划的购买为客户带来新的用例和价值主张，推动了高级电子签名和Relay等功能的使用；一季度在签名领域有重大客户签约，如制药和汽车公司；公司的愿景是让客户在使用Box智能内容云时，能获得从数据创建到交易再到内容治理的全生命周期体验，AI是促使客户重新审视内容价值的重要催化剂 [67][68] 问题10：公司在需求生成方面的投资情况如何？ - 主要集中在三个方面：一是扩大需求生成项目，包括线上投入和CIO聚焦的现场活动；二是建设合作伙伴生态系统，特别是与系统集成商合作，增强市场覆盖；三是根据需求增长销售团队，为新产品推出做好准备 [70][71] 问题11：公司全球劳动力战略进展如何，目前美国以外员工占比多少，以及基于股票的薪酬（SBC）占收入近20%且增长快于收入的原因是什么？ - 全球劳动力战略在波兰取得良好成果，去年年底波兰员工超300人，占员工总数超10%且快速增长，其中工程团队占比超30%，未来该比例有望继续上升；SBC占比未随股权回购计划和股权燃烧率下降而降低，主要是因为员工留存率高、股价上涨，它是股权实践的滞后指标，预计未来SBC占收入的比例将随股权燃烧率和总股数的下降而降低 [75][76]

文章核心观点 - Box季度财报表现超预期，股价年初至今跑输大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Veeva Systems即将公布财报，市场有相应预期 [1][2][5] Box公司情况 财务表现 - 2024年4月季度每股收益0.39美元，超Zacks共识预期0.36美元，去年同期为0.32美元，本季度盈利惊喜为8.33%；上一季度预期每股收益0.38美元，实际为0.42美元，盈利惊喜10.53%；过去四个季度超共识每股收益预期三次 [1] - 2024年4月季度营收2.6466亿美元，超Zacks共识预期1.15%，去年同期为2.519亿美元；过去四个季度超共识营收预期两次 [1] 股价表现 - 年初至今Box股价下跌约1.3%，而标准普尔500指数上涨11.2% [2] 盈利预期 - 即将到来季度的共识每股收益预期为0.39美元，营收2.7073亿美元；本财年共识每股收益预期为1.57美元，营收10.8亿美元 [4] 评级情况 - 财报发布前，Box的盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [3] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业的前24%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] Veeva Systems公司情况 财报预期 - 预计即将公布的2024年4月季度财报中，每股收益为1.43美元，同比增长57.1%；过去30天该季度共识每股收益预期下调0.1% [5] - 预计营收为6.4173亿美元，较去年同期增长21.9% [5] 财报发布时间 - 预计5月30日公布2024年4月季度财报 [4]

财务业绩 - 第一季度收入为2.647亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长8%，超出指引[1] - 第一季度GAAP经营利润率为6.8%，非GAAP经营利润率为26.6%，均超出指引[2] - 第一季度GAAP每股收益为0.08美元，非GAAP每股收益为0.39美元，均超出指引[3] - 第一季度经营活动现金流为1.312亿美元，同比增长5%[5] - 第一季度非GAAP自由现金流为1.232亿美元，同比增长14%[6] - Box公司第一季度总收入为1.76亿美元，同比增长12%[35] - Box公司第一季度非GAAP毛利率为74.5%，同比增加1.5个百分点[39] - Box公司第一季度非GAAP经营利润为3800万美元，同比增长20%[40] - Box公司第一季度非GAAP净利润为2800万美元，同比增长25%[41] - Box公司第一季度经营活动产生的现金流为4800万美元，同比增长15%[45] - Box公司第一季度自由现金流为3600万美元，同比增长18%[45] - Box公司第一季度剩余履约义务(RPO)为6.8亿美元，同比增长14%[44] - Box公司第一季度净留存率为110%，同比提高2个百分点[42] - Box公司预计全年收入将达到7.5亿美元，同比增长14%[35] - Box公司预计全年非GAAP经营利润率将达到20%[40] - 公司2024年第一季度收入为2.65亿美元，同比增长5.1%[49] - 公司2024年第一季度毛利率为78.0%，非GAAP毛利率为80.2%[51] - 公司2024年第一季度营业利润为1.8亿美元，非GAAP营业利润为7.04亿美元[51] - 公司2024年第一季度经调整后每股收益为0.39美元，同比增长21.9%[51] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流为1.31亿美元，非GAAP自由现金流为1.23亿美元[51] - 公司2024年第二季度和2025财年全年的非GAAP每股收益预计分别为0.40-0.41美元和1.54-1.58美元[53] - 公司2024年第二季度和2025财年全年的非GAAP营业利润率预计分别为27.0%[54] - 公司2024年第一季度合同资产和合同负债分别为3.35亿美元和5.14亿美元[52] 产品和合作 - 宣布推出Box Hubs和Box AI for Hubs公测版，帮助企业更好利用内容和AI[10][11] - 与NVIDIA NIM合作，为企业提供可靠灵活的生产AI平台[12] - 发布Box for Oracle NetSuite v3，可在NetSuite中直接发送签名请求[13] 其他 - 被评为2024年美国100家最佳工作公司之一[15] - 公司2024年第一季度研发、销售和营销、管理费用分别为6,267万美元、9,267万美元和3,305万美元[49] - 公司2024年第一季度股份支付费用为5,116万美元[49]