财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长8 8% 达到2 03亿美元 订阅收入占总收入的85%以上 同比增长11 6% 而永久许可和服务收入分别下降7%和3 5% [18] - 过去12个月的经常性收入增长11% 净经常性收入保留率为110% 账户保留率为98% [21] - 第三季度GAAP运营收入为530万美元 去年同期为4140万美元 主要受到IPO相关费用和一次性股票奖励的影响 [22][23][24] - 调整后的EBITDA为7360万美元 同比增长39% 调整后的净收入为5140万美元 同比增长31% [26][29] - 截至第三季度末 公司持有1 38亿美元现金及等价物 长期债务为5 9亿美元 净杠杆率为1 8倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建模和仿真应用仍占收入的大部分 但协作系统增长更快 特别是在公共工程和公用事业领域 ProjectWise收入同比增长17% AssetWise收入同比增长6% [65][66][67] - iTwin平台的ARR在2020年持续增长 有望在年底达到八位数 [68] - 工业资源领域的资本项目活动减少 影响了E365的每日消费订阅收入 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业和设施领域的应用天数同比下降9% 工业资源领域下降8% 公共工程和公用事业领域下降2% [61][62] - 亚洲市场表现良好 中国的新五年计划强调数字化工厂和数字城市 澳大利亚的十年基础设施计划也为公司带来机会 [91][92] - 欧洲市场表现不一 中东地区仍受疫情影响 应用天数未恢复 [112] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括在现有账户中增长 扩大中小型账户 聚焦亚洲市场 推出新的云服务 以及与微软和西门子的合作 [16][17] - 公司宣布成立1亿美元的Bentley iTwin Ventures基金 投资于基础设施数字孪生生态系统 [77] - 公司正在将更多资源投入到数字集成商 以帮助创建和管理基础设施数字孪生 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年全年收入预期为7 9亿至8亿美元 同比增长7 2%至8 6% 调整后的EBITDA预期为2 5亿至2 65亿美元 同比增长33%至41% [36] - 管理层对工业资源领域的资本项目活动减少表示谨慎 但对公共工程和公用事业领域的相对韧性表示乐观 [20][58] - 公司预计2021年将受益于全球基础设施投资计划 特别是在美国可能的新政府领导下 [83] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了IPO 发行了1240万股B类普通股 但未发行新股 因此公司未获得任何收益 [33] - 公司宣布了新的高管任命 包括首席产品官 首席成功官和首席营销官 以加强公司作为上市公司的能力 [71][72][73][74] 问答环节所有的提问和回答 问题: 工业资源领域是否在10月有所改善 - 第四季度初 新业务表现有所改善 但工业资源领域的EPC客户仍未恢复 [79][80] 问题: 小型客户的渗透计划 - 公司计划在2021年加大对中小型客户的渗透 通过电子商务能力和直接参与 [86][87] 问题: 经济重新开放对平台使用的影响 - 除工业和商业设施领域外 其他领域的应用天数下降主要是由于工作安排变化 而非经济因素 [90] 问题: 公司在中国的定位 - 公司在中国有良好的定位 尽管面临云服务和贸易紧张局势的挑战 但仍有很大的增长潜力 [94][95] 问题: E365的长期采用趋势 - 公司预计在未来几年内将更多客户迁移到E365 尽管面临短期波动 但长期来看 这将有助于加速收入增长 [99][102] 问题: 服务收入的长期趋势 - 公司希望减少核心业务中的专业服务 更多地依赖数字集成商和工程公司来提供这些服务 [105][107] 问题: 与微软 西门子和Topcon的战略合作 - 公司与微软和西门子的合作已从技术合作扩展到市场合作 而与Topcon的合资企业Digital Construction Works目前面临资本项目延迟的挑战 [109][110][111] 问题: 欧洲的区域趋势 - 欧洲市场表现不一 中东地区仍受疫情影响 而亚洲市场在虚拟化方面取得了显著进展 [112][113] 问题: 非E365业务的收入与使用趋势的关系 - 非E365业务的收入与使用趋势无关 主要受年度续约的影响 [115][116] 问题: 运营利润率的可持续性 - 2020年的高利润率部分是由于成本节约措施 预计2021年部分成本将回归 但公司仍致力于每年100个基点的利润率提升 [117][118] 问题: Shell等先进客户与普通客户的差异 - 先进客户如Shell在采用数字孪生技术方面进展更快 而公共工程和公用事业领域的客户则更愿意分享技术进步 [121][122]

业绩总结 - 2020年第三季度公司的总收入为5.33亿美元，同比增长9.0%[19] - 2020年第三季度的订阅收入为2.03亿美元，同比增长8.8%[20] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为1.32亿美元，同比增长39%[22] - 2020年第三季度净收入为5,844万美元，较2019年同期的20,427万美元下降71.5%[31] - 2020年全年的总收入预期在7.9亿到8亿美元之间，增幅为7.2%到8.6%[25] - 2020年全年的调整后EBITDA预期在2.5亿到2.65亿美元之间，增幅为33%到41%[25] - 公司的年度经常性收入保持在682.7百万美元，年增长率为11%[21] - 截至2020年9月30日，调整后的EBITDA为73,605万美元，相较于2019年同期的52,772万美元增长39.4%[31] 财务数据 - 2020年9月30日的净债务为4.52亿美元，LTM调整后EBITDA为2.45亿美元，债务与EBITDA比率为2.4倍[23] - 2020年全年的资本支出预计将低于收入的2.5%[26] - 2020年全年的有效税率预计在23%到25%之间[26] - 2020年第三季度的利息支出为1,934万美元，较2019年同期的2,029万美元下降4.7%[31] - 2020年第三季度的税收准备金为10,705万美元，较2019年同期的6,640万美元增长61.9%[31] - 2020年第三季度的折旧和摊销费用为9,172万美元，较2019年同期的7,968万美元增长15.1%[31] - 2020年第三季度的股权基础补偿费用为19,548万美元，较2019年同期的2,026万美元增长867.5%[31] - 2020年第三季度的IPO相关费用为26,130万美元[31] - 2020年第三季度的其他（收入）费用净额为(13,741)万美元，较2019年同期的12,306万美元下降211.2%[31] 市场动态与战略 - Shell Deepwater选择Bentley的数字双胞胎平台以简化资本项目流程，加快首次石油的时间[90] - Shell Deepwater计划在未来10年内交付多个海底连接项目，识别出加速资本项目交付的重大机会[91] - Bentley Systems宣布成立价值1亿美元的企业风险投资基金，旨在加速基础设施数字双胞胎的创新[89] - Bentley Systems成功招聘三位高管，以增强公司在公共公司领域的经验[78] - Bentley Systems与FutureOn的投资合作，旨在提升海底规划、工程和可视化能力[90]

收入构成与来源 - 公司2019年收入中，订阅收入占比83%，加上3%的经常性专业服务收入，经常性收入占总收入的86%[227] - 公司2019年收入中，25%来自ELS或E365订阅，36%来自SELECT订阅[244] - 公司2019年收入中，订阅和经常性专业服务收入占比86%，剩余14%来自永久许可证和非经常性专业服务[227] - 公司2019年收入中，ELS和E365订阅收入占比25%，SELECT订阅收入占比36%[244] - 公司2020年9月30日的经常性收入占总收入的87%，预计未来这一比例将保持稳定或略有增加[249] - 公司2020年第三季度总收入为202,997美元，同比增长8.8%，其中订阅收入增长11.6%至173,174美元[310][312] - 2020年前九个月总收入为581,977美元，同比增长9.0%，订阅收入增长12.5%至501,011美元[310][314] - 公司通过订阅、永久许可和专业服务产生收入[285] 客户与市场分布 - 公司2019年收入中，最大客户占比不超过2.5%，80%的收入来自合作超过十年的客户[229] - 公司2019年收入中，80%来自合作超过十年的客户，最大客户占比不超过2.5%[229] - 公司2019年收入中，公共事业领域占全球前500基础设施所有者净基础设施资产价值的52%，工业领域占38%，商业/设施领域占10%[222] - 公司2019年收入中，公共事业领域占全球前500基础设施所有者净基础设施资产价值的52%，工业领域占38%，商业/设施领域占10%[222] - 公司2019年47%的收入和46%的运营费用以外币计价[274] - 公司2019年约58%的收入来自美国以外地区，47%的收入以外币计价[397] - 2019年公司收入中53%以美元计价，14%以欧元计价，7%以英镑计价，26%以其他货币计价[397] - 2019年公司支出中54%以美元计价，17%以欧元计价，8%以英镑计价，21%以其他货币计价[397] - 美元对其他货币升值10%将导致公司2019年年度营业利润减少约10,200美元[397] 收入渠道与销售模式 - 公司2019年收入中，92%通过直销渠道产生[226] - 公司2019年收入中，92%通过直销渠道产生[226] - SELECT订阅提供年度循环订阅，包括升级、技术支持、云协作服务等，收入在满足特定绩效义务时确认[286] - ELS和E365订阅为公司最大客户提供全面解决方案访问，ELS按年预付，E365按日使用计费，收入分别按绩效义务满足和使用情况确认[288] - 年度、季度和月度许可订阅收入在满足绩效义务时确认，预付款项记为递延收入[290] - CSS计划简化采购、管理和支付流程，要求预估年度使用量并预付资金，未使用余额可结转或退款[291] - 永久许可收入在交付给用户时确认，通常与SELECT订阅捆绑销售[292] - 专业服务收入在服务执行时确认，包括培训、实施、配置和战略咨询服务[293] 财务表现与增长 - 公司截至2020年9月30日的过去12个月经常性收入（Topic 606）为682,712美元，同比增长67,543美元[248][249] - 公司截至2020年9月30日的年度经常性收入（ARR）增长率为9%，较2019年的12%有所下降[248] - 公司截至2020年9月30日的账户保留率为98%，与2019年持平[248] - 公司截至2020年9月30日的经常性收入美元净保留率为110%，较2019年的107%有所提升[248] - 公司截至2020年9月30日的ARR为715,336美元，其中消费型ARR占比31%，较2019年的22%有所增加[252] - 公司新推出的E365订阅产品在2020年9月30日占ARR的18%[252] - 公司2020年9月30日的调整后EBITDA为73,605美元，同比增长39.5%[259] - 公司2020年9月30日的调整后净收入为51,386美元，同比增长30.8%[259] - 2020年第三季度净收入为5,844百万美元，同比增长-71.4%[264] - 2020年第三季度调整后EBITDA为73,605百万美元，同比增长39.4%[264] - 2020年第三季度调整后净收入为51,386百万美元，同比增长30.8%[264] - 2020年第三季度股权激励费用为19,548百万美元，同比增长864.6%[264] - 2020年第三季度与IPO相关的费用为26,130百万美元[264] - 2020年第三季度外汇汇兑收益为12,830百万美元，而2019年同期为损失12,465百万美元[271] - 2020年前九个月完成了四次收购，而2019年同期完成了两次收购[276] - 2020年3月和4月公司应用程序使用量同比下降3-5%，但5月和6月恢复到接近2019年水平[280] - 公司2020年第三季度永久许可收入下降7.0%至12,827美元，主要由于COVID-19导致客户延迟购买决策[316][318] - 2020年前九个月永久许可收入下降5.8%至36,020美元，主要由于有机表现下降和美元走强[317] - 2020年第三季度服务收入下降3.5%至16,996美元，主要由于COVID-19导致新项目延迟[319][321] - 2020年前九个月服务收入下降10.4%至44,946美元，主要由于大型服务项目结束和COVID-19影响[320][321] - 公司有机表现增长主要来自现有账户扩展，2020年第三季度和前三季度经常性收入净保留率均为110%[315] - 2020年第三季度和前三季度有机表现增长中，分别有40%和50%来自ProjectWise和土木设计产品[315] - 2020年第三季度收入增长中，3,641美元来自美元走弱带来的外汇收益[310] - 2020年前九个月收入增长中，1,089美元被美元走强带来的外汇损失所抵消[310] - 美洲地区2020年第三季度收入为102,104美元，同比增长11.3%，主要受收购和有机增长推动[323] - 欧洲、中东和非洲地区2020年第三季度收入为63,335美元，同比增长13.5%，主要受有机增长和汇率影响[326] - 亚太地区2020年第三季度收入为37,558美元，同比下降3.7%，主要受有机表现下降影响[330] - 2020年第三季度总成本为42,628美元，同比增长21.6%，主要受订阅和许可成本增加推动[335] - 2020年第三季度研发费用为50,217美元，同比增长12.2%，主要受员工相关成本增加影响[342] - 2020年第三季度销售和营销费用为41,824美元，同比增长13.9%，主要受员工相关成本增加影响[342] - 2020年第三季度总运营费用为155,046美元，同比增长40.8%，主要受IPO相关费用影响[342] - 2020年第三季度订阅和许可成本为23,338美元，同比增长34.4%，主要受员工相关成本和托管成本增加影响[337] - 2020年第三季度服务成本为19,290美元，同比增长9.1%，主要受股票补偿费用增加影响[339] - 2020年第三季度总收入为202,997美元，同比增长8.8%，主要受美洲和欧洲、中东和非洲地区增长推动[323] - 2020年第三季度研发费用同比增长12.2%（按固定汇率计算增长10.9%），主要由于股票薪酬增加约6100美元和2020年计划的重组成本增加约800美元，部分被因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约1700美元以及设施相关成本减少约400美元所抵消[343] - 2020年前九个月研发费用同比增长2.2%（按固定汇率计算增长2.7%），主要由于股票薪酬增加约5700美元和2020年计划的重组成本增加约800美元，部分被因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约1900美元以及设施相关成本减少约1000美元所抵消[344] - 2020年第三季度销售和营销费用同比增长13.9%（按固定汇率计算增长12.1%），主要由于股票薪酬增加约4400美元和2020年计划的重组成本增加约5200美元，部分被因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约4500美元以及促销费用减少500美元所抵消[346] - 2020年前九个月销售和营销费用同比下降3.9%（按固定汇率计算下降3.1%），主要由于因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约10400美元以及促销费用减少1600美元，部分被股票薪酬增加约4200美元和2020年计划的重组成本增加约5200美元所抵消[347] - 2020年第三季度净利息支出同比下降4.7%，主要由于平均利率下降，部分被2020年9月2日通过信贷协议第一修正案新增的1.25亿美元定期贷款所抵消[354] - 2020年第三季度其他收入（支出）净额为13741美元，主要由于外汇收益12830美元和利率互换公允价值变动收益809美元[355] - 2020年第三季度所得税费用为10705美元，有效税率为62.5%，高于去年同期的24.5%，主要由于IPO导致的薪酬限制条款和IPO相关费用的不可抵扣性[357] - 2020年第三季度净收入同比下降71.4%至5844美元，主要由于上述因素[360] - 2020年第三季度调整后EBITDA同比增长39.5%至73605美元，占收入的36.3%[361] - 公司2020年前九个月的经营活动现金流为176,025美元，较2019年同期的118,249美元增长57,776美元[379] - 公司2020年前九个月的投资活动现金流为-88,808美元，主要用于68,920美元的收购相关支付[382] - 公司2020年前九个月的融资活动现金流为-70,130美元，主要用于支付394,022美元的股息[385] - 公司2020年前九个月的利息支出为4,351美元，较2019年同期的6,905美元有所下降[374] - 公司2020年前九个月的债务发行成本为432美元，主要用于定期贷款[375] 现金与资本管理 - 截至2020年9月30日，公司持有137,598百万美元现金及现金等价物[283] - 截至2020年9月30日，公司75%的现金及现金等价物位于美国境外，公司计划继续将这些资金永久再投资于美国境外[365] - 公司现金及现金等价物总额为137,598美元，其中国内持有33,981美元，国外子公司持有103,617美元[367] - 公司通过信贷额度获得500,000美元的循环贷款，并于2020年9月2日获得125,000美元的定期贷款[369] - 公司2020年9月30日的信贷额度可用余额为34,850美元，较2019年12月31日的265,704美元大幅减少[370] - 公司于2020年3月31日执行利率互换，将2亿美元名义金额的LIBOR借款利率固定在0.73%，期限为10年[398] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为137,598美元，2019年12月31日为121,101美元[398] 收购与投资 - 2020年前九个月完成了四次收购，而2019年同期完成了两次收购[276] - 公司2020年10月完成了对Professional Construction Strategies Group Ltd.的收购，以增强其数字集成能力[387] - 公司2020年5月签订了100,000美元的非可取消未来现金购买承诺，用于托管软件解决方案的服务[388] 成本与费用 - 2019年公司80%的总成本与员工相关，包括工资、福利、税收和差旅费用[294] - 2020年9月30日止三个月和九个月，ACDP相关资本化成本分别为1922万美元和6182万美元，摊销分别为1167万美元和3189万美元[299] - 公司预计未来一般和行政费用将增加，但占收入比例将逐渐下降[302] - 2020年第三季度总成本为42,628美元，同比增长21.6%，主要受订阅和许可成本增加推动[335] - 2020年第三季度研发费用为50,217美元，同比增长12.2%，主要受员工相关成本增加影响[342] - 2020年第三季度销售和营销费用为41,824美元，同比增长13.9%，主要受员工相关成本增加影响[342] - 2020年第三季度总运营费用为155,046美元，同比增长40.8%，主要受IPO相关费用影响[342] - 2020年第三季度订阅和许可成本为23,338美元，同比增长34.4%，主要受员工相关成本和托管成本增加影响[337] - 2020年第三季度服务成本为19,290美元，同比增长9.1%，主要受股票补偿费用增加影响[339] - 2020年第三季度研发费用同比增长12.2%（按固定汇率计算增长10.9%），主要由于股票薪酬增加约6100美元和2020年计划的重组成本增加约800美元，部分被因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约1700美元以及设施相关成本减少约400美元所抵消[343] - 2020年前九个月研发费用同比增长2.2%（按固定汇率计算增长2.7%），主要由于股票薪酬增加约5700美元和2020年计划的重组成本增加约800美元，部分被因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约1900美元以及设施相关成本减少约1000美元所抵消[344] - 2020年第三季度销售和营销费用同比增长13.9%（按固定汇率计算增长12.1%），主要由于股票薪酬增加约4400美元和2020年计划的重组成本增加约5200美元，部分被因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约4500美元以及促销费用减少500美元所抵消[346] - 2020年前九个月销售和营销费用同比下降3.9%（按固定汇率计算下降3.1%），主要由于因COVID-19导致的员工差旅和可变薪酬计划调整减少约10400美元以及促销费用减少1600美元，部分被股票薪酬增加约4200美元和2020年计划的重组成本增加约5200美元所抵消[347] 外汇与汇率影响 - 2020年第三季度外汇汇兑收益为12,830百万美元，而2019年同期为损失12,465百万美元[271] - 2020年第三季度收入增长中，3,641美元来自美元走弱带来的外汇收益[310] - 2020年前九个月收入增长中，1,089美元被美元走强带来的外汇损失所抵消[310] - 2019年公司47%的收入和46%的运营费用以外币计价[274] - 2019年公司约58%的收入来自美国以外地区，47%的收入以外币计价[397] - 2019年公司收入中53%以美元计价，14%以欧元计价，7%以英镑计价，26%以其他货币计价[397] - 2019年公司支出中54%以美元计价，17%以欧元计价，8%以英镑计价，21%以其他货币计价[397] - 美元对其他货币升值10%将导致公司2019年年度营业利润减少约10,200美元[397] 其他财务信息 - 公司认为通货膨胀对其业务、财务状况或经营成果没有重大影响[399] - 2020年第三季度其他收入（支出）净额为13741美元，主要由于外汇收益12830美元和利率互换公允价值变动收益809美元[355] - 2020年第三季度所得税费用为10705美元，有效税率为62.5%，高于去年同期的24.5%，主要由于IPO导致的薪酬限制条款和IPO相关费用的不可抵扣性[357] - 2020年第三季度净收入同比下降71.4%至5844美元，主要由于上述因素[360] - 2020年第三季度调整后EBITDA同比增长39.5%至73605美元，占收入的36.3%[361]