BrightView (BV) Q1 2025 Earnings Call February 06, 2025 08:30 AM ET Company Participants Chris Stoczko - Vice President of FinanceDale Asplund - President & CEOBrett Urban - Executive VP & CFOBob Labick - PresidentJeffrey Stevenson - Vice PresidentHarold Antor - Senior Equity Research AssociateAlexander Hess - Vice President - Equity ResearchCarl Reichardt - Managing Director - Equity Research Conference Call Participants Tim Mulrooney - Equity Research AnalystGreg Palm - Senior Research AnalystGeorge Tong ...

文章核心观点 - 分析BrightView Holdings季度财报情况及股价表现，探讨其未来走势并提及同行业comScore预期情况 [1][3][9] 公司业绩情况 BrightView Holdings - 季度每股收益0.04美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.02美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.31美元，实际为0.30美元，意外偏差-3.23% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年12月季度营收5.992亿美元，未达Zacks共识预期3.10%，去年同期为6.267亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超出共识营收预期 [2] comScore - 预计即将发布的报告中季度每股收益0.36美元，同比变化+105.4% [9] - 预计营收9200万美元，较去年同期下降3.3% [9] - 该季度共识每股收益预期在过去30天未变 [9] 公司股价表现 - BrightView自年初以来股价上涨约0.7%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 公司未来展望 BrightView Holdings - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.12美元，营收6.5186亿美元；本财年共识每股收益预期为0.85美元，营收27.9亿美元 [7] comScore - 尚未公布2024年12月季度业绩 [8] 行业情况 - BrightView和comScore所属的Zacks商业服务行业目前在250多个Zacks行业中排名后35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

公司2025财年指引 - 公司重申2025财年指引，总营收27.5 - 28.4亿美元，调整后EBITDA 3.35 - 3.55亿美元，调整后自由现金流4000 - 6000万美元[3] 2025财年第一季度整体财务数据变化 - 2025财年第一季度总营收同比下降4.4%至5.992亿美元，净亏损同比改善36.6%至1040万美元，调整后EBITDA同比增长11.6%至5210万美元[4] - 2024年12月31日止三个月，经营活动提供的净现金流入6050万美元，较上年增加3430万美元，调整后自由现金流入440万美元，较上年减少1290万美元[4] - 2024年12月31日止三个月，资本支出5870万美元，较上年的1010万美元增长481.2%[14] - 2024年第四季度净服务收入为5.992亿美元，2023年同期为6.267亿美元[33][35] - 2024年第四季度净利润亏损1040万美元，2023年同期亏损1640万美元[33][38][41] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5210万美元，2023年同期为4670万美元[35][41] - 2024年第四季度资本支出为5870万美元，2023年同期为1010万美元[35][41] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为6050万美元，2023年同期为2620万美元[38] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为5530万美元，2023年同期为860万美元[38] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为4730万美元，2023年同期为2010万美元[38] 2025财年第一季度各业务线数据变化 - 维护服务部门2025财年第一季度营收同比下降7.5%至4.093亿美元，调整后EBITDA同比增长10.2%至3460万美元[9] - 开发服务部门2025财年第一季度营收同比增长3.5%至1.918亿美元，调整后EBITDA同比增长14.4%至1750万美元[11] 总营收下降原因 - 2024年12月31日止三个月，总营收下降受商业景观业务减少2570万美元和除雪收入减少730万美元影响，部分被开发服务收入增加640万美元抵消[6] 各业务线变化原因 - 维护服务部门营收下降主要因非核心业务战略缩减，调整后EBITDA和利润率增长主要因成本管理使间接费用降低[9][10] - 开发服务部门营收和调整后EBITDA增长主要因项目量增加[11][12] 特定时间点公司财务状况 - 截至2024年12月31日，公司总净金融债务为7.661亿美元，较9月30日增加2920万美元，总净金融债务与调整后EBITDA比率为2.3倍[16] - 截至2024年12月31日和9月30日，A类可转换优先股发行并流通股数均为500,000股，总清算优先权均为5.12亿美元，股息率7%[31] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为9.83亿美元，较9月30日的14.04亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司应收账款净额为3.9亿美元，较9月30日的4.152亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司总资产为33.076亿美元，较9月30日的33.918亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司总负债为15.35亿美元，较9月30日的16.094亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为12.655亿美元，较9月30日的12.753亿美元有所减少[31] - 2024年12月31日总金融债务为8.644亿美元，9月30日为8.773亿美元，2023年12月31日为9.241亿美元[47] - 2024年12月31日总净金融债务为7.661亿美元，9月30日为7.369亿美元，2023年12月31日为8.596亿美元[47] - 2024年12月31日总净金融债务与调整后EBITDA比率为2.3倍，2023年12月31日为2.9倍[47] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等，以辅助投资者理解公司业务表现[22] - 调整后EBITDA定义为净（亏损）收入在扣除利息、税项、折旧和摊销后，再排除某些非现金、非经常性和其他调整项目[23] - 调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以净服务收入[23] - 调整后净收入定义为包含利息和折旧的净（亏损），排除用于计算调整后EBITDA的其他项目，并对这些排除项目的税收影响进行调整，同时去除离散税项[24]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日和9月30日，公司总资产分别为33.076亿美元和33.918亿美元[15] - 截至2024年12月31日和9月30日，公司总负债分别为15.35亿美元和16.094亿美元[15] - 截至2024年12月31日和9月30日，公司股东权益分别为12.655亿美元和12.753亿美元[15] - 2024年和2023年第四季度，公司净服务收入分别为5.992亿美元和6.267亿美元[17] - 2024年和2023年第四季度，公司净利润分别为 - 1.04亿美元和 - 1.64亿美元[17] - 2024年和2023年第四季度，公司归属于普通股股东的净亏损分别为1.94亿美元和2.53亿美元[17] - 2024年和2023年第四季度，公司基本和摊薄后每股亏损分别为0.20美元和0.27美元[17] - 2024年和2023年第四季度，公司综合亏损分别为0.22亿美元和2.93亿美元[20] - 截至2024年12月31日三个月，公司净亏损1.04亿美元，2023年同期为1.64亿美元[25] - 2024年12月31日止三个月，经营活动提供净现金6.05亿美元，2023年同期为2.62亿美元[25] - 2024年12月31日止三个月，投资活动使用净现金5.53亿美元，2023年同期为0.86亿美元[25] - 2024年12月31日止三个月，融资活动使用净现金4.73亿美元，2023年同期为2.01亿美元[25] - 2024年12月31日现金及现金等价物期末余额为9.83亿美元，期初为14.04亿美元；2023年期末为6.45亿美元，期初为6.7亿美元[25] - 2024年12月31日股东权益为126.55亿美元，2023年同期为120.81亿美元[22] - 2024年12月31日夹层权益为5.071亿美元，与2023年同期持平[22] - 2024年12月31日普通股股数为1.092亿股，2023年同期为1.078亿股[22] - 2024年12月31日累计综合亏损为7.93亿美元，2023年同期为15.17亿美元[22] - 2024年第四季度净服务收入为5.992亿美元，较2023年同期减少2750万美元，降幅4.4%[132][133] - 2024年第四季度毛利润为1.268亿美元，较2023年同期减少700万美元，降幅5.2%，毛利率降至21.2%[132][134] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为1.193亿美元，较2023年同期减少1060万美元，降幅8.2%，占收入百分比降至19.9%[132][135] - 2024年第四季度摊销费用为810万美元，较2023年同期减少200万美元，降幅19.8%[132][136] - 2024年第四季度净利息费用为1420万美元，较2023年同期减少290万美元，降幅17.0%[132][138] - 2024年第四季度净亏损为1040万美元，较2023年同期减少600万美元，净亏损占收入百分比降至1.7%[132][140] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5210万美元，较2023年同期增加540万美元，占收入百分比升至8.7%[132][141] - 2024年第四季度调整后净收入为560万美元，较2023年同期增加260万美元[132][142] - 2024年第四季度经营活动现金流为6050万美元，较2023年同期增加3430万美元[132] - 2024年和2023年第四季度，公司净服务收入分别为5.992亿美元和6.267亿美元，资本支出分别为5870万美元和1010万美元，调整后EBITDA分别为5210万美元和4670万美元[92] - 2024年和2023年第四季度，公司基本和摊薄后普通股每股亏损分别为0.20美元和0.27美元[99] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为9.83亿美元，较2024年9月30日的14.04亿美元减少[168] - 截至2024年12月31日，长期债务和总债务均为79.65亿美元，较2024年9月30日的80.25亿美元略有减少[168] - 截至2024年12月31日的三个月，经营活动产生的净现金为6050万美元，较2023年同期增加3430万美元[174] - 截至2024年12月31日的三个月，投资活动使用的净现金为5530万美元，较2023年同期增加4670万美元[175] - 截至2024年12月31日的三个月，融资活动使用的净现金为4730万美元，包括多项支出[176] - 截至2024年12月31日，净营运资金降至2.067亿美元，较2024年9月30日减少3010万美元[179] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为维护服务和开发服务两个可报告部门[27] - 2024年第四季度景观维护收入3.769亿美元，2023年同期为4.026亿美元；除雪收入3240万美元，2023年同期为3970万美元；维护服务收入4.093亿美元，2023年同期为4.423亿美元；开发服务收入1.918亿美元，2023年同期为1.854亿美元；净服务收入5.992亿美元，2023年同期为6.267亿美元[41] - 维护服务业务2024年第四季度净服务收入为4.093亿美元，较2023年同期减少3300万美元，降幅7.5%，调整后EBITDA为3460万美元，较2023年同期增加320万美元，增幅10.2%[159] - 截至2024年12月31日的三个月，维护服务净服务收入较2023年同期减少3300万美元，降幅7.5%[160] - 截至2024年12月31日的三个月，维护服务部门调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至3460万美元，较2023年同期增加320万美元，利润率从7.1%提升140个基点至8.5%[161] - 截至2024年12月31日的三个月，开发服务净服务收入较2023年同期增加640万美元，增幅3.5%[163] - 截至2024年12月31日的三个月，开发服务部门调整后EBITDA增至1750万美元，较2023年同期增加220万美元，利润率从8.3%提升80个基点至9.1%[164] 公司风险因素 - 公司面临竞争行业压力、维护长期客户关系能力等多种风险因素[10] 公司优先股情况 - 公司A类可转换优先股股息率为7%，截至2024年12月31日和9月30日，发行和流通股数均为50万股，总清算优先权均为5.12亿美元[15] - 2023年8月28日，公司发行50万股A类可转换优先股，总购买价为5000万美元[94] - 2024年12月17日，公司宣布对A类优先股支付总计90万美元的现金股息，于2025年1月2日支付[95] 公司剩余履行义务收入情况 - 截至2024年12月31日，剩余履行义务中原始预期期限超过一年的合同预计未来收入约为5.212亿美元，公司预计未来12个月确认61%的收入，之后12个月确认39%的收入[43] 公司开票及递延收入情况 - 2024年第四季度有5130万美元的开票金额和1050万美元的未开票收入增加额[45] - 2024年第四季度递延收入期初余额为8380万美元，确认收入2.527亿美元，递延收入2.807亿美元，期末余额为1.118亿美元[46] 公司应收账款及相关情况 - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，应收账款净额分别为3.9亿美元和4.152亿美元，坏账准备分别为1400万美元和1000万美元，未完成项目的保留金分别为6480万美元和6570万美元[49] 公司固定资产及折旧情况 - 2024年12月31日和2024年9月30日，固定资产净值分别为4.003亿美元和3.919亿美元，2024年和2023年第四季度折旧费用分别为3040万美元和2560万美元[50] 公司无形资产及摊销情况 - 2024年和2023年第四季度无形资产摊销费用分别为810万美元和1010万美元，截至2024年12月31日和2024年9月30日，无形资产净值分别为8770万美元和9580万美元[51][52] 公司商誉情况 - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，商誉总额分别为20.156亿美元和20.157亿美元[53] - 公司每年第四季度对商誉进行减值测试，采用市场和收益法相结合的方法估算报告单元的公允价值[125][128] - 截至2024年7月1日的年度分析显示，所有报告单元的公允价值超过账面价值，但维护报告单元的公允价值仅超过账面价值9.6%，存在未来减值风险[129] - 截至2024年12月31日，维护报告单元记录的商誉达17.975亿美元[129] 公司子公司出售情况 - 2024年1月12日，公司出售全资子公司U.S. Lawns，获得现金对价5100万美元，交易收益4360万美元[54] 公司长期债务情况 - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，长期债务净额分别为7.965亿美元和8.025亿美元[55] - 长期债务到期情况：2027年到期6940万美元，2029年到期7.38亿美元，长期债务总额8.074亿美元，净额7.965亿美元[62] - 长期债务公允价值：截至2024年12月31日约为8.121亿美元，截至2024年9月30日约为8.124亿美元[62] 公司非合格递延薪酬计划 - 非合格递延薪酬计划：参与者可递延高达70%的薪酬，公司将递延款项投资于Rabbi Trust[66] 公司衍生品情况 - 衍生品：截至2024年12月31日和2024年9月30日，公司衍生品估值整体归类为公允价值层级的第2级[67] 公司利率合约情况 - 利率合约：截至2024年12月31日和2024年9月30日，名义金额为6亿美元，预计未来12个月确认净递延收益290万美元[72] 公司燃料合约情况 - 燃料合约：2024年3月签订燃料互换协议，名义交易量400万加仑，截至2024年12月31日净递延损失 immaterial[74] 公司所得税情况 - 所得税：2024年第四季度亏损1460万美元，所得税收益420万美元，有效税率28.8%；2023年第四季度亏损2210万美元，所得税收益570万美元，有效税率25.8%[77] 公司激励计划情况 - 2018综合激励计划：可发行普通股总数为2465万股[78] - 2023就业激励奖励计划：预留175万股普通股用于授予[79] 公司限制性股票单位情况 - 限制性股票单位：2024年第四季度授予60.7万股，加权平均授予日公允价值为每股17.30美元，非现金股权薪酬费用约860万美元[81] 公司绩效股票单位情况 - 2024年第四季度公司发行28.1万个绩效股票单位，加权平均分配价格为每股17.33美元，相关非现金股权薪酬费用约为410万美元[83] 公司股权薪酬费用情况 - 2024年和2023年第四季度，公司确认的股权薪酬费用分别为450万美元和510万美元，截至2024年12月31日和9月30日，未确认的薪酬成本分别为3510万美元和3060万美元[85] 公司员工股票购买计划情况 - 公司2018年员工股票购买计划共提供210万股普通股，2024年11月18日发行7.3万股，2023年11月17日发行18.8万股[86] 公司未支付和已发生但未报告索赔准备金情况 - 截至2024年12月31日和9月30日，公司未支付和已发生但未报告索赔的准备金分别为172.5万美元和165.6万美元[87] 公司信贷协议修订情况 - 2025年1月29日，公司对信贷协议进行第九次修订，降低现有B类定期贷款的适用利差[100] 公司行业地位及业务覆盖情况 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入约为第二大竞争对手的5倍[103] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果，业务覆盖美国36个州[104] 公司业务收入确认及成本情况 - 维护服务收入主要来自景观维护和除雪服务，开发服务收入主要采用成本占比法在一段时间内确认[108][109] - 公司成本包括服务成本、销售及管理费用、摊销费用等，部分成本具有可变性[110][111][112] 公司业务季节性及天气影响情况 - 公司业务具有季节性，春夏季收入和净利润通常较高，冬季部分活动减少可由除雪服务收入弥补[117][118] - 天气状况会影响景观维护和开发项目的进度，极端天气可能带来正反两方面影响[119] 公司收购情况 - 公司通过收购实现增长，预计整合成本约占收购价格的7%-9%，并在收购完成后12个月内发生[121][124]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度营收同比下降但超Zacks共识预期，净利润同比增长但低于共识预期，2024财年是突破年，One BrightView文化势头良好，有望使2025财年再创佳绩 [1] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益30美分，高于去年同期的19美分，但低于Zacks共识预期的31美分 [2] - 总营收7.287亿美元，略超Zacks共识预期的7.28亿美元，同比下降2%，主要因维护服务收入下降，部分被开发服务收入增加抵消 [3] - 毛利润同比下降1.9%至1.821亿美元，毛利率25%，与去年同期持平 [3] - 调整后EBITDA同比增长近3.5%至1.052亿美元，占总营收的比例上升70个基点至14.4%，主要因开发服务EBITDA增加1210万美元，部分被去年处置公司资产导致的公司EBITDA下降抵消 [4] 各业务板块营收情况 - 维护服务板块第四季度营收同比下降6.6%至4.865亿美元，低于Zacks共识预期的5亿美元，主要因核心商业景观服务不足，受非核心业务战略缩减及辅助服务减少影响 [5] - 该板块调整后EBITDA利润率从2023年的15.7%提高110个基点至16.8%，得益于成本管理带来的间接成本降低和非核心业务战略缩减 [6] - 开发服务板块营收同比增长8.6%至2.441亿美元，超Zacks共识预期的2.298亿美元，因项目量增加；调整后EBITDA利润率从去年的13%提高390个基点至16.9%，得益于营收增加 [7] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物1.404亿美元，长期债务8.025亿美元，股东权益总额12.8亿美元 [8] - 2024财年经营活动提供的净现金为2.056亿美元，自由现金流增加6510万美元至1.453亿美元，资本支出为7840万美元 [8] 2025财年展望 - 预计总营收在27.5亿至28.4亿美元之间，2024财年为27.8亿美元 [9] - 调整后EBITDA预计在3.35亿至3.55亿美元之间，2024财年为3.247亿美元 [9] - 自由现金流预计在4000万至6000万美元之间 [9] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨23.7%，而行业涨幅为4.5% [10] 其他推荐股票 - Abercrombie & Fitch Co.（ANF）是优质休闲服装专业零售商，目前Zacks评级为2（买入），上一季度盈利惊喜为16.8%，预计2025财年盈利和销售额分别增长64.2%和13%，过去四个季度平均盈利惊喜为28% [11][12] - Gildan Activewear Inc.（GIL）是优质品牌基础运动服装制造商和营销商，目前Zacks评级为2，预计本财年盈利和销售额分别比2023年增长15.6%和1.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.4% [12][13] - Steven Madden, Ltd.（SHOO）设计、采购、营销和销售时尚鞋类，目前Zacks评级为2，预计2024年盈利和销售额分别比去年实际增长8.2%和13.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.8% [13][14]

文章核心观点 - 介绍BrightView Holdings 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司股价表现 [1][2][4] 财务数据 整体营收与每股收益 - 2024年第三季度营收7.287亿美元，同比下降2%，比Zacks共识预期的7.2781亿美元高出0.12% [1] - 该季度每股收益0.30美元，去年同期为0.19美元，比共识预期的0.31美元低3.23% [1] 细分业务营收 - 维护服务营收4.865亿美元，三位分析师平均预期为4.9997亿美元，同比下降6.6% [3] - 开发服务营收2.441亿美元，三位分析师平均预期为2.298亿美元，同比增长8.6% [3] - 维护服务中的除雪服务营收 - 0.50百万美元，三位分析师平均预期为 - 1.01百万美元，同比下降44.4% [3] - 维护服务中的景观维护服务营收4.87亿美元，三位分析师平均预期为5.0097亿美元，同比下降6.7% [3] - 消除项营收 - 190万美元，两位分析师平均预期为 - 193万美元，同比增长5.6% [3] 调整后息税折旧摊销前利润 - 企业部门调整后EBITDA为 - 1780万美元，三位分析师平均预期为 - 938万美元 [3] - 开发服务调整后EBITDA为4120万美元，三位分析师平均预期为3177万美元 [3] - 维护服务调整后EBITDA为8180万美元，三位分析师平均预期为8247万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月BrightView股价回报率为11.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为3% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 分析BrightView Holdings季度财报情况、股价表现及未来展望，同时提及同行业Genasys预期业绩 [1][3][9] 公司业绩表现 BrightView Holdings - 本季度每股收益0.30美元，未达Zacks共识预期的0.31美元，去年同期为0.19美元，本季度盈利意外为 -3.23%，上一季度盈利意外为3.23% [1] - 过去四个季度中，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收7.287亿美元，超Zacks共识预期0.12%，去年同期为7.437亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] Genasys - 预计截至2024年9月季度每股亏损0.11美元，同比变化 -57.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收903万美元，较去年同期下降15.6% [9] 公司股价表现 - BrightView自年初以来股价上涨约118.3%，而标准普尔500指数涨幅为25.5% [3] 公司未来展望 BrightView Holdings - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.05美元，营收6.3018亿美元，本财年共识每股收益预期为0.87美元，营收28.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，消费者服务 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

2024财年营收相关 - 第四季度总营收同比下降2.0%至7.287亿美元[2] - 2024财年全年总营收同比下降1.7%至27.671亿美元[6] 2024财年净收入相关 - 第四季度净收入同比增长56.1%至2560万美元 净收入利润率扩大10个基点[2] - 2024财年净收入为66.4百万美元2023财年为 -7.7百万美元[24] - 2024财年归属于普通股股东的净收入为30.7百万美元2023财年为 -10.9百万美元[24] - 2024财年基本每股收益为0.21美元2023财年为 -0.12美元[24] - 2024财年稀释每股收益为0.20美元2023财年为 -0.12美元[24] - 2024财年净收入为6640万美元[28] - 2023财年净亏损770万美元[28] 2024财年调整后息税折旧摊销前利润相关 - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润同比增长3.5%至1.052亿美元 调整后息税折旧摊销前利润率扩大70个基点[2] - 2024财年全年调整后息税折旧摊销前利润同比增长8.7%至3.247亿美元[7] - 2023财年调整后EBITDA为2.987亿美元[29] - 2024财年调整后EBITDA为3.247亿美元[29] 2024财年现金流相关 - 2024财年全年经营活动提供的净现金同比增长58.3%至2.056亿美元[2] - 2024财年全年自由现金流同比增长6510万美元至1.453亿美元[2] - 2024财年经营活动提供的净现金为2.056亿美元[29] - 2023财年经营活动提供的净现金为1.299亿美元[29] - 2024财年资本支出为7840万美元[29] - 2023财年资本支出为7130万美元[29] - 2024财年自由现金流为1.453亿美元[29] - 2023财年自由现金流为8020万美元[29] 2025财年财务预期 - 2025财年总营收预计为27.5 - 28.4亿美元[3] - 2025财年调整后息税折旧摊销前利润预计为3.35 - 3.55亿美元[3] - 2025财年自由现金流预计为4000 - 6000万美元[3] 公司债务相关 - 截至2024年9月30日公司净金融债务总额为7.369亿美元较2023年9月30日减少1.336亿美元[15] - 2024年9月30日2023年9月30日和2022年9月30日净金融债务与调整后EBITDA比率分别为2.3倍2.9倍和4.8倍[15] - 净金融债务和净金融债务与调整后EBITDA比率同比下降主要由公司现金及等价物增加应收账款融资协议下偿还8730万美元以及调整后EBITDA增加所驱动[15] - 2024年9月30日长期债务净额为80250万美元2023年为88810万美元[37] - 2022年9月30日长期债务净额为133070万美元[37] - 2024年9月30日总金融债务为87730万美元2023年为93750万美元[37] - 2022年9月30日总金融债务为139500万美元[37] - 2024年9月30日总净金融债务为73690万美元2023年为87050万美元[37] - 2022年9月30日总净金融债务为137490万美元[37] - 2024年9月30日总净金融债务与调整后EBITDA比率为2.3x2023年为2.9x2022年为4.8x[37] 公司其他财务信息 - 2024年9月30日现金及现金等价物为140.4百万美元2023年为67.0百万美元[22] - 2024财年净服务收入为2767.1百万美元2023财年为2816.0百万美元[24] - 2024财年成本为2121.5百万美元2023财年为2137.1百万美元[24] - 2024财年毛利为645.6百万美元2023财年为678.9百万美元[24] - 2024财年运营收入为156.9百万美元2023财年为101.0百万美元[24] - 2024年9月30日税收影响为1280万美元2023年为3410万美元[34] - 2024年9月30日离散税项为 -210万美元2023年为 -400万美元[34] - 2024年9月30日所得税调整为1070万美元2023年为3010万美元[34] - 2024财年维护服务净服务收入为1964.0百万美元2023财年为2066.5百万美元[26] 公司会议相关 - 公司将于2024年11月14日上午8:30召开电话会议讨论2024财年第四季度和全年财务业绩[16] 公司业务相关 - 公司是美国最大的商业景观公司提供景观设计维护及冰雪清除服务[17] 财报风险相关 - 公司财报包含前瞻性陈述存在风险和不确定性[18] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标辅助投资者理解业务表现[20] - 定义了调整后EBITDA等多个非GAAP财务指标[21] - 非GAAP财务指标有局限性不能替代GAAP指标[21]

2024财年财务数据 - 2024财年净服务收入为27.671亿美元净收入为6640万美元调整后EBITDA为3.247亿美元净收入利润率为2.4%调整后EBITDA利润率为11.7%[20] - 2024年维护服务净服务收入为19.64亿美元其中除雪服务收入为2.208亿美元部门调整后EBITDA为2.797亿美元部门调整后EBITDA利润率为14.2%[25] - 2024年开发服务净服务收入为8.088亿美元部门调整后EBITDA为1.063亿美元部门调整后EBITDA利润率为13.1%[26] - 2024财年十大客户约占公司财政收入的9%单一客户占比不超过3%[20] 公司面临的风险 - 公司业务面临多种风险包括竞争压力客户关系外包减少等[9] - 公司债务可能带来不良影响包括利率风险偿债能力等[13] - 普通股所有权相关风险包括股价下跌控制权变化等[15] - 公司面临多种一般风险如原材料成本增加自然灾害等[17] 公司业务模式特点 - 公司业务模式特点为稳定的经常性收入可扩展的运营模式等[20] 公司基本情况 - 2018年7月完成首次公开募股股票在纽约证券交易所交易代码为BV[28] - 截至2024年9月30日公司共有约19600名员工[35] - 其中约19100名全职员工约500名兼职员工[35] - 约5%的员工受集体谈判协议覆盖[35] - 公司有超200名业务拓展人员致力于开发新客户[52] - 有34名销售人员专注于高价值高利润业务[52] - 维护服务部门有超665名客户经理负责客户关系[52] - 公司拥有约15500辆卡车和拖车的车队[53] 行业相关情况 - 2024年商业景观维护（包括除雪）行业规模为1130亿美元[29] - 2020 - 2029年该行业预计复合年增长率为2.3%[29] - 公司目前仅占商业景观服务市场份额的1.7%[30] - 美国有超660000家企业提供景观维护服务[30] 雇佣情况 - 2024年通过H - 2B签证项目雇佣约2000名季节性工人[36] - 2023年通过H - 2B签证项目雇佣约1900名季节性工人[36] - 维护服务分支通常服务25 - 100个客户产生200万 - 2200万美元年收入[33] 债务与利率情况 - 2024年9月30日有8.09亿美元可变利率债务未偿还加权平均利率为8.1%[208] - 历史上目标对冲B系列定期贷款未偿本金金额的80% - 90%[208] - 100个基点的利率变动会使2024财年利息费用变动约270万美元[208] 燃料相关情况 - 2024年购买约2110万加仑燃料[209] - 燃料价格10%的变动会使年度燃料成本变动约620万美元[209]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测BrightView Holdings即将发布的季度财报，每股收益同比增长63.2%，营收同比下降2.1%，还给出了公司部分关键指标的预测 [1] 盈利预测 - 分析师预测公司即将发布的季度每股收益为0.31美元，同比增长63.2% [1] - 该季度营收预计达7.2781亿美元，同比下降2.1% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [2] 盈利预测变化的重要性 - 公司公布财报前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利估计趋势与股票短期价格走势密切相关 [3] 关键指标预测 - 分析师共识认为“维护服务收入”将达4.9997亿美元，同比变化-4% [5] - “开发服务收入”共识估计为2.2980亿美元，同比变化+2.3% [5] - “维护服务 - 景观维护服务收入”预计达5.0097亿美元，较去年同期变化-4% [5] - 分析师集体评估“开发服务调整后息税折旧摊销前利润”估计为3177万美元，去年同期为2910万美元 [6] - “维护服务调整后息税折旧摊销前利润”可能达8247万美元，去年同期为8170万美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为+13.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.9% [6] - 目前公司Zacks评级为3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [6]