财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收6.63亿美元，调整后同比增长约3%，这是最后一个剔除两个非核心资产影响的季度，公司对土地业务近期恢复增长持乐观态度 [11] - 核心雪业务本季度收入增加2200万美元，增长15%，主要因东海岸市场降雪增加，考虑去年BES业务剥离后，总雪业务收入大致持平 [12] - 开发业务收入增长5%，得益于高质量积压订单的持续转化 [13] - 第二季度调整后EBITDA达7350万美元，较去年同期增加860万美元，增长13%，调整后EBITDA利润率为11.1%，扩大150个基点，创Q2纪录 [16] - 维护部门调整后EBITDA利润率扩大60个基点，开发部门第二季度调整后EBITDA为1710万美元，创该部门Q2纪录，利润率扩大410个基点 [16] - 上半年公司实现创纪录的EBITDA和EBITDA利润率，维护和开发部门利润率分别扩大100和230个基点 [17] - 上半年资本支出创纪录，调整后自由现金流达6700万美元，第二季度末净杠杆率为2.1倍，低于去年同期的2.4倍 [18][19] - 公司提高2025财年调整后EBITDA、利润率和自由现金流指引，调整后EBITDA指引中点提高至3.55亿美元，预计维护利润率提高70 - 110个基点，开发利润率提高60 - 100个基点，预计产生5000 - 7000万美元自由现金流，维持27.5 - 28.4亿美元的营收范围 [23][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 约60%的收入具有极强的弹性和可预测性，基于经常性合同收入和部分附属业务，开发业务积压订单可见度高，部分附属收入为更具 discretionary 的业务，占总营收（不包括雪业务）约10%，本财年上半年已确认约三分之一 [14][15] - 核心雪业务因东海岸降雪增加收入增长，对土地业务有约2%的影响，约600万美元 [35] - 开发业务积压订单转化良好，收入增长，调整后EBITDA和利润率创Q2纪录，未来有进一步增长和扩张机会 [13][16][124] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸市场降雪增加推动核心雪业务增长，部分地区出现异常降雪，如佛罗里达州 [34][35] - 客户保留率在过去十二个月提高170个基点，呈良好趋势 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进多项举措，以实现长期可持续盈利增长和为股东创造价值，包括优先考虑员工、优化车队和采购、集中关键支持职能和投资技术等 [4][5][6] - 公司是商业景观行业的头号企业，利用规模优势，通过提高员工满意度和客户保留率，以及推进车队更新和采购计划，与竞争对手形成差异化 [6][7][9] - 公司积极管理资本配置，加速车队更新战略，订购超1000辆核心生产车辆，更换3500台割草机，所有割草机均在目标使用寿命内，还推出1亿美元股票回购计划，并积极管理并购管道 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有弹性，尽管宏观经济存在不确定性，但凭借多元化客户基础、经常性收入、强大的积压订单和应对通胀的定价策略，公司处于有利地位 [7][8][9] - 公司对实现全年业绩指引充满信心，认为各项业务指标呈积极趋势，如员工流失率降低、客户保留率提高和开发业务转化率提升等，将推动长期盈利增长 [4][10][12] - 尽管宏观环境存在噪音，但公司业务具有韧性，将继续专注于长期战略，为客户提供服务，实现业务增长 [93][94] 其他重要信息 - 公司推出一线员工带薪休假计划，提升员工满意度和行业竞争力 [9][10] - 公司约80%的债务和部分年度燃料消耗进行了套期保值，以应对通胀和市场波动 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 雪业务对CoreLand收入的影响 - 雪业务带来积极影响，本季度核心雪业务收入增加2200万美元，主要来自东海岸市场，对土地业务有约2%的影响，约600万美元 [35] 问题: 股票回购计划的激进程度及与并购的比较 - 若股票持续被低估，公司将继续积极回购，同时公司有能力在合适时机进行并购，目前资产负债表状况良好，有现金支持两项活动 [36][38][40] 问题: 政治环境对劳动力可用性和成本的影响 - 员工流失率持续降低，公司采取多项措施提高员工满意度，如提供福利和带薪休假等，劳动力成本增长处于历史范围低端，目前未出现显著上升 [47][50][53] 问题: 客户保留率低于80%和高于80%的分支机构差异及提升措施 - 客户保留率与分支机构经理的能力和客户参与度有关，公司将继续关注表现不佳的分支机构，加强沟通和管理，以提高整体客户保留率 [58][59][60] 问题: EBITDA展望增加中雪业务和下半年展望的贡献比例 - 雪业务带来约400 - 500万美元的增量EBITDA，但指引提高主要源于业务整体利润率的扩张，包括规模效应、车队战略和运营结构优化等 [66][67][70] 问题: 与客户的沟通趋势及宏观环境对自由支配支出水平的影响 - 公司注重提高客户参与度，目前有更多报价单在市场上，尽管宏观环境存在不确定性，但公司认为自身业务具有韧性，将继续关注长期发展 [73][74][75] 问题: 雪业务合同向固定模式转变的进展 - 部分市场（如弗吉尼亚到纽约市）有望在2026年销售周期增加固定合同比例，目前处于销售周期，将在Q4财报电话会议提供更详细更新 [84][85][86] 问题: 整体通胀压力，特别是劳动力方面的情况及应对措施 - 劳动力成本增长约2% - 3%，公司有能力通过服务客户和续签协议来抵消，商品方面，部分关键材料出现通缩，公司整体处于有利地位 [88][89] 问题: 实现中个位数有机增长目标的信心及宏观环境的影响 - 公司认为业务有增长潜力，尽管宏观环境存在噪音，但客户保留率、开发业务转化率等指标呈良好趋势，业务增长只是时间问题 [92][93][94] 问题: 核心土地业务下半年改善的驱动因素 - 客户保留率提高将促使客户增加附属业务支出，同时公司有大量报价单，开发业务转化率提升也将推动业务增长 [99][100][102] 问题: 本季度价格同比涨幅及向客户转嫁成本增加的能力 - 公司结合价格和服务范围与客户合作，现有客户的价格能力可抵消劳动力通胀，公司注重提高客户保留率和增加客户数量以提升盈利能力 [105][106][107] 问题: 如何考虑2026年的资本预算分配 - 公司目前车队状况良好，有更多灵活性应对关税和车辆价格变化，预计业务将产生现金，用于再投资，同时车队更新将带来长期效益，如提高员工满意度和降低维护成本等 [113][114][119] 问题: 开发业务利润率的影响因素及未来趋势 - 开发业务受益于One BrightView战略，利润率持续提升，本季度有部分有利的项目收尾，未来仍有增长空间，公司将继续扩大业务并提高利润率 [124][126][127] 问题: 客户对话在年初和4、5月的趋势变化 - 年初与客户沟通良好，4月以来客户决策有所犹豫，但公司有更多报价单，对业务仍有信心，认为这可能是短期现象 [133][134][135] 问题: 附属业务的服务内容及在以往经济放缓中的表现 - 附属业务包括春季开放和秋季关闭灌溉、初始覆盖和花卉种植等，部分业务具有可预测性，占比约60%，真正的增强业务占总营收（不包括雪业务）约10%，目前销售季节有更多报价单，尚未看到购买模式变化 [137][141][142] 问题: 开发业务当前投标活动的变化及积压订单增长趋势 - 投标活动未出现异常，客户仍在询价，只是从报价到合同的转化存在时间问题，开发业务有很大的有机增长空间 [150][151][152] 问题: 销售团队扩张计划的进展和生产力提升情况 - 招聘进展良好，公司将继续加强培训，预计新员工需要6 - 9个月才能真正发挥生产力，公司计划将销售团队扩大50%，目前进展顺利 [156][157]

财务表现 - 公司报告季度收入为6.626亿美元，同比下降1.5% [1] - 每股收益为0.14美元，高于去年同期的0.11美元 [1] - 收入超出Zacks共识预期2.68%，共识预期为6.4533亿美元 [1] - 每股收益超出共识预期16.67%，共识预期为0.12美元 [1] 业务细分 - 维护服务收入为4.928亿美元，低于分析师平均预期的4.7515亿美元，同比下降3.5% [4] - 开发服务收入为1.719亿美元，略高于分析师平均预期的1.7187亿美元，同比增长4.6% [4] - 维护服务中的除雪服务收入为1.725亿美元，高于分析师平均预期的1.4467亿美元，同比下降0.4% [4] - 维护服务中的景观维护收入为3.203亿美元，低于分析师平均预期的3.3048亿美元，同比下降5.1% [4] - 消除收入为-210万美元，高于分析师平均预期的-203万美元，同比增长5% [4] 盈利能力 - 开发服务的调整后EBITDA为1720万美元，高于分析师平均预期的1108万美元 [4] - 维护服务的调整后EBITDA为5630万美元，高于分析师平均预期的5496万美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨17.7%，同期标普500指数上涨10.6% [3] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其表现可能与大盘一致 [3]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.14美元 超出Zacks一致预期的0.12美元 同比增长27% [1] - 季度营收6.626亿美元 超出预期2.68% 但同比下滑1.53% [2] - 过去四个季度中 公司两次超越每股收益预期 两次超越营收预期 [2] 市场表现与估值 - 年初至今股价下跌10.2% 表现逊于标普500指数4.7%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.33美元 营收7.6153亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益0.82美元 营收27.7亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势呈现混合状态 需关注管理层电话会议指引 [4][6] 行业比较 - 所属商业服务行业在Zacks行业排名中位列前25% [8] - 同业公司Everi Holdings预计季度每股收益0.11美元 同比增长120% 但营收预期1.8125亿美元 同比下滑4.3% [9]

业绩总结 - 2025财年第二季度总收入为662.6百万美元，同比下降3%[27] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为73.5百万美元，同比增长约13%[30] - 2025财年第二季度维护服务收入为492.8百万美元，同比下降3.5%[27] - 2025财年第二季度开发服务收入为171.9百万美元，同比增长约4.6%[27] - 2025财年调整后EBITDA利润率提升150个基点，达到约11.1%[30] 现金流与债务 - 2025财年调整后自由现金流预期上调至50百万至70百万美元[44] - 2025财年调整后EBITDA预期上调至345百万至365百万美元[44] - 2025财年第二季度净财务债务为719百万美元，较去年同期减少[36] - 2025年第一季度，企业的长期债务净额为798.9百万美元，较2024年同期的802.5百万美元略有下降[58] - 2025年第一季度，企业的总金融债务为859.9百万美元，较2024年同期的877.3百万美元有所减少[58] - 2025年第一季度，企业的总净金融债务为718.6百万美元，较2024年同期的736.9百万美元有所下降[58] - 2025年第一季度，企业的总净金融债务与调整后EBITDA的比率为2.1倍，较2024年同期的2.3倍有所改善[58] 用户数据与客户保留 - 2025财年第二季度员工流失率降低，提升客户保留率[21] 资本支出与费用 - 2025财年第二季度的资本支出为33.6百万美元[36] - 2025年第一季度，企业的业务转型和整合成本为7.8百万美元，较2024年同期的6.1百万美元有所增加[54] - 2025年第一季度，企业的IT、基础设施、转型及其他费用为7.4百万美元，较2024年同期的3.9百万美元显著增加[54] 税务与收入调整 - 2025年第一季度，企业的税前收入调整的税务影响为5.0百万美元，较2024年同期的4.8百万美元有所上升[55] - 2025年第一季度，企业的收入税调整为5.1百万美元，较2024年同期的-7.5百万美元有显著改善[55] 核心收入 - 2024财年，企业的核心收入为2706百万美元，较非核心收入的61百万美元有所提升[60]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年和2024年3月31日结束的三个月，净服务收入分别为66.26亿美元和67.29亿美元[18] - 2025年和2024年3月31日结束的六个月，净服务收入分别为126.18亿美元和129.96亿美元[18] - 2025年和2024年3月31日结束的三个月，净利润分别为6400万美元和3.37亿美元[18] - 2025年和2024年3月31日结束的六个月，净利润分别为亏损4000万美元和盈利1.73亿美元[18] - 2025年和2024年3月31日结束的三个月，综合收益分别为2000万美元和3.98亿美元[20] - 2025年和2024年3月31日结束的六个月，综合收益分别为亏损200万美元和盈利1.05亿美元[20] - 2025年上半年净亏损4000万美元，2024年同期净利润为1.73亿美元[25] - 2025年第一季度净服务收入为6.626亿美元，2024年同期为6.729亿美元；2025年前六个月净服务收入为12.618亿美元，2024年同期为12.996亿美元[41] - 2025年第一季度净服务收入为6.626亿美元，2024年同期为6.729亿美元；2025年前六个月净服务收入为12.618亿美元，2024年同期为12.996亿美元[94] - 2025年第一季度，归属于普通股股东的净亏损为240万美元，2024年同期盈利1580万美元；2025年前六个月，归属于普通股股东的净亏损为2180万美元，2024年同期亏损50万美元[100] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.03美元，2024年同期基本和摊薄后每股盈利均为0.17美元；2025年前六个月基本和摊薄后每股亏损均为0.23美元，2024年同期基本和摊薄后每股亏损均为0.01美元[100] - 2025年第一季度净服务收入为6.626亿美元，较2024年同期的6.729亿美元减少1030万美元，降幅1.5%[135][136] - 2025年第一季度毛利润为1.475亿美元，较2024年同期的1.52亿美元减少450万美元，降幅3.0%，毛利率从22.6%降至22.3%[135][137] - 2025年第一季度净收入降至640万美元，2024年为3370万美元；净亏损占收入比例降至1.0%，2024年为5.0%[144] - 2025年前六个月净服务收入降至12.618亿美元，较2024年减少3780万美元，降幅2.9%[148] - 2025年前六个月毛利润降至2.743亿美元，较2024年减少1160万美元，降幅4.1%；毛利率降至21.7%，2024年为22.0%[149] - 维护服务业务，三个月内，2025年3月31日净服务收入4.928亿美元，较2024年降3.5%；调整后EBITDA为5630万美元，增2.2%；调整后EBITDA利润率为11.4%，提升60个基点[172] - 开发服务业务，三个月内，2025年3月31日净服务收入1.719亿美元，较2024年增4.6%；调整后EBITDA为1720万美元，增77.3%；调整后EBITDA利润率为10.0%，提升410个基点[175] - 六个月内，维护服务业务净服务收入9.021亿美元，较2024年降5.3%；调整后EBITDA为9100万美元，增5.2%；调整后EBITDA利润率为10.1%，提升100个基点[179] - 六个月内，开发服务业务净服务收入3.637亿美元，较2024年增4.0%；调整后EBITDA为3460万美元，增38.4%；调整后EBITDA利润率为9.5%，提升240个基点[182] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年折旧为6.23亿美元，2024年同期为5.17亿美元[25] - 2025年上半年无形资产摊销为1.52亿美元，2024年同期为1.88亿美元[25] - 2025年上半年支付的所得税净额为1200万美元，2024年同期为4100万美元[25] - 2025年上半年支付的利息为2.98亿美元，2024年同期为3.53亿美元[25] - 2025年第一季度折旧费用为3180万美元，2024年同期为2610万美元；2025年前六个月折旧费用为6230万美元，2024年同期为5170万美元[50] - 2025年第一季度无形资产摊销费用为710万美元，2024年同期为870万美元；2025年前六个月无形资产摊销费用为1520万美元，2024年同期为1880万美元[51] - 2025年3月31日止三个月所得税前收入为870万美元，2024年同期为4700万美元；2025年有效所得税率为26.4%，2024年为28.3%[78] - 2025年3月31日止六个月所得税前亏损为590万美元，2024年同期收入为2490万美元；2025年有效所得税率为32.2%，2024年为30.5%[78] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1.181亿美元，较2024年同期的1.25亿美元减少690万美元，降幅5.5%，占收入的百分比从18.6%降至17.8%[135][138] - 2025年第一季度摊销费用为710万美元，较2024年同期的870万美元减少160万美元，降幅18.4%[135][140] - 2025年第一季度其他费用为80万美元，2024年同期为收入80万美元，减少160万美元[135][141] - 2025年第一季度净利息支出降至1280万美元，较2024年减少320万美元，降幅20.0%[142] - 2025年第一季度所得税费用降至230万美元，2024年为1330万美元[143] - 2025年前六个月销售、一般和行政费用降至2.374亿美元，较2024年减少1760万美元，降幅6.9%；占收入比例降至18.8%，2024年为19.6%[150] - 2025年前六个月摊销费用降至1520万美元，较2024年减少360万美元，降幅19.1%[152] - 2025年前六个月净利息支出降至2690万美元，较2024年减少610万美元，降幅18.5%[154] - 三个月内，税务影响方面，2025年3月31日所得税调整为5100万美元，2024年为 - 7500万美元；离散税项2025年为100万美元，2024年为 - 1.23亿美元[167] 各条业务线表现 - 维护服务业务，三个月内，2025年3月31日净服务收入4.928亿美元，较2024年降3.5%；调整后EBITDA为5630万美元，增2.2%；调整后EBITDA利润率为11.4%，提升60个基点[172] - 开发服务业务，三个月内，2025年3月31日净服务收入1.719亿美元，较2024年增4.6%；调整后EBITDA为1720万美元，增77.3%；调整后EBITDA利润率为10.0%，提升410个基点[175] - 六个月内，维护服务业务净服务收入9.021亿美元，较2024年降5.3%；调整后EBITDA为9100万美元，增5.2%；调整后EBITDA利润率为10.1%，提升100个基点[179] - 六个月内，开发服务业务净服务收入3.637亿美元，较2024年增4.0%；调整后EBITDA为3460万美元，增38.4%；调整后EBITDA利润率为9.5%，提升240个基点[182] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司总资产分别为332.48亿美元和339.18亿美元[16] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司总负债分别为155.64亿美元和160.94亿美元[16] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，库存股分别为1.806亿美元和1.735亿美元[16] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，股东权益分别为126.13亿美元和127.53亿美元[16] - 截至2025年3月31日，股东权益为126.13亿美元，2024年12月31日为126.55亿美元[23] - 截至2025年3月31日，原预期期限超过一年的剩余履约义务的估计未来收入约为5.015亿美元，公司预计未来12个月确认57%的收入，此后12个月确认43%的收入[43] - 2025年前六个月，公司有9920万美元的开票金额和5290万美元的未开票收入增加额[45] - 截至2025年3月31日，递延收入余额为1.134亿美元，2024年9月30日为8380万美元[46] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，应收账款净额分别为3.949亿美元和4.152亿美元，分别扣除了1680万美元和1000万美元的坏账准备[49] - 截至2025年3月31日，物业和设备净额为4.045亿美元，2024年9月30日为3.919亿美元[50] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，商誉总额分别为20.156亿美元和20.157亿美元[53] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，长期债务净额分别为7.989亿美元和8.025亿美元[55] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，应收账款融资协议借款余额分别为7.19亿美元和7.62亿美元[55] - 2025年3月31日和2024年9月30日，长期债务公允价值分别约为8.015亿美元和8.124亿美元[63] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，利率合约名义金额均为6亿美元，净递延收益分别为210万美元[72] - 截至2025年3月31日，公司未支付及已发生但未报告索赔准备金为1.767亿美元，其中5220万美元为流动负债，1.245亿美元为非流动负债；2024年9月30日准备金为1.656亿美元[89] - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.413亿美元，长期债务和总债务均为7.989亿美元；2024年9月30日，现金及现金等价物为1.404亿美元，长期债务和总债务均为8.025亿美元[188] - 截至2025年3月31日，净营运资金从2024年9月30日的2.368亿美元减少2610万美元至2.107亿美元[198] 管理层讨论和指引 - 公司预计整合成本约占收购价格的7%-9%，并在收购完成后12个月内发生[125] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年1月12日，公司出售全资子公司U.S. Lawns，获得5100万美元现金对价，交易收益为4360万美元[54] - 2023年8月28日，公司自愿偿还4.5亿美元债务[57] - 2025年1月29日，公司修改B系列定期贷款，利率基于有担保隔夜融资利率加2%或基准利率加1%[58] - 2025年3月，公司签订燃料互换协议，名义交易量250万加仑，净递延损失 immaterial[74] - 2025年4月，公司签订额外燃料互换协议，名义交易量550万加仑，将在2025财年第三季度体现[76] - B系列定期贷款到期日为2029年4月22日，初始发行折扣1200万美元，有效收益率2.16%[56] - 应收账款融资协议借款能力增至3.25亿美元，期限延至2027年6月27日，设立最高5000万美元的摆动信贷额度[61] - 2018综合激励计划可发行普通股总数为2465万股，2023就业激励奖励计划预留175万股用于授予[80][81] - 2025年3月31日止六个月，受限股票单位授予70.4万股，加权平均授予日公允价值为每股16.92美元，非现金股权薪酬费用约920万美元[83] - 2025年3月31日止六个月，绩效股票单位授予28.1万股，加权平均分配价格为每股17.33美元，非现金股权薪酬费用约410万美元[85] - 2025年和2024年3月31日止三个月，公司确认股权薪酬费用分别为460万美元和480万美元；2025年3月31日和2024年9月30日，未确认薪酬成本分别为3180万美元和3060万美元[87] - 2018员工股票购买计划可供出售普通股总数为210万股，2024年11月18日发行7.3万股，2023年11月17日发行18.8万股[88] - 2023年8月28日，公司向投资者发行并出售50万股A类可转换优先股，总购买价为500万美元[96] - 2025年3月12日，公司宣布对A类可转换优先股支付总计880万美元现金股息，并于4月1日支付[97] - 2025年4月，公司

业绩总结 - 2025财年第一季度总收入为599.2百万美元，同比下降约4%[23] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为52.1百万美元，同比增长约12%[30] - 维护服务收入为409.3百万美元，同比下降约7.5%[23] - 开发服务收入为191.8百万美元，同比增长约3.5%[23] - 2025财年第一季度维护服务的EBITDA利润率为12.6%至13.0%[39] 用户数据 - 2025财年第一季度维护客户保留率改善约210个基点[14] 财务状况 - 2025财年第一季度净财务债务为766百万美元，较2024财年第一季度的860百万美元减少[31] - 2024年12月31日的长期债务净额为796.5百万美元，较2023年12月31日的879.8百万美元下降了9.3%[54] - 2024年12月31日的总金融债务为864.4百万美元，较2023年12月31日的924.1百万美元下降了6.5%[54] - 2024年12月31日的现金及现金等价物为98.3百万美元，较2023年12月31日的64.5百万美元增加了52.8%[54] - 2024年12月31日的总净金融债务为766.1百万美元，较2023年12月31日的859.6百万美元下降了10.9%[54] - 2024年12月31日的总净金融债务与调整后EBITDA比率为2.3倍，保持不变，较2023年12月31日的2.9倍有所改善[54] 未来展望 - 预计2025财年总收入将在27.50亿至28.40亿美元之间[38] - 预计2025财年调整后EBITDA将在3.35亿至3.55亿美元之间[38] 资本支出 - 2025财年第一季度总资本支出为58.7百万美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为5.99亿美元，调整后有适度增长 [19] - 第一季度调整后EBITDA为5210万美元，同比增加540万美元，增幅12% [22] - 调整后EBITDA利润率扩大120个基点，是连续第七个季度同比利润率扩张 [23] - 第一季度资本支出显著增加，是上市以来单季度最高水平 [25] - 第一季度调整后自由现金流强劲，考虑到资本支出的时间安排，这些投资将为未来可持续增长奠定更好基础 [25] - 第一季度末净杠杆率为2.3倍，上年同期为2.9倍，得益于较低的债务水平、盈利能力提升和流动性改善 [26] - 重申2025财年营收、EBITDA和调整后自由现金流指引，均保持不变 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 维护业务 - 土地业务潜在趋势改善，员工流失率和客户留存率提升，交叉销售和路线密度的持续关注将有助于长期盈利增长战略 [19] - 本季度雪业务与上年同期基本持平 [20] - 调整后EBITDA利润率扩大140个基点，通过持续的成本和效率举措，该业务结构持续改善 [23] 开发业务 - 营收增长3.5%，得益于高质量积压订单的持续转化 [20] - 第一季度调整后EBITDA为1750万美元，是该业务板块第一季度的创纪录表现 [24] - 调整后EBITDA利润率扩大80个基点，得益于积压订单转化的持续成功和成本效率的进一步提升 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续拥抱统一的One BrightView文化，优先考虑员工和客户，成为雇主和服务提供商的首选，并利用规模优势与竞争对手形成差异化 [10] - 积极更新车队，包括卡车、拖车和割草机，以提高员工满意度和服务质量 [11] - 在某些市场转向每周四天、每天十小时的工作模式，受到员工和客户的欢迎 [11] - 努力提供更实惠的医疗福利等福利，以改善员工流失率 [13] - 加强交叉销售，将开发业务转化为经常性维护合同，促进可持续的营收增长 [20] - 持续推进战略举措，改善员工流失率和客户留存率，同时利用规模优势实现可持续盈利增长和股东价值创造 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局强劲，One BrightView战略正在发挥作用并获得动力 [6] - 有信心在2025年下半年实现土地业务增长，这将是公司未来盈利增长的关键 [40] - 客户留存率是推动业务增长的关键指标，目前仍有很大提升空间，公司将继续努力提高该指标 [48] - 公司在利润率扩张方面仍处于早期阶段，有很多杠杆可以拉动，未来有望实现可持续的利润率增长 [60] - 公司在劳动力管理方面处于有利地位，员工流失率持续下降，员工满意度提高，有信心应对劳动力市场的挑战 [82] - 随着客户留存率的提高，辅助收入有望增加，公司对下半年辅助收入的增长持乐观态度 [95] - 公司将继续推进战略转型，实现长期盈利增长和股东价值创造，财务效益才刚刚开始显现 [30] 其他重要信息 - 公司将于2月19日在纽约市举办投资者日活动，注册链接可在今日演示文稿的第16页和公司网站的投资者关系部分找到 [5] - 公司近期完成了7.38亿美元定期贷款的再次定价，利率降低50个基点，加上2024年5月的重新定价，利率总共降低100个基点，每年可节省约750万美元现金利息，到期时可节省3500万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维护业务土地有机增长的预期和轨迹 - 公司仍致力于在2025年下半年实现土地业务的正常增长，目前每个季度都在接近盈亏平衡点，尽管第二季度是土地收入最低的季度且受天气影响较大，但公司有信心实现目标 [39][40] - 自Dale上任15个月以来，公司在照顾员工方面采取了正确的措施，员工流失率显著下降，客户留存率不断提高，公司正在投资车队等领域以推动土地业务增长，预计下半年土地业务将恢复增长 [42][43] 问题2: 客户留存率的进展和提升空间 - 客户留存率是公司最重要的指标之一，目前仍有很大提升空间，公司的目标是将客户留存率提高到85%以上 [47][49] - 自Dale加入公司15个月以来，客户留存率已连续五个季度呈现积极增长态势，随着员工留存率的提高，客户留存率将在未来几年得到进一步提升 [49][50] - 公司将在员工留存率和客户留存率达到理想水平后，在下半年加大对销售团队的投资，以推动土地业务增长 [51][52] 问题3: 未来利润率提升的主要因素和中期展望 - 公司将在投资者日分享更多关于利润率提升的细节，公司认为该业务的利润率应处于中高个位数水平，目前仍处于起步阶段 [60] - 公司可以利用规模优势，通过采购举措、更好的劳动力管理工具、车队管理和集中非客户面对活动等方式来提升利润率 [61] - 公司预计全年利润率提高40 - 80个基点，第一季度已实现120个基点的提升，尽管第一季度是EBITDA最低的季度，但公司对利润率扩张的趋势感到乐观 [65][66] 问题4: 利润率扩张主要来自维护业务还是开发业务 - 公司认为所有举措都将惠及维护和开发两个业务板块，打破以往的部门壁垒，实现资源共享和协同发展，将有助于提升两个业务板块的EBITDA和利润率 [68][69] 问题5: 劳动力可用性、通胀担忧以及相关举措的竞争优势 - 公司密切关注新政府的政策变化，认为公司在关税、奖金折旧、税收法规和商誉等方面处于有利地位 [81] - 公司的一线员工平均任期超过五年，且经过电子验证，员工流失率持续下降，这得益于公司采取的一系列措施，如提供合适的工作装备、关注员工安全、优化工作时间表和降低福利成本等 [82][83] - 公司最近进行的员工参与度调查显示，一线小时工的参与度有了显著提高，公司致力于成为雇主的首选，吸引更多优秀人才加入 [87][88] 问题6: 辅助收入的改善情况及其与客户留存率的关系 - 快乐客户更愿意信任公司并进行更多的自由支配工作，客户留存率与辅助收入直接相关，公司将在投资者日分享更多相关数据 [92][93] - 第一季度，由于两次飓风袭击，部分市场的辅助收入受到一定影响，但公司在大多数市场的辅助收入已恢复到较为稳定的水平，且只有两个市场仍面临辅助收入的逆风 [93][94] - 随着客户留存率的提高，辅助收入将得到进一步提升，公司对下半年辅助收入的增长持乐观态度 [95] 问题7: 维护业务利润率扩张的主要驱动因素和节奏 - 本季度维护业务利润率扩张140个基点，主要得益于去年对市场策略的重组，包括将销售代表安排在分支机构、调整间接费用结构等，这些举措带来了约1000万美元的SG&A节省 [103][104] - 公司将部分节省的资金重新投入到一线劳动力中，以提高客户服务质量和客户留存率 [105] - 随着时间的推移，这些结构性变化的影响将逐渐减弱，但随着业务的增长，利润率仍有进一步扩张的机会，公司对全年维护业务利润率扩张的指引充满信心 [106][108] 问题8: 雪业务固定合同集中度的提升情况 - 通常在降雪量大的年份之后，客户更愿意签订固定费率的合同以分散成本，今年一些传统上不下雪的市场也出现了降雪，这为公司推动固定合同的转换提供了机会 [111][112] - 公司在去年的一些市场取得了进展，今年将继续与客户合作，推动土地和雪业务向固定合同的转变，以更好地服务客户并应对天气变化 [113][115] 问题9: 景观维护业务中两个地区辅助收入逆风的市场特征 - 这两个市场的树木收入受到一定影响，但公司认为全国范围内仍有很多机会推动辅助收入增长 [123] - 辅助收入与客户留存率直接相关，这两个市场的客户留存率可能相对较低，公司将重点关注客户留存率，加强与客户的沟通，以提高客户满意度和辅助收入 [124][125] 问题10: 下半年核心景观维护收入增长对辅助收入和其他内部举措的依赖程度 - 公司认为所有因素都将对下半年的业务增长做出贡献，包括开发业务向维护业务的转换、辅助收入的增长、合同收入的增加等，公司不会依赖单一指标来推动增长 [129][130] - 公司的首席商务官将每周关注这些指标，并采取相应的措施来推动业务增长 [132] 问题11: 指引中假设的变化以及非核心业务影响增加但营收指引不变的原因 - BES业务的退出和U.S. Lawns业务的出售将在第二季度完成，届时公司将不再区分核心和非核心业务 [140][142] - 从上次指引到本次指引，非核心业务对土地业务的影响从2000万美元增加到2800万美元，主要是由于U.S. Lawns业务在去年第一季度产生了约500万美元的收入，以及BES雪业务在本季度的影响为900万美元，预计第二季度将增加2400万美元 [143][144] - 公司认为退出BES业务和出售U.S. Lawns业务是正确的决策，随着这些业务的结束，公司将更加专注于核心业务的发展 [145] 问题12: 开发业务积压订单的同比趋势以及与营收指引的差异 - 开发业务在过去两年实现了连续增长，分别为8%和7%，目前积压订单约为9亿美元，涵盖今年和明年的业务，今年的积压订单基本已满，公司正在销售2026年的收入 [152] - 积压订单同比增长约6% - 7%，其中超过一年的积压订单增长约6%，公司对开发业务的增长充满信心，预计在2025财年将继续实现3% - 6%的增长 [153][154] - 开发业务的增长可能会受到天气和项目进度的影响，但公司认为该业务将为公司的整体增长提供支持，并为维护业务带来更多机会 [150][151] 问题13: 利润率季度同比增长较高但全年指引较低的原因 - 公司提醒不要过于关注中点数据，营收和EBITDA的指引范围较宽，将导致利润率的范围也较大 [159] - 本季度利润率增长较高的部分原因是去年第二季度进行的结构性变化带来的好处，随着时间的推移，这些好处将逐渐减弱，但公司正在推进其他变革以继续推动利润率扩张 [160] - 公司的目标是每年实现100个基点的利润率提升，尽管今年中点数据显示为80个基点，但公司将努力在每个季度推动利润率增长 [161][162] 问题14: 销售人员的数量、招聘计划和产能提升时间 - 公司有两类与客户接触的员工，即新销售人员和账户经理，公司的目标是增加这两类员工的数量，并继续投资于销售团队 [169] - 在客户留存率得到改善之前，公司不会盲目增加客户数量，而是将重点放在服务现有客户上，随着客户留存率的提高，公司将加大对销售团队的投资 [170] - 公司在第一季度和第二季度已经增加了一些销售人员，随着分支机构的稳定和业务的增长，公司将大幅增加销售人员的数量 [172] - 公司目前在SG&A方面实现了节省，并且资产负债表上有充足的流动性，这为公司投资销售团队提供了支持 [173][174] 问题15: 车队购买计划及其对维修保养成本、服务水平和技术人员成本的影响，以及资本分配的考虑 - 公司在过去15个月中对设备进行了大量投资，员工对设备的满意度显著提高，这也提升了客户对公司的印象 [179][180] - 以核心割草机车队为例，公司目前拥有7500台割草机，到今年春季结束时，将全部更换为使用时间不超过15个月的新割草机，这将形成一个良性循环，降低维修保养成本，提高员工满意度和客户满意度 [182][183] - 公司将在2月19日的投资者日分享更多关于资本分配的策略 [184] 问题16: 核心业务季度环比改善情况以及本季度表现较上一季度更艰难的方面 - 公司继续看到核心业务的逐步改善，尽管改善幅度较小，但符合预期，如果提供第一季度指引，实际数据将与预期一致 [192][193] - 公司对下半年土地业务恢复增长充满信心，并且随着第二季度的结束，非核心业务的影响将逐渐消除 [193][194] - 调整非核心业务和雪业务的影响后，公司在第一季度实现了业务增长，开发业务和雪业务的核心部分均有增长，土地业务仍在逐步恢复中 [197] 问题17: 雪业务指引的变化情况 - 公司的雪业务指引仍为1.6亿 - 2亿美元，没有发生变化 [200] - 公司现在提供了更详细的BES业务影响信息，第一季度BES雪业务的影响为900万美元，预计第二季度将增加2400万美元，这些影响原本已包含在雪业务指引中 [200][201] - 公司大部分雪业务集中在第二季度，第一季度与去年情况相似，公司对雪业务在指引范围内的表现感到满意 [201] 问题18: 开发合同向维护合同的转化率、长期目标以及开发业务的周期性和增长潜力 - 公司认为开发团队有能力在几乎任何市场实现扩张，因为公司在一些市场尚未开展业务，并且拥有行业内最优秀的人才 [207] - 开发合同向维护合同的转化率在过去有所改善，2023年低于10%或约为500万美元，去年达到了中个位数水平，今年的具体数据较难确定，但目前的转化率高于去年 [208][209][211] - 公司的区域领导非常重视开发业务向维护业务的转换，确保每个项目都能实现顺利过渡，让客户认识到选择BrightView进行长期维护的好处 [210] - 开发业务应成为维护业务的先锋，公司将继续努力提高转化率，随着夏季业务旺季的到来，公司将分享更多详细信息 [211]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为5.99亿美元，经调整后有适度增长 [12] - 第一季度调整后EBITDA为5210万美元，较上年同期增加540万美元，增幅12%，EBITDA利润率扩大120个基点 [15] - 第一季度维护业务调整后EBITDA利润率扩大140个基点，开发业务调整后EBITDA为1750万美元，利润率扩大80个基点 [15][16] - 第一季度资本支出显著增加，为上市以来单季度最高水平，调整后自由现金流强劲 [16] - 第一季度末净杠杆率为2.3倍，上年同期为2.9倍 [17] - 重申2025财年营收、EBITDA和调整后自由现金流指引，均保持不变 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维护业务核心业务销售与上年同期基本持平，开发业务营收增长3.5% [13] - 开发业务积压订单约9亿美元，较上年增长约6% - 7% [102][103] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数市场辅助收入已恢复到较为稳定的同比水平，超三分之二市场如此，仅两个市场存在辅助收入逆风 [63] - 雪业务核心业务收入增长200万美元，雪业务指引为160 - 200天，未作更改 [74][139] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续拥抱统一的One BrightView文化，优先考虑员工和客户，利用规模优势与竞争对手区分开来 [8] - 积极更新车队，包括卡车、拖车和割草机，部分市场转向四天十小时工作制，提供更实惠的医疗福利，以改善员工流动率 [8][9][10] - 加强交叉销售，将开发工作转化为定期维护合同，以实现可持续的营收增长 [14] - 计划在2025年下半年使土地业务恢复增长，推动未来盈利增长 [26] - 持续进行资本配置和车队战略投资，加强资产负债表管理，如对7.38亿美元定期贷款进行重新定价，降低利率 [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2025年开局良好，One BrightView战略取得成效，员工流动率改善，客户保留率提高，有望实现2025年财务指引，迎来又一个创纪录的EBITDA年 [6][7] - 尽管仍处于转型初期，但随着转型推进，财务业绩将不断提升，公司有信心在下半年实现土地业务增长 [10][11] - 公司在劳动力市场具有优势，平均一线员工任期超五年，员工流动率持续下降，员工敬业度提高 [53][57] 其他重要信息 - 公司将于2月19日在纽约市举办投资者日活动，可在今日演示文稿幻灯片16及公司网站投资者关系板块获取注册链接 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 维护土地有机增长的预期及轨迹 - 公司致力于在下半年使土地业务实现正常化增长，目前各季度正接近盈亏平衡点，Q2是土地收入最低且受天气影响最大的季度 [25][26] - 过去15个月公司采取措施照顾员工，员工流动率显著下降，客户保留率提高，投资车队等推动土地业务增长，势头正在增强 [27][28] 问题: 客户保留率的进展及提升空间 - 客户保留率是公司增长的关键指标，目前呈积极上升趋势，自Dale上任五个季度以来持续改善 [30][34] - 公司上市初期客户保留率约85%，后下降约500个基点，目前仍有很大提升空间，目标是将保留率提高到85%以上 [32][33] - 随着客户保留率的提高，公司将在下半年加大销售团队投资，推动土地业务增长 [34] 问题: 未来利润率提升的最大因素及中期利润率展望 - 公司将在投资者日分享利润率提升的具体措施，业务利润率应达到中高个位数水平 [38] - 可利用的因素包括采购举措、更好的劳动力管理工具、车队管理以及集中非客户面对活动等，这些措施将惠及维护和开发两个业务板块 [39][45] - 目前公司利润率扩张机会仅处于起步阶段，未来随着技术应用、团队协作和内部增长，利润率有望进一步提升 [40][41] 问题: 劳动力可用性、通胀担忧及相关举措的竞争优势 - 公司平均一线员工任期超五年，采用e - 验证，拥有长期稳定员工，在劳动力市场具有优势 [53] - 员工流动率下降得益于照顾员工的措施，如提供合适的装备、安全保障、灵活的工作安排和降低福利成本等 [54][55] - 公司近期员工参与度调查显示，一线小时工的参与度有显著提升 [57] 问题: 辅助收入情况及与客户保留率的关系 - 辅助收入与客户保留率直接相关，客户保留时间越长越满意，就越愿意进行额外项目 [61] - 第一季度受飓风影响，辅助收入有一定挑战，但多数市场已恢复稳定，公司有信心下半年所有市场辅助收入转正 [62][63] 问题: 维护利润率扩张的主要驱动因素及节奏 - 本季度维护利润率同比扩大140个基点，主要得益于去年重组市场策略带来的SG&A节省，约1000万美元，部分资金重新投入到一线劳动力 [68][70] - 全年维护利润率指引为提高到12.6% - 13%，即60 - 100个基点，第一季度超出预期，随着业务增长，利润率仍有扩张机会 [72] 问题: 雪业务固定合同集中度的进展 - 雪业务在一些传统无雪市场出现降雪，有助于推动客户转向固定合同，公司去年在部分市场取得进展，今年将继续推动向2026年的转变 [73][74] - 公司核心雪业务收入增长，目标是全年照顾好客户，与客户合作确保冬季服务 [74][75] 问题: 两个地区景观维护业务辅助收入逆风的市场特征 - 部分市场辅助收入逆风可能与客户保留率较低有关，公司强调客户保留是关键，将在投资者日展示相关关联 [81][82] 问题: 下半年核心景观维护收入增长对辅助收入和其他内部举措的依赖程度 - 公司认为多个因素都将对下半年土地业务增长做出贡献，包括开发业务向维护业务的转化、辅助收入、合同收入等，各因素同等重要 [85][86][87] 问题: 指引中假设变化及未改变营收指引的原因 - 去年决定剥离BES业务和出售美国草坪业务是正确的，Q2将完成相关业务的影响消除 [95][98] - 土地业务方面，BES和美国草坪业务的影响从之前估计的2000万美元增加到2800万美元，主要是美国草坪业务在Q1产生约500万美元收入，以及去年有一个月的相关收入 [96][97] - 雪业务方面，BES雪业务在本季度为900万美元，预计Q2为3300万美元，增加2400万美元 [94] 问题: 开发业务积压订单的同比趋势及与营收指引的差异 - 开发业务过去两年增长显著，积压订单约9亿美元，较上年增长约6% - 7%，一年以上积压订单增长约6% [102][103] - 开发业务增长受天气、项目时间安排等因素影响，但公司对2025财年该业务增长有信心，指引为3% - 6% [103][104] 问题: 第一季度利润率同比增长120个基点，而全年指引较低的原因 - 第一季度利润率增长得益于Q2进行的结构调整带来的好处，后续随着业务发展，其他举措将继续推动利润率扩张 [109] - 公司目标是每年实现100个基点的利润率提升，尽管目前从中间点看今年预计为80个基点，但仍会努力推动各季度利润率增长 [110] 问题: 销售人员数量、招聘计划及上岗时间 - 公司有新销售人员和账户经理两类客户对接员工，目标是增加这两类人员投入 [116] - 在客户保留率改善之前，公司优先确保服务质量，随着投资产生价值，将加大销售人员招聘力度，具体招聘数量和时间待定 [117][118][119] - 公司在SG&A方面有节省，资产负债表有充足流动性，有能力投资销售团队和相关技术、设备 [120] 问题: 车队投资情况及对各项成本和服务水平的影响，以及资本分配计划 - 公司在过去15个月对车队设备进行了大量投资，员工对设备改善感受明显，客户对公司形象认可度提高 [122][123] - 以割草机为例，到今年春季末将更换全部7500台核心割草机，使割草机机龄不超过15个月，未来可形成良性循环，提高设备残值 [126][127] 问题: 核心业务季度环比改善情况及近期季度表现 - 公司确认核心业务季度环比有改善，如从4Q土地业务核心下降1.5%到上一季度下降1.4% [132][133] - 经调整非核心业务影响后，Q1业务实现增长，开发业务和雪业务有小幅度核心增长，公司对业务增长势头和全年指引有信心 [136][137][138] 问题: 雪业务指引变化情况 - 雪业务指引为160 - 200天，未作更改，之前未详细说明BES业务对雪业务的影响，现在明确Q1为900万美元，Q2预计为3300万美元，增加2400万美元 [139][140] 问题: 开发合同向维护合同的转化率及长期目标，开发业务的周期性和增长潜力 - 开发业务团队优秀，可在多个市场拓展，公司对开发业务未来多年的发展机会有信心 [147] - 开发合同向维护合同的转化率在2023年低于10%或约500万美元，去年达到中高个位数水平，今年进展需看全年情况，但目前高于去年 [148][150] - 公司区域领导重视开发业务向维护业务的转化，确保客户在安装后选择公司进行长期维护 [149]

文章核心观点 - 分析BrightView Holdings季度财报情况及股价表现，探讨其未来走势并提及同行业comScore预期情况 [1][3][9] 公司业绩情况 BrightView Holdings - 季度每股收益0.04美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.02美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.31美元，实际为0.30美元，意外偏差-3.23% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年12月季度营收5.992亿美元，未达Zacks共识预期3.10%，去年同期为6.267亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超出共识营收预期 [2] comScore - 预计即将发布的报告中季度每股收益0.36美元，同比变化+105.4% [9] - 预计营收9200万美元，较去年同期下降3.3% [9] - 该季度共识每股收益预期在过去30天未变 [9] 公司股价表现 - BrightView自年初以来股价上涨约0.7%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 公司未来展望 BrightView Holdings - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.12美元，营收6.5186亿美元；本财年共识每股收益预期为0.85美元，营收27.9亿美元 [7] comScore - 尚未公布2024年12月季度业绩 [8] 行业情况 - BrightView和comScore所属的Zacks商业服务行业目前在250多个Zacks行业中排名后35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

公司2025财年指引 - 公司重申2025财年指引，总营收27.5 - 28.4亿美元，调整后EBITDA 3.35 - 3.55亿美元，调整后自由现金流4000 - 6000万美元[3] 2025财年第一季度整体财务数据变化 - 2025财年第一季度总营收同比下降4.4%至5.992亿美元，净亏损同比改善36.6%至1040万美元，调整后EBITDA同比增长11.6%至5210万美元[4] - 2024年12月31日止三个月，经营活动提供的净现金流入6050万美元，较上年增加3430万美元，调整后自由现金流入440万美元，较上年减少1290万美元[4] - 2024年12月31日止三个月，资本支出5870万美元，较上年的1010万美元增长481.2%[14] - 2024年第四季度净服务收入为5.992亿美元，2023年同期为6.267亿美元[33][35] - 2024年第四季度净利润亏损1040万美元，2023年同期亏损1640万美元[33][38][41] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5210万美元，2023年同期为4670万美元[35][41] - 2024年第四季度资本支出为5870万美元，2023年同期为1010万美元[35][41] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为6050万美元，2023年同期为2620万美元[38] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为5530万美元，2023年同期为860万美元[38] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为4730万美元，2023年同期为2010万美元[38] 2025财年第一季度各业务线数据变化 - 维护服务部门2025财年第一季度营收同比下降7.5%至4.093亿美元，调整后EBITDA同比增长10.2%至3460万美元[9] - 开发服务部门2025财年第一季度营收同比增长3.5%至1.918亿美元，调整后EBITDA同比增长14.4%至1750万美元[11] 总营收下降原因 - 2024年12月31日止三个月，总营收下降受商业景观业务减少2570万美元和除雪收入减少730万美元影响，部分被开发服务收入增加640万美元抵消[6] 各业务线变化原因 - 维护服务部门营收下降主要因非核心业务战略缩减，调整后EBITDA和利润率增长主要因成本管理使间接费用降低[9][10] - 开发服务部门营收和调整后EBITDA增长主要因项目量增加[11][12] 特定时间点公司财务状况 - 截至2024年12月31日，公司总净金融债务为7.661亿美元，较9月30日增加2920万美元，总净金融债务与调整后EBITDA比率为2.3倍[16] - 截至2024年12月31日和9月30日，A类可转换优先股发行并流通股数均为500,000股，总清算优先权均为5.12亿美元，股息率7%[31] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为9.83亿美元，较9月30日的14.04亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司应收账款净额为3.9亿美元，较9月30日的4.152亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司总资产为33.076亿美元，较9月30日的33.918亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司总负债为15.35亿美元，较9月30日的16.094亿美元有所减少[31] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为12.655亿美元，较9月30日的12.753亿美元有所减少[31] - 2024年12月31日总金融债务为8.644亿美元，9月30日为8.773亿美元，2023年12月31日为9.241亿美元[47] - 2024年12月31日总净金融债务为7.661亿美元，9月30日为7.369亿美元，2023年12月31日为8.596亿美元[47] - 2024年12月31日总净金融债务与调整后EBITDA比率为2.3倍，2023年12月31日为2.9倍[47] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等，以辅助投资者理解公司业务表现[22] - 调整后EBITDA定义为净（亏损）收入在扣除利息、税项、折旧和摊销后，再排除某些非现金、非经常性和其他调整项目[23] - 调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以净服务收入[23] - 调整后净收入定义为包含利息和折旧的净（亏损），排除用于计算调整后EBITDA的其他项目，并对这些排除项目的税收影响进行调整，同时去除离散税项[24]