财务数据和关键指标变化 - 2023财年总收入为28.2亿美元,同比增长1.5% [21] - 2023财年EBITDA为2.99亿美元,同比增长,毛利率也有所提升 [22] - 2023财年自由现金流为8000万美元,同比大幅增长 [23] - 2023财年末杠杆比率降至2.9倍,创历史新低 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维护业务收入为18.6亿美元,同比增长1.7% [21] - 开发业务收入为7.6亿美元,同比增长8.5%,其中有6.8%的有机增长 [21] - 维护业务EBITDA利润率连续4个季度提升,开发业务EBITDA利润率连续5个季度提升 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年雪季收入同比下降4700万美元,对整体业务有一定影响 [21] - 公司正在专注于高质量合同,短期内可能会影响维护业务收入增长,但有利于利润率提升 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 新任CEO Dale Asplund提出"One BrightView"战略,聚焦员工、客户和企业文化建设,以提升运营效率和盈利能力 [10][11][12] - 公司将暂时放慢并购步伐,优先整合内部业务,提高运营效率和客户满意度 [58][66] - 公司看好开发业务的发展前景,未来将着力将开发业务转化为维护业务的增长 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024财年的收入和EBITDA指引保持谨慎乐观,预计收入增长0-5%,EBITDA增长40-80个基点 [26] - 管理层认为目前经济环境稳定,没有看到任何衰退迹象,开发业务的订单量保持高位 [68][69] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Labick 提问** 如何通过改善分支机构运营和员工培养来推动有机增长 [34][35] **Dale Asplund 回答** 公司将通过"One BrightView"战略,整合各业务线,提升员工的工具和培训,从而提升客户服务水平,推动有机增长 [35][37] 问题2 **George Tong 提问** 公司如何通过优化维护业务合同来推动利润增长 [65][66] **Dale Asplund 和 Brett Urban 回答** 公司将与客户合作,根据成本变化调整价格或服务,同时优化现有路线以提高效率,从而提升维护业务的利润率 [65][66][67] 问题3 **Andy Wittmann 提问** "One BrightView"战略下的转型成本和效益如何 [76][77][78][79] **Brett Urban 回答** 2023年已实现约2-3百万美元的转型成本节约,2024年将有约1500万美元的效益体现在EBITDA指引中,未来转型成本不会大幅增加 [77][78][79]

业绩总结 - 公司在2023财年实现了稳健的运营表现，重点提高了业务质量[9] - 调整后的EBITDA在所有领域的利润率扩张，维护服务和发展服务的调整后EBITDA和利润率均有所增长[14] - 现金流量表现良好，净债务和资本支出均有所降低，展示了资产负债表的灵活性[17] - FY24财务指导：总收入310亿至340亿美元，总利润率扩张40-80个基点[19] - FY24自由现金流范围为45亿至75亿美元，运营绩效改善[20] 未来展望 - FY24财务指导：总收入310亿至340亿美元，总利润率扩张40-80个基点[19] - FY24自由现金流范围为45亿至75亿美元，运营绩效改善[20] 新产品和新技术研发 - One Rock投资和合作加速盈利增长机会[21] 市场扩张和并购 - One Rock投资和合作加速盈利增长机会[21] 其他新策略和有价值的信息 - 通过优先考虑客户、员工和成功文化实现盈利增长[21] - 利用规模和规模效应推动附加增长和运营效率[21] - 资本战略配置以最大化价值创造和投资回报[21]

公司概况与市场地位 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入约为第二大竞争对手的5倍[36] - 公司拥有超过280个分支机构网络，覆盖36个州，并通过合作伙伴网络覆盖全美50个州[65] - 公司员工总数约为21,000人，其中全职员工20,400人，兼职员工600人，季节性员工约1,900人[51] - 公司在商业景观服务市场占有率为2.1%，行业高度分散，存在整合机会[75] - 公司拥有约15,000辆卡车和拖车的车队，被认为是商业景观维护行业中最大的车队[115] 财务表现 - 2023年维护服务部门净服务收入为20.665亿美元，其中除雪服务收入为2.09亿美元，部门调整后EBITDA为2.779亿美元，利润率为13.4%[41] - 2023年开发服务部门净服务收入为7.58亿美元，部门调整后EBITDA为8280万美元，利润率为10.9%[71] - 2023财年净服务收入增长4140万美元，达到28.16亿美元，同比增长1.5%[200] - 2023财年利息支出增加4410万美元，达到9740万美元，同比增长82.7%[204] - 2023财年净亏损770万美元，相比2022财年的1400万美元净收入下降2170万美元[205] - 2023财年调整后EBITDA增加1080万美元，达到2.987亿美元，占收入的10.6%[206] - 2023财年净服务收入为28.16亿美元，同比增长1.5%[228] - 2023财年调整后EBITDA为2.987亿美元，同比增长3.8%[228] - 2023财年自由现金流为8020万美元，相比2022财年的670万美元大幅增长[228] - 2023财年净亏损为7700万美元，相比2022财年净利润1400万美元大幅下降[228] - 2023财年开发服务净收入同比增长8.5%，达到5.92亿美元[235] - 2023财年维护服务部门调整后EBITDA为2.779亿美元，同比下降0.9%[234] - 2023财年摊销费用为4450万美元，同比下降13.6%[229] - 2023财年所得税费用为460万美元，同比下降17.9%[230] - 2023财年A系列可转换优先股股息为320万美元[231] - 2023财年调整后净收入为6140万美元，同比下降39.5%[232] 业务运营 - 公司维护服务部门的典型分支机构年收入在200万至2200万美元之间，服务25至100个客户[50] - 公司开发服务项目的平均规模约为120万美元，项目合同期限从2-3个月到2-3年不等[42] - 公司通过BrightView Enterprise Solutions (BES)平台在全美50个州提供景观维护服务，扩展了服务范围[79] - 公司开发服务部门在40个分支机构中运营，主要集中在支持增长和房地产开发的大都市地区[79] - 公司投资于技术，如BrightView Connect应用程序，允许客户直接提交服务请求和景观图片，提高服务效率[89] - 公司通过电子时间捕获系统(ETC)提供准确的合规和工资信息，并支持领导层对工作成本和团队生产力的分析[113] - 公司拥有超过160名业务开发人员，专注于在本地层面赢得新客户，同时还有14名销售团队成员专注于高价值、高利润的机会[114] - 公司维护服务部门拥有超过600名分支级客户经理，负责确保客户满意度、跟踪服务水平、推广增强服务并推动合同续签[114] - 公司通过采购订单而非长期合同采购产品，与供应商建立基于品牌、价格、质量、服务水平和战略定位的强关系[116] - 公司开发服务业务依赖于与总承包商的合作关系，这些承包商因其技术能力和项目管理能力而选择公司[168] - 公司在2023财年完成了三笔收购，总对价约为1380万美元，并产生了620万美元的整合成本[197] 市场与行业趋势 - 商业景观维护和除雪服务行业在2022年市场规模为960亿美元，预计2018年至2027年复合年增长率为3.0%[45][46] - 美国私人非住宅建筑预计在未来五年内以年均1.3%的速度增长，推动商业景观维护和开发服务的需求[77] - 公司开发服务业务的市场表现取决于住房开工率、本地入住率、商业空间需求、非住宅建筑支出活动等因素[136] - 公司开发服务业务收入主要来自商业地产开发活动，包括酒店和休闲领域，这些领域曾经历周期性下滑，尤其是COVID-19疫情期间的持续下滑[136] 成本与风险管理 - 公司面临原材料成本、燃料价格、工资和其他运营成本上升的压力，可能影响财务表现[96] - 公司通过采购策略管理原材料价格和供应风险，但可能无法完全抵消价格上涨的影响[96] - 公司依赖有限数量的供应商，供应商运营中断可能导致供应成本增加或供应延迟[96] - 公司在2023年购买了约1880万加仑燃料，燃料价格每变化10%将导致年度燃料成本变化约760万美元[132] - 公司面临信息技术系统升级和维护的成本压力，若无法满足技术需求，可能影响业务运营效率[144] - 公司依赖商业系统、软件和工具处理、传输和存储客户、员工和第三方的机密信息，面临数据泄露和网络攻击的风险[144] 融资与债务 - 公司拥有5年期3亿美元的循环信贷额度，截至2023年9月30日未使用该额度，2023年期间借款3350万美元并全部偿还[128] - 公司截至2023年9月30日的现金及现金等价物为6700万美元，较2022年9月30日的2010万美元有所增加[126] - 公司长期债务从2022年9月30日的13.307亿美元减少至2023年9月30日的8.881亿美元[126] - 截至2023年9月30日，公司总债务为8.881亿美元，其中循环信贷额度可用金额为2.574亿美元，应收账款融资协议可用金额为8160万美元[147] - 公司计划通过增加循环信贷额度和增量定期贷款的方式，将信贷协议下的借款可用性提高至3.03亿美元[150] - 公司于2023年8月28日向One Rock发行了50万股A系列优先股，总购买价格为5亿美元[172] - 公司A系列优先股的股息率为每年7.0%，按季度复利计算，可选择以现金或实物支付[173] 员工与培训 - 公司通过H-2B签证计划雇佣季节性工人，2023年和2022年分别雇佣了1,900和2,100名季节性工人[51] - 公司通过BrightView University平台进行员工培训和发展，提升领导力和专业技能[105] 季节性波动 - 公司服务具有季节性波动，春季和夏季收入较高，冬季需求减少[107] 环境、社会与治理（ESG） - 公司致力于环境、社会和治理（ESG）目标，包括温室气体排放、可再生能源、水资源管理等领域，未达成目标可能影响业务和股价[156] 商誉与财务控制 - 公司每年对商誉进行减值测试，测试基于定性评估或定量测试，通常在每年第四季度进行[129] - 公司截至2023年9月30日的内部财务报告控制被评估为有效，并由独立审计机构Deloitte & Touche LLP进行审计[133] 股票表现 - 公司股票在2022年10月1日至2023年9月30日期间，纽约证券交易所收盘价在5.17美元至9.17美元之间波动[157]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长2.5%，达到7.66亿美元，得益于核心业务需求、有利定价和并购贡献 [7] - 第三季度调整后EBITDA为1.02亿美元，增加800万美元，得益于土地和开发业务增长以及严格的成本管理 [20] - 第三季度净资本支出为1200万美元，较上年的2100万美元减少近50%，预计2023财年资本支出目标将大幅低于总收入的3%，这将使自由现金流比之前预期增加500 - 1000万美元 [21] - 第三季度自由现金流同比改善，增至2200万美元，得益于盈利能力提升和资本支出减少，抵消了现金利息翻倍的影响 [21] - 2023财年，公司预计总收入为28 - 28.2亿美元，调整后EBITDA为2.95 - 3亿美元；第四季度预计总收入为7.3 - 7.5亿美元，调整后EBITDA为9800 - 1.02亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 土地业务 - 总营收增至5.55亿美元，有机增长基本持平，收购带来积极贡献，有机增长受追求高质量合同机会的影响，但这一策略是利润率显著改善的主要原因之一 [7] 开发业务 - 有机增长强劲，达9.1%，得益于强大的积压订单转化能力，公司对该业务和2023财年剩余时间的项目管道仍持乐观态度，且进入2024财年仍有增长势头 [7] 维护业务 - 调整后EBITDA为9400万美元，较上年增加约500万美元，利润率同比扩大70个基点，这是核心土地业务连续第三个季度实现利润率扩张 [8] 开发业务 - 第三季度调整后EBITDA为2410万美元，较上年增长约15%，利润率同比扩大60个基点，处于50 - 60个基点的指引区间高端，这是连续第四个季度实现利润率扩张，预计这一趋势将持续 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出并扩大“加速项目”，新战略举措围绕增加收入、提高运营效率、扩大利润率和产生更多现金以降低资产负债表杠杆展开，包括地方分支机构绩效举措、提高客户和合同收入留存率、扩大销售举措和全公司采购项目等，第三季度已开始初步推广 [17] - 公司专注于追求高质量业务机会，执行严格的定价策略，虽短期内土地有机增长有所放缓，但长期将推动利润率增长 [7][8] - 公司在并购方面仍保持选择性和战略性，虽未正式暂停，但预计2024年并购贡献可能低于过去设定的2%目标 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，认为在实现各项财务目标方面取得了实质性进展，这些举措将在2023财年剩余时间和2024财年继续推动盈利增长、提高利润率和产生更多现金流以降低资产负债表杠杆 [4][5] - 选择下一任首席执行官是推动这些举措持续有效的重要催化剂，目前搜索工作进展顺利，已与一份高素质候选人短名单进行接触 [5] - 公司预计“加速项目”的效益将超过上季度讨论的2000万美元年化目标，未来财报电话会议将提供这些举措的时间安排和财务贡献的具体细节 [20] 其他重要信息 - 第三季度燃料成本为损益表带来约200万美元的收益，其中约75%来自维护业务，25%来自开发业务，预计第四季度燃料仍将带来20 - 30个基点的利润率提升 [53] - 公司未看到客户在任何业务上有退缩迹象，开发业务已开始销售明年下半年的积压订单，维护业务的附属服务需求有所增加 [29] - 近期的热浪对业务影响很小，与去年加州降雨造成的干扰不同，今年整体天气对业务影响平稳 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题: 上季度预计下半年土地有机增长2% - 3%，现在预计持平，是什么原因导致这一变化？ - 公司扩大“加速项目”，专注于引入高质量新业务，并在客户续约时谨慎实施价格上涨策略，这导致第三季度利润率扩张和第四季度指引改善，但短期内土地有机增长会有适度放缓，预计未来专注高质量业务和定价策略将继续推动利润率大幅扩张 [11] 问题: 在提高客户合同留存率方面具体做了什么？ - 公司对业务进行战略评估后，在第二季度推出“加速项目”第一阶段以降低间接成本，目前已扩大和强化该项目范围，新增地方分支机构绩效举措、提高客户和合同收入留存率、扩大销售举措和全公司采购项目等，这些举措已在第三季度开始初步推广，公司认为这些成本控制措施将带来永久性节省 [17][25] 问题: “加速项目”如何影响恢复到12% - 12.5%利润率的目标，该目标是否仍然可行？ - 公司已承诺在2024年通过“加速项目”实现50个基点的利润率扩张（不考虑降雪反弹因素），目前指引约为10.6%的EBITDA利润率，初始阶段的“加速项目”将使利润率提升至略低于11%的范围，加上正常降雪可能带来40 - 60个基点的额外利润率提升，以及“加速项目”的进一步扩张（具体数字将在下次财报电话会议公布），有望使公司恢复到疫情前中期12%的利润率水平 [29] 问题: 业务范围趋势如何，客户是否退缩，合同规模是否开始再次增长？ - 公司未看到任何业务的客户退缩迹象，开发业务已开始销售明年下半年的积压订单，对明年上半年业务有清晰的展望，且内部关键绩效指标显示业务不会放缓；维护业务的附属服务需求较去年第三季度有所增加 [29] 问题: 天气，特别是热浪，是否对公司业务产生重大影响？ - 热浪对业务影响很小，公司首要关注员工安全，必要时会安排员工适当休息，但热浪未对基础业务造成重大影响，与去年加州降雨造成的干扰不同，今年整体天气对业务影响平稳 [30][31] 问题: 本季度景观维护业务同比略有下降，需求减少来自哪里，是基于合同的业务还是附属业务，多少是由外部环境因素导致，多少是由内部调整定价等举措导致？ - 从维护服务整体来看，业务同比增长约0.5%，其中雪业务有300万美元的小幅下降，若不考虑雪业务影响，维护服务总体增长约1%，包括土地有机增长基本持平以及并购带来约1%的增长；土地有机增长的主要影响因素是内部举措，公司注重引入高质量、高利润率的新业务，并在客户续约时谨慎定价，这对公司利润率有积极贡献，符合公司增长利润、扩大利润率、产生更多现金和降低资产负债表杠杆的整体战略 [33] 问题: 如何对“加速项目”中的各项举措进行内部排序，优先事项和预期取得进展的时间线是什么，相关的收入和利润率收益如何？ - 公司内部已设定目标，这是一项全公司范围的举措，运营团队专注于实现这些目标；首要关注分支机构绩效，先解决表现不佳的分支机构问题，预计短期内可看到改善效果，然后优化表现优秀的分支机构，提高收入和降低成本；其次是审视组织结构，调整管理跨度和层级，可较快收获效益并优化运营；客户留存率和合同赢单率的提升需要时间，通过新的培训计划和全公司举措有望恢复到早期水平并实现进一步提升；采购项目是一个更具量化性的离散项目，已确定大量未纳入全国账户中心项目的支出，目前进展顺利，预计第四季度开始收获成果，并将纳入2024财年计划 [34][47] 问题: “加速项目”大幅削减了SG&A成本，当前SG&A水平是否可持续，是否需要最终恢复部分成本？ - 两年前通胀高峰时公司推出定价策略，目前通胀率下降，预计定价策略的激进程度将逐渐降低，这将对客户留存率产生积极影响；随着“加速项目”的扩展，预计客户留存率将回升，当前SG&A水平有望保持可持续性 [39] 问题: 公司自上市以来每年并购对收入有一定贡献，本季度未进行收购，2024年并购是否暂停，预计贡献如何？ - 公司目前的重点是优先产生额外的自由现金流以偿还债务和降低资产负债表杠杆，并购并非暂停，而是仍保持选择性和战略性；并购倍数已降至5倍或更低，公司仍有超过7亿美元的强大并购管道；目前尚未准备好提供2024年并购的指引，但预计贡献可能低于过去设定的2%目标 [50] 问题: 燃料成本下降带来了多少利润率提升，当前燃料成本水平是否会在未来几个季度继续成为利好因素？ - 第三季度燃料成本为损益表带来约200万美元的收益，其中约75%来自维护业务，25%来自开发业务，约为20 - 30个基点的利润率提升；预计第四季度燃料仍将带来类似幅度的利润率提升，尽管目前燃料价格有所上涨，但与去年第四季度相比仍较低，仍将是利好因素 [53]

股权结构 - 截至2023年6月30日，KKR BrightView Aggregator L.P.持有公司约54%的股份，能对公司施加重大影响[41] 财务业绩 - 2023年第二季度净利润为1.68亿美元，2022年同期为1.08亿美元；2023年前九个月净亏损2.41亿美元，2022年同期净亏损0.13亿美元[47] - 2023年第二季度综合收益为3.07亿美元，2022年同期为1.2亿美元；2023年前九个月综合亏损1.23亿美元，2022年同期综合收益0.28亿美元[47] 股份数量 - 截至2023年7月31日，公司普通股流通股数量为9340万股[50] 公司风险 - 公司面临多种风险，如宏观经济、新冠疫情、通胀、竞争、客户流失、业务整合、季节性、供应链、房地产市场等风险[40][41] 内部控制 - 公司评估认为截至2023年6月30日，披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[261] - 本报告相关财季内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[262]

财务数据和关键指标变化 - 总收入受到低于平均水平的降雪量影响,下降了7700万美元 [38] - 土地业务收入增长14百万美元,包括有机增长和并购带来的增长 [43] - 开发业务收入由于项目组合变化而有所下降,但通过严格的材料成本管理和运营效率提高,开发业务EBITDA利润率仍上升40个基点 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土地业务收入增长1.6%,连续第8个季度实现有机增长,主要由于新销售、定价举措和客户留存率稳定 [39] - 开发业务表现超出预期,主要由于手头订单充足 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于降雪量大幅低于平均水平,雪季收入下降7700万美元,对总EBITDA产生约1900万美元的负面影响 [41][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于可控的业务要素,包括实现可持续的土地和开发业务有机增长、进行有利可图的并购,同时实施成本管理举措以抵消外部驱动的不利因素,提高盈利能力 [14] - 公司的三大战略支柱是:1)通过专注的本地销售团队实现有机增长;2)进行战略性和有利可图的并购;3)投资于技术、数字服务和营销,以扩大市场份额 [19] - 公司正在通过"项目加速"计划重组业务,以持续提高运营效率,预计将带来至少2000万美元的年度成本节约 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的基本面和未来前景保持乐观,预计下半年土地业务有机增长2%-3%,开发业务有机增长10%以上,并实现利润率的持续改善 [51] - 公司将继续专注于可控的业务要素,并通过"项目加速"计划等措施来抵消外部宏观因素的影响,保持盈利能力的提升 [26][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Mulrooney 提问** 询问公司在关键销售季节的新客户获取和客户留存情况 [72] **Andrew Masterman 回答** 公司3月份创下历史最佳销售月,客户留存率也在稳定,公司有信心继续保持销售增长势头 [73] 问题2 **Bob Labick 提问** 询问公司在劳动力可用性、工资成本通胀方面的情况,以及定价能力 [84] **Andrew Masterman 回答** 公司在招工方面略有好转,H2B签证数量也有所增加,客户对定价增长也有理解和接受 [85][88] 问题3 **George Tong 提问** 询问公司开发业务二季度后的增长预期及其依据 [101] **Andrew Masterman 回答** 公司开发业务三四季度的订单已经排满,有信心实现10%以上的有机增长 [102][103]

业绩总结 - 第二季度财报显示，土地业务有约2%的有机增长，连续第八个季度增长[20] - 总收入为6.504亿美元，同比下降8.6%[45] - 自由现金流较去年翻倍，净债务环比减少5600万美元[20] - 2023财年第二季度总收入为1398百万美元，较2022财年第二季度的1454百万美元下降了3.9%[60] - 2023财年第二季度的自由现金流为7140万美元，较去年同期的3050万美元增长了133.1%[79] 用户数据 - 维护服务收入为4.978亿美元，同比下降10%[45] - 雪业务收入为1.388亿美元，同比下降33.3%，降雪量仅为10年平均水平的50%[45] - 维护服务的调整后EBITDA为5170万美元，同比下降17.8%[46] - 2023财年第二季度的维护部门EBITDA受雪灾影响，预计损失为1900万美元[56] 财务指标 - 调整后EBITDA为4680万美元，较上年同期下降21.6%或1290万美元，主要受到雪业务影响[46] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为4680万美元，同比下降22.0%[79] - 2023财年第二季度的净资本支出为1550万美元，较去年同期的3570万美元下降了56.7%[79] - 2023财年第二季度的净债务与调整后EBITDA比率为4.98倍，较第一季度的4.95倍略有上升[68] 未来展望 - 公司预计到年底将减少杠杆率，相较于去年有所改善[8] - 预计2023财年第三季度总收入在9900万至1.04亿美元之间，全年总收入增长预计在3%至4%之间[71] - 预计2023财年下半年的调整后EBITDA利润率将提高50个基点[64] - 发展部门的有机增长预计超过10%[62] 成本控制与策略 - 公司计划在2023财年将资本支出控制在3%以下[20] - 预计将实现2000万美元的年度节省，以应对通货膨胀带来的成本压力[25] - 预计2023财年资本支出将低于3%[61]

财务表现 - 2023年第一季度，BrightView Holdings, Inc.的净服务收入为6.504亿美元，较去年同期的7.119亿美元有所下降[8] - 2023年第一季度，BrightView Holdings, Inc.的毛利为1.471亿美元，较去年同期的1.571亿美元有所下降[8] - 2023年第一季度，BrightView Holdings, Inc.的营业亏损为2.6百万美元，较去年同期的盈利11.7百万美元下降[8] - 2023年第一季度，BrightView Holdings, Inc.的净亏损为2.2亿美元，较去年同期的盈利0.7百万美元下降[8] - 2023年第一季度，BrightView Holdings, Inc.的综合亏损为2.17亿美元，较去年同期的盈利3.1百万美元下降[9] - BrightView Holdings, Inc.的股东权益在2023年第一季度末为118.59亿美元，较去年同期末的125.35亿美元有所下降[12] - BrightView Holdings, Inc.在2023年第一季度的其他综合收益为0.3亿美元，较去年同期的2.4亿美元有所下降[9] - BrightView Holdings, Inc.在2023年第一季度的股东权益中，累计赤字为16.85亿美元[12] - BrightView Holdings, Inc.在2023年第一季度的股东权益中，累计其他综合收益为0.1亿美元[12] - BrightView Holdings, Inc.在2023年第一季度的股东权益中，累计其他综合亏损为0.1亿美元[12] - BrightView Holdings, Inc. 2023年第一季度净亏损为40.9百万美元，较去年同期的12.1百万美元有所增加[19] 资产情况 - 公司在2023年第一季度的现金流量表中显示，投资活动中购买了42.7百万美元的固定资产和设备，较去年同期的64.2百万美元有所减少[19] - BrightView Holdings, Inc. 2023年第一季度维护服务和开发服务的收入分别为497.8百万美元和155.6百万美元，较去年同期有所下降[31] - 公司在2023年第一季度的账户应收款项为413.1百万美元，减少了4.0百万美元的坏账准备，同时包括未完成项目的保留款项51.1百万美元[34] - BrightView Holdings, Inc. 2023年第一季度的固定资产净值为332.1百万美元，其中包括土地、建筑、运营设备、交通工具和办公设备等[35] - 2023年3月31日，公司的固定资产和设备折旧费用分别为27.4和24.4亿美元[36] - 2023年3月31日，公司无形资产的摊销费用为11.0亿美元[37] 财务债务 - 公司通过Rabbi Trust持有的投资基于被选中的多元化投资，根据参与者选择的投资进行分类[50] - 公司采用广泛接受的估值技术，包括基于每个衍生品预期现金流的贴现现金流分析[52] - 公司的利率衍生品合同的净递延收益为5.1亿美元，预计在未来12个月内将计入利息费用[53] - 公司在2023年3月31日的未实现和已实现但未报告索赔准备金为145.9亿美元，其中50.5亿美元列为流动负债，95.4亿美元列为非流动负债[62] - 公司的长期债务总额为1356.9亿美元，其中包括Series B期限贷款和应收账款融资协议[40] - 公司的长期债务预计到2027年及以后为1149亿美元[44] - 公司于2022年4月22日签订了修正协议，提供了一项为期7年的Series B期限贷款和一项为期5年的循环信贷额度[41] - 公司的循环信贷额度为300亿美元，利率为Term SOFR加上2.00%至2.50%[42] - 公司于2022年6月22日签订了第三次修正协议，将应收账款融资协议的期限延长至2025年，并将借款额度提高至275亿美元[43] 业务运营 - 公司主要通过两个运营部门进行业务，即维护服务和开发服务[65] - 维护服务在2023年3月份的净服务收入为6.504亿美元，较去年同期下降8.7%[65] - 开发服务在2023年3月份的净服务收入为1.556亿美元，较去年同期下降2.5%[65] - 公司2023年3月份的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4,680万美元，较去年同期下降21.6%[66] - 公司2023年3月份的资本支出为1,550万美元，较去年同期下降56.6%[66] - 公司2023年3月份的基本每股（亏损）收益为0.23美元，较去年同期下降2333.3%[70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长10.8%，受5.5%的整体有机增长支撑；总调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4900万美元，同比增长14%，调整后EBITDA利润率扩大20个基点 [102][103] - 发展业务收入同比增长12.7%，调整后EBITDA增长13.8%，调整后EBITDA利润率同比上升10个基点 [49][50] - 维护业务收入增长10.3%，调整后EBITDA为5050万美元，同比增长11.5%，调整后EBITDA利润率扩大20个基点 [102][78] - 第一季度净资本支出为2600万美元，上年同期为2800万美元，占收入的百分比同比下降70个基点 [81] - 第一季度自由现金流使用量为5500万美元，上年同期为5000万美元 [107] - 预计2023财年总现金利息支出约为1亿美元，第二季度为2700万美元，预计2024财年低于1亿美元 [106] 各条业务线数据和关键指标变化 土地业务 - 土地有机增长1.5%，由新销售增长、稳定的留存率和附属业务增长驱动 [26] 发展业务 - 发展业务收入同比增长12.7%，其中有机增长5.9%，并购贡献约1100万美元；调整后EBITDA增长13.8%，调整后EBITDA利润率同比上升10个基点 [49][50] 维护业务 - 维护业务收入增长10.3%，由5.5%的有机增长和2100万美元的并购贡献驱动；调整后EBITDA为5050万美元，同比增长11.5%，调整后EBITDA利润率扩大20个基点 [102][78] 雪服务业务 - 第一季度雪服务收入有机增长50%，其中年度合同增长6%，雪量实现增长44%；但本季度雪量仍比2023财年第一季度历史平均水平低约15% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，公司业务覆盖地区的降雪量为30年平均水平的85%，上年同期为30%；东北部和大西洋中部地区降雪极少，而中西部和太平洋西北地区有降雪 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续执行战略计划，实现稳健的有机增长，专注于可控因素，同时实施举措以应对外部不利因素，提高盈利能力 [59] - 战略并购仍是关键增长支柱，收购策略聚焦于增加现有本地市场的密度和领导地位、进入有吸引力的新地理市场、拓展景观增强服务组合以及提高专业服务的技术能力 [66] - 投资销售团队和技术，推动新客户增长和提高附属业务渗透率，实现有机增长 [113] - 采取审慎的成本管理方法，控制销售、一般和行政费用（SG&A），使其与2019财年水平保持一致 [113] 行业竞争 - 行业的长期趋势，如向电气设备转型和限制用水，对公司有利，使其在竞争中占据优势 [112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 目前未看到园林绿化市场出现放缓迹象；燃料成本已回落至去年同期水平，部分此前面临的不利因素有所缓解 [35][119] - 降雪量是影响第一和第二季度业绩的最大变量，今年东北部和大西洋中部地区降雪量远低于平均水平，对调整后EBITDA的贡献低于预期 [30][33] 未来前景 - 尽管降雪量较低，但公司仍打算在2023财年实现土地和发展业务的强劲有机增长和利润率扩张 [59][109] - 预计发展业务在下半年实现约10%的有机增长，全年实现中到高个位数的有机增长，远超长期计划的2% - 3% [109] - 对业务的基本面和未来前景持乐观态度，相信公司能够在不断变化的环境中持续发展 [113][114] 其他重要信息 - 2月1日发布了2022财年的第二份环境、社会和治理（ESG）报告，在减少碳足迹、多元化员工队伍和加强安全管理等方面取得进展 [44] - 收购了Island Plant Company和Smith's Tree Care，进一步扩大了市场份额和服务能力 [37][66] - 实施定价举措以抵消成本上升，同时平衡客户关系、燃油附加费和市场动态 [39] - 投资雪清除设备以提高运营效率，尽管2023财年因降雪量低受益有限，但长期来看将有助于提高整体利润率 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 春季合同续签环境以及在快速变化的宏观环境下获取价格的想法 - 目前燃料成本与去年同期相当，部分不利因素有所缓解；公司正在各地区进行合同谈判，Q3和Q4的业绩将体现谈判结果；预计土地利润率将扩大，且今年H2B计划的变化有助于更可靠地提前获得劳动力 [119][120][121] 问题2: 维护土地业务预计在第二季度加速增长的驱动因素 - 合同基础业务增长稳健，给予公司信心预测下半年更高的增长水平；附属业务渗透率是一个不确定变量 [123] 问题3: 第二季度指南中EBITDA美元和利润率下降的原因 - 几乎100%是由于降雪不足导致的；与去年同期相同的降雪收入相比，目前指南的EBITDA中点本应在6500万美元左右，且利润率将提高近100个基点 [129][131] 问题4: 第二季度发展业务逆风对全年的影响以及对下半年10%有机增长的信心来源 - 公司对发展业务管道有六个月的可见性，第二季度的情况只是项目时间安排问题；这些景观项目肯定会进行，公司有信心下半年实现10%以上的有机增长，从而使2023财年发展业务实现中到高个位数的整体有机增长 [132][133] 问题5: 指南中对2月和3月降雪量的假设以及展望中的保守程度 - 指南范围的低端假设I - 95走廊持续无雪，中西部和落基山脉降雪量为平均水平；高端假设2月下半月和3月I - 95走廊降雪恢复正常 [138] 问题6: 2023财年SG&A的预期水平 - 公司预计SG&A在低17%的范围内 [142] 问题7: 降低资本支出预测的原因 - 这显示了公司业务的韧性，当预计降雪量较低时，公司会查看资产负债表并决定调整资本支出；维持设备的最低资本支出约为2.5%，公司其他业务表现良好，土地和发展业务的潜在表现和利润率都有良好势头，只是被降雪量低所掩盖 [145][146]

公司总资产变化 - 截至2022年12月31日，公司总资产为33.297亿美元，较2022年9月30日的33.055亿美元增长0.73%[64] 净服务收入变化 - 2022年第四季度净服务收入为6.559亿美元，较2021年同期的5.918亿美元增长10.83%[68] - 2022年12月31日止三个月，维护服务收入4.832亿美元，开发服务收入1.744亿美元，净服务收入6.559亿美元；2021年同期分别为4.382亿美元、1.547亿美元和5.918亿美元[116] - 2022年第四季度净服务收入为6.559亿美元，较2021年同期的5.918亿美元增加6410万美元，增幅10.8%[190] 净亏损变化 - 2022年第四季度净亏损为1890万美元，较2021年同期的1280万美元亏损扩大47.66%[68] - 2022年12月31日止三个月，归属于普通股股东的净亏损为1890万美元，加权平均流通普通股（基本和摊薄）为9325.2万股，基本和摊薄每股亏损0.20美元；2021年同期分别为1280万美元、1.05259亿股和0.12美元[118] 长期债务公允价值 - 截至2022年12月31日和9月30日，公司长期债务公允价值分别约为13.952亿美元和13.171亿美元[70] 股权薪酬相关 - 2022年12月31日止三个月，公司发行179.7万股限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为每股7.51美元，相关非现金股权薪酬费用约为1210万美元[79] - 2022年12月31日止三个月，公司发行83.8万股绩效股票单位，加权平均分配价格和授予日公允价值均为每股7.48美元，相关非现金股权薪酬费用约为570万美元[81] - 公司2022年和2021年第四季度确认的股权薪酬费用分别为560万美元和470万美元[82] 加权平均反稀释期权和限制性股票数量 - 截至2022年12月31日和9月30日，加权平均反稀释期权和限制性股票数量分别为532.1万股和402.6万股[93] 利率互换和区间协议 - 2023年1月，公司签订名义金额均为5亿美元的利率互换协议和利率区间协议，有效期至2028年1月31日[93] 未偿还股份情况 - 截至2022年12月31日，未偿还股份为41.1万股，加权平均分配价格为每股14.66美元[77] 税前亏损、所得税收益及税率 - 2022年12月31日止三个月，税前亏损2440万美元，2021年同期为1740万美元；所得税收益550万美元，2021年同期为460万美元；实际所得税税率22.5%，2021年同期为26.4%[103] 激励计划可发行普通股总数 - 2018年综合激励计划可发行普通股总数为1865万股[104] 受限股票单位变动 - 2022年9月30日至12月31日，受限股票单位期初为228.5万股，授予179.7万股，归属40.5万股，没收37万股，期末为364万股[106] 股票期权变动 - 2022年9月30日至12月31日，股票期权期初为748.9万股，没收4.8万股，期末为744.1万股；其中，可行权的为509万股，预计后续可行权的为235.1万股[107] 未确认薪酬成本 - 截至2022年12月31日和9月30日，未确认薪酬成本分别为4880万美元和3620万美元，预计加权平均确认期均为1.3年[110] 员工股票购买计划 - 2018年员工股票购买计划可供出售的普通股总数为110万股，2022年11月14日发行17.7万股，2021年11月15日发行11.2万股[111] 未支付和已发生但未报告索赔准备金 - 2022年12月31日，未支付和已发生但未报告索赔准备金为1.445亿美元，其中流动负债4650万美元，非流动负债9800万美元；2022年9月30日分别为1.467亿美元、4560万美元和1.011亿美元[112] 调整后EBITDA变化 - 2022年12月31日止三个月，调整后EBITDA为4860万美元，2021年同期为4260万美元[116] - 2022年第四季度调整后EBITDA为4860万美元，较2021年同期的4260万美元增加600万美元，占收入的百分比从7.2%升至7.4%[194] 企业收购及整合成本 - 2022年第四季度公司收购两家企业，支付约1000万美元总对价[132] - 2023财年第一季度公司产生270万美元整合成本，其中240万美元与2023财年前完成的收购有关，30万美元与2023财年完成的收购有关[132] - 公司预计整合成本约占收购价格的7%-9%，并在收购完成后12个月内产生[133] 毛利润及毛利率变化 - 2022年第四季度毛利润增加770万美元，增幅5.5%，达到1.476亿美元；毛利率下降110个基点，降至22.5%[136] 摊销费用变化 - 2022年第四季度摊销费用减少150万美元，降幅11.2%，降至1190万美元[137] 所得税收益变化 - 2022年第四季度所得税收益为550万美元，而2021年同期为460万美元[138] 服务收入来源及确认方法 - 公司维护服务收入主要来自景观维护和除雪服务，开发服务收入主要通过成本投入法确认[147][148] 服务季节性差异 - 公司服务存在季节性差异，通常春季和夏季收入和净利润较高[130] 天气对服务的影响 - 天气会影响公司服务的执行时间和进度，极端天气事件可能带来正反两方面影响[131] 新冠疫情影响 - 新冠疫情的影响仍不确定，未来政府命令或限制可能对公司业务产生重大不利影响[158] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第四季度销售、一般和行政费用为1.376亿美元，较2021年同期的1.349亿美元增加270万美元，增幅2.0%，占收入的百分比从22.8%降至21.0%[161] 利息费用变化 - 2022年第四季度利息费用为2320万美元，较2021年同期的970万美元增加1350万美元，增幅139.2%[192] 维护服务业务数据变化 - 维护服务业务2022年第四季度净服务收入为1.744亿美元，较2021年同期的1.547亿美元增加2000万美元，增幅12.7%；调整后EBITDA为5050万美元，较2021年同期的4530万美元增加520万美元，调整后EBITDA利润率从10.3%升至10.5%[174][202] 开发服务业务数据变化 - 开发服务业务2022年第四季度净服务收入较2021年同期增加1970万美元，增幅12.7%；调整后EBITDA为1650万美元，较2021年同期增加200万美元，调整后EBITDA利润率从9.4%升至9.5%[176][177] 公司流动性来源及预期 - 公司主要流动性来源为现有现金及现金等价物、经营活动产生的现金、信贷协议和应收账款融资协议下的借款[178] - 公司预计未来十二个月经营活动现金流、信贷协议下的循环信贷额度和应收账款融资协议将提供足够流动性[178] 信贷协议和应收账款融资协议 - 公司信贷协议下的循环信贷额度将于2027年4月22日到期，可增加借款额度最高3.03亿美元[204] - 公司应收账款融资协议签订于2017年4月28日，信贷工具部分基于有担保隔夜融资利率计息[204] 经营活动净现金使用量变化 - 2022年第四季度经营活动净现金使用量从2021年同期的2240万美元增加720万美元至2960万美元[207] 投资活动净现金使用量变化 - 2022年第四季度投资活动净现金使用量从2021年同期的3370万美元增加130万美元至3500万美元[223] 融资活动净现金流 - 2022年第四季度融资活动提供的净现金流为6690万美元，包括应收账款融资协议净收益1.71亿美元和循环信贷安排收益2400万美元，部分被应收账款融资协议还款1.14亿美元和融资租赁债务还款870万美元抵消[208] 自由现金流变化 - 2022年第四季度自由现金流从2021年同期的流出4990万美元减少550万美元至流出5540万美元[224] 净营运资金变化 - 截至2022年12月31日，净营运资金从2022年9月30日的1.887亿美元增加4540万美元至2.341亿美元[210][253] 债务契约遵守情况 - 截至2022年12月31日，公司遵守所有债务契约，未发生或正在发生违约事件[226] 合同义务和商业承诺 - 截至2022年12月31日，公司的合同义务和商业承诺与2022年9月30日报告的相比，在正常业务过程之外没有重大变化[227] 披露控制和程序 - 截至2022年12月31日，公司披露控制和程序有效[231] 财务报告内部控制 - 本报告相关财季内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[232] 受限股票奖励流通股变化 - 受限股票奖励方面，2022年9月30日流通股为40.3万股，授予83.8万股，2022年12月31日流通股为124.1万股[247]