公司业务收购与剥离 - 2020年5月29日，公司子公司剥离美国商业核服务业务，以1800万美元净资产置换同等价值制造设施和土地[107] - 2020年1月2日，公司子公司收购Laker Energy Products Ltd.，该公司约有140名员工[108] 合同估计变更对营业收入的影响 - 2021年和2020年第三季度，公司因合同估计变更分别增加营业收入约1810万美元和780万美元；2021年和2020年前九个月，分别增加约2780万美元和2880万美元[111] 工资税与补贴情况 - 截至2021年9月30日，公司递延2140万美元工资税，将于2021年12月开始到期[114] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别确认加拿大紧急工资补贴70万美元和490万美元，2020年同期均为1660万美元[114] 各业务线收入与营业利润数据（季度和前九个月对比） - 2021年第三季度，核运营集团收入3.86618亿美元，核动力集团8338.2万美元，核服务集团3573.9万美元，总营收4.98727亿美元；2020年同期分别为3.86502亿美元、1.08104亿美元、3370.7万美元和5.19878亿美元[116] - 2021年前九个月，核运营集团收入11.70028亿美元，核动力集团2.92622亿美元，核服务集团9135.6万美元，总营收15.32099亿美元；2020年同期分别为12.20529亿美元、2.64004亿美元、1.038亿美元和15.66606亿美元[116] - 2021年第三季度，核运营集团营业利润7937.2万美元，核动力集团897.7万美元，核服务集团1030.4万美元，总营业利润8746.8万美元；2020年同期分别为6846万美元、2919.9万美元、755.7万美元和8877万美元[116] - 2021年前九个月，核运营集团营业利润2.22889亿美元，核动力集团3013.5万美元，核服务集团2181.1万美元，总营业利润2.43633亿美元；2020年同期分别为2.44791亿美元、3877.1万美元、1807.9万美元和2.69471亿美元[116] 公司运营风险 - 公司运营受COVID - 19影响，面临需求、运营、供应链等方面潜在风险[112][113] 公司合并收入与营业收入变化（季度和前三季度对比） - 2021年前三季度公司合并收入为15.321亿美元，较2020年同期的15.666亿美元下降2.2%，即3450万美元[120] - 2021年前三季度公司合并营业收入为2.436亿美元，较2020年同期的2.695亿美元下降2580万美元[121] - 2021年第三季度公司合并收入为4.987亿美元，较2020年同期的5.199亿美元下降4.1%，即2120万美元[118] - 2021年第三季度公司合并营业收入为8750万美元，较2020年同期的8880万美元下降130万美元[119] 各业务线收入变化（前三季度对比） - 2021年前三季度核运营集团收入为11.7亿美元，较2020年同期的12.205亿美元下降4.1%，即5050万美元[126] - 2021年前三季度核电集团收入为2.926亿美元，较2020年同期的2.64亿美元增长10.8%，即2860万美元[131] - 2021年前三季度核服务集团收入为9140万美元，较2020年同期的1.038亿美元下降12.0%，即1240万美元[136] 各业务线营业收入变化（第三季度对比） - 2021年第三季度核运营集团营业收入为7940万美元，较2020年同期的6850万美元增加1090万美元[125] - 2021年第三季度核电集团营业收入为900万美元，较2020年同期的2920万美元下降2020万美元[129] - 2021年第三季度核服务集团营业收入为1030万美元，较2020年同期的760万美元增加270万美元[135] 有效税率变化 - 2021年第三季度有效税率为22.6%，2020年同期为20.3%；2021年前九个月有效税率为23.8%，2020年同期为22.3%[143] 积压订单情况 - 2021年9月30日总积压订单为45.01亿美元，2020年12月31日为44.06亿美元[146] - 2021年9月30日的积压订单中，预计2021年确认收入5.89亿美元，2022年确认14.09亿美元，之后确认25.03亿美元[149] - 2021年3月公司获得美国政府价值22亿美元的合同，截至9月30日约11亿美元已计入积压订单[151] - 截至2021年9月30日，未计入积压订单的未行使期权价值约15亿美元，约10亿美元预计在2021年授予，其余在2024年前行使[152] 公司信贷安排 - 公司有7.5亿美元的高级担保循环信贷安排，到期日为2025年3月24日[153] - 截至2021年9月30日，循环信贷安排下的借款和信用证分别为4.65亿美元和3280万美元，可用额度为2.522亿美元，未偿还借款利率为1.58%[160] 公司债券赎回与发行 - 2021年7月15日，公司赎回4亿美元2026年到期的5.375%高级票据，赎回价格为面值的102.688%，产生提前赎回溢价1080万美元和递延债务发行成本注销420万美元[163] - 公司发行4亿美元2028年到期的4.125%高级票据，利息按4.125%的年利率每半年支付一次，2028年6月30日到期[164][165] - 公司发行4亿美元2029年到期的4.125%高级票据，利息按4.125%的年利率每半年支付一次，2029年4月15日到期[170][171] 公司债券总额 - 截至2021年9月30日，公司已发行且未偿还的债券总额约为1.102亿美元[174] 公司养老金和退休后福利计划 - 截至2021年9月30日，公司养老金和退休后福利计划资金缺口约为1.382亿美元，预计2021年剩余时间将为此类计划出资约150万美元[175] 公司国内外业务与营运资金情况 - 2021年9月30日，公司国内业务为6.0023亿美元，国外业务为2.9137亿美元，总计8.916亿美元；而2020年12月31日国内业务为3.1376亿美元，国外业务为2.9985亿美元，总计6.1361亿美元[177] - 公司营运资金从2020年12月31日的2.439亿美元增加1.722亿美元至2021年9月30日的4.16亿美元[177] 公司现金流量情况 - 截至2021年9月30日的九个月，公司经营活动提供的净现金从2020年同期的1.481亿美元增加7750万美元至2.256亿美元[178] - 截至2021年9月30日的九个月，公司投资活动使用的净现金从2020年同期的1.936亿美元增加4040万美元至2.341亿美元[179] - 截至2021年9月30日的九个月，公司融资活动提供的净现金从2020年同期的510万美元增加3030万美元至3540万美元[180] 公司受限现金及现金等价物与投资公允价值 - 截至2021年9月30日，公司受限现金及现金等价物总计590万美元，其中290万美元用于未来设施退役，310万美元用于满足附属保险公司的再保险准备金要求[181] - 截至2021年9月30日，公司短期和长期投资的公允价值为1390万美元[182] 公司现金及运营能力评估 - 公司认为自身有足够的现金、信用证和借款能力来满足至少未来12个月的运营需求[183]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.05亿美元，与去年同期基本持平，主要因核电集团营收强劲增长抵消了核运营和核服务业务营收的下降 [29] - 第二季度每股收益下降13%，至0.62美元，主要由于运营部门收益降低、99m锝发生器生产线商业化成本增加、利息和税率提高，但部分被养老金收入增加和外汇收益所抵消 [30] - 本季度运营收入和利润率也有所下降，主要是由于核运营集团有利合同调整的时间和不均衡性 [31] - 年初至今，合并营收下降1%，每股收益下降10% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 核运营集团（NOG） - 第二季度营收3.81亿美元，较上年同期下降约7%，主要因长期材料生产减少，部分被产量增加所抵消 [32] - 运营收入6920万美元，较上年同期下降20%，运营利润率为18.1%，预计下半年将通过实现成本节约和更规律的工作流程得到加强 [33] - 年初至今，营收7.83亿美元，较2020年上半年强劲表现下降约6%，运营收入下降19%，运营利润率为18.3%，预计全年将保持典型的高个位数利润率，并有望从养老金报销中获得上行空间 [34] 核电集团（NPG） - 第二季度营收1.02亿美元，较去年同期增长50%，主要得益于商业核电业务现场服务活动、燃料生产和燃料处理增加，以及BWXT医疗业务从去年第二季度的新冠低点强劲反弹近60% [35] - 运营收入显著增加，运营利润率为10.6% [36] - 年初至今，营收增长34%，运营收入接近2020年上半年的两倍，尽管年初至今利润率低于指引，但预计下半年将因更有利的产品组合、更高的燃料销售和医疗同位素业务的持续反弹而回升 [37] 核服务集团（NSG） - 第二季度运营收入580万美元，高于去年同期，主要因合同表现改善 [38] - 年初至今，收入与2020年上半年持平，预计该部门下半年通常会有强劲表现，潜在的新合同中标可能会对财务状况产生积极影响 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过参与供应链，作为组件和燃料的设计者和制造商，支持商业先进反应堆的开发，并通过客户的招标书，将资金和资源投入到自有技术中 [24] - 公司在核微反应堆开发方面取得进展，与洛克希德·马丁公司合作，被选中推进与美国国家航空航天局（NASA）和能源部联合开展的核热推进系统设计 [15] - 公司正在等待今年晚些时候的新合同授予，包括潘太克斯和Y - 12管理与运营合同以及萨凡纳河综合任务清理合同，若成功中标，核服务部门将在近期和中期实现显著收入增长 [13] - 公司在核运营领域拥有竞争优势，近期的中标记录和强大的新机会管道证明了这一点 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对政府预算中对海军核舰队再投资和公司项目的两党支持感到鼓舞，同时也对政府在核能方面的立场感到乐观，包括对核能研究的投资和考虑宽松政策 [20][21] - 尽管商业核能市场近年来面临挑战，但随着各国应对气候变化，公司预计核能解决方案将重新受到关注，公司有能力在扩大的供应链中成为主要参与者 [28] - 公司预计2021年下半年盈利将加速增长，主要受各业务部门的时间和里程碑影响 [41] 其他重要信息 - 公司重申2021年指引，并根据年初至今的实际情况对其他信息进行了一些小更新，预计99m锝发生器产品线的开发和商业化费用约为3000万美元 [39] - 公司发行了4亿美元2029年到期的高级票据，用于赎回2026年到期的高级票据，这将减少固定债务的利息支出 [42] - 公司计划于11月16日在纽约市举办投资者日活动，届时将提供更多关于公司增长计划和战略的见解 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 99m锝发生器生产线完成和提交FDA所需步骤 - 生产线还需安装终端灭菌技术（电子束设备），然后进行集成和测试；提交FDA前，需先进行冷化学运行，再进行热运行，并收集数据与参考批次一起提交 [49][50] 问题2: 99m锝发生器使用的钼源决策 - 初始阶段将使用密苏里大学研究反应堆（MURR）的辐照钼，长期解决方案是使用安大略电力公司（OPG）达灵顿反应堆的CANDU反应堆进行辐照 [51] 问题3: 核电集团（NPG）未来四到六个季度的利润率走势 - 初期因折旧和启动费用，盈利能力会受到一定拖累，但随着市场份额增加和生产爬坡完成，预计该项目将盈利，毛利率可达50% [53][54] 问题4: FDA审核的时间线 - 公司申请优先审核，FDA自我设定的时间线为九个月，除非要求申请人提供额外数据，否则需在此期间给出批准或不批准的决定 [55] 问题5: 小型反应堆与其他电源相比，每千瓦时成本的竞争力 - 小型模块化反应堆和微型反应堆的经济性尚不清楚，小型模块化反应堆的隔夜成本约为每千瓦6000 - 7000美元，相对其他替代方案较贵，行业需要缩小成本差距，达到每千瓦2000 - 3000美元才有竞争力 [56][57][58] 问题6: 公司对小型反应堆成本竞争力的信心 - 公司对先进反应堆（如高温气冷堆）持乐观态度，因其具有更高的效率和更小的体积，且其高温输出可用于工业过程，改善商业案例，但目前仍处于早期阶段 [59] 问题7: 公司招聘情况和应对劳动力限制的能力 - 公司有数百个职位空缺并持续招聘，在公司工厂所在地区，公司是首选雇主，能吸引高质量申请人，目前对招聘情况不太担忧 [60][61] 问题8: 2021年第三季度和第四季度的业绩差异以及资本支出计划 - 2021年业绩分布与2019年相似，第四季度通常比第三季度强；各业务部门在下半年都有积极因素推动业绩增长；今年剩余时间资本支出仍将强劲，与上半年大致相当，2022年将减少，2023年达到维护资本水平（营收的3.5% - 4%） [62][63][69] 问题9: 99m锝商业化费用的趋势和潜在影响 - 目前费用因99m锝产品线的准备工作而增加，正常公司费用约为2000 - 2200万美元；后期该费用将成为99m锝产品的一部分，回归到公司正常成本水平 [73] 问题10: 使用MURR先提交FDA申请，再转向达灵顿反应堆是否存在风险 - 提交申请时是针对MURR辐照的配置，转向达灵顿反应堆需要提交补充申请，但相对较小，审批时间较短，公司认为风险不大 [74][75] 问题11: 弗吉尼亚级潜艇的长期项目情况和第三艘潜艇的可能性 - 公司战略预测多年来一直是两艘弗吉尼亚级潜艇，未考虑第三艘；若有第三艘，可能有助于达到中期指导范围的上限，但目前未听到太多支持，也未看到授权或拨款方面的迹象；公司有能力以适度的资本投资应对 [77][78] 问题12: 与NASA合作的核热推进项目进展和前景 - 自2016年以来，公司一直在为核热推进系统开发和测试燃料；最近的奖项是设计反应堆、航天器和系统，以进行未来的演示任务；NASA还在考虑裂变表面电源技术，公司预计短期内会有相关进展 [79][80][81]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为5.05亿美元，与2020年第二季度持平[7] - 2021年第二季度每股收益（EPS）为0.62美元，同比下降13%[8] - 2021年上半年收入为10.33亿美元，同比下降1%[8] - 2021年上半年每股收益（EPS）为1.35美元，同比下降10%[8] - 2021年第二季度运营收入为7.4亿美元，运营利润率为14.6%[7] - 2021年第二季度的订单积压为48.5亿美元[8] 用户数据 - 2021年第二季度NOG（核能运营组）收入为3.81亿美元，同比下降7%[14] - 2021年第二季度NPG（核能产品组）收入增长50%，达到1.02亿美元[14] 未来展望 - 2021年公司预计收入将增长低个位数，非GAAP每股收益预期为3.05至3.20美元[16] - 2021年资本支出预计约为2.5亿美元[16] 其他信息 - 2020年第二季度的GAAP营业收入为82.4百万美元，非GAAP营业收入为86.4百万美元[23] - 2020年第二季度的净收入为64.3百万美元，归属于BWXT的净收入为67.7百万美元[23] - 2020年第二季度的稀释每股收益为0.67美元，非GAAP稀释每股收益为0.71美元[23] - 2020年第二季度的有效税率为23.4%[23] - 2019年上半年GAAP营业收入为144.2百万美元，非GAAP营业收入为144.5百万美元[22] - 2019年上半年归属于BWXT的净收入为107.9百万美元，非GAAP净收入为108.1百万美元[22] - 2019年上半年稀释每股收益为1.13美元[22] - 2020年第二季度NSG营业收入为4.1百万美元，NPG营业收入为1.1百万美元[23] - 2020年第二季度的其他收入（费用）为1.6百万美元[23] - 2020年第二季度的重组费用为1.3百万美元[23]

Table of Contents | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________________________________________________________________________________________________ | | | FORM 10-Q | (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE S ...

业绩总结 - 2021年第一季度每股收益（EPS）为0.73美元，收入为5.28亿美元，同比下降2.6%[4] - 1Q21的运营利润率下降，主要由于NOG（核运营集团）利润率降低[8] - 1Q21的每股收益下降7.6%，主要由于运营部门收益减少、其他费用增加和税率上升[8] - 预计2021年收入将增长低个位数，非GAAP每股收益指导为3.05至3.20美元[19] - 2021年资本支出预计约为2.5亿美元[19] - 预计2021年非GAAP有效税率为23%至24%[20] 用户数据 - 近乎创纪录的订单积压约为52亿美元[4] - 1Q21的NPG（核生产集团）收入同比增长22%，主要由于现场服务、零部件制造和燃料处理活动增加[16] 新产品和新技术研发 - 与海军反应堆签署了22亿美元的两年定价协议，涉及核组件和燃料[4] 财务策略 - 发行4亿美元的高级票据，利率低于2026年高级票据，预计在2022年带来利息收益[4] 负面信息 - 2020年第一季度的GAAP营业收入为98.3百万美元，非GAAP营业收入为98.4百万美元[31] - 净收入为75.6百万美元，归属于BWXT的净收入为75.5百万美元[31] - 每股稀释收益为0.79美元，稀释股份总数为95.8百万股[31] - 有效税率为23.2%[31] - NPG营业收入为8.5百万美元，调整后为8.6百万美元[31]

BWX Technologies, Inc. (NOW) Q1 2021 Earnings Conference Call May 4, 2021 9:00 AM ET Company Participants Mark Kratz - VP, Investor Relations Rex Geveden - President and Chief Executive Officer David Black - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Robert Spingarn - Credit Suisse Bob Labick - CJS Securities Peter Arment - Baird Pete Skibitski - Alembic Global Michael Ciarmoli - Truist Ron Epstein - Bank of America Operator Ladies and gentlemen, welcome to BWX Technologi ...

公司业务收购与剥离 - 2020年5月29日，公司子公司剥离美国商业核服务业务，净资产业务价值1800万美元[94] - 2020年1月2日，公司子公司收购Laker Energy Products Ltd.，约有140名员工[95] 收入合同估计净变化 - 2021年3月31日止三个月和2020年同期，公司确认与随时间确认收入的合同相关的估计净变化，分别增加营业收入约650万美元和960万美元[99] 工资税与补贴 - 截至2021年3月31日，公司已递延2140万美元工资税，将于2021年12月开始支付[102] - 2021年第一季度，公司确认加拿大紧急工资补贴0.9百万美元，以冲减运营费用[102] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司合并收入为5.283亿美元，较2020年同期减少2.6%，即1390万美元[105] - 2021年第一季度，公司合并营业收入为8240万美元，较2020年同期减少1590万美元[106] - 2021年第一季度经营收入降至7440万美元，较2020年同期减少1600万美元[108] - 2021年第一季度所得税拨备前收入为9190万美元，较2020年同期减少655万美元；所得税拨备为2210万美元，较2020年同期减少75万美元；有效税率为24.0%，高于2020年同期的23.2%[117][118] - 2021年3月31日，公司营运资金从2020年12月31日的2.439亿美元增至3.553亿美元，增加了1.114亿美元[150] - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金从2020年同期的 - 640万美元增至9840万美元，增加了1.049亿美元[151] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金从2020年同期的7880万美元增至1.02亿美元，增加了2330万美元[152] - 2021年第一季度，公司融资活动提供的净现金从2020年同期的7780万美元降至1930万美元，减少了5850万美元[153] 核运营集团业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，核运营集团收入为4.021亿美元，较2020年同期减少5.1%，即2170万美元[107] - 2021年第一季度，核运营集团营业收入为7440万美元，较2020年同期减少1599.9万美元[107] - 2021年第一季度，核运营集团营业收入占收入的18.5%，2020年同期为21.3%[107] 核电集团业务线数据关键指标变化 - 核电集团2021年第一季度收入为1.074亿美元，较2020年同期增长22.2%，即1950万美元；经营收入增至1030万美元，较2020年同期增加180万美元[110][111] 某业务线数据关键指标变化 - 某业务2021年第一季度收入降至2550万美元，较2020年同期减少30.7%，即1130万美元；经营收入降至570万美元，较2020年同期减少70万美元[112][113] 其他业务线数据关键指标变化 - 其他业务2021年第一季度经营收入亏损扩大至590万美元，较2020年同期增加50万美元[114] 未分配公司费用变化 - 未分配公司费用在2021年第一季度增加50万美元[115] 积压订单情况 - 截至2021年3月31日，总积压订单为5.193亿美元，较2020年12月31日的4.406亿美元有所增加[121] - 2021年3月，公司获得美国政府价值22亿美元的合同，截至3月31日，约11亿美元已计入积压订单[125] 信贷安排情况 - 公司拥有7.5亿美元的高级有担保循环信贷安排，截至2021年3月31日，借款和信用证分别为2.3亿美元和2860万美元，可用额度为4.914亿美元，未偿借款利率为1.36%[127][135] - 信贷安排规定最高杠杆比率为4.00:1.00，重大收购后最多四个连续财季可增至4.50:1.00，最低综合利息覆盖率为3.00:1.00，截至2021年3月31日，公司遵守所有契约[131][133] 优先票据情况 - 2018年发行4亿美元2026年到期优先票据，年利率5.375%，利息于每年1月15日和7月15日支付，2026年7月15日到期[138][139] - 2020年发行4亿美元2028年到期优先票据，年利率4.125%，利息于每年6月30日和12月30日支付，2028年6月30日到期[143][144] 担保债券情况 - 截至2021年3月31日，已发行并流通的担保债券总额约为1.103亿美元[147] 养老金和退休后福利计划情况 - 截至2021年3月31日，公司养老金和退休后福利计划资金缺口约为1.629亿美元，预计2021年剩余时间为此类计划缴款约460万美元[148] 受限现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司受限现金及现金等价物共计570万美元，其中270万美元用于设施未来退役，310万美元用于满足 captive 保险公司的再保险准备金要求[154] 投资情况 - 截至2021年3月31日，公司短期和长期投资公允价值为1340万美元，投资组合主要包括美国政府和机构证券、公司债券和共同基金[155]

业绩总结 - 2020年公司实现非GAAP每股收益（EPS）3.03美元，创下超过21亿美元的收入纪录[5] - 2020年第四季度收入同比增长11%，主要受NOG和NPG强劲增长推动[14] - 2020年非GAAP每股收益同比增长16%，得益于更高的部门运营收入、养老金收入和较低的利息支出[14] - 2020年净收入为290.3百万美元，较2019年的251.8百万美元增长了15.3%[45] - 2020年摊薄每股收益为3.03美元，较2019年的2.62美元增长了15.7%[45] 用户数据 - 2020年NOG部门收入为16.46亿美元，同比增长15%[29] - 2020年NPG部门收入增长5%，主要受Laker Energy收购和更高的燃料生产推动[29] - 2020年NSG部门非GAAP运营收入为2740万美元，较2019年增长[29] 未来展望 - 2021年公司预计收入将实现低个位数的增长，非GAAP每股收益指导区间为3.05至3.20美元[31] - 2021年资本支出预计约为2.5亿美元[31] 养老金和财务状况 - 2020年养老金义务期末余额为1,414百万美元，较2019年的1,309百万美元增加了8%[38] - 2020年养老金计划资产的公允价值为1,281百万美元，较2019年的1,150百万美元增加了11.4%[38] - 2020年养老金资金状态为不足133百万美元，较2019年的不足158百万美元有所改善[38] - 2020年养老金资金比例为91%，较2019年的88%上升了3个百分点[38] - 2020年公司对养老金的贡献为5百万美元，较2019年的4百万美元略有增加[38] 其他财务信息 - 2020年GAAP营业收入为358.6百万美元，非GAAP营业收入为366.3百万美元[45] - 公司在其他收入（支出）方面的净额为3.6百万美元[49] - 公司所得税费用为147.4百万美元[49] - 公司因诉讼产生的费用为7.9百万美元[49] - 公司因高管重组产生的费用为2.6百万美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 2020年营收和每股收益超指引，营收增长12%，每股收益增长16%，创公司历史新高 [6] - 2020年第四季度和全年营收分别增长11%和12%，第四季度每股收益增长4%至0.74美元，全年每股收益达3.03美元，同比增长16% [22] - 2020年第四季度和全年公司总运营利润率下降，运营现金流为1.96亿美元，较2019年减少约8300万美元，资本支出总计2.55亿美元 [23][24] - 2020年底公司杠杆率为2倍 [25] - 预计2021年综合营收实现低个位数增长，非GAAP每股收益在3.05 - 3.20美元之间 [32] - 预计2021年资本支出约2.5亿美元，略低于2020年 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 核运营集团（NOG） - 2020年第四季度营收增长15%至4.26亿美元，运营收入为8130万美元，运营利润率为19.1% [26] - 2020年全年营收增长15%，运营收入增长9%，全年运营利润率为19.8% [28] - 预计2021年营收略有增长，利润率较2020年略有扩大 [34] 核电集团（NPG） - 2020年第四季度营收为1.07亿美元，同比增长10%，有机基础上下降约5.5% [27] - 2020年全年营收增长5%，有机基础上下降约5%，全年利润率为14.6% [28][29] - 预计2021年营收增长约6%，利润率约为13% [35] 核服务集团（NSG） - 2020年第四季度运营收入为840万美元，略有增长 [27] - 2020年全年运营收入增长60%至2740万美元 [31] - 预计2021年运营收入在2500 - 3000万美元之间，中点与2020年持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年专注完成NOG资本活动，在海军核反应堆领域巩固领先地位，推进关键项目里程碑，重建DOE场地管理和环境修复业务组合，在新兴核微反应堆市场建立强大影响力 [18] - 资本分配优先事项基本不变，通过对海军业务和Tech - 99发生器生产线的资本投资创造和保存长期股东价值 [19] - 未来增长机会包括同位素业务增长、技术服务业务增长、微反应堆业务机会以及海军造船计划潜在增长 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临公共卫生危机和其他业务挑战，公司2020年仍实现对客户和股东的承诺，取得高于预期的财务业绩 [5] - 2021年公司各业务仍保持强劲，预计缺勤不会对业务产生重大影响，医疗业务预计增长约30% [9][14] - 公司对Technetium - 99发生器商业化进展感到满意，预计未来几个季度完成重要里程碑 [14][15] - 2021年NSG机会管道依然强劲，相关合同预计今年晚些时候授予并过渡 [16] 其他重要信息 - 公司完成下一份多年定价协议谈判，待政府最终批准，预计第一季度末或第二季度初正式授予合同 [10] - 第四季度交付第二个弗吉尼亚有效载荷模块导弹管，预计未来一年左右完成导弹管生产剩余积压订单 [11] - 董事会上周将季度股息提高11%，较5.5年前增长250% [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗业务30%的增长与2020年下滑情况对比，以及现金支付时间转移的相关问题 - 2020年同位素业务较2019年下降约7%，主要发生在第二季度，第三和第四季度有所恢复，预计2021年增长30% [40] - 现金支付时间转移发生在NOG业务，随着NOG和NPG业务增长，合同资产会增加，之后会根据合同支付 [41] 问题2: 未来三到五年公司增长的主要驱动因素 - 增长驱动因素包括同位素业务计划增长、NSG技术服务业务增长、微反应堆业务机会以及海军造船计划潜在增长 [44][45] 问题3: 同位素业务达到2022年年中营收目标所需完成步骤的时间及进度 - 公司对进度看法未变，设施改造取得切实进展，对项目乐观 [48] 问题4: 汉福德合同的进展情况 - 合同原被授予后遭抗议，随后取消，DOE改变合同范围，将新增内容合并为一个大合同，预计第一季度发布征求建议书，范围较原计划增加约60%，希望年底获得合同，但时间不确定 [50][51][52] 问题5: NOG业务收入结构变化对利润率的影响 - NOG业务合同平均利润率约为13%，收入结构变化不影响利润率 [53] 问题6: 核微反应堆业务的潜在市场规模及生产阶段时间 - 市场仍处于新兴阶段，分为技术开发、示范项目和生产项目三个阶段，生产阶段可能在几年后，预计2026 - 2027年进行地面反应堆示范，太空示范项目时间更长 [54][55][57] 问题7: 新海军造船计划对公司资本支出达到维护水平轨迹的影响 - 造船计划中有三艘额外弗吉尼亚级潜艇，若实现正常节奏建造，可能需在2023年开始进行额外建设，但尚未详细规划 [59][60] 问题8: 同位素业务向FDA提交申请的计划是否改变 - 公司仍按原计划向FDA提交申请，想法未变 [61] 问题9: 考虑不同海军造船情景下，公司长期自由现金流拐点情况 - 公司战略预测中，现有项目资本支出明年将大幅下降至维护水平，预计产生大量自由现金流，但新造船计划情况不确定，未纳入基线预测 [65][66] 问题10: 是否收到海军关于轻型航母核动力的相关信息 - 公司未就此话题进行讨论 [67] 问题11: NPG业务利润率是否有提升途径及当前利润率受抑制原因 - 从长期看，同位素业务对NPG业务和公司整体利润率有提升潜力，但Tech - 99发生器产品线开发相关费用会对利润率产生负面影响 [69][70] 问题12: 公司在并购方面的考虑 - 公司关注围绕核心业务、临近业务以及符合自身能力的并购目标，有一定潜在目标管道，但寻找合适资产有难度 [71][72][73] 问题13: 2021年除资本支出外的自由现金流范围 - 公司不提供现金流指引，会提供资本支出等相关信息，未来会考虑确定相关指标 [74][75][76] 问题14: 哥伦比亚级潜艇建造对NOG业务增长率的影响 - 2022年第二艘哥伦比亚级潜艇将到来，到2030年将有完整一艘通过车间，期间业务会有所增长 [77] 问题15: 钼 - 99和锝 - 99产品商业化时间表是否仍为2022年年中 - 公司对时间表看法未变，但商业化时间取决于监管批准，存在一定不确定性 [80] 问题16: 2021年医疗业务30%的增长是否在各同位素间平均分布 - 增长较为平均，主要产品如锶和TheraSphere占业务大部分，其他一些同位素也开始显示增长 [81] 问题17: NPG业务第四季度组件业务量下降相关问题 - 翻新业务早期长周期组件业务增长迅速，未来机会主要围绕主要组件更换及相关现场服务活动 [82]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________________________ FORM 10-K _____________________________________________________________ (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File ...