业绩总结 - 公司在2023年第三季度财报电话会议中报告，营收增长13%[4] - 公司2023年第三季度净收入为590百万美元，调整后的EBITDA为107百万美元，较去年同期增长13%和6%[5] - 2023年第三季度非GAAP每股收益下降3%[5] 未来展望 - 2024年预期实现中单位数位收入增长[9] - 2023年调整后EBITDA增长高单位数位[9] - 预计自由现金流将超过调整后EBITDA增长[9] 其他信息 - 其他净额为11.5亿美元[23] - 利息支出为9.6亿美元[23] - 折旧和摊销费用为18.6亿美元[24] - 调整后的EBITDA为100.1亿美元[24]

营收情况 - 2023年第三季度，公司总营收同比增长12.7%，达到5.9亿美元，主要由政府业务和商业业务部门的营收增长所推动[53] - 2023年前九个月，公司总营收同比增长10.1%，达到17.71亿美元，主要由政府业务和商业业务部门的营收增长所推动[54] - 政府业务部门的运营收入在2023年第三季度同比增长7.9%，达到8,563.2万美元[53] - 商业业务部门的运营收入在2023年第三季度同比增长2,236万美元，达到9,083万美元[53] - 政府运营部门2023年第三季度营收为4.78亿美元，同比增长13.1%[55] - 商业运营部门2023年第三季度营收为1.12亿美元，同比增长10.4%[57] 财务状况 - 2023年第三季度未分配公司支出增加4.7百万美元[58] - 2023年第三季度所得税费用为1.78亿美元，同比减少2.37亿美元[59] - 2023年第三季度有效税率为22.8%，较2022年同期的24.6%有所下降[60] - 公司在2023年9月底的现金、现金等价物、受限现金和投资总额为64,969千美元，较2022年底增加了123.0百万美元[70] 融资情况 - 公司于2022年10月签署了修订后的信贷协议，包括7.5亿美元的优先担保循环信贷和2.5亿美元的优先担保期限贷款[63] - 截至2023年9月30日，公司在信贷设施下的借款总额为5.07亿美元，可用额度为4.43亿美元[64] - 公司发行了到2028年到期的4.125%的高级债券，总额为4亿美元[65] - 公司发行了到2029年到期的4.125%的高级债券，总额为4亿美元[66]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为24亿美元，同比增长11%[3] - 调整后的EBITDA为4.75亿美元，同比增长高单位数[3] - 调整后的税前收入约为3.5亿美元，因养老金、利息和折旧摊销压力而下降[3] - 2023年第二季度的营业收入（GAAP）为86.7百万美元，非GAAP调整后为87.6百万美元[45] - 2023年第二季度的净收入为58.7百万美元，调整后为59.5百万美元[53] - 2023年第二季度的稀释每股收益为0.64美元，调整后为0.65美元[45] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为106.1百万美元[53] - 2023年第二季度的自由现金流为40.8百万美元[45] 用户数据 - 政府业务和商业业务的收入分别增长高单位数和中单位数[38] - 2023年第二季度的政府运营营业收入为82.2百万美元[45] - 2023年第二季度的商业运营营业收入为11.0百万美元[45] - 2023年第二季度的未分配公司营业收入为-6.6百万美元[45] 未来展望 - 2023年公司收入预期超过24亿美元，调整后的EBITDA增长高单位数[19] - 2023年调整后的每股收益指导上调至2.85-3.00美元[18] - 2023年自由现金流预计为2亿美元，资本支出将显著减少[38] 负面信息 - 非GAAP每股收益预计在2.85至3.00美元之间，同比下降9%-4%[3] - 养老金负债在期末为1,186百万美元，资金状态为负162百万美元[50] - 2023年第二季度的其他收入（费用）为-8.7百万美元[45] 其他信息 - 自由现金流约为2亿美元，显著上升[3] - 由于项目时机和成本可报销微反应堆收入的增加，第二季度调整后的EBITDA持平[16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入同比增长11%，达到6.12亿美元，政府业务增长13%，商业业务增长2% [67] - 第二季度调整后EBITDA为1.07亿美元，同比下降7%，调整后每股收益为0.65美元，去年同期为0.82美元 [67] - 自由现金流从2022年第二季度的3500万美元提高到4100万美元，资本支出约4000万美元，较去年略有下降 [54] - 预计2023年营收超24亿美元，有机增长高个位数，调整后EPS区间为2.85 - 3美元，提高了区间下限 [34][69] - 预计调整后EBITDA约4.75亿美元，同比高个位数增长，调整后税前收入约3.5亿美元 [34] - 公司EBITDA费用可能接近1000 - 1500万美元区间上限，原历史平均约1100万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 第二季度收入增长13%至4.92亿美元，调整后EBITDA为9600万美元，与去年基本持平 [68] - 本季度交付Block 2合同最后一个导弹管，正与合作伙伴协商成本回收 [63] - 4月获DOE汉福德综合罐处理合同，目前决策在DOE手中，预计至少2024年初才会有承包商过渡 [64] 商业业务 - 收入增长2%，调整后EBITDA下降约200万美元 [55] - 核心核电业务表现良好，受加拿大舰队翻新和延寿项目推动 [51] 医疗业务 - 第一季度实现正EBITDA，有机收入增长超20% [65] - 目标是2023年收入增长超20%，目前有望超过该目标 [89] 各个市场数据和关键指标变化 全球安全市场 - 美国政府加强战略力量能力，推动海军核舰队重建，公司投资海军工厂以支持造船 [44] 商业核电市场 - 欧洲、加拿大等国家和地区有新反应堆建设计划，公司在燃料、组件制造等方面有业务机会 [59][60] 核医学市场 - 公司作为放射性同位素全服务提供商，诊断和治疗同位素需求强劲 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于全球安全、清洁能源和核医学市场对核解决方案需求增长，凭借经验、设计能力和制造规模，有望在市场中领先 [57] - 持续创新驱动业务发展，适度资本支出支持微反应堆、SMR组件制造等增长需求，平衡盈利增长、自由现金流和投资回报 [62] - 评估产能以满足SMR和微反应堆市场需求，有望在商业核电市场发挥更大领导作用 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年表现良好，有机收入增长强劲，执行情况良好，现金流稳定，各业务有重要成果 [66] - 预计第三季度政府EBITDA利润率在第二季度水平和历史平均之间，第四季度显著改善接近历史高位 [15] - 商业电力业务第三季度通常是低营收季度，第四季度预计销量大幅增长，效率提高，可能确认非核组件回收 [16] - 有信心2024年将全系列Tech - 99产品推向市场 [7] 其他重要信息 - 公司招聘流程优化，招聘加速，人员流失率下降，但初期带来培训和间接费用低效问题，预计第三季度利润率提升，第四季度完全改善 [21][23] - DRACO项目合同价值超2亿美元，第三季度入账，大部分收入在2024 - 2025年确认 [25] - 公司考虑扩大剑桥主设施产能，增加约10万平方英尺，项目成本可能达数千万美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 资本支出和营运资金情况 - 市场普遍认为资本支出在1亿美元以上，公司上半年已达7000万美元，DRACO等项目可能带来额外支出，公司正努力通过营运资金管理平衡，目标是营运资金天数每年减少1 - 2天，目前同比已减少1天 [70] 问题: 达灵顿辐射消息对审批时间和产品的影响 - 公司获FDA非正式同意转向达灵顿反应堆，可提供全系列Tech - 99发生器选项，有信心2024年将产品推向市场，后续无重大里程碑公布 [7][9] 问题: 现有产能如何应对新合同和机会 - 公司工厂产能紧张，需要评估是否扩建，预计未来一年有此需求 [14] 问题: 第二季度净招聘数量和下半年目标 - 招聘流程优化，人员流失率下降，第二季度净招聘是第一季度的2倍，部分核心海军业务站点利用率同比下降约200多个点，预计第三季度利润率提升，第四季度完全改善 [21][23] 问题: DRACO合同相关情况 - 合同第三季度入账，大部分收入在2024 - 2025年确认，采用OTA机制，不可抗议，对公司竞争有重要意义 [25] 问题: 医疗业务能否实现2025年7500万美元EBITDA目标 - 公司认为可以实现该目标，本季度已实现EBITDA转正，且有望持续 [1] 问题: 如何管理SMR项目设计风险 - 公司在加拿大商业业务有设计能力，多数项目按固定价格执行，有成本估算和管理经验，政府项目采用成本补偿合同，有政府赔偿，风险较低 [73][74] 问题: 与海军的定价谈判及潜艇相关情况 - 目前谈判不涉及Okta，预计未来有相关内容，主要是弗吉尼亚级和哥伦比亚级潜艇相关标准定价协议 [74] 问题: 医疗业务年底销售增长潜力 - 公司目标是2023年收入增长超20%，目前有望超过该目标 [89]

财务表现 - 2023年6月30日，BWXT的总营收为61.24亿美元，同比增长10.5%[49] - 政府业务部门的营收为49.2亿美元，同比增长12.7%[50] - 商业运营部门的营收为12.09亿美元，同比增长2.4%[49] - 政府业务部门的运营利润为8.22亿美元，同比下降1.6%[50] - 商业运营部门的运营利润为1.1亿美元，同比下降1.8%[49] - 2023年第二季度商业运营收入为1.2092亿美元，较2022年同期增长2.0%[51] - 2023年第二季度商业运营营业利润为1,101.7万美元，较2022年同期下降1,847万美元[52] - 2023年前两个季度商业运营收入为2.2984亿美元，较2022年同期增长5.2%[52] - 2023年前两个季度商业运营营业利润为1,253万美元，较2022年同期下降4,296万美元[52] 资金情况 - 公司于2022年10月签署了总额为10亿美元的信贷协议，用于营运资金需求和其他一般企业用途[58] - 公司于2020年发行了总额为4亿美元的4.125%到2028年到期的优先票据[60] - 我们发行了到2029年到期的4.125%高级票据，总额为4亿美元[61] 风险披露 - 截至2023年6月30日，公司的未完成订单总额为41.15亿美元[57] - 到2023年6月30日，我们的长期投资价值为900万美元[64] - 我们的市场风险敞口与2022年10-K中披露的情况没有发生实质性变化[65] - 2023年前两个季度未分配的企业支出较2022年同期增加5,100万美元[53] - 2023年前两个季度税前收入为7,793.9万美元，较2022年同期下降2,016万美元[54] - 2023年前两个季度所得税准备金为1,927.4万美元，较2022年同期下降4,144万美元[54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长7%,调整后EBITDA增长17% [8] - 调整后每股收益增长2%,调整后EBITDA增长抵消了非经营项目的不利影响 [9] - 公司维持2023年财务指引,预计调整后每股收益在2.80-3.00美元之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政府业务收入增长7%,调整后EBITDA增长22%,受益于海军核动力部件生产和微反应堆业务量增加 [38] - 商业业务收入增长9%,但调整后EBITDA下降约2百万美元,因收入结构偏向于部件制造和现场维修服务 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大商业核电业务增长,受益于皮克林核电站机组延寿和潜在新建项目 [24][25][26] - 医疗业务有望实现20%以上的有机收入增长,正在推进Tc-99产品的商业化 [28][29][30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在海军核动力、先进反应堆和医疗同位素等领域处于领先地位,有望受益于政府和商业客户对核解决方案的需求 [7][11][23] - 公司正在积极拓展服务类合同,如NNSA铀转化和净化服务、DOE汉福德集成储罐处理等,为公司带来可观的利润贡献 [18][19] - 公司在小型模块化反应堆领域处于有利地位,有望从加拿大和其他市场的相关项目中获益 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临劳动力挑战,但公司有望实现高单位数的调整后EBITDA增长和显著的自由现金流增长 [33] - 公司看好未来发展前景,正在为长期可持续增长做好准备 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pete Skibitski 提问** 公司在招聘方面的具体情况如何,未来一年的目标是什么? [54][55][56][57][59][60][61][62][63] **Rex Geveden 和 Robb LeMasters 回答** 公司正在积极采取措施来应对招聘挑战,包括优化流程、提高薪酬待遇等,预计未来几个季度内将有所好转 [54][55][56][57][59][60][61][62][63] 问题2 **Peter Arment 提问** 公司在服务类合同方面的发展情况如何,未来的贡献会有多大? [69][70][71][72][73][74] **Rex Geveden 和 Robb LeMasters 回答** 公司在环境修复服务领域取得了不错的成绩,未来这些大型服务合同每个可为公司贡献1000-2000万美元的利润 [69][70][71][72][73][74] 问题3 **Ron Epstein 提问** 公司在应对劳动力成本上涨方面采取了哪些措施,对业绩有何影响? [145][146][147][148][149] **Rex Geveden 和 Robb LeMasters 回答** 公司一方面通过与客户协商价格调整来应对,另一方面也在优化供应链管理和内部流程来提高效率,总体而言目前影响可控 [145][146][147][148][149]

财务表现 - 2023年第一季度营收约24亿美元，同比增长7%[7][8][22] - 2023年第一季度调整后EBITDA约4.75亿美元，同比增长17%[7][10][33] - 2023年第一季度非GAAP每股收益增长2%，预计全年为2.80 - 3.00美元[7][10][25][64] 业务板块 - 政府业务营收增长7%，调整后EBITDA增长22%[38] - 商业业务营收增长9%，调整后EBITDA下降16%[38] 现金流 - 2023年第一季度自由现金流为 - 4300万美元，同比改善1500万美元[35] 全年指引 - 重申2023年指引，推动营收增长，加速调整后EBITDA增长并改善自由现金流[9] - 预计调整后税前收入约3.5亿美元，自由现金流约2亿美元[21][39] 风险提示 - 前瞻性声明存在风险和不确定性，可能影响实际结果[19]

财务表现 - 2023年第一季度，公司总营收为5.684亿美元，较去年同期增长7.1%[45] - 政府业务部门的营收为4.59886亿美元，较去年同期增长6.5%[46] - 商业运营部门的营收为1.08924亿美元，较去年同期增长9.0%[48] - 公司截至2023年3月31日的总订单为37.74亿美元，其中包括与美国政府合同相关的未拨款订单约9630万美元[53] 融资情况 - 公司于2022年10月12日与富国银行签订了修订后的信贷协议，包括7.5亿美元的优先担保循环信贷设施和2.5亿美元的优先担保期限贷款[54] - 公司于2020年6月12日发行了4.125%到2028年到期的高级票据，总额为4亿美元，且于2021年4月13日发行了4.125%到2029年到期的高级票据，总额同样为4亿美元[56][57] 现金流 - 截至2023年3月31日，公司国内现金及现金等价物为49,480千美元，外国现金及现金等价物为10,282千美元，总计59,762千美元[61] - 公司的营运活动净现金流为2023年3月31日的13.0百万美元，较2022年3月31日的5.4百万美元增加了7.6百万美元[61] - 公司的投资活动净现金流为2023年3月31日的-29.8百万美元，较2022年3月31日的-65.9百万美元减少了36.1百万美元[61]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司总收入为22.3亿美元，同比增长5%，其中政府业务和商业业务均贡献了相同的增长率 [13] - 2022年调整后EBITDA为4.39亿美元，同比增长5%，尽管养老金支出带来了1700万美元的负面影响 [13] - 2022年每股收益（EPS）增长2%至3.13美元，资本支出减少了超过1亿美元 [3] - 2022年第四季度EBITDA为1.3亿美元，同比增长6%，主要得益于政府业务的收入增长和利润率提升 [12] - 2023年公司预计收入将达到约24亿美元，同比增长中高个位数，调整后EBITDA预计为4.75亿美元，同比增长高个位数 [93][94] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 2022年政府业务收入增长8%，主要得益于海军核心业务的增长，包括哥伦比亚级潜艇和弗吉尼亚级潜艇的组件生产 [5][113] - 2022年公司获得了10亿美元的海军核心业务选项订单，并完成了哥伦比亚项目的首批物品认证 [5] - 2023年政府业务预计将实现中高个位数增长，主要驱动力包括海军业务的增长、铀处理项目的第二阶段扩展以及微反应器项目的收入 [96][99] - 2022年公司获得了3亿美元的Pele项目合同，用于建造和交付美国首个先进移动核反应堆，预计2023年该项目将实现全年收入 [6] 商业业务 - 2022年商业业务收入下降6%，主要由于核能业务的季节性波动 [113] - 2022年核医学业务实现了双位数增长，Tech-99生成器的FDA申请已提交并获得优先审查 [9] - 2023年商业业务预计将实现低至中个位数增长，主要驱动力包括核医学业务的强劲需求和新产品的推出 [97] - 2022年公司与TRIUMF和拜耳签订了高纯度锕基产品的供应协议，并与Fusion Pharmaceuticals合作供应锕-225 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年公司在加拿大核电站的寿命延长项目中获得了更多的服务工作量，推动了核能业务的增长 [8] - 2022年公司在Savannah River任务完成合同中表现出色，安全性和合同绩效均超出预期 [8] - 2023年公司预计将获得Hanford综合储罐处置合同，这可能是其政府服务组合中最大的单一合同 [8] - 2022年公司在DARPA和NASA的核热推进空间演示项目中获得了合同，预计2023年该项目将实现增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于核能技术的创新，特别是在微反应器和核医学领域 [6][9] - 公司在小型模块化反应堆（SMR）市场中处于领先地位，预计2023年将获得首个SMR生产订单 [111] - 公司计划通过优化招聘流程和加强培训计划来解决劳动力短缺问题，特别是在政府业务领域 [16][17] - 公司预计2023年将实现2亿美元的自由现金流，主要得益于运营现金流的增长和资本支出的减少 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的前景持乐观态度，预计政府业务和商业业务均将实现增长 [93][94] - 管理层认为，尽管劳动力市场存在挑战，但公司已采取措施改善招聘和培训流程，预计将逐步解决劳动力短缺问题 [16][17] - 管理层预计2023年利率将保持稳定，这将有助于公司克服利息支出的负面影响 [4] - 管理层对核能行业的长期增长前景持积极态度，特别是在小型模块化反应堆和核医学领域 [33][42] 其他重要信息 - 2022年公司完成了在加拿大OPG CANDU反应堆上的目标输送系统安装，并成功进行了辐射测试 [10] - 2022年公司完成了铀净化和转化的第一阶段工作，预计2023年将进入第二阶段 [110] - 2022年公司获得了用于第四代微反应器的高纯度低浓缩铀TRISO燃料的生产合同 [110] 问答环节所有的提问和回答 问题: 劳动力招聘和培训的进展情况 - 2022年公司净招聘了300人，低于500人的目标，主要由于较高的员工流失率 [14] - 2023年公司计划净招聘700人，以支持业务的增长 [16] - 公司已优化招聘流程，并加强了招聘团队，预计将逐步改善招聘效果 [16][17] 问题: 商业核能业务的增长前景 - 公司认为商业核能业务具有显著的增长潜力，特别是在小型模块化反应堆和大型反应堆领域 [33][40] - 公司预计2023年将获得首个SMR生产订单，并正在设计多个SMR的组件 [38][39] 问题: Tech-99生成器的FDA审查进展 - Tech-99生成器的FDA申请已提交并获得优先审查，预计将在未来几周内进行预批准检查 [9][53] 问题: 自由现金流的预期 - 2023年公司预计将实现2亿美元的自由现金流，主要得益于运营现金流的增长和资本支出的减少 [95][76] 问题: 与Rolls-Royce的战略关系 - 公司与Rolls-Royce在海军核推进领域有合作关系，双方在多个领域有合作潜力 [55] 问题: 可变利率债务的处理计划 - 公司计划在利率下降时处理可变利率债务，目前拥有5亿美元的流动性，处于有利位置 [57][58]

业绩总结 - 2022年收入增长5%，达到22.33亿美元，净收入为2.39亿美元，调整后的EBITDA增长5%[19] - 2022年调整后的每股收益（EPS）增长2%，达到3.06美元，剔除非运营项目影响[19] - 2022年第四季度收入为6.24亿美元，净收入为4300万美元，调整后的EBITDA为1.30亿美元[37] - 2022年调整后的EBITDA为372百万美元，同比上升4%[47] - 2022年自由现金流（FCF）约为2亿美元，调整前税前收入约为3.5亿美元[15] 用户数据 - 政府业务收入增长中到高个位数，商业业务收入增长低到中个位数[44] - 2022年公司养老金负债总额为15.66亿美元，计划资产公允价值为12.10亿美元，资金状态为负356百万美元，资金比例为77%[8] 未来展望 - 2023年预计收入约为24亿美元，调整后的EBITDA约为4.75亿美元，非GAAP EPS预期在2.80至3.00美元之间[27] - 预计2023年调整后的EBITDA将实现高个位数增长[50] - 2022年有效税率保持一致，预计未来将进行股票回购以抵消稀释[44] 新产品和新技术研发 - 2022年公司在环境管理合同中获得210亿美元的合同[14] - 2022年公司在海军核动力项目中获得10亿美元的选项[14] 负面信息 - 2022年自由现金流（FCF）为46百万美元，同比下降29百万美元[56] - 2022年经营现金流（OCF）为245百万美元，同比下降141百万美元[56] - 2022年非经营性支出包括约1500万美元的利息费用，主要受利率上升影响[44] - 2022年资本支出（Cap-Ex）显著减少，主要用于维护和小规模增长资本[49]