公司基本信息 - 公司是美国最大的上市甲级写字楼开发商、所有者和管理者，专注于六个活力门户市场[1] - 公司是一家完全整合的房地产公司，以房地产投资信托（REIT）形式组织[1] - 公司连续第十二次获得GRESB“绿色之星”认可和最高的GRESB 5星评级，被《时代》杂志评为全球最具可持续发展力的公司之一[1] - 公司财政年度结束日期为12月31日[7] 公司物业总体情况 - 截至2024年9月30日，公司物业总数为184处，总面积达5300万平方英尺[7] - 截至2024年9月30日，公司在役物业共175处，总面积50,291,111平方英尺，整体入住率87.0%，出租率89.1%，每平方英尺年化租金义务80.62美元[43] - 公司可出租物业总面积为50291111平方英尺，其中办公、零售、住宅、酒店占比分别为91.16%、5.47%、2.71%、0.66%[34] - 公司租赁收入为848808000美元，公司所占份额为824698000美元，办公、零售、住宅、酒店占比分别为89.31%、7.13%、1.74%、1.82%[35] - 公司净营业收入（NOI）中，中央商务区（CBD）和郊区占比分别为89.52%、10.48%[36] 公司股权与市值情况 - 截至季度末，公司普通股、普通股单位和LTIP单位（非未获授的多年期长期激励计划单位）按转换后计算为1.762亿股[7] - 截至季度末，公司收盘价为每股80.46美元[7] - 公司综合市值和BXP份额的市值均为304亿美元[7] 公司股息情况 - 公司季度/年化股息为每股0.98/3.92美元，股息收益率为4.9%[7] 公司债务评级情况 - 公司无担保优先债务评级为S&P的BBB级和Moody's的Baa2级[7] 公司财务指标预测 - 2024年全年摊薄后每股普通股归属于公司的收益（EPS）预计为2.05 - 2.07美元[10] - 2024年运营物业平均在役投资组合入住率预计为87.00% - 88.20%[11] - 公司在相同物业净营业收入（不含终止收入）的份额预计下降1.50% - 3.00%[11] 2024年第三季度公司财务指标 - 2024年第三季度净利润归属于公司为83,628,000美元，摊薄后每股净利润为0.53美元[12] - 2024年第三季度资金可分配给普通股股东和普通股单位持有人（FAD）为219,130,000美元[12] - 2024年第三季度收入为859,227,000美元[12] - 2024年第三季度利息覆盖率（不含资本化利息）为2.95[12] - 2024年第三季度公司在相同物业净营业收入（不含终止收入）的份额变化为 - 3.0%[12] - 2024年第三季度FAD派息率为78.86%[12] - 截至2024年第三季度末，合并债务为16,215,246,000美元[12] - 2024年第三季度，公司总营收为8.59227亿美元，较上一季度的8.50482亿美元增长1.03%[15] - 2024年第三季度，公司总费用为5.97809亿美元，较上一季度的5.99253亿美元下降0.24%[15] - 2024年第三季度，公司净收入为1.08452亿美元，较上一季度的1.06949亿美元增长1.41%[15] - 2024年第三季度，归属于BXP公司的净收入为0.83628亿美元，较上一季度的0.79615亿美元增长5.04%[15] - 2024年第三季度，基本每股收益为0.53美元，与上一季度持平[14] - 2024年第三季度，运营合伙企业的基本资金从运营（FFO）为3.19086亿美元，较上一季度的3.10956亿美元增长2.61%[17] - 2024年第三季度，归属于BXP公司的FFO为2.86858亿美元，较上一季度的2.78399亿美元增长3.04%[17] - 2024年第三季度，BXP公司在基本FFO中的百分比份额为89.90%，较上一季度的89.53%略有上升[17] - 2024年第三季度基本FFO为319,086美元，上一季度为310,956美元；摊薄后FFO为319,086美元，上一季度为310,956美元[18] - 2024年第三季度BXP公司摊薄后FFO份额为286,954美元，上一季度为278,430美元[18] - 2024年第三季度基本FFO股份/单位为175,446，上一季度为175,408；摊薄后FFO股份/单位为175,934，上一季度为175,660[19] - 2024年第三季度BXP公司摊薄后FFO股份/单位份额为158,213，上一季度为157,291；占比为89.93%，上一季度为89.54%[19] - 2024年第三季度可用于分配的资金（FAD）为219,130,000美元，上一季度为270,639,000美元；FAD派息率为78.86%，上一季度为63.85%[20] - 2024年第三季度净营业收入（NOI）为511,078,000美元，去年同期为501,881,000美元[21] - 2024年第三季度BXP公司NOI份额为498,510,000美元，去年同期为490,999,000美元[21] - 2024年第三季度BXP公司剔除终止收入后的NOI份额为486,331,000美元，去年同期为488,064,000美元[21] - 2024年第三季度相同物业剔除终止收入后的NOI为478,075,000美元，去年同期为498,407,000美元[21] - 2024年第三季度BXP公司相同物业剔除终止收入后的NOI份额为463,893,000美元，去年同期为478,386,000美元[21] - 2024年第三季度归属于BXP公司的净收入为83,628千美元，2023年同期为亏损111,826千美元[22] - 2024年第三季度净收入为108,452千美元，2023年同期为亏损103,543千美元[22] - 2024年第三季度利息费用为163,194千美元，2023年同期为147,812千美元[22] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为222,890千美元，2023年同期为207,435千美元[22] - 2024年第三季度净营业收入（NOI）为511,078千美元，2023年同期为501,881千美元[22] - 2024年第三季度NOI - 现金（不包括终止收入）为473,400千美元，2023年同期为471,599千美元[22] - 2024年第三季度同一物业NOI - 现金（不包括终止收入）为455,096千美元，2023年同期为470,929千美元[22] - 2024年第三季度BXP公司在同一物业NOI - 现金（不包括终止收入）的份额为444,722千美元，2023年同期为453,966千美元[22] - 2024年Q3租赁收入（不含终止收入）为8.00212亿美元，较2023年同期的8.04168亿美元减少395.6万美元，降幅0.5%[23] - 2024年Q3净营业收入（不含终止收入）为4.78075亿美元，较2023年同期的4.98407亿美元减少2033.2万美元，降幅4.1%[23] - 2024年Q3运营费用和房地产税为3.22137亿美元，较2023年同期的3.05761亿美元增加1637.6万美元，增幅5.4%[23] - 2024年Q3直线租金和公允价值租赁收入及销售型租赁的摊销和增值为2844.2万美元，较2023年同期的2211.3万美元增加632.9万美元，增幅28.6%[23] - 2024年Q3符合租金条件的租赁交易成本诱因增加1090.7万美元，增幅183.5%[23] - 2024年Q3现金净营业收入（不含终止收入）为4.55096亿美元，较2023年同期的4.70929亿美元减少1583.3万美元，降幅3.4%[23] 公司资产与负债变化情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为2.6405536亿美元，较6月30日的2.5474448亿美元增长3.65%[13] - 截至2024年9月30日，公司总负债为1.812323亿美元，较6月30日的1.7184205亿美元增长5.46%[13] - 2024年9月30日资本支出为4.2864亿美元，较2024年6月30日的3.5444亿美元增加7420万美元[25] - 2024年9月30日公司资本支出份额为4.0255亿美元，较2024年6月30日的3.4963亿美元增加5292万美元[25] - 2024年9月30日可租赁面积为119.0695万平方英尺，较2024年6月30日的60.296万平方英尺增加58.7735万平方英尺[26] - 2024年9月30日租户改进和租赁佣金每平方英尺为74.93美元，较2024年6月30日的63.24美元增加11.69美元[26] 公司重大业务交易 - 公司完成收购合资伙伴50%经济所有权权益，该物业有一笔约2.071亿美元的抵押贷款，年利率3.61%，2025年1月5日到期，收购后修改贷款条款，有两个共五年的展期选项，首个展期四年固定年利率5.0%[27] - 公司将与主要客户Finnegan Henderson Farabow Garrett & Dunner, L.L.P.的21.4万平方英尺租约延长至2042年，并同意完成约2500万美元的建筑改进[27] - 公司向挪威银行投资管理公司出售290 Binney Street 45%所有权权益，该投资将使公司在该项目的预计开发支出随时间减少约5.335亿美元，交易完成时挪威银行支付约1.42亿美元，其中9700万美元为公司的特别分配[27] - 挪威银行投资管理公司为300 Binney Street项目投资在交易完成时出资约2.129亿美元，公司提款约2.129亿美元并将承担项目未来所有成本[29] - 公司对290 Binney Street地下电气 vault 建设有独家义务，预计总成本1.839亿美元，建成后将以8410万美元出售给第三方，净投资9980万美元将计入公司在该项目的外部基础，截至9月30日已投资5890万美元[29] - 公司签署两笔重要租赁交易，AstraZeneca租赁290 Binney Street，面积573,000平方英尺；The Broad Institute租赁300 Binney Street，面积225,000平方英尺[45] 公司在建与已投入使用项目情况 - 截至2024年9月30日，在建项目总可租赁面积273.1万平方英尺，总投资10.29105亿美元，预计总投资20.545亿美元，已提取1.81404亿美元，预计未来权益需求10.22329亿美元，整体出租率54%，净营业收入108000美元[28] - 2024年已完全投入使用项目总面积44.7195万平方英尺，总投资2592.2万美元，预计总投资3343万美元，出租率58%，净营业收入415万美元[28] 公司土地情况 - 截至2024年9月30日，公司拥有土地可开发面积总计1586.2万平方英尺，分布在多个地区[30] - 公司土地购买期权涉及的可开发面积总计307.3万平方英尺，分别位于波士顿、沃尔瑟姆和剑桥，公司预计在这些项目未来开发中占50%份额[31] 公司租赁业务情况 - 2024年第三季度末可租赁空置面积为6321509平方英尺，可用空间净减少32210平方英尺[32] - 本季度开始的租赁总面积为1266021平方英尺，其中第二代租赁面积为1190695平方英尺[32][33] - 第二代租赁加权平均租赁期限为76个月，加权平均免租期为153天，每平方英尺总交易成本为74.93美元[32] - 第二代租赁毛租金减少4.48%，净租金减少6.81%[32][33] - 2024年第三季度公司投入使用的物业总面积为209413平方英尺，退出服务的物业总面积为316538平方英尺[32][33] 公司各地区物业情况 - 波士顿CBD写字楼小计：21栋建筑，总面积10901670平方英尺，入住率95.7%，出租率97.1%，每平方英尺年化租金义务82.51美元[40] - 东剑桥写字楼小计：10栋建筑，总面积2464316平方英尺，入住率96.7%，出租率96.7%，每平方英尺年化租金义务95.15美元[40] - 洛杉矶西区写字楼小计：27栋建筑，总面积2311364平方英尺，入住率84.9%，出租率86.3%，每平方英尺年化租金义务73.92美元[40] - 纽约广场区767第五大道（通用汽车大厦）：1栋建筑，面积1970335平方英尺，入住率91.6%，出租率98.2%，每平方英尺年化租金义务167.49美元[40] - 纽约公园大道601列克星敦大道：1栋

文章核心观点 - BXP公司即将于2024年10月29日发布第三季度业绩报告,预计收入和每股基金运营收益(FFO)同比将下降 [1] - 尽管第三季度整体净吸纳量为负,但部分市场的吸纳量有所改善,高品质办公楼的需求较强 [2][3] - BXP公司拥有优质的办公楼资产组合,第三季度租赁活动可能较为健康,但部分市场的供给过剩可能会限制其业绩 [4][5] 行业总结 - 第三季度全国办公空置率创下20.9%的新高,同比上升190个基点,环比上升55个基点 [3] - 全国平均租金从上季度的37.68美元上升至38.15美元 [3] - 生命科学资产需求保持良好,有利于BXP公司的相关业务 [4] 公司总结 - BXP公司第三季度出租率预计环比上升20个基点至87.3% [4] - 公司财务状况良好,有利于支持其开发活动 [4] - 第三季度收入预计同比下降2.5%至8.038亿美元,每股FFO预计同比下降2.7%至1.81美元 [6] - 分析师对公司第三季度业绩预期未发生变化 [6]

文章核心观点 - BXP公司拥有优质的办公资产组合,能够满足科技和生命科学企业对优质办公空间的需求,带动良好的租赁活动 [1][2] - 公司通过收购和开发项目不断提升资产组合质量,同时通过出售非核心资产优化资产组合 [3] - 公司有丰富的开发和改造管线,有利于公司长期增长,且财务状况良好,有充足的流动性 [4] - 但一些市场的办公物业供给增加加剧了竞争,可能影响公司保持较高租金水平和出租率 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - BXP公司拥有美国部分核心市场的甲级办公资产组合 [1] - 公司资产组合质量提升和财务状况良好,有利于未来增长 [3][4] 行业环境 - 科技和生命科学企业对优质办公空间需求旺盛,带动公司良好的租赁活动 [2] - 一些市场的办公物业供给增加加剧了竞争,可能影响公司保持较高租金水平和出租率 [5] 发展战略 - 公司通过收购和开发项目不断提升资产组合质量,同时通过出售非核心资产优化资产组合 [3] - 公司有丰富的开发和改造管线,有利于公司长期增长 [4]

文章核心观点 - BXP, Inc.是一家办公室房地产投资信托公司,在美国最大的大都市地区拥有房地产 [1] - 随着美联储两周前降息50个基点(并有进一步降息的迹象),我们关注BXP的表现 [1] - 作者的投资理念是从长期价值投资的角度来分析公司,而不是试图预测短期价格变动 [1] 公司概况 - BXP是一家办公室房地产投资信托公司,在美国最大的大都市地区拥有房地产 [1] - 作者自2020年开始作为个人价值投资者进行投资,后在2022年5月至2023年5月期间在富达投资担任投资顾问代表 [1] - 作者的投资方法是以写信给未来自己的方式来撰写文章,让自己的想法随着对公司的跟踪而不断改进和成长 [1] 投资策略 - 作者采取谨慎的态度进行投资,过去曾写过大量的卖出评级文章 [1] - 从2024年3月开始,作者简化了自己的方法,只有"买入"或"持有"两种评级 [1] - 作者还没有对任何证券发布过"强烈买入"的评级 [1]

人物信息 - David Ksir有金融和欧洲房地产私募股权经验，管理一个专注于通过价值投资产生可靠股息收入的八位数家族办公室 [1] 团队及服务 - David为High Yield Landlord撰稿，该团队由Jussi Askola领导，还有5名顶级Seeking Alpha REIT和收益分析师 [2] - 团队帮助投资者成为被动房东，拥有收益率8%的房地产投资组合 [2] - 服务特点包括三个投资组合（核心、退休、国际）、聊天室社区、买卖提醒和教育内容 [2]

文章核心观点 - 过去三个月BXP公司股价上涨30.4%，跑赢行业18.5%的涨幅，分析师看好该公司，虽目前评级为持有，但2024年每股运营资金预估上调，公司受益于优质办公空间需求增长、资本重新分配策略执行、良好的开发管道和健康的资产负债表，但面临特定市场供应增加和开发支出大的风险 [1][2][4] 股价表现 - 过去三个月BXP公司股价上涨30.4%，跑赢行业18.5%的涨幅 [1] 租赁情况 - 2024年8月与贝恩资本在波士顿签署37.8万平方英尺的续租和扩租协议，7月与柏克德公司在弗吉尼亚州签署约28.9万平方英尺的续租和扩租协议 [1] - 2024年第二季度执行73份租约，总面积约130万平方英尺，加权平均租期9年 [5] 分析师评级与预估 - 分析师看好该办公房地产投资信托基金，目前Zacks评级为3（持有），过去一个月2024年每股运营资金预估小幅上调至7.10美元 [2] 股价上涨因素 - 受益于科技和生命科学企业对优质办公空间需求的增长，将郊区办公楼改造为实验室/生命科学空间以满足生命科学租户需求，利于长期增长 [4] - 随着许多公司实施重返办公室政策、失业率相对较低和就业持续增长，公司战略位置优质的办公物业需求有望健康增长 [5] - 成功执行资本重新分配策略，通过收购、核心市场开发和非核心市场剥离提升投资组合质量，截至二季度末收购相关计划资本支出680万美元，正积极协商处置四块土地，若成交潜在收益约1.5亿美元，体现审慎资本管理，减轻资产负债表压力 [6] - 有令人鼓舞的开发和再开发管道，截至2024年6月30日，投资组合包括186处物业，总面积5350万平方英尺，其中10处正在建设/再开发 [7] - 资产负债表状况良好，流动性充足，截至2024年6月30日有23亿美元流动性，净债务与EBITDAre（年化）比率为7.91倍，固定费用覆盖率为2.69倍，能应对经济不确定性和行业波动并抓住未来增长机会 [8] 关键风险 - 特定市场办公物业供应增加可能加剧竞争，巨大的开发支出引发担忧 [9] 其他可考虑股票 - 考辛斯房地产和冠城国际目前Zacks评级为2（买入），考辛斯房地产过去一个月2024年每股运营资金预估小幅上调至2.67美元，冠城国际过去三个月2024年每股运营资金预估小幅上调至6.97美元 [10]

Shares of BXP Inc. (BXP) have rallied 19.5% in the past three months, outperforming the industry's growth of 15.6%. Last month, BXP reported second-quarter 2024 funds from operations (FFO) per share of $1.77, which beat the Zacks Consensus Estimate of $1.72. Results reflected better-than-anticipated revenues on healthy leasing activity. The company, currently carrying a Zacks Rank #3 (Hold), also raised its guidance for 2024. It now expects FFO per share in the range of $7.09-$7.15, up from the $6.98-$7.10 ...

资产负债表 - 公司总资产为254.74亿美元，较2023年12月31日的260.26亿美元有所下降[32][33] - 现金及现金等价物为6.85亿美元，较2023年12月31日的15.31亿美元大幅下降[32][33] - 总负债为171.84亿美元，较2023年12月31日的178.34亿美元有所下降[32][33] - 权益总额为82.82亿美元，较2023年12月31日的81.84亿美元有所增加[32][33] - 投资性房地产总额为272.73亿美元，较2023年12月31日的267.49亿美元有所增加[32][33] - 累计折旧为71.99亿美元，较2023年12月31日的68.82亿美元有所增加[32][33] - 应收租金净额为14.15亿美元，较2023年12月31日的13.55亿美元有所增加[32][33] - 递延费用净额为8.00亿美元，较2023年12月31日的7.60亿美元有所增加[32][33] - 对联营合营企业的投资为14.19亿美元，较2023年12月31日的13.77亿美元有所增加[32][33] - 无担保优先票据净额为97.97亿美元，较2023年12月31日的104.92亿美元有所下降[32][33] 收益表 - 公司总收入同比增长4.2%至16.9亿美元[37] - 租赁收入同比增长3.8%至15.79亿美元[37] - 停车和其他收入同比增长31.0%至6,683万美元[37] - 酒店收入同比增长4.2%至2,300万美元[37] - 开发和管理服务收入同比下降33.6%至1,251万美元[37] - 净收益同比下降12.3%至2.14亿美元[37] - 每股基本收益同比下降12.1%至1.02美元[37] - 每股摊薄收益同比下降12.9%至1.01美元[37] - 其他综合收益同比增长101.6%至2,373万美元[39] - 综合收益同比下降6.4%至2.37亿美元[39] 权益变动 - 2024年6月30日权益总额为82.82亿美元[45] - 2024年上半年净收入为2.14亿美元[45] - 2024年上半年宣布派发3.46亿美元股息和分配[45] - 2024年上半年物业合伙权益出售和非控股权益投入为2.10亿美元[45] - 2024年上半年物业合伙权益分配为3,746万美元[45] - 2024年上半年利率合同有效部分产生1,729万美元收益[45] - 2023年6月30日权益总额为82.87亿美元[46] - 2023年上半年净收入为2.42亿美元[46] - 2023年上半年宣布派发3.44亿美元股息和分配[46] - 2023年上半年物业合伙权益投入为756万美元[46] 财务数据 - 公司总收入为16.89亿美元，同比增长4.3%[62] - 租赁收入为15.79亿美元，同比增长4.0%[62] - 停车和其他收入为6.68亿美元，同比增长31.0%[62] - 酒店收入为2.30亿美元，同比增长4.2%[62] - 开发和管理服务收入为1.25亿美元，同比下降33.6%[62] - 净收益为2.17亿美元，同比下降11.5%[62] - 非控股权益的净收益为3.50亿美元，同比下降8.8%[62] - 每单位基本收益为1.04美元，同比下降11.9%[62] - 每单位摊薄收益为1.04美元，同比下降11.9%[62] - 总资产为252.35亿美元，较2023年12月31日下降2.1%[58][59][60] - 公司第二季度净收入为1.09亿美元，同比下降20.9%[64] - 其他综合收益为4.02百万美元，主要包括利率合同的有效部分和利率合同的摊销[64] - 公司权益总额为68.12亿美元，较上年同期增加1.1%[67][68] - 公司发行新股筹集资金5.36百万美元，用于日常运营[67][68] - 公司分配股息3.08亿美元，同比下降0.1%[67][68] - 公司转换可赎回合伙企业单位产生1.45百万美元权益增加[67][68] - 公司利率合同的有效部分和摊销产生2.77百万美元其他综合收益[67][68] - 公司出售物业权益和合伙企业出资产生2.10亿美元权益增加[67][68] - 公司向合伙企业分配3.75百万美元[67][68] - 公司总资产为68.12亿美元，较上年同期增加1.1%[67][68] 合并会计处理 - 公司合并这些可变利益实体因为其是主要受益人，第三方在这些合并实体的权益(不包括BPLP的权益)反映为非控股权益[93] - 公司的唯一重大资产是其在BPLP的投资，因此公司几乎所有的资产和负债都是BPLP的资产和负债[94] - 公司没有任何未合并的被归类为可变利益实体的合营企业[94] 其他财务信息 - 公司持有的三个月期美国国库券于2023年12月31日的摊余成本约为3.027亿美元[98] - 公司于2024年6月30日有5亿美元的未偿商业票据[99] - 公司的非房地产投资约为580万美元和460万美元分别于2024年6月30日和2023年12月31日[100] - 公司于2024年3月31日对其位于马里兰州罗克维尔的部分Shady Grove物业进行了减值,确认了约1360万美元的减值损失[105] - 公司于2024年1月8日完成了对其合资企业901 New York Avenue的收购,确认了约2180万美元的合并收益[112] - 公司收购901 New York Avenue后

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度FFO每股为1.77美元,超过公司指引中值0.06美元,超过市场共识0.05美元 [51] - 公司将2024年全年FFO每股指引上调至7.09-7.15美元,中值为7.12美元,较之前指引中值上调0.08美元 [53] - 公司第二季度同店NOI略低于预期,主要由于租赁终止收入增加抵消了租金收入的下降 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度完成1.32万平方米的租赁,同比增长41%,接近10年第二季度的平均水平 [11] - 公司第二季度完成73笔交易,其中37笔续租830,000平方米,36笔新租500,000平方米 [27] - 公司第二季度有12笔扩租228,000平方米,4笔缩租63,000平方米,45%的吸纳来自现有客户 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第二季度东海岸市场租赁活跃,纽约445,000平方米、波士顿343,000平方米、北弗吉尼亚351,000平方米,占总量的86% [28] - 公司第二季度西海岸市场租赁主要集中在旧金山,146,000平方米 [28] - 公司第二季度华盛顿特区市场租赁主要来自网络安全和国防承包商行业,但传统科技公司有50,000平方米的缩租 [42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于优质写字楼资产,这些资产在公司五个CBD市场的表现优于整体市场 [15][16] - 公司正在积极寻求收购机会,但优质写字楼资产交易有限 [19] - 公司正在推进多个住宅项目的开发,计划引入合资伙伴 [20] - 公司认为随着利率下降和企业盈利增长,将为公司带来有利的宏观环境 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的优质写字楼资产组合和稳健的财务状况将使公司在行业动荡中获得优势 [22][23] - 管理层预计随着利率下降和企业盈利增长,公司未来将获得良好的增长机会 [23] - 管理层认为员工返回办公室的趋势将持续,有助于公司的租赁需求 [17] 其他重要信息 - 公司发布了2023年可持续发展报告,并被《时代》杂志评为美国最可持续的房地产公司 [12] - 公司正在出售4处土地资产,预计可获得1.5亿美元收益 [19] - 公司开发项目管线包括10个办公、实验室、零售和住宅项目,总投资23亿美元 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Yulico 提问** 如果最近的租赁速度持续,这对公司未来的入住率增长意味着什么 [61] **Douglas Linde 回答** 公司入住率将持续上升,但具体时间难以预测,主要取决于新租赁的实际入住时间 [62][63] 问题2 **Steve Sakwa 提问** 公司正在考虑的新的公寓开发项目的收益率和融资计划如何 [64] **Owen Thomas 和 Douglas Linde 回答** 公司正在重新开发自有土地资产进行公寓开发,目标收益率为中6厘左右,并计划引入合资伙伴 [65][66] 问题3 **Michael Griffin 提问** 企业盈利增长对公司租赁需求的影响如何,尤其是科技行业 [69] **Owen Thomas 回答** 企业盈利增长与公司租赁需求呈正相关,但科技行业租赁需求仍然偏弱,公司正在努力获取其他行业的租赁需求 [70][71]

文章核心观点 - BXP公司2024年第二季度运营资金每股收益超预期但同比下降 公司提高2024年运营资金每股收益指引 租赁收入和总收入同比增长 但利息费用上升 部分运营指标有变化 同时介绍了其他房地产投资信托公司业绩情况 [1][2][12] 季度业绩 - 2024年第二季度运营资金每股收益1.77美元 超Zacks共识预期的1.72美元 但同比下降4.8% [1] - 季度租赁收入7.906亿美元 同比增长3.8% 超Zacks共识预期的7.813亿美元 总收入8.505亿美元 同比增长4.1% [2] - 办公组合租金收入7.674亿美元 同比微降 酒店与住宅部门租金收入2700万美元 同比增长3.1% 合并租金收入7.945亿美元 同比微降 [3] - 同一物业净运营收入4.462亿美元 同比下降3.2% EBITDAre为4.662亿美元 较3月31日增长3% 运营中物业入住率降至87.1% [4] - 季度利息费用1.496亿美元 同比增长5% [5] 投资组合活动 - 截至2024年6月30日 投资组合包含186处物业 面积5350万平方英尺 其中10处正在建设或重新开发 [6] - 第二季度签订73份租约 面积130万平方英尺 加权平均租期9年 [6] - 波士顿760 Boylston Street零售项目已全面投入使用 弗吉尼亚州Skymark住宅项目部分投入使用 [7] 资产负债表状况 - 2024年第二季度末现金及现金等价物6.854亿美元 低于3月31日的7.017亿美元 [8] - 截至6月30日 净债务与EBITDAre年化比率为7.91 高于3月31日的7.81倍 [8] 2024年展望 - 预计2024年第三季度运营资金每股收益在1.80 - 1.82美元之间 [9] - 预计2024年运营资金每股收益在7.09 - 7.15美元之间 高于此前预期和Zacks共识预期 [10] - 同一物业净运营收入预计下降3% - 1.5% 运营中投资组合平均入住率预计在87.00 - 88.20%之间 [10] 其他房地产投资信托公司业绩 - 亚历山大房地产股权公司2024年第二季度调整后运营资金每股收益2.36美元 超Zacks共识预期 同比增长5.4% 维持2024年展望 [12] - SL Green Realty Corp.2024年第二季度运营资金每股收益2.05美元 超Zacks共识预期 高于去年同期 提高2024年指引 [13][14]