公司概况 - Camden National Corp. (CAC)因盈利增长潜力和收入实力而具备增长潜力，目前购买该股票似乎是一个不错的投资决定[1] - CAC的2024年盈利预期保持不变，而2025年盈利预期在过去30天内上调了10.3%，分析师对公司的增长前景持乐观态度，目前公司的Zacks排名为1（强烈买入）[2] 盈利情况 - CAC在过去三到五年中的每股收益（EPS）增长了2.1%，尽管2024年的Zacks一致预期EPS预计将下降14.6%，但这一趋势有望在2025年逆转，预计EPS增长11%[4] 营收情况 - Camden National的营收虽然由于低利率在2020年和2021年下降，但在过去四年（2019-2023年）中以5.1%的复合年增长率增长，主要得益于2022年和2023年的较高利率，贷款在同一时期的复合年增长率为7.2%[5] 资产负债表和收入增长 - 公司预计资产负债表重组、存款结构调整和高利率将支持未来季度的净利差（NIM），管理层预计NIM在2024年上半年保持平稳，下半年略有恢复[6] - 除了努力增加费用收入外，预计这些措施将继续支持收入增长，Zacks一致预期显示，2024年和2025年的总收入预计分别增长7.2%和6.2%[7] 股息和股票回购 - Camden National定期支付季度股息，最近一次在2022年12月宣布的股息上调了5%，过去五年中已经四次增加股息，目前的年度股息收益率为5.36%，基于2024年3月1日收盘价31.35美元，此外，公司的五年年化股息增长率为8.77%，股息支付比率为48%[8] - CAC已经实施了股票回购计划，2023年以30.44美元的平均价格回购了0.07百万股，2024年1月，公司宣布了一个新的回购计划，回购0.75百万股，取代之前的计划，强劲的资产负债表使得当前的资本分配计划可持续[9] 财务指标 - CAC的净资产收益率（ROE）为11.08%，高于行业的9.59%，表明公司有效地配置资本以产生优越的回报，增加股东财富[10] - Camden National的现金流量比（P/CF）为6.56，低于行业的6.89，表明该股被低估，此外，该股的价值评分为B，研究表明，具有A或B风格评分的股票，结合Zacks排名1或2（买入），提供最高的上涨潜力[11]

Zacks Rank和价值投资 - Zacks Rank强调盈利预期和预期修订，寻找强劲股票[1] - 价值投资是一种被广泛喜爱的趋势，寻找被市场低估的公司[2] - Zacks开发了Style Scores系统，价值投资者会对“价值”类别感兴趣[3] Camden National (CAC)分析 - Camden National (CAC)目前具有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A[4] - CAC的市净率为1，低于行业平均市净率1.25[5] - CAC的市现率为8.97，低于行业平均市现率11.22[6] - CAC的关键指标显示股票目前可能被低估[7]

文章核心观点 - 扎克斯排名系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票，同时也会结合价值、增长和动量趋势选股，卡姆登国民银行（CAC）目前扎克斯排名为2（买入）且价值评分为A，是值得关注的价值股 [1][4] 价值投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者会运用多种方法包括估值指标来寻找此类股票 [2] 风格评分系统 - 除扎克斯排名外，投资者可利用风格评分系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者会关注“价值”类别，价值评分为A且扎克斯排名高的股票是优质价值股 [3] 卡姆登国民银行（CAC）情况 - CAC目前扎克斯排名为2（买入），价值评分为A [4] - CAC市净率（P/B）为1.01，行业平均市净率为1.23，过去52周内其市净率最高达1.37，最低为0.84，中位数为1.05 [5] - CAC市现率（P/CF）为9.02，行业平均市现率为11.27，过去12个月内其市现率最高达10.66，最低为6.56，中位数为7.87 [6] - CAC的这些关键指标显示其股票可能被低估，结合盈利前景来看是优质价值股 [7]

股价走势分析 - Camden National (CAC) 最近股价一直走低，但目前处于超卖区域，分析师普遍认为公司的盈利将好于之前预期[1] - RSI虽然有助于快速检查股价是否即将反转，但并不应该作为单一投资决策的依据[4] - CAC股票的RSI指数为25.19，显示卖压正在逐渐消耗，股价可能很快反转，达到供需的平衡[5] 盈利预期提升 - 分析师普遍提高了对CAC的盈利预期，过去30天内，共识每股收益估计增长了1.9%，这种盈利预期的上升通常会在短期内转化为股价上涨[6] 投资评级 - CAC目前具有Zacks Rank 2（买入），这意味着它在我们排名的4000多只股票中处于前20%，这更加确切地表明了股票在短期内可能会反弹[7]

业绩总结 - 公司在2023年第四季度的TCE比率从2023年9月的6.47%上升到7.11%[28] - 截至2023年12月31日，不良资产占总资产的比例为0.13%[29] - 第四季度的净坏账为358,000美元，占年化贷款平均额的0.04%[29] - 非利息收入第四季度为600万美元，较第三季度增长18%[32] - 第四季度的非利息支出为2780万美元，较上一季度增加了6%[34] - 2023年的有效税率为19.4%，较2022年的20.3%下降[36] 未来展望 - ROA预期将超过1%[75] - 公司计划在现有市场加强关系，并在南部市场寻求发展机会[77][78][79] - 公司对M&A持谨慎态度，但仍保持机会主义[83]

财务表现 - Camden National (CAC)报告2023年12月季度营收为3,870万美元，同比下降17.3%[1] - 每股收益为0.85美元，与去年同期的1.05美元相比[1] - 公司报告的营收与Zacks Consensus Estimate的42.75万美元相比，出现-9.49%的惊喜[2] - 公司未提供EPS惊喜，共识EPS估计为0.85美元[2] 关键指标 - 关键指标包括效率比率（GAAP）为63.5%，略高于两位分析师平均估计的62.8%[5] - 净利息净值（全税当量）为2.4%，与两位分析师平均估计的2.4%相符[5] - 总非利息收入为5.99万美元，低于两位分析师平均估计的10.83万美元[5] - 净利息收入为32.71万美元，高于两位分析师平均估计的31.93万美元[5]

文章核心观点 - 2023年第四季度，卡姆登国民公司净收入850万美元，摊薄后每股收益0.58美元，虽较三季度有所下降，但资本和资产质量年末保持强劲，公司采取系列措施以维持长期股东价值并为未来增长做准备 [1][2] 第四季度亮点 - 资本状况较三季度改善，普通股权益比率升至8.66%，有形普通股权益比率升至7.11% [4] - 资产质量良好，12月31日30 - 89天逾期贷款占比0.12%，不良资产占比0.13% [4] - 第四季度平均资产回报率0.59%，调整后为0.87%；平均股权回报率7.20%，调整后为10.53%；平均有形股权回报率9.18%，调整后为13.38% [4] - 12月31日无保险和无抵押存款占总存款的14.6%，可用流动性来源是其2.0倍 [4] 财务状况 资产 - 截至12月31日，总资产57亿美元，较9月30日降1%，较去年同期升1% [5] - 贷款总额41亿美元，较9月30日升1%，较去年同期升2% [6] - 投资总额12亿美元，较9月30日升3%，较去年同期降5%，占资产比例从9月30日的20%升至21% [7] 负债 - 存款总额46亿美元，较9月30日降2%，较去年同期降5% [9] - 借款总额5.299亿美元，较9月30日升3%，较去年同期升71% [12] 资本 - 监管资本比率远超监管要求，普通股权益比率8.66%，有形普通股权益比率7.11% [14] 分红与回购 - 12月19日宣布每股0.42美元现金股息，年化股息收益率4.46%，1月31日支付 [15] - 2023年回购65,692股普通股，2024年1月宣布新的75万股回购计划 [16] 资产质量 - 第四季度及截至12月31日资产质量保持强劲，持续监控贷款组合 [17] - 12月31日30 - 89天逾期贷款占比0.12%，不良贷款占比0.18%，年化净冲销率0.04% [18] 财务运营结果（2023年Q4 vs. Q3） 净收入 - 第四季度净收入850万美元，较三季度降13%，剔除相关因素后降6% [19] 净利息收入与净息差 - 第四季度净利息收入3270万美元，较三季度增12.5万美元，净息差升至2.40% [20] 信贷损失拨备 - 第四季度拨备费用56.9万美元，较三季度增110万美元 [21] 非利息收入 - 第四季度非利息收入600万美元，较三季度增18%，主要因抵押银行业务收入、投资出售损失减少和借记卡收入增加 [24] 非利息支出 - 第四季度非利息支出2780万美元，较三季度增6%，主要因高管过渡成本、数据处理成本、占用成本和客户欺诈损失增加 [25] 其他信息 - 2023年11月20日西蒙·格里菲斯加入公司，1月1日起担任总裁兼首席执行官 [3] - 公司将于2024年1月30日下午3点举办电话会议和网络直播，讨论第四季度财务结果和展望 [26]

证券投资 - 公司在2023年9月30日的交易证券价值为4.2百万美元[17] - 公司在2023年9月30日的可供出售债券价值为705,019千美元，未实现损失116,060千美元[18] - 公司在2023年9月30日的转移证券未实现损失为48.2百万美元[19] - 公司在2023年9月30日的可供出售债券中，有未实现损失的证券数量为297，总价值为576,839千美元[20] - 公司的可供出售债务证券在2023年9月30日的摊销成本和估计公允价值分别为705,019千美元和589,003千美元[21] - 公司的HTM债务证券在2023年9月30日的摊销成本和估计公允价值分别为549,961千美元和483,547千美元[21] 贷款组合 - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的贷款组合中，商业贷款和零售贷款分别为2,053,319千美元和2,005,094千美元[24] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的SBA PPP贷款总余额分别为425,000美元和648,000美元[25] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的住房抵押贷款持有待售，总额分别为11.3百万美元和5.3百万美元[26] - 公司在2023年9月底，公司贷款准备金总额为3640万美元，较2022年底减少515,000美元[33] - 公司在2023年前九个月，住宅房地产贷款准备金增加954,000美元，主要是由于缅因州失业预测恶化和贷款组合增长3%[33] - 商业和商业房地产非自用贷款准备金减少150万美元，主要是由于公司预测期间美国和缅因州GDP的改善[33] 资产质量评估 - 公司将贷款分为不同的组合部分，包括商业房地产非自用、商业房地产自用、住宅房地产、家庭产权和消费者贷款[31] - 公司将贷款组合分为不同的信用风险等级，用于评估贷款的风险和准备金充足性[35] - 公司定期重新评估资产质量指标，以适当反映公司贷款组合的风险构成[40] - 公司对于金融工具的公允价值分类包括交易性证券、债务证券、待售贷款、衍生品等，其中债务证券和待售贷款被分类为Level 2[86] 衍生金融工具 - 公司主要使用利率互换作为利率风险管理策略的一部分[60] - 未指定为对冲的衍生品不是投机性质，而是为某些客户提供服务[61] - 公司在2023年9月30日的衍生金融工具中，固定利率抵押贷款利率锁定承诺在不同期限内产生净损失或净收益[66] - 公司在2023年9月30日的衍生金融工具中，净负债位置的衍生工具的公允价值和客户回购协议金额[68] 其他财务要点 - 公司在2023年第三季度的其他综合损益为5,418千美元，较去年同期的165,895千美元有所减少[1] - 公司在2023年第三季度的现金流量套期保值中，净公允价值变动为4,397千美元，较去年同期的10,604千美元有所减少[2] - 公司在2023年第三季度的非利息收入中，借记卡互换收入为3,130千美元，服务费用为2,040千美元，信托服务收入为1,641千美元[3] - 公司在2023年第三季度的净利润为9,787千美元，基本每股收益为0.67美元，较去年同期有所下降[4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净利润为9.8百万美元,每股摊薄收益为0.67美元,较上一季度下降21% [22] - 剔除投资组合调整产生的5.3百万美元税前损失后,第三季度非GAAP调整后净利润为14百万美元,每股摊薄收益为0.96美元,较上一季度增长13% [24] - 第三季度非GAAP调整后资产收益率为0.97%,较上季度的0.87%有所提升;非GAAP调整后净资产收益率为14.94%,较上季度的13.5%也有所提升 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款余额较上季度下降1%,主要是由于几笔较大的商业贷款提前偿还 [30] - 住房抵押贷款方面,公司继续将所有可出售的贷款进行出售,并限制组合规模增长 [30] - 商业贷款方面,公司继续保持选择性,专注于发展全面的客户关系 [30] - 第三季度新发放贷款的加权平均利率超过7.6% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款余额较上季度下降不到1%,主要是由于近98百万美元的经纪人存单到期和活期存款下降3% [32] - 第三季度公司通过吸收新客户关系和加深现有关系的方式,成功增加了102.8百万美元或23%的定期存款 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目前的三大重点是:最大化净利差、建立存款和流动性、维持资产质量 [14] - 公司通过各种策略,包括贷款和存款定价、衍生工具和融资等,已经看到净利差趋于稳定的积极迹象 [29] - 公司在存款竞争方面仍然非常激烈,尤其是在缅因州这个市场,公司正在通过关注客户关系而非单一交易来应对 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度净利差将在235-240个基点之间,包括投资组合调整带来的5-6个基点收益 [56] - 公司对存款价格敏感度预计将在35%-40%左右,零售存款部分可能略低于此 [58] - 公司认为贷款需求正在放缓,未来将更多关注净利差而非贷款增长 [61][62] - 公司认为资产质量仍然良好,不太可能低于90个基点的贷款损失准备率水平,未来可能略有上升 [73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Moss 提问** 询问公司对净利差的预期和存款价格敏感度的看法 [55][57] **Mike Archer 回答** - 预计第四季度净利差将在235-240个基点之间,包括投资组合调整带来的5-6个基点收益 [56] - 公司对存款价格敏感度预计将在35%-40%左右,零售存款部分可能略低于此 [58] 问题2 **Damon DelMonte 提问** 询问公司对贷款增长和拨备计提的预期 [70][72] **Greg Dufour 和 Mike Archer 回答** - 公司预计第四季度贷款规模将保持平稳,未来可能会有一些增长机会 [71] - 公司贷款损失准备率预计将维持在90个基点左右,未来可能略有上升 [73] 问题3 **Damon DelMonte 提问** 询问公司关于CEO交接相关费用的预期 [76][77] **Mike Archer 回答** - 2023年全年预计交接费用约900万美元,2024年预计1.2百万美元 - 截至9月30日已发生约60万美元相关费用,剩余费用将在未来几个季度陆续发生 [40][41]

整体业绩表现 - [2023年上半年净收入为2510万美元，较2022年同期减少670万美元，降幅21%；摊薄后每股收益降至1.72美元，减少0.43美元，降幅20%；税前、拨备费用和SBA PPP贷款收入（非GAAP）为3360万美元，减少630万美元，降幅16%][126] - [2023年第二季度净利润为1240万美元，较2022年第二季度减少260万美元，降幅18%；摊薄后每股收益降至0.85美元，较去年同期减少0.17美元，降幅17%][155] - [2023年上半年，公司报告净收入为2510万美元，并向股东支付了1230万美元的现金股息][269] - [公司为2023年和2022年上半年的股东分别宣告了总计1230万美元和1170万美元的股息][272] 存款情况 - [截至2023年6月30日，未投保和无抵押存款占总存款的15%，低于2022年12月31日的16%][122] - [截至2023年6月30日，存款总额为47亿美元，较2022年12月31日减少1332万美元，降幅为3%；平均消费者支票和储蓄账户存款余额较2022年6月30日下降13%，但仍显著高于疫情前水平][202] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，总存款（含经纪存款）为47亿美元，其中来自Camden National Wealth Management的货币市场存款分别为6100万美元和7350万美元][233] - [2023年6月30日，经纪存款总计2.243亿美元，包括1.634亿美元的经纪定期存单和6080万美元的经纪货币市场账户，所有经纪定期存单计划在未来12个月内到期][235] - [2023年上半年，支票和储蓄账户余额分别下降2.632亿美元（9%）和8390万美元（11%），定期存单余额增长1.488亿美元（50%），货币市场存款余额增长2210万美元（3%），经纪存款余额增长4300万美元（24%）][253] - [截至2023年6月30日，超过FDIC存款保险限额25万美元的存款为11亿美元，占总存款的24%，低于2022年12月31日的14亿美元（占29%）][225] - [截至2023年6月30日，超过联邦存款保险公司25万美元存款保险限额的定期存单为7990万美元，占定期存单余额的18%；2022年12月31日为6250万美元，占比21%][255] 投资组合情况 - [截至2023年6月30日，公司债券投资组合公允价值为12亿美元，处于1.401亿美元的未实现净亏损状态；加权平均期限和久期分别为7.8年和5.7年，与2022年12月31日相比，久期减少0.1年][124] - [2023年第一季度，公司全额减记对Signature Bank发行债券的180万美元投资；截至2023年6月30日，投资组合无拨备或减值记录][127] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，可供出售债务证券组合分别占投资组合的54%和55%，持有至到期债务证券组合分别占44%和43%][176] - [截至2023年6月30日，转移证券的未实现净损失为4950万美元（税后），加权平均期限为8.7年；2022年12月31日未实现净损失为5220万美元（税后）][182] - [截至2023年6月30日，公司企业债券和市政债券的公允价值为1.45312亿美元，账面价值为1.49887亿美元，未实现损失为45.75万美元；截至2022年12月31日，公允价值为1.48037亿美元，账面价值为1.52006亿美元，未实现损失为35.67万美元][185] - [截至2023年6月30日，市政债券约占债券投资组合账面价值的8%，且所有市政债券均具有投资级信用评级][186] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司对FHLBB股票的投资分别为930万美元和730万美元，对FRB股票的投资均为540万美元][187] - [截至2023年6月30日，公司总投资组合报告价值为12亿美元，较2022年12月31日减少4750万美元，降幅3.8%][144] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，债务证券账面价值为13亿美元，投资组合中，机构支持的MBS占比68%，CMO占比20%，市政债券占比8%，公司债券占比3%，其他机构支持证券占比1%][206] - [2023年6月30日和2022年12月31日，债务投资证券组合的久期分别为5.7年和5.8年][207] - [截至2023年6月30日，公司债券占总债券投资组合账面价值的3%，其中账面价值3510万美元（占公司债券组合的79%）为投资级信用评级，950万美元（占21%）为非评级社区银行公司债券][208] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的MBS和CMO债务证券投资组合分别占公司投资组合账面价值的88%][239] 股票回购与股息 - [2023年1月，公司董事会批准最高75万股（约占2022年12月31日总流通股的5%）的股票回购计划，并终止2022年开启的回购计划；2023年前六个月回购65,692股，加权平均价格为每股30.44美元，均在第二季度完成][128] - [公司宣布每股0.42美元的现金股息，将于2023年7月31日支付给7月14日登记在册的股东，按2023年6月30日收盘价计算，年化股息收益率为5.42%][159] - [2023年1月，公司董事会授权回购至多75万股普通股，占2022年12月31日已发行和流通普通股的约5%；2023年上半年，公司回购了65692股，加权平均价格为30.44美元][257] - [2023年6月30日，公司宣布向股东派发每股0.42美元的季度现金股息，按2023年6月30日收盘价计算，年化股息收益率为5.42%][227] 净利息收入与息差 - [2023年第二季度，按完全应税等价基础计算的净利息收入为3290万美元，较2022年第二季度减少380万美元，降幅11%；利息费用增加1990万美元，利息收入增加1600万美元，增幅40%][130] - [2023年第二季度与2022年同期相比，平均资金成本增加127个基点；联邦基金目标利率范围从1.50% - 1.75%升至5.00% - 5.25%；2023年第二季度总资金贝塔为74%，上半年为62%，而2022年同期分别为12%和11%][130] - [2023年第二季度，公司平均资金成本升至1.81%，存款成本升至1.48%，借款成本升至3.77%；存款余额从低成本账户转向高成本账户][130] - [2023年第二季度与2022年同期相比，生息资产收益率增长101个基点至4.12%，贷款收益率增长109个基点至4.73%，投资收益率增长30个基点至2.21%；平均生息资产增长2.886亿美元，增幅6%][130] - [2023年上半年，公司执行五笔名义价值总计3.75亿美元的利率互换交易；2023年第二季度，这些利率互换产生120万美元利息收入][130] - [2023年6月30日止三个月和六个月，净利息收入（完全应税等效）分别为245.8万美元和 - 592.3万美元][135] - [2023年上半年公司净息差持续压缩，6个月净息差为2.47%，低于2022年同期的2.85%；第二季度净息差为2.40%，低于2023年第一季度的2.54%和2022年第二季度的2.84%][154] - [2023年第二季度净利息收入减少590万美元，降幅8%，主要因净息差下降38个基点，不过平均生息资产增加6%][157] 住宅抵押贷款业务 - [2023年第二季度住宅抵押贷款产量较2022年第二季度下降56%，2023年上半年住宅抵押贷款销售额较2022年同期减少，2023年6月30日住宅抵押贷款业务管道较2022年同期减少36%][140] 其他收入与费用 - [2023年前六个月其他收入增加，主要因客户贷款掉期费用增加29.9万美元][140] - [2023年6月30日止三个月和六个月，非利息费用分别为2714.3万美元和5330.8万美元，较去年同期分别增长2%和1%][141] - [2023年6月30日止三个月和六个月，薪资及员工福利费用较去年同期分别下降1%和3%][141] - [2023年6月30日止三个月和六个月，监管评估费用较去年同期分别增长69%和46%][141] 贷款情况 - [2022年6月30日止三个月和六个月，贷款损失拨备分别反映贷款增长5%和9%，2023年同期释放部分贷款准备金，分别为240万美元和430万美元][137] - [2023年第二季度贷款增长1%，上半年增长3%；截至6月30日，年化净冲销率为0.04%（三个月）和0.03%（六个月），不良资产占总资产的0.09%，逾期30 - 89天贷款占总贷款的0.05%][170] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司不良贷款占总贷款的0.13%，信贷质量指标良好][158] - [截至2023年6月30日，公司总贷款为4.100131亿美元，较2022年12月31日增加89.778万美元，增幅为2%；商业贷款组合为2.099439亿美元，零售贷款组合为2.000692亿美元，均较上一时期增加2%][189] - [截至2023年6月30日，非应计贷款总额为304.8万美元，非绩效贷款总额为518.8万美元，非绩效资产总额为518.8万美元；非应计贷款占总贷款的0.07%，非绩效贷款占总贷款的0.13%，与2022年12月31日持平][192] - [截至2023年6月30日，30 - 89天逾期应计贷款总额为225.1万美元，占总贷款的0.05%，低于2022年12月31日的255.2万美元和0.06%][194] - [2023年净冲销（回收）与平均贷款的比率为0.04%，2022年为0%][196] - [截至2023年6月30日，贷款组合中缅因州占比69%，马萨诸塞州占比15%，新罕布什尔州占比9%；2023年前六个月，公司持有60%的已发放住宅抵押贷款，低于2022年同期的79%][211][212] - [截至2023年6月30日，商业投资组合（包括商业房地产和商业贷款）总计21亿美元，其中办公空间贷款为2.047亿美元，占总贷款的5%和商业房地产投资组合的20%，且无不良信贷][213] - [截至2023年6月30日，无潜在问题贷款；贷款的ACL为3698.3万美元，占总贷款的0.90%，净冲销与平均贷款的年化比率为0.04%，贷款损失拨备与平均贷款的年化比率为0.03%][216][218] - [2023年6月30日，公司贷存比为87%，高于2022年12月31日的83%][224] - [截至2023年6月30日，贷款总额为4.100131亿美元，其中固定利率贷款占63%，可调/可变利率贷款占37%][238] 现金及流动性 - [2023年6月30日，公司现金及现金等价物为9430万美元，较2022年12月31日的7540万美元有所增加][143] - [截至2023年6月30日，公司可用的主要流动性为14.22亿美元，是无保险和无抵押存款的2.0倍][261] 借款情况 - [截至2023年6月30日，总借款为4.925亿美元，较2022年12月31日增加1.83亿美元（增幅59%），其中包括1.35亿美元的BTFP借款，固定利率4.70%][226] - [截至2023年6月30日，公司总借款为4.925亿美元，较2022年12月31日的3.095亿美元有所增加][265] 财务比率 - [2023年平均股权与平均资产比率为8.16%，较2022年的8.46%有所下降；普通股权益比率为8.14%，较2022年的8.17%略有下降；有形普通股权益比率为6.58%，较2022年的6.51%略有上升；股息支付率为49.41%，较2022年的39.22%大幅上升][258] - [截至2023年6月30日，每股账面价值为32.11美元，较2022年的30.52美元有所上升；每股有形账面价值为25.52美元，较2022年的23.92美元有所上升；每股宣告股息为0.42美元，较2022年的0.40美元有所上升][258] 利率模拟与风险管理 - [假设利率下降200个基点，模拟第一年净利息收入预计略有增加，第二年预计增加，但增幅小于利率上升200个基点的情景][278] - [若利率维持在当前水平附近，模拟第二年净利息收入预计增加，资产现金流重新定价并进入当前较高利率环境，使资产负债表利差扩大][277] - [公司会在认为适当时使用背对背贷款互换、利率互换、下限期权和上限期权等衍生金融工具来对冲利率风险][279] 内部控制 - [公司管理层认为其披露控制和程序有效，能确保按规定时间记录、处理、汇总和报告