行业现状与挑战 - 计算机服务行业面临宏观经济挑战，包括高利率和通货膨胀，导致销售周期延长、转化率下降以及客户购买决策延迟 [1] - 尽管面临挑战，行业参与者如CACI International和PDF Solutions受益于数字化转型，推动了对云软件解决方案的需求 [1] - 医疗和金融服务领域对数字化转型技术的需求增加，为行业参与者提供了增长机会 [1] 行业趋势 - 远程和混合工作趋势推动行业增长，企业对混合解决方案的需求增加，促进了云和成本效益高的业务支持解决方案的需求 [3] - 网络攻击增加为行业提供了增长动力，特别是在国防、情报和美国政府机构等关键领域对网络安全解决方案的需求 [4] - 复杂的网络系统和敏感信息环境推动了对合规解决方案的需求，行业参与者帮助客户遵守全球法规和行业规范 [5] 行业表现与估值 - 计算机服务行业在过去一年中表现不佳，涨幅仅为6.4%，远低于标普500指数的26.1%和计算机与技术行业的36.2% [10] - 行业当前的12个月远期市盈率为18.51倍，低于标普500的21.10倍和计算机与技术行业的24.66倍 [11] - 过去五年中，行业的市盈率在13.25倍至21.27倍之间波动，中位数为15.85倍 [11] 行业前景 - 行业整体前景黯淡，Zacks行业排名为第223位，处于所有Zacks行业的底部11% [6] - 自2023年5月30日以来，行业2023年盈利共识预期下降了13.8%，分析师对该行业的盈利增长潜力持悲观态度 [8] 值得关注的股票 - CACI International受益于新业务和有机扩展，2024财年盈利共识预期在过去30天内增长了0.4%，达到每股20.35美元 [13][14] - PDF Solutions受益于其解决方案的强劲需求，尽管2024年盈利共识预期在过去30天内略有下降，但股价今年以来上涨了10.2% [15][16] 行业描述 - 计算机服务行业主要包括提供云和软件解决方案的公司，涵盖咨询、研究、安全、业务支持和系统工程等领域 [2] - 行业参与者服务于多个终端市场和客户，包括情报、国防、美国政府机构、通信、银行、金融服务、保险、医疗以及媒体和娱乐 [2]

公司业绩表现 - CACI国际在2024财年第三季度的非GAAP每股收益为5.74美元，超出市场预期的5.52美元，同比增长16.7% [2] - 公司第三季度营收为19.4亿美元，超出市场预期的18.6亿美元，同比增长11% [3] - 第三季度合同总额为35亿美元，其中约46%为新业务 [4] - 公司季度末的积压订单为286亿美元，同比增长13%，但已融资积压订单下降5.9%至32亿美元 [5] 客户与合同结构 - 国防部贡献了74.9%的总营收，联邦文职机构占19.7%，商业及其他客户占5.4% [6] - 主要承包商和分包商分别占总营收的89.9%和10.1% [7] - 成本加成合同、固定价格合同和工时材料合同分别占总营收的60.7%、27.4%和11.9% [8] 财务指标 - 公司第三季度营业利润为1.813亿美元，同比增长16.9%，但营业利润率下降47个基点至9.35% [9] - 调整后的EBITDA为2.18亿美元，同比增长13.6%，EBITDA利润率上升200个基点至11.3% [9] - 公司第三季度末的现金及等价物为1.592亿美元，较上季度增加 [10] - 长期债务减少至16.3亿美元 [10] - 第三季度运营现金流为1.136亿美元，同比增长100.3%，自由现金流为1.02亿美元 [11] 2024财年展望 - 公司上调2024财年营收预期至75-76亿美元，此前预期为73-75亿美元 [12] - 调整后每股收益预期上调至20.13-20.58美元 [12] - 自由现金流预期保持不变，为4.2亿美元 [13] - 调整后净收入预期上调至4.55-4.65亿美元 [13] 市场反应与评级 - 过去一个月，投资者对公司的预期呈上升趋势 [14] - 公司目前的Zacks评级为3（持有），预计未来几个月将获得与市场一致的回报 [16]

文章核心观点 Zacks为会员提供利用股市的机会和长期成功的投资方式，其热门服务Zacks Premium包含多种工具和资源，其中Zacks Focus List是由50只股票组成的有望跑赢市场的投资组合，有过往业绩支撑且选股依赖盈利预测修正，还以CACI International为例展示了其潜力 [1][3][5] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权、Equity Research报告以及Premium股票筛选器等工具，帮助投资者选股和了解热门行业 [1] - 包含Focus List，这是一个由顶级股票组成的长期投资组合 [2] Zacks Focus List介绍 - 由50只预计未来12个月跑赢市场的股票组成，为长期投资者构建个人投资组合提供基础 [3] - 每只入选股票都配有Zacks分析师报告，解释选股原因和长期投资价值 [4] - 2020年该投资组合年化收益率为13.85%，高于标普500的9.38%；1996年2月1日至2021年3月31日累计回报率为2519.23%，高于标普500的854.95% [5] Focus List选股方法 - 依赖盈利预测修正，分析师会综合考虑多种因素分析公司未来盈利，盈利预测上调的股票未来更可能继续上调 [6][7] - Zacks Rank是独特的股票评级模型，利用季度盈利预期变化帮助投资者构建投资组合，其基于四个主要因素将股票分为五个等级 [8][9] - Focus List的股票从Zacks Rank为1（强力买入）或2（买入）的公司中挑选，分析师对这些股票盈利持乐观态度 [9] - 买入盈利预测上升的股票可能获利，购买Focus List股票可能投资未来盈利预测上调、股价有上涨动力的公司 [10] Focus List案例：CACI International - 位于弗吉尼亚州雷斯顿，提供IT应用和基础设施服务，提升通信、信息系统安全等多方面能力 [12] - 2015年12月2日以每股103.31美元加入Focus List，此后股价上涨312.08%至425.72美元，Zacks Rank为3（持有） [13] - 2024财年，过去60天内七位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测增加0.11美元至20.35美元，平均盈利惊喜为1.7%，分析师预计本财年盈利增长8.1% [13] Zacks Premium服务优势 - 解锁强大的研究、工具和分析资源，帮助投资者识别买卖和持有股票，把握热门行业，提升投资组合表现 [14]

文章核心观点 - 过去十年恶意软件攻击频率和复杂性显著增加，企业加大网络安全投资，行业需求增长且处于起步阶段，具有长期增长潜力，2024年网络安全股票是有吸引力的投资选择 [1][2] 行业情况 - 网络犯罪分子渗透网络和窃取数据的手段日益强大，各行业企业加大网络安全投资，推动行业显著增长，且行业处于起步阶段，有长期增长空间 [2] 推荐股票 Fortinet (FTNT) - 是2024年值得购买的优质网络安全股票，成立超二十年，专注防火墙、威胁检测和端点安全 [5] - 旗舰产品FortiGate防火墙性能高、具备集成安全能力，为大中型企业提供全面防护，业务组合不断拓展，2023财年营收、收益和运营自由现金流创纪录，净利润首次超10亿美元 [6] - 2024年第一季度营收同比增长7%至13.5亿美元，每股收益同比增长26%至0.39美元 [7] Qualys (QLYS) - 是有巨大表现潜力的小型网络安全股票，专注基于云的安全解决方案，自疫情以来盈利能力大幅提升 [9] - 基于云的平台性能和可靠性出色，Qualys Enterprise TruRisk平台是市场上受认可的漏洞管理解决方案，采用基于风险的方法管理实时威胁，还利用人工智能进行威胁检测和合规监控 [11] - 2023财年营收同比增长13%至5.53亿美元，每股收益同比增长47%至4.03美元，自由现金流创纪录达2.36亿美元，保持稳定营收增长和盈利 [12] CACI International (CACI) - 是值得关注的网络安全股票，主要为情报、国防和联邦民用客户提供软件和网络安全解决方案 [14] - 在网络安全信号情报和电子战方面的专业知识使其成为抵御恶意软件攻击的关键参与者，软件解决方案可保护关键基础设施和敏感信息 [15] - 与美国政府机构的长期合同确保稳定可预测的收入流，最新季度财报显示营收同比增长11%至19.4亿美元，净利润增长14.5%至1.154亿美元（每股5.13美元），调整后EBITDA利润率提高200个基点至11.3%，管理层第三次上调2024财年指引 [16]

文章核心观点 - CACI International被Zacks评级系统升级为Zacks Rank 2（买入），反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级系统核心是公司盈利情况变化，跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - 盈利预测修正反映公司未来盈利潜力变化，与股票短期价格走势强相关，机构投资者会据此交易影响股价 [5] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策，Zacks评级系统可利用盈利情况变化判断短期股价走势 [3] - Zacks评级系统利用盈利预测修正的力量，将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7][8] 公司盈利预测情况 - 该国防承包商预计在截至2024年6月的财年每股收益20.32美元，同比变化7.9% [9] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了0.1% [10] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，CACI International升至Zacks Rank 2，处于前20%，暗示近期股价可能上涨 [11][13]

文章核心观点 - Zacks Premium可助力投资者充分利用股市并自信投资，其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能帮助投资者挑选股票，如CACI International就因相关评分值得投资者关注 [1][2][18] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选功能，还包括Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，基于股票价值、增长和动量特征，为每只股票分配A - F评级，评分越高股票表现越好 [3][4] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [5] - 价值评分利用多种比率识别有吸引力且被低估的股票 [5] - 增长评分分析盈利、销售和现金流等特征，寻找可持续增长的股票 [6] - 动量评分利用价格和盈利预期趋势，确定建仓时机 [7] - VGM评分综合三种评分，帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [9][10][11] - 为实现回报最大化，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即便分数为A和B，股价也可能下跌 [12][14] CACI International公司情况 - 位于弗吉尼亚州雷斯顿，提供IT应用和基础设施服务，在国防、情报、国土安全等领域有作用，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B [15] - 动量风格评分为A，过去四周股价上涨6.9%，适合动量投资者关注 [16] - 过去60天内有五位分析师上调其2024财年盈利预期，Zacks共识预期每股增加0.05美元至20.29美元，平均盈利惊喜为1.7% [17]

分组1: 市场整体表现 - 尽管Meta Platforms的股票因Q1财报后的疲软指引而下跌，但多家科技公司因超出季度预期而股价上涨 [1] - 由于GDP数据放缓和高消费者价格导致市场抛售，标普500、纳斯达克和道琼斯指数均下跌约1% [2] 分组2: CACI International (CACI) - CACI International的股票在周四市场下跌中逆势上涨5%，其IT应用和基础设施服务需求旺盛 [3] - CACI的Q4每股收益为5.74美元，同比增长16%，超出预期的5.52美元4% [4] - Q4销售额为19.3亿美元，超出预期的18.6亿美元4%，同比增长10.9% [4] - 预计CACI在2024财年和2025财年将保持稳定的收入和利润增长，当前市盈率为18.7倍，市销率为1.1倍 [4] 分组3: Lam Research (LRCX) - Lam Research的股票今日上涨超过2%，其Q3每股收益为7.79美元，超出预期7%，同比增长11% [5] - Q3销售额为37.9亿美元，同比下降2%，但超出预期2% [6] - 预计Lam Research今年的年度收益将下降15%，但2025财年将反弹并增长20%，达到每股34.72美元 [6] 分组4: Teradyne (TER) - Teradyne的股票今日上涨7%，其Q1每股收益为0.51美元，超出预期的0.33美元54% [8] - Q1销售额为5.9982亿美元，同比下降2.9%，但超出预期5% [9] - Teradyne已连续47个季度超出Zacks每股收益预期，自2012年10月以来保持稳定表现 [9] 分组5: 投资建议 - CACI International、Lam Research和Teradyne均获得Zacks Rank 2（买入）评级，超出季度预期后，盈利预期和目标价有望上调 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入增长11%,其中10.2%为有机增长,其余来自过去12个月内的3次收购 [38] - 第三季度EBITDA利润率为11.3%,较去年同期有显著提升,符合公司下半年利润率将更强的预期 [40] - 调整后每股收益为$5.74,较去年同期增长17% [40] - 第三季度经营活动现金流(不含应收账款融资)为$114百万,DSO为50天,反映了良好的盈利能力和现金管理 [41] - 第三季度自由现金流为$102百万,环比和同比均有增长 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在国家安全和IT现代化等关键领域保持战略定位,在电磁频谱、软件开发等方面拥有差异化能力 [21][22][23][27][28] - 公司的大型技术项目如Spectral、EITaaS等正在按计划或提前完成交付和部署 [23][27][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在积极拓展向北约国家和其他盟友提供软件定义的电子战和信号情报技术 [25][26] - 公司在东欧地区如乌克兰等也在积极推广其软件技术,以满足当地客户的需求 [98] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行聚焦关键领域、利用软件快速响应、选择性竞标、提前投资等五大战略举措 [18][19][20] - 这些战略有助于公司实现长期增长,特别是自由现金流增长,从而为股东创造价值 [20] - 公司在电磁频谱、网络现代化等领域拥有差异化优势,有助于获取更多大型长期合同 [21][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府2024财年预算和补充拨款的通过消除了一些不确定性,预算水平和增长与去年的债务上限协议一致 [15][16] - 国家安全和IT现代化仍是公司的关键重点领域,公司保持良好的战略定位 [17] - 公司正在积极投资开发差异化能力,如软件定义的电子战和信号情报技术,以保持竞争优势 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Spingarn提问** 询问公司未来几年的利润率水平是否可以保持在11%左右 [62][63] **Jeffrey MacLauchlan回答** 公司管理和指导利润率是基于全年表现,不会过于关注单个季度的波动,而是关注长期的可持续发展 [63][64][65] 问题2 **Bert Subin提问** 询问导致第三季度利润率提升的具体投资因素,以及未来利润率的波动性 [80][81] **John Mengucci回答** 公司软件技术销售存在一定波动性,这是由于交付时间的不确定性,但长期来看公司将专注于提升自由现金流而非季度利润率 [82][83][84][85][86] 问题3 **Jan-Frans Engelbrecht提问** 询问公司未来在资本部署方面的考虑,包括并购和股票回购 [88][89][90] **John Mengucci回答** 公司将保持灵活和机会主义的资本部署策略,兼顾并购和股票回购,最终目标是提升自由现金流和股东价值 [90][91][92]

文章核心观点 - CACI国际2024财年第三季度财报表现喜忧参半，盈利未达Zacks共识预期，营收超预期 [1] 季度业绩详情 - 非GAAP每股收益为5.13美元，未达Zacks共识预期的5.53美元，但同比增长18.5%，主要因营业收入增加和股票回购，不过被更高的税收拨备和利息支出抵消 [2] - 营收19.4亿美元，超Zacks共识预期的18.6亿美元，同比增长11%，主要受有机增长推动 [3] - 季度合同授予总额35亿美元，约46%为新业务 [4] - 合同授予收入不包括多授标、无限期交付无限期数量合同的上限价值 [5] - 季度末积压订单286亿美元，同比增长13%；截至2024年3月31日，已获资金支持的积压订单降至32亿美元，下降5.9% [6] - 客户结构方面，国防部贡献74.9%的营收，联邦民用机构占19.7%，商业及其他客户占5.4% [7] - 主承包商和分包商分别占总营收的89.9%和10.1% [8] - 合同类型上，成本加费用型、固定价格型和时间与材料型合同分别占总营收的60.7%、27.4%和11.9% [9] - 专业知识和技术分别占总营收的47.3%和52.7% [10] - 季度营业收入1.813亿美元，同比增长16.9%，但营业利润率收缩47个基点至9.35% [11] - 调整后EBITDA同比增长13.6%至2.18亿美元，调整后EBITDA利润率提高200个基点至11.3% [12] 资产负债表与现金流 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.592亿美元，高于上一季度的1.288亿美元；长期债务（扣除流动部分）为16.3亿美元，低于2023年12月31日的17.1亿美元 [13] - 本财年第三季度运营现金流（不包括小型自动雷达绘图辅助设备）为1.136亿美元，同比增长100.3%；自由现金流为1.02亿美元 [14] 2024财年指引更新 - 公司将2024财年营收预期上调至75 - 76亿美元，此前为73 - 75亿美元 [16] - 预计调整后每股收益在20.13 - 20.58美元之间，此前预期为19.91 - 20.58美元 [16] - 2024财年自由现金流指引维持在4.2亿美元不变；预计调整后净收入在4.55 - 4.65亿美元之间，高于此前预测的4.5 - 4.65亿美元 [17] Zacks评级及其他股票 - CACI目前Zacks评级为2（买入），过去一年股价回报率为24.8% [18] - 戴尔科技、Arista网络和Crexendo目前Zacks评级均为1（强力买入） [19] - 过去60天，戴尔科技2024年每股收益的Zacks共识预期上调54美分至7.64美元，过去一年股价飙升170.7% [20] - 过去30天，Arista网络2024年每股收益的Zacks共识预期上调3美分至7.49美元，过去一年股价上涨26.1% [21] - 过去60天，Crexendo 2024年每股收益的Zacks共识预期上调6美分至23美分，过去一年股价暴涨194.1% [22]

文章核心观点 - 2024年第一季度CACI International营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价跑赢大盘，获Zacks Rank 2（买入）评级 [1][2][11] 财务数据 - 2024年第一季度营收19.4亿美元，同比增长11.1%，超Zacks共识预期4.08% [1][2] - 2024年第一季度每股收益5.74美元，去年同期为4.92美元，超共识预期3.99% [1][2] 关键指标表现 - 总营收有机增长（同比）为10%，高于四位分析师平均预期的6.9% [5] - 专业领域营收9.1696亿美元，高于两位分析师平均预期的8.649亿美元，同比增长12.9% [6] - 技术领域营收10.2亿美元，高于两位分析师平均预期的9.8898亿美元，同比增长9.5% [7] - 商业及其他客户群体营收1.0398亿美元，略低于两位分析师平均预期的1.047亿美元，同比增长15.6% [8] - 联邦民用机构客户群体营收3.8121亿美元，略高于两位分析师平均预期的3.795亿美元，同比增长7.2% [9] - 国防部客户群体营收14.5亿美元，高于两位分析师平均预期的13.7亿美元，同比增长11.8% [10] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为2.1%，而Zacks标准普尔500综合指数回报率为 -3% [11] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [11]