文章核心观点 - 临床阶段生物制药公司Nexcella获加州再生医学研究所（CIRM）800万美元CLIN2赠款，用于支持其CAR - T疗法NXC - 201治疗复发/难治性AL淀粉样变性的临床开发，该疗法在前期研究中展现出积极效果，公司将推进NEXICART - 2研究 [1] 公司相关 Nexcella公司 - Nexcella是Immix Biopharma的全资子公司，是临床阶段生物制药公司，在AL淀粉样变性和自身免疫性疾病细胞疗法领域处于领先地位，主要候选产品为CAR - T疗法NXC - 201 [7] - Nexcella获CIRM 800万美元赠款，用于支持NXC - 201治疗复发/难治性AL淀粉样变性的临床开发 [1] NXC - 201疗法 - NXC - 201是唯一正在开发用于治疗AL淀粉样变性的CAR - T疗法，已获美国FDA和欧盟EMA孤儿药指定，正在进行综合临床开发计划，有望扩展到自身免疫性疾病适应症 [2][5][7] - 前期NEXICART - 1研究显示，NXC - 201在复发/难治性AL淀粉样变性患者中总缓解率达92%（12/13），最佳缓解者缓解持续时间达28.0个月，且细胞因子释放综合征（CRS）持续时间短，无3级或延迟性神经毒性 [1][5] NEXICART - 2研究 - NEXICART - 2是一项开放标签、单臂、多中心的美国1b/2期剂量扩展临床试验，预计招募40名有足够心脏功能且未接受过BCMA靶向治疗的复发/难治性AL淀粉样变性患者，旨在评估NXC - 201的安全性和有效性，主要终点为完全缓解率和总缓解率 [3] NEXICART - 1研究 - NEXICART - 1是一项开放标签、非美国的1b/2a期临床试验，已确认NXC - 201的推荐2期剂量（RP2D），临床结果可在https://immixbio.com/pipeline/publications查看 [4] CIRM机构 - CIRM由加州人民创建，旨在加速干细胞治疗应用于有未满足医疗需求的患者，拥有55亿美元资金和150多个活跃干细胞项目，是全球最大致力于推动细胞医学发展的机构之一 [2] 行业相关 AL淀粉样变性疾病 - AL淀粉样变性由骨髓中异常浆细胞产生错误折叠的淀粉样蛋白在多个器官堆积导致，会造成多器官进行性广泛损伤和高死亡率 [6] - 美国复发/难治性AL淀粉样变性的观察患病率预计每年增长12%，2024年约达33277例 [6] 淀粉样变性市场 - 2017年淀粉样变性市场规模为36亿美元，预计2025年将达到60亿美元 [6]

文章核心观点 Anixa Biosciences宣布其合作方Moffitt癌症中心获FDA批准，可为一名对初始治疗有临床反应的患者进行CAR - T疗法的第二次给药，早期低剂量治疗出现显著反应令人鼓舞 [1][2][3] 公司进展 - Anixa Biosciences合作方Moffitt癌症中心获FDA批准，为一名可能对初始治疗有临床反应的患者进行CAR - T疗法的第二次给药 [1] - Moffitt一期临床试验治疗标准治疗失败的复发性卵巢癌患者，剂量递增试验已治疗6名患者，3名在第一组，3名在第二组，确认之前剂量安全后将继续递增剂量 [3] 患者情况 - 第一组最低剂量治疗中，一名患者虽肿瘤最初增大符合进展标准，但数月未接受新治疗且无新病灶，肿瘤标志物先升后降，活检显示肿瘤有坏死、炎症和T细胞浸润 [2] 公司评价 - Anixa Biosciences首席执行官对第一组低剂量治疗早期出现显著反应感到惊喜和鼓舞，希望帮助该患者及其他患癌女性 [3] 公司简介 - Anixa是临床阶段生物技术公司，专注癌症治疗和预防，治疗组合有与Moffitt合作开发的卵巢癌免疫疗法项目，使用新型CAR - T即嵌合内分泌受体T细胞（CER - T）技术 [4] - 疫苗组合包括与克利夫兰诊所合作开发的预防乳腺癌（尤其是三阴性乳腺癌）和卵巢癌的疫苗，以及针对多种难治性癌症的额外癌症疫苗，疫苗技术专注于针对在某些癌症中表达的“退役”蛋白进行免疫 [4] - 公司与世界知名研究机构合作的独特商业模式，使其能不断研究互补领域的新兴技术以进一步开发和商业化 [4]

文章核心观点 - 加拿大住房领域的人口、供应和监管因素为住宅租赁物业和公寓房地产投资信托基金（REITs）创造了有利环境，CAPREIT是投资租赁住房市场的优质选择 [1][17] 加拿大住房市场现状 人口因素 - 2023年加拿大人口增长达66年来最快，新增127万人，同比增长3.2%，自然增长仅3万人，近年依赖移民推动劳动力和经济增长，近20%人口为非本土出生 [2] - 政府限制国际学生和非永久居民入境效果甚微，2024年一季度新增24.15万人，二季度新增24.27万人，年增长率达96.84万人，自2020年起人口增长远超1.25%的年复合增长率 [3] 供应因素 - 住房竣工量未随人口增长，年均在19 - 22万套间波动，住房开工量自2021年峰值27.12万套后呈下降趋势，2023年为24.03万套 [4] - 供需缺口扩大致住房危机，自2021年9月加拿大重新开放边境后平均租金飙升，2024年5月达每月2202加元，同比增长9.1% [4] - CMHC预计到2030年需新增约350万套住房恢复可负担性，即每年约50万套，但预计每年仅新增20.75万套，且该预测基于保守人口增长 [4] - 空置率从2021年的3.1%降至2023年的1.5%，大城市更低，即使利率下降，加拿大人购房仍困难，房价指数高，房屋所有权成本占家庭收入中位数超60%，高于十年前的30%，租赁住房需求增加 [4] 监管因素 - 自2023年1月1日起，加拿大政府禁止非加拿大人购买住宅房地产，该禁令已延长至2027年1月1日，迫使新入境者租房 [5] 公寓REITs估值情况 - 上市公寓REITs交易价格较净资产价值（NAV）有20 - 30%的折扣，CAPREIT每股稀释后NAV为54.79加元，交易价格在43 - 47加元，较NAV折价约20% [6] - 估值差距与投资理论合理性无关，主要因监管阻碍美国房地产巨头投资加拿大住宅房地产，市场对利率下降趋势存疑，以及租金控制立法影响租约续签 [6] - 安大略省2018年11月15日后新建并首次入住的建筑可免租金控制，租户更替无租金上限，房东装修后可提高租金，当前租金低于市场租金，租户更替时租金追赶市场幅度近30%，CAPREIT平均租金为每月1550加元，有盈利增长空间 [6] 加拿大上市公寓REITs情况 - 除CAPREIT外，加拿大还有Boardwalk、InterRent、Killiam、Minto和Northview Residential五家大型上市公寓REITs [9] - CAPREIT对安大略省市场敞口最大、地域多元化程度最高、市值最大，在各地区均有物业，安大略省物业占投资组合公允价值46%，月租金最高，CMHC预计该省2030年供应缺口最大 [9] - Boardwalk专注阿尔伯塔省，该地区暂无租金控制，但缺乏地域多元化，该地区租金市场价格较低，上市REITs仅占可寻址市场4.21%，有收购增长机会 [10] CAPREIT公司情况 财务表现 - CAPREIT虽较NAV折价20%交易，但过去四年净营业收入（NOI）复合年增长率达8.06%，不受新冠疫情影响，2024年一季度NOI同比增长8.1%，运营资金（FFO）增长7.4%，展现出对利率波动和通胀压力的韧性 [11] - 债务状况良好，加权平均有效利率2.99%低于市场水平，100%为固定利率，债务/账面价值比率41.8%保守，利息覆盖率3.3倍，2024 - 2025年约18%债务到期，承诺的抵押贷款再融资加权平均利率4.6% [13] - 派息率约60%保守，持有收益以避免在不利时机发行股票融资，2024年一季度实施股票回购计划，回购60万股，均价48.19加元低于NAV，计划以大幅折价投资2700万加元 [13][14] 运营策略 - 采用资本循环和重新定位策略，出售2018年前出租且受租金控制的非核心旧资产，释放资金用于收购新资产，可提高NOI和内部收益率（IRR） [15] - 管理层活跃于优质市场领域，因外国机构被禁购，可从困境开发商处低价收购资产，如2024年一季度以低于重置成本20 - 30%的价格购买两座新建混凝土租赁公寓楼 [15][16] - 2024年一季度加拿大投资组合同物业平均月租金同比上涨6.5%，NOI利润率提高70个基点至64.1%，显示出克服租金控制限制、资本循环和追赶市场租金的能力 [16] - 2024年一季度套房更替率仅2.4%，月租金涨幅23.2%，租约续签率45%，涨幅3%，加权平均增长4.1%，按当前更替率更新租金至市场价格需超十年，未来有增长空间 [16] 未来展望 - REITs估值50%与10年期国债表现相关，另50%取决于行业和公司因素，人口、供应短缺和监管因素短期内难以解决，待零售投资者关注，CPI数据或推动利率下降吸引关注 [17] - CAPREIT退出约占总投资组合4%的制造住房社区业务，专注公寓楼核心业务，是简化公司、降低杠杆和重新配置资本的明智举措 [17]

文章核心观点 - 公司此前将加拿大公寓物业房地产投资信托（CAPREIT）评级上调为买入，该信托自评级上调后回报率达10.79% ，虽股价快速上涨但基于Q1-2024财报及行业前景仍维持买入评级 [1][16] 公司业绩表现 - Q1-2024公司整体数据强劲，入住率98.4% ，总体资产净值稳定，净营业收入增加约1% [3] - 同物业基础上，占用平均月租金上涨6.5% ，净营业收入增长7.3% ，利润率达61.9% [4] - 加拿大住宅业务入住率98.5% ，占用平均月租金1539加元，净营业收入1.344亿加元，利润率61.9% [5] 租金增长情况 - 续租租金涨幅小，但加权平均涨幅可观，套房周转率低 [6] - 安大略省和不列颠哥伦比亚省市场租金远高于公司套房现有租金，续租租金受控制，套房周转时租金涨幅达23.2% [7] 行业前景与公司展望 - 现有租金与新租约市场租金差距将为公司提供至少5年增长空间，同物业净营业收入年增长率至少5% ，部分年份可达10% [12] - 加拿大人口增长快、住房市场负担高且建房少，当下是投资租赁物业的好时机，公司债务到期情况压力小于12个月前 [12][13] 投资建议 - 长期来看公司股价有望涨至至少60加元，维持买入评级，同时用备兑看涨期权平衡仓位 [16] - 相对而言，部分住宅房地产投资信托更具吸引力，已将新资金分配至这些信托 [16]

文章核心观点 Avis Budget Group计划于2024年8月5日收盘后公布2024年第二季度财报，并于8月6日上午8:30举办机构投资者电话会议讨论财报结果 [1] 分组1：财报及会议安排 - 公司计划于2024年8月5日收盘后公布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于2024年8月6日上午8:30举办机构投资者电话会议讨论财报结果 [1] - 投资者可通过ir.avisbudgetgroup.com或拨打(877)-407-2991参加电话会议，建议提前约10分钟拨入 [1] - 电话会议网络回放将在ir.avisbudgetgroup.com提供，电话回放从2024年8月6日上午11:00至8月19日晚上10:00可通过拨打(877)-660-6853并使用会议代码13743682收听 [1] 分组2：公司简介 - Avis Budget Group是全球领先的出行解决方案提供商，旗下有Avis、Budget和Zipcar品牌 [2] - Avis和Budget品牌在全球约180个国家拥有约10,250个租赁点，Zipcar是全球领先的汽车共享网络 [2] - 公司在北美、欧洲和澳大拉西亚地区直接运营大部分租车办公室，在世界其他地区主要通过授权商运营 [2] - 公司总部位于新泽西州帕西帕尼 [2] 分组3：联系方式 - 联系人为David Calabria，邮箱为IR@avisbudget.com [2]

文章核心观点 Avis Budget Group计划于2024年8月5日收盘后公布第二季度财报，并于8月6日上午8:30举办机构投资者电话会议讨论财报结果 [1] 公司信息 - Avis Budget Group是全球领先的出行解决方案提供商 旗下有Avis、Budget和Zipcar等品牌 [2] - Avis和Budget品牌在全球约180个国家拥有约10250个租赁点 Zipcar是全球领先的汽车共享网络 [2] - 公司在北美、欧洲和澳大拉西亚地区直接运营大部分租车办事处 在世界其他地区主要通过加盟商运营 [2] - 公司总部位于新泽西州帕西帕尼 [2] 财报及会议安排 - 公司计划于2024年8月5日收盘后公布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于2024年8月6日上午8:30举办机构投资者电话会议讨论财报结果 [1] - 投资者可通过ir.avisbudgetgroup.com或拨打(877)-407-2991参加电话会议 建议提前约10分钟拨入 [1] - 电话会议网络回放将在ir.avisbudgetgroup.com提供 电话回放从2024年8月6日上午11:00至8月19日晚上10:00可通过拨打(877)-660-6853并使用会议代码13743682收听 [1] 联系方式 - 联系人是David Calabria 邮箱为IR@avisbudget.com [2]

文章核心观点 - 免疫生物制药公司宣布其在美国NEXICART - 2试验中，首位患者已在纪念斯隆凯特琳癌症中心接受NXC - 201治疗，该疗法有望成为复发性/难治性AL淀粉样变性的一流安全且持久有效的疗法 [1][3] 公司动态 - 免疫生物制药公司宣布美国NEXICART - 2试验中首位患者已在纪念斯隆凯特琳癌症中心接受NXC - 201治疗，时间符合2024年年中指引 [1] - 公司首席执行官认为美国NEXICART - 2研究启动是AL淀粉样变性治疗的重要进展，NXC - 201有望成为复发性/难治性AL淀粉样变性的一流疗法；首席财务官称首位患者给药符合指引证明团队和合作伙伴执行出色 [3] 临床试验情况 NEXICART - 2 - 是一项针对复发性/难治性AL淀粉样变性的开放标签、单臂、多中心美国1b/2期剂量扩展临床试验，预计招募40名心脏功能良好且未接受过BCMA靶向治疗的患者 [4] - 研究设计有6名患者的安全导入期，评估两个剂量（1.5亿和4.5亿CAR + T细胞各3名患者），有可能进一步增加到8亿CAR + T细胞，三个剂量水平在NEXICART - 1研究中均产生了完全缓解 [4] - 研究旨在评估NXC - 201在该患者群体中的安全性和有效性，主要终点是完全缓解率和总体缓解率 [4] NEXICART - 1 - 是一项在美国以外进行的针对复发性/难治性多发性骨髓瘤和复发性/难治性AL淀粉样变性患者的开放标签1b/2a期临床试验，主要目标是确定NXC - 201的安全性、有效性及推荐的2期剂量（已确认） [5] - 2024年美国基因与细胞治疗学会年会上公布的数据显示，复发性/难治性AL淀粉样变性患者总体缓解率达92%（12/13），最佳缓解者缓解持续时间达28.0个月 [2] 疗法介绍 - NXC - 201是一种空间优化的BCMA靶向嵌合抗原受体T（CAR - T）细胞疗法，在NEXICART - 1研究中显示出细胞因子释放综合征持续时间短，在大量疾病中无≥3级或延迟性神经毒性，在AL淀粉样变性中无任何神经毒性 [6][9] - NXC - 201正在进行针对复发性/难治性AL淀粉样变性的综合临床开发计划，有潜力扩展到自身免疫性疾病适应症，已获美国FDA和欧盟EMA的孤儿药指定 [7][9] 行业情况 - AL淀粉样变性由骨髓中异常浆细胞产生错误折叠的淀粉样蛋白，在心脏、肾脏、肝脏等器官积聚，导致多器官进行性广泛损伤和高死亡率 [8] - 美国复发性/难治性AL淀粉样变性的观察患病率预计每年增长12%，到2024年约达33,277名患者 [8] - 淀粉样变性市场规模2017年为36亿美元，预计2025年将达到60亿美元 [8]

文章核心观点 - 加州再生医学研究所(CIRM)向生物科技公司Senti Bio授予800万美元的资助,用于支持SENTI-202 CAR-NK细胞疗法的临床开发,该疗法有望成为治疗复发/难治性血液恶性肿瘤(包括急性髓系白血病)的首创性疗法 [1][2][3] - SENTI-202是一种Logic Gated CAR-NK细胞疗法,设计用于有选择性地靶向和消除表达CD33和/或FLT3的血液恶性肿瘤细胞,同时保护健康的骨髓细胞 [3] - 急性髓系白血病是一种严重的血液和骨髓癌症,目前的治疗方法包括化疗、靶向疗法和干细胞移植,但对于复发或难治性患者的预后仍然很差 [5] - Senti Bio正在开发一系列基于基因电路的细胞和基因疗法,利用CAR-NK细胞靶向各种液体和实体肿瘤 [6][7] 公司概况 - Senti Bio是一家专注于开发新一代细胞和基因疗法的生物技术公司,利用合成生物学平台"基因电路"来增强疗法的精准性和可控性 [6] - 公司的管线包括多种基于CAR-NK细胞的疗法,针对各种血液和实体肿瘤 [6][7] - 公司还与Spark Therapeutics和BlueRock Therapeutics建立了合作关系,探索基因电路在其他疾病领域的应用 [7] 行业概况 - 急性髓系白血病是成人最常见的急性白血病,预后较差,5年生存率约为30% [5] - 目前的治疗方法包括化疗、靶向疗法和干细胞移植,但对于复发或难治性患者的治疗选择有限,预后通常不到7个月 [5] - 细胞和基因疗法是新兴的治疗方法,有望为恶性肿瘤患者提供更好的治疗选择 [6]

文章核心观点 - 临床阶段生物制药公司Carisma Therapeutics宣布与Moderna合作提名首个开发候选药物，该药物为体内CAR - M疗法，靶向GPC3用于治疗实体瘤，此提名触发向Carisma支付200万美元里程碑付款，体现双方合作进展及免疫疗法开发的重要一步 [1][2] 合作进展 - Carisma与Moderna合作提名首个开发候选药物，该药物是靶向GPC3的体内CAR - M，用于治疗包括肝细胞癌在内的实体瘤 [1] - 提名触发Moderna向Carisma支付200万美元里程碑付款 [1] - 除该项目外，Moderna还根据合作提名了四个未披露的肿瘤学研究靶点 [2] 技术原理与意义 - 该开发候选药物利用Carisma工程化嵌合抗原受体单核细胞和巨噬细胞的专业知识以及Moderna的mRNA和脂质纳米颗粒平台，创建用于肿瘤学的新型体内细胞疗法 [2] - 临床前数据表明该候选药物可在体内成功创建CAR - M，重定向内源性髓样细胞攻击癌细胞 [2] - 此里程碑代表实体瘤免疫疗法开发的重要进展以及体内细胞疗法领域的进步 [2] 公司信息 - Carisma Therapeutics是临床阶段生物制药公司，利用专有巨噬细胞和单核细胞工程平台开发变革性免疫疗法治疗癌症和其他严重疾病，总部位于宾夕法尼亚州费城 [3]

文章核心观点 - 公司公布LYL797一期试验的初步临床和转化数据，显示出剂量依赖性抗肿瘤临床活性，增强抗耗竭技术的CAR T细胞能在实体瘤中扩增和浸润，公司计划扩大试验范围并推进下一代产品LYL119 [1][3] 初始LYL797一期临床试验结果 - 初始数据集含20名治疗患者，16名三阴性乳腺癌患者和4名非小细胞肺癌患者，均为复发/难治性转移性疾病，既往转移性疾病治疗平均线数为6，探索了四个剂量水平，制造成功率100% [4] - 150 x 10⁶细胞剂量水平治疗的5名三阴性乳腺癌患者中，2名在第90天有确认部分缓解，客观缓解率40%，临床获益率在该剂量水平为60%，所有四个剂量水平评估为38% [5] - 最常报告的任何级别相关不良事件为细胞因子释放综合征（61%）、肺炎（22%）和头痛（17%），无免疫效应细胞相关神经毒性综合征报告，3级以上最常报告的相关不良事件为肺炎（17%）和缺氧（11%），一名患者在第41天出现5级呼吸衰竭，3级以上肺炎仅发生在有肺转移的三阴性乳腺癌患者中，无肺受累患者无剂量限制性毒性，所有患者现接受预防性地塞米松治疗，无肺受累患者在300 x 10⁶细胞剂量水平评估，有肺受累患者在75 x 10⁶细胞剂量水平评估 [6] 转化数据 - 对部分患者的转化数据显示，所有评估患者（n = 11）在第60天外周血样本中观察到LYL797 CAR T细胞扩增，峰值在第8 - 11天，150 x 10⁶细胞患者的峰值扩增平均比50 x 10⁶细胞患者高3倍 [7] - 第11天仅低比例LYL797 CAR T细胞为TIGIT阳性，支持c - Jun过表达作为抗耗竭技术的作用，RNAseq转录组分析显示第11天和22天有显著比例细胞具有干细胞样和效应记忆表型，支持Epi - R保留干细胞样表型的作用 [7] - 评估了9份LYL797输注后第21 - 30天收集的可评估治疗中肿瘤活检样本，所有实体瘤活检中均存在LYL797 CAR T细胞，表明增强抗耗竭技术的LYL797 CAR T细胞能浸润并存在于实体瘤微环境中，肿瘤活检有与T细胞介导肿瘤裂解一致的特征 [7] LYL797一期临床试验设计 - 一期临床试验为开放标签、剂量递增和扩展试验，针对至少两种治疗失败的复发/难治性三阴性乳腺癌患者和至少一种治疗失败的非小细胞肺癌患者，试验已修改纳入铂耐药卵巢癌或子宫内膜癌患者，所有入组患者肿瘤标本ROR1蛋白表达免疫组化阳性 [9][10] 关于LYL797 - LYL797是靶向受体酪氨酸激酶样孤儿受体1（ROR1）的CAR T细胞产品候选物，增强了抗耗竭基因重编程技术（c - Jun）和表观遗传重编程技术（Epi - R），c - Jun过表达可纠正耗竭T细胞中AP - 1转录因子家族失衡，使T细胞抵抗耗竭、浸润实体瘤并维持功能，Epi - R用于制造具有减少耗竭、改善增殖和抗肿瘤活性的干细胞样T细胞群体 [11] 关于公司 - 公司是临床阶段T细胞重编程公司，推进针对实体瘤患者的多样化细胞治疗管线，目前正在招募一期临床试验，评估增强抗耗竭技术的第一代ROR1靶向CAR T细胞疗法用于复发/难治性三阴性乳腺癌、非小细胞肺癌、卵巢癌和子宫内膜癌患者，另一项一期临床试验正在评估重编程肿瘤浸润淋巴细胞用于晚期黑色素瘤、非小细胞肺癌和结直肠癌患者，已向FDA提交下一代ROR1靶向CAR T细胞产品候选物LYL119的研究性新药申请 [12] 会议详情 - 公司管理层与Sarah Cannon研究所首席科学官David R. Spigel将主持投资者电话会议和网络直播，讨论LYL797一期临床试验的初始数据，网络直播可通过指定链接访问，参加电话会议需注册获取拨号号码和PIN码，活动结束后重播和演示材料将存档在公司网站投资者页面 [8]