信贷安排变更 - 2019年1月，运营合伙企业签订了11.85亿美元的新高级担保信贷安排，取代了之前所有无担保银行信贷安排[15] 资产数据变化 - 截至2020年6月30日，公司土地资产为7.19497亿美元，2019年12月31日为7.30218亿美元[20] - 截至2020年6月30日，公司建筑物及改良资产为52.85259亿美元，2019年12月31日为56.31831亿美元[20] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为1.23388亿美元，2019年12月31日为0.32816亿美元[20] - 截至2020年6月30日，公司租户应收账款为1.2593亿美元，2019年12月31日为0.75252亿美元[20] - 截至2020年6月30日，公司抵押贷款及其他应收票据为0.02729亿美元，2019年12月31日为0.04662亿美元[20] - 截至2020年6月30日，公司净抵押贷款及其他债务为37.74034亿美元，2019年12月31日为35.27015亿美元[20] - 截至2020年6月30日，公司应付账款及应计负债为2.27147亿美元，2019年12月31日为2.31306亿美元[20] - 截至2020年6月30日，公司发行并流通的普通股为1.91951454亿股，2019年为1.74115111亿股[20] - 截至2020年6月30日，公司股东权益总额为6.30104亿美元，2019年12月31日为8.06312亿美元[20] - 2020年6月30日房地产资产净值为3,835,734美元，2019年12月31日为4,061,996美元[39] - 2020年6月30日现金及现金等价物为123,380美元，2019年12月31日为32,813美元[39] - 2020年6月30日可售证券公允价值为152,418美元，2019年无此项[39] - 2020年6月30日抵押及其他债务净额为3,774,034美元，2019年12月31日为3,527,015美元[39] - 2020年6月30日总负债为4,001,252美元，2019年12月31日为3,758,392美元[39] - 2020年6月30日总资产46.55159亿美元，其中商场资产39.94951亿美元，其他资产6.60208亿美元[151] - 2019年12月31日总资产46.22346亿美元，其中商场资产41.80515亿美元，其他资产4.41831亿美元[151] 营收与费用数据变化 - 2020年Q2总营收124,211千美元，较2019年Q2的193,377千美元下降35.77%[24] - 2020年H1总营收291,785千美元，较2019年H1的391,407千美元下降25.45%[24] - 2020年Q2总运营费用125,691千美元，较2019年Q2的177,525千美元下降29.20%[24] - 2020年H1总运营费用388,596千美元，较2019年H1的443,974千美元下降12.47%[24] - 2020年Q2净亏损72,793千美元，较2019年Q2的29,688千美元扩大145.19%[24] - 2020年H1净亏损212,087千美元，较2019年H1的76,497千美元扩大177.25%[24] - 2020年Q2归属于普通股股东的净亏损为81,452千美元，较2019年Q2的35,400千美元扩大130.09%[24] - 2020年H1归属于普通股股东的净亏损为215,348千美元，较2019年H1的85,599千美元扩大151.58%[24] - 2020年Q2普通股股东每股净亏损0.42美元，较2019年Q2的0.20美元扩大110%[24] - 2020年H1普通股股东每股净亏损1.16美元，较2019年H1的0.49美元扩大136.73%[24] - 2020年上半年净亏损212,087美元，2019年同期为76,497美元[36] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为38,370美元，2019年同期为126,032美元[36] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为191,379美元，2019年同期提供27,104美元[36] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为244,079美元，2019年同期使用165,132美元[36] - 2020年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为150,128美元，2019年同期为45,516美元[36] - 2020年Q2总营收1.24211亿美元，2019年同期为1.93377亿美元；2020年上半年总营收2.91785亿美元，2019年同期为3.91407亿美元[43] - 2020年Q2总运营费用1.25691亿美元，2019年同期为1.77525亿美元；2020年上半年总运营费用3.88596亿美元，2019年同期为4.43974亿美元[43] - 2020年Q2净亏损7279.3万美元，2019年同期为2968.8万美元；2020年上半年净亏损2.12087亿美元，2019年同期为7649.7万美元[43] - 2020年Q2归属于普通股股东的净亏损为8352.9万美元，2019年同期为4085.4万美元；2020年上半年为2.33839亿美元，2019年同期为9881.1万美元[43] - 2020年Q2归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净亏损为0.41美元，2019年同期为0.20美元；2020年上半年为1.16美元，2019年同期为0.49美元[43] - 2020年Q2加权平均流通普通股和潜在稀释普通股数量为20.1702万股，2019年同期为20.0231万股；2020年上半年为20.1480万股，2019年同期为20.0122万股[43] - 2020年Q2综合亏损为7285.7万美元，2019年同期为2968.8万美元；2020年上半年为2.12129亿美元，2019年同期为7649.7万美元[46] - 2020年上半年净亏损212,087美元，2019年同期为76,497美元[54] - 2020年上半年经营活动提供净现金38,366美元，2019年同期为126,031美元[54] - 2020年上半年投资活动使用净现金191,379美元，2019年同期提供27,104美元[54] - 2020年上半年融资活动提供净现金244,079美元，2019年同期使用165,132美元[54] - 2020年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加91,066美元，2019年同期减少11,997美元[54] - 2020年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为150,120美元，2019年同期为45,515美元[54] - 2020年折旧和摊销为108,565美元，2019年为134,270美元[54] - 2020年房地产资产购置支出36,413美元，2019年为51,148美元[54] - 2020年来自抵押贷款和其他债务的收益为365,000美元，2019年为1,019,369美元[54] - 2020年3 - 6月和1 - 6月，公司总营收分别为124211美元和291785美元，2019年同期分别为193377美元和391407美元[80] - 2020年3 - 6月和1 - 6月，公司分别确认1041美元和1263美元与ASC 606范围内租户应收款相关的坏账费用[81] - 2020年3 - 6月和1 - 6月，公司租金收入分别为120222美元和281395美元，2019年同期分别为185393美元和376373美元；截至2020年6月30日，未折现未来固定租赁付款总额为2264693美元[84] - 2020年3 - 6月和1 - 6月，公司租赁费用分别为145美元和355美元，2019年同期分别为205美元和455美元[86] - 2020年第二季度，公司商场收入为112002美元，其他业务收入为12209美元，总收入为124211美元；2019年同期商场收入为170976美元，其他业务收入为22401美元，总收入为193377美元[150] - 2020年第二季度，公司物业运营费用为40785美元，利息费用为52631美元，其他费用为242美元，房地产资产销售收益为2623美元，部门利润为33176美元；2019年同期物业运营费用为56978美元，利息费用为52482美元，其他费用为34美元，房地产资产销售收益为5527美元，部门利润为89410美元[150] - 2020年第二季度，公司净亏损为72793美元；2019年同期净亏损为29688美元[150] - 2020年第二季度，公司资本支出为11131美元，其中商场为9754美元，其他业务为1377美元；2019年同期资本支出为32973美元，其中商场为31560美元，其他业务为1413美元[150] - 2020年上半年总收入2.91785亿美元，其中商场收入2.65353亿美元，其他收入2643.2万美元[151] - 2019年上半年总收入3.91407亿美元，其中商场收入3.5484亿美元，其他收入3656.7万美元[151] - 2020年上半年净亏损2.12087亿美元，2019年上半年净亏损7649.7万美元[151] - 2020年上半年物业运营费用9615万美元，利息费用9962.3万美元[151] - 2019年上半年物业运营费用1.18653亿美元，利息费用1.0648亿美元[151] - 2020年上半年房地产资产销售收益2763万美元，2019年上半年为5755万美元[151] - 2020年上半年折旧和摊销费用1.08565亿美元，2019年上半年为1.3427亿美元[151] - 2020年第二季度归属普通股股东净亏损83,529千美元，2019年同期为40,854千美元；2020年上半年净亏损233,839千美元，2019年同期为98,811千美元[156] - 2020年第二季度和上半年公司净亏损分别为7280万美元和2.121亿美元，2019年同期分别为2970万美元和7650万美元；归属于普通股股东的净亏损2020年第二季度和上半年分别为8150万美元和2.153亿美元，2019年同期分别为3540万美元和8560万美元[206] - 2020年第二季度总营收为1.24211亿美元，2019年同期为1.93377亿美元，减少6916.6万美元[206][212] - 租金收入下降主要因160万美元租金减免、3150万美元逾期租金无法收回估计，以及零售销售下降导致百分比租金减少[212] - 管理、开发和租赁费用2020年第二季度为105.5万美元，2019年同期为258.6万美元，减少153.1万美元[212] - 其他收入2020年第二季度为293.4万美元，2019年同期为539.8万美元，减少246.4万美元[212] 总权益与总资本变化 - 2019年1月1日总权益为1032165美元，2019年3月31日为958472美元，2019年6月30日为918586美元[32] - 2020年1月1日总权益为861865美元，2020年3月31日为725091美元，2020年6月30日为653453美元[33] - 2019年1月1日总资本为10.32458亿美元，3月31日为9.58765亿美元，6月30日为9.18879亿美元[48] - 2019年1月1日可赎回普通股为357.5万美元，3月31日为301.7万美元，6月30日为268.7万美元[48] - 2019年1月1日优先股数量为25050股，3月31日和6月30日保持不变；优先股价值1月1日为5.65212亿美元，3月31日和6月30日保持不变[48]

根据您提供的财报关键点，我已严格按照要求，将内容按单一主题进行分组。以下是归类结果： 收入和利润 - 2020年第一季度总收入为1.68亿美元，较2019年同期的1.98亿美元下降15.4%[26] - 2020年第一季度租金收入为1.61亿美元，较2019年同期的1.91亿美元下降15.6%[26] - 2020年第一季度净亏损为1.39亿美元，较2019年同期的4680.9万美元亏损扩大197.6%[26] - 2020年第一季度归属于普通股股东的净亏损为1.34亿美元，较2019年同期的5019.9万美元亏损扩大166.7%[26] - 2020年第一季度净亏损为1.392亿美元，而2019年同期净亏损为4680万美元[36] - 2020年第一季度总收入从2019年同期的1.98亿美元下降至1.68亿美元，降幅为15.4%[43] - 2020年第一季度租金收入从2019年同期的1.91亿美元下降至1.61亿美元，降幅为15.6%[43] - 2020年第一季度净亏损为1.39亿美元，而2019年同期净亏损为4680.9万美元[43] - 2020年第一季度归属于普通单位持有人的净亏损为1.5亿美元，每股亏损0.75美元[43] - 2020年第一季度净亏损为1.39294亿美元，而2019年同期净亏损为4680.9万美元[53] - 2020年第一季度总营收为1.67574亿美元，较2019年同期的1.9803亿美元下降15.4%[79] - 租金收入从2019年第一季度的1.9098亿美元降至2020年同期的1.61173亿美元，下降15.6%[79][86] - 可变租赁收入从2019年第一季度的3170万美元降至2020年同期的2377.9万美元[86] - 根据ASC 606确认的客户合同收入从2019年第一季度的5540万美元降至2020年同期的5224万美元[79] - 2020年第一季度总营收为1.675亿美元，同比下降15.4%（2019年同期为1.98亿美元）[140] - 2020年第一季度净亏损为1.393亿美元，同比扩大197.6%（2019年同期净亏损为4680万美元）[140] - 购物中心（Malls）板块2020年第一季度营收为1.534亿美元，同比下降16.6%（2019年同期为1.839亿美元）[140] - 2020年第一季度普通股每股基本亏损为0.78美元（2019年同期每股亏损为0.31美元）[148] - 2020年第一季度普通单位持有人应占净亏损为1.503亿美元（2019年同期为5796万美元）[147] - 公司2020年第一季度净亏损为1.393亿美元，而2019年同期净亏损为4680万美元[198] - 2020年第一季度总收入为1.675亿美元，较2019年同期的1.98亿美元下降3046万美元（15.4%）[204] - 2020年第一季度租金收入为1.61173亿美元，较2019年同期的1.9098亿美元下降2981万美元（15.6%）[204] 成本和费用 - 2020年第一季度物业运营费用为2570.9万美元，较2019年同期的2898万美元下降11.3%[43] - 2020年第一季度折旧与摊销费用为5590.2万美元，较2019年同期的6979.2万美元下降19.9%[43] - 2020年第一季度折旧和摊销费用为5590万美元，低于2019年同期的6979万美元[36] - 2020年第一季度总租赁费用为210万美元，低于2019年同期的250万美元[87] - 2020年第一季度物业运营费用为5537万美元，同比下降10.2%（2019年同期为6168万美元）[140] - 2020年第一季度折旧和摊销费用为5590万美元，同比下降19.9%（2019年同期为6979万美元）[140] - 2020年第一季度利息支出为4699万美元，同比下降13.0%（2019年同期为5399万美元）[140] - 2020年第一季度运营费用总额为2.62905亿美元，较2019年同期的2.66449亿美元增加354万美元（1.3%）[207] - 2020年第一季度折旧及摊销费用为5590万美元，较2019年同期的6979万美元减少1390万美元（19.9%）[207] - 2020年第一季度利息支出减少700万美元，部分原因是三处物业不再合并及LIBOR降低[212] - 2020年第一季度联营公司股权收益减少了230万美元[212] 资产减值损失 - 2020年第一季度资产减值损失为1.34亿美元，远高于2019年同期的2482.5万美元[26] - 2020年第一季度减值损失为1.336亿美元，显著高于2019年同期的2482万美元[36] - 截至2020年3月31日，公司记录了133,644美元的资产减值损失，涉及两个购物中心，另有六个物业出现减值迹象[78] - 公司记录了与两处购物中心相关的1.33644亿美元房地产减值损失[101][102] - 2020年第一季度房地产减值损失为1.33644亿美元，远高于2019年同期的2482万美元[207][210] - 公司记录了1.088亿美元的减值损失，该损失较上年同期有所增加[198] 现金流 - 2020年第一季度运营活动产生的净现金为3870万美元，较2019年同期的5548万美元有所下降[36] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1.7263亿美元，而2019年同期为提供1373万美元净现金[36] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为2.5997亿美元，而2019年同期为使用8132万美元净现金[36] - 2020年第一季度经营活动产生的净现金为3872.4万美元，较2019年同期的5548.7万美元下降30.2%[53] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1.72631亿美元，而2019年同期投资活动产生的净现金为1373.7万美元[53] - 2020年第一季度融资活动产生的净现金为2.59971亿美元，而2019年同期融资活动使用的净现金为8132.1万美元[53] 现金及流动性 - 现金及现金等价物从3281.6万美元大幅增至1.59亿美元，增幅为384.7%[20] - 2020年3月31日现金及现金等价物和受限现金总额为1.851亿美元，较2019年同期增加1.261亿美元[36] - 现金及现金等价物从2019年12月31日的3281.3万美元大幅增加至2020年3月31日的1.59亿美元，增幅达384.9%[39] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为1.85119亿美元，较期初增长213.4%[53] - 公司从有担保信贷额度提取28万美元后，于2020年3月使用154,228美元购买美国国债[67][69] - 在2020年3月31日之后，公司额外使用26,366美元支付4月债务和运营费用，使信贷借款构成的在手现金降至10万美元以下[69] - 公司持有账面价值为1.5315亿美元的美国国债证券，其公允价值为1.53172亿美元[96] - 公司已提取2.8亿美元的有担保信贷额度以改善流动性[192] - 2020年3月，公司从其担保信贷额度中提取了2.8亿美元以增加流动性[124] 债务与融资 - 抵押及其他债务净额从35.27亿美元增至37.90亿美元，增长7.5%[20] - 总负债从2019年12月31日的37.58亿美元上升至2020年3月31日的39.95亿美元，增长6.3%[39] - 2020年第一季度运营合伙企业担保了由17个购物中心和3个相关中心担保的11.85亿美元新高级担保信贷额度[15] - 有担保信贷安排包括截至2020年3月31日余额为675,925美元的循环贷款和余额为456,250美元的定期贷款，将于2023年7月到期[69] - 高级无担保票据截至2020年3月31日的余额分别为45万美元、30万美元和62.5万美元，到期日分别为2023年12月、2024年10月和2026年12月[69] - 公司选择不支付2023年票据于2020年6月1日到期的11,813美元利息支付，进入30天宽限期[69] - 截至2020年3月31日，抵押贷款和其他债务净额为37.89692亿美元，加权平均利率为4.85%[122] - 公司未偿还的高级无抵押票据包括2023年到期票据（面额4.5亿美元，利率5.25%）、2024年到期票据（面额3亿美元，利率4.60%）和2026年到期票据（面额6.25亿美元，利率5.95%）[123] - 公司拥有总额为11.85亿美元的高级担保信贷额度，包括6.85亿美元的循环信贷额度和截至2020年3月31日未偿还余额为4.5625亿美元的定期贷款[124] - 截至2020年3月31日，该信贷额度利率为3.83%，由LIBOR加2.25%的浮动利率构成[124] - 定期贷款的本金余额将以每年3500万美元的速度按季度分期偿还[124] - 截至2020年3月31日，公司合并债务的 scheduled principal payments 为：2020年剩余期间1.1856亿美元，2021年5.57328亿美元，2022年4.65455亿美元，2023年14.91825亿美元[133] - 截至2020年3月31日，公司抵押贷款和其他债务的加权平均到期期限为3.5年[134] - 公司有担保信贷设施包括截至2020年3月31日余额为6.759亿美元的循环贷款和余额为4.563亿美元的定期贷款[195] - 截至2020年3月31日，公司票据余额分别为4.5亿美元（2023年12月到期）、3.0亿美元（2024年10月到期）和6.25亿美元（2026年12月到期）[195] - 公司未支付2023年到期5.25%高级无抵押票据的1180万美元利息付款，并进入30天宽限期[196] - 公司已聘请顾问探索减少杠杆和利息支出以及延长债务期限的替代方案[195] 资产与投资 - 2020年3月31日总资产为47.21亿美元，较2019年12月31日的46.22亿美元增长2.1%[20] - 净房地产资产从40.62亿美元降至38.92亿美元，减少4.2%[20] - 房地产资产净额从2019年12月31日的40.62亿美元下降至2020年3月31日的38.92亿美元，减少4.2%[39] - 截至2020年3月31日，运营合伙企业在26个州拥有98处物业权益，包括78处合并物业和20处非合并物业[58] - 截至2020年3月31日，CBL持有运营合伙企业95.2%的权益[59] - 截至2020年3月31日，公司采用权益法核算的未合并联营企业投资涉及28个实体，持股比例在20%至65%之间，其中17个为50/50合资企业[109] - 未合并联营企业截至2020年3月31日的总资产为16.80679亿美元，较2019年12月31日的16.90459亿美元有所下降[112] - 截至2020年3月31日，公司投资于12个合并可变利益实体，持股比例在50%至92%之间[117] - 截至2020年3月31日，公司未合并VIE的最大损失风险为7,187.7万美元，其中对Shoppes at Eagle Point, LLC的风险为2,931.9万美元[118] - 2020年第一季度总资产为47.213亿美元，较2019年底的46.223亿美元增长2.1%[140] 其他财务数据 - 2020年第一季度宣布的普通股股息为零，而2019年同期为1301万美元[36] - 2020年3月31日股东权益总额为6.958亿美元，非控股权益为2925万美元[33] - 2020年第一季度来自非控股权益的贡献为66.8万美元，而2019年同期为45.5万美元[36] - 2020年第一季度其他综合收益为2.2万美元，主要来自可供出售证券的未实现收益[46] - 截至2020年3月31日，与固定运营费用报销相关的未完成履约义务总额为1.18143亿美元[85] - 2020年第一季度，公司核销了22万美元被视为无法收回的应收账款[88] - 公司在2020年第一季度通过出售一块边角地实现收益140美元[107] - 未合并联营企业2020年第一季度总收入为6,051.4万美元，净收入为504.3万美元，公司按比例享有的净收入份额为101.8万美元[112] - 截至2020年3月31日，非控制性权益总额为2,925.7万美元，较2019年12月31日的5,555.3万美元显著减少[112] - 截至2020年3月31日，抵押贷款和其他应收票据总额为2928万美元，而截至2019年12月31日为4662万美元[136] - 在2020年第一季度，公司核销了与The Shoppes at St. Clair政府赞助区相关的123万美元应收票据[137] - 2020年第一季度资本支出为2033万美元，同比下降27.7%（2019年同期为2814万美元）[140] - 可比物业的折旧及摊销费用减少910万美元，主要与租户关闭相关的资产核销减少有关[208] - 2019年第一季度确认了7170万美元的债务清偿收益，涉及两处购物中心的交易[212] 风险与合规 - 公司预计COVID-19疫情将对2020年度的收入、经营业绩和现金流产生重大不利影响[65] - 公司普通股因股价低于1美元不符合纽交所持续上市标准，需在2020年10月14日前恢复合规[66] - 公司违反有担保信贷安排的一项契约，规定信贷额度借款构成的在手现金不得超过10万美元，但公司在2020年3月提取了28万美元，导致违约[67] - 公司预计在2020年第三季度、第四季度和2021年第一季度可能无法满足有担保信贷安排的最低债务收益率契约，该契约要求比率大于10.0%[69] - 截至2020年3月31日，公司违反了信贷额度的一项契约，即公司手头现金（构成担保信贷额度借款的部分）不得超过10万美元[129] - 公司预计很可能在2020年第三季度、第四季度和2021年第一季度违反最低债务收益率契约，该契约要求比率大于10.0%[129] - 4月份公司仅收到约27%的账单现金租金，预计5月份的收款率在25%-30%之间[192] - JCPenney在公司投资组合中有47家门店，年租金总额约为1310万美元，预计其中最多8家门店将关闭，影响210万美元的年租金[192] - 公司违反了有担保信贷协议中的一项契约，并可能在2020年第三、四季度及2021年第一季度违反另一项契约，这些情况对公司持续经营的能力产生重大疑问[193] 诉讼与或有事项 - 公司与Wave Lengths Hair Salons of Florida, Inc.的集体诉讼达成和解，设立了一个总价值为9万美元的共同基金，其中货币和非货币价值合计为9万美元，基于6万美元的总损害金额[149] - 公司记录了与和解协议相关的应计负债和诉讼和解费用，在2019年第一季度为88,150美元[149] - 公司减少了应计负债26,396美元，主要与未根据和解协议条款提交索赔的前租户有关[149] - 公司根据和解协议支付了律师和行政费用，减少了应计负债23,050美元[149] - 公司为证券集体诉讼和衍生诉讼的被告，涉及指控违反证券法，但未具体说明索赔金额[152][153][154][156] - 公司评估环境或有事项，其主保险单为某些环境索赔提供承保，每起事件最高1万美元，累计最高5万美元[158] - 公司运营合伙企业对非合并附属公司的债务提供担保，截至2020年3月31日，总担保负债为971美元[161] - 运营合伙企业担保的最大担保金额明细包括：West Melbourne I, LLC - Phase I为19,806美元，Port Orange I, LLC为26,896美元，Ambassador Infrastructure, LLC为9,360美元等[161] - 某些担保有减少条款，例如EastGate Storage, LLC的担保在建设完成后从100%减少到50%，并可能进一步减少到25%[163] - 公司认为，基于当前信息，诉讼和环境事项预计不会对公司的流动性、经营结果、业务或财务状况产生重大不利影响[157][158] - 公司对未合并关联方YTC的租赁履约担保最高金额为22,000美元，每年减少800美元，直至降至10,000美元[164] - 截至2020年3月31日，公司对YTC担保的最大担保义务为11,600美元[164] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司发行的履约保证金总额分别为6,384美元和13,660美元[166] - 2019年第一季度确认了8820万美元的诉讼和解费用[207][211] 股权激励 - 公司2012年股权激励计划授权发行上限为10,400,000股普通股[167] - 2020年第一季度限制性股票奖励产生的股权激励费用为1,144美元，2019年同期为1,

公司基本信息 - 公司是一家自持自管、完全一体化的房地产投资信托基金（REIT），物业位于26个州，主要分布在美国东南部和中西部[25] - 截至2019年12月31日，公司在运营合伙企业中合计持有87.0%的权益，其中CBL Holdings I, Inc.持有1.0%的普通合伙人权益，CBL Holdings II, Inc.持有86.0%的有限合伙人权益[26] - 截至2019年和2018年12月31日，公司分别发行并流通174,115,111股和172,656,458股普通股，运营合伙企业分别有200,189,077个和199,414,863个流通普通单位[45] - 公司授权的优先股为1500万股，每股面值0.01美元[46] - 截至2019年12月31日，管理公司有493名全职和101名兼职员工[48] - 公司拥有13个购物中心、7个相关中心、6个社区中心等物业的部分权益，部分由非合并和合并合资企业持有[66] 市场与租户情况 - 2019年，公司前五大市场分别为密苏里州圣路易斯（6.8%）、田纳西州查塔努加（5.2%）、得克萨斯州拉雷多（4.2%）、肯塔基州列克星敦（4.1%）和威斯康星州麦迪逊（3.1%）[33] - 2019年，公司前25大租户贡献了34.53%的总收入，其中L Brands, Inc.占比最高，为4.25%[34] - 公司物业主要位于美国东南部和中西部，2019年东南部物业收入占比约49.5%，中西部约25.5%[183][184] - 2019年公司五大市场圣路易斯、查塔努加、拉雷多、列克星敦和麦迪逊的物业收入占比分别约为6.8%、5.2%、4.2%、4.1%和3.1%[184] 公司战略目标与运营方式 - 公司目标是实现同店净营业收入（NOI）稳定，并通过多种方法降低整体债务和股权成本[35] - 公司通过积极租赁、提高每平方英尺租金、开展营销活动和控制运营成本等方式，最大化现有物业的现金流[37] - 公司持续寻求重建机会，截至2019年12月31日，影子重建管道包含已完成初步分析和设计但尚未开工的项目[40] - 公司认为通过收购零售中心和主力店有增长机会，目前主要关注收购物业内主力店用于未来重建[41] 业务季节性特点 - 购物中心业务有季节性，租户通常在第四季度实现最高销售额，带来更高的百分比租金收入和临时租金收入[44] 物业环境相关 - 公司在所有物业进行了第一阶段环境评估，截至2019年12月31日，已记录300万美元与潜在未来石棉清除活动相关的负债[76][77] 房地产投资风险 - 房地产投资面临多种风险，如经济气候、消费者支出变化、运营成本增加等，可能导致运营收入和物业价值下降[53][55] - 房地产投资流动性差，限制公司应对物业表现变化的能力，且受多种不可控因素影响[58] 项目与合作风险 - 公司可能放弃某些开发、重建或扩张项目，相关成本将计入当期收入，可能对业绩产生重大不利影响[63][64] - 部分物业由第三方持有权益，其利益可能与公司冲突，限制公司行动[65] 租赁相关风险 - 公司运营结果取决于能否以有利条件出租物业，若租金下降或无法续租，财务状况和业绩可能受不利影响[72][73] - 租约中的诱导条款、共同租赁条款和租金减免条款可能降低公司租金和运营资金，影响财务状况和经营成果[86][87] 外部环境风险 - 恐怖袭击等暴力活动或使消费者信心和支出下降，影响租户商品服务需求和物业价值，增加金融市场波动，限制公司获取资本或提高融资成本[80] - 气候变化可能导致特定市场和地区物业的零售空间需求波动或下降，增加保险、能源和除雪成本，以及合规成本[81] 租户相关风险 - 失去重要租户或租户破产、提前终止租约、销售不佳或关闭店铺，可能影响公司运营收入和物业价值[82][83] - 传统百货商店面临挑战，市场份额下降，公司需考虑非百货商店主力租户，且部分非百货商店主力租户可能要求更高补贴[84] 融资与市场风险 - 公司可能无法通过融资活动筹集资金，资产受限且再融资可能产生提前还款罚款[89] - 公司普通股或其他证券市场价格可能因多种因素大幅波动，且难以保证未来价格不下跌[90] - 公司面临竞争，包括吸引零售商的竞争、租户面临的多渠道竞争以及与其他房地产投资者的竞争，可能影响物业开发、运营和租金水平[92][94] 财务状况与业绩 - 2019年公司记录了总计2.395亿美元的房地产减值损失，主要涉及六个购物中心和一个社区中心[101] - 通货膨胀或通货紧缩可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响，包括增加成本、影响租户销售和租金收入[102][103] - 截至2019年12月31日，公司按比例计算的合并和非合并未偿债务约为423.15亿美元，2020 - 2022年到期债务分别约为1.734亿美元、5.009亿美元和6.041亿美元，2019年有9220万美元债务违约[120] - 截至2019年12月31日，公司合并和非合并的可变利率债务总额为9.517亿美元，利率上升会增加现金利息支出[124] - 2019年1月，公司用新的11.85亿美元有担保信贷安排取代无担保信贷安排和无担保定期贷款，包括6.85亿美元有担保信贷额度和5亿美元有担保定期贷款，利率为伦敦银行同业拆借利率加225个基点[128] - 截至2019年12月31日，公司信用评级为穆迪B2、标普B、惠誉CCC +，无法保证维持该评级[127] 保险与法案相关 - 恐怖主义风险保险计划再授权法案（TRIPRA）将恐怖主义相关保险损失触发联邦保险门槛从2019年的1.8亿美元提高到2020年的2亿美元，保险公司共付比例从2019年的19%提高到2020年的20%，该法案已延长至2027年12月31日[115][117] 其他风险 - 公司依赖信息技术系统和网络基础设施，面临网络攻击等安全风险，虽采取措施但无法完全消除[105] - 某些与先前物业所有者的协议可能限制公司未来对这些物业的出售或再融资交易[109][110] - 经济衰退会导致资本市场和信贷市场波动，影响公司租户收入和物业价值，还会影响公司租赁和融资能力[111][112] - 公司虽有综合保险，但存在未保险或经济上不可保险的损失类型，若发生可能影响财务状况[113][114] - 公司可变利率债务以伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）为基准，LIBOR改革可能增加可变利率债务成本，公司正监测相关风险[125][126] - 公司使用利率套期安排管理利率波动风险，但可能面临额外风险，终止安排或产生额外成本，且无法确保套期活动有积极影响[130] 财务契约与诉讼 - 公司有多项财务契约要求，如债务与总资产比率小于60%、无抵押资产与无担保债务比率大于150%等[133] - 公司及部分人员涉及证券集体诉讼和股东派生诉讼，无法确定法律程序结果，可能对经营和财务状况产生重大不利影响[135][136][137] 债务相关风险 - 公司大量债务可能对自身和运营合伙企业履行票据偿债义务产生重大不利影响，如现金流不足、无法再融资等[141][142] - 票据在结构上处于次级地位，可能限制运营合伙企业履行偿债义务的能力[144] - 公司可能无法产生足够现金流满足偿债义务，再融资能力受财务状况、市场条件和债务协议限制[148][150] - 尽管有债务限制，公司未来仍可能大幅增加债务，加剧相关风险[153][154] - 联邦和州法规允许法院在特定情况下撤销担保，要求债务持有人和贷款人返还从担保人处收到的款项[155] - 票据契约中的限制性契约可能限制公司扩展或全面实施某些业务战略，违反契约可能导致债务违约[162][163][165] - 公司的有担保信贷安排和票据条款要求满足某些肯定和否定契约，以及众多财务测试，包含违约和交叉违约条款[132] 股息与股价情况 - 公司已暂停支付普通股和优先股股息，无法保证未来支付能力及金额，董事会将按季度审查决定[169][170] - 公司普通股股价近期大幅下跌，连续30个交易日平均收盘价低于1美元，可能被纽交所摘牌[177][178] - 公司普通股股息政策可能改变，未来若恢复分红，可能采用现金和股票组合方式支付[172] REIT资格与税收 - 公司通过应税房地产投资信托基金子公司开展部分业务，子公司需缴纳所得税，公司与子公司交易可能影响REIT资格[186] - 若公司未能符合REIT资格，将按企业税率缴纳联邦所得税，可分配资金减少，证券价值和融资能力受影响[187][188] - 为维持REIT资格，公司规定任何单一股东不得持有超过6%的已发行股份（特定人员除外）[191] - 公司每年需向股东分配至少90%的应税收入以维持REIT身份，否则将按企业税率对未分配部分征税[194] - 公司若某日历年分配少于该年普通收入的85%、资本利得净收入的95%以及以前年度未分配的收入，将被征收4%的不可抵扣消费税[194] - 为维持REIT身份，公司可能放弃有吸引力的机会，且出售资产可能受“禁止交易”100%税收的影响[195][196] - 运营合伙企业普通单位或特殊普通单位持有人的所得税负债可能超过现金分配[197] - 2015年两党预算法案改变合伙企业联邦所得税审计规则，可能对公司产生重大不利影响[198] - 2017年减税与就业法案可能使公司应税收入、分配金额和税收优势显著变化，影响不确定[200] - 未来税法变化可能直接或间接影响公司，增加合规成本和审计风险[202] 公司治理与股权限制 - 公司董事会批准Exeter集团可实益拥有最多9.8%的已发行普通股[192] - 公司所有权限制规定任何单一股东不得拥有超过6%的已发行股份，董事会可在适当情况下给予豁免[204] - 股东罢免董事需75%的已发行有表决权股份投票通过，修改章程需66 2 / 3 %的已发行有表决权股份投票通过[204] 购物中心分类与具体情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有53个购物中心的控股权和10个购物中心的非控股权[210] - 公司将区域购物中心分为稳定型、非稳定型和排除型三类，其中拉雷多奥特莱斯购物中心在2019年和2018年均被列为非稳定型购物中心[212] - 截至2019年12月31日，希科里角购物中心和绿蔷薇购物中心被列为贷款人购物中心，阿卡迪亚纳购物中心、卡里镇中心和三角城购物中心在2018年被列为贷款人购物中心，阿卡迪亚纳购物中心于2019年1月归还贷款人，卡里镇中心于2019年出售，三角城购物中心于2019年7月归还贷款人[212] - 公司拥有除布鲁克菲尔德广场等8个购物中心外其他购物中心的土地完整所有权，这8个购物中心的部分或全部土地是通过长期地面租赁获得[213] - 一级购物中心销售额每平方英尺≥375美元，总可租面积20,016,381平方英尺，商场店铺可租面积7,164,030平方英尺，每平方英尺销售额463美元，商场店铺可租面积出租率93%[215][217] - 海岸大购物中心（南卡罗来纳州默特尔比奇）2004年开业，公司拥有50%所有权，总中心面积1,037,498平方英尺，商场店铺可租面积341,799平方英尺，每平方英尺销售额400美元，商场店铺可租面积出租率95%[215] - 酷泉广场（田纳西州纳什维尔）1991年开业，公司拥有50%所有权，总中心面积1,166,203平方英尺，商场店铺可租面积430,857平方英尺，每平方英尺销售额595美元，商场店铺可租面积出租率91%[215] - 汉密尔顿广场（田纳西州查塔努加）1987年开业，公司拥有90%所有权，总中心面积1,160,596平方英尺，商场店铺可租面积330,974平方英尺，每平方英尺销售额418美元，商场店铺可租面积出租率94%[217] - 帝国谷购物中心（加利福尼亚州埃尔森特罗）2005年开业，公司拥有100%所有权，总中心面积762,695平方英尺，商场店铺可租面积214,055平方英尺，每平方英尺销售额404美元，商场店铺可租面积出租率90%[217] - 杰斐逊购物中心（肯塔基州路易斯维尔）1978/2001年开业，公司拥有100%所有权，总中心面积783,639平方英尺，商场店铺可租面积225,078平方英尺，每平方英尺销售额397美元，商场店铺可租面积出租率88%[217] - 阿伯广场亚特兰大店每平方英尺店铺销售额为372美元，出租率95%[218] - 阿什维尔购物中心每平方英尺店铺销售额为363美元，出租率87%[218] - 达科他广场购物中心每平方英尺店铺销售额为310美元，出租率93%[218] - 东镇购物中心每平方英尺店铺销售额为336美元，出租率92%[218] - 东大门购物中心每平方英尺店铺销售额为327美元，出租率81%[218] - 边疆购物中心每平方英尺店铺销售额为314美元，出租率94%[218] - 州长广场店每平方英尺店铺销售额为354美元，出租率93%[218] - 哈福德购物中心每平方英尺店铺销售额为352美元，出租率89%[218] - 柯克伍德购物中心每平方英尺店铺销售额为303美元，出租率95%[218] - 莱顿山购物中心每平方英尺店铺销售额为366美元，出租率97%[218] - 公司全部商场组合总建筑面积为50477642平方英尺，商场店铺可租赁面积为17474449平方英尺，出租率90%[1] - 公司三级商场总建筑面积为9912181平方英尺，商场店铺可租赁面积为3573819平方英尺，出租率85%[1] - 子午线商场总建筑面积944172平方英尺，商场店铺可租赁面积291533平方英尺，出租率90%[1] - 中河商场总建筑面积1039834平方英尺，商场店铺可租赁面积292217平方英尺，出租率88%[1] - 门罗维尔商场总建筑面积985069平方英尺，商场店铺可租赁面积446572平方英尺，出租率84%[1] - 匹兹堡北大门商场总建筑面积660786平方英尺，商场店铺可租赁面积181153平方英尺，出租率85%[1] -

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年调整后FFO为每股1.36美元，2018年为1.73美元，受物业层面NOI降低、外铺出售收益减少和资产出售摊薄影响 [42] - 第四季度调整后FFO为每股0.37美元，较2018年第四季度的每股0.45美元下降0.08美元，主要因物业层面NOI降低和资产出售摊薄 [41] - 2019年末总债务按比例计算为42.5亿美元，较上一季度减少4000万美元，较2018年12月减少4.09亿美元，主要因资产处置和摊销 [37] - 第四季度同店NOI下降9.1%，全年同店NOI下降6.5% [42] - 2020年全年调整后FFO指引为每股1.03 - 1.13美元，预计同店NOI下降8% - 9.5%，预算已包含已知活动及2020年800 - 1800万美元的未预算收入下降储备 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年租赁团队完成近390万平方英尺的租赁活动，包括140万平方英尺新租约和250万平方英尺续约租约 [21] - 按可比同面积计算，全年约210万平方英尺新租约和续约租约平均毛租金下降8%，稳定商场新租约利差增长9%，续约租约平均比到期租金低11.5% [22] - 同店商场入住率环比提高110个基点至89.8%，但较上年同期下降210个基点，投资组合入住率同比下降190个基点至91.2% [23] - 第四季度商场销售额增长3%，过去12个月销售额达到每平方英尺387美元，上年为379美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正对投资组合进行必要改变，将购物中心转变为郊区城镇中心，减少对服装零售商的敞口，引入教育、健身、娱乐等非传统零售用途 [6][13][19] - 利用地面租赁、合资企业等创造性结构进行改造，增加混合用途，如酒店、多户住宅等，以多元化收入来源并稳定收入 [14] - 暂停普通股和优先股股息，以维持投资组合现金流，为资本支出、再开发和租赁计划提供资金，同时通过选择性资产处置补充现金流 [16] - 行业竞争激烈且变化快速，零售商面临挑战，公司面临零售商破产和门店关闭带来的收入和入住率影响 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 购物中心业务处于转型期，公司对战略有信心，虽希望结果能更快体现，但预计2020年将取得进展，推动实现目标 [6][8] - 销售趋势积极，但仍有许多零售商面临挑战，目前租赁环境与2019年相似，年初情况还需进一步观察 [52] 其他重要信息 - 2019年公司将两个奥特莱斯中心部分权益出售给现有合作伙伴，交易产生1800万美元股权并减少3000万美元债务，同时保持50%所有权 [17] - 1月梅西百货宣布在公司位于北卡罗来纳州温斯顿 - 塞勒姆的汉尼斯购物中心关闭一家门店，公司正在制定替代计划，预计未来几个月公布 [11] - 梅西百货新战略三年计划预计公司投资组合未来三年将再关闭6 - 7家门店，2020年无预计关闭门店，时间延长为寻找替代租户提供了机会 [12] - 自2018年以来，公司在原主力店位置开设15家新租户，另有十几家已确定替代租户正在建设或规划中 [13] - 公司目前有多个项目正在建设、已签署协议或正在积极谈判，包括多户住宅、娱乐、酒店、餐厅等项目 [14] - 公司下一个重大项目是田纳西州查塔努加汉密尔顿广场前西尔斯店的改造，3月Dave & Busters和Dick's Sporting Goods将开业， Aloft酒店和自助存储项目正在建设中 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在租赁中减少服装租户后，新租户能否带来相应销售增长 - 新用户能带来更多销售和流量，如查塔努加的项目销售和流量将是之前的3 - 4倍，但短期内从旧租户关闭到新用户开业有滞后效应，若新用户开业顺利，今年将持续受益 [50][51] 问题2: 2020年租赁环境与2019年相比有无变化 - 目前销售趋势积极，但仍有许多零售商面临挑战，年初情况还需进一步观察，目前感觉与2019年相似 [52] 问题3: 公司如何考虑资本配置和改善资产负债表 - 公司将改善资产负债表作为首要任务，成立资本配置委员会，近期关注有担保债务，已提前偿还高债务收益率贷款，增加无抵押资产池，密切关注2020年和2021年有担保债务到期情况并与贷款人协商，暂停股息以保留现金流用于再开发和稳定收入，对2023年12月到期的无担保债务也在考虑中 [55][57][60] 问题4: 债务重组努力可能带来多少债务减免，是否有更大的债务重组计划 - 公司主要关注今明两年甚至2022年有担保债务到期情况，无担保债务还有三年半到期，无法提供具体债务减免数字，将继续寻求改善资产负债表和降低杠杆的方法 [66] 问题5: 关于债务契约，公司预计今年综合收入与债务服务费用覆盖率比率如何 - 由于EBITDA下降，该比率较上季度略有下降，但仍有较大空间，公司将通过降低债务水平和偿还高息贷款、以较低成本借款来改善该比率 [67][68] 问题6: 公司是否尝试对无担保债务进行重组 - 公司目前主要关注有担保债务，对资本结构中的所有方面都在考虑，但无担保债务不是当前重点，有进展会保持透明披露 [69][70] 问题7: 公司市值对有担保或无担保借款是否有影响 - 公司贷款契约和贷款均无最低净资产测试，与股权交易价格无关，不会因此出现问题 [72] 问题8: 公司为何不利用债券交易机会进行去杠杆，如回购债券 - 公司认为资本结构中有很多去杠杆机会，但优先确保有足够资本用于稳定物业收入，完成租赁和再开发项目 [76][77] 问题9: 公司今年自由现金流预测如何，是否能自给自足 - 公司暂停股息后能够实现自给自足，无需通过资产处置或其他方式获取资金 [78] 问题10: 公司为何不更多出售亚特兰大奥特莱斯商店 - 公司希望保留50%所有权，该物业销售和NOI增长强劲，保留该物业可保持投资组合稳定性和长期增长，同时筹集资金并减少债务 [80] 问题11: 如何解释过去几年销售增长与NOI增长方向不一致的情况 - 部分零售商适应零售环境变化取得增长，如Bath & Body Works和H&M，但去年有超过200家门店关闭，面积达90万平方英尺，这些关闭门店对销售有拖累，希望新租户能有更好销售结果 [83][84] 问题12: 租金减免或优惠是否会影响每平方英尺销售额 - 每次租金谈判情况不同，若零售商销售额下降，会对公司业绩产生影响 [86] 问题13: 预计2020年底入住率会达到多少 - 公司不提供入住率指引，入住率取决于零售商情况，若租赁量持续且破产情况减少，有望取得进展 [86] 问题14: 公司对优先股有何灵活性或选择 - 公司会考虑资本结构中的所有方面，优先股目前不是最紧迫的关注点 [88] 问题15: 指引中是否包含优先股股息 - 指引中包含未宣布的优先股股息，因其为累积股息 [89]

公司基本架构与持股情况 - 公司是房地产投资信托基金，拥有CBL Holdings I和CBL Holdings II两家子公司，在运营合伙企业中合计持股86.6%[12] - CBL在运营合伙企业中持股86.6%，CBL的前身持股9.1%，第三方持股4.3%[71][72] 信贷安排情况 - 2019年1月，运营合伙企业签订11.85亿美元高级担保信贷安排，取代先前无担保银行信贷安排[13] - 2019年1月公司签订1,185,000高级有担保信贷安排，包括500,000定期贷款和685,000循环信贷额度，2019年9月30日有担保信贷额度余额304,769，有担保定期贷款余额473,750[166] 资产数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，土地资产为7.4106亿美元，较2018年12月31日的7.93944亿美元有所下降[19] - 截至2019年9月30日，建筑物及改良资产为58.19655亿美元，较2018年12月31日的64.14886亿美元有所下降[19] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为3456.5万美元，较2018年12月31日的2513.8万美元有所增加[19] - 截至2019年9月30日，抵押贷款及其他应收票据为581.8万美元，较2018年12月31日的767.2万美元有所下降[19] - 截至2019年9月30日，净投资房地产资产为42.20041亿美元，较2018年12月31日的47.85526亿美元有所下降[19] - 截至2019年9月30日，房地产资产净投资为4220041千美元，较2018年12月31日的4785526千美元有所下降[43] - 2019年9月30日现金及现金等价物为34562千美元，高于2018年12月31日的25138千美元[43] - 2019年9月30日总负债为3959342千美元，低于2018年12月31日的4305184千美元[43] - 2019年9月30日总资本为809073千美元，低于2018年12月31日的1032458千美元[43] - 截至2019年9月30日，公司合同资产余额为202美元，合同负债余额为261美元[82][84][85] - 截至2019年9月30日，公司经营租赁未来未折现固定租赁付款总计2,642,316美元，其中2019年（10月1日 - 12月31日）为136,521美元，2020年为510,318美元等[105] - 截至2018年12月31日，公司作为出租人的不可撤销经营租赁未来最低租金收入总计2,347,148美元，其中2019年为497,014美元，2020年为426,228美元等[107] - 截至2019年9月30日，公司作为承租人的租赁加权平均剩余租赁期限为39.7年，加权平均折现率为8.0%[108] - 2019年前九个月，公司使用权资产期初余额为4,160美元，期末余额为3,967美元；租赁负债期初余额为4,074美元，期末余额为3,975美元[109] - 截至2019年9月30日，公司经营租赁未来未折现租赁付款总计14,266美元，扣除估算利息10,291美元后，租赁负债为3,975美元[111] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司抵押贷款和其他债务的估计公允价值分别为3,283,919美元和3,740,431美元[120] - 截至2019年9月30日，未合并附属公司总资产为1571731美元，总负债为1296197美元[145] - 截至2019年9月30日，非控股权益为36413美元，较2018年12月31日的68028美元有所下降[153] - 截至2019年9月30日，运营合伙企业的固定利率债务为2860889美元，加权平均利率为5.31%[161] - 截至2019年9月30日，总可变利率债务为855,758，加权平均利率4.39%；总固定和可变利率债务为3,716,647，加权平均利率5.10%；总抵押贷款和其他债务净额为3,699,007[163] - 截至2019年9月30日，总债务与总资产比率实际为53%，要求低于60%；有担保债务与总资产比率实际为34%，要求低于40%；无抵押资产与无担保债务比率实际为169%，要求大于150%；债务服务可用综合收入与年度债务服务费用比率实际为2.4x，要求大于1.5x[170] - 截至2019年9月30日，公司合并债务2019 - 2024年及以后计划本金摊销和气球付款分别为117,948、246,342、551,962、469,036、1,189,130、404,496和747,740[177] - 截至2019年9月30日，公司抵押贷款和其他应收票据余额为5,818，2018年12月31日为7,672[181] - 2019年9月30日总资产4,769,918美元，其中商场4,351,303美元，其他业务418,615美元；2018年12月31日总资产5,340,853美元，其中商场4,868,141美元，其他业务472,712美元[189] 营收与费用数据关键指标变化 - 2019年第三季度总营收为187,251美元，2018年同期为206,878美元，同比下降9.48%[22] - 2019年前三季度总营收为578,658美元，2018年同期为641,676美元，同比下降9.82%[22] - 2019年第三季度总运营费用为245,938美元，2018年同期为163,546美元，同比增长50.38%[22] - 2019年前三季度总运营费用为689,912美元，2018年同期为540,934美元，同比增长27.54%[22] - 2019年第三季度净亏损为92,034美元，2018年同期为2,971美元，亏损大幅增加[22] - 2019年前三季度净亏损为168,531美元，2018年同期为33,608美元，亏损大幅增加[22] - 2019年第三季度归属于普通股股东的净亏损为90,116美元，2018年同期为12,590美元，亏损大幅增加[22] - 2019年前三季度归属于普通股股东的净亏损为175,715美元，2018年同期为57,930美元，亏损大幅增加[22] - 2019年第三季度总营收为187251千美元，低于2018年同期的206878千美元[49] - 2019年前三季度总营收为578658千美元，低于2018年同期的641676千美元[49] - 2019年第三季度总运营费用为245938千美元，高于2018年同期的163546千美元[49] - 2019年前三季度总运营费用为689912千美元，高于2018年同期的540934千美元[49] - 2019年第三季度净亏损为92034千美元，高于2018年同期的2971千美元[49] - 2019年前三季度净亏损为168531千美元，高于2018年同期的33608千美元[49] - 2019年9月30日净亏损168,531千美元，2018年为33,608千美元[61] - 2019年第三季度租赁收入为180,616美元，2018年同期为200,311美元；2019年前九个月租赁收入为556,989美元，2018年同期为620,608美元[86] - 2019年第三季度客户合同收入为5,721美元，2018年同期为5,906美元；2019年前九个月客户合同收入为17,126美元，2018年同期为18,004美元[86] - 2019年第三季度其他收入为914美元，2018年同期为661美元；2019年前九个月其他收入为4,543美元，2018年同期为3,064美元[86] - 2019年第三季度总收入为187,251美元，2018年同期为206,878美元；2019年前九个月总收入为578,658美元，2018年同期为641,676美元[86] - 运营费用报销收入中，2019年第三季度商场板块为2,374美元，其他板块为75美元；2018年第三季度商场板块为1,903美元，其他板块为183美元[86] - 管理、开发和租赁费用收入中，2019年第三季度为2,216美元，2018年同期为2,658美元；2019年前九个月为7,325美元，2018年同期为8,022美元[86] - 营销收入中，2019年第三季度为1,056美元，2018年同期为1,162美元；2019年前九个月为3,148美元，2018年同期为3,385美元[86] - 2019年第三季度和前九个月，公司分别确认了 - 188美元和1,504美元的不可收回经营租赁应收款作为租金收入的增减项；2018年同期分别确认了487美元和3,273美元作为物业运营费用[105] - 2019年第三季度和前九个月，公司固定租赁付款分别为149,582美元和460,584美元，可变租赁付款分别为31,034美元和96,405美元，总租金收入分别为180,616美元和556,989美元；2018年同期固定租赁付款分别为166,927美元和513,356美元，可变租赁付款分别为33,384美元和107,252美元，总租金收入分别为200,311美元和620,608美元[105] - 2019年第三季度和前九个月，公司经营租赁费用分别为10美元和435美元，可变租赁费用分别为247美元和277美元，租金费用分别为257美元和712美元[109] - 2019年第三季度，商场收入171,514美元，其他业务收入15,737美元，总收入187,251美元；2018年同期商场收入188,440美元，其他业务收入18,438美元，总收入206,878美元[183][187] - 2019年前三季度，商场收入526,354美元，其他业务收入52,304美元，总收入578,658美元；2018年同期商场收入585,097美元，其他业务收入56,579美元，总收入641,676美元[187] - 2019年第三季度净亏损92,034美元，2018年同期净亏损2,971美元；2019年前三季度净亏损168,531美元[183][187] - 2019年第三季度资本支出36,491美元，其中商场34,961美元，其他业务1,530美元；2018年同期资本支出41,183美元，其中商场38,512美元，其他业务2,671美元[183][186] - 2019年前三季度资本支出97,603美元，其中商场94,545美元，其他业务3,058美元；2018年同期资本支出115,656美元，其中商场105,593美元，其他业务10,063美元[187][189] 股东权益与股息数据关键指标变化 - 2018年1月1日总权益为1,236,478千美元，9月30日为1,121,493千美元，权益减少[26][27] - 2018年普通股股息每股0.200美元，全年多次宣告发放[26][27] - 2019年1月1日，可赎回非控股权益为3575美元，优先股为25美元，普通股为1727美元，股东权益总额为1032165美元[31] - 2019年第一季度净亏损46356美元，第二季度净亏损29371美元，第三季度净亏损91223美元[31][32] - 2019年6月30日，可赎回非控股权益为2687美元，优先股为25美元，普通股为1735美元，股东权益总额为918586美元[31] - 2019年9月30日，可赎回非控股权益为1864美元，优先股为25美元，普通股为1735美元，股东权益总额为808783美元[32] - 截至2019年9月30日，股东权益为7.7237亿美元，较2018年12月31日的9.64137亿美元有所下降[19] - 2018年1月1日，可赎回普通股单位为8,835，优先股单位为25,050，普通股单位为199,297，总资本为1,236,768千美元[52] - 2018年3月31日，可赎回普通股单位为6,467，普通股单位为199,950，总资本为1,256,276千美元[52] - 2018年6月30日，可赎回普通股单位为8,694，普通股单位为1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股FFO为0.34美元，较2018年第三季度的0.40美元下降0.06美元 [13][36] - 第三季度同店NOI下降5.9%，前9个月同店NOI下降5.5% [13][36] - 第三季度末总债务按比例计算为43亿美元，较上一季度减少1.25亿美元，较2018年9月减少近4亿美元 [35] - 第三季度末信贷额度可用资金为3.8亿美元 [35] - 第三季度确认对密苏里州Mid Rivers Mall的8260万美元减值损失 [36] - 记录第一季度计提的诉讼和解费用减少2270万美元 [37] - 重申2019年全年FFO指引为每股1.30 - 1.35美元，预计同店NOI下降6.25% - 7.75%，若无重大破产活动，预计达到指引区间中高端 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁团队完成71.3万平方英尺的租赁活动，其中新租24万平方英尺，续租47.3万平方英尺 [22] - 第三季度可比同空间新租和续租约40万平方英尺，平均毛租金下降5.5%，稳定商场新租利差增长18%，续租租金比到期租金低11% [22] - 同店商场入住率受破产相关店铺关闭影响，较去年同期下降200个基点至88.7%，投资组合入住率下降150个基点至90.5% [22][23] - 第三季度同店销售额增长3.2%，过去12个月销售额达到每平方英尺383美元，较去年的378美元有所增加 [14][25] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 主要战略目标是改造物业以实现长期成功，加强资产负债表 [6] - 推进锚定租户替换项目，已成功为27个锚定空间找到替代方案，部分已开业、在建或已签约，增加新的多元化用途，稳定和增加收入 [6] - 利用合资企业和第三方合作伙伴关系推进重建计划，三个西尔斯门店已与第三方开发商签订收购合同 [10] - 增加非零售和混合用途，目前有2个多户住宅项目、15个娱乐项目、9家酒店、31家餐厅等正在建设、已签订协议或正在积极谈判中 [11] - 成立新的资本分配委员会，由Michael Ashner担任主席，Richard Lieb和Stephen Lebovitz为成员，作为董事会咨询委员会，审查财务计划、战略和资本承诺 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对FFO和NOI下降不满意，但对尽管面临零售商破产、店铺关闭和重组挑战仍有望达到指引区间中高端感到满意 [13] - 认为2020年租赁环境仍具挑战性，需填补今年破产和重组造成的空缺，新租利差良好但规模仍需提升 [48] - 随着销售改善，部分零售商业绩好转，但仍有公司面临销售挑战，整体环境依然艰难 [51] - 对假日销售季持乐观态度，有很多令人兴奋的活动和新店铺开业将带动客流量 [25] 其他重要信息 - 宣布与Exeter Capital达成协议，Michael Ashner和Carolyn Tiffany加入董事会，Michael拥有公司近6%的股权 [16][17] - 将在年底前审查应税收入预测，以确定并宣布2020年股息政策，优先保留现金流用于执行公司战略 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成立资本分配委员会的相关性、该委员会对公司决策的控制程度以及Ashner加入执行委员会后人员安排 - 资本分配委员会是咨询委员会，可利用Michael Ashner和Richard Lieb的经验和想法，聚焦财务战略和优先事项；执行委员会增加Michael Ashner，成员为Stephen Lebovitz、其父亲、Kathleen、Nelson和Michael，主要为项目提交董事会审批提供建议 [42] 问题2: 股息是否改为年度评估以及减值对净运营亏损（NOLs）用于减少应税收入的影响 - 2020年股息政策需在未来30 - 60天确定，年度评估是一种考虑但未做决定；保留现金流用于投资物业和业务、减少债务和加强资产负债表是首要目标；减值对NOLs影响不大 [44] 问题3: 2020年对有担保无追索权抵押贷款的计划和对Burnsville、Parkway和Valley View到期贷款的预期 - 与多家贷款机构就到期贷款进行讨论，包括当前贷款机构，将继续努力与他们合作并探索其他融资机会，进展将及时公布 [46] 问题4: 2020年租赁展望、储备金考虑以及与租户的沟通情况 - 2020年租赁环境仍具挑战性，需填补今年破产和重组造成的空缺；目前无法确定储备金数额，将在接近年底或2月公布时尽力估算，会密切关注租户名单并参考市场信息 [48][49] 问题5: 负11%续租利差的原因及租金重组趋势 - 主要原因是为保留收入和维持入住率进行的灵活租赁重组，特别是帮助濒临破产的零售商；销售改善有助于缓解这一情况，部分零售商业绩好转，但仍有公司面临挑战 [51] 问题6: 重组过程中是否能更好控制租赁 - 租赁期限通常会缩短，有机会引入租金更高的租户，也可在重组中选择放弃某些位置 [52] 问题7: Michael Ashner参与是否会使公司在债务重新谈判上更激进以及如何考虑资本分配决策 - Michael Ashner的参与会带来经验和知识，但公司处理到期债务的策略不会有重大改变；公司专注于投资物业和重建项目，考虑诸多无形因素和辅助财务回报，目前未考虑回购债券 [55][56] 问题8: 12月到期贷款的下一步计划以及2019年同店NOI指引减速的原因 - Greenbrier和Hickory Point贷款此前已重组，明年不打算用信贷额度偿还，可能进行新的重组或归还物业给贷款机构；第四季度同店NOI减速是由于全年的破产情况以及回填租金无法完全抵消损失 [59][61] 问题9: 诉讼储备金减少的情况及对损益表的影响，以及Forever 21租金减免范围和对2020年同店的影响 - 本季度减少2270万美元诉讼储备金，主要是因为过去租户未及时提出索赔，未来将根据责任解除情况调整；无法给出Forever 21租金减免的具体数额，不同店铺情况不同，部分店铺调整后表现良好，待重组完成后能更好评估财务状况 [64][65][66] 问题10: 2020年未确定的破产储备金与今年相比的情况 - 无法确定2020年破产储备金情况，公司会尽量将可预测的收入纳入预算，随着时间推移会向市场提供同店表现和储备金的最佳估计 [69] 问题11: 与Michael Ashner协议的顾问费用、Michael Ashner投票协议的限制、执行委员会人员安排效率以及销售增长是否存在幸存者偏差 - 与Michael Ashner协议的顾问费用不显著，已在本季度计入法律费用，第四季度预计无相关费用；公司在2020年会议受保护，最早若Michael Ashner不满将在2021年会议；执行委员会运作良好，能为董事会提供建议并审批有限范围项目；销售增长既有核心零售商的有机增长，也有较弱零售商的影响，且在投资组合中较为一致 [71][74][76][77]

公司股权结构与运营合伙企业持股情况 - 公司是房地产投资信托基金，100%拥有CBL Holdings I和CBL Holdings II两家子公司，截至2019年6月30日，在运营合伙企业中合计持股86.6%[12] - 截至2019年6月30日，CBL在运营合伙企业中合计持股86.6%，CBL的前身持股9.1%，第三方持股4.3%[71][72] 信贷安排变更 - 2019年1月，运营合伙企业签订11.85亿美元高级担保信贷安排，取代之前的无担保银行信贷安排[14] - 2019年1月，公司签订1185000美元高级有担保信贷安排，含500000美元定期贷款和685000美元循环信贷额度，利率为LIBOR加225个基点[151] 资产数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，土地资产为75694.6万美元，较2018年12月31日的79394.4万美元有所下降[20] - 截至2019年6月30日，建筑物及改良资产为61.53444亿美元，较2018年12月31日的64.14886亿美元有所下降[20] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物为2048.3万美元，较2018年12月31日的2513.8万美元有所下降[20] - 截至2019年6月30日，抵押贷款及其他应收票据为632.6万美元，较2018年12月31日的767.2万美元有所下降[20] - 截至2019年6月30日，房地产资产净投资为4525078美元，较2018年12月31日的4785526美元有所下降[43] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物为20482美元，低于2018年12月31日的25138美元[43] - 截至2019年6月30日，总负债为4126937美元，低于2018年12月31日的4305184美元[43] - 截至2019年6月30日，公司有4处房产被分类为待售，总资产44,574美元，总负债663美元[128] - 截至2019年6月30日，总资产为50.4814亿美元，其中商场资产46.10847亿美元，其他资产4.37293亿美元；截至2018年12月31日，总资产为53.40853亿美元，其中商场资产48.68141亿美元，其他资产4.72712亿美元[171] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司抵押贷款和其他应收票据余额分别为3913美元和4884美元，其他应收票据余额分别为2413美元和2788美元[166] 负债数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，净抵押贷款及其他债务为38.65939亿美元，较2018年12月31日的40.4318亿美元有所下降[20] - 截至2019年6月30日，应付账款及应计负债为26026.5万美元，较2018年12月31日的21821.7万美元有所上升[20] - 截至2019年6月30日，运营合伙企业净抵押及其他债务总计3865939美元，较2018年12月31日的4043180美元减少[147] - 截至2019年6月30日，有担保信贷安排中，有担保信贷额度未偿还余额为383084美元，有担保定期贷款未偿还余额为482500美元[151] - 截至2019年6月30日，总债务与总资产比率实际为52%，低于要求的60%[156] - 截至2019年6月30日，有担保债务与总资产比率实际为34%，低于要求的40%（2026年票据）和45%（2023年和2024年票据）[150][156] - 截至2019年6月30日，公司合并债务的计划本金摊销和气球付款总计3895769美元，未摊销折扣为10340美元，未摊销递延融资成本为19490美元，净债务为3865939美元[163] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司抵押及其他债务的估计公允价值分别为3479729美元和3740431美元[118] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司抵押贷款和其他债务的加权平均到期期限分别为4.3年和3.7年[164] 权益数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，股东权益为86380.5万美元，较2018年12月31日的96413.7万美元有所下降[20] - 截至2019年6月30日，非控股股东权益为5478.1万美元，较2018年12月31日的6802.8万美元有所下降[20] - 2018年1月1日总权益为1,236,478千美元，3月31日为1,255,988千美元，6月30日为1,176,453千美元[29] - 2018年6月30日可赎回非控股权益为8,694千美元，优先股为25千美元，普通股为1,727千美元[29] - 2019年1月1日，可赎回非控股权益为3575美元，优先股为25美元，普通股为1727美元，股东权益总额为964137美元，非控股权益为68028美元，总权益为1032165美元[33] - 2019年3月31日，可赎回非控股权益为3017美元，优先股为25美元，普通股为1735美元，股东权益总额为900501美元，非控股权益为57971美元，总权益为958472美元[33] - 2019年6月30日，可赎回非控股权益为2687美元，优先股为25美元，普通股为1735美元，股东权益总额为863805美元，非控股权益为54781美元，总权益为918586美元[33] - 2018年1月1日，可赎回普通股单位为8,835，优先股单位数量为25,050，普通股单位为199,297，总资本为1,236,768千美元[52] - 2018年6月30日，可赎回普通股单位为8,694，优先股单位数量为25,050，普通股单位为199,428，总资本为1,176,749千美元[52] - 2019年1月1日，可赎回普通股单位为3,575，优先股单位数量为25,050，普通股单位为199,415，总资本为1,032,458千美元[57] - 2019年6月30日，可赎回普通股单位为2,687，优先股单位数量为25,050，普通股单位为200,230，总资本为918,879千美元[57] - 截至2019年6月30日，非控股权益总计54781美元，较2018年12月31日的68028美元有所下降[140] 营收与费用数据关键指标变化 - 2019年第二季度总营收为193,377美元，2018年同期为214,598美元，同比下降9.89%[25] - 2019年上半年总营收为391,407美元，2018年同期为434,798美元，同比下降10%[25] - 2019年第二季度总运营费用为177,525美元，2018年同期为201,326美元，同比下降11.82%[25] - 2019年上半年总运营费用为443,974美元，2018年同期为377,388美元，同比上升17.64%[25] - 2019年第二季度净亏损为29,688美元，2018年同期为29,976美元，同比下降0.96%[25] - 2019年上半年净亏损为76,497美元，2018年同期为30,637美元，同比上升149.69%[25] - 2019年第二季度归属于普通股股东的净亏损为35,400美元，2018年同期为35,020美元，同比上升1.09%[25] - 2019年上半年归属于普通股股东的净亏损为85,599美元，2018年同期为45,340美元，同比上升88.8%[25] - 2019年上半年总营收为193377000美元，低于2018年同期的214598000美元[49] - 2019年上半年总运营费用为177525000美元，低于2018年同期的201326000美元[49] - 2019年上半年净亏损为29688000美元，与2018年同期的29976000美元相近[49] - 2019年上半年归属于普通股股东的净亏损为40854000美元，略高于2018年同期的40705000美元[49] - 2019年上半年租金收入为185393000美元，低于2018年同期的207568000美元[49] - 2019年上半年折旧和摊销费用为64478000美元，低于2018年同期的73566000美元[49] - 2019年上半年利息费用为52482000美元，略低于2018年同期的54203000美元[49] - 2019年净亏损76,497千美元，2018年净亏损30,637千美元[60] - 2019年折旧和摊销为134,270千美元，2018年为145,316千美元[60] - 2019年第二季度租金收入为185,393美元，2018年同期为207,568美元；2019年上半年租金收入为376,373美元，2018年同期为420,297美元[84] - 2019年第二季度客户合同收入中，运营费用报销为2,061美元，管理、开发和租赁费用为2,586美元，营销收入为1,218美元，总计5,865美元；2018年同期分别为2,168美元、2,643美元、928美元，总计5,739美元[84] - 2019年上半年客户合同收入中，运营费用报销为4,204美元，管理、开发和租赁费用为5,109美元，营销收入为2,092美元，总计11,405美元；2018年同期分别为4,511美元、5,364美元、2,223美元，总计12,098美元[84] - 2019年第二季度其他收入为2,119美元，2018年同期为1,291美元；2019年上半年其他收入为3,629美元，2018年同期为2,403美元[84] - 2019年第二季度总收入为193,377美元，2018年同期为214,598美元；2019年上半年总收入为391,407美元，2018年同期为434,798美元[84] - 2019年上半年，公司分别在第一季度和上半年确认152美元和1692美元的不可收回经营租赁应收款，冲减租金收入；2018年同期分别确认745美元和2786美元，作为物业运营费用[105] - 2019年第二季度和上半年租金收入分别为185393美元和376373美元，其中固定租赁付款分别为151730美元和311002美元，可变租赁付款分别为33663美元和65371美元[105] - 2019年第二季度，公司商场和其他业务总收入193377美元，净亏损29688美元；2018年同期总收入214598美元，净亏损29976美元[169] - 2019年第二季度，公司资本支出32973美元，其中商场31560美元，其他业务1413美元；2018年同期资本支出37822美元，其中商场32779美元，其他业务5043美元[169] - 2019年上半年总收入3.91407亿美元，其中商场收入3.5484亿美元，其他收入3656.7万美元；2018年上半年总收入4.34798亿美元，其中商场收入3.96657亿美元，其他收入3814.1万美元[171] - 2019年上半年净亏损7649.7万美元，2018年上半年净亏损3063.7万美元[171] - 2019年上半年资本支出6111.2万美元，其中商场支出5958.4万美元，其他支出152.8万美元；2018年上半年资本支出7447.3万美元，其中商场支出6708.1万美元，其他支出739.2万美元[171] 现金流量数据关键指标变化 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为126032千美元，2018年同期为179882千美元[36] - 2019年上半年投资活动提供的净现金为27104千美元，2018年同期使用的净现金为22837千美元[36] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为165132千美元，2018年同期为164706千美元[40] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少11996千美元，2018年同期减少7661千美元[40] - 2019年上半年末现金、现金等价物和受限现金为45516千美元，2018年同期为60511千美元[40] - 2019年净现金提供的经营活动为126,031千美元，2018年为179,881千美元[6

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后FFO每股为0.34美元，同比下降0.12美元，主要由于物业NOI下降0.05美元、部分销售收益减少0.02美元以及资产销售稀释0.02美元 [39] - 第二季度同店NOI下降5.7%，上半年同店NOI下降5.3%，预计下半年将继续下降，主要受2019年破产相关门店关闭的影响 [40] - 公司预计全年调整后FFO每股在1.30至1.35美元之间，同店NOI下降幅度预计在6.25%至7.75%之间 [43] - 第二季度销售额同比增长4%，滚动12个月销售额达到每平方英尺381美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度总租赁活动完成775,000平方英尺，其中新租赁451,000平方英尺，续租257,000平方英尺 [21] - 新租赁的平均租金下降1.4%，续租的平均租金下降4.2%，较过去几个季度有所改善 [22] - 同店商场占用率下降130个基点至88.1%，主要受零售破产关闭影响 [23] - 86%的新商场租赁和64%的总商场租赁为非服装类，显示公司在多元化租户方面的努力 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个市场进行重新开发项目，包括宾夕法尼亚州的两个赌场项目、德克萨斯州的Ross Dress for Less项目等 [31][32] - 公司在多个市场增加了混合用途项目，如酒店、医疗办公室、健身中心等，以增加资产多样性和吸引新流量 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的主要战略重点是稳定运营结果并执行重新开发计划，将传统商场转变为市场主导的郊区城镇中心 [5] - 公司通过出售非核心资产筹集资金，用于重新开发项目和减少杠杆 [11][13] - 公司正在积极管理G&A费用，减少高管薪酬和奖金，但由于诉讼费用增加，节省的成本被抵消 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在面对零售环境挑战时的韧性和决心表示自豪，认为公司正在正确的轨道上 [6] - 管理层预计下半年同店NOI将继续下降，但公司有信心在全年指导范围内 [72] - 管理层对未来的租赁活动持谨慎态度，预计大部分破产关闭空间的租赁将在2020年完成 [49] 其他重要信息 - 公司第二季度确认了8.6百万美元的Forum at Grandview销售减值，以及33.3百万美元的Eastgate Mall减值 [41] - 公司预计将使用8百万至10百万美元的储备金，以应对未预算的破产、租金减少和共同租赁影响 [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于填补破产关闭空间的假设 - 公司预计大部分破产关闭空间的租赁将在2020年完成，目前正在寻找临时用户填补空间 [49] 问题: 关于Forever 21的预期 - 公司已在储备金中预留了一小部分用于Forever 21，但具体情况仍不确定 [50] 问题: 关于混合用途项目的进展 - 公司正在多个项目中增加混合用途组件，如酒店、医疗办公室等，以最大化资产价值 [53][54] 问题: 关于收入来源的创造性策略 - 公司通过专业租赁、广告和其他非零售用户增加收入来源 [57][58] 问题: 关于地面租赁与销售的决策 - 公司倾向于地面租赁，因其提供稳定的收入和较低的资本化率 [59] 问题: 关于Eastgate Mall的减值 - Eastgate Mall的减值主要由于NOI下降和贷款到期临近 [63][64] 问题: 关于股息政策的考虑 - 公司将在第四季度评估2020年应税收入，以决定股息水平 [67][68] 问题: 关于同店NOI展望 - 公司预计下半年同店NOI将继续下降，但仍在全年指导范围内 [72] 问题: 关于销售生产力的增长 - 销售生产力的增长主要来自有机增长，部分类别和零售商表现强劲 [77][78]

公司股权与权益情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有CBL Holdings I, Inc.和CBL Holdings II, Inc.两家合格REIT子公司100%的所有权，在运营合伙企业中的总权益为86.6%[10] - 截至2019年3月31日，CBL在运营合伙企业中合计持有86.6%的权益[72] 债务安排与变化 - 2019年1月，运营合伙企业签订了一项11.85亿美元的新高级担保信贷安排，取代了之前所有无担保银行安排[12] - 运营合伙企业的债务包括一项高级担保信贷安排和三个独立系列的高级无担保票据[12] - 2019年1月公司签订1,185,000美元高级有担保信贷安排，包括500,000美元定期贷款和685,000美元循环信贷额度，2019年3月31日利率为4.74%[148] - 高级无担保票据方面，2023年票据发行金额450,000美元，利率5.25%，2024年票据发行金额300,000美元，利率4.60%，2026年票据发行金额625,000美元，利率5.95%[146] - 2019年1月公司用11.85亿美元的有担保信贷安排替换了所有无担保信贷额度和无担保定期贷款，其中包括6.85亿美元的信贷额度和5亿美元的定期贷款[207] - 公司解决了2019年的重大债务到期问题，并解决了直至2023年的所有无担保债务到期问题[207] 房地产资产与负债数据 - 截至2019年3月31日，房地产资产净值为46.22964亿美元，较2018年12月31日的47.85526亿美元有所下降[18] - 截至2019年3月31日，公司的抵押贷款和其他债务净额为38.9855亿美元，较2018年12月31日的40.4318亿美元有所下降[18] - 截至2019年3月31日，房地产资产净投资为4622964美元，较2018年12月31日的4785526美元有所下降[42] - 截至2019年3月31日，总负债为4200531美元，较2018年12月31日的4305184美元有所减少[42] - 截至2019年3月31日，总资本为958765美元，较2018年12月31日的1032458美元有所下降[42] - 2019年3月31日和2018年12月31日，抵押及其他债务的估计公允价值分别为3,556,573美元和3,740,431美元[118] - 截至2019年3月31日，公司抵押贷款和其他债务加权平均到期期限为4.4年，2018年12月31日为3.7年[157] - 截至2019年3月31日，公司抵押贷款应收款余额4,807美元，其他应收票据余额2,599美元，总计7,406美元[159] - 截至2019年3月31日，总资产为51.61948亿美元，较2018年12月31日的53.40853亿美元有所减少[163] 营收、费用与利润情况 - 2019年第一季度总营收为1.9803亿美元，较2018年同期的2.202亿美元有所下降[23] - 2019年第一季度总运营费用为2.66449亿美元，较2018年同期的1.76062亿美元有所增加[23] - 2019年第一季度净亏损为4680.9万美元，而2018年同期净亏损为66.1万美元[23] - 2019年第一季度归属于普通股股东的净亏损为5019.9万美元，摊薄后每股净亏损为0.29美元；2018年同期归属于普通股股东的净亏损为1032万美元，摊薄后每股净亏损为0.06美元[23] - 2019年净亏损46809000美元，2018年为661000美元[34] - 2019年折旧和摊销为69792000美元，2018年为71750000美元[34] - 2019年净现金提供的经营活动为55488000美元，2018年为98227000美元[34] - 2019年净现金提供的投资活动为13737000美元，2018年使用28532000美元[34] - 2019年净现金使用的融资活动为81321000美元，2018年为79332000美元[39] - 2019年现金、现金等价物和受限现金净变化为 - 12096000美元，2018年为 - 9637000美元[39] - 2019年现金、现金等价物和受限现金期末余额为45416000美元，2018年为58535000美元[39] - 2019年现金支付的利息（扣除资本化金额）为35659000美元，2018年为34896000美元[39] - 2019年总营收为198030千美元，较2018年的220200千美元下降[48] - 2019年总运营费用为266449千美元，较2018年的176062千美元大幅增加[48] - 2019年净亏损为46809千美元，2018年净亏损为661千美元，亏损幅度扩大[48] - 2019年归属于普通股股东的净亏损为57957千美元，2018年为11985千美元[48] - 2019年净亏损46809000美元，2018年为661000美元[59] - 2019年经营活动提供的净现金为55487000美元，2018年为98226000美元[59] - 2019年投资活动提供的净现金为13737000美元，2018年使用的净现金为28532000美元[59] - 2019年融资活动使用的净现金为81321000美元，2018年为79332000美元[63] - 2019年现金、现金等价物和受限现金净减少12097000美元，2018年减少9638000美元[63] - 2019年第一季度公司总营收为198,030美元，较2018年同期的220,200美元下降10.07%；其中租金收入为190,980美元，较2018年同期的212,729美元下降10.22%[85] - 2019年第一季度，公司将1,540美元无法收回的经营租赁应收款作为租金收入的减项；2018年同期将2,041美元无法收回的经营租赁应收款作为物业运营费用[104] - 2019年第一季度租赁收入为190,980美元，其中固定租赁付款159,278美元，可变租赁付款31,702美元[105] - 2019年第一季度租赁费用为250美元，其中经营租赁费用218美元，可变租赁费用32美元[108] - 2019年第一季度，公司确认与两处商场相关的减值损失共计25,054美元[120] - 2018年第一季度，公司确认与一处商场相关的房地产减值损失为18,061美元[124] - 2019年公司处置物业实现债务清偿收益71,722美元，其中阿卡迪亚购物中心和卡里镇中心的非追索债务余额分别为119,760美元和43,716美元[126] - 2019年第一季度，非合并附属公司总收入为55,867美元，净收入为6,010美元，公司净收入份额为3,308美元[134] - 2019年第一季度总营收为19.803亿美元，较2018年同期的22.02亿美元有所下降[163] - 2019年第一季度净亏损4.6809亿美元，2018年同期净亏损661万美元[163] - 2019年第一季度资本支出为2.8139亿美元，其中商场部分为2.8024亿美元，其他部分为11.5万美元[163] - 2019年第一季度公司净亏损4680万美元，2018年同期净亏损70万美元；归属于普通股股东的净亏损2019年第一季度为5020万美元，2018年同期为1030万美元[205] - 2019年第一季度亏损主要因8820万美元诉讼和解费用和2480万美元减值损失，部分被7170万美元债务清偿收益抵消[205] - 2019年第一季度公司因和解诉讼确认了8820万美元的诉讼和解费用[208] 运营合伙企业物业情况 - 截至2019年3月31日，运营合伙企业拥有102处物业权益，其中合并物业84处，非合并物业18处[70] - 截至2019年3月31日，运营合伙企业有7处物业正在开发，其中6处为合并物业中的购物中心再开发项目，1处为非合并物业中的购物中心再开发项目[72] 财务报表准则采用情况 - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02《租赁》及相关后续修订，对合并财务报表产生影响[80] - ASU 2016 - 13预计于2020年1月1日采用，采用修改追溯法，公司正在评估其对财务报表的影响[81] - ASU 2018 - 15预计于2020年1月1日采用，采用预期法，公司预计该准则的采用不会对财务报表产生重大影响[81] - 公司于2019年1月1日采用ASC 842，适用于该日及之后开始的租赁，历史数据仍按ASC 840报告[97] 其他财务相关数据 - 加权平均已发行普通股和潜在稀释普通股股数在2019年为173252股，2018年为171943股[21] - 2018年1月1日总权益为1236478000美元，2018年3月31日为1255988000美元[26] - 2019年1月1日总权益为1032165000美元，2019年3月31日为958472000美元[31] - 2019年3月31日，公司合同资产余额为175美元，较2018年12月31日的289美元减少114美元；合同负债余额为261美元，较2018年12月31日的265美元减少4美元[82] - 截至2019年3月31日，公司预计未完成的固定运营费用报销收入将在未来确认，其中不到5年为29,101美元，5 - 20年为53,781美元，超过20年为49,866美元，总计132,748美元[96] - 截至2019年3月31日，公司经营租赁未来未折现固定租赁付款总额为2,943,529美元[105] - 截至2019年3月31日，公司作为承租人的租赁加权平均剩余租赁期限为38.8年，加权平均折现率为8.1%[107] - 2019年第一季度末，使用权资产为4,047美元，租赁负债为4,024美元[108] - 截至2019年3月31日，公司作为承租人经营租赁未来未折现租赁付款总额为14,498美元，租赁负债为4,024美元[108] - 截至2019年3月31日，有担保债务与总资产比率为35%，总债务与总资产比率为52%，无抵押资产与无担保债务比率为194%，债务服务可用综合收入与年度债务服务费用比率为2.3倍[153] - 截至2019年3月31日，公司合并债务的预定本金摊销和气球付款2019年为217,655美元，2020年为175,486美元等，总计3,922,212美元[156] - 2019年4月，公司就一起集体诉讼达成和解协议，设立价值9万美元的共同基金，相关诉讼和解费用8.815万美元已在第一季度记录[168] - 公司有一份主保险政策，为某些环境索赔提供保障至2022年，每次事故最高赔付1万美元，累计最高赔付5万美元[172] - 截至2019年3月31日，运营合伙企业对非合并附属公司债务的总担保负债为91万美元，2018年12月31日为115.8万美元[174] - 公司为约克镇中心有限合伙公司的租赁履约提供担保，截至2019年3月31日，最大担保义务为1.24万美元[176][178] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司发行的履约债券未偿还总额分别为1.6097亿美元和1.6003亿美元[179] - 截至2019年3月31日，公司根据2012年股票激励计划有未兑现奖励，该计划允许公司向选定人员发行最多1040万股股票[180] - 2019年和2018年第一季度受限股票奖励的股份支付费用分别为1713美元和1767美元，资本化的股份支付成本分别为14美元和122美元[182] - 截至2019年3月31日，未归属受限股票奖励数量为98.5103万股，总未确认薪酬成本为4760美元，预计在2.8年内确认[183] - 2019年和2018年第一季度绩效股票单位（PSU）的股份支付费用分别为426美元和419美元，截至2019年3月31日，PSU的未确认薪酬成本为3864美元，预计在4.1年内确认[191] - 2019年第一季度授予PSU 110.3537万个，截至3月31日，PSU总数为201.4448万个，无已归属PSU [188] - 2019年和2018年3月31日应计股息和分配应付分别为17191美元和41759美元，房地产资产应计但未支付的增加额分别为19757美元和2071美元[

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后FFO每股为0.30美元，同比下降0.12美元，主要由于时间差异和G&A费用增加 [43] - 第一季度同店NOI下降5.3%，主要由于关闭的锚定店和在线商店的租金损失以及续租租金下降 [47] - 公司预计2019年全年调整后FFO每股在1.41至1.46美元之间，同店NOI下降幅度预计在6.25%至7.75%之间 [49] - 公司总债务在2019年第一季度末为44.8亿美元，净债务与EBITDA比率为7.3倍 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度总租赁活动达到110万平方英尺，其中新租赁42.2万平方英尺，续租69.3万平方英尺 [23] - 同店购物中心入住率从去年第一季度的89.5%上升至89.7%，整体投资组合入住率上升至91.3% [24] - 第一季度新租赁和续租的平均总租金下降9.5%，新租赁租金上涨9.3%，续租租金下降12.3% [26] - 同店销售额为每平方英尺377美元，与去年持平 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个市场进行了锚定店替换，包括餐厅、娱乐、酒店、健身中心、医疗用途等 [14] - 公司在宾夕法尼亚州的两个购物中心将开设赌场，预计2020年开业 [34] - 公司在多个购物中心进行了重新开发，包括电影院、娱乐中心、酒店等 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于保持和增强流动性，以资助重新开发计划并减少杠杆 [7] - 公司执行资本轻战略，通过土地销售、地面租赁或合资结构最小化重新开发所需的投资 [9] - 公司通过重新租赁和锚定店替换计划稳定收入，并看到来自餐厅、娱乐用途和扩展零售商的需求 [11] - 公司正在通过处置表现不佳的资产和货币化其他资产来积极管理投资组合 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临破产和商店关闭的挑战，但团队致力于确保长期稳定和成功 [6] - 公司预计2019年将产生超过2.2亿美元的自由现金流，用于收入生成重新开发和债务减少 [8] - 公司计划在2020年第一季度恢复普通股息，并将根据2020年应税收入预测确定适当水平 [20] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了11.85亿美元的信贷安排，解决了2023年之前的所有无担保债务到期问题 [38] - 公司在第一季度完成了Cary Towne Center和Acadiana Mall的出售，并偿还了相关债务 [39] - 公司在第一季度对Greensboro Mall进行了2280万美元的减值 [48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 租赁租金是否有稳定迹象 - 公司看到了一些改善的迹象，但尚未显著，某些零售商的销售压力仍然存在 [55] 问题: 新租赁用户类型 - 公司正在与区域和本地租户以及全国租户进行交易，包括健身、餐厅等非传统用途 [56][57] 问题: 锚定店替换对购物中心流量的影响 - 公司表示锚定店替换刚刚开始，需要更长时间来评估流量影响，但娱乐用途和餐厅已经显示出积极的流量驱动效果 [74][75] 问题: 2019年资本支出下降原因 - 资本支出下降是由于时间差异和有意识的决策，公司正在关注投资回报 [63] 问题: 同店NOI趋势 - 一级购物中心表现较好，但整体趋势与同店NOI下降一致 [64][65] 问题: 第一季度业绩与全年指导的差异 - 公司预计后几个季度的评估销售和利息费用将有所改善，以支持全年指导 [69][70] 问题: 锚定店替换的总投资 - 公司预计年度投资在7500万至1.25亿美元之间，具体项目将在开始建设时添加 [78][79] 问题: 2019年FFO的部署计划 - 公司计划将FFO用于重新开发管道和债务减少，优先考虑流动性 [80][81]