财务业绩 - 第三季度净收入为1.38亿美元，同比增长14.4%[184] - 前三季度净收入为3.90亿美元，同比增长6.1%[186] - 第三季度净利息收入为2.624亿美元，较2023年同期增加1380万美元[189] - 前九个月净利息收入(税前等价基准)为7.805亿美元,较2023年同期增加2440万美元[197] - 第三季度非利息收入为1.59亿美元，同比增加1.61亿美元或11.2%[202] - 前三季度非利息收入为4.60亿美元，同比增加3.20亿美元或7.5%[203] - 第三季度非利息支出为2.38亿美元，同比增加960万美元或4.2%[209] - 非利息支出在2024年前9个月为7.155亿美元，较2023年前9个月增加3,580万美元，增幅5.3%[212] 贷款质量 - 2024年9月30日的贷款损失准备余额为1.608亿美元，占贷款总额的0.94%[214,216] - 2024年第三季度的贷款净核销为960万美元，较上年同期减少20.5万美元，较上一季度减少17.8万美元[218] - 2024年前9个月的贷款净核销为2.822亿美元，较2023年前9个月增加520万美元[221] - 2024年前9个月的贷款损失准备计提为2.667亿美元，较2023年前9个月减少850万美元[221,222] - 2024年第三季度的贷款损失准备计提为1.186亿美元，较上年同期减少1,500万美元，较上一季度增加400万美元[220] - 公司在2024年9月30日的不良贷款总额为19.47亿美元，占总贷款的0.11%[229] - 公司在2024年9月30日的逾期90天仍计息贷款总额为21.99亿美元[229] - 公司在2024年9月30日的潜在问题贷款总额为31.94亿美元，较2023年12月31日增加47.6%[232] 贷款组合 - 公司在2024年9月30日的商业房地产贷款总额为358.7亿美元，占总贷款的21.0%[237] - 公司在2024年9月30日的建筑和土地贷款总额为138.16亿美元，占总贷款的8.1%[235] - 公司在2024年9月30日的循环房地产贷款总额为34.24亿美元，其中92.0%为仅付息贷款[240] - 公司的能源贷款组合余额为2.62亿美元，占总贷款的1.5%[245,246] - 公司参与的大型公开交易公司的共同国家信贷余额为16亿美元[247,248] 资产负债情况 - 公司总资产为315亿美元，较2023年12月31日的317亿美元有所下降[250] - 贷款总额减少1.15亿美元或0.7%，主要由于商业房地产、建筑和消费信用卡贷款的下降[251] - 可供出售债务证券总额减少9.51亿美元，主要是由于抵押贷款支持证券、资产支持证券和州政府及地方政府债券余额的下降[252] - 存款总额减少1.26亿美元，主要是由于活期存款的减少[253] - 公司的平均贷款存款比率为70.2%，核心存款占总存款的89.6%[258] - 公司通过联邦储备银行和联邦家庭贷款银行获得的借款额度为64亿美元[258] - 公司在2024年9月30日的核心存款基础为226.13亿美元，较2023年9月30日的221.16亿美元有所增加[260] - 公司在2024年9月30日的借款总额为21.92亿美元，较2023年9月30日的32.49亿美元有所下降[261,262] 资本充足性 - 公司在2024年9月30日的资本充足率指标均高于监管要求的最低标准和良好银行的标准[269] - 公司在2024年前9个月的经营活动产生了7.15亿美元的现金流入，投资活动产生了9.69亿美元的现金流入，融资活动产生了12亿美元的现金流出[267] - 公司在2024年前9个月购买了2.19亿股的库存股，并增加了5.1%的现金股利[273,274] - 公司在2024年9月30日的未使用贷款承诺总额为150亿美元[276] 业务分部表现 - 消费者业务分部税前利润同比下降20.6%，主要由于存款利息费用增加导致净利息收入下降8.7%[283] - 商业业务分部税前利润同比下降1.7%，主要由于净利息收入下降1.5%和非利息费用增加3.6%，部分被非利息收入增加5.0%和信贷损失准备下降所抵消[284] - 财富管理业务分部税前利润同比增加6.0%，主要由于非利息收入增加10.4%，部分被净利息收入下降13.6%所抵消[286] - 其他/抵消分部税前利润同比增加75.2百万美元，主要由于证券收益和未分配信贷损失准备下降所致[287] 其他 - 公司支付了2024年6月和9月共计4百万美元的FDIC特别评估费用，并计提了14.3百万美元的相关负债[290] - 公司正在评估SEC新颁布的气候相关披露规则的影响，但目前该规则已被暂时搁置[291,292] - 公司使用收益模拟模型分析净利息收入对利率变动的敏感性[300] - 利率上升100个基点,净利息收入增长1.37%[303] - 利率下降100个基点,净利息收入下降1.86%[303] - 利率风险敏感性较上一季度有所增加,主要由于美联储降低短期利率50个基点所致[303]

核心观点 - Commerce Bancshares Inc (CBSH) 2024年第三季度每股收益为1.07美元 超出Zacks共识预期的1美元 同比增长16.3% [1] - 公司净收入和资本比率上升 但费用增加对业绩产生一定负面影响 [1] - 公司总收入和净利息收入均超预期 非利息收入也显著增长 [2] - 资产质量改善 信贷损失拨备减少 但非应计贷款比率上升 [4] - 资本比率提升 盈利能力指标表现不一 [5] - 公司回购了70万股股票 平均价格为62.39美元 [7] 财务表现 - 公司第三季度净收入为1.38亿美元 同比增长14.4% 超出预期的1.265亿美元 [1] - 总收入为4.214亿美元 同比增长7.6% 超出预期的4.128亿美元 [2] - 净利息收入为2.624亿美元 同比增长5.6% 超出预期的2.586亿美元 [2] - 非利息收入为1.59亿美元 同比增长11.2% 超出预期的1.517亿美元 [2] - 非利息支出为2.376亿美元 同比增长4.2% 低于预期的2.445亿美元 [2] - 净投资证券收益为390万美元 同比下降9.9% [2] 资产与负债 - 截至2024年9月30日 公司总贷款为170.9亿美元 较上季度末略有下降 [3] - 总存款为252.4亿美元 较上季度末增长3.9% 低于预期的257.9亿美元 [3] - 信贷损失拨备为910万美元 同比下降21.5% [4] - 贷款损失拨备占总贷款比率为0.94% 同比下降1个基点 [4] - 年化净贷款冲销占总平均贷款比率为0.22% 同比下降1个基点 [4] - 非应计贷款占总贷款比率为0.11% 同比上升6个基点 [4] 资本与盈利能力 - 截至2024年9月30日 一级杠杆比率为12.31% 同比上升1.44个百分点 [5] - 有形普通股权益与有形资产比率为10.47% 同比上升2.69个百分点 [5] - 总平均资产回报率为1.80% 同比上升0.31个百分点 [5] - 平均股本回报率为16.81% 同比下降0.92个百分点 [5] - 效率比率下降至56.31% 同比改善1.84个百分点 [3] 行业表现 - Huntington Bancshares Incorporated (HBAN) 第三季度调整后每股收益为33美分 超出预期的30美分 但低于去年同期的35美分 [8] - HBAN的业绩受益于费用收入和平均贷款及存款余额的增长 但净利息收入下降和费用增加是主要挑战 [8] - First Horizon Corporation (FHN) 第三季度调整后每股收益为42美分 超出预期的38美分 同比增长55.6% [8] - FHN的业绩受益于净利息收入和非利息收入的增长 存款增加和拨备减少也是积极因素 但费用上升和贷款余额下降是主要挑战 [8]

信用质量 - Commerce Bancshares的信用质量保持优异 非应计贷款比率与上一季度持平 年化净贷款冲销率从0 23%微降至0 22% [1] - Huntington Bancshares的净冲销保持稳定 不良资产和批评资产比率有所改善 [1] - M&T Bank的非应计贷款比率从1 50%改善至1 42% [2] - S&T Bancorp的不良资产占总贷款组合加其他房地产的比例下降了4个基点 [2] 贷款表现 - Commerce Bancshares的平均贷款余额下降0 9% 主要由于贷款需求下降 [2] - M&T Bank和S&T Bancorp的贷款组合在第三季度保持平稳 两家银行的消费贷款有所增长 但M&T Bank的商业房地产贷款和S&T Bancorp的商业贷款下降 [3] - Huntington Bancshares的平均总贷款和租赁增加了1% [3] 存款表现 - Commerce Bancshares和Huntington Bancshares的平均存款总额较上一季度有所增加 分别增长0 3%和2% [3] - M&T Bank和S&T Bancorp的平均存款下降 分别下降13%和0 3% 主要由于平均经纪定期存款下降 [3]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期 部分关键指标表现有助于投资者更准确预测股价走势 [1] 财务数据 - 2024年第三季度营收4.2138亿美元 同比增长7.6% 超Zacks共识预期2.07% [1] - 2024年第三季度每股收益1.07美元 去年同期为0.91美元 超共识预期7.00% [1] 关键指标表现 - 效率比率为56.3% 优于五位分析师平均预估的56.6% [2] - 净息差为3.5% 与五位分析师平均预估一致 [2] - 每股账面价值为26.90美元 高于四位分析师平均预估的25.25美元 [2] - 平均总生息资产为300.5亿美元 略低于四位分析师平均预估的301.1亿美元 [2] - 年化净贷款冲销与总平均贷款比率为0.2% 优于四位分析师平均预估的0.3% [2] - 一级杠杆比率为12.3% 高于三位分析师平均预估的12% [2] - 非应计贷款为1842万美元 高于两位分析师平均预估的1591万美元 [2] - 总非利息收入为1.5903亿美元 高于五位分析师平均预估的1.5294亿美元 [2] - 完全应税等效净利息收入为2.6464亿美元 略高于五位分析师平均预估的2.6441亿美元 [2] - 信托费用为5469万美元 高于四位分析师平均预估的5265万美元 [2] - 银行卡交易费用为4757万美元 略低于四位分析师平均预估的4795万美元 [2] - 存款账户收费及其他费用为2538万美元 略高于四位分析师平均预估的2516万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -1.2% 而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.8% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有） 表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

财务业绩 - 第三季度每股收益为1.07美元，较上年同期的0.92美元和上季度的1.07美元有所增长[2] - 第三季度净利润为1.38亿美元，较上年同期的1.21亿美元和上季度的1.40亿美元有所增长[2] - 前九个月每股收益为3.00美元，较去年同期的2.80美元有所增长[2] - 前九个月净利润为3.90亿美元，较去年同期的3.68亿美元有所增长[2] - 净利息收入为7.74亿美元，同比增长3.2%[14] - 非利息收入为4.60亿美元，同比增长7.5%[14] - 净收入为3.90亿美元，同比增长6.1%[14] - 每股收益为3.00美元，同比增长7.1%[14] - 第三季度净收入为1.38亿美元，较上一季度和去年同期分别下降1.16%和14.4%[24] 资产负债情况 - 公司总贷款规模为17,090,000千美元[16] - 公司可供出售债务证券投资规模为9,167,681千美元[16] - 公司非活期存款余额为22,612,710千美元[16] - 公司联邦基金购买和回购协议负债为2,182,229千美元[16] - 公司股东权益总额为3,453,539千美元[16] - 公司商誉为146,539千美元[16] - 公司其他资产为823,494千美元[16] - 公司其他负债为609,831千美元[16] - 公司现金及银行存款余额为3,149,989千美元[16] - 公司固定资产净值为469,986千美元[16] - 公司贷款总额为170.26亿美元，其中商业贷款占55.8%[17] - 公司投资证券总额为90.22亿美元，其中抵押贷款支持证券占56.3%[17] - 公司存款总额为243.51亿美元，其中活期存款和货币市场存款占59.6%[17] - 公司借款总额为25.59亿美元，其中回购协议占92.0%[17] - 公司资产总额为305.80亿美元，较上季度下降4.6%[17] 资产质量 - 第三季度不良贷款占比为0.11%，与上季度持平[4] - 第三季度有形普通股权比率上升至10.47%[4] - 公司总贷款规模为6.35%，较上季度增加0.05个百分点[20] - 公司消费信用卡贷款利率为14.01%，较上季度增加0.05个百分点[20] - 公司计提贷款损失准备11.861亿美元，较上季度增加4.012亿美元[22] - 公司不良贷款率为0.11%，较上季度持平[22] - 公司贷款损失准备占总贷款的比例为0.94%，较上季度下降0.01个百分点[22] - 公司商业贷款净核销率为0.01%，较上季度下降0.03个百分点[22] - 公司消费信用卡贷款净核销率为4.46%，较上季度下降0.45个百分点[22] - 公司其他消费贷款净核销率为0.52%，较上季度增加0.18个百分点[22] - 公司透支贷款净核销率为33.81%，较上季度下降9.34个百分点[22] - 公司房地产个人贷款净核销率为-0.18%，较上季度下降0.17个百分点[22] - 贷款净核销率为0.22%，较上一季度下降0.01个百分点[40,42] - 贷款损失准备为1.608亿美元，占贷款总额的0.94%[43] 收益情况 - 第三季度净息差(不含通胀收益)较上季度扩大4个基点至3.50%[3] - 第三季度信托费用同比增长11.1%，主要由于私人客户费用增加[4] - 第三季度非利息收入占总收入的37.7%[4] - 资产收益率为1.71%，同比提高0.18个百分点[14] - 股本收益率为16.92%，同比下降1.5个百分点[14] - 效率比率为57.92%，同比提高0.3个百分点[14] - 净息差为3.46%，同比提高0.3个百分点[14] - 贷款损失准备金为1.94亿美元，同比减少34.3%[14] - 非利息支出为7.16亿美元，同比增长5.3%[14] - 平均贷款总额为170亿美元，较上一季度下降0.87%，但较去年同期增长0.3%[25] - 可供出售债务证券总额为87亿美元，较上一季度下降1%[26] - 平均存款总额增加6530万美元，主要来自活期存款和货币市场存款的增长[27] - 净利息收入为2.624亿美元，较上一季度增加0.04%[28] - 非利息收入为1.59亿美元，较上一季度增加4.3%，主要来自信托费用、资本市场费用和房地产销售收益的增加[33,35] - 非利息支出为2.376亿美元，较上一季度增加2.3%，主要来自薪酬福利和营销费用的增加[37]

文章核心观点 - Commerce Bancshares本季度财报表现超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利前景和行业情况；First Busey即将公布2024年第三季度财报，市场对其有一定预期 [1][3][9] 分组1：Commerce Bancshares财报情况 - 本季度每股收益1.07美元，超Zacks共识预期的1美元，去年同期为0.91美元，本季度盈利惊喜为7%，上一季度盈利惊喜为18.89% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 2024年第三季度营收4.2138亿美元，超Zacks共识预期2.07%，去年同期为3.915亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] 分组2：Commerce Bancshares股价及展望 - 自年初以来，公司股价上涨约15.5%，而标准普尔500指数上涨22.5% [3] - 盈利发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.97美元，营收4.1373亿美元；本财年共识每股收益预估为3.92美元，营收16.4亿美元 [7] 分组3：行业情况 - Zacks行业排名方面，中西部银行目前处于250多个Zacks行业的前31%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 分组4：First Busey情况 - 预计10月22日公布2024年第三季度财报，预计每股收益0.54美元，同比变化-1.8%，过去30天该季度共识每股收益预估下调0.6% [9] - 预计营收1.1832亿美元，较去年同期增长8.8% [10]

文章核心观点 - 预计Commerce Bancshares即将发布的报告显示季度每股收益为1美元同比增9.9% 分析师预测营收4.1285亿美元同比增5.5% 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.4% 分析关键指标预测可更全面评估公司季度表现 [1][2][4] 盈利预测及影响 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益1美元同比增9.9% 分析师预测营收4.1285亿美元同比增5.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.4% 反映分析师重新考量初始预测 [2] - 财报发布前考量盈利预测修订很重要 盈利预估修订趋势与股票短期价格表现关联紧密 [3] 关键指标预测 - 效率比率共识预估为56.6% 去年同期为58.2% [5] - 净息差预计达3.5% 去年同期为3.1% [5] - 平均总生息资产预计为301.1亿美元 去年同期为319.7亿美元 [6] - 一级杠杆比率预计达12.0% 去年同期为10.9% [6] - 一级风险资本比率预计为15.8% 去年同期为15.1% [7] - 总风险资本比率预计为16.5% 去年同期为15.9% [7] - 非应计贷款预计达1591万美元 去年同期为821万美元 [8] - 总非利息收入预计达1.5294亿美元 去年同期为1.4295亿美元 [8] - 完全应税等效净利息收入预计达2.6441亿美元 去年同期为2.5096亿美元 [9] - 信托费预计达5265万美元 去年同期为4921万美元 [9] - 银行卡交易费预计达4795万美元 去年同期为4690万美元 [10] - 存款账户收费及其他费用预计达2516万美元 去年同期为2309万美元 [10] 股价表现及评级 - 过去一个月Commerce股价回报率为 -3.4% 而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.9% [10] - 基于Zacks排名 3（持有） 公司未来表现可能与整体市场一致 [10]

公司业绩预期 - 市场预期Commerce Bancshares在2024年第三季度的收益将同比增长 收入预计为41285百万美元 同比增长55% [1][3] - 公司预计每股收益为1美元 同比增长99% [3] - 过去30天内 分析师将每股收益预期上调041% 反映分析师对初始估计的重新评估 [4] 收益预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测收益偏差 最准确估计是分析师在财报发布前的最新预测 [5][6] - 正收益ESP通常预示着收益超预期 特别是与Zacks Rank 1-3结合时 这种组合在70%的情况下会产生正收益惊喜 [7][8] - 负收益ESP并不一定意味着收益未达预期 但难以预测收益超预期 [9] Commerce Bancshares的收益前景 - Commerce的最准确估计低于共识估计 收益ESP为-033% 表明分析师近期对公司收益前景持悲观态度 [10] - 公司当前Zacks Rank为3 结合负收益ESP 难以预测公司将超过共识每股收益预期 [10] - 过去四个季度 公司四次超过共识每股收益预期 最近一次季度收益为107美元 超出预期189% [11][12] 行业对比 - 同行业的Old Second Bancorp预计2024年第三季度每股收益为048美元 同比下降127% 收入预计为7095百万美元 同比下降27% [16] - 过去30天内 Old Second Bancorp的共识每股收益预期下调14% 收益ESP为-052% 结合Zacks Rank 3 难以预测公司将超过共识每股收益预期 [17] - 过去四个季度 Old Second Bancorp仅一次超过共识每股收益预期 [17]

文章核心观点 - 公司凭借良好贷款需求、高利率和坚实资产负债表具备增长优势，但资产质量恶化和高费用基础构成发展阻碍 [1] 公司发展顺风因素 稳健有机增长策略 - 公司有机扩张推动增长战略 2018 - 2023 年营收复合年增长率达 3.5% 主要受强劲贷款余额和手续费收入驱动 2024 年上半年营收、贷款和手续费收入均呈上升趋势 [2] 营收增长趋势 - 良好贷款需求和稳健非利息收入表现有望推动营收增长 预计到 2026 年总营收和净贷款及租赁复合年增长率分别达 2.3% 和 2.9% [4] 高利率与资产负债表重新定位策略助力净利息收入 - 高利率环境下公司生息资产净收益率未来季度有望增长 但资金成本上升会产生不利影响 2024 年 5 月公司宣布资产负债表重新定位策略以提高净利息收入 [5] - 公司计划出售债务证券并以更高收益率进行再投资 2023 年生息资产净收益率从 2022 年的 2.85% 扩大至 3.16% 2024 年上半年继续上升 预计 2024 - 2026 年分别为 3.40%、3.42% 和 3.50% [6] 坚实资产负债表 - 截至 2024 年 6 月 30 日 公司总债务 5.804 亿美元 现金及银行存款和银行生息存款 25 亿美元 [6] - 公司获标准普尔 A - 投资级评级和稳定展望 增强了其进入债务市场的能力 盈利实力使其能应对近期债务义务 [7] 公司发展阻碍因素 费用基础上升 - 公司非利息费用持续增加 过去五年（截至 2023 年）复合年增长率达 4.8% 主要因薪资和员工福利成本上升 2024 年前六个月也有所增加 [8] - 由于持续技术升级和通胀压力 整体费用可能维持在高位 预计 2024 年和 2025 年非利息费用分别增长 4.5% 和 5.1% [10] 资产质量恶化 - 公司资产质量恶化是另一阻碍 2021 年有拨备收益 2022 年和 2023 年信贷损失拨备显著增加 2024 年上半年虽有下降 但短期内整体拨备可能仍维持在高位 [11] 公司表现与其他银行股推荐 公司表现 - 公司目前 Zacks 排名为 3（持有） 过去六个月股价上涨 8.5% 表现逊于行业 10.8% 的涨幅 [12] 其他银行股推荐 - 一些排名较好的银行股值得关注 如 Farmers National Banc Corp.（FMNB）和 Heartland Financial USA, Inc.（HTLF） 均为 Zacks 排名 2（买入） [13] - FMNB 近两个月当前年度盈利预测未变 过去六个月股价上涨 12.3% [13] - HTLF 过去 30 天当前年度盈利预测略有上调 过去六个月股价飙升 60.9% [14]

文章核心观点 - 投资者可通过对比股票年初至今表现判断其是否为金融板块最佳表现股票 ，建议关注Commerce Bancshares和Community Financial System [1][7] 行业情况 - 金融板块有860只个股 ，在Zacks板块排名中位列第2 ，该排名考虑16个不同板块组并按个股平均Zacks排名从优到差列出 [2] - Commerce Bancshares所属的中西部银行行业有29只个股 ，在Zacks行业排名中位列第20 ，该行业个股今年平均涨幅16% [6] - Community Financial System所属的金融杂项服务行业有77只个股 ，在Zacks行业排名中位列第67 ，该行业年初至今涨幅9% [6] 公司情况 Commerce Bancshares（CBSH） - 目前Zacks排名为1（强力买入） ，该排名强调盈利预测和预测修正以寻找盈利前景改善的股票 [3] - 过去一个季度 ，对其全年盈利的Zacks共识预测提高了11.7% ，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [4] - 今年迄今涨幅约19.8% ，跑赢金融板块17.4%的平均涨幅 [4] Community Financial System（CBU） - 目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 过去三个月 ，对其本年度每股收益的共识预测提高了4% [5] - 今年迄今涨幅17.4% ，跑赢金融板块平均表现 [5]