文章核心观点 - 公司凭借良好贷款需求、高利率和坚实资产负债表具备增长优势，但资产质量恶化和高费用基础构成发展阻碍 [1] 公司发展顺风因素 稳健有机增长策略 - 公司有机扩张推动增长战略 2018 - 2023 年营收复合年增长率达 3.5% 主要受强劲贷款余额和手续费收入驱动 2024 年上半年营收、贷款和手续费收入均呈上升趋势 [2] 营收增长趋势 - 良好贷款需求和稳健非利息收入表现有望推动营收增长 预计到 2026 年总营收和净贷款及租赁复合年增长率分别达 2.3% 和 2.9% [4] 高利率与资产负债表重新定位策略助力净利息收入 - 高利率环境下公司生息资产净收益率未来季度有望增长 但资金成本上升会产生不利影响 2024 年 5 月公司宣布资产负债表重新定位策略以提高净利息收入 [5] - 公司计划出售债务证券并以更高收益率进行再投资 2023 年生息资产净收益率从 2022 年的 2.85% 扩大至 3.16% 2024 年上半年继续上升 预计 2024 - 2026 年分别为 3.40%、3.42% 和 3.50% [6] 坚实资产负债表 - 截至 2024 年 6 月 30 日 公司总债务 5.804 亿美元 现金及银行存款和银行生息存款 25 亿美元 [6] - 公司获标准普尔 A - 投资级评级和稳定展望 增强了其进入债务市场的能力 盈利实力使其能应对近期债务义务 [7] 公司发展阻碍因素 费用基础上升 - 公司非利息费用持续增加 过去五年（截至 2023 年）复合年增长率达 4.8% 主要因薪资和员工福利成本上升 2024 年前六个月也有所增加 [8] - 由于持续技术升级和通胀压力 整体费用可能维持在高位 预计 2024 年和 2025 年非利息费用分别增长 4.5% 和 5.1% [10] 资产质量恶化 - 公司资产质量恶化是另一阻碍 2021 年有拨备收益 2022 年和 2023 年信贷损失拨备显著增加 2024 年上半年虽有下降 但短期内整体拨备可能仍维持在高位 [11] 公司表现与其他银行股推荐 公司表现 - 公司目前 Zacks 排名为 3（持有） 过去六个月股价上涨 8.5% 表现逊于行业 10.8% 的涨幅 [12] 其他银行股推荐 - 一些排名较好的银行股值得关注 如 Farmers National Banc Corp.（FMNB）和 Heartland Financial USA, Inc.（HTLF） 均为 Zacks 排名 2（买入） [13] - FMNB 近两个月当前年度盈利预测未变 过去六个月股价上涨 12.3% [13] - HTLF 过去 30 天当前年度盈利预测略有上调 过去六个月股价飙升 60.9% [14]

文章核心观点 - 投资者可通过对比股票年初至今表现判断其是否为金融板块最佳表现股票 ，建议关注Commerce Bancshares和Community Financial System [1][7] 行业情况 - 金融板块有860只个股 ，在Zacks板块排名中位列第2 ，该排名考虑16个不同板块组并按个股平均Zacks排名从优到差列出 [2] - Commerce Bancshares所属的中西部银行行业有29只个股 ，在Zacks行业排名中位列第20 ，该行业个股今年平均涨幅16% [6] - Community Financial System所属的金融杂项服务行业有77只个股 ，在Zacks行业排名中位列第67 ，该行业年初至今涨幅9% [6] 公司情况 Commerce Bancshares（CBSH） - 目前Zacks排名为1（强力买入） ，该排名强调盈利预测和预测修正以寻找盈利前景改善的股票 [3] - 过去一个季度 ，对其全年盈利的Zacks共识预测提高了11.7% ，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [4] - 今年迄今涨幅约19.8% ，跑赢金融板块17.4%的平均涨幅 [4] Community Financial System（CBU） - 目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 过去三个月 ，对其本年度每股收益的共识预测提高了4% [5] - 今年迄今涨幅17.4% ，跑赢金融板块平均表现 [5]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，Zacks动量风格评分可辅助投资者判断，Commerce Bancshares（CBSH）动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续延续 [1] 动量风格评分作用 - 投资者难以定义股票动量，Zacks动量风格评分可解决这一问题，且风格评分是对Zacks排名的补充 [2][4] 公司表现 短期价格表现 - 过去一周CBSH股价上涨2.45%，同期Zacks中西部银行行业上涨5.03%；过去一个月CBSH股价上涨4.85%，行业上涨5.48% [6] 长期价格表现 - 过去一个季度CBSH股价上涨17.88%，过去一年上涨34.45%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨8.19%和26.56% [7] 交易成交量 - CBSH过去20天平均成交量为533,358股，成交量可作为价格与成交量的基准，上涨且成交量高于平均是看涨信号 [8] 盈利预期 - 过去两个月，全年盈利预测有7个上调无下调，共识预测从3.58美元升至3.96美元；下一财年也有7个预测上调无下调 [10]

文章核心观点 - 公司凭借良好贷款需求、高利率和资产负债表重新定位策略，具备增长优势，且稳健流动性和非利息收入增长将进一步支撑财务状况，目前Zacks排名为强力买入 [1] 公司表现 - 年初至今，公司股价上涨16.2%，跑赢行业9.2%的涨幅 [2] 投资价值因素 盈利增长 - 过去三到五年，公司盈利增长8.9%，由有机增长战略、稳固客户关系和强大风险管理推动，预计2024 - 2026年盈利分别增长4.8%、1%和6% [4] 收入实力 - 过去五年（2018 - 2023），公司总收入复合年增长率为3.5%，2024年上半年延续该趋势，有机增长措施和高利率环境有望支持收入增长，但资金成本上升会产生一定压力 [5] - 公司资产负债表重新定位策略可能通过出售债务证券并以更高收益率再投资来增加净利息收入，预计2024 - 2026年总收入分别增长3.6%、1.4%和1.9% [6] 资产负债表稳健 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为25亿美元，总债务为5.804亿美元，且维持标准普尔A - 投资级评级和稳定展望，稳健流动性使其能够应对近期债务 [7] 资本分配出色 - 过去25年，公司一直支付5%的股票股息，最近一次于2023年12月宣布，持续支付季度现金股息并实施股票回购计划，截至2024年6月30日，授权范围内约有430万股可供回购 [8] 股本回报率优异 - 公司过去12个月的股本回报率为16.5%，优于行业的10.9% [9] 其他银行股推荐 - 1st Source Corporation目前Zacks排名为强力买入，过去30天，其当前年度盈利的Zacks共识估计上调10.7%，过去六个月股价上涨17.1% [10] - Farmers National Banc Corp.目前Zacks排名为强力买入，过去一个月，其2024年盈利的Zacks共识估计上调3.8%，过去六个月股价上涨7.5% [11]

财务业绩 - 公司第二季度净收入同比增长9.2%，达到1.396亿美元[247] - 第二季度每股摊薄收益为1.07美元，同比增长10.3%[247] - 前六个月净收入同比增长2.0%，达到2.522亿美元，每股摊薄收益为1.93美元[249] 净利息收入 - 第二季度净利息收入同比增长5.1%，主要由于贷款利息收入增加以及借款利息支出下降[248] - 第二季度净利息收入为2.622亿美元，较2023年同期增加1.27亿美元[252] - 净利息收入增加主要由于贷款利息收入增加26.5百万美元和借款利息支出减少21.7百万美元,部分被存款利息支出增加29.7百万美元所抵消[253] - 前六个月净利息收入(税前等价基准)为5.159亿美元,较去年同期增加1.07亿美元,净利差为3.44%[259] 非利息收入 - 第二季度非利息收入同比增长3.1%，主要由于信托费、资本市场费和存款账户费增加[248] - 前六个月非利息收入同比增长5.6%，主要由于信托费和存款账户费增加[249] - 总非利息收入为1.522亿美元，同比增加3.1%[267] - 信托费用增加5.0百万美元，主要由于私人客户信托费用增长4.8百万美元[267] - 存款账户费用增加2.7百万美元，主要由于企业现金管理费用增加2.4百万美元[267] - 资本市场费用增加1.8百万美元，主要由于承销费用增加[267] 非利息支出 - 前六个月非利息支出同比增长5.8%，主要由于工资和数据处理费用增加[249] - 非利息支出增加4.603百万美元，主要由于工资和员工福利、数据处理和软件费用增加[276] - 存款保险费用下降1.833百万美元，主要由于FDIC特殊评估计提调整1.2百万美元[276] - 营销费用下降1.012百万美元[276] 贷款损失准备 - 2024年上半年净贷款核销额为1.86亿美元，较2023年上半年增加540万美元[287] - 2024年上半年贷款损失准备计提为1.48亿美元，较2023年上半年减少700万美元[288] - 2024年6月30日贷款损失准备余额为1.586亿美元，占贷款总额的0.92%[290] - 公司认为贷款信用损失准备和未使用承诺负债足以覆盖贷款组合的预期损失[292] 资产质量 - 2024年6月30日,不良资产占总贷款的比例为0.11%,占总资产的比例为0.06%[295] - 2024年6月30日,逾期90天仍计息的贷款为18.6百万美元,较2023年12月31日减少3.3百万美元[296] - 2024年6月30日,潜在问题贷款为242.2百万美元,较2023年12月31日增加25.8百万美元或11.9%[298,299] 贷款组合 - 2024年6月30日,建筑和土地贷款占总贷款的8.1%,其中商业建筑贷款占82.9%[302,303] - 2024年6月30日,商业房地产贷款占总贷款的20.8%,其中33.1%为自用房地产贷款[304,305] - 消费贷款组合包括汽车、摩托车、游艇和房车贷款,其中汽车贷款占38.6%[310] - 私人银行贷款占消费贷款组合的34.2%,主要以公司信托部门持有的资产作为抵押[311] - 消费信用卡贷款组合中有19.8%为低优惠利率贷款,未来6个月内有5000万美元将转为较高的合同利率[312] - 公司能源贷款组合为2.688亿美元,较2023年12月31日减少320万美元[313][314] - 公司参与的大型公开公司的共同国家信贷(SNC)贷款余额为16亿美元,未使用承诺额为24亿美元[315][316] 资产负债情况 - 2024年6月30日总资产为306亿美元,较2023年12月31日减少11亿美元,主要是贷款和证券投资减少[318][319][320] - 2024年6月30日存款总额为243亿美元,较2023年12月31日减少11亿美元,主要是活期存款和定期存款减少[321] - 公司流动资产包括联邦储备银行余额、联邦基金售出、可供出售债券和回购协议,总额为112.24亿美元[322][324][325] - 公司外部借款主要包括联邦基金购买和回购协议[333] - 公司拥有35亿美元的批准信用额度[333] - 公司向联邦储备银行和联邦住房贷款银行提供抵押品以获得信贷额度[335] 资本管理 - 公司维持良好的资本充足率，超过监管要求的水平[339,340] - 公司采用了CECL会计准则，并选择延迟确认对监管资本的影响[343] - 公司有5000万股的股票回购授权额度，在2024年上半年回购了149.19万股[344] - 公司2024年二季度派发每股0.27美元的现金股利，较2023年增加5.1%[345] 利率风险管理 - 公司利用收益模拟模型分析净利息收入对利率变动的敏感性[368] - 公司每月进行模拟,根据资产负债表的变化来评估利率风险[368] - 公司利用该模拟既用于监控利率风险,也用于流动性规划[370] - 在三个上升利率场景下,利率风险较上一季度有所改善[372] - 在三个下降利率场景下,利率风险较上一季度有所恶化[372] - 公司认为其利率风险管理方法已适当考虑了利率上升和下降的影响,并

文章核心观点 公司盈利前景显著改善，分析师持续上调盈利预期，预计这一趋势将反映在股价上，公司获Zacks排名第一（强力买入），建议投资者将其纳入投资组合以受益于盈利增长前景 [1][4][5] 分组1：盈利预期上调趋势 - 分析师对公司盈利前景乐观，盈利预期上调趋势应反映在股价上，盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [1] - 过去30天Zacks对公司的共识预期提高8.02%，6个预期上调且无负面修正 [7] - 本年度预期修正趋势良好，过去一个月7个预期上调且无负面修正，共识预期提高6.58% [8] 分组2：股价表现与投资建议 - 过去四周公司股价上涨17.9%，投资者看好其预期修正，建议纳入投资组合以受益于盈利增长前景 [4] 分组3：Zacks排名优势 - Zacks排名第一（强力买入）和第二（买入）的股票显著跑赢标准普尔500指数 [9] - Zacks五级排名系统表现出色，自2008年以来排名第一的股票平均年回报率达+25% [10] - 公司因良好的预期修正获Zacks排名第一（强力买入），该排名工具可助投资者利用盈利预期修正做出正确投资决策 [13] 分组4：盈利预测 - 本季度公司预计每股收益0.97美元，同比增长6.59% [11] - 全年公司预计每股收益3.77美元，同比增长3.57% [12]

文章核心观点 - 扎克斯动量风格评分可解决投资者难以定义股票动量的问题 ，与扎克斯评级互补 ，Commerce Bancshares当前为2（买入）评级且动量评分为B ，是值得关注的短期潜力股 [1][2][6] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 ，关键是利用股价趋势 ，目标是实现及时且盈利的交易 [7] 公司表现 短期价格表现 - 过去一周公司股价上涨5.65% ，同期扎克斯中西部银行行业上涨7.76% ；过去一个月公司股价变化为18.82% ，优于行业的17.01% [4] 长期价格表现 - 过去一个季度公司股价上涨14.56% ，过去一年上涨26.9% ，而标准普尔500指数同期分别仅上涨11.02%和23.25% [13] 成交量情况 - 公司过去20天平均成交量为608,550股 ，成交量可建立价格与成交量基线 ，对判断股价走势有参考意义 [10] 盈利预测情况 - 过去两个月 ，全年盈利预测有5个上调 ，无下调 ，使公司共识预测从3.53美元提高到3.61美元 ；下一财年 ，有4个预测上调 ，无下调 [11]

文章核心观点 - Commerce Bancshares本季度收益强劲，净收入同比增长，主要得益于净息差扩大、稳定的手续费收入和良好的费用控制 [1][4] 财务数据表现 - 净收入达1.396亿美元，较去年同期的1.278亿美元增长9% [1][7] - 非利息收入为1.522亿美元，同比增长3%，信托费用增长最多，达500万美元，增幅11% [6] - 非利息支出增至2.322亿美元，同比增长2%，若剔除500万美元捐赠则与去年二季度持平 [10] 净息差情况 - 净息差扩大22个基点，归因于部分可供出售证券重新定位、资产重新定价和国债通胀收入 [2] 贷款业务情况 - 平均贷款余额达172亿美元，同比增长3% [8] - 商业贷款余额增长3%，消费贷款余额增长2%，消费信用卡平均余额下降0.5%，其他类别均有增长，商业贷款金额增长最大，循环房屋净值贷款百分比增幅最大 [5] 信贷质量情况 - 整个贷款组合信贷质量良好，非应计贷款占总贷款的0.11%，高于2023年二季度的0.04%，保守风险偏好使其在信贷周期中表现出色 [3][9]

净收入和每股收益 - 2024年第二季度每股收益为1.07美元，较去年同期的0.97美元和今年第一季度的0.86美元有所增长[3] - 2024年第二季度净收入为1.396亿美元，较去年同期的1.278亿美元和上一季度的1.127亿美元有所增长[3] - 2024年上半年每股收益为1.93美元，较去年同期的1.88美元有所增长[4] - 2024年上半年净收入为2.522亿美元，较去年同期的2.472亿美元有所增长[4] - 2024年第二季度，Commerce Bancshares, Inc.的净利润为1.396亿美元，较上一季度的1.127亿美元和去年同期的1.278亿美元有所增长[36] 资产和负债 - 资产总额在2024年6月底达到306亿美元，较上一季度增加了1.973亿美元[17] - 2024年6月30日，Commerce Bancshares, Inc.的总资产为3.06亿美元，较上一季度增长0.6%[25] - 2024年6月30日，Commerce Bancshares, Inc.的贷款总额为1.71亿美元，较上一季度略有下降[25] 收入和支出 - 净利息收入为2.62249亿美元，较上一季度增加了1330万美元[8] - 非利息收入为1.52244亿美元，较去年同期增加了460万美元[9] - 信托费用增长了500万美元，同比增长10.6%[10] - 非利息支出为2.32214亿美元，较去年同期增加了460万美元[11] - 利息收入增加主要是由于投资证券、贷款和银行存款的利息收入增加，以及借款的利息支出减少[41] 贷款情况 - 2024年6月末，商业贷款余额为5980364千美元，较上季度增长1.83%[27] - 2024年6月末，个人房地产贷款余额为3044943千美元，较上季度增长0.46%[27] - 2024年6月末，信用卡贷款余额为552896千美元，较上季度下降1.78%[27] - 2024年6月末，投资证券总额为9162029千美元，较上季度下降1.45%[27] - 2024年第二季度净贷款核销金额为980万美元，较上一季度的890万美元和去年同期的650万美元有所增加[58] - 2024年第二季度平均消费者信用卡贷款的年化净核销率为4.91%，较上一季度的4.60%和去年同期的3.38%有所增加[59] - 截至2024年6月30日，贷款减值准备金总额为1.586亿美元，占总贷款的0.92%，较上一季度减少190万美元[60] - 截至2024年6月30日，总不计息贷款金额为1930万美元，较上一季度增加1350万美元[61] 股利和股票回购 - 2024年第二季度，公司每股支付现金股利为0.27美元，较去年同期增长5.1%[62] - 公司购买了本季度685,685股库存股，平均价格为55.21美元[62] 其他 - 公司在前瞻性信息中指出，实际结果可能与前瞻性陈述中所述的结果有重大差异[63]

文章核心观点 - 文章分析了Commerce Bancshares和First Interstate BancSystem的季度财报情况，包括盈利、营收等指标，还提及股价表现、盈利预期变化及行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][5] 公司业绩表现 - Commerce Bancshares本季度每股收益1.07美元，超Zacks共识预期0.90美元，去年同期为0.97美元 [1] - Commerce Bancshares本季度营收4.1449亿美元，超Zacks共识预期3.01%，去年同期为3.9714亿美元 [2] - Commerce Bancshares过去四个季度均超共识每股收益预期 [4] - First Interstate BancSystem预计本季度营收2.456亿美元，同比降6.4% [8] - First Interstate BancSystem预计本季度每股收益0.55美元，同比降16.7%，过去30天共识每股收益预期未变 [14] 股价表现 - Commerce Bancshares年初至今股价涨约15.5%，同期标准普尔500指数涨17.2% [5] 盈利预期 - Commerce Bancshares下季度共识每股收益预期0.91美元，营收4.0618亿美元；本财年共识每股收益预期3.61美元，营收16.2亿美元 [6] 行业情况 - 行业为Zacks银行 - 中西部行业，目前Zacks行业排名在前37%，研究显示排名前50%的行业表现超后50%两倍多 [13] 评级与展望 - Commerce Bancshares盈利报告发布前，盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [12] - First Interstate BancSystem截至6月2024年季度财报预计7月25日发布 [7] - 股票短期价格走势及未来盈利预期受管理层财报电话会议评论影响 [10] - 投资者可通过跟踪盈利预期修正趋势或使用Zacks排名工具评估股票走势 [11]