文章核心观点 Steven Cress在投资领域经验丰富贡献多，能助力投资者做决策 [1][2] 个人职位与贡献 - Steven Cress是Seeking Alpha量化策略和市场数据副总裁，创建量化股票评级系统和分析工具，奠定Seeking Alpha量化评级系统基础，为投资者解读数据提供投资方向见解 [1] - 他还是Alpha Picks创始人兼联合经理，这是帮助长期投资者创建一流投资组合的系统选股工具 [1] 过往经历 - Steven Cress曾是CressCap Investment Research创始人兼CEO，该公司2018年因量化分析和市场数据能力被Seeking Alpha收购 [2] - 他此前创立量化对冲基金Cress Capital Management，职业生涯大部分时间在摩根士丹利负责自营交易台，在北方信托领导国际业务发展 [2] 个人能力 - Steven Cress有超30年股票研究、量化策略和投资组合管理经验，能就广泛投资话题发言 [2] 投资理念与方法 - Steven Cress致力于消除投资决策中的情绪偏见，采用数据驱动方法，利用复杂算法和技术简化投资研究，创建易于遵循、每日更新的股票交易推荐评级系统 [1]

文章核心观点 - 嘉年华公司受益于邮轮需求反弹，Q3业绩创纪录，但股价仍低于疫情前，关键在于降低高债务负担，鉴于债务和其他旅游领域疲软，建议谨慎观望 [1][6][7] 行业情况 - 邮轮行业受疫情冲击大，疫情后乘客回流，目前行业趋势滞后，其他旅游领域出现放缓但未影响邮轮预订 [1][6] 公司业绩 - Q3营收达79亿美元创季度新高，门票和船上收入均增15%，可用下铺天数增6%至2530万，入住率从109%升至112% [2] - 净收益率增9%至233.87美元，每可用下铺天数毛利率增19%至116.77美元，运营收入增34%至22亿美元，调整后EBITDA增25%至28亿美元，调整后每股收益增48%至1.27美元 [3] - 预计Q4调整后每股收益增20%至11.4亿美元，调整后每股收益0.05美元，运力增3%，新收益率增7% [3] 公司预订情况 - 2025年近半运力已预订，领先去年，票价创纪录，2026年预订开局空前 [4] 公司债务情况 - 上季度末净债务273亿美元，2019年11月底为110亿美元，今年运营现金流约50亿美元，自由现金流10亿美元，首要任务是减债 [4] - 杠杆率降至4.5倍，目标2026年底达到投资级 [4] 公司未来规划 - 未来四年有三艘船交付，明年年中可赎回两笔固定利率超10%的票据， refinancing可降低利息支出、改善现金流 [5]

文章核心观点 - 嘉年华公司股票自2023年初以来飙升115%，但仍较2018年1月的历史高点低75%，虽近期财务表现强劲，但因财务状况不佳、运营资本密集、需求有周期性等问题，不具备长期跑赢市场的潜力，投资者应避开该股票 [1][4][6] 公司股价表现 - 自2023年初至10月1日，嘉年华公司股票飙升115%，涨幅远超同期标准普尔500指数 [1] - 目前股价较2018年1月的历史高点低75% [1] - 过去10年，该股票总回报率为负54%，而标准普尔500指数同期总回报率为251% [4] 公司财务情况 - 2024财年第三季度（截至8月31日），公司营收79亿美元，同比增长15%，创历史纪录，客户存款也创纪录，2025年预订势头强劲 [2] - 该季度营业利润22亿美元，创历史纪录，摊薄后每股收益飙升59%至1.26美元 [2] - 2019财年至2021财年，公司销售额暴跌91%，为维持运营不得不融资 [3] - 截至8月31日，公司资产负债表上仍有近290亿美元的长期债务，虽债务余额在稳步下降，但处境仍不稳定 [5] 公司投资分析 - 公司股票远期市盈率略低于14，但低估值是合理的 [4] - 公司运营资本密集，历史平均投入资本回报率（ROIC）仅6.2%，远低于标准普尔500指数的10% [5] - 邮轮旅游需求可能具有周期性，若经济状况恶化，公司业务将受影响 [5]

文章核心观点 公司在经历疫情困境后实现财务状况改善和业绩增长，股价今年上涨约29%，未来有望进一步上涨，美联储降息或助力公司降低债务成本，推动其实现财务健康目标 [1][5][7] 公司现状与业绩表现 - 公司今年股价上涨约29%，投资者认可其发展进展 [1] - 本季度公司运营收入达22亿美元、第三季度收入达79亿美元，均创纪录，2025年预订情况超今年且价格更高，营收和每股收益超分析师预期 [3] - 公司将全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引提升至60亿美元，较几个月前增加近2亿美元，同比增长40%，预计调整后投资资本回报率为10.5%，比此前指引高0.5个百分点 [4] 公司过往挑战与应对措施 - 疫情期间停航使公司由盈转亏并积累大量债务，2020年股价暴跌近60% [2] - 公司通过控制开支、节省关键领域成本（如燃油）、增加游客船上消费等措施，以及限制新船订单、设计省油航线等方式实现复苏 [1][3] 美联储降息影响 - 美联储近期降息50个基点，超预期且可能年内再降两次，这将降低高负债公司（如公司）的成本 [5] - 公司专注偿还浮动利率债务以降低利率波动影响，低利率环境或助其降低成本、实现财务健康目标 [5] 公司债务改善情况 - 公司逐步改善净债务与EBITDA的杠杆比率，认为自身距投资级地位已完成三分之二，目标在2026年达成 [6] - 自2023年初以来已提前偿还73亿美元债务 [7]

文章核心观点 9月市场向好且利率走低，投资者将部分资金从货币市场基金转移至股票，买入Sirius XM Holdings、PDD Holdings和Carnival三只股票，认为它们存在投资机会 [1] 各公司情况总结 Sirius XM - 市场对其悲观，去年付费卫星广播受欢迎程度可能达顶峰，过去十年营收增长乏力，2023年转为负增长，2024年股价下跌53%，仅9月就下跌27% [2] - 9月大股东John Malone追踪股转换及1比10反向股票分割引发短期抛售潮，成长型投资者不再关注，但对价值投资者有吸引力 [2] - 周二股价创12年新低，而同期营收近三倍、每股收益涨五倍，市盈率仅7倍，股息率4.7%且连续八年提高派息 [3] - 今年前六个月用户减少61.8万，但仍有3300万用户，用户流失率接近历史低点，主要问题是缺乏新用户 [3] - 广告占营收20%，受众对营销人员有吸引力，分析师预计明年营收和盈利将增长，过去一年轻松超华尔街盈利目标，低利率或刺激汽车销售带动新订阅 [4] PDD Holdings - 中国成长股近期上涨，PDD是增长最快的公司之一，旗下Temu以低价销售中国商品 [5] - 最新季度营收飙升86%，盈利能力翻倍，过去七年中有五年年营收增长超90% [5] - 公司警告近期推出平台改进计划将考验利润率，且贸易紧张局势有影响，但估值较低，市盈率16倍，明年预期市盈率不到11倍 [5] Carnival - 9月前投资者持有三家上市邮轮公司股票，9月买入Carnival完成布局，虽其增长前景和估值可能不如同行，但行业向好将带动其股价上升 [6] - 9月买入后公司公布超预期第三财季财报，营收和调整后每股收益分别增长15%和62%，客户存款创同期新高，预示未来季度业绩强劲 [6] - 股价低于基本面，市盈率不到15倍，预期市盈率不到11倍，公司积极偿债、成本下降、乘客愿意支付更高费用，前景乐观 [7]

文章核心观点 - 10月3日有一只具有买入评级和强劲价值特征的股票值得投资者考虑，即嘉年华公司（Carnival Corporation & plc） [1] 嘉年华公司情况 - 该休闲旅游服务提供商的Zacks评级为1号，过去60天里Zacks对其本年度收益的共识预期增长了7.6% [1] - 公司市盈率为14.16，而标准普尔为23.11，拥有A的价值评分 [1]

文章核心观点 国际码头工人协会罢工影响美东和美湾沿岸港口货物运输，但承诺继续为邮轮提供服务，罢工或对经济和油气行业造成影响 [1][2][3] 罢工情况 - 国际码头工人协会罢工进入第二天，这是该工会近50年来首次罢工 [2] - 工会成员在港口罢工期间会继续为邮轮工作，ILA主席称不想让邮轮游客失望或不便，且疫情期间邮轮业停摆使成员损失大量工时 [1] - ILA发言人称未听说有港口未履行继续为邮轮工作的承诺 [2] 经济影响 - 摩根大通预计美东和美湾港口停工每天可能使经济损失高达45亿美元 [2] - 安德森经济集团估计罢工持续一周可能造成21亿美元的影响 [2] 行业反应 - 邮轮行业协会表示知晓罢工情况，感谢ILA在罢工期间继续支持邮轮运营，让游客仍能享受假期 [2] - 佛罗里达州埃弗格莱兹港和迈阿密港的邮轮运营未受影响 [2] 潜在影响 - 专家称长时间港口罢工可能会撼动油气行业 [3]

公司概况 - 公司是一家专注于发掘高增长潜力和价值被低估的投资机会的研究公司 [1] - 公司的研究分析师擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 公司的研究分析师被TipRanks和Seeking Alpha评为行业顶级分析师 [1] 投资策略 - 公司采取机会主义的投资策略,专注于识别风险收益比较优的增长型投资机会 [1] - 公司倾向于避开过度炒作和估值过高的股票,而是关注那些遭受重创但仍有显著上涨潜力的股票 [1] - 公司的投资组合专注于那些拥有强劲基本面、买入动力和价值洼地的增长型股票 [2] - 公司的投资组合瞄准18-24个月内可能实现的投资主题 [2]

文章核心观点 - 嘉年华公司(Carnival)作为全球最大的邮轮公司,在疫情期间受到重创,但已经从疫情中反弹 [1] - 公司的业绩表现良好,第三季度营收创新高,利润大幅增长 [2][3] - 公司未来的预订趋势看好,预计未来几年将有新船舶投放,以及新的私人目的地开放,增长前景广阔 [4] - 宏观经济环境对公司有利,利率下降将降低公司的利息支出,同时也有利于消费者支出的增加 [5] 关键要点总结 公司业绩表现 - 第三季度营收达79亿美元,同比增长15%,超出分析师预期 [2] - 根据通用会计准则(GAAP),营业利润同比增长34%至21.8亿美元 [2] - 净利润同比增长超过60%至17亿美元,每股收益从0.79美元增长至1.26美元 [3] 未来发展趋势 - 公司预计第四季度收益率将同比增长5%,全年增长10.4% [4] - 公司2025年的预订量保持强劲,明年的预订量也优于去年 [4] - 公司未来几年将有新船舶投放,以及新的私人目的地开放,增长前景广阔 [6] 宏观环境影响 - 利率下降将降低公司的利息支出,同时也有利于消费者支出的增加 [5] - 整体经济环境稳定有利于公司业务发展 [6]

文章核心观点 - 嘉年华公司2024财年第三季度业绩出色，收益和收入超扎克斯共识预期，因需求强劲和预订量增加，上调全年调整后EBITDA指引 [1] CCL的收益与收入 - 本季度调整后每股收益为1.27美元，超扎克斯共识预期的1.17美元，去年同期调整后收益为0.86美元 [2] - 本季度收入总计79亿美元，超共识预期的78亿美元，去年同期为69亿美元 [3] - 2024财年第三季度客运票务收入达52亿美元，高于去年同期的45亿美元，预期为49亿美元 [3] - 船上及其他收入从去年同期的23亿美元增至27亿美元，预期为28亿美元 [3] 第三季度财务状况 - 本财年第三季度GAAP净收入为17亿美元，去年同期为11亿美元；调整后净收入为18亿美元，去年同期为12亿美元 [4] - 调整后EBITDA总计28亿美元，较去年同期的22亿美元增长27.1% [4] 资产负债表 - 截至2024年8月31日，现金及现金等价物为15亿美元，2023年11月30日为24亿美元；季度末流动性为45亿美元 [5] - 截至2024年8月31日，总债务（流动和长期）为289亿美元，2023年11月30日为306亿美元 [5] 预订情况更新 - 本季度2025年预订势头强劲，价格高于去年，近一半已预订，库存少于去年；2026年预订开局良好，过去三个月量创纪录 [6] - 截至8月31日，客户存款总额为68亿美元，上一季度为83亿美元，高于2023年8月31日的63亿美元 [6] 第四季度及2024年展望 - 2024财年第四季度，预计调整后EBITDA约为11.4亿美元，同比增长20%；调整后净收入近6000万美元；调整后每股收益为5美分 [7] - 2024财年，预计调整后EBITDA约为60亿美元，此前预期为58.3亿美元；调整后净收入近17.6亿美元，此前预期为15.5亿美元；调整后每股收益为1.33美元，此前预期为1.18美元 [7][8] 扎克斯评级及其他可考虑股票 - 嘉年华目前扎克斯评级为2（买入） [9] - 双降互动公司扎克斯评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为22.1%，过去一年股价上涨95.3%，2024年销售额和每股收益预计同比分别增长12.6%和15.8% [9] - 挪威邮轮控股有限公司扎克斯评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为5.7%，过去一年股价上涨24.7%，2024年销售额和每股收益预计同比分别增长9.8%和125.7% [9] - 皇家加勒比邮轮有限公司扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为18.5%，过去一年股价上涨93.4%，2024年销售额和每股收益预计同比分别增长18.1%和70.9% [10]