嘉年华公司（Carnival）股票表现 - 过去一个月股票上涨14.7% 达到52周新高24.83美元自年初以来上涨32.4% 相比之下扎克斯可选消费板块上涨11.3% 扎克斯休闲娱乐服务行业回报率为18.4% [1] 推动公司股票表现优异的因素 - 过去四个季度均未低于盈利预期在2024年9月30日的财报中每股收益为1.27美元高于预期的1.17美元营收超出预期1.04% [2] 公司本财年和下一财年的预期业绩 - 本财年预计每股收益1.31美元营收251.9亿美元下一财年预计每股收益1.66美元营收260.7亿美元同比变化分别为26.78%和3.51% [3] 公司估值指标 - 价值评分A 增长评分A 动量评分F 综合VGM评分A 当前财年市盈率为18.7倍低于同行平均的21.8倍 基于现金流的市盈率为10.9倍与同行平均相同从价值角度看并非顶级股票 [6][7] 公司的扎克斯排名 - 扎克斯排名为1（强力买入）由于盈利预期上升符合投资者选择扎克斯排名为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票标准 未来几周或几个月股票有潜力 [8] 与同行OneSpaWorld Holdings Limited（OSW）的比较 - OSW扎克斯排名为2（买入）价值评分C 增长评分A 动量评分A 上季度盈利超出预期13.04% 本财年预计每股收益0.97美元营收8.9068亿美元过去一个月股票上涨10.5% 预期市盈率为22.72倍 市现率为25.59倍 [9][10] 休闲娱乐服务行业情况 - 处于所有行业的前12% 对Carnival和OSW有积极影响 [11]

文章核心观点 - 圣保罗的股票分析师认为在平台分享研究有助于整理思路并从不同观点获取反馈，能强化投资过程 [1] 分析师情况 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建仓计划 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外无其他报酬，与提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 作者有7年以上买方经验投资理念基于基本面自下而上分析和量化建模擅长识别认知差距以利用过度悲观和过度乐观情况分析将集中于受宏观经济形势影响的独特交易机会以及对显示错位或潜在认知差距迹象的公司进行深入的基本面研究 [1] 分析师披露相关 - 分析师在提及的公司中没有股票期权或类似衍生品头寸但可能在未来72小时内通过购买股票或购买看涨期权或类似衍生品建立多头头寸文章为分析师自己所写表达自己观点未接受除Seeking Alpha之外的报酬与文章中提及股票的任何公司没有业务关系 [2] Seeking Alpha披露相关 - 过去的表现不能保证未来的结果没有给出关于任何投资是否适合特定投资者的推荐或建议上述表达的任何观点或意见可能不能反映Seeking Alpha整体的观点Seeking Alpha不是持牌证券交易商经纪人或美国投资顾问或投资银行分析师是第三方作者包括专业投资者和个人投资者他们可能未被任何机构或监管机构许可或认证 [3]

文章核心观点 - 探讨嘉年华公司股票在2025年是买入、卖出还是持有 [2] 行业情况 - 行业顺风强劲，美国三大邮轮运营商股价周三至少上涨7% [1] - 行业关键目标受众仍是退休人员，特朗普计划或使富裕退休人员未来更多选择邮轮旅行 [6] - 美国民众重拾对邮轮旅行的喜爱 [7] 公司业绩表现 - 嘉年华公司股价过去一年接近翻倍，周一公布的第三财季财报表现稳健，收入和利润均超预期 [1][3] - 截至5月底客户存款达创纪录的83亿美元，确保了强劲的营收表现 [4] - 季节性强劲的夏季季度收入增长15%，调整后每股收益飙升62%，过去两年持续超盈利目标 [8] - 过去五个季度调整后利润连续实现两位数百分比超预期 [10] 公司财务状况 - 虽未重新启动股息支付政策，但自2023财年以来已偿还73亿美元长期债务，不过仍有近300亿美元长期债务，企业价值接近市值两倍 [11][14] 公司发展前景 - 近期提高业绩指引，预计本财年调整后每股利润1.33美元，当前股价对应今年盈利的市盈率为18倍，明年分析师目标市盈率为14倍 [13] - 未来航次的客户存款比去年同期高7%，利润率改善，盈利增长将继续超过营收增长 [12] 公司面临风险 - 全球疫情曾使运营停滞超一年，邮轮旅行易传播疾病，可能影响潜在乘客需求 [15] - 经济和地缘政治紧张局势需稳定，若特朗普对墨西哥进口商品征收25%关税，可能影响乘客对墨西哥目的地的兴趣 [16] - 即使行业保持乐观势头，嘉年华可能不是最佳选择，皇家加勒比市场表现更优 [17] 综合分析 - 目前嘉年华的利好因素多于利空因素，低估值可能保守，分析师低估其盈利潜力 [17] - 公司近期通过股票回购向股东返还资金，有望早日恢复股息支付 [18] - 嘉年华股票整体价值有吸引力，虽可能不是最佳邮轮股，但2025年仍可能跑赢市场 [19]

文章核心观点 - 嘉年华邮轮公司股票今年表现出色，投资者需考虑2025年投资决策，综合分析后认为该股票值得买入 [1][10] 买入或持有嘉年华股票的理由 - 邮轮行业复兴，更多人首次乘坐邮轮且出行更频繁，愿意为梦想假期支付溢价，嘉年华从中受益 [2] - 公司加大投入增加运力，今年打破多项疫情前纪录，第三季度客户未来邮轮存款达68亿美元，较去年同期增加5亿美元，比2019年第三季度高39% [3] - 2024年净收益率预计较2023年增长10.4%，而每日调整后邮轮成本仅增加3.4%，体现公司提价控费能力 [4] - 船队现代化使产品更优质，利润率更高，预计2024年调整后息税折旧摊销前利润达60亿美元，较2023年增长40%，全年调整后每股收益目标从2023年的0转为1.33美元 [5] - 2025年公司新度假胜地“庆祝之钥”将贡献更高收益，长期增长潜力大 [6] 卖出嘉年华股票的理由 - 2024年业绩强劲，后续增长面临挑战，市场会关注更长期趋势，收益率和利润率变化存在不确定性 [7] - 邮轮行业竞争激烈，皇家加勒比和挪威邮轮等公司试图在不同价格和人群中巩固市场份额 [8] - 行业运力增加，公司定价能力将受考验，促销周期可能限制盈利，宏观经济恶化也会对业绩造成压力 [9] 嘉年华股票决策依据 - 股票估值有吸引力，企业价值与预期息税折旧摊销前利润比率为9.4倍，低于挪威邮轮的9.8倍和皇家加勒比的13.1倍 [10] - 公司财务状况改善，相对同行有估值扩张空间，适合长期投资者纳入多元化投资组合 [11][12]

文章核心观点 - 嘉年华公司出色财报结合低利率带来积极市场反应 10月股价上涨19% 公司虽有盈利和债务问题但情况改善 长期发展值得期待 [1][3][8] 公司业绩表现 - 2024财年第三季度财报超预期 多项指标创新高 营收79亿美元 比去年多10亿美元 运营收入22亿美元 比去年多超5亿美元 调整后息税折旧及摊销前利润28亿美元 比去年多25% 净收入17亿美元 比去年多6.62亿美元 [4][5] - 公司实现创纪录的票价和预订量 推动销售表现出色和盈利能力提升 [4] 行业需求情况 - 邮轮行业需求旺盛 嘉年华公司在疫情后重启业务 需求持续高涨 显示出邮轮市场潜力巨大 [2] - 投资者虽预计需求最终会减弱 但目前需求的持久性超出市场预期 [4] 公司债务问题 - 公司已削减了数十亿美元的峰值债务 但截至第三季度末仍有超300亿美元债务 比疫情前多约200亿美元 [6] - 公司通过强劲现金流偿还了高息贷款 但需求平稳可能导致现金流下降和偿债困难 不过随着需求强劲和利率下降 公司偿债压力有望减轻 [7] 投资建议 - 嘉年华公司有长期引领行业和跑赢市场的记录 虽偿债回到历史水平还需几年 但投资者已看到潜力 是值得持有的优质股票 [7][8]

文章核心观点 - 10月美国消费者对未来6 - 9个月更乐观，消费者信心指数上升，从中长期看投资非必需消费品股票将有成果，推荐嘉年华公司、挪威邮轮控股有限公司和Roku公司三只股票 [1][2] 消费者信心指数情况 - 10月29日世界大型企业联合会报告10月消费者信心指数跃升至108.7，高于市场普遍预期的99.5，9月数据从98.7上修至99.2；现状子指数从9月的123.8升至138，未来6个月预期子指数从82.8升至89.1 [3] - 10月25日密歇根大学报告10月消费者信心指数终值从9月的70.1升至70.5，高于市场预期的69，10月初值为68.9；当前经济状况子指数从9月的63.3升至64.9，未来12个月经济展望子指数从74.4微降至74.1 [4] 选择非必需消费品股票的理由 - 非必需消费品行业企业销售非必需商品和服务，消费者乐观情绪提升会刺激该行业需求 [5] 推荐股票情况 嘉年华公司（CCL） - 2024财年第三季度财报显示，营收和利润均超Zacks共识预期，同比增长，得益于需求强劲、预订量增加、价格上涨和基本负荷策略 [7] - 公司本年度剩余时间预订情况良好，定价和入住率高于2023年水平，注重营销活动和舰队现代化战略投资 [8] - 预计2025财年（截至11月）收入和盈利增长率分别为12.9%和22.2%，过去30天内，下一季度、本年度和下一年度盈利预期均获上调 [9] 挪威邮轮控股有限公司（NCLH） - 受益于需求强劲、定价高和预订量增加，提前售票创纪录，注重舰队扩张和数字化举措，战略与增长目标及2026年财务和可持续发展目标一致，上调2024年全年业绩指引 [11][12] - 预计本年度收入和盈利增长率分别为9.9%和超100%，2025年营收和每股收益预期分别有6.8%和21%的增长空间，过去30天内，本季度、下一季度、本年度和下一年度盈利预期均获上调 [13] Roku公司（ROKU） - 受益于Roku频道用户参与度提高和Roku电视计划受欢迎，Roku频道成为美加墨按播放时长排名第一的电视流媒体平台，活跃账户接近美国一半宽带家庭，第三方流媒体频道推出助力用户增长 [16] - 预计本年度收入和盈利增长率分别为14.1%和71.7%，2025年营收和每股收益预期分别有12.9%和22.2%的增长空间，过去30天内，下一季度、本年度和下一年度盈利预期均获上调 [17]

文章核心观点 - 嘉年华公司第三季度财报超预期,收入和利润同比均有增长 [2][4] - 公司受益于强劲的需求和成本节约机会,上调了全年调整后EBITDA指引 [3] - 公司2025年预订情况良好,价格和预订量均创新高 [8][9] - 公司预计第四季度和全年的调整后利润将超出之前预期 [10][11] 财务数据总结 - 第三季度收入为79亿美元,同比增长14.5% [4] - 第三季度调整后每股收益为1.27美元,超出预期 [4] - 第三季度客票收入为52亿美元,同比增长15.6% [5] - 第三季度船上及其他收入为27亿美元,同比增长17.4% [5] - 第三季度调整后净利润为18亿美元,同比增长50% [6] - 第三季度调整后EBITDA为28亿美元,同比增长27.1% [6] - 截至8月31日,现金及等价物为15亿美元,总债务为289亿美元 [7] 业务情况总结 - 2025年预订量保持强劲,价格创新高,可用客舱数量低于去年 [8] - 2026年预订量在过去3个月内创下新高 [8] - 截至8月31日,客户预付款为68亿美元,高于去年同期 [9]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商建议可靠性存疑，可结合Zacks Rank评级工具做投资决策，嘉年华公司当前ABR和Zacks Rank均显示为强力买入 [1][3][12] 嘉年华公司券商评级情况 - 嘉年华公司平均券商建议（ABR）为1.51（1-5分，1为强力买入，5为强力卖出），基于22家券商实际建议计算得出，近似强力买入与买入之间 [2] - 22条建议中，17条为强力买入，占比77.3%；1条为买入，占比4.6% [2] 券商建议可靠性分析 - 多项研究表明券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限甚至无效 [3] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈正向偏差，每1条“强力卖出”建议对应5条“强力买入”建议 [4] - 券商利益与散户投资者利益并不总是一致，其建议对预测股票未来价格走势参考价值不大 [5] ABR与Zacks Rank对比 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是定量模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [7] - 券商分析师建议过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关 [8][9] - ABR可能不及时，Zacks Rank因能快速反映券商分析师盈利预测修正，对未来股价预测更及时 [10] 嘉年华公司投资价值分析 - 嘉年华公司当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月增长9.1%至1.31美元，分析师对公司盈利前景更乐观，可能推动股价近期上涨 [11] - 盈利预测变化及其他三个因素使嘉年华公司获Zacks Rank 1（强力买入）评级，其ABR也相当于买入，可作为投资者有用参考 [12]

文章核心观点 - 邮轮行业需求强劲且增长势头不减，相比陆地住宿价格更具优势，价格差距扩大使其有更大增长空间，华尔街分析师普遍看好邮轮运营商前景 [1][2][7] 行业现状 - 邮轮行业是新冠疫情后最后复苏的行业，复苏后定价和预订势头强劲，虽定价增长开始趋于正常化，但仍远高于通胀率 [1] - 尽管价格上涨，邮轮仍比陆地住宿便宜，这使该行业在旅游市场其他领域出现疲软时脱颖而出 [2] - 截至第二季度，三大邮轮运营商净收入日均比2019年高出17%，加勒比海酒店房价较2019年上涨约54%，美国度假村价格上涨24% [3] 价格差距原因 - 酒店需求多来自商务旅行，邮轮需求仅来自休闲旅客，后者对价格更敏感，且近年来两者价格差距比看起来更大，意味着邮轮公司有更多增长空间 [5] - 自2019年以来，邮轮直接预订量增加，减少了支付给旅行社的佣金，虽不影响总日均收入，但可使报告的净日均收入增加近200个基点 [5][6] - 自2019年以来，三大邮轮公司增加了捆绑和预售的船上收入，这也包含在日均收入中，可能导致邮轮和酒店价格增长存在300个基点的差距 [6] - 皇家加勒比因可可凯私人岛屿，可能存在额外350个基点的价格差距，且三家邮轮公司都通过星链提供高速互联网接入，可增加乘客收入 [6] 公司表现 皇家加勒比 - 该公司率先推出可可凯私人岛屿，其1月首航的“海洋标志号”是世界最大邮轮，今夏启航的“海洋乌托邦号”针对首次邮轮乘客，分析师对其股票平均评级为“增持”，但较平均目标价有1%的下行空间，今年股价已上涨近56% [9][10] 嘉年华 - 该公司第三季度财报显示运营收入创纪录，上调2024年调整后息税折旧摊销前利润预期，2025年全年累计提前预订量超2024年纪录且价格高于上年，新岛屿“庆祝之钥”将于7月推出，是积极催化剂，但面临来自私人邮轮运营商MSC的定价竞争，今年股价上涨约13%，表现逊于市场，分析师对其股票平均评级为“增持”，较平均目标价有12%的上行空间 [10][11] 挪威邮轮控股 - 分析师对其股票平均评级为“增持”，较平均目标价有4%的上行空间，花旗集团将其股票评级从“中性”上调至“买入”，目标价从20美元上调至30美元，预计未来三年每股收益复合年增长率为23%，若能保持2.5%的收益率与成本差，该比例可能接近30%，虽未正式宣布类似可可凯的私人岛屿体验，但预计2026年将有有竞争力的产品，今年股价上涨近16%，表现逊于大盘 [11][12][13]