总资产变化 - 截至2019年9月30日，公司总资产为3.953亿美元，较2018年12月31日的2.9304亿美元增长约35%[9] 总净收入变化 - 2019年第三季度，公司总净收入为9522万美元，较2018年同期的5415万美元增长约76%[12] - 2019年前九个月，公司总净收入为2.4亿美元，较2018年同期的1.4046亿美元增长约71%[12] 净利润变化 - 2019年第三季度，公司净利润为3092万美元，较2018年同期的1866万美元增长约66%[12] - 2019年前九个月，公司净利润为7272万美元，较2018年同期的3817万美元增长约91%[12] 基本每股收益变化 - 2019年第三季度，公司基本每股收益为0.35美元，较2018年同期的0.21美元增长约67%[12] - 2019年前九个月，公司基本每股收益为0.82美元，较2018年同期的0.43美元增长约91%[12] 流动负债变化 - 截至2019年9月30日，公司流动负债为5527万美元，较2018年12月31日的3272万美元增长约69%[9] 综合总收入变化 - 2019年第三季度，公司综合总收入为3096万美元，较2018年同期的1844万美元增长约68%[13] - 2019年前九个月，公司综合总收入为7240万美元，较2018年同期的3798万美元增长约91%[13] 特定时段净收入情况 - 截至2019年9月30日九个月，公司净收入为727.2万美元，2018年同期为381.7万美元[21] 经营活动净现金情况 - 截至2019年9月30日九个月，公司经营活动提供的净现金为767.9万美元，2018年同期为498.6万美元[21] 现金期末余额情况 - 截至2019年9月30日，公司现金期末余额为2367.6万美元，2018年同期为1735万美元[21] - 2019年9月30日现金余额为2367.6万美元，高于2018年12月31日的1891.9万美元[75] 新租赁准则影响 - 2019年1月1日采用新租赁准则，产生约125.8万美元的租赁义务和相关使用权资产[25] - 2019年1月1日公司确认经营租赁使用权资产和负债约125.8万美元，截至9月30日约为99.7万美元；加权平均折现率为5.5%，加权平均剩余租赁期限为1.4年[49] 总营收情况 - 2019年第三季度总营收为952.2万美元，2018年同期为541.5万美元；2019年前九个月总营收为2400万美元，2018年同期为1404.6万美元[27] - 2019年第三季度和前九个月总收入分别为952.2万美元和2400万美元，同比增长76%和71%[67] 普通股股数变化 - 截至2019年3月31日，普通股股数为885.0988万股，截至2018年12月31日为881.7988万股[15] 股东权益变化 - 截至2019年9月30日，公司股东权益为3345.3万美元，截至2018年12月31日为2592.1万美元[15] 投资活动净现金情况 - 2019年九个月投资活动使用的净现金为305.3万美元，2018年同期为169.8万美元[18] 所得税现金支付情况 - 2019年支付的所得税现金为87.5万美元，2018年为0[21] 股票期权行权数量变化 - 2019年股票期权行权数量为4.7万股，2018年为3.3万股[15] 不同地区收入情况 - 2019年第三季度欧盟收入44.8万美元，美国收入907.4万美元，总计952.2万美元；2018年同期欧盟收入95万美元，美国收入446.5万美元，总计541.5万美元；2019年前九个月欧盟收入289.9万美元，美国收入2110.1万美元，总计2400万美元；2018年同期欧盟收入249.6万美元，美国收入1154.9万美元，总计1404.6万美元[28] 主要客户收入占比情况 - 2019年第三季度客户A占合并收入的69.8%，客户B占4.3%；2018年同期客户A占37.5%，客户B占17.0%；2019年前九个月客户A占58.1%，客户B占11.7%；2018年同期客户A占35.3%，客户B占17.4%[30] 投资相关情况 - 2019年6月公司将贷款协议和所有本票转换为一家公司40%的股权，并签订了本金为100万美元、年利率为6%、到期日为2021年6月的新贷款协议；2019年前九个月该投资按权益法核算亏损10.4万美元[31] - 2018年第二季度公司对一家被投资公司的少数股权计提了25万美元的减值准备[32] - 2017年第三季度至2019年，公司向一家公司累计贷款150万美元，2019年6月将其转换为40%股权，同时签订并预付了100万美元、年利率6%、2021年6月到期的贷款协议[33] - 2018年第一季度公司与一家印度公司签订可转换贷款协议，承诺贷款43.5万美元，初始预付23.5万美元，年利率5%，有权转换为该公司最多10%的股权[34] 股票薪酬费用情况 - 2019年第三季度和前九个月公司分别记录了4.9万美元和12.9万美元的股票薪酬费用，2018年同期分别为1.8万美元和4.4万美元；截至2019年9月30日，有47.6万美元未确认的股票期权薪酬成本[36] 未行使股票期权情况 - 截至2019年9月30日，公司有15.35万份股票期权未行使，加权平均行权价格7.68美元，加权平均剩余合约期限4.7年，总内在价值519.717万美元；其中11.15万份已归属并可行使，加权平均行权价格2.11美元，加权平均剩余合约期限3.0年，总内在价值439.627万美元[37] 证券集体诉讼情况 - 2019年7月9日公司面临证券集体诉讼，9月26日法院指定了首席原告，公司否认指控并将积极辩护，截至9月30日未记录相关负债[50] - 2019年7月9日左右，公司面临证券集体诉讼，公司将积极抗辩[85] 新大客户收入占比情况 - 2019年前九个月，新大客户收入占公司合并收入的58%[61] 员工分布情况 - 公司约有480名员工位于印度，10名员工位于罗马尼亚[62] 股票回购计划情况 - 2018年11月，董事会授权500万美元的股票回购计划，2018年和2019年均未进行回购[66] 服务收入情况 - 2019年第三季度和前九个月服务收入分别为729.7万美元和2027.5万美元，同比增长38%和47%[68] 产品收入情况 - 2019年第三季度和前九个月产品收入分别为222.5万美元和372.5万美元，而2018年同期分别为12.9万美元和28.9万美元[69] 收入成本占比情况 - 2019年第三季度和前九个月收入成本分别占总收入的32%和35%，2018年同期为43%[70] 研发费用变化情况 - 2019年第三季度和前九个月研发费用分别比2018年同期高96%和47%[72] 公司章程及细则情况 - 注册人修订并重述的公司章程日期为2011年5月4日，参考2011年3月31日止期间10 - Q表格的附件3.(1) [86][92] - 注册人的细则日期为2007年12月7日，参考2019年5月3日10 - Q表格的附件3.2 [86][92] 高管认证情况 - 首席执行官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条进行认证 [86][92] - 首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条进行认证 [86][92] - 首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第906条进行认证 [86][92] 报告签署情况 - 报告签署日期为2019年11月1日，签署人包括首席执行官J. Leland Strange和首席财务官Matthew A. White [90]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收为751.2万美元，2018年同期为457.3万美元，同比增长64% [8] - 2019年第二季度运营收入为260.1万美元，2018年同期为105.8万美元；2019年第二季度运营利润率为35%，2018年同期为29%，2019年第一季度为37% [14] - 2019年年初至今的税率为23.4%，2018年同期为3.5%；2019年第二季度摊薄后每股收益为0.23美元，2018年同期为0.12美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收组成包括：许可收入70万美元，专业服务收入466.3万美元，处理和维护收入172.4万美元，第三方收入42.5万美元 [8] - 许可收入会季度波动，预计2019年下半年显著增加；专业服务收入占2019年第二季度和上半年总收入的很大一部分，预计随着客户使用新功能增加活跃账户，其占比将随时间下降；第三方收入利润率低，代表为客户提供的服务，按成本或略高于成本收费 [9][11][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年大三家公司预计平均营收约120亿美元，是公司今年营收的300多倍；大三家公司平均市值约400亿美元，是公司的100倍 [23] - 欧洲营收占比约16%，且增长良好，公司预计其将继续增长 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注支付发行领域，收入主要来自许可费、维护和支持、专业服务、处理服务、托管服务和第三方收入；公司不想过于精确披露各收入流定价，以免被竞争对手分析 [16][19] - 公司不参与销售点（POS）业务，与大三家公司不同，虽有相似之处，但处于独立类别 [21][22] - 公司将积极应对两份做空报告引发的法律诉讼，维护股东利益 [24] - 公司持续讨论完善董事会治理，因P. Petit辞职，可能会比预期更早增加独立董事 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为支付市场巨大，大三家公司的营收规模表明市场潜力，公司凭借创新产品和快速上市能力是很好的替代选择，对公司现状和未来发展感到满意 [28] - 公司季度业绩可能会有波动，但总体将保持盈利并保守前进，不应过分关注季度细节 [29][30] 其他重要信息 - 公司今日提交了10 - Q季度报告和8 - K报告，报告了P. Petit辞去公司董事职务的消息 [3] - 公司正在更新董事及高级职员责任保险（D&O），保费大幅上涨；目前约30家律师事务所发起集体诉讼；上次金融行业监管局（Finra）报告显示，公司股票卖空兴趣较高，占流通股的20%以上 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与大客户合作项目是否会有潜在风险或运营差距，数据中心能否处理大量交易 - 公司进行了数百小时测试，软件能处理大量客户负载；交易涉及约10个不同方，可能出现与公司无关的问题；预计不会有大问题，但可能有小波折 [34][36][38] 问题2: 公司每秒能处理的交易量范围 - 目前基于特定软硬件，每秒能处理250 - 1000笔交易，可通过添加硬件提高处理量，认为该范围在未来一两年足够 [39] 问题3: 处理2500万个账户的进展及挑战是否克服 - 公司目前未关注该目标，重点在获取大客户和其他事务上 [42] 问题4: 2019年第一或二季度一般及行政费用（G&A）大幅增加的原因 - 增加是由于额外的法律成本和董事会举措 [43] 问题5: 该成本是否包括招聘更多人员 - 不是，主要是第三方法律成本和董事会决定的其他事项 [44] 问题6: 与大客户合作占用资源情况及何时开始与其他等待客户合作 - 未占用一半资源，分配到该项目的人员工作时间长，公司还有其他业务和人员投入；未明确何时与其他等待客户合作 [45] 问题7: 如何解读公司4月13日扩大国际处理服务的新闻稿，对赢得更多业务的影响 - 新闻稿原因多与客户或潜在客户相关，未提供更多细节 [47] 问题8: 公司如何在快速扩张时确保质量优于成本，公司文化独特之处，是否有关键员工离职 - 公司有独特文化，选拔致力于公司使命的员工，善待和尊重员工；目前未发现关键员工离职 [50][51] 问题9: 如何应对关键员工签证问题，未来两季度是否计划招聘更多人员 - 公司一直在招聘，有很多职位空缺，会持续招聘 [52] 问题10: 员工是否面临其他公司挖角 - 员工经常被招聘人员联系，但公司希望流失的是经验2 - 3年的员工，而非5 - 15年经验的员工，目前能留住大部分有5年以上经验的员工 [53] 问题11: 公司对投资一家拥有40%股权并追加100万美元贷款的公司的愿景和战略 - 该投资与CoreCard有轻微关联，处于金融科技和担保领域；公司多年前首次投资，相信该公司和团队，认为可能与CoreCard有持续联系，未来可能有良好退出机会；该公司在身份验证领域提供咨询和举办会议 [55][56] 问题12: 如何看待欧洲营收情况及前景 - 欧洲营收占比约16%且增长良好，公司在欧盟运营多年，预计将继续增长，主要增长可能来自一个主要许可客户 [57][58] 问题13: 预计何时能承接另一个大客户 - 公司正在与几个潜在客户洽谈，承接客户是逐步的过程；如果按开关式回答，预计在年底开始与大客户合作，但年底不一定有大量收入 [59] 问题14: 目前员工数量及本季度是否增加 - 目前员工数量接近500人，可能略多 [60] 问题15: 公司如何使用自去年以来产生的约1500万美元自由现金流 - 公司未制定具体计划，一直在寻找潜在收购机会，但未找到符合标准且价格合适的目标；可能会用部分现金部分投资公司，目前不计划用于分红，会保留现金等待战略用途 [61] 问题16: 从许可业务向处理业务转型时，能否保持季度盈利 - 公司预计能保持季度盈利，许可收入的波动应是正向的，不会出现严重下滑 [62][63] 问题17: 关于贷款业务的详细说明 - 公司涉及各种贷款业务，如信用卡贷款、销售点贷款等，也包括预付卡、礼品奖励等业务，贷款是核心业务 [65] 问题18: 对于复杂客户，许可收入定价配置及行业定价看法 - 公司不会透露具体定价，定价根据复杂性和账户数量有很大差异，之前的1美元是假设示例 [67][68][69] 问题19: 面对金融科技领域的竞争，公司定价结构的看法及潜在影响 - 市场规模巨大，公司不追求低端收入链，将专注更复杂业务；公司有与支付宝等合作的客户，不担心定价受到破坏 [70][71] 问题20: 处理复杂业务的关键特征及实时处理在支付行业的优势 - 实时处理是大家期望的，但传统系统难以实现；关于复杂信贷的详细内容可参考之前的会议记录，本次问答不详细剖析 [73]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，公司总资产为3.5912亿美元，较2018年12月31日的2.9304亿美元增长22.55%[13] - 2019年第二季度，公司总净收入为7512万美元，较2018年同期的4573万美元增长64.27%[16] - 2019年上半年，公司总净收入为1.4478亿美元，较2018年同期的8631万美元增长67.74%[16] - 2019年第二季度，公司净利润为2108万美元，较2018年同期的1058万美元增长99.24%[16] - 2019年上半年，公司净利润为4180万美元，较2018年同期的1951万美元增长114.25%[16] - 2019年上半年，经营活动产生的现金流量净额为5954万美元，而2018年同期为 -1955万美元[25] - 2019年上半年，投资活动使用的现金流量净额为3021万美元，较2018年同期的1475万美元增长104.81%[25] - 2019年上半年，融资活动产生的现金流量净额为59万美元，较2018年同期的34万美元增长73.53%[25] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为2.1875亿美元，较2018年12月31日的1.8919亿美元增长15.62%[13] - 2019年上半年，基本每股收益为0.47美元，较2018年同期的0.22美元增长113.64%[16] - 2019年三、六个月收入分别为751.2万美元和1447.8万美元，2018年同期分别为457.3万美元和863.1万美元[32] - 2019年3个月和6个月总营收分别为751.2万美元和1447.8万美元，同比增长64%和68%[74] - 2019年6月30日现金余额为2187.5万美元，2018年12月31日为1891.9万美元[82] 客户收入占比情况 - 2019年三、六个月客户A占合并收入比例分别为52.8%和50.4%，2018年同期分别为39.8%和34.0%[36] - 2019年第一大客户占上半年合并收入的50%[68] - 2018年新增的大客户在2019年上半年和前三个月分别占公司总收入的50%和53%[89] 准则应用及租赁相关情况 - 2019年1月1日采用ASU 2016 - 02准则，产生约125.8万美元租赁义务和使用权资产[30] - 2019年1月1日确认经营租赁使用权资产和负债约125.8万美元，截至6月30日约为111.1万美元[56] - 截至2019年6月30日，确定租赁负债的加权平均折现率为5.5%，加权平均剩余租赁期限为1.7年[56] 股权及贷款相关情况 - 2019年6月将贷款协议和本票转换为一家公司40%股权，并签订100万美元新贷款协议，年利率6% [37] 减值费用情况 - 2018年第二季度对一家被投资公司记录25万美元减值费用[38] 股票期权补偿费用情况 - 2019年三、六个月股票期权补偿费用分别为5.5万美元和8万美元，2018年同期分别为1.3万美元和2.6万美元[42] - 截至2019年6月30日，有64.4万美元与股票期权相关的未确认补偿成本[44] 证券估值层次情况 - 截至2019年6月30日，市场able证券分类为一级估值层次[55] 各业务线收入及成本费用情况 - 2019年3个月和6个月服务收入分别为681.2万美元和1297.8万美元，同比增长51%和53%[75] - 2019年3个月和6个月产品收入分别为70万美元和150万美元，2018年同期为6.5万美元和16万美元[76] - 2019年3个月和6个月收入成本占总收入的比例分别为39%和38%，2018年同期为45%和44%[77] - 2019年3个月和6个月研发费用分别比2018年同期高21%和24%[79] - 2019年3个月和6个月其他收入分别为12.5万美元和25.3万美元，2018年同期亏损18.9万美元和11.7万美元[80] - 2019年3个月和6个月有效税率分别为22.7%和23.4%，2018年同期为6.2%和3.5%[81] 股票回购计划情况 - 2018年11月董事会授权500万美元的股票回购计划，2018年和2019年均未进行回购[73] 公司内部控制及披露情况 - 截至报告期末，公司首席执行官和首席财务官认为公司的披露控制和程序有效，且报告期内公司财务报告内部控制无重大变化[90] 法律诉讼情况 - 2019年7月9日左右，公司面临证券集体诉讼，原告为Michael Skrzeczkoski，指控公司部分新闻稿和SEC文件存在误导性陈述，索赔律师费、成本和未指明的损害赔偿，公司将积极抗辩[92] 报告文件提交情况 - 报告提交了多项文件，包括公司章程、细则、高管认证以及XBRL相关文件[93] 报告签署情况 - 报告由公司首席执行官J. Leland Strange和首席财务官Matthew A. White于2019年8月5日签署[97]

纪要涉及的公司 Intelligent Systems Corp (INS)，一家专注于Fintech领域，拥有自主研发的交易处理软件CoreCard的公司 [13] 纪要提到的核心观点和论据 关于做空报告 - **核心观点**：两份做空报告是“做空并歪曲”的负面文章，虽内容不实但导致股价下跌；公司认为做空有其合理性，但歪曲事实的做空行为越过了合法和道德的界限 [5][7] - **论据**：报告中的事实均来自公司文件或公开信息，无实质性的负面事实；Grizzly报告网站仅提及INS，且存在与Gotham City Research雷同的免责声明及错误使用公司标志的问题 [8][9] 关于公司估值 - **核心观点**：不同意将公司视为印度外包公司的定位，做空报告中关于公司估值的观点不成立 [12] - **论据**：公司多年投入超5000万美元开发独特的交易处理软件，有高质量大客户选择使用该软件；INS预计2019年营收增长25%，远高于Wipro的5%；INS第四季度营收增长138%，运营收入从亏损70万美元转为盈利230万美元，而First Data营收基本持平，EBITDA仅增长2% [13][14] 关于会计指控 - **核心观点**：公司不存在回收、循环或抽逃收入的情况，相关指控毫无根据 [15] - **论据**：以一笔10万美元的投资为例，公司为获取客户采取的激励措施是基于商业考量，并非为了操纵收入；该投资在2018年产生的收入占比仅为0.2%，2019年为0.03%，占比极小 [16][17] 关于其他指控 - **核心观点**：Grizzly报告中的其他指控同样毫无根据 [19] - **论据**：公司在印度使用独立承包商，他们在简历或领英页面上的表述不代表公司的管理问题；公司在印度的子公司ISC有400多名员工；公司从印度测试公司获得软件许可，因关系获得了优惠，且经过了审查；董事会成员之间的关系正常，且公司计划扩大董事会规模并调整人员结构以适应业务发展 [19][20][21][23] 关于未来业绩 - **核心观点**：公司预计未来几年平均营收增长率为25%，运营收入增长可能略高 [27][30] - **论据**：虽不确定大型许可项目的上线时间和发卡数量，但对未来两年的营收增长有信心；若2019年营收增长40%，2020年增长可能低于25%；若2019年增长20%，2020年增长可能高于25% [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 纽约证券交易所决定在电话会议结束或会议记录发布到公司网站后恢复股票交易 [5] - 公司将在几小时后在官网发布电话会议的编辑记录，建议投资者查看官网记录而非其他网站的自动转录记录 [3] - 公司在处理客户激励措施时，会从风险投资的角度考虑，以实现客户参与的最佳总回报 [16] - 公司在选择审计机构时，因前审计机构退出上市公司审计业务，由CFO进行面试，审计委员会参与选择，最终选定Nichols Cauley，且与审计机构人员仅在教堂有交集，无其他密切关系 [42][43]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收为696.6万美元，2018年第一季度为405.8万美元，同比增长72% [4] - 2019年第一季度运营收入为260.5万美元，2018年第一季度为82.1万美元；2019年第一季度运营利润率为37%，2018年第一季度为20% [7] - 2019年第一季度税率为24%，2018年为0%，因2018年使用了净运营亏损结转 [7] - 2019年第一季度摊薄后每股收益为0.23美元，2018年第一季度为0.10美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度许可收入为80万美元，专业服务收入为396.4万美元，处理和维护收入为181.1万美元，第三方收入为39.1万美元 [4] - 许可收入会随季度波动，预计2019年有显著增长，客户达到新账户层级时获得许可收入，之后向许可客户收取年度维护费，反映在处理和维护收入中 [5] - 专业服务收入占2019年第一季度总收入的很大一部分，预计随着客户使用新功能添加账户，其占总收入的百分比将随时间下降，相关年度维护费也反映在处理和维护收入中 [5] - 第三方收入利润率低，代表为客户提供的服务，按成本或略高于成本收费，为会计目的确认该收入增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是机会主义者，公司或其任何部分都可能出售，但以股东和员工的最佳利益为前提，同时会像私有公司一样管理、运营和投资，不断评估风险和机会 [12][13] - 目标是未来几年实现25%以上的年化增长率，并根据需要增加费用 [17] - 目前没有销售团队，认为在能稳定产生业务时添加销售费用不合理，待经济上合理时会增加销售团队 [24] - 公司认为自身市场巨大，虽有技术、战略客户、执行等风险，但不担心竞争，因全球产品市场规模难以量化 [15] - 公司正在帮助一家被许可方构建世界级处理环境，之后将相关元素和经验应用到自身环境，有望在年底成为世界级处理器，但可能因工作进展而推迟 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务可持续，专业服务收入通常在客户合作的第二年或第三年趋于稳定并成为重复收入，其他收入和计划可填补可能的空缺，许可收入也有助于填补专业服务收入的过渡性缺口，且专业服务人员在印度持续增长 [23] 其他重要信息 - 公司目前没有投资者资料或演示文稿，未来会举办投资者日，但不在本季度或下一季度 [16] - 公司处理业务指所有按账户或类似方式付费的账户类型，包括预付卡、礼品卡、信用卡、零售自有品牌卡、各类贷款等 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司是否有继任计划，是否考虑寻找大型处理客户后出售公司 - 公司董事会多年来一直致力于制定继任计划，股东无需过度担忧，公司有优秀的核心管理团队；公司是机会主义者，公司或其部分可能出售，但以股东和员工利益为前提，同时会持续经营和投资公司 [11][12][13] 问题: “机会主义”的含义及风险 - “机会主义”基于对风险和机会的实时判断，存在技术风险、战略客户风险、执行风险，但不担心竞争风险，因全球产品市场规模巨大 [14][15] 问题: 是否有投资者可用的资料来了解收入模式和预测收益 - 公司目前没有此类资料，未来会举办投资者日，但不在本季度或下一季度；公司与FIS、FDR、TSYS业务模式不同，难以用相同方式跟踪、建模或分析 [16] 问题: 除了两个新推出的投资组合，是否有其他数百万级别的处理客户正在等待用户验收测试 - 目前没有其他数百万级别的处理客户在管道中或进行用户验收测试，但之前因大型许可客户而推迟合作的大型公司，未来几年可能带来大量新的处理收入；公司目前专注于大型许可客户和现有客户需求，今年内可能无法增加更多大型客户 [18][19] 问题: 与客户讨论的卡组合规模 - 与公司讨论的大型客户计划通常有超过百万个账户，但公司不清楚其增长速度；对于向公司过渡的客户，可能有几百万个账户，但会选择缓慢过渡，以确保终端用户体验不受影响 [21] 问题: “处理”业务的具体范围 - “处理”指所有按账户或类似方式付费的账户类型，包括预付卡、礼品卡、信用卡、零售自有品牌卡、各类贷款等，业务在公司系统上运行 [22] 问题: 新客户和其他排队客户能否填补未来一年左右的业务空缺 - 公司认为业务可持续，专业服务收入通常在客户合作的第二年或第三年趋于稳定并成为重复收入，其他收入和计划可填补可能的空缺；许可收入虽无趋势可循，但可帮助填补专业服务收入的过渡性缺口，且专业服务人员在印度持续增长 [23] 问题: 成为世界级处理器是否需要销售团队 - 公司未来需要发展销售团队，但目前在能稳定产生业务时添加销售费用不合理，待经济上合理时会增加 [24] 问题: 成为世界级处理器的门槛 - 世界级处理器应具备处理大量账户的能力，如TSYS、FIS、Fiserv和First Data等大型处理器；公司目前无法独立承接500万个账户的新客户，正在帮助一家被许可方构建世界级处理环境，之后将相关元素和经验应用到自身环境，有望在年底成为世界级处理器，但可能因工作进展而推迟 [25][26][27] 问题: 客户选择CoreCard的原因 - 客户选择CoreCard的原因各不相同，没有单一的答案；CoreCard规模小，可能为一些项目提供大公司无法提供的关注；其提供的功能可能吸引某些项目，但对其他项目可能不适用；与大公司的遗留软件相比，CoreCard的软件更灵活、参数驱动性更强，但大公司有更长的历史和更高的可信度 [28][29][30] 问题: 公司运营利润率的扩张是否可持续 - 部分利润率扩张归因于第一季度确认的许可收入，未来利润率取决于许可收入情况，预计剩余收入利润率将保持相似或更好水平；公司规模较小，关注此类指标可能存在偏差 [35][36] 问题: CoreCard近年来受到关注的原因 - 这是一个持续的过程，公司软件不断完善，同时在某些时间点获得了一些优质大客户，且作为小公司拥有其他小公司所没有的完整业务范围 [37] 问题: CoreCard CoreENGINE是否与基于COBOL语言的现有核心或银行系统竞争 - CoreCard CoreENGINE由数百万行COBOL代码重写而来，使用更现代的语言，与COBOL不兼容，代码更现代、紧凑、优质 [38] 问题: CoreCard CoreENGINE是否比First Data的VisionPLUS更优越 - CoreCard CoreENGINE是VisionPLUS的重写版本，被认为更优越；VisionPLUS用COBOL硬编码，而CoreCard CoreENGINE更灵活、参数驱动性更强，能更好地适应市场变化 [39] 问题: 现有银行业对采用这种灵活软件是否有阻力 - 没有阻力，公司软件可用于银行平台，但公司主要专注于发卡业务，能更灵活地满足需要快速变更的客户需求 [40] 问题: 如何定量定义世界级处理器 - 公司需能够像FIS和First Data一样，有信心承接数百万个账户的业务；目前公司可处理500万个账户，预计在今年年底或明年年初能够扩大规模 [41] 问题: 公司何时能实现1亿美元的营收 - 公司无法回答该问题 [42] 问题: 专业服务转化为处理和维护收入的比例 - 公司无法给出确切比例，因为专业服务种类繁多，只有为客户定制软件的费用约有10% - 15%会转化为额外支持费用 [43] 问题: 公司可持续的重复收入情况 - 公司专业服务收入应不会大幅下降，会持续增长，这属于重复收入，且很多来自同一客户 [45] 问题: 公司在竞争环境中的优势，以及如果传统供应商开始提供类似服务的应对策略 - 传统供应商理论上可以提供与公司相同的服务，但公司的参数驱动软件能使变更速度更快；传统供应商需要重写软件以具备更多参数，这需要时间和努力 [47] 问题: 额外许可层级的收入是否会大幅影响底线 - 许可收入几乎100%会影响底线，通常无成本，但有时许可中会嵌入一些内容 [48] 问题: 若一年后公司有大量现金积累，是否有分红计划 - 公司目前没有具体计划，可能在年底做出决定 [49] 问题: 未真正进入管道的大型客户的合作时间线 - 客户需决定要测试的项目并进行测试，公司无法控制该过程；预计9个月内会有一些项目合作，但1.5年内不会有大规模业务 [50][51] 问题: 与大型客户的合作是否从专业服务费用开始 - 合作将包括专业服务费用和处理费用，而非许可费用；公司与潜在客户密切合作，尊重其业务需求，不强行推动业务 [52] 问题: 公司是否有大型企业提出收购意向 - 公司认为大型企业不太可能对年营收3000万美元的公司感兴趣，因为这对其业务增长影响不大；但当公司营收达到1亿美元时，被收购的可能性会增加 [53][55] 问题: 48%的客户是否会继续增长 - 公司希望从该客户获得更多许可收入，但专业服务收入不会增长 [57] 问题: 大客户带来的价格和成本压力风险程度 - 存在一定风险，但风险较低 [61] 问题: Google上显示CoreCard专利到期时间为2020年，是否是一个问题 - 这不是问题，公司虽有该专利，但未将其作为业务的关键因素 [63] 问题: 如何保护公司的知识产权资产 - 公司通过内部保护措施，如商业秘密信息等，防止他人复制其知识产权 [64] 问题: 世界级处理器提到的2500万个是指每天还是每月的交易量 - 指的是系统上的账户数量，而非交易量 [65] 问题: 世界级处理器每天的交易量大概是多少 - 公司没有该数据 [66]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-9330 INTELLIGENT SYSTEMS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Georgia 58-1964787 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营利润略超200万美元，全年运营利润约600万美元 [12] - 第四季度收入略超600万美元，全年收入略超2000万美元 [13] - 2018年税务较少，因使用完净运营亏损，2019年将开始纳税 [13] - 2018年直通收入为130万美元，该部分收入利润率低 [14][15] - 公司未按此前宣布的回购计划回购股票 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司收入来源于五个方面，分别是许可费、许可证维护和支持、处理服务、专业服务和管理服务 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与客户签订保密协议，不随意公布新合同，注重业务运营而非炒作股价 [7][8] - 公司认为自身CoreCard平台比市场上其他产品更强大，能处理复杂交易，如合并多笔贷款、计算综合年利率等，竞争对手包括Marketo、Galileo、i2C、FIS、CardServ、First Data和TSYS等 [18][19][30] - 公司预计2019年第一季度业绩将好于去年同期，全年表现也将优于2018年，预计未来四到五年内，公司营收和运营利润平均每年至少增长25% [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着金融科技机会的发展，越来越多潜在客户将认识到CoreCard平台的竞争价值 [30] - 公司表示2019年第一季度将好于去年同期，全年将是不错的一年，但各季度业绩可能因收入确认方式不同而有所差异 [32] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，发言中非历史事实内容均为前瞻性陈述，未来可能被证明不正确 [4][5] - 公司建议新股东可到网站收听上一次财报电话会议，以了解更多业务和收入流信息 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 交易自动化程度如何 - 所有交易计算和算法均嵌入软件，无需人工干预 [35][36] 问题: CoreCard技术栈情况 - 公司将软件授权给其他处理器，可在其选择的地方安装，公司也在自己的数据中心安装运行，使用QTS，在亚特兰大或苏瓦尼有大型机房，在里士满有灾难恢复中心 [37][38] 问题: 如何提高业务可扩展性 - 公司一直在招人，认为目前业务可扩展性较好，预计2019年也能保持，希望以每年25%或更高的速度合理增长，不会盲目追求高速增长 [39] 问题: 能否细分五项收入来源数据 - 建议查看10 - K报告，其中有相关细分数据 [40] 问题: 公司增长的最大限制因素是什么 - 若能有20多位有15年使用CoreCard软件经验的人员，公司能增长更快，但这难以通过魔法实现，公司正努力培养长期员工 [41] 问题: 增值服务领域的竞争对手有哪些 - 公司不知道有谁能完成其举例的复杂交易处理 [42]

公司基本信息 - 公司自1973年运营，1981年起证券公开交易[9] - 公司主要通过CoreCard开展业务，为金融科技和服务市场提供技术解决方案和处理服务[10] - 公司运营主要由CoreCard Software及其罗马尼亚和印度的附属公司组成，为金融科技行业提供技术解决方案和处理服务[133] 公司办公场地情况 - 公司在佐治亚州诺克罗斯租赁约15000平方英尺的场地，2018年3月31日续租三年[37] - 公司在印度博帕尔拥有6350平方英尺的办公设施，还租赁约4700平方英尺的额外办公空间[37] - 公司在印度孟买租赁约5500平方英尺的场地用于离岸软件开发活动[37] 公司人员情况 - 截至2019年2月15日，公司约有430名全职等效员工，其中超400人参与CoreCard的软件开发、测试和运营，6人负责公司职能[34] - 公司约400名员工位于印度和罗马尼亚，2017年第四季度在印度孟买附近开设了第二家办公室[65] - 截至2019年2月15日，公司有204名在册股东[42] 公司合作与项目情况 - 公司与格温内特创新园的孵化器项目合作超25年，认为是了解新商机和趋势的途径[30] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年和2017年公司赞助的研发支出分别为340万美元和440万美元[32] - 2017年第二季度，公司对一家金融科技行业的私有技术公司记录了9万美元的减值费用；第四季度，又记录了1万美元的减值费用以完全减记该投资；第三季度，因先前被投资公司出售的托管资金释放获得37.2万美元收益，出售一家被投资公司股票获得146.6万美元收益；2018年第二季度，记录了25万美元的减值费用[62] - 2018年11月，公司董事会授权了一项500万美元的股票回购计划，但2018年未进行任何股票回购[68] - 截至2018年12月31日的年度总营收为2010万美元，较2017年增长119%[69] - 2018年产品收入（包括软件许可费）为134.9万美元，2017年为9万美元[70] - 2018年服务收入为1875.1万美元，较2017年的908.9万美元增长106%[71] - 2018年全年收入成本占总收入的42%，2017年为49%[72] - 2018年研发费用为335.3万美元，2017年为436.7万美元[73] - 2018年投资损失为36.3万美元，2017年投资收入为173.8万美元[75] - 2018年其他净收入为46.9万美元，2017年为16.6万美元[76] - 2018年州所得税费用为28.4万美元，递延税收益为28万美元，净税费用为4000美元，预计未来有效税率在25 - 27%[77] - 2018年12月31日现金余额为1891.9万美元，2017年为1402.4万美元；2018年经营活动提供现金665.6万美元，2017年经营活动使用现金246.7万美元[78] - 2018年公司预付各种本票103.5万美元，使用86.5万美元现金购置计算机设备及相关软件[79] - 2018年11月董事会授权500万美元的股票回购计划，2018年未进行回购[80] - 2018年总资产为2930.4万美元，较2017年的2177.9万美元增长34.55%[122] - 2018年总净收入为2010万美元，较2017年的917.9万美元增长119%[124] - 2018年净利润为624.4万美元，较2017年的37.4万美元增长1569%[124] - 2018年基本每股收益为0.71美元，较2017年的0.04美元增长1675%[124] - 2018年综合收益为629.5万美元，较2017年的37.2万美元增长1592%[125] - 2018年经营活动提供的净现金为665.6万美元，2017年使用的净现金为246.7万美元[131] - 2018年投资活动使用的净现金为190万美元，较2017年的120.8万美元增长57.27%[131] - 2018年融资活动提供的净现金为11.1万美元，2017年为0[131] - 2018年末现金为189.19万美元，较2017年末的140.24万美元增长34.91%[131] - 2018年和2017年12月31日，可交易证券公允价值为34.9万美元，未实现损失11.3万美元；2017年12月31日，公允价值为43.8万美元，未实现收益2.3万美元[138] - 2018年和2017年12月31日，各主要类别财产和设备成本：机器和设备分别为332.1万美元和251.9万美元；家具和固定装置分别为19.4万美元和15.3万美元；建筑物分别为31.3万美元和30.8万美元；累计折旧分别为231.5万美元和171.8万美元；财产和设备净值分别为151.3万美元和126.2万美元[141] - 2018年和2017年持续经营的折旧费用分别为61.4万美元和33万美元[141] - 2018年，公司对一家被投资公司少数股权确认减值损失25万美元；2017年，确认投资净收入173.8万美元，其中出售一家被投资公司股票收益146.6万美元，另一家被投资公司最终付款收益37.2万美元，成本法投资减记10万美元；2018年和2017年12月31日，投资总价值分别为76万美元和103.5万美元[142] - 2018年和2017年的股票期权补偿费用分别为6.2万美元和5.2万美元[171] - 2018年和2017年分别授予1.2万份和1.7万份期权，加权平均公允价值分别为每股4.86美元和2.34美元，2018年和2017年的无风险利率分别为1.91%和0.98% [172] - 截至2018年12月31日，与未归属期权相关的未确认补偿成本为7.3万美元，预计在2019年和2020年确认[172] - 2017年公司重述约12.3万美元收入和2.4万美元收入成本，对留存收益净重述9.9万美元，重新分类63.6万美元产品收入至服务收入，2.09万美元相关产品收入成本至服务收入成本[175] - 截至2018年12月31日，公司总租赁承诺约为140万美元，采用新租赁准则预计不会对公司经营成果或财务状况产生重大影响[179] - 2018年和2017年公司总营收分别为2010万美元和917.9万美元，其中2018年许可收入134.9万美元、专业服务收入1104.1万美元、处理和维护收入639.4万美元、第三方收入131.6万美元；2017年对应分别为9万美元、350.9万美元、508.2万美元、49.8万美元[181] - 2018年和2017年公司来自欧盟的收入分别为274.5万美元和253.5万美元，来自美国的收入分别为1735.5万美元和664.4万美元[181] - 截至2018年和2017年12月31日，公司对NKD Enterprises, LLC的所有权权益为25.5%，2018年其账面价值因累计损失为0，2017年为2.5万美元[182][183] - 2015年公司出售一家被投资公司获得203.4万美元收益，2017年第三季度收到托管现金37.2万美元并确认为收益[183] - 2018年6月30日和2017年6月30日季度，公司分别记录25万美元和9万美元减值损失，2017年12月31日季度又记录1万美元减值损失将一家被投资公司少数股权账面价值减记至零[184][185] - 2018年客户A、B、C、D、E的收入占比分别为4.9%、13.2%、7.2%、3.8%、40.1%，2017年对应占比分别为9.3%、26.6%、11.9%、11.3%、无数据[189] - 截至2018年和2017年12月31日，公司向某私营公司分别预付贷款150万美元和125万美元，年利率6%，2018年额外预付55万美元，年利率同样为6% [190] - 2018年3月31日季度末，公司与印度一家私营公司签订可转换贷款协议，承诺贷款最高43.5万美元，初始预付23.5万美元，年利率5%，有权转换初始票据本金获得公司最高10%股权[191] - 2018年和2017年所得税费用分别为4000美元和28000美元，法定税率分别为21%和35%，有效税率2017年为6% [192] - 2018年和2017年12月31日递延所得税资产分别约为80万美元和200万美元，估值备抵分别为50万美元和200万美元[196] - 未来最低租赁付款额2019 - 2022年分别为55.2万美元、50万美元、28.4万美元、6.4万美元，总计140万美元[199] - 2018年和2017年国内租赁设施租金费用分别为38.2万美元和38.3万美元[202] - 2018年和2017年公司为401(k)计划的匹配供款分别为3.8万美元和3.7万美元[205] - 2018年和2017年公司向关联方ISC Properties, LLC支付租金均为21万美元[206] 公司股权薪酬计划情况 - 截至2018年12月31日，股权薪酬计划下授权发行的证券情况为：经股东批准的计划待行使证券19.95万股，加权平均行使价格2.38美元，剩余可发行80.5万股；未经股东批准的计划待行使证券8000股，加权平均行使价格0.94美元[103] - 董事计划和2011董事计划授权向非员工董事发行最多200,000股普通股，每位董事初始获授5,000份期权，后续每年年会日获授4,000份期权[104] - 2018年和2017年，2011董事计划分别授予12,000份和17,000份期权，分别有4,000份和12,000份期权未行使过期[104] - 2018年，董事计划下20,000份期权被行使，4,000份期权被取消[104] - 2003计划授权向高管和关键员工发行最多450,000份期权以购买普通股，该计划于2013年到期[104] - 2015年股东批准的2015计划规定向员工、关键顾问和咨询师发行最多750,000股普通股，2018年未进行授予，20,000份期权被行使[104] - 2018年2015激励股票计划行使2万份期权，2011非员工董事股票计划授予1.2万份期权，行使8000份期权，非员工董事股票计划行使1.2万份期权[207][208] 公司收入确认相关情况 - 公司有软件许可费、服务收入、处理服务费用等多种收入来源，收入确认时间可能导致收入和盈利能力波动[26] - 产品收入来自软件许可费，服务收入来自处理服务、专业服务、可报销费用、软件维护和客户支持费用[153] - 软件许可证通常在交付时确认收入；初始实施费用在实施完成后按客户生命周期确认收入；PCS按合同期限直线法确认收入[157][158] - 额外许可证购买，永久许可证在购买期确认收入，非永久许可证在剩余合同期内分摊确认收入[160] - 递延收入包括软件客户的PCS预付款、软件许可证和专业服务预付款、处理服务或捆绑许可证及支持服务的初始实施付款[167] 公司投资核算方法情况 - 公司对拥有20 - 50%所有权且有重大影响但无控制权的被投资公司采用权益法核算；对低于20%的非市场交易性股权证券投资按成本与市价孰低法核算[142] - 公司可交易证券投资归类于估值层级的第1级；权益法和成本法投资因被投资公司为早期私营小公司，难以确定公允价值[152] 公司其他情况 - 股东如需获取报告中任何附件副本，联系秘书需支付每页0.5美元的复印和邮寄费用[110] - 审计公司自2015年起为公司提供审计服务[120] 新增重要客户情况 - 2018年新增重要许可客户，占全年合并收入的40%[20] - 2018年，一家新大客户占公司合并收入的40%，预计未来会带来专业服务、维护和许可收入，但金额和时间取决于多种不可控因素[65] - 2018年新增的一个大型许可客户占全年合并收入的40%[85] 公司股息情况 - 公司未支付定期股息，且在可预见的未来不打算支付股息[42] 公司各季度营收区间情况 - 2018年各季度营收区间分别为第一季度436 - 515万美元、第二季度489 - 944万美元、第三季度890 - 1465万美元、第四季度940 - 1440万美元；2017年各季度营收区间分别为第一季度385 - 475万美元、第二季度350 - 472万美元、第三季度358 - 445万美元、第四季度377 - 460万美元[42]