2020财年整体财务数据 - 2020财年，公司合并净销售额为27亿美元，其中宠物业务约16亿美元，园艺业务约11亿美元；营业收入为1.98亿美元，包括宠物业务收入1.54亿美元、园艺业务收入1.33亿美元和公司费用8900万美元[126] 2021财年第二季度财务数据 - 2021财年第二季度，有机净销售额增长23.2%，其中宠物业务增长23.1%，园艺业务增长23.3%；毛利润增加6530万美元，毛利率下降40个基点至29.1%；销售、一般和行政费用增加2680万美元至1.678亿美元，占净销售额的比例下降220个基点至17.9%；营业收入增加3850万美元，增幅58.2%，至1.046亿美元；净利润为7300万美元，摊薄后每股收益1.32美元，而2020财年第二季度净利润为4270万美元，摊薄后每股收益0.78美元[127] - 2021财年第二季度净收入为7300万美元，摊薄后每股收益为1.32美元，2020财年同期分别为4270万美元和0.78美元[145] 公司收购情况 - 2020年12月31日，公司以约8100万美元收购Hopewell Nursery；2021年2月11日，以约5.71亿美元收购Flora Parent及其子公司Green Garden Products，并借款约1.8亿美元用于部分融资[129] - 2021财年第一季度，公司以约8100万美元收购DoMyOwn；第二季度，以约8100万美元收购Hopewell Nursery，以约5.71亿美元收购Green Garden Products[179] 业务板块调整 - 2021财年第一季度，公司将户外靠垫业务从园艺业务板块调整至宠物业务板块[130] 截至2021年3月27日相关财务数据（三个月） - 截至2021年3月27日的三个月，净销售额增加2.321亿美元，增幅33.0%，至9.353亿美元；有机净销售额增加1.619亿美元，增幅23.2%；宠物净销售额增加8650万美元，增幅21.3%，至4.92亿美元；园艺净销售额增加1.456亿美元，增幅48.9%，至4.433亿美元[136] - 截至2021年3月27日的三个月，毛利润增加6530万美元，增幅31.5%，至2.724亿美元，毛利率下降40个基点至29.1%[137] - 截至2021年3月27日的三个月，销售、一般和行政费用增加2680万美元，增幅19.0%，至1.678亿美元，占净销售额的比例降至17.9%[138] - 截至2021年3月27日的三个月，营业收入增加3850万美元，增幅58.2%，至1.046亿美元；净利息费用增加90万美元，增幅8.7%，至1020万美元；3月27日债务余额为9.79亿美元，高于2020年3月28日的6.937亿美元[141][142] - 2021年3月27日结束的三个月，调整后EBITDA总计12.3464亿美元，2020年3月28日结束的三个月为7.9281亿美元[171] 截至2021年3月27日相关财务数据（六个月） - 截至2021年3月27日的六个月，公司有机净销售额增长23.2%，但供应链面临挑战，部分设施有临时关闭、生产率降低和员工缺勤情况，且产生额外成本[131] - 2021年3月27日止六个月净销售额为15.275亿美元，较2020年同期增加3.414亿美元，增幅28.8%；有机净销售额增加2.728亿美元，增幅23.2%[147] - 2021年3月27日止六个月宠物净销售额为9284万美元，较2020年同期增加1563万美元，增幅20.2%；有机净销售额增加1641万美元，增幅21.5%[147] - 2021年3月27日止六个月园艺净销售额为5991万美元，较2020年同期增加1851万美元，增幅44.7%；有机销售额增加1087万美元，增幅26.3%[149] - 2021年3月27日止六个月毛利润为4378万美元，较2020年同期增加994万美元，增幅29.4%；毛利率从28.5%提升至28.7%[150] - 2021年3月27日止六个月销售、一般和行政费用为3062万美元，较2020年同期增加360万美元，增幅13.3%；占净销售额的比例从22.8%降至20.0%[151] - 2021年3月27日止六个月营业利润为1317万美元，较2020年同期增加635万美元；营业利润率从5.7%提升至8.6%[152] - 2021年3月27日止六个月净利息费用为3090万美元，较2020年同期增加1290万美元，增幅72.0%[155] - 2021年3月27日债务余额为9.79亿美元，2020年3月28日为6.937亿美元；六个月平均借款利率从5.8%降至4.6%[156] - 2021年3月27日止六个月净收入为7860万美元，摊薄后每股收益为1.43美元，2020年同期分别为3830万美元和0.69美元[159] - 2021年3月27日结束的六个月，调整后EBITDA总计16.3419亿美元，2020年3月28日结束的六个月为9.4486亿美元[171][173] - 经营活动净现金使用量从2020年3月28日半年期的9270万美元增加到2021年3月27日半年期的1.202亿美元，增加了2750万美元[178] - 投资活动净现金使用量从2020年3月28日半年期的2440万美元增加到2021年3月27日半年期的7.654亿美元，增加了7.41亿美元[179] - 融资活动提供的净现金从2020年3月28日半年期的使用4920万美元变为2021年3月27日半年期的提供2.705亿美元，增加了3.196亿美元[180] 2021财年Q2和上半年各业务板块净销售额 - 2021财年Q2合并净销售额（GAAP）为9.353亿美元，较2020财年Q2的7.032亿美元增加2.321亿美元，增幅33.0%；有机净销售额为8.592亿美元，较2020财年Q2的6.973亿美元增加1.619亿美元，增幅23.2%[169] - 2021财年上半年合并净销售额（GAAP）为15.275亿美元，较2020财年上半年的11.861亿美元增加3.414亿美元，增幅28.8%；有机净销售额为14.511亿美元，较2020财年上半年的11.783亿美元增加2.728亿美元，增幅23.2%[169] - 2021财年Q2宠物业务净销售额（GAAP）为4920万美元，较2020财年Q2的4055万美元增加865万美元，增幅21.3%；有机净销售额为4920万美元，较2020财年Q2的3996万美元增加924万美元，增幅23.1%[169] - 2021财年上半年宠物业务净销售额（GAAP）为9284万美元，较2020财年上半年的7721万美元增加1563万美元，增幅20.2%；有机净销售额为9284万美元，较2020财年上半年的7643万美元增加1641万美元，增幅21.5%[169] - 2021财年Q2园艺业务净销售额（GAAP）为4433万美元，较2020财年Q2的2977万美元增加1456万美元，增幅48.9%；有机净销售额为3672万美元，较2020财年Q2的2977万美元增加695万美元，增幅23.3%[169] - 2021财年上半年园艺业务净销售额（GAAP）为5991万美元，较2020财年上半年的4140万美元增加1851万美元，增幅44.7%；有机净销售额为5227万美元，较2020财年上半年的4140万美元增加1087万美元，增幅26.3%[169] 成本及业务季节性影响 - 2020财年和2021财年上半年，商品成本、运费和劳动力成本增加，关税实施在无法转嫁成本时产生负面影响[174] - 2020财年，约67%的园艺业务净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[175] - 公司园林业务季节性强，约67%的园林业务净销售额发生在第二和第三财季[176] 公司票据发行与赎回 - 2020年10月，公司发行5亿美元2030年到期的4.125%高级票据；11月，赎回4亿美元2023年到期的6.125%高级票据[182][183] - 2021年4月，公司发行4亿美元本金、利率4.125%、2031年4月到期的高级票据，部分用于偿还循环信贷安排下的未偿金额，其余用于一般公司用途[132] - 2021年4月，公司发行4亿美元2031年到期的4.125%高级票据[187] - 2017年12月14日，公司发行3亿美元2028年到期的5.125%高级票据[186] - 2020年10月，公司发行5亿美元2030年票据；2020年11月，以101.531%的价格加应计未付利息赎回4亿美元2023年票据；2017年12月，发行3亿美元2028年票据[192] 公司资本支出与信贷安排 - 公司预计2021财年资本支出约为7500万美元，年初至今已投资约3400万美元[180] - 2019年9月27日公司签订第二次修订和重述信贷协议，提供最高4亿美元本金的高级有担保资产循环信贷额度，若行使相关功能，经贷款人同意可额外获得最高2亿美元本金[191] - 截至2021年3月27日，修订信贷安排下净可用额度为2.1亿美元，有1.9亿美元未偿还借款，无信用证未偿还，其他信用证未偿还金额为160万美元[191] - 基于LIBOR的借款适用利差在1.00%-1.50%之间，2021年3月27日为1.00%；基于基准利率的借款适用利差在0.00%-0.50%之间，2021年3月27日为0.00%[191] - 2021年3月27日，基于基准利率借款适用利率为3.3%，基于LIBOR借款适用利率为1.1%[191] 母公司/发行人及担保人相关数据 - 2021年3月27日止六个月，母公司/发行人净销售额为45938.1万美元，担保人净销售额为97512.1万美元；2020年9月26日止财年，母公司/发行人净销售额为83942.5万美元，担保人净销售额为172027.9万美元[195] - 2021年3月27日，母公司/发行人总资产为32.77985亿美元，总负债为21.68159亿美元；担保人总资产为24.72786亿美元，总负债为3.8178亿美元[195] 公司表外安排、合同义务及会计政策情况 - 截至2020年9月26日财年，公司表外安排信息无重大变化[197] - 除2030年票据和2031年票据发行及2023年票据赎回相关外，公司合同义务无重大变化[198] - 自2020年9月26日财年年度报告以来，公司关键会计政策、估计和假设及相关判断无重大变化[200]

业绩总结 - 2020财年净销售额为27亿美元，其中约95%来自美国市场[6] - 2020财年宠物业务占总销售额的58%，园艺业务占42%[6] - 2020财年宠物业务净销售额为16亿美元，同比增长13%[17] - 2020财年园艺业务净销售额为11亿美元，同比增长14%[18] - 2021财年第一季度净销售额为5.92亿美元，同比增长23%[26] - 2021财年第一季度有机净销售额增长111.0百万美元，同比增长23.0%[49] - 2021财年每股收益（EPS）确认为1.90美元或更高，调整后每股收益为2.09美元或更高[32] - 2021财年第一季度的GAAP净收入为5,613千美元，而去年同期为亏损4,417千美元[45] - 非GAAP净收入为15,706千美元，去年同期为亏损4,417千美元[45] 用户数据 - 2020财年电子商务销售额为2.09亿美元，同比增长55%[21] - 过去五年，公司的EBITDA和毛利率分别为198百万美元和30.5%[23] 未来展望 - 公司正在扩大长期产能以满足需求增长[32] - 由于COVID-19，供应链面临持续压力，且面临通货膨胀成本[32] 并购与市场扩张 - 过去25年内，公司完成了超过50项收购[22] - 2020年净销售额为27亿美元，显示出公司在宠物和园艺行业的领导地位[57] 财务状况 - 2020财年总负债为6.94亿美元，杠杆率为2.6[25] - 2021财年第一季度毛利率为27.9%，较去年同期提高70个基点[26] - EBITDA为278,086千美元，较上年同期的195,568千美元增长42.0%[51] - 调整后EBITDA为300,196千美元，较上年同期的210,875千美元增长42.3%[51]

业绩总结 - 2020财年净销售额为27亿美元，其中约95%来自美国市场[7] - 2020财年宠物业务占销售额的58%，园艺业务占42%[7] - 2020财年宠物业务净销售额为16亿美元，同比增长13%[19] - 2020财年园艺业务净销售额为11亿美元，同比增长14%[20] - 2020财年电子商务销售额为2.09亿美元，同比增长55%[23] - 2021财年第一季度净销售额为5.92亿美元，同比增长23%[28] - 第一财季的GAAP净销售额为5.922亿美元，同比增长22.7%[51] - 第一财季的有机净销售额增长了23%[51] - 第一财季的调整后EBITDA为3.00196亿美元，较上年同期的2.10875亿美元增长了42%[53] - 第一财季的GAAP净收入为5613千美元，而去年同期为-4417千美元[47] - 第一财季的非GAAP稀释每股净收益为0.29美元，去年同期为-0.08美元[47] - 预计未来有机净销售增长将保持在低个位数，EBIT增长将保持在中个位数[29] - 确认2021财年的每股收益（EPS）为1.90美元或更高，调整后的每股收益为2.09美元或更高[34] 市场地位与扩张 - 公司在宠物行业的市场份额排名第二，在园艺行业的市场份额排名第三[16][17] - 公司在北美和欧洲拥有超过6300名员工，致力于推动宠物和园艺行业的未来[59] - 公司在过去25年内收购了超过50家公司，显示出强大的并购能力[24] 未来展望与挑战 - 公司正在扩大长期产能以满足需求增长，并投资于能力和需求创造[34] - 由于COVID-19，供应链面临持续压力，且存在通货膨胀成本[34]

业绩总结 - 中央园艺与宠物公司在2020财年的净销售额为27亿美元，其中约95%来自美国市场[6] - 2020财年，宠物业务占总销售额的58%，园艺业务占42%[6] - 中央在2020财年宠物业务的净销售额为16亿美元，同比增长13%[17] - 中央在2020财年园艺业务的净销售额为11亿美元，同比增长14%[18] - 2020财年，中央的EBIT（息税前利润）在宠物业务中增长了26%，在园艺业务中增长了30%[17][18] - 2021财年第一季度，中央的净销售额为5.92亿美元，同比增长23%[26] - 2021财年第一季度报告的净销售额为592.2百万美元，同比增长22.7%[49] - 第一季度有机净销售额增长111.0百万美元，增幅为23.0%[49] - EBITDA为278,086千美元，较去年同期的195,568千美元增长了42.0%[51] - 调整后EBITDA为300,196千美元，较去年同期的210,875千美元增长了42.3%[51] - 2021财年每股收益（EPS）确认为1.90美元或更高，调整后每股收益为2.09美元或更高[32] - 2021财年第一季度的GAAP净收入为5,613千美元，而去年同期为亏损4,417千美元[45] - 非GAAP净收入为15,706千美元，去年同期为亏损4,417千美元[45] 用户数据与市场表现 - 中央在2020财年的电子商务销售额为2.09亿美元，同比增长55%[21] - 2020年净销售额为27亿美元，显示出公司在宠物和园艺行业的领导地位[57] 未来展望与策略 - 公司在长期能力扩展和需求创造方面进行了投资，以满足日益增长的需求[32] - 中央在过去25年内收购了超过50家公司，显示出其通过并购实现增长的能力[22] 负面信息 - 由于COVID-19，供应链面临持续压力，且运输、商品和劳动力成本出现通胀[32] 财务状况 - 2020财年，中央的总负债为6.94亿美元，杠杆比率为2.6[25]

2020财年整体财务数据 - 2020财年公司合并净销售额为27亿美元，宠物业务约16亿美元，园艺业务约11亿美元；营业利润为1.98亿美元，宠物业务1.54亿美元，园艺业务1.33亿美元，公司费用8900万美元[119] 2021财年第一季度财务数据变化 - 2021财年第一季度净销售额增加1.094亿美元，即22.7%，达5.922亿美元；有机净销售额增长23.0%，宠物业务增长19.6%，园艺业务增长33.8%[120] - 2021财年第一季度毛利润增加3410万美元，毛利率增加70个基点至27.9%[120] - 2021财年第一季度销售、一般和行政费用增加920万美元至1.384亿美元，占净销售额的比例下降340个基点至23.4%[120] - 2021财年第一季度营业利润增加2500万美元至2700万美元[120] - 2021财年第一季度净利润为560万美元，即每股摊薄收益0.10美元，而2020财年第一季度净亏损440万美元，即每股摊薄亏损0.08美元[120] - 2021财年第一季度净收入为560万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，而2020财年第一季度净亏损440万美元，摊薄后每股亏损0.08美元 [144] 2020年公司业务收购与出售 - 2020年10月，公司发行5亿美元4.125%的优先票据，用于赎回2023年到期的6.125%优先票据等[122] - 2020年12月18日，公司以约8300万美元收购DoMyOwn[123] - 2020年12月，公司出售Breeder's Choice业务单元，确认约260万美元的损失，该业务在2020财年的收入约为2800万美元[124] - 2020年12月31日，公司以约8100万美元收购Hopewell Nursery；12月30日，公司达成协议以约5.32亿美元收购Green Garden Products[132] 2020年第四季度财务数据变化 - 2020年第四季度销售、一般和行政费用增加920万美元，即7.1%，达到1.384亿美元，占净销售额的比例降至23.4% [137] - 2020年第四季度运营收入增加2500万美元，达到2700万美元，运营利润率从0.4%提高到4.6% [140] - 2020年第四季度宠物业务运营收入增加1480万美元，即51.5%，达到4350万美元，运营利润率提高220个基点 [140] - 2020年第四季度园艺业务运营收入增加1150万美元，达到470万美元，运营利润率提高至3.0% [140] - 2020年第四季度公司运营费用增加130万美元，即6.8%，达到2110万美元 [140] - 2020年第四季度净利息费用增加1220万美元，即140.5%，达到2080万美元 [141] - 2020年12月26日债务余额为7.89亿美元，高于2019年12月28日的6.934亿美元 [141] - 2020年第四季度其他收入为80万美元，高于2019年同期的30万美元 [142] - 2020年第四季度有效所得税税率为19.7%，低于2019年同期的27.6% [143] 2019年第四季度财务数据 - 2019年第四季度净亏损441.7万美元，EBITDA为1520.5万美元[158] 成本与销售季节影响 - 2020财年和2021财年第一季度，商品、运费和劳动力成本增加，关税产生负面影响[159] - 2020财年，约67%的园艺部门净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[160] 2020年现金流情况 - 2020年12月26日止三个月，经营活动净现金使用量从1800万美元增至3610万美元，增加1810万美元[163] - 2020年12月26日止三个月，投资活动净现金使用量从1040万美元增至9340万美元，增加8300万美元，2021财年第一季度收购DoMyOwn约8100万美元[164] - 2020年12月26日止三个月，融资活动净现金提供量从使用2400万美元变为提供8440万美元，增加1.084亿美元，2021财年资本支出预计约7500万美元，已投资约1500万美元[165] 公司债务情况 - 2020年10月发行5亿美元2030年到期4.125%高级票据，11月赎回4亿美元2023年到期6.125%高级票据，产生约800万美元债务发行成本[167][168] - 2017年12月14日发行3亿美元2028年到期5.125%高级票据，产生约480万美元债务发行成本[171] - 2019年9月27日修订信贷协议，提供最高4亿美元高级担保资产支持循环信贷额度，2020年12月26日可用额度4亿美元[172] - 截至2020年12月26日，基准利率借款适用利率为3.3%，基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）借款适用利率为1.1%[175] - 2020年10月，公司发行5亿美元2030年票据；11月，以101.531%的价格加应计未付利息赎回4亿美元2023年票据；2017年12月，发行3亿美元2028年票据[176] - 2020年12月26日，总债务为7.89亿美元，2019年12月28日为6.934亿美元[166] 2020年母公司与担保人财务数据 - 2020年第四季度，母公司/发行人净销售额为20276万美元，担保人净销售额为37449.9万美元；2020财年，母公司/发行人净销售额为83942.5万美元，担保人净销售额为172027.9万美元[178] - 2020年第四季度，母公司/发行人毛利润为4482.5万美元，担保人毛利润为11860.2万美元；2020财年，母公司/发行人毛利润为19589.3万美元，担保人毛利润为55561.6万美元[178] - 2020年第四季度，母公司/发行人经营收入（亏损）为 - 523.6万美元，担保人经营收入为3700.3万美元；2020财年，母公司/发行人经营收入为272.4万美元，担保人经营收入为18711.4万美元[178] - 2020年第四季度，母公司/发行人净收入（亏损）为 - 2095.5万美元，担保人净收入为2988.9万美元；2020财年，母公司/发行人净收入（亏损）为 - 3332.6万美元，担保人净收入为14834.9万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人流动资产为87319.9万美元，担保人流动资产为60316.6万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人流动资产为90041.6万美元，担保人流动资产为56091.9万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人总资产为306404.5万美元，担保人总资产为226988.3万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人总资产为297895.1万美元，担保人总资产为225368.1万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人流动负债为17572.2万美元，担保人流动负债为23230.9万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人流动负债为17037.8万美元，担保人流动负债为24781万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人总负债为203150.7万美元，担保人总负债为33409.2万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人总负债为195962.2万美元，担保人总负债为34972.2万美元[178]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额达5.92亿美元，较上年同期增长23%即1.09亿美元，主要源于两个业务板块的有机增长 [23][35] - 综合毛利润增加3400万美元至1.65亿美元，毛利率提升70个基点至27.9%，得益于产品组合优化和规模效应 [35] - SG&A费用同比增长7%至1.38亿美元，但占净销售额的比例下降340个基点至23.4%，主要因业务量增加带来的薪资和物流成本上升，部分被差旅和娱乐费用减少所抵消 [36] - 营业收入增加2500万美元至2700万美元，营业利润率提升420个基点至4.6%，EBITDA增长163%至4000万美元 [37] - 其他收入从上年的30万美元增至80万美元，主要因少数股权投资收益增加；净利息费用增加1200万美元至2100万美元，其中1000万美元为近期债务再融资产生的增量利息费用 [42] - 税率从上年第一季度的27.6%降至19.7%，主要因2021年第一季度有税前收入且股票薪酬福利降低了税率 [43] - 第一季度末现金及现金等价物增至6.08亿美元，上年同期为4.46亿美元；运营活动净现金使用量为3600万美元，上年同期为1800万美元 [44][45] - 资本支出较上年同期增长48%至1500万美元；总债务为7.89亿美元，较去年同期增加9600万美元；季度末总杠杆率为2.3倍，处于目标范围内；第一季度末4亿美元信贷额度无借款 [46] - 折旧和摊销为1300万美元，与上年同期持平；本季度未进行股票回购，董事会此前授权的股票回购计划剩余1亿美元额度，股权稀释授权剩余100万股额度 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 花园业务 - 销售额增长34%即4000万美元至1.56亿美元，主要由花园分销、野鸟饲料、草籽、控制产品、肥料以及活植物业务推动 [38] - 营业利润为500万美元，较上年增加约1200万美元即168%；营业利润率提升890个基点至3%，创第一季度历史新高；EBITDA增长275%至700万美元 [38][39] 宠物业务 - 销售额增长19%即7000万美元至4.36亿美元，各品类销售普遍增长，狗和猫消费品、分销以及小动物用品表现突出 [40] - 营业利润增加约1500万美元即51%至4400万美元；营业利润率提升220个基点至10%；EBITDA增长39%至5300万美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 宠物业务线上销售占品牌宠物消费业务的20%，大型实体客户的线上及线上购买线下取货销售额增长最快；电商和实体销售点销售趋势良好，在野鸟饲料、小动物用品、生皮和废物管理等品类中市场份额进一步扩大 [25] - 花园业务各业务单元需求强劲，销售点实现两位数增长，在野鸟饲料和肥料等品类中获得市场份额；零售商因预期春季消费者需求强劲，提前囤货；花园电商业务虽规模较小但实现三位数增长 [27][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出“Central to Home”战略，以“培育幸福健康的家庭”为公司宗旨，包含连接和了解消费者、服务零售合作伙伴、强化业务组合、降低成本和打造企业文化五大战略支柱，目标是实现卓越财务表现、打造强大品牌组合并吸引顶尖人才 [9][10][14] - 公司并购策略转向收购具有增长潜力和利润率提升空间、管理团队优秀的品牌聚焦型公司，近期宣布收购Hopewell Nursery、Green Garden Products和DoMyOwn，仅DoMyOwn对第一季度业绩有轻微影响，公司预计这些收购将带来可观回报、推动持续增长并提升数字能力 [14][15][20] - 公司致力于成为以数字为导向的企业，聚焦数字消费者、客户、数据和分析，采用数字化工作方式并实现数字化供应链 [20] - 行业内消费者需求强劲，公司在花园和宠物多个品类中获得市场份额，但行业普遍面临服务水平挑战和供应压力 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间保持警惕，严格执行健康和安全标准，所有制造设施和配送中心均正常运营 [7][8] - 消费者对宠物和花园产品的需求持续强劲，宠物拥有率上升，花园业务因居家活动增加而受益，但供应链面临产能不足、劳动力短缺以及运费和原材料成本上升等压力 [24][27][31] - 公司预计2021财年业务将保持强劲势头，将加大战略投资以扩大产能，但无法完全抵消成本上升的影响，且花园季节天气和疫情影响仍存在不确定性 [48][49] - 公司预计2021年GAAP每股收益为1.90美元或更高，调整后摊薄每股收益为2.09美元或更高，该展望未包含近期收购的影响 [50] 其他重要信息 - 公司2021财年第一季度对狗零食、野鸟和小动物业务、控制产品和草籽业务进行产能投资，并对活植物和水产养殖业务进行自动化投资，预计这些投资将在今年晚些时候和2022财年体现效益 [30] - 自2021财年第一季度起，公司将Arden户外枕头和靠垫业务从花园业务转移至宠物业务，以实现采购、制造和创新方面的协同效应 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售点数据和零售商提前囤货在多大程度上是订单提前拉动，如何平衡全年数据以及对零售库存的看法 - 公司认为销售点趋势良好，花园和宠物业务的销售点数据与收入数据相符；花园业务方面，零售商因去年消费者需求强劲和疫情影响，预计今年旺季需求旺盛而提前囤货，但销售点和净收入发货量较为一致；宠物业务季节性较弱，销售点和销售情况也较为匹配；花园业务第一季度未大幅增加库存，1月库存增加主要是补货需求 [52][53][54] 问题2: 今年资本支出规模、用于增长产能的比例以及如何在模型中体现 - 公司预计今年资本支出为7000 - 8000万美元，其中维持性资本支出约为2500 - 3000万美元，其余用于增长和产能扩张；增量资本支出主要用于花园和宠物多个业务单元的产能建设，预计在今年下半年和2022年投入使用 [58][59] 问题3: 产能受限和服务水平不佳的原因，以及公司在行业中是否仍在获取市场份额 - 公司在花园和宠物多个关键品类中获得市场份额；产能受限和服务水平不佳是行业普遍现象，主要因消费者需求强劲超出预期 [60][61] 问题4: 2021财年两个业务板块是否会实现有机增长 - 公司预计2021财年两个业务板块将实现有机增长，目标是保持低个位数的有机增长率；第二季度增长相对容易，而6月和9月季度的比较基数较难 [63][64] 问题5: 三次收购的目标估值范围、过去12个月的增长情况、利润率提升情况以及预计的折旧和摊销金额 - 三次收购的公司过去12个月均实现增长，且长期来看将提升利润率；关于折旧和摊销金额，公司需完成购买会计核算后在下次电话会议提供更多信息 [66] 问题6: 种子业务在2021财年是否因收购时间而降低利润率 - 由于种子业务收购预计在3月完成，可能错过旺季，存在降低今年利润率的可能性，但具体情况需进一步分析购买会计核算 [67] 问题7: 近期大宗商品价格走势是否改变公司预期 - 近期大宗商品价格波动主要体现在劳动力、运费（特别是海运）、谷物（用于野鸟食品业务）和宠物床上用品的泡沫材料上；公司已制定全年价格调整计划，但第一季度未进行价格调整，需逐步弥补 [68][69] 问题8: 能否提供公司整体的通胀数据，以及预计的价格涨幅 - 公司难以提供整体通胀数据，不同业务的价格压力和调整幅度不同，野鸟业务价格调整幅度较大，其他业务相对较小 [71] 问题9: 花园业务从第二季度提前到第一季度的销售额金额 - 公司难以评估花园业务从第二季度提前到第一季度的销售额金额，第一季度销售主要是补货需求，提前拉动的销售额相对较少，库存增加主要在1月 [72][73] 问题10: 公司今年是否会继续评估其他并购机会，还是优先整合现有收购业务 - 公司目前优先整合三家新收购公司，但不会放弃寻找其他并购机会；公司资产负债表仍有资金支持并购，且对花园和宠物业务有收购意愿，若有符合标准的机会将积极考虑 [74][75][76] 问题11: 第一季度每股收益高于预期的原因 - 第一季度每股收益高于预期主要因业务量增长强劲，宠物和花园业务的增长超出预期；此外，产品组合有利和SG&A费用占比下降也有贡献 [78] 问题12: 公司维持全年业绩指引是否出于保守考虑 - 公司维持全年业绩指引是因为第一季度业务量较小，且花园业务受疫情和天气影响存在不确定性；公司将在第二季度后根据情况更新展望 [81][82] 问题13: 去年因产能限制损失的销售额 - 公司难以准确估算去年因产能限制损失的销售额，但估计整个企业在下半年损失的销售额约为几千万美元 [83] 问题14: 三次收购的协同效应以及如何避免在行业繁荣时高价收购 - 三次收购与公司花园业务互补，分别增强数字能力、扩大活植物业务覆盖范围和增加种子业务；公司认为收购的企业有独立的商业价值和回报预期，协同效应将进一步提升回报；公司在收购时会考虑疫情对业务的影响，评估可持续增长潜力，确保收购价格合理 [86][88][89] 问题15: 如何规划今年的支出，以及在销售强劲或放缓时如何调整 - 公司首要目标是提高客户服务水平至90%以上，在此基础上进行投资以推动增长和扩大利润率；资本支出计划较为明确，第一季度已大幅增加，后续将继续投入；营销支出将根据服务水平和销售情况调整 [91][92][93] 问题16: 除产能投资外，公司还在哪些方面进行投资以实现保守的利润率指引，以及原材料价格和运费上涨的节奏和影响 - 公司除产能投资外，还在电商、品牌建设、创新和数字营销等面向消费者的能力建设方面进行投资；运费（特别是海运）持续上涨，公司不确定何时能缓解；花园电商业务虽规模小但增长迅速，宠物电商业务占比达20%且增长40% - 50% [96][97][101] 问题17: 宠物和花园业务的家庭渗透率可持续性如何 - 宠物业务因新宠物主人增加和待领养宠物需求未满足，预计可持续性较好；花园业务家庭渗透率增加5.5%即约800万户，这些家庭在第一季度仍保持参与度，但随着疫苗普及和人们活动范围扩大，其可持续性有待观察，但预计仍高于历史正常水平 [102][103][104] 问题18: 公司目前分销业务的占比及发展前景 - 分销业务约占公司总业务的20%，分布在花园和宠物两个业务板块；虽然利润率低于品牌业务，但有助于加强与关键客户的合作，提供行业洞察，且在两个板块均有良好增长 [105][106]

财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度，公司对两家私人公司投资计提360万美元减值费用[114] - 截至2020年9月26日，公司总债务约为8亿美元[158] - 2019财年，公司在宠物板块记录了约250万美元的无形资产减值费用[165] - 2020财年公司合并净销售额为26.955亿美元，其中宠物部门约16亿美元，花园部门约11亿美元[220] - 2020财年净销售额增加3.125亿美元，即13.1%，宠物部门销售增长12.8%，花园部门销售增长13.5%[221] - 2020财年毛利润增加9250万美元，即13.1%，达到7.966亿美元，毛利率从2019财年的29.5%提高到29.6%[221] - 2020财年营业收入增加4590万美元，即30.2%，达到1.98亿美元，占净销售额的比例从2019财年的6.4%提高到7.3%[222] - 2020财年净收入为1.207亿美元，摊薄后每股2.20美元，2019财年净收入为9280万美元，摊薄后每股1.61美元[222] - 2019年11月和2020年4月，宠物部门DMC业务单元位于得克萨斯州雅典的租赁物业两次起火，损失分别约35 - 40百万美元和10百万美元，截至2020年9月26日，资产负债表上记录超保险赔偿成本约10百万美元[223] - 2016财年，公司发行4亿美元本金、利率6.125%的高级票据，产生增量费用1430万美元[213] - 2017年12月，公司发行3亿美元本金、利率5.125%的高级票据[216] - 2018财年第四季度，公司以每股37美元公开发行555万股A类普通股，净收益约1.96亿美元[216] - 2018财年，公司因税收改革法案对递延税项资产和负债重新估值获得2150万美元税收优惠[215] - 截至2020年9月26日，公司现金约6.5亿美元，循环信贷额度最高为4亿美元，另有2亿美元需经贷款人同意[226] - 2020财年第三财季有机净销售额增长16.5%，第四财季增长25%[226] - 2020财年净销售额增加3.125亿美元，即13.1%，达到26.955亿美元[232] - 2020财年宠物净销售额增加1.775亿美元，即12.8%，达到15.622亿美元[234] - 2020财年园艺净销售额增加1.35亿美元，即13.5%，达到11.333亿美元[237] - 2020财年毛利润增加9250万美元，即13.1%，达到7.966亿美元，毛利率提高10个基点至29.6%[239] - 2020财年销售、一般和行政费用增加4660万美元，即8.4%，达到5.986亿美元，占净销售额的比例从23.2%降至22.2%[242] - 2020财年运营收入增加4590万美元，即30.2%，达到1.98亿美元，运营利润率从6.4%提高到7.3%[245] - 2020财年园艺业务运营收入从2019财年的1.022亿美元增至1.326亿美元，增加3040万美元，增幅29.8%[249] - 2020财年净利息支出从2019财年的3310万美元增至4000万美元，增加690万美元，增幅21.0%[251] - 截至2020年9月26日，未偿还债务为6.941亿美元，2019年9月28日为6.932亿美元；2020财年平均借款利率为5.6%，2019财年为5.8%[251] - 2020财年其他费用为430万美元，2019财年为收入20万美元，主要因2020财年两项私募股权投资减值360万美元[252] - 2020财年有效所得税税率为21.0%，2019财年为22.3%[253] - 2020财年净利润为1.207亿美元，摊薄后每股收益2.20美元，2019财年分别为9280万美元和1.61美元，摊薄后每股收益提高36.6%，因收入和运营收入增长及摊薄后股份减少5%[254] - 2020财年GAAP运营收入为1.97977亿美元，2019财年为1.52068亿美元；非GAAP运营收入2020财年为1.97977亿美元，2019财年为1.51393亿美元[259] - 2020财年GAAP净利润为1.20676亿美元，非GAAP净利润为1.23495亿美元；2019财年GAAP净利润为9278.6万美元，非GAAP净利润为9226.2万美元[261] - 2020财年报告净销售额为26.955亿美元，2019财年为23.83亿美元，增长3.125亿美元，增幅13.1%；有机净销售额增长2.541亿美元，增幅10.7%[263] - 2019财年报告净销售额为23.83亿美元，2018财年为22.154亿美元，增长1.676亿美元，增幅7.6%；有机净销售额增长3290万美元，增幅1.5%[263] - 2020财年EBITDA为253,336千美元，2019财年为202,896千美元[265] - 经营活动提供的净现金从2019财年的2.05亿美元增至2020财年的2.643亿美元，增加了5930万美元[273] - 投资活动使用的净现金从2019财年的7630万美元降至2020财年的4810万美元，减少了2820万美元[274] - 融资活动使用的净现金从2019财年的1.108亿美元降至2020财年的6060万美元，减少了5020万美元[276] - 2020财年公司回购约0.2万股有表决权普通股，花费约660万美元，回购约180万股无表决权A类普通股，花费约4570万美元[276][281] - 截至2020年9月26日，公司未偿还总债务为6.941亿美元，2019年9月28日为6.932亿美元[282] - 2017年12月14日，公司发行3亿美元本金、利率5.125%、2028年2月到期的高级票据[283] - 2015年11月公司发行4亿美元本金的6.125%优先票据，2020年11月15日以101.531%加应计未付利息赎回[287] - 2020年10月公司发行5亿美元本金的4.125%优先票据，预计每年利息支出比2023年票据少约390万美元[288] - 2023年10月15日前公司可用特定股权发行所得赎回最多40%的2030年票据，赎回价格为面值的104.125%加应计未付利息[288] - 截至2020年9月26日，修订信贷协议下的净可用额度为4亿美元，无借款和信用证未偿还，有240万美元其他信用证未偿还[289][290] - 截至2020年9月26日，基于基准利率借款的适用利率为3.5%，基于一个月伦敦银行同业拆借利率借款的适用利率为1.4%[291] - 2020财年，母公司/发行人净销售额为8.39425亿美元，担保人净销售额为17.20279亿美元[296] - 2020财年，母公司/发行人净亏损3332.6万美元，担保人净利润为1.48349亿美元[296] - 长期债务（含当期到期）2021 - 2025 年及以后分别为 0.1 百万美元、0.1 百万美元、0、400 百万美元、0、300 百万美元，总计 700.2 百万美元[297] - 利息支付义务 2021 - 2025 年及以后分别为 39.9 百万美元、39.9 百万美元、39.9 百万美元、19.5 百万美元、15.4 百万美元、37.2 百万美元，总计 191.8 百万美元[297] - 经营租赁 2021 - 2025 年及以后分别为 36.6 百万美元、30.6 百万美元、20.2 百万美元、14.6 百万美元、11.1 百万美元、17.5 百万美元，总计 130.6 百万美元[297] - 采购承诺 2021 - 2025 年及以后分别为 100.1 百万美元、33.2 百万美元、25.8 百万美元、14.7 百万美元、6.7 百万美元、0.1 百万美元，总计 180.6 百万美元[297] - 各项合同义务 2021 - 2025 年及以后总计分别为 176.7 百万美元、103.8 百万美元、85.9 百万美元、448.8 百万美元、33.2 百万美元、354.8 百万美元，总计 1203.2 百万美元[297] - 2020 年 10 月公司发行 5 亿美元 4.125% 2030 年到期优先票据，用于赎回 2023 年到期 6.125% 优先票据，赎回价格为 101.531%加应计未付利息[300] - 因赎回 2023 年票据，公司 2021 财年第一季度将确认约 610 万美元赎回溢价费用和 250 万美元未摊销融资成本非现金费用[300] - 预计 2030 年票据年利息费用比 2023 年票据约少 390 万美元[300] - 2020 财年与 Segrest 相关绩效付款约 600 万美元，与 Hydro - Organics Wholesale, Inc. 相关约 20 万美元[302] - 截至 2020 年 9 月 26 日，公司有 30 万美元未确认税收利益[303] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年，公司花园业务约67%的净销售额和公司约57%的总净销售额发生在第二和第三财季[134] - 2020财年，沃尔玛占公司总净销售额约17%，2019和2018财年均为16%[136] - 2020财年，家得宝占公司总净销售额约13%，2019和2018财年分别为12%和11%[136] - 2020财年，劳氏占公司总净销售额约10%，2019和2018财年分别为9%和8%[136] - 2020、2019和2018财年，沃尔玛、家得宝、劳氏、好市多和宠物超市合计分别占公司净销售额约52%、49%和48%[136] - 2020财年约67%的园艺部门净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[268] 业务经营相关事件 - 自2018年7月起，美国对从中国进口的多种商品加征5% - 25%的关税[141] - 公司在美国销售的产品约10%在中国生产[141] - 2018年，公司推出的舒适区行为管理产品新配方表现未达预期[126] - 2019财年，沃尔玛退出活鱼业务，对公司Segrest子公司销售产生负面影响[133] - 公司将ERP系统数量从39个减少到10个[152] - 公司近期同意出售Breeder's Choice业务部门，预计2020年12月完成交易[229] 公司面临的风险 - 零售行业整合趋势使公司对关键零售商依赖增加，其政策变化或影响公司业务[142] - 电商渠道快速增长，若关键零售商份额被其抢占，公司可能失去销售机会[143] - 主要客户财务状况恶化可能对公司销售、盈利能力和现金流产生重大不利影响[144] - 产品问题可能导致召回、监管行动等，对公司运营和财务状况产生重大不利影响[145] - 公司面临激烈竞争，可能导致销量下降、利润减少和市场份额丧失[147] - 公司业务依赖从中国采购产品，面临公共卫生、贸易壁垒等风险[155] - 公司收购战略存在风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[160] - 公司面临产品责任索赔风险，成功的产品责任索赔若超出保险范围，可能对公司产生重大不利影响[173] - 公司涉及诉讼，2018年6月27日陪审团判决公司需赔偿约1260万美元，2020年6月初审后判决金额减至1240万美元，公司已上诉[174][192] - 公司面临网络安全风险，可能需增加成本以降低风险[175] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，发行额外股票可能稀释股票价值和市场价格[177][179][180] - 截至2020年9月26日，公司创始人威廉·E·布朗实益控制约55%的投票权，可能对公司股价产生不利影响[183] - 公司董事会有权发行多达8000万股普通股、1亿股A类非投票普通股、300万股B类普通股和多达100万股优先股，可能影响公司收购和股价[185] 公司资产相关情况 - 公司运营43个制造设施，总面积约520万平方英尺，59个销售和配送设施，总面积约590万平方英尺[187] - 公司花园部门租赁约130英亩土地，拥有约415英亩土地用于相关业务[190] 股票相关情况 - 截至2020年11月13日，公司普通股约有78名登记持有人，A类非投票普通股约有370名登记持有人，B类股票有4名登记持有人[197] - 2020财年第四季度，公司共回购9187股股票，平均价格为36.40美元，截至2020年9月26日，2019年股票回购授权剩余1亿美元[202][203] - 2019年8月董事会授权新的1亿美元股票回购计划，截至2020年9月26日未进行回购[281] 债务相关条款 - 2

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额增长25%至6.76亿美元，全年净销售额增长13%至创纪录的27亿美元，主要由有机增长推动，收购贡献5800万美元净销售额 [11][20][25] - 全年综合毛利增长13%至7.97亿美元，毛利率增长10个基点至29.6%；第四季度综合毛利增长32%至1.96亿美元，毛利率增长150个基点至29% [21][25] - 全年SG&A增长8%至5.99亿美元，占净销售额的比例下降100个基点至22.2%；第四季度SG&A费用同比增长24%，占销售额的比例下降20个基点至25.3% [22][25] - 全年营业收入增长30%至1.98亿美元，营业利润率增长90个基点；第四季度营业收入为2500万美元，营业利润率增长170个基点至3.7% [22][26] - 全年EBITDA增长25%至2.53亿美元；第四季度宠物业务EBITDA增长25.1%至4950万美元，园艺业务EBITDA从370万美元增至1350万美元 [22][28][29] - 全年净利息支出从3300万美元增至4000万美元，第四季度从800万美元增至1100万美元 [23][26] - 全年净利润增长30%至1.21亿美元，摊薄后每股收益为2.20美元，增长37%；第四季度净利润为1400万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，上年同期为0.04美元 [24][27] - 全年运营现金流从2.05亿美元增至2.64亿美元，第四季度从1.12亿美元增至约1.75亿美元 [24][30] - 第四季度资本支出为1600万美元，同比增长超50%，全年为4300万美元，上年为3200万美元，预计2021年资本支出在7000 - 8000万美元 [30][33] - 第四季度折旧和摊销从1400万美元增至1600万美元 [31] - 现金及现金等价物（含短期投资）从4.98亿美元增至6.53亿美元，总债务为6.94亿美元，与去年基本持平，杠杆率从3.1倍降至2.2倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物业务 - 第四季度销售额增长22%至4.34亿美元，营业收入增长28%至4000万美元，营业利润率增长40个基点至9.1% [28] 园艺业务 - 第四季度销售额增长31%至2.42亿美元，营业收入增至1000万美元，营业利润率增长400个基点至4.2% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 宠物和园艺行业均受益于消费者因疫情居家时间增多，宠物拥有率增加，园艺消费也有所增长 [8][13][15] - 宠物和园艺业务的电子商务均加速发展，宠物业务电子商务占总宠物消费品牌销售额的约20%，较上年显著增加 [14][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施2025愿景战略，投资电子商务和数字营销等核心能力，以适应消费者消费习惯向线上、全渠道和数字主导解决方案的转变 [9] - 公司将继续保持并购的纪律性，愿意为核心和相邻类别中具有增长和利润率提升属性的合适资产支付较高倍数 [43] - 公司计划扩大产能，应对供应压力，同时加大投资以推动盈利增长和建设电子商务能力 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年是公司历史上最强劲的一年，尽管疫情带来挑战，但公司凭借员工努力、行业优势、消费者需求和战略投资取得了优异成绩 [6][7][8] - 2021财年下半年将面临园艺季节和疫情顺风因素消退的逆风，供应链压力、通胀压力和产能扩张努力将贯穿全年，但定价措施将部分抵消这些逆风 [32][36][37] - 公司预计2021年GAAP每股收益为1.90美元或更高，调整后每股收益为2.05美元或更高 [35] 其他重要信息 - 公司将于12月3日下午1点举办首次投资者日活动，分享行业趋势、战略和增长框架 [10][19][92] - 公司在2020财年前九个月回购了约200万股，花费约5300万美元 [27] - 财年末公司发行5亿美元4.125%的优先票据，赎回所有4亿美元6.125%的优先票据，剩余资金用于交易费用和一般公司用途 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度有利天气对草坪和园艺销售的贡献 - 难以确定具体数字，第四季度业务受多种因素影响，天气有利，但也存在供应链挑战和疫情影响 [39] 问题2: 公司员工和疫情相关情况，是否有设施关闭或员工短缺 - 公司所有设施仍在运营，但有临时关闭进行深度清洁的情况，近期员工阳性病例增加，公司加强了安全措施，非一线员工大多在家工作 [40][41][42] 问题3: 公司如何平衡并购时支付合理倍数与手头现金充裕的关系 - 公司将保持并购纪律性，愿意为核心和相邻类别中合适的资产支付较高倍数，下周投资者日将详细讨论并购战略 [43] 问题4: 疫情下消费者从自有品牌转向品牌产品对公司业务的影响 - 2020财年公司品牌业务、自有品牌业务和分销业务均实现强劲增长，品牌业务是竞争优势和提升利润率的关键，自有品牌业务的影响因客户和类别而异 [46][47] 问题5: 公司是否有长期利润率目标 - 公司旨在扩大利润率，每个规划周期都有此意图，但未向市场设定具体目标，将持续改进 [51] 问题6: 2021年非GAAP每股收益下降，多少来自再投资，多少来自艰难的比较基数 - 2021年是投资年，包括资本支出和促销支出增加，同时面临疫情不确定性、疫苗影响、天气因素和通胀压力等，难以拆分具体影响 [54][55][57] 问题7: 请分享品牌建设和电子商务能力的计划，以及对业务的长期展望 - 公司将加强电子商务能力建设，包括招聘和培训人员、优化投资和资源配置、明确重点投资的品牌，下周投资者日将提供更多具体信息 [60][61][64] 问题8: 零售合作伙伴对明年春季的规划，以及促销活动可能的变化 - 零售合作伙伴计划在春季积极开展业务，提前备货，目前未提供下半年的指导，公司将与他们合作 [68][69] 问题9: 宠物业务中消耗品与耐用或非必需品的表现 - 宠物拥有率增加推动业务增长，消耗品业务表现强劲，预计随着宠物拥有率维持在较高水平，这种趋势将持续 [71] 问题10: 能否量化为抵消通胀需要的价格上涨幅度 - 宏观层面，劳动力和货运仍面临挑战，部分谷物价格大幅上涨；园艺业务中，小米、高粱和部分面粉成本增加，NP&K肥料价格略有下降，草籽价格有涨有跌，公司将采取针对性定价措施 [73][75][76] 问题11: 库存水平低于预期的原因，以及供应链问题对未来销售的影响 - 库存水平低主要是由于供应链挑战和消费需求强劲，公司正在扩大产能，库存水平正在改善，预计未来能解决大部分问题，但仍可能存在一些进口产品或零部件供应困难 [80][83][84] 问题12: 营运资金方面，未来是否会因重建库存和偿还应付款而更多使用营运资金 - 公司注重现金转换周期，目前应收和应付款存在不平衡，未来将努力平衡 [85] 问题13: 零售商目前的产品库存情况，以及是否是上半年业务强劲的原因 - 宠物业务需求强劲，零售库存面临挑战；园艺业务库存同比略有增加，但仍落后于消费，公司希望有更多库存 [87][88] 问题14: 供应链投资的时间安排，以及瓶颈问题是否能在明年解决 - 预计上半年需求持续强劲，下半年有所缓和，新增产能投入时间因业务单元而异，部分将在第一季度末至第二季度上线，部分在夏末秋初，部分要到2022财年才会运营 [89][90]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司销售额增长18%，即1.27亿美元，从去年第三季度的7.07亿美元增至8.34亿美元，收购贡献了1000万美元的收入，有机销售额增长16.5% [29] - 本季度合并毛利增加4300万美元，毛利率提高40个基点至31.4%，主要受产品销售组合和定价的有利影响 [29] - SG&A费用同比增长5%，即700万美元，主要因可变薪酬应计额、物流成本、收购支出和PPE成本增加，部分被差旅、娱乐和促销支出减少所抵消，占销售额的比例下降240个基点至18.9% [30] - 公司运营收入增至1.05亿美元，运营利润率提高290个基点至12.6%，EBITDA增长44%至1.18亿美元 [31] - 第三季度其他费用为350万美元，去年同期为其他收入20万美元，主要因两项受疫情影响的合资企业投资减值；净利息支出增加300万美元至1100万美元；税率为22.6%，去年同期为23.5% [35] - 第三季度末现金增至4.95亿美元，运营活动提供的净现金为1.82亿美元；资本支出约700万美元，与2019年第三季度基本持平；总债务为6.94亿美元，较去年同期增加100万美元；总杠杆率降至2.4倍，处于目标范围内 [36] - 第三季度折旧和摊销为1300万美元，与上年同期持平；回购约19.1万股，价值500万美元，董事会此前授权的股票回购计划还剩1亿美元，股权稀释授权还剩60万股 [37] - 预计第四季度会有轻微亏损，2020年全年每股收益将达到或超过1.90美元，较上一年的1.61美元有强劲增长 [25][38] 各条业务线数据和关键指标变化 花园业务 - 第三季度销售额增长18%，即6400万美元，达到4.2亿美元，增长均为有机增长，主要由花园分销、控制和肥料、野鸟饲料以及草籽业务的后期增长推动，部分被退出的陶器业务下滑所抵消 [32] - 运营收入增加约2500万美元，即46%，达到7800万美元，运营利润率提高360个基点至18.5%，EBITDA增长44%至8100万美元 [33] 宠物业务 - 第三季度销售额增长18%，即6300万美元，达到4.13亿美元，有机增长15%，主要受宠物消耗品、分销、动物健康和小动物用品业务的推动，部分被活鱼业务的持续逆风所抵消 [34] - 运营收入增加约1600万美元，即45%，达到5100万美元，运营利润率提高230个基点至12.3%，EBITDA增长37%至5900万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 宠物行业宠物拥有率估计今年增长了4%，各品类家庭渗透率健康增长，电子商务业务占宠物消费者品牌总销售额的约20%，较去年有显著增加 [21][22] - 花园行业电子商务需求激增，消费者购买习惯可能发生持久变化，花园产品在电子商务领域历史上渗透率较低 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了名为Vision2025的新战略，重点关注电子商务、数字营销、创新和成本控制等领域，以建立核心能力 [13] - 第四季度公司计划加大战略投资，包括电子商务、品牌数字营销、创新、扩大分销和产能扩张等方面，为未来可持续盈利增长奠定基础 [47] - 公司重视并购和内部投资，将其作为优先事项，会根据股价波动进行机会性股票回购，同时也在评估有协同效应的跨领域收购 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宠物和花园行业具有吸引力和韧性，能够在经济衰退环境中保持稳定，消费者对宠物和花园产品的需求强劲，且这种需求不仅源于疫情初期的囤货，还包括家庭渗透率的增加和消费者支出的提高 [11][12] - 公司供应链在疫情期间面临压力，包括成本增加、原材料供应挑战、劳动力可用性问题和产能限制，但公司员工正在努力应对，同时积极开展长期产能扩张计划 [15] - 预计第四季度业务将延续第三季度的强劲势头，但由于加大战略投资和第四季度通常是盈利较小的季度，预计会有轻微亏损，但全年每股收益仍将实现强劲增长 [25][38] 其他重要信息 - 公司为制造、物流和销售一线员工发放了特别奖金，以感谢他们的奉献 [11] - 公司支持社会正义运动，在Vision2025战略中致力于构建多元化和包容性的工作环境，成立多元化和包容性顾问委员会，并将相关培训、教育、招聘和发展纳入新战略 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度各月销售趋势以及第四季度销售和盈利情况 - 本季度3 - 4月受疫情影响，花园和宠物业务面临挑战，5 - 6月零售伙伴开放，消费者需求空前高涨，主要由家庭渗透率增加驱动 [42][43][44] - 第四季度公司计划利用当前势头进行投资，包括电子商务、品牌数字营销、创新、扩大分销和产能扩张等，这将对第四季度盈利产生一定限制 [47] 问题2: 宠物业务趋势的可持续性以及第四季度投资情况 - 宠物拥有率增长4%，各品类家庭渗透率增长3%，预计在2021财年上半年保持增长势头，之后需求较难预测，但新宠物拥有量增加是消费持续增长的良好指标 [52][53] - 第四季度投资是长期战略的一部分，并非一次性投入，主要为资本支出，公司不会披露具体投资金额 [56][57] 问题3: 资金分配和跨领域收购可能性 - 公司仍将并购和内部投资作为优先事项，会根据股价波动进行机会性股票回购 [59] - 公司正在评估有协同效应的跨领域收购，如在分销、制造或客户方面有协同的项目 [60] 问题4: 电子商务增长的利润率影响以及花园业务秋季需求和库存情况 - 本季度电子商务连续10周增长80% - 100%，目前利润率与实体店基本持平，但会因交付方式和产品线而异，公司会密切关注 [64][65] - 花园业务秋季草籽需求乐观，零售商库存水平可接受，客户对该品类持乐观态度，公司正在进行需求创造投资，但天气仍是关键因素 [66][67] 问题5: 供应链压力表现和关税影响 - 供应链压力表现为成本增加、原材料供应挑战、劳动力可用性问题和产能限制，导致部分服务水平下降，但公司仍实现了出色业绩 [72][73][74][75] - 关税问题将持续存在，公司约10%的商品成本暴露于中国，会通过多种方式应对，如从不同国家采购、与供应商合作降低成本、内包业务和必要时提价 [77] 问题6: 特别奖金金额、去年第四季度毛利率下降原因及今年毛利率预期 - 公司未量化特别奖金金额 [79] - 去年第四季度毛利率下降是由于恶劣天气影响动物健康业务并导致减值 [79] - 公司不提供毛利率指导，毛利率受产品组合和天气影响较大 [79] 问题7: 草籽业务年初至今下降原因 - 草籽业务从消费角度看同比增长，但春季因疫情零售商取消促销活动影响业务，近期业务表现强劲，零售库存问题已解决，未来前景乐观 [80] 问题8: 宠物业务不同渠道销售占比及变化 - 第三季度宠物业务有机增长中，约2/3来自实体店，1/3来自电子商务，公司在实体店和电子商务渠道均获得了市场份额，宠物分销业务也表现强劲 [83][84]

会计准则采用与评估 - 公司于2020年6月27日提前采用SEC关于注册债务发行财务披露要求的修订案[45] - 公司正在评估ASU 2016 - 13对其财务报表及披露的影响，该准则2021财年第一季度生效[46] - 截至2019年7月1日的年度商誉减值测试显示，ASU 2017 - 04目前对公司财务报表无影响，该准则2021财年第一季度生效[48] - 公司正在评估ASU 2018 - 15对其财务报表及披露的影响，该准则2021财年生效[49] - 公司正在评估ASU 2018 - 13对其财务报表及披露的影响，该准则2021财年生效[50] - 公司正在评估ASU 2019 - 12对其合并财务报表的影响，该准则2022财年第一季度生效[51] 金融负债与投资数据 - 截至2020年6月27日，公司Level 3金融负债中或有对价负债为124.6万美元，较2019年9月28日的736.9万美元有变化[55][57] - 截至2020年6月27日，公司短期投资公允价值为11.9万美元，基于活跃市场相同资产的报价[55][56] 高级票据数据 - 2028年到期的5.125%高级票据2020年6月27日估计公允价值为3.109亿美元，账面价值为2.965亿美元[59] - 2017年12月14日，公司发行3亿美元5.125%高级票据，2028年2月到期，债务发行成本约480万美元[84][85] - 2015年11月9日，公司发行4亿美元6.125%高级票据，2023年11月到期，债务发行成本约630万美元[91][92] - 2028年票据在特定时间可按不同价格赎回，如2023年1月1日后为102.563%等[88] - 2023年票据在特定时间可按不同价格赎回，如2019年11月15日后为103.063%等[94] 收购与资产数据 - 2019年5月公司以约3000万美元收购C&S Products，后续用约470万美元现金消除其长期债务[61] - 2019财年第三季度，公司收购C&S Products获得约90万美元可摊销营销相关无形资产和约190万美元客户相关无形资产[74] 存货与无形资产数据 - 2020年6月27日、2019年6月29日和2019年9月28日的存货净额分别为425,919千美元、464,917千美元和466,197千美元[64] - 2019年第四季度，公司在宠物业务板块确认约380万美元的商誉[66] - 2020年6月27日、2019年6月29日和2019年9月28日其他无形资产的账面净值分别为1.383亿美元、1.394亿美元和1.461亿美元[70][71] - 2019年3月30日季度，公司对部分可摊销无形资产进行减值测试，确认约250万美元减值损失[75] - 2020年和2019年截至6月27日和6月29日三个月的无形资产摊销费用均约为340万美元，九个月分别约为1060万美元和1030万美元[76] - 2020财年至2024财年及以后，每年无形资产摊销费用预计约为1200万美元[76] 租赁数据 - 截至2020年6月27日，公司经营租赁使用权资产为9910万美元，经营租赁负债为1.031亿美元；融资租赁使用权资产为30万美元，融资租赁负债为20万美元[78] - 2020年截至6月27日三个月和九个月的租赁总成本分别为1230万美元和3690万美元[80] - 截至2020年6月27日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为4.8年，折现率为3.84%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为2.2年，折现率为4.84%[80] - 未来不可撤销租赁付款，按新租赁会计准则（ASC 842）总计未折现租赁付款为1.137亿美元，报告租赁负债为1.031亿美元；按旧准则（ASC 840）总计未折现租赁付款为1.29亿美元[82] 长期债务与信贷协议数据 - 长期债务中，6.125%高级票据本金为4亿美元，5.125%高级票据本金为3亿美元，截至2020年6月27日净账面价值为6.93793亿美元[83] - 2019年9月27日，公司签订修订信贷协议，提供最高4亿美元高级担保资产基础循环信贷额度，可额外增加2亿美元，2024年9月27日到期[97] - 截至2020年6月27日，修订信贷协议借款基数为4亿美元，无借款和信用证未偿还，有其他信用证320万美元未偿还[99] - 修订信贷协议中，LIBOR借款适用利差为1.00% - 1.50%，2020年6月27日为1.00%；基础利率借款适用利差为0.00% - 0.50%，2020年6月27日为0%[100] - 修订信贷协议债务发行成本约160万美元，需维持最低固定费用覆盖率1.00:1.00[101][102] 权益与股份支付数据 - 2019年9月28日公司总权益为996,177千美元，2020年6月27日为1,060,352千美元[106] - 2020年6月27日较2019年9月28日，普通股从115千美元变为113千美元，A类普通股从430千美元变为417千美元[106] - 2020年6月27日较2019年9月28日，额外实收资本从575,380千美元变为563,371千美元，留存收益从421,742千美元变为497,192千美元[106] - 截至2020年6月27日和2019年6月29日的九个月，公司确认的股份支付费用分别为1400万美元和1040万美元[110] - 截至2020年6月27日和2019年6月29日的九个月，与股份支付费用相关的税收优惠分别为340万美元和250万美元[111] - 2019年9月29日非控制性权益为385千美元，2020年6月27日为927千美元[106][109] - 2019年9月29日至2020年6月27日，综合收益累计为117,993千美元[106][109] - 2019年9月29日至2020年6月27日，股份回购累计为66,560千美元[106][109] 每股收益数据 - 2020年第二季度基本每股收益为1.29美元，稀释每股收益为1.27美元；前九个月基本每股收益为1.97美元，稀释每股收益为1.95美元[114] - 2020年第二季度，用于计算稀释每股收益的普通股加权平均数为54,168千股；前九个月为54,984千股[114] - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月，基本每股收益分别为0.81美元和0.80美元，九个月分别为1.58美元和1.56美元[115] - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月，未纳入稀释每股收益计算的期权分别为0.5百万份和1.8百万份；九个月分别为1.0百万份和1.1百万份[116][117] 业务线销售与经营数据 - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月，宠物和园艺业务总净销售额分别为833,483千美元和706,575千美元；九个月分别为2,019,540千美元和1,842,266千美元[120] - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月，总经营收入分别为104,640千美元和68,871千美元；九个月分别为172,810千美元和141,205千美元[120] - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月，折旧和摊销总额分别为13,283千美元和13,082千美元；九个月分别为39,598千美元和37,311千美元[120] - 2020年6月27日和2019年6月29日，公司总资产分别为2,263,969千美元和2,064,918千美元；九个月分别为2,025,020千美元[120] 法律与灾害损失数据 - 2018年6月27日，陪审团判决公司向Nite Glow赔偿约1260万美元，2020年6月法院将判决金额减至1240万美元[123] - 2019年11月和2020年4月，公司宠物业务单元两次火灾损失分别估计为35 - 40百万美元和11百万美元，截至2020年6月27日，超保险成本约1800万美元，之后收到保险赔偿约900万美元[124][125] 市场风险数据 - 公司市场风险敞口与2019财年年度报告相比无重大变化[211] 业务分部数据 - 公司有宠物和园艺两个经营及报告分部[119]