Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) reported third-quarter 2024 earnings per share (EPS) of $2.24, down 5.6% from the prior-year quarter. Nonetheless, the bottom line surpassed the Zacks Consensus Estimate by 3.7%.Find the latest earnings estimates and surprises on the Zacks Earnings Calendar.Results were primarily aided by a rise in non-interest income and net interest income (NII), alongside higher loan balances in the quarter. However, a rise in non-interest expenses and credit loss expenses were significan ...

财务数据和关键指标变化 - Cullen/Frost在第三季度的净收入为1.448亿美元，每股收益为2.24美元，相比去年同期的1.54亿美元和2.38美元有所下降 [4] - 平均资产回报率为1.16%，平均普通股权益回报率为15.48%，分别低于去年同期的1.25%和18.93% [4] - 平均存款为407亿美元，同比下降20个基点，平均贷款增长11.8%至201亿美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者业务在客户增长方面表现出色，新增7300个净新支票家庭，年增长率为6% [5] - 消费者存款同比增长2.5%，增加464百万美元，平均消费者贷款同比增长21% [6] - 商业贷款平均余额同比增长10.1%，其中商业房地产贷款增长13.7% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿市场的存款目标达成率为99%，贷款目标达成率为139% [5] - 达拉斯市场的存款目标达成率为119%，贷款目标达成率为196% [5] - 整体扩张项目已产生23亿美元的存款和16亿美元的贷款，新增超过55000个家庭 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于有机增长战略，预计整体扩张项目将在2026年开始对收益产生积极影响 [5] - 公司在竞争激烈的存款环境中，通过优质服务和技术提升实现了客户增长，而非依赖现金激励计划 [5] - 管理层对未来的市场竞争表示乐观，认为在选举后将会有更多的贷款需求释放 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管当前存在不确定性，但一旦选举结束，市场将恢复正常，贷款需求将增加 [16] - 对于信贷质量，管理层表示整体信用质量良好，问题贷款有所减少 [7] - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为有机增长战略在美国最佳银行市场中将继续成功 [7] 其他重要信息 - 公司在第三季度的净利息收益率为3.56%，较上季度上升2个基点 [8] - 第三季度的非利息收入和费用均有所增长，服务费用同比增长5% [11] - 公司在第三季度回购了2000万美元的股票，全年回购总额达到490,000股 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于利率下降对净利息收益率的影响 - 管理层认为，随着利率下降，资产敏感的资产负债表将面临收益下降的压力，但仍有机会通过重新定价投资组合来提高收益 [14][15] 问题: 关于贷款增长的前景 - 管理层表示，贷款增长超出同行，预计在选举后将有更多的贷款需求释放 [16] 问题: 关于费用的增长 - 管理层提到，费用增长主要是由于员工人数增加和激励费用的上升，预计未来费用增长将保持在6%至6.5%之间 [19][20] 问题: 关于存款增长的驱动因素 - 管理层指出，存款增长主要来自于分支机构的扩张和优质的客户服务，客户推荐也是一个重要因素 [23][25] 问题: 关于竞争环境的变化 - 管理层提到，竞争加剧，尤其是在商业房地产领域，但公司将继续专注于优质的贷款结构，而不是低价竞争 [27][39]

存款和利率 - 公司主要依靠核心存款进行融资,其中无息活期存款一直是重要的资金来源[155] - 公司获取和定价存款可能会受到诸如利率上升等因素的负面影响,导致存款竞争加剧或客户选择其他投资[155] - 公司利息收入和净利差预计将受益于当前高利率环境,但也可能受到利率上升带来的负面影响[155] - 截至2024年9月30日,联邦基金利率目标区间为4.75%至5.00%,预计2024年底将下降至4.4%,2025年底进一步下降至3.4%[154] - 2024年第三季度末,公司无息活期存款较上一季度末增加4.681亿美元[155] - 2024年第三季度,公司净利息收入为4.252亿美元,净利差为2.66%,净利息收益率为3.56%[158] - 2023年第三季度,公司净利息收入为4.074亿美元,净利差为2.59%,净利息收益率为3.44%[158] - 公司贷款净额为200.839亿美元,平均收益率为7.12%[158] - 公司证券投资总额为188.977亿美元,平均收益率为3.40%[158] - 公司存款总额为407.331亿美元,平均成本为1.60%[158] 利息收益资产和负债 - 平均利息收益资产的平均余额在2024年9月30日结束的三个月内增加了7.342亿美元,而在2024年9月30日结束的九个月内则减少了5.528亿美元,与2023年同期相比[168][169] - 2024年9月30日结束的三个月内贷款的平均余额增加了21亿美元,而2024年9月30日结束的九个月内增加了20亿美元[170] - 2024年9月30日结束的三个月和九个月内,贷款的平均税收等价收益率分别上升了29个基点和45个基点[170] - 2024年9月30日结束的三个月和九个月内,证券的平均税收等价收益率分别上升了16个基点和12个基点[171][172] - 2024年9月30日结束的三个月和九个月内,利息收益资产中证券的占比分别下降至41.0%和41.3%[173] - 2024年9月30日结束的三个月和九个月内,利息收益负债的平均利率分别上升了27个基点和50个基点[175] 非利息收入 - 2024年9月30日结束的三个月和九个月内,信托和投资管理费分别增加了9.0%和7.4%[181] - 2024年9月30日信托资产的总估值为504亿美元,其中管理资产为256亿美元[182] - 2024年9月30日结束的三个月和九个月内,存款账户服务费分别增加了16.1%和13.6%[183] - 商业服务费用增加部分与分析的财资管理账户相关的可计费服务增加有关,但被应用于财资管理客户存款的较高平均收益信用率的影响所抵消,导致客户通过费用而非存款余额收益信用支付较少服务费[184] - 过度透支费用增加主要由于2024年9月30日结束的三个月和九个月期间内收取的过度透支费用量增加所致[184] - 保险佣金和费用增加主要由于商业财产和意外险佣金增加[186] - 或有收入保持稳定,主要由于个人险组合损失表现改善抵消了商业险组合损失表现恶化和组合增长放缓的影响[187] - 联邦储备局提出降低借记卡交易最高可收取的交易费用,如果实施将导致公司未来交易费收入下降约30%[190] 非利息支出 - 薪资和福利费用增加主要由于员工人数增加、年度加薪以及激励性薪酬和佣金增加所致[197,198] - 科技、家具和设备费用增加主要由于云服务、服务合同和软件摊销费用增加[201] - 存款保险费用增加主要由于评估费率上升和计提特殊存款保险评估费[202] - 公司在2023年第四季度计提5150万美元(税后4070万美元)的特殊存款保险评估费用,用于弥补2023年银行倒闭造成的存款保险基金损失[203] - 非利息支出在2024年9月30日结束的三个月和九个月内分别增加了3.9百万美元(7.0%)和19.0百万美元(11.7%)[204] 分部业绩 - 银行业务分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内净收入分别下降了10.1百万美元(6.6%)和67.2百万美元(14.0%)[206] - 银行业务分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内净利息收入分别增加了18.8百万美元(4.9%)和23.0百万美元(2.0%)[207] - 银行业务分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内信用损失准备分别增加了8.2百万美元和18.6百万美元[209] - 银行业务分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内非利息收入分别增加了3.5百万美元(5.6%)和10.6百万美元(5.8%)[210] - 银行业务分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内非利息支出分别增加了26.9百万美元(10.6%)和93.1百万美元(12.4%)[211] - Frost Wealth Advisors分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内净收入分别增加了812千美元(11.9%)和987千美元(4.0%)[212] - Frost Wealth Advisors分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内非利息收入分别增加了4.2百万美元(9.7%)和11.0百万美元(8.3%)[213] - Frost Wealth Advisors分部2024年9月30日结束的三个月和九个月内非利息支出分别增加了3.3百万美元(8.8%)和9.6百万美元(9.0%)[214]

文章核心观点 - 介绍Cullen/Frost Bankers 2024年第三季度财报情况、关键指标表现及股价回报，显示公司营收增长、部分指标超预期且股价表现优于大盘 [1][3][4] 营收与盈利情况 - 2024年第三季度营收5.3887亿美元，同比增长5%，超Zacks共识预期3.03% [1] - 本季度每股收益2.24美元，去年同期为2.38美元，超共识预期3.70% [1] 关键指标表现 - 总盈利资产平均余额461亿美元，高于五分析师平均预期的457.3亿美元 [3] - 净贷款冲销与平均贷款比率为0.2%，低于五分析师平均预期的0.3% [3] - 净息差（FTE）为3.6%，与五分析师平均预期持平 [3] - 季度末普通股每股账面价值62.41美元，高于四分析师平均预期的59.07美元 [3] - 一级风险资本比率为14%，低于两分析师平均预期的15% [3] - 杠杆比率为8.8%，低于两分析师平均预期的9.4% [3] - 不良贷款总额1.0488亿美元，高于两分析师平均预期的7116万美元 [3] - 总风险资本比率为15.5%，低于两分析师平均预期的16.3% [3] - 净利息收入（FTE）4.2516亿美元，高于五分析师平均预期的4.1743亿美元 [3] - 非利息总收入1.1371亿美元，高于五分析师平均预期的1.1011亿美元 [3] - 净利息收入4.0433亿美元，高于四分析师平均预期的3.9316亿美元 [3] - 其他费用、佣金和手续费1306万美元，略低于三分析师平均预期的1308万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Cullen/Frost股价回报率为20.4%，而Zacks标准普尔500综合指数涨幅为1% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 分析Cullen/Frost Bankers季度财报表现及未来股价走势，提及Main Street Capital业绩预期 [1][9] Cullen/Frost Bankers财报情况 - 本季度每股收益2.24美元，超Zacks共识预期2.16美元，去年同期为2.38美元，本季度盈利惊喜为3.70% [1] - 上一季度预期每股收益2.05美元，实际为2.21美元，盈利惊喜7.80% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收5.3887亿美元，超Zacks共识预期3.03%，去年同期为5.1335亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Cullen/Frost Bankers股价表现 - 年初以来股价上涨约20.3%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] Cullen/Frost Bankers未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票走向，盈利前景包括未来季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为2.01美元，营收5.2712亿美元，本财年共识每股收益预期为8.57美元，营收20.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，西南银行目前处于250多个Zacks行业前7%，排名前50%的行业表现比后50%好两倍多 [8] Main Street Capital业绩预期 - 截至2024年9月季度业绩预计11月7日公布，预计本季度每股收益1.02美元，同比增长3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1.3757亿美元，较去年同期增长11.6% [10]

Exhibit 99.1 A.B. Mendez Investor Relations 210.220.5234 or Bill Day Media Relations 210.220.5427 FOR IMMEDIATE RELEASE October 31, 2024 CULLEN/FROST REPORTS THIRD QUARTER RESULTS Board declares fourth quarter dividend on common and preferred stock SAN ANTONIO -- Cullen/Frost Bankers, Inc. (NYSE:CFR) today reported third quarter 2024 results. Net income available to common shareholders for the third quarter of 2024 was $144.8 million compared to $154.0 million for the third quarter of 2023. On a per-share b ...

Board declares fourth quarter dividend on common and preferred stockSAN ANTONIO, Oct. 31, 2024 /PRNewswire/ -- Cullen/Frost Bankers, Inc. (NYSE: CFR) today reported third quarter 2024 results. Net income available to common shareholders for the third quarter of 2024 was $144.8 million compared to $154.0 million for the third quarter of 2023. On a per-share basis, net income available to common shareholders for the third quarter of 2024 was $2.24 per diluted common share, compared to $2.38 per diluted common ...

The market expects Cullen/Frost Bankers (CFR) to deliver a year-over-year decline in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended September 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to b ...

SAN ANTONIO, Oct. 4, 2024 /PRNewswire/ -- Cullen/Frost Bankers, Inc. (NYSE:CFR) will host a conference call on Thursday, October 31, 2024 to discuss third quarter 2024 earnings. Earnings Release: The earnings release for Cullen/Frost Bankers, Inc. will be available at approximately 8:00 a.m. Central Time (CT) on the internet at https://investor.frostbank.com/. Conference Call and Live Webcast: The conference call will begin at 1:00 p.m. CT (2:00 p.m. Eastern) and will be hosted by Phil Green, Chairman and C ...

Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers. Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Valu ...