赛事安排与转播创新 - 第152届肯塔基德比将于2026年5月2日周六在NBC和Peacock播出 [1] - 肯塔基橡树赛首次在黄金时段（2026年5月1日周五晚8点ET）通过NBC和Peacock直播 [2] - 2025年第151届肯塔基德比观众峰值达2180万，创1989年以来最高收视纪录 [3] 战略合作与品牌扩展 - NBC体育与Churchill Downs Incorporated（CDI）在2024年5月达成多年转播权续约，NBC将成为肯塔基德比历史上最长期转播方（2001-2032年共32届） [4] - CDI通过收购和运营赛马场、在线博彩业务及区域赌场持续扩展娱乐版图 [5] 行业影响与公司声明 - 黄金时段安排旨在提升赛事影响力并吸引新观众，强化肯塔基橡树赛作为传统赛事的地位 [3] - CDI强调其150年来创造非凡娱乐体验的使命，核心资产包括肯塔基德比 [5]

公司业绩表现 - Churchill Downs最新季度每股收益为3 1美元 超出Zacks一致预期的3 03美元 同比增长7 3% [1] - 季度营收达9 344亿美元 超出预期1 39% 同比增长4 9% [2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌19 1% 同期标普500指数上涨7 3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益1 14美元 营收6 6729亿美元 全年预期每股收益6 3美元 营收28 8亿美元 [7] 行业比较 - 游戏行业在Zacks行业排名中位列前26% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Roblox预计季度每股亏损0 35美元 同比恶化9 4% 但30天内预期上调2 4% [9] - Roblox预计季度营收12 3亿美元 同比增长28 6% [10] 业绩驱动因素 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 实证研究表明股票短期波动与盈利预期修正趋势高度相关 [5] - 本次财报发布前 公司盈利修正趋势呈现混合状态 [6]

财务数据关键指标变化 - 三个月截至2025年6月30日，净收入9.344亿美元，2024年为8.907亿美元，增加4370万美元；运营收入3.277亿美元，2024年为3.3亿美元，减少230万美元；运营利润率2025年为35%，2024年为37%；归属公司净收入2.169亿美元，2024年为2.093亿美元，增加760万美元；调整后EBITDA为4.509亿美元，2024年为4.448亿美元，增加610万美元[124] - 六个月截至2025年6月30日，净收入15.77亿美元，2024年为14.816亿美元，增加9540万美元；运营收入4.623亿美元，2024年为4.563亿美元，增加600万美元；运营利润率2025年为29%，2024年为31%；归属公司净收入2.936亿美元，2024年为2.897亿美元，增加390万美元；调整后EBITDA为6.96亿美元，2024年为6.873亿美元，增加870万美元[124] - 公司2025年第二季度净利润增加760万美元，排除相关项目后增加900万美元；上半年净利润增加390万美元，排除相关项目后增加490万美元[129] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA增加610万美元，上半年增加870万美元[129] - 公司2025年第二季度净收入增加4370万美元，上半年增加9540万美元[130] - 公司2025年第二季度运营收入增加600万美元[129] - 2025年第二季度运营费用增加4600万美元，上半年增加8940万美元[136] - 综合收益与调整后EBITDA调节中，2025年第二季度净收入和综合收益为2.169亿美元，2024年为2.093亿美元，增长760万美元；2025年上半年为2.936亿美元，2024年为2.897亿美元，增长390万美元[144] 各条业务线表现 - 公司业务通过现场和历史赛马、博彩服务与解决方案、游戏三个可报告部门开展，其他业务和部分公司运营归入“其他”[115] - 三个月截至2025年6月30日净收入增加4370万美元，主要因现场和历史赛马部门增加4520万美元、博彩服务与解决方案部门增加670万美元，部分被游戏部门减少820万美元抵消[127] - 三个月截至2025年6月30日运营收入减少230万美元，主要因游戏部门减少1110万美元、因SG&A费用增加和弗吉尼亚HRM资产减值费用减少690万美元，部分被现场和历史赛马部门增加1050万美元、博彩服务与解决方案部门增加520万美元抵消[127] - 2025年第二季度各业务板块净收入：现场和历史赛马业务5.409亿美元，博彩服务和解决方案业务1.684亿美元，博彩业务2.663亿美元，其他业务230万美元；上半年各业务板块净收入：现场和历史赛马业务8.173亿美元，博彩服务和解决方案业务2.842亿美元，博彩业务5.335亿美元，其他业务430万美元[130] - 2025年第二季度各业务板块调整后EBITDA：现场和历史赛马业务2.965亿美元，博彩服务和解决方案业务4800万美元，博彩业务1.273亿美元；上半年各业务板块调整后EBITDA：现场和历史赛马业务3.985亿美元，博彩服务和解决方案业务8930万美元，博彩业务2.508亿美元[138] - 2025年第二季度现场和历史赛马收入增加5070万美元，主要源于弗吉尼亚和肯塔基州HRM场馆及丘吉尔唐斯赛马场；上半年增加7820万美元[133] - 2025年第二季度博彩服务和解决方案收入增加850万美元，主要因TwinSpires赛马和Exacta业务；上半年增加1020万美元[133] - 2025年第二季度博彩收入减少810万美元，主要因路易斯安那州HRM业务停止和其他自有博彩物业净减少；上半年增加1590万美元[133] - 调整后EBITDA方面，直播和历史赛马业务增加1850万美元，博彩服务和解决方案业务增加350万美元，博彩业务减少1270万美元，其他业务减少60万美元[143] 各地区表现 - 路易斯安那州2021年历史赛马法案被判定违宪，公司于5月8日停止该州HRM运营，将约500台HRM转移至其他场地[122][123] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP指标，包括EBITDA和调整后EBITDA，用于评估和比较各期运营表现[117] - 公司管理层监控净收入、运营费用、运营收入、每股收益等关键指标评估业务结果和财务状况[116] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司面临多种风险，如特殊事件、经济状况、税法变化、疫情、声誉问题、竞争、技术变革等[109] - 调整后EBITDA定义为息税折旧及摊销前利润，进行了相关调整，包含权益投资的EBITDA份额和非控股权益的EBITDA份额等[118] - 2025年项目资本预计约为2.5 - 2.9亿美元，包括丘吉尔唐斯赛道的相关项目、肯塔基州西南部的马歇尔院子赛马和博彩项目等[149] - 2025年3月12日，公司董事会批准了最高达5亿美元的普通股回购计划，截至2025年6月30日，剩余约1.842亿美元的回购授权[150] - 2024年1月2日，公司以每股123.75美元的价格从TDG的关联公司回购100万股普通股，总价1.238亿美元，较2023年12月15日收盘价折价4.03%[151] - 经营活动现金流增加1440万美元，主要因支付的所得税和利息减少；投资活动现金流减少1.24亿美元，因2025年资本支出减少；融资活动现金流增加1.136亿美元，主要因2025年的股份回购[153] - 债务方面，截至2025年6月30日，左轮手枪贷款为5.04亿美元，较2024年12月31日增加1.265亿美元；总债务为50.336亿美元，增加9490万美元；净债务为49.422亿美元，增加9810万美元[154] - 截至2025年6月30日，公司的高级有担保信贷安排包括12亿美元的循环信贷安排、2.872亿美元的高级有担保定期贷款B - 1、12亿美元的高级有担保定期贷款A和1亿美元的摆动信贷承诺[155] - 2025年2月14日公司完成信贷协议第七次修订，将定期贷款B - 1利率差额降低0.25%，取消0.10%信贷利差调整[156] - 定期贷款B - 1需按原3亿美元余额的0.25%按季度还款[157] - 截至2025年6月30日，循环信贷额度可用借款能力为6.869亿美元，未偿还信用证为910万美元[158] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度承诺费率为0.25%[159] - 假设加权平均借款利率6.0%不变，未来十二个月信贷协议预计合同付款（含利息）为1.78亿美元；2025年上半年，信贷协议本金和利息还款为6.038亿美元[160] - 截至2025年6月30日，2027年到期高级票据本金总额为6亿美元，利率5.500%[161] - 截至2025年6月30日，2028年到期高级票据本金总额为7亿美元，利率4.750%，其中2亿美元票据发行溢价3.25%[162] - 截至2025年6月30日，2030年到期高级票据本金总额为12亿美元，利率5.750%[163] - 截至2025年6月30日，2031年到期高级票据本金总额为6亿美元，利率6.750%[164] - 截至2025年6月30日，经营租赁最低应付租金为3640万美元，未来十二个月应付710万美元；融资义务最低应付租金为5250万美元，未来十二个月应付510万美元[165]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入达9.344亿美元，同比增长4370万美元或5%[4][7] - 归属于CDI的净利润为2.169亿美元，同比增长760万美元或4%[4][7] - 公司第二季度净收入为9.344亿美元，同比增长4.9%（2025年第二季度为9.344亿美元，2024年同期为8.907亿美元）[37] - 公司上半年净收入为15.77亿美元，同比增长6.4%（2025年上半年为15.77亿美元，2024年同期为14.816亿美元）[37] - 第二季度运营收入为3.277亿美元，同比下降0.7%（2025年第二季度为3.277亿美元，2024年同期为3.3亿美元）[37] - 上半年运营收入为4.623亿美元，同比增长1.3%（2025年上半年为4.623亿美元，2024年同期为4.563亿美元）[37] - 第二季度净利润为2.176亿美元，同比增长3.5%（2025年第二季度为2.176亿美元，2024年同期为2.102亿美元）[37] - 上半年净利润为2.948亿美元，同比增长1.4%（2025年上半年为2.948亿美元，2024年同期为2.906亿美元）[37] - 公司2025年第二季度GAAP净收入为2.169亿美元，同比增长3.6%（2024年同期为2.093亿美元）[42] - 2025年第二季度调整后净收入为2.244亿美元，同比增长4.2%（2024年同期为2.154亿美元）[42] - 2025年第二季度调整后稀释每股收益为3.10美元，同比增长7.3%（2024年同期为2.89美元）[42] - 公司2025年上半年总净收入为15.77亿美元，同比增长6.4%（2024年同期为14.816亿美元）[47] - 2025年第二季度公司净收入为2.169亿美元，较2024年同期的2.093亿美元增长3.6%[60] - 2025年上半年公司净收入为2.936亿美元，较2024年同期的2.897亿美元增长1.3%[60] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA创历史新高，达4.509亿美元，同比增长610万美元或1%[4][7] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4.509亿美元，同比增长1.4%（2024年同期为4.448亿美元）[54] - 赛马业务2025年第二季度调整后EBITDA为2.965亿美元，同比增长6.2%（2024年同期为2.792亿美元）[54] - 游戏业务2025年第二季度调整后EBITDA为1.273亿美元，同比下降9.5%（2024年同期为1.407亿美元）[54] - 2025年上半年调整后EBITDA为6.96亿美元，同比增长56.5%（2024年同期为4.448亿美元）[55][54] - 赛马业务2025年上半年调整后EBITDA为3.985亿美元，同比增长42.7%（2024年同期为2.792亿美元）[55][54] - 游戏业务2025年上半年调整后EBITDA为2.508亿美元，同比增长78.3%（2024年同期为1.407亿美元）[55][54] - 公司调整后EBITDA为6.873亿美元，其中Live and Historical Racing部门贡献3.8亿美元，Wagering Services and Solutions部门贡献8580万美元，Gaming部门贡献2.635亿美元[58] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为4.509亿美元，较2024年同期的4.448亿美元增长1.4%[60] - 公司2025年上半年调整后EBITDA为6.96亿美元，较2024年同期的6.873亿美元增长1.3%[60] 各业务线表现 - 现场和历史赛马业务收入增长5070万美元，其中弗吉尼亚HRM场馆贡献2380万美元增幅，肯塔基HRM场馆贡献2200万美元增幅[8] - 博彩业务收入下降810万美元，主要因路易斯安那州HRM业务终止导致520万美元减收[12] - 投注服务业务收入增长850万美元，其中TwinSpires赛马平台因德比周投注增长贡献510万美元增幅[10] - 2025年第二季度Live and Historical Racing业务净收入为5.099亿美元，同比增长9.7%（2024年同期为4.647亿美元）[47] - 2025年第二季度Wagering Services and Solutions业务净收入为1.584亿美元，同比增长4.4%（2024年同期为1.517亿美元）[47] - 2025年第二季度Gaming业务净收入为2.66亿美元，同比下降3%（2024年同期为2.742亿美元）[47] - 2025年第二季度TwinSpires Horse Racing总投注额为6.659亿美元，同比增长1.9%（2024年同期为6.534亿美元）[45] - 2025年上半年Virginia地区Live and Historical Racing净收入为2.653亿美元，同比增长18.9%（2024年同期为2.231亿美元）[47] - 2025年第二季度Historical Racing业务净收入为2.525亿美元，同比增长19%（2024年同期为2.121亿美元）[49] - 公司2025年第二季度总净收入为9.344亿美元，其中赛马业务收入5.409亿美元（占比57.9%），博彩解决方案收入1.684亿美元（占比18.0%），游戏业务收入2.663亿美元（占比28.5%）[54] - 2025年上半年总净收入为15.77亿美元，其中赛马业务收入8.173亿美元（占比51.8%），博彩解决方案收入2.842亿美元（占比18.0%），游戏业务收入5.335亿美元（占比33.8%）[55] - 公司总收入为15.307亿美元，其中Live and Historical Racing部门收入7.391亿美元，Wagering Services and Solutions部门收入2.74亿美元，Gaming部门收入5.176亿美元[58] 各地区表现 - 肯塔基赛马场第151届德比赛事创下全渠道投注额历史记录，平均收视人数达1770万（同比+6%），峰值收视人数2180万（同比+8%）[7] - 现场和历史赛马业务收入增长5070万美元，其中弗吉尼亚HRM场馆贡献2380万美元增幅，肯塔基HRM场馆贡献2200万美元增幅[8] - 2025年上半年Virginia地区Live and Historical Racing净收入为2.653亿美元，同比增长18.9%（2024年同期为2.231亿美元）[47] 管理层讨论和指引 - 公司宣布以1.8亿美元收购新罕布什尔州Casino Salem 90%股权，并获准开发慈善博彩娱乐综合体[7][20] - 董事会批准5亿美元股票回购计划，二季度已回购250万股耗资2.504亿美元[7][21] - 公司净银行杠杆率为4.2倍，预计新税法将释放9120万美元递延税资产，减少现金税支出[7][19] - 公司计划2025年资本支出在2.5亿至2.9亿美元之间，主要用于Live and Historical Racing部门的项目[64] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.824亿美元，较2024年底的1.755亿美元增长3.9%[39] - 公司长期债务（扣除当期部分）为18.635亿美元，较2024年底的17.679亿美元增长5.4%[39] - 上半年资本项目支出为1.333亿美元，较2024年同期的2.572亿美元下降48.2%[41] - 上半年经营活动产生的现金流为4.861亿美元，较2024年同期的4.717亿美元增长3.0%[41] - 2025年上半年公司通过忠诚度计划提供的免费服务价值为3000万美元（2024年同期为2760万美元）[52] - 2025年上半年内容支出为1.283亿美元，其中博彩解决方案部门占比94%（1.206亿美元）[55] - 合资企业2025年上半年净收入为4.213亿美元，较2024年同期的4.328亿美元下降2.7%[62] - 合资企业2025年上半年净收入为1.232亿美元，较2024年同期的1.3亿美元下降5.2%[62] - 公司2025年第二季度折旧和摊销费用为5780万美元，较2024年同期的4920万美元增长17.5%[60]

文章核心观点 公司董事会批准一项5亿美元股票回购计划，该计划取代2025年3月授权的5亿美元计划，且包含先前授权剩余的回购权限，回购方式和时间灵活 [1] 公司情况 - 公司有超150年历史，最具代表性的资产是肯塔基德比，总部位于肯塔基州路易斯维尔市 [2] - 公司通过收购、开发和运营现场与历史赛马娱乐场所、发展在线博彩业务以及收购、开发和运营地区赌场博彩物业实现扩张 [2] 股票回购计划 - 新股票回购计划金额为5亿美元，取代2025年3月授权的5亿美元计划 [1] - 新计划包含先前授权剩余的回购权限，而非额外授权 [1] - 股票回购可由管理层酌情决定，通过公开市场（有无10b5 - 1计划均可）或私下协商交易进行 [1] - 回购计划无时间限制，可随时暂停或终止 [1] 重要联系方式 - 投资者联系Sam Ullrich，电话(502) 638 - 3906，邮箱Sam.Ullrich@kyderby.com [4] - 媒体联系Tonya Abeln，电话(502) 386 - 1742，邮箱Tonya.Abeln@kyderby.com [4]

公司业绩概览 - 2025年第二季度净收入达9.344亿美元，同比增长4370万美元或5% [3][6] - 归属于公司的净利润为2.169亿美元，同比增长760万美元或4% [3][6] - 调整后EBITDA达4.509亿美元，创历史新高，同比增长610万美元或1% [3][6] - 稀释每股收益为2.99美元，同比增长0.20美元 [3] 业务板块表现 现场和历史赛马业务 - 收入5.409亿美元，同比增长5070万美元 [5] - 调整后EBITDA 2.965亿美元，同比增长1730万美元 [5] - 弗吉尼亚州HRM场馆收入增长2380万美元，主要来自Northern Virginia新开业的The Rose场馆 [5] - 肯塔基州HRM场馆收入增长2200万美元，其中Louisville场馆增长410万美元 [5][7] 投注服务与解决方案 - 收入1.684亿美元，同比增长850万美元 [9] - 调整后EBITDA 4800万美元，同比增长180万美元 [9] - TwinSpires赛马业务因德比周投注增加收入增长510万美元 [9] - Exacta因弗吉尼亚和新罕布什尔州HRM增量增长340万美元 [9] 游戏业务 - 收入2.663亿美元，同比下降810万美元 [11] - 调整后EBITDA 1.273亿美元，同比下降1340万美元 [11] - 路易斯安那州HRM业务停止导致收入减少520万美元 [11] - Terre Haute Casino Resort因州游戏税率提高EBITDA减少700万美元 [12] 资本管理 - 第二季度以2.504亿美元回购2,565,964股普通股 [14] - 截至2025年6月30日，剩余回购授权1.842亿美元 [14] - 董事会批准新的5亿美元股票回购计划 [17] - 季度末净银行杠杆率为4.2倍 [6] 战略发展 - 宣布以1.8亿美元收购新罕布什尔州Casino Salem 90%股权，计划开发慈善游戏、娱乐和餐饮目的地 [6][16] - 151届肯塔基德比创下全渠道投注记录，平均收视人数1770万(增长6%)，峰值收视人数2180万(增长8%) [6] - 计划资本支出2.5-2.9亿美元，包括Richmond HRM扩建(3000-3500万美元)和Henrico新场馆(3000-3500万美元) [51] 税务影响 - 美国H.R.1法案永久恢复100%奖金折旧规则和基于EBITDA 30%的利息费用扣除限制 [15] - 预计将利用与利息费用相关的9120万美元递延税资产，减少现金税支出 [15]

文章核心观点 公司宣布签署协议收购Salem合资企业多数股权 计划打造博彩娱乐餐饮目的地 交易预计三季度完成 [1][5] 收购信息 - 公司签署协议收购新罕布什尔州Salem一家合资企业多数股权 该企业有权开发含历史赛马机的慈善博彩、娱乐和餐饮目的地 [1] - 交易融资将使用现有信贷安排 预计在2025年第三季度完成 需满足常规成交条件 包括获得新罕布什尔州彩票委员会批准 [5] 项目情况 - 项目位于距离波士顿市中心约30分钟车程的The Mall at Rockingham Park 当地开发商Joe Faro和Sal Lupoli将保留部分所有权 [2] - 项目一期于7月9日开放 有大约100台历史赛马机和13个现场桌游 未来几个月公司将敲定后续建设计划 包括场地更名、扩大博彩区和引入餐饮概念 [3] 各方表态 - 公司首席执行官称新罕布什尔州是个好机会 此次交易和合作能开发区域目的地 吸引新英格兰市场顾客 还将支持该州慈善组织 [4] - Joe Faro和Sal Lupoli表示很高兴与公司合作 致力于刺激当地经济、创造就业、增加旅游 为社区带来长期利益 [4] 公司介绍 - 公司有超150年历史 以肯塔基德比闻名 业务包括收购、开发和运营现场及历史赛马娱乐场所、在线博彩业务和地区赌场博彩物业 [6] 合作方介绍 - Tuscan Brands由Joe Faro于2010年创立 业务涵盖酒店、房地产开发、食品制造和慈善 开发运营超四百万平方英尺综合房地产 [7] - Lupoli Companies由Sal Lupoli创立 是屡获殊荣的企业 业务覆盖新英格兰 拥有超六百万平方英尺商业和住宅地产 旗下有知名品牌 [8]

业绩总结 - 2024年预计年收入增长11%，调整后EBITDA增长13%[14] - 2023年第一季度到2024年第一季度，收入增长9%，调整后EBITDA增长1%[16] - 2023年到2024年，现场和历史赛车的收入为24.62亿美元，博彩服务和解决方案的收入为10.24亿美元[14] - 2023年，博彩服务和解决方案的收入为9.9亿美元，预计2024年将增长至11.59亿美元[14] - 2024年，博彩业务的收入为18亿美元，预计将增长至20.34亿美元[14] - 2023年，游戏业务的收入为42亿美元，预计2024年将增长至47.34亿美元[14] - 2024年TwinSpires的收入为5.01亿美元，第一季度收入为1.16亿美元，分别同比增长9%和1%[134] - 2024年CDI的区域游戏物业收入为10.45亿美元，第一季度为2.67亿美元，分别同比增长7%和10%[155] - 2024年CDI的调整后EBITDA为5.07亿美元，第一季度为1.24亿美元，分别同比增长4%和1%[155] 未来展望 - 2025年项目资本投资预计在2.5亿到2.9亿美元之间[22] - 2025年计划在弗吉尼亚州的Richmond和Henrico开设新的HRM娱乐场所，预计分别在2025年5月和2025年第四季度开业[42][45] - 2025年计划在CDRT进行多个资本投资项目，包括Starting Gate Pavilion和Courtyard，预计支出为7500万到8500万美元[21] - 2024年Colonial Downs计划举办27场赛马，2025年计划举办44场赛马[125] 用户数据 - 肯塔基德比的平均观众人数为1670万，同比增长33%[61] - 肯塔基德比的峰值观众人数为2010万，为1989年以来的最高水平，同比增长13%[61] - 肯塔基德比的社交媒体互动增长了60%，达到了超过1.77亿次的印象[61] - 肯塔基德比对路易斯维尔的经济影响超过4亿美元[63] 新产品和新技术研发 - CDI在新建物业中安装LED照明，并在现有物业中进行转换[194] - CDI通过与Restaurant Technologies合作，减少每年90624磅的废弃食用油[194] - CDI的反兴奋剂和药物控制计划于2023年5月实施，旨在建立全国性的马匹治疗规则和标准[191] 负面信息 - CDI的银行净杠杆为4.0倍，显示出显著的资产负债表灵活性[170] 其他新策略和有价值的信息 - 自2015年以来，CDI已向股东返还近21亿美元的资本，包括超过26亿美元的股息[171] - 2025年3月12日，CDI宣布新的5亿美元股票回购计划[173] - CDI每年通过赠款和实物捐赠向超过750个组织贡献超过500万美元[200] - CDI的肯塔基橡树慈善倡议自成立以来为女性健康倡导筹集超过150万美元[200] - CDI在教职员工的继续教育和专业证书追求方面提供资金支持[196] - CDI在教职员工中实施紧急财务援助计划，以应对不可预见的困难[200] - CDI的内部审计定期向审计委员会和州博彩监管机构报告[186] - CDI在其物业实施多项回收计划，以减少对环境的影响[194]

文章核心观点 公司将在2025年7月23日收盘后发布第二季度财报，并于7月24日上午9点召开电话会议讨论该季度财报 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将于2025年7月23日收盘后发布2025年第二季度财务结果 [1] - 公司将于2025年7月24日上午9点召开电话会议讨论该季度财报 [1] - 投资者和相关方可通过网络直播或电话会议参与，需提前注册获取拨号号码和会议代码，建议提前15分钟拨入 [2] - 电话会议在线回放将于7月24日中午在指定网址提供 [2] - 公司季度财报新闻稿及相关财务统计信息可在指定网址获取 [3] 公司介绍 - 公司成立超150年，以肯塔基德比闻名，总部位于肯塔基州路易斯维尔 [4] - 公司通过收购、开发和运营赛马娱乐场所、拓展在线博彩业务和收购运营地区赌场等方式扩张 [4] 联系方式 - 投资者联系人为Sam Ullrich，电话(502) 638 - 3906，邮箱Sam.Ullrich@kyderby.com [4]

公司评级与目标价 - 对Churchill Downs Incorporated (NASDAQ: CHDN) 初始评级为强烈买入 目标价为131美元 [1] 业务板块 - Churchill Downs Incorporated 是美国领先的赛马 在线投注和游戏运营商 业务覆盖三个快速增长领域 现场和历史赛马 TwinSpires 以及游戏 [1] 投资逻辑 - 强烈买入评级基于三个关键因素 但具体因素未在文中详细说明 [1] - 公司具有持久的商业模式 被错误定价的现金流潜力 以及明智的资本配置 [1] 研究方法论 - 采用结构化 可重复的框架识别投资机会 结合严谨的基本面分析和高信号判断驱动流程 [1] - 估值基于务实 行业相关的倍数 强调可比性 简单性和相关性 [1] - 研究覆盖倾向于被低估的公司 这些公司正在经历结构性变化或暂时性错位 [1]