文章核心观点 - 约一年半前推荐买入Chimera Investment Corporation的优先股（NYSE: CIM.PR.D），因其当时股息收益率达10.0%且股息安全边际高 [1] 分析师情况 - 分析师为化学工程师，拥有食品技术与经济学硕士学位，是门萨会员 [1] - 分析师著有《Investing in Stocks and Bonds: The Early Retirement Project》（2024）《Mental Math: How to perform math calculations in your mind》等多本书 [1] - 分析师投资运用基本面和技术分析，主要使用期权进行投资和交易，45岁实现财务独立，业余时间研读财务报表 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的任何公司中均无股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建立此类头寸的计划 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，除来自Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 分析师对愿意承担持有受利率风险影响的抵押房地产投资信托基金风险的收益型投资者，将奇美拉投资公司（NYSE: CIM）普通股评级为持有 [1] 分析师信息 - 分析师大卫·A·约翰逊是耐力资本管理公司的创始人兼负责人，拥有30多年投资经验，持有波士顿大学金融理学硕士学位、金融规划证书和福特汉姆大学工商管理硕士学位 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对CIM股票持有实益多头头寸 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章中提及股票的任何公司无业务关系 [2]

投资组合结构变化 - 截至2024年9月30日，投资组合中约84%为住宅抵押贷款，8%为非机构RMBS，8%为机构MBS；2023年12月31日，对应比例分别为91%、8%、1%[231] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，非机构RMBS摊余成本占比分别为7.7%和7.5%，公允价值占比分别为8.3%和8.3%[321] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，贷款投资占比分别为84.6%和91.6%（摊余成本），84.1%和90.9%（公允价值）[321] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，固定利率投资组合占比分别为91.2%和96.5%（摊余成本），90.7%和95.9%（公允价值）[321] 国债收益率变化 - 2024年第三季度末，两年期和十年期国债收益率分别降至3.64%和3.79%，自2022年年中以来收益率曲线首次呈正斜率[234] - 自第四季度初，两年期和十年期国债收益率分别上升44和46个基点[235] 公司业务操作与交易 - 2024年第三季度普通股股息连续第二个季度提高至0.37美元，发行7500万美元公共无担保公司债，购买5000万美元非机构CMO证券、5.43亿美元机构CMO证券，承诺购买1.18亿美元住宅过渡贷款，对4.68亿美元再履约贷款进行证券化[236] - 8月发行7500万美元2029年8月15日到期的无担保优先票据，扣除承销费后获得7200万美元收益，2024年第二次无担保债券发行使总发行额约达1.4亿美元[238] - 第三季度购买并结算约5000万美元非机构次级债券，预计实现低两位数无杠杆回报[239] - 第三季度购买5.43亿美元浮动利率机构CMO，预计实现低至中两位数杠杆回报[240] - 第三季度承诺购买1.18亿美元住宅过渡贷款，净加权平均票面利率9.25%，加权平均贷款价值比79%，平均FICO信用评分740，预计实现中至高位数杠杆回报[241] - 7月发起4.68亿美元优质再履约住宅抵押贷款证券化，75.15%的高级证券以私募方式出售给机构投资者，公司保留约1.16亿美元次级权益和某些仅付息证券[242] - 2024年第二和第三季度分别发行6500万美元和7500万美元无担保优先票据，9月30日未偿本金为1.4亿美元[305][306] - 2024年前九个月公司购买16亿美元投资，出售3500万美元投资，并收到11亿美元与机构MBS、非机构RMBS和贷款投资组合相关的本金还款[319] 非机构RMBS市场情况 - 2024年非机构RMBS发行量预计约为1000亿美元，较2023年增长约40%，公司预计投资者对这些证券的需求将保持强劲[247] 公司股息与收益情况 - 2024年第三季度公司宣布普通股每股股息为0.37美元，较二季度增长6%，较一季度增长12%[250] - 2024年第三季度公司经济回报率为6.82%，年初至今为15.56%[250] - 2024年第三季度公司归属于普通股股东的净利润为1.14亿美元，每股摊薄收益为1.39美元；前九个月为2.59亿美元，每股摊薄收益为3.16美元[254] - 2024年第三季度可分配收益为3000万美元，每股摊薄普通股约0.36美元，与第二季度基本持平[316] - 2024年第三季度平均股权回报率为20.30%，经济净利息收入占平均股权的10.64%，可分配收益占平均普通股权益的6.79%[318] - 2024年第三季度GAAP净利润为1.13672亿美元，摊薄后每股普通股净利润为0.41美元[315] 利息收支与相关指标变化 - 截至2024年9月30日的季度，利息收入增加800万美元，达1.95亿美元，增幅4.3%；前九个月减少1300万美元，至5.69亿美元，降幅2.3%[261][263] - 截至2024年9月30日的季度，平均生息资产增加1.63亿美元，至129亿美元，收益率从5.9%升至6.1%；前九个月平均生息资产收益率提高10个基点至5.8%[261][263] - 截至2024年9月30日的季度，利息支出增加1000万美元，达1.29亿美元，增幅8%；前九个月减少1300万美元，至3.7亿美元，降幅3%[266][268] - 2024年9月30日季度经济净利息收入为7.1511亿美元，6月30日季度为7.2394亿美元，减少88.3万美元[271][279] - 2024年9月30日季度净息差为1.6%，较6月30日季度下降10个基点[273] - 2024年9月30日季度净利息收益率为2.2%，较6月30日季度上升10个基点[273][279] - 2024年9月30日和6月30日季度平均生息资产净额相对稳定，均为20亿美元[279] - 2024年9月30日季度GAAP利息收入为1.95295亿美元，GAAP利息支出为1.28844亿美元[271] - 2024年9月30日季度平均生息资产为129.11549亿美元，收益率为6.1%[273] - 2024年9月30日季度平均付息负债为109.04969亿美元，经济平均资金成本为4.5%[273] - 2024年9月30日季度机构RMBS平均余额为6.27966亿美元，利息收入为1034.3万美元，收益率为6.6%[273] - 2024年9月30日季度非机构RMBS平均余额为9.78811亿美元，利息收入为3036.5万美元，收益率为12.4%[273] - 2024年9月30日季度贷款投资平均余额为112.60536亿美元，利息收入为1.52355亿美元，收益率为5.4%[273] - 2024年前九个月经济净利息收入从2.02亿美元增至2.12亿美元，增加1000万美元[280] - 2024年前九个月平均生息资产净额从22亿美元降至20亿美元，减少1.41亿美元[280] - 2024年第三季度平均附息负债较第二季度增加1.64亿美元，经济利息支出增加1000万美元[283] - 2024年前九个月平均附息负债较2023年同期减少3.64亿美元，经济利息支出减少2100万美元[284] 公司资产与负债规模变化 - 截至2024年9月30日的九个月，公司减少9.12亿美元贷款投资、1.48亿美元机构CMBS头寸和500万美元非机构RMBS头寸[263] - 截至2024年9月30日的九个月，公司平均有担保融资协议余额减少6400万美元，至29亿美元[268] - 截至2024年9月30日，生息资产为134.24529亿美元，计息负债为107.4977亿美元，GAAP杠杆率为3.9:1，有追索权GAAP杠杆率为1.2:1[320] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司持有现金及现金等价物分别约为9700万美元和2.22亿美元，现金头寸减少1.24亿美元[334] - 2024年和2023年前九个月，经营活动提供的净现金分别约为1.68亿美元和1.82亿美元，运营现金流主要源于利息收支差，分别为2.22亿美元和2.37亿美元[335] - 2024年和2023年前九个月，投资活动分别使用现金5.11亿美元和提供现金1.75亿美元，2024年投资购买各类证券花费现金，部分被本金偿还和销售所得现金抵消[336] - 2024年和2023年前九个月，融资活动分别提供现金2.19亿美元和使用现金4.83亿美元，2024年现金流入来自融资协议和票据发行，部分被债务偿还和股息支付抵消[337] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司追索杠杆分别为1.2:1和1.0:1，处于较低水平[338] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别有5.5亿美元和3.77亿美元的无抵押资产可用于获取短期融资或筹集现金[339] - 截至2024年9月30日，公司RMBS和贷款担保融资协议总本金为32.35072亿美元，加权平均借款利率为6.70%；2023年12月31日总本金为24.44091亿美元，加权平均借款利率为7.51%[341] - 截至2024年9月30日，公司有8.69亿美元的非按市值计价融资安排和5.19亿美元的有限按市值计价融资安排，以降低融资风险[344] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司总计息债务账面价值分别约为107亿美元和101亿美元，杠杆比率分别约为3.9:1和4.0:1[348] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别有46亿美元和36亿美元的证券或现金用于抵押担保融资协议义务[349] 金融工具与衍生品收益变化 - 截至2024年9月30日的季度，公司未实现金融工具公允价值收益增加9300万美元，衍生品净收益减少1400万美元[258] - 截至2024年9月30日的九个月，公司未实现金融工具公允价值收益增加1.64亿美元，投资销售净亏损减少2400万美元，衍生品净收益增加1900万美元，交易费用减少1300万美元[259] - 2024年第三季度和前九个月衍生品净损失分别为1300万美元和25.7万美元，2023年前九个月为2000万美元[291] - 2024年前九个月金融工具公允价值净未实现收益为1.92亿美元，2023年同期为2800万美元[299] - 2024年前九个月和2023年同期出售资产实现损失分别为400万美元和2700万美元[301] 公司费用情况 - 2024年第三季度总薪酬、G&A和交易费用为1513万美元，占平均资产的0.45%，占平均权益的2.25%[307] - 2024年第三季度和第二季度薪酬福利成本均为700万美元，2024年前九个月和2023年前九个月分别约为2300万美元和2500万美元[307] - 2024年第三季度和第二季度一般及行政费用均为600万美元，2024年前九个月和2023年前九个月均为1800万美元[308] - 2024年第三季度发生与证券化相关的交易费用200万美元，2024年前九个月和2023年前九个月分别约为200万美元和1500万美元[309] - 2024年第三季度和第二季度服务和资产管理费用均为700万美元，2024年前九个月和2023年前九个月分别为2200万美元和2500万美元[310] 公司股权与分红情况 - 2023年6月，公司董事会将股票回购计划授权增加7300万美元至2.5亿美元，截至2024年9月30日，本季度和前九个月未回购普通股，2023年前九个月回购580万股，均价5.66美元，总额3300万美元[355][356] - 截至2024年9月30日，公司“按市价发售”计划下仍可发行的股票约为4.26亿美元[357] - 2024年第三季度和前九个月，公司向普通股股东宣布分红分别为3000万美元（每股0.37美元）和8700万美元（每股1.05美元）；2023年同期分别为4200万美元（每股0.54美元）和1.38亿美元（每股1.77美元）[358] - 2024年第三季度和前九个月，公司向A类优先股股东宣布分红分别为300万美元（每股0.50美元）和900万美元（每股1.50美元）；向B类优先股股东分别为900万美元（每股0.71美元）和2500万美元（每股1.92美元）；向C类优先股股东分别为500万美元（每股0.48美元）和1500万美元（每股1.45美元）；向D类优先股股东分别为600万美元（每股0.70美元）和1500万美元（每股1.90美元）[359][360][361][362] - 2024年3月30日，B类优先股（1300万股，清算优先权3.25亿美元）和D类优先股（800万股，清算优先权2亿美元）可赎回；2021年10月30日，A类优先股（580万股，清算优先权1.45亿美元）可赎回[363][364][365] 公司股权奖励情况 - 截至2024年9月30日，公司2023年股权奖励计划约有600万股可用于未来授予，2024年前九个月授予24万股受限股票单位（RSU），授予日公允价值400万美元；授予17.9万股绩效股票单位（PSU），授予日公允价值300万美元[369][370][371] 公司合同义务情况 - 截至2024年9月30日，公司合同义务总额为12.393807亿美元，其中有担保融资协议为3.235072亿美元，以非机构住宅抵押贷款支持证券（RMBS）为抵押的证券化债务为147000美元，以投资贷款为抵押的公允价值证券化债务为7.866216亿美元等[375] - 截至2023年12月31日，各类合约义务一年内金额为2976414000美元，一到三年为3543185000美元，三到五年为2396700000美元，大于等于五年为3298638000美元[376] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入为1.137亿美金，每股收益为1.39美金 [27] - GAAP账面价值为每股22.35美金，经济回报率为6.8% [27] - 年初至今的经济回报率为15.6% [27] - 第三季度可分配净收入为2990万美金，每股收益为0.36美金 [28] - 第三季度经济净利息收入为7150万美金，平均利息收益资产的收益率为6.1% [28] - 平均资金成本为4.5%，净利差为1.6% [28] - 公司的总现金和无负担资产为6.48亿美金 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 关闭了CIM 2024-R1的证券化，涉及金额为4.68亿美金 [13] - 发行了7500万美金的9.25%无担保债券，计划在2029年到期 [14] - 购买了4700万美金的非机构次级债券，预计获得中高十位数的回报 [16] - 承诺购买1.18亿美金的住宅过渡贷款，预计获得中高十位数的回报 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅抵押信贷的基本面依然强劲，房价同比上涨约5% [11] - 2024年非机构RMBS发行量可能达到1000亿美金，比2023年增长约40% [12] - 投资者对抵押信贷证券的需求依然强劲，信用利差相较于投资级和高收益公司债市场仍具吸引力 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购位于德克萨斯州的Palisades Group，以增强其在住宅抵押信贷领域的资产管理能力 [18] - 收购将使公司在贷款和房地产管理方面的名义价值超过300亿美金 [21] - 预计收购将在2024年第四季度完成，并将在2025年实现增值 [22] - 公司将继续寻找新的投资机会，并在过去两个季度内将季度股息提高了12% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于通货膨胀减缓，联邦储备局在9月将基准利率下调50个基点，预计年内可能再降50个基点 [8] - 预计短期融资成本的降低和收益曲线的陡峭化将有利于未来的运营表现 [9] - 住宅信贷市场强劲，与公司的业务战略相一致 [24] 其他重要信息 - 公司在第三季度的费用（不包括服务费和交易费用）为1280万美金，较第二季度略有下降 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于家庭净值贷款的机会 - 公司正在关注家庭净值贷款领域，Palisades在该领域有经验，尽管目前尚未找到合适的投资机会 [35] 问题: 关于利率风险和账面价值的更新 - 由于利率市场的波动，账面价值在9月30日后基本持平 [37][42] 问题: 关于Palisades收购后的资产管理增长 - 公司将制定详细的资产配置政策，以平衡在账面上和第三方资金的资产管理增长 [44] 问题: 关于短期利率的敏感性 - 公司预计浮动利率负债将受益于短期利率的下降，尽管对冲工具可能会部分抵消这一收益 [46] 问题: 关于未来投资机会 - 公司将继续关注非机构次级债券和住宅过渡贷款等领域，预计将获得中高十位数的回报 [55] 问题: 关于股息的提升 - 公司正在寻找机会重新证券化可赎回债务，以提高股息 [58]

文章核心观点 - 奇美拉投资公司本季度财报未达预期 股价年初至今表现逊于市场 未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 同一行业的克拉罗斯抵押信托公司即将公布财报 [1][3][9] 奇美拉投资公司业绩情况 - 本季度每股收益0.36美元 未达Zacks共识预期的0.37美元 去年同期为0.39美元 本季度盈利意外为 - 2.70% 上一季度盈利意外为8.82% [1] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收6645万美元 未达Zacks共识预期4.93% 去年同期营收6340万美元 过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 奇美拉投资公司股价表现 - 自年初以来 奇美拉股价下跌约0.2% 而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 奇美拉投资公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来走势 包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前 奇美拉盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预测变化值得关注 当前季度共识每股收益预期为0.38美元 营收7030万美元 本财年共识每股收益预期为1.50美元 营收2.726亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 房地产投资信托和股权信托行业目前处于250多个Zacks行业的后45% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 克拉罗斯抵押信托公司情况 - 该公司尚未公布截至2024年9月季度财报 预计11月7日公布 [9] - 预计本季度每股收益0.13美元 同比变化 + 181.3% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收6948万美元 较去年同期下降13.7% [10]

财务表现 - 公司2022年第三季度营收为 X 亿美元，同比增长 Y%。[1] - 公司2022年前三季度营收为 X 亿美元，同比增长 Y%。[2] - 公司2022年第三季度净利润为 X 亿美元，同比增长 Y%。[1] - 公司2022年前三季度净利润为 X 亿美元，同比增长 Y%。[2] 业务发展 - 公司在 X 领域取得了重大突破，推出了新产品 Y。[3] - 公司在 X 市场的份额进一步提升，实现了 Y%的增长。[4] - 公司成功拓展了 X 业务线，带动了整体业务的发展。[3] - 公司在 X 领域的研发投入不断加大，为未来发展奠定了基础。[4] 战略规划 - 公司制定了未来 X 年的发展战略，聚焦于 Y 和 Z 两大方向。[1] - 公司将持续加大在 X 领域的投入和布局，以巩固行业地位。[2] - 公司计划在 X 市场进一步扩张，以提升全球市场份额。[3] - 公司将通过 X 和 Y 两大举措，推动业务转型升级。[4]

文章核心观点 - 金融研究员兼投资者关注高科技和早期成长型公司发展，撰写行业时事新闻，为读者提供研究和投资机会 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对CIM股票持有长期实益多头头寸 [2] 文章创作情况 - 文章由分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票所属公司无业务关系 [2]

文章核心观点 投资者需关注奇美拉投资公司股票，因其2024年9月20日行权价7美元的看跌期权隐含波动率高，结合分析师看法，高隐含波动率或意味着交易机会出现 [1][4] 分组1：隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或有重大事件将引发股价涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分组2：分析师观点 - 期权交易员预期奇美拉投资公司股价大幅波动，该公司在房地产投资信托和股票信托行业中是Zacks排名3（持有），行业排名前38% [3] - 过去30天，一位分析师上调本季度盈利预期，无人下调，Zacks本季度每股盈利共识预期维持37美分 [3] 分组3：交易策略 - 鉴于分析师看法，高隐含波动率或意味着交易机会，经验丰富的期权交易员常寻找高隐含波动率期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，希望到期时标的股票波动小于预期 [4]

文章核心观点 - 因市场条件和利率变化，需对Chimera Investment Corporation的优先股进行重新评估，不同利率情景下各优先股表现不同，Series A和C当前价格有优势，是新资金的较好选择 [1][3][13] 市场情况 - 7月初Dane Bowler对Chimera Investment Corporation运营进行评估，认为优先股Series B和D在总回报方面是明确选择，但后来劳工部报告使金融市场和利率显著变动，需重新评估 [1] - Dane上次评估时，10年期美国国债和调整后的3个月SOFR分别约为4.25%和5.56%，就业放缓和良性CPI报告引发美联储将降息的猜测 [2] - 这导致股票和债券市场波动性增加、利率显著下降，10年期国债收益率下降50个基点，相关固定收益工具大幅反弹，但CIM优先股价格仅小幅变动 [3] 价格走势 - 7月文章发布后，CIM普通股和优先股价格上涨，普通股因公司二季度运营结果强劲上涨，优先股可能因投资者预期利率下降锁定收益而上涨 [4] 情景测试 - 以8月10日收盘价购买1万美元各优先股，对三种情景进行结果估算：未来两年利率不变、未来两年联邦基金利率降低200个基点、未来三年联邦基金利率降低300个基点，测试假设持有10年，浮动利率股息随联邦基金利率调整，各情景下市场价格预计接近25美元 [5] 投资建议 - 固定收益部分投资应保持积极准备姿态，若认为利率将大幅下降，长期锁定高收益是明智之举，优先股不仅可锁定高收益，还有资本增值潜力 [8] - Chimera各优先股都有价格优势，Series B和D切换浮动利率后收益率超11%，但平价交易时无资本收益机会；Series A和C当前收益率超8.5%，有两位数资本增值潜力 [9] - 7月1日至8月9日各优先股交易情况显示，虽交易量低，但有投资者以低价买入CIM - PR - A和CIM - PR - C [10][11] - 若利率下降，各优先股价格都将趋近25美元，Series B和D已达，Series A和C为固定收益投资者提供高收益和增值机会，当前价格下是新资金的较好选择 [12][13]

资产和负债情况 - 公司总资产为131.32亿美元，较上年末增加1.56%[19] - 贷款持有待售投资为112.33亿美元，占总资产的85.6%[19] - 公司资产证券化债务为70.79亿美元，较上年末下降6.9%[19] 股东权益 - 公司发行了8.00%优先股共计3.72亿美元[19] - 公司宣布向普通股股东派发每股0.36美元的股息[32] - 公司向优先股股东派发每股0.50美元的股息[32] 经营业绩 - 公司净利润为1.86亿美元，同比增长99.3%[25] - 公司每股收益为1.78美元，较上年同期增长143.8%[27] - 公司获得其他投资收益1.02亿美元，主要来自衍生工具和金融工具的公允价值变动[24] 其他综合收益 - 公司其他综合收益为-1.16亿美元，主要由可供出售证券未实现损失所致[30] 子公司和关联交易 - 公司通过多家全资子公司开展业务，包括被视为可征税的REIT子公司[63] - 公司交换了在Kah Capital Management, LLC的权益，获得了Kah Capital Holdings, LLC的权益，并将其作为权益法投资记录在资产负债表上[64] - 公司向Kah Capital Management支付了资产服务监督费用[64] - 公司向Kah Capital Management管理的基金承诺了7500万美元的资本投入，截至2024年6月30日已投入5600万美元[64] - 公司使用VIE结构进行证券化交易，并将这些VIE实体纳入合并报表范围[67,68,69,70] 证券投资组合 - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)中有1.4亿美元的未实现亏损[94] - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的信用损失准备金从2023年6月30日的1.86亿美元增加到2024年6月30日的2.36亿美元[98] - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的加权平均违约率从2023年12月31日的0.7%上升到2024年6月30日的0.4%[100][102] - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的加权平均损失严重程度从2023年12月31日的38.9%上升到2024年6月30日的42.9%[100][102] - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的总未实现亏损为1.4亿美元[89] - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的总未实现收益为2.12亿美元[105] - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的加权平均提前偿还率从2023年12月31日的6.2%上升到2024年6月30日的6.5%[100][102] - 公司持有的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的加权平均违约率从2023年12月31日的0.7%下降到2024年6月30日的0.4%[100][102] - 公司MBS投资组合的加权平均到期期限为18.7年，加权平均贷款价值比为56.6%，加权平均FICO评分为707[120] - 非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)投资的逾期、破产、止赎和房地产拥有(REO)总体占未偿本金余额的12.3%[117] - 非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)投资的加权平均贷款余额为24.9万美元，加权平均业主占用率为67.8%，加权平均单户住宅比例为61.0%[120] - 非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)投资的前四大州地理集中度分别为加利福尼亚州33.2%、纽约州11.7%、佛罗里达州7.5%和新泽西州4.8%[120] - 公司MBS投资组合的加权平均票面利率为5.7%,加权平均收益率为17.5%[110] - 公司MBS投资组合中非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的加权平均摊余成本基础为45.39[110] - 公司MBS投资组合中机构住宅抵押贷款支持证券(Agency RMBS)的加权平均摊余成本基础为99.99[110] - 公司MBS投资组合中机构商业抵押贷款支持证券(Agency CMBS)的加权平均摊余成本基础为101.28[110] - 公司MBS投资组合的总公允价值为15.55亿美元,总摊余成本为15.07亿美元[114] - 公司MBS投资组合中加权平均剩余期限小于1年的部分公允价值为1.01亿美元,摊余成本为1.11亿美元[114] - 公司的非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)组合中,2006年和2007年发行的贷款占比较高,分别为41.2%和30.8%[123] 贷款投资组合 - 公司持有的贷款投资组合主要包括再表现住宅抵押贷款、大额优质贷款、投资者贷款和商业目的贷款[127,128] - 公司的贷款投资组合总摊余成本为116亿美元,总未偿本金余额为118亿美元[129] - 公司贷款投资组合中,30天及以上逾期贷款占比为14.6%,其中90天及以上逾期贷款占比为2.9%[137] 公允价值估值 - 公司采用内部估值模型和第三方定价服务来确定金融工具的公允价值,并对估值方法进行持续评估和改进[141,142,143,144] - 公司估计非机构住宅抵押贷款支持证券(Non-Agency RMBS)的公允价