文章核心观点 - Civista Bancshares公司明年收益可能因降息提升利润率而反弹，适度贷款增长也将支撑利润，预计公司每股收益为1.91美元 [1] 具体要点 - 降息将提升Civista Bancshares公司利润率，推动明年收益反弹 [1] - 适度贷款增长将支撑Civista Bancshares公司利润 [1] - 预计Civista Bancshares公司每股收益为1.91美元 [1]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended - September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------| | | | | For the transition period from | ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为840万美元，每股摊薄收益为0.53美元，较上季度增长130万美元，增幅为18%，但较2023年第三季度下降200万美元 [7] - 净利息收入为2920万美元，较上季度增加150万美元，增幅为5.3% [14] - 非利息收入较上季度减少857,000美元，降幅为8.1%，但较2023年第三季度增加150万美元，增幅为19.2% [20][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款和租赁组合增长至2900万美元，年化增长率为4% [31] - 非利息支出为2800万美元，较上季度下降8.1% [25] - 租赁收入和残值费用的下降是非利息收入减少的主要原因 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 通过俄亥俄州的Homebuyer Plus计划成功开设1000个新存款账户，新增存款1050万美元，其中35%为新客户 [11] - 贷款需求在各市场持续强劲，但贷款和租赁增长放缓 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将批发融资比例降低至15%至17% [71] - 继续关注核心存款的增长和贷款定价的纪律性，以优化资金和提高资本比率 [34][45] - 计划在未来几个月内继续管理贷款增长，保持在低个位数范围 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对俄亥俄州和东南印第安纳州的经济表现持乐观态度，认为信用质量保持强劲 [42] - 预计未来几个季度将继续改善净利息利润率 [15][45] 其他重要信息 - 公司宣布每股派息0.16美元，与前一季度持平，派息率为3.59% [19] - 计划关闭位于俄亥俄州拿破仑的Perry Street分行，预计将于2025年开始每年节省234,000美元 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净利息利润率的提升 - 管理层表示，预计未来将继续改善净利息利润率，尤其是在借款成本降低的情况下 [50][51] 问题: 关于俄亥俄州Homebuyer Plus计划的存款 - 管理层确认该计划的存款将在五年内保持，且35%的新客户将有助于交叉销售其他存款产品 [63][64] 问题: 关于费用的未来趋势 - 管理层预计费用在未来几个季度将保持相对平稳，可能会因填补空缺而略有上升 [68] 问题: 关于批发融资的目标 - 管理层希望在未来几年将批发融资比例降低至15%至17% [71] 问题: 关于信用质量的看法 - 管理层对信用质量持乐观态度，认为当前的准备金水平是健康的 [58][59]

文章核心观点 - 介绍Civista Bancshares 2024年第三季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报和评级 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收3892万美元，同比下降1.8%，比Zacks共识预期的3760万美元高出3.52% [1] - 同期每股收益0.53美元，去年同期为0.66美元，比共识预期的0.44美元高出20.45% [1] 关键指标表现 - 净息差（税等效）为3.2%，高于两位分析师平均估计的3.1% [3] - 效率比率（非GAAP）为70.2%，低于两位分析师平均估计的75.6% [3] - 净利息收入为2923万美元，高于两位分析师平均估计的2849万美元 [3] - 贷款销售净收益为143万美元，高于两位分析师平均估计的90万美元 [3] - 非利息总收入为969万美元，高于两位分析师平均估计的911万美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月Civista Bancshares股价回报率为3.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为1.7% [4] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能表现逊于大盘 [4]

文章核心观点 - 西维斯塔银行（Civista Bancshares）本季度盈利超预期，但同比下降，股价表现弱于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化；该行业排名靠前，同行业的哈特兰金融（Heartland Financial）未公布业绩，有一定增长预期 [1][3][8] 西维斯塔银行（Civista Bancshares）业绩情况 - 本季度每股收益0.53美元，超扎克斯共识预期的0.44美元，去年同期为0.66美元，此次盈利惊喜为20.45% [1] - 上一季度预期每股收益0.40美元，实际为0.45美元，盈利惊喜为12.50% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收3892万美元，超扎克斯共识预期3.52%，去年同期为3963万美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] 西维斯塔银行股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约0.3%，而标准普尔500指数上涨22.1% [3] 西维斯塔银行未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前扎克斯排名为4（卖出），预计短期内股价表现弱于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.46美元，营收3806万美元；本财年共识每股收益预期为1.76美元，营收1.5087亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，中西部银行行业目前处于250多个扎克斯行业的前16%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 哈特兰金融（Heartland Financial）情况 - 该公司尚未公布截至2024年9月季度业绩，预计本季度每股收益1.18美元，同比增长5.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.4% [8][9] - 预计营收1.8951亿美元，同比增长8.8% [9]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元，较上年同期增长 XX%。[1] - 公司负债总额为 XXX 亿元，资产负债率为 XX%。[1] - 公司流动资产为 XXX 亿元，流动负债为 XXX 亿元，流动比率为 XX%。[1] 经营业绩 - 公司全年实现营业收入 XXX 亿元，同比增长 XX%。[2] - 公司全年实现净利润 XXX 亿元，同比增长 XX%。[2] - 公司毛利率为 XX%，净利率为 XX%。[2] 研发投入 - 公司全年研发投入 XXX 亿元，占营业收入的 XX%。[3] - 公司持续加大研发投入力度，推动核心技术创新。[3] - 公司拥有 XXX 项专利，其中发明专利 XXX 项。[3] 业务发展 - 公司积极拓展海外市场，海外收入占比达到 XX%。[4] - 公司持续优化产品结构，高端产品销售占比提升。[4] - 公司加快数字化转型步伐，智能制造水平不断提升。[4]

文章核心观点 Civista Bancshares公布2024年第三季度和前九个月未经审计财务结果，虽部分指标有变化但信贷质量保持良好，公司对2024年末表现有信心 [1] 分组1：财务亮点 盈利情况 - 2024年第三季度净收入840万美元，摊薄后每股收益0.53美元；前九个月净收入2180万美元，摊薄后每股收益1.39美元，均低于2023年同期 [1] - 2024年前九个月非利息收入2870万美元，较去年同期增加39.1万美元，增幅1.4% [22] 净利息情况 - 2024年第三季度净利息收入较第二季度增加150万美元，增幅5.3%；较2023年同期下降230万美元 [4][6] - 2024年前九个月净利息收入较2023年同期减少1010万美元，降幅10.6% [10] 成本情况 - 2024年第三季度存款成本218个基点，总资金成本261个基点 [1] - 2024年第三季度非利息支出2800万美元，较第二季度减少60万美元，降幅2.0%；较2023年同期增加140万美元，增幅5.1% [27] - 2024年前九个月非利息支出8420万美元，较2023年同期增加250万美元，增幅3.1% [32] 资产质量 - 2024年前九个月净损失110万美元，高于2023年同期的50万美元 [47] - 截至2024年9月30日，不良资产1820万美元，较2023年12月31日增加310万美元，增幅20.4% [48] 资本与流动性 - 截至2024年9月30日，一级杠杆率8.45%，一级风险资本比率10.29%，总风险资本比率13.81%，有形普通股权益比率6.64% [60] 分组2：CEO评论 - 对第三季度盈利和业绩满意，采取贷款和存款定价策略，实施下行贝塔策略，推出存款计划，增加存款2.46亿美元，减少批发借款2.13亿美元，使每股收益从上个季度的0.45美元增至0.53美元 [2] - 信贷质量保持良好，支持贷款业务，深化客户关系，满足住房和建设融资需求，第三季度表现良好且净息差出现拐点，有望在2024年末取得好成绩 [3] 分组3：运营结果 净利息收入 - 2024年第三季度较第二季度增加150万美元，增幅5.3%，主要因平均生息资产增加8600万美元及资产收益率提高6个基点使利息收入增加210万美元，但被利息支出增加70万美元部分抵消 [4][5] - 2024年第三季度较2023年同期下降230万美元，利息收入增加610万美元，利息支出增加840万美元，净息差下降53个基点至3.16% [6] 非利息收入 - 2024年第三季度总计970万美元，较第二季度减少90万美元，降幅8.1%；较2023年同期增加160万美元，增幅19.2% [18] - 2024年前九个月总计2870万美元，较2023年同期增加39.1万美元，增幅1.4% [22] 非利息支出 - 2024年第三季度总计2800万美元，较第二季度减少60万美元，降幅2.0%；较2023年同期增加140万美元，增幅5.1% [27] - 2024年前九个月总计8420万美元，较2023年同期增加250万美元，增幅3.1% [32] 分组4：资产负债表 资产 - 截至2024年9月30日，总资产41亿美元，较2023年12月31日增加2亿美元，增幅5.2% [36] - 贷款和租赁余额较2023年12月31日增加1.822亿美元，增幅6.4%，商业房地产、房地产建设和住宅房地产贷款增长显著 [36] 存款 - 截至2024年9月30日，总存款32亿美元，较2023年12月31日增加2.387亿美元，增幅8.0% [39] - 非利息活期存款减少8540万美元，利息活期存款减少2910万美元，储蓄和货币市场存款增加2.569亿美元，定期存款增加6520万美元 [40][41][42] 股东权益 - 截至2024年9月30日，股东权益总计3.944亿美元，较2023年12月31日增加2240万美元，源于留存收益增加1410万美元和累计其他综合损失减少760万美元 [46] 分组5：其他信息 股票回购计划 - 2024年尚未回购任何股票，当前1350万美元回购授权仍有效，计划将于2025年5月到期 [45] 会议安排 - 公司将于2024年10月29日下午1点举办电话会议讨论第三季度财务结果，可通过公司网站收听直播，会议录音将保存一年 [50]

文章核心观点 公司董事会批准向股东发放季度股息，约250万美元，年化收益率3.59% [1] 公司动态 - 董事会批准向2024年11月5日登记在册的普通股股东支付每股16美分的季度股息，2024年11月19日支付 [1] - 此次股息支出约250万美元，基于2024年10月25日收盘价17.84美元，季度股息年化收益率3.59% [1] 公司概况 - 公司是一家资产达40亿美元的金融控股公司，总部位于俄亥俄州桑达斯基 [2] - 主要子公司Civista Bank成立于1884年，提供全方位银行、商业贷款、抵押贷款和财富管理服务 [2] - Civista Bank在俄亥俄州、印第安纳州东南部和肯塔基州北部设有43个营业点 [2] - 公司通过位于宾夕法尼亚州匹兹堡的Civista Leasing and Finance Division为全国企业提供商业设备租赁服务 [2] - 公司普通股在纳斯达克资本市场以“CIVB”为代码进行交易 [2]

文章核心观点 Civista Bancshares, Inc.宣布将于2024年10月29日开盘前发布2024年第三季度财务业绩，并于同日下午1点举办电话会议和网络直播讨论财务结果 [1] 财务业绩发布 - 公司将于2024年10月29日开盘前发布2024年第三季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于2024年10月29日下午1点举办电话会议和网络直播讨论财务结果，分析师可参与问答环节 [1] - 电话接入号码为(800) 836 - 8184，需说明加入Civista Bancshares, Inc.财报电话会议 [1] - 网络直播可在公司网站的网络直播和演示页面观看，直播结束后不久同一位置将提供存档版本 [2] 公司概况 - 公司是一家资产达40亿美元的金融控股公司，总部位于俄亥俄州桑达斯基 [3] - 主要子公司Civista Bank成立于1884年，提供全方位银行、商业贷款、抵押贷款和财富管理服务 [3] - Civista Bank在俄亥俄州、印第安纳州东南部和肯塔基州北部拥有43个营业点 [3] - 公司通过位于宾夕法尼亚州匹兹堡的Civista Leasing and Finance Division为全国企业提供商业设备租赁服务 [3] - 公司普通股在纳斯达克资本市场以“CIVB”为代码进行交易 [3]

文章核心观点 - 公司2024年收益或下降，2025年随净息差恢复而回升，预计2024年每股收益1.76美元，同比降36%，2025年每股收益1.86美元，同比升6%；目标价显示当前股价有较大上涨空间，股息收益率达3.9%，给予买入评级 [1] 净息差趋势反转 - 2024年一季度净息差降22个基点，二季度降13个基点，2023年最后九个月降55个基点；利率下调或扭转净息差下降趋势 [2] - 公司负债比资产对利率更敏感，降息时资金成本降低幅度将超过资产收益率降幅；存款组合中计息活期、储蓄和货币市场存款占比约45%，贷款组合中房地产贷款占比89%，前者重定价快，后者重定价慢 [2] - 预计2024年四季度联邦基金利率降25个基点，2025年降100个基点；2024年三季度净息差基本稳定，之后至2025年底每季度升2个基点 [2] 贷款增长情况 - 二季度贷款组合增长4.0%，年化增长率16.2%，高于过去五年12.9%的复合年增长率 [3] - 公司主要在俄亥俄州运营，当地失业率低且接近全国平均水平，但近期经济活动有所放缓 [3][4] - 预计贷款增长将从二季度的高水平略有放缓，到2025年底每季度增长1.5%，存款增长与贷款同步 [4] 收益预测 - 因上半年净息差大幅下降，2024年收益可能低于去年；今年晚些时候净息差开始恢复，预计将提升2025年收益，预期贷款增长也将支撑收益 [6] - 假设贷款拨备费用与贷款总额比率恢复到2023年水平，非利息收入年增长率约11%，效率比率与二季度基本持平 [6] - 预计2024年每股收益1.76美元，同比降36%；2025年每股收益1.86美元，同比升6% [1][6] 风险评估 - 截至2024年6月底，未保险存款3.907亿美元，占总存款13%，公司现金和未质押证券4.155亿美元，可轻松覆盖未保险存款 [8] - 截至2024年6月底，信贷损失准备金是不良贷款的327%，上季度末非应计贷款仅占总贷款的0.50% [8] 评级与估值 - 公司当前季度股息为每股0.16美元，股息收益率3.9%；预计2024年派息率36%，高于五年平均水平21%，但可持续，预计股息水平不会提高 [9] - 采用历史市净率（P/TB）和市盈率（P/E）倍数估值；过去平均P/TB为1.31倍，乘以预测的2024年底每股有形账面价值16.40美元，目标价21.50美元，较8月20日收盘价上涨31.6% [9] - 过去平均P/E约8.5倍，乘以预测的2024年每股收益1.76美元，目标价14.90美元，较8月20日收盘价下跌8.7% [9] - 两种估值方法目标价加权平均为18.20美元，较当前股价上涨11.5%，加上远期股息收益率，总预期回报率15.4%，给予买入评级 [9]