公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为38.80258亿美元，较2023年12月31日增加1884万美元，增幅0.5%[209] - 截至2024年3月31日，公司总负债为35.10599亿美元，较2023年12月31日增加2118.3万美元，增幅0.6%[209] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为369659000美元，占总资产的9.5%，较2023年12月31日减少2343000美元，占比下降0.1%[227] - 2024年3月31日，公司总资产为3,880,258美元，较2023年12月31日的3,861,418美元有所增加[18] - 2024年3月31日，公司总负债为3,510,599美元，较2023年12月31日的3,489,416美元有所增加[18] - 2024年3月31日，公司股东权益为369,659美元，较2023年12月31日的372,002美元有所减少[18] - 截至2024年3月31日，股东权益总额为3.69659亿美元，较2023年12月31日的3.72002亿美元略有减少[24] 贷款业务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，贷款总额为28.98139亿美元，较2023年12月31日增加5425.7万美元，增幅1.9%[211] - 截至2024年3月31日，贷款损失准备金为3884.9万美元，较2023年12月31日增加168.9万美元，增幅4.5%[211] - 截至2024年3月31日，净贷款为28.5929亿美元，较2023年12月31日增加5256.8万美元，增幅1.9%[211] - 2024年第一季度，贷款损失准备金和表外信贷风险准备金共计199.2万美元，2023年同期为82.1万美元[214] - 2024年第一季度，净冲销总额为35.3万美元，2023年第一季度为12.8万美元[215] - 2024年第一季度，公司贷款平均余额为2880031000美元，较2023年同期增加230130000美元，增幅8.0%，贷款收益率从5.78%升至6.20%[235] - 2024年一季度计提信贷损失拨备2042万美元，较2023年同期的620万美元增加1422万美元[242] - 2024年一季度出售53笔贷款，总计1.1438亿美元；2023年同期出售63笔贷款，总计9739万美元[245] - 2024年一季度净贷款出售收益较2023年同期增加232万美元，增幅36.8%[243] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，贷款总额分别为2,898,139千美元和2,861,727千美元，净贷款分别为2,859,290千美元和2,824,567千美元[85] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，贷款净递延费用分别为2,664千美元和2,743千美元[86] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计利息应收款分别为13,513千美元和12,819千美元[87] - 2024年第一季度，公司信贷损失准备金增加至38,849千美元，计提2,042千美元；2023年第一季度计提620千美元[89][92] - 2023年采用CECL时，信贷损失准备金增加5,193千美元，主要与当季贷款增长有关[94] - 截至2024年3月31日，商业与农业贷款总计302,663千美元，其中合格贷款71,710千美元，关注类贷款3,448千美元，次级贷款3,425千美元，可疑贷款19千美元[100] - 截至2024年3月31日，商业地产（业主自用）贷款总计367,419千美元，其中合格贷款66,660千美元，关注类贷款2,439千美元，次级贷款3,614千美元[100] - 截至2024年3月31日，商业地产（非业主自用）贷款总计1,185,688千美元，其中合格贷款21,349,230千美元，关注类贷款2,000千美元，次级贷款4,423千美元[100] - 截至2024年3月31日，住宅地产贷款总计669,545千美元，其中合格贷款45,450千美元，关注类贷款812千美元，次级贷款6,445千美元[100] - 商业与农业贷款当期毛冲销额为212千美元[100] - 商业地产（非业主自用）贷款当期毛冲销额为174千美元[100] - 农场房地产贷款中，合格贷款金额分别为627,000美元、2,329,000美元、947,000美元等，总计4,392,000美元[103] - 租赁融资应收款中，合格贷款金额为3,087,000美元，关注类贷款金额为254,000美元，次级类贷款金额为740,000美元，可疑类贷款金额为652,000美元，总计5,127,000美元[103] - 消费及其他贷款中，合格贷款金额为1,117,000美元、4,994,000美元、3,629,000美元等，总计16,242,000美元[103] - 总贷款金额为2,898,139,000美元[103] - 房地产建设贷款中，合格贷款金额为8,265,000美元、127,222,000美元、88,148,000美元等，总计265,710,000美元[107] - 租赁融资应收款当期冲销金额为226,000美元[103] - 消费及其他贷款当期冲销金额为26,000美元[103] - 总贷款当期冲销金额为651,000美元[103] - 住宅房地产金额为69,953,000美元[106] - 房地产建设关注类贷款金额为2,027,000美元[107] - 截至2023年12月31日，商业与农业贷款总额为304700千美元[110] - 截至2023年12月31日，商业房地产-业主自用贷款总额为377300千美元[110] - 截至2023年12月31日，商业房地产-非业主自用贷款总额为1161894千美元[110] - 截至2023年12月31日，住宅房地产贷款总额为659800千美元[110] - 商业与农业贷款当期总冲销额为1300千美元[110] - 商业房地产-业主自用贷款当期总冲销额为0千美元[110] - 商业房地产-非业主自用贷款当期总冲销额为0千美元[110] - 住宅房地产贷款当期总冲销额为17千美元[111] - 2023年商业与农业贷款中，关注类贷款为3026千美元，次级类贷款为4692千美元[110] - 2023年商业房地产-业主自用贷款中，关注类贷款为2187千美元，次级类贷款为4251千美元[110] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司对逾期未还贷款进行账龄分析[116] - 2024年3月31日，商业与农业贷款中，30 - 59天逾期金额为495千美元，60 - 89天逾期金额为133千美元，90天以上逾期金额为1,742千美元，总计逾期2,370千美元，当前贷款余额为300,293千美元，贷款总额为302,663千美元[117] - 2024年3月31日，商业房地产贷款中，业主自用贷款逾期379千美元，非业主自用贷款逾期2,897千美元，当前贷款余额分别为367,040千美元和1,182,79千美元，贷款总额分别为367,419千美元和1,185,68千美元[117] - 2024年3月31日，住宅房地产贷款逾期5,917千美元，当前贷款余额为670,885千美元，贷款总额为676,802千美元[117] - 2024年3月31日，房地产建设贷款无逾期，当前贷款余额为267,737千美元，贷款总额为267,737千美元[117] - 2024年3月31日，农场房地产贷款无逾期，当前贷款余额为24,908千美元，贷款总额为24,908千美元[117] - 2024年3月31日，租赁融资应收款逾期4,350千美元，当前贷款余额为52,330千美元，贷款总额为56,680千美元[117] - 2024年3月31日，消费者及其他贷款逾期137千美元，当前贷款余额为16,105千美元，贷款总额为16,242千美元[117] - 2024年3月31日，所有贷款总计逾期16,050千美元，当前贷款余额为2,882,08千美元，贷款总额为2,898,13千美元[117] - 截至2023年12月31日，各类贷款总计2861727000美元，逾期贷款总计13158000美元[119] - 截至2024年3月31日，非应计贷款总计13235000美元，2023年12月31日为12467000美元[120][121] - 2024年第一季度，无对财务困难借款人的贷款修改情况[125] - 截至2024年3月31日，抵押依赖贷款摊余成本总计10702000美元，相关信用损失准备为2658000美元；2023年12月31日分别为6359000美元和1265000美元[128] 证券投资业务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，可供出售证券投资组合从2023年12月31日的6.18272亿美元降至6.06249亿美元，减少1202.3万美元[219] - 2024年3月31日，美国国债及政府机构债务摊销成本7.2013亿美元，公允价值6.8042亿美元[76] - 2024年3月31日，州及政治分区债务摊销成本35.8809亿美元，公允价值33.3451亿美元[76] - 2024年3月31日，政府支持企业抵押支持证券摊销成本23.7942亿美元，公允价值20.4756亿美元[76] - 2024年3月31日，总债务证券摊销成本66.8764亿美元，公允价值60.6249亿美元[76] - 可供出售证券按摊销成本计算总计668,764千美元，按公允价值计算总计606,249千美元[77] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，质押证券账面价值分别约为203,714千美元和211,616千美元[78] - 2024年3月31日，暂时减值证券总计480,157千美元，未实现损失为64,290千美元；2023年12月31日，暂时减值证券总计447,874千美元，未实现损失为57,679千美元[81] - 2024年第一季度和2023年第一季度，权益证券净损失分别为141千美元和68千美元[82] - 2024年3月31日，投资组合中有446只证券存在未实现损失，主要因当前市场利率高于购买时的利率[81] 存款业务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总存款为2980695000美元，较2023年12月31日减少4333000美元，降幅0.1%[222] - 2024年3月31日，公司未保险存款约为446955000美元，2023年12月31日为499429000美元[222] - 2024年3月31日，公司非利息存款为707,993美元，较2023年12月31日的771,699美元有所减少[18] 收入与支出数据关键指标变化 - 2024年第一季度，公司净利息收入为28372000美元，较2023年同期减少4229000美元[228] - 2024年第一季度，公司净收入为6360000美元，较2023年同期减少6528000美元[234] - 2024年第一季度，公司总利息和股息收入为50128000美元，较2023年同期增加7203000美元[235] - 2024年第一季度，公司利息支出为21756000美元，较2023年同期增加11432000美元，增幅110.7%[236] - 2024年第一季度，公司存款利息支出为15987000美元，较2023年同期增加12755000美元，定期存款利率从2.82%升至5.33%[236] - 2024年3月31日止三个月，生息资产平均余额355.255亿美元，利息收入5.0128亿美元，收益率5.64%；2023年同期平均余额331.328亿美元，利息收入4.2925亿美元，收益率5.23%[238] - 2024年3月31日止三个月，计息负债平均余额272

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净收入为640万美元,每股收益0.41美元,较上年同期下降650万美元 [8] - 净息差收缩22个基点至3.22%,主要受到退出税收退税业务和存款迁移至高收益账户的影响 [14] - 贷款和租赁组合季度增长5%,保持中单位数增长 [17] - 拨备金增加主要由于两笔问题贷款的信贷质量下降 [18][34] - 效率比率为73.8%,较上季度的64.3%有所上升 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非利息收入同比下降23.2%,主要受到退出税收退税业务和一次性签约奖金的影响 [20][21] - 非利息支出同比增加1%,主要由于正常的年度加薪和数字银行平台相关软件费用的增加 [23] - 贷款组合增长主要来自非自用商业房地产、住房抵押贷款和房地产建设贷款 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在俄亥俄州的主要城市市场,如哥伦布、辛辛那提和克利夫兰,在多户家庭房地产贷款方面表现良好 [59][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取多项措施来降低对批发和借贷资金的依赖,增加收入和减少支出 [12] - 公司正在寻求获取更多的低成本核心存款,包括参与俄亥俄州的首次购房者计划和持有财富管理客户的存款 [15][16] - 公司认为目前并非进行并购的合适时机,将专注于提高资本水平 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的信贷质量和资产质量保持乐观,尽管出现了两笔问题贷款 [34][35] - 管理层预计贷款增长将保持在中单位数水平,并有信心通过各项措施稳定净息差 [17][36][49] - 管理层认为公司的低成本存款业务是其最有价值的特征之一,对净息差和整体盈利能力做出重大贡献 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan Nosal 提问** 询问公司是否正式任命首席财务官,以及这一决定的原因 [41][42] **Dennis Shaffer 回答** 公司认为现在是任命首席财务官的合适时机,新任CFO将与现有的过渡CFO合作,以确保顺利交接 [42] 问题2 **Justin Reilly 提问** 询问净息差的未来走势,包括资金成本上行压力、资产重定价何时能够稳定净息差 [46][47][48][49] **Rich Dutton 和 Dennis Shaffer 回答** 公司正在采取多项措施来降低资金成本,如参与俄亥俄州首次购房者计划和持有财富管理客户存款等,预计第三季度净息差将有所改善 [46][47][48][49] 问题3 **Terry McEvoy 提问** 询问贷款管线情况以及未来贷款增长的来源 [57][58][59][60] **Chuck Parcher 回答** 公司目前的贷款管线较去年同期有所增加,主要增长来自多户家庭房地产贷款,尤其是在公司主要市场哥伦布、辛辛那提和克利夫兰 [57][58][59][60]

文章核心观点 - 介绍Civista Bancshares 2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价近期走势及评级 [1][4][5] 财务数据表现 - 2024年第一季度营收3688万美元，同比下降15.6%，比Zacks共识预期的3801万美元低2.98% [1] - 同期每股收益0.41美元，去年同期为0.82美元，比共识预期的0.47美元低12.77% [1] 关键指标情况 - 净息差3.2%，两位分析师平均预估为3.4% [4] - 效率比率73.8%，两位分析师平均预估为74.1% [4] - 净利息收入2837万美元，两位分析师平均预估为3037万美元 [4] - 贷款销售净收益86万美元，两位分析师平均预估为80万美元 [4] - 非利息总收入850万美元，两位分析师平均预估为764万美元 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月Civista Bancshares股价回报率为 -0.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.5% [5] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [5]

文章核心观点 Civista Bancshares宣布Ian Whinnem将于2024年6月3日加入公司担任高级副总裁兼首席财务官 [1] 公司动态 - Civista Bancshares宣布Ian Whinnem将于2024年6月3日加入公司担任高级副总裁兼首席财务官，他将成为公司执行领导团队成员并向总裁兼首席执行官Dennis G. Shaffer汇报 [1] 新成员履历 - Ian Whinnem拥有超过25年银行业企业财务管理经验，过去7年担任Huntington Bancshares高级副总裁、盈利能力管理和资本利用总监，1998年在FirstMerit Corporation开启职业生涯，担任过财务总监等多个财务职位 [2] - Ian Whinnem毕业于克利夫兰州立大学，获本科学位和工商管理硕士学位，与妻子居住在韦斯特莱克 [3] 公司介绍 - Civista Bancshares是一家资产达39亿美元的金融控股公司，总部位于俄亥俄州桑达斯基，主要子公司Civista Bank成立于1884年，提供全方位银行、商业贷款、抵押贷款和财富管理服务，在俄亥俄州、印第安纳州东南部和肯塔基州北部拥有43个营业点 [4] - Civista Bank旗下的Civista Leasing & Finance为全国企业提供商业设备租赁服务，公司普通股在纳斯达克资本市场以“CIVB”为代码进行交易 [4]

净收入与每股收益情况 - 2024年第一季度净收入为640万美元，摊薄后每股收益0.41美元，2023年同期分别为1290万美元和0.82美元[2] - 2024年第一季度普通股每股股息为0.16美元，2023年同期为0.14美元；基本和摊薄后普通股每股收益为0.41美元，2023年同期为0.82美元[32] - 2024年第一季度，公司净利润为636万美元，基本每股收益为0.41美元，摊薄每股收益为0.41美元[35] 净利息收入与收益率变化 - 2024年第一季度净利息收入减少420万美元，降幅13.0%，净利息收益率降至3.22%，较去年同期下降77个基点[4] - 2024年第一季度利息收入为5012.8万美元，2023年同期为4153.9万美元；净利息收入为2837.2万美元，2023年同期为3260.1万美元；净利润为636万美元，2023年同期为1288.8万美元[32] - 2024年第一季度，公司总利息和股息收入为5012.8万美元，总利息支出为2175.6万美元，净利息收入为2837.2万美元[35] 利息收入增长因素 - 2024年第一季度利息收入增加720万美元，其中收益率提高41个基点带来370万美元增长，平均生息资产增加2.393亿美元带来350万美元增长[5] 利息支出增长情况 - 2024年第一季度利息支出增加1280万美元，增幅143.4%，付息负债平均利率提高140个基点，付息负债增加4.116亿美元[6] 信贷损失拨备情况 - 2024年第一季度信贷损失拨备为200万美元，2023年同期为62万美元；未使用承诺拨备为 - 5万美元，2023年同期为20.1万美元[9] 非利息收入变化 - 2024年第一季度非利息收入总计850万美元，较去年同期减少260万美元，降幅23.2%[9] 非利息支出变化 - 2024年第一季度非利息支出总计2770万美元，较去年同期增加25.7万美元，增幅0.9%[13] 效率比率与所得税税率变化 - 截至2024年3月31日季度效率比率为73.8%，2023年同期为62.0%；2024年第一季度有效所得税税率为11.8%，2023年为16.4%[15] 总资产与贷款组合变化 - 从2023年12月31日到2024年3月31日，总资产增加1880万美元，增幅不到1%，主要因贷款组合增加3640万美元，增幅1.3%[16] - 2024年3月31日总资产为38.80258亿美元，2023年12月31日为38.61418亿美元；总存款为29.80695亿美元，2023年12月31日为29.85028亿美元；股东权益总额为3.69659亿美元，2023年12月31日为3.72002亿美元[33] - 截至2024年3月31日，公司总资产为38.80258亿美元，总负债为35.10599亿美元，股东权益为3.69659亿美元[34] 总存款变化 - 从2023年12月31日到2024年3月31日，总存款减少430万美元，降幅不到1.0%[18] 储蓄和货币市场账户变化 - 储蓄和货币市场账户增加6610万美元，主要因经纪货币市场账户增加6590万美元和企业货币市场账户增加950万美元，部分被对账单储蓄减少640万美元和企业储蓄账户减少310万美元抵消[21] 定期存单变化 - 定期存单增加主要因大额定期存单增加1670万美元和零售定期存单增加1400万美元，部分被经纪定期存款减少2180万美元抵消[22] 联邦住房贷款银行预付款变化 - 2024年3月31日，联邦住房贷款银行（FHLB）隔夜预付款总计3.685亿美元，高于2023年12月31日的3.404亿美元；FHLB定期预付款总计220万美元，低于2023年12月31日的240万美元[23] 股票回购与清算情况 - 2024年至今公司未回购任何股票，当前1350万美元回购授权还剩约1200万美元，将于2024年5月到期；1月公司清算员工持有的8262股股票，每股18.38美元以满足限制性股票归属产生的税务义务[24] 股东权益总额变化 - 2023年12月31日至2024年3月31日，股东权益总额减少230万美元，主要因累计其他综合损失增加620万美元，留存收益增加390万美元[25] 净冲销与贷款信用损失准备金率变化 - 2024年前三个月净冲销为35.3万美元，2023年同期为12.8万美元；2024年3月31日贷款信用损失准备金率为1.34%，2023年12月31日为1.30%[26] 不良资产相关变化 - 2024年3月31日，不良资产为1570万美元，较2023年12月31日增长4.0%；不良资产与总资产比率从2023年12月31日的0.39%降至0.41%；贷款信用损失准备金与不良贷款比率从2023年12月31日的245.67%升至247.06%[27] - 截至2024年3月31日，公司不良资产总额为1572.5万美元，其中不良贷款为1572.5万美元[36] 贷款损失准备金情况 - 2024年第一季度，公司贷款损失准备金期初余额为3716万美元，期末余额为3884.9万美元[36] - 截至2024年3月31日，公司贷款和租赁总额为28.98139亿美元，贷款损失准备金为3884.9万美元[34] - 2024年第一季度，公司贷款损失准备金与总贷款的比率为1.34%，与不良资产的比率为247.06%[36] 资本比率情况 - 截至2024年3月31日，公司一级杠杆比率为8.62%，一级风险资本比率为10.81%，总风险资本比率为14.53%[36] 有形普通股权益相关情况 - 2024年第一季度，公司有形普通股权益为2.35041亿美元，有形账面价值每股为14.95美元[37] - 2024年第一季度，公司有形普通股权益与有形资产的比率为6.28%[37]

文章核心观点 Civista Bancshares公布2024年第一季度未经审计财务结果，受退出第三方支付退税业务、调整透支处理方式及无一次性奖金等因素影响，净利润下降，净利息收入和非利息收入减少，但贷款和租赁余额有所增长 [1][2][4][5] 分组总结 财务亮点 - 2024年第一季度净利润640万美元，摊薄后每股收益0.41美元，2023年同期分别为1290万美元和0.82美元 [2] - 基于2024年3月29日收盘价15.38美元，第一季度股息0.16美元，年化收益率4.16%，股息支付率42.11% [3] - 存款成本214个基点，总资金成本254个基点 [2] 经营成果 - 净利息收入减少420万美元，降幅13.0%，主要因利息支出增加部分抵消利息收入增长；非利息收入减少260万美元，降幅23.2%，主要因退出所得税退税业务 [5][13] - 净利息收益率降至3.22%，较去年同期下降77个基点 [6] - 利息收入增加，因收益率和资产规模增长；利息支出增加1280万美元，增幅143.4%，因付息负债平均利率和规模增加 [7][8] 平均余额分析 - 生息资产平均余额增加，收益率提高；付息负债平均余额和成本均上升 [9][10] 信贷损失准备 - 2024年第一季度信贷损失准备200万美元，2023年同期62万美元；未使用承诺准备-5万美元，2023年同期20.1万美元 [12] 非利息收入 - 非利息收入减少，主要因服务收费、税收退款处理费和其他收入减少，部分被贷款和租赁销售净收益增加抵消 [13][14][15] 非利息支出 - 非利息支出增加25.7万美元，增幅0.9%，主要因薪酬和软件维护费用增加，部分被占用和设备费用减少抵消 [19][20][21] 效率比率和有效所得税税率 - 效率比率升至73.8%，主要因净利息收入和非利息收入减少；有效所得税税率降至11.8% [22] 资产负债表 - 总资产增加1880万美元，主要因贷款组合增加3640万美元，部分被现金和证券投资组合减少抵消 [23] - 存款总额减少430万美元，主要因无息活期存款和有息活期存款减少，部分被储蓄和货币市场账户及定期存款增加抵消 [26][27] 股票回购计划 - 2024年至今未回购股票，当前1350万美元回购授权剩余约1200万美元，将于2024年5月到期 [31] 股东权益 - 股东权益总额减少230万美元，主要因累计其他综合损失增加620万美元，留存收益增加390万美元 [32] 资产质量 - 净冲销增加，信贷损失准备对贷款比率升至1.34%；不良资产增加4.0%，不良资产与资产比率降至0.41% [34][35] 补充财务信息 - 提供多期资产、负债、股东权益、收入、费用、资产质量和资本流动性等数据及比率 [44][45][46]

文章核心观点 - 公司股票在当前价格水平下，投资者成本收益率短期内有望提升，适合纳入收益型和价值型投资组合，分析师给予“强力买入”评级 [2][25] 业务与投资组合 - 公司是金融控股公司，通过子公司Civista Bank在俄亥俄州提供银行服务，总资产38.6亿美元，存款29.8亿美元，市值2.2746亿美元 [1][3] - 公司市场集中在俄亥俄州，业务多元化不足，当地经济增长放缓，金融业GDP下降，市场对俄亥俄州地区银行估值有折扣，但公司有韧性，该折扣不合理 [4][5][6] - 公司主要服务中小企业贷款市场，主要收入来源是贷款利息，2023年占总收入73.1%，大部分为房地产贷款，多为可变利率且5年内到期，写字楼房地产贷款仅占5.2% [7][8] - 公司贷款信用质量良好，几乎无潜在恶化迹象，2023年末储备覆盖率从1.08%升至1.3%，当年净回收率为0.04%，2022和2021年净冲销率分别为0.01%和0.04% [9][10] 业绩表现 - 过去10年公司业绩增长显著，有形账面价值、存款基础和贷款组合均快速增长 [11][12] - 2023年多数银行息差和利润率压缩，公司息差略有下降，净息差小幅上升，净利息收入两位数增长，净利润增加 [12] 偿付能力与流动性 - 2023年末公司各项资本比率高，流动性充足、杠杆适度，均同比上升且远超监管要求 [13] - 2023年末计息负债利率为2.38%，非计息负债占总负债26%，贷款存款比率为97.6%，非计息存款占存款基础34.86%，现金及等价物和可供出售金融资产占总存款22.7% [13][14] 股息与估值 - 公司目前季度股息为每股0.16美元，远期收益率4.48%，派息率23%，过去10年每股股息增长四倍 [15][16] - 公司股价未受美联储加息后抛售压力影响，市盈率7倍，远低于同行，市净率大幅低于5年平均水平 [17] - 假设账面价值稳定，股价需上涨超50%才能缩小差距，当前利率接近峰值，公司有望降低债务成本、提高投资组合收益率 [18] - 公司虽以高于有形账面价值2.65%的溢价交易，但鉴于其资本状况、历史表现和增长速度，该溢价不影响投资机会 [19][21] 风险提示 - 公司房地产风险敞口大且依赖俄亥俄州市场，当地房地产市场不利时股价可能波动大 [23] - 需关注公司贷款组合信用质量、监管动态和利率变化 [24] 结论 - 公司适合纳入收益型和价值型投资组合，分析师给予“强力买入”评级，将持续关注并根据情况调整评级 [25]

文章核心观点 公司董事会批准向股东发放季度股息，介绍股息相关情况及公司基本信息 [1][2][3] 股息发放情况 - 董事会批准向2024年5月7日登记在册的普通股股东支付每股16美分的季度股息，于2024年5月22日支付 [1] - 此次股息支付约250万美元，基于2024年4月24日收盘价15.35美元，季度股息年化收益率为4.17% [2] 公司基本信息 - 公司是一家资产39亿美元的金融控股公司，总部位于俄亥俄州桑达斯基 [3] - 主要子公司Civista Bank成立于1884年，提供全方位银行、商业贷款、抵押贷款和财富管理服务，在俄亥俄州、印第安纳州东南部和肯塔基州北部拥有43个营业点 [3] - Civista Bank旗下Civista Leasing & Finance为全国企业提供商业设备租赁服务，公司普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“CIVB” [3]

文章核心观点 公司将发布2024年第一季度财报并召开电话会议讨论财务结果 [1][2] 分组1：财报发布与会议安排 - 公司将于2024年4月30日市场开盘前发布2024年第一季度财务结果 [1] - 公司将于2024年4月30日下午1点（东部时间）召开电话会议和网络直播讨论财务结果，分析师可参与问答环节 [2] 分组2：会议信息 - 电话会议日期为2024年4月30日，时间为下午1点（东部时间），电话接入号码为(800) 836 - 8184 [3] - 网络直播可在公司网站的网络直播和演示页面观看，直播结束后不久可在同一位置查看存档版本 [4] 分组3：公司概况 - 公司是一家资产达39亿美元的金融控股公司，总部位于俄亥俄州桑达斯基 [5] - 公司主要子公司Civista Bank成立于1884年，提供全方位银行、商业贷款、抵押贷款和财富管理服务 [5] - Civista Bank在俄亥俄州、印第安纳州东南部和肯塔基州北部拥有43个营业点 [5] - Civista Bank的部门Civista Leasing & Finance为全国企业提供商业设备租赁服务 [5] - 公司普通股在纳斯达克资本市场以“CIVB”为代码交易 [5]

公司总资产变化 - 截至2023年12月31日，公司总资产为3861418000美元，较2022年12月31日的3639445000美元有所增加[533] 待售贷款变化 - 待售贷款从2022年12月31日的683000美元增至2023年12月31日的1725000美元，增幅为152.6%[534] 净贷款总额变化 - 截至2023年12月31日，公司净贷款总额为2824568000美元，较2022年12月31日增长7.8%[535] 商业与农业贷款到期金额 - 2023年12月31日，商业与农业贷款一年内到期金额为91306000美元，五年内到期金额为161482000美元等[537] 不同利率贷款到期金额 - 2023年，固定利率贷款到期金额总计853813000美元，可变利率贷款到期金额总计1771232000美元[539] 贷款总额与信贷损失拨备 - 2023年贷款总额为2861727000美元，信贷损失拨备为37160000美元[542] 非应计贷款与信贷损失拨备占比 - 2023年非应计贷款占贷款总额的0.44%，信贷损失拨备占非应计贷款的298.07%[542] 净冲销（回收）总额及占比 - 2023年净冲销（回收）总额为980000美元，占平均未偿还贷款的0.04%[542] 不同业务贷款信贷损失拨备占比 - 2023年商业与农业贷款的信贷损失拨备为7884000美元，占比10.6%[547] - 2023年商业房地产 - 非自有占用贷款的信贷损失拨备为11788000美元，占比40.6%[547] 贷款损失准备金及未分配准备金变化 - 贷款损失准备金占总贷款比例从2022年的1.12%增至2023年的1.30%，未分配准备金从2022年的541美元降至2023年的19美元[548] 可供出售证券及相关债务变化 - 可供出售证券从2022年12月31日的615,402美元增至2023年12月31日的618,272美元，增幅0.5%；美国国债和政府机构债务从61,029美元增至67,658美元，增幅1.1%；州和政治分区债务增加21,351美元；抵押贷款支持证券降至212,015美元[549] 抵押贷款支持证券情况 - 2023年12月31日，抵押贷款支持证券总额212,015美元，平均利率2.56%，2022年12月31日平均期限约14.8年[551] 可供出售证券公允价值及未实现损益 - 2023年12月31日，可供出售证券公允价值618,272美元，包含未实现收益约3,059美元和未实现损失约57,679美元，净未实现损失54,620美元，较2022年的66,949美元减少[554] 房产和设备净值变化 - 房产和设备净值较2022年12月31日减少7,249美元，新采购3,218美元，折旧10,760美元[556] 商誉和其他无形资产变化 - 商誉从2022年12月31日的125,695美元降至2023年的125,520美元，减少175美元；其他无形资产较2022年末减少1,251美元[557] 存款余额及平均存款余额变化 - 2023年末存款余额2,985,028美元，较2022年的2,619,984美元增加365,044美元，增幅13.9%；2023年平均存款余额2,868,823美元，较2022年的2,614,423美元增加9.7%[560][561] 不同类型存款平均余额变化 - 2023年无息存款平均934,741美元，较2022年的937,890美元减少3,149美元，降幅0.3%；储蓄、NOW和MMDA账户平均855,946美元，较2022年的1,423,134美元减少567,188美元，降幅39.9%；平均定期存款减少281,549美元至534,947美元[561] 未保险存款情况 - 2023年12月31日和2022年未保险存款分别为499,429美元和563,092美元[563] FHLB预付款变化 - FHLB预付款从2022年12月31日至2023年减少56,886美元，短期预付款因隔夜资金增加减少55,700美元，长期预付款因2023年还款减少[565] 总风险资本情况 - 截至2023年12月31日，合并报表的总风险资本实际金额为429,080千美元，比率为14.4%；Civista的总风险资本实际金额为400,047千美元，比率为13.5%[578] - 截至2022年12月31日，合并报表的总风险资本实际金额为395,125千美元，比率为14.1%；Civista的总风险资本实际金额为366,377千美元，比率为12.9%[578] 净利润用于支付股息情况 - 截至2023年12月31日，Civista有56,886千美元的净利润可用于向CBI支付股息，无需监管批准[582] CBI现金、股息、收入及现金流情况 - 2023年12月31日，CBI现金为8,331千美元，2022年为21,812千美元[583] - 2023年CBI从银行子公司获得股息28,100千美元，2022年为26,300千美元，2021年为19,900千美元[583] - 2023年CBI净收入为42,964千美元，2022年为39,427千美元，2021年为40,546千美元[583] - 2023年CBI综合收入（损失）为53,489千美元，2022年为 - 27,438千美元，2021年为34,747千美元[583] - 2023年CBI经营活动提供的净现金为11,746千美元，2022年为27,352千美元，2021年为21,813千美元[586] - 2023年CBI投资活动使用的净现金为 - 14,000千美元，2022年为 - 25,960千美元，2021年为 - 38,500千美元[586] - 2023年CBI融资活动使用的净现金为 - 11,227千美元，2022年为 - 25,380千美元，2021年为43,041千美元[586] 基本每股收益变化 - 2023年基本每股收益为2.73美元，2022年为2.60美元，2021年为2.63美元[589] 其他资产中利率互换公允价值变化 - 2023年其他资产中利率互换公允价值为1248.1万美元，2022年为1657.9万美元[592] 合格经济适用房项目投资余额变化 - 2023年和2022年合格经济适用房项目投资余额分别为1512.2万美元和1414.9万美元[594] 其他借款变化 - 2023年其他借款较2022年减少565.6万美元[605] 商业支票账户回购协议变化 - 2023年7月起公司不再向商业支票账户客户提供回购协议，2023年末为0，2022年末为2514.3万美元[606] 互换负债变化 - 2023年互换负债较2022年减少409.8万美元[607] 股东权益总额变化 - 2023年股东权益总额增至3.72002亿美元，增长11.1%，增加3716.6万美元[608] 每股股息变化 - 2023年每股股息为0.61美元，2022年为0.56美元[610] 流通普通股数量变化 - 2023年末流通普通股为1569.5424万股，较2022年末减少[611] 公司净收入变化 - 2023年公司净收入为4296.4万美元，2022年为3942.7万美元[614] 净利息收入变化 - 2023年净利息收入为125,496美元，较2022年增加15,292美元，增幅13.9%[615] 总利息收入变化 - 截至2023年12月31日，全年总利息收入增至182,734美元，增加56,579美元，贷款平均余额增加523,715美元，增幅23.8%，贷款收益率从2022年的4.69%升至5.90%[616] 应税与免税证券利息变化 - 截至2023年12月31日，应税证券利息增至11,718美元，增加2,595美元，平均余额增加22,372美元，收益率增加39个基点至2.88%；免税证券利息增至9,282美元，增加1,423美元，平均余额增加18,697美元，收益率增加23个基点至3.79%[618] 总利息支出变化 - 截至2023年12月31日，全年总利息支出增至53,763美元，增加41,287美元，增幅258.8%，有息负债平均余额增加398,903美元[620] 信贷损失拨备总额变化 - 2023年信贷损失拨备总额为4,435美元，较2022年增加2,683美元，2023年第一季度产生一次性CECL采用调整5,964美元[623] 非利息收入变化 - 截至2023年12月31日，非利息收入增至37,164美元，增加8,087美元，增幅27.8%，主要因租赁收入、服务收费等增加[625] 贷款和租赁销售净收益变化 - 2023年贷款和租赁销售净收益减少489美元，2023年出售349笔贷款，总额103,036美元，2022年出售692笔贷款，总额131,193美元[627] 非利息支出变化 - 截至2023年12月31日，非利息支出增至107,611美元，增加17,118美元，增幅18.9%，主要因薪酬、设备等费用增加[628] 所得税费用及占比变化 - 2023年所得税费用为7,649美元，2022年为7,608美元，2023年所得税费用占税前收入的比例为15.1%，2022年为16.2%[630] 平均全职等效员工数量变化 - 2023年12月31日平均全职等效员工为531人，较2022年增加50人[629] 利息收入、支出及净利息收入增减原因分析 - 2023年较2022年，总利息收入增加56,579千美元，其中因规模增加23,171千美元，因利率增加33,408千美元[634] - 2023年较2022年，总利息支出增加41,287千美元，其中因规模增加15,022千美元，因利率增加26,265千美元[634] - 2023年较2022年，净利息收入增加15,292千美元，其中因规模增加8,149千美元，因利率增加7,143千美元[634] - 2022年较2021年，总利息收入增加21,101千美元，其中因规模增加12,609千美元，因利率增加8,492千美元[634] - 2022年较2021年，总利息支出增加6,322千美元，其中因规模增加3,998千美元，因利率增加2,324千美元[634] - 2022年较2021年，净利息收入增加14,779千美元，其中因规模增加8,611千美元，因利率增加6,168千美元[634] 贷款平均余额、利息收入及收益率情况 - 2023年贷款平均余额2,722,797千美元，利息收入160,755千美元，收益率5.90%[637] - 2022年贷款平均余额2,286,928千美元，利息收入108,053千美元，收益率4.72%[637] - 2021年贷款平均余额2,127,157千美元，利息收入92,882千美元，收益率4.37%[637] 生息资产平均余额、利息收入及收益率情况 - 2023年生息资产平均余额3,390,998千美元，利息收入182,734千美元，收益率5.35%[637] 计息负债、非计息负债及股东权益情况 - 2023年末，计息负债总额2405655千美元，利息57238千美元，收益率2.38%；2022年分别为2006752千美元、15957千美元、0.79%；2021年分别为1837892千美元、9629千美元、0.53%[640] - 2023年末，非计息负债中活期存款平均余额917005千美元，其他负债平均余额50963千美元，总计967968千美元；2022年分别为937890千美元、76189千美元、1014079千美元；2021年分别为907591千美元、38868千美元、946459千美元[640] - 2023年末，股东权益为343724千美元，2022年为316143千美元，202