Zacks Rank系统 - Zacks专注于Zacks Rank系统，强调盈利预期和预期修订，以找到优质股票[1] 价值投资 - 价值投资是发现强劲股票的最受欢迎方式之一[2] Civista Bancshares (CIVB) - CIVB目前具有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A[4] - CIVB的市盈率为7.23，低于行业平均市盈率10.27[4] - CIVB的市净率为0.77，低于行业平均市净率1.85[5] - CIVB的市销率为1.21，低于行业平均市销率1.77[6] - CIVB的市现率为4.93，低于行业平均市现率11.94[7] - CIVB被认为目前被低估，加上其盈利前景强劲，是一只令人印象深刻的价值股[8]

Ohio 34-1558688 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identification No.) 100 East Water Street, Sandusky, Ohio 44870 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registrant's telephone number, including area code: (419) 625-4121 N/A (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1040万美元,每股摊薄收益0.66美元,同比下降6.5% [7] - 前9个月净收入为3330万美元,每股摊薄收益2.12美元,同比增长22.1% [7] - 净息差在第三季度为3.69%,前9个月为3.88%,呈现压缩趋势 [10][11] - 生息资产收益率第三季度为5.34%,前9个月为5.29%,呈现上升趋势 [11] - 资金成本第三季度为1.72%,前9个月为1.47%,呈现上升趋势 [11][12] - 存款成本(不含经纪人存款)第三季度为0.67%,较上季度上升18个基点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款和租赁组合第三季度以年化18%的速度增长,前9个月增长10.9% [8][27] - 非所有者占用的商业房地产、住房贷款和租赁融资应收款是主要增长领域 [28] - 公司预计未来12个月贷款增速将放缓至单位数 [44][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,一些银行已经收缩了贷款业务,这为公司带来了新的贷款机会 [68] - 公司正在积极争取更多的商业存款,以弥补税收业务存款的下降 [68][69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定退出2024年的所得税退税业务,主要原因是监管要求增加和客户投诉增多 [14][15] - 公司计划通过租赁业务、其他收入机会和更严格的费用控制来弥补这一收入损失 [15][124][125][126] - 公司认为目前并购环境较为困难,但会继续与潜在合作伙伴进行对话 [74][75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计未来12个月贷款增速将放缓至单位数,主要受经济放缓影响 [44][45][46] - 管理层认为净息差压缩趋势将在第四季度和2024年初继续,但压缩幅度将小于前几个季度 [87][88][89][90] - 管理层对公司的核心存款基础和定价能力保持乐观,认为这将有助于维持较强的净息差 [68][69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Cucharale提问** 询问公司2024年贷款增长预期 [43][44][45][46] **Rich Dutton回答** 公司预计2024年贷款增速将放缓至5%左右的低单位数水平 [45][46] 问题2 **Terry McEvoy提问** 询问公司退出所得税退税业务的存款规模和时间表 [63][64][65][66] **Rich Dutton回答** 截至9月30日,相关存款余额为7340万美元,预计未来5年内将逐步减少 [64][65][66] 问题3 **Manuel Navas提问** 询问公司对净息差未来走势的预期 [101][102][103][104][105][106][107][108] **Dennis Shaffer和Rich Dutton回答** 公司预计第四季度和2024年初净息差压缩趋势将延续,但幅度将小于前几个季度,未来或趋于稳定 [101][102][103][104][105][106][107][108]

Page 5 Page 6 Page 7 The above companies together are referred to as the "Company." Intercompany balances and transactions are eliminated in consolidation. Management considers the Company to operate primarily in one reportable segment, banking. The Consolidated Financial Statements have been prepared by the Company without audit. In the opinion of management, all adjustments (which include only normal recurring adjustments) necessary to present fairly the Company's financial position as of June 30, 2023 an ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1000万美元，摊薄后每股收益0.64美元，较2022年第二季度增长20.8%；2023年上半年净收入为2290万美元，摊薄后每股收益1.45美元，较2022年上半年增长41.8% [9] - 年初至今利润率为3.99%，本季度为3.86%，推动了公司盈利 [9] - 本季度存款成本从49个基点增至107个基点，剔除经纪存款后仅从39个基点增至49个基点，年初至今剔除经纪存款后的存款成本为46个基点 [11] - 剔除经纪存单后，过去12个月存款贝塔值为7个基点，整体资金成本贝塔值为22个基点，贷款贝塔值在12个月周期内保持在30个基点 [11] - 昨日宣布将季度股息提高0.01美元至每股0.16美元，增幅6.7%，基于第二季度收益的股息支付率为25%，年初至今每股收益较去年同期增长32.3% [12] - 年初至今非利息收入增加690万美元，增幅52.3% [13] - 第二季度抵押贷款销售收益为61.5万美元，与上一季度持平；年初至今抵押贷款销售收益为120万美元，较上年下降17.4% [14] - 本季度财富管理收入与上一季度持平，年初至今较上年略有下降 [14] - 本季度销售租赁收益较低，影响了公司盈利 [27] - 本季度平均资产回报率为1.12%，上一季度为1.47%；本季度平均股权回报率为11.58%，上一季度为15.32%；年初至今资产回报率为1.29%，股权回报率为13.42% [28] - 本季度非利息收入较上一季度下降190万美元，降幅17.3%，同比增加350万美元 [28] - 本季度非利息支出为2790万美元，与上一季度相当；年初至今非利息支出增加1490万美元，增幅36.7% [30] - 本季度效率比率为67.9%，上一季度为62.4%，年初至今为65.1% [31] - 6月30日，剔除税收返还处理计划相关存款后的贷存比为98% [32] - 年初至今总存款增加3.228亿美元，增幅12.3%；剔除经纪存款和税收计划资金增加后，存款年初至今仅下降2.3% [32] - 2023年6月30日，有形普通股权益比率提高至6.16%，2022年12月31日为5.83% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年初至今总贷款增长8960万美元，其中包括VFG发放的2480万美元贷款和租赁，年化增长率为7% [16] - 非业主自用商业房地产贷款增长领先，租赁融资应收款因销售低于预期而增加，住宅房地产贷款因发放更多资产负债表内抵押贷款产品而增加 [16] - 本季度通过VFG发放了3660万美元的贷款和租赁，出售了1080万美元，收益为25.68万美元，公司通常目标是出售50%的租赁产品 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度盈利资产收益率下降9个基点至5.31%，年初至今为5.27%；资产负债表融资成本本季度增加36个基点至1.51%，年初至今为1.33% [25] - 除经纪存款增加和税收返还处理计划相关存款增加外，存款余额自12月以来仅下降2.3% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 第一季度末，为应对银行倒闭的不确定性，公司锁定了资金以强化资产负债表，填补了1.415亿美元的九个月经纪存单和1.51亿美元的12个月经纪存单的订单，取代了9200万美元到期的经纪存单，并提供了额外流动性以保留在联邦住房贷款银行的隔夜借款能力 [10] - 公司将继续监测存款流动并做出相应反应，但预计未来资金成本不会出现类似的增长 [11] - 公司认为扩大财富管理服务是多元化和增加非利息收入的机会 [14] - 鉴于银行业的动荡，公司在本季度暂停了股票回购计划，本月收到检查报告后，对结果满意，预计在公布收益后恢复回购计划 [33] - 公司看到一些大型地区性银行退出了一些交易，市场竞争仍然激烈，尤其是与其他社区银行，但公司认为自己在贷款业务方面具有优势，有机会从大型地区性银行获取存款 [57] - 公司在贷款业务中推动贷款利差，团队在推动利差方面较为有效 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率环境仍然是一个挑战，但公司盈利仍然强劲，利润率仍然健康，公司对低成本核心存款业务将继续产生优异业绩持乐观态度 [106] - 尽管经济存在不确定性和借款人面临费用压力，但公司信贷质量良好，信贷指标保持稳定 [18] - 公司预计第三季度恢复租赁产品的销售 [27] - 公司预计贷款组合在2023年剩余时间内将实现中个位数增长 [53] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关因素在公司向美国证券交易委员会提交的文件中讨论 [7] - 会议将被记录并在公司网站上提供 [8] - 管理层可能会提及非公认会计原则指标，新闻稿包含相关财务和定量信息以及公认会计原则与非公认会计原则指标的对账 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 租赁业务是否仍坚持年底业务目标，是否会有所缩减 - 公司表示租赁业务在第四季度通常会回升，目前仍坚持之前提供的指导，第一季度有2700万美元的业务量，第二季度有3700万美元的业务量，符合预期 [104][105] 问题: 公司是否会像第一季度末那样大量增加存款，净息差未来走势如何 - 公司表示不会再像第一季度末那样大量增加存款，预计净息差不会像本季度那样大幅下降，未来会有一定收缩，但幅度不会那么大，预计下半年净息差压缩10 - 12个基点 [20][56] 问题: 大型竞争对手行为是否有变化，公司如何利用市场份额增长机会 - 公司看到一些大型地区性银行退出了一些交易，市场竞争仍然激烈，尤其是与其他社区银行，但公司认为自己在贷款业务方面具有优势，有机会从大型地区性银行获取存款 [57] 问题: 公司近期费用预期如何，是否有重大举措 - 公司预计今年剩余时间每个季度费用约为2800万美元，没有重大举措，本季度FDIC评估费用和软件费用有所增加，软件费用增加是因为在评估CRA和公平贷款时进行了更多数据分析，此外公司还对贷款运营人员进行了一些削减 [42][43][44] 问题: 贷款增长情况及全年增长预期 - 公司表示贷款管道基本稳定，略低于去年，对年中情况感到满意，有2.11亿美元的建筑贷款可用额度，预计全年贷款组合将实现中个位数增长 [46][63] 问题: 信贷前景如何，CRE和办公室贷款敞口情况 - 公司表示商业循环信贷额度利用率为35%，未重新授信且远低于疫情前水平，未提取的建筑贷款额度为2.113亿美元，对贷款组合增长有信心；办公室贷款占总贷款的比例略低于6%，医疗办公室占比1.2%，大部分办公室空间位于偏远社区，表现良好，入住率较高 [52][74][90] 问题: 购买会计增值对净利息收入或净息差的影响 - 公司表示影响为8个基点 [87] 问题: 贷款收益率本季度未大幅上升的原因 - 公司认为原因包括4月底至5月初有几笔大额还款，贷款余额有所下降，大部分业务在季度后半段尤其是6月中下旬完成；此外，住宅贷款组合中，人们更多选择ARM产品而非固定利率产品，ARM住宅贷款利率较低 [79][81] 问题: 新商业贷款收益率情况 - 公司表示新商业贷款收益率将趋于稳定，不会像第二季度那样出现大幅净息差收缩，目前公司存款利率最高为4.5%，而很多银行存款利率以5开头 [83] 问题: 是否会尝试收回之前出售的贷款 - 公司表示不会，因为随着利率变动，出售贷款变得更困难，会将额外贷款保留在资产负债表上 [84] 问题: 净息差是否会在第四季度触底 - 公司表示这取决于美联储的行动，但第一季度的资金举措将保持不变，假设美联储在第三和第四季度采取类似行动，存款方面可能会有类似变动 [95] 问题: 证券投资组合的流出是否预期和计划内，下半年是否会继续减少 - 公司表示是预期和计划内的，去年年初用部分过剩流动性购买的短期证券在到期后会自然流出，用于支持贷款增长，这些证券将在明年年中到期，之后不会再有此类情况 [103] 问题: 存款成本未来的增长预期 - 公司表示之前试图将存款利率维持在3%，但年初出现了存款流出，因此采取了更激进的措施，目前存款利率为4.5%，未再出现存款流出，公司认为自己拥有强大的核心存款业务，客户忠诚度较高 [108] 问题: 本季度保留租赁业务，下季度是否会有额外的租赁销售积压 - 公司表示会在本季度恢复租赁业务销售，租赁业务的利率收益良好 [110] 问题: 下半年的税率预期 - 公司表示本季度有效税率为14%，预计下半年税率在15% - 16% [117]

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------|-------|-----------------------------------------------|-------|-----------------------------------------------|-------|-----------| | March 31, 2023 \nAllowance for credit losses: | | Loans individually evaluated for impairment | | Loans collectively evaluated for impairment | | Total | | Commercial & Agriculture | $ | 12 | $ | 3,304 | $ | 3,316 | | Commercial Real Estate: | | | | | | | | Owner Occupied | ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1,290万美元,每股摊薄收益为0.82美元 [20] - 净贷款和租赁在季度内增长35.4百万美元,增长率为5.2% [20] - 净息差保持在4.11%,较上一季度的4.14%略有下降 [25] - 资产收益率为1.47%,较上一季度的1.41%有所提升 [22] - 股本收益率为15.32%,较上一季度的16.09%有所下降 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款收益下降49.6%,从上一季度的1.3百万美元降至631,000美元 [30] - 租赁收入和剩余价值收入下降11.4%,从上一季度的2.3百万美元降至2百万美元 [32] - 其他非利息收入增加852,000美元,主要由于新的MasterCard借记卡品牌协议带来的收益增加 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中西部地区的商业房地产投资组合表现良好,没有出现系统性恶化 [59][60][61][62][63] - 公司的建筑贷款未提取余额为1.816亿美元,预计将在2023年内提取完毕 [41][79][80][81] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将利用银行业动荡的机会吸引新的贷款和存款客户,加强与现有客户的关系 [70][71][110][111] - 公司正在探索收购其他租赁或其他收费业务,以增加规模和效率 [76][77] - 公司仍然对银行并购保持兴趣,但由于银行估值下降,目前更加困难 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司存款波动较小,员工积极与客户沟通,提供最大限度FDIC保险覆盖的选择 [8][9][10] - 公司流动性充足,现金和未质押证券超过未投保存款 [15] - 公司信贷质量良好,未出现系统性恶化 [16][17] - 公司资本充足,所有监管资本比率均高于监管要求的"充足"水平 [19] - 公司对未来保持乐观,认为银行业动荡为公司带来吸引新客户的机会 [50][70][71][110][111] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terry McEvoy 提问** 税收存款何时会从资产负债表上流出? [53] **Rich Dutton 回答** 税收存款通常在第一和第二季度流出,但今年流出速度有所加快 [54] 问题2 **Tim Switzer 提问** 购买会计影响对净息差的影响,以及未来走势如何? [65][66] **Dennis Shaffer 回答** 购买会计影响约6个基点,这将是未来的一个较好的参考水平 [68][69] 问题3 **Manuel Navas 提问** 未提取的建筑贷款何时会被提取,利率水平如何? [79][80][81] **Chuck Parcher 回答** 大部分将在今年内提取,利率在中高6%左右 [80][81]

公司财务状况 - 公司截至2022年12月31日的总资产为3537830美元，较2021年12月31日的3012905美元增加[241] - 公司2022年12月31日的净贷款总额为2518155美元，较2021年12月31日的1971238美元增加27.7%[242] - 公司2022年12月31日的商业和农业贷款、商业房地产贷款、住宅房地产贷款、房地产建设贷款、农场房地产贷款和消费者及其他贷款总额为2546666美元，其中固定利率贷款为731695美元，可变利率贷款为1623401美元[244] - 公司2022年年末的拨备覆盖率为1.12%，较2021年的1.33%下降，未分配拨备为541美元，较2021年的847美元下降[248] - 公司2022年12月31日的可供出售证券总额为615402美元，其中包括约819美元的未实现收益和约67768美元的未实现损失，净未实现损失为66949美元[251] - 2022年末存款余额为2,619,984美元，比2021年的2,416,701美元增加了203,283美元，增幅为8.4%[259] - 2022年平均存款余额为2,614,423美元，比2021年的2,488,105美元增加了5.1%[260] - 2022年净利润为39,427美元，较2021年的40,546美元略有下降[271] - 2022年净利息收入为110,204美元，较2021年增加了14,779美元，增幅为15.5%[272] - 2022年贷款利息和费用增加了13,581美元，主要由于贷款平均余额增加和利率提高[273] - 2022年应税证券利息增加了3,650美元，达到9,123美元，平均余额增加和利率提高[274] - 2022年免税证券的平均余额为263,981美元，较2021年增加了46,195美元[274] - 2022年，利息支出总额增加了4,732美元，同比增长74.9%，达到11,049美元，主要是由于支付利率的平均增加和利息负债平均余额的增加所致[275] - 2022年，存款利息支出减少了335美元，达到3,840美元，主要是由于支付利率的平均降低，尤其是对活期存款和储蓄账户的平均支付利率从2021年的0.09%降至2022年的0.01%[275] - 2022年，贷款损失准备金增加922美元，主要是为了支持组合中强劲的有机贷款增长，其中452,000美元用于覆盖自收购VFG子公司以来的租赁产量[279] - 2022年，非利息支出增加12,827美元，达到90,493美元，主要是由于薪酬支出、净占用费用、设备费用、数据处理费用、专业服务费用、摊销费用、营销费用和软件费用的增加[284] - 2022年，所得税费用为7,608美元，与2021年的7,835美元相比略有下降，所得税费用占税前收入的比例为16.2%，与2021年相同[287] - 2022年，公司的利息收入总额为121,253千美元，较2021年的101,742千美元增长了19,511千美元[290] - 2022年，公司的贷款平均余额为2,199,082千美元，利率为4.69%，较2021年的2,026,907千美元、4.42%增长了172,175千美元、0.27%[290] - 2022年，公司的可征税证券平均余额为341,600千美元，利率为2.49%，较2021年的232,813千美元、2.41%增长了108,787千美元、0.08%[290] - 公司的净营运活动现金流为2022年的25,183千美元，2021年的40,761千美元，2020年的32,654千美元[293] 风险和挑战 - 美国正在努力寻找替代美元LIBOR的利率基准[134] - 公司截至2022年12月对LIBOR的总暴露约为2.74亿美元[136] - COVID-19大流行对全球经济产生了负面影响，可能会继续影响公司的业务、运营和财务状况[138] - COVID-19大流行可能导致需求下降，贷款逾期增加，抵押品价值下降，第三方供应商服务不可用等风险[139] - 公司面临操作风险，包括声誉风险、法律合规风险、网络安全风险等[142] - 公司依赖通信和信息系统开展业务，任何系统故障或安全漏洞可能导致客户关系管理、总账、存款、贷款等系统中断[143] - 公司可能受到员工或第三方服务提供商的操作故障影响，可能导致服务中断、额外监管审查和财务损失[150] - 公司可能面临未经授权披露敏感或机密客户信息或系统安全漏洞的风险，可能严重损害业务[148] - 公司资产可能受到网络攻击的风险，包括金融资产和客户的非公开信息[156] - 公司面临市场竞争，需要调整产品利率以匹配竞争对手的利率，可能对净利润率产生不利影响[168] - 公司维持的贷款损失准备金可能不足以吸收贷款组合中的潜在损失[169] - 公司的信贷风险可能会受到多种因素的影响，包括借款人的偿还能力、经济状况和全球市场变化[182] - 公司依赖于管理团队，意外失去关键管理人员可能对运营产生不利影响[186] - 公司的未来收入可能受到税款退款计划的不确定性影响，合同中的支付金额可能会波动[190] - 公司完成了两项重要收购，未来的收益、财务状况和前景将部分取决于成功整合收购业务的能力[193] - 公司可能会面临法规、法律和监管风险，立法或监管变化可能对业务产生不利影响[

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净利润为1210万美元,较上年同期增长5% [7][8] - 2022年全年净利润为3940万美元,与2021年基本持平 [7][8] - 2022年第四季度和全年的资产收益率分别为1.41%和1.21%,权益收益率分别为16.09%和12.47% [8] - 剔除非经常性费用后,2022年第四季度和全年每股收益分别为0.88美元和2.80美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款和租赁在第四季度增长37.5%,全年增长18.3%(剔除收购影响) [10] - 净息差在第四季度和全年分别扩大11个基点和28个基点,达到4.14%和3.75% [12] - 非利息收入在第四季度增长,全年与上年基本持平(剔除2021年出售Visa B股收益) [13][14] - 非利息支出在第四季度和全年分别增长18.4%和16.5%,主要是由于收购交易的非经常性费用 [14][15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 克利夫兰市场贷款增长最快,其次是哥伦布和辛辛那提市场 [47][48] - 托莱多市场正在加强,公司新增了两名有经验的员工 [48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续探索并购机会,如果能够以有利于股东的方式进行,并顺利整合,公司会继续积极寻求 [61][62] - 公司认为存款基础是其最有价值的特征之一,有助于保持行业领先的净息差和盈利能力 [27][28] - 公司认为在利率上升和存款外流的环境下,拥有强大的核心存款基础的银行将更具优势 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在利率和经济不确定性,但公司客户的财务状况并未恶化,不良贷款水平实际有所改善 [19] - 公司对2023年上半年中单位数的贷款增长持乐观态度,但下半年可能会放缓 [17][46] - 公司将需要更积极地调整存款利率,以保持竞争力,但相信自身的核心存款基础能够提供支撑 [27][28][37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terence McEvoy 提问** 询问公司对存款策略和融资策略的看法,如果行业出现存款外流 [26][27] **Dennis Shaffer 回答** 公司有税收季节性存款流入,可以用于偿还借款;公司认为自身存款基础较为稳固,不需要提供最高利率来吸引存款,但2023年存款利率定价压力将加大 [27][28] 问题2 **Manuel Navas 提问** 询问租赁业务收入的正常水平,第四季度是否有特殊因素 [29][30] **Richard Dutton 回答** 租赁收入中的剩余价值部分较为波动,第四季度的数据可以视为正常水平 [30][31] 问题3 **Timothy Switzer 提问** 询问2023年上半年贷款增长的构成和预期 [45][46] **Charles Parcher 回答** 公司对2023年上半年中单位数的贷款增长持谨慎态度,主要是由于大型项目贷款的完成和偿还,而小额贷款需求有所下降 [46][47][48]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended - September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------|--------------- ...