文章核心观点 Clearfield宣布推出FieldSmart® FiberFlex 600，其小尺寸设计适用于多种应用，为运营商提供新的部署选择，且该产品具有多种优势和特点 [1][2] 产品介绍 - 推出FieldSmart® FiberFlex 600，小尺寸设计可用于多种应用，是FiberFlex系列最新最小尺寸选项 [1] - 能帮助客户在外部工厂部署时更灵活，克服许可挑战和路权影响，适用于向人口较少地区部署光纤宽带 [2] - 在美国制造，符合Build America Buy America标准，提供多达72个内部馈线光纤分配端口，支持下游无源FDH [2] - 提供可选集成AC负载中心和发电机插头用于备用电源，通过一或两组电池供电 [2] - 一体化设计可集成光纤和有源设备，由交流电源转换器或直流整流供电，有19英寸垂直设备机架，提供多达6RU设备机架空间 [2] - 有多种安装选项，如垫板、杆式或地窖安装，便于应用于任何场景 [2] 产品理念与信息获取 - FieldSmart®有源机柜体现模块化和灵活性理念，经测试批准，满足多媒体环境下信息、通信和环境服务的严格要求 [3] - 可通过介绍视频、数据表和www.seeclearfield.com获取FieldSmart FiberFlex 600有源机柜更多信息 [3] 公司概况 - Clearfield设计、制造和分销光纤管理、保护和交付解决方案，助力宽带运营商缩小数字鸿沟 [4] - 其平台受社区宽带、MSO、 incumbent服务提供商等多类客户使用，能更高效连接家庭 [4] - 总部位于明尼阿波利斯，每年部署超一百万个光纤端口，更多信息可访问www.SeeClearfield.com [4]

Clearfield公司订单情况 - Clearfield公司在2022年和2023年因全球经济复苏和BEAD项目的预期需求增加而增加了订单，导致客户现在面临过剩库存[2] - 由于BEAD项目暂停，Clearfield面临订单大幅下降的挑战，但预计2025年将有所好转[3] Clearfield公司财务状况 - 公司拥有强大的资产负债表和高库存，可以应对当前情况并满足中期需求增长[4] - 公司开始回购股票，以较低价格回购，为当前预期的市场风险做好准备[32] Clearfield公司利润情况 - Clearfield公司面临严重的收入下降，尚未有足够时间减少员工人数，但随着预期的劳动力减少和需求回升，未来季度应该会报告更好的利润率[33]

财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度（截至2023年12月31日）净销售额为3423万美元，较2023财年第一季度的8594.2万美元下降约60%，即5171.2万美元[124] - 2023年12月31日止季度运营亏损816.2万美元，2023财年同期运营收入为1789万美元，减少约146%[126] - 2023年12月31日止季度利息支出为12.6万美元，2023财年同期为24.3万美元[127] - 2022年12月31日止三个月，公司记录所得税费用369.5万美元，有效税率为20.6%[138] - 截至2023年12月31日，公司租赁负债的现值为1378.4万美元，租赁加权平均期限和加权平均折现率分别为4.94年和3.79%，2022年12月31日分别为3.79年和3.22%[144][145] - 截至2023年12月31日，公司循环信贷额度的未偿还余额为零，利率为7.19%，且遵守所有契约[146] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年第一季度对宽带服务提供商的净销售额为3191.5万美元，2023财年同期为8362.6万美元；对其他客户的净销售额为237.6万美元，2023财年同期为231.5万美元；国际销售额为666.9万美元，2023财年同期为1020.4万美元。2024财年和2023财年第一季度国际销售额分别占总净销售额的19%和12%[124] - 2024财年第一季度，Nestor Cables部门净销售额占公司总净销售额的18%[129] 应收账款客户占比情况 - 截至2023年12月31日，两名客户分别占应收账款的23%和18%；截至2023年9月30日，三名客户分别占应收账款的16%、13%和11%[130] 公司专利情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有48项已授予专利，美国国内外均有多项待申请专利[132]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度总销售额为3.42亿美元,超出预期,主要由于大型区域服务提供商客户订单增加 [9] - 订单积压从2022年12月31日的1.363亿美元下降到2023年12月31日的4350万美元,下降68% [19][20] - 毛利率从上年同期的35.7%下降到13.7%,受到制造设施产能利用率下降和计提过剩库存准备金的影响 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 社区宽带业务销售额为1.23亿美元,同比下降67% [21] - 大型区域服务提供商业务销售额为7900万美元,同比下降47% [22] - MSO业务销售额为5200万美元,同比下降75% [23] - 国际市场销售额为6700万美元,同比下降35% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 社区宽带业务占总销售额的36%,大型区域服务提供商业务占23%,MSO业务占15%,国际市场占19% [21][22][23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扩展和完善产品组合,推出新的节省成本的光纤部署解决方案,如新型机柜和配线箱 [11] - 公司正在确保产品符合"买美国,建美国"(BABA)要求,以应对BEAD计划带来的机遇 [12] - 行业预计未来5年内将新增1200万户光纤覆盖,其中BEAD计划将带来大部分新增 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期内行业面临宏观经济和季节性挑战,但长期光纤需求前景依然乐观 [7][8] - 公司正在调整产能以适应当前需求,并通过提高效率和推出新产品来提升毛利率 [10][18] - 预计2024财年上半年收入和毛利率仍将受到客户库存消化和季节性因素的影响,下半年有望随着需求回升而改善 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Searle 提问** 询问BEAD计划实施进度是否存在延迟,以及何时开始体现在公司订单中 [43][44] **Cheri Beranek 回答** 公司预计BEAD计划将在2024年底开始转化为部署,并在2025年及未来3-5年内产生重大影响 [45][46][47] 问题2 **Ryan Koontz 提问** 询问2024财年第二季度毛利率指引中计提的存货准备金金额,以及公司何时能实现收入正常化 [49][50] **Dan Herzog 回答** 预计第二季度将计提约550万美元的存货准备金,这是一个临时性的非现金费用,未来随着需求恢复将有所回收 [54][55][56] 公司预计第三季度开始将逐步实现收入正常化,进入一个更稳定的供需状态 [51][52]

业绩总结 - 2024年第一季度净销售额为3420万美元，较2023年同期增长[54] - 2024年第一季度净亏损为530万美元，净亏损率为-20%[11] - 2024年第一季度毛利润为1060万美元，毛利率为31%[57] - 2024年第一季度运营费用为1280万美元，占净销售额的37%[26] - 2023年FTTH（光纤到户）增长创下新纪录，68.3百万家庭已通过光纤服务[71] - 2024年第二季度收入预测在29百万至33百万美元之间[83] - 2024年第二季度每股收益预测在-0.49至-0.55美元之间[83] 用户数据 - 预计未来五年将有5710万户家庭接入光纤网络[52] - 2023年新连接家庭中，约35%至少连接了两根光纤[46] - 2023年获得联邦资金支持，新增了1200万户家庭接入[3] - 63.2百万为独立家庭[71] 未来展望 - 预计在2024年下半年将看到BEAD相关项目的需求增加，并在2025财年实现更显著的收入贡献[66] - 公司预计到2024年底，所有产品将符合BABA标准[39] 股东回报 - 公司在季度内回购了1200万美元的股份[60] - 股票回购计划下回购了约1200万美元的股份，平均价格为27.69美元，剩余2100万美元可用于回购[65] 其他信息 - 公司在2023年9月30日的现金、短期和长期投资总额为1.69亿美元，较上季度减少500万美元[60] - 公司聘请了一位高级运营执行官，负责北美制造和采购项目，以推动成本降低[63] - 公司能够应对市场动态的变化[81]

文章核心观点 - 分析Clearfield公司季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，同时提及行业排名对股价的影响，还介绍了同行业Aviat Networks公司的预期业绩情况 [1][4][9] Clearfield公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.35美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.40美元，去年同期每股盈利1美元，本季度财报盈利惊喜为12.50% [1][2] - 上一季度实际每股盈利0.17美元，高于预期的0.09美元，盈利惊喜为88.89%，过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收3423万美元，超Zacks共识预期13.72%，去年同期营收8594万美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [3] Clearfield公司股价表现 - 自年初以来，Clearfield股价下跌约13.4%，而标准普尔500指数上涨1.6% [4] Clearfield公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.38美元，营收2980万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.71美元，营收1.4925亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，无线设备行业目前处于250多个Zacks行业前39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Aviat Networks公司情况 - 尚未公布截至2023年12月季度业绩，预计本季度每股收益0.94美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期下调22.7% [10][11] - 预计营收9185万美元，较去年同期增长1.3% [11]

文章核心观点 Clearfield推出创新产品CraftSmart® Fiber Protection Vault，解决供应链限制问题并节省成本，该产品已可下单 [1][3] 产品优势 - 消除当前供应链限制，使运输和库存空间提升300% [1] - 采用未组装和扁平包装运输，每个托盘可运输多个保险库，节省高达67%的货运、运输、装卸和存储成本 [1] - 专为接受Clearfield无源（PON）和交叉连接机柜而设计，简化Clearfield机柜应用的订购流程 [2] - 可在现场五分钟内完成组装，包装内包含现场轻松组装所需的所有工具和材料 [2] 产品设计 - 初始设计提供36”x48”x36”高密度聚乙烯（HDPE）热塑性保险库，有两种盖子选项 [2] - 保险库允许运营商在盖子上安装Clearfield新的FiberFirst 12”塑料基座 [2] 产品订购 - 从现在起可开始订购CraftSmart Fiber Protection Vault [3] - 可在数据表、视频和www.SeeClearfield.com上找到更多相关信息 [3] 公司介绍 - Clearfield设计、制造和分销光纤管理、保护和交付解决方案，助力宽带运营商缩小数字鸿沟 [4] - 其平台受社区宽带、MSO、 incumbent service providers、ISP、数据中心、军事、市政当局和合作社等使用 [4] - 总部位于明尼阿波利斯，每年部署超过一百万个光纤端口 [4]

公司业绩发布 - Clearfield, Inc.宣布将于2024年2月1日发布截至2023年12月31日的第一季度财务业绩[1] - 公司将在当天下午5:00（东部时间）举行电话会议，与投资界讨论财务业绩[1] 公司背景介绍 - Clearfield, Inc.设计、制造和分发通信网络的光纤管理、保护和传输产品，总部位于明尼阿波利斯，每年部署超过一百万个光纤端口[3]

销售额及利润 - 公司的净销售额在2023财年下降了1%，从2022财年的270,883,000美元降至268,720,000美元[167] - 2023财年的销售额下降主要是由于Clearfield核心市场需求减少所致，其中社区宽带市场销售额下降了12%，MSO/Cable TV市场销售额下降了5%，国家运营商销售额下降了17%[168] - 2023财年的毛利率为31.7%，较2022财年的41.7%下降，主要是由于Clearfield部门的过剩间接费用和生产能力未充分利用所致[171] - 2023财年的营业收入为37,286,000美元，较2022财年的63,817,000美元下降，主要是由于Clearfield部门扩大生产能力导致的未吸收间接费用增加[174] - 2023财年的净利润为32,533,000美元，较2022财年的49,362,000美元下降[178] - 2022财年的净销售额增长92%，主要是由于Clearfield核心市场需求增加，其中社区宽带市场销售额增长84%，MSO/Cable TV市场销售额增长164%[180] - 2022财年的毛利率为41.7%，较2021财年的43.5%下降，主要是由于公司吸收的组件成本增加和设施成本增加所致[182] - 2022财年的营业收入为63,817,000美元，较2021财年的25,234,000美元增加，主要是由于销售和毛利增加[184] - 2022财年的净利润为49,362,000美元，较2021财年的20,327,000美元增加[188] - Clearfield 部门在2023财年的净销售额为22,572.2万美元，净利润为3,283.4万美元[193] - Clearfield 部门2023财年的净销售额较上一财年下降了14%，净利润下降了34%[193][194] - Nestor Cables 部门在2023财年的净销售额为4,299.8万美元，净亏损为30.1万美元[195] - Nestor Cables 部门2023财年的净亏损较上一财年下降了26%[196] 资产及现金流 - 公司2023年9月30日的销售订单备货为5,728.5万美元，较2022年同期减少了107,628.9万美元[197] - 公司2023年9月30日的现金及投资总额为1亿7445.6万美元，较2022年同期增加了1亿2925.7万美元[198] - 公司计划继续利用现金等资产进行有机增长和潜在未来战略交易，以及执行董事会通过的股票回购计划[200] - 公司2023财年的经营活动净现金流为2,001万美元，较2022财年增加了19,009万美元[202] - 公司2023财年的投资活动现金流为-1亿1224.7万美元，主要用于购买证书存款和美国国债以及购买固定资产和无形资产[205] - 公司2023财年的融资活动净现金流为1亿1341.6万美元，主要通过发行普通股和员工购买股票等方式获得资金[208] 会计及税务 - 公司对股票补偿进行计量和确认，使用Black-Scholes期权定价模型确定期权的公允价值[212] - 公司根据历史和预期未来员工行使行为确定期权的预期期限[213] - 公司根据实际情况和假设确定未来期间的股票价格波动率，员工行使行为等变量来计算期权的公允价值[213] - 公司根据已颁布的税法规定，基于资产和负债的财务报表和税基差异估计未来税收影响[215] - 公司评估资产和负债的未来可回收性，考虑税收规定、未来可纳税收入的估计和可用的税收策略[215] - 公司评估其在各经营地区的所得税负债，估计暂时性差异导致的递延所得税资产和负债[217] - 公司认为没有重大未确认的税收利益[218] 其他 - 公司定期审查其库存，识别过剩、滞销或过时库存，并将其减记至市场价值[224] - 公司在企业合并中记录收购的有形和无形资产以及承担的负债，根据收购日的公允价值分配金额[225] - 公司目前不对外汇风险进行套期保值，外汇汇率波动可能对公司的财务报表产生重大影响[228]

业绩总结 - 2023财年总收入为2.687亿美元，同比下降0.8%[37] - 第四季度净销售额为4970万美元，其中Nestor Cables贡献1060万美元[32] - 第四季度毛利率为35%，毛利水平因制造设施未充分利用而下降[19] - 2023财年净收入为3250万美元[51] - 第四季度净收入为270万美元，净利润率为5.4%[49] - Clearfield, Inc. 在2023财年第四季度的总收入为51,109,000美元，较前一季度的53,495,000美元下降了4.5%[62] - 2023财年第四季度的社区宽带收入为20,549,000美元，较第三季度的25,889,000美元下降了20.5%[62] - 2023财年第四季度的MSO/有线电视收入为9,050,000美元，较第三季度的7,234,000美元增长了25.1%[62] - 2023财年第四季度的国家运营商收入为1,991,000美元，较第三季度的2,501,000美元下降了20.4%[62] - 2023财年第四季度的运营费用较前一年下降了2%[64] 未来展望 - 预计到2024年下半年将看到与BEAD相关项目的初步收入[12] - 预计到2025财年将有更显著的收入贡献来自BEAD项目[12] - 预计到2024年所有产品将符合BABA标准[12] - 未来五年预计将有5710万户家庭接入光纤[5] 资金状况 - Clearfield, Inc. 拥有1.74亿美元的现金、短期和长期投资，能够应对市场动态[68] - 2023财年第四季度每股净收入（损失）预期在-0.36美元至-0.44美元之间[71] 新产品与市场扩张 - Clearfield, Inc. 计划在爱沙尼亚扩建微管和连接制造设施，以加速基础设施投资[73]