销售成本中天然气成本变化 - 2020年天然气成本占公司销售成本7460万美元，2021年前9个月为7490万美元[302] 商品掉期合约情况 - 2018年10月公司与TotalEnergies Gas & Power North America签订两份商品掉期合约，2019年4月1日至2024年6月30日每年交易500万加仑柴油[303] - 若2021年9月30日柴油与天然气价差波动10%，公司商品掉期合约公允价值预计波动约270万美元[304] 加拿大业务外币情况 - 2021年前3季度，公司加拿大业务有以美元计价的应收账款和应付账款未套期保值[305] - 若2021年9月30日外币资产和负债汇率波动10%，公司资产和负债价值预计净波动约20万美元[306] 债务利息情况 - 截至2021年9月30日，公司有950万美元债务按LIBOR或优惠利率加年息差计息，利率变动1%，年利息费用预计变动约10万美元[307] 披露控制和程序情况 - 公司管理层认为截至2021年9月30日，披露控制和程序有效[311] 财务报告内部控制情况 - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大影响的变化[313] 法律诉讼情况 - 公司认为目前没有重大未决法律诉讼[316]

业绩总结 - 2020年公司总收入为2.917亿美元，较2019年下降了15.2%[25] - 2020年公司调整后的EBITDA为5960万美元，较2019年下降了30.5%[25] - 2020年公司净亏损为990万美元，较2019年亏损增加了2.5%[25] - 2019年公司净收入为20421千美元，而2018年为净亏损3790千美元，显示出显著的业绩改善[31] - 2020年公司净亏损为9864千美元，较2019年下降了148.3%[31] - 2019年调整后的非GAAP每股收益为0.15美元，而2018年为-0.03美元，显示出盈利能力的提升[31] - 2020年调整后的EBITDA为45073千美元，较2019年的85585千美元下降了47.5%[33] 用户数据 - 2020年公司销售的可再生天然气（RNG）总量为1.533亿加仑，市场份额为61%[12] - 公司在美国和加拿大拥有560多个加油站，且在加利福尼亚州拥有150多个RNG交付点[4][11] - 公司在加利福尼亚州的RNG交付点数量超过竞争对手，确保了其市场领导地位[11] 未来展望 - 公司计划在未来转型为氢气和电动汽车的燃料供应商，利用现有的加油站基础设施[13][14] 资金状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及短期投资为2.54亿美元，较2018年12月31日的0.95亿美元增长了167%[26] - 截至2021年6月30日，公司总资产为9.13亿美元，较2018年12月31日的6.99亿美元增长了30.6%[26] - 截至2021年6月30日，公司总股东权益为7.55亿美元，较2018年12月31日的5.25亿美元增长了43.6%[26] 成本控制与投资表现 - 2018年公司的股权法投资损失为2723千美元，而2019年仅为119千美元，显示出投资表现的改善[32] - 2018年公司的股权激励费用为5307千美元，2019年降至3880千美元，显示出成本控制的努力[32] - 2020年公司的利息支出为7348千美元，较2019年的7574千美元略有下降[33] 合作与市场扩张 - 公司与全球能源领导者建立了合作伙伴关系，推动RNG的市场发展[4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净亏损7970万美元，包含非现金认股权证抵消收入费用和Zero Now对冲变化；非GAAP净收入180万美元，合每股0.01美元 [25] - 调整后EBITDA为1400万美元，较去年同期的920万美元增长51%，公司维持2021年调整后EBITDA指引在6000 - 6200万美元 [9][21][25] - 第二季度营收050万美元，受亚马逊认股权证7810万美元非现金抵消收入费用影响；剔除认股权证费用和Zero Now对冲公允价值变动，营收7900万美元，较2020年第二季度的6130万美元增长29% [19][20] - 总销量1.014亿加仑，去年同期为8950万加仑；RNG销量增长19%，达到4290万加仑，去年同期为3600万加仑 [22] - 2021年第二季度每加仑有效价格为067美元，去年同期为058美元 [22] - 不包括非现金抵消收入和非现金公允价值变动，2021年第二季度毛利润为3210万美元，2020年第二季度为2280万美元，同比提高41% [23] - 2021年第二季度每加仑有效利润率为026美元，去年同期为020美元，公司认为全年每加仑利润率将保持在022 - 026美元的预期范围内 [24] - 2021年第二季度SG&A为2160万美元，去年同期为1690万美元，增加470万美元，其中57%（270万美元）与预期的股票薪酬增加有关 [24] - 2021年第二季度运营现金流为970万美元，2020年第二季度为5400万美元（包含两年的替代燃料税收抵免）；剔除运营资产和负债的变化，2021年第二季度运营现金流为1430万美元，2020年第二季度为660万美元 [26] - 第二季度资本支出为460万美元，随着为亚马逊建设加油站，预计该金额将增加 [26] - 截至6月底，公司现金及投资为2.54亿美元，债务为4200万美元；6月向与BP的RNG投资合资企业出资5000万美元 [9][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机场车队销量同比增长36%，公交增长24%，均超过公司内部预测；货运和垃圾处理业务销量也同比增长 [7] - 可再生天然气（RNG）销量占总燃料销量的比例不断增加，第二季度增长19% [7] - 加油站建设销售和替代燃料税收抵免收入分别比去年同期增长15%和20%，第二季度合计比去年改善170万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供更多RNG，以满足客户的运输可持续性目标；与亚马逊签订重要商业协议，为其提供RNG燃料，并计划为其建设更多加油站 [6][13] - 积极与奶牛场达成协议，扩大RNG供应；自年初以来，已与第三方签订额外5300万加仑的RNG供应合同 [10][11] - 与雪佛龙的采用港口计划持续扩大，为485辆以上重型卡车提供融资；现有客户曼哈顿啤酒经销商扩大天然气车队，新客户[难以辨认]能源和史密斯堡市将使用公司的天然气燃料 [11][12] - 认为RNG燃料在大型车队的即时和显著碳减排解决方案方面具有优势，相比其他替代方案更具竞争力；公司已开始深入研究大型重型卡车车队，为其提供减少温室气体排放的具体数据 [15][17] - 公司拥有全国性的加油基础设施，并在不断扩展；康明斯提供的天然气发动机性能与柴油发动机相当，但尾气排放减少90% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业务增长，超过疫情前水平，财务和运营状况良好；预计随着为亚马逊建设加油站和对RNG生产的投资，公司将处于更有利的财务地位 [6][9][18] - 机场和公交业务虽未完全恢复，但已大幅反弹，预计将继续增长；垃圾处理业务去年增长8%，今年继续保持增长 [32] - 到2025年，公司100%的燃料将是RNG；为满足亚马逊等大客户的需求，需要额外5000 - 1亿加仑的RNG [48] 其他重要信息 - 公司发布的新闻稿和本次电话会议中的部分信息包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述内容存在重大差异 [3] - 公司将在电话会议中讨论非GAAP每股收益和调整后EBITDA，这些指标排除了公司管理层认为不能反映核心业务运营结果的某些费用；非GAAP财务指标应与GAAP结果结合考虑，不能替代或优于GAAP结果 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚马逊对与其他客户讨论的具体影响及相关业务量机会 - 为亚马逊建设的加油站将向公众开放，预计会吸引其他卡车公司、供应商和为亚马逊运营的车队；随着亚马逊关注自身排放和目标，未来可能会鼓励合作伙伴使用更清洁的车辆 [28] 问题2: Redeem的供应管道规模变化 - 与几年前相比，供应管道规模显著增加；公司有多个项目处于建设、签约或管道中，但因竞争原因不便详细披露；到今年年底，公司燃料的碳强度将接近零 [29][31] 问题3: 机场和公交业务是否受变种病毒影响及未来增长情况 - 机场业务虽未完全恢复，但已基本回到疫情前水平，仍有增长空间；公交业务已恢复到疫情前水平，且有新的天然气公交交付，预计这两个领域将继续增长；垃圾处理业务去年增长8%，今年继续保持增长 [32] 问题4: 亚马逊加油站建设进度和预计完成时间 - 大部分新站点已完成房地产相关工作，预计今年第三和第四季度开始建设，部分站点可能明年年初完成；公司也在对现有为亚马逊加油的37个站点进行额外投资 [35] 问题5: 亚马逊燃料收入会计处理的驱动因素 - 该会计处理与亚马逊的燃料支出相关，根据权责发生制，随着亚马逊的支出达到相应门槛和里程碑，公司将记录相关费用 [36] 问题6: 基础设施法案中天然气是否可纳入低排放但非零排放公交车的规定 - 公司参与了相关讨论，LoNoLo计划原本就设想为低氮氧化物（天然气）公交车提供资金，但此前未得到实施；今年该计划资金从每年约2 - 3亿美元增加到525亿美元，其中25%（1亿美元）将用于天然气公交车 [38] 问题7: 是否有城市车队放弃电动公交并回归原有燃料的具体例子 - 阿尔伯克基、富希尔公交、印第安纳波利斯和德卢斯等城市有相关情况；公共资金推动的电动公交项目与私营部门卡车运输公司的决策存在不同的经济考量 [41][43] 问题8: 到2022年底或2023年，与BP和Total合作的奶牛场签约和上线数量 - 公司未提供具体的奶牛场数量和产量数据，但表示到2025年100%的燃料将是RNG；为满足亚马逊等大客户的需求，需要额外5000 - 1亿加仑的RNG；Total希望将合资企业规模扩大到4亿美元 [48][50] 问题9: 当前政府对生物燃料和电动汽车的支持情况 - 政治家倾向于谈论电动汽车和太阳能的未来，但也认识到应利用现有技术降低排放；LoNoLo计划中为天然气公交车提供了资金支持；南海岸空气质量管理区执行官强调天然气和RNG技术在改善空气质量方面的重要性 [52] 问题10: 本季度供应的4290万加仑RNG中，垃圾填埋场和奶牛场的供应比例及过去一年的变化 - 公司未提供具体比例，但表示奶牛场供应占比从去年的2%增加到今年年底的10%，且今年前六个月的奶牛场供应量超过去年全年 [53][54] 问题11: 利润率处于高低端的驱动因素及RIN的敏感性 - 利润率受RIN波动、销量反弹、燃料组合变化等因素影响；随着销量增加和燃料组合改善，利润率有望提高；LCFS价格较年初有所下降，但RIN价格有所上升 [58][60] 问题12: 销量未来的增长轨迹及RNG销量增长情况 - 预计第三季度销量将上升，第四季度同比增长12% - 15%；假设没有重大挫折，2022年销量将实现两位数增长 [62] 问题13: 本季度股权融资的原因及是否考虑其他融资渠道 - 公司根据市场情况和增长资本需求，认为当时进行股权融资是谨慎的选择；但不排除未来在合适的时候使用其他债务融资方式 [63] 问题14: 一辆亚马逊卡车每年的燃料使用量估计 - 亚马逊的长途卡车每年燃料使用量在12500 - 20000加仑之间，可使用14000 - 15000加仑作为参考 [66] 问题15: 建设加油站是否有成本应急措施，以及是否面临工人和施工团队问题 - 公司在建设成本中设置了10%以上的应急措施，虽看到一些成本增加，但未遇到严重问题；公司提前预订了部分钢材，可满足亚马逊首批建设需求；公司有长期合作的承包商，未面临招聘大量新施工人员的困难 [67][70]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为912,542千美元，较2020年12月31日的715,027千美元增长约27.62%[12] - 截至2021年6月30日，公司总负债为157,299千美元，较2020年12月31日的192,177千美元下降约18.15%[12] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为755,243千美元，较2020年12月31日的522,850千美元增长约44.45%[12] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为134,041千美元，较2020年12月31日的108,977千美元增长约23.00%[12] - 截至2021年6月30日，公司短期投资为120,208千美元，较2020年12月31日的29,528千美元增长约307.09%[12] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，公司应收账款净额分别为6178.4万美元和6649.7万美元[50] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，公司合同资产总额分别为472.7万美元和449.8万美元[50] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，公司合同负债总额分别为169.7万美元和100.6万美元[50] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为1.19977亿美元和1.41045亿美元[66] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，超出FDIC和CDIC限额的金额分别约为1.076亿美元和1.327亿美元[65] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，短期投资分别为2952.8万美元和1.20208亿美元[71] - 截至2020年12月31日，衍生资产和负债分别为643.9万美元和55.6万美元；截至2021年6月30日，分别为506.9万美元和169.3万美元[75][76] - 2020年12月31日和2021年6月30日，其他应收款分别为23,655千美元和14,859千美元[92] - 2020年12月31日和2021年6月30日，存货分别为28,100千美元和27,968千美元[94] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，土地、物业及设备净值分别为290,911千美元和274,686千美元，其中资本化软件成本分别为3230万美元和3320万美元[96] - 截至2020年和2021年6月30日，应付账款和应计负债中与物业和设备采购相关的金额分别为150万美元和90万美元[98] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，应计负债分别为52,637千美元和50,351千美元[99] - 截至2020年12月31日，总债务为85,680千美元，长期债务为82,088千美元；截至2021年6月30日，总债务为38,258千美元，长期债务为29,569千美元[103][105] - 截至2021年6月30日，SG贷款未偿还金额为950万美元，无违约事件发生[109] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，公司其他债务加权平均利率分别为4.38%和4.37%，最高利率4.75%，到期日至2024年[130] - 截至2021年6月30日，认股权证授予58767714股，已归属14689935股，未归属44077779股，公司确认7660万美元费用和3840万美元客户激励资产[145] - 截至2021年6月30日，公司租赁应收款的现值为601.3万美元[161] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物和短期投资为2.542亿美元，流动债务为870万美元，预计2021年AFTC收入约为2000万美元[184] 公司盈利与费用关键指标变化 - 2021年第二季度，公司净亏损为79,949千美元，较2020年同期的7,037千美元亏损幅度大幅增加[17] - 2021年上半年，公司净亏损为87,396千美元，较2020年同期的6,138千美元亏损幅度大幅增加[17] - 2021年第二季度，公司总运营费用为79,898千美元，较2020年同期的67,050千美元增长约19.16%[17] - 2021年上半年，公司总运营费用为163,475千美元，较2020年同期的150,570千美元增长约8.57%[17] - 2020年上半年净亏损6138千美元，2021年上半年净亏损87396千美元[32] - 2020年上半年折旧和摊销为23974千美元，2021年上半年为23116千美元[32] - 2020年上半年基于股票的销售激励费用为0，2021年上半年为78053千美元[32] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为49759千美元，2021年上半年为12917千美元[32] - 2020年上半年投资活动提供的净现金为43564千美元，2021年上半年使用的净现金为150377千美元[32] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为63175千美元，2021年上半年提供的净现金为158361千美元[32] - 2020年上半年现金及现金等价物和受限现金增加29949千美元，2021年上半年增加21068千美元[32] - 2020年上半年支付所得税65千美元，2021年上半年支付10千美元[32] - 2020年上半年支付利息净额3906千美元，2021年上半年支付2460千美元[32] - 2020年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司总营收分别为5987.4万美元、48万美元、1.4588亿美元和7762.3万美元[42] - 2020年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，商品掉期和客户加油合同公允价值的累计变动分别为亏损150万美元、盈利420万美元、亏损50万美元和亏损250万美元[42][43] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，与亚马逊认股权证相关的非现金股票销售激励抵消收入费用为7810万美元[45] - 2020年和2021年第二季度所得税费用均为10万美元，2020年和2021年上半年分别为20万美元和10万美元[153] - 2021年上半年，公司未确认的税收优惠增加230万美元[154] - 2020年和2021年第二季度，公司租赁应收款的利息收入均为10万美元，上半年均为20万美元[160] - 2020年第二季度和上半年，公司向道达尔及其关联公司销售RINs的收入分别为200万美元和260万美元，2021年分别为90万美元和160万美元[165] - 2021年三个和六个月的总营收分别为50万美元和7760万美元，2020年同期分别为5990万美元和1.459亿美元[186] - 2021年三个和六个月的销量相关收入分别为 - 1080万美元和5730万美元，2020年同期分别为5020万美元和1.253亿美元[186] - 2021年三个和六个月的AFTC收入分别为520万美元和970万美元，2020年同期分别为440万美元和980万美元[186] - 2021年三个和六个月的毛利润分别为 - 4640万美元和 - 1970万美元，净亏损分别为7970万美元和8680万美元[190] - 2021年第二季度和上半年，非现金股票销售激励抵减收入费用为7810万美元，包括立即归属的7660万美元和与燃料购买相关的150万美元，截至6月30日，客户激励资产分别为240万美元和3540万美元[206] 公司股权与股份相关情况 - 2021年第二季度，公司加权平均普通股流通股数为207,047,221股，较2020年同期的200,670,137股增长约3.17%[17] - 2020年6月30日普通股数量为199,506,780股，2021年6月30日为222,966,955股[26] - 2021年4月16日，公司向亚马逊发行认股权证，可购买53141755股普通股，行权价13.49美元，较4月15日收盘价溢价21.3%[137] - 2021年6月14日，公司股东批准将普通股授权发行数量从3.04亿股增至4.54亿股，截至6月30日，公司可发行4.55亿股[148] - 2021年5月和6月，公司通过ATM计划分别出售12362237股和10473946股普通股，募集资金各1亿美元[149] - 2021年第二季度，公司通过ATM计划发行22,836,183股普通股，总收益2亿美元，交易成本650万美元[150] - 2020年3月12日，公司董事会批准最高3000万美元的股票回购计划，截至2021年6月30日，已使用1450万美元回购7,744,386股普通股[151] - 2021年4月16日公司与亚马逊达成协议，向亚马逊子公司发行认股权证，可按每股13.49美元的行使价购买至多5314.1755万股普通股，较4月15日收盘价溢价21.3%[199] - 认股权证股份分多批归属，首批1328.3445万股在燃料协议执行时归属，后续批次根据亚马逊及其关联公司的燃料购买情况归属，总购买额至多5亿美元[200] - 2021年6月14日公司获得股东批准，因ATM计划发行普通股，认股权证可购买股份增加562.5959万股，首批140.649万股于当日归属[203] - 2021年第二季度，公司通过ATM计划发行2283.6183万股普通股，总收益2亿美元，交易成本650万美元[209] 公司合资企业相关情况 - 2021年3月3日，公司与道达尔成立50/50合资企业，双方各承诺初始出资5000万美元，合资企业将在生产项目中最多投资4亿美元股权[54] - 2021年4月13日，公司与bp成立50/50合资企业，bp和公司分别承诺出资5000万美元和3000万美元，6月21日公司又出资5020万美元[55][56] - 2021年3月3日公司与Total S.E.成立50/50合资企业，将投资至多4亿美元用于生产项目，双方各先提供5000万美元，公司可从SG借款2000万美元，Total提供6500万美元信贷支持，其中4500万美元用于RNG燃料基础设施[195] - 2021年4月13日公司与BP成立50/50合资企业，BP和公司分别承诺提供5000万美元和3000万美元，BP获得3000万A类单位和2000万B类单位，100%的RNG将提供给车辆燃料市场[197] - 2021年6月21日公司向BP合资企业追加投入5020万美元，包括初始承诺3000万美元、额外2000万美元及20万美元利息，使BP的B类单位转换为A类单位[198] 公司投资与资产估值相关情况 - 截至2017年12月29日，公司拥有SAFE&CEC S.r.l. 49%的股份[60] - 公司对SAFE&CEC S.r.l.采用权益法核算，2020年和2021年截至6月30日的三个月分别录得050万美元亏损和050万美元收益，六个月分别录得040万美元亏损和010万美元收益；截至2020年12月31日和2021年6月30日，投资余额分别为2470万美元和2450万美元[61] - 2014年10月14日，公司收购NG Advantage 533%的控股权，截至2021年6月30日，控股权增至933%[62] - 公司在NG Advantage的非控股权益在2020年和2021年截至6月30日的三个月分别录得030万美元亏损，六个月分别录得110万美元和060万美元亏损；截至2020年12月31日和2021年6月30日，非控股权益价值分别为930万美元和880万美元[63] - 公司的可供出售债务证券和定期存款归类为二级公允价值计量，商品互换合同和嵌入式衍生品归类为三级公允价值计量[81][82] - 公司使用收入法对商品互换合同和嵌入式衍生品进行估值，采用贴现现金流模型，关键不可观察输入值为超低硫柴油远期价格和与PADD地区的差价[82] - 2020年12月31日和2021年6月30日，公司估计未平仓商品掉期合约公允价值时，超低硫柴油墨西哥湾沿岸远期曲线加权平均分别为1.50美元和1.92美元[83] - 2020年12月31日和2021年6月30日，公司估计零首付卡车融资计划加油协议中嵌入式衍生品公允价值时，超低硫柴油墨西哥湾沿岸远期曲线加权平均分别为1.50美元和1.92美元[83] - 2020年12月31日，可供出售证券中市政债券和票据为28,998千美元，定期存款为530千美元，

业绩总结 - 2020年公司总收入为2.917亿美元，较2019年下降了15%[26] - 2020年公司调整后的净收入为-990万美元，较2019年的-550万美元有所恶化[26] - 2020年公司调整后的EBITDA为45073千美元，较2019年的85585千美元下降47.5%[34] - 2020年公司每股GAAP净亏损为0.05美元，2019年每股盈利为0.10美元[32] - 2019年公司净收入为20421千美元，而2018年为净亏损3790千美元，2020年再次出现净亏损9864千美元[32] 用户数据 - 2020年公司在加利福尼亚州销售的可再生天然气（RNG）总量为1.533亿加仑，占市场份额的61%[12] - 2018年、2019年和2020年公司分别销售了3.655亿、4.008亿和3.825亿加仑的燃料[26] - 公司在重型卡车市场的日均市场规模为4000辆，且130多家客户在使用其服务[16] 资产与负债 - 截至2020年12月31日，公司总资产为7.15亿美元，较2019年下降8.0%[27] - 截至2020年12月31日，公司现金及短期投资为1.39亿美元，较2019年增长30.8%[27] - 截至2020年12月31日，公司总股东权益为5.23亿美元，较2019年下降3.7%[27] - 截至2020年12月31日，公司长期债务为8900万美元，较2019年增长111.9%[27] 成本控制与费用 - 公司在2020年实现了77.2百万美元的销售、一般和行政费用的减少[26] - 2019年公司股权激励费用为3880千美元，较2018年的5307千美元下降27.5%[32] 市场扩张与合作 - 公司在美国和加拿大拥有560多个加油站，且在加利福尼亚州拥有150多个RNG交付点[4][11] - 公司在加利福尼亚州的RNG交付点数量超过275个，领先于竞争对手[11] - 公司与全球能源领导者建立了合作伙伴关系，推动RNG的市场增长[4] 环境信用与奖励 - 公司在2020年获得了4.66亿美元的环境信用生成和货币化的奖励[20]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为1170万美元，同比增长4% [5] - 第一季度总销量为9240万加仑，去年同期为9930万加仑，同比下降，主要受疫情影响；RNG销量为3700万加仑，去年同期为3600万加仑，同比增长3% [18] - RINs和LCFS收入从去年的580万美元增长63%至950万美元 [19] - 第一季度收入为7710万美元，扣除200万美元非现金公允价值变动后为7900万美元，去年同期收入为8600万美元，扣除560万美元非现金收益后为8040万美元 [19] - 第一季度每加仑有效价格为0.76美元，去年同期为0.70美元 [20] - 排除非现金公允价值项目后，第一季度毛利润为2880万美元，去年同期为2740万美元；每加仑有效利润率从去年的0.22美元升至0.26美元 [21] - 第一季度SG&A为2140万美元，去年同期为1830万美元，增加310万美元，其中230万美元与股票薪酬增加有关 [22] - 第一季度GAAP净亏损为720万美元，去年同期净收入为170万美元 [22] - 第一季度运营现金流为330万美元，去年同期为使用430万美元；排除运营资产和负债变化后，第一季度运营现金流为1140万美元，去年同期为910万美元 [23] - 第一季度资本支出为330万美元，3月底现金和投资余额为1.46亿美元，债务为9000万美元；4月还清了与BP的5000万美元贷款 [23] - 公司维持2021年调整后EBITDA指引在6000 - 6200万美元，并更新GAAP盈利指引，预计2021年确认7600万美元的抵消收入费用，其中约6800万美元将在第二季度确认 [17][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 受疫情影响，公交和机场车队业务仍未完全恢复，但较疫情低谷有所改善 [6] - 公司与亚马逊达成战略合作伙伴关系，亚马逊将通过公司的加油站购买大量可再生天然气燃料，预计可达数亿加仑 [7] - 公司与Total和BP建立了两个合资企业，以增加超清洁RNG的供应，目前已取得进展 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国每年约有300亿加仑的RNG可供使用，其中每年约有50 - 70亿加仑的奶牛场RNG可供开发，但需要5 - 10年时间和500 - 700亿美元的成本 [14] - 公司预计今年在加州的低CI奶牛场天然气产量将比去年增长6 - 10倍 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与亚马逊建立战略合作伙伴关系，包括商业交易和发行认股权证，预计该合作将带来15亿美元或更多的总收入 [7][13] - 与Total和BP建立合资企业，以增加RNG的供应，满足不断增长的需求 [15] - 公司正在与多个奶牛场主合作，建设、拥有和运营沼气池和RNG加工厂 [15] - 行业内其他公司也在积极参与RNG项目，市场竞争将加剧 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍有影响，但公司对整体经济和运输行业的复苏持乐观态度 [5] - 与亚马逊的合作是公司历史上最重要的商业事件，将为公司带来长期利益 [7] - 公司对未来充满信心，认为自身已做好充分准备，以应对气候变化带来的机遇 [16] 其他重要信息 - 公司发布的新闻稿和电话会议内容包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3] - 公司的非GAAP EPS和调整后EBITDA排除了某些费用，应与GAAP结果结合考虑 [4] - 认股权证的行使需获得股东批准，公司董事会已批准并强烈建议股东支持 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 亚马逊是否会将RNG推广给其供应商，以及其他车队的潜在销量如何 - 目前没有来自亚马逊的具体信息，但已有亚马逊的供应商购买天然气卡车并到公司加油站加油；随着企业对碳排放的重视，这些新建的加油站对公众开放，未来发展值得关注 [26][27] 问题: 是否看到类似UPS合作后带来的额外车队兴趣，以及人们是否认可RNG的价值主张 - 公司已收到大型物流和租赁车队的咨询电话，这些车队为亚马逊运输货物，对RNG非常感兴趣；随着车队面临ESG和可持续发展目标，RNG相比其他替代燃料具有成本优势，且可立即投入使用，因此受到关注 [28] 问题: 公司自有加油站的利润率情况 - 公司公布的每加仑0.26美元的利润率是综合所有销量得出的，包括运营和维护的销量；而公司自有加油站且提供燃料的情况下，利润率会更高，例如在加州和全国各地的许多加油站，有较大的利润空间 [30][32] 问题: 新建加油站的规模和销量增长预期 - 预计大部分加油站将在2021年基本建成或投入使用；加油站规模较大，平均每天可加油100辆或更多拖拉机，部分加油站规模更大；亚马逊订购的卡车已开始生产，预计今年内全部交付并在公司网络和新建加油站加油 [34][35][36] 问题: 需要多快增加RNG产能以满足亚马逊需求，以及未来几年的供应能力展望 - 公司希望获得尽可能多的低CI、负碳燃料，重点是在加州增加低CI奶牛场天然气的供应；目前公司有25个奶牛场项目正在谈判，7个正在签约；虽然短期内不会出现供应不足的问题，但随着亚马逊需求的增加，需要大幅增加供应；未来几年需要新增数亿加仑的RNG供应 [37][38][39] 问题: 亚马逊交易对上下游盈利能力的影响 - 该交易对上下游都有价值，上游供应方面，需求的增加支持了公司的立场，且上游联合项目有经济收益；下游方面，公司自有加油站的利润率也很可观，不能低估其价值 [42][43] 问题: 与雪佛龙的“收养港口”项目进展如何 - 公司对与雪佛龙的合作感到满意，正在扩大该项目规模；目前港口有518辆卡车处于开发、提议和签约阶段，全部使用RNG，通过公司网络供应，并从雪佛龙获得激励资金 [47] 问题: 近期签署的新合同中，哪些最重要，新客户有哪些 - 重要合同包括CalPortland的150辆搅拌车的RNG供应协议，每年使用100万加仑；PAC Anchor在港口的重型卡车项目；Biagi Brothers的90万加仑RNG供应，使用公司的Zero Now项目；帕萨迪纳市的150万加仑RNG供应协议，用于50辆垃圾车和公交车；邮政服务承包商Matheson新增16辆拖拉机，每年使用超过20万加仑 [48][49][50] 问题: 亚马逊相关销量今年和明年的增长情况，以及新加油站满负荷运行时亚马逊的使用情况 - 目前已为部分亚马逊卡车加油，随着卡车交付和加油站建成，销量将在今年下半年增长；新加油站规模不同，平均每天可加油100辆拖拉机，但实际容量更大，除亚马逊外还有其他客户的空间 [52][53] 问题: 主要公用事业公司进入奶牛场市场对供应和需求以及LCFS市场的影响 - 公司不太担心公用事业公司的竞争，因为它们将RNG用于发电，价格远低于车辆市场；在有需求的情况下，RNG将流向价格更高的车辆运输市场；车辆燃料是RNG的最佳用途 [57][58] 问题: 亚马逊交易中RNG的采购承诺和流程，以及上游奶牛场项目的情况 - 亚马逊要求燃料全部为RNG，公司需要加大开发力度以满足需求；上游奶牛场项目全国都有，公司目标是较大规模且粪便处理更先进的奶牛场；项目经济回报约为3 - 3.5年，对各方都有利可图；从引入到签约的时间约为75天，建设阶段为6 - 9个月，认证过程较长，约18个月才能开始产生信用 [63][64][66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为727,756千美元，较2020年12月31日的715,027千美元增长1.78%[13] - 2021年第一季度，公司总营收为77,143千美元，较2020年同期的86,006千美元下降10.3%[16] - 2021年第一季度，公司净亏损为7,447千美元，而2020年同期净利润为899千美元[16] - 截至2021年3月31日，公司总负债为206,650千美元，较2020年12月31日的192,177千美元增长7.53%[13] - 2021年第一季度，公司经营亏损为6,434千美元，而2020年同期经营利润为2,486千美元[16] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为521,106千美元，较2020年12月31日的522,850千美元下降0.33%[13] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为116,696千美元，较2020年12月31日的108,977千美元增长7.08%[13] - 2021年第一季度，公司加权平均普通股流通股数（基本）为198,995,453股，较2020年同期的204,992,555股下降2.93%[16] - 2020年3月31日普通股数量为202,783,616股，2021年3月31日为199,815,018股[22] - 2020年3月31日股东权益总额为539,017千美元，2021年3月31日为521,106千美元[22] - 2020年第一季度净收入为899千美元，2021年第一季度净亏损为7,447千美元[22][29] - 2020年第一季度经营活动净现金使用为4,258千美元，2021年第一季度提供为3,257千美元[29] - 2020年第一季度投资活动净现金提供为30,440千美元，2021年第一季度使用为6,132千美元[29] - 2020年第一季度融资活动净现金使用为5,550千美元，2021年第一季度提供为6,528千美元[29] - 2020年第一季度现金及等价物和受限现金增加20,304千美元，2021年第一季度增加3,722千美元[29] - 2020年第一季度末现金及等价物和受限现金为73,526千美元，2021年第一季度末为123,699千美元[29] - 2020年第一季度支付所得税29千美元，2021年第一季度无支付[29] - 2020年第一季度支付利息2,104千美元，2021年第一季度支付1,052千美元[29] - 2020年和2021年第一季度，公司总营收分别为8600.6万美元和7714.3万美元[43] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，应收账款净额分别为6178.4万美元和6417.5万美元[49] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，现金、现金等价物和受限现金总额分别为1.19977亿美元和1.23699亿美元[59] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，短期投资总额分别为2952.8万美元和2952.9万美元[65] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，其他应收款分别为23,655千美元和25,669千美元[84] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，土地、物业及设备净值分别未提及和283,364千美元[87] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，资本化软件成本分别为3230万美元和3270万美元，累计摊销分别为2880万美元和2940万美元[89] - 2020年和2021年截至3月31日的三个月，公司记录的资本化软件成本摊销费用分别为70万美元和50万美元[90] - 截至2020年3月31日和2021年3月31日，应付账款和应计负债中与物业和设备采购相关的金额分别为210万美元和140万美元[91] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，应计负债分别为52,637千美元和53,162千美元[92] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，总债务分别为85,680千美元和86,805千美元，长期债务分别为82,088千美元和80,044千美元[94][96] - 2020年和2021年3月31日，公司其他债务加权平均利率分别为4.38%和4.37%，最高利率4.75%[116] - 2020年和2021年第一季度，公司基本和摊薄每股收益分别为0.01美元和 - 0.04美元[118] - 截至2021年3月31日，公司股票回购计划已使用1450万美元，原计划上限3000万美元[122] - 2020年和2021年第一季度，公司所得税费用均为10万美元，2021年第一季度未确认税收利益负债增加80万美元[124][125] - 2020年3月至2021年3月，公司总营收从8.6亿美元降至7.71亿美元，降幅约10.35%[168] - 2020年3月至2021年3月，与销量相关的营收从7.51亿美元降至6.81亿美元，降幅约9.32%[168] - 2020年3月至2021年3月，AFTC收入从5400万美元降至4500万美元，降幅约16.67%[168] - 2020年3月至2021年3月，交付的汽油加仑当量从9930万降至9240万，降幅约6.95%[170] - 2020年3月至2021年3月，RNG交付量从3600万升至3700万，增幅约2.78%[170] - 2021年第一季度末与2020年第一季度末相比，总营业收入从8600万美元降至7710万美元，减少890万美元[200] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司产品收入为67,692千美元，较2020年同期的75,702千美元下降10.58%[16] - 2021年第一季度，公司服务收入为9,451千美元，较2020年同期的10,304千美元下降8.28%[16] - 2020年和2021年第一季度，公司向道达尔及其关联方销售RINs和商品掉期合约结算分别确认收入100万美元和70万美元，截至2020年12月31日和2021年3月31日，应收账款分别为90万美元和10万美元[137] - 2020年和2021年第一季度，公司向道达尔及其关联方支付日常业务费用、商品掉期合约结算和CSA担保费分别为20万美元和50万美元，截至2020年12月31日和2021年3月31日，应付款项 immaterial [138] - 2020年和2021年第一季度，公司从SAFE&CEC S.r.l.获得收入均为10万美元，截至2020年12月31日和2021年3月31日，应收账款分别为20万美元和10万美元[139] - 2020年和2021年第一季度，公司向SAFE&CEC S.r.l.支付零部件和设备费用分别为40万美元和80万美元，截至2020年12月31日和2021年3月31日，应付款项均为90万美元[140] - 2021年第一季度末与2020年第一季度末相比，产品收入占比从88.0%降至87.7%，服务收入占比从12.0%升至12.3%[199] 衍生金融工具相关数据变化 - 2020年和2021年第一季度，商品互换和客户加油合同公允价值变动分别为收益560万美元和损失200万美元[39] - 截至2020年12月31日，公司总衍生资产为643.9万美元，总衍生负债为55.6万美元[68] - 截至2021年3月31日，公司总衍生资产为386.8万美元，总衍生负债为3万美元[70] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，公司未平仓商品互换合约的柴油总量分别为1690万加仑和1560万加仑，加权平均价格约为每加仑3.18美元[71] - 公司使用收益法对未平仓商品互换合约和加油协议中的嵌入式衍生品进行估值，属于第3级公允价值计量[75] - 截至2020年12月31日，公司估计未平仓商品互换合约和嵌入式衍生品的超低硫柴油墨西哥湾沿岸远期曲线加权平均价格为1.50美元[76] - 截至2021年3月31日，公司估计未平仓商品互换合约和嵌入式衍生品的超低硫柴油墨西哥湾沿岸远期曲线加权平均价格为1.69美元[76] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的资产中，第3级资产的商品合约为564.8万美元，嵌入式衍生品为79.1万美元，负债中嵌入式衍生品为55.6万美元[78] - 截至2021年3月31日，按公允价值计量的资产中，第3级资产的商品合约为134.7万美元，嵌入式衍生品为252.1万美元，负债中嵌入式衍生品为3万美元[79] - 2020年12月31日至2021年3月31日，商品合约第3级资产结算净额为 - 22.5万美元，总损益为 - 407.6万美元[81] - 2020年12月31日至2021年3月31日，嵌入式衍生品第3级资产结算净额为0，总损益为173万美元[81] - 2021年第一季度末与2020年第一季度末相比，衍生认股权证公允价值变动从40万美元降至0美元，减少40万美元[208] 合资企业相关情况 - 2021年3月3日，公司与道达尔成立50/50合资企业，双方各承诺初始出资5000万美元[51] - 2021年4月13日，公司与BP成立50/50合资企业，公司和BP分别承诺出资3000万美元和5000万美元[52] - 2020年和2021年第一季度，公司对SAFE&CEC S.r.l.的投资分别录得收入0美元和损失40万美元[54] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，公司对SAFE&CEC S.r.l.的投资余额分别为2470万美元和2330万美元[54] - 2021年3月3日，公司与道达尔成立50/50合资企业，道达尔和公司各承诺初始出资5000万美元，合资企业将最多投资4亿美元[175] - 2021年4月13日，公司与BP成立50/50合资企业，BP和公司分别承诺出资5000万美元和3000万美元[177] 信贷协议相关情况 - 2019年1月2日公司与法国兴业银行签订信贷协议，可获最高1亿美元贷款，2021年3月12日修订，允许用4500万美元贷款资助站点建设成本，2000万美元资助合资企业股权义务，未偿贷款利息按LIBOR加1.30%年利率计算，未使用额度承诺费按0.39%年利率计算[97] - 公司需从2022年3月31日起每季度支付250万美元本金，未付金额2024年1月2日到期，可选择延长到期日[98] - 公司与THUSA签订信用支持协议，THUSA为公司最高1亿美元贷款及利息提供担保，公司按季度支付担保费，费率为前一季度平均贷款额的2.5%[100] - 2016年11月30日，公司从Wintrust获得470万美元贷款，年利率5.17%，用于购买CNG拖车和设备[106][107] - 2020年12月10日，公司与Berkshire Bank签订协议，获得1450万美元5年期贷款，年利率5%，还有100万美元循环信贷额度，当年确认120万美元债务清偿损失[109] - 2017年12月18日，公司与Bank of America进行售后回租交易，获210万美元现金，年利率4.86%[111] - 2018年3月1日，公司与First National进行售后回租交易，获630万美元现金，年利率9.28%[112] - 2018年12月20日，公司出售压缩站获700万美元，再租回，月租金10万美元，年利率12%[113] - 2020年12月18日，公司从bp获得5000万美元贷款，利率为LIBOR加4.33%[115] - 2021年3月12日，公司修改与法国兴业银行的信贷协议，可使用最多4500万美元贷款资金用于特定站点建设成本，最多2000万美元用于道达尔合资企业股权义务[176] - 2021年5月1日，公司与PlainsCapital Bank签订贷款和担保协议，获得2000万美元循环信贷额度，有效期至2022年5月1日，利率为Prime Rate或3.25%中的较高者[147] - 2021年5月1日，公司与PlainsCapital Bank签订2000万美元循环信贷协议，有效期至2022年5月1日，利率为最优惠利率或3.25%中的较高者[185] 认股权证相关情况 - 2021年4月16日，公司向亚马逊子公司Amazon Holdings发行认股权证，可购买最多53,141,755股普通股，行权价为每股13.49美元，较2021年4月1

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度交付9600万加仑燃料，略低于去年同期的1.03亿加仑；全年交付3.82亿加仑，较2019年的4亿加仑下降4.6% [10][11] - 2020年第四季度收入7500万美元，去年同期为1.19亿美元，主要因2019年第四季度有4700万美元的追溯性收入增益 [12] - 2020年底现金和投资达1.38亿美元，全年调整后EBITDA为4510万美元，符合去年5月的指引 [14] - 预计2021年GAAP净结果接近盈亏平衡，调整后EBITDA在6000 - 6200万美元之间，较2020年增长约35% [36][37] - 预计2021年总营收在3.2 - 3.35亿美元之间，有效每加仑利润率在0.22 - 0.26美元之间，整体毛利率约为38% [39][40][42] - 预计2021年SG&A在7700 - 8400万美元之间，运营现金流在4500 - 5500万美元之间 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年可再生天然气销量增长7%，达1.533亿加仑，占总燃料组合的比例超70% [34][15] - 自去年12月以来，公司签署新合同，新增超3000万加仑RNG；与LA Metro签署未来五年购买约4700万加仑RNG的协议 [26][27] - 预计2021年RNG销量增长约10%，超低负碳RNG销量将比2020年增长十倍 [39] - 预计2021年车站建设销售额较2020年增长5% - 8% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年受疫情影响，机场和公交车队业务疲软，但垃圾处理和重型卡车运输等其他领域表现良好 [10] - 预计2021年下半年业务将从疫情影响中进一步复苏，第四季度同比增长率约为12% - 15%，全年销量预计增长6% - 9% [35][38] - 核心市场（垃圾处理、公交车队、卡车运输）的销量将有良好增长，卡车运输业务增长将达两位数 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从单纯销售化石燃料天然气向可再生天然气转型，与Total和BP成立合资企业，潜在股权达5亿美元，用于开发RNG项目 [14][17][18] - 公司拥有超30个供应源，可根据客户需求灵活调配RNG供应；积极与客户签订合同，满足当前需求 [16][26] - 公司可将现有天然气站改造为加氢站，RNG可作为氢气和电池等替代燃料的绿色原料 [23][25] - 公司在RNG市场具有领先地位，拥有最多的加油站网络和客户关系，能为车队运营商提供更多RNG [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情给运输行业带来挑战，但公司仍保持所有站点运营，满足客户需求，2020年业务表现良好 [11][12] - 随着经济复苏和对减少温室气体排放的关注，RNG市场需求将持续增长，公司有望保持领先地位 [15][31] - 公司与Total、BP和Chevron等合作伙伴的合作将为未来发展提供动力，对2021年业务充满信心 [17][32][35] 其他重要信息 - 2020年底国会通过替代燃料税收抵免延期法案，这是多年来首次为期一年的延期，且非追溯性，有望获得两党支持 [13] - 公司现有基础设施在不增加大量资本支出的情况下，可容纳5 - 6亿加仑的额外销量 [75] 问答环节所有提问和回答 问题: 确认与BP的合资企业是否最终确定，以及与Total合资企业的对比 - 公司今天下午与BP签署了最终协议，两个合资企业潜在股权达5亿美元，加上杠杆后项目资金可能超10 - 12亿美元；BP合资企业已有两个项目在进行中，Total合资企业已签署首个项目的初步协议 [47][48] 问题: 合资项目的收益时间和每个项目的收入贡献 - 项目通常需要1 - 1.5年才能开始贡献收益；去年12月签署的项目将在2021年开始贡献收益，且未来会有更多项目 [50][52] 问题: 到2025年实现100%自有站点RNG销量目标时，低CI RNG的占比 - 目前无法确定低CI RNG的具体占比，但今年低CI RNG销量将增长约十倍，公司将逐步展示燃料组合的碳排放量 [55] 问题: 按业务板块划分的2021年销量增长预期 - 核心市场（垃圾处理、公交车队、卡车运输）的销量将有良好增长，卡车运输业务增长将达两位数；整体销量预计增长6% - 9%，第四季度同比增长率约为12% - 15% [58][60][61] 问题: 如何适应Chevron将RNG销量增长十倍的计划，以及Adopt - A - Port计划的情况 - Chevron是公司重要合作伙伴，公司从其购买大量乳制品天然气；Adopt - A - Port计划在洛杉矶港取得成功，目前正在与Chevron商讨扩大资金规模；公司主要参与下游和营销环节，将继续与Chevron合作 [66][68][70] 问题: 公司相对于其他竞争对手的独特优势，以及亚马逊等公司选择公司的原因 - 公司在美国拥有最大的网络，RNG供应最多、组合最灵活，能够为大型车队提供灵活性和选择；公司在为大型企业开发站点方面具有专业知识 [72][73][74] 问题: 现有基础设施在不增加资本支出的情况下可容纳的额外销量 - 公司现有站点的可用容量约为5 - 6亿加仑，可在不增加大量资本支出的情况下实现销量翻倍以上 [75] 问题: Chevron港口计划第一阶段的卡车数量和第二阶段的潜在规模 - 第一阶段约有185 - 200辆卡车，相关激励资金已到位，大部分合同已签订；未来三个月将有额外350 - 400辆卡车获得资助，预计将有超1000 - 1200辆卡车参与该计划 [78][79] 问题: 7500万美元资本支出的依赖因素和可资助的站点数量 - 该资本支出取决于卡车运输行业的RNG增长，可资助约25个大型车队重型卡车加油站，且这些站点将有客户合同 [81] 问题: 第四季度每加仑利润率 - 约为0.23美元 [82] 问题: 2021年调整后EBITDA指引中联邦税收抵免AFTC收入的隐含价值 - 约为2000万美元，与去年水平相近，若AFTC加仑受疫情影响减少，该数字可能上升 [82][83] 问题: 原油价格上涨对公司2021年经济状况的影响 - 原油价格上涨导致柴油价格显著上升，而公司的天然气原料价格相对稳定，这对公司有积极影响 [84] 问题: 自2014年以来LNG销量逐年下降的原因 - 重型卡车市场主要转向CNG，而非LNG；CNG在燃料包、车辆续航和城市配送等方面具有优势；公司已对LNG站点进行调整，部分可改造为CNG站点 [85][86][88] 问题: CNG和LNG的利润率差异 - CNG的利润率更高；LNG续航更长、罐体成本更低，但燃料价格较高且处理更复杂 [89]

公司LNG供应情况 - 2020年公司9.8%的LNG从第三方供应商处购买，其余在自有工厂生产[28] RINs市场价格情况 - 2020年RINs市场价格最高约2.13美元，最低约0.80美元[29] 公司加油站建设情况 - 自2008年以来，公司作为总承包商或监督第三方承包商建造了超430座天然气加油站[31] - 自2008年以来，公司作为总承包商或监督第三方建造超430个加油站[76] 美国甲烷排放相关情况 - 2018年甲烷约占美国人类活动产生的温室气体排放的9.5%，其对全球变暖的影响约是二氧化碳的25倍[41] - 2018年美国牲畜农场和垃圾填埋场的沼气排放约占美国甲烷排放的27%[41] RNG使用量及排放优势情况 - 2015 - 2020年，RNG作为运输燃料的使用量增长291%，取代了近750万吨二氧化碳当量[42] - RNG发动机排放的形成烟雾的氮氧化物比现有监管标准低90%[42] 美国RNG生产潜力情况 - 到2040年，美国技术上每年有潜力生产多达344亿GGE的RNG，其中包括多达206亿GGE的ADG RNG[47] 公司合资企业投资情况 - 公司与道达尔成立的合资企业将最多投资4亿美元股权用于生产项目，双方各先提供5000万美元[51] 公司RINs及LCFS信用产生情况 - 2020年公司在美国产生了45%的D3 RINs，在加州低碳燃料标准下的生物压缩天然气和生物液化天然气途径中产生了37%的LCFS信用[55][58] 公司RNG目标情况 - 公司目标到2025年为整个加油基础设施提供100%的可再生天然气（RNG）[59] 厌氧消化器作用情况 - 厌氧消化器可破坏超90%致病细菌，还能减少生化需氧量（BOD）[61] 公司RNG供应源情况 - 截至2020年12月31日，公司从超30个供应源获取RNG[68] 公司汽车燃料销售中RNG占比情况 - 2020年RNG占公司汽车燃料销售的74%，预计到2025年达100%[74] 公司客户收入占比情况 - 2018 - 2020年，无单一客户占公司总收入的10%以上[79] 公司燃料供应客户情况 - 美国约有超1500万辆重型卡车，每年消耗超220亿加仑柴油，截至2020年12月31日，公司为超4000辆重型卡车提供燃料[80] - 截至2020年12月31日，Adopt - a - Port项目客户已订购141辆卡车，预计2021年至少再订购310辆[86] - 截至2020年12月31日，公司为32个机场的客户提供服务[88] - 美国约有20万辆垃圾车，每年总计消耗约20亿加仑燃料，截至2020年12月31日，公司为约1.4万辆垃圾车提供燃料[89] - 美国有超7.1万辆市政公交巴士，每年消耗约10亿加仑燃料，超25%现有公交巴士和约35%新公交巴士可使用可再生天然气（RNG），截至2020年12月31日，公司为超9000辆公交车辆提供燃料[90] 公司信贷协议情况 - 2019年1月，公司与法国兴业银行达成最高1亿美元的定期信贷协议，与道达尔美国控股公司达成信贷支持协议，需按年利率10%支付季度费用[84] 公司天然气成本情况 - 2018 - 2020年天然气成本分别占公司销售成本的9490万美元、9400万美元和7460万美元[378] 公司商品互换合约情况 - 2018年10月，公司为支持Zero Now卡车融资计划，与Total Gas & Power North America等签订两份商品互换合约，2019年4月1日至2024年6月30日每年交易500万加仑柴油[379] - 若截至2020年12月31日柴油与天然气价格差波动10%，公司商品互换合约公允价值预计相应波动约380万美元[380] 公司汇率波动影响情况 - 公司加拿大业务有以美元计价的应收账款和应付账款未进行套期保值，若汇率较2020年12月31日波动10%，相关资产和负债价值预计相应波动约30万美元[381][382] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司员工总数为465人，无停工情况，员工未签订集体谈判协议[106] 加利福尼亚州排放要求情况 - 加利福尼亚州要求到2035年州内新乘用车和卡车销售100%为零排放，到2045年中型和重型卡车在可行情况下100%为零排放[105] 加利福尼亚州低碳燃料标准计划情况 - 加利福尼亚州低碳燃料标准（CA LCFS）计划要求石油基燃料生产商在2011年减排0.25%，到2020年累计减排10%，到2030年累计减排20%[99] 新垃圾车使用RNG情况 - 约60%新垃圾车能够使用RNG，高于2008年的约3%[89] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有5510万美元债务，利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加年息差[383] 公司LIBOR变动影响情况 - 若LIBOR年度变动1%，公司年度利息费用将增减约60万美元[383] 公司定期信贷协议提款情况 - 与SG的定期信贷协议允许公司在2022年1月初之前随时提款[384] 公司LIBOR停用影响情况 - 这些贷款和bp贷款的利率与LIBOR挂钩，LIBOR预计在2021年后停用[384] - LIBOR停用对公司及其债务工具的影响仍不确定[384] 公司可变利率债务利率情况 - 若贷款人因LIBOR变化成本增加，公司可变利率债务利率可能上升[384]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度交付近9800万加仑燃料，去年同期为1.03亿加仑，同比下降5%，而二季度下降10%，有所改善 [10][11] - 季度收入略低于7100万美元，去年同期为7400万美元，下降近5%，二季度下降17% [12] - EBITDA从去年三季度的850万美元增长至1100万美元，提升18% [13] - 资产负债表强劲，现金和投资略超9200万美元，债务仅3500万美元 [13] - 2020年三季度GAAP净结果和调整后EBITDA均较2019年三季度有所改善 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度CNG在公交和机场车队服务部门同比下降16% - 37%，垃圾处理部门业务量增长8%，运输、NG Advantage和批量交付业务量与去年同期基本持平 [33] - Redeem燃料销量在三季度达4010万加仑，较2019年增长7% [34] - 2020年三季度站建设销售带来880万美元收入，较去年增加240万美元 [37] - 2020年三季度整体毛利率为2560万美元，2019年为2450万美元，替代燃料税收抵免和增量RINS及LCFS收入提升了毛利率 [38] - 2020年三季度每加仑有效利润率为0.21美元，2019年为0.22美元，机场车队服务部门销量减少导致利润率下降，部分被增量RINS和LCFS抵消 [40] - 2020年三季度站建设销售毛利率较去年增加50万美元 [41] - 2020年三季度SG&A为1660万美元，较去年下降100万美元，降幅6%，与二季度水平一致 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 机场业务在疫情最严重时下降超40%，目前仍下降35% - 37%；公交业务曾下降超30%，目前下降约25%，均有小幅改善 [59][60] - 运输业务今年以来增长18%，垃圾处理业务增长8% - 9% [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2025年为整个加油基础设施提供100%的Redeem燃料 [16] - 与雪佛龙和DTE生物质能源签署额外供应协议，获取数百万加仑负碳RNG [18] - 持续远程积极进行销售电话、响应招标书并与现有客户合作扩大车队 [25] - 推出Zero Now计划和与雪佛龙合作的Adopt - a - Port计划推动业务发展 [11] - 其他公司进入RNG市场，但公司拥有全国性加油基础设施和大量燃料供应协议，具有竞争优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功应对疫情挑战，保持业务并拓展新机会，未来前景良好 [8] - 认为疫情影响将持续到2021年初，业务量恢复正常水平时间将延长 [34] - 若拜登当选总统，参议院可能由共和党掌控，这为RNG发展开辟道路，对公司有利 [45] - 需持续增加RNG供应以满足增长需求，行业有大量资金投入RNG开发 [54] 其他重要信息 - 公司新闻稿和电话会议中部分信息为前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [4] - 非GAAP EPS和调整后EBITDA排除了公司管理层认为不能反映核心业务运营结果的某些费用，应结合GAAP结果考虑 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在监管方面的情况，特别是在加州 - 加州空气资源委员会和环保界仍关注技术授权和电动授权，但认可RNG是低碳燃料标准的参与者，在洛杉矶港口等地RNG被要求使用 [43] - 若拜登当选总统，参议院由共和党掌控，可能减少对电力特定解决方案的关注，为RNG发展提供更多机会 [45] 问题2: 乳制品衍生RNG对LCFS信用的影响 - 乳制品衍生RNG的碳信用生成能力很强，几乎是原来的10倍，对公司、客户和环境都有益 [48] 问题3: 新的RNG重型卡车车队客户情况 - 这是一个非常大的客户，有很大增长潜力，车辆在现有站点加油，部分站点是公司几年前在美国高速公路旁建造的卡车停靠站 [53] 问题4: 供应协议能否支持公司供应承诺及是否需要开发更多供应 - 公司需要持续增加RNG供应，正与大型能源公司等合作，行业有大量资金投入RNG开发，公司有机会参与很多项目 [54] 问题5: Zero Now计划的进展、管道情况及是否受疫情影响 - 该计划受疫情影响曾放缓，8月开始有所好转，目前管道中有超1500辆处于不同阶段的卡车，与雪佛龙合作的港口计划已签约46辆卡车，还有约300辆处于不同阶段 [55][56][57] 问题6: 美国第三波疫情下各业务板块的情况 - 各市场均有小幅改善，机场业务仍下降35% - 37%，公交业务下降约25%，运输业务今年以来增长18%，垃圾处理业务增长8% - 9%，机场业务需疫苗等因素改善 [59][60][62] 问题7: 替代燃料税收抵免到期情况及展望 - 由于政府过渡和国会情况，可能在跛脚鸭会议中处理替代燃料税收抵免问题，也可能推迟到新国会，预计会有持续支持，可能会进行五年逐步淘汰 [65][66][68]