公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司总资产分别为777,085千美元和663,400千美元[12] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司总负债分别为234,056千美元和139,931千美元[12] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司股东权益分别为543,029千美元和523,469千美元[12] - 2019年和2020年第三季度，公司净亏损分别为6,045千美元和2,539千美元[17][20] - 2019年和2020年前三季度，公司净亏损分别为25,964千美元和8,677千美元[17] - 2019年和2020年第三季度，公司经营亏损分别为5,375千美元和2,786千美元[17] - 2019年和2020年前三季度，公司经营亏损分别为24,845千美元和7,476千美元[17] - 2019年和2020年第三季度，公司综合亏损分别为6,663千美元和1,855千美元[22] - 2019年和2020年前三季度，公司综合亏损分别为25,884千美元和8,902千美元[22] - 2019年和2020年第三季度，公司普通股加权平均流通股数分别为204,712,888股和198,785,394股[17] - 截至2018年12月31日，公司普通股数量为203,599,892股，股东权益总额为525,009千美元[24] - 2019年第一季度，公司净亏损12,825千美元，股东权益总额降至513,979千美元[24] - 2019年第二季度，公司净亏损7,094千美元，股东权益总额降至508,131千美元[24] - 2019年第三季度，公司净亏损6,045千美元，股东权益总额降至502,467千美元[24] - 截至2019年12月31日，公司普通股数量为204,723,055股，股东权益总额为543,029千美元[24] - 2020年第一季度，公司净收入899千美元，股东权益总额为539,017千美元[24] - 2020年第二季度，公司净亏损7,037千美元，股东权益总额降至527,381千美元[24] - 2020年第三季度，公司净亏损2,539千美元，股东权益总额降至523,469千美元[25] - 2019年前九个月，公司经营活动提供的净现金为4,603千美元，投资活动使用的净现金为518千美元，融资活动使用的净现金为1,115千美元[29] - 2020年前九个月，公司经营活动提供的净现金为53,122千美元，投资活动提供的净现金为57,269千美元，融资活动使用的净现金为67,889千美元[29] - 2020年第三季度和前九个月总营收分别为7.09亿美元和21.68亿美元，2019年同期分别为7.44亿美元和22.45亿美元[45] - 2019年12月31日和2020年9月30日，应收账款净额分别为6176万美元和5290万美元[51] - 2019年12月31日和2020年9月30日，合同资产总额分别为423万美元和481万美元[51] - 2019年12月31日和2020年9月30日，合同负债总额分别为1167万美元和94万美元[51] - 2019年和2020年前九个月，与2018年12月31日和2019年12月31日合同负债余额相关的已确认收入分别为440万美元和480万美元[54] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，超出FDIC和CDIC限额的金额分别约为4790万美元和9030万美元[64] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，现金、现金等价物和受限现金总额分别为53,222千美元和95,605千美元[68] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，短期投资分别为56,932千美元和530千美元[72][73] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司衍生资产分别为3,993千美元和9,965千美元，衍生负债分别为245千美元和2,202千美元[77][78] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司未平仓商品互换合约总交易量分别为2190万加仑和1810万加仑，加权平均价格约为每加仑3.18美元[78] - 2019年12月31日其他应收款总计84898千美元，2020年9月30日为23152千美元，其中贷款分别为653千美元和386千美元、应计客户账单分别为6124千美元和6066千美元、燃油税抵免分别为69585千美元和14994千美元、其他分别为8536千美元和1706千美元[93] - 2019年12月31日土地、财产和设备净值为323912千美元，2020年9月30日为298088千美元，其中土地均为3476千美元、LNG液化厂均为94633千美元、车站设备分别为324431千美元和347636千美元等[96] - 2019年12月31日和2020年9月30日，资本化软件成本分别为3040万美元和3160万美元，累计摊销分别为2630万美元和2820万美元[96] - 2019年和2020年截至9月30日的三个月，资本化软件成本摊销费用分别为100万美元和60万美元；九个月分别为310万美元和190万美元[97] - 2019年和2020年9月30日，“应付账款”和“应计负债”中与财产和设备采购相关的金额分别为220万美元和90万美元[97] - 2019年12月31日和2020年9月30日，应计负债分别为6769.7万美元和5020.2万美元[100] - 2019年12月31日和2020年9月30日，债务总额分别为8909.4万美元和3532万美元，长期债务分别为3299.7万美元和2912.7万美元[102] - 2019 - 2020年不同时期公司净亏损不同，如2019年三季度净亏损433.4万美元，2020年三季度净亏损227.1万美元等[130] - 2019 - 2020年不同时期公司基本和摊薄后每股亏损不同，如2019年三季度为0.02美元，2020年三季度为0.01美元等[130] - 2019 - 2020年不同时期公司股票薪酬费用不同，如2019年三季度为89.2万美元，2020年三季度为70.8万美元等[132] - 截至2020年9月30日，公司有330万美元未确认的股票薪酬成本，预计1.5年摊销[133] - 2020年公司批准最高3000万美元的股票回购计划，截至9月30日已花费1370万美元回购734.7691万股[136] - 2019 - 2020年不同时期公司所得税费用不同，如2019年和2020年三季度均为10万美元，2019年和2020年九季度均为20万美元[138] - 2019 - 2020年不同时期公司租赁应收款利息收入不同，如2019年三季度为0，2020年三季度为10万美元等[146] - 2018 - 2020年公司确认AFTC收入不同，2018 - 2019年共4710万美元，2020年三季度为500万美元，九季度为1480万美元[149] - 2019年第三季度和前九个月，公司与TOTAL相关的收入分别为0.0百万美元和1.7百万美元，2020年同期分别为2.6百万美元和5.3百万美元；截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司对TOTAL的应收账款分别为0和1.0百万美元[153] - 2019年第三季度和前九个月，公司向TOTAL支付的费用分别为0.4百万美元和0.9百万美元，2020年同期分别为0.1百万美元和0.5百万美元；截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司对TOTAL的应付款项不重大[154] - 2019年第三季度和前九个月，公司从SAFE&CEC S.r.l.收到的款项分别为0.0百万美元和0.2百万美元，2020年同期分别为0.2百万美元和1.2百万美元；截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司对SAFE&CEC S.r.l.的应收账款分别为0.9百万美元和0.1百万美元[155] - 2019年第三季度和前九个月，公司向SAFE&CEC S.r.l.支付的款项分别为0.6百万美元和2.1百万美元，2020年同期分别为1.5百万美元和4.3百万美元；截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司对SAFE&CEC S.r.l.的应付款项分别为0.8百万美元和0.5百万美元[156] - 2020年9月30日止三个月，公司营收从7440万美元降至7090万美元，减少350万美元[204] - 2020年9月30日止三个月，产品营收占比从84.4%升至85.1%，服务营收占比从15.6%降至14.9%[202] - 2020年9月30日止三个月，运营费用从107.3%降至104.0%，运营亏损从7.3%降至4.0%[202] - 2020年9月30日止三个月，净亏损占比从5.9%降至3.2%[202] - 2020年9月30日止三个月，有效每加仑收费价格从0.65美元降至0.59美元，减少0.06美元[206] - 2020年9月30日止三个月，有效每加仑成本从0.43美元降至0.38美元，减少0.05美元[209] - 2020年9月30日止三个月，站建设销售增加230万美元，AFTC收入增加500万美元[207] - 2020年9月30日止三个月，销售、一般和行政费用从1760万美元降至1660万美元，减少100万美元[211] 公司投资业务关键指标变化 - 公司持有SAFE&CEC S.r.l. 49%的股份，2019年和2020年前九个月该投资分别亏损0美元和40万美元[55][56] - 2019年12月31日和2020年9月30日，公司在SAFE&CEC S.r.l.的投资余额分别为2370万美元和2320万美元[56] - 公司持有NG Advantage 93.2%的控股权，2020年6月支付780万美元终止与BP部分安排[57][58][60] - 公司对NG Advantage欠BP的付款义务担保金额从3000万美元降至1500万美元[58] - 2020年2月29日，NG Advantage向公司发行283,019个普通股单位，截至2020年9月30日，公司在NG Advantage的控股权增至93.3%[61] - 2019年和2020年截至9月30日的三个月，公司在NG Advantage的非控股权益损失分别为170万美元和30万美元；九个月分别为530万美元和140万美元；截至2019年12月31日和2020年9月30日，非控股权益价值为960万美元[62] 公司金融工具及公允价值计量关键指标变化 - 公司可供出售债务证券和定期存款归类为二级公允价值计量[82] - 公司未平仓商品互换合约和加油协议中的嵌入式衍生品采用三级公允价值计量[83] - 2019年12月31日，可供出售证券中市政债券和票据为2986美元、零息债券为33919美元、公司债券为19506美元、存单为518美元；2020年9月30日，存单为530美元[88] - 2019年12月31日，商品互换合同资产为3270美元、负债为164美元；2020年9月30日，商品互换合同资产为9839美元[88] - 2019年12月31日，嵌入式衍生品资产为723美元、负债为81美元；2020年9月30日，嵌入式衍生品负债为2202美元[88] - 2019年12月31日，认股权证负债为40美元，该认股权证于2020年7月2日到期未行使[87][88] - 2019年12月31日和2020年9月30日，公司公允价值计量的资产和负债在三个层级间无转移[88] 公司业务市场及交付量关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司服务超1000个车队客户，运营超48000辆天然气汽车，拥有、运营或供应约550个天然气加油站，分布在美国41个州和加拿大5个省[163] - 2020年第三季度交付量较第二季度增长9%，但9月交付量较2019年9月下降4%；2020年第三季度交付量较上年同期下降5%[168][169] - 2020年机场、公共交通和政府车队客户市场交付量较2019年前三季度下降16% - 37%，垃圾处理市场有个位数增长[168] - 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财务数据和关键指标变化 - 二季度营收约6000万美元，较2019年下降17%，主要因疫情致经济放缓，销量和价格降低 [10][11] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为920万美元，高于去年同期，现金及投资达9600万美元，债务仅3700万美元 [11] - 二季度GAAP净亏损670万美元，去年同期为540万美元，调整后净亏损450万美元，去年同期为500万美元 [30] - 二季度运营现金流5400万美元，资本支出270万美元，得益于替代燃料税收抵免约4700万美元及持续运营现金流 [24] - 维持2020年GAAP净亏损约1100万美元、调整后EBITDA约4500万美元的年度指引，假设零即刻燃料对冲及相关客户合同无未实现损益 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度总销量约9000万加仑，较去年同期下降10%，主要是公共交通和机场业务受疫情影响，垃圾处理和货运业务同比增长2% - 7% [10][26] - 二季度Redeem可再生天然气销量3600万加仑，去年同期为3890万加仑，下降主要因加州销量降低 [26] - 二季度有效每加仑价格为0.58美元，去年同期为0.66美元，下降主要因天然气成本降低和销量组合变化 [28] - 二季度总毛利率为2130万美元，去年同期为2470万美元，有效每加仑利润率为0.20美元，去年同期为0.25美元，下降因销量和每加仑有效利润率降低 [28] - 二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为1690万美元，较去年同期下降100万美元（6%），较一季度下降140万美元（7%） [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共交通市场，部分地区有5% - 6%的销量回升，但随后因部分地区封锁，整体仍较正常水平下降约20% [55][57] - 机场市场是营收最弱部分，相关业务较去年同期下降近45%，仅略有回升 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续追求新客户，扩大Redeem可再生天然气使用，尽管疫情下销售团队远程办公，仍签署代表600万加仑的合同，并回应大量新或扩大天然气车队的招标书 [13] - 与雪佛龙合作开展“Adopt - a - Port”项目，为卡车运营商提供资金补贴购买新的RNG动力卡车，同时为其RNG提供商业市场，该项目有望扩大 [21][22][41] - 继续推进零即刻融资计划，与BP的联合营销协议持续良好，最大股东道达尔为卡车融资提供1亿美元信贷额度 [22] - 行业内其他公司开始提供RNG作为运输燃料，但公司在加州以外近30个州每年供应4500万加仑RNG，地理覆盖范围更广 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司业务保持健康，拥有强大的经常性业务和健康的资产负债表，无需政府援助，对业务持乐观态度 [11][12] - ESG投资仍是优先事项，疫情促使企业重新审视业务实践，对天然气燃料的兴趣重新燃起，预计未来几个月天然气燃料市场需求将增强 [12][13] 其他重要信息 - 纽约市大都会交通管理局签署多年合同，使用公司的Redeem可再生天然气运营800辆公交车，将使超过830万加仑的普通压缩天然气（CNG）转换为可再生CNG，每年减少超过2.5万公吨有害碳排放 [15] - 公司在加拿大获得艾伯塔省政府650万美元赠款，用于资助100辆重型卡车和几个加油站的建设，是该地区3000万美元天然气车辆技术投资的一部分 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 货运业务增长的原因及中小车队情况 - 增长部分来自UPS增加使用量，额外签订每年300万加仑合同；零即刻计划参与度增加，主要在西部和加州；洛杉矶南部和港口地区新卡车订单和上路数量增加，相关销量上升 [32][33][34] 问题2: 雪佛龙项目是否可扩展到港口以外 - 雪佛龙重视该项目，在生物甲烷领域投入大量资金，该项目基于港口清洁卡车规则，与赠款计划互补，对车队所有者、雪佛龙和公司均有利，已有车队签约，项目有很大扩展空间 [37][38][41] 问题3: 若氢燃料进入市场，天然气和可再生天然气如何应对，公司加油站网络如何参与 - 替代燃料市场空间大，公司天然气和可再生天然气已在市场且有全国网络；氢燃料加注成本高，大规模应用困难，公司认为未来可通过车载重整天然气生产混合动力电力或氢气，但技术尚远 [42][44][45] 问题4: 纽约MTA交易情况及剩余柴油业务转RNG机会 - 该交易为公司带来830 - 1000万加仑新业务，此前这些公交车使用的CNG非公司供应，现改用公司RNG [50] 问题5: 雪佛龙交易的反馈、发展及融资流程 - 融资由雪佛龙提供，公司负责营销和向客户交付；项目推出几周已有一个车队签约39辆卡车，已向15 - 20个车队展示，前景良好 [51][52][53] 问题6: 过去100天公共交通市场客户接受度恢复情况 - 各地区情况不同，部分地区有5% - 6%的销量回升，但随后因部分地区封锁，整体仍较正常水平下降约20%，主要因工作出行需求减少 [55][56][57] 问题7: 航空业务情况 - 航空业务是营收最弱部分，相关业务较去年同期下降近45%，仅略有回升，机场业务恢复较慢 [58][59] 问题8: 加州先进卡车规则对卡车车队电气化的影响 - 天然气行业已对该规则提起诉讼，认为规则未考虑短期和近期空气质量改善责任，过度强调电动化，忽视其他清洁燃料；可再生天然气比电力更清洁，应在市场有一席之地；重型电动车辆的充电基础设施建设困难且成本高 [61][62][64]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司总资产分别为777,085千美元和669,037千美元，下降约13.9%[12] - 同期，公司总负债分别为234,056千美元和141,656千美元，下降约39.5%[12] - 2019年第四季度和2020年第二季度，公司净亏损分别为7,094千美元和7,037千美元，基本持平[17] - 2019年上半年和2020年上半年，公司净亏损分别为19,919千美元和6,138千美元，下降约69.2%[17] - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金的当期部分分别为49,222千美元和79,171千美元，增长约60.8%[12] - 同期，公司短期投资分别为56,929千美元和16,529千美元，下降约70.9%[12] - 2019年第四季度和2020年第二季度，公司产品销售成本分别为40,121千美元和33,054千美元，下降约17.6%[17] - 2019年上半年和2020年上半年，公司产品销售成本分别为94,551千美元和79,727千美元，下降约15.7%[17] - 2019年第四季度和2020年第二季度，公司服务销售成本分别为7,489千美元和5,499千美元，下降约26.6%[17] - 2019年上半年和2020年上半年，公司服务销售成本分别为11,887千美元和11,758千美元，基本持平[17] - 2019年6月30日，公司普通股数量为204,655,146股，股东权益总额为508,131美元[26] - 2020年6月30日，公司普通股数量为199,506,780股，股东权益总额为527,381美元[26] - 2019年上半年净亏损19,919千美元，2020年上半年净亏损6,138千美元[29] - 2019年上半年经营活动提供净现金8,783千美元，2020年上半年为49,759千美元[29] - 2019年上半年投资活动提供净现金2,966千美元，2020年上半年为43,564千美元[29] - 2019年上半年融资活动提供净现金11千美元，2020年上半年使用净现金63,175千美元[29] - 2019年上半年现金及等价物和受限现金增加11,890千美元，2020年上半年增加29,949千美元[29] - 2019年上半年末现金及等价物和受限现金为46,514千美元，2020年上半年末为83,171千美元[29] - 2019年上半年支付所得税32千美元，2020年上半年支付65千美元[29] - 2019年上半年支付利息净额2,590千美元，2020年上半年为3,906千美元[29] - 2019年和2020年Q2及H1总营收分别为7231.8万、5987.4万、1.50016亿和1.4588亿美元[43] - 2019年和2020年Q2及H1商品互换和客户加油合同公允价值变动损益分别为0.6万、 - 150万、 - 440万和420万美元[43] - 2019年12月31日和2020年6月30日，应收账款净额分别为6176万和4814.1万美元[50] - 2019年12月31日和2020年6月30日，合同资产总额分别为423.2万和536.6万美元[50] - 2019年12月31日和2020年6月30日，合同负债总额分别为1166.8万和204.4万美元[50] - 2019年和2020年H1，SAFE&CEC S.r.l.投资损失分别为0.4万和0.4万美元[55] - 2019年12月31日和2020年6月30日，现金存款超出保险限额分别约为4790万和7780万美元[64] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为79,156千美元，较2019年12月31日的49,207千美元增长约60.86%[68] - 截至2020年6月30日，公司短期投资为16,529千美元，较2019年12月31日的56,929千美元下降约70.97%[70][71] - 截至2020年6月30日，公司衍生资产为9,837千美元，较2019年12月31日的3,993千美元增长约146.36%[75][76] - 截至2020年6月30日，公司衍生负债为1,924千美元，较2019年12月31日的245千美元增长约685.31%[75][76] - 2019年12月31日至2020年6月30日，其他应收款从84,898千美元降至17,363千美元[95] - 2019年12月31日和2020年6月30日，存货分别为29,874千美元和29,503千美元[97] - 2019年12月31日至2020年6月30日，土地、物业及设备净值从323,912千美元降至306,179千美元[98] - 2019年和2020年截至6月30日的三个月，资本化软件成本摊销费用分别为110万美元和60万美元；六个月分别为210万美元和130万美元[99] - 2019年和2020年6月30日，应付账款和应计负债中与购置物业及设备相关的金额分别为80万美元和150万美元[100] - 2019年12月31日和2020年6月30日应计负债分别为67697000美元和48148000美元[102] - 2019年12月31日和2020年6月30日总债务分别为88885000美元和36542000美元，长期债务分别为32872000美元和30499000美元[104] - 2019年和2020年第二季度及上半年，公司净亏损分别为538.3万、673.6万、1632.9万和503.2万美元[131] - 截至2020年6月30日，公司未确认的股票补偿成本为400万美元，预计1.8年摊销完[133] - 2019年和2020年第二季度及上半年，公司所得税费用分别为10万、10万、10万和20万美元[139] - 2019年和2020年第二季度及上半年，公司AFTC收入分别为0、440万、0和980万美元[149] - 2019年6月30日止三个月和六个月，公司日常业务费用支出为0美元；2020年同期分别为0.2百万美元和0.4百万美元[154] - 2019年6月30日止三个月和六个月，公司从SAFE&CEC S.r.l.获得收入0.2百万美元；2020年同期分别为0.9百万美元和1.0百万美元[155] - 2019年6月30日止三个月和六个月，公司向SAFE&CEC S.r.l.支付零部件和设备费用分别为0.5百万美元和1.5百万美元；2020年同期分别为1.6百万美元和2.8百万美元[156] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为9570万美元[171] - 2020年Q2和H1总营收分别为5990万美元和1.459亿美元，2019年同期分别为7230万美元和1.5亿美元[174] - 2020年Q2和H1与销量相关的营收分别为5020万美元和1.253亿美元，2019年同期分别为6630万美元和1.408亿美元[174] - 2020年Q2和H1 AFTC收入分别为440万美元和980万美元，2019年同期无此项收入[174] - 2020年Q2和H1交付的汽油加仑当量分别为8950万和1.888亿，2019年同期分别为9960万和1.948亿[177] - 2020年Q2和H1 Redeem™交付的汽油加仑当量分别为3600万和7200万，2019年同期分别为3890万和7350万[179] - 2020年Q2和H1毛利润分别为2130万美元和5440万美元，2019年同期分别为2470万美元和4360万美元[179] - 2020年Q2和H1净亏损分别为670万美元和500万美元，2019年同期分别为540万美元和1630万美元[179] - 2020年第二季度营收从7230万美元降至5990万美元，减少1240万美元[206] - 2020年第二季度产品收入占比从82.5%升至84.2%，服务收入占比从17.5%降至15.8%[207] - 2020年第二季度运营亏损从8.1%扩大至12.0%[207] - 2020年第二季度有效每加仑收费从0.66美元降至0.58美元，减少0.08美元[211] 公司债务相关情况 - 2013年6月公司发行1.5亿美元7.5%票据，年利率7.5%，可按15.8美元/股转换为普通股[105] - 2018年1月1日前，公司从Pickens先生处回购2500万美元7.5%票据，Pickens先生转让剩余票据，GEIH转让1680万美元票据[108] - 2019年12月31日，GEIH持有3290万美元7.5%票据，其他第三方持有1710万美元，均于2020年6月14日到期，2020年5月公司偿还剩余5000万美元及利息[109] - 2019年1月2日公司与SG签订信贷协议，可获最高1亿美元贷款，年利率为LIBOR+1.30%，未使用部分承诺费年利率0.39%，截至2020年6月30日，公司有460万美元未偿还[110][111] - 2019年1月2日公司与THUSA签订信用支持协议，THUSA担保公司最高1亿美元SG贷款及利息，公司需按季度支付担保费，费率为上一季度平均SG贷款金额的2.5%[112] - 2016年5月12日和2017年1月24日，NG Advantage分别与Commerce签订贷款协议，借款630万美元和620万美元，年利率分别为4.41%和5.0%[118] - 2016年11月30日，NG Advantage与Wintrust签订贷款协议，借款470万美元，年利率5.17%[119][120] - 2017年12月18日，NG Advantage与BoA进行售后回租交易，获得210万美元现金，年利率4.86%[122] - 2018年3月1日，公司通过售后回租安排获630万美元现金，年利率9.28%，租期6年[123] - 2018年12月20日，公司出售压缩站获470万美元现金，年利率12.0%，租期5年[124] - 2019年1月17日，公司通过售后回租安排获340万美元现金，年利率9.18%，租期4年[125] - 2019年10月，公司售后回租压缩设备获530万美元现金，年利率10.47%，租期5年[126] - 截至2020年6月30日，公司其他债务年利率4.75%，到期日为2023年5月[127] - 2020年5月公司偿还剩余5000万美元7.5%票据及相关应计未付利息[186] 公司业务运营相关情况 - 截至2020年6月30日，公司服务超1000个车队客户，运营超48000辆天然气汽车，拥有、运营或供应约550个天然气加油站[163] - 2020年6月天然气交付量较5月增长5%，但较2019年6月下降13%；2020年第二季度GGE交付量较去年同期下降10%[169][170] - 2020年第二季度机场、公共交通和政府车队客户市场交付量较2019年同期下降25% - 45%，货运和垃圾处理市场有个位数增长[169] - 2020年第二季度公司记录了250万美元的加油站资产处置收益，预计新冠疫情对2020年净运营结果的负面影响为1100万美元[170] - 2020年6月公司与雪佛龙达成协议，为服务洛杉矶和长滩港口的卡车运营商提供RNG[184] 公司金融工具及公允价值相关情况 - 公司可供出售债务证券和定期存款归类为二级公允价值计量，因其使用非活跃市场中相同资产的最新报价和活跃市场中类似资产的报价进行估值[80] - 公司对未平仓商品互换合约和加油协议中的嵌入式衍生品采用收益法估值，属于三级公允价值计量[81] - 2019年12月31日，ULSD墨西哥湾沿岸远期曲线输入范围为1.76 - 1.88美元，加权平均为1.81美元；2020年6月30日，输入范围为1.30 - 1.47美元，加权平均为1.40美元[83] - 2019年12月31日，历史与PADD 3柴油差价为0.79 - 1.16美元，加权平均为0.91美元；2020年6月30日，差价为0.80 - 1.58美元，加权平均为0.96美元[83] - 柴油历史差价为1.32 - 2.58美元，均值

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销量为9900万加仑，较去年第一季度增长4%，但3月下旬开始受疫情影响销量下降，4月整体销量约为疫情影响前预期的80% [18][20] - 第一季度营收为8600万美元，较2019年第一季度的7770万美元增长11% [21] - 调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1120万美元，与去年持平，季度末现金为9900万美元，季度结束后收到4700万美元替代燃料税收抵免资金 [22] - 预计2020年调整后息税折旧及摊销前利润从之前预期的约5600万美元降至约4500万美元，运营现金流超过物业和设备采购的估计超额部分变化不大，预计将物业和设备采购从3000万美元降至1600万美元 [40] - 2020年第一季度公认会计准则（GAAP）净收入为170万美元，调整后净亏损为260万美元，与2019年相同，但各组成部分不同 [41][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压缩天然气（CNG）销量较去年增加560万加仑或7%，主要因垃圾处理和货运部门增长，但机场车队服务业务减少72万加仑 [43] - 液化天然气（LNG）减少150万加仑或9%，主要是第三方Redeem客户供应延迟和公交部门受疫情影响 [44] - Redeem销量增长4%或140万加仑，达到3600万加仑 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公交部门销量下降约30%，机场车队服务业务受影响最大，4月车队服务和机场业务大幅下滑，公交下降30%，垃圾处理和货运业务表现较好 [20] - 预计各市场部门销量将随着经济逐步开放而增加，机场业务预计在第四季度接近恢复到之前水平，第三季度开始回升 [21][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 尽管面临疫情挑战，第一季度仍签署多个新协议和现有业务续约，包括为不同客户建设加气站、提供燃料供应和运营维护服务等，显示业务持续拓展 [23][24] - 公司认为提供具有竞争力价格和稳定性的天然气产品，以及可再生天然气的环境优势，将促使更多车队采用天然气，且随着天然气发动机技术改进和相关激励措施，向天然气的转型将继续 [31][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情期间公司作为重要企业保持运营，保障员工安全，所有550个加气站保持开放，为运输行业提供支持 [10][12] - 公司进入疫情时财务状况良好，过去两三年削减开支和资本支出，偿还大部分债务，目前现金流显著且持续改善 [16][17] - 油价波动对公司有影响，但公司业务在过去油价波动期间仍持续扩张，因产品具有价格竞争力和稳定性，且可再生天然气有环境优势 [29][31] 其他重要信息 - 新闻稿和电话会议中的部分信息包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关因素在公司Form 10 - Q的风险因素部分有详细描述 [4][6] - 公司将在电话会议中讨论非GAAP每股收益和调整后息税折旧及摊销前利润，这些指标排除了管理层认为不能反映公司核心业务运营结果的某些费用，相关定义、与GAAP数据的调节等信息在公司新闻稿中提供 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析销量下降受低油价和疫情的影响程度 - 大部分销量调整下降与疫情相关，低油价会影响采用率但不会消除，只是减缓，公司预测销量放缓主要是疫情导致 [52] 问题2: 过去一个半月小车队开始回归，目前采用情况是否放缓，大型企业计划是否改变 - 一些大型企业在宣布新项目上有所放缓，但未退出，他们在努力应对业务情况，且环境因素对采用天然气的影响仍然很强 [56][57] 问题3: 公司对销量的展望是否假设机场业务和公交业务在第三季度恢复正常 - 机场业务恢复较慢，预计第四季度接近恢复到之前水平，第三季度开始回升，整体销量展望是反弹和增长的混合，因为公司正在增加新业务 [61][62] 问题4: 油价下跌情况下，车队减少情况如何，车队是否仍在评估 - 销售团队仍在与车队沟通，有新业务达成和进入谈判阶段，部分大型车队因疫情要求推迟30天宣布项目，未出现因低油价转回使用柴油的情况 [63] 问题5: 近期美国各城市交通数据显示回升，公司过去两到三周情况如何 - 公司在加州的公共加气站有少量增长，公交销量大部分地方尚未回升，部分市场有一点增长，但难以衡量显著增加，不过销量下降趋势至少已经企稳，预计后续会逐渐反弹 [66][67] 问题6: 机场附近加气站和其他加气站的流量下降情况有何不同 - 公交业务乘客量下降约75%，燃料销量下降约30%；机场业务航空流量下降94% - 95%，加气站销量下降45% - 50%；垃圾处理业务整体下降约10%；货运业务下降约5% - 7% [68][71]

公司业务规模情况 - 截至2020年3月31日，公司服务超1000个车队客户，运营超48000辆天然气汽车，拥有、运营或供应约550个天然气加油站[93] 交付量及疫情影响情况 - 2020年1月和2月交付的GGEs量同比分别增长3%和11%，3月同比下降1%[94] - 2020年3月中旬至月底，受疫情影响交付量减少约300万加仑，若4月的销量下降持续到6月底，预计净运营结果可能减少约1100万美元[94] 现金及应收账款情况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物和短期投资总计9930万美元，2020年4月30日收回2018年和2019年AFTC应收账款约4700万美元，预计2020年AFTC收入在1600万至2000万美元之间[96] 债务及偿还情况 - 截至2020年3月31日，公司有5600万美元流动债务，2020年5月5日偿还了3500万美元利率7.5%的票据，预计在到期日或之前偿还剩余1500万美元[96] - 截至2020年3月31日，公司总债务本金约为9140万美元，预计2020年利息支付义务约为480万美元[121] - 截至2020年3月31日，公司有460万美元债务，利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加每年1.30%，若LIBOR变动1%，年利息费用将增减约4.6万美元[132] 资本支出及股票回购情况 - 2020年公司核心业务资本支出降至1400万美元，NG Advantage降至200万美元，股票回购计划授权最高3000万美元，截至2020年4月30日已花费750万美元[96] - 2020年3月12日，董事会批准最高3000万美元的股票回购计划，截至3月31日已使用420万美元回购2810449股，截至4月30日已使用750万美元回购4668231股[105] - 公司将2020年核心业务预期资本支出降至1400万美元，原计划为1800万美元[121] - 公司将NG Advantage 2020年预期资本支出降至200万美元，原计划为1280万美元[121] 营收情况对比 - 2019年和2020年第一季度，公司总营收分别为7770万美元和8600万美元[98] - 2019年和2020年第一季度，公司与销量相关的营收分别为7450万美元和7510万美元[98] - 2019年和2020年第一季度，公司加油站建设销售分别为0和550万美元，AFTC分别为0和540万美元[98] - 2019年和2020年第一季度，公司燃料销售和运维服务营收分别为6950万美元和6360万美元，衍生品工具公允价值变动分别为 - 500万美元和560万美元，RIN信用分别为610万美元和250万美元，LCFS信用分别为390万美元和340万美元[98] - 2020年第一季度收入为8600万美元，较2019年同期的7770万美元增加830万美元[112] 各业务线GGEs销售情况 - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，合资企业MCEP销售的CNG的GGEs分别为0.5百万、0.5百万、0.4百万、0.1百万和0.1百万[100] - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，Redeem品牌销售的GGEs分别为110.1百万、143.3百万、34.6百万和36.0百万[100] - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，O&M服务的GGEs分别为206.1百万、211.4百万、49.7百万和50.1百万[100] - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，燃料的GGEs分别为133.6百万、162.4百万、39.3百万和42.7百万[100] 成本及利润情况 - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，站点建设销售成本分别为25.1百万美元、23.5百万美元、3.8百万美元和5.1百万美元[100] - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，毛利润分别为133.5百万美元、132.0百万美元、17.3百万美元和33.1百万美元[100] - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，归属于公司的净收入（亏损）分别为 - 3.8百万美元、20.4百万美元、 - 10.9百万美元和1.7百万美元[100] - 2017 - 2019年及2019 - 2020年第一季度，AFTC收入分别为0.0百万美元、26.7百万美元、47.1百万美元、0.0百万美元和5.4百万美元[102] - 2020年第一季度净收入占比为0.9%，2019年同期为-16.7%[112] - 2020年第一季度每加仑有效收费价格降至0.70美元，较2019年同期的0.84美元减少0.14美元[115] - 2020年第一季度每加仑有效成本降至0.48美元，较2019年同期的0.58美元减少0.10美元[115] - 2019年天然气成本占公司销售成本9400万美元，2020年第一季度为2200万美元[129] 现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动使用现金430万美元，较2019年同期的820万美元减少[119] - 2020年第一季度投资活动提供现金3040万美元，较2019年同期的510万美元增加[119] - 2020年第一季度融资活动使用现金560万美元，2019年同期为提供现金210万美元[119] 控股权益变动情况 - 2020年2月，公司将可转换票据的本金和应计利息转换为NG Advantage的普通股，控股权益增至93.3%[105] 债务潜在风险情况 - 2018年10月和2019年1月，公司实施Zero Now卡车融资计划，可在2022年1月初前额外产生高达1亿美元的债务[123] 担保债券情况 - 截至2020年3月31日，公司未结清的建筑合同和一般公司用途的担保债券总计3000万美元[124] 商品互换合约情况 - 2018年10月，公司为支持Zero Now卡车融资计划，与Total Gas & Power North America签订两份商品互换合约，2019年4月1日至2024年6月30日每年交易500万加仑柴油[129] - 若2020年3月31日柴油与天然气价差波动10%，公司商品互换合约公允价值预计相应波动约510万美元[129] 汇率及利率风险情况 - 2020年第一季度，公司加拿大业务有以美元计价的未对冲应收账款和应付账款，若汇率波动10%，资产和负债价值预计净波动约20万美元[131] - 公司与SG的定期信贷协议允许在2022年1月初前随时提款，贷款利率与LIBOR挂钩，LIBOR预计2021年后停用[132] 供应安排情况 - 截至2020年3月31日，公司与UPS有固定供应安排，将在2026年3月前供应和销售1.7亿加仑可再生天然气（RNG）[127]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年天然气燃料销量超4亿加仑，较2018年增长10%，首次突破该里程碑；第四季度销量1.03亿加仑，同比增长近5%，连续两个季度超1亿加仑 [11][12] - 2019年全年营收3.44亿美元，第四季度营收超1.19亿美元；第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达5700万美元，全年为8560万美元，分别高于2018年的1270万美元和5970万美元 [13][50] - 2019年GAAP净利润为2040万美元，第四季度为4110万美元，高于2018年同期的690万美元；调整后净利润第四季度为4260万美元，2018年同期为净亏损180万美元 [40][50] - 2019年每加仑有效利润率为0.23美元，略低于0.24 - 0.28美元的指引；第四季度为0.19美元，低于2018年的0.26美元 [39][48] - 2019年销售、一般及行政费用（SG&A）为7340万美元，第四季度为1950万美元，较2018年有所下降 [49] - 2019年底现金及投资达1.06亿美元，另有4700万美元的替代燃料税收抵免（AFTC）现金即将到账，2020年预计还有约2000万美元AFTC现金 [14][51] - 2019年经营现金流为正的1200万美元，物业、厂房及设备采购为2700万美元，与上年基本持平 [52] - 2020年预计销量增长5% - 10%，GAAP净利润约为盈亏平衡，调整后EBITDA约为5600万美元；每加仑有效利润率预计在0.22 - 0.26美元之间；车站建设销售预计在2500 - 3000万美元之间；SG&A预计在7300 - 7800万美元之间；预计经营现金流为正，物业及设备采购可能达3000万美元 [53][55][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年Redeem可再生天然气交付量为1.43亿加仑，较2018年增长30%，占整体燃料组合的36%；第四季度交付量为3230万加仑，虽受生物甲烷工厂生产问题影响，但问题已解决 [14][42] - 2019年建筑收入为2300万美元，第四季度较前三个季度有所上升，略高于第二季度财报电话会议中2100万美元的预测 [39] - 2019年运输、垃圾处理和公交业务的销量增长主要由Redeem可再生天然气和NG Advantage推动，大部分年度增长来自压缩天然气（CNG），液化天然气（LNG）基本持平；第四季度销量增长主要来自运输和NG Advantage，公交和机场车队服务基本持平，LNG批量销售因客户订单正常波动略有下降 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源市场受冲击，但天然气价格低对公司客户有利，且公司业务增长部分来自Redeem可再生天然气 [9] - 投资界对环境、社会和治理（ESG）的关注增加，促使企业寻求更可持续的运营方式，可再生天然气成为减少碳排放的有效选择 [16][17] - 可再生天然气市场投资增加，包括BP、雪佛龙等公司，新生产设施建设也在增加，公司凭借超550个加油站网络，有望提供燃料销售渠道 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优先增长燃料销量，受益于延长的联邦替代燃料税收抵免政策 [12] - 公司目标是到2025年在所有加油站提供无碳Redeem可再生天然气 [15] - 公司通过Zero Now计划推广可再生天然气，包括与多家运输公司签订合同，新增TouchPoint服务，并将业务拓展到厢式货车市场 [23][25][26] - 公司核心业务垃圾处理、车队服务和公交继续新增客户并续签合同，同时拓展加拿大市场 [28][30] - 行业竞争方面，柴油是公司竞争对手，但天然气价格低且Redeem可再生天然气具有优势；大型电动汽车存在交付延迟、错过截止日期和性能问题，而天然气向全球推广速度加快 [9][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Redeem可再生天然气的持续增长持乐观态度，认为公司资产负债表健康，有足够现金支付债务 [10] - 尽管市场面临挑战，如新冠疫情和油价下跌，但公司客户日常需要加油，加油站网络充足，无无担保债务且现金充裕，有能力调整2020年支出以应对不利经济因素 [54] - 管理层对公司未来前景乐观，认为现有客户对天然气车队表现满意，且美国天然气资源丰富，随着对ESG的关注增加，未来前景光明 [31][33] 其他重要信息 - 公司新闻稿和财报电话会议中的部分信息包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4][5] - 公司将在非GAAP基础上审查每股收益（EPS）和调整后EBITDA，这些指标排除了管理层认为不能反映公司核心业务运营结果的某些费用，应与GAAP结果结合考虑 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Redeem的市场认知水平、教育需求以及Zero Now融资情况 - 公司在2019年对Redeem做了很多工作，大部分车队了解天然气，但仍需对Redeem进行一定教育；目前Redeem在美国并非所有地区都有供应，但供应在不断增长；大型车队对Redeem很感兴趣，如UPS的合同引起了很多关注 [63][65][66] - Zero Now计划持续受到更多关注，公司有专业团队与大型车队合作，正在进行一些重要谈判，销售流程中的车辆管道不断扩大，但销售周期较长，希望当前市场情况和油价下跌不会对其造成太大影响 [68][69][70] 问题2: 2020年展望中对D3 RINs价格的假设以及EBITDA指引为何是具体数值而非范围 - 预计D3 RINs价格会有所缓和，公司持谨慎乐观态度 [72] - EBITDA指引给出具体数值是基于当前市场情况，实际有一定上下浮动空间 [73] 问题3: 港口费用情况及对港口采用率的影响 - 港口目前提出的每集装箱10美元的费用每年可产生近1亿美元用于清洁卡车，但该金额处于较低水平，不足以推动大规模采用；目前有365辆卡车申请了资助天然气卡车的赠款，最终项目的一些细节还需在未来几个月确定；空气质量官员正在向港口施压，要求采取更积极措施 [74][75][76] 问题4: 2020年增长范围中已签约合同和新签约需求的占比 - 部分增长是有机增长，但难以确定具体比例；公司原本预计2020年有低两位数增长，考虑到油价长期处于30美元以及经济放缓可能影响卡车购买，将增长预期调整为5% - 10%；预计其中约5%的增长较为确定，另外约7%有较好的预期 [79][81][83] 问题5: Redeem的市场兴趣来源及分布情况 - 公司在加州的所有客户都能受益于可再生天然气，且都很满意；大型和小型车队都对Redeem感兴趣，垃圾处理和公交客户尤其喜欢；随着时间推移，公司将从垃圾填埋场清理的甲烷转向奶牛场沼气池提取的甲烷，后者碳排放比柴油低300% [85][86][91] 问题6: 监管规则是否考虑私营部门观点以及是否会产生冲突 - 部分监管者存在一种观念，认为必须是电动、氢、风能和太阳能才符合要求，与市场实际情况脱节；如加州一些监管者提出的规则不切实际，缺乏资金支持，而公司的可再生天然气经济且可行，监管规则最终会得到调整 [95][96][97] 问题7: LNG销量连续三年下降的原因及应对措施 - 在北美公路运输中，CNG在卡车运输中表现良好，在CNG车辆更好的罐体包装得到更广泛应用和更深入渗透之前，市场份额将更倾向于CNG；LNG在长途运输等特定场景仍有需求，但随着CNG车辆续航里程增加，LNG需求相对减少，公司将根据客户需求提供服务 [104][105][106] 问题8: 不同燃料类型的平均利润率差异 - CNG的利润率更好，液化和运输LNG的成本使得CNG更具优势 [107] 问题9: 偿还7.5%票据后是否有并购整合机会 - 公司一直在关注并购机会，但目前公司网络较为完善，不需要更多未充分利用的加油站；市场上对公司有利的网络较少，即使有也缺乏足够的销量，公司会努力争取这些销量，目前看不到有重大的并购活动 [108][109][110]

液化天然气生产与采购 - 硼工厂每年可生产6000万加仑液化天然气，皮肯斯工厂每年可生产3500万加仑液化天然气，2019年公司14.5%的液化天然气从第三方供应商处购买[38] 可再生识别号市场价格 - 2019年可再生识别号市场价格最高约为1.90美元，最低约为0.50美元[42] 天然气加气站建设 - 自2008年以来，公司作为总承包商或监督合格第三方承包商建造了超过420个天然气加气站[44] 燃料供应服务对象 - 截至2019年12月31日，公司为超过4000辆重型卡车提供燃料[51] - 截至2019年12月31日，公司为39个机场的客户提供服务[58] - 截至2019年12月31日，公司为超过13000辆垃圾车和超过9000辆公交车辆提供燃料[60][62] 信贷与协议安排 - 2019年1月，公司与法国兴业银行签订定期信贷协议，可在2022年1月初之前累计提取高达1亿美元[53] - 公司与道达尔控股美国公司签订信用支持协议，需按季度支付费用，费率为上一季度定期信贷协议平均欠款额的10%[53] - 2018年10月，公司与道达尔天然气与电力北美公司达成商品掉期安排，2019年4月至2024年6月每年覆盖500万加仑柴油当量的天然气燃料量[53] - 2018年10月，公司与Total Gas & Power North America签订两份商品互换合同，2019年4月1日至2024年6月30日每年交易500万柴油加仑[351] 市场占比与趋势 - 2019年约55%的新垃圾车使用天然气，高于2008年的约3%[59] - 2017 - 2019年，与政府实体的合同分别占公司收入的19%、22%和21%[64] 市场竞争情况 - 美国和加拿大天然气汽车燃料市场约有20个竞争对手[68] 税收抵免政策 - 公司在2006年10月1日至2019年12月31日及2020年销售天然气汽车燃料可获得每汽油加仑当量CNG 0.50美元、每柴油加仑当量LNG 0.50美元的AFTC税收抵免[79] 环保政策要求 - 加州要求到2020年将温室气体排放量降至1990年水平，到2030年降至1990年水平以下40%，到2050年降至1990年水平以下80%[82] 员工数量 - 截至2019年12月31日，公司拥有412名员工[85] 公司注册信息 - 公司于2001年在特拉华州注册成立[88] 天然气成本情况 - 2017 - 2019年，天然气成本分别占公司销售成本的8330万美元、9490万美元和9400万美元[350] 商品互换合同公允价值波动 - 若2019年12月31日柴油与天然气价格差波动10%，公司商品互换合同公允价值预计相应波动约580万美元[352] 外汇风险情况 - 2018年和2019年，公司因加拿大业务存在未对冲的美元应收账款和应付账款而面临外汇风险，但金额不重大[354] - 若2019年12月31日的汇率波动10%，公司资产和负债价值将相应波动约30万美元[356] - 若汇率波动50（未明确单位和影响），公司进行了敏感性分析评估外汇交易市场风险暴露[355] 债务情况 - 截至2019年12月31日，公司有440万美元债务，年利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.30%[357] 利率变动影响 - 若LIBOR年度变动1%，公司年度利息费用将增减约4.4万美元[357] 信贷协议利率挂钩情况 - 与SG的定期信贷协议允许公司在2022年1月初之前随时提款，贷款利率与LIBOR挂钩，LIBOR预计在2021年后停用[358]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度天然气销量同比增长11%，达到1.027亿加仑，是公司历史上首次单季度向美国和加拿大客户提供超1亿加仑天然气 [7] - 第三季度营收7440万美元，略低于2018年同期，主要因季节性的加气站建设业务收入减少 [8] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至855万美元，现金接近1亿美元 [8] - 第三季度GAAP净亏损430万美元，2018年同期为1090万美元；调整后净亏损500万美元，2018年同期为920万美元 [35][36] - 第三季度有效每加仑价格为0.65美元，2018年同期为0.73美元，对营收产生近800万美元的负面影响 [30] - 第三季度总毛利率为2450万美元，有效每加仑毛利率为0.22美元，2018年同期为0.26美元 [32] - 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1760万美元，2018年同期为1840万美元 [34] - 第三季度利息支出同比减少240万美元，年初至今利息支出较去年减少770万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加气站建设业务第三季度收入为640万美元，2018年同期为940万美元 [28] - 可再生天然气产品Redeem第三季度销量为3740万加仑，同比增长32%；2018年销量为1.1亿加仑，预计2019年增长约30% [12][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心市场垃圾处理和公共交通领域销量增加，货运领域因与UPS的合作也有显著增长 [7] - 第三季度压缩天然气（CNG）销量增长，液化天然气（LNG）销量略低于去年同期 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续受益于可再生天然气产品Redeem的需求增长，与多家客户签订供应合同，包括UPS、安大略市、全国环境服务公司等 [9][10] - 公司通过Zero Now计划帮助车队以与柴油卡车相同的价格购买新的天然气卡车，并节省燃料成本，已取得一定成果，如与一家大型货运公司签订200辆新重型卡车的订单 [17] - 公司认为天然气在重型卡车市场的发展势头即将加速，相比其他替代燃料，天然气是目前唯一能满足更严格排放标准、应对气候变化、成本低于柴油且能提供高性能的燃料选择 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为整体财务状况良好且持续改善，有信心实现2019年全年低两位数的销量增长 [8][23] - 尽管可再生识别号（RIN）价格在第三季度持续低迷，但公司预计其未来会上涨，不过短期内仍将维持低位，这将对第四季度运营结果产生与第三季度类似的负面影响 [24][26] - 低碳燃料标准（LCFS）价格在2019年至今保持高位，预计未来也将如此，这对公司与BP的盈利分成有利 [25] - 公司预计第四季度所有销量的有效每加仑价格在0.62 - 0.65美元之间，包括建设销售在内的总收入将在7000 - 7500万美元之间 [31] - 公司预计2019年全年有效毛利率约为每加仑0.24美元，处于预期范围内 [33] 其他重要信息 - 公司与BP的联合营销协议使其能够接入BP的可再生天然气生产商网络，满足更多车队对低碳燃料的需求 [13] - 加利福尼亚州的政策制定者认识到天然气是解决该州排放问题的有效方案，南海岸空气质量管理区提议征收0.05美元的销售税，以资助更清洁的重型卡车，大部分资金将用于近零排放卡车，天然气符合这一定义 [16] - 康明斯举办的天然气发动机技术论坛吸引了来自50多个车队的200人参加，康明斯已计划明年初举办类似活动，目标受众包括托运人社区和政策制定者 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍港口的测试和资金情况，并评估未来几年的市场机会 - 港口约有1.2 - 1.5万辆卡车，清洁空气行动计划正在逐步实施，目前正在确定集装箱费用，预计今年晚些时候公布并于明年逐步实施 [39][41] - 预计未来几年港口大部分车队将转向天然气或电动卡车，2020年夏季将有数千辆卡车开始更换，2021年更多，2022年夏季完成，预计将有1 - 1.2万辆卡车更换，公司对天然气获得大部分份额持乐观态度 [42][43] 问题2: 随着清洁燃料计划和LCFS计划在加州以外地区的推广，Redeem拓展到其他市场的前景如何 - 公司目前已在20个州销售Redeem，但供应仍受一定限制 [44] - RIN价格下降使一些新项目暂停，预计随着可再生燃料标准体积承诺（RVO）的最终确定和调整，RIN价格将回升，更多项目将启动，供应将增加 [46] - 来自奶牛场的可再生天然气项目正在上线，这将使燃料更加清洁，预计未来将有数十亿加仑的RNG进入市场，销售范围将扩大 [47][48] 问题3: 与UPS的Redeem合作进展如何，还有多少增长空间 - 今年的运行率约为1800万加仑，第三季度已接近全面推广，后续还会增加 [51] 问题4: Zero Now计划中卡车订单的最新情况如何，对2020年有何影响 - 目前订单正在落实，公司对该计划的进展感到满意，认为市场已从测试阶段进入更正常的购买周期 [53][55] - 预计2020年该计划的效益将增长，希望卡车运输业务能实现显著的销量增长，除非经济出现问题，否则明年的情况应比今年更好 [57] 问题5: 特鲁多再次当选后，加拿大市场的需求是否有增长空间 - 公司在加拿大重要走廊上的几个加气站已完工，其中一个已开始运营，当地的一些赠款计划有望推动大量销量，公司对加拿大市场的发展感到乐观 [59] 问题6: 俄勒冈州的低碳燃料标准是否会带来需求增长 - 俄勒冈州的需求已经开始，但规模较小，华盛顿州也在跟进，纽约州也有相关讨论 [60] - 目前RNG供应有限，大部分流向加州，但其他州的低碳燃料标准有助于刺激RNG的增长 [60]

业务合作与供应安排 - 截至2019年9月30日，公司与UPS有固定供应安排，将在2026年3月前供应和销售1.7亿GGE的RNG[247] - 2018年10月，公司为支持Zero Now卡车融资计划，与Total Gas & Power North America签订两份商品掉期合约，2019年4月1日至2024年6月30日每年交易500万加仑柴油[250] 天然气成本数据 - 2018年天然气成本占销售成本9490万美元，2019年前九个月为7040万美元[249] 商品掉期合约风险 - 若2019年9月30日柴油与天然气价差波动10%，商品掉期合约公允价值预计波动约630万美元[251] 外币资产和负债汇率风险 - 若2019年9月30日外币资产和负债汇率波动10%，其价值预计净波动约30万美元[254] 债务与利息风险 - 截至2019年9月30日，公司有30万美元债务，年利率为LIBOR加1.30%，若LIBOR变动1%，年利息费用变动约3000美元[255] - 信贷协议允许公司在2022年1月初前随时借款，贷款利率与LIBOR挂钩，LIBOR预计在2021年后停用[256] 公司控制程序评估 - 管理层评估认为截至2019年9月30日，公司的披露控制和程序有效[259] 财务报告内部控制情况 - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化[261] 公司面临的风险类型 - 公司业务面临商品价格风险、外汇汇率风险和利率风险[248,252,255]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度燃料销量近1亿加仑，较2018年同期增长11%，相当于每天向全国客户交付110万加仑天然气燃料 [8][9] - 第二季度营收7230万美元，略高于去年同期；GAAP净亏损540万美元，去年同期为1200万美元；调整后净亏损500万美元，去年同期为1010万美元；调整后EBITDA为890万美元，去年同期为740万美元 [10][43][45] - 第二季度有效每加仑价格为0.66美元，2018年第二季度为0.70美元，2019年第一季度为0.84美元；预计后续每加仑有效价格在0.66 - 0.68美元之间 [36][37] - 第二季度毛利润为2470万美元，2018年同期为2480万美元；剔除收益后，2019年毛利润较去年增加70万美元，增幅3% [39][40] - 第二季度SG&A为1790万美元，去年同期为1990万美元；预计全年在7300 - 7900万美元之间，且趋势向好 [42][43] - 利息费用较去年同期下降270万美元，年初至今下降530万美元，这是资本结构改善的直接结果 [44] - 2019年第二季度末现金和投资为1.075亿美元，较第一季度末的9410万美元增加1340万美元，主要来自运营产生的现金1700万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度销量增长主要来自CNG，LNG销量略高于去年 [32] - Redeem品牌RNG销量在第二季度增长62%，达到3900万加仑，去年同期为2400万加仑，接近公司整体车辆运输燃料组合的50% [21][34] - 2019年第二季度加气站项目销售额为590万美元，略高于去年，较2019年第一季度大幅增长；预计第三和第四季度趋势与第二季度相似，全年约为2100万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - RIN价格较去年下降超70%，目前已从1.5 - 1.6美元降至0.7美元；预计后期随着EPA设定可再生能源体积义务（RVO），价格将回升 [22][63] - 低碳燃料标准（LCFS）信用价格处于历史高位，公司从中受益 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注增加燃料销量，目标是为所有车队客户提供Redeem燃料，以减少温室气体排放，同时保持与柴油的价格竞争力 [21] - 推出Zero Now融资计划，与多家大型运输公司合作，推广配备最新康明斯12升发动机的重型卡车，该发动机可减少90%以上的氮氧化物排放 [23][24] - 与BP扩大合作关系，并与UPS签订新合同，推动Redeem燃料的销售增长 [33] - 行业内天然气卡车销售激增，尽管电动卡车受到高度关注，但天然气是运输和物流企业满足更严格排放标准且不增加成本和麻烦的选择 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业务成果丰硕，各方面业务势头良好，财务状况改善；公司将控制SG&A费用和资本支出水平，以利用销量增长提高利润率 [30] - 预计2019年全年销量和财务状况符合预期，前提是RIN价格从6月的大幅下跌中恢复，且LCFS价格保持稳定 [31][32] - 随着销量增长，预计2019年毛利润将同比增加，每加仑有效毛利润率将在0.24 - 0.28美元之间 [41][42] - 2019年下半年资本支出和债务余额可能增加，主要用于支持Zero Now卡车项目的增长和NG Advantage的扩张，这些债务将直接与合同销量增长相关 [47] 其他重要信息 - 公司新闻稿和财报电话会议中的部分信息包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述内容存在重大差异 [4][5] - 公司将在财报电话会议中讨论非GAAP每股收益和调整后EBITDA，这些指标排除了公司管理层认为不能反映核心业务运营结果的某些费用；非GAAP财务指标应与GAAP结果结合考虑，不能替代或优于GAAP结果 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Zero Now融资计划，到2019年底是否会有数千辆卡车投入使用，与车队的沟通情况如何？ - 此前提到的2500辆卡车是基于与Total的1亿美元融资安排计算得出的，虽然年底前可能看不到这么多车辆投入使用，但仍希望在今年下半年至明年年初实现这一目标 [50][51] - 销售团队已联系约100家大型车队，并与其中数十家进行了持续谈判；该计划需要一定的教育和沟通过程，包括让车队了解自身适合使用该计划的车辆比例、公司的加气网络、卡车规格和价格以及燃料对冲等内容；目前已开始有车队接收首批100辆配备新发动机的卡车，并在公司加气站使用Redeem燃料 [51][52][55] 问题2: UPS的合作是否带动了货运行业对Redeem燃料的兴趣，与去年相比使用Redeem的车队数量有何变化？ - UPS作为全球物流和运输领域的领导者，其采购1.7亿加仑Redeem燃料的举措引起了广泛关注，带动了其他车队对Redeem燃料的兴趣 [56][57] - 与去年相比，使用Redeem燃料的车队数量有所增加，Redeem燃料销量同比增长约60%，是公司业务的亮点和高利润率业务 [58] 问题3: UPS合同何时开始实施，对未来销量有何影响？ - 合同已于4月下旬开始实施，目前已看到销量增长；今年预计提供约1700万加仑，明年将增加到2500 - 2700万加仑，随后几年将保持在这一水平 [60] 问题4: 对RIN价格的预期以及未来四个月市场走势如何？ - RIN价格因供应过剩大幅下跌，从1.5 - 1.6美元降至0.7美元；预计后期随着EPA设定RVO，价格将回升 [63][64] - 第一季度RIN平均价格接近1.80美元，第二季度接近1.30美元，目前已降至0.80美元；预计未来价格平均约为1.50美元 [65] 问题5: 本季度每加仑产品收入相对历史水平较低，这种说法是否合理？ - 这种说法合理，主要原因包括天然气价格波动、RIN价值下降以及燃料销售组合的变化；但公司更关注每加仑的利润率，随着销量增加，运营利润率正在改善 [68][69] 问题6: 公交客户中转向电动巴士的政策占比如何，公司未来业务重点是否在公交领域？ - 公交业务并非公司未来的重点，公交车辆90%由联邦政府资助，电动巴士在公交领域的推广主要是由于政府补贴；公司认为这种政策在私营部门不可行，未来业务重点将是公路货运市场 [71][73] - 公司约有28 - 30个公交客户，其中约4 - 7个正在尝试或计划使用电动巴士；洛杉矶地铁虽订购了电动巴士，但尚未交付，同时还订购了更多CNG巴士 [74] 问题7: 目前交付给公交客户的燃料占比是多少？ - 交付给公交客户的燃料约为1.15亿加仑，与垃圾处理行业的销量相当，但随着其他市场的发展，公交市场的占比将逐渐下降 [76][77]