文章核心观点 - 快餐连锁餐厅Chipotle Mexican Grill 2025年初销售不佳，同店销售额自2020年以来首次下降，但公司仍预测今年同店销售增长，且股票有长期投资价值 [1][6][11] 分组1：消费者流量疲软 - 1月销售额下降2%，管理层预计第一季度同店销售额基本持平，将年初不佳归咎于恶劣天气、洛杉矶野火和日历变化 [3] - 2月起消费者因经济担忧减少光顾频率，这种不确定性持续到4月 [4] - 第二季度面临去年同期高基数和复活节较晚的负面影响，公司不寻求快速复苏 [5] - 公司仍预测2025年同店销售低个位数增长，下半年流量转正，此前预测为低至中个位数增长，还准备了增强营销计划 [6] 分组2：业绩情况 - 收入增长6%至28.8亿美元，调整后每股收益增长7%至0.29美元，分析师预期调整后每股收益0.28美元、收入29.5亿美元 [8] - 可比餐厅销售额下降0.4%，低于分析师预期的1.7%增长，交易次数下降2.3%，平均客单价上涨1.9% [8] - 餐厅层面运营利润率下滑130个基点至26.2%，受大份餐食、食品和劳动力成本上升影响，关税预计持续影响约50个基点 [9] 分组3：股票长期投资价值 - 尽管同店流量下降和成本上升，公司餐厅层面利润率仍强劲，餐厅数量增加带动整体增长，有继续开店的空间 [11] - 公司计划在美国以8% - 10%的年增长率开设新门店，在国际市场有很大扩张潜力，如在加拿大、英国、德国、中东和墨西哥拓展业务 [12] - 基于2025年估计，股票远期市盈率约为39，处于过去几年区间低端，长期投资价值未变，投资者可在当前水平积累股票 [13]

公司股价表现 - 公司股价在2025年第二季度下跌 原因包括股票分拆后的疲软 CEO更替 全球宏观经济困境以及2025年增长预期疲软 [1] - 当前股价为5193美元 52周区间为4446美元至6926美元 市盈率为4678倍 目标价为6178美元 [1] 业务增长与扩张 - 公司通过新店开业持续获得市场影响力 包括国际扩张 这是长期股价的驱动力 [2] - 国际扩张势头增强 本季度开设2家国际授权门店 并计划在墨西哥开发新市场 首家墨西哥门店预计2026年初开业 [3] - 2025年第一季度新增57家门店 同比增长87 但同店销售额下降04 主要由于客流量减少 [4] 财务表现 - 第一季度营收29亿美元 略低于分析师预期 增长完全由新店驱动 增速放缓至6 [4] - 客单价增长近2 尽管顾客访问频率下降 [5] - 餐厅层面运营利润率收缩130个基点 主要由于食品饮料和劳动力成本上升 但公司层面的SG&A费用减少抵消了这一影响 [6] - 调整后净利润增长74 [7] 2025年展望 - 预计2025年同店销售额将实现低个位数增长 门店数量将以高个位数速度增长 全年系统收入和盈利预计实现低双位数增长 [8] - 公司预计将继续进行股票回购 现金流足以支持半激进的回购节奏同时投资新店 [10] 分析师观点与市场预期 - 分析师目标价下调至55-65美元区间 但仍提供22-44的上行空间 [11] - 机构买入活动强劲 显示股价可能接近支撑位并准备反弹 [12] - 当前分析师评级为"适度买入" 但部分顶级分析师认为其他五只股票更具吸引力 [13]

财务表现 - 公司第一季度调整后每股收益为0.29美元，超出华尔街预期，但营收29亿美元未达预期[1] - 同店销售额意外下降0.4%，为2020年第二季度以来首次同比下降，较2024年第一季度7%的增长大幅逆转[4] - 公司预计全年同店销售额将实现低个位数增长[5] 消费者环境与需求 - 美国消费者情绪低迷，密歇根大学消费者信心指数本月创历史第二低水平[2] - 消费者减少非必需支出对公司需求造成冲击，此前公司需求一直较为稳定[3] - 公司CEO指出2月起消费者不确定性开始影响其消费习惯[5] 价值主张与竞争优势 - 公司长期实施以客户价值为核心的战略，鸡肉卷和碗类主食平均价格低于10美元[6] - 这些餐品价格比同类快餐休闲餐厅低20%-30%，在某些市场甚至低50%[7] - 这一价值定位为公司提供了在经济衰退中优于竞争对手的缓冲[7] 长期增长潜力 - 2019-2024年公司营收增长102%，净利润飙升338%[8] - 目前拥有3,781家门店，计划年内新增约273家，并首次进军墨西哥市场[9] - 公司长期目标是在北美开设7,000家门店，并实现单店年收入400万美元，未来年收入目标280亿美元[10] 估值与投资前景 - 公司股价较2024年6月历史高点下跌28%，今年以来已下跌18%[2] - 当前远期市盈率39倍，较一年前的52倍更为合理[12] - 公司仍有望在未来20年实现收入和盈利的显著增长[12]

In this articleCMGKDPLUVUALA Chipotle store stands in the Bronx on April 23, 2025 in New York City.Spencer Platt | Getty ImagesFrom Procter & Gamble to Chipotle, consumer companies are slashing their forecasts, projecting that tariffs will weigh on their profits and put more pressure on an already shaky consumer.At least a dozen companies have cut or pulled their full-year outlooks so far this earnings season, with several more weeks of quarterly reports still on deck.For many companies, tariffs mean higher ...

Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) reported mixed first-quarter 2025 results, with earnings beating the Zacks Consensus Estimate and revenues missing the same. The top and bottom lines increased on a year-over-year basis.Chipotle's first-quarter results were affected by various headwinds, including unfavorable weather conditions and reduced consumer spending. Nonetheless, the company has made notable strides in enhancing restaurant operations, advancing back-of-house innovations and expanding its brand pres ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长超6%，达到29亿美元，可比销售额下降0.4% [8][44] - 数字销售占销售额的35.4% [8] - 餐厅层面利润率为26.2%，同比下降130个基点 [8][45] - 调整后摊薄每股收益为0.29%，较去年增长7% [8][45] - 第一季度成本销售为29.2%，较去年增加约40个基点，预计第二季度在29%以上 [47][48] - 第一季度劳动力成本为25%，较去年增加约60个基点，预计第二季度在24%左右 [51] - 第一季度其他运营成本为14.4%，较去年增加约10个基点，预计第二季度在13%以上 [51] - 第一季度营销和促销成本占销售额的3%，较去年增加约10个基点，预计第二季度在2%左右 [51][52] - 第一季度GAAP下的有效税率为22.9%，非GAAP下为22.7%，预计2025年基础有效税率在25% - 27%之间 [54][55] - 第一季度折旧为8700万美元，占销售额的3%，预计2025年保持在3%左右 [54] - 季度末现金、受限现金和投资为21亿美元，无债务，季度内回购5.54亿美元股票，董事会授权额外4亿美元用于股票回购，季度末剩余8.75亿美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字销售方面，市场表现稳定，但白标业务有下滑，订单更多转向自提和堂食 [113] - 餐饮业务目前仅占销售额的1.5%，计划今年秋季在一个分区进行餐饮业务测试 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场第一季度新开57家餐厅，预计全年新开315 - 345家，其中80%含Chipotle车道，加拿大预计新开15 - 20家，新餐厅经济状况良好，第二年现金回报率约60%，整体现金回报率在80%左右 [38] - 中东市场2月与Al Shaya集团新开两家餐厅，目前共五家（科威特三家、迪拜两家），业绩强劲，今年将加速增长 [39][40] - 与Alcea合作计划2026年初在墨西哥开第一家餐厅，并探索该地区其他市场的扩张 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有五大关键战略，包括运营成功餐厅、放大技术和创新、提升品牌知名度、培养优秀人才、扩大市场覆盖 [13] - 餐厅方面注重提供高性价比美食，提升服务体验，加强吞吐量执行 [14][17][20] - 技术创新上，计划今年夏天在所有餐厅推出农产品切片机，未来几个月向100家现有餐厅推出设备套餐，对Avocado和增强数字制作线设备测试进展乐观 [24][27] - 营销上，Chipotle Honey Chicken限时优惠活动开局良好，夏季将加大营销投入，包括菜单创新、数字和社交媒体营销及利用奖励平台等，还计划重新规划餐饮业务 [28][30][31] - 人才培养方面，公司文化注重员工发展，被《财富》评为全球最受赞赏公司之一，计划内部晋升90%的员工 [33][36][37] - 行业竞争上，公司认为自身价值主张、速度和品牌优势明显，虽有竞争但未对业务产生重大影响，且快餐休闲行业整体规模在餐饮市场中仍较小，有增长空间 [62][63][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受天气和消费者支出放缓等不利因素影响，2月起消费者不确定性增加影响消费习惯，交易趋势放缓，这一趋势延续到4月 [7][9][10] - 目前趋势预计全年可比销售额为个位数增长，下半年交易将恢复正增长，公司有多项短期举措加速这一趋势 [12] - 公司对长期增长目标有信心，包括在美国和加拿大开设7000家餐厅、将平均单店销售额提高到400万美元以上、扩大利润率并成为全球标志性品牌 [42] 其他重要信息 - 公司财报电话会议中的部分陈述和预测属于前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，风险因素可参考10 - K表和10 - Q表年度报告 [5] - 会议讨论包含非GAAP财务指标，与GAAP指标的对账可在公司投资者关系网站上找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 快餐休闲竞争是否会阻碍公司下半年实现正流量目标 - 公司认为虽有竞争，但自身价值主张、速度优势明显，品牌从未如此强大，且快餐休闲行业在整体餐饮市场中规模较小，仍有增长空间，因此有信心实现目标 [62][63][65] 问题2: 关税对新门店资本支出和回报的影响 - 目前已实施的关税对新门店建设成本的影响预计在个位数中段，但情况仍不稳定，且部分来自中国的商品关税可能下降，对新门店回报的影响目前看来较小 [67][68] 问题3: 消费者放缓是真实行为变化还是难对比导致，营销支出是否有提升空间 - 公司认为是多种因素综合导致，包括天气、消费者支出放缓和难对比等，营销方面，夏季计划通过新方式触达消费者，注重广告支出回报率，目前有提升营销支出的计划 [74][80] 问题4: 销售放缓是宏观因素还是公司自身问题，按季节性调整业务趋势预测与全年指引是否一致 - 公司认为品牌在各方面表现良好，销售放缓主要是消费者放缓和回撤导致；按季节性调整业务趋势预测，第二季度可比销售额约为8%，下半年可比销售额为正，全年接近0% - 1%，公司认为可在此基础上实现全年个位数增长目标 [86][89][91] 问题5: 消费者调查是否显示消费者转向其他传统快餐品牌，这对公司价值和营销策略有何影响，Chipotle Honey Chicken与以往限时优惠相比表现如何 - 公司表示在各餐厅类型中持续获得市场份额，目前促销活动主要是快餐连锁企业之间的份额交易，公司将坚持高性价比策略；Chipotle Honey Chicken的混合百分比超过Chicken al Pastor，在艰难消费环境下推动了交易增长 [100][101][104] 问题6: 业务按收入群体、数字与堂食、城市与郊区的差异，以及如何应用于营销计划，数字业务中是否有特定部分表现疲软 - 公司未发现按收入群体和地理区域的明显差异，认为放缓是宏观因素导致；数字业务中白标业务有下滑，订单更多转向自提和堂食，公司正在进行数字创新，如AI测试和优惠测试等 [110][111][113] 问题7: 提升服务和营销等举措的驱动因素，关税影响的具体物品和设备 - 这些举措早在去年第四季度就已开始，营销方面是为了更好触达消费者，运营方面是基于去年的影响分析发现餐厅在清洁、友好度和客户恢复方面存在不足；关税影响成本销售的主要物品包括牛肉、包装、牛油果等，新餐厅建设受影响的物品包括木材、货架等，但情况仍不稳定 [120][122][125] 问题8: 午餐和晚餐销售差异，以及下半年推动交易正增长的最有效举措 - 晚餐销售表现优于午餐；公司认为运营、营销和数字三方面协同作用很重要，运营上持续提升吞吐量，营销和数字方面也将持续发力，其中农产品切片机全面推广将提升吞吐量表现 [134][135][140] 问题9: 新设备的采购来源、关税影响及设备套餐对利润和销售的影响 - 美国使用的大部分设备在美国制造，但零部件可能受关税影响，目前还不清楚具体影响；设备套餐推广到100家餐厅还为时尚早，虽有大致的利润节省预估，但还未确定哪些节省将重新投入消费者和员工体验，哪些作为利润留存 [145][148] 问题10: 国际市场（加拿大和英国）趋势，以及消费者对美国态度转变的影响，若持续低可比销售额增长，中期单位增长策略是否会调整 - 加拿大市场销售和利润率表现良好，今年将增长约35%；西欧市场餐厅利润率有进展，有信心拓展到数百家餐厅；公司对实现中期增长有信心，品牌实力、运营、营销和数字创新等方面都支持其发展 [154][155][159] 问题11: 门店增长对现有门店的蚕食情况，以及可比销售额指导，第二季度可比销售额是指销售额还是流量 - 门店增长对可比销售额的影响在80 - 100个基点左右，未进一步恶化；目前趋势下可比销售额接近0% - 1%，公司认为可在此基础上提升，下半年有望达到个位数中段增长，全年达到该水平可能需宏观环境改善；第二季度末可比销售额为正，此时流量接近持平 [165][167][170] 问题12: 品牌限时优惠活动（LTO）节奏是否会改变，后厨设备节省资金重新投入门店的具体含义 - 公司未来可能最多进行三次LTO活动，以更好地推动消费者参与；关于后厨设备节省资金重新投入门店，可能是在高峰时段增加人力以提高吞吐量，但目前还未确定 [177][178][181]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总营收分别为28.75亿美元和27.02亿美元，净利润分别为3.87亿美元和3.59亿美元[9] - 2025年第一季度和2024年第一季度，基本每股收益分别为0.29美元和0.26美元，摊薄每股收益分别为0.28美元和0.26美元[9] - 2025年第一季度和2024年第一季度，经营活动产生的净现金分别为5.57亿美元和5.69亿美元，投资活动产生的净现金分别为6080万美元和 -3.01亿美元，融资活动使用的净现金分别为5.85亿美元和1.00亿美元[14] - 2025年第一季度，公司支付所得税875.4万美元，2024年第一季度为785.9万美元[14] - 2025年第一季度，公司购买租赁改良、财产和设备应计在应付账款和应计负债中的金额为7638.9万美元，2024年第一季度为6420.7万美元[14] - 2025年第一季度，公司回购普通股应计在应付账款和应计负债中的金额为1210.2万美元，2024年第一季度为364.6万美元[14] - 2025年和2024年第一季度，从年初未实现收入中确认的礼品卡兑换收入分别为52,969美元和44,812美元[23] - 2025年第一季度公司回购了价值553,686美元的股票，平均每股价格为54.15美元[34] - 2025年和2024年第一季度，分别有总成本为32,902美元和72,654美元的普通股用于支付未兑现股票奖励的最低法定预扣义务[35] - 2025年第一季度基于股票的总薪酬费用为38,180美元，2024年同期为36,681美元[37] - 2025年第一季度有效所得税税率为22.9%，2024年同期为22.0%[41] - 2025年第一季度经营租赁负债现金支付为126,666美元，2024年同期为113,496美元[42] - 2025年第一季度基本每股收益为0.29美元，2024年同期为0.26美元；摊薄每股收益为0.28美元，2024年同期为0.26美元[43] - 2025年第一季度总营收28.753亿美元，同比增长6.4%；摊薄后每股收益0.28美元，同比增长7.7%[59] - 2025年第一季度所得税拨备1.149亿美元，有效所得税率22.9%，同比增加0.9%[74] - 2025年第一季度，公司经营活动提供的现金为5.571亿美元，2024年同期为5.692亿美元，有所下降[81] - 2025年第一季度，公司投资活动提供的现金为610万美元，2024年同期使用投资活动现金3.01亿美元，变化主要与投资购买净减少3.192亿美元有关[82] - 2025年第一季度，公司融资活动使用的现金为5.852亿美元，2024年同期为1.001亿美元，主要是由于普通股回购增加了5.268亿美元[83] - 2025年第一季度，公司共回购1022.4763万股普通股，平均每股价格为54.15美元[95] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，食品和饮料收入为28.60亿美元，较2024年第一季度的26.84亿美元增长6.5%；配送服务收入为1542万美元，较2024年第一季度的1740万美元下降11.4%[9] - 2025年第一季度，餐厅运营成本中，食品、饮料和包装成本为8.38亿美元，较2024年第一季度的7.79亿美元增长7.6%；劳动力成本为7.18亿美元，较2024年第一季度的6.59亿美元增长9.0%[9] - 2025年第一季度可比餐厅销售额下降0.4%，主要因交易数量下降2.3%，但平均客单价增长1.9%抵消部分影响；数字销售占食品和饮料总收入的35.4%[60] - 2025年第一季度食品、饮料和包装成本8.384亿美元，占总收入29.2%，同比增加0.4%[67] - 2025年第一季度劳动力成本7.182亿美元，占总收入25.0%，同比增加0.6%[69] - 2025年第一季度占用成本1.498亿美元，占总收入5.2%，同比增加0.2%[70] - 2025年第一季度其他运营成本4.152亿美元，占总收入14.4%，同比增加0.1%[71] - 2025年第一季度一般及行政费用1.728亿美元，占总收入6.0%，同比下降1.6%[72] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，公司运营3781家餐厅，其中美国境内3697家，国际84家，另有5家国际授权餐厅[16] - 2025年第一季度美国业务部门总收入为2,822,444美元，2024年同期为2,657,756美元[54] - 截至2025年3月31日，公司在美国拥有3697家餐厅，国际市场有84家餐厅和5家授权餐厅[57] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度新开57家餐厅，其中48家有Chipotlane；预计2025年新开315 - 345家自有餐厅，至少80%含Chipotlane；期间在中东新开2家授权餐厅[61] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年6月26日公司进行了50比1的普通股股票拆分，并按比例增加了授权普通股数量[17] - 2024年第二季度公司注销了所有库存股，回购的普通股将立即注销，不再作为库存股持有[17] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为90.44亿美元和92.04亿美元，总负债分别为55.53亿美元和55.49亿美元，股东权益分别为34.91亿美元和36.56亿美元[8] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，礼品卡负债分别为145,355美元和181,771美元[22] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，Chipotle Rewards负债分别为58,389美元和47,324美元[24] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司金融资产公允价值分别为2,048,123美元和2,226,203美元[25][26] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司权益投资分别为100,119美元和97,099美元[29] - 截至2025年3月31日，SOSARs的流通股数为11,767千股，加权平均行使价格为37.06美元[38] - 截至2025年3月31日，RSUs的流通股数为4,349千股，加权平均授予日公允价值为每股50.94美元[39] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，预估法律负债应计余额分别为21,231美元和19,465美元[49] - 截至2025年3月31日，公司拥有500,000美元的循环信贷安排，无未偿还借款[50] - 截至2025年3月31日，公司持有Tractor约13.5%的流通普通股[51] - 截至2025年3月31日，公司有874,655美元的授权用于回购普通股，其中包括2025年3月27日董事会批准的400,000美元额外授权[34] - 截至2025年3月31日，公司有8.747亿美元可用于回购普通股，其中包括董事会在2025年3月27日批准的4亿美元额外授权[77] - 截至2025年3月31日，公司在信贷额度下有5亿美元未提取的借款能力[78] - 截至2025年3月31日，公司评估认为披露控制和程序有效[89] - 2025年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[90] - 公司面临商品价格、利率和外汇等市场风险[85][86][87] - 截至2025年3月31日，公司现金和可交易投资余额为20亿美元，非可交易投资为8840万美元，受限现金为3050万美元[77]

文章核心观点 - Chipotle Mexican Grill本季度财报有盈有亏 其股价后续走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景和行业前景以评估股票表现 同行业First Watch Restaurant Group即将公布财报 [1][2][3][4] Chipotle Mexican Grill财报情况 - 本季度每股收益0.29美元 击败Zacks共识预期的0.28美元 去年同期为0.27美元 本季度盈利惊喜为3.57% 上一季度盈利惊喜为4.17% 过去四个季度公司均超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2025年3月季度营收28.8亿美元 未达Zacks共识预期1.49% 去年同期营收27亿美元 过去四个季度公司仅一次超过共识营收预期 [2] Chipotle Mexican Grill股价表现 - 自年初以来 Chipotle股价下跌约21.9% 而标准普尔500指数下跌10.1% [3] Chipotle Mexican Grill未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景评估股票走势 盈利前景包括未来季度当前共识盈利预期及预期近期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前 Chipotle盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.36美元 营收32.4亿美元 本财年共识每股收益预期为1.26美元 营收125.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 零售 - 餐厅行业目前处于250多个Zacks行业的后20% 排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] First Watch Restaurant Group情况 - 该公司尚未公布截至2025年3月季度财报 预计5月6日公布 [9] - 预计本季度每股收益0.04美元 同比变化-66.7% 过去30天本季度共识每股收益预期下调1.6% [9] - 预计本季度营收2.8233亿美元 较去年同期增长16.5% [10]

Chipotle Mexican Grill on Wednesday tempered its annual comparable sales growth forecast as sticky inflation and economic uncertainty force consumers to dine out less, sending the burrito chain’s shares down 3% after hours.The company now expects annual comparable sales growth in the low single-digit range, compared with a prior forecast for a low- to mid-single-digit rise.President Trump’s sweeping tariffs on trade partners including Mexico and Canada, as well as an escalating trade war with China, have ra ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收29亿美元，同比增长6.4%[4] - 2025年第一季度，公司净收入为386599000美元，较2024年同期的359287000美元增长7.6%[22] - 摊薄后每股收益为0.28美元，较2024年的0.26美元增长7.7%[8] - 2025年第一季度，公司调整后净收入为396800000美元，较2024年同期的369255000美元增长7.46%[29] - 2025年第一季度，公司调整后摊薄每股收益为0.29美元，较2024年同期的0.27美元增长7.41%[29] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度食品、饮料和包装成本占总营收的29.2%，高于2024年的28.8%[6] - 2025年第一季度劳动力成本占总营收的25.0%，高于2024年的24.4%[7] - 2025年第一季度一般及行政费用为1.728亿美元，低于2024年的2.046亿美元[9] - 2025年第一季度，公司调整后一般及行政费用为160906000美元，较2024年同期的191350000美元下降15.91%[33] - 2025年第一季度运营收入为479,250美元，占总收入的16.7%；2024年同期为441,292美元，占比16.3%[38] - 2025年第一季度一般及行政费用为172,783美元，占比6.0%；2024年同期为204,625美元，占比7.6%[38] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为87,211美元，占比3.0%；2024年同期为83,243美元，占比3.1%[38] - 2025年第一季度开业前成本为8,210美元，占比0.3%；2024年同期为7,211美元，占比0.3%[38] - 2025年第一季度减值、关闭成本和资产处置费用为6,168美元，占比0.2%；2024年同期为5,479美元，占比0.2%[38] - 2025年第一季度非GAAP调整项总计274,372美元，占比9.5%；2024年同期为300,558美元，占比11.1%[38] - 2025年第一季度餐厅层面运营利润率为753,622美元，占总收入的26.2%；2024年同期为741,850美元，占比27.5%[38] 各条业务线表现 - 可比餐厅销售额下降0.4%，交易量下降2.3%，平均客单价增长1.9%[4] - 数字销售占食品和饮料总收入的35.4%[4] - 2025年第一季度，公司可比餐厅销售额下降0.4%，而2024年同期增长7.0%[24] 业务拓展情况 - 第一季度开设57家公司自有餐厅，其中48家有Chipotlane，2家国际授权餐厅[5] 管理层讨论和指引 - 2025年预计可比餐厅销售额实现低个位数增长，开设315 - 345家新公司自有餐厅，超80%有Chipotlane[14] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为9044094美元，较2024年12月31日的9204374美元下降1.74%[20] - 2025年第一季度，公司经营活动提供的净现金为557075000美元，较2024年同期的569234000美元下降2.14%[22] - 2025年第一季度，公司投资活动提供的净现金为6079000美元，而2024年同期使用的净现金为301039000美元[22] - 2025年第一季度，公司融资活动使用的净现金为585174000美元，较2024年同期的100074000美元大幅增加[22] - 2025年第一季度调整后有效所得税税率为22.7%，2024年同期为22.1%[36]