财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总销售额为3.459亿美元，同比增长5.8%，按固定汇率计算增长6% [8] - 第四季度GAAP净利润为3380万美元，上年同期为3310万美元；调整后净利润为4180万美元，同比增长26.2%；调整后摊薄每股净收益为1.34美元，同比增长26.4% [9] - 2024年全年销售额为13.07亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长5.3% [10] - 2024年GAAP净利润总计1.304亿美元，2023年为6450万美元；调整后净利润为1.299亿美元，同比增长20%；调整后摊薄每股净收益为4.17美元，同比增长21% [11][12] - 2024年第四季度调整后毛利率为57.6%，较上年同期提高120个基点；全年调整后毛利率为56.3%，较2023年提高110个基点 [23] - 2024年第四季度研发费用占销售额的3.8%，较上年同期降低50个基点；全年研发费用占销售额的4.2%，与2023年持平 [24] - 第四季度调整后SG&A费用占销售额的35.6%，较上年同期提高110个基点；全年调整后SG&A费用占销售额的37.1%，较2023年降低30个基点 [25] - 第四季度调整后营业利润率为18.6%，较上年同期提高280个基点；2024年全年调整后营业利润率为15.5%，较2023年提高150个基点 [26] - 第四季度调整后利息费用为740万美元，全年为3160万美元 [27] - 第四季度调整后有效税率为26.7%，全年为24.1% [28] - 2024年底现金余额为2450万美元，9月30日为3850万美元；12月31日应收账款天数为62天，第三季度末为66天；年底库存天数为211天，9月30日为224天；年底长期债务为9.051亿美元，9月30日为9.401亿美元 [31] - 2024年第四季度经营活动现金流为4330万美元，2023年第四季度为5640万美元；2024年全年经营活动现金流为1.67亿美元，2023年为1.253亿美元 [32] - 第四季度资本支出为400万美元，上年同期为490万美元；全年资本支出为1310万美元，2023年为1900万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，骨科业务全球销售额增长2.4%，美国增长5.2%，国际增长0.6%；全年全球销售额增长2.5%，美国增长5.6%，国际增长0.7% [20][21][22] - 2024年第四季度，普通外科业务全球销售额增长8.7%，美国增长7.4%，国际增长12.0%；全年全球销售额增长7.5%，美国增长7.4%，国际增长7.6% [20][22] - AirSeal在2024年实现了强劲的两位数增长，资本和一次性产品销售额均创历史新高 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，美国销售额增长6.8%，国际销售额增长5.0%；全年美国销售额增长6.9%，国际销售额增长3.4% [19][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将专注解决骨科业务的供应挑战，加强运营，同时最大化关键增长驱动力的潜力，包括AirSeal、Buffalo Filter、BioBrace和足踝产品组合 [13] - 公司将对产品组合和市场进行深入研究，以提高产品组合的持久性、增长性和盈利能力 [16] - 公司认为自身在烟雾排放市场处于领先地位，该市场仍处于增长初期 [16] - 公司意识到较大的竞争对手在流程上更具成熟度，自身过于依赖单一来源供应，缩小差距可能需要额外投资 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年整体销售增长低于产品组合潜力，但公司通过产品组合和经营杠杆提高了盈利能力，抵消了部分营收逆风 [11] - 公司对AirSeal的长期增长充满信心，认为其将持续实现两位数增长，因为医生对更好的患者治疗效果有需求 [15] - 公司相信通过改善流程和重建信誉，能够在2025年将弱点转化为优势，长期内实现高于市场的增长和盈利能力 [57] 其他重要信息 - 公司提供的2025年财务指导不包括特朗普关税谈判可能带来的影响 [35] - 若墨西哥和加拿大实施额外25%的关税，按当前会计和流程，公司关税将增加约4500万美元；若仅对墨西哥增值部分征收，关税负债将降至约750万美元 [51] - 中国方面，现有25%的关税中部分医疗设备可豁免，豁免将于2025年5月底到期；若实施额外10%的关税，本月起每月约25万美元；6月起关税税率将变为35%，约每月87.5万美元，全年约1050万美元 [53][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 投资者报告中公司整体增长率中点为6.5%，而2025年固定汇率指导中点为5%，这150个基点的差距主要来自哪里 - 主要是2024年供应链挑战持续时间比预期长，影响了运动医学业务，这是近期最大的逆风因素 [61][62] 问题: AirSeal在第四季度的增长情况以及2025年的预期 - AirSeal在2024年第四季度实现了两位数增长，公司预计在可预见的未来，AirSeal临床吹气平台将持续实现两位数增长 [64] 问题: 2025年指导较为保守，保守因素来自哪里，哪些方面可能向好发展 - 2024年固定汇率增长5.3%，且当年多一天；2025年指导为4% - 6%，这是当前产品组合的实际情况，公司需努力提升业绩以提高指导范围 [67] - 若运动医学业务恢复正常，骨科业务回到应有水平，公司有望提高指导范围 [68] - 2025年面临货币和运营方面的挑战，但公司对运营改进有信心，相信能实现盈利增长 [70][71] 问题: AirSeal在腹腔镜领域表现乐观的驱动因素以及非机器人业务的商业进展 - AirSeal可减少患者住院时间和疼痛，在腹腔镜和机器人手术中均有应用 [75] - 国际市场在腹腔镜领域取得成功，美国市场在过去一年左右也出现增长机会，销售代表和外科医生都看到了相关机会，患者使用效果良好 [76][77] 问题: 新CEO上任后实施的新指令，对产品组合进行深入研究的思路，以及COO的招聘情况 - 目前不招聘COO，商业运营将继续向CEO汇报 [81] - CEO目前专注于六个方面：推进AirSeal临床吹气平台、改善骨科业务运营、控制债务并降低杠杆率、发展BioBrace、Buffalo Filter和足踝产品组合 [83][84] - 公司将审查产品组合，进行自然优化，以提高CONMED的持久性、增长性和盈利能力 [85] 问题: BioBrace的临床数据情况，是否有正在进行的试验及预期结果 - BioBrace已用于近50种临床手术 [87] - 已有14篇同行评审出版物，目前有9项临床研究正在进行，其中一项大型随机前瞻性临床研究有268名患者参与，2024年已超过100名患者，预计2026年底有结果 [87] 问题: 考虑到前几年受供应影响的后端加载指导，如何看待今年的指导以及对全年加速增长的信心 - 2024年令人失望，运动医学业务恢复时间推迟，未达到预期 [91] - 今年的指导较为保守，不急于给出过高预期，需努力改善运营，解决盈利能力方面的挑战，特别是毛利率问题 [92][93] - 虽然今年毛利率可能持平，但有望为未来增长奠定基础 [95] 问题: 2026年是否能恢复更快的底线增长 - 公司认为从长期来看，底线增长应该是营收增长的两倍，但实际情况可能会因各种因素有所波动 [97][98] 问题: 收入指导在4% - 6%区间内，达到高端和低端的因素分别是什么，以及2025年的资本分配和并购思路，财务灵活性如何 - 2024年表现令人失望，2025年指导较为保守，但应该有更多上行空间 [102] - 公司保持积极关注并购机会，但在没有有吸引力的资产时，将继续偿还债务，降低杠杆率至3以下 [104] 问题: Buffalo Filter在美国各州的立法情况以及全球预期 - 公司认为自己是烟雾排放市场的领导者，Buffalo Filter技术对临床医生和护理人员有重要意义 [107] - 目前美国有18个州已批准或实施相关立法，其中3个州（西弗吉尼亚州、弗吉尼亚州和明尼苏达州）将于2025年实施；全球范围内，一些地区也在实施相关立法，医院和护理人员也更加关注自身保护 [108] 问题: 关于关税，是否考虑通过提价来抵消影响，公司整体定价情况如何 - 公司大部分产品与全球医院签订了合同，提价需要重新谈判合同，且将关税转嫁给医院系统可能比较困难 [111][112] - 若行业普遍面临关税增加，提价可能更容易实现；近期公司价格基本持平，此前长期面临100个基点的价格逆风，2022年通胀期间有一定提价，但未完全抵消通胀影响，目前提价窗口可能正在关闭 [113][114][115] 问题: 能否提供第一季度的每股收益或利润率信息，以及如何看待全年利润率和每股收益的节奏 - 公司认为营收和每股收益应该有较好的相关性，未对除营收外的指标进行具体指导，调整营收预期时，每股收益预期也应相应调整 [118][119] - 货币影响全年较为均匀，第一季度营收受货币影响稍大，且第一季度比去年少一天，第三季度多一天 [120] 问题: 中国关税是否也排除在指导之外 - 是的，中国关税也排除在指导之外 [122]

文章核心观点 - 康美公司（Conmed）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢大盘，但未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；同时介绍了同行业登士柏国际（Dentsply International）的业绩预期情况 [1][2][3] 康美公司（Conmed）业绩情况 - 本季度每股收益1.34美元，超Zacks共识预期的1.20美元，去年同期为1.06美元，本季度盈利惊喜为11.67%；上一季度实际每股收益1.05美元，超预期的0.99美元，盈利惊喜为6.06% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3.4594亿美元，超Zacks共识预期1.36%，去年同期为3.2705亿美元；过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 康美公司（Conmed）股价表现 - 自年初以来，康美公司股价上涨约6.5%，而标准普尔500指数涨幅为2.7% [3] 康美公司（Conmed）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，康美公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1美元，营收3.3422亿美元；本财年共识每股收益预期为4.71美元，营收14亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 牙科用品行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 登士柏国际（Dentsply International）业绩预期 - 预计2月27日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.43美元，同比变化 -2.3%，过去30天该季度共识每股收益预期下调1.8% [9] - 预计本季度营收9.1936亿美元，较去年同期下降9.2% [10]

2025年财务指标预期 - 2025年全年报告收入预计在13.44亿至13.72亿美元之间，按固定汇率计算同比增长约4%至6%，货币逆风约为100至120个基点[3] - 2025年全年调整后摊薄每股净收益预计在4.25美元至4.40美元之间，包含约0.15美元至0.20美元的货币逆风[4] 2024年第四季度财务数据 - 2024年第四季度销售额为3.459亿美元，同比报告增长5.8%，固定汇率增长6.0%[6] - 2024年第四季度国内收入同比增长6.8%，国际收入同比报告增长4.4%，固定汇率增长5.0%[6] - 2024年第四季度GAAP摊薄每股净收益为1.08美元，2023年同期为1.05美元；调整后摊薄每股净收益为1.34美元，较2023年第四季度增长26.4%[6] - 2024年第四季度毛利率为57.3%，2023年同期为55.7%[11] - 2024年第四季度营业利润率为15.2%，2023年同期为15.3%[11] - 2024年第四季度报告毛利1.98344亿美元，占销售额57.3%；调整后毛利1.99299亿美元，调整后毛利率57.6%[15] - 2023年第四季度报告毛利1.82175亿美元，占销售额55.7%；调整后毛利1.84329亿美元，调整后毛利率56.4%[15] - 2024年第四季度报告净利润3375.4万美元，摊薄后每股收益1.08美元；调整后净利润4184万美元，摊薄后每股收益1.34美元[15] - 2023年第四季度报告净利润3307.1万美元，摊薄后每股收益1.05美元；调整后净利润3315.1万美元，摊薄后每股收益1.06美元[15] - 2024年第四季度EBITDA为7050.5万美元，调整后EBITDA为8003.8万美元[28] - 2023年第四季度EBITDA为6818.9万美元，调整后EBITDA为6689.6万美元[28] 2024年全年财务数据 - 2024年全年销售额为13.07亿美元，同比报告增长5.0%，固定汇率增长5.3%[6] - 2024年全年国内收入同比增长6.9%，国际收入同比报告增长2.6%，固定汇率增长3.4%[6] - 2024年全年GAAP摊薄每股净收益为4.25美元，2023年为2.04美元；调整后摊薄每股净收益为4.17美元，较2023年增长20.9%[6] - 2024年全年毛利率为56.1%，2023年为54.3%[11] - 2024年全年营业利润率为15.3%，2023年为9.7%[11] - 2024年全年报告毛利7.33032亿美元，占销售额56.1%；调整后毛利7.35636亿美元，调整后毛利率56.3%[19] - 2023年全年报告毛利6.76245亿美元，占销售额54.3%；调整后毛利6.86897亿美元，调整后毛利率55.2%[21] - 2024年全年报告净利润1.32423亿美元，摊薄后每股收益4.25美元；调整后净利润1.29916亿美元，摊薄后每股收益4.17美元[19] - 2023年全年报告净利润6445.9万美元，摊薄后每股收益2.04美元；调整后净利润1.08287亿美元，摊薄后每股收益3.45美元[21] - 2024年全年EBITDA为2.72183亿美元，调整后EBITDA为2.65569亿美元[28] - 2023年全年EBITDA为1.92477亿美元，调整后EBITDA为2.35449亿美元[28] 财务指标使用说明 - 公司财报和电话会议含基于假设和偶发事件的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[30] - 公司用非GAAP财务指标补充GAAP财务信息，包括恒定货币下销售百分比增长等[31] - 恒定货币下净销售是非GAAP指标，公司用其衡量各期结果可比性[32] - 为衡量盈利表现，公司排除影响经营结果可比性和盈利趋势的特定项目[32] - 非GAAP财务指标未标准化，可能无法与其他公司同类指标比较[33] - 非GAAP指标不能孤立看待或替代GAAP指标，应结合GAAP结果和调节项理解业务[33] - 公司鼓励投资者和股东完整查看财务报表和公开报告，不依赖单一财务指标[33] 财务预期不确定性 - 公司无法对预期摊薄每股净收益和预期调整后摊薄每股净收益进行定量调节[34] - 收购、整合和其他费用的财务影响不确定，取决于多种因素[34] - 这些费用可能对合并简明损益表有重大影响[34]

投资策略与趋势 - 价值投资是当前最受欢迎的投资策略之一，适用于各种市场环境，投资者通过多种估值指标寻找具有潜力的股票 [2] - Zacks 开发了创新的 Style Scores 系统，帮助投资者筛选具有特定特征的股票，例如价值投资者会关注在“价值”类别中获得高评分的股票 [3] CONMED (CNMD) 分析 - CONMED 目前 Zacks 评级为 2（买入），价值评分为 A，市盈率（P/E）为 14.19，低于行业平均的 17.14 [4] - 过去 52 周内，CONMED 的远期市盈率最高为 31.12，最低为 13，中位数为 15.41 [4] - CONMED 的 PEG 比率为 0.74，低于行业平均的 1.94，过去 52 周内 PEG 比率最高为 1.09，最低为 0.51，中位数为 0.71 [5] - CONMED 的市净率（P/B）为 2.27，低于行业平均的 4.56，过去 52 周内市净率最高为 4.15，最低为 2.05，中位数为 2.54 [6] - CONMED 的市现率（P/CF）为 10.19，低于行业平均的 18.44，过去 52 周内市现率最高为 24.89，最低为 9.19，中位数为 13.12 [7] McKesson (MCK) 分析 - McKesson 目前 Zacks 评级为 2（买入），价值评分为 A，远期市盈率为 16.24，低于行业平均的 17.14 [8] - McKesson 的 PEG 比率为 1.15，低于行业平均的 1.94，过去 52 周内 PEG 比率最高为 1.65，最低为 1.06，中位数为 1.32 [8][9] - McKesson 的市净率为 -27.89，远低于行业平均的 4.56，过去 52 周内市净率最高为 -23.17，最低为 -59.19，中位数为 -41.94 [9] 总结 - CONMED 和 McKesson 目前可能被低估，尤其是在考虑其盈利前景的情况下，这两家公司是市场上最具价值的股票之一 [10]

文章核心观点 - CONMED公司凭借广泛的产品范围，未来季度有望实现增长，稳定的经常性收入基础和普通外科业务的潜力将进一步推动增长，但供应链限制和数据安全威胁等逆风因素仍然存在 [1] 公司概况 - CONMED是全球知名的医疗产品制造商，专注于手术器械和设备，市值22.6亿美元，预计2025财年收益增长19.3%，并将保持强劲表现 [2] - 过去四个季度中，公司收益三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为3.71% [2] 利好因素 普通外科业务潜力 - 普通外科业务涵盖微创腹腔镜和胃肠手术的全套内窥镜机械仪器、心脏监测产品以及电外科发生器和相关器械 [3] - 凭借独特产品如Anchor Tissue Retrieval bag，该业务在医疗科技行业获得竞争优势，2024年第三季度，该业务收入按固定汇率计算增长3.6%，国内销售额增长7.4%，公司预计全球普通外科产品将继续高于市场增速增长 [4] - 第三季度AirSeal吹入器的强劲需求产生积极影响，预计下一季度将继续推动营收增长 [5] 广泛的产品范围 - CONMED拥有跨多个专业的多样化手术产品，包括骨科、腹腔镜、机器人、开放手术、胃肠病学、肺和心血管医学等，关键创新产品如Hi - Fi Tape和Hi - Fi缝合接口对肩袖手术修复安全至关重要 [6] - 2022年，公司以1.45亿美元收购In2Bones Global扩大骨科产品组合，其不断扩大的产品范围包括MicroFree平台、TruShot等，旨在重振营收增长，关键产品如IM8000手术可视化系统和Edge消融系统将提升公司市场表现和增长 [7] 稳定的经常性收入基础 - 公司约85%的收入来自一次性使用产品的经常性销售，这些产品受医院和诊所青睐，可降低消毒成本、感染风险和术后护理费用 [8] - 其余15%的收入来自资本设备销售，如手术工具和成像系统，这又推动了互补性一次性产品的需求，促进公司持续增长 [9] 不利因素 监管要求 - 作为II类医疗器械制造商，CONMED可能面临监管审查和合规挑战，需接受FDA和国际监管机构检查，应对合规问题可能产生重大成本，影响公司运营和财务表现 [10] 数据安全威胁 - 公司严重依赖信息技术系统管理敏感业务和客户数据，面临重大网络安全威胁，可能危及数据安全、机密性和完整性，影响运营稳定性和财务表现 [11] 估计趋势 - CONMED 2024年出现积极的估计修正趋势，过去30天，Zacks共识预期每股收益提高1%至4.03美元 [12] - Zacks对2024年第四季度营收和每股收益的共识预期分别为3.413亿美元和1.21美元，较上年同期分别增长4.3%和14.2% [12] 行业其他公司情况 Masimo - Zacks排名为1（强力买入），2025年预计增长率为13.5% [13] - 过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为17.10%，过去六个月股价上涨35.5%，而行业增长0.9% [13] AngioDynamics - Zacks排名为2（买入），2025年预计增长率为38.2% [14] - 过去四个季度收益三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为31.71%，过去六个月股价上涨12%，而行业增长0.9% [14][15] Globus Medical - Zacks排名为2，长期预计增长率为14.1% [15] - 过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为12.1%，过去六个月股价上涨28.1%，而行业增长0.9% [15]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如CONMED Corporation就因良好的评级和得分值得投资者关注 [1][3][15] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 基于股票价值、增长和动量特征评级为A - F 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [4] 价值评分（Value Score） - 价值投资者关注以合理价格找到好股票 该评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [4] 增长评分（Growth Score） - 增长投资者更关注公司财务实力、健康状况和未来前景 该评分考虑预计和历史收益、销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [5] 动量评分（Momentum Score） - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”原则 该评分利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建立高动量股票头寸的有利时机 [6] VGM评分 - 结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对股票综合加权风格进行评级 帮助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [7] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正使构建获胜投资组合更简单 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [8][9] - 为获得高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [10] - 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 因盈利预测呈下降趋势 股价也可能下跌 [11] 关注股票：Conmed（CNMD） - CONMED Corporation是医疗产品制造商 专注于微创手术和监测的手术器械和设备 约有3600名员工和多个制造工厂 [13] - CNMD在Zacks Rank中为3（持有） VGM评分为A 价值风格评分为A 因18.32的远期P/E比率受价值投资者关注 [14] - 2024财年过去60天内有6位分析师上调盈利预测 Zacks共识估计每股增加0.04美元至4.03美元 平均盈利惊喜为3.7% [14]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其特色服务包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，Zacks Style Scores作为Zacks Rank的补充指标，能帮助投资者选择更有机会跑赢市场的股票，同时以CONMED公司为例说明如何结合两者筛选股票 [1][3][15] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，结合两者可助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [3] - 根据股票价值、增长和动量特征，赋予A - F评级，评级越好股票表现越可能出色 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [5] 四类评分具体内容 - 价值评分：帮助价值投资者以合理价格找到被低估股票，利用P/E、PEG等比率筛选 [5] - 增长评分：分析股票未来前景和公司财务健康状况，通过预计和历史盈利、销售和现金流等特征寻找可持续增长股票 [6] - 动量评分：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素确定建仓时机 [7] - VGM评分：综合三种评分，按加权风格对股票评级，助投资者找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [8] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正使构建投资组合更简单，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，超标普500指数两倍多 [9][10] - 因Zacks Rank评级股票数量多，投资者可结合Style Scores，选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级股票，也应有A或B评分以确保上行潜力 [11][12] - 选择股票时盈利预测修正方向是关键因素，即使Style Scores为A或B，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票盈利前景仍向下，股价更可能下跌 [13] 案例分析：CONMED公司 - 总部位于纽约尤蒂卡，是医疗产品制造商，专注微创外科手术器械和设备及监测，约有3600名员工和多个制造工厂 [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，Growth Style Score为B，本财年预计盈利同比增长16.8% [16] - 2024财年过去60天内六位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.04美元至4.03美元，平均盈利惊喜为3.7% [16] - 凭借良好Zacks Rank和顶级增长及VGM Style Scores，应列入投资者关注名单 [17]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可获取Zacks Style Scores，该评分与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选股票 [1][2] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标，能帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，评分越高股票表现越好，Style Scores分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [3] - 价值评分利用P/E、PEG等比率帮助价值投资者挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分考察公司预计和历史收益、销售和现金流等，以寻找能实现可持续增长的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素，确定建仓股票的时机 [4] - VGM评分综合三种评分对股票进行评级，帮助投资者找到价值、增长和动量最佳的公司，也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，排名第一的强力买入股票平均年回报率达25.41%，是标准普尔500指数表现的两倍多 [6][7] - 因Zacks Rank评级的股票数量众多，每日有超800只顶级评级股票，Style Scores可辅助投资者挑选符合投资目标的股票 [7][8] - 为获得高回报，应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；对于Zacks Rank为3的持有股票，也需其Style Scores为A或B以确保上行潜力 [9] - 若公司盈利前景不佳，即使Style Scores为A或B，Zacks Rank为4或5的股票仍可能股价下跌，应多持有Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 [10] 关注股票：Conmed（CNMD） - CONMED Corporation是一家医疗产品制造商，专注于微创手术和监测的手术器械和设备，约有3600名员工和多个制造工厂，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A [11] - CNMD动量评分为B，过去四周股价上涨10%，60天内有六位分析师上调其2024财年盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.04美元至4.03美元，平均盈利惊喜为3.7%，应列入投资者的关注名单 [12]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合能帮助投资者挑选股票 [1][2][6] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还能访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票，根据价值、增长和动量特征为股票分配A - F的评级，评级越好股票表现越佳 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [3][4][5] 四类评分具体内容 - 价值评分：价值投资者关注低价好股，该评分利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [3] - 增长评分：增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康，该评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征寻找可持续增长的股票 [3] - 动量评分：动量交易者遵循“趋势即朋友”，该评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素指示建立高动量股票头寸的有利时机 [4] - VGM评分：结合所有风格评分，与Zacks Rank配合使用，根据共享加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [5] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修订来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型，自1988年以来1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [6][7] - 为实现回报最大化，应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；收益估计修订方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使Style Scores为A或B，股价也可能下跌 [8][9] 关注股票Conmed情况 - CONMED Corporation是医疗产品制造商，专注于微创手术和监测的手术器械和设备，约有3600名员工和多个制造工厂 [10] - CNMD在Zacks Rank中为3（持有），VGM评分为A，价值风格评分为A，因18.21的远期P/E比率等估值指标吸引价值投资者 [10][11] - 2024财年过去60天有6位分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.04美元至4.03美元，平均收益惊喜为3.7%，应列入投资者关注名单 [11]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度业绩有喜有忧，盈利超预期但营收未达预期，AirSeal注气器需求强劲有望继续推动营收，不过飓风影响或致四季度销售受冲击，公司下调2024年营收指引但盈利预期改善 [10][11][12] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益1.05美元，超Zacks共识预期6.1%，同比提升16.7%；GAAP每股收益1.57美元，去年同期为0.5美元 [1] 营收情况 - 第三季度营收3.17亿美元，同比增长4%，未达Zacks共识预期0.6%；按固定汇率计算，营收增长4.3%，主要受AirSeal注气器在美国和国际市场强劲增长推动 [2] 细分业务营收 - 骨科手术业务营收1.305亿美元，按报告基础同比增长4.7%，按固定汇率计算增长5.2%；美国销售额按报告基础增长7.4%，国际市场增长3.1%（按固定汇率计算增长3.9%） [3] - 普通外科业务营收1.862亿美元，按报告基础同比增长3.5%，按固定汇率计算增长3.6%；美国销售额同比增长7.4%，国际销售额按报告基础下降5.3%（按固定汇率计算下降5%） [4] 地域销售情况 - 美国销售额1.832亿美元，同比增长7.4%；国际销售额1.335亿美元，按报告基础同比下降0.4%，但按固定汇率计算增长0.2% [5] 利润率情况 - 毛利润增长6.5%至1.79亿美元，毛利率提升130个基点至56.5%；销售及管理费用下降20.4%至9970万美元，研发费用同比增长8.8%至1360万美元 [5] - 营业利润6570万美元，去年同期为3030万美元，营业利润率20.7%，提升1080个基点 [6] 财务状况 - 第三季度末现金、现金等价物和投资为2890万美元，上一季度为3390万美元；总资产从23.1亿美元降至22.9亿美元 [7] 业绩指引 2024年指引 - 基于额外的外汇逆风，公司下调2024年营收指引至13亿 - 13.05亿美元，此前指引为13.05 - 13.15亿美元；调整后每股收益预期提升至4.00 - 4.05美元，此前为3.95 - 4.02美元 [8][9] 第四季度指引 - 预计营收在3.39 - 3.44亿美元，每股收益预计在1.18 - 1.23美元 [9] 影响因素 积极因素 - AirSeal注气器需求强劲，有望在后续季度继续推动营收增长 [10] 消极因素 - 9月底和10月初飓风袭击美国东南部，影响公司位于拉戈的骨科产品工厂生产，导致工厂关闭四天，或影响四季度产品供应；该地区占公司美国足踝业务35%，风暴还导致部分手术推迟，可能影响后续销售 [11] - 飓风对北卡罗来纳州一家关键医疗技术供应商造成破坏，导致手术程序延迟，可能影响四季度手术量 [12] 行业对比及相关股票 公司股价表现 - 公司股价今年迄今下跌40.4%，行业下跌1.5%，同期标准普尔500指数上涨22.9% [1] 相关股票情况 - AngioDynamics目前Zacks排名为1（强力买入），2025年预计增长率38.2%，过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均惊喜率31.71%，股价今年迄今下跌19.2%，行业增长6.1% [13][14] - Avanos目前Zacks排名为1，2025年预计增长率31.2%，过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均惊喜率5.7%，股价今年迄今上涨5.3%，行业增长5.1% [13][15] - Globus Medical目前Zacks排名为2（买入），长期预计增长率12.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率12.1%，股价今年迄今上涨38.7%，行业增长6.1% [13][16]