文章核心观点 - 全球腕管松解系统市场2023年估值6.044亿美元，预计到2030年将达8.097亿美元，2023 - 2030年复合年增长率为4.3%，增长受技术进步、需求增加、患者偏好等因素驱动 [1][2][6] 市场规模与增长 - 2023年全球腕管松解系统市场估值6.044亿美元，预计2030年达8.097亿美元，2023 - 2030年复合年增长率4.3% [1][6] - 开放式腕管松解系统预计2030年达4.143亿美元，复合年增长率5.1%；内窥镜腕管松解系统同期复合年增长率3.9% [4] - 2023年美国市场估值1.647亿美元，中国预计以8.1%复合年增长率增长，2030年达1.751亿美元 [4] 市场驱动因素 - 技术进步，如先进内窥镜设备和改良手术技术，提高手术有效性和安全性 [2] - 与工作相关的重复性劳损损伤发病率上升，增加对有效治疗方案的需求 [3] - 患者偏好微创手术，追求更快恢复和更少术后不适 [3] - 新兴市场医疗基础设施扩张和专科护理可及性提高 [3] - 腕管综合征发病率上升、微创手术采用增加、手术技术进步等多因素推动市场增长 [8] 报告相关信息 - 报告涵盖2023 - 2030年年度销售和市场预测等全面市场数据 [5] - 对美国、中国、日本等主要市场进行深入区域分析 [5] - 介绍A.M. Surgical、Arthrex等主要公司概况 [5][7] - 提供一年免费报告更新 [5] - 报告共290页，覆盖全球市场 [6] 关键问题解答 - 涉及全球腕管松解系统市场到2030年的演变、市场驱动和限制因素、增长最多的细分市场、不同地区和细分市场份额变化、主要参与者及其前景等问题 [5] 关键主题覆盖 - 市场概述包括世界市场轨迹、全球经济更新、2024年全球主要竞争对手市场份额等 [7] - 聚焦A.M. Surgical、Arthrex等多家精选公司 [7] - 市场趋势与驱动因素包含腕管综合征发病率上升、微创手术采用增加等内容 [8]

文章核心观点 - 康美公司（Conmed）自上次财报发布后股价上涨13.2%，表现优于标普500指数，但其2024年营收和盈利指引下调，预估呈下降趋势，获Zacks排名4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [1][8][12] 公司财报情况 - 2024年第二季度调整后每股收益98美分，超Zacks共识预期6.5%，较去年同期增长18.1%；GAAP每股收益96美分，去年同期为43美分 [2] - 营收3.321亿美元，同比增长4.5%，略低于Zacks共识预期0.7%；按固定汇率计算，营收增长5.2% [3] 公司业务板块情况 骨科手术板块 - 营收1.395亿美元，按报告基础计算较去年同期下降0.9%；按固定汇率计算，营收下降0.1% [4] - 美国销售额按报告基础计算下降0.4%；国际市场销售额较去年同期下降1.2%（按固定汇率计算增长0.1%） [4] 普通外科板块 - 营收1.926亿美元，按报告基础计算同比增长8.9%，按固定汇率计算增长9.4% [5] - 美国销售额同比增长8.9%；国际销售额按报告基础计算增长8.8%（按固定汇率计算增长10.5%） [5] 公司销售地域情况 - 美国销售额1.854亿美元，同比增长6.1%；国际销售额1.467亿美元，按报告基础计算同比增长2.6%，按固定汇率计算增长4% [6] 公司利润率情况 - 毛利润增长7.6%至1.837亿美元，毛利率提高160个基点至55.3% [7] - 销售及管理费用下降5.5%至1.225亿美元，研发费用同比增长3.9%至1410万美元 [7] - 营业利润4710万美元，去年同期为2740万美元，营业利润率为14.2%，提高560个基点 [7] 公司2024年指引情况 - 基于额外的外汇逆风，下调2024年营收和盈利指引 [8] - 预计2024年营收在13.05亿至13.15亿美元之间，此前指引为13.3亿至13.55亿美元；Zacks共识预估目前为13.4亿美元 [9] - 调整后每股收益预计在3.95至4.02美元之间，此前指引范围为4.25至4.35美元；Zacks共识预估目前为4.30美元 [9] 公司预估变化情况 - 过去一个月，新预估呈下降趋势，共识预估变动-15.09% [10] 公司VGM评分情况 - 成长评分为B，动量评分较差为F，价值评分为B，处于该投资策略前40%；总体VGM评分为B [11] 行业内其他公司情况 艾利科技（Align Technology） - 过去一个月股价上涨3%，2024年第二季度营收10.3亿美元，同比变化+2.6%；每股收益2.41美元，去年同期为2.22美元 [13] - 预计本季度每股收益2.31美元，同比变化+7.9%；过去30天，Zacks共识预估变化-1.2% [14] - 获Zacks排名4（卖出），VGM评分为F [14]

文章核心观点 - 2024年第二季度CONMED公司盈利超预期但营收未达预期，受供应链问题影响下调全年指引，不过普通外科业务需求和新手术机器人有望带来积极影响 [1][3][11] 财务表现 盈利情况 - 2024年第二季度调整后每股收益98美分，超Zacks共识预期6.5%，同比提升18.1% [1] - 该季度GAAP每股收益96美分，去年同期为43美分 [1] 营收情况 - 营收总计3.321亿美元，同比增长4.5%，未达Zacks共识预期0.7%，按固定汇率计算增长5.2% [3] 各业务板块营收 - 骨科手术板块营收1.395亿美元，按报告基础同比下降0.9%，按固定汇率计算下降0.1% [4] - 普通外科板块营收1.926亿美元，按报告基础同比增长8.9%，按固定汇率计算增长9.4% [5] 各地区销售情况 - 美国销售额1.854亿美元，同比增长6.1% [6] - 国际销售额1.467亿美元，按报告基础同比增长2.6%，按固定汇率计算增长4% [6] 利润率情况 - 毛利润增至1.837亿美元，增长7.6%，毛利率提升160个基点至55.3% [7] - 销售及管理费用降至1.225亿美元，下降5.5%，研发费用增至1410万美元，同比增长3.9% [7] - 营业利润4710万美元，去年同期为2740万美元，营业利润率为14.2%，提升560个基点 [8] 全年指引 - 基于外汇逆风，公司下调2024年营收和盈利指引，预计营收在13.05 - 13.15亿美元之间，此前指引为13.3 - 13.55亿美元 [9] - 调整后每股收益预计在3.95 - 4.02美元之间，此前指引为4.25 - 4.35美元 [10] 公司评价与展望 - 2024年第二季度业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，供应链问题影响骨科业务且可能持续，不过普通外科业务需求有望抵消影响，新手术机器人AirSeal增长趋势有望延续 [11][12] 行业对比与相关股票 CONMED公司 - 过去六个月公司股价下跌14.7%，同期行业上涨1.5%，标准普尔500指数上涨11.7% [1] - 目前Zacks排名为4（卖出） [13] 其他公司 - 环球医疗服务公司Zacks排名为1（强力买入），预计长期增长率为19%，过去四个季度盈利均超预期，平均超14.58%，今年迄今股价上涨41.1%，行业上涨34.8% [13][14] - 奎斯特诊断公司Zacks排名为2（买入），预计长期增长率为6.20%，过去四个季度盈利均超预期，平均超3.31%，今年迄今股价上涨3.7%，行业上涨10.2% [13][14] - ABM工业公司Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均超7.34%，今年迄今股价上涨24.1%，行业上涨11.9% [13][15]

产品线结构 - 公司产品线包括正骨外科和普通外科，其中正骨外科占总销售额的42%-44%，普通外科占57%-58%[140,141] 收入结构 - 公司约84%的收入来自单次使用产品的销售，资本设备销售也带来了持续的相关单次使用产品和配件的收入[142] 成本压力 - 公司面临着较高的制造和运营成本,主要受到通胀压力和持续的供应链挑战的影响,预计这些挑战将持续到2024年[143] 正骨外科业务 - 公司的正骨外科销售在三个月内下降0.9%,但在六个月内增长0.9%,主要受到某些产品供应链制约的影响,但BioBrace和可视化产品保持增长[154] 普通外科业务 - 公司的普通外科销售在三个月和六个月内分别增长8.9%和8.4%,主要得益于AirSeal和胆道产品线的增长[155] 毛利率 - 公司毛利率在三个月和六个月内分别提高160个和200个基点,主要由于产品组合更加有利以及去年同期因In2Bones收购而产生的存货公允价值摊销成本[156,157] 销售及管理费用 - 公司销售及管理费用占销售额的比重在三个月和六个月内分别下降390个和420个基点,主要得益于或有对价公允价值调整收益、终止分销协议费用以及新仓储管理系统实施成本的减少[158] 研发投入 - 公司第二季度研发费用为1.41亿美元，占净销售额的4.2%，较上年同期略有下降[160] 财务费用 - 公司第二季度利息费用为960万美元，较上年同期下降4%，主要由于平均借款余额下降所致[161] - 公司第二季度的有效税率为20.1%，较上年同期下降1.1个百分点，主要由于2024年收入较高导致税费占比下降以及与或有对价相关的公允价值调整不需缴纳联邦税[163] 现金流 - 公司第二季度经营活动产生的现金流为7240万美元，较上年同期增加约5000万美元，主要由于应收账款回款时间提前以及应付账款支付时间推迟[167,168] - 公司第二季度投资活动使用的现金流较上年同期减少420万美元，主要由于资本支出减少[169] - 公司第二季度筹资活动使用的现金流为6110万美元，较上年同期增加4670万美元，主要由于偿还了7000万美元的2.625%票据以及支付了3940万美元的或有对价[170] 财务状况 - 公司在2024年6月30日的可用信贷额度为5.214亿美元[173] - 公司已回购了610万股共计1.626亿美元的股票，剩余3740万美元可用于未来回购[176]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长，但营收略低于市场预期，每股收益超预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于标普500指数，当前Zacks评级为卖出 [1][8] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收3.321亿美元，同比增长4.6%，低于Zacks共识预期3.3456亿美元，差异为-0.74% [1] - 2024年第二季度每股收益0.98美元，去年同期为0.83美元，超共识预期0.92美元，差异为+6.52% [1] 关键指标情况 地域营收 - 国内营收1.854亿美元，高于两位分析师平均预期1.8393亿美元，同比增长6.1% [3] - 国际营收1.467亿美元，低于两位分析师平均预期1.5107亿美元，同比增长2.6% [4] 净销售额 - 骨科手术净销售额1.395亿美元，低于四位分析师平均预期1.4096亿美元，同比变化-0.9% [5] - 普通外科净销售额1.926亿美元，高于四位分析师平均预期1.8961亿美元，同比增长8.9% [6] - 一次性产品净销售额2.793亿美元，高于两位分析师平均预期2.7653亿美元，同比增长5.5% [7] - 资本产品净销售额5280万美元，低于两位分析师平均预期5845万美元，同比变化-0.2% [8] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+3.7%，同期Zacks标普500综合指数变化为-0.4% [8] - 公司股票当前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [8]

公司业绩表现 - Conmed最新季度每股收益为0.98美元，超出市场预期的0.92美元，同比增长18.07% [1] - 公司最新季度营收为3.321亿美元，略低于市场预期的0.74%，但同比增长4.55% [2] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - Conmed股价年初至今下跌36.5%，同期标普500指数上涨14% [3] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] - 市场对公司下一季度预期为每股收益1.17美元，营收3.3532亿美元；本财年预期为每股收益4.30美元，营收13.4亿美元 [7] 行业状况 - Conmed所属的医疗-牙科供应行业在Zacks行业排名中处于后22% [8] - 同行业公司Becton Dickinson预计下一季度每股收益3.31美元，同比增长11.8%，营收50.7亿美元，同比增长3.9% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势对短期股价走势有显著影响 [5] - 市场将密切关注公司未来几个季度及本财年盈利预期的变化 [7]

业绩总结 - 2024年第二季度全球收入为3.321亿美元，同比增长4.5%[12] - 2024年上半年全球收入为6.444亿美元，同比增长5.1%[15] - 调整后每股收益（EPS）为0.98美元，同比增长18.1%[12] - 2024年上半年调整后每股收益为1.78美元，同比增长19.5%[15] 收入与指导 - 2024年收入指导范围调整为13.05亿至13.15亿美元，预计增长5%至6%[17] - 正常货币下，单次使用产品收入为2.793亿美元，同比增长84%[11] - 2024年预计外汇汇率对收入的影响在500万至1000万美元之间[17] 未来展望 - 2024年调整后的现金每股收益预计为3.95至4.02美元，增长14.5%至16.5%[17] - 2024年调整后的毛利率预计改善约100个基点[17] - 2024年调整后的研发费用占销售额的比例预计在4.0%至4.5%之间[17]

财务业绩 - 第二季度销售额为3.321亿美元，同比增长4.5%，以恒定汇率计算同比增长5.2%[3] - 国内收入同比增长6.1%[19]，国际收入同比增长2.6%，以恒定汇率计算同比增长4.0%[19] - 经调整每股摊薄净收益为0.98美元，同比增长18.1%[28] - 全年收入预期介于13.05亿美元至13.15亿美元之间，较之前指引下调[5] - 全年经调整每股摊薄净收益预期介于3.95美元至4.02美元之间，较之前指引下调[6] - 单次性产品销售同比增长5.5%，资本产品销售同比下降0.3%[18] - 公司报告总营收为6.55亿美元，同比增长5.2%[33] - 公司调整后毛利率为55.5%，同比提升2.3个百分点[37] - 公司调整后净利润为5.54亿美元，同比增长18.5%[37] - 公司调整后每股收益为1.78美元，同比增长19.5%[37] - 公司调整后EBITDA为12.09亿美元，同比增长11.0%[46] - 公司调整后EBITDA利润率为18.8%，同比提升1个百分点[47] 业务发展 - 正在应对供应链挑战，致使商业复苏速度放缓[4] - 公司将继续专注于为客户提供服务并推动长期高于市场的增长[4] - 国内销售占比55.8%，国际销售占比44.2%[19] - 公司完成了对In2Bones Global, Inc.和Biorez, Inc.的收购整合[35][41] - 公司实施了仓储管理软件系统升级项目[35][41] - 公司终止了部分经销商协议并进行了相关重组[35][41] 非GAAP财务指标 - 公司分析净销售额的常汇率基础是一种非GAAP指标，用于更好地衡量不同时期业绩的可比性[51] - 公司剔除了影响可比性和盈利趋势的某些项目，以更一致和可比的方式衡量业绩表现[51] - 非GAAP财务指标无法与其他公司的同类指标进行比较，不应被视为GAAP指标的替代品[52] - 公司无法量化预期每股摊薄收益与经调整每股摊薄收益之间的差异，因为无法合理预测收购、整合及其他费用的影响[53] 其他 - 公司就潜在的设计师佣金问题支付了第三方服务费用[43]

文章核心观点 - 公司即将于7月31日发布财报，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 ，虽难以预测公司是否能超预期盈利，但投资者在财报发布前应关注盈利预期和Zacks评级等因素 [1][12] 公司业绩预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股季度收益0.92美元，同比增长10.8% [2] - 预计营收3.3456亿美元，较去年同期增长5.3% [3] 盈利预测相关 - 过去30天该季度的普遍每股收益预期未变，这反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks普遍预期来预测盈利惊喜，正的盈利ESP结合Zacks评级1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，负的盈利ESP难以预测盈利超预期 [5][6][7] - 公司的最准确估计与Zacks普遍预期相同，盈利ESP为0%，目前股票Zacks评级为4，难以确定公司是否能超预期盈利 [9][10][17] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.74美元，实际为0.79美元，盈利惊喜为6.76% [11] - 过去四个季度公司三次超预期实现每股收益 [19] 股价影响因素 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，其他因素也会影响股价 [20] - 公司看起来不是盈利超预期的有力候选者，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [21]

财务表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益(EPS)为0.79美元，超出市场预期的0.74美元，同比增长19.7% [1] - 公司2024年第一季度GAAP每股收益为63美分，远高于去年同期的6美分 [1] - 公司2024年第一季度营收为3.123亿美元，同比增长5.7%，超出市场预期1.7% [3] - 公司2024年第一季度毛利率提升160个基点至55.1%，毛利润同比增长10.7%至1.719亿美元 [10] - 公司2024年第一季度营业利润为3500万美元，远高于去年同期的1270万美元 [12] 业务表现 - 公司2024年第一季度骨科手术部门营收为1.349亿美元，同比增长2.8% [5] - 公司2024年第一季度普通外科部门营收为1.774亿美元，同比增长8% [7] - 公司2024年第一季度美国市场销售额为1.764亿美元，同比增长7.2% [8] - 公司2024年第一季度国际市场销售额为1.359亿美元，同比增长3.8% [8] - 公司2024年第一季度外科手术量保持稳定，BioBrace产品在足踝领域表现良好 [4] 成本与费用 - 公司2024年第一季度销售及管理费用下降5.2%至1.234亿美元 [11] - 公司2024年第一季度研发费用增长8.4%至1360万美元 [11] 市场表现 - 公司股价在过去6个月下跌25.8%，同期行业指数上涨10%，标普500指数上涨23% [2] 2024年展望 - 公司预计2024年营收在13.3亿至13.55亿美元之间，低于此前预期的13.4亿至13.65亿美元 [14] - 公司预计2024年调整后每股收益在4.25至4.35美元之间，低于此前预期的4.30至4.40美元 [15] - 公司预计到2025年毛利率将达到60% [17] 行业比较 - IDEXX实验室目前Zacks评级为2(买入)，预计长期增长率为11.6%，过去一年股价上涨2.9% [20] - BD公司目前Zacks评级为2，预计长期增长率为9.4%，过去一年股价下跌11.1% [21] - Ecolab公司目前Zacks评级为2，预计长期增长率为13.3%，过去一年股价上涨33.8% [22]