文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长，但营收略低于市场预期，每股收益超预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于标普500指数，当前Zacks评级为卖出 [1][8] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收3.321亿美元，同比增长4.6%，低于Zacks共识预期3.3456亿美元，差异为-0.74% [1] - 2024年第二季度每股收益0.98美元，去年同期为0.83美元，超共识预期0.92美元，差异为+6.52% [1] 关键指标情况 地域营收 - 国内营收1.854亿美元，高于两位分析师平均预期1.8393亿美元，同比增长6.1% [3] - 国际营收1.467亿美元，低于两位分析师平均预期1.5107亿美元，同比增长2.6% [4] 净销售额 - 骨科手术净销售额1.395亿美元，低于四位分析师平均预期1.4096亿美元，同比变化-0.9% [5] - 普通外科净销售额1.926亿美元，高于四位分析师平均预期1.8961亿美元，同比增长8.9% [6] - 一次性产品净销售额2.793亿美元，高于两位分析师平均预期2.7653亿美元，同比增长5.5% [7] - 资本产品净销售额5280万美元，低于两位分析师平均预期5845万美元，同比变化-0.2% [8] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+3.7%，同期Zacks标普500综合指数变化为-0.4% [8] - 公司股票当前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [8]

公司业绩表现 - Conmed最新季度每股收益为0.98美元，超出市场预期的0.92美元，同比增长18.07% [1] - 公司最新季度营收为3.321亿美元，略低于市场预期的0.74%，但同比增长4.55% [2] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - Conmed股价年初至今下跌36.5%，同期标普500指数上涨14% [3] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] - 市场对公司下一季度预期为每股收益1.17美元，营收3.3532亿美元；本财年预期为每股收益4.30美元，营收13.4亿美元 [7] 行业状况 - Conmed所属的医疗-牙科供应行业在Zacks行业排名中处于后22% [8] - 同行业公司Becton Dickinson预计下一季度每股收益3.31美元，同比增长11.8%，营收50.7亿美元，同比增长3.9% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势对短期股价走势有显著影响 [5] - 市场将密切关注公司未来几个季度及本财年盈利预期的变化 [7]

业绩总结 - 2024年第二季度全球收入为3.321亿美元，同比增长4.5%[12] - 2024年上半年全球收入为6.444亿美元，同比增长5.1%[15] - 调整后每股收益（EPS）为0.98美元，同比增长18.1%[12] - 2024年上半年调整后每股收益为1.78美元，同比增长19.5%[15] 收入与指导 - 2024年收入指导范围调整为13.05亿至13.15亿美元，预计增长5%至6%[17] - 正常货币下，单次使用产品收入为2.793亿美元，同比增长84%[11] - 2024年预计外汇汇率对收入的影响在500万至1000万美元之间[17] 未来展望 - 2024年调整后的现金每股收益预计为3.95至4.02美元，增长14.5%至16.5%[17] - 2024年调整后的毛利率预计改善约100个基点[17] - 2024年调整后的研发费用占销售额的比例预计在4.0%至4.5%之间[17]

财务业绩 - 第二季度销售额为3.321亿美元，同比增长4.5%，以恒定汇率计算同比增长5.2%[3] - 国内收入同比增长6.1%[19]，国际收入同比增长2.6%，以恒定汇率计算同比增长4.0%[19] - 经调整每股摊薄净收益为0.98美元，同比增长18.1%[28] - 全年收入预期介于13.05亿美元至13.15亿美元之间，较之前指引下调[5] - 全年经调整每股摊薄净收益预期介于3.95美元至4.02美元之间，较之前指引下调[6] - 单次性产品销售同比增长5.5%，资本产品销售同比下降0.3%[18] - 公司报告总营收为6.55亿美元，同比增长5.2%[33] - 公司调整后毛利率为55.5%，同比提升2.3个百分点[37] - 公司调整后净利润为5.54亿美元，同比增长18.5%[37] - 公司调整后每股收益为1.78美元，同比增长19.5%[37] - 公司调整后EBITDA为12.09亿美元，同比增长11.0%[46] - 公司调整后EBITDA利润率为18.8%，同比提升1个百分点[47] 业务发展 - 正在应对供应链挑战，致使商业复苏速度放缓[4] - 公司将继续专注于为客户提供服务并推动长期高于市场的增长[4] - 国内销售占比55.8%，国际销售占比44.2%[19] - 公司完成了对In2Bones Global, Inc.和Biorez, Inc.的收购整合[35][41] - 公司实施了仓储管理软件系统升级项目[35][41] - 公司终止了部分经销商协议并进行了相关重组[35][41] 非GAAP财务指标 - 公司分析净销售额的常汇率基础是一种非GAAP指标，用于更好地衡量不同时期业绩的可比性[51] - 公司剔除了影响可比性和盈利趋势的某些项目，以更一致和可比的方式衡量业绩表现[51] - 非GAAP财务指标无法与其他公司的同类指标进行比较，不应被视为GAAP指标的替代品[52] - 公司无法量化预期每股摊薄收益与经调整每股摊薄收益之间的差异，因为无法合理预测收购、整合及其他费用的影响[53] 其他 - 公司就潜在的设计师佣金问题支付了第三方服务费用[43]

文章核心观点 - 公司即将于7月31日发布财报，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 ，虽难以预测公司是否能超预期盈利，但投资者在财报发布前应关注盈利预期和Zacks评级等因素 [1][12] 公司业绩预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股季度收益0.92美元，同比增长10.8% [2] - 预计营收3.3456亿美元，较去年同期增长5.3% [3] 盈利预测相关 - 过去30天该季度的普遍每股收益预期未变，这反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks普遍预期来预测盈利惊喜，正的盈利ESP结合Zacks评级1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，负的盈利ESP难以预测盈利超预期 [5][6][7] - 公司的最准确估计与Zacks普遍预期相同，盈利ESP为0%，目前股票Zacks评级为4，难以确定公司是否能超预期盈利 [9][10][17] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.74美元，实际为0.79美元，盈利惊喜为6.76% [11] - 过去四个季度公司三次超预期实现每股收益 [19] 股价影响因素 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，其他因素也会影响股价 [20] - 公司看起来不是盈利超预期的有力候选者，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [21]

财务表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益(EPS)为0.79美元，超出市场预期的0.74美元，同比增长19.7% [1] - 公司2024年第一季度GAAP每股收益为63美分，远高于去年同期的6美分 [1] - 公司2024年第一季度营收为3.123亿美元，同比增长5.7%，超出市场预期1.7% [3] - 公司2024年第一季度毛利率提升160个基点至55.1%，毛利润同比增长10.7%至1.719亿美元 [10] - 公司2024年第一季度营业利润为3500万美元，远高于去年同期的1270万美元 [12] 业务表现 - 公司2024年第一季度骨科手术部门营收为1.349亿美元，同比增长2.8% [5] - 公司2024年第一季度普通外科部门营收为1.774亿美元，同比增长8% [7] - 公司2024年第一季度美国市场销售额为1.764亿美元，同比增长7.2% [8] - 公司2024年第一季度国际市场销售额为1.359亿美元，同比增长3.8% [8] - 公司2024年第一季度外科手术量保持稳定，BioBrace产品在足踝领域表现良好 [4] 成本与费用 - 公司2024年第一季度销售及管理费用下降5.2%至1.234亿美元 [11] - 公司2024年第一季度研发费用增长8.4%至1360万美元 [11] 市场表现 - 公司股价在过去6个月下跌25.8%，同期行业指数上涨10%，标普500指数上涨23% [2] 2024年展望 - 公司预计2024年营收在13.3亿至13.55亿美元之间，低于此前预期的13.4亿至13.65亿美元 [14] - 公司预计2024年调整后每股收益在4.25至4.35美元之间，低于此前预期的4.30至4.40美元 [15] - 公司预计到2025年毛利率将达到60% [17] 行业比较 - IDEXX实验室目前Zacks评级为2(买入)，预计长期增长率为11.6%，过去一年股价上涨2.9% [20] - BD公司目前Zacks评级为2，预计长期增长率为9.4%，过去一年股价下跌11.1% [21] - Ecolab公司目前Zacks评级为2，预计长期增长率为13.3%，过去一年股价上涨33.8% [22]

公司业绩 - CONMED公司是一家提供外科手术设备和设备的医疗技术公司[46] - 2024年3月31日，CONMED公司的净销售额同比增长5.7%[49] - 骨科手术销售增长2.8%，主要受到特定手术和BioBrace®产品的推动[50] - 总销售额中，单次使用产品占264.7万美元，资本产品占47.6万美元[49] - 毛利率在2024年3月31日的三个月内增加了250个基点，达到55.1%[51] 费用和支出 - 销售和管理费用占净销售额的比例从2023年的44.0%下降到2024年的39.5%[53] - 研发费用占净销售额的比例从2023年的4.2%增加到2024年的4.4%[54] - 利息费用从2023年的1030万美元降至2024年的960万美元[55] - 所得税费用占净销售额的比例从2023年的0.2%增加到2024年的1.8%[56] 现金流 - 2024年3月31日，公司的经营活动产生的净现金流为2910万美元，较2023年同期的净现金流为负380万美元有显著增长[60] - 2024年3月31日，公司的投资活动中净现金流为负220万美元，较去年同期减少220万美元[61] - 2024年3月31日，公司的融资活动中净现金流为负1700万美元，较2023年同期的净现金流为540万美元有显著下降[62]

业绩总结 - Q1 2024公司总收入为3.123亿美元，同比增长5.7%[33] - GAAP每股收益为0.63美元，较去年同期的0.06美元增长950%[14] - 调整后每股收益为0.79美元，同比增长19.7%[46] - 2024财年收入指导范围调整为13.30亿至13.55亿美元，较原指导范围有所下调[34] - 外汇影响预计将导致约1000万美元的收入损失[15] 用户数据 - 骨科手术部门的收入为1.349亿美元，外科手术部门的收入为1.774亿美元[30] - 单次使用产品的收入为2.647亿美元，占总收入的85%[32] - 公司在国际市场的收入占比为44%，国内市场占比为56%[45] - 公司在Q1 2024的国际收入增长率为4.2%[12] 未来展望 - 预计2024财年调整后现金每股收益指导范围为4.25至4.35美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为3.123亿美元,同比增长5.7%,以恒定汇率计算增长5.9% [12] - 第一季度GAAP净收入为1970万美元,上年同期为180万美元 [24] - 第一季度调整后净收入为2480万美元,同比增长20.3% [25] - 第一季度调整后每股摊薄收益为0.79美元,同比增长19.7% [25] - 毛利率为55.6%,同比提高160个基点 [22] - 研发费用占销售额4.4%,同比增加20个基点 [23] - 销售及一般管理费用占销售额38.7%,同比增加80个基点 [23] - 调整后利息费用820万美元 [23] - 调整后税率为23.8% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长7.2% [20] - 国际市场销售增长4.2% [20] - 全球骨科业务销售增长3.0%,其中美国增长10.6%,国际下降1.6% [20] - 全球普通外科业务销售增长8.2%,其中美国增长5.7%,国际增长14.1% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长7.2% [20] - 国际市场销售增长4.2% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对新产品BioBrace进入足踝领域感到鼓舞 [14] - 公司供应链挑战得到改善,积压订单已恢复到疫情前水平 [14] - 公司任命Pat Beyer为新任首席运营官,认为这是公司和管理团队的自然发展 [15] - 公司对未来2024年的表现充满信心 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度手术量保持稳定,资本支出也保持一致 [14] - 公司对新产品BioBrace进入足踝领域感到鼓舞 [14] - 公司供应链挑战得到改善,积压订单已恢复到疫情前水平 [14] - 公司对未来2024年的表现充满信心 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt O'Brien 提问** 对于竞争对手推出的新型号吹气器,公司的看法和应对策略 [36][37][38][39][40][41][43][44] **Curt Hartman 回答** 公司对自身的临床吹气器产品仍然很有信心,认为其在减少手术时间、住院时间和术后疼痛等方面有明显优势 [38][39][40][41] 公司会根据市场情况调整销售策略,继续向各领域推广自身的产品 [43][44] 问题2 **Young Li 提问** AirSeal产品在门诊手术中心的渗透情况和经济学 [49][50][51] **Todd Garner 回答** 目前门诊手术中心进行腹腔镜和机器人手术的量还不大,公司没有遇到价格压力,因为AirSeal的临床优势和带来的成本节约足以说服客户 [50][51] 问题3 **Rick Wise 提问** 对于下半年业绩加速增长的信心和驱动因素 [75][76][77][78][79][80] **Curt Hartman 和 Todd Garner 回答** 公司产品线多元化,包括新产品BioBrace等,加上供应链问题得到缓解,以及美国和国际市场的强劲需求,都给下半年业绩增长带来信心 [77][78][79][80]

财务表现 - Conmed (CNMD)报告的2024年第一季度营收为3.1227亿美元，同比增长5.7%[1] - 每股收益为0.79美元，较去年同期的0.66美元有所增长[1] - 与Zacks Consensus Estimate的3.0706亿美元相比，营收出现+1.70%的惊喜[1] - EPS的惊喜为+6.76%，超过了0.74美元的共识预期[1] 地区营收 - 国内地区营收为1.764亿美元，高于两位分析师的平均估值1.6947亿美元[4] - 国际地区营收为1.359亿美元，略低于两位分析师的平均估值1.3669亿美元，同比增长3.8%[5] 产品销售额 - 骨科手术净销售额为1.349亿美元，高于四位分析师的平均估值1.3094亿美元，同比增长2.8%[6] - 普通外科净销售额为1.774亿美元，高于四位分析师的平均估值1.7204亿美元，同比增长8%[7] - 一次性产品净销售额为2.647亿美元，高于两位分析师的平均估值2.5321亿美元，同比增长6.2%[8] - 资本产品净销售额为0.476亿美元，低于两位分析师的平均估值0.5295亿美元，同比增长3%[9] 股票表现 - Conmed股票过去一个月的回报率为-7.5%，低于Zacks S&P 500综合指数的-3%变化[10] - 股票目前具有Zacks Rank 3（持有），表明在短期内可能与更广泛的市场表现一致[11]