财务数据 - Conmed (CNMD)预计在即将发布的季度报告中每股盈利为$1.11，同比增长164.3%[1] - 分析师预计收入将达到$3.3294亿，同比增长32.7%[1] 公司关键指标预测 - 分析师对公司的关键指标进行了预测，包括'Net Sales- Orthopedic Surgery'、'Net Sales- General Surgery'、'Net Sales- Single-use Products'和'Net Sales- Capital Products'[6][7][8][9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为3.046亿美元，同比增长10.7%，按固定汇率计算增长11.9%，有机基础上收入增长11.5% [9][34][40] - GAAP净收入为1580万美元，2022年第三季度为4620万美元，下降65.7%；调整后净收入为2840万美元，同比增长19.5%；调整后摊薄每股净收益为0.90美元，同比增长16.9% [13][21] - 调整后毛利率为55.9%，与去年持平，环比提高150个基点；预计第四季度毛利率将继续环比改善，但受供应中断影响，改善幅度小于100个基点 [43] - 第三季度经营活动提供的现金流为4610万美元，2022年第三季度为2590万美元；资本支出为540万美元，去年同期为670万美元 [22] - 季度末现金余额为3050万美元，6月30日为2780万美元；9月30日应收账款天数为68天，第二季度末为65天；季度末库存天数为215天，6月30日为200天；季度末长期债务为9.422亿美元，6月30日为9.715亿美元；9月30日杠杆率为4.8倍，预计年底降至4.25倍以下 [45] - 全年预计报告收入在12.40亿 - 12.60亿美元之间，之前指引范围为12.30亿 - 12.60亿美元；预计2023年全年调整后每股收益在3.45 - 3.55美元之间，之前范围为3.40 - 3.55美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度美国销售额增长9.5%，国际销售额增长15.1% [17] - 全球骨科收入增长6.4%，美国骨科销售增长1.3%，国际骨科销售增长9.7%，In2Bones和Biorez表现良好，但传统骨科业务仍面临供应限制 [17] - 全球普通外科收入增长16.0%，美国普通外科收入增长12.9%，国际普通外科收入增长23.8% [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划为MIS肩袖修复引入交付系统、进行国际监管和渠道拓展、开展医学教育和临床研究 [12] - 公司致力于为全球客户提供创新解决方案，专注于推动高于市场的增长和盈利能力 [23] - 公司认为AirSeal在市场上具有独特定位，目前未看到有产品进入市场会扰乱其地位，且在机器人和腹腔镜市场都有良好表现 [69] - 公司认为资本市场仍然可行，会参与新产品评估以争取份额 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队第三季度和年初至今的表现感到满意，认为多元化投资组合带来了健康的双位数有机增长 [34][42] - 宏观层面新周期具有挑战性，全球事件令人不安，医疗技术市场存在很多干扰因素 [36] - 预计供应问题将在2024年第一季度恢复正常，公司有信心在2023年取得良好业绩并在新的一年保持积极势头 [37][41] - 若医疗技术市场健康正常，公司有望实现双位数有机增长 [68] 其他重要信息 - 8月初Biorez收购满一周年，公司对BioBrace产品的市场接受度感到鼓舞 [12] - 第三季度公司的同种异体组织合作伙伴MTF告知行业范围内的试剂供应中断问题将持续到第四季度，会对收入和毛利率产生影响 [41] - 加利福尼亚州成为第15个通过法案要求采用、实施烟雾疏散和清除法规的州，预计2027年6月实施，这对烟雾疏散市场的持续增长有利 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 影响公司业绩指引高低端的因素有哪些 - 公司基本保持高端指引不变，因第三季度表现强劲提高了低端指引，同时考虑到国际地缘政治噪音和供应中断略有增加 [25] 问题2: Buffalo Filter和AirSeal在第三季度是否合计增长超过20%，以及对第四季度和2024年的预期 - 这两个产品线表现良好，全年都保持20%左右的增长，但公司未来不再按以往方式披露特定产品线的具体增长率 [80] 问题3: 2023年和未来的自由现金流预期以及合适的自由现金流转化率 - 预计2023年自由现金流在1.10亿美元左右，未来将随公司盈利增长而增长 [56] 问题4: MTF供应问题在第三季度和第四季度的美元影响，以及2024年公司收入是否能达到双位数增长 - 公司不会每次都详细披露产品线的具体情况，目前公司有能力应对业务的起伏；在健康正常的医疗技术市场下，公司有望成为双位数有机增长的公司 [66][68] 问题5: AirSeal在2024年或2025年的竞争格局是否有变化 - 公司认为AirSeal在市场上具有独特定位，目前未看到有产品进入市场会扰乱其地位，且在机器人和腹腔镜市场都有良好表现 [69] 问题6: 医院资本支出环境如何，竞争对手Stryker推出新产品是否有影响 - 公司认为资本市场仍然可行，未看到明显放缓；竞争对手推出新产品会引发评估，公司会参与评估争取份额 [73] 问题7: 2024年和2025年毛利率扩张的驱动因素和信心水平，以及对营业利润率扩张的影响 - 公司认为业务的混合顺风效应明显，成本稳定后将在损益表中体现；最新的两项收购In2Bones和Biorez毛利率超过80%，随着业务增长贡献将增加，公司有信心到2025年底使毛利率接近60% [82][83] 问题8: 美国骨科业务同种异体材料供应不足的情况，以及对产品和程序的影响，第四季度能否解决并恢复增长 - 手术程序可能会转向非同种异体捐赠、使用合成材料或推迟，具体取决于医生和患者的决定；除MTF问题外，一次性耗材和植入物的供应限制也影响了季度收入；公司将继续应对供应链挑战 [87][89] 问题9: 加利福尼亚州通过烟雾疏散法规对市场增长和其他州立法的影响 - 目前有15个州涉及烟雾疏散立法，其中10个已实施，5个待实施，覆盖约44%的人口和37%的医院，还有6个州在计划中；有立法的地区增长率更高，趋势对美国市场有利 [91] 问题10: 两个销售日差异对季度的影响 - 公司认为精确计算理论上的调整数字较困难，通常一天按100 - 150个基点估算，两天会增加一些调整因素，且医院和医生会调整日程安排 [102][109] 问题11: GLP - 1对公司业务的潜在影响 - 公司认为GLP - 1对其业务没有实质性影响，在某些领域如治疗性GI和高级手术，患者体型变化不会影响手术需求 [78] 问题12: 达到60%毛利率目标的路径，2024年和2025年的增长是否线性 - 公司年初预计2024年比2025年保守，因成本稳定和通胀缓解因素，预计从2024年到2025年毛利率顺风效应将增强 [75] 问题13: 若外汇汇率保持现状，如何考虑明年外汇对收入、利润率和每股收益的影响 - 公司认为2024年外汇问题不像去年那么严重，但在制定更具体计划前不会提供更详细信息 [1][3]

业绩总结 - 公司在2023年第三季度实现了10.7%的年度收入增长，达到了3.046亿美元[9] - 公司调整后的每股收益为0.90美元，同比增长16.9%[9] - 公司预计2023年全年营收将达到12.4亿美元，调整后的每股收益为3.55美元[11] 公司信息 - Chihuahua, Mexico工厂自2015年以来持有清洁工业认证[12] - Utica, New York工厂获得ISO 14001认证[12] - Utica和Chihuahua工厂100%使用LED照明[12] - 全球员工中53%为女性[12] - 董事会中33%为女性[12] - 董事会委员会主席每五年轮换一次[12] - 员工参与度达到98%[12] - 董事会服务任期限制为12年[12] 公司定位 - CONMED专注于解决医疗客户未满足的需求[13]

销售额增长 - 公司2023年第三季度净销售额为3.046亿美元，同比增长10.7%，按固定汇率计算增长11.9%[171] - 骨科手术销售额在2023年第三季度增长5.1%，主要得益于In2Bones和Biorez产品线的增长[171] - 普通外科销售额在2023年第三季度增长15.0%，主要得益于AirSeal、Buffalo Filter等产品的增长[198] 费用与成本 - 2023年第三季度销售和管理费用为1.253亿美元，占净销售额的41.1%，同比下降60个基点[175] - 2023年第三季度研发费用为1250万美元，占净销售额的4.1%，同比下降50个基点[177] - 2023年第三季度销售成本增至1.365亿美元，同比增长10.5%，九个月累计销售成本增至4.236亿美元，同比增长19.3%[199] - 2023年九个月期间，公司因成本改进计划产生110万美元咨询费用，并因裁员产生100万美元遣散费[201] - 2023年九个月期间，公司因新仓库管理系统实施产生610万美元成本，主要包括增量运费、人工和专业费用[203] - 2023年九个月期间，公司因终止分销协议产生210万美元成本，并因裁员产生160万美元遣散费[203] 财务指标 - 2023年第三季度毛利率提升10个基点至55.2%，但九个月累计毛利率下降150个基点至53.8%[199] - 2023年第三季度利息费用为1000万美元，加权平均利率为3.17%，高于2022年同期的2.66%[178] - 2023年第三季度有效税率为21.9%，高于2022年同期的-193.7%[179] - 公司2023年第三季度末净营运资本为2.493亿美元，经营活动产生的净现金流为6900万美元[182] 收购与投资 - 2023年第三季度和九个月期间，因In2Bones收购产生的库存公允价值摊销成本分别为220万美元和650万美元[201] - 2023年九个月期间，公司投资活动净现金使用减少2.28亿美元，主要由于2022年In2Bones和Biorez收购支付的1.447亿美元和8240万美元[211] 债务与借款 - 截至2023年9月30日，公司定期贷款未偿还余额为1.346亿美元，循环信贷未偿还余额为2200万美元，可用借款额度为5.614亿美元[213] 运营挑战 - 公司预计2023年将继续面临通胀压力和供应链挑战，这可能影响运营结果[167]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总销售额增长16.6%，有机收入增长12.6%；美国销售额增长17.1%，国际销售额增长16.0% [20] - 剔除影响可比性的特殊项目后，调整后净收入2610万美元，同比增长5.3%；调整后摊薄每股净收益0.83美元，同比增长9.2% [10] - 第二季度研发费用占销售额的4.3%，比上年同期高20个基点；调整后销售、一般和行政费用占销售额的37.4%，比上年同期改善70个基点 [23] - 第二季度调整后有效税率为21.9%，预计未来税率约为25%；GAAP净收入为1370万美元，而2022年第二季度GAAP净亏损为1.683亿美元 [24] - 季度末现金余额为2780万美元，3月31日为2650万美元；6月30日应收账款天数为65天，与第一季度末持平；季度末库存天数为200天，3月31日为215天 [25] - 本季度运营现金流为2670万美元，2022年第二季度为1870万美元；第二季度资本支出为450万美元，一年前为570万美元 [26] - 预计第三季度报告收入在2.95亿 - 3.05亿美元之间，包括约100个基点的外汇逆风；预计第三季度调整后每股收益在0.80 - 0.85美元之间 [27] - 现在预计2023年全年报告收入在12.3亿 - 12.6亿美元之间，之前的指引范围为12.05亿 - 12.5亿美元；预计2023年全年调整后每股收益在3.40 - 3.55美元之间，之前的范围为3.30 - 3.50美元 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度全球骨科收入增长19.8%，美国骨科销售增长29.4%，国际增长14.8%；全球普通外科收入增长14.1%，美国普通外科收入增长12.5%，国际增长17.9% [50] - 第二季度调整后毛利率为54.4%，比上年同期下降50个基点；预计第三季度毛利率较第二季度环比提高约150个基点，第三季度到第四季度再环比提高100 - 150个基点 [51][52] - 第二季度调整后利息费用为850万美元，预计第三季度利息费用水平相近 [53] - GAAP摊薄每股收益本季度为0.43美元，一年前为每股亏损5.65美元 [54] - 季度末长期债务为9.715亿美元，3月31日为9.953亿美元；2023年6月30日杠杆率为5.1倍，预计年底前杠杆率低于4.25倍 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度销售增长17.1%，国际市场增长16.0% [20] - 亚洲市场如日本、中国等增长比预期快 [157] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对In2Bones业务满意，期待其作为有机基础持续增长；BioBrace产品市场接受度不断提高 [9] - AirSeal是唯一同类技术，凭借低压力带来的临床益处，在过去七年中不断取代标准气腹产品；自2018年以来，虽有六种新气腹设备进入市场，但AirSeal仍在全球赢得外科医生的青睐 [12][15] - 公司拥有187项已授权专利和124项待授权专利，专利有效期至2030年代末，且持续增加专利储备 [45] - 公司认为新的标准气腹设备不会改变其临床或销售策略，AirSeal将继续占据市场份额 [13][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队第二季度的表现非常满意，认为整体前景是任职以来最好的；潜在手术市场健康，医疗人员配置水平持续改善 [8][19][40] - 通胀压力在材料方面消散较慢，供应链尚未完全恢复，但预计2023年下半年情况将稳定或改善 [11] - 对AirSeal的未来非常乐观，认为其将继续推动市场接受公司的解决方案 [48] - 对下半年的业绩增长有信心，将继续专注于执行和创新，以实现高于市场的增长和盈利能力 [70] 其他重要信息 - 2023年全年比2022年少一个销售日，第一季度多一天，第三季度少两天 [56] - 调整后净收入和调整后每股收益衡量公司收入时，剔除了被视为特殊或非正常持续运营的信贷或费用 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国重组后的销售团队在骨科的表现以及除空气过滤和烟雾排出外的手术业务在本季度的情况 - 第二季度是美国骨科多年来最好的有机表现，得益于更好的销售、营销和整体支持，以及潜在市场手术量的增加 [59] 问题2: AirSeal来自机器人手术的占比、市场上现有竞品情况以及即使机器人平台配备气腹机，AirSeal仍会被大量使用并实现增长的原因 - AirSeal在美国与机器人手术的关联度高，因其业务是随着机器人手术发展起来的；其所有功能适用于所有微创手术，尤其在机器人手术中能避免工作空间塌陷的风险；若机器人手术机会减少，AirSeal可转向非机器人手术实现同样的增长 [79][80] 问题3: BioBrace的早期反馈、适用手术类型以及其抢占竞品份额和吸引新用户的情况 - BioBrace用于多种手术，如肩袖修复、ACL增强、跟腱修复和臀肌修复等；有很多胶原蛋白A市场的新用户，也有第一代产品的竞争用户对其感兴趣，因其零时刻强度是重要卖点；市场对临床研究有需求，公司正在开展相关工作 [85][86][87] 问题4: In2Bones收购一年后，在销售团队、产品套装数量、研发等方面的投资情况 - 公司将In2Bones作为独立业务运营；国际上主要进行监管审批和建立销售渠道；美国市场注重增加销售人力和研发投入，当地团队根据市场反馈构建研发组合 [89][90][91] 问题5: 普通外科业务中推动增长的关键类别或适应症，以及是否看到减肥手术放缓 - 目前未看到减肥手术放缓，其在公司业务中占比小；普通外科各专业手术量总体良好，介入内镜市场表现出色，团队对该业务类别整体感觉良好 [95][98][99] 问题6: 资本环境的额外信息 - 公司凭借骨科业务的基础设施，能够为In2Bones提供更多医疗教育和共享后台服务 [102][103][105] 问题7: Buffalo Filter的立法进展和竞争环境 - 文档未提及相关回答内容 问题8: 超过50%的受影响客户已回归，本季度的受益情况以及何时恢复到理想状态 - 公司认为大部分客户已基本恢复，仍有部分客户因与竞争对手签约而未回归；市场的潜在优势、公司的创新能力和销售团队的努力有助于让客户重新信任公司 [109][110][111] 问题9: In2Bones和Biorez的增长、接受度以及对下半年营收增长的贡献 - 公司对新产品的贡献感到鼓舞，骨科业务在新产品引入方面表现领先；Biorez和In2Bones表现良好，In2Bones已成为有机业务的一部分，Biorez将于8月成为有机业务 [112][113][125] 问题10: 如果In2Bones和Biorez仍增长约20%，普通外科业务其余部分表现不如预期的原因 - 公司认为新收购业务增长良好，对公司的有机增长前景有信心，相关情况已包含在给出的指引中 [117][118] 问题11: BioBrace和In2Bones是否基本符合或超出预期 - 公司认为目前市场环境良好，类似于疫情前，医疗技术和手术量都已恢复，这两个业务表现至少符合预期 [119] 问题12: 仓库相关问题和客户重新获取的情况 - 公司认为已成功重新获取可能流失的客户；仍在优化仓库实施软件带来的机会 [120][121][122] 问题13: 新产品推出对更广泛产品组合的影响 - 新产品推出得益于团队的创新和商业与制造的整合；In2Bones的PCR钢板等产品表现良好，公司将继续推动新产品创新 [123][124][125] 问题14: AirSeal和Buffalo本季度的增长情况 - AirSeal和Buffalo在第二季度增长超过20%，公司整体有机增长12.6% [126][127] 问题15: 公司指引中提高营收中点约10亿美元的原因，以及达到指引低端和高端的因素 - 国际业务表现稳定，欧洲和拉丁美洲市场在骨科和普通外科方面表现良好；公司对下半年业绩有高期望并持续执行 [132][133][134] 问题16: 毛利率从本季度开始上升的原因 - 业务组合的变化是关键因素，高增长、高差异化的产品线带来更高的毛利率，这种组合优势正在加速显现，公司有信心在2025年底前将毛利率提高到60% [135][136][137] 问题17: 美国非机器人腹腔镜手术市场的机会以及销售团队未积极开拓的原因和应对措施 - 主要阻力是让大量手术转向更昂贵的手术方式；公司希望随着市场稳定、成本正常化，客户更愿意接受；将通过扩大销售团队和优化产品成本结构来开拓市场；销售团队会在合适的时候进入该市场，且已有成功案例 [138][139][140] 问题18: 国际业务各地区的趋势 - 亚洲市场如日本、中国等增长比预期快，这得益于基础设施、领导团队的稳定性、渠道的发展和国家市场的聚焦 [157][158] 问题19: 销售团队向非机器人腹腔镜手术市场转变的计划以及是否需要研发更新或不同解决方案 - 公司认为销售团队已有在非机器人腹腔镜手术市场的成功案例；目前市场环境下，说服医疗系统改变并承担额外成本较困难，但已有一些成功案例具有示范作用；公司让销售团队以服务客户为导向，自主决定销售策略 [163][164][165] 问题20: AirSeal在顶级医院的平均渗透率、顶级医院达到75%渗透率的原因 - 较高利用率的医院可能较早找到外科医生倡导者，他们帮助在医院内推广该技术；教学医院较难进入，但公司持续展示产品价值，有望提高渗透率，渗透率范围从刚开始使用到超过75% [170][175][176]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入为6.131亿美元，同比增长18.0%，按固定汇率计算增长20.6%[63] - 调整后每股收益为1.49美元，同比增长2.8%[63] - 2023年第二季度每股收益为0.49美元，较去年同期的每股亏损5.18美元有显著改善[63] - GAAP每股收益为0.43美元，相较于去年同期的每股亏损5.65美元[73] - 2023年上半年总收入预计在12.30亿至12.60亿美元之间[22] - 2023年上半年，公司的收入在不同市场的预期范围为14亿至16亿美元[72] 用户数据 - 美国市场收入为3.393亿美元，占总收入的55%[62] - 国际市场收入为2.738亿美元，占总收入的45%[62] - 公司在美国和国际市场的收入增长率分别为21.0%和20.1%[62] - 公司在2023年第二季度的有机收入增长率为15.8%[63] 产品与技术 - 单次使用产品收入为5.140亿美元，同比增长84%[36] - 外科手术收入为3.177亿美元，同比增长14.6%，按固定汇率计算增长16.6%[20] - 公司的设备在手术后恢复室(PACU)的停留时间减少了50%[96] - 通过使用AirSeal系统，术后疼痛评分降低了33%[84] - 公司的产品在全球范围内已在3500个医疗设施中使用[93] - 公司的关键专利有效期延续至2032年至2039年[91] 未来展望 - 预计公司在2023年实现约10%的整体增长，单次使用收入约为9900万美元[72] - 公司预计2023年全年的外汇汇率影响与原始指引保持不变[76] - 2023年上半年总收入预计在12.30亿至12.60亿美元之间[22]

股东权益与累计其他综合收益 - 截至2022年12月31日，股东权益为7.45545亿美元，截至2022年6月30日为6.72968亿美元[16][18] - 截至2022年6月30日，股东权益为672,968美元[18] - 截至2022年12月31日，累计其他综合损失为5785.8万美元，截至2023年6月30日为5294.7万美元[34] - 2022年12月31日累计其他综合收益（损失）为 -57,858美元[34] - 2023年6月30日累计其他综合收益（损失）为 -52,947美元[34] - 2021年12月31日累计其他综合收益（损失）为 -54,203美元[34] - 2022年6月30日累计其他综合收益（损失）为 -57,108美元[34] 经营业绩 - 2023年上半年净收入为1555.1万美元，2022年上半年净亏损为1.53316亿美元[20] - 2023年上半年净收入为15,551美元，2022年同期净亏损为153,316美元[20] - 2023年第二季度净销售额为3.17652亿美元，2022年同期为2.7719亿美元；2023年上半年净销售额为6.13121亿美元，2022年同期为5.19516亿美元[6] - 2023年第二季度净利润为1373.2万美元，2022年同期净亏损为1.68291亿美元；2023年上半年净利润为1555.1万美元，2022年同期净亏损为1.53316亿美元[6] - 2023年第二季度综合收益为1576.7万美元，2022年同期综合亏损为1.72636亿美元；2023年上半年综合收益为2046.2万美元，2022年同期综合亏损为1.56221亿美元[6] - 2023年第二季度基本每股收益为0.45美元，摊薄后每股收益为0.43美元；2023年上半年基本每股收益为0.51美元，摊薄后每股收益为0.49美元[6] 现金流量 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2282.6万美元，2022年为1907万美元[20] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为978.3万美元，2022年为1.51953亿美元[20] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1443.7万美元，2022年提供的净现金为1.6661亿美元[20] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少109.4万美元，2022年净增加3230.5万美元[20] - 截至2023年上半年末现金及现金等价物为2784.8万美元，2022年同期为5315.2万美元[20] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为22,826美元，2022年同期为19,070美元[20] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为9,783美元，2022年同期为151,953美元[20] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为14,437美元，2022年同期提供的净现金为166,610美元[20] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少1,094美元，期末余额为27,848美元；2022年同期净增加32,305美元，期末余额为53,152美元[20] 公司业务 - 公司是一家医疗技术公司，产品用于多种外科手术[23] - 公司是一家医疗技术公司，提供手术设备和器械，产品用于多个专科[23] 收购融资 - In2Bones收购通过手头现金和长期借款组合融资[29] - In2Bones收购通过手头现金和长期借款组合融资，相关备考信息不重要[29] 合同负债 - 与向客户销售延长保修相关的合同负债余额未披露具体金额[32] 普通股情况 - 截至2023年7月24日，公司普通股流通股数量为30,739,751股[36] - 截至2023年7月24日，公司普通股流通股数量为30,739,751股[36] - 2023年上半年，公司因员工计划发行普通股55.6万股，金额为204.4万美元[16] - 2023年上半年，公司股票薪酬为572.6万美元[16] - 2023年上半年，公司普通股股息为每股0.2美元，总计611.3万美元[16] 其他事项 - 截至2023年7月27日，公司未发现需更新估计或判断、修订资产或负债账面价值的事项[25] - 合并财务报表按中期财务信息会计准则及相关规定编制，不包含年度报表所有信息[24] - 2023年上半年，公司现金流套期保值净收益为87.7万美元，养老金负债净收益为40.3万美元，外币折算调整为159.6万美元，净收入为181.9万美元[16]

财务指引 - 全年调整后现金每股收益指引提高至3.30 - 3.50美元，此前为3.20 - 3.45美元，仍包含0.20 - 0.25美元的外汇逆风[5] - 全年收入指引提高至12.05 - 12.50亿美元，此前为11.70 - 12.20亿美元，更新后的指引仍包含150 - 200个基点的货币逆风[17] 业务表现 - Q1 2023营收2.955亿美元，按报告值计算同比增长21.9%，按固定汇率计算增长25.1%，近期收购为Q1营收增长贡献570个基点[15] - 骨科手术营收1.312亿美元，普通外科手术营收1.643亿美元；国内营收1.646亿美元，占比56%，国际营收1.309亿美元，占比44%[13][14] - 单用途产品营收2.493亿美元，资本产品营收4620万美元，单用途产品占比84%[52] 软件实施 - 2022年底WMS相关可发货积压约3000万美元，2023年Q1订单强劲，公司专注于恢复受干扰影响的销量[7] - 2022年Q4实施仓库管理软件系统，虽能提高产能和效率，但导致2022年Q4和2023年Q1发货严重延迟，优化软件效率的工作仍在进行[18] 市场情况 - 骨科市场规模大且有吸引力，总骨科预计有12%的增长；普通外科市场同样规模大且有吸引力，总普通外科预计有10%的增长[33][34] 其他信息 - 董事会性别多样性比例为33%[8] - 2023年Q1积压订单降至正常运营水平[39]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为2.955亿美元，按报告计算同比增长21.9%，按固定汇率计算增长25.1% [8] - GAAP净收入为180万美元，而2022年第一季度为1500万美元；调整后净收入为2060万美元，同比下降12.3%；调整后摊薄每股净收益为0.66美元，同比下降5.7% [9] - 调整后毛利率为54.0%，较上年同期下降210个基点，其中110个基点为外汇逆风，其余来自通胀 [18] - 研发费用占销售额的4.2%，较上年同期下降20个基点；第一季度调整后SG&A费用占销售额的37.9%，因销售额增加实现180个基点的改善 [19] - 调整后利息费用为870万美元，调整后有效税率为25.3% [19] - 季度末现金余额为2650万美元，去年12月31日为2890万美元；3月31日应收账款天数为65天，去年底为69天；季度末库存天数为215天，去年12月31日为251天 [21] - 季度末长期债务为9.953亿美元，去年12月31日为9.851亿美元；3月31日杠杆率为5.4倍，预计第三季度降至5倍以下，2023年底降至4.25倍以下，2024年底降至3倍以下 [22] - 本季度运营活动使用现金380万美元，2022年第一季度运营现金流为30万美元，预计2023年全年运营现金流约为1.3亿美元 [23] - 第一季度资本支出为430万美元，去年同期为370万美元 [24] - 预计全年报告收入在12.05亿 - 12.50亿美元之间，此前指引为11.70亿 - 12.20亿美元，仍包含150 - 200个基点的货币逆风 [24] - 预计2023年全年调整后每股收益在3.30 - 3.50美元之间，此前范围为3.20 - 3.45美元，仍包含0.20 - 0.25美元的估计外汇逆风 [25] - 预计第二季度报告收入在3.00亿 - 3.10亿美元之间，包含约200个基点的外汇逆风；调整后每股收益在0.77 - 0.82美元之间 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度全球有机增长为19.4%，近期收购带来的收入为1360万美元；AirSeal、In2Bones、Buffalo Filter和BioBrace合计占本季度总收入的30%以上 [14] - 美国销售额同比增长25.4%，国际销售额增长24.7% [15] - 全球骨科收入第一季度增长26.0%，美国骨科销售增长29.0%，国际骨科销售增长24.3% [15] - 全球普通外科收入本季度增长24.4%，美国普通外科收入增长24.0%，国际普通外科收入增长25.5% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国有11个州通过了烟雾立法，其中6个已生效，5个待2024年7月通过；另有10个州正在制定相关立法，包括得克萨斯州和加利福尼亚州；全部11个州生效后，将覆盖约21%的美国医院床位和26%的美国人口 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于仓库积压订单发货、手术程序量增加、人员配置水平改善、全球供应链限制缓解以及参加行业展会展示产品创新等因素，对2023年持续强劲表现充满信心 [10] - 公司认为2022年的两笔收购已超出预期，将在未来数年对整体收入和利润率产生变革性影响 [13] - 公司专注于执行，推动新产品发展，包括有机和无机产品，以提升市场表现 [36] - 公司将不再单独披露In2Bones的无机收入，Q2是最后一个披露季度，截至6月13日收购周年日 [25] - 公司将关注高增长技术，提升产品组合和利润率，不再局限于个别产品的披露 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场情况改善，手术程序量增加，人员配置水平逐步提升，但尚未恢复到疫情前水平 [35] - 供应链状况有所改善，但仍是挑战；外汇逆风主要集中在上半年，下半年相对中性，有助于改善利润率 [43][45] - 公司对Q1表现满意，有信心实现全年目标，随着业务推进，情况将逐步好转 [27] 其他重要信息 - 管理层在会议中提及的非GAAP或调整后指标，用于监测公司季度和年度财务表现，并与其他医疗技术公司进行对标 [4] - 调整后净收入和调整后每股收益排除了公司认为特殊或非正常运营的信贷或费用，调整项目在公司网站的收益发布文件中有详细说明 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度业绩超预期及全年指引上调的驱动因素 - 市场改善，手术程序量增加，人员配置水平提升；公司执行能力增强，处理完仓库积压订单，团队回归业务拓展；有众多新产品，包括有机和无机产品 [35][36] 问题: 调整后毛利率情况及全年趋势 - 第一季度毛利率略低于预期是因为亚洲地区收入超预期，但该地区利润率较低；公司仍坚持全年毛利率指引；供应链有所改善但仍是挑战；外汇逆风集中在上半年，预计Q2毛利率在54%左右，下半年将显著改善以达到全年指引 [42][43][52] 问题: Buffalo和AirSeal在本季度的增长情况及未来预期 - 第一季度增长超过20%；不再单独提及是因为新增In2Bones和Biorez对增长和利润率贡献较大；预计AirSeal和Buffalo将继续保持20%或更高的增长率，In2Bones预计为中高个位数增长，Biorez在2023年为个位数百万美元，2024年及以后为两位数百万美元 [47] 问题: 仓库中断导致的销售损失及恢复情况 - 已收复超过50%的客户，预计其余大部分将在未来几个季度回归；主要影响一次性耗材业务，对资本业务影响较小 [44][55] 问题: 收入和每股收益全年的进展节奏 - 给出Q1结果和Q2指引，未披露Q3和Q4情况；市场通常Q2大于Q1，Q3略低于Q2，Q4最高；公司业务受新产品节奏驱动，目标是2023年回归基本执行层面 [56][61] 问题: 仓库问题是否影响Q2 - Q3季节性 - 行业通常Q2大于Q1，Q3略低于Q2，Q4最高；公司业务受新产品节奏驱动，若执行到位应符合行业趋势；目前未对Q3和Q4发表评论，目标是2023年回归基本执行 [61] 问题: 仓库积压订单是否恢复正常水平 - 仓库系统实施相关的积压订单已处理完毕，目前处于正常工作积压水平 [66] 问题: 第一季度有机增长的计算及原因 - 计算有机增长时不能扣除仓库问题相关的全部金额，因为部分积压订单满足了Q1的当前需求；公司给出的是大致数据，且正常业务也有一定积压水平 [69][70][73] 问题: In2Bones和Biorez在本季度贡献超预期的情况及市场前景 - 两笔收购进展超预期；AOS展会上BioBrace的外科医生演示受关注，预计2023年底达到高个位数百万美元；In2Bones在展会上受关注，新产品和产品组合吸引客户，且公司可借助自身基础设施拓展海外市场 [71][75][76] 问题: 本季度运营费用杠杆情况及与预期差异原因 - 销售额增加带来了运营费用杠杆；收购在2023年有稀释效应，增加了SG&A和R&D费用；与市场预期的差异主要在于利息费用和税率，利息费用年初较高随后会下降，市场预期较为平稳，税率略高于预期 [78] 问题: 与仓库问题相关的软件实施成本是否结束 - 公司仍在关注该问题，尚未达到预期效率水平，预计Q2后大部分成本将结束 [79] 问题: 本季度收入超预期与全年收入指引上调的关系及信心来源 - 是良好的开端，但仅一个季度数据不能过于乐观；提高了指引区间下限，且幅度超过Q1超预期部分；需等待Q2数据再做进一步讨论 [84] 问题: BioBrace的进展及后续增长预期 - 第一季度后至少达到高个位数百万美元；预计Biorez产品线将实现环比增长 [86] 问题: 得克萨斯州和加利福尼亚州烟雾立法提案的执行力度 - 未立法的州也在使用烟雾疏散设备，销售团队在全球推广；立法会推动市场发展，但在最终版本出台前难以评论提案实质内容 [87] 问题: 仓库问题解决后对近期和中期的影响及销售团队状态 - 仓库问题基本解决，Q1订单强劲；目标是收复所有流失客户并拓展新客户，目前销售、营销和研发团队正在努力，Q1有良好开端 [88]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为2.955亿美元，较去年同期的2.423亿美元增长21.9%，按固定汇率计算增长25.1%[123] - 成本销售从2022年第一季度的1.063亿美元增至2023年第一季度的1.401亿美元，毛利率从56.1%降至52.6%[130] - 销售和行政费用从2022年第一季度的1.029亿美元增至2023年第一季度的1.301亿美元，占净销售额的比例从42.5%增至44.0%[131] - 研发费用从2022年第一季度的1.07亿美元增至2023年第一季度的1.25亿美元，占净销售额的比例从4.4%降至4.2%[132] - 利息费用从2022年第一季度的500万美元增至2023年第一季度的1030万美元，加权平均借款利率从2.22%增至3.14%[133] - 2023年第一季度所得税费用的有效税率为25.6%，高于2022年同期的14.2%[135] - 2023年3月31日净营运资本状况为2.894亿美元[139] - 2023年第一季度经营活动使用的净现金为380万美元，2022年同期为提供净现金30万美元；2023年和2022年第一季度净收入分别为180万美元和1500万美元[139][140] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金较去年同期增加60万美元，资本支出为430万美元，去年同期为370万美元[141] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为540万美元，2022年为750万美元；2023年第一季度循环信贷额度净借款为900万美元，2022年为1100万美元；2022年第一季度定期贷款净还款为300万美元；2022年第一季度支付与先前收购相关的或有对价80万美元；2023年第一季度员工计划发行股票的净现金收益为340万美元，去年同期为800万美元[142] 各条业务线数据关键指标变化 - 骨科手术和普通手术产品销售占比与去年同期持平，分别为44%和56%，国际销售占比分别为44%和46%[115] 公司业务风险与挑战 - 公司预计宏观经济环境带来的挑战将持续到2023年，可能影响运营结果[116] - 2022年第四季度实施仓库管理系统导致发货延迟和成本增加，2023年第一季度有所改善但仍有增量成本[118] - 公司无俄罗斯和乌克兰直接业务，对当地第三方经销商销售占比不高且已全额计提应收账款坏账准备[117] - 公司受到宏观经济环境影响，面临更高的制造和运营成本[144] 公司资金与债务情况 - 截至2023年3月31日，定期贷款安排的未偿还借款为1.346亿美元，循环信贷安排的未偿还借款为7900万美元，可用借款为5.042亿美元，约180万美元用于未偿还信用证[145] - 第七次修订和重述的高级信贷协议以公司几乎所有个人财产和资产作抵押，公司截至2023年3月31日完全遵守相关契约和限制[146] - 公司可通过运营现金流、循环信贷额度借款、出售股票、私募或公开发行债务等方式筹集资金[138] 公司股票回购情况 - 董事会已授权2亿美元的股票回购计划，截至2023年3月31日，已回购610万股普通股，总计1.626亿美元，剩余3740万美元可用于股票回购[149] 公司市场风险情况 - 2023年第一季度主要市场风险敞口及其管理方式无重大变化[151]