财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额2.528亿美元，同比下降4.5%，按固定汇率计算下降5.2%；全年销售额8.625亿美元，同比下降9.7%，按固定汇率计算下降9.3% [7] - 第四季度GAAP净收入2410万美元，2019年同期为1490万美元；全年GAAP净收入950万美元，2019年为2860万美元 [7][8] - 第四季度调整后净收入2500万美元，同比下降6.6%，调整后摊薄每股净收益0.84美元，同比下降6.7%；全年调整后净收入6420万美元，同比下降17.6%，调整后摊薄每股净收益2.18美元，同比下降17.4% [8] - 第四季度调整后毛利率53.8%，较上年同期下降30个基点；研发费用占总销售额的4.6%，与上年同期持平；调整后SG&A费用占销售额的35.8%，较2019年第四季度增加50个基点 [19][20] - 2020年第四季度调整后利息费用760万美元，调整后有效税率9.7% [21] - 第四季度末现金余额2740万美元，9月30日为3560万美元；12月31日应收账款天数为63天，2019年末为64天；季度末库存天数为150天，比第三季度末改善8天 [22] - 第四季度末长期债务7.35亿美元，9月30日为7.6亿美元；2020年12月31日杠杆率为4.9倍；固定费用覆盖率为3.26；12月31日流动性为4.03亿美元 [23] - 第四季度经营活动现金流2010万美元，资本支出310万美元；2020年第四季度调整后EBITDA为4790万美元，2019年第四季度为5310万美元 [23] - 预计2021年全年收入在9.75亿 - 10.2亿美元之间，第一季度收入在2.1亿 - 2.25亿美元之间；预计第一季度调整后每股收益在0.42 - 0.45美元之间，全年调整后每股收益在2.85 - 3.05美元之间 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度美国销售额下降0.7%，一次性产品增长4.0%，资本销售两位数下降；国际销售额下降10.5%，受影响较大的地区为日本和拉丁美洲 [14] - 第四季度全球骨科收入下降9.6%，美国骨科销售下降12.3%，国际骨科销售下降7.9%，全球骨科资本销售两位数下降 [16] - 第四季度全球普通外科收入下降1.3%，美国普通外科收入增长5.3%，国际普通外科收入下降14.7%；AirSeal和Buffalo Filter组合增长约20% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度日本市场销售额大幅下降，主要是由于分销商减少库存；亚洲其他地区和欧洲个位数下降，加拿大和澳大利亚实现增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将产品组合向高增长和高利润率方向转移的战略正在发挥作用，在市场上的竞争力日益增强，客户参与度不断提高 [32] - 公司创新推出了更具盈利能力和临床效果的产品，AirSeal和Buffalo Filter目前影响显著，其他产品线未来也将做出重要贡献 [33] - 公司希望在市场恢复正常后，通过创新和优质服务赢得客户信任，获取更多市场份额 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年新冠疫情给公司带来独特运营挑战，许多市场间歇性运营或关闭，这种情况在第四季度仍在持续 [9] - 公司认为2021年是过渡年，上半年仍受疫情显著影响，影响可能持续到第二季度；预计美国手术量增长将先于国际市场，普通外科手术量将先于运动医学恢复 [26][27] - 尽管存在不确定性，但公司对业务实力和客户定位感到鼓舞，相信随着疫情缓解，公司能够实现长期盈利和高于市场的增长 [11][24] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的非GAAP调整指标，用于定期监测公司季度和年度财务表现，并与其他医疗技术公司进行对标 [3] - 调整后净收入和调整后每股收益衡量公司收入时，排除了被视为特殊或非正常持续运营的信贷和费用 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍第四季度和第一季度初骨科和普通外科的手术趋势差异 - 10月和11月延续第三季度趋势，12月手术普遍减速，普通外科和骨科业务均受影响；AirSeal作为成熟平台，手术量下降时耗材业务也减少；骨科业务资本占比较高，资本销售低迷对其影响更大；暂不评论第一季度情况 [37][38][39] 问题2: Buffalo Filter是否有更多州通过有关雾化的立法 - 有很多相关立法正在推进，但受新冠疫情影响，立法进程停滞；市场增长主要由医护人员对安全手术室环境的需求驱动，这一需求并未减弱 [41] 问题3: 疫情结束后，AirSeal和Buffalo Filter能否使公司成为8% - 10%的增长者 - 若这两项业务占比25%且增长20%，在其他业务持平情况下可带来5%的增长；公司预计疫情后各业务板块增长将优于市场，这两项业务与其他业务共同作用有望推动公司实现更强增长 [45][46] 问题4: 资本业务的轻触策略将持续多久，除客户商誉外还有哪些实际好处 - 轻触策略是对客户当前环境的响应；第四季度推出两款资本产品，销售团队将积极推广，但资本市场仍非多数客户的优先事项；若下半年市场恢复正常，新资本产品将对公司财务产生积极影响 [50][51][53] 问题5: 请详细说明2021年下半年EBIT扩张情况、面临的逆风因素及缓解时间，以及EBIT高端扩张预期 - 最大逆风是2020年下半年低销量和高运费导致的毛利率问题，该影响将持续到今年第一部分；下半年情况将好于上半年；公司未提供更详细指导，将灵活应对；从指导数据看，公司盈利增长速度至少是收入增长的两倍；长期来看，利润率有望实现每年50 - 100个基点的提升，实际可能更接近高端水平 [56][57][58] 问题6: 假设2022年公司恢复良好，能否实现营收上单位数增长，利润率稳步接近60% - 虽未对2022年进行指导，但预计疫情过后公司毛利率和运营利润率将比疫情前更健康，正朝着毛利率60%和运营利润率20%的目标前进；公司将在各方面采取正确措施，随着销量恢复，有望实现营收和利润的良好增长 [63][64][65] 问题7: 请分享2021年资产负债表的优先事项 - 公司杠杆率从疫情高峰期的5.4倍降至年末的4.9倍，预计2021年底将降至3.5倍以下；优先事项包括确保公司盈利、使现金与收入挂钩、寻找能提升公司增长和利润率的资产 [68][69][70] 问题8: 若排除AirSeal和Buffalo Filter，资本业务占比是多少；如何看待第四季度和第一季度的毛利率正常化 - 普通外科业务资本占比约10%，骨科业务资本占比约30%，整体公司资本占比约20%，排除AirSeal和Buffalo Filter后资本占比在20% - 30%之间；2020年第四季度因不利差异和运费增加，毛利率面临190个基点的逆风，第一季度预计为50个基点 [72][73][75] 问题9: 随着终端市场反弹，公司如何看待市场份额，有哪些获取份额的机会 - 公司长期目标是在更正常的市场中，凭借创新和服务，实现高于所服务市场的增长；不同产品市场份额不同，公司大部分产品有较大市场份额提升空间；2021年销售团队将积极行动 [77][78][79] 问题10: 请量化日本分销商减少库存的情况，并说明是否会持续到第一季度 - 预计不会持续到第一季度，分销商在2020年已将库存降至合理水平；减少库存的调整规模达数百万美元，虽对季度增长率有显著影响，但为未来销售奠定了更好基础 [80] 问题11: 第四季度与第三季度相比，普通外科的报价活动和评估时间有何变化；是否会继续单独公布Buffalo Filter和AirSeal的增长数据 - 第四季度与第三季度相比，对Buffalo Filter和AirSeal的热情没有变化，收入差异主要由疫情导致的手术量变化和资本销售下降引起；公司原则上不单独披露特定产品线数据，但为帮助投资者了解业务，曾公布这两项业务的情况，未来披露原则不变 [83][84][86] 问题12: 如何看待AirSeal作为平台技术的发展 - AirSeal是重要的平台技术，拓展到其他适应症使其具有独特地位；公司将继续通过研发和市场推广推动其发展，该平台在机器人和腹腔镜市场有很大潜力，对公司普通外科业务至关重要 [88][89][90]

国际与业务线销售占比情况 - 2020年和2019年九个月国际销售额分别约占44%和46%[134] - 2020年第三季度和前九个月，骨科手术产品销售占比分别为43%和43%，2019年同期为47%和49%；普通外科产品销售占比分别为57%和57%，2019年同期为53%和51%[134] 净销售额及各业务线销售变化情况 - 2020年第三季度和前九个月净销售额分别增长1.8%和下降11.7%，其中骨科手术销售分别下降7.4%和22.8%，普通外科销售分别增长10.0%和下降0.9%[144] 销售成本与毛利润率情况 - 2020年第三季度销售成本增至1.041亿美元，前九个月降至2.848亿美元；2019年同期分别为1.035亿美元和3.075亿美元[148] - 2020年第三季度毛利润率增至56.2%，前九个月降至53.3%；2019年同期分别为55.7%和55.5%[148] 疫情相关成本情况 - 2020年前九个月因疫情导致工厂利用率不足成本660万美元、产品合理化成本220万美元、自愿离职重组成本110万美元、制造业务整合成本400万美元[149] 销售及管理费用情况 - 2020年第三季度销售及管理费用降至9440万美元，前九个月降至2.747亿美元；2019年同期分别为9820万美元和2.981亿美元[151] - 2020年第三季度销售及管理费用占净销售额比例降至39.7%，前九个月增至45.1%；2019年同期分别为42.0%和43.2%[151] 净利润率情况 - 2020年第三季度和前九个月净利润率分别为2.9%和 - 2.4%，2019年同期分别为3.0%和2.0%[138] 疫情对公司业务影响情况 - 公司业务受COVID - 19疫情显著影响，不确定销售增长前景直至有效疫苗广泛可用[135] 研发费用情况 - 2020年第三季度研发费用降至990万美元，2019年同期为1100万美元，占净销售额的比例从4.7%降至4.2%；前九个月研发费用降至2880万美元，2019年同期为3340万美元，占比从4.8%降至4.7%[153] 其他费用情况 - 2020年前九个月其他费用与非服务养老金成本有关，2019年同期还包括与高级信贷协议相关的360万美元承诺费和30万美元债务提前清偿损失[156] 利息费用与借款利率情况 - 2020年第三季度利息费用从1120万美元增至1190万美元，前九个月从3240万美元增至3290万美元；第三季度加权平均借款利率从3.66%增至4.01%，前九个月从3.83%降至3.63%[157] 所得税费用有效税率情况 - 2020年第三季度所得税费用有效税率为60.5%，2019年同期为26.2%；前九个月为 - 22.9%，2019年同期为2.1%[159] 净营运资本、经营活动净现金及盈亏情况 - 2020年9月30日净营运资本为2.252亿美元，前九个月经营活动提供的净现金为4440万美元，2019年同期为5430万美元，2020年净亏损1460万美元，2019年净利润1370万美元[165] 投资活动净现金及资本支出情况 - 2020年前九个月投资活动使用的净现金较2019年同期减少3.683亿美元，主要因2019年支付3.649亿美元收购Buffalo Filter，2020年第三季度出售设施收到320万美元；2020年前九个月资本支出为990万美元，2019年同期为1390万美元[166] 融资活动净现金情况 - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为2490万美元，2019年同期融资活动提供现金3.379亿美元[167] 高级信贷协议情况 - 2019年2月7日公司签订第六次修订和重述的高级信贷协议，包括2.65亿美元定期贷款和5.85亿美元循环信贷，2020年4月17日修订协议暂停杠杆比率要求[168][169] 借款情况 - 截至2020年9月30日，定期贷款未偿还借款为2.451亿美元，循环信贷未偿还借款为2.3亿美元，可用借款为3.525亿美元[170] 可转换票据情况 - 2019年1月29日公司发行3.45亿美元2.625%可转换票据，2024年到期，初始转换率为每1000美元本金兑换11.2608股普通股[172] 可转换债券套期交易情况 - 可转换债券套期交易的行权价为114.92美元，若公司普通股市场价格高于此价格，可减少债券转换潜在摊薄和/或抵消超额现金支付[174] 股票回购计划情况 - 董事会授权2亿美元股票回购计划[175] - 截至2020年9月30日，已回购610万股普通股，花费1.626亿美元，剩余3740万美元可用于回购[175] - 股票回购计划可在公开市场或私下交易进行，公司可随时暂停或终止[175] - 2020年未在股票回购计划下购买普通股[175] - 已通过运营现金流和循环信贷安排融资进行回购，未来可能继续[177] 资金需求保障情况 - 管理层认为运营现金流、手头现金及信贷协议借款额度可满足未来运营资金、偿债、资本支出、股息支付和股票回购需求[178] 市场风险敞口情况 - 2020年前九个月主要市场风险敞口及管理方式无重大变化[180]

各业务线销售占比变化 - 2020年3月31日止三个月，骨科手术和普通手术产品销售占合并净销售额的比例分别为46%和54%，2019年同期分别为52%和48%；国际销售额占比分别为44%和46%[116] 净销售额及各业务线销售变化 - 2020年3月31日止三个月净销售额为2.14亿美元，较2019年同期的2.184亿美元下降2.0%；其中骨科手术销售下降12.5%，普通手术销售增长9.3%[121] 销售成本与毛利率变化 - 2020年3月31日止三个月销售成本降至9490万美元，2019年同期为9690万美元；毛利率增至55.7%，较2019年同期增加10个基点[125] 销售及管理费用变化 - 2020年3月31日止三个月销售及管理费用降至9590万美元，2019年同期为9920万美元；占净销售额的比例降至44.8%，较2019年同期减少60个基点[126] - 2020年销售及管理费用占比下降主要因2019年包含720万美元与Buffalo Filter收购相关费用，2020年同期为80万美元[127] 研发费用变化 - 2020年3月31日止三个月研发费用降至1010万美元，2019年同期为1060万美元；占净销售额的比例降至4.7%，较2019年同期减少10个基点[128] 利息费用与借款利率变化 - 2020年3月31日止三个月利息费用增至960万美元，2019年同期为940万美元；借款加权平均利率降至3.12%，2019年同期为3.97%[131] 所得税收益税率变化 - 2020年3月31日止三个月所得税收益按有效税率(69.8)%记录，2019年同期按有效税率152.2%记录[132] 疫情对业务的影响 - 公司业务受COVID - 19疫情显著影响，2020年3月31日止三个月销售额大幅下降，预计至少到2020年6月30日销售额仍将维持在较低水平[117] - 公司预计在封锁和手术推迟期间销售额将大幅下降，至少持续到2020年6月30日，并预计该季度将出现净亏损[137] 普通手术销售增长原因 - 普通手术销售增长的约590个基点来自Buffalo Filter收购，此外其他普通手术产品销售也有增长[123] 净营运资金、经营活动净现金及净收入情况 - 2020年3月31日净营运资金为2.332亿美元，2020年和2019年第一季度经营活动净现金分别为370万美元和 - 390万美元，净收入分别为590万美元和100万美元[138] 投资活动净现金使用量变化 - 2020年第一季度投资活动净现金使用量较去年同期减少3.623亿美元，主要因2019年支付3.649亿美元收购Buffalo Filter，2020年和2019年第一季度资本支出分别为280万美元和400万美元[139] 融资活动净现金变化 - 2020年第一季度融资活动净现金为270万美元，2019年为3.79亿美元[140] 2019年第一季度融资情况 - 2019年第一季度发行2.625%可转换票据获得3.45亿美元收益，签订2.65亿美元定期贷款，净收益1.206亿美元，循环信贷额度净收益1800万美元，支付5120万美元购买套期保值，支付1620万美元债务发行成本，支付290万美元或有对价[141] 高级信贷协议情况 - 2019年2月7日签订第六次修订和重述的高级信贷协议，包括2.65亿美元定期贷款和5.85亿美元循环信贷，利率为LIBOR加1.50%（2020年3月31日为2.50%）[142] - 2020年3月31日定期贷款未偿还借款为2.518亿美元，循环信贷未偿还借款为2.38亿美元，可用借款为3.445亿美元[143] - 2020年4月17日修订高级信贷协议，暂停正常杠杆比率最多四个季度，调整利率，基本利率贷款适用利差为2.50%，欧元货币利率贷款为3.50%，循环信贷承诺费率为0.50%[145] 可转换票据发行情况 - 2019年1月29日发行3.45亿美元2.625%可转换票据，2024年到期，初始转换率为每1000美元本金11.2608股普通股，初始转换价格约为每股88.80美元[146] 股票回购计划情况 - 董事会授权2亿美元股票回购计划，截至2020年3月31日已回购610万股，花费1.626亿美元，剩余3740万美元可用于回购[150]

公司基本信息 - 公司成立于1970年，有3300名员工，产品从三个主要制造地点销往全球[10] - 截至2019年12月31日，公司约有3300名全职员工，其中约2100人从事运营，180人从事研发[51] 财务数据关键指标变化 - 2019、2018、2017年合并净销售额分别为955097千美元、859634千美元、796392千美元[19] - 2019、2018、2017年年度特许权使用费支出分别约为200万美元、150万美元、180万美元[41] - 2019、2018、2017年公司研发支出分别约为4550万美元、4220万美元、3230万美元[42] - 长期债务为820063美元，购买义务为69127美元，租赁义务为28344美元，总合同义务为917534美元[207] - 2019 - 2017年，合并综合收益表中确认的税前股票薪酬费用分别为1180万美元、1000万美元和850万美元[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019、2018、2017年骨科手术产品净销售额占比分别为49%、52%、54%，普通外科产品净销售额占比分别为51%、48%、46%[19] - 2019年骨科手术约71%的收入来自预期会重复购买的一次性产品，普通外科约87%的收入来自预期会重复购买的一次性产品[21][26] - 2019年国际销售额约占公司总净销售额的33%，产品销往100多个国家[31] 公司业务合作与收购 - 2019年2月11日公司收购了Buffalo Filter[16] - 公司与Musculoskeletal Transplant Foundation签订协议，独家在全球销售、营销和推广其同种异体组织[25] 公司销售渠道 - 公司国内大量产品直接分销给6000多家医院、手术中心和其他医疗机构，以及通过医疗专业分销商分销[34] 公司法规与监管 - 公司设施需接受美国食品药品监督管理局和外国监管机构或认证机构的定期检查[48] - 公司及其供应商和灭菌服务提供商需遵守美国和国际的环境健康与安全法律法规[50] - 公司产品在多个国家销售，需遵守当地产品标准、灭菌、包装、标签、进口等法规[47] 公司信用额度与销售 - 公司信用额度允许其在符合相关法律法规和特定条款条件下向伊朗某些客户销售产品，2019年有销售，预计2020年第一季度也可能有销售[209] 公司证券交易法披露情况 - 公司认为目前的活动及未来活动可能无需根据1934年《证券交易法》第13(r)条进行披露，若未来活动符合该条范围将进行披露[210][211] 公司股票薪酬计划 - 公司有两个股东批准的基于股票的薪酬计划，预留普通股用于向员工和董事发行[208] 新会计准则讨论 - 关于新会计准则的讨论见附注17[212]

业务线销售占比变化 - 公司骨科和普外科产品线在合并净销售额中的占比，2019年9月30日分别为47%和53%，2018年为51%和49%；国际销售在2019年和2018年前九个月分别约占46%和48%[132] 公司收购情况 - 2019年2月11日，公司以约3.65亿美元现金收购Buffalo Filter, LLC和Palmerton Holdings, Inc.全部已发行和流通普通股[133] 收购融资方式 - 公司通过发行3.45亿美元2.625%可转换票据（2024年到期）和承担第六次修订和重述的高级担保信贷协议下的债务为收购融资[134] 净销售额变化 - 2019年第三季度和前九个月净销售额分别增长15.5%和11.8%，达到2.336亿美元和6.902亿美元；Buffalo Filter同期销售额分别为1390万美元和3340万美元[142] 各业务线销售额增长情况 - 2019年第三季度和前九个月骨科手术销售额分别增长7.2%和5.5%，普外科销售额分别增长24.0%和18.8%[143] 销售成本与毛利润率变化 - 2019年第三季度和前九个月销售成本分别增至1.035亿美元和3.075亿美元，毛利润率均提高1.0个百分点，分别达到55.7%和55.5%[144] 销售及管理费用变化 - 2019年第三季度和前九个月销售及管理费用分别增至9820万美元和2.981亿美元，占净销售额比例在第三季度持平为42.0%，前九个月增至43.2%[146] 研发费用占比变化 - 2019年第三季度和前九个月研发费用占净销售额比例分别从7.0%降至4.7%、从5.2%降至4.8%[138] - 2019年第三季度研发费用降至1100万美元，2018年同期为1410万美元；2019年前九个月增至3340万美元，2018年同期为3180万美元。作为净销售额的百分比，2019年第三季度降至4.7%，2018年同期为7.0%；2019年前九个月降至4.8%，2018年同期为5.2%[148] 运营收入占比变化 - 2019年第三季度和前九个月运营收入占净销售额比例分别为9.0%和7.4%，2018年同期分别为5.7%和7.4%[138] 净收入占比变化 - 2019年第三季度和前九个月净收入占净销售额比例分别为3.0%和2.0%，2018年同期分别为2.9%和4.1%[138] 其他费用情况 - 2019年前九个月其他费用主要与非服务养老金成本和2019年2月7日签订的第六次修订和重述的高级信贷协议相关成本有关，包括360万美元承诺费和30万美元债务提前清偿损失[150] 利息费用与借款利率变化 - 2019年第三季度利息费用增至1120万美元，2018年同期为520万美元；2019年前九个月增至3240万美元，2018年同期为1510万美元。借款加权平均利率2019年第三季度降至3.66%，2018年同期为4.45%；2019年前九个月降至3.83%，2018年同期为4.23%[151] 所得税费用税率变化 - 2019年第三季度所得税费用按26.2%的有效税率记录，2018年同期为7.7%；2019年前九个月按2.1%的有效税率记录，2018年同期为17.0%[152] 净营运资本、经营活动净现金及净收入情况 - 2019年9月30日净营运资本状况为2.384亿美元，2019年和2018年前九个月经营活动提供的净现金分别为5430万美元和5000万美元，净收入分别为1370万美元和2520万美元[158] 投资活动净现金及资本支出情况 - 2019年前九个月投资活动使用的净现金比去年同期增加3.671亿美元，主要是由于3.649亿美元的布法罗过滤器收购付款。2019年和2018年前九个月资本支出分别为1390万美元和1180万美元，预计2019年约为1900万美元[159] 融资活动净现金情况 - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为3.379亿美元，2018年为使用现金4060万美元。主要包括发行3.45亿美元2.625%可转换票据、签订2.65亿美元定期贷款等[160][162] 可转换票据发行情况 - 2019年1月29日发行3.45亿美元2.625%可转换票据，2024年到期，初始转换率为每1000美元本金11.2608股普通股，初始转换价格约为每股88.80美元[166] 股票回购计划情况 - 董事会已授权2亿美元股票回购计划，截至2019年9月30日，已回购610万股普通股，总计1.626亿美元，剩余3740万美元可用于股票回购[172] 长期债务义务情况 - 截至2019年9月30日，长期债务义务总计8.50375亿美元，其中1年内到期132.5万美元，1 - 3年到期397.5万美元，3 - 5年到期7973.75万美元[175]

各条业务线数据关键指标变化 - 公司骨科和普外科产品线在2019年三、六个月的合并净销售额占比分别为49%、51%和50%、50%，2018年同期分别为52%、48%和53%、47%[125] - 2019年三、六个月骨科手术销售额分别增长5.1%和4.7%，普外科销售额分别增长19.3%和16.1%[134][135] - 约79%的收入来自一次性产品销售，2019年和2018年上半年国际销售额分别约占46%和48%[125] - 约25%的产品使用环氧乙烷（EtO）灭菌[121] 公司收购情况 - 2019年2月11日，公司以约3.65亿美元现金收购Buffalo Filter, LLC和Palmerton Holdings, Inc.全部已发行和流通普通股[126] - 公司通过发行3.45亿美元2.625%的2024年到期可转换票据和第六次修订和重述的高级担保信贷协议下的债务为收购融资[127] - 2019年上半年投资活动使用的净现金比去年同期增加3.666亿美元，主要因3.649亿美元的Buffalo Filter收购付款；资本支出为900万美元，预计2019年约为1700万美元[152] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2019年三、六个月净销售额分别为2.383亿美元和4.566亿美元，较去年同期增长12.0%和10.1%，Buffalo Filter同期销售额分别为1350万美元和1950万美元[134] 财务数据关键指标变化 - 成本与利润率 - 2019年三、六个月销售成本分别增至1.071亿美元和2.04亿美元，毛利润率分别增至55.1%和55.3%[136] 财务数据关键指标变化 - 费用及占比 - 2019年三、六个月销售和管理费用分别增至1.007亿美元和2亿美元，占净销售额比例分别增至42.3%和43.8%[138] - 2019年三、六个月研发费用分别增至1180万美元和2240万美元，占净销售额比例分别增至5.0%和4.9%[140] - 2019年上半年其他费用主要与2月7日签订的第六次修订和重述的高级信贷协议相关成本有关，包括360万美元承诺费和30万美元债务提前清偿损失[142] 财务数据关键指标变化 - 利息费用与利率 - 2019年第二季度利息费用从2018年同期的510万美元增至1180万美元，上半年从990万美元增至2120万美元；借款加权平均利率在2019年第二季度降至3.89%，上半年降至3.92%[143] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用有效税率 - 2019年第二季度所得税费用有效税率为12.4%，低于2018年同期的24.8%；上半年所得税收益有效税率为 - 47.9%，低于2018年同期的19.4%[144] 财务数据关键指标变化 - 营运资本与现金流 - 2019年6月30日净营运资本为2.415亿美元，上半年经营活动提供的净现金为1770万美元，低于2018年同期的4560万美元[150] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为3.613亿美元，而2018年同期使用现金4710万美元；包括发行3.45亿美元2.625%可转换票据等多项活动[153] 公司信贷协议情况 - 2019年2月7日签订的高级信贷协议包括2.65亿美元定期贷款和5.85亿美元循环信贷；截至6月30日，定期贷款未偿还借款为2.617亿美元，循环信贷为2.62亿美元，可用借款为3.205亿美元[156][157] 公司可转换票据发行情况 - 2019年1月29日发行3.45亿美元2.625%可转换票据，2024年到期，初始转换率为每1000美元本金11.2608股普通股[159] 公司其他财务事项 - 截至2019年6月30日，公司已全额支付与佛罗里达州拉戈房产和设施相关的抵押贷款；董事会授权2亿美元股票回购计划，已回购610万股，总计1.626亿美元，剩余3740万美元[164][165] - 截至2019年6月30日，公司长期债务义务总计8.68688亿美元，其中1年内到期132.5万美元，1 - 3年到期364.38万美元，3 - 5年到期8.19亿美元[168]

业务销售占比变化 - 2019年第一季度骨科手术和普通手术产品销售占比分别为52%和48%，2018年同期分别为54%和46%；国际销售占比2019年第一季度为46%，2018年同期为47%[121] 公司收购情况 - 2019年2月11日，公司以约3.65亿美元现金收购Buffalo Filter, LLC和Palmerton Holdings, Inc.全部已发行和流通普通股[122] 收购资金筹集方式 - 收购资金通过发行3.45亿美元2.625% 2024年到期可转换票据和第六次修订和重述的高级担保信贷协议下的债务组合筹集[123] 净销售额及各业务销售增长情况 - 2019年第一季度净销售额为2.184亿美元，较2018年同期的2.021亿美元增长8.1%，其中骨科手术销售增长4.2%，普通手术销售增长12.6%，Buffalo Filter本季度销售额为610万美元[127] 销售成本与毛利率变化 - 2019年第一季度销售成本增至9690万美元，2018年同期为9250万美元；毛利率增至55.6%，较2018年同期提高1.4个百分点[130] 销售和管理费用变化 - 2019年第一季度销售和管理费用增至9920万美元，2018年同期为8460万美元；占净销售额比例增至45.4%，较2018年同期提高3.5个百分点[131] 研发费用变化 - 2019年第一季度研发费用增至1060万美元，2018年同期为770万美元；占净销售额比例增至4.8%，较2018年同期提高1.0个百分点[133] 其他费用情况 - 2019年第一季度其他费用主要与2月7日签订的第六次修订和重述的高级信贷协议相关成本有关，包括360万美元承诺费和30万美元债务提前清偿损失[134] 利息费用与加权平均借款利率变化 - 2019年第一季度利息费用增至940万美元，2018年同期为480万美元；加权平均借款利率增至3.97%，2018年同期为3.93%[135] 所得税情况 - 2019年第一季度所得税收益按152.2%有效税率记录，2018年同期所得税费用按14.5%有效税率记录[136] 净营运资金、经营活动净现金及净收入情况 - 2019年3月31日净营运资金状况为2.394亿美元，2019年和2018年第一季度经营活动提供（使用）的净现金分别为-390万美元和2500万美元，净收入分别为100万美元和1070万美元[141] 投资活动净现金及资本支出情况 - 2019年第一季度投资活动使用的净现金较去年同期增加3.652亿美元，主要因以3.649亿美元收购Buffalo Filter，2019年和2018年第一季度资本支出分别为400万美元和380万美元，预计2019年约为1600万美元[143] 融资活动净现金情况 - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为3.79亿美元，2018年同期使用现金3330万美元，包括发行2.625%可转换票据获得3.45亿美元等多项活动[144] 高级信贷协议情况 - 2019年2月7日公司签订第六次修订和重述的高级信贷协议，包括2.65亿美元定期贷款和5.85亿美元循环信贷，初始利率为伦敦银行同业拆借利率加1.875%（2019年3月31日为4.375%）[147] 可转换票据发行情况 - 2019年1月29日公司发行3.45亿美元2.625%可转换票据，2024年到期，初始转换率为每1000美元本金可转换为11.2608股普通股，相当于初始转换价格约为每股88.80美元[150] 抵押贷款情况 - 公司有一笔与佛罗里达州拉戈房产和设施相关的抵押贷款，年利率8.25%，2019年3月31日本金余额为80万美元[153] 股票回购计划情况 - 董事会授权2亿美元股票回购计划，截至2019年3月31日已回购610万股，总计1.626亿美元，剩余3740万美元可用于回购[155] 贷款未偿还及可用借款情况 - 截至2019年3月31日，定期贷款未偿还借款为2.65亿美元，循环信贷未偿还借款为2.69亿美元，循环信贷可用借款为3.13亿美元[148] 长期债务义务情况 - 截至2019年3月31日，公司长期债务义务总计8.79836亿美元，其中1年内到期140.86万美元，1 - 3年到期331.25万美元，3 - 5年到期8326.25万美元[158] 市场风险敞口情况 - 2019年第一季度公司主要市场风险敞口及其管理方式无重大变化[159]

公司基本信息 - 公司成立于1970年，有3100名员工，产品全球销售[13] - 截至2018年12月31日，公司约有3100名全职员工，其中运营部门约1890人，研发部门约150人[58] 合并净销售额情况 - 2016 - 2018年合并净销售额分别为7.64亿美元、7.96亿美元、8.60亿美元[24] 各业务线产品净销售占比 - 2016 - 2018年骨科手术产品净销售占比分别为55%、54%、52%，普通外科产品分别为45%、46%、48%[24] 各业务线重复购买产品收入占比 - 2018年骨科手术约72%的收入来自预期会重复购买的一次性产品[25] - 2018年普通外科约87%的收入来自预期会重复购买的一次性产品[30] 公司收购情况 - 2019年2月11日，公司以约3.65亿美元现金收购Buffalo Filter[36] - 收购资金来自2019年1月29日发行的3.45亿美元2.625%可转换票据和信贷协议下的债务[37] 销售区域与客户情况 - 2018年国际销售额约占总净销售额的34%，产品销往100多个国家[38] - 国内超6000家医院、手术中心等是产品的直接分销对象[41] - 2018、2017和2016年，没有单一客户的净销售额占比超过10%[41] 研发与专利费用情况 - 2018、2017、2016年研发支出分别约为4220万美元、3230万美元、3230万美元[49] - 2018、2017、2016年年专利使用费分别约为150万美元、180万美元、230万美元[48] 债务与义务情况 - 长期债务总计457211美元，其中不到1年到期的为18336美元，1 - 3年到期的为438875美元[239] - 采购义务总计62928美元，其中不到1年到期的为60517美元，1 - 3年到期的为1468美元，3 - 5年到期的为943美元[239] - 租赁义务总计23334美元，其中不到1年到期的为9106美元，1 - 3年到期的为8687美元，3 - 5年到期的为4044美元，超过5年到期的为1497美元[239] - 总合同义务为543473美元，其中不到1年到期的为87959美元，1 - 3年到期的为449030美元，3 - 5年到期的为4987美元，超过5年到期的为1497美元[239] 税收优惠情况 - 未确认的税收优惠约为310万美元，确认时间和确定性未知[239] 基于股票的薪酬费用情况 - 2018、2017、2016年税前基于股票的薪酬费用分别为1000万美元、850万美元、840万美元[240] 对伊朗销售情况 - 公司2018年向伊朗第三方经销商有销售，预计未来也可能有销售，但相关预期收入和净利润对经营业绩影响不大[241]