财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总销售额增长16.6%，有机收入增长12.6%；美国销售额增长17.1%，国际销售额增长16.0% [20] - 剔除影响可比性的特殊项目后，调整后净收入2610万美元，同比增长5.3%；调整后摊薄每股净收益0.83美元，同比增长9.2% [10] - 第二季度研发费用占销售额的4.3%，比上年同期高20个基点；调整后销售、一般和行政费用占销售额的37.4%，比上年同期改善70个基点 [23] - 第二季度调整后有效税率为21.9%，预计未来税率约为25%；GAAP净收入为1370万美元，而2022年第二季度GAAP净亏损为1.683亿美元 [24] - 季度末现金余额为2780万美元，3月31日为2650万美元；6月30日应收账款天数为65天，与第一季度末持平；季度末库存天数为200天，3月31日为215天 [25] - 本季度运营现金流为2670万美元，2022年第二季度为1870万美元；第二季度资本支出为450万美元，一年前为570万美元 [26] - 预计第三季度报告收入在2.95亿 - 3.05亿美元之间，包括约100个基点的外汇逆风；预计第三季度调整后每股收益在0.80 - 0.85美元之间 [27] - 现在预计2023年全年报告收入在12.3亿 - 12.6亿美元之间，之前的指引范围为12.05亿 - 12.5亿美元；预计2023年全年调整后每股收益在3.40 - 3.55美元之间，之前的范围为3.30 - 3.50美元 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度全球骨科收入增长19.8%，美国骨科销售增长29.4%，国际增长14.8%；全球普通外科收入增长14.1%，美国普通外科收入增长12.5%，国际增长17.9% [50] - 第二季度调整后毛利率为54.4%，比上年同期下降50个基点；预计第三季度毛利率较第二季度环比提高约150个基点，第三季度到第四季度再环比提高100 - 150个基点 [51][52] - 第二季度调整后利息费用为850万美元，预计第三季度利息费用水平相近 [53] - GAAP摊薄每股收益本季度为0.43美元，一年前为每股亏损5.65美元 [54] - 季度末长期债务为9.715亿美元，3月31日为9.953亿美元；2023年6月30日杠杆率为5.1倍，预计年底前杠杆率低于4.25倍 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度销售增长17.1%，国际市场增长16.0% [20] - 亚洲市场如日本、中国等增长比预期快 [157] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对In2Bones业务满意，期待其作为有机基础持续增长；BioBrace产品市场接受度不断提高 [9] - AirSeal是唯一同类技术，凭借低压力带来的临床益处，在过去七年中不断取代标准气腹产品；自2018年以来，虽有六种新气腹设备进入市场，但AirSeal仍在全球赢得外科医生的青睐 [12][15] - 公司拥有187项已授权专利和124项待授权专利，专利有效期至2030年代末，且持续增加专利储备 [45] - 公司认为新的标准气腹设备不会改变其临床或销售策略，AirSeal将继续占据市场份额 [13][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队第二季度的表现非常满意，认为整体前景是任职以来最好的；潜在手术市场健康，医疗人员配置水平持续改善 [8][19][40] - 通胀压力在材料方面消散较慢，供应链尚未完全恢复，但预计2023年下半年情况将稳定或改善 [11] - 对AirSeal的未来非常乐观，认为其将继续推动市场接受公司的解决方案 [48] - 对下半年的业绩增长有信心，将继续专注于执行和创新，以实现高于市场的增长和盈利能力 [70] 其他重要信息 - 2023年全年比2022年少一个销售日，第一季度多一天，第三季度少两天 [56] - 调整后净收入和调整后每股收益衡量公司收入时，剔除了被视为特殊或非正常持续运营的信贷或费用 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国重组后的销售团队在骨科的表现以及除空气过滤和烟雾排出外的手术业务在本季度的情况 - 第二季度是美国骨科多年来最好的有机表现，得益于更好的销售、营销和整体支持，以及潜在市场手术量的增加 [59] 问题2: AirSeal来自机器人手术的占比、市场上现有竞品情况以及即使机器人平台配备气腹机，AirSeal仍会被大量使用并实现增长的原因 - AirSeal在美国与机器人手术的关联度高，因其业务是随着机器人手术发展起来的；其所有功能适用于所有微创手术，尤其在机器人手术中能避免工作空间塌陷的风险；若机器人手术机会减少，AirSeal可转向非机器人手术实现同样的增长 [79][80] 问题3: BioBrace的早期反馈、适用手术类型以及其抢占竞品份额和吸引新用户的情况 - BioBrace用于多种手术，如肩袖修复、ACL增强、跟腱修复和臀肌修复等；有很多胶原蛋白A市场的新用户，也有第一代产品的竞争用户对其感兴趣，因其零时刻强度是重要卖点；市场对临床研究有需求，公司正在开展相关工作 [85][86][87] 问题4: In2Bones收购一年后，在销售团队、产品套装数量、研发等方面的投资情况 - 公司将In2Bones作为独立业务运营；国际上主要进行监管审批和建立销售渠道；美国市场注重增加销售人力和研发投入，当地团队根据市场反馈构建研发组合 [89][90][91] 问题5: 普通外科业务中推动增长的关键类别或适应症，以及是否看到减肥手术放缓 - 目前未看到减肥手术放缓，其在公司业务中占比小；普通外科各专业手术量总体良好，介入内镜市场表现出色，团队对该业务类别整体感觉良好 [95][98][99] 问题6: 资本环境的额外信息 - 公司凭借骨科业务的基础设施，能够为In2Bones提供更多医疗教育和共享后台服务 [102][103][105] 问题7: Buffalo Filter的立法进展和竞争环境 - 文档未提及相关回答内容 问题8: 超过50%的受影响客户已回归，本季度的受益情况以及何时恢复到理想状态 - 公司认为大部分客户已基本恢复，仍有部分客户因与竞争对手签约而未回归；市场的潜在优势、公司的创新能力和销售团队的努力有助于让客户重新信任公司 [109][110][111] 问题9: In2Bones和Biorez的增长、接受度以及对下半年营收增长的贡献 - 公司对新产品的贡献感到鼓舞，骨科业务在新产品引入方面表现领先；Biorez和In2Bones表现良好，In2Bones已成为有机业务的一部分，Biorez将于8月成为有机业务 [112][113][125] 问题10: 如果In2Bones和Biorez仍增长约20%，普通外科业务其余部分表现不如预期的原因 - 公司认为新收购业务增长良好，对公司的有机增长前景有信心，相关情况已包含在给出的指引中 [117][118] 问题11: BioBrace和In2Bones是否基本符合或超出预期 - 公司认为目前市场环境良好，类似于疫情前，医疗技术和手术量都已恢复，这两个业务表现至少符合预期 [119] 问题12: 仓库相关问题和客户重新获取的情况 - 公司认为已成功重新获取可能流失的客户；仍在优化仓库实施软件带来的机会 [120][121][122] 问题13: 新产品推出对更广泛产品组合的影响 - 新产品推出得益于团队的创新和商业与制造的整合；In2Bones的PCR钢板等产品表现良好，公司将继续推动新产品创新 [123][124][125] 问题14: AirSeal和Buffalo本季度的增长情况 - AirSeal和Buffalo在第二季度增长超过20%，公司整体有机增长12.6% [126][127] 问题15: 公司指引中提高营收中点约10亿美元的原因，以及达到指引低端和高端的因素 - 国际业务表现稳定，欧洲和拉丁美洲市场在骨科和普通外科方面表现良好；公司对下半年业绩有高期望并持续执行 [132][133][134] 问题16: 毛利率从本季度开始上升的原因 - 业务组合的变化是关键因素，高增长、高差异化的产品线带来更高的毛利率，这种组合优势正在加速显现，公司有信心在2025年底前将毛利率提高到60% [135][136][137] 问题17: 美国非机器人腹腔镜手术市场的机会以及销售团队未积极开拓的原因和应对措施 - 主要阻力是让大量手术转向更昂贵的手术方式；公司希望随着市场稳定、成本正常化，客户更愿意接受；将通过扩大销售团队和优化产品成本结构来开拓市场；销售团队会在合适的时候进入该市场，且已有成功案例 [138][139][140] 问题18: 国际业务各地区的趋势 - 亚洲市场如日本、中国等增长比预期快，这得益于基础设施、领导团队的稳定性、渠道的发展和国家市场的聚焦 [157][158] 问题19: 销售团队向非机器人腹腔镜手术市场转变的计划以及是否需要研发更新或不同解决方案 - 公司认为销售团队已有在非机器人腹腔镜手术市场的成功案例；目前市场环境下，说服医疗系统改变并承担额外成本较困难，但已有一些成功案例具有示范作用；公司让销售团队以服务客户为导向，自主决定销售策略 [163][164][165] 问题20: AirSeal在顶级医院的平均渗透率、顶级医院达到75%渗透率的原因 - 较高利用率的医院可能较早找到外科医生倡导者，他们帮助在医院内推广该技术；教学医院较难进入，但公司持续展示产品价值，有望提高渗透率，渗透率范围从刚开始使用到超过75% [170][175][176]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入为6.131亿美元，同比增长18.0%，按固定汇率计算增长20.6%[63] - 调整后每股收益为1.49美元，同比增长2.8%[63] - 2023年第二季度每股收益为0.49美元，较去年同期的每股亏损5.18美元有显著改善[63] - GAAP每股收益为0.43美元，相较于去年同期的每股亏损5.65美元[73] - 2023年上半年总收入预计在12.30亿至12.60亿美元之间[22] - 2023年上半年，公司的收入在不同市场的预期范围为14亿至16亿美元[72] 用户数据 - 美国市场收入为3.393亿美元，占总收入的55%[62] - 国际市场收入为2.738亿美元，占总收入的45%[62] - 公司在美国和国际市场的收入增长率分别为21.0%和20.1%[62] - 公司在2023年第二季度的有机收入增长率为15.8%[63] 产品与技术 - 单次使用产品收入为5.140亿美元，同比增长84%[36] - 外科手术收入为3.177亿美元，同比增长14.6%，按固定汇率计算增长16.6%[20] - 公司的设备在手术后恢复室(PACU)的停留时间减少了50%[96] - 通过使用AirSeal系统，术后疼痛评分降低了33%[84] - 公司的产品在全球范围内已在3500个医疗设施中使用[93] - 公司的关键专利有效期延续至2032年至2039年[91] 未来展望 - 预计公司在2023年实现约10%的整体增长，单次使用收入约为9900万美元[72] - 公司预计2023年全年的外汇汇率影响与原始指引保持不变[76] - 2023年上半年总收入预计在12.30亿至12.60亿美元之间[22]

股东权益与累计其他综合收益 - 截至2022年12月31日，股东权益为7.45545亿美元，截至2022年6月30日为6.72968亿美元[16][18] - 截至2022年6月30日，股东权益为672,968美元[18] - 截至2022年12月31日，累计其他综合损失为5785.8万美元，截至2023年6月30日为5294.7万美元[34] - 2022年12月31日累计其他综合收益（损失）为 -57,858美元[34] - 2023年6月30日累计其他综合收益（损失）为 -52,947美元[34] - 2021年12月31日累计其他综合收益（损失）为 -54,203美元[34] - 2022年6月30日累计其他综合收益（损失）为 -57,108美元[34] 经营业绩 - 2023年上半年净收入为1555.1万美元，2022年上半年净亏损为1.53316亿美元[20] - 2023年上半年净收入为15,551美元，2022年同期净亏损为153,316美元[20] - 2023年第二季度净销售额为3.17652亿美元，2022年同期为2.7719亿美元；2023年上半年净销售额为6.13121亿美元，2022年同期为5.19516亿美元[6] - 2023年第二季度净利润为1373.2万美元，2022年同期净亏损为1.68291亿美元；2023年上半年净利润为1555.1万美元，2022年同期净亏损为1.53316亿美元[6] - 2023年第二季度综合收益为1576.7万美元，2022年同期综合亏损为1.72636亿美元；2023年上半年综合收益为2046.2万美元，2022年同期综合亏损为1.56221亿美元[6] - 2023年第二季度基本每股收益为0.45美元，摊薄后每股收益为0.43美元；2023年上半年基本每股收益为0.51美元，摊薄后每股收益为0.49美元[6] 现金流量 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2282.6万美元，2022年为1907万美元[20] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为978.3万美元，2022年为1.51953亿美元[20] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1443.7万美元，2022年提供的净现金为1.6661亿美元[20] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少109.4万美元，2022年净增加3230.5万美元[20] - 截至2023年上半年末现金及现金等价物为2784.8万美元，2022年同期为5315.2万美元[20] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为22,826美元，2022年同期为19,070美元[20] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为9,783美元，2022年同期为151,953美元[20] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为14,437美元，2022年同期提供的净现金为166,610美元[20] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少1,094美元，期末余额为27,848美元；2022年同期净增加32,305美元，期末余额为53,152美元[20] 公司业务 - 公司是一家医疗技术公司，产品用于多种外科手术[23] - 公司是一家医疗技术公司，提供手术设备和器械，产品用于多个专科[23] 收购融资 - In2Bones收购通过手头现金和长期借款组合融资[29] - In2Bones收购通过手头现金和长期借款组合融资，相关备考信息不重要[29] 合同负债 - 与向客户销售延长保修相关的合同负债余额未披露具体金额[32] 普通股情况 - 截至2023年7月24日，公司普通股流通股数量为30,739,751股[36] - 截至2023年7月24日，公司普通股流通股数量为30,739,751股[36] - 2023年上半年，公司因员工计划发行普通股55.6万股，金额为204.4万美元[16] - 2023年上半年，公司股票薪酬为572.6万美元[16] - 2023年上半年，公司普通股股息为每股0.2美元，总计611.3万美元[16] 其他事项 - 截至2023年7月27日，公司未发现需更新估计或判断、修订资产或负债账面价值的事项[25] - 合并财务报表按中期财务信息会计准则及相关规定编制，不包含年度报表所有信息[24] - 2023年上半年，公司现金流套期保值净收益为87.7万美元，养老金负债净收益为40.3万美元，外币折算调整为159.6万美元，净收入为181.9万美元[16]

财务指引 - 全年调整后现金每股收益指引提高至3.30 - 3.50美元，此前为3.20 - 3.45美元，仍包含0.20 - 0.25美元的外汇逆风[5] - 全年收入指引提高至12.05 - 12.50亿美元，此前为11.70 - 12.20亿美元，更新后的指引仍包含150 - 200个基点的货币逆风[17] 业务表现 - Q1 2023营收2.955亿美元，按报告值计算同比增长21.9%，按固定汇率计算增长25.1%，近期收购为Q1营收增长贡献570个基点[15] - 骨科手术营收1.312亿美元，普通外科手术营收1.643亿美元；国内营收1.646亿美元，占比56%，国际营收1.309亿美元，占比44%[13][14] - 单用途产品营收2.493亿美元，资本产品营收4620万美元，单用途产品占比84%[52] 软件实施 - 2022年底WMS相关可发货积压约3000万美元，2023年Q1订单强劲，公司专注于恢复受干扰影响的销量[7] - 2022年Q4实施仓库管理软件系统，虽能提高产能和效率，但导致2022年Q4和2023年Q1发货严重延迟，优化软件效率的工作仍在进行[18] 市场情况 - 骨科市场规模大且有吸引力，总骨科预计有12%的增长；普通外科市场同样规模大且有吸引力，总普通外科预计有10%的增长[33][34] 其他信息 - 董事会性别多样性比例为33%[8] - 2023年Q1积压订单降至正常运营水平[39]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为2.955亿美元，按报告计算同比增长21.9%，按固定汇率计算增长25.1% [8] - GAAP净收入为180万美元，而2022年第一季度为1500万美元；调整后净收入为2060万美元，同比下降12.3%；调整后摊薄每股净收益为0.66美元，同比下降5.7% [9] - 调整后毛利率为54.0%，较上年同期下降210个基点，其中110个基点为外汇逆风，其余来自通胀 [18] - 研发费用占销售额的4.2%，较上年同期下降20个基点；第一季度调整后SG&A费用占销售额的37.9%，因销售额增加实现180个基点的改善 [19] - 调整后利息费用为870万美元，调整后有效税率为25.3% [19] - 季度末现金余额为2650万美元，去年12月31日为2890万美元；3月31日应收账款天数为65天，去年底为69天；季度末库存天数为215天，去年12月31日为251天 [21] - 季度末长期债务为9.953亿美元，去年12月31日为9.851亿美元；3月31日杠杆率为5.4倍，预计第三季度降至5倍以下，2023年底降至4.25倍以下，2024年底降至3倍以下 [22] - 本季度运营活动使用现金380万美元，2022年第一季度运营现金流为30万美元，预计2023年全年运营现金流约为1.3亿美元 [23] - 第一季度资本支出为430万美元，去年同期为370万美元 [24] - 预计全年报告收入在12.05亿 - 12.50亿美元之间，此前指引为11.70亿 - 12.20亿美元，仍包含150 - 200个基点的货币逆风 [24] - 预计2023年全年调整后每股收益在3.30 - 3.50美元之间，此前范围为3.20 - 3.45美元，仍包含0.20 - 0.25美元的估计外汇逆风 [25] - 预计第二季度报告收入在3.00亿 - 3.10亿美元之间，包含约200个基点的外汇逆风；调整后每股收益在0.77 - 0.82美元之间 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度全球有机增长为19.4%，近期收购带来的收入为1360万美元；AirSeal、In2Bones、Buffalo Filter和BioBrace合计占本季度总收入的30%以上 [14] - 美国销售额同比增长25.4%，国际销售额增长24.7% [15] - 全球骨科收入第一季度增长26.0%，美国骨科销售增长29.0%，国际骨科销售增长24.3% [15] - 全球普通外科收入本季度增长24.4%，美国普通外科收入增长24.0%，国际普通外科收入增长25.5% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国有11个州通过了烟雾立法，其中6个已生效，5个待2024年7月通过；另有10个州正在制定相关立法，包括得克萨斯州和加利福尼亚州；全部11个州生效后，将覆盖约21%的美国医院床位和26%的美国人口 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于仓库积压订单发货、手术程序量增加、人员配置水平改善、全球供应链限制缓解以及参加行业展会展示产品创新等因素，对2023年持续强劲表现充满信心 [10] - 公司认为2022年的两笔收购已超出预期，将在未来数年对整体收入和利润率产生变革性影响 [13] - 公司专注于执行，推动新产品发展，包括有机和无机产品，以提升市场表现 [36] - 公司将不再单独披露In2Bones的无机收入，Q2是最后一个披露季度，截至6月13日收购周年日 [25] - 公司将关注高增长技术，提升产品组合和利润率，不再局限于个别产品的披露 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场情况改善，手术程序量增加，人员配置水平逐步提升，但尚未恢复到疫情前水平 [35] - 供应链状况有所改善，但仍是挑战；外汇逆风主要集中在上半年，下半年相对中性，有助于改善利润率 [43][45] - 公司对Q1表现满意，有信心实现全年目标，随着业务推进，情况将逐步好转 [27] 其他重要信息 - 管理层在会议中提及的非GAAP或调整后指标，用于监测公司季度和年度财务表现，并与其他医疗技术公司进行对标 [4] - 调整后净收入和调整后每股收益排除了公司认为特殊或非正常运营的信贷或费用，调整项目在公司网站的收益发布文件中有详细说明 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度业绩超预期及全年指引上调的驱动因素 - 市场改善，手术程序量增加，人员配置水平提升；公司执行能力增强，处理完仓库积压订单，团队回归业务拓展；有众多新产品，包括有机和无机产品 [35][36] 问题: 调整后毛利率情况及全年趋势 - 第一季度毛利率略低于预期是因为亚洲地区收入超预期，但该地区利润率较低；公司仍坚持全年毛利率指引；供应链有所改善但仍是挑战；外汇逆风集中在上半年，预计Q2毛利率在54%左右，下半年将显著改善以达到全年指引 [42][43][52] 问题: Buffalo和AirSeal在本季度的增长情况及未来预期 - 第一季度增长超过20%；不再单独提及是因为新增In2Bones和Biorez对增长和利润率贡献较大；预计AirSeal和Buffalo将继续保持20%或更高的增长率，In2Bones预计为中高个位数增长，Biorez在2023年为个位数百万美元，2024年及以后为两位数百万美元 [47] 问题: 仓库中断导致的销售损失及恢复情况 - 已收复超过50%的客户，预计其余大部分将在未来几个季度回归；主要影响一次性耗材业务，对资本业务影响较小 [44][55] 问题: 收入和每股收益全年的进展节奏 - 给出Q1结果和Q2指引，未披露Q3和Q4情况；市场通常Q2大于Q1，Q3略低于Q2，Q4最高；公司业务受新产品节奏驱动，目标是2023年回归基本执行层面 [56][61] 问题: 仓库问题是否影响Q2 - Q3季节性 - 行业通常Q2大于Q1，Q3略低于Q2，Q4最高；公司业务受新产品节奏驱动，若执行到位应符合行业趋势；目前未对Q3和Q4发表评论，目标是2023年回归基本执行 [61] 问题: 仓库积压订单是否恢复正常水平 - 仓库系统实施相关的积压订单已处理完毕，目前处于正常工作积压水平 [66] 问题: 第一季度有机增长的计算及原因 - 计算有机增长时不能扣除仓库问题相关的全部金额，因为部分积压订单满足了Q1的当前需求；公司给出的是大致数据，且正常业务也有一定积压水平 [69][70][73] 问题: In2Bones和Biorez在本季度贡献超预期的情况及市场前景 - 两笔收购进展超预期；AOS展会上BioBrace的外科医生演示受关注，预计2023年底达到高个位数百万美元；In2Bones在展会上受关注，新产品和产品组合吸引客户，且公司可借助自身基础设施拓展海外市场 [71][75][76] 问题: 本季度运营费用杠杆情况及与预期差异原因 - 销售额增加带来了运营费用杠杆；收购在2023年有稀释效应，增加了SG&A和R&D费用；与市场预期的差异主要在于利息费用和税率，利息费用年初较高随后会下降，市场预期较为平稳，税率略高于预期 [78] 问题: 与仓库问题相关的软件实施成本是否结束 - 公司仍在关注该问题，尚未达到预期效率水平，预计Q2后大部分成本将结束 [79] 问题: 本季度收入超预期与全年收入指引上调的关系及信心来源 - 是良好的开端，但仅一个季度数据不能过于乐观；提高了指引区间下限，且幅度超过Q1超预期部分；需等待Q2数据再做进一步讨论 [84] 问题: BioBrace的进展及后续增长预期 - 第一季度后至少达到高个位数百万美元；预计Biorez产品线将实现环比增长 [86] 问题: 得克萨斯州和加利福尼亚州烟雾立法提案的执行力度 - 未立法的州也在使用烟雾疏散设备，销售团队在全球推广；立法会推动市场发展，但在最终版本出台前难以评论提案实质内容 [87] 问题: 仓库问题解决后对近期和中期的影响及销售团队状态 - 仓库问题基本解决，Q1订单强劲；目标是收复所有流失客户并拓展新客户，目前销售、营销和研发团队正在努力，Q1有良好开端 [88]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为2.955亿美元，较去年同期的2.423亿美元增长21.9%，按固定汇率计算增长25.1%[123] - 成本销售从2022年第一季度的1.063亿美元增至2023年第一季度的1.401亿美元，毛利率从56.1%降至52.6%[130] - 销售和行政费用从2022年第一季度的1.029亿美元增至2023年第一季度的1.301亿美元，占净销售额的比例从42.5%增至44.0%[131] - 研发费用从2022年第一季度的1.07亿美元增至2023年第一季度的1.25亿美元，占净销售额的比例从4.4%降至4.2%[132] - 利息费用从2022年第一季度的500万美元增至2023年第一季度的1030万美元，加权平均借款利率从2.22%增至3.14%[133] - 2023年第一季度所得税费用的有效税率为25.6%，高于2022年同期的14.2%[135] - 2023年3月31日净营运资本状况为2.894亿美元[139] - 2023年第一季度经营活动使用的净现金为380万美元，2022年同期为提供净现金30万美元；2023年和2022年第一季度净收入分别为180万美元和1500万美元[139][140] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金较去年同期增加60万美元，资本支出为430万美元，去年同期为370万美元[141] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为540万美元，2022年为750万美元；2023年第一季度循环信贷额度净借款为900万美元，2022年为1100万美元；2022年第一季度定期贷款净还款为300万美元；2022年第一季度支付与先前收购相关的或有对价80万美元；2023年第一季度员工计划发行股票的净现金收益为340万美元，去年同期为800万美元[142] 各条业务线数据关键指标变化 - 骨科手术和普通手术产品销售占比与去年同期持平，分别为44%和56%，国际销售占比分别为44%和46%[115] 公司业务风险与挑战 - 公司预计宏观经济环境带来的挑战将持续到2023年，可能影响运营结果[116] - 2022年第四季度实施仓库管理系统导致发货延迟和成本增加，2023年第一季度有所改善但仍有增量成本[118] - 公司无俄罗斯和乌克兰直接业务，对当地第三方经销商销售占比不高且已全额计提应收账款坏账准备[117] - 公司受到宏观经济环境影响，面临更高的制造和运营成本[144] 公司资金与债务情况 - 截至2023年3月31日，定期贷款安排的未偿还借款为1.346亿美元，循环信贷安排的未偿还借款为7900万美元，可用借款为5.042亿美元，约180万美元用于未偿还信用证[145] - 第七次修订和重述的高级信贷协议以公司几乎所有个人财产和资产作抵押，公司截至2023年3月31日完全遵守相关契约和限制[146] - 公司可通过运营现金流、循环信贷额度借款、出售股票、私募或公开发行债务等方式筹集资金[138] 公司股票回购情况 - 董事会已授权2亿美元的股票回购计划，截至2023年3月31日，已回购610万股普通股，总计1.626亿美元，剩余3740万美元可用于股票回购[149] 公司市场风险情况 - 2023年第一季度主要市场风险敞口及其管理方式无重大变化[151]

公司业务概况 - CONMED是一家医疗技术公司，产品用于外科手术，产品线包括骨科手术和普通外科手术[10] - 骨科手术产品线在2022年占总销售额的44%，提供支持运动医学和软组织修复的产品[16] - 普通外科产品线在2022年占总销售额的56%，包括先进的外科和内窥镜技术产品[17] 公司战略 - CONMED的战略包括推出新产品、进行战略收购、实现生产和运营效率、地理多元化和积极参与医疗社区[11][12][13][14][15] 公司国际业务 - CONMED产品在100多个国家销售，国际销售占2022年总净销售额的34%[19] 产品竞争优势 - CONMED在全球骨科和普通外科医疗器械市场竞争，产品线广泛，能够满足各种客户需求和偏好[20] 销售渠道 - CONMED的销售主要通过直接分销到6000多家医院、手术中心和其他医疗机构，以及通过医疗专业分销商进行[21] 研发投入 - 公司研发费用在2022年达到约4,720万美元，较2021年的4,360万美元和2020年的4,050万美元有所增长[23] 知识产权和监管 - 公司拥有知识产权，包括美国专利和外国等效专利，覆盖了公司产品的广泛范围，有效期从2023年到2041年[24] - 公司产品的开发、制造、销售和分销受到多个机构和立法机构的监管，包括美国食品和药物管理局（FDA）和其他国外对应机构[25]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为2.509亿美元，同比下降8.4%，按固定汇率计算下降7% [3] - 全年销售额达到10.45亿美元，同比增长3.4%，按固定汇率计算增长4.6% [4] - 2022年GAAP净亏损总计8060万美元，2021年为净收入6250万美元 [10] - 调整后净收入为8500万美元，同比下降14.5%，调整后摊薄每股净收益为2.65美元，同比下降17.4% [10] - 第四季度调整后SG&A费用占销售额的39.7%，较上年同期增加300个基点，全年为38.8%，比2021年高50个基点 [19] - 第四季度调整后有效税率为26.5%，全年为23.5% [20] - 年末现金余额为2890万美元，9月30日为3340万美元 [21] - 第四季度运营活动使用现金1160万美元，2021年第四季度为运营活动现金流3380万美元，全年运营活动现金流为3340万美元，2021年为1.118亿美元 [22] - 第四季度资本支出为570万美元，上年同期为320万美元，全年资本支出为2180万美元，2021年为1490万美元 [23] - 第四季度调整后毛利率为54.2%，较上年同期下降270个基点，全年为55.3%，较2021年下降90个基点 [35][36] - 第四季度研发费用占销售额的4.9%，较上年同期高80个基点，全年为4.5%，较2021年高20个基点 [38] - 第四季度GAAP净收入为2660万美元，2021年第四季度为2440万美元，GAAP摊薄每股收益本季度为0.86美元，一年前为0.75美元，全年GAAP净亏损为8060万美元，2021年为GAAP净收入6250万美元，GAAP摊薄每股净亏损2022年为2.68美元，2021年为GAAP净收入1.94美元 [39] - 年末长期债务为9.851亿美元，9月30日为136万美元，杠杆比率为5.6倍，9月30日为5.0倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度全球骨科收入下降0.3%，美国骨科销售增长15%，国际骨科销售下降9%，全球普通外科收入下降12.0%，美国普通外科收入下降11.5%，国际普通外科收入下降13.1% [17] - 全年全球骨科收入增长6.5%，美国骨科销售增长9.2%，国际骨科销售增长5.0%，全球普通外科收入增长3.1%，美国普通外科收入增长3.0%，国际普通外科收入增长3.2% [18] - 第四季度近期收购业务收入为1250万美元，全年为2480万美元 [14][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国销售额下降3.9%，国际销售额下降10.6% [15] - 全年美国销售额增长4.8%，国际销售额增长4.3% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司将专注于人员，确保公司财务增长和健康，致力于推动收入和收益高于市场增长 [12] - 公司通过有机和无机发展结合，在普通外科和骨科领域构建了高增长投资组合 [31] - 历史表明，行业供应中断解决后，原供应商将赢回大部分临时中断期间损失的业务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度手术环境趋势更有利，手术程序稳定，医疗系统人员配备水平略有提高，但仍存在衰退压力的不确定性 [11] - 公司认为2023年业务有令人兴奋的收入增长和盈利潜力，虽有自伤问题需快速恢复，但会因此变得更好更强 [43] - 预计2023年全年报告收入在11.7 - 12.2亿美元之间，包括150 - 200个基点的货币逆风，第一季度报告收入在2.62 - 2.72亿美元之间，包括约300个基点的外汇逆风，预计调整后每股收益在0.58 - 0.63美元之间 [41][42] - 预计2023年调整后EBITDA约为2.4亿美元，杠杆率在第三季度降至5倍以下，年底降至4.25倍以下，2024年底降至3倍以下 [52] - 预计2023年调整后毛利率提高20 - 50个基点，2024年至少提高150个基点，2025年提高约250个基点，2025年底调整后毛利率达到约60% [53][54] - 预计2023年调整后SG&A占销售额的37.0% - 37.4%，研发费用占销售额的中4%左右 [54] - 预计2023年调整后利息费用在3230 - 3280万美元之间，调整后有效税率约为25%，调整后每股收益在3.20 - 3.45美元之间，包括0.20 - 0.25美元的外汇逆风 [55] 其他重要信息 - 第四季度仓库管理软件实施对业绩产生重大影响，预计该软件实施对收入的影响约为6500万美元，年末终端客户积压订单约为3000万美元，本周受影响仓库的终端客户积压订单约为1000万美元 [3][13][16] - 公司于2022年6月完成In2Bones收购，8月完成Biorez收购 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Q4问题对Q1的影响及指导中份额收复的假设 - 年末积压订单为3000万美元，目前约为1000万美元，1月有改善但仍需努力，预计Q1销售受影响最大，随着时间推移影响减小，预计能赢回大部分客户和业务量，这是指导中的假设 [58] 问题: 仓库管理中断的原因及防止再次发生的措施 - 从1980年代的仓库模式升级到2020年代模式，前期安装工作未进行足够全面的验证和用户验证，未涵盖所有基本用户案例，后续会进行全面的事后审查，未来软件平台工作将受益于此次经验教训 [63] 问题: 软件系统的好处及何时能看到 - 好处包括提高仓库内产品移动效率，目前收货操作已更高效，随着仓库各环节运营效率和对齐度提高，将看到库存管理改善，预计随着时间推移能逐渐看到效率提升 [75][76] 问题: 一般外科业务的情况及2023年指导中的假设 - 约55%的收入来自普通外科，仓库放缓对其收入影响更大，还影响销售团队业务拓展，第四季度手术程序和人员配备情况有改善，预计Buffalo Filter和Airseal产品线年增长率超20% [79][80][82] 问题: 2023年指导中市场、恢复和客户捕获假设 - 指导中假设宏观因素维持现状，销售团队将尽快回到进攻状态，预计能赢回大部分业务 [70][71] 问题: 2023年销售团队招聘情况 - 领导团队在6、7月考虑市场衰退因素，决定招聘更侧重填补空缺而非扩张，销售团队有一定扩张但规模较小 [119][120] 问题: 收入减少1000万美元的原因及份额收复情况 - 6500万美元是第四季度收入预估缺口，3000万美元是季度末积压订单，积压订单对2023年有一定帮助，部分业务已在Q4和1月赢回，销售团队防御时间比预期长，导致2023年业务受影响，将继续关注客户服务 [94][111][112] 问题: 毛利率达到60%的改善来源 - 不依赖通胀逆转，主要依靠产品组合改善，如Airseal和Buffalo增长、新收购业务运营改善，公司有能力通过组合优势和成本控制实现目标 [104][105] 问题: AirSeal和Buffalo在Q4的增长情况 - 若无中断，预计该业务Q4增长率超20%，AirSeal收购7年后仍保持良好增长，Buffalo有更大渗透空间，2023年部分地区立法将有助于其增长 [106][107] 问题: 销售团队留用措施及人员流失风险 - 公司对销售团队采取了公平的方式，销售会议后团队积极性高，虽不能保证无人流失，但已尽力留住优秀人员，所有骨科代表已接受Biorez培训和认证 [110][134] 问题: 整体环境稳定性的体现 - 商业方面，销售组织对市场程序量和人员配备情况感觉良好，数据显示有净增长，与医疗系统管理的对话也表明情况改善；制造环境和供应链虽未完全恢复正常，但有更多稳定性，部分电子元件供应仍受限 [136][137] 问题: AOS展会新收购业务的展示计划 - 今年将有一个实体展位展示In2Bones、Biorez及生物支撑技术，会有外科医生演讲，预计有关于足踝和生物支撑的会议，还将展示骨科核心业务的新产品 [145][146]

业绩总结 - 2023年预计收入在11.70亿到12.30亿美元之间[6] - 调整后的每股收益（EPS）预计在3.20到3.50美元之间[6] - 2022年第四季度的运输积压最高达到约3500万美元，目前约为2800万美元[5] 用户数据 - 2022年9月的高增长产品占比为42%，相比2015年的79%有所下降[4] - 2022年9月的单一数字增长产品占比为42%，相比2015年的21%有所上升[4] - 2022年9月的双位数增长产品占比为0%，而在2019年同期为35%[4] - 公司在美国的手术中心中，60%到70%使用其产品[7] 市场规模 - 2022年，骨科市场的总规模在44亿到46亿美元之间[7] - 一般外科市场的总规模在14亿到16亿美元之间[8] 多样性与治理 - 公司在董事会中实现了33%的性别多样性[10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为2.751亿美元，按报告值计算同比增长10.6%，按固定汇率计算同比增长12.1% [8] - GAAP净收入总计4610万美元，而2021年第三季度为1490万美元 [8] - 调整后净收入为2380万美元，较上年第三季度下降3.7%；调整后摊薄每股净收益为0.77美元，较上年第三季度下降3.8% [9] - 调整后毛利率为55.9%，较上年同期下降130个基点 [20] - 研发费用占销售额的4.6%，比上年同期高20个基点 [21] - 第三季度调整后销售、一般和行政费用（SGA）为销售额的37.7%，较2021年第三季度下降170个基点 [21] - 调整后利息费用为700万美元，预计未来季度利息费用将达750万美元或更多 [22] - 调整后有效税率为24.9%，预计未来为25% [22] - 季度末现金余额为3340万美元，6月30日为5320万美元 [24] - 截至9月30日，应收账款周转天数为65天，第二季度末为64天 [24] - 季度末库存周转天数为222天，6月30日为192天 [24] - 季度末长期债务为10.36亿美元，6月30日为9.82亿美元 [25] - 2022年9月30日的杠杆率为5.0倍，6月30日为4.7倍 [25] - 本季度经营活动提供的现金流为2590万美元，2021年第三季度为2140万美元 [25] - 第三季度资本支出为670万美元，去年同期为560万美元 [25] - 预计第四季度报告收入在3.05亿 - 3.2亿美元之间，2022年全年报告收入在11亿 - 11.15亿美元之间 [26] - 预计第四季度调整后每股收益在0.98 - 1.05美元之间，2022年全年调整后每股收益在3.21 - 3.28美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度全球骨科收入增长14.0%，美国骨科销售额增长20.4%，国际骨科销售额增长10.4% [18] - 第三季度全球普通外科收入增长10.7%，美国普通外科收入增长11.8%，国际普通外科收入增长8.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场按固定汇率计算增长9.6%，国内业务报告增长14.2% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成In2Bones和Biorez两项收购，对业务前景感到兴奋，积极推进Biorez临床研究、销售团队培训和客户教育工作 [11][12] - 行业面临医疗人员配置不足和全球供应链不稳定的挑战，公司努力应对这些问题，同时关注市场动态，寻找增长机会 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临医疗人员配置不理想和全球供应链不一致的问题，第三季度未恶化但改善幅度有限 [10] - 近期美元大幅走强将给2023年带来有意义的汇率逆风，公司将寻找方法尽可能减轻这一影响 [28] - 对公司建立的产品组合的收入增长潜力感到乐观，当成本挑战缓解时，有望实现更高的盈利能力 [29] 其他重要信息 - 公司发布首份ESG可持续发展报告，该报告由全球跨职能团队编写，并经外部第三方专家支持和审计组验证 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年0.30美元的汇率逆风为何比9月中旬预计的0.10美元大幅增加 - 夏季估算时基于当时汇率预计为0.10美元，此后汇率变动较大导致这一变化 [31][32] 问题: 收入缺口是由整体手术增长、市场增长导致，还是市场份额、竞争动态等因素导致 - 公司认为耗材销量强劲，说明获得了应有的手术份额；资本业务表现不佳，部分是由于供应链限制、设备老化和产品升级等原因，目前没有迹象表明公司正在失去市场份额 [33][34][36] 问题: 请介绍AirSeal和Buffalo Filter业务本季度表现及OEM部分情况 - AirSeal本季度表现出色，国内外市场均实现强劲增长，且增速超过直觉外科；Buffalo Filter业务中，品牌部分是主要业务，表现良好；耗材业务随手术量增加而回升，市场上烟雾立法的推进也有助于业务增长 [39][40][42] 问题: 关于In2Bones和Biorez 2023年的市场共识预期是否合理 - 公司表示In2Bones所在市场呈高个位数增长，该业务增速至少是市场的两倍，表现良好；Biorez 2023年预计实现个位数百万美元收入，2024年达到两位数百万美元收入，不评价市场共识预期 [44][45] 问题: 资本业务表现不佳，受资本环境疲软、供应不足和积压订单的影响程度如何，是否会回升 - 电子电路板供应延迟影响了部分产品，部分资本设备老化需要更新；客户对资本设备的需求并未下降，随着手术量增加，客户仍会购买所需设备 [48][50][52] 问题: 2023年每股收益0.30美元的汇率影响，是对冲策略导致还是其他原因；当前利率下如何考虑2023年利息费用 - 公司约一半业务在海外且进行全面套期保值，近期汇率变动使未来需支付的费用增加；第四季度利息费用预计至少750万美元，未来利息费用取决于美联储决策和债务偿还情况 [53][54][57] 问题: 有机销售未达预期，是市场问题还是份额问题 - 7 - 8月业务表现不佳，9月有所改善但未弥补差距，且资本业务未达预期；公司认为在本季度内没有突然失去市场份额 [59][60] 问题: 提到的资本设备老化是指哪些设备；如何沟通Biorez平台未来发展情况 - 动力工具等传统产品可能需要更新或扩展；Biorez业务有机化后将归入骨科类别，会进行非财务方面的评论，不会每次都单独列出 [63][64][67] 问题: 如何考虑2022年自由现金流假设，有哪些主要影响因素 - 2022年因增加库存以缓解供应链问题，营运资金增加影响了自由现金流；预计2023年库存水平相对稳定，自由现金流将更接近净收入 [68][69][70] 问题: 收购In2Bones和Biorez贡献约1050万美元，是否大部分来自In2Bones，该业务发展势头如何 - 目前In2Bones是主要收入贡献者；该业务表现超出预期，第四季度足部和脚踝业务有强劲增长，新产品推出带来积极反馈，销售团队表现出色，国际市场正在拓展 [73][74][76] 问题: 面临汇率逆风、利息费用增加等情况，如何平衡增长投资与盈利能力，能否实现盈利增长 - 公司将在1月讨论2023年计划，认为增长是解决当前困境的关键，将维持业务引擎，确保收入增长，为盈利提供空间；收购业务在2023年仍有稀释作用，2024年将实现增值，汇率影响有待观察 [80][81][82] 问题: 销售团队扩张的回报具体指什么，哪些业务受益，对2023年运营杠杆有何影响 - 去年夏季大幅扩张销售团队，因疫情导致业务量恢复延迟，销售代表需要更多时间积累客户经验；目前SG&A占销售额的比例低于上年，说明开始获得回报，预计未来销售团队将更具生产力 [87][88][89] 问题: 基于目前情况，2023 - 2024年业务复苏将如何展开 - 医疗人员配置问题不会很快解决，可能需要几个季度甚至到2024年；公司产品组合具有高毛利率，将通过有机创新继续发展，控制可控制的因素，让市场解决宏观问题，1月将提供更多2023年展望 [90][91][94] 问题: 公司预计手术增长放缓，业务组合有何不同，是否假设会出现第二波新冠疫情 - 公司业务中大部分为择期手术，当前呼吸道疾病、季节性流感和可能的新冠疫情可能会影响择期手术；第三季度业务前期缓慢，9月有所改善，希望第四季度继续好转 [97][98][100] 问题: 300个基点的通胀情况如何，下半年毛利率能否作为明年的起点 - 第四季度汇率影响比预期更糟，目前毛利率55%左右可作为基线；通胀情况尚未明显改善，需要耐心等待；收购业务和高毛利率产品有助于提升整体毛利率，宏观挑战掩盖了这一趋势 [101][102][103]