公司股价表现 - 公司股价过去一个月下跌了7.3%，而Zacks S&P 500综合指数下跌了1.6%[2] - 公司的估值被评为F，表明公司的股价高于同行[18] 盈利预期 - 公司当前季度预计每股盈利为0.57美元，同比增长235.7%[5] - 当前财年，公司的盈利预期为2.71美元，同比增长632.4%[6] - 下一个财年，公司的盈利预期为1.93美元，同比下降28.8%[7] 公司业绩 - 公司上一季度营收为16.4亿美元，同比增长112%，每股收益为1.65美元[12] - 公司在过去四个季度中均超过了盈利预期[14] Zacks评级 - Coinbase Global的Zacks Rank评级为1（强烈买入）[8] - 公司的Zacks Rank 1表明在短期内可能会胜过整个市场[19]

Coinbase股价表现 - Coinbase Global自2023年初以来股价上涨超过500%，显示出强劲的复苏迹象[1] Coinbase转型历程 - Coinbase在过去两年中经历了艰难时期，但通过多元化收入流和创新产品，如Base区块链，成功实现了转型[3][5][7] Base区块链的潜力 - Base区块链的成功为Coinbase未来的盈利能力提供了巨大机会，预计年度利润可能达到2亿美元，对公司的发展具有重要意义[13][15][17]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1总收入同比增长72%至16亿美元,净利润为12亿美元,调整后EBITDA为10亿美元,超过2023年全年的水平 [23][24] - 交易收入同比增长103%至11亿美元,主要受益于加密资产价格和波动性上升 [24][25] - 订阅和服务收入同比增长36%至5.11亿美元,主要受益于以太坊价格上涨和用户数增长 [27][28] - 公司现金和等价物达71亿美元,客户资产达3300亿美元,占整个加密市场的12%以上 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构业务交易量和活跃客户数创历史新高,40%的机构客户使用3种及以上产品 [43][44] - 衍生品业务Coinbase Financial Markets和Coinbase International Exchange表现良好,Q1新增15个永续合约产品 [11] - USDC市值同比增长32%至320亿美元,公司正在通过统一订单簿和提供竞争性奖励来增加USDC的平台余额 [11][14] - Coinbase One订阅用户数超过40万 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国现货市场交易量同比增长93%,公司在机构和零售交易平台上都获得了市场份额 [25][44] - 公司在8家ETF发行商中担任托管人,这带动了客户资产增长69%至1710亿美元,托管费收入增长64% [43][44] - 公司正在加速国际市场拓展,先后进入加拿大、巴西、新加坡等市场 [60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于提高收入、提升加密货币的实用性和推动监管明确化三大优先目标 [8][9][15] - Base Layer 2解决方案交易量超过以太坊主网,有助于降低交易费用和确认时间,为更多应用场景铺平道路 [13][14] - 公司正通过法院诉讼和与监管机构合作等方式,推动制定有利于加密行业的合理规则 [15][16][17] - 公司正积极参与支持亲加密货币的政治候选人,以影响监管环境 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年将是加密行业和公司发展的重要一年 [18] - 公司将继续专注于提高收入、提升加密货币实用性和推动监管明确化三大目标 [8][9][15] - 管理层对Base Layer 2解决方案和USDC的发展前景表示乐观 [13][14] - 管理层认为加密货币ETF的推出为公司带来了积极影响,带动了机构客户的广泛参与 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 询问Base Layer 2解决方案和即将推出的智能钱包对Base交易量和USDC增长的影响 [53][54] **Brian Armstrong 回答** 公司正在开发智能钱包等工具,旨在降低加密货币使用的复杂性,吸引更多用户参与,预计将带动Base和USDC的增长 [54][55][56][57] 问题2 **Ken Worthington 提问** 询问公司在不同市场环境下的投资策略和合理利润水平 [63][64][65][66][67] **Alesia Haas 回答** 公司的目标是在各种市场环境下都能保持正的调整后EBITDA,在强劲市场环境下EBITDA利润率可达60%左右,但公司将保持谨慎和适度的投资策略 [65][66][67] 问题3 **Bo Pei 提问** 询问Uniswap收到SEC警告函和以太坊可能被认定为证券对公司的影响 [91][92][93][94][95][96][97] **Paul Grewal 回答** 公司支持Uniswap和Consensus的立场,认为他们的论点是正确的,并相信通过司法程序最终会获得加密货币监管方面的明确性 [92][93][94][95][96][97]

第一季度财务表现 - 2024年第一季度，公司净收入达到16亿美元，净利润为12亿美元[75] - 2024年第一季度，交易量达3120亿美元，较去年同期增长115%[76] - 2024年第一季度，交易量中消费者部分为560亿美元，机构部分为2560亿美元[78] - 2024年第一季度，交易量增长115%，主要受到加密资产波动性和总市值增长的影响[79] - 2024年第一季度总收入为1637.57亿美元，较2023年同期增长112%[92] - 2024年第一季度净收入为1176.25亿美元，较2023年同期增长10%[91] - 2024年第一季度交易收入为1076.74亿美元，较2023年同期增长187%[93] - 2024年第一季度订阅和服务收入为510.94亿美元，较2023年同期增长41%[94] - 2024年第一季度其他收入为49.89亿美元，较2023年同期增长38%[96] 费用和支出 - 公司主要收入来源包括交易、订阅服务、稳定币收入和其他活动[80] - 公司的运营费用包括交易费用、技术开发、销售和营销、一般和行政费用等[87] - 公司在2024年第一季度开始记录持有运营加密资产的净收益[87] - 公司在2024年第一季度开始记录加密资产净减值[87] - 技术和开发支出为35.79亿美元，与2023年同期持平[99] - 销售和营销支出为9.86亿美元，较2023年同期增长54%[99] - 总体行政支出为2.87亿美元，较2023年同期增长15%[100] 资产和债务 - 公司持有的现金及现金等价物总额为67.114亿美元，USDC总额为8.60669亿美元[112] - 公司于2024年3月18日发行了总额13亿美元的可转换优先债券，截至2024年3月31日，公司持有总额43亿美元的债务[113] - 公司于2024年第一季度采用ASU 2023-08标准，对持有的加密资产进行了739.5亿美元的公允价值调整[115] - 公司持有的加密资产投资为长期持有，未来收益和现金流将受到这些资产未来公允价值的影响[115] 风险管理 - 公司持有的加密资产投资主要作为长期持有，历史上未尝试减少与这些加密资产相关的市场风险敞口[124] - 公司对衍生品的市场风险敞口通过自然对冲头寸在一定程度上得到限制，截至2024年3月31日，公司的净敞口资产为0.0亿美元[125] - 公司持有的加密资产债务和抵押品的市场风险敞口通过自然对冲头寸在一定程度上得到限制，截至2024年3月31日，公司的净敞口资产为0.0亿美元[125] 财务活动 - 公司在2024年第一季度的经营活动中，主要现金来源是来自交易费用的收入，主要现金使用包括员工薪酬、网站托管和基础设施服务等[118] - 公司在2024年第一季度的投资活动中，现金使用增加99.6亿美元，主要用于发放法定货币贷款，净额还款增长[119] - 公司在2024年第一季度的筹资活动中，现金提供增加15亿美元，主要是由于发行到2030年到期的可转换高级票据所得的收益[121]

第一季度财务表现 - 在第一季度，公司总收入达到16亿美元，净收入为12亿美元[2] - 公司在第一季度实现总收入16亿美元，净收入12亿美元，调整后的EBITDA为10亿美元[4] - Q1净收入为12亿美元，受益于7.37亿美元的加密资产按市场价计价收益[8] - 2024年第一季度净收入为1,587,677美元，较2023年同期736,398美元增长[19] - 总营收为1,175,479美元，较上年同期778,196美元增长[19] - 净收入为1,176,245美元，较去年同期净亏损78,896美元有显著增长[19] - Q1'24公司净收入为1176.245亿美元[22] 交易收入 - 消费者交易收入第一季度达到9.35亿美元，环比增长99%[5] - 其他交易收入第一季度达到5600万美元，环比增长138%[6] - 利息和金融费用收入为6,700万美元，环比增长36%[7] - Q1交易费用同比增长73%，达2.17亿美元，占净收入的14%[8] 资产和负债 - 公司持有的USDC现金和货币市场基金总额为70.82亿美元[9] - 加密资产作为投资和抵押品的公允市场价值分别为10.7亿美元和15亿美元[10] - 公司总可用资源达到86亿美元，较2023年底增长30%[10] - Q1总信贷和交易对手风险为11亿美元，主要来源于向客户的贷款和第三方场所的资金[10] 国际业务 - 在2024年第一季度，Coinbase的国际收入增长至总收入的约17%[12] - Coinbase成为加拿大证券管理机构注册的受限制经纪人，成为加拿大最大和第一个注册的国际加密货币交易所[12] 2024年展望 - 预计2024年第二季度订阅和服务收入将在5.25亿至6亿美元之间，假设加密货币价格保持今年迄今的范围[14] 调整和EBITDA - 调整后的EBITDA为10亿美元，超过了2023年的总收入[2] - 2024年第一季度，公司调整了Adjusted EBITDA的定义，重新定义了调整范围，以便更好地反映非经营活动[17] - Adjusted EBITDA被认为对投资者有帮助，但作为分析工具存在局限性，不应孤立考虑[15] - 公司决定移除对Prime Financing的加密资产借款成本的调整，因为这些成本被视为正常、经常性的运营费用[17] - 股票补偿费用为224.504亿美元[22] - 调整后的EBITDA为1014.292亿美元[22] - 调整前的EBITDA为305.106亿美元[22] - 不再调整的项目包括加密资产借款成本和其他减值费用[22] - 新调整的项目包括其他收入费用[22] 现金流和资产变动 - 公司在2024年第一季度的经营活动中，净现金流为43,339美元[20] - 公司在2024年第一季度的营运资产和负债变动中，影响现金的主要项目包括应收账款、在途存款、所得税净额等[21]

Coinbase财报预测 - Coinbase将于2024年5月2日发布第一季度财报，预计每股收益为89美分，营收为12亿美元[1] - Coinbase有望在本季度超过预期，因为具有正面的盈利预期差异和Zacks排名1的组合[2] Coinbase股价表现 - Coinbase今年以来股价上涨17%，表现优于行业和金融部门[3] Coinbase业务前景 - Coinbase的业务性质使其有望在高波动性环境中增长[4]

比特币价格走势 - 比特币在第一季度达到了历史最高点，价格达到73,750美元[1] - 比特币价格下跌的主要原因是上个月发生的减半事件[2] - 减半事件每四年发生一次，减少比特币供应将导致数字资产价格在未来几个月出现稀缺驱动的增长[3]

区块链技术股票需求增长 - 区块链技术使用户能够在其公共账本上存储数据，这些信息无法更改，对所有人可见，提供更多透明度和更大的用户控制[1] - 区块链技术股票的需求增长源于对更大的计算能力和去中心化的需求[1] 区块链领域公司发展 - Nvidia是区块链领域最有前途的公司之一，其图形处理单元（GPU）在推动区块链平台方面发挥着重要作用[5] - Block（原名Square）在区块链领域取得了一些重大进展，包括推出自己的比特币挖矿系统[8] - Coinbase是全球最大的加密货币交易平台之一，其参与区块链发展的投资为公司带来了巨大增长机会[12]

Coinbase Global (COIN)财报预测 - Coinbase Global (COIN)将于5月2日发布2024年第一季度财报[1] - 预计总交易量将较去年同期增长84.8%[3] - 预计交易收入将增长90.4%[5] - 我们的量化模型预测Coinbase这次将实现盈利[6] - Coinbase的盈利预期为+36.53%[7] 相关股票推荐 - 其他值得考虑的股票包括Intercontinental Exchange (ICE)[8] - 其他值得考虑的股票包括Cboe Global Markets (CBOE)[9] - 其他值得考虑的股票包括MarketAxess (MKTX)[10]

盈利预期 - Coinbase Global, Inc. (COIN) 预计在即将发布的季度报告中，每股盈利为0.89美元，同比增长493.3% [1] - 预计收入为12亿美元，同比增长55.5% [1] - 过去30天，该季度的每股盈利预期已上调27.2% [2] - 分析师的集体重新评估显示他们对初始预测的调整 [2] - 在公司披露收益之前，重要考虑盈利预期的变化 [3] - 盈利预期的变化与股票短期价格表现之间存在强关联 [4] 净收入预测 - '净收入-总订阅和服务'的共识估计为4.3626亿美元，同比增长20.6% [7] - '净收入-交易收入'预计为7.1397亿美元，同比增长90.5% [8] - 分析师的集体评估显示，'其他收入'预计为4.855百万美元，同比增长34.4% [9] - 根据分析师的集体判断，'净收入-交易收入-机构，净'预计为5.553百万美元，同比增长148.9% [10] - 分析师的综合评估表明，'净收入-交易收入-消费者，净'可能达到7.1803亿美元，同比增长103.8% [11] - 分析师一致认为，'净收入-订阅和服务-其他订阅和服务'将达到4.995百万美元，同比增长66.1% [12] - 预计分析师预测的'净收入-订阅和服务-区块链'将达到1.2199亿美元，同比增长65.4% [13] 交易量和用户预测 - 分析师预测'交易量-消费者'将达到4.612亿美元，较去年同期的21亿美元有所增长 [14] - 分析师的平均预测将'交易量'定为2.6825万亿美元，较去年同期的1.45万亿美元有所增长 [15] - 根据分析师的集体评估，'交易量-机构'应达到2.2216万亿美元，较去年同期的1.24万亿美元有所增长 [15] - 分析师预测'月度交易用户'将达到795万，较去年同期的840万有所下降 [16] 平台资产预测 - 分析师的评估显示，'平台上的资产'将达到2.8484万亿美元，较去年同期的1.3万亿美元有所增长 [17]