A stalled crypto market structure bill and a high-profile pullback from Coinbase (COIN) aren’t slowing momentum for firms building around tokenized securities. Hours after Coinbase CEO Brian Armstrong said the latest draft of the bill would amount to a “de facto ban” on tokenized equity offerings, the Senate Banking Committee canceled a scheduled markup session. A new date has yet to be scheduled. But key representatives in the tokenization sector see a different picture than Coinbase's. "The current d ...

公司动态 - Coinbase Markets 宣布 SportFun 将以代码 FUN1 在其平台上线现货交易 [1] - FUN1-USD 交易对预计于 2026 年 1 月 15 日稍晚开启 前提是满足流动性条件 [1] - 该上线计划适用于 Coinbase 支持交易的相关地区 [1] 项目信息 - SportFun 是一个基于体育表现与竞争机制的互动平台 [1]

Cantor Equity Partners II (CEPT), the special-purpose vehicle set to take tokenization firm Securitize public early this year, saw its stock rise Thursday after Citron Research backed the firm and criticized Coinbase (COIN) for withdrawing support for crypto market structure legislation. "Coinbase wants the benefits of CLARITY without the competition it would create," wrote Citron, led by Andrew Left. "[Coinbase isn't] pushing back because the bill is bad for crypto — they're pushing back because a cleane ...

股价表现与行业对比 - Coinbase Global Inc (COIN) 股价在过去一年下跌了8.4%，而其所在行业整体下跌了12.6% [1] - 同期，其所属板块上涨了16%，Zacks S&P 500综合指数上涨了19.7% [1] - 同为加密货币相关公司，Robinhood Markets (HOOD) 股价在过去一年上涨了154.5%，Interactive Brokers Group (IBKR) 上涨了57.1% [4] 公司战略与市场定位 - Coinbase是美国最大的注册加密货币交易所，其目标是成为该行业包罗万象的交易所 [2] - 公司计划通过扩大美国现货和衍生品市场份额、拓宽产品供应和全球布局来实现增长 [7] - 公司持续上市新的加密货币和代币化股票，以支持亲加密货币的生态系统 [7] - 到2026年，公司计划重点发展现实世界资产永续合约、专业交易所和交易终端、下一代去中心化金融基础设施以及人工智能和机器人技术的整合 [8] - 这些举措旨在建立一个全面、互联的产品生态系统，并加强公司的行业领导地位 [9] 财务状况与资本结构 - Coinbase基本面稳健，拥有强劲的流动性和持续的债务削减，改善了其总债务与资本比率 [9] - 然而，公司发行了26亿美元的可转换票据，引发了潜在的股东股权稀释和更高财务杠杆的担忧 [9] - 在过去的几个季度里，技术研发、销售营销以及一般行政管理费用有所上升 [11] - 由于部分资产的定价压力，公司持续计提加密货币资产减值费用，同时精简行动也导致了一些重组和其他运营费用 [11] 盈利预测与分析师情绪 - Zacks对Coinbase 2026年收入的共识预期意味着同比增长12.5%，但对盈利的预期则意味着同比下降27.5% [13] - 过去七天，对2026年盈利的共识预期下调了2% [12] - 盈利预测表格显示，对2026年（12月）的每股收益共识预期从90天前的5.88美元下调至当前的5.70美元 [13] 估值水平 - COIN股票的交易估值高于行业水平，其12个月远期市盈率为43.63倍，远高于行业平均的22.37倍 [14] - 不过，该估值低于其自身历史中位数51.30倍 [14] - 其价值评分为F，表明该股票目前并不便宜，估值偏高 [15] 增长动力与潜在风险 - 公司专注于扩大整体加密货币市场、增加零售和机构平台的现货交易份额，并通过创新持续改善交易体验，这有望支撑更强劲的增长 [18] - 不断增长的平均USDC余额、更高的USDC市值以及更坚挺的平均加密货币价格也预示着收入稳定性将得到改善 [18] - 加密货币资产价格风险可能对运营业绩产生不利影响，比特币、以太坊等加密货币市场价格下跌可能损害盈利、资产账面价值和未来现金流 [10] - 市场波动性降低或数字资产价格下跌可能对盈利、资产价值、未来现金流和流动性造成压力，并可能影响公司履行财务义务的能力 [19]

行业监管动态 - 一项备受期待的数字资产法案在美国参议院银行委员会的讨论被推迟 这导致行业情绪从乐观转向焦虑 [1][2] - 法案延迟引发担忧 可能使美国在2026年成为少数没有明确资本市场规则的主要数字资产中心之一 [4] - 法案争论的焦点之一是围绕稳定币的处理方式 特别是对稳定币持有提供收益或奖励的能力的限制 [2][3] 公司行动与市场反应 - Coinbase Global Inc 撤回了对法案最新版本的支持 其股价随后下跌多达4% [2][5] - Circle Internet Group Inc 和 Gemini Space Station Inc 的股价各下跌约5% [5] - Coinbase 此前向持有Circle的USDC稳定币的用户提供奖励 类似于传统储蓄账户的回报 [7] 法案争议核心：稳定币收益 - 最新提案建议禁止支付稳定币收益 但可能允许某些类型的奖励 具体允许的奖励类型定义尚不明确 [5] - 加密公司长期通过提供收益和奖励来吸引用户 鼓励他们长期持有数字资产而非换回法币 [6] - 一些代币 如Ethena的美元挂钩USDe 将收益作为其结构的内置部分 [6] - 稳定币奖励处于支付、类储蓄行为和市场激励的交叉点 这使一个技术细节问题成为法案审议过程中的核心政策问题 [7] 行业背景与影响 - 稳定币是加密资产领域的关键支柱 自美国7月通过相关立法后其使用量激增 [3] - 加密行业曾助力特朗普当选并推动稳定币法案通过 但现在高管们担心围绕美元挂钩代币的僵局可能阻碍美国监管框架赶上其他市场 [3]

The top executive of the crypto exchange Coinbase scuttled a planned Senate committee vote on a major cryptocurrency bill after voicing his concerns, a sign of the company's clout. ...

智通财经APP获悉，随着备受关注的加密货币市场结构法案因围绕稳定币处理方式的激烈争论而被推迟 审议，美国总统特朗普第二任期首年弥漫在加密行业的无尽乐观情绪正被焦虑所取代。周三，在 Coinbase(COIN.US)撤回对加密货币市场结构法案最新版本的支持数小时后，美国参议院银行委员会推 迟了对备受期待的这一法案的讨论。该委员会主席Tim Scott发表声明称，由于两党谈判仍在进行，该法 案的审议将被推迟。但他没有给出新的审议日期。 据悉，Coinbase及其他数字资产公司强烈反对的条款之一，是对其向客户稳定币持仓提供收益或奖励能 力的限制。Coinbase将用户留在平台上的美元稳定币(USDC)用于生息，再把一部分利息以"奖励"名义分 给用户。法案对这一行为的潜在限制将导致Coinbase稳定币利息收入的骤减。Coinbase坚称这只是"营销 奖励"，不是"存款利息"。而银行担心这等于"高息揽储"，却不受存款准备金、FDIC保险等约束，同时 还担心此类做法可能分流传统银行存款规模。 TRM Labs全球政策与政府事务负责人阿里·雷德福德指出："稳定币奖励处于支付、类储蓄行为以及市 场激励的交汇点。"他补充称， ...

公司概况 - 公司为Coinbase Global Inc (COIN) 是一家总部位于纽约的金融科技公司 市值达681亿美元[1] - 公司运营全球最大的加密货币交易平台之一 业务涵盖数字资产的买卖 存储和质押 服务零售和机构客户 并高度重视安全与合规[1] 近期财务表现与预期 - 市场预计公司第四季度调整后每股收益为1.02美元 较去年同期3.39美元大幅下降69.9%[2] - 在过去四个季度中 公司有三次盈利超出市场预期 一次未达预期[2] - 对于2025财年 预计每股收益为4.50美元 较2024财年的7.60美元下降40.8%[3] - 预计2026财年每股收益将反弹至5.75美元 同比增长27.8%[3] 股价表现与市场比较 - 过去52周内 COIN股价小幅上涨 但表现不及金融精选行业SPDR基金(XLF)同期12.2%的涨幅 以及标普500指数同期18.6%的涨幅[4] 近期催化剂与分析师观点 - 1月5日 高盛将COIN评级从“中性”上调至“买入” 并将12个月目标价上调至约303美元 推动股价当日上涨7.7%[5] - 评级上调主要基于公司收入结构向托管服务 质押和稳定币奖励等更稳定的收入流转变 减少对交易费用的依赖 这种多元化可能支持更可预测的增长并支撑溢价估值[5] - 当日股价上涨也受到数字资产市场整体走强的支撑 包括比特币价格反弹至92000美元以上[5] - 市场对COIN的共识评级为“适度买入” 覆盖该股的34位分析师中 包括20个“强力买入” 1个“适度买入” 11个“持有”和2个“强力卖出”[6] - 平均目标价为359.18美元 意味着较当前价格有40.4%的上涨潜力[6]

A regulatory clash between traditional banks and the cryptocurrency industry emerges as stablecoins and other digital tokens that offer attractive yields—often higher than what banks pay on deposits. Crypto platforms such as Coinbase Global (COIN) have been offering rewards ...

旨在提升数字资产合法性的市场结构法案原定于周四进行审议——这一过程包括讨论和修改。周三， Coinbase首席执行官Brian Armstrong在社交网络X上表示，由于"问题太多"，他将撤回对该法案最新文 本的支持。这一表态对法案前景构成重大打击。该法案原本旨在明确美国证券交易委员会和商品期货交 易委员会对加密货币行业的监管分工，被视为加密货币行业争取合法性的关键立法。 参议员Cynthia Lummis是该委员会的成员，她在X网站上发帖称，这样的行业反应"证明他们还没有做好 准备"。Lummis称："虽然我深感失望，但我承诺会认真听取这些反馈，并与业界合作，共同打造一款 能够帮助他们蓬勃发展的产品。" 这一延误可能会阻碍该项立法进程，而今年中期选举临近，该项立法可能更难获得通过。 众议院去年通过了自己的市场结构法案，现在参议院银行委员会和参议院农业委员会需要分别审议各自 的法案版本。之后，两份法案的文本需要合并，并与众议院的版本进行协调。 在Coinbase Global(COIN.US)撤回对加密货币市场结构法案最新版本的支持数小时后，美国参议院银行 委员会推迟了对备受期待的这一法案的讨论。委员会主席T ...