财务收入与利润情况 - 2024财年第一季度净收入2.107亿美元，2023年同期净亏损40万美元，同比增加2.111亿美元[1][3][9] - 2024财年第一季度总营收1.793亿美元，2023年同期为1.207亿美元，同比增加5860万美元[1][3] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为8800万美元，2023年同期为4030万美元，同比增加4770万美元[1][3][11] - 2024财年第一季度数字资产挖矿收入超成本6840万美元，毛利率46%，2023年同期为2540万美元，毛利率26%，同比增加4300万美元[5] - 2024财年第一季度托管收入超成本930万美元，毛利率32%，2023年同期为640万美元，毛利率28%，同比增加280万美元[7] - 2024年第一季度总营收为1.79291亿美元，较2023年同期的1.20655亿美元增长48.6%[24] - 2024年第一季度净利润为2.10691亿美元，而2023年同期净亏损38.8万美元[24] - 2024年第一季度数字资产挖矿收入为1.49959亿美元，高于2023年同期的9802.6万美元[24] - 2024年第一季度托管收入为2933.2万美元，高于2023年同期的2262.9万美元[25] - 2024年第一季度挖矿业务毛利率为46%，高于2023年同期的26%[25] - 2024年第一季度托管业务毛利率为32%，高于2023年同期的28%[25] - 2024年第一季度综合毛利率为43%，高于2023年同期的26%[25] - 2024年第一季度调整后EBITDA为8799.6万美元，高于2023年同期的4033.7万美元[29] 资产与债务情况 - 2024财年第一季度末现金及现金等价物9810万美元，季度结束后不久偿还1900万美元债务[4] - 2024年3月31日公司总资产为8.13968亿美元，较2023年12月31日的7.12156亿美元增长14.3%[23] - 2024年3月31日公司普通股发行和流通股数为182,237股，少于2023年12月31日的386,883股[23] 业务运营情况 - 2024财年第一季度自产2825枚比特币，运营总哈希率25.5 EH/s，拥有并管理约745兆瓦基础设施[1] - 计划将超500兆瓦运营基础设施和合同电力转化为高性能计算托管，利用1200兆瓦电力扩大比特币挖矿哈希率并提供高性能计算服务[2] - 提前超30天向高性能计算客户交付16兆瓦基础设施，完成28400台新S19j XP矿机部署，交付约2500台S21矿机[4] 运营费用情况 - 2024财年第一季度运营费用1690万美元，2023年同期为2420万美元，同比减少730万美元[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司营收5.024亿美元，较2022年的6.403亿美元下降1.38亿美元，降幅22%，主要因托管业务客户数量减少及退出设备销售业务 [26] - 2023年公司收入成本降至3.789亿美元，较2022年的6.319亿美元下降2.53亿美元，降幅40%，主要因折旧减少、设备销售成本降低、电力成本下降和股票薪酬减少 [27] - 2023年公司净亏损约2.465亿美元，较2022年的21亿美元减少19亿美元，降幅89%，主要因非现金减值下降、毛利率提高和运营费用降低，部分被破产重组费用抵消 [29] - 2023年公司调整后EBITDA为1.7亿美元，较2022年的 - 1070万美元增加1.807亿美元，占收入的比例从 - 1.7%提升至34% [29] - 2023年公司现金运营费用同比降低27%，主要因专业费用大幅减少和人员成本降低 [28] - 公司预计2024年电力成本在4.05 - 4.07美元之间，2023年平均电力成本为4.04美元 [30] - 公司预计2024年支付债务总额7100万美元，其中本金3100万美元，利息和债务摊销400万美元，大部分现有债务在2028年和2029年到期 [36] - 公司2023年自我挖矿总成本为每枚比特币14982美元，现金成本为每太哈希3.98美元，预计2024年运营现金流足以支持运营、偿债和资本支出，法定有效税率约为23%，有超3亿美元净运营亏损可抵税 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年公司自我挖矿与托管业务占比为76%和24%，计划扩大自我挖矿规模，预计未来业务占比会改变 [31] - 2023年公司自我挖矿和托管业务毛利率分别为25%和22%，较2022年的1%和2%显著提升，自我挖矿毛利率提升因折旧和股票薪酬减少及哈希率增加，托管业务毛利率提升因业务合理化 [32] - 截至2024年2月29日，公司自我挖矿机队平均能源效率为每太哈希26.79焦耳，预计随着新S21矿机部署将继续改善，2023年底自我挖矿机队约有15.8万台矿机，机型包括13%的S19、71%的S19 Pro和S19J Pros、16%的S19J XP [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在受监管和不受监管的市场运营，美国比特币矿工与资金雄厚、对价格不敏感的科技公司竞争电力资源，得克萨斯州是不受监管市场，公司部分电力价格固定，部分随天然气等价格波动 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是北美最大比特币矿商之一，2021 - 2023年开采比特币数量超其他上市矿商，2023年营收超其他北美上市矿商，拥有724兆瓦基础设施，截至12月31日和2月29日哈希率分别为23.2和25.2艾哈希 [6][7] - 公司计划通过运营现金流为372兆瓦基础设施建设提供资金，新增超20艾哈希自我挖矿哈希率，以实现有机增长 [13] - 公司与CoreWeave签订超1亿美元多年托管合同，将托管客户群体从比特币挖矿拓展至高性能计算领域，以实现业务多元化 [7][23] - 公司专注提升效率，为比特币减半做准备，包括部署新矿机、优化机队、实施电力套期保值策略和进行情景规划等 [17][18][19] - 公司拥有基础设施可降低挖矿成本、提升灵活性、开发新技术解决方案，且随着高性能计算和人工智能云市场发展，基础设施价值将增加 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为比特币挖矿行业规模重要，但需高效运营以应对行业波动性和即将到来的减半，公司在过去12个月哈希率利用率超同行平均水平，且在规模运营下仍保持高效 [17] - 公司预计2024年完成72兆瓦基础设施建设，使总规模达796兆瓦，自我挖矿哈希率达21.8艾哈希 [40] - 公司认为自身在比特币挖矿领域保持领先，为减半做了充分准备，且在高价值计算托管领域有潜在机会，团队有能力实现增长目标 [41] 其他重要信息 - 公司在2023年完成重组，虽经历困难时期，但通过重组加强了组织建设，包括改善资产负债表、优化资本配置、降低支出、实施套期保值策略、合理化托管业务、偿还债务和完成股权融资等 [9][15] - 公司重新在纳斯达克上市，对在北美比特币挖矿领域保持领先地位充满信心 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期现金使用计划，投资增长、储备现金和支付利息的平衡 - 公司首要任务是执行商业计划，完成72兆瓦基础设施建设以实现去杠杆化，其次是偿还债务，目前重点是高效运营，相信这将为去杠杆化提供途径 [44] 问题2: 现有电力协议情况，是否有固定价格PPA机会及套期保值策略 - 美国电力市场竞争激烈，公司在五个州运营，部分电力价格固定，部分随天然气等波动，得克萨斯州是不受监管市场，公司关注进一步套期保值项目，目前重点是提高利用率以实现更好的资本回报，在得克萨斯州考虑短期固定价格PPA以把握市场机会 [46][47] 问题3: CoreWeave合同详情，包括运营利润率、长期规划和资本支出 - 公司很高兴与CoreWeave合作，该合同是比特币挖矿业务的自然对冲，预计将为资本支出带来强劲回报，未来公司将继续发展比特币挖矿业务，同时考虑将部分现有站点转向高性能计算业务以提高利润率和现金流稳定性，预计合同收入将在未来几个月的损益表中体现 [50][52][53] 问题4: 矿机升级时间、规模和资本支出预算 - 公司持续将矿机升级为新一代机型，S21矿机交付提前至Q2，未来将继续采购矿机并通过运营现金流支付费用，2024年计划投入2000万美元完成72兆瓦基础设施建设 [56][57][58] 问题5: 运营成本在哈希率上升环境下的变化 - 运营成本中部分是固定成本，部分与设施相关的可变成本会随基础设施规模扩大而增加，但公司预计随着规模扩大将实现运营杠杆效应 [60] 问题6: 破产计划中的数据是否符合当前预期 - 公司当前指导与商业计划一致，重点是完成72兆瓦基础设施建设和实现21.8艾哈希的哈希率增长 [63][64] 问题7: 电力成本是否会有变化 - 公司预计2024年电力成本在4.05 - 4.07美元之间，虽有一定波动范围，但对实现该指导有信心，过去天然气价格变化可能影响电力成本，但目前对执行现有指导有信心 [65] 问题8: 比特币减半的运营规划、网络难度预期和矿机调整 - 公司从运营、软件和能源三个方面为减半做准备，包括矿机升级、重新分配矿机、推出新软件模式和与电力供应商合作等，完成了严格的情景规划，预计减半后网络难度下降10% - 15%，公司现有矿机将保持盈利 [69][70][72] 问题9: 比特币减半对托管业务的影响和策略 - 若减半后哈希价格保持高位且旧一代矿机继续运行，行业基础设施将受限，公司将利用托管业务的灵活性，与大型托管客户保持沟通，寻找战略和财务机会 [74][75] 问题10: 公司能否承受0.04美元哈希成本的托管安排，以及在何种哈希价格下需调整客户安排 - 公司在2023年选择财务实力强、使用新一代矿机的托管客户，目前托管业务组合强大，将继续寻找机会，若经济情况发生重大变化，将更换托管客户以提高业务盈利能力 [77] 问题11: 高性能计算业务的基础设施成本和转换方案 - 公司与行业内大型显卡供应商沟通，认为将现有设施改造为高性能计算设施虽有额外成本，但客户可能会承担部分资本支出，公司拥有基础设施优势，可缩短市场进入时间，为客户提供机会 [79][80] 问题12: 实施新FASB对市场和比特币持有量的影响 - 公司自2022年起不再在资产负债表上持有比特币，2024年采用新准则对公司影响不大，公司调整后EBITDA的改善主要源于减值变化，与应用新准则关系不大 [81] 问题13: 是否有合资或合作机会加速自我挖矿和高性能计算业务增长 - 公司目前专注于执行商业计划，通过运营现金流实现有机增长，高性能计算业务未来可能有合资机会，但公司更依赖内部团队的能力，在比特币挖矿领域公司已处于领先地位 [83][84] 问题14: 可转换债券的现金支付与选择权及相关公告 - 公司将按季度评估可转换债券的支付方式，目前尚未确定第一季度末的选择，预计会考虑6%现金 + 6%选择权的方案，后续将向市场提供更多更新 [85][86] 问题15: 资本分配的考虑，升级矿机与基础设施扩张的权衡 - 公司专注于执行商业计划，目前挖矿经济形势良好，可增加资产负债表上的现金，为应对哈希价格变化做好准备，其次是偿还债务，公司认为通过执行商业计划和表现优异，有机会通过资本结构中的途径实现去杠杆化和正净现金状况 [89][90] 问题16: 若扩大高性能计算业务，CoreWeave是否有优先权 - 公司未来300兆瓦的基础设施开发机会开放，虽与CoreWeave关系良好，但也在与其他客户讨论，会考虑多元化客户群体，优先选择能快速上线产能的合同 [92] 问题17: 高性能计算或人工智能客户的投资回报率与比特币挖矿的比较 - 比特币挖矿机有更新周期，需持续投入资金，公司在评估与潜在客户的合同时，会考虑让客户承担部分或大部分资本支出，以实现投资回报，与CoreWeave的首笔交易预计一年内实现投资回报 [94] 问题18: 如何应对得克萨斯州能源市场 - 公司在得克萨斯州有两个站点，长期固定价格PPA和可再生PPA价格上涨，公司更倾向短期固定价格PPA，以提供灵活性和应对价格波动，公司拥有内部能源管理软件，可满足得克萨斯州严格要求，具备独特优势 [96][97] 问题19: 是否考虑云计算业务及选择方向的原因 - 公司擅长大规模快速建设基础设施，核心竞争力是设计、开发和运营高效的数字基础设施，将专注发挥这些优势，在比特币挖矿和数字基础设施领域取得类似成功 [98] 问题20: 2024年矿机的资本支出预算 - 公司尚未公布2024年矿机的资本支出预算，将根据减半后矿机价格情况灵活决策，目前已为已订购的XP和S21矿机支付2024年所需款项，基础设施方面仅计划投入2000万美元用于丹顿扩建，将继续评估未来矿机采购 [99][100]

公司概况 - 公司于2024年1月23日从破产中走出，通过发行新普通股、新认股权证等方式清偿第11章案件中的债权[18][19] - 截至2023年12月31日，公司有286名全职员工，分布在美国30多个州[31] - 公司有“挖矿”和“托管”两个运营部门，“挖矿”通过处理区块链网络交易获比特币，“托管”通过销售电力消费合同获收入[34] - 公司原名Power & Digital Infrastructure Acquisition Corp.，2022年1月19日更名为Core Scientific, Inc. [59] 比特币市场情况 - 比特币日交易量从2017年1月的100万美元增长至2023年12月的5.1亿美元，2023年交易价格在16,625美元至44,167美元之间，2024年3月7日为66,925美元[25] - 比特币每210,000个区块奖励减半，当前每个新区块固定奖励为6.25个比特币，预计2024年4月降至3.125个比特币[29] - 2023财年比特币价格在16625美元至44167美元之间，平均价格28859美元，价格10%的增减会使净亏损增减约3890万美元[459] 矿机相关 - 公司与比特大陆有两个有效采购协议，一是2023年四季度至2024年初交付28,400台蚂蚁矿机S19J XP，二是2024年上半年交付约12,900台蚂蚁矿机S21[36] - 截至2023年12月31日，公司平均自挖矿机能源效率提高到每太哈希27.94焦耳[36] - 截至2023年12月31日，公司部署约209,100台比特币矿机，其中自挖矿机约158,000台、托管矿机约51,100台，哈希率分别为16.9 EH/s和6.3 EH/s[37] - 公司与比特大陆签订协议采购矿机，协议要求提前数月支付大额可退还定金及后续按月分期付款[39] 电力相关 - 公司内部电力和设施开发团队专注于设施的采购、评估、开发和建设，与大型电力供应商签订了固定、可变和可中断的双边电力供应消费协议[40] - 公司各设施与电力供应商的合同电力容量总计1198兆瓦[41] 竞争与风险 - 公司在比特币自挖矿和托管业务面临多方面竞争，有多家竞争对手[42][43][44][45][46][47] - 政府对区块链和比特币的监管不断发展，可能对公司产生重大不利影响[51][53][54][55] - 环境监管变化可能增加公司运营成本，影响业务[56][57] - 公司比特币生产受数据中心所在地温度和比特币网络总哈希率影响[58] 公司资产与风险管理 - 截至2023年12月31日，公司持有54.6枚比特币，账面价值230万美元[456] - 公司通过衍生品工具管理商品价格风险，2023和2022年底商品价格10%的变化对商品衍生品公允价值影响不大[460][461] 公司技术创新 - 公司已提交超120项区块链等技术的专利申请[49]

电力与矿机部署 - 截至2023年9月30日的三个月，公司平均每小时运营电力需求约为586兆瓦，场地签约电力容量约为1500兆瓦[163] - 截至2023年9月30日，公司部署约206200台比特币矿机，自挖矿机和托管矿机分别为144300台和61900台，哈希率分别为15.0 EH/s和7.3 EH/s[194] - 公司与Bitmain有两项采购协议，分别在2023年第四季度和2024年上半年交付27000台Antminer S19J XP和12600台Antminer S21矿机[193] - 截至2023年9月30日，公司自挖矿哈希率为15.0 EH/s，较2022年的13.0 EH/s同比增长15%[215][218] - 截至2023年9月30日，公司自挖矿、客户及关联方托管综合哈希率为22.3 EH/s，较2022年的22.5 EH/s下降1%[219] - 2023年前三季度挖矿业务自挖矿算力为15.00 EH/s，2022年同期为13.0 EH/s[286] - 2023年9月，公司与比特大陆达成购买协议，以约7710万美元收购27000台Antminer S19j XP 151TH型号矿机，预计2023年四季度开始交付，2024年一季度全部接收并部署[301] 财务数据对比 - 2023年和2022年第三季度，公司总营收分别为1.129亿美元和1.626亿美元，运营亏损分别为1200万美元和4.014亿美元，净亏损分别为4110万美元和4.348亿美元，调整后EBITDA分别为2790万美元和1790万美元[164] - 2023年和2022年前三季度，公司总营收分别为3.605亿美元和5.191亿美元，运营收入分别为500万美元和运营亏损15亿美元，净亏损分别为5080万美元和17亿美元，调整后EBITDA分别为1.13亿美元和1.701亿美元[165] - 2023年第三季度调整后EBITDA为2790万美元，2022年同期为1790万美元；2023年前九个月调整后EBITDA为1.13亿美元，2022年同期为1.701亿美元[216] - 2023年第三季度总营收为1.129亿美元，较2022年同期的1.626亿美元减少4970万美元，降幅31%[239][240] - 2023年第三季度客户托管收入为2700万美元，较2022年同期的3570万美元减少870万美元，降幅24%，主要因部分低利润合同终止[239][240][241] - 2023年第三季度关联方托管收入为280万美元，较2022年同期的920万美元减少640万美元，降幅69%，主要因托管合同终止[239][240][242] - 2023年第三季度客户设备销售收入降至零，较2022年同期的750万美元减少750万美元，降幅100%，因公司退出设备销售业务[239][240][243] - 2023年第三季度关联方设备销售收入降至零，较2022年同期的2970万美元减少2970万美元，降幅100%，因公司退出设备销售业务[239][240][244] - 2023年第三季度数字资产挖矿收入为8310万美元，较2022年同期的8050万美元增加260万美元，增幅3%[239][240] - 2023年第三季度总营业成本为9750万美元，较2022年同期的1.896亿美元减少9220万美元，降幅49%[239] - 2023年第三季度毛利润为1540万美元，而2022年同期为亏损2710万美元[239] - 2023年第三季度总运营费用为2680万美元，较2022年同期的4960万美元减少2280万美元，降幅46%[239] - 2023年第三季度净亏损为4110万美元，较2022年同期的4.348亿美元减少3940万美元，降幅91%[239] - 2023年第三季度数字资产挖矿收入增至8310万美元，较2022年同期增加260万美元，主要因比特币价格上涨32%和自挖矿算力增加15%至15.0 EH/s，但受全球比特币网络算力增加77%部分抵消[245] - 2023年第三季度收入成本降至9750万美元，较2022年同期减少9220万美元或49%，主要因折旧费用、设备销售成本、电力成本和基于股票的薪酬减少，部分被设施相关费用增加抵消[246] - 2023年第三季度数字资产销售收益降至40万美元，较2022年同期减少1070万美元或97% [247] - 2023年第三季度数字资产减值降至70万美元，较2022年同期减少730万美元或91% [248] - 2023年第三季度商誉和其他无形资产减值降至零，较2022年同期减少2.685亿美元[249] - 2023年第三季度研发费用降至230万美元，较2022年同期减少390万美元或64%，主要因基于股票的薪酬减少[252] - 2023年第三季度销售和营销费用增至104.1万美元，较2022年同期增加100.2万美元，主要因基于股票的薪酬增加[253] - 2023年第三季度一般和行政费用降至2350万美元，较2022年同期减少1980万美元或46%，主要因基于股票的薪酬、坏账费用、专业费用等减少[254] - 2023年第三季度非经营净费用增至2900万美元，较2022年同期增加620万美元或27%，主要因重组项目费用增加和可转换票据公允价值调整[256] - 2023年第三季度所得税费用降至10万美元，较2022年同期减少1050万美元或99% [257] - 2023年第三季度托管业务总营收2984.8万美元，较2022年同期的8207.7万美元下降64%；毛利润496.6万美元，较2022年同期的918.5万美元下降46%[258] - 2023年第三季度挖矿业务总营收8305.6万美元，较2022年同期的8049.5万美元增长3%；毛利润1045.3万美元，而2022年同期亏损3626.1万美元[258] - 2023年第三季度合并总营收1.12904亿美元，较2022年同期的1.62572亿美元下降31%；合并毛利润1541.9万美元，而2022年同期亏损2707.6万美元[258] - 2023年和2022年第三季度，托管业务最大客户分别占该业务总营收的45%和10%[259] - 2023年第三季度托管业务毛利率为17%，高于2022年同期的11%，主要因退出设备销售业务、电力成本降低和股份支付费用减少[260] - 2023年第三季度挖矿业务毛利率为13%，高于2022年同期的 - 45%，主要因折旧占比下降、电力成本降低、股份支付费用减少和自挖矿算力增加[261] - 2023年第三季度可报告业务板块毛利润为1541.9万美元，而2022年同期亏损2707.6万美元[262] - 2023年第三季度运营亏损1204.4万美元，较2022年同期的4.01374亿美元下降97%[262] - 2023年第三季度非运营净费用为2898.8万美元，较2022年同期的2277.6万美元增长27%[262] - 2023年第三季度税前亏损4103.2万美元，较2022年同期的4.2415亿美元下降90%[262] - 2023年前九个月总营收为3.605亿美元，较2022年同期的5.191亿美元减少1.586亿美元，降幅31%[265] - 2023年前九个月客户托管收入为7224.5万美元，较2022年同期减少2216.2万美元，降幅23%[265] - 2023年前九个月关联方托管收入为1006.2万美元，较2022年同期减少1259.7万美元，降幅56%[265] - 2023年前九个月客户设备销售降至零，较2022年同期减少1139.1万美元，降幅100%[265] - 2023年前九个月关联方设备销售降至零，较2022年同期减少6726.9万美元，降幅100%[265] - 2023年前九个月数字资产挖矿收入为2.782亿美元，较2022年同期减少4517.3万美元，降幅14%[265] - 2023年前九个月公司自挖矿算力为15.0 EH/s，较2022年同期增长15%[270] - 2023年前九个月比特币平均价格为26353美元，较2022年同期下降29%[270] - 2023年前九个月营收成本为2.763亿美元，较2022年同期减少1.871亿美元，降幅40%[271] - 2023年前九个月毛利润为8415.9万美元，较2022年同期增加2851.5万美元，增幅51%[271] - 2023年前9个月数字资产销售收益降至240万美元，较2022年减少2260万美元，降幅91%[272] - 2023年前9个月数字资产减值降至290万美元，较2022年减少2.093亿美元，降幅99%[273] - 2023年前9个月商誉及其他无形资产减值降为零，较2022年减少11亿美元，降幅100%[274] - 2023年前9个月研发费用降至530万美元，较2022年减少1900万美元，降幅78%[278] - 2023年前9个月销售和营销费用降至310万美元，较2022年减少850万美元，降幅73%[279] - 2023年前9个月一般及行政费用降至6970万美元，较2022年减少1.047亿美元，降幅60%[280] - 2023年前9个月非经营净费用降至5550万美元，较2022年减少1.781亿美元，降幅76%[281] - 2023年前9个月所得税费用降至30万美元，较2022年减少410万美元，降幅92%[282] - 2023年前9个月财产、厂房和设备处置损失降至50万美元，较2022年减少1250万美元，降幅96%[276] - 2023年前9个月财产、厂房和设备减值降为零，较2022年减少5930万美元，降幅100%[275] - 2023年前三季度托管业务总营收8.23亿美元，同比下降58%；挖矿业务总营收2.78亿美元，同比下降14%；合并总营收3.60亿美元，同比下降31%[283] - 2023年前三季度托管业务毛利润1812万美元，同比增长52%；挖矿业务毛利润6604万美元，同比增长51%；合并毛利润8416万美元，同比增长51%[283] - 2023年前三季度托管业务和挖矿业务成本收入分别包含370万美元和6080万美元折旧费用，2022年同期分别为820万美元和1.47亿美元[283] - 2023年前三季度托管业务和2022年同期，最大客户分别占该业务总营收约48%和8%[284] - 2023年第三季度和前九个月，公司从关联方获得的托管收入分别为280万美元和1010万美元，2022年同期分别为920万美元和2270万美元；2023年前九个月未从关联方获得设备销售收入，2022年第三季度和前九个月分别为2970万美元和6730万美元[303] - 2023年第三季度和前九个月，公司对高管使用私人飞机的报销费用为零，2022年同期分别为70万美元和180万美元[304] 破产与重组 - 2022年12月21日，公司及其部分附属公司向美国破产法院申请第11章破产保护[166] - 2023年6月20日、8月8日和9月7日，债务人分别向破产法院提交了重组计划及相关披露声明[167] - 2023年9月19日，债务人、特设债券持有人小组和股权委员会就重组计划的经济条款达成原则性协议[168] - 公司曾签订原始DIP信贷协议，后因“信托退出”终止了重组支持协议[169][170] - 2023年2月27日，债务人签订替代DIP信贷协议，替代DIP融资额度最高7000万美元，利率10%，行政代理获得3.5%的前期付款，贷款人获得5%的退出溢价[171][172] - 替代DIP信贷协议到期日为2023年12月22日，可在特定条件下延长至2024年3月22日[173] - 破产法院指定了无担保债权人官方委员会和股权证券持有人官方委员会[175] - 公司与特设债券持有人集团和股权委员会就第11章重组计划条款达成原则性协议，有待最终确定债务人第三次修订的联合第11章重组计划及相关披露声明，并签署重组支持协议和其他最终文件[289] 资产处置与和解 - 2023年第一季度末公司完成NYDIG贷款抵押矿机的最终交付，全额清偿贷款并记录2080万美元债务清偿收益[176] - 2023年3月20日公司与Priority Power达成和解，转让设备并承担新协议，记录490万美元收益[177] - 2023年8月16日公司与丹顿市达成和解，支付150万美元租赁治愈成本，记录150万美元损失[178] - 2023年8月18日公司与Huband - Mantor Construction达成和解，支付200万美元并签署1550万美元本票，记录830万美元损失[179] - 2023年9月14日公司与Celsius达成协议，出售数据中心等资产，11月2日收到1400万美元付款[180][182] - 截至2023年9月30日，公司有3610万美元待售资产与C

财务业绩 - 2023年第二季度公司总营收1.269亿美元，2022年同期为1.64亿美元；2023年上半年总营收2.476亿美元，2022年同期为3.565亿美元[77] - 2023年第二季度公司营业利润940万美元，2022年同期营业亏损10亿美元；2023年上半年营业利润1700万美元，2022年同期营业亏损11亿美元[77] - 2023年第二季度公司净亏损930万美元，2022年同期净亏损8.105亿美元；2023年上半年净亏损960万美元，2022年同期净亏损13亿美元[77] - 2023年第二季度公司调整后EBITDA为4480万美元，2022年同期为5910万美元；2023年上半年调整后EBITDA为8480万美元，2022年同期为1.522亿美元[77] - 2023年第二季度调整后EBITDA为4480万美元，2022年同期为5910万美元；2023年上半年调整后EBITDA为8480万美元，2022年同期为1.522亿美元[97][100] - 2023年第二季度净亏损926万美元，2022年同期净亏损8.105亿美元；2023年上半年净亏损965万美元，2022年同期净亏损12.77亿美元[100] - 2023年第二季度总营收为1.26912亿美元，较2022年同期的1.63972亿美元减少3706万美元，降幅23%[119][120] - 2023年第二季度托管服务成本为2310.7万美元，较2022年同期的4364.4万美元减少2053.7万美元，降幅47%[119] - 2023年第二季度毛利润为3695.9万美元，较2022年同期的1271.7万美元增加2424.2万美元，增幅191%[119][121] - 2023年第二季度研发费用为164万美元，较2022年同期的1477.3万美元减少1313.3万美元，降幅89%[119][127] - 2023年第二季度销售和营销费用为108.4万美元，较2022年同期的1023.8万美元减少915.4万美元，降幅89%[119] - 2023年第二季度一般及行政费用为2439.6万美元，较2022年同期的9087.4万美元减少6647.8万美元，降幅73%[119] - 2023年第二季度经营收入为938.4万美元，2022年同期经营亏损为1.045383亿美元[119] - 2023年第二季度非经营费用净额为1851.5万美元，2022年同期非经营费用净额为1.86258亿美元[119] - 2023年第二季度净亏损为926万美元，较2022年同期的8104.75万美元减少8012.15万美元[119] - 2023年第二季度销售和营销费用降至110万美元，较2022年同期的1020万美元减少920万美元，降幅89%[128] - 2023年第二季度一般及行政费用降至2440万美元，较2022年同期的9090万美元减少6650万美元，降幅73%[129] - 2023年第二季度非经营净费用增至1850万美元，较2022年同期的非经营净收入1.863亿美元增加2.048亿美元[130] - 2023年第二季度所得税费用为10万美元，2022年同期所得税收益为4870万美元[131] - 2023年第二季度托管业务总收入降至2980万美元，较2022年同期的5410万美元减少2430万美元，降幅45%[132] - 2023年第二季度挖矿业务总收入降至9710万美元，较2022年同期的1.098亿美元减少1270万美元，降幅12%[132] - 2023年上半年总收入降至2.476亿美元，较2022年同期的3.565亿美元减少1.089亿美元，降幅31%[134] - 2023年上半年总成本降至1.788亿美元，较2022年同期的2.738亿美元减少9490万美元，降幅35%[134] - 2023年上半年毛利润降至6870万美元，较2022年同期的8270万美元减少1390万美元，降幅17%[134] - 2023年上半年净亏损降至960万美元，较2022年同期的1.277亿美元减少1.267亿美元[134] - 2023年上半年总营收2.476亿美元，较2022年同期的3.565亿美元减少1.089亿美元，降幅31%[135] - 2023年上半年客户托管收入4520万美元，较2022年同期减少1350万美元，降幅23%[135] - 2023年上半年关联方托管收入720万美元，较2022年同期减少620万美元，降幅46%[135] - 2023年上半年设备销售给客户和关联方的收入均降至零，较2022年同期分别减少390万美元和3760万美元[135] - 2023年上半年数字资产挖矿收入1.951亿美元，较2022年同期减少4770万美元，降幅20%；自挖矿哈希率增长47%至15.1 EH/s，比特币平均价格下降31%至25470美元[135] - 2023年上半年收入成本1.788亿美元，较2022年同期减少9490万美元，降幅35%；毛利润6870万美元，较2022年同期减少1390万美元，降幅17%；毛利率从23%提升至28%[136] - 2023年上半年研发、销售和营销、一般及行政费用分别降至310万美元、210万美元和4620万美元，较2022年同期分别减少1510万美元、950万美元和8490万美元，降幅分别为83%、82%和65%[143][144][145] - 2023年上半年非经营净费用降至2640万美元，较2022年同期减少1.844亿美元，降幅87%[146] - 2023年上半年所得税费用为23万美元，而2022年同期为所得税收益624万美元，增加648万美元[147] - 2023年上半年数字资产减值降至220万美元，较2022年同期减少2.02亿美元；商誉及其他无形资产减值降至零，较2022年同期减少7.908亿美元[139][141] - 2023年上半年托管业务总营收5245.9万美元，同比下降54%；挖矿业务总营收1.95108亿美元，同比下降20%；合并总营收2.47567亿美元，同比下降31%[148] - 2023年上半年托管业务毛利润1315.4万美元，同比增长388%；挖矿业务毛利润5558.6万美元，同比下降31%；合并毛利润6874万美元，同比下降17%[148] - 2023年和2022年上半年，托管业务最大客户分别占该业务总营收的49%和8%[148] - 2023年上半年研发费用为305.5万美元，同比下降83%；销售和营销费用为209.2万美元，同比下降82%；一般及行政费用为4616万美元，同比下降65%[149] - 2023年第二季度和上半年，公司与关联实体的托管服务收入分别为350万美元和720万美元，2022年同期分别为760万美元和1350万美元；2023年未从这些实体获得设备销售收入，2022年第二季度和上半年分别为1170万美元和3760万美元[162] - 2023年第二季度和上半年，公司未发生对高管和董事使用私人飞机的报销费用，2022年同期分别为80万美元和120万美元[162] 电力需求与容量 - 截至2023年6月30日的三个月，公司平均每小时运营电力需求约为607兆瓦，公司场地的合同电力容量约为1500兆瓦[77] - 公司是区块链技术公司，截至2023年6月30日，平均每小时运营电力需求约607兆瓦，签约电力容量约1500兆瓦[84] 破产与重组 - 2022年12月21日，公司及其部分附属公司向美国破产法院申请第11章破产保护[78] - 公司与代表超70%可转换票据持有人的特设债券持有人集团达成重组支持协议，该集团承诺提供超5700万美元的债务人持有资产融资，并支持向所有可转换票据持有人联合发放高达1800万美元的新资金债务人持有资产融资贷款，后公司终止该协议[80] - 2023年2月27日，公司与B. Riley Commercial Capital, LLC签订了7000万美元的替代债务人持有资产信贷协议，贷款利率为10%，行政代理获得相当于总承诺3.5%的预付款，替代债务人持有资产贷款人将获得相当于偿还、减少或清偿贷款金额5%的退出溢价[80] - 2023年2月26日，破产法院下达命令，公司将作为NYDIG贷款抵押品的矿机在几个月内归还给NYDIG，以换取该贷款的全额清偿，2023年第一季度末贷款全额清偿，公司记录了2080万美元的债务清偿收益[81][82] - 破产法院指定了无担保债权人官方委员会和股权证券持有人官方委员会，公司需承担委员会的一定成本和费用[80] - 公司与特设债券持有人集团签订重组支持协议，对方承诺为原始DIP融资安排提供超5700万美元，并支持向可转换债券持有人联合提供最多1800万美元新资金DIP贷款，后公司终止该协议[160] - 替代DIP信贷协议提供最高7000万美元非摊销超级优先高级有担保定期贷款安排，利率10%，行政代理于2023年2月3日收到相当于总承诺3.5%的预付款，替代DIP贷款人将收到相当于还款金额5%的退出溢价[160] - 2023年3月1日破产法院最终批准替代DIP融资安排及债务人使用可转换债券持有人现金抵押的条款，2023年7月4日相关方签订替代DIP信贷协议的第一修正案[160] - 公司持续经营能力取决于能否成功从第11章破产案中走出并通过重组获得足够流动性[150] 业务板块与运营 - 公司有“托管”和“挖矿”两个运营板块，“托管”板块通过销售托管服务合同创收，“挖矿”板块通过处理区块链网络交易获得数字资产创收[86] - 截至2023年6月30日，公司部署约21.09万台比特币矿机，其中自挖矿机约14.49万台，托管矿机约6.6万台，哈希率分别为15.1 EH/s和7.2 EH/s[87] - 2022年第四季度，24个客户（含2个关联方客户）的托管合同终止，相关矿机被移除[87] - 2023年上半年，公司数字资产挖矿净收入1.94917亿美元，销售数字资产所得1.99646亿美元，期末数字资产余额32.1万美元[88] - 2023年第二季度公司启动了基于收益分享的新客户合同[101] - 公司收入主要来自托管业务、向客户和关联方销售矿机设备以及数字资产挖矿收入[100] - 公司成本主要包括托管服务成本、数字资产挖矿成本和设备销售成本[105] - 2021年7月30日，公司收购了托管客户Blockcap，增加了自挖矿业务[96] 行业风险与挑战 - 公司业务受比特币等数字资产价格波动影响，价格波动可能受技术、监管、欺诈、操纵和媒体报道等因素影响[90] - 比特币网络哈希率增加会导致挖矿难度上升，降低挖矿收益，公司需升级设备以保持竞争力[93] - 比特币区块链预计2024年初在第84万个区块发生下一次减半，届时挖矿奖励将减半[93] - 电力成本是公司主要运营成本，受季节需求、恶劣天气、地缘政治和宏观经济等因素影响[94] - 公司面临来自新进入者和现有竞争对手的竞争，需通过购买新矿机和创新技术来保持竞争力[96] 资产与现金情况 - 截至2023年6月30日，公司在置换DIP贷款安排下有3500万美元未提取借款额度[150] - 2023年6月30日现金及现金等价物为5759.3万美元，较2022年12月31日增长263%；受限现金为1916.7万美元，较2022年12月31日下降47%[152] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为3800万美元，2022年同期为1.413亿美元[154] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为250万美元，2022年同期为4.456亿美元[155] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1100万美元，2022年同期融资活动提供净现金3.132亿美元[156] 研发与创新 - 公司投资研发以扩展区块链平台管理和软件解决方案，提高矿机管理效率并吸引新客户[114] 新兴成长公司豁免 - 公司作为新兴成长公司，可享受多项上市公司报告要求豁免，直至2026年2月12日、年总收入至少达10.7亿美元、被视为“大型加速申报公司”或前三年发行超10亿美元非可转换债务证券等情况最早发生时止[166][168] 比特币持有情况 - 截至2023年6月30日，公司持有10.44枚比特币，账面价值30万美元；截至2022年12月31日，持有43.55枚比特币，账面价值70万美元[170] 债务清偿 - 公司与Priority Power达成协议，以转让设备方式清偿2080万美元债权，该交易为非现金交易，截至2023年6月30日无损益[83]

财务数据对比（2023年与2022年第一季度） - 2023年和2022年第一季度总营收分别为1.207亿美元和1.925亿美元[65] - 2023年和2022年第一季度运营亏损分别为370万美元和2670万美元[66] - 2023年和2022年第一季度净亏损分别为1170万美元和4.662亿美元[66] - 2023年和2022年第一季度调整后EBITDA分别为2870万美元和9300万美元[66] - 2023年第一季度总营收为1.20655亿美元，较2022年同期的1.92519亿美元下降37%[103] - 2023年第一季度总成本为1.00171亿美元，较2022年同期的1.22516亿美元下降18%[103] - 2023年第一季度毛利润为2048.4万美元，较2022年同期的7000.3万美元下降71%[103] - 2023年第一季度运营亏损为369.5万美元，较2022年同期的2671.7万美元有所收窄[103] - 2023年第一季度非运营净支出为788.6万美元，较2022年同期的3.97081亿美元下降98%[103] - 2023年第一季度所得税费用为10.4万美元，较2022年同期的424.06万美元下降100%[103] - 2023年第一季度净亏损为1168.5万美元，较2022年同期的4662.04万美元大幅收窄[103] - 2023年第一季度总营收为1.207亿美元，较2022年同期的1.925亿美元减少7190万美元，降幅37%[104] - 2023年第一季度客户托管收入为1890万美元，较2022年同期的2730万美元减少840万美元，降幅31%[104] - 2023年第一季度关联方托管收入为370万美元，较2022年同期的590万美元减少220万美元，降幅37%[104] - 2023年第一季度设备销售给客户和关联方的收入均降至零，分别较2022年同期减少40万美元和2590万美元[104] - 2023年第一季度数字资产挖矿收入为9800万美元，较2022年同期的1.33亿美元减少3500万美元，降幅26%[104] - 2023年第一季度成本收入为1.002亿美元，较2022年同期的1.225亿美元减少2230万美元，降幅18%[105] - 2023年第一季度销售数字资产收益为110万美元，较2022年同期的220万美元减少110万美元，降幅51%[106] - 2023年第一季度数字资产减值为110万美元，较2022年同期的5400万美元减少5290万美元[107] - 2023年第一季度研发、销售和营销、一般和行政费用分别为140万美元、100万美元和2180万美元，较2022年同期均有所下降[108][109] - 2023年第一季度非经营净费用为790万美元，较2022年同期的3.971亿美元减少3.892亿美元，降幅98%[110] - 2023年第一季度公司合并总收入1.20655亿美元，较2022年同期的1.92519亿美元下降37%，合并毛利2048.4万美元，较2022年同期的7000.3万美元下降71%[112] - 2023年第一季度托管业务收入2262.9万美元，较2022年同期的5951.9万美元下降62%，毛利380.3万美元，较2022年同期的575.3万美元下降34%[112] - 2023年第一季度挖矿业务收入9802.6万美元，较2022年同期的1.33亿美元下降26%，毛利1668.1万美元，较2022年同期的6425万美元下降74%[112] - 2023年和2022年第一季度，公司向关联实体确认托管收入分别为370万美元和590万美元，设备销售收入分别为0和2590万美元[124] - 2023年和2022年第一季度，公司为高管和董事个人飞机使用报销费用分别为0和50万美元[124] 破产相关情况 - 2022年12月21日公司及其附属公司申请第11章破产保护[67] - 原DIP信贷协议中特设债券持有人集团承诺提供超5700万美元债务人持有资产融资，并支持向可转换债券持有人联合提供最多1800万美元新资金DIP贷款[67] - 替代DIP信贷协议提供最高7000万美元非摊销优先高级担保定期贷款，利率10%，行政代理获3.5%前期付款，贷款人获5%退出溢价[69] - 公司作为债务人在破产法院管辖下以“债务人占有”方式继续经营业务，需获破产法院事先批准才能进行非日常业务交易[122] - 公司与特设债券持有人集团签订重组支持协议，对方承诺为原始DIP融资安排提供超5700万美元，并支持向可转换债券持有人额外联合提供最多1800万美元新资金DIP贷款，后公司终止该协议[123] - 替代DIP信贷协议提供最高7000万美元非摊销超级优先高级有担保定期贷款安排，利率10%，行政代理于2023年2月3日获得相当于总承诺3.5%的预付费用，替代DIP贷款人将获得相当于还款金额5%的退出溢价[123] - 2023年3月1日破产法院最终批准替代DIP融资安排及公司使用可转换债券持有人现金抵押品的条款，协议到期日为2023年12月22日，特定条件下可延长至2024年3月22日[123] 业务和解情况 - 2023年2月26日公司与NYDIG达成和解，转移矿机以全额清偿贷款，记录2080万美元债务清偿收益[70] - 2023年3月20日公司与Priority Power达成和解，转移设备承担新协议，2080万美元债权以设备转移全额清偿[71] 电力需求与签约容量 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司平均每小时运营电力需求分别约为581兆瓦和636兆瓦，签约电力容量约1500兆瓦[65] - 公司是区块链技术公司，有自挖矿和第三方托管业务，截至2023年3月31日平均每小时运营电力需求约581MW，签约电力容量约1500MW[72] 矿机部署与算力情况 - 2023年3月31日已部署约20.7万台比特币矿机，其中自挖矿约15.5万台、托管约5.2万台，哈希率分别为16.1 EH/s和5.7 EH/s[76] - 2023年第一季度公司自持挖矿算力为16.1 EH/s，较2022年同期的8.3 EH/s增长94%[87] - 2023年第一季度公司自持、客户及关联方托管综合挖矿算力为21.8 EH/s，较2022年同期的16.2 EH/s增长35%[87] 数字资产挖矿与销售情况 - 2023年第一季度数字资产挖矿收入9.8026亿美元，销售数字资产所得为 - 9.8384亿美元，期末数字资产余额为0[77] 业务影响因素 - 公司业务受比特币等数字资产现货价格波动影响，价格波动可能受多种因素影响[79] - 比特币网络哈希率增加会使挖矿难度增加，降低设备挖矿收益，反之则增加收益[80][81] - 比特币区块链预计2024年初在第840,000个区块进行下一次减半，届时挖矿奖励将减少一半[82] - 电力成本是挖矿和托管服务的主要运营成本，受季节需求、天气、地缘政治等因素影响[83] - 数字资产市场价值变化影响矿机供需和价格，新矿机成本不可预测[84] 业务发展举措 - 公司于2021年7月30日收购托管客户Blockcap以增加自挖矿业务[85] - 公司认为集成区块链服务组合、差异化客户体验和技术是留住和发展客户、获取新客户的关键[86] 资金与现金流情况 - 截至2023年3月31日，公司在替换DIP融资安排下有3500万美元的未提取借款额度[114] - 2023年3月31日现金及现金等价物为4748.7万美元，较2022年12月31日的1588.4万美元增长199%，受限现金为2180.5万美元，较2022年12月31日的3635.6万美元下降40%[116] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1994.2万美元，2022年同期使用的净现金为361.5万美元，主要因净亏损减少4.545亿美元和营运资金增加6180万美元[117][118] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为186.9万美元，2022年同期为2.69096亿美元，主要因自挖矿设备存款减少1.359亿美元和购置物业、厂房及设备减少1.317亿美元[117][119] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为102.1万美元，2022年同期提供的净现金为2.51465亿美元，2022年主要因发行普通股所得款项1.95亿美元和发行债务所得8220万美元[117][120] 费用情况 - 2023年第一季度研发费用为141.5万美元，较2022年同期的334万美元下降58%；销售和营销费用为100.8万美元，较2022年同期的139.8万美元下降28%；一般及行政费用为2176.4万美元，较2022年同期的4016万美元下降46%[113] 收入计价与比特币持有情况 - 公司绝大部分收入产生的现金以美元计价[125] - 截至2023年3月31日，公司未持有比特币，截至2022年12月31日，持有43.55枚比特币，账面价值70万美元[130] 新兴成长公司豁免情况 - 公司作为新兴成长公司，可享受多项上市公司报告要求豁免，直至2026年2月12日、年收入达10.7亿美元、被视为“大型加速申报公司”或三年内发行超10亿美元非可转换债务证券等情况最早发生时止[128]

公司业务发展历程 - 2021年7月，公司完成对Blockcap的收购，扩大了自采业务[13][24][25] - 2022年1月19日，XPDI股东批准业务合并交易[13] - 2022年12月21日，公司及其附属公司在美国德克萨斯南区破产法院申请第11章破产保护[46] - 2023年2月2日，破产法院下达临时命令，授权债务人获得最高7000万美元的高级有担保非优先超级优先替换破产后融资[46][48] 公司业务板块 - 公司业务分为“设备销售与托管”和“挖矿”两个运营板块[26] 数字资产市场情况 - 2017年数字资产用户约270万，如今约1亿；2017年1月比特币日交易量9200万美元，2021年5月超500亿美元[18] - 截至2021年12月31日，比特币市值超8759亿美元；2022年交易价格在15599.05 - 48086.84美元间波动；2023年3月25日为27494.71美元[19] - 比特币每21万个区块奖励减半，当前每个新区块奖励6.25个比特币，预计2024年初降至3.125个；截至2022年12月31日，约1900万个比特币已被开采[22] 公司运营设施情况 - 截至2022年12月31日，公司有8个数据中心，运营电力约592MW[24] - 公司在多地运营设施，总电力容量不同，如Marble 1为35,000kW、Marble 2为69,000kW、Dalton两地共195,000kW等[30][31][32] 公司矿机情况 - 截至2022年12月31日，公司部署约23.4万台比特币矿机，自采矿机约15.3万台、托管矿机约8.1万台，哈希率分别为15.7 EH/s和8.0 EH/s[27] - 公司与Bitmain签订协议获取矿机，2022年12月31日前新矿机已与客户完成付款安排[27] 公司电力相关情况 - 公司有电力和设施开发团队，与电力供应商签订多种供电协议[29] - 公司与多家电力供应商签订协议，如与Murphy Electric Power Board、Duke Energy Carolinas, LLC等[30][31] - 公司的电力价格受不同因素影响，如MEPB的月度燃料附加费、Dalton的月度燃料成本调整等[30][32] - 公司通过参与可中断电力和经济发展激励计划降低运营成本[30][31][33] 公司竞争情况 - 公司所处行业竞争激烈，有众多国内外竞争对手，如Applied Digital Corp.、Argo Blockchain PLC等[37][38] 公司技术与知识产权情况 - 公司已提交超70项专利申请，并在区块链、数据中心管理等技术领域获得已授权专利[39] - 公司为保护知识产权，依靠专利、版权等法律及合同限制，并注册域名、商标和服务标记[39][40] 公司监管风险情况 - 政府对区块链和数字资产的监管不断演变，可能对公司业务产生重大不利影响，如纽约州禁止新的使用碳输入发电的工作量证明挖矿活动[41] 公司业务季节性情况 - 公司业务一般不受季节性影响，但挖矿业务的代币生成可能随公司与比特币网络的总哈希率对比而变化[44] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有235名全职员工，均位于美国，无工会代表或集体谈判协议，未发生停工[45] 公司破产重组相关情况 - 公司曾与代表超70%可转换票据持有人的特设债券持有人小组达成重组支持协议，该小组承诺提供超5700万美元的债务人持有资产融资，并支持向所有可转换票据持有人联合最多额外1800万美元的新资金债务人持有资产融资贷款，后协议被公司终止[46] - 替换债务人持有资产融资贷款分两笔各3500万美元发放，利率为10%，行政代理人收取3.5%的前期费用，贷款人收取5%的退出溢价[48] - 替换债务人持有资产信贷协议到期日为2023年12月22日，可在特定条件下延长至2024年3月22日[48] - 破产法院任命了无担保债权人官方委员会和股权证券持有人官方委员会[48] 公司比特币持有情况 - 截至2022年12月31日，公司持有43.55枚比特币，账面价值为70万美元，均来自比特币挖矿业务[327] 比特币价格影响情况 - 公司无法准确预测比特币未来市场价格，比特币价值变动会影响运营收入和财务报表[328]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission file number 001-40046 Core Scientific, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-1243837 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 210 Barton Springs Road Suite 300 Austin, Texas (Address of Principal Executive Offices) 78704 (Zip Code) (512) 402-5233 Registrant's telephone number, including area code Securities ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40046 Core Scientific, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-1243837 (State or other jur ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收1.64亿美元，较去年同期7530万美元增长118%，主要因自挖矿收入增加 [8] - 第二季度比特币总产量3365枚，2021年同期为180枚；比特币平均价格32500美元，较2021年同期46500美元下降30% [9] - 总托管收入增长110%至3890万美元，设备销售下降90%至3050万美元 [10] - 收入成本增加1.005亿美元至1.513亿美元，主要因自挖矿和托管服务器数量增加 [10] - 电力消耗增加4590万美元，折旧增加4630万美元，人员及相关费用和设施成本增加2580万美元，设备销售下降1760万美元 [11] - 2022年6月30日止三个月收入成本含折旧费用4910万美元，其中自挖矿部分4650万美元；2021年同期含折旧费用280万美元，自挖矿部分90万美元 [12] - 预计全年平均电价约0.05 - 0.055美元/千瓦时，季节性和极端高温影响二、三季度电价 [13] - 2022年6月30日止三个月数字资产销售收益1180万美元，销售总价2.658亿美元，账面价值2.54亿美元 [13] - 2022年第二季度数字资产减值增加1.502亿美元，因比特币价格下跌 [14] - 记录约8.4亿美元商誉减值，因比特币价格持续下跌、公司市值下降和行业前景不明 [15] - 可转换票据非现金公允价值调整有利1.95亿美元，因股价下跌 [15] - 总运营费用增加1.069亿美元至1.159亿美元，主要因9200万美元基于股票的薪酬 [16] - 采取措施降低运营费用增长，预计下半年运营费用较上半年降低25% [17] - 净亏损8.617亿美元，较去年同期340万美元增加8583万美元，主要因非现金项目 [18] - 调整后EBITDA增加3830万美元至5910万美元，因收入增加8870万美元，抵消部分成本和运营费用增加 [18] - 2022年6月30日止季度调整后每股收益0.18美元 [19] - 2022年6月30日现金头寸1.405亿美元，年初至今增加约880万美元，主要因运营流入1.519亿美元和借款所得4.151亿美元 [19] - 现金流出用于基础设施建设2.385亿美元、ASIC服务器采购2.177亿美元、债务本息支付7270万美元和员工RSU纳税2930万美元 [20] - 通过净结算RSU减少约1400万股流通股 [20] - 2022年上半年每枚比特币电力成本约8500美元，数据中心运营成本约1700美元，“现金挖矿”成本约10200美元，预计随电力成本和全球哈希率波动 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自挖矿业务：第二季度比特币产量3365枚，较2021年同期180枚大幅增加；预计年底自挖矿服务器从约12.5万台增至约17万台；目前日均挖矿超40枚，昨日创下单日45.7枚记录 [9][26] - 托管业务：总托管收入增长110%至3890万美元；目前为客户运营8.6万台服务器，预计年底增至约12.5万台；不再承接初期无足够盈利能力的托管业务，调整定价以提高利润率，预计2023年实现盈利和现金生成，长期EBITDA利润率达20% - 30% [10][26][39] - 设备销售业务：设备销售下降90%至3050万美元，因多数托管客户直接从制造商购买矿机 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币市场：第二季度比特币平均价格32500美元，较2021年同期46500美元下降30% [9] - 区块链基础设施市场：公司运营总哈希率19.3 EH/s，其中自挖矿业务10.9 EH/s（截至7月31日）；公司自成立以来在基础设施和服务器上投资超10亿美元，在区块链基础设施市场占据领先地位 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注核心业务：专注开发和运营区块链计算数据中心，拥有和运营美国最多基础设施和服务器；停止区块链技术开发业务，削减非核心业务成本，裁员约10%（不涉及数据中心业务） [35][36][37] - 数据中心扩张：目前在五个州运营八个数据中心，约80万平方英尺，预计年底运营面积超100万平方英尺；第九个数据中心预计未来几个季度在俄克拉荷马州投入运营 [6][25] - 服务器部署：预计年底运营约30万台服务器，其中超一半用于自挖矿业务；7月部署1.4万台服务器，8月前10天已部署超1.7万台 [6][26] - 成本控制：采取措施降低运营费用增长，预计下半年运营费用较上半年降低25%；与供应商合作降低数据中心开发成本，预计未来六个月开发费用低于预期 [17][38] - 托管业务优化：不再承接初期无足够盈利能力的托管业务，调整定价以提高利润率，预计2023年实现盈利和现金生成，长期EBITDA利润率达20% - 30% [39][40] - 技术创新：在多个数据中心进行浸没式测试，有望未来12个月内部分自挖矿业务采用浸没式；积极探索替代能源和电表后设施，降低电力成本 [75][76][77] - 行业竞争优势：在美国投资超10亿美元建设基础设施和服务器，拥有和运营自有数据中心，具备成本和技术优势；与供应商和客户建立良好合作关系，在市场动荡中具备更强竞争力 [28][34][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：第二季度市场和经济环境恶化，比特币价格下跌、行业前景不明，但公司采取措施应对，保持业务稳定 [27][15] - 未来前景：预计年底实现30 - 32 EH/s运营算力和1吉瓦电力；假设比特币价格稳定、全球哈希率适度增长，有望实现约7亿美元收入和约3亿美元EBITDA；对公司长期发展充满信心，将继续专注核心业务，提高盈利能力 [41][45] 其他重要信息 - 引入“现金挖矿”指标，衡量生产一枚比特币的边际现金成本，由电力成本和数据中心现金运营成本组成 [21][22] - 公司拥有多种创造和维持流动性的选择，包括出售比特币、使用1亿美元股权信贷额度 [34] - 公司债务情况：总债务约9.6亿美元（不含会计准备金调整），其中超5亿美元为私募可转换票据，2025年4月到期；欠B. Riley约5700万美元，已偿还1800万美元；设备债务和租赁约3.3亿美元，已偿还7500万美元 [31][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 确认电力价格并询问未来6 - 12个月电力成本变化 - 公司认为全年合理电价假设在0.05 - 0.055美元/千瓦时，受季节性和德州设施开发阶段影响；预计秋冬电价下降，明年德州设施全面规模化后整体电价将降低 [54][55] 问题2: 确认运营费用下降25%并询问驱动因素 - 公司采取了有针对性的成本节约措施，主要集中在人员和非核心业务领域，消除了部分项目相关专业费用和可自由支配开支，未影响数据中心业务 [57][58] 问题3: 量化托管业务积压订单情况 - 市场对运行中的基础设施需求持续超过公司今年的产能，公司与潜在客户保持对话，但达成协议需要时间；公司仅与有预付款能力和良好信用的客户合作，以确保托管业务盈利 [62][64] 问题4: 询问佐治亚州电力合同情况和德州是否能向电网售电 - 公司未从德州限电中获得收入，但正在实施CLR计划，有望未来与电网运营商建立互利经济关系；佐治亚州设施受天然气价格波动影响，公司正与电力供应商合作制定高效方案 [71][72] 问题5: 询问电表后设施、可再生能源、车队升级、浸没式技术和XPs矿机情况 - 公司在多个设施进行浸没式测试，预计未来12个月内部分自挖矿业务采用浸没式；公司努力确保电力供应的效率和可预测性，积极探索替代能源；公司有XPs矿机订单，希望以低价采购优质设备 [75][76][79] 问题6: 询问25%运营费用下降是否排除非现金项目 - 是的，排除非现金项目 [84] 问题7: 询问修改RSU绩效条件的原因 - RSU计划原起草时未考虑通过SPAC上市情况，董事会采取行动是为实现原计划意图；所有RSU已满足时间归属要求，未加速归属；通过净结算，以低价减少约4% - 5%流通股 [86][87][88] 问题8: 询问6月更新中90%矿机是否有市场价格调整及剩余基础设施资本支出 - 矿机协议有市场价格调整机制，制造商同意调整，减少了公司的债务，调整幅度约2000 - 3000万美元；达到约1吉瓦运营规模还需约5000 - 7500万美元基础设施资本支出 [90][92][94] 问题9: 询问选址的主要属性及公司策略的转变 - 主要属性包括电力供应和可预测性、电网和天气关系、靠近可再生资源、人才可用性、当地关系和可扩展性；公司吸取佐治亚州经验教训，更注重靠近电力生产端、避免受极端天气影响、选择可扩展性强的200兆瓦以上场地 [99][100][103] 问题10: 询问佐治亚州Volvo 3和Volvo 4项目对公司的影响 - 公司认为与自身业务无关 [104] 问题11: 询问浸没式测试数据、性能提升和初步反馈 - 目前测试尚早，不便评论 [105] 问题12: 询问德州高温问题能否通过浸没式技术缓解 - 主要是电网限电问题，而非设备在被动空气环境下的运行问题；当电网剩余容量不足时，公司会收到限电通知 [106] 问题13: 询问利用PPA达成销售协议的时间 - 公司与ERCOT的对话正在进行中，目前无法确定结果 [107]