| --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | Second Quarter Fiscal 2024 Earnings | | | | | Presentation | | | | | Adam Sullivan, CEO | | | | | Denise Sterling, CFO | | | | | August 7, 2024 | | | | 2 FORWARD-LOOKING STATEMENTS This presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of the "safe harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including but not limited to, statements regarding proj ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.41亿美元,包括550万美元的HPC托管收入 [16] - 毛利润为3900万美元,同比增长5% [16] - 营业利润为700万美元,同比下降31% [16] - 净亏损为8.05亿美元,主要由于股票和认股权证价格大幅上涨导致的非现金公允价值调整 [16] - 调整后EBITDA为4600万美元,同比增长2% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字资产自挖矿收入为1.11亿美元,同比增长14%,主要由于比特币价格上涨134%和自挖矿算力增加28% [17] - 数字资产自挖矿成本收入增加1320万美元,主要由于新自挖矿设备的折旧费用增加 [19] - 数字资产自挖矿毛利率为28% [20] - 数字资产托管收入为2500万美元 [17] - HPC托管收入为550万美元,超过HPC托管成本收入490万美元,GAAP毛利率为11% [20] - HPC托管收入预计将随着时间推移改善至35%-40%,不包括电力转嫁 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力成本从上年同期的每千瓦时0.0425美元降至每千瓦时0.0402美元 [24] - 预计2024年平均电力成本为每千瓦时0.042-0.044美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行战略,专注于在数字基础设施行业中创造新类别 [13] - 公司现在是最大的公开交易数据中心公司之一,拥有约830兆瓦的运营基础设施和1200兆瓦的总合同电力 [41] - 公司正在将部分数字基础设施转换为HPC托管,预计这将吸引更多投资者使用数据中心倍数来评估公司 [43] - 公司正在与CoreWeave和其他潜在客户讨论,以合同剩余的118兆瓦基础设施支持额外的HPC托管 [45] - 公司正在建立新资产的机会管道,以扩大基础设施容量,包括棕地和绿地项目 [46] - 公司正在寻求多元化客户群,并正在努力实现这一目标 [47] - 公司预计将在2025年上半年交付与HPC托管相关的首批200兆瓦基础设施 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司是数字基础设施领域的领导者,正在执行其愿景,为特定应用数据中心创造未来 [41] - 管理层认为公司拥有丰富的经验,能够管理GPU和比特币矿机,并在数据中心的设计、开发和运营方面拥有深厚的行业专业知识 [43] - 管理层认为公司正在创建一个新类别,并正在执行其战略,以实现其目标 [56] 其他重要信息 - 公司完成了72兆瓦的部分建成基础设施,使总运营基础设施达到约830兆瓦 [11] - 公司开始在德克萨斯州佩科斯建设一个部分完成的100兆瓦设施 [11] - 股票价格上涨触发了强制转换可转换票据,消除了2.6亿美元债务 [12] - 公司签署了与Block的协议,采购15 exahash的新3纳米ASIC芯片,以在2024年后刷新和扩展自挖矿机队 [12] - 公司正在准备一些站点进行HPC托管,将矿机从HPC指定站点迁移并重新部署到比特币挖矿站点 [13] - 公司运营约163500台矿机,自挖矿与托管挖矿的比例为79%:21% [30] - 公司计划在2024年采购额外的10000-15000台比特币矿机,以继续刷新自挖矿机队并实现21.8 exahash的自挖矿算力目标 [35] - 公司预计将投资1300万美元用于德克萨斯州佩科斯100兆瓦的扩建 [36] - 公司预计2024年自挖矿算力将达到21.8 exahash,总运营基础设施约为800兆瓦,收入生成HPC托管基础设施为16兆瓦,平均比特币挖矿机队电力价格为每千瓦时0.042-0.044美元 [55] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何为新站点和位置提供资金? - 公司正在考虑多种融资方式,包括运营现金流和现有现金 [58][59] 问题: 公司在HPC站点选择方面的竞争动态如何? - 公司正在与Equinix和Digital Realty等公司竞争,但专注于棕地和绿地机会,这些机会成本较低且更具吸引力 [65][66] 问题: 公司如何考虑适当的杠杆率? - 公司正在评估所有融资机会,并认为随着时间的推移,融资机会将会扩大 [68][70] 问题: 公司如何看待能源市场的供需失衡? - 公司认为市场紧张,需要专业知识进行站点选择 [78][79] 问题: 公司如何看待国际扩张? - 公司正在考虑国际机会,并正在与潜在客户讨论,以确定有吸引力的长期市场 [100][103] 问题: 公司如何看待3纳米芯片的吸引力? - 公司认为3纳米芯片具有较低的资本支出和维护成本,并希望开发下一代比特币挖矿基础设施 [88][89]

财务表现 - 公司第二季度总收入为3.204亿美元，同比增长29.4%[235] - 公司第二季度经营利润为6,180万美元，同比增长261.4%[235] - 公司第二季度净亏损为5.942亿美元，主要受到比特币挖矿收益下降的影响[235] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.34亿美元，同比增长57.3%[235] - 总收入增加7,282.6万美元或29%，达到32,039.3万美元[363] - 自有数字资产挖矿收入增加6,559.4万美元或34%，达到26,070.2万美元[364] - 数字资产托管挖矿来自客户的收入增加894.7万美元或20%，达到5,417.2万美元[365] - 高性能计算托管服务收入为551.9万美元[367] - 总成本增加2,510.3万美元或14%，达到20,393.0万美元[368] - 毛利增加4,772.3万美元或69%，达到11,646.3万美元[368] 数字资产挖矿 - 公司第二季度自有矿机算力为19.4EH/s,同比增长14.8%[248] - 公司第二季度托管矿机算力为5.2EH/s,同比下降17.5%[248] - 公司第二季度数字资产自有挖矿收入为2.616亿美元,同比增长34.2%[251] - 公司自有比特币挖矿哈希率为19.4 EH/s，较2023年6月30日的15.1 EH/s增加28%[296] - 公司自有比特币挖矿和客户托管的总哈希率为24.6 EH/s，较2023年6月30日的22.3 EH/s增加10%[297] - 自有比特币挖矿的直接电力成本为每枚比特币24,533美元，运营成本为每枚比特币5,346美元，总成本为每枚比特币29,879美元[287] - 现金算力成本为每TH 0.030美元，其中直接电力成本为每TH 0.025美元，运营成本为每TH 0.005美元[289] - 数字资产自有挖矿收入增加1,366.1万美元或14%，达到1.107亿美元[324] - 数字资产自有挖矿毛利率为28%，较上年同期下降3个百分点[351] - 公司自有挖矿算力增加28%，达到19.4 EH/s[357] - 数字资产自主挖矿收入增加65,594千美元，同比增长34%[391] - 数字资产自主挖矿毛利增加43,551千美元，同比增长78%[391] 托管业务 - 公司已与CoreWeave签订多项长期合同,提供合计约288MW的高性能计算基础设施[236,243] - 公司新开展了基于收益分成的托管业务[306] - 公司启动了高性能计算(HPC)托管业务[307] - 数字资产托管挖矿服务收入从客户减少147.6万美元或6%[325] - 数字资产托管挖矿服务收入从关联方减少351.4万美元[326] - HPC托管服务收入增加551.9万美元[327] - 数字资产托管挖矿毛利率为30%，较上年同期增加7个百分点[352] - HPC托管服务毛利率为11%[353] - 数字资产托管挖矿来自客户的收入增加894.7万美元或20%，达到5,417.2万美元[365] - 数字资产托管挖矿业务分部毛利率从2023年6月30日的25%上升到2024年6月30日的28%，主要是由于更多有利可图的托管安排占比增加[399] - 2024年6月30日结束的六个月内,HPC托管分部的毛利润为60万美元,而2023年6月30日结束的六个月内为零,因为HPC托管分部在2024年6月30日季度开始运营[400] 重组与财务状况 - 公司于2024年1月23日成功重组并摆脱破产[238,239] - 公司于2024年1月全额偿还并终止了替代DIP融资,并于生效日签订了一项新的8,000万美元的信贷和担保协议,目前在该融资下有2,000万美元的未提取借款额度[402][403] - 公司预计其当前的流动性和预期的资金需求将使其能够至少运营未来12个月[405] - 公司重组相关费用大幅下降161,453千美元[388] 会计政策变更 - 公司采用新会计准则ASU 2023-08对数字资产的会计处理进行了变更[309,310,311] - 公司采用新会计准则后不再记录数字资产处置收益和减值[374][376] 风险因素 - 公司业务主要依赖于比特币现货价格[256][257] - 公司的财务表现和持续增长很大程度上取决于能否盈利性地开采数字资产以及吸引客户使用数字资产托管挖矿服务[258] - 比特币网络算力的增加会导致开采难度提高，从而降低采矿收益[259][260] - 比特币交易费的增加会增加采矿收益[261] - 比特币每隔一段时间就会减半，这会降低采矿收益[264][265] - 电力成本是公司最主要的运营成本[266] - 公司面临激烈的行业竞争[269][272] - 政府对区块链和数字资产的监管正在不断发展[281][282][283] - 公司无法预测比特币未来的市场价格，因此无法预测持有比特币资产的未来账面价值变化[430] - 比特币未来的价值将影响公司运营收入的确认金额，以及持有比特币时账面价值的变化都将反映在净收益(或亏损)中，这可能对公司证券的市场价格产生重大不利影响[430] 公司战略 - 公司通过自主研发和创新来提高服务差异化和核心技术实力[277][278][279][280] - 公司的业务和发展策略集中在维护和扩大比特币挖矿业务以最

财务业绩 - 公司在第二季度产生了8.049亿美元的净亏损，主要由于公司权益价值大幅上升导致的非现金市值调整[1] - 公司运营收入为660万美元，较2023年同期下降290万美元[4] - 公司调整后EBITDA为4600万美元[4] - 公司第二季度总收入为1.411亿美元，同比增长11.2%[33] - 数字资产自有挖矿收入为1.107亿美元，同比增长13.9%[33] - 数字资产托管挖矿收入为2484万美元，同比下降5.6%[33] - 高性能计算托管服务收入为551.9万美元[33] - 数字资产自有挖矿毛利率为38%，同比提高7个百分点[36] - 公司第二季度净亏损为8.049亿美元，主要由于公允价值变动损失所致[34] - 公司第二季度经营活动产生的现金流入为6.579亿美元[34] - 数字资产托管挖矿业务收入为5.25亿美元[37] - 数字资产托管挖矿业务毛利为1.32亿美元，毛利率为25%[37] - 高性能计算机托管业务收入为5519万美元，毛利为628万美元，毛利率为11%[38] - 公司总收入为32.04亿美元，总毛利为11.65亿美元，总毛利率为36%[39] - 公司调整后EBITDA为1.34亿美元[42] - 公司净亏损为5.94亿美元[42] 业务发展 - 公司签订了382兆瓦的高性能计算基础设施托管合同，总潜在收益约67亿美元[1] - 公司高性能计算托管业务在第二季度开始运营并产生收入[9,17] - 公司自主开采了1680枚比特币[1] - 公司自主挖矿的平均实际能源效率提升至每太拉哈斯24.7焦耳[5] 资产负债情况 - 公司现金及现金等价物为9610万美元[5] - 公司现金及现金等价物余额为9612.2万美元，较上年末增加45,713万美元[31] - 公司资产总额为7.615亿美元，较上年末增加4.93%[31] - 公司负债总额为18.453亿美元，较上年末增加41.1%[31] 其他 - 公司完成了2.6亿美元可转换票据的强制转换[1] - 公司调整后EBITDA主要剔除了利息费用、税费、折旧摊销、股份支付等非经常性因素[40][41] - 公司在报告期内进行了一些重组和业务调整[42] - 公司在报告期内处置了部分固定资产[42] - 公司在报告期内发生了一些与破产重组相关的咨询费用[42]

Shares of Core Scientific, Inc. (CORZ) have gained 1.6% over the past four weeks to close the last trading session at $9.71, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $14.71 indicates a potential upside of 51.5%. The average comprises seven short-term price targets ranging from a low of $8.50 to a high of $20, with a standard deviation of $3.53. While the lowest estimate i ...

In January, U.S. bitcoin miner Core Scientific was bankrupt and battling angry lenders. Since its return to the stock market that month, the share price is up 140% as the company aggressively goes after building a business in artificial intelligence. On Tuesday, the mining firm announced an expanded deal worth $6.7 billion with CoreWeave, an Nvidiabacked startup that's one of the main providers of the chipmaker's technology for running AI models. Core Scientific will deliver an additional 112 megawatts of c ...

The first-of-its-kind program allows miners on Foundry USA Pool™ to directly contribute to bitcoin's opensource development through select nonprofits ROCHESTER, N.Y., July 23, 2024 /PRNewswire/ -- Foundry Digital LLC ("Foundry" or the "Company"), a decentralized infrastructure company providing mining, staking, and decentralized AI software and services, today unveiled Foundry Donate, an innovative program that connects miners in Foundry USA Pool™ with nonprofit organizations that fund core developers of th ...

Loading... In June 2024, Core Scientific announced a deal with CoreWeave (private), following which shares went up meaningfully. In what has now been extended, CoreWeave will lease 270 MW from Core Scientific for 12 years, and pay the company a total of $4.725 billion over that duration, amounting to ~$1.45 million per MW. What is most differentiated about this deal that other miners will not be able to replicate is the fact that CoreWeave will fund the entire capex buildout itself (~$1.3 billion). Core Sci ...

The mean estimate comprises five short-term price targets with a standard deviation of $3.22. While the lowest estimate of $8.50 indicates a 22.8% decline from the current price level, the most optimistic analyst expects the stock to surge 54.4% to reach $17. It's very important to note the standard deviation here, as it helps understand the variability of the estimates. The smaller the standard deviation, the greater the agreement among analysts. Price, Consensus and EPS Surprise While Wall Street analysts ...

文章核心观点 - 在比特币减半后,一些比特币矿企正在寻找人工智能领域的新收入来源 [1] - 比特币矿企的收益和利润直接与比特币价格挂钩,因此当比特币价格上涨时,矿企股价也会大涨 [2] - 比特币减半后,矿企的主要收入来源减少一半,这给矿企带来了巨大的不确定性 [4][5] - 为了弥补收入缺口,矿企正在大量抛售手中的比特币,这加剧了比特币价格的下跌压力 [6][7] - 矿企正在尝试将计算资源转向人工智能领域,以期获得新的收入来源,弥补比特币挖矿收入的下降 [9][10][11] - 但转向人工智能并非一蹴而就,需要大量的资源投入,只有部分矿企可能从中获益 [12] 行业总结 - 比特币减半后,矿企面临收入大幅下降的挑战,不得不大量抛售手中的比特币以维持生存 - 矿企正在寻求转向人工智能领域,以期获得新的收入来源,但这需要大量的资源投入 - 只有部分具备相关条件的矿企可能从人工智能业务中获益,整个行业仍面临较大的不确定性 公司总结 - 矿企正在积极拓展人工智能业务,以期弥补比特币挖矿收入的下降 - 如Core Scientific公司已经与人工智能公司签订了长期合作协议,获得了市场的广泛关注 [14] - 投资者需要密切关注矿企应对市场变化的策略,包括寻找新的廉价可再生能源,以及拓展人工智能等新业务 [15]