公司概况与业务布局 - 公司是全球最大的美容公司之一，拥有香水、彩妆、护肤和身体护理等标志性品牌组合[142] - 公司通过战略交易加强和多元化业务布局，King Kylie和Kim Kardashian West交易补充现有业务组合[142] - 公司在转型过程中推进战略优先事项，包括稳定大众美容品牌、加速高端香水业务等[142] 前瞻性陈述与风险因素 - 本季度报告中的前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，可能与实际结果存在重大差异[135] - 风险因素包括COVID - 19影响、转型计划实施、市场趋势响应、财务报表估计等[135][137] - 前瞻性陈述仅截至文件日期，公司无义务更新或修订，除非法律要求[141] 报告相关说明 - 公司财政年度截至6月30日，提及“财政”年份指截至该年6月30日的财政年度[142] - 报告中的行业和市场数据来自多种渠道，包括内部数据、第三方公开来源，但存在一定假设和局限性[142] - 比较当前和以前期间的结果仅为历史数据，除非明确说明，否则不代表未来趋势[141] - 报告包含非GAAP财务指标，具体计算方式见“概述—非GAAP财务指标”[134] 威娜业务出售情况 - 2021年10月20日，公司向KKR Aggregator出售威娜业务9.4%的股份，以赎回B系列优先股[143] - 2021年11月6日，公司与KKR Aggregator达成最终协议，出售威娜约4.7%的股份，赎回约56%的可转换优先股，公司在威娜的持股降至25.9%，交易预计11月30日完成[143] - 威娜业务于2020年11月30日完成出售，2021年9月30日止三个月无净收入、运营费用或终止经营净收入，2021财年财务结果作为终止经营列报[157] - 2020年11月30日公司出售威娜业务获24.517亿美元现金，保留40%股权，用20.155亿美元净收益偿还2018年科蒂定期A和B贷款[187] - 2021年10月20日，公司向KKR出售威娜业务9.4%股权，换回赎回290,465股B系列优先股和2250万美元未支付股息，持股降至30.6%；11月6日达成协议再售4.7%股权，持股将降至25.9%[187] - 因2020年11月30日完成威娜业务出售，2021年第三季度无终止经营业务净收入[182] 疫情影响与应对措施 - 新冠疫情对公司各产品类别、细分市场和地区产生重大影响，部分市场有复苏迹象，但仍受防控措施和旅行限制影响[144] - 公司实施多项应对疫情的关键措施，并加强转型计划以应对疫情的长期影响[145] 转型计划相关 - 转型计划旨在稳定和加速收入增长、提高盈利能力、优化运营模式、加速电商和数字业务增长以及降低资产负债表杠杆[148] - 自2022财年第一季度起，公司将可报告细分市场重新调整为以产品类别为主的结构，包括高端业务和大众美妆业务[149] - 截至2021年9月30日，公司累计产生3.811亿美元转型计划现金成本，2021年第三季度为1410万美元，2020年同期为3440万美元[174] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务指标，管理层用其评估业绩、制定预算和计算薪酬[150] - 非GAAP财务指标排除了重组成本、业务结构调整计划、摊销、收购和剥离相关成本等项目[152] 财务信息呈现方式 - 公司以“恒定货币”呈现部分财务信息，排除外汇汇率波动影响，以评估业务表现[155] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为13.717亿美元，较2020年同期的11.241亿美元增长22%，即2.476亿美元[158] - 2021年第三季度销售成本为5.048亿美元，较2020年同期的4.649亿美元增长9%，即3990万美元；销售成本占净收入的比例从41.4%降至36.8%[164] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为7.763亿美元，较2020年同期的5.834亿美元增长33%，即1.929亿美元；占净收入的比例从51.9%升至56.6%[164] - 2021年第三季度营业收入为1720万美元，而2020年同期亏损6600万美元；营业收入占净收入的比例从 - 5.9%升至1.3%[166] - 2021年第三季度公司调整后营业收入为2.005亿美元，较2020年同期的8570万美元增长超100%；调整后营业利润率从7.6%升至14.6%[171] - 2021年第三季度公司调整后EBITDA为2.785亿美元，较2020年同期的1.666亿美元增长67%；调整后EBITDA利润率从14.8%升至20.3%[171] - 2021年第三季度摊销费用从2020年同期的6540万美元降至5700万美元，其中高端和大众美妆业务分别为4490万美元和1210万美元，2020年同期分别为5170万美元和1370万美元[173] - 2021年第三季度并购和剥离活动成本为400万美元，2020年同期为4630万美元，均与威娜交易有关[174] - 2021年第三季度股份支付费用为1.082亿美元，2020年同期为560万美元，主要因2021年6月30日授予CEO股份[175] - 2021年第三季度净利息支出为5980万美元，低于2020年同期的6210万美元，主要因债务余额降低[176] - 2021年第三季度其他净收入为3.861亿美元，2020年同期为580万美元，主要因威娜投资未实现收益调整3.9亿美元[178] - 2021年和2020年第三季度有效所得税税率分别为33.4%和200.2%，调整后分别为29.1%和24.9%[179][181] - 2021年第三季度公司净收入为2.26亿美元，高于2020年同期的2.214亿美元，主要因当年经营收入增加和威娜投资未实现收益[184] - 调整后2021年第三季度公司净收入为6310万美元，低于2020年同期的9130万美元，降幅31%[185] - 截至2021年9月30日和6月30日，保理安排净使用额分别为1.755亿美元和1.336亿美元；2021年和2020年第三季度全球应收账款发票保理总额分别为2.642亿美元和1.912亿美元[191] - 2021年和2020年第三季度经营活动提供的净现金分别为2.857亿美元和4260万美元，增长2.431亿美元[191][192] - 2021年和2020年第三季度投资活动使用的净现金分别为4500万美元和8150万美元，减少3650万美元[191][193] - 2021年和2020年第三季度融资活动（使用）提供的净现金分别为1.227亿美元和2.642亿美元，增加3.869亿美元[191][194] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，高端产品线净收入为8.707亿美元，较2020年同期的6.444亿美元增长35%，即2.263亿美元[160][161] - 2021年第三季度，大众美妆产品线净收入为5.01亿美元，较2020年同期的4.797亿美元增长4%，即2130万美元[160][163] - 2021年第三季度高端产品线营业收入为1.321亿美元，较2020年同期的3400万美元增长超100%；营业利润率从5.3%升至15.2%[166][167] - 2021年第三季度大众美妆产品线营业收入为1140万美元，而2020年同期亏损1370万美元；营业利润率从 - 2.9%升至2.3%[166][168] 股权与信贷相关 - 2021年9月10日，KKR将285,576股B系列优先股和2640万美元未支付股息转换为5.0000088亿股A类普通股[187] - 截至2021年11月5日，公司获贷款人承诺，将27.5亿美元循环信贷承诺替换为20亿美元单一循环信贷承诺，预计2022年第二季度完成[187] - 2021财年第四季度，公司将9亿美元美元计价定期贷款债务和7亿欧元（约8.333亿美元）欧元计价定期贷款债务再融资为2026年到期的新优先担保票据[190] 股息相关 - 2021年9月30日，董事会宣布B系列优先股股息2270万美元，已支付350万美元[196]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比接近翻倍，21财年营收46.3亿美元，高于指引区间上限 [7][8][13] - 21财年加速节省成本超3.3亿美元，比原目标高超1亿美元，推动利润增长和业务再投资 [9] - 21财年调整后EBITDA为7.6亿美元，比指引高1000万美元，EBITDA利润率为16.4%，比疫情前高300个基点 [10] - 第四季度调整后毛利率为60.9%，较去年提高超20个百分点，21财年毛利率达60%，较20财年增加190个基点 [23][24] - 第四季度固定成本同比下降15%，21财年下降16%，21财年成本节省超3.3亿美元，预计22财年节省超9000万美元 [30][31] - 第四季度调整后每股收益为负0.09美元，21财年摊薄调整后每股收益为0.01美元 [38][39] - 21财年产生自由现金流1.45亿美元，符合预期 [43] - 第四季度末财务净债务余额约52亿美元，经济净债务约40亿美元，计划到21年底净杠杆率降至5倍，22年底降至4倍 [45][47] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道销售 - 第四季度高端产品销售翻倍，21财年基本持平，大众美妆营收第四季度同比增长38% [16][18] 品牌表现 - 多数高端品牌第四季度实现两位数至三位数增长，如古驰、马克·雅各布斯等 [17] - 大众美妆品牌第四季度增长近40%，由封面女郎、芮谜和蜜丝佛陀带动 [8][19] - 护肤业务占比从19财年的约5%提升至21财年的6%，目标到25财年超10% [69][70] - 电商业务第四季度增长19%，全年增长34%，电商渗透率达高个位数百分比 [76][77] 各个市场数据和关键指标变化 美洲地区 - 第四季度增长67%，21财年增长6%，受美国高端产品两位数增长及巴西和加拿大市场增长推动 [13] 亚太地区 - 第四季度增长59%，中国市场季度和全年均实现两位数增长 [14] EMEA地区 - 第四季度销售额翻倍，大众美妆品牌市场份额首次企稳 [15] 中国市场 - 21财年销售额占比从19财年的不到3%提升至超4%，目标到25财年超10% [82] - 第四季度在总高端美妆市场排名第九，高端零售销售额增速超市场近4倍 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 稳定大众美妆品牌，如封面女郎、芮谜和蜜丝佛陀等 [54][57] - 加速高端香水业务，成为高端美妆关键参与者，拓展高端美妆业务 [60][64] - 构建护肤产品组合，提升护肤业务占比 [69] - 提升电商和直接面向消费者的专业能力和实力 [76] - 拓展中国市场，提升在中国市场的份额和影响力 [81] 行业竞争 - 公司在高端香水和美妆市场具有一定竞争力，部分品牌市场份额提升 [61][62] - 电商业务增长迅速，与竞争对手相比具有一定优势 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情导致市场波动，但关键市场香水需求未放缓，中国需求持续增长，部分欧洲市场开始复苏 [106] - 结合需求改善和强大的产品发布计划，公司业务销售势头强劲 [108] - 预计22财年第一季度可比销售额实现高个位数百分比增长，全年实现低个位数百分比增长 [109][110] - 目标22财年扩大毛利率，实现强劲运营杠杆，调整后EBITDA约9亿美元，继续降低杠杆率 [110][111] 其他重要信息 - 公司计划从22财年第一季度开始采用新的细分报告，分为高端和大众美妆两个细分市场 [20] - 公司完成巴西业务部分首次公开募股的首次备案，旨在支持巴西业务和个人护理品牌增长，推进去杠杆化议程 [49][50] - 公司将首次参加2021年中国国际进口博览会，展示品牌和产品 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何判断稳定大众美妆业务的进展及趋势是否会持续 - 封面女郎通过押注清洁美妆和“美妆+护肤”概念，采用新广告方式，重新吸引消费者，市场份额连续三个月增长，且连续两年未丢失货架空间 [117][119][122] - 公司密切关注新广告资产的指标，如尼基·泰勒的封面女郎广告测试指标表现出色，购买意向和转化率等指标处于公司数据库高位 [121][122] 问题: 请解释22财年第一季度和全年销售展望的驱动因素及是否存在减速情况 - 第一季度9月销售并非需求放缓，而是比较基数变难，但新举措和产品表现出色，如古驰花香栀子、凯莉化妆品等 [124][125] - 22财年销售增长得益于六大战略支柱的实施，稳定大众美妆业务为利用高端业务增长潜力奠定基础，同时电商能力增强 [127][128] 问题: 21财年受疫情影响的销售额能否恢复，以及22财年A&CP支出的预期 - 公司在高端和大众美妆业务上均表现优于市场，EBITDA利润率较19财年提高300个基点，恢复速度快于预期 [131] - 22财年将继续加大A&CP投资，特别是在工作媒体方面，支持古驰、凯莉化妆品等品牌 [131] 问题: 增加A&CP投资时关注的关键指标，以及利润增长时是否会将增量投入工作媒体 - 公司在工作媒体支出上非常专业，有严格的关键绩效指标，如购买意向、知名度等，用于资源分配 [133] - 当看到利润增长时，会决定资金重新分配方向，如今年对封面女郎的投资取得了良好效果，22财年将继续这样做 [133] 问题: 凯莉化妆品和凯莉护肤的销售前景，以及如何看待卡尔文·克莱因香水在产品组合中的地位 - 凯莉化妆品重新推出后表现出色，各项指标远超名人品牌，22财年展望包含各品牌、市场和渠道的广泛增长 [136][137] - 未对卡尔文·克莱因香水进行具体评论 [136] 问题: 22财年销售增长加速的驱动因素是什么 - 公司在战略支柱上取得进展，有多个强大举措，如古驰花香栀子、凯莉化妆品重新推出等 [140] - 香水需求在美、中、欧市场持续改善，这些产品发布增加了销售信心 [140] 问题: 巴西业务部分首次公开募股的决策原因、对损益表的影响及是否纳入销售展望，以及其他可能不适合公司组合的品牌或地区 - 巴西业务部分首次公开募股旨在支持巴西业务和个人护理品牌增长，是重要战略决策，因当地法规未对损益表影响进行评论，可参考巴西证券交易委员会网站 [143] - 未提及其他可能不适合公司组合的品牌或地区 [143] 问题: 旅游零售在高端业务中的历史占比，以及旅游恢复后该业务的增长潜力 - 旅游零售目前占比为低个位数，过去为高个位数，国内旅游零售（如海南）表现亮眼，未受近期限制影响 [146] - 公司利用海南市场测试和重新推出护肤品牌，取得良好效果，有望为旅游零售业务增加新的增长动力 [146] 问题: 何时考虑出售威娜额外股份以降低杠杆或用于核心业务增长，以及当前契约净债务杠杆情况 - 公司认为威娜股份价值在增加，没有具体出售议程，但如果有合适机会会考虑 [149] - 目前契约净债务情况良好，处于可控范围内 [150]

业绩总结 - COTY在2021财年第四季度的调整后EBITDA为7.6亿美元，EBITDA利润率为16.4%，比2019年提高了300个基点[1] - COTY在2021财年第四季度的收入同比增长近一倍，北美地区的同比增长为67%[2] - COTY在2021财年第四季度的消费者美容业务同比增长38%，而奢侈品业务同比增长147%[5] - COTY在2021财年第四季度的毛利率超过60%，同比增长2030个基点[6] - COTY在2021财年实现了超过3.3亿美元的成本节省，超出最初目标的1.3亿美元[12] - COTY在2021财年第四季度的自由现金流为200万美元，全年自由现金流为1.45亿美元[19] - COTY的财务净债务在第四季度为40亿美元，经济净债务为52亿美元[23] - Coty在2021财年实现了37%的高端产品年增长率，消费者美容产品增长25%，整体Coty增长34%[39] 用户数据 - Coty在中国的高端零售销售在2021财年第四季度增长了90%，市场整体增长为25%[43] - Coty在2021财年中国市场的销售占比从2019财年的3%提升至4%[42] - Kylie Cosmetics在重新上线后，开盘15分钟内每分钟接到300个订单，成为Selfridges的前10大品牌[47] - COTY的CoverGirl品牌在过去三个月的销售增长为24%，在化妆品类别中增长为16%[26] - Gucci化妆品在美国的同店销售同比增长两倍，且在欧洲的排名进入前10[32] 未来展望 - Coty预计2022财年第一季度的同店销售增长将达到高单位数百分比，全年同店销售增长预计为低单位数百分比[51] - COTY计划进行巴西业务的部分首次公开募股，以支持增长和去杠杆化[24] 新产品和新技术研发 - Gucci Flora的宣传活动在美国和加拿大的Sephora达到了超过18亿次的曝光[48] - Burberry Hero的宣传活动获得了超过23亿次的曝光，自推出以来在Bloomingdale's成为男性香水销量第一[49] - Sally Hansen的Miracle Gel系列在过去四年中市场份额最高，年销售额同比增长19%，较2019年增长44%[50] 市场扩张和并购 - COTY在2021财年第四季度的高端香水需求强劲，尤其是在美国和中国市场[52]

公司战略与业务结构调整 - 公司于2020年11月30日完成与KKR Bidco的战略交易，出售专业和零售美发业务多数股权，目前持有Wella 40%的股份[10] - 公司计划在2022财年第一季度将报告分部从当前的区域结构调整为主要基于产品类别的结构[11] - 公司战略包括简化产品系列和品牌架构，优先去杠杆化目标[49] - 公司将从当前区域结构重新调整为主要基于产品类别的报告分部结构，包括高端业务和大众美妆业务[111] - 公司计划到2023财年末降低成本基础，并在2024财年进一步节省成本[172] 公司业务运营情况 - 公司在约130个国家和地区销售产品，2021财年沃尔玛占公司持续经营业务净收入约7%[18] - 2021财年公司约85%的产品在自有设施制造和包装，约15%由第三方制造商生产[21] - 占2021财年持续经营业务净收入61%的产品根据独家许可协议制造和销售，截至2021年6月30日，公司持有25个品牌许可证[24] - 2021财年约51%的持续经营业务净收入来自高端香水，其中约80%来自前六大高端香水品牌[24] - 2022财年有三个品牌许可证待续期，需获得许可方批准，这三个许可证合计占2021财年持续经营业务收入不到1%[24] - 截至2021年6月30日，公司在36个国家拥有约11430名全职员工[25] - 公司销售通常在第二财季因冬季假期需求增加而上升，假期前3 - 6个月财务表现、营运资金需求等会有波动[30] - 公司网站提供财务信息、新闻稿等，可直接链接到SEC文件，股东可联系投资者关系部免费获取纸质文件[31][32] - 公司在超36个国家有员工，在超130个国家和地区营销、销售和分销产品[65] - 2021财年公司持续经营业务约69%的净收入来自北美以外地区[65] - 新冠疫情致公司各产品类别销量显著下降，2021财年美洲和亚洲部分品类有复苏迹象[108] - 公司实施转型计划，2021财年成本节约高于预期，2022和2023财年预计额外现金成本约2亿美元，较此前预估低1亿美元[110] 公司社会责任与多元化 - 公司力争到2025年在领导职位上实现50:50的性别平衡，并缩小组织内的性别薪酬差距[27] - 自2020年9月Sue Nabi加入担任首席执行官以来，公司执行委员会中女性占多数[27] - 公司于2020年2月推出可持续发展战略“Beauty That Lasts”，2021财年将成为可持续发展美妆领导者纳入六大战略支柱[28] 公司股权结构 - JABC及其关联方持有公司约61%的A类普通股，KKR Aggregator通过可转换B类优先股投资，能影响股东批准的决策[36] - JABC及其关联方持有公司约61%的A类普通股，KKR Aggregator进行了可转换B系列优先股投资，假设优先股全部转换，JABC仍为最大股东，持股约49%，KKR Aggregator为第二大股东，持股约18%[85] - 截至2021年6月30日，公司A类普通股有777名登记股东[96] - 公司股票股息再投资计划允许股东选择将50%股息以现金形式收取，50%用于再投资新发行普通股，不参与的股东所有权百分比可能会被稀释[83] - 2019年5月8日，董事会批准股票股息再投资计划，股东可选择全额现金或50%现金/50%普通股形式收取股息；2020年4月29日，董事会暂停支付普通股股息[97] - 公司自2021年6月30日结束的期间开始以现金支付可转换B系列优先股股息，并预计按季度支付，可转换B系列优先股条款限制公司在其应计股息全部以现金支付前宣布普通股现金股息[97] 公司面临的风险 - 美容行业竞争激烈，公司竞争对手包括大型跨国公司、自有品牌和新兴公司，部分对手资源更丰富或响应更快[38][39] - 零售行业整合，公司依赖少数关键零售商，部分零售商在特定地区占净收入超10% [39] - 消费者购物偏好转向电商等非传统渠道，若公司拓展渠道不成功，可能影响收入[39] - 公司业务受行业趋势和消费者偏好变化影响，需及时有效响应[39] - 公司面临多种风险，如品牌许可终止、知识产权保护、季节性波动等[34][36] - 公司承担大量债务，债务协议有限制条款，偿债依赖子公司现金流和外部因素[36] - 产品生命周期缩短，若未成功持续开发新产品，公司净收入和利润率可能受损，且新冠疫情加剧了这些风险[41] - 产品安全、质量问题及相关指控可能损害公司品牌形象和盈利能力，监管行动或处罚也会带来负面影响[42] - 公司声誉受损或品牌合作伙伴、许可方声誉受损，可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[44] - 部分品牌许可证将在未来几年到期，包括2021年有三个许可证需许可方批准，可能无法以有利条件续约[44] - 无法获得、维护和保护知识产权，或品牌合作伙伴和许可方无法维护相关权利，会对公司竞争力产生负面影响[44] - 专利到期可能使竞争对手合法生产和销售类似产品，对公司业务造成重大不利影响[46] - 市场上存在假冒产品，会损害公司声誉、稀释品牌价值，公司减少此类商业活动可能影响销售和净收入[46] - 公司开展保护知识产权的诉讼或程序可能费用高昂、耗时且影响客户关系，还可能使知识产权面临风险[46] - 公司经营若侵犯第三方知识产权，可能需获取许可、重新设计产品或支付巨额赔偿，对业务产生重大不利影响[46] - 公司业务存在季节性波动，高需求季节前费用较高，若该时期净收入大幅下降或预测不准确，将影响财务状况[47] - 新产品推出可能不如预期成功，会对公司业务等产生重大不利影响[51] - 收购活动和战略交易可能带来管理、整合等风险，无法实现预期全部收益[51] - 合资企业和战略合作伙伴投资存在风险，可能影响公司业务等[54] - 商誉和其他资产可能继续减值，对财务状况和经营成果产生不利影响[55] - 2018财年第四季度英国规划中心和美国一个配送中心中断运营，影响2019财年经营业绩[57] - 欧盟GDPR规定，不遵守处理个人数据要求，可能面临高达全球营收4%的罚款[59] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或网络攻击可能影响产品销售、财务状况和经营业绩[59] - 公司外包多项职能，外包服务提供商表现不佳可能对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[57] - 公司供应链复杂，原材料供应中断、成本上升或供应商违规可能影响产品制造和包装[57] - 公司高级管理层和董事会组成变动，可能影响业务表现、战略和人员保留[62] - 公司可能面临与就业相关的索赔和纠纷，可能导致重大成本、损失或其他负债[62] - 公司若无法准确预估产品需求和维持适当库存水平，可能对净收入或营运资金产生负面影响[62] - 公司依赖运营现金流和信贷安排满足营运资金需求，若无法融资可能导致销售损失[62] - 新冠疫情可能加剧上述风险，公司管理和补救措施可能无法达到预期效果[57][64] - 2017年英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）[71] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务[71] - 新冠疫情对公司业务产生多方面负面影响，包括需求减少、供应链中断等[71] - 公司需维持2018年科蒂信贷协议规定的某些财务比率[68] - 公司可能因无法产生足够现金流偿债而采取成本削减或替代融资计划[69] - 公司采取措施减少可自由支配费用和管理成本，但效果和时间可能不达预期，且受疫情等不可控因素影响[73] - 全球经济下滑、信用紧缩等影响消费者支出，美国零售大众彩妆和大众香水品类及西欧部分关键市场下滑影响公司业务和财务结果[73] - 英国脱欧导致金融和信贷市场波动，影响欧洲消费者支出和经济状况，英欧贸易合作协议范围变窄，进出口限制和监管复杂性增加[73] - 消费者支出受经济、通胀等因素影响，支出下降可能使公司现金流不足，面临债务违约风险，还可能导致客户财务困难和应收账款回收问题[73] - 金融市场波动、信贷市场中断、金融机构财务困难可能影响公司融资、投资和现金存款，对业务和财务状况产生不利影响[73][75] - 汇率波动影响公司财务状况和经营成果，公司部分借款以欧元计价，面临汇率风险，套期保值措施可能无法完全对冲风险[76] - 公司面临各类法律诉讼和合规风险，包括产品责任诉讼、税务评估事项等，法律和监管变化可能对业务和财务结果产生不利影响[77][79] - 公司在某些外国地区的运营和收购面临政治、监管、经济和声誉风险，员工或第三方的不当行为可能导致公司面临处罚和声誉损害[80] - 美国可能对公司销售产品的国家实施额外制裁，影响公司现有业务，增加合规成本和监管审查[80] - 公司面临员工或第三方欺诈、不当行为风险，可能导致法律问题和声誉损害，影响公司品牌和运营[80] - 若收购宝洁美妆业务的交易或分配不符合预期税务处理，公司可能需对宝洁的税务损失进行赔偿，若收购中获得公司50%或以上权益会使分配应税[82] 公司收购与合作 - 2016财年至2018财年完成五项重大收购，包括2016年10月收购宝洁美容业务[51] - 2020财年与King Kylie成立合资企业，2021财年与金·卡戴珊·韦斯特达成战略合作伙伴关系[51] - 2020年第一财季剥离Younique，2019年9月16日为剥离截止日期，2020年第一财季排除其净收入贡献，2020财年9月及2019财年9月 - 6月的财务贡献也被排除[122] - 2020年第三财季收购King Kylie LLC 51%的权益，2021年排除其第二年净收入，2020财年第三和第四财季的财务贡献被排除[122] - 2021财年公司收购KKW美妆业务20%股权，支付现金2亿美元；出售科蒂威娜业务多数股权，获现金24.517亿美元，保留40%股权；2020财年，剥离Younique业务，获现金5000万美元和面值2790万美元的有担保本票[177][178] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年净收入为46.299亿美元，2020年为47.178亿美元，2019年为62.879亿美元[113] - 2021年毛利润为27.682亿美元，2020年为27.266亿美元，2019年为37.894亿美元[113] - 2021年经营亏损为4860万美元，2020年为12.365亿美元，2019年为36.884亿美元[113] - 2021年持续经营业务税前亏损为2.398亿美元，2020年为14.676亿美元，2019年为39.454亿美元[113] - 2021年持续经营业务净亏损为6780万美元，2020年为10.899亿美元，2019年为38.906亿美元[113] - 2021年净亏损为2.051亿美元，2020年为10.027亿美元，2019年为37.696亿美元[113] - 2021年经营活动提供的净现金为3.187亿美元，2020年使用的净现金为5090万美元，2019年为6.396亿美元[113] - 2021年投资活动提供的净现金为24.419亿美元，2020年使用的净现金为8.334亿美元，2019年为4.54亿美元[113] - 2021年融资活动使用的净现金为27.951亿美元，2020年提供的净现金为8.773亿美元，2019年为1.603亿美元[113] - 2021年现金及现金等价物为2.535亿美元，2020年为3.083亿美元，2019年为3.404亿美元[114] - 2021财年净收入为4629.9亿美元，较2020财年的4717.8亿美元下降2%，即87.9亿美元；2020财年净收入较2019财年的6287.9亿美元下降25%，即1570.1亿美元[123] - 2021财年排除收购和剥离影响后，总净收入为4580.3亿美元，较2020财年的4662.3亿美元下降2%，即82.0亿美元，其中外币兑换产生2%积极影响，价格和组合产生1%消极影响，单位销量下降3% [123] - 2020财年排除收购和剥离影响后，总净收入为4653.4亿美元，较2019财年的5993.1亿美元下降22%，即1339.7亿美元，其中外币兑换产生2%消极影响，单位销量下降20% [123] - 2021财年销售成本下降7%，即1.295亿美元，从2020财年的19.912亿美元降至18.617亿美元；销售成本占净收入的百分比从2020财年的42.2%降至2021财年的40.2%，毛利率提高约200个基点[133] - 2020财年销售成本下降20%，即5.073亿美元，从2019财年的24.985亿美元降至19.912亿美元；销售成本占净收入的百分比从2019财年的39.7%升至2020财年的42.2%，毛利率下降约250个基点[135] - 2021财年销售、一般和行政费用下降24%，即7.568亿美元，从2020财年的31.2亿美元降至23.632亿美元；该费用占净收入的百分比从2020财年的66.1%降至2021财年的51.0%，下降约1510个基点[135] - 2020财年销售、一般和行政费用下降10%，即3479万美元，从2019财年的34.679亿美元降至31.2亿美元；该费用占净收入的百分比从2019财年的55.2%升至2020财年的66.1%，上升约1090个基点[135] - 2021财年持续经营业务的运营亏损为4860万美元，而2020财年亏损为12.365亿美元；运营亏损占净收入的百分比从2020财年的(26.2)%改善至2021财年的(1.0)%[137] - 2020财年持续经营业务的运营亏损为12.365亿美元，而2019财年亏损为36.884亿美元；运营亏损占净收入的百分比从2019财年的(58.7)%改善至202

业绩总结 - FY21预计净收入约为45亿至46亿美元[12] - FY21调整后EBITDA目标为约7.5亿美元，较FY19提高300个基点[12] - 3Q21调整后EBITDA为1.83亿美元，同比增长超过180万美元，EBITDA利润率上升18个基点至17.8%[11] - FY21节省计划预计实现约3亿美元的成本节省，提前100万美元[25] - FY23目标实现约6亿美元的节省，FY22节省计划已提前到FY21[26] 用户数据 - 2021年第一季度，奢侈品业务预计将推动未来收入和利润增长，预计在中国市场的收入占比超过10%[14] - 2021年，皮肤护理产品预计占总净收入的约6%[14] 财务指标 - 2021年，Coty的毛利率约为60%，低于美容行业同行的70%[27] - 公司在非GAAP财务指标中，调整后的EBITDA、净债务和自由现金流等指标将用于分析和比较业务结果[33] - 公司将“总Coty”结果与“持续运营”结果区分，以反映即将剥离的Wella业务的收入和直接成本[34] 成本管理与盈利增长 - Coty计划通过减少固定成本、优化供应链和提高毛利率来实现可持续的盈利增长[23] - 公司目标在2021财年实现5倍的杠杆退出，并在此后继续去杠杆化[29] - 识别出超过1亿美元的年度价值风险，目标减少2000万美元[29] - 公司计划通过毛利和成本削减来推动增长计划[31] - 公司实施多项去杠杆化措施，以支持财务稳定性[31] 市场与战略 - 在EMEA市场通过市场进入变更，DSO（应收账款天数）减少40天，现金流改善超过600万美元[29] - 公司专注于提升信用评级，以改善应付账款条款和供应商保险[29] - 公司预计在未来报告期内，收入、费用和利润趋势将受到COVID-19影响的持续评估[32] - 公司在未来的战略计划中，将继续关注数字化和直接面向消费者的举措[32]

市场表现 - 美国和中国的高端香水需求在过去两年中均实现了两位数的增长，超越了护肤和化妆品类别[2] - 在过去12个月中，美国高端美容市场较两年前增长了39%，而中国市场在过去一年中增长了62%[2] - Coty的香水品牌在美国和中国的市场表现优于整体美容类别，显示出强劲的市场需求[2] 产品与技术 - Coty的CoverGirl品牌推出了含有透明质酸和维生素C的3合1粉底液，容量为30毫升[22] - Coty的Lancaster品牌在护肤技术方面具有强大的知识产权，专注于光保护和细胞核心活性成分的递送[11] - Coty的高端护肤品牌Lancaster在中国的销售表现出色，成为艺术香水类别中在Sephora的生产力第一[17] 用户数据 - 在中国，Gucci香水的销售增长达到了三位数，成为第七大品牌，而Burberry香水同样实现了三位数的销售增长，排名第十二[17] - Coty的Gucci化妆品在中国市场进入前20名，市场份额增加了60个基点[19] 财务表现 - Coty的非GAAP财务指标包括调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）和自由现金流，帮助管理层和投资者分析业务表现[28] - Coty的持续运营结果不包括即将剥离的Wella业务的收入和直接成本，反映了公司的核心业务表现[29] - Coty在2021年5月10日的展望信息中提供了未来的财务预期[30]

业绩总结 - 3Q21的总收入在EMEA地区严格封锁的情况下仍显示出强劲的连续改善趋势[1] - 3Q21的调整后EBITDA为1.83亿美元，同比增加超过1.8亿美元，EBITDA利润率上升18个基点至17.8%[11] - 3Q21的毛利率达到62%，同比提升450个基点，主要得益于约40%的产品组合和收入管理以及约60%的供应链改善[7][8] - 3Q21的固定成本同比减少15%，实现约1.1亿美元的节省[13] - 3Q21的自由现金流为-2.18亿美元，主要反映季节性疲软和Wella相关的营运资本逆转超过1亿美元[17] 用户数据 - 亚洲太平洋地区的收入同比增长20%，中国市场的增长达到三位数[4] - 美国市场的收入同比下降3%，但在美国的高端市场和巴西的大众市场表现强劲[4] - 大众美容类别的收入同比下降15%，但高端美容类别的收入同比增长2%[5] - 兰卡斯特在中国成为第一大防晒品牌，最近的兰卡斯特防晒霜在中国Sephora中成为第一畅销SKU[41] - Coty在中国的旅行零售中，Gucci和Burberry化妆品占销售的20%以上[42] - Kylie Skin的社交媒体粉丝达到540万，同比增长61%[39] 市场展望 - Coty预计FY21净收入约为45-46亿美元，调整后的EBITDA为7.5亿美元[43] - Coty的电商业务通过创新的数字活动加速增长，IG直播活动的观看人数超过5万，远高于平均水平[40] 新产品和新技术研发 - Coty在海南计划于2021年开设4个专门的兰卡斯特柜台[34] - Coty的亚马逊销售在第三季度和财年迄今翻倍，线上线下销售增长超过50%[39] - Burberry化妆品在3月的销售同比增长超过600%[41] 负面信息 - 美国市场，Coty护肤品的销售增长是市场的2倍，较2019年3月增长近10%[38] - A&CP（广告和促销）占销售的比例从1H21的约23%降至3Q21的约20%[10] 其他新策略 - 公司在3Q21完成了9亿美元的5%高级担保票据发行，债务的净加权成本保持在4%以下[18] - 兰卡斯特在海南的销售与前20大护肤品牌持平，4月销售增长2倍[34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA同比增加1.8亿美元，达到1.83亿美元，EBITDA利润率为17.8% [22] - 第三季度调整后毛利率为62.2%，同比提高450个基点，较2021年上半年提高350个基点 [17] - 2021年第三季度固定成本同比下降15%，实现约1.1亿美元的节省，年初至今节省超2.7亿美元 [25] - 第三季度稀释后调整后每股收益为0美元，年初至今稀释后调整后每股收益为0.1美元 [27][28] - 第三季度自由现金流约为负2.18亿美元，年初至今产生1.43亿美元自由现金流，预计2021财年将实现正自由现金流 [33] - 第三季度末财务净债务余额为51亿美元，经济净债务约为39亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 按地区划分 - 亚太地区销售额同比增长20%，主要受中国市场强劲表现推动，中国市场与2019财年相比实现两位数增长 [8] - 美洲地区销售额同比下降3%，主要因大众业务疲软，美国高端业务本季度恢复强劲增长，巴西大众业务保持势头 [9] - EMEA地区是表现最弱的地区，销售额同比下降13%，主要受严格封锁和限制措施以及旅游零售国际客流量低的影响 [9] 按业务类型划分 - 高端业务本季度恢复增长，销售额同比增长2%，主要受美国和中国市场推动，多个关键品牌实现两位数收入增长 [11][12] - 大众美妆业务销售额同比下降15%，主要因大众彩妆消费疲软，但3月大众美妆品类全球销售额恢复增长 [13] 电商业务 - 第三季度电商销售额增长近30%，奢侈品电商销售额增长超20%，消费者美妆电商销售额增长56%，电商销售额占本财年至今销售额的高个位数百分比 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球消费者美妆市场3月恢复正增长，尽管西欧等许多市场仍处于严格限制之下 [38] - 美国高端香水市场持续增长，Coty近几个月增长快于市场并获得市场份额 [47][48] - 中国和亚太地区香水市场实现强劲两位数增长，Coty的销售表现超过市场 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 品牌重新定位 - 重新定位CoverGirl品牌，早期成果显著，该品牌4年来首次实现全月市场份额增长 [39] - 正在快速重新定位Rimmel和Max Factor品牌，分别宣布了新的全球代言人 [43] 加速高端香水和彩妆增长 - 美国高端香水业务蓬勃发展，Coty多个品牌表现出色，如Marc Jacobs、Burberry、Gucci和HUGO BOSS等 [47][48] - 中国和亚太地区高端香水市场增长强劲，Coty多个品牌销售表现优异 [49][50] - 高端彩妆方面，Gucci和Burberry在全球表现强劲，Kylie Cosmetics新系列计划于今年夏天推出 [51][54] 建立护肤产品组合 - 提升Lancaster品牌，将其定位为亚洲成熟的高端和再生护肤品牌，在海南市场取得初步成功 [59][60] - 重新定位philosophy品牌，使其成为清洁、绿色角质层护肤领域的领导者，该品牌在美国市场表现良好 [62] - 加强Kylie Skin平台建设，社交媒体关注者和流量增加，在俄罗斯和法国实体店销售表现出色 [64][65] 电子商务 - 组建数字团队，利用创新数字活动支持在线业务，如在亚马逊上的销售翻倍，举办直播活动等 [65][66] 加强在中国的业务 - Gucci Beauty在天猫平台表现出色，成为2018年以来天猫排名前四的奢侈美妆品牌 [70] - Burberry第三季度表现出色，3月销售额增长超600% [71] - Lancaster防晒系列在中国市场受欢迎，成为丝芙兰中国市场排名第一的防晒品牌 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管尚未恢复到疫情前水平，但全球消费者美妆市场3月恢复正增长，Coty与整体市场的差距正在缩小 [38][39] - 公司正在执行加速销售和利润增长的战略，并看到了初步成果，对未来充满信心 [6][36] - 预计2021财年总销售额为45 - 46亿美元，调整后EBITDA约为7.5亿美元 [74] - 第四季度计划大幅增加AnCP投资，支持关键品牌和增长计划，预计工作媒体支出将超过2019年第四季度 [75] - 致力于降低杠杆率，目标是到2021年底将杠杆率降至5倍左右 [76] 其他重要信息 - 公司已完成KKW交易，金额为2亿美元 [34] - 第三季度成功发行9亿美元、5%的2026年到期优先担保票据 [35] - 公司将继续积极寻找机会变现非战略资产，进一步降低杠杆率 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月业务情况及货架空间讨论进展 - 4月欧洲部分国家如英国开始解封，销售有改善迹象，预计法国、意大利和德国未来几周也会有类似情况 [82][83] - CoverGirl货架空间自去年第三季度以来保持稳定，且市场份额增长，零售商对公司品牌重振计划反应积极 [84][85] 问题2: 工作媒体投资计划及占比 - 第四季度工作媒体绝对支出将高于2019年第四季度，将重点投资CoverGirl、Max Factor、Rimmel、中国市场的Gucci和Burberry以及护肤品牌philosophy、Kylie Skin和Lancaster [88][90][92] - 公司不披露AnCP占比信息，但此次投资更聚焦，各品牌的份额将更强 [93] 问题3: 2021财年指引谨慎原因及毛利率结构 - 公司对2021财年指引谨慎，因当前环境不确定，且与2019财年相比，公司业务已发生变化 [97][98] - 第三季度毛利率改善的60%为结构性改善，主要驱动因素包括组合管理、收入管理和供应链优化 [100][101][104] 问题4: 货架空间及库存情况 - 公司努力确保美国和欧洲市场的货架空间，计划已获零售商积极反馈，大众业务货架空间总体稳定，高端业务特别是亚洲市场的分销将扩大 [109][110][111] - 零售商库存控制严格，目前库存较瘦，美国奢侈品香水需求旺盛，销售和进货情况一致 [113] 问题5: AnCP数字和传统媒体投资组合及Lancaster和Max Factor品牌计划 - 数字媒体是主要投资方向，但传统媒体如电视对部分大众品牌仍很重要，CoverGirl市场份额增长得益于电视广告回归 [117][118] - 目前Lancaster重点是在中国重塑为护肤品牌，同时在欧洲继续发展防晒品牌资产 [121][123] - Max Factor将集中投资，借助Priyanka Chopra的影响力，将其打造为欧洲及其他地区的高端品牌 [125] 问题6: 特定业务增长预期及有机增长信心 - 公司认为从当前销售规模来看，增长潜力大，将聚焦投资高端美妆和护肤业务 [128][129] - 公司认为自身拥有实现增长所需的品牌和资源，无需进行收购 [131][132] 问题7: 低质量渠道销售削减、中国市场季节性影响及Wella资产情况 - 低质量渠道销售削减对业务的影响在过去两年为高个位数，但未提供本季度具体数据 [138][140] - 中国市场对公司而言规模较小，未受到季节性影响 [138] - Wella公允价值增加6400万美元是受宏观经济环境影响，目前无法提供其业务具体情况，但美发沙龙重新开业将有利于其业绩 [139][142] 问题8: 销售增长与同行对比及各业务板块情况 - 建议从2022财年开始将公司与同行进行同比比较，因为公司业务正在重塑，2022财年将是增长拐点 [146][147] - 公司战略包括稳定大众业务、加速高端业务、建立护肤产品组合和发展电子商务 [148][149][151]

公司业务布局与战略进展 - 公司是全球最大的美妆公司之一，拥有香水、彩妆、护肤和身体护理等标志性品牌组合[148] - 公司通过战略交易加强和多元化业务布局，King Kylie和Kim Kardashian West交易补充现有业务[148] - 公司在战略优先事项上取得进展，包括稳定大众美妆品牌、加速高端香水业务等[148] - 2019年9月剥离Younique业务，完成Wella战略交易以聚焦核心业务和去杠杆[148] - 完成Wella交易后保留40%权益，有望从独立业务的潜在增值中受益[148] 财报相关说明 - 财报中包含非GAAP财务指标，具体计算方式见“Overview—Non - GAAP Financial Measures”[139] - 公司财年截止于6月30日，提及“fiscal”的年份指截至该年6月30日的财年[147] - 财报中行业和市场数据来自内部估计和第三方公开来源，数据存在假设和局限性[147] - 财报中的前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[140] - 前瞻性陈述仅截至文件日期，公司无义务更新或修订，业绩对比仅为历史数据[146] 公司管理层激励与业务预期 - 公司CEO苏·纳比将获一次性限制性股票单位奖励，于2021年8月31日、2022年8月31日和2023年8月31日各归属和结算1000万股A类普通股，按2021年4月30日收盘价计算，股份支付费用为300.3美元[153] - 公司预计在2021财年第四季度退出时实现比最初预期更高的成本节约[152] - 公司预计在2021财年第四季度发行限制性股票单位[153] - 公司预计在2021财年第四季度完成对业务部门报告潜在影响的评估[153] 疫情对业务的影响 - 新冠疫情导致公司各产品类别销量显著下降，不过2021财年至今美洲和亚洲市场有复苏迹象，尤其是高端香水品类[149] 公司转型计划 - 公司实施全面转型计划，旨在稳定和加速收入增长、提高盈利能力、优化运营模式、加速电商和数字业务增长以及降低资产负债表杠杆[152] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务指标，包括调整后营业收入、调整后净收入等[153] - 为评估业务表现，公司计算以固定汇率计价的财务信息，排除外汇汇率波动影响[158] - 公司在解释各期间财务结果变化时，会排除收购品牌或业务在当前年度期间的财务贡献，直至有12个月可比财务结果，以及剥离品牌或业务或提前终止品牌的财务贡献[159][160] - 公司认为非GAAP财务指标有助于投资者评估公司经营业绩和估值，管理层也将其用作评估业绩和制定预算的关键指标[153][155] 2021年第一季度财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为10.278亿美元，较2020年同期的10.625亿美元下降3%，即3470万美元[161] - 美洲地区2021年第一季度净收入为4.096亿美元，较2020年同期的4.359亿美元下降6%，即2630万美元[161][162] - EMEA地区2021年第一季度净收入为4.73亿美元，较2020年同期的5.129亿美元下降8%，即3990万美元[161][165] - 亚太地区2021年第一季度净收入为1.452亿美元，较2020年同期的1.137亿美元增长28%，即3150万美元[161][165] - 2021年第一季度销售成本为3.917亿美元，较2020年同期的4.608亿美元下降15%，即6910万美元[166] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为5.456亿美元，较2020年同期的7.579亿美元下降28%，即2.123亿美元[168] - 2021年第一季度运营亏损为140万美元，较2020年同期的2.995亿美元大幅收窄[169] - 美洲地区2021年第一季度运营收入为230万美元，而2020年同期亏损4030万美元[169][170] - EMEA地区2021年第一季度运营收入为2870万美元，而2020年同期亏损5750万美元[169][171] - 亚太地区2021年第一季度运营收入为190万美元，而2020年同期亏损3140万美元[169][172] - 2021年第一季度调整后运营收入为9.56亿美元，较2020年同期的 - 6.82亿美元增加16.38亿美元，调整后运营利润率从 - 6.4%提升至9.3%[178] - 2021年第一季度摊销费用为6220万美元，较2020年同期的6160万美元增长1%[178][179] - 2021年第一季度并购和剥离活动成本为2970万美元，较2020年同期的4930万美元下降40%[178][180] - 2021年第一季度重组和业务调整成本为510万美元，较2020年同期的8000万美元下降94%[178][180][182] - 2021年第一季度无资产减值费用，2020年同期为4040万美元[178][182] - 2021年第一季度净利息费用为5030万美元，较2020年同期的6380万美元下降[183] - 2021年第一季度其他收入净额为6250万美元，2020年同期为费用30万美元[184] - 2021年第一季度和2020年第一季度有效所得税税率分别为 - 177.8%和16.4%[184] - 2021年第一季度出售威娜业务损失2750万美元，确认税收优惠约1020万美元[187] - 2021年第一季度科蒂公司归属净利润为1560万美元，2020年同期为亏损2.716亿美元[188][190] 2021年第一季度至第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度至第三季度净收入为35.675亿美元，较2020年同期的41.574亿美元下降14%，即5.899亿美元[191] - 美洲、EMEA、亚太和其他地区2021年第一季度至第三季度净收入分别为14.197亿、17.123亿、4.355亿和0亿美元，较2020年同期分别下降6%、18%、13%和100%[193] - 2021年第一季度至第三季度销售成本为14.406亿美元，较2020年同期的16.55亿美元下降13%，即2.144亿美元，销售成本占净收入的比例从39.8%升至40.4%[199] - 2021年第一季度至第三季度销售、一般和行政费用为17.705亿美元，较2020年同期的24.81亿美元下降29%，即7.105亿美元，占净收入的比例从59.7%降至49.6%[199] - 2021年第一季度至第三季度营业亏损为5040万美元，较2020年同期的3.16亿美元有所收窄，营业利润率从 - 7.6%升至 - 1.4%[201] - 美洲、EMEA、亚太、其他和企业部门2021年第一季度至第三季度营业利润分别为5530万、1.297亿、 - 1090万、0和 - 2.245亿美元，较2020年同期分别增长超100%、86%、37%、100%和30%[201] - 美洲地区净收入下降主要因彩妆品牌和品类趋势不佳、Kylie生产过渡及活动减少，部分被新品发布和电商增长等抵消[194] - EMEA地区净收入下降主要受疫情、品类趋势、客户和渠道问题及战略调整影响，部分被新品发布和电商增长抵消[195] - 亚太地区净收入下降主要因疫情、品牌策略调整和市场消费下降，部分被电商增长和新品成功抵消[198] - 企业部门营业亏损减少主要因固定成本降低、重组成本减少和资产减值成本下降，部分被收购和剥离相关成本增加抵消[207] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月调整后营业总收入为3.65亿美元，较2020年的1.736亿美元增长1.914亿美元，调整后营业利润率从4.2%提升至10.2%[210] - 2021年前九个月无资产减值费用，2020年同期为4040万美元[210][211] - 2021年前九个月摊销费用从2020年的1.707亿美元增至1.894亿美元，主要因收购Kylie所致[210][212] - 2021年前九个月重组及业务调整成本为9830万美元，2020年同期为2.777亿美元[210][213][215] - 2021年前九个月收购及剥离活动成本为1.277亿美元，2020年同期为8530万美元[210][215] - 2021年前九个月净利息支出从2020年的1.853亿美元降至1.716亿美元，主要因完成Wella业务出售偿还债务[216] - 2021年前九个月其他收入净额为5070万美元，2020年同期为支出400万美元，主要因Wella投资未实现收益调整[216] - 2021年和2020年前九个月有效所得税税率分别为178.0%和23.2%，变化主要因2021财年第一季度初步收益及Younique处置的美国公认会计原则处理[216] - 2021年前九个月已终止经营业务净收入从16.584亿美元降至9.863亿美元，降幅40.5%，较上年同期五个月增长2.6%[220] - 2021年前九个月已终止经营业务营业收入为2.208亿美元，2020年同期为2.186亿美元，较上年同期五个月的1.458亿美元有所增加[220] 2021年第一财季至3月31日九个月财务数据关键指标变化 - 2021年第一财季至3月31日的九个月内威娜业务出售损失为2.466亿美元，同期记录的税务成本约为4500万美元[222] - 2021年第一财季至3月31日的九个月净亏损为1.482亿美元，而2020年同期净收入为1.638亿美元；2021年可比五个月期间净亏损为1.482亿美元，而2020年同期净收入为1.232亿美元[222] - 2021年第一财季至3月31日的九个月科蒂公司归属净亏损为1530万美元，2020年同期净亏损为2.404亿美元，降幅达94%[222] 公司股权交易与债务情况 - 2021财年KKR Aggregator额外购买了2.5亿美元的可转换优先股，公司用所得资金部分资助了KKW收购[225] - 2020年11月30日公司出售威娜业务多数股权，获得现金收益24.517亿美元，保留40%股权；交易完成后威娜提取第三方债务12.824亿美元，其中4.48亿美元分配给公司；公司用20.155亿美元净收益按比例偿还定期贷款A和B，余额分别减少11.357亿美元和8.798亿美元[225] - 2020年12月31日止六个月，公司经营活动提供的合并净现金为4.727亿美元，剔除威娜业务后预计经营活动合并净现金减少45%，投资活动中与威娜业务相关的资本支出流出减少约10%[225] - 2021年第二季度公司总债务从84.002亿美元降至53.917亿美元，降幅约36%[225] - 截至2021年3月31日，公司金融净债务为51.066亿美元，考虑保留的40%威娜股权（估值12.5亿美元）后，经济净债务约为38.566亿美元[227] - 截至2021年3月31日，公司即时流动性为23.768亿美元，包括可用现金、现金等价物和2018年科蒂循环信贷安排下的可用借款[228] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，保理安排下的净使用金额分别为1.83亿美元和1.231亿美元；2021年和2020年第一财季至3月31日的九个月内，全球贸易应收账款发票保理总额分别为5.745亿美元和6.766亿美元[230] 公司现金流情况 - 2021年和2020年截至3月31日的九个月，投资活动提供（使用）的净现金分别为24.721亿美元和 - 7.728亿美元，同比增加32.449亿美元[233] - 2020年11月30日出售威娜业务，公司获得初始净现金收益23.862亿美元，股权投资资本回报4.48亿美元，公司保留威娜40%的股份[233] - 2020年投资现金流包括以5.922亿美元净现金流出收购King Kylie, LLC 51%股权的影响，2021年未发生该交易，仅部分被本季度以2亿美元收购KKW Holdings 20%股权及相关许可协议所抵消[233] - 2021年资本支出使用现金减少6270万美元，对投资现金流产生积极影响，第一季度终止净投资交叉货币互换衍生品支付现金3760万美元，略微抵消投资现金流的增加[233] - 2021年和2020年截至3月31日的九个月，融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 27.424亿美元和15.298亿美元，现金使用增加42.722亿美元[234] - 融资活动现金使用增加主要是由于公司循环贷款安排的净现金还款，以及使用超过20亿美元出售威娜业务的收益提前偿还部分定期贷款A和B的未偿余额[234] - 2021年截至3月31日的九个月，发行和出售额外可转换B系列优先股获得净收益2.272亿美元，因2020财年第四季度暂停股息支付，股息支付减少1.954亿美元，部分抵消债务相关活动的现金流出[234] - 2021年受益于上一年支付4500万美元购买东南亚子公司剩余强制赎回非控股权益的影响[234] 公司其他财务相关情况 - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司未使用的信用证分别为1500万美元和600万美元，银行担保分别为2580万美元和4570万美元[240] 公司关键会计政策 - 公司认为关键

财务报告基础说明 - 讨论中所有美元金额均以百万美元为单位[121] - 公司财政年度于6月30日结束，提及“财政2021年”指截至2021年6月30日的财政年度[129] - 本文件中的前瞻性陈述基于合理假设和估计，但受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[122] - 风险包括COVID - 19影响、转型计划实施能力、市场趋势响应能力等多方面[122][124] - 前瞻性陈述仅截至文件日期，公司无义务更新或修订，除非适用法律要求[128] - 本季度报告中行业和市场数据来自内部数据、估计及第三方公开来源，数据有假设和局限性[129] 业务权益与转型计划 - 公司保留威娜业务40%的权益，以从该独立业务的潜在上行空间中受益[130] - 公司实施转型计划，预计在2021财年结束时实现比最初预期更高的成本节约[133] 财务指标计算说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩和制定预算，这些指标排除了重组成本、收购和剥离相关成本等项目的影响[134] - 公司按“恒定货币”呈现部分财务信息，以排除外汇汇率波动的影响[139] 业务剥离与收购影响 - 2020财年第一季度剥离Younique业务，该季度净收入排除相关业务贡献[139] - 2020财年第三季度收购King Kylie LLC 51%的权益，2021财年第一和第二季度净收入排除相关业务贡献[139] - 2021和2020财年威娜业务的财务结果作为终止经营业务列报[139] 2020年第四季度财务数据关键指标变化 - 2020年第四季度净收入为14.156亿美元，较2019年同期的16.837亿美元下降15.9%，即2.681亿美元；排除收购影响后，净收入下降17%，即2.925亿美元[141] - 美洲、EMEA、亚太地区2020年第四季度净收入分别为5.395亿、7.089亿、1.672亿美元，较2019年同期分别下降7%、22%、14% [143] - 2020年第四季度销售成本为5.84亿美元，较2019年同期的6.323亿美元下降8%，即4830万美元；销售成本占净收入的比例从37.6%升至41.3% [148] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用为6.415亿美元，较2019年同期的9.164亿美元下降30%，即2.749亿美元；占净收入的比例从54.4%降至45.3% [150] - 2020年第四季度营业利润为1700万美元，而2019年同期亏损8050万美元；营业利润率从-4.8%升至1.2% [151] - 美洲、EMEA、亚太地区2020年第四季度营业利润分别为3160万、8800万、640万美元，较2019年同期分别增长47%、下降11%、增长14% [151] - 公司2020年第四季度营业亏损为1.09亿美元，较2019年同期的2.065亿美元有所减少，主要因重组和其他业务调整成本下降 [156] - 2020年第四季度经调整后美洲、EMEA、亚太地区营业利润分别为5690万、1.184亿、1250万美元，公司整体经调整营业利润为1.884亿美元 [158] - 2019年第四季度经调整后美洲、EMEA、亚太地区营业利润分别为3420万、1.307亿、1180万美元，公司整体经调整营业利润为1.764亿美元 [158] - 净收入下降主要受新冠疫情影响，各地区和产品类别均受波及，旅行零售渠道受冲击较大；营业利润率改善得益于重组费用减少和降低成本举措 [141][151] - 2020年第四季度调整后运营收入为1.884亿美元，较2019年同期的1.764亿美元增长7%，调整后运营利润率从10.5%提升至13.3%[160] - 2020年第四季度摊销费用为6180万美元，较2019年同期的5080万美元增长22%[160][161] - 2020年第四季度收购和剥离相关成本为5170万美元，较2019年同期的3600万美元增长44%[160][162] - 2020年第四季度重组和业务调整成本为5790万美元，较2019年同期的1.701亿美元下降66%[160][164] - 2020年第四季度净利息支出为5920万美元，较2019年同期的5840万美元略有增加[165] - 2020年第四季度有效所得税税率为68.2%，较2019年同期的27.8%大幅上升[165] - 2020年第四季度已终止业务净收入为4.199亿美元，较2019年同期的6.613亿美元下降36.5%[167] - 2020年第四季度已终止业务运营收入为7540万美元，较2019年同期的1.159亿美元下降[167] - 2020年第四季度出售威娜业务亏损2.191亿美元[167] - 2020年第四季度科蒂公司净亏损为2.523亿美元，较2019年同期的2110万美元大幅增加[168][170] 2020年12月31日止六个月财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日止六个月净收入为25.397亿美元，较2019年同期的30.949亿美元下降18%，即5.552亿美元[171] - 美洲、EMEA、亚太和其他地区2020年12月31日止六个月净收入分别为10.101亿、12.393亿、2.903亿和0亿美元，较2019年同期分别下降6%、22%、25%和100%[173] - 2020年12月31日止六个月销售成本为10.489亿美元，较2019年同期的11.942亿美元下降12%，即1.453亿美元，占净收入的比例从38.6%升至41.3%[178] - 2020年12月31日止六个月销售、一般和行政费用为12.249亿美元，较2019年同期的17.231亿美元下降29%，即4.982亿美元，占净收入的比例从55.7%降至48.2%[179] - 2020年12月31日止六个月经营亏损为4900万美元，而2019年同期亏损为1650万美元，经营利润率从 -0.5%降至 -1.9%[181] - 美洲、EMEA、亚太、其他和企业部门2020年12月31日止六个月经营收入（亏损）分别为5280万、1.011亿、 -1270万、0和 -1.902亿美元，较2019年同期分别变化 >100%、 -20%、 < -100%、100%和 -26%[181] - 美洲地区2020年12月31日止六个月经营利润率从0.4%升至5.2%，主要因销售、一般和行政成本占净收入比例下降[182] - EMEA地区2020年12月31日止六个月经营利润率从8.0%升至8.2%，主要因销售、一般和行政成本占净收入比例下降，但被摊销费用占比上升部分抵消[183] - 亚太地区2020年12月31日止六个月经营利润率从3.7%降至 -4.4%，主要因销售下滑、销售成本和摊销费用占比上升，但被销售、一般和行政成本占比下降部分抵消[187] - 企业部门2020年12月31日止六个月经营亏损从1.508亿美元增至1.902亿美元，主要因并购和剥离相关成本增加，部分被重组和业务调整成本下降抵消[189] - 2020年12月31日止六个月，调整后经营收入从2019年同期的24.18亿美元增至26.95亿美元，增长11%，调整后经营利润率从7.8%增至10.6%[192] - 2020年12月31日止六个月，摊销费用从2019年同期的1.091亿美元增至1.272亿美元，增长17%，主要因收购Kylie所致[192][193] - 2020年12月31日止六个月，重组及其他业务调整成本从2019年同期的1.977亿美元降至9330万美元，降幅53%[192] - 2020年12月31日止六个月，收购及剥离相关成本从2019年同期的3600万美元增至9800万美元，增幅超100%，主要与Wella交易有关[192][196] - 2020年12月31日止六个月，净利息费用从2019年同期的1.215亿美元降至1.213亿美元，主要因交易性外汇影响[197] - 2020年和2019年12月31日止六个月的有效所得税税率分别为156.9%和40.4%，变化主要因2021财年第一季度的初步收益及上一期间Younique处置的美国公认会计原则处理[198] - 2020年12月31日止六个月，已终止经营业务净收入从11.929亿美元降至9.863亿美元，降幅17.3%，排除2020财年12月影响后增长2.6%[201] - 2020年12月31日止六个月，已终止经营业务的经营收入从2019年同期的1.779亿美元增至2.208亿美元，排除2020财年12月影响后与当前值相同，上年同期为1.458亿美元[201] - 2020年12月31日止六个月，Wella业务出售损失为2.191亿美元，公司为此记录约5520万美元的税务成本[201] - 2020年12月31日止六个月，已终止经营业务净亏损为1.309亿美元，2019年同期为净收入1.244亿美元，排除2020财年12月影响后，上年同期为净收入1.232亿美元，主要因Wella业务出售损失[201] - 2020年12月31日止六个月，公司净亏损3090万美元，2019年同期净利润为3120万美元，降幅超100%[202][204] 资金运作与债务情况 - 2021财年，KKR Aggregator额外购买2.5亿美元可转换优先股，公司用所得资金部分用于KKW收购[205] - 2020年11月30日，公司出售专业和零售美发业务多数股权获24.517亿美元现金，保留40%股权，用20.155亿美元净收益偿还定期贷款A和B，二者余额分别减少11.357亿和8.798亿美元[205][207] - 截至2020年12月31日，公司金融净债务为48.426亿美元，考虑保留的40%威娜股权后，经济净债务约为36.561亿美元[207] - 截至2020年12月31日，公司即时流动性为28.321亿美元，由可用现金、现金等价物和循环信贷安排下可用借款组成[208] - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，应收账款保理安排净使用额分别为1.287亿和1.231亿美元，2020年和2019年12月31日止六个月全球应收账款发票保理总额分别为3.926亿和4.986亿美元[210] - 2020年和2019年12月31日止六个月，经营活动提供的净现金分别为4.727亿和4.62亿美元，投资活动提供（使用）的净现金分别为27.141亿和 - 1.194亿美元，融资活动使用的净现金分别为29.328亿和3.807亿美元[212] 信贷协议与股息政策 - 2020年4月29日，公司修订信贷协议，提供总净杠杆比率财务契约“假期”至2021年3月31日，设定最低流动性契约，对投资和受限付款等设限[209] - 2020年4月29日，董事会暂停支付股息，预计暂停至2021年4月1日或净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率达4倍[216] 其他财务相关事项 - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，未提取信用证分别为1570万和600万美元，银行担保分别为2730万和4570万美元[222] - 截至2020年12月31日的六个月，公司业务常规流程外的合同义务无重大变化[223] 会计政策与风险管理 - 公司认为关键会计政策包括收入确认、股权投资等六项[224] - 截至2020年12月31日，关键会计政策和估计披露项目无其他重大变化[224] - 选择公允价值选择权的股权投资按公允价值定期计量，其公允价值采用市场法和/或收益法确定，分类为公允价值层级的第3级[225] - 威娜交易后，公司外汇风险管理和利率风险管理更新见附注15，市场风险较2020财年10 - K表项目7A无重大变化[226] 内部控制情况 - 截至2020年12月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[228] - 第二财季管理层评估未发现对财务报告内部控制有重大影响或可能有重大影响的变化[229] - 公司管理层认为披露控制和程序及财务报告内部控制旨在提供合理保证，但不能防止所有错误和欺诈[230]