Coty Reports Q3 Results And Shares Multi-Pronged Plan of Attack to Fuel Momentum in FY26 and Beyond 2025 remains a transition year for Coty. In Prestige, we are absorbing the triple-headwind of a slowing fragrance market, lapping a blockbuster innovation year, and depleting elevated retailer inventory, all of which was particularly acute in the U.S. We are laser focused on entering FY26 with alignment between sell-in and sell-out, to create a healthy baseline for growth. In Consumer Beauty, we have begun re ...

Coty Inc. (COTY) is likely to register a decline in the top line when it reports third-quarter fiscal 2025 earnings on May 6. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $1.3 billion, indicating a decrease of 5.8% from the prior-year reported figure. The consensus mark for earnings has moved down by a penny in the past seven days to 5 cents per share, which is in line with the year-ago quarter’s reported figure. COTY delivered a trailing four-quarter negative earnings surprise of 65.7%, on averag ...

An updated edition of the February 26, 2025 article.The beauty and cosmetics space has evolved from ancient natural remedies to today's advanced, science-backed skincare and makeup solutions. Beauty standards and preferences have changed over time, shaped by cultural influences, technological innovations and shifting societal values. Now a multi-billion-dollar global industry, beauty continues to redefine self-expression and personal identity through a diverse range of products — from skincare and makeup to ...

Companies in the Zacks Cosmetics industry are operating in a rapidly evolving macroeconomic landscape, grappling with external challenges that are dampening consumer demand and pressuring sector performance. Sluggish sales are being compounded by rising production and operational costs, which continue to impact profitability and efficiency.Nevertheless, leading players such as The Estee Lauder Companies Inc. (EL) , Coty Inc. (COTY) , Helen of Troy Limited (HELE) and European Wax Center, Inc. (EWCZ) are bene ...

文章核心观点 - 科蒂公司出售SKKN 20%股份，旨在精简业务组合、投资创新和加强财务状况，虽面临市场挑战，但仍致力于核心品牌和长期战略，有望在竞争中取得成功 [1][2][10] 科蒂公司战略决策 - 出售SKKN 20%股份给SKIMS，结束与金·卡戴珊美妆品牌合作，使SKIMS整合美妆和生活方式业务 [1] - 出售股份是为优化品牌组合，聚焦核心品类，推动增长，所得资金支持去杠杆和创新 [2] - 2020年投资金·卡戴珊美妆业务，2021年完成交易，退出SKKN后仍持有凯莉化妆品多数股权和永久许可 [3] 科蒂公司业务表现 - 在香水行业巩固领导地位，2025财年上半年高端香水组合实现高个位数销售增长 [4] - 化妆品品牌借社交媒体和创新策略获得发展动力，积极拓展各品类、渠道和市场 [5] - 推进“全力以赴赢未来”转型计划，精简运营增强现金流，为投资和扩张做准备 [6] 科蒂公司面临挑战 - 中国大陆和亚洲旅游零售市场需求疲软，零售商调整订单带来压力 [7] - 2025财年第二季度广告和促销支出处20%以上高位且同比增加，成本高或影响利润 [8] - 过去一个月股价下跌6.2%，跑输行业1.3%的跌幅 [8] 其他公司情况 - 如新企业开发和分销美容及健康产品，Zacks排名1（强力买入），本财年盈利预计增长17.9%，过去四个季度盈利平均超预期38.6% [11] - 联合天然食品公司在美国和加拿大分销各类食品和非食品产品，Zacks排名2（买入），本财年销售和盈利预计分别增长1.9%和485.7%，过去四个季度盈利平均超预期408.7% [12] - 波斯特控股公司是消费品控股公司，Zacks排名2，本财年销售和盈利预计分别增长0.3%和2.2%，过去四个季度盈利平均超预期22.3% [13]

文章核心观点 - 美妆行业主要参与者科蒂公司面临成本上升和需求疲软挑战，业绩下滑，股价下跌，未来仍面临不确定性，投资者需谨慎 [1][2][8] 科蒂公司现状 - 2025财年第二季度，公司营收和利润双降，未达Zacks共识预期，虽核心市场假日销售强劲，但因零售商严格控库存影响销售增长 [1] - 过去三个月，公司股价下跌25.7%，表现逊于行业、Zacks消费必需品板块和标准普尔500指数，同期行业和标准普尔500指数分别下跌21.4%和3.3%，板块上涨1.5% [2] 面临挑战 亚洲和旅游零售市场困境 - 宏观经济环境具挑战性，美妆市场增长进入常态化阶段，中国内地和亚洲旅游零售市场需求疲软，零售商调整订单施压市场 [4] - 2025财年第二季度，亚太地区净收入1.915亿美元，报告基础和同店基础均下降11%，中国市场压力及零售商严格订单和库存管理预计持续几个季度，近期美妆进货量可能低于销售量 [5] 成本上升压力 - 公司广告和消费者促销支出一直较高，2025财年第二季度该比例处于20%以上高位且同比上升，若成本持续增加且管理不善，将影响未来季度利润率和盈利能力 [6] 未来展望 - 公司预计2025财年下半年同店销售趋势与第二季度相似，降幅在1% - 2%，美元走强将带来约3%的外汇逆风，导致2025财年报告销售额出现个位数下降，预计2026财年市场环境类似 [7] 投资建议 - 公司虽推进创新产品发布和营销活动，但关键国际市场表现和运营成本上升使其复苏可能慢于预期，投资者应保持谨慎，目前科蒂公司Zacks评级为4（卖出） [8] 其他推荐公司 如新集团 - 从事美容和保健产品开发与分销，过去四个季度平均盈利惊喜为38.6%，Zacks评级为1（强力买入），当前财年盈利预计较上一年增长25% [9] 乌尔塔美妆 - 美国专业美妆零售商，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为6.2%，当前财年销售额预计较上一年增长0.5% [10] 德克斯户外 - 鞋类和配饰经销商，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为36.8%，当前财年销售额预计较上一年增长15.6% [11]

文章核心观点 - 分析科蒂公司国际业务表现对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，关注国际营收动态有助于预测公司未来方向 [1][9] 国际业务对公司的重要性 - 企业进入海外市场的能力是财务状况和增长路径的关键决定因素，投资者重视了解公司对国际市场的依赖程度，以评估其盈利稳定性、利用经济周期的能力和增长潜力 [2] - 拓展国际市场可平衡国内经济挑战，接触快速发展经济体，但也带来货币波动、地缘政治不确定性和不同市场趋势等挑战 [3] 科蒂公司上季度营收情况 - 上季度公司总营收16.7亿美元，同比下降3.3% [4] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）上季度营收8.398亿美元，占比50.29%，较华尔街分析师预期低0.29%，前一季度占比47.13%，去年同期占比47.79% [5] - 亚太地区上季度营收1.915亿美元，占比11.47%，较共识预期低5.46%，前一季度占比11.38%，去年同期占比12.39% [6] 科蒂公司营收预测 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收13.2亿美元，同比下降4.9%，预计EMEA贡献47.8%（6.2926亿美元），亚太地区贡献12%（1.5764亿美元） [7] - 全年公司总营收预计59.8亿美元，较上年减少2.2%，预计EMEA贡献48%（28.7亿美元），亚太地区贡献12.1%（7.2154亿美元） [8] 科蒂公司股票相关情况 - 科蒂公司目前Zacks排名为4（卖出），意味着短期内可能跑输整体市场趋势 [12] - 过去一个月公司股价下跌21.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨4.7%，所属Zacks消费品行业指数上涨4.1%；过去三个月公司股价下跌23.8%，标准普尔500指数上涨3.1%，该行业指数下跌2.3% [13]

文章核心观点 - 科蒂公司第二季度财报表现逊于预期，分析师调整其目标价，股价下跌 [1][2][4] 公司业绩情况 - 公司第二季度每股收益11美分，未达分析师普遍预期的21美分；季度销售额16.7亿美元，未达分析师普遍预期的17.2亿美元 [1] 行业与公司业务背景 - 全球美容市场持续健康增长，增速较前几年有所放缓；各价位香水表现优于多数其他美容品类，香水业务占科蒂营收超60%，利润占比更高 [2] 股价表现 - 周三科蒂股价下跌5.5%，至每股5.79美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - 摩根士丹利分析师达拉·莫赫塞尼维持“持股观望”评级，将目标价从9美元降至7美元 [4] - 加通贝祥分析师苏珊·安德森维持“买入”评级，将目标价从10美元降至8美元 [4] - 艾弗考尔国际战略投资集团分析师罗伯特·奥滕施泰因维持“跑赢大盘”评级，将目标价从15美元降至10美元 [4] - 高盛分析师帕蒂·卡纳达维持“中性”评级，将目标价从9美元降至8美元 [4]

文章核心观点 Stifel分析师重申对科蒂公司股票的持有评级并下调目标价，J.P.Morgan分析师重申中性评级，公司二季度业绩有喜有忧且下调全年指引，预计业绩疲软趋势将延续 [1][6][7] 业绩表现 - 2025财年二季度净收入同比下降1%，消费者美妆业务下降4%，高端业务增长1% [1] - 消费者美妆业务受大众化妆品和身体护理业务挑战拖累，但大众香水业务增长 [2] - 高端业务受高端香水业务增长推动，但部分被高端化妆品业务下滑抵消 [2] - 二季度调整后EBITDA达3.91亿美元，超市场预期，同比增长7% [2] - 调整后毛利率为66.8%，较上年增加170个基点，得益于供应链节省、定价调整和库存费用减少 [3] - 二季度调整后每股收益为0.22美元，符合分析师预期且略高于彭博共识预期 [6] 业绩指引 - 下调2025财年指引，预计下半年有机销售额下降1%-2%，调整后EBITDA在11.15亿-11.25亿美元之间 [3] - 预计二季度疲软趋势将延续至下半年，并警告进入2026财年市场环境大致相似 [7] 影响因素 - 业绩指引下调归因于外汇影响和部分品类增长放缓，尤其是美国大众化妆品，高端香水业务减速较温和 [4] - 公司销售不及销售出货量，表明零售商仍在减少库存，可能影响未来业绩 [4] 分析师预期 - Stifel分析师预计市场对调整后EBITDA的共识预期将下调5%，科蒂股价跌幅将小于预期调整幅度 [5] - 与分析师预测的差异包括毛利率高于预期、税收低于预期，但被令人失望的销售业绩部分抵消 [7] - 公司同店销售表现未达二季度预期的1%-2%增长 [8] 股价表现 - 周二尾盘科蒂股价下跌7.90%，报6.235美元 [8]

文章核心观点 - 科蒂公司2025财年第二季度业绩疲软，营收和利润同比下降且未达预期，但消费者重视美妆消费，香水仍是美妆行业表现最佳的品类之一，公司通过创新产品、改进配方和营销活动推动增长 [1][2] 科蒂公司Q2业绩情况 - 调整后每股收益11美分，未达预期的22美分，较去年同期的25美分下降 [3] - 净收入16.699亿美元，同比下降3%，受外汇不利影响2%，未达预期的17.15亿美元 [4] - 按同店基础计算，净收入下降1%，但阿根廷的贡献约抵消1% [6] - 电子商务业务消费者需求强劲，占销售额近20%，电商销售在两大业务中双位数增长，但电商进货量下降 [7] - 调整后毛利率66.8%，扩大170个基点，报告毛利率增至66.7%，得益于供应链等方面的节省 [8] - 调整后营业收入3.337亿美元，增长8%，调整后营业利润率20%，扩大210个基点 [9] - 调整后息税折旧摊销前利润3.907亿美元，增长7%，调整后息税折旧摊销前利润率23.4%，增加220个基点 [9] 科蒂公司各业务板块Q2洞察 高端业务 - 净收入11.161亿美元，占总销售额67%，报告基础上下降1%，受外汇和品牌剥离影响，同店基础上增长1% [10] - 调整后营业收入2.6亿美元，增长8.8%，调整后营业利润率23.3%，提高200个基点 [10][11] - 高端香水品类表现出色，销售增长高个位数，但进货量受销售与进货差距影响 [12] - 博柏利女神系列和雨果博斯品牌表现良好，高端化妆品收入因中国和亚洲旅游零售渠道疲软而下降 [13] - 公司与施华洛世奇签署美妆许可协议，预计2026年推出首款产品 [14] 大众美妆业务 - 净收入5.538亿美元，占总销售额33%，报告基础上下降8%，受外汇影响4%，同店基础上下降4% [15] - 调整后营业收入7370万美元，增长4.8%，调整后营业利润率从11.6%升至13.3% [15] - 全球大众美妆市场增长放缓，大众香水品类表现优于整体市场，大众彩妆业务销售下降 [16] - 公司持续投资护肤战略，兰嘉丝汀、菲拉格慕和奥薇达表现良好 [17] 科蒂公司各地区收入结果 美洲地区 - 净收入6.386亿美元，占总销售额38.2%，报告基础上下降7%，同店基础上下降1%，阿根廷贡献3% [18] 欧洲、中东和非洲地区 - 净收入8.398亿美元，占总销售额50.3%，报告基础上增长2%，同店基础上增长2% [19] 亚太地区 - 净收入1.915亿美元，占总销售额11.5%，报告基础上下降11%，同店基础上也下降11% [20] 增长引擎市场 - 净收入占上半年总销售额近21%，报告基础上下降2%，同店基础上增长9%，阿根廷贡献5% [21] 科蒂公司财务健康快照 - 本季度末现金及现金等价物2.496亿美元，净长期债务33.87亿美元，2024年12月31日止六个月经营活动现金流量为5.319亿美元 [22] - 2024年11月20日宣布提前公布现金收购高达3亿美元2026年到期高级担保票据的要约结果 [22] 科蒂公司2025财年展望 - 年初至今美妆市场健康增长但增速放缓，高端香水表现出色，大众美妆增速下降，亚太地区面临压力 [23][24] - 管理层预计2025财年下半年同店销售趋势为负1%至负2%，美元走强将带来约3%的外汇逆风，全年报告销售额将低个位数下降 [24] - 预计2026财年市场格局相似，但关键品牌举措和分销机会将有助于同店销售增长逐步改善 [25] - 公司采取成本节约措施，预计2025财年节省超1.2亿美元，本财年毛利率将强劲扩张 [26] - 预计2025财年下半年调整后息税折旧摊销前利润率扩大70 - 90个基点，调整后息税折旧摊销前利润将低个位数增长至11.15 - 11.25亿美元 [27] - 预计2025财年调整后每股收益（不包括股权互换）将实现中高个位数增长，自由现金流将增长约10%至约4亿美元 [28] - 目标是到2025年底将杠杆率同比降低0.5倍或更多，降至2.5倍以下，目标接近2倍 [29] 消费必需品领域可考虑的股票 - Freshpet公司是宠物食品公司，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，当前Zacks排名第一，预计本财年销售额和每股收益分别增长24.5%和66.8% [31] - 联合天然食品公司是食品分销商，当前Zacks排名第一，预计本财年销售额和每股收益分别增长0.3%和442.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1% [32] - 麦考密克公司是香料制造商，当前Zacks排名第二，过去四个季度平均盈利惊喜为13.8%，预计本财年销售额和每股收益分别增长2.3%和6.4% [33]