核心观点 - 华尔街分析师预计Coty在即将发布的季度报告中每股收益为0.04美元，同比增长300% [1] - 预计收入为13.8亿美元，同比增长1.8% [1] - 分析师对Coty的关键指标进行了详细预测，包括不同业务线和地区的收入 [4][5] 财务表现 - 预计“Prestige”业务净收入为8.0977亿美元，同比增长1.3% [4] - 预计“Consumer Beauty”业务净收入为5.665亿美元，同比增长2.6% [4] - 预计“Americas”地区收入为5.8062亿美元，同比增长2.2% [4] - 预计“Asia Pacific”地区收入为1.9273亿美元，同比增长1.7% [5] - 预计“EMEA”地区收入为5.9778亿美元，同比增长0.6% [5] 运营表现 - 预计“Consumer Beauty”业务的调整后运营收入为2573万美元，高于去年同期的2000万美元 [5] - 预计“Prestige”业务的调整后运营收入为7833万美元，低于去年同期的8510万美元 [6] 市场表现 - Coty股价在过去一个月下跌10.1%，而同期标普500指数下跌2.9% [6] - Coty的Zacks评级为3（持有），预计短期内将跟随整体市场表现 [6]

公司动态 - 美国铸币局（United States Mint）宣布其2023年美国自由高浮雕24K金币荣获克劳斯出版社（Krause Publication）年度硬币评选的“年度硬币奖” [1] - 该奖项在芝加哥举行的美国钱币协会世界钱币博览会期间公布 [1] - 美国铸币局局长Ventris C Gibson表示对获奖感到非常高兴并感谢铸币局的艺术家设计师和全体员工 [2] - 2023年美国自由高浮雕金币正面设计以加利福尼亚内华达和犹他州原生的狐尾松为主题象征自由与坚韧 [3] - 金币背面设计描绘了一只即将起飞的年轻秃鹰 [4] - 该金币此前还获得了“最佳金币”类别奖项 [5] 产品信息 - 美国自由金币系列于2015年推出由美国铸币局西点工厂生产 [2] - 该系列金币纯度为9999%的24K黄金 [2] - 2023年美国自由高浮雕金币正面刻有“LIBERTY”“IN GOD WE TRUST”和“2023”字样 [3] - 金币背面刻有“UNITED STATES OF AMERICA”“1 OZ”“9999 FINE GOLD”“$100”和“E PLURIBUS UNUM”字样 [4] 行业背景 - 年度硬币奖始于1984年是全球铸币行业最负盛名的奖项之一 [5] - 每年由国际评审团从10个类别中评选获奖者重点关注美学商业吸引力纪念意义启发性和创新性 [5] - 美国铸币局成立于1792年1873年成为财政部的一部分 [6] - 作为美国唯一的法定硬币制造商美国铸币局负责生产流通硬币以满足国家的贸易和商业需求 [6] - 美国铸币局还生产包括精制币未流通币纪念币国会金质奖章银质和铜质奖章以及金银投资币在内的钱币产品 [6] - 其钱币项目自给自足不依赖纳税人资金 [6]

核心观点 - Coty预计在2024年6月季度财报中实现收入和盈利的同比增长，市场对其盈利预期较高，实际结果与预期的对比将影响其短期股价 [1][2] - 公司预计每股收益为0.05美元，同比增长400%，收入预计为13.8亿美元，同比增长1.8% [3] - 分析师对Coty的盈利预期保持稳定，过去30天内未发生变化 [4] - 公司的最新准确估计高于市场共识，显示分析师对其盈利前景持乐观态度，盈利预期偏差（Earnings ESP）为+22.73% [10][11] - 尽管Coty在过去四个季度中仅一次超过盈利预期，但其当前组合显示其很可能超过市场共识 [12][13] - 行业竞争对手Estee Lauder预计每股收益为0.25美元，同比增长257.1%，收入预计为38.3亿美元，同比增长6.2% [17] - Estee Lauder的盈利预期在过去30天内下调7.5%，其盈利预期偏差为-7.62%，结合其Zacks Rank 4（卖出）评级，难以预测其将超过盈利预期 [18] 盈利预期与市场反应 - 如果Coty的盈利和收入超过市场预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [2] - 盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价 [14] - 投资于预计盈利超预期的股票可以增加成功概率，建议在财报发布前检查公司的盈利预期偏差和Zacks评级 [15] 行业对比 - Estee Lauder作为Coty的行业竞争对手，其盈利预期和收入增长均高于Coty，但其盈利预期偏差为负值，显示市场对其盈利前景持谨慎态度 [17][18] 盈利预测模型 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最新准确估计和市场共识估计，预测实际盈利与预期的偏差 [5][6] - 正盈利预期偏差结合Zacks Rank 1（强力买入）、2（买入）或3（持有）评级的股票，有近70%的概率实现盈利超预期 [8] - 负盈利预期偏差或Zacks Rank 4（卖出）、5（强力卖出）评级的股票难以预测盈利超预期 [9]

文章核心观点 - 过去两年消费必需品股票表现不佳，7月15日当周道琼斯工业平均指数上涨超900点，预示期待已久的“板块轮动”可能开始，市场预期利率下降，机构投资者正寻找被低估的消费必需品股票，有七只消费必需品股票有望出现牛市反转 [1][14][25] 各公司情况 Kenvue（KVUE） - 是强生公司分拆出来的公司，拥有邦迪、李施德林和泰诺等标志性消费品牌 [3] - 2024年股价下跌超14%，7月初触及52周低点，若消费者摆脱通胀压力，可能是买入时机，13位分析师给出的目标价为21.72美元，意味着股价将上涨17%，且因母公司原因已是股息贵族，股息收益率超4% [15] - 自2023年5月上市，过去两个季度盈利超预期，但营收未达预期 [31] Monster Beverage（MNST） - 虽不支付股息，但能量饮料制造商增长强劲，过去五年总回报率超54% [16][32] - 2024年股价下跌超10%，并非因增长问题，公司营收和盈利仍同比增长，若8月财报给出乐观全年预测，股价可能再次上涨 [4][32] Lamb Weston（LW） - 冷冻土豆业务看似平淡，但自2016年上市以来，股票让许多投资者兴奋 [17] - 过去一个月股价两次触及52周低点被投资者拒绝，投资者可等7月24日公司公布2024财年第四季度和全年财报，餐厅销售指引不佳可能使股价下跌，但长期来看有价值 [6] Coty（COTY） - 是化妆品和护肤品公司，属于典型的消费必需品公司 [9] - 第三季度财报显示营收同比增长，但利润下降，股价低于每股10美元，距52周低点约10%，当前市盈率42倍，若经济好转使盈利改善，预期市盈率23倍将使股票更具吸引力 [9][19] Newell Brands（NWL） - 是中型股，旗下有乐柏美、奥斯特和科尔曼等品牌 [11][18] - 股价处于五年低点，营收和盈利不佳，但预期市盈率约10倍，估值合理，公司正增加营销支出，若消费者财务压力减轻、利率下降刺激房地产市场，该公司值得关注 [12][20] Darling Ingredients（DAR） - 涉足可持续经济领域，将动物副产品转化为可用的特种原料 [24] - 2024年股价下跌27%，原因是北美新ERP系统集成和餐厅客流量下降影响盈利，餐厅销售是其最大市场 [26] - 股价接近52周和四年低点，但13位分析师中有10位给予“强力买入”评级，目标价55.93美元，意味着有47%的上涨空间 [34] Medifast（MED） - 旗下OPTAVIA品牌专注于打造包括个人教练和减肥食品的健康生活方式 [38] - 受治疗肥胖的GLP - 1药物影响，2024年股价下跌71%，公司正考虑将GLP - 1药物纳入OPTAVIA计划，投资者可在8月初财报中了解相关进展 [21][39] 行业情况 - 过去两年高通胀和高利率影响消费者，企业失去定价权，投资者更关注快速增长的科技板块，市场涨幅集中在大型科技股 [30] - 消费者选择自有品牌而非名牌，表明消费必需品公司正在失去定价权 [28]

文章核心观点 - 科蒂公司历史财务表现良好，营收和利润率持续增长，近期季度净收入也因各业务板块增长而上升 公司专注拓展高端产品线以把握市场增长机会，同时致力于降低债务水平 预计到2025年杠杆率降至约2倍，自由现金流也将增长 综合考虑，建议买入科蒂公司股票 [2][16] 业务概述 - 科蒂是全球最大美妆公司之一，拥有众多知名品牌，品牌组合分为高端品牌和大众美妆品牌 高端品牌有博柏利、凯莉·詹娜等，大众美妆品牌包括阿迪达斯、贝克汉姆等 [2][8] - 2021财年，公司出售了科蒂专业和零售美发业务（含威娜业务）60%的股份 截至2023年，高端品牌约占净收入60%，大众美妆占40% 其高端香水在全球呈两位数增长 [9] 历史财务分析 - 过去三年，公司营收持续增长 2021年净收入约46.3亿美元，2022年增至53亿美元，得益于门店重新开业和休闲旅游增加 2023年净收入达55.5亿美元，各业务板块均有增长 [4][17] - 过去三年，公司调整后EBITDA利润率和调整后净收入利润率表现良好 调整后EBITDA利润率从2021年的16.5%增至2022年的17.1%，2023年进一步增至17.5% 2023年调整后净收入利润率从4.4%增至8.2% [18] 2024年第三季度业绩分析 - 2024年第三季度，公司净收入同比增长8%至13.8亿美元，各业务板块均有增长 高端业务净收入增长8%，大众美妆增长6% 高端业务增长得益于积极的定价影响和销量增长，大众美妆业务增长也得益于销量增加和积极的价格影响 [10] - 公司毛利率从62.9%扩大至64.8%，这得益于产品高端化、供应链生产率提高和通胀降低 调整后EBITDA增长10%，调整后EBITDA利润率从14.1%扩大至14.4% 调整后净收入利润率从13%降至3.2%，主要是由于去年股权互换按市值计价的收益 调整后每股收益为0.05美元 [10] 高增长的高端美妆市场 - 过去一年，高端和大众美妆市场均强劲增长 美国高端美妆行业销售额同比增长14%，大众美妆增长6% [21] - 高端美妆行业保持强劲，消费者愿意购买高端产品，推动了高端化趋势 高端彩妆增长最强，唇妆表现突出，高端香水同比增长约12% [22] - 为把握高增长市场，公司专注拓展高端业务，与凯莉·詹娜和金·卡戴珊建立战略合作伙伴关系，预计这将有助于公司抢占市场份额并推动增长 [23] 去杠杆化进展 - 自2021年以来，公司杠杆率从约6.8倍改善至2023年的约3倍 若考虑出售威娜股份，杠杆率将约为2倍 2024年第三季度末，净债务约37亿美元，杠杆率约3.4倍 公司致力于到2024年底将杠杆率降至约2.5倍，到2025年降至约2倍 [13] - 2024年自由现金流预计与2023年相当，约4亿美元，因利润增长被前期现金税支付增加和营运资金增加所抵消 预计2025年自由现金流将增长 公司计划到2025年继续剥离威娜股份 [13] 相对估值模型 - 在相对估值模型中，将科蒂与同行在增长前景和盈利能力方面进行比较 科蒂的远期收入增长率为7.02%，高于同行中位数2.52% 在盈利能力方面，科蒂的EBITDA利润率TTM为18.03%，高于同行中位数14.67%，但净收入TTM为3.59%，低于同行中位数10.21% [14][15] - 科蒂的远期非GAAP市盈率为22.47倍，略高于同行中位数22.41倍 鉴于科蒂与同行相比表现不一且净收入利润率TTM较弱，将对同行中位数市盈率进行小幅折扣，下调2025年目标市盈率 [15] 市场预测与目标股价 - 市场预计2024年科蒂营收约61.3亿美元，每股收益0.44美元；2025年营收约65亿美元，每股收益0.58美元 公司预计2024财年同店收入增长9%-11%，调整后EBITDA利润率扩大0.1%-0.3%，调整后每股收益0.44-0.47美元 [27] - 结合管理层指引和前瞻性分析，支持市场预期 通过应用2025年目标市盈率和2025年每股收益预期，得出2025年目标股价约11.70美元 [27]

文章核心观点 - 名人美妆品牌股票价值易下跌，投资者应谨慎避开部分股票，如elf Beauty、COTY、Cutera [1][2] 名人美妆品牌行业情况 - 名人美妆品牌股票起初因名人代言有吸引力，但消费者会意识到产品高价且与非品牌产品性能相近，热度会消退 [9] - 多数名人美妆产品仅靠名人代言，产品化学配方和质量与传统或药店品牌相似，缺乏长期回报能力，价值消退后常被大集团收购 [1][2] elf Beauty公司情况 - 虽非名人直接代言或创立，但市盈率达96.88x，高于行业水平，有回调风险 [5] - 若不拓宽市场和有效管理收入，财报公布后股价可能下跌；若能拓宽市场与美妆巨头竞争，或能重拾市场对其约200美元股价的信心 [6] COTY公司情况 - 近六个月市值跌近20%，受消费者对名人品牌认知影响，此前收购Kylie Cosmetics以扩大业务 [11] - 公司盈利困难，若消费者持续避开其品牌，问题将更严重 [12] - 利润率下降47.87%，虽营收强劲但仍可能面临未来困境，且品牌形象拓展不足 [14] Cutera公司情况 - 获好莱坞行业认可，但与几年前相比已成低价股，38.47%股份被对冲基金做空 [16] - 预计2024年销售额1.6 - 1.7亿美元，年底现金5500 - 6000万美元，一季度营收同比降29%，营收损失大，价值难维持 [7][16] - 市场相对较小，普通美国人买不起其高价机器和服务 [17]

文章核心观点 - 科蒂公司品牌组合实力强劲，在全球美妆市场发展势头良好，但面临高成本环境挑战；同时介绍了Utz Brands、Conagra Brands、Vital Farms等食品公司的业绩情况 [7][5][12] 科蒂公司战略合作 - 2024年5月7日，公司与Lena Gercke签署长期许可协议，开发、生产和分销LeGer的首款香水 [2] - 2024年2月20日，公司与Etro达成新许可协议，在2040年后继续制造和分销其标志性香水系列和家居香氛系列 [2] - 2024财年第二季度财报电话会议中，公司管理层表示与意大利奢侈品牌Marni签署了许可协议 [2] 科蒂公司成本情况 - 2024财年第三季度，公司销售成本为4.878亿美元，高于上年同期的4.781亿美元；销售、一般和行政费用为7.706亿美元，高于上年同期的7.204亿美元 [3] 食品公司业绩情况 - Utz Brands目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为2%，当前财年收益预计较上年增长26.3% [5][13] - Conagra Brands过去四个季度平均盈利惊喜为6.8%，当前财年收益预计较上年下降5.1% [6][20] - Vital Farms目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，当前财年销售额和收益预计较上年分别增长22.5%和59.3% [12][19] 科蒂公司发展优势 - 公司受益于美妆市场有利环境，核心品类发展良好，产品推出成果显著，在未开发领域取得成功 [8] - 公司推进“All In to Win”转型计划，2024财年第三季度节省近2500万美元，本财年至今累计节省超9000万美元，目标是2024财年节省1.1 - 1.2亿美元 [10] - 2024财年第三季度净收入同比增长并超Zacks共识预期，管理层预计2024财年同店收入增长将达到9 - 11%指引区间的高端 [15] - 公司专注六大战略支柱，包括稳定大众美妆品牌和大众香水、加速奢侈香水发展等 [16] 科蒂公司面临挑战 - 公司广告和消费者促销支出占销售额近28%，较之前增加近1个百分点，成本上升若不控制，可能影响未来季度利润率和盈利能力 [11] - 过去三个月公司股价下跌18.5%，行业下跌18.2% [18]

文章核心观点 当前是规划未来交易的好时机 ，重点关注Nu Skin（NUS）和COTY Inc（COTY）两只股票 ，但市场情况会影响投资决策和时机 [1][9][16] Nu Skin（NUS）相关情况 公司概况 - 美国多层次营销公司 ，开发销售个人护理产品及膳食和营养补充剂 ，旗下有Nu Skin和Pharmanex品牌 [11] - 产品通过约120万独立经销商在全球54个市场销售 ，业务覆盖亚洲、美洲、欧洲、非洲和太平洋地区近50个国家 [11] - 秉持“取其精华 ，去其糟粕”理念 ，打造无不必要填充剂的护肤和营养产品 [11] 股票表现 - 处于复苏阶段 ，高于50日移动平均线 [5] - Real Motion指标显示均值回归卖出信号 ，但处于看涨动量背离状态 [6] - 股票似有向买入侧均值回归趋势 [7] COTY Inc（COTY）相关情况 公司概况 - 1904年由François Coty创立的美国跨国美容公司 ，是全球最大美容公司之一 [4] - 开发、制造、营销和分销香水、化妆品、护肤品、美甲护理及专业和零售护发产品 ，截至2024年拥有约40个品牌 [4] - 2022财年营收达53亿美元 ，业务分三个部门 ，包括奢侈品、消费者美容和专业美容 [4][13][18] - 收购Kylie Jenner和Kim Kardashian相关业务 ，助力“颂扬和解放多元之美” [14] 股票表现 - 处于看跌阶段 ，远逊于基准表现 [20][21] - 在三重奏或领导力指标上与基准持平 [15] - 若出现跳空高开 ，可能形成关键反转和潜在岛形底部 [16]

行业概况 - 化妆品行业包括提供美容和个人护理产品的公司 这些公司生产、分销、销售和营销护肤、香水、彩妆和护发产品 销售渠道包括销售代表、零售商、独立和连锁药店、高档香水店、百货公司和美容院 此外 还通过零售商网站、第三方分销商以及机上和免税店进行销售 [3] 行业趋势 - 通胀压力对化妆品公司造成影响 包括运营成本上升 如劳动力、供应和旅行费用 航运中断可能导致延误和更高的货运费用 生活成本上升、利率上升和家庭债务增加促使消费者减少非必需支出 影响化妆品需求 [4] - 国际风险因素包括外汇波动和政治动荡 如当前地缘政治事件和相关制裁、限制或其他应对措施 可能对公司业绩产生不利影响 [5] - 创新和数字化是美容和护肤行业的主要驱动力 消费者期待结合尖端技术和科学配方的独特产品 公司通过创新和新产品推出满足不断变化的偏好 有机护肤和“清洁美容”产品的需求也在增加 电子商务能力的扩展是优先事项 包括虚拟试妆工具、数字支付解决方案和增强的数字营销策略 公司还通过战略收购和联盟加强品牌组合 [6] - 护肤和彩妆的强劲需求推动化妆品公司增长 消费者对自我护理和健康护肤程序的重视推动护肤品类增长 彩妆类别也因美容产品需求增加而显著增长 香水和护发产品也因创新和新产品推出而表现强劲 [7] 行业表现 - Zacks化妆品行业在Zacks消费者必需品板块中排名第162位 处于250多个Zacks行业的底部35% [8] - 行业在过去一年中表现不佳 下跌24.2% 而标普500指数增长26.2% 消费者必需品板块下跌5.3% [12] - 行业当前的12个月远期市盈率为28.46倍 高于标普500的20.97倍和消费者必需品板块的17.94倍 过去五年中 行业市盈率最高为43.55倍 最低为23.11倍 中位数为31.71倍 [14] 公司表现 - 雅诗兰黛公司（EL）在新兴市场表现强劲 在线业务是增长的重要催化剂 公司正在实施2025和2026财年的利润恢复计划 旨在重建更强和更可持续的盈利能力 支持销售增长 [16] - 科蒂公司（COTY）受益于高端化趋势 核心品类和创新产品线推动增长 公司专注于六大支柱以实现可持续增长 如扩展彩妆品牌和大众香水 加强护肤产品组合 管理层致力于优化整体成本结构 [19] - 海伦特洛伊公司（HELE）在美容、家居和健康与家居领域提供消费产品 公司正在通过Project Pegasus制定全球重组计划 投资于消费者创新、数字营销和媒体、包装改造、生产和分销能力扩展以及直接面向消费者的渠道 [22] - 欧洲蜡中心公司（EWCZ）是美国最大和增长最快的脱毛服务特许经营商和运营商 受益于特许经营商和中心合作伙伴的强劲业务势头 品牌忠诚度和稳定的经常性收入流推动增长 数字促销的扩展对增长起到关键作用 [25] 财务数据 - 雅诗兰黛公司当前财年每股收益（EPS）共识估计在过去30天内下降1美分至2.22美元 股价在过去六个月上涨9.9% [17] - 科蒂公司当前财年EPS共识估计在过去30天内下降1美分至44美分 股价在过去六个月下跌1.9% [20] - 海伦特洛伊公司当前财年EPS共识估计在过去七天内下降1.5%至8.94美元 股价在过去六个月上涨5.3% [23] - 欧洲蜡中心公司当前财年EPS共识估计在过去30天内保持不变 为39美分 股价在过去六个月下跌16.2% [26]

文章核心观点 - 分析科蒂公司国际市场营收趋势对评估其财务弹性和增长前景至关重要，监测海外营收趋势可预测公司未来表现 [1][9] 国际市场对公司的影响 - 公司开拓国际市场能力影响其财务健康和增长轨迹，投资者需了解公司对海外市场依赖程度，以洞察其盈利持久性、利用不同经济周期能力和整体增长能力 [2] - 参与国际市场可抵御国内经济衰退并涉足增长更快的经济体，但也面临货币波动、地缘政治威胁和市场差异等挑战 [3] 科蒂公司上季度营收情况 - 上季度公司总营收13.9亿美元，同比增长7.5% [4] - 上财季欧洲、中东和非洲地区（EMEA）营收6.28亿美元，占比45.3%，比分析师预期高7.4%，前一季度和去年同期分别贡献8.257亿美元（47.8%）和5.876亿美元（45.6%） [5] - 上季度亚太地区营收1.686亿美元，占比12.2%，比华尔街分析师预期低7.58%，前一季度和去年同期分别贡献2.14亿美元（12.4%）和1.575亿美元（12.2%） [6] 国际市场营收预测 - 华尔街分析师预计本财季科蒂营收13.9亿美元，同比增长2.7%，预计EMEA和亚太地区分别贡献5.9077亿美元（42.6%）和2.0572亿美元（14.8%） [7] - 预计公司全年总营收61.4亿美元，同比增长10.5%，预计EMEA和亚太地区分别贡献27.3亿美元（44.6%）和8.0294亿美元（13.1%） [8] 科蒂公司股票情况 - 科蒂目前Zacks排名为3（持有），意味着其短期表现可能与整体市场走势一致 [12] - 过去一个月，公司股价上涨6.3%，Zacks标准普尔500综合指数上涨1.3%，Zacks消费品行业板块上涨5%；过去三个月，公司股价下跌6.1%，标准普尔500指数上涨4.3%，行业板块上涨4.7% [13]