Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-31567 CENTRAL PACIFIC FINANCIAL CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Securities regis ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入1830万美元，摊薄后每股收益0.67美元，平均资产回报率为1%，平均股权回报率为13.04%，效率比率提高至60.36% [12] - 净利息收入环比增长3.6%至5980万美元，净利息收益率扩大13个基点至3.44%，总存款成本降至1.02% [13] - 第二季度其他营业收入为1300万美元，环比增加190万美元，主要因权益市场收益带来的银行寿险收入增加 [13] - 第二季度其他营业费用为4390万美元，环比增加190万美元，主要因递延薪酬费用和计算机软件费用增加 [14] - 预计年底退出运营中心大楼，将产生200 - 250万美元的一次性税前减记，未来每年预计节省约100万美元的租赁、运营和维护费用 [14] - 第二季度有效税率为23.5%，预计维持在22% - 24%的范围内 [14] - 第二季度回购约10.3万股普通股，总成本260万美元，每股25美元，截至6月30日，仍有2530万美元的股票回购授权可用 [14] - 董事会宣布每股0.27美元的季度现金股息，将于9月15日支付给8月29日登记在册的股东 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第二季度贷款组合略有下降，期末余额为52.9亿美元，建筑和消费贷款实现增长，其他类别下降 [10] - 第二季度贷款平均收益率从4.88%升至4.96%，贷款管道健康，部分商业房地产和建筑贷款将在第三季度初入账，为下半年带来收入增长 [11] 存款业务 - 第二季度末总存款为65.4亿美元，较上一季度略有下降，存款结构向有利方向转变，无息活期存款增加 [11] - 与日本和韩国相关的存款生成计划取得进展，是整体增长战略的一部分 [12] 各个市场数据和关键指标变化 夏威夷市场 - 2024年夏威夷州建筑完工额达140亿美元，2025年有望实现稳定增长，受多个重大基础设施和住宅开发项目推动 [6] - 截至5月，游客到访量同比增长2.8%，较2019年疫情前仅下降3.9%，游客总支出同比增长6.5%，较2019年同期增长24.3%，主要增长来自国内游客，日本游客复苏较慢 [7] - 6月夏威夷州经季节性调整的失业率维持在2.8%的低位，优于全国4.1%的失业率 [7] - 6月夏威夷单户住宅价格上涨0.4%，中位销售价格为113万美元，年初至今单户住宅销售成交量下降2.1%，公寓下降6%，住房供应紧张但近期有所改善，多个大型住房项目正在开发 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 贷款和存款增长战略聚焦深化客户关系，扩大在夏威夷、部分美国大陆市场和亚洲的市场份额，2025年仍目标贷款和存款实现低个位数全年增长 [10] - 夏威夷本地银行市场竞争情况较为平均，近期市场变化未导致竞争对手战略明显改变 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对夏威夷经济保持谨慎乐观态度，虽关注全球和国内经济状况带来的潜在逆风，但夏威夷的基本经济驱动因素依然稳健且具有韧性 [9] - 2025年上半年贷款增长较为平缓，但预计下半年情况将好转，仍有望实现全年低个位数增长 [26] 其他重要信息 - 第二季度信用表现和资产质量良好，信用成本在预期运营范围内，非 performing资产、逾期贷款和受批评资产水平较低 [16] - 净冲销为470万美元，年化后占平均贷款的35个基点，本季度增加与一笔商业贷款核销有关 [16] - 非 performing资产为1490万美元，占总资产的20个基点，较上一季度增加5个基点，主要来自住宅抵押贷款和房屋净值信贷额度组合 [17] - 90天以上逾期贷款增加210万美元，占总贷款的4个基点 [17] - 受批评贷款增至占总贷款的180个基点，但仍处于较低水平，本季度下调两笔大额贷款评级，两笔贷款均正常还款且抵押充足 [18] - 本季度拨备费用为500万美元，其中380万美元用于增加拨备，120万美元用于未使用承诺准备金，主要因建筑贷款承诺增加和净冲销增加 [18] - 第二季度末总风险加权资本为15.8%，银行有能力吸收长期压力带来的财务影响 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度业务增长情况、客户需求趋势以及竞争格局 - 2025年上半年贷款增长平缓符合预期，团队积极拓展市场和客户，对下半年增长有信心，仍目标全年实现低个位数增长 [26] - 第二季度住宅抵押贷款和房屋净值信贷额度组合持续缩减，美国大陆共享国家信用组合有部分还款，是主动选择；贷款管道健康，部分原计划第二季度末完成的交易推迟至第三季度，7月已实现强劲净贷款增长，有助于全年收入增长 [27] - 夏威夷本地银行市场竞争情况较为平均，近期市场变化未导致竞争对手战略明显改变 [29] 问题2: 非利息存款增长成功的原因以及未来几个季度利润率的驱动因素 - 团队与客户保持密切联系，满足客户需求并积极拓展潜在客户，内部协作管理存款增长和利润率，取得良好核心运营成果 [32] - 有良好的核心存款增长计划，通过拓展客户关系取得初步成功，第二季度存款结构出现积极变化 [34] 问题3: 未来核心费用的合理运行率以及投资领域 - 公司继续在技术、设施和人员等方面进行战略投资，以提高效率和增加收入 [36] - 短期内总其他营业费用指导范围为每季度4350 - 4450万美元，不包括一次性影响 [37] 问题4: 信用方面是否存在令人担忧的因素 - 资产质量指标上升是因为起点较低，仍在风险承受范围内，本季度的冲销和两笔贷款降级是个别情况，不具有系统性 [39] - 预计贷款组合的信用损失在25 - 50个基点之间，过去几年实际损失在10 - 40个基点之间，本季度年化后处于较高范围，但剔除一笔意外信用损失后将处于较低范围 [40] 问题5: 6月底存款成本的即期利率和平均利润率 - 6月30日存款成本即期利率为0.98%，6月平均利润率为3.49% [46] 问题6: 未来几个季度大额可转让定期存单（CD）的到期情况、到期利率和新CD的发行利率 - 第三季度约有4.3亿美元CD到期，第四季度约有3.5亿美元到期，不包括政府CD，加权平均到期利率约为3.6%，当前CD促销利率为3.4%，有机会降低CD成本 [47] 问题7: 若下半年美联储降息，存款利率的传导比例 - 美联储降息时，公司预计能够成功降低存款成本，时间滞后较小，存款定价市场较为理性，目前总计息存款的传导比例约为42%，对利率更敏感的货币市场和CD接近100%，预计未来情况类似 [50] 问题8: 第二季度新增贷款的加权平均利率 - 第二季度新增贷款加权平均收益率约为7.2%，高于约5%的组合收益率 [53] 问题9: 单笔信用损失的具体金额 - 单笔信用损失约占21个基点，剔除后净冲销将降至约14个基点 [55] 问题10: 两笔受批评贷款的具体情况、解决计划和时间 - 需对信息披露保持敏感，无法提供更多细节，但预计两笔贷款不会造成损失，未来几个季度有望解决 [56] 问题11: 美国大陆共享国家信用（SNC）投资组合的规模 - 该投资组合约为3亿美元，其中约1.52亿美元为DNI [57]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为1830万美元，每股摊薄收益为0.67美元，较2024年同期增长了15.5%[13] - 2025年第二季度的预备净收入为2890万美元，较第一季度的2670万美元增长了8.2%[13] - 2025年第二季度的净利差为3.44%，较第一季度的3.31%扩大了13个基点[13] - 2025年第二季度的资产回报率(ROA)为1.00%，较2024年同期的0.86%有所提升[13] - 2025年第二季度的股本回报率(ROE)为13.04%，与第一季度持平，较2024年同期的12.42%有所提高[13] - 2025年第二季度的可持续普通股权益比率为7.72%，较第一季度的7.53%有所上升[13] - 2025年第二季度的现金股息维持在每股0.27美元，股息收益率为3.8%[8] - 2025年第二季度的效率比率为60.36%，较2024年同期下降3.9%[61] - 2025年第二季度的TCE比率为7.72%，较2024年同期上升0.72%[59] 资产与负债 - 截至2025年6月30日，公司的总资产为74亿美元，市值为7.58亿美元[8] - 2025年第二季度的贷款组合中，35%为住宅抵押贷款，29%为商业抵押贷款[15] - 2025年第二季度的总存款成本下降至1.02%，较第一季度的1.08%下降了6个基点[23] - 2025年第二季度的贷款信用损失准备金为380万美元，另加120万美元用于未融资承诺的准备金，总计500万美元[39] - 2025年第二季度的ACL覆盖率为1.13%[39] - 截至2025年6月30日，投资组合总额为13亿美元，占总资产的18%[42] - 投资组合中95%为AAA评级，组合结构为57%可供出售（AFS）和43%持有至到期（HTM）[42] - 2025年6月30日的现金余额为3.17亿美元，其他流动性来源总计为25.05亿美元[43] 股东回报与股票回购 - 2025年第二季度每股现金分红为0.27美元，将于2025年9月15日支付[46] - 2025年第二季度回购了103,077股股票，总成本为260万美元，每股价格为25.00美元[46] 未来展望与市场动态 - 2023年贷款和租赁总额为53.9亿美元，较2022年下降3.8%[63] - 2023年总资产为74.05亿美元，较2022年增长0.3%[63] - 2023年净利息收入为21亿美元，较2022年下降2.8%[63] - 2023年净收入为5.87亿美元，较2022年下降20.4%[63] - 2023年资产回报率为0.78%，较2022年下降22.8%[63] - 2023年股东权益回报率为12.38%，较2022年下降19.5%[63] - 2023年效率比率为63.95%，较2022年上升3.0%[63] - 2023年净利差为2.94%，较2022年下降4.9%[63] - 2023年不良贷款占比为0.21%，较2022年上升133.3%[63] - 2023年消费者贷款总额为4.72亿美元，其中夏威夷消费者贷款为2.24亿美元[71]

核心观点 - 公司季度每股收益为0.67美元，低于Zacks共识预期的0.7美元，但高于去年同期的0.58美元 [1] - 季度营收为7281万美元，超出Zacks共识预期1.69%，高于去年同期的6404万美元 [2] - 公司过去四个季度中有三次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] - 今年以来公司股价下跌4.1%，而同期标普500指数上涨8.2% [3] 财务表现 - 本季度每股收益为0.67美元，较去年同期增长15.5%，但较预期低4.29% [1] - 上一季度每股收益为0.65美元，超出预期3.17% [1] - 季度营收7281万美元，同比增长13.7% [2] 市场表现与预期 - 当前Zacks评级为3(持有)，预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益0.72美元，营收7320万美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益2.8美元，营收2.879亿美元 [7] 行业比较 - 所属行业Banks-West在Zacks行业排名中处于后40% [8] - 同行业公司Coastal Financial预计下季度每股收益0.87美元，同比增长3.6% [9] - Coastal Financial预计季度营收1.471亿美元，同比增长8% [9]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净收入为1830万美元，每股收益为0.67美元，较上一季度的1780万美元（每股0.65美元）和去年同期的1580万美元（每股0.58美元）有所增长[2][5] - 2025年第二季度净利润为1827.1万美元，同比增长15.5%（2024年第二季度为1581.7万美元）[24] - 2025年上半年净利润为3603.1万美元，较2024年同期的2876.2万美元增长25.3%[29] - 2025年第二季度净利润为1827.1万美元，较上一季度的1776万美元增长2.9%[29] - 2025年第二季度稀释每股收益为0.67美元，较上一季度的0.65美元增长3.1%[29] - 2025年上半年总营收14.16亿美元，同比增长12.9%（2024年同期为12.55亿美元）[39] 净利息收入（同比环比） - 净利息收入为5980万美元，环比增长210万美元（3.6%），同比增长790万美元（15.2%），净息差（NIM）为3.44%，环比上升13个基点，同比上升47个基点[4] - 2025年第二季度净利息收入为5979.6万美元，同比增长15.2%（2024年第二季度为5192.1万美元）[24] - 2025年上半年净息差(NIM)为3.37%，同比上升47个基点（2024年上半年为2.90%）[24] - 2025年第二季度净利息收入为5979.6万美元，较上一季度的5769.9万美元增长3.6%[29] - 2025年上半年净利息收入（GAAP）为11.7495亿美元，同比增长15.1%[31] - 2025年第二季度净利息收入（GAAP）为5979.6万美元，同比增长15.2%[30] - 2025年第二季度净利息收入5979.6万美元，同比增长15.2%（2024年同期为5192.1万美元）[39] 成本和费用（同比环比） - 公司第二季度信贷损失拨备为500万美元，较上一季度的420万美元和去年同期的220万美元有所增加，主要由于未融资贷款承诺相关的表外信贷风险敞口增加[6] - 其他营业支出为4390万美元，较上一季度的4210万美元和去年同期的4120万美元有所增加，主要由于员工薪酬福利增加90万美元以及计算机软件费用增加60万美元[8] - 2025年第二季度信贷损失拨备为498.7万美元，较上一季度的417.2万美元增长19.5%[29] - 2025年第二季度所得税费用为560.5万美元，较上一季度的479.1万美元增长17%[29] - 2025年上半年累计计提贷款损失准备金771.5万美元，同比增加17.4%（2024年同期为656.9万美元）[36] 贷款表现 - 贷款总额为52.9亿美元，较上一季度的53.3亿美元下降4470万美元（0.8%），较去年同期的53.8亿美元下降9380万美元（1.7%），贷款平均收益率为4.96%，环比上升8个基点[11] - 2025年第二季度平均贷款余额为53.08亿美元，同比下降1.4%（2024年第二季度为53.86亿美元）[24] - 贷款净额从2024年6月的5,321,419千美元降至2025年6月的5,230,198千美元，下降1.7%[28] - 2025年第二季度贷款利息和费用收入为6566.8万美元，较上一季度的6411.9万美元增长2.4%[29] - 2025年第二季度贷款平均余额为53.079亿美元，平均收益率为4.96%，较2024年同期增长0.16个百分点[30] - 总贷款净额从2024年6月的53.836亿美元降至2025年6月的52.892亿美元，下降1.8%[32] 存款表现 - 存款总额为65.4亿美元，较上一季度的66.0亿美元下降5110万美元（0.8%），较去年同期的65.8亿美元下降3750万美元（0.6%），存款平均利率为1.02%，环比下降6个基点[12] - 2025年第二季度总存款为65.45亿美元，同比下降0.6%（2024年第二季度为65.82亿美元）[27] - 存款总额从2024年6月的6,582,455千美元降至2025年6月的6,544,989千美元，下降0.6%[28] - 非计息活期存款从2024年6月的1,847,173千美元增至2025年6月的1,938,226千美元，增长4.9%[28] - 存款总额从2024年6月的65.825亿美元微降至2025年6月的65.450亿美元，下降0.6%[33] - 核心存款从2024年6月的59.122亿美元增至2025年6月的59.567亿美元，增长0.8%[33] 不良资产和信贷风险 - 不良资产为1490万美元，占总资产的0.20%，较上一季度的1110万美元（0.15%）和去年同期的1030万美元（0.14%）有所增加[13] - 2025年第二季度不良资产比率(NPA/总资产)为0.20%，同比上升6个基点（2024年第二季度为0.14%）[27] - 不良贷款比率从2024年6月的0.19%上升至2025年6月的0.28%[35] - 总不良资产从2024年6月的1.026亿美元增至2025年6月的1.490亿美元，增长45.2%[35] - 90天以上逾期贷款从2024年6月的230万美元降至2025年6月的206万美元，下降10.4%[35] - 不良资产占总资产比率从2024年6月的0.14%上升至2025年6月的0.20%[35] - 季度新增不良资产从2024年9月的348万美元增至2025年6月的588万美元，增长69.0%[35] - 贷款信用损失准备金（ACL）期末余额为5961.1万美元（2025年6月30日），占总贷款的1.13%[36] - 2025年第二季度净冲销额为466.8万美元，年化净冲销率0.35%[36] - 消费贷款领域2025年上半年总冲销额达584.1万美元，占全部冲销额的63%[36] - 商业及工业贷款2025年第二季度冲销额285.8万美元，环比激增392.8%[36] 资本和效率指标 - 效率比率改善至60.36%，较上一季度的61.16%和去年同期的64.26%有所提升[9] - 2025年第二季度普通股一级资本充足率为12.6%，同比上升70个基点（2024年第二季度为11.9%）[26] - 2025年第二季度每股账面价值为21.08美元，同比增长10%（2024年第二季度为19.16美元）[27] - 2025年第二季度效率比率为60.36%，同比下降3.9个百分点（2024年第二季度为64.26%）[24] - 2025年第二季度股息支付率为40.30%，同比下降4.53个百分点（2024年第二季度为44.83%）[24] - 2025年第二季度现金股息为每股0.27美元，与上一季度持平[29] - 有形普通股权益比率（TCE ratio）2025年6月30日升至7.72%，环比增长19个基点[40] - 2025年第二季度效率比率为60.36%，较第一季度（61.16%）改善80个基点[39] 地区业务表现 - 夏威夷地区商业和工业贷款从2024年6月的4.155亿美元下降至2025年6月的4.554亿美元，增长9.6%[32] - 美国大陆地区商业抵押贷款从2024年6月的3.147亿美元增至2025年6月的3.793亿美元，增长20.5%[32]

投资组合回报 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等金融投资组合获得高回报 但收入投资者的核心目标是持续现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资收益及股息 股息是公司盈利分配给股东的部分 股息收益率衡量股息占股价比例 [2] - 学术研究表明股息贡献长期回报的重要部分 在许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 中太平洋金融公司概况 - 总部位于檀香山 本年度股价下跌5.51% 当前股息为每股0.27美元 股息收益率3.93% [3] - 行业对比：西部银行业平均收益率3.2% 标普500收益率1.6% [3] - 当前年化股息1.08美元 较去年增长3.8% 过去5年股息年均增长3.19% [4] 财务指标与展望 - 公司派息率为43% 即将过去12个月每股收益的43%作为股息支付 [4] - 2025年每股收益共识预期为2.80美元 同比增长19.66% [5] - 公司当前Zacks评级为3级（持有） [7] 股息投资特点 - 大型成熟企业通常提供更稳定的股息 高增长企业或科技初创公司较少派息 [7] - 高股息收益率股票在利率上升期可能面临压力 [7]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为1780万美元，摊薄后每股收益0.65美元，2024年同期净收入为1290万美元，摊薄后每股收益0.48美元[173] - 2025年第一季度信贷损失拨备为420万美元，2024年同期为390万美元[175] - 2025年第一季度预拨备净收入（PPNR）为2670万美元，2024年同期为2090万美元[176] - 2025年第一季度平均资产回报率（ROA）为0.96%，2024年同期为0.70%[178] - 2025年第一季度平均股东权益回报率（ROE）为13.04%，2024年同期为10.33%[178] - 2025年第一季度基本每股收益为0.66美元，2024年同期为0.48美元[178] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.65美元，2024年同期为0.48美元[178] - 2025年第一季度效率比率为61.16%，2024年同期为66.05%[182] - 2025年3月31日有形普通股权益（TCE）比率为7.53%，2024年3月31日为6.83%[184] - 2025年第一季度净利息收入（应税等价基础）为5790万美元，较去年同期增加750万美元，增幅14.9%[197] - 2025年第一季度应税等价利息收入为7740万美元，较去年同期增加280万美元，增幅3.8%[198] - 2025年第一季度利息支出为1950万美元，较去年同期减少470万美元，降幅19.4%[200] - 2025年第一季度净息差为3.31%，较去年同期增加48个基点[200] - 2025年第一季度净利息收入（应税等价）增加752.6万美元，其中数量因素增加93.4万美元，利率因素增加659.2万美元[203] - 2025年第一季度其他营业收入为1110万美元，较去年同期减少14.8万美元，降幅1.3%，主要因银行持有的人寿保险收入减少[205] - 2025年第一季度其他营业费用为4210万美元，较去年同期增加149.6万美元，增幅3.7%，主要因薪资和员工福利、法律和专业服务及计算机软件费用增加[207] - 2025年第一季度所得税费用为480万美元，去年同期为400万美元；有效税率为21.25%，去年同期为23.49%[209] - 截至2025年3月31日，公司净递延所得税资产为1250万美元，较2024年12月31日的1780万美元有所减少[210] - 截至2025年3月31日，公司总资产为74.1亿美元，较2024年12月31日减少6690万美元，降幅0.9%[213] - 截至2025年3月31日，投资证券总额为13.7亿美元，较2024年12月31日增加3550万美元，增幅2.7%[214] - 截至2025年3月31日，夏威夷贷款总额为45.4亿美元，较2024年12月31日减少4453.2万美元，降幅1.0%；美国大陆贷款总额为7.94亿美元，较2024年12月31日增加4622.7万美元，增幅6.2%[215] - 截至2025年3月31日，贷款净额为53.3亿美元，较2024年12月31日增加170万美元，增幅0.03%[216] - 夏威夷贷款组合较2024年12月31日减少4450万美元，降幅1.0%；美国大陆贷款组合较2024年12月31日增加4620万美元，增幅6.2%[217][218] - 截至2025年3月31日，不良资产为1110万美元，占总资产0.15%，较2024年12月31日增加6.7万美元，增幅0.6%[219][220] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金为6050万美元，较2024年12月31日的5920万美元和2024年3月31日的6350万美元有所变化[223] - 2025年第一季度，贷款信用损失拨备为390万美元，净冲销为260万美元；2024年同期拨备为410万美元，净冲销为550万美元[224] - 截至2025年3月31日，总存款为66.0亿美元，较2024年12月31日减少4800万美元，降幅0.7%[227] - 截至2025年3月31日，公司总股东权益为5.574亿美元，较2024年12月31日增加1900万美元；股东权益与总资产比率为7.53%，高于2024年12月31日的7.21%[232][233] - 截至2025年3月31日，公司每股账面价值为20.60美元，高于2024年12月31日的19.89美元[233] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，CPF可用现金余额分别为2110万美元和2300万美元[235] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，银行法定留存收益分别为2.078亿美元和1.968亿美元[236] - 静态净利息收入敏感性分析显示，2025年3月31日利率上升300个基点时，渐进和即时情景下净利息收入敏感性分别为2.77%和4.68%；2024年12月31日分别为3.03%和4.00%[256] 各地区表现 - 2025年前两个月夏威夷共接待游客155万人，同比增长1.0%，较2019年同期下降2.9%；日本游客日均普查数同比下降约6.3%，较2019年同期下降约56.3%[186] - 2025年前两个月游客总消费为36.2亿美元，同比增长4.5%，较2019年同期增长20.5%；预计2025年游客抵达量约994万人，同比增长约2.6%；游客消费预计降至205.5亿美元，同比下降约0.2%[187][188] - 2025年3月夏威夷季节性调整后年失业率为2.9%，2024年3月为3.0%，2025年3月美国全国季节性调整后失业率为4.2%；预计2025年夏威夷季节性调整后年失业率约为3.4%[189] - 预计2025年夏威夷实际个人收入增长0.7%，实际州生产总值增长1.6%[190] - 2025年第一季度瓦胡岛单户住宅销量下降4.0%，公寓销量增长0.4%；单户住宅中位价上涨7.5%至115万美元，公寓中位价上涨1.0%至51万美元[191] 管理层讨论和指引 - 公司通过资产负债管理政策管理利率风险，利用收益和资本模拟模型分析不同利率情景下的收益和资本[253] - 公司定期进行流动性压力测试，更新和分析现金流预测，确保在潜在流动性压力事件下有足够流动性[258] - 公司核心存款受市场竞争压力影响，但大部分存款具有颗粒化、长期限和基于客户关系的特点[259] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司旗下银行在夏威夷州有27家分行和55台ATM机[165] - 截至2025年3月31日，约53%的存款客户在银行开户超过十年[226] - 截至2025年3月31日，公司估计未保险存款为27.7亿美元，占总存款42%；扣除全额抵押存款后为24.5亿美元，占总存款37%[229] - 2025年1月，公司董事会批准新的股票回购计划，授权最高回购3000万美元普通股，截至2025年3月31日，已回购77316股，花费210万美元，剩余2790万美元额度[238][239] - 截至2025年3月31日，公司两个法定信托发行了总计5000万美元浮动利率信托优先证券，其中Trust IV的3000万美元证券利率为三个月CME Term SOFR加0.26%加2.45%，Trust V的2000万美元证券利率为三个月CME Term SOFR加0.26%加1.87%[240][241] - 2020年10月，公司完成5500万美元十年期固定 - 浮动利率次级票据私募，前五年固定利率4.75%，2025年11月1日后调整为三个月SOFR加4.56%，截至2025年3月31日账面价值5490万美元[243] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司和银行的杠杆资本、一级风险资本、总风险资本和普通股一级资本比率均高于“资本充足”监管要求[248] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司和银行的风险资本超过2.5%的资本保护缓冲要求[249] - 公司管理层评估认为截至报告期末披露控制与程序有效[263] - 报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[264] - 截至2025年3月31日，公司资产负债表上有2.769亿美元现金[260] - 截至2025年3月31日，公司其他流动性来源总额约为25.4亿美元，包括可用借款额度和未质押投资证券[260] - 公司2024年12月31日结束年度的10 - K表年报中提供了重大合同义务信息，自该日期以来现金需求无重大变化[261] - 截至2025年3月31日，公司计提股票回购消费税2.1万美元[212] - 公司确定《2022年降低通胀法案》及其他司法管辖区所得税法律法规变更对所得税费用无重大影响[212]

期权市场动态 - 2025年6月20日到期、行权价25美元的看涨期权隐含波动率处于近期所有股票期权中的最高水平 [1] - 高隐含波动率表明市场预期标的股票可能出现大幅单向波动或即将发生重大事件 [2] 公司基本面 - 公司在Zacks银行-西部行业中排名后32% 但获得Zacks Rank 2(买入)评级 [3] - 过去60天内 两位分析师上调当期季度每股收益预期 无人下调 共识预期从67美分升至70美分 [3] 交易策略分析 - 高隐含波动率可能催生期权溢价卖出机会 成熟交易者常利用时间衰减效应获利 [4] - 交易者期望标的股票实际波动小于隐含波动率预期 [4] 行业定位 - 所属银行-西部行业在Zacks行业排名中处于末段32% [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1780万美元，摊薄后每股收益65美分 [19][20] - 平均资产回报率为0.96%，平均股权回报率为13.04% [20] - 效率比率为61.2%，是自2022年第四季度以来的最佳水平 [20] - 第一季度净利息收入为5770万美元，较上一季度增加190万美元，增幅3.5% [20] - 第一季度净利息收益率为3.31%，较上一季度增加14个基点 [20] - 第一季度总存款较上一季度末减少4800万美元，平均余额增加1400万美元，平均非定期存款增加7800万美元 [17] - 第一季度有效税率为21.2%，符合历史趋势 [24] - 第一季度回购约7.7万股普通股，总成本210万美元，每股27.09美元；截至4月16日，第二季度回购约8.6万股，平均价格每股24.70美元 [24] - 董事会宣布每股27美分的季度现金股息，将于6月16日支付给5月30日登记在册的股东 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款组合较上一季度增加17亿美元，为两年来首次季度增长，主要由美国大陆和夏威夷商业抵押贷款以及夏威夷建筑贷款带动 [16] - 第一季度净贷款冲销为260万美元，年化后占平均贷款的20个基点，较上一季度减少9个基点 [26] - 第一季度末不良资产为1110万美元，占总资产的15个基点，与上一季度持平 [27] - 第一季度受批评贷款占总贷款的82个基点，较上一季度增加20个基点 [27] - 第一季度逾期90天以上贷款占总贷款的1个基点，与上一季度持平 [28] - 第一季度信贷损失准备金为6050万美元，占未偿还贷款的1.13%，增加2个基点 [28] - 第一季度拨备费用为420万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年前十个月夏威夷建筑总价值较2023年同期增长20.3%，预计将超过140亿美元，高于上一年的118亿美元 [10] - 截至2月，夏威夷全州日均游客抵达人数较上一年增长1.9%，较2019年下降4.3%；每日游客总支出较上一年同期增长6.3%，较2019年增长20.5% [10] - 前往毛伊岛的旅游同比有所改善，日均游客抵达人数增长13.3%，但仍在从2023年的野火中恢复 [11] - 3月夏威夷全州季节性调整后的失业率为2.9%，继续低于全国失业率4.2% [11] - 第一季度夏威夷房地产市场总体保持强劲，2月瓦胡岛单户住宅价格创历史新高，3月中位数销售价格为116万美元；3月单户住宅销售下降10.4%，公寓销售增长7.3% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过专注于夏威夷市场份额增长，并在大陆市场寻找有针对性的贷款机会来推动收入增长 [15] - 公司将继续专注于商业领域，包括工商业贷款、商业抵押贷款和建筑贷款，作为未来几个季度的增长领域 [39] - 公司将继续评估如何优化和配置资本，同时监测经济前景并进行适当调整，资本优先事项包括支付季度现金股息、支持有机资产负债表增长和进行股票回购 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年剩余时间保持谨慎乐观，预计净贷款增长将继续回升，但会灵活应对宏观环境对国家和地方经济的影响 [15][17] - 公司认为客户能够应对市场的短期动荡，并且有应对压力事件的预案，对处理高水平压力有信心 [42][43] - 公司预计净利息收益率将继续扩大，下一季度预计增加约4 - 7个基点，前提是美联储5月维持利率不变且收益率曲线相对平坦 [56][57] 其他重要信息 - 3月1日起，David Morimoto被任命为副董事长兼首席运营官，Dayna Matsumoto被任命为执行副总裁兼首席财务官 [6][7] - 公司再次被美国小企业管理局评为第二类年度小企业管理局贷款机构，这是公司连续第十六年获此殊荣 [14] - 公司正在将办公空间整合到檀香山市中心的总部，预计第二或第三季度将确认200 - 250万美元的一次性税前冲销，未来每年可节省约100万美元的租赁、运营和维护费用 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款增长方面客户的反应、贷款管道趋势以及增长机会所在 - 公司与所有大型借款人和潜在借款人保持联系，尽管市场存在不确定性，但重申全年低至中个位数的贷款增长指引，增长可能集中在商业领域，包括工商业贷款、商业抵押贷款和建筑贷款 [38][39] 问题: 贸易战和关税对客户的潜在影响以及受影响的业务板块和应对方法 - 受影响的行业约占总贷款的10%，包括住宿、餐饮、批发和零售贸易，公司认为客户能够应对短期市场动荡，并且有应对压力事件的预案，会根据情况进行调整 [42][43] 问题: 夏威夷存款竞争格局、核心存款增长能力以及存款成本对利润率扩张的影响 - 公司对存款表现满意，平均余额增长，核心存款增加，存款成本呈下降趋势，预计资金成本将继续下降，但如果美联储维持利率不变，下降速度会更慢，存款定价市场理性，定价策略和纪律有效 [48][49] 问题: 3月的利润率以及第二季度利润率扩张的可能性 - 3月利润率为3.37%，公司对净利息收益率的持续扩张感到满意，预计下一季度将增加约4 - 7个基点，前提是美联储5月维持利率不变且收益率曲线相对平坦，若美联储今年晚些时候降息，将进一步有利于净利息收益率 [54][56][57] 问题: 第一季度新贷款生产的平均收益率 - 第一季度新贷款收益率约为7.2% [59] 问题: 市场调整对BOLI和补偿成本的影响以及费用是否会符合先前指引 - 本季度BOLI和递延补偿费用有波动，但公司整体目标是推动积极的运营杠杆，费用指引保持不变，近期季度其他运营费用指引为每季度4250 - 4350万美元 [60][61] 问题: 房地产合理化节省的成本是否会再投资以及是否会降低运营成本 - 公司将继续在人员和技术方面进行投资，短期内可能会导致一些费用略有上升，以抵消办公空间整合带来的节省 [63] 问题: 公司如何考虑当前的资本优先事项 - 公司资本状况强劲且健康，有灵活性，资本优先事项包括继续支付季度现金股息，派息率约为40%，之后计划将资本用于有机资产负债表增长和股票回购，同时会根据经营环境评估并做出资本决策 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1780万美元，摊薄后每股收益0.65美元 [15] - 平均资产回报率为0.96%，平均股权回报率为13.04% [15] - 效率比率为61.2，是2022年第四季度以来的最佳水平 [15] - 第一季度净利息收入为5770万美元，较上一季度增加190万美元，增幅3.5% [16] - 第一季度净息差为3.31%，较上一季度增加14个基点 [16] - 第一季度总其他营业收入为1110万美元，总其他营业费用为4210万美元 [17] - 第一季度有效税率为21.2%，符合历史趋势 [18] - 第一季度回购约7.7万股普通股，总成本210万美元，每股27.9美元；截至4月16日，第二季度已回购约8.6万股，平均价格每股24.7美元 [18] - 董事会宣布每股0.27美元的季度现金股息，将于6月16日支付给5月30日登记在册的股东 [18] - 第一季度净冲销为260万美元，年化平均贷款为20个基点，较上一季度减少9个基点 [20] - 季度末非 performing资产为1110万美元，占总资产的15个基点，与上一季度持平 [21] - 批评贷款占总贷款的82个基点，较上一季度增加20个基点 [21] - 90天以上逾期贷款与上一季度持平，占总贷款的1个基点 [21] - 信贷损失准备金为6050万美元，占未偿还贷款的1.13%，较上一季度增加2个基点 [21] - 季度拨备费用为420万美元，其中390万美元用于增加准备金，30万美元用于未使用承诺准备金 [21] - 第一季度末总风险加权资本为15.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款组合较上一季度增加170万美元，是两年来的首次季度增长，主要由美国大陆和夏威夷商业抵押贷款以及夏威夷建筑贷款带动 [13] - 第一季度总存款较上一季度减少4800万美元，但平均余额增加1400万美元，平均非定期存款较上一季度增加7800万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年前十个月夏威夷建筑行业总价值较2023年同期增长20.3%，预计将超过140亿美元，高于上一年的118亿美元 [8][9] - 截至2月，夏威夷全州日均游客抵达量较上一年增长1.9%，较2019年下降4.3%；每日游客总支出较上一年同期增长6.3%，较2019年增长20.5%；来自日本的游客复苏缓慢，国内旅游的强劲抵消了这一影响；毛伊岛日均游客抵达量同比增长13.3%，仍在从2023年的野火中恢复 [9] - 3月夏威夷全州季节性调整后的失业率为2.9%，继续低于全国失业率4.2% [10] - 第一季度夏威夷房地产市场总体保持强劲，2月瓦胡岛单户住宅价格创下新高，3月中位数销售价格为116万美元；3月单户住宅销售较上一年同月下降10.4%，公寓销售增长7.3%；住房上市的活跃库存开始增加 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于扩大在夏威夷的市场份额，并在大陆市场寻找有针对性的贷款机会 [13] - 公司拥有强大的关系银行团队，并不断引进人才，以推动夏威夷和大陆的收入增长 [13] - 公司计划将办公空间整合到檀香山市中心的总部，预计在第二或第三季度确认200 - 250万美元的一次性税前冲销，未来每年可节省约100万美元的租赁、运营和维护费用 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年剩余时间持谨慎乐观态度，将继续专注于推动收入增长 [12] - 公司认为尽管市场和经济存在不确定性，但能够有效应对行业和客户面临的变化，并专注于提供强劲的业绩 [7] - 公司将继续监测当前政府政策的潜在影响，并准备应对经营环境中的不确定性 [11] 其他重要信息 - CPB再次被小企业管理局评为第二类年度SBA贷款人，这是该公司连续第十六年获得该奖项 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户对市场波动的反应、贷款管道趋势以及贷款增长机会 - 公司与所有大型借款人和潜在借款人保持联系，尽管市场仍存在波动，但某些交易可能会推迟，公司对未来仍持谨慎乐观态度，并重申全年贷款增长指导为低至中个位数 [28] - 未来几个季度的贷款增长可能集中在商业领域，包括商业和工业、商业抵押贷款和建筑贷款 [30] 问题2: 贸易战和关税对客户的潜在影响以及公司的应对方法 - 受影响的行业约占公司总贷款的10%，包括住宿、餐饮、批发和零售贸易 [32] - 公司认为客户能够应对市场的短期动荡，长期来看，公司有应对压力事件的预案，并与客户进行沟通，根据事件发展进行调整 [33][34] 问题3: 夏威夷存款资金的竞争格局、核心存款增长能力以及存款成本对利差扩张的影响 - 公司对存款表现感到满意，平均余额增加，核心存款增长，同时让一些定期存款到期 [38] - 公司预计存款成本将继续下降，但如果美联储维持利率不变，下降速度将更缓慢；当地存款定价市场理性，定价策略和纪律有效 [39] 问题4: 3月的利差情况以及第二季度利差扩张的预期 - 3月利差为3.37% [44] - 公司对利差持续扩张感到满意，预计下一季度利差将增加约4 - 7个基点，前提是美联储5月维持利率不变且收益率曲线相对平坦；如果今年晚些时候美联储进一步降息，将进一步有利于利差，更陡峭的收益率曲线也将有帮助 [45][46] 问题5: 第一季度新贷款生产的平均收益率 - 第一季度新贷款收益率约为7.2% [48] 问题6: BOLI和补偿成本等一次性项目是否会与之前的费用指导保持一致 - 本季度BOLI和递延补偿费用存在波动，但公司的目标是推动积极的运营杠杆，近期指导保持不变，季度其他营业费用指导仍为4250 - 4350万美元 [49][50] 问题7: 房地产合理化节省的成本是否会重新投资到公司业务中 - 公司将继续在人员和技术方面进行投资，短期内可能会导致一些费用略有上升，以抵消办公室整合带来的节省 [51] 问题8: 公司对资本优先事项的看法 - 公司资本状况强劲且健康，有灵活性；资本优先事项包括继续支付季度现金股息，派息率约为40% [53] - 公司计划将资本用于有机资产负债表增长和股票回购，同时继续评估经营环境，并根据前景做出资本决策 [54]