Getting big returns from financial portfolios, whether through stocks, bonds, ETFs, other securities, or a combination of all, is an investor's dream. But when you're an income investor, your primary focus is generating consistent cash flow from each of your liquid investments.Cash flow can come from bond interest, interest from other types of investments, and of course, dividends. A dividend is that coveted distribution of a company's earnings paid out to shareholders, and investors often view it by its di ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为1780万美元，摊薄后每股收益0.65美元，2024年同期净收入为1290万美元，摊薄后每股收益0.48美元[173] - 2025年第一季度信贷损失拨备为420万美元，2024年同期为390万美元[175] - 2025年第一季度预拨备净收入（PPNR）为2670万美元，2024年同期为2090万美元[176] - 2025年第一季度平均资产回报率（ROA）为0.96%，2024年同期为0.70%[178] - 2025年第一季度平均股东权益回报率（ROE）为13.04%，2024年同期为10.33%[178] - 2025年第一季度基本每股收益为0.66美元，2024年同期为0.48美元[178] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.65美元，2024年同期为0.48美元[178] - 2025年第一季度效率比率为61.16%，2024年同期为66.05%[182] - 2025年3月31日有形普通股权益（TCE）比率为7.53%，2024年3月31日为6.83%[184] - 2025年第一季度净利息收入（应税等价基础）为5790万美元，较去年同期增加750万美元，增幅14.9%[197] - 2025年第一季度应税等价利息收入为7740万美元，较去年同期增加280万美元，增幅3.8%[198] - 2025年第一季度利息支出为1950万美元，较去年同期减少470万美元，降幅19.4%[200] - 2025年第一季度净息差为3.31%，较去年同期增加48个基点[200] - 2025年第一季度净利息收入（应税等价）增加752.6万美元，其中数量因素增加93.4万美元，利率因素增加659.2万美元[203] - 2025年第一季度其他营业收入为1110万美元，较去年同期减少14.8万美元，降幅1.3%，主要因银行持有的人寿保险收入减少[205] - 2025年第一季度其他营业费用为4210万美元，较去年同期增加149.6万美元，增幅3.7%，主要因薪资和员工福利、法律和专业服务及计算机软件费用增加[207] - 2025年第一季度所得税费用为480万美元，去年同期为400万美元；有效税率为21.25%，去年同期为23.49%[209] - 截至2025年3月31日，公司净递延所得税资产为1250万美元，较2024年12月31日的1780万美元有所减少[210] - 截至2025年3月31日，公司总资产为74.1亿美元，较2024年12月31日减少6690万美元，降幅0.9%[213] - 截至2025年3月31日，投资证券总额为13.7亿美元，较2024年12月31日增加3550万美元，增幅2.7%[214] - 截至2025年3月31日，夏威夷贷款总额为45.4亿美元，较2024年12月31日减少4453.2万美元，降幅1.0%；美国大陆贷款总额为7.94亿美元，较2024年12月31日增加4622.7万美元，增幅6.2%[215] - 截至2025年3月31日，贷款净额为53.3亿美元，较2024年12月31日增加170万美元，增幅0.03%[216] - 夏威夷贷款组合较2024年12月31日减少4450万美元，降幅1.0%；美国大陆贷款组合较2024年12月31日增加4620万美元，增幅6.2%[217][218] - 截至2025年3月31日，不良资产为1110万美元，占总资产0.15%，较2024年12月31日增加6.7万美元，增幅0.6%[219][220] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金为6050万美元，较2024年12月31日的5920万美元和2024年3月31日的6350万美元有所变化[223] - 2025年第一季度，贷款信用损失拨备为390万美元，净冲销为260万美元；2024年同期拨备为410万美元，净冲销为550万美元[224] - 截至2025年3月31日，总存款为66.0亿美元，较2024年12月31日减少4800万美元，降幅0.7%[227] - 截至2025年3月31日，公司总股东权益为5.574亿美元，较2024年12月31日增加1900万美元；股东权益与总资产比率为7.53%，高于2024年12月31日的7.21%[232][233] - 截至2025年3月31日，公司每股账面价值为20.60美元，高于2024年12月31日的19.89美元[233] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，CPF可用现金余额分别为2110万美元和2300万美元[235] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，银行法定留存收益分别为2.078亿美元和1.968亿美元[236] - 静态净利息收入敏感性分析显示，2025年3月31日利率上升300个基点时，渐进和即时情景下净利息收入敏感性分别为2.77%和4.68%；2024年12月31日分别为3.03%和4.00%[256] 各地区表现 - 2025年前两个月夏威夷共接待游客155万人，同比增长1.0%，较2019年同期下降2.9%；日本游客日均普查数同比下降约6.3%，较2019年同期下降约56.3%[186] - 2025年前两个月游客总消费为36.2亿美元，同比增长4.5%，较2019年同期增长20.5%；预计2025年游客抵达量约994万人，同比增长约2.6%；游客消费预计降至205.5亿美元，同比下降约0.2%[187][188] - 2025年3月夏威夷季节性调整后年失业率为2.9%，2024年3月为3.0%，2025年3月美国全国季节性调整后失业率为4.2%；预计2025年夏威夷季节性调整后年失业率约为3.4%[189] - 预计2025年夏威夷实际个人收入增长0.7%，实际州生产总值增长1.6%[190] - 2025年第一季度瓦胡岛单户住宅销量下降4.0%，公寓销量增长0.4%；单户住宅中位价上涨7.5%至115万美元，公寓中位价上涨1.0%至51万美元[191] 管理层讨论和指引 - 公司通过资产负债管理政策管理利率风险，利用收益和资本模拟模型分析不同利率情景下的收益和资本[253] - 公司定期进行流动性压力测试，更新和分析现金流预测，确保在潜在流动性压力事件下有足够流动性[258] - 公司核心存款受市场竞争压力影响，但大部分存款具有颗粒化、长期限和基于客户关系的特点[259] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司旗下银行在夏威夷州有27家分行和55台ATM机[165] - 截至2025年3月31日，约53%的存款客户在银行开户超过十年[226] - 截至2025年3月31日，公司估计未保险存款为27.7亿美元，占总存款42%；扣除全额抵押存款后为24.5亿美元，占总存款37%[229] - 2025年1月，公司董事会批准新的股票回购计划，授权最高回购3000万美元普通股，截至2025年3月31日，已回购77316股，花费210万美元，剩余2790万美元额度[238][239] - 截至2025年3月31日，公司两个法定信托发行了总计5000万美元浮动利率信托优先证券，其中Trust IV的3000万美元证券利率为三个月CME Term SOFR加0.26%加2.45%，Trust V的2000万美元证券利率为三个月CME Term SOFR加0.26%加1.87%[240][241] - 2020年10月，公司完成5500万美元十年期固定 - 浮动利率次级票据私募，前五年固定利率4.75%，2025年11月1日后调整为三个月SOFR加4.56%，截至2025年3月31日账面价值5490万美元[243] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司和银行的杠杆资本、一级风险资本、总风险资本和普通股一级资本比率均高于“资本充足”监管要求[248] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司和银行的风险资本超过2.5%的资本保护缓冲要求[249] - 公司管理层评估认为截至报告期末披露控制与程序有效[263] - 报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[264] - 截至2025年3月31日，公司资产负债表上有2.769亿美元现金[260] - 截至2025年3月31日，公司其他流动性来源总额约为25.4亿美元，包括可用借款额度和未质押投资证券[260] - 公司2024年12月31日结束年度的10 - K表年报中提供了重大合同义务信息，自该日期以来现金需求无重大变化[261] - 截至2025年3月31日，公司计提股票回购消费税2.1万美元[212] - 公司确定《2022年降低通胀法案》及其他司法管辖区所得税法律法规变更对所得税费用无重大影响[212]

期权市场动态 - 2025年6月20日到期、行权价25美元的看涨期权隐含波动率处于近期所有股票期权中的最高水平 [1] - 高隐含波动率表明市场预期标的股票可能出现大幅单向波动或即将发生重大事件 [2] 公司基本面 - 公司在Zacks银行-西部行业中排名后32% 但获得Zacks Rank 2(买入)评级 [3] - 过去60天内 两位分析师上调当期季度每股收益预期 无人下调 共识预期从67美分升至70美分 [3] 交易策略分析 - 高隐含波动率可能催生期权溢价卖出机会 成熟交易者常利用时间衰减效应获利 [4] - 交易者期望标的股票实际波动小于隐含波动率预期 [4] 行业定位 - 所属银行-西部行业在Zacks行业排名中处于末段32% [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1780万美元，摊薄后每股收益65美分 [19][20] - 平均资产回报率为0.96%，平均股权回报率为13.04% [20] - 效率比率为61.2%，是自2022年第四季度以来的最佳水平 [20] - 第一季度净利息收入为5770万美元，较上一季度增加190万美元，增幅3.5% [20] - 第一季度净利息收益率为3.31%，较上一季度增加14个基点 [20] - 第一季度总存款较上一季度末减少4800万美元，平均余额增加1400万美元，平均非定期存款增加7800万美元 [17] - 第一季度有效税率为21.2%，符合历史趋势 [24] - 第一季度回购约7.7万股普通股，总成本210万美元，每股27.09美元；截至4月16日，第二季度回购约8.6万股，平均价格每股24.70美元 [24] - 董事会宣布每股27美分的季度现金股息，将于6月16日支付给5月30日登记在册的股东 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款组合较上一季度增加17亿美元，为两年来首次季度增长，主要由美国大陆和夏威夷商业抵押贷款以及夏威夷建筑贷款带动 [16] - 第一季度净贷款冲销为260万美元，年化后占平均贷款的20个基点，较上一季度减少9个基点 [26] - 第一季度末不良资产为1110万美元，占总资产的15个基点，与上一季度持平 [27] - 第一季度受批评贷款占总贷款的82个基点，较上一季度增加20个基点 [27] - 第一季度逾期90天以上贷款占总贷款的1个基点，与上一季度持平 [28] - 第一季度信贷损失准备金为6050万美元，占未偿还贷款的1.13%，增加2个基点 [28] - 第一季度拨备费用为420万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年前十个月夏威夷建筑总价值较2023年同期增长20.3%，预计将超过140亿美元，高于上一年的118亿美元 [10] - 截至2月，夏威夷全州日均游客抵达人数较上一年增长1.9%，较2019年下降4.3%；每日游客总支出较上一年同期增长6.3%，较2019年增长20.5% [10] - 前往毛伊岛的旅游同比有所改善，日均游客抵达人数增长13.3%，但仍在从2023年的野火中恢复 [11] - 3月夏威夷全州季节性调整后的失业率为2.9%，继续低于全国失业率4.2% [11] - 第一季度夏威夷房地产市场总体保持强劲，2月瓦胡岛单户住宅价格创历史新高，3月中位数销售价格为116万美元；3月单户住宅销售下降10.4%，公寓销售增长7.3% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过专注于夏威夷市场份额增长，并在大陆市场寻找有针对性的贷款机会来推动收入增长 [15] - 公司将继续专注于商业领域，包括工商业贷款、商业抵押贷款和建筑贷款，作为未来几个季度的增长领域 [39] - 公司将继续评估如何优化和配置资本，同时监测经济前景并进行适当调整，资本优先事项包括支付季度现金股息、支持有机资产负债表增长和进行股票回购 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年剩余时间保持谨慎乐观，预计净贷款增长将继续回升，但会灵活应对宏观环境对国家和地方经济的影响 [15][17] - 公司认为客户能够应对市场的短期动荡，并且有应对压力事件的预案，对处理高水平压力有信心 [42][43] - 公司预计净利息收益率将继续扩大，下一季度预计增加约4 - 7个基点，前提是美联储5月维持利率不变且收益率曲线相对平坦 [56][57] 其他重要信息 - 3月1日起，David Morimoto被任命为副董事长兼首席运营官，Dayna Matsumoto被任命为执行副总裁兼首席财务官 [6][7] - 公司再次被美国小企业管理局评为第二类年度小企业管理局贷款机构，这是公司连续第十六年获此殊荣 [14] - 公司正在将办公空间整合到檀香山市中心的总部，预计第二或第三季度将确认200 - 250万美元的一次性税前冲销，未来每年可节省约100万美元的租赁、运营和维护费用 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款增长方面客户的反应、贷款管道趋势以及增长机会所在 - 公司与所有大型借款人和潜在借款人保持联系，尽管市场存在不确定性，但重申全年低至中个位数的贷款增长指引，增长可能集中在商业领域，包括工商业贷款、商业抵押贷款和建筑贷款 [38][39] 问题: 贸易战和关税对客户的潜在影响以及受影响的业务板块和应对方法 - 受影响的行业约占总贷款的10%，包括住宿、餐饮、批发和零售贸易，公司认为客户能够应对短期市场动荡，并且有应对压力事件的预案，会根据情况进行调整 [42][43] 问题: 夏威夷存款竞争格局、核心存款增长能力以及存款成本对利润率扩张的影响 - 公司对存款表现满意，平均余额增长，核心存款增加，存款成本呈下降趋势，预计资金成本将继续下降，但如果美联储维持利率不变，下降速度会更慢，存款定价市场理性，定价策略和纪律有效 [48][49] 问题: 3月的利润率以及第二季度利润率扩张的可能性 - 3月利润率为3.37%，公司对净利息收益率的持续扩张感到满意，预计下一季度将增加约4 - 7个基点，前提是美联储5月维持利率不变且收益率曲线相对平坦，若美联储今年晚些时候降息，将进一步有利于净利息收益率 [54][56][57] 问题: 第一季度新贷款生产的平均收益率 - 第一季度新贷款收益率约为7.2% [59] 问题: 市场调整对BOLI和补偿成本的影响以及费用是否会符合先前指引 - 本季度BOLI和递延补偿费用有波动，但公司整体目标是推动积极的运营杠杆，费用指引保持不变，近期季度其他运营费用指引为每季度4250 - 4350万美元 [60][61] 问题: 房地产合理化节省的成本是否会再投资以及是否会降低运营成本 - 公司将继续在人员和技术方面进行投资，短期内可能会导致一些费用略有上升，以抵消办公空间整合带来的节省 [63] 问题: 公司如何考虑当前的资本优先事项 - 公司资本状况强劲且健康，有灵活性，资本优先事项包括继续支付季度现金股息，派息率约为40%，之后计划将资本用于有机资产负债表增长和股票回购，同时会根据经营环境评估并做出资本决策 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1780万美元，摊薄后每股收益0.65美元 [15] - 平均资产回报率为0.96%，平均股权回报率为13.04% [15] - 效率比率为61.2，是2022年第四季度以来的最佳水平 [15] - 第一季度净利息收入为5770万美元，较上一季度增加190万美元，增幅3.5% [16] - 第一季度净息差为3.31%，较上一季度增加14个基点 [16] - 第一季度总其他营业收入为1110万美元，总其他营业费用为4210万美元 [17] - 第一季度有效税率为21.2%，符合历史趋势 [18] - 第一季度回购约7.7万股普通股，总成本210万美元，每股27.9美元；截至4月16日，第二季度已回购约8.6万股，平均价格每股24.7美元 [18] - 董事会宣布每股0.27美元的季度现金股息，将于6月16日支付给5月30日登记在册的股东 [18] - 第一季度净冲销为260万美元，年化平均贷款为20个基点，较上一季度减少9个基点 [20] - 季度末非 performing资产为1110万美元，占总资产的15个基点，与上一季度持平 [21] - 批评贷款占总贷款的82个基点，较上一季度增加20个基点 [21] - 90天以上逾期贷款与上一季度持平，占总贷款的1个基点 [21] - 信贷损失准备金为6050万美元，占未偿还贷款的1.13%，较上一季度增加2个基点 [21] - 季度拨备费用为420万美元，其中390万美元用于增加准备金，30万美元用于未使用承诺准备金 [21] - 第一季度末总风险加权资本为15.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款组合较上一季度增加170万美元，是两年来的首次季度增长，主要由美国大陆和夏威夷商业抵押贷款以及夏威夷建筑贷款带动 [13] - 第一季度总存款较上一季度减少4800万美元，但平均余额增加1400万美元，平均非定期存款较上一季度增加7800万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年前十个月夏威夷建筑行业总价值较2023年同期增长20.3%，预计将超过140亿美元，高于上一年的118亿美元 [8][9] - 截至2月，夏威夷全州日均游客抵达量较上一年增长1.9%，较2019年下降4.3%；每日游客总支出较上一年同期增长6.3%，较2019年增长20.5%；来自日本的游客复苏缓慢，国内旅游的强劲抵消了这一影响；毛伊岛日均游客抵达量同比增长13.3%，仍在从2023年的野火中恢复 [9] - 3月夏威夷全州季节性调整后的失业率为2.9%，继续低于全国失业率4.2% [10] - 第一季度夏威夷房地产市场总体保持强劲，2月瓦胡岛单户住宅价格创下新高，3月中位数销售价格为116万美元；3月单户住宅销售较上一年同月下降10.4%，公寓销售增长7.3%；住房上市的活跃库存开始增加 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于扩大在夏威夷的市场份额，并在大陆市场寻找有针对性的贷款机会 [13] - 公司拥有强大的关系银行团队，并不断引进人才，以推动夏威夷和大陆的收入增长 [13] - 公司计划将办公空间整合到檀香山市中心的总部，预计在第二或第三季度确认200 - 250万美元的一次性税前冲销，未来每年可节省约100万美元的租赁、运营和维护费用 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年剩余时间持谨慎乐观态度，将继续专注于推动收入增长 [12] - 公司认为尽管市场和经济存在不确定性，但能够有效应对行业和客户面临的变化，并专注于提供强劲的业绩 [7] - 公司将继续监测当前政府政策的潜在影响，并准备应对经营环境中的不确定性 [11] 其他重要信息 - CPB再次被小企业管理局评为第二类年度SBA贷款人，这是该公司连续第十六年获得该奖项 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户对市场波动的反应、贷款管道趋势以及贷款增长机会 - 公司与所有大型借款人和潜在借款人保持联系，尽管市场仍存在波动，但某些交易可能会推迟，公司对未来仍持谨慎乐观态度，并重申全年贷款增长指导为低至中个位数 [28] - 未来几个季度的贷款增长可能集中在商业领域，包括商业和工业、商业抵押贷款和建筑贷款 [30] 问题2: 贸易战和关税对客户的潜在影响以及公司的应对方法 - 受影响的行业约占公司总贷款的10%，包括住宿、餐饮、批发和零售贸易 [32] - 公司认为客户能够应对市场的短期动荡，长期来看，公司有应对压力事件的预案，并与客户进行沟通，根据事件发展进行调整 [33][34] 问题3: 夏威夷存款资金的竞争格局、核心存款增长能力以及存款成本对利差扩张的影响 - 公司对存款表现感到满意，平均余额增加，核心存款增长，同时让一些定期存款到期 [38] - 公司预计存款成本将继续下降，但如果美联储维持利率不变，下降速度将更缓慢；当地存款定价市场理性，定价策略和纪律有效 [39] 问题4: 3月的利差情况以及第二季度利差扩张的预期 - 3月利差为3.37% [44] - 公司对利差持续扩张感到满意，预计下一季度利差将增加约4 - 7个基点，前提是美联储5月维持利率不变且收益率曲线相对平坦；如果今年晚些时候美联储进一步降息，将进一步有利于利差，更陡峭的收益率曲线也将有帮助 [45][46] 问题5: 第一季度新贷款生产的平均收益率 - 第一季度新贷款收益率约为7.2% [48] 问题6: BOLI和补偿成本等一次性项目是否会与之前的费用指导保持一致 - 本季度BOLI和递延补偿费用存在波动，但公司的目标是推动积极的运营杠杆，近期指导保持不变，季度其他营业费用指导仍为4250 - 4350万美元 [49][50] 问题7: 房地产合理化节省的成本是否会重新投资到公司业务中 - 公司将继续在人员和技术方面进行投资，短期内可能会导致一些费用略有上升，以抵消办公室整合带来的节省 [51] 问题8: 公司对资本优先事项的看法 - 公司资本状况强劲且健康，有灵活性；资本优先事项包括继续支付季度现金股息，派息率约为40% [53] - 公司计划将资本用于有机资产负债表增长和股票回购，同时继续评估经营环境，并根据前景做出资本决策 [54]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为6880万美元，同比增长12% [1] - 每股收益(EPS)为065美元，高于去年同期的048美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期009%，EPS超出共识预期317% [1] 关键运营指标 - 效率比率为612%，低于分析师平均预估的626% [4] - 净息差为33%，与分析师预估一致 [4] - 平均生息资产余额为705亿美元，略低于分析师预估的707亿美元 [4] - 净利息收入为5770万美元，高于分析师预估的5712万美元 [4] 资产质量 - 不良贷款总额为1109万美元，低于分析师预估的1123万美元 [4] - 不良资产总额为1109万美元，优于分析师预估的1163万美元 [4] - 净坏账率为02%，与分析师预期一致 [4] 非利息收入 - 非利息收入为1110万美元，低于分析师预估的1162万美元 [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌43%，同期标普500指数下跌66% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现与大盘一致 [3]

投资策略 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等金融投资组合获得高回报，而收入型投资者主要关注从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 股息是公司收益分配给股东的重要部分，许多学术研究表明股息在长期回报中占很大比例，许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [2] 公司表现 - Central Pacific Financial（CPF）总部位于檀香山，属于金融行业，今年以来股价下跌13.56% [3] - 公司目前支付每股0.27美元的股息，股息收益率为4.3%，高于西部银行业3.46%的平均水平和标普500指数1.69%的收益率 [3] 股息增长 - 公司当前年度股息为1.08美元，较去年增长3.8% [4] - 过去5年股息年均增长3.19%，未来股息增长将取决于盈利增长和派息比率 [4] - 公司当前派息比率为44%，即支付了其过去12个月每股收益的44%作为股息 [4] 盈利展望 - 2025年每股收益预计为2.75美元，较去年同期增长17.52% [5] 行业比较 - 高增长公司或科技初创企业很少支付股息，而盈利稳定的大型公司通常被视为最佳股息选择 [7] - 在利率上升时期，高股息收益率股票往往表现不佳 [7]

核心观点 - 文章推荐了三支具有高股息率和盈利增长潜力的股票，均为Zacks Rank 1（强力买入）评级 [1][2][3] 公司分析 恒生银行 (HSNGY) - 公司是全球领先的金融机构，香港市值最大的上市公司之一 [1] - 过去60天Zacks一致预期当前年度盈利增长58% [1] - 股息率113%，显著高于行业平均37% [1] CPB (CPF) - 公司是夏威夷银行控股公司 [2] - 过去60天Zacks一致预期当前年度盈利增长78% [2] - 股息率40%，高于行业平均31% [2] United Community Banks (UCB) - 公司提供零售和企业银行服务，包括存款、贷款、转账等金融服务 [3] - 过去60天Zacks一致预期当前年度盈利增长65% [3] - 股息率33%，高于行业平均24% [3] 其他信息 - 完整榜单可通过链接查看 [4] - 更多高股息股票可通过高级筛选工具获取 [5]

文章核心观点 - 收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要现金流来源，Central Pacific Financial是有吸引力的股息投资和投资机会 [1][2][7] 投资者偏好 - 投资者喜欢股息，因其能提高股票投资利润、降低整体投资组合风险并具有税收优势 [6] 股息相关 - 股息是公司向股东分配的收益，投资者常通过股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占重要部分 [2] Central Pacific Financial公司情况 基本信息 - 总部位于檀香山，属金融行业，年初至今股价变化为 -6.68% [3] 股息情况 - 目前每股股息为 0.27 美元，股息收益率为 3.98%，高于银行 - 西部行业的 3.05% 和标准普尔 500 指数的 1.57% [3] - 当前年化股息为 1.08 美元，较去年增长 3.8%，过去五年股息同比增长 2 次，年均增长率为 3.26% [4] - 派息率为 44%，即过去 12 个月每股收益的 44% 作为股息支付 [4] 盈利预期 - 预计本财年盈利将增长，2025 年 Zacks 共识预期每股收益为 2.75 美元，较上年同期增长 17.52% [5] 行业特点 - 科技初创企业或大型成长型企业很少向股东提供股息，大型、盈利稳定的公司更常见 [7] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [7]

财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司总资产74.7亿美元，总贷款53.3亿美元，总存款66.4亿美元，股东权益5.384亿美元[16] - 2024年12月31日，约79%的贷款组合为房地产相关贷款[27] - 截至2024年12月31日，银行法定留存收益为1.968亿美元[151] - 2024年全年，公司计提信贷损失拨备980万美元[124] - 2024年投资证券利息收入占公司利息收入的11.7%，2023年为11.2%[140] - 截至2024年12月31日，公司有面值5000万美元的信托优先股未偿还，应计未付股息20万美元；本金5500万美元的次级票据未偿还，应计未付利息40万美元；5000万美元的联邦住房贷款银行长期预付款未偿还，应计未付股息6000美元[185] - 截至2024年12月31日，公司建设、土地开发等土地贷款低于总风险资本的100%，商业房地产贷款低于总风险资本的300%且近36个月增幅低于50%[91] 业务线数据关键指标 - 公司通过银行及其子公司提供全方位商业银行服务，有27家银行分行和55台ATM机[17] - 截至2024年12月31日，基于夏威夷FDIC保险金融机构的存款市场份额，银行是该州第四大存款机构[24] - 2024年2月，银行收购One Hawaii HomeLoans, LLC 50%的所有权权益，该投资将在业务开始时并入公司财务报表[29] - 银行拥有Gentry HomeLoans, LLC、Haseko HomeLoans, LLC和Island Pacific HomeLoans, LLC各50%的股份，按成本法核算[30] 监管相关要求 - 公司和银行受联邦和州法律及监管机构的重大监管和限制[32] - 公司和银行需根据巴塞尔协议III资本规则维持最低风险加权和杠杆资本比率以及资本保护缓冲[42] - 公司和银行需满足最低资本要求，CET1风险资本比率为7.0%，一级风险资本比率为8.5%，总风险资本比率为10.5%[48] - 资本保护缓冲要求已达到2.50%的全面实施水平[46] - 银行被认定资本状况良好需满足普通股一级资本比率6.5%、一级资本比率8%、总资本比率10%、杠杆比率5% [52] - 社区银行总资产和总交易资产及负债分别不超过100亿美元和总资产5%可豁免沃尔克规则[55] - 个人收购银行或其控股公司25%以上有表决权证券需提前通知美联储[57] - 银行控股公司收购银行或银行控股公司5%以上有表决权股票需事先批准[57] - 股东或一致行动人持有银行或银行控股公司10%有表决权股票收购控制权需事先通知或批准[57] - FDIC设定指定储备比率（DRR）为2.00%，2022年10月将初始基础存款保险评估费率表统一提高2个基点，自2023年1月1日起生效[66] - 2023年11月，FDIC确定特别评估，按机构2022年12月31日季度末未保险存款金额（扣除50亿美元）的约13.4个基点/年收取，分八个季度收取，公司因未保险存款低于50亿美元无需缴纳[67] - 2016年，联邦银行监管机构和SEC提议对总资产至少10亿美元的指定受监管实体的基于激励的薪酬安排制定修订规则[69] - 2022年10月，SEC通过最终规则实施多德 - 弗兰克法案的基于激励的薪酬追回（扣回）条款，纽交所实施新扣回上市标准，公司采用符合纽交所的扣回政策[69] - 2021年11月，联邦银行机构通过最终规则，要求银行组织在确定“计算机安全事件”后36小时内通知其主要银行监管机构，合规期限为2022年5月1日[72] - 2023年7月，SEC通过规则，要求注册人披露重大网络安全事件并描述其性质、范围和时间，还要求年度披露公司的网络安全风险管理、战略和治理[73] - 2023年10月24日，OCC、FDIC和FRB发布最终规则，对总资产超过20亿美元的银行（包括公司）的CRA评估基于四项测试，且需遵守修订后更全面的数据收集、报告和维护要求[81][82] - 最终CRA规则原定于2024年4月1日生效，新测试、数据收集等要求2026年1月1日适用，修订后数据报告要求2027年1月1日生效，该规则于2024年4月1日被得克萨斯联邦法院禁止实施，实施日期顺延[83] - 消费者金融保护局（CFPB）的监管和指导适用于所有涵盖人员以及资产达100亿美元或以上的银行，公司资产低于100亿美元，将继续由其主要联邦银行机构进行合规检查[84] - 借记卡交易最高允许交换费为不超过21美分加交易价值的0.05%，符合条件的发卡机构每笔交易可额外收取1美分用于防欺诈[89] - 公司若上一自然年末总资产达100亿美元及以上，自次年7月1日起受交换费上限约束[90] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有741名员工，其中全职697人，兼职44人[97] - 截至2024年12月31日，公司员工队伍超92%为非白人或多族裔，女性占64%，管理层中女性主管占55%[97] - 截至2024年12月31日，公司员工平均服务年限为10年，36%的员工服务超10年[100] 风险因素 - 夏威夷经济和市场状况不佳会因业务地域集中对公司产生重大不利影响[107] - 高利率环境降低了公司固定利率投资证券和贷款组合的市场价值，若出售可能实现损失[107] - 2023年上半年发生知名银行倒闭事件，引发市场对银行业流动性充足性的担忧，可能影响公司流动性和经营业绩[119] - 公司业务和运营与夏威夷市场紧密相关，夏威夷经济依赖旅游、房地产等行业，这些行业的不利变化可能对公司产生重大不利影响[113] - 公司净利息收入和净息差可能在加息周期因资金成本压力受到负面影响，在降息周期因资产收益率下降和资金成本调整受限而降低，收益率曲线变化也会产生影响[116] - 房地产市场恶化可能导致公司抵押物价值受损，影响贷款回收，进而对财务状况和经营业绩产生不利影响[120,121] - 公司商业和工业贷款以及商业房地产贷款组合风险较高，可能导致更高的信贷损失和资本需求[129,130,131] - 公司在二级市场出售抵押贷款时作出的陈述和保证可能导致未来回购贷款等损失，房地产价值下降会增加这种风险[133,134] - 消费者保护举措可能影响公司作为债权人获得补救措施的能力，对业务和财务状况产生不利影响[135] - 公司未来可能签订的银行即服务（BaaS）合作协议可能带来信贷风险，相关损失可能对净收入和财务状况产生重大不利影响[136,137] - 公司业务受利率风险影响，资产和负债对利率变化敏感，利率波动可能影响收益[138] - 高利率环境使公司固定利率投资证券和贷款组合市值下降，出售可能导致损失[142] - 公司主要资金来源是客户存款，存款减少需增加资金筹集方式[144][145] - 公司依赖抵押贷款二级市场获取收入和流动性，相关改革或限制销售[148] - 公司依赖子公司股息获取大部分收入和流动性，银行支付股息受限制[150][151] - 公司支付股东现金股息受联邦和夏威夷法律及协议限制[152] - 公司面临声誉风险，负面宣传可能导致客户、投资者和员工流失[153] - 公司所处金融服务行业竞争激烈，竞争力受多因素影响[159][160][161] - 公司面临环境责任风险，若发现有害或有毒物质，需承担修复成本等，未来法律变化可能增加环境责任敞口[163] - 评级机构的不利行动可能影响公司存款、获取资本市场资金的能力和业务关系[164] - 公司依赖第三方供应商，其表现不佳可能对公司运营、财务状况和声誉产生重大不利影响[165] - 住宅房屋保险保费大幅增加和获取保险困难可能影响公司住宅抵押贷款市场和财务状况[169] - 与BaaS合作伙伴的协议可能产生有限收入，增加合规成本，合作伙伴的问题可能影响公司财务状况[170][171] - 提供BaaS服务面临竞争和监管审查，管理不善可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[172] - 公司受政府监管，法规变化可能增加成本、限制业务，超过100亿美元资产可能面临更严格审查和更高合规成本[173][176] - 公司面临违反反洗钱法规的风险，可能导致罚款和监管行动，影响声誉和业务[177] - 监管资本标准增加公司资本要求和合规成本，可能限制公司支付股息等能力[178] - 公司普通股市场价格可能因多种因素波动，大幅下跌可能导致股东损失和证券诉讼[181][182][183] - 公司普通股交易市场有限，交易量低于纽交所许多其他公司，股东可能无法按期望价格或时间转售股票[186] - 其他金融机构的稳健性可能对公司日常融资交易产生不利影响，相关损失或会对公司经营业绩造成重大不利影响[187] - 公司普通股未获保险，股东可能损失全部投资价值[188] - 金融服务行业技术变革迅速，公司可能无法有效实施新技术产品和服务，也难以吸引和留住合格技术人员，这会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[189] - 公司或第三方可能在业务中应用人工智能技术，该技术带来法律、合规、运营等多方面风险，还可能威胁金融稳定[190] - 公司运营中使用统计和定量模型等分析方法，存在因数据或方法问题导致不良结果或监管审查的可能[191] - 公司易受欺诈活动、信息安全漏洞和网络安全事件影响，近期此类事件呈上升趋势，可能对公司业务和财务状况造成重大不利影响[192][193] - 公司业务依赖关键人员，失去关键人员可能对公司前景产生重大不利影响[197] - 公司业务主要在夏威夷，自然灾害、气候变化等外部事件可能影响公司业务，增加信贷风险，还可能使公司面临监管风险和声誉损害[198][199][200][201][202] 信息安全管理 - 公司拥有复杂信息系统，第三方可能带来网络安全风险[209] - 公司系统常受攻击，但目前未显著影响运营和客户[210] - 公司信息安全计划有关键利益相关者，定期开会改进[211] - 公司至少每年进行一次风险评估，并向管理层和董事会汇报[211][212] - 公司信息技术和信息安全部门每年接受金融机构监管机构检查[213] - 公司信息安全计划等接受定期外部独立审查，包括年度审计等[213] 物业情况 - 公司在夏威夷拥有总部大楼，还租赁约30处其他物业[214] - 租赁物业的租约在2045年前到期，续约期为5至15年[214] 法律诉讼情况 - 公司涉及日常业务中的法律诉讼，但预计不会对财务有重大不利影响[215] 税收政策影响 - 2017年《减税与就业法案》使公司联邦税率从最低35%降至21%，同时限制部分扣除项目[92] - 2022年《降低通胀法案》对2022年12月31日后公司回购股票的总公允市值征收1%消费税[93] 美联储相关事件 - 2025年1月，银行成为美联储系统成员，需认购相当于其资本和盈余6%的美联储资本股票[38] - 2025年1月24日，银行以1860万美元的总价购买371,359股美联储银行股票[38] CRA评级情况 - 公司在FDIC 2022年社区再投资法案（CRA）绩效评估中获得“杰出”评级[80]