Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission file number: 001-31567 Central Pacific Financial Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Hawaii 99-0212597 (State or other jurisdiction of incor ...

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年盈利能力改善 主要驱动力为净利息收入增长、净息差扩张以及运营费用降低[5] 管理层对2026年业绩增长持乐观态度并提供了具体指引[6][8] 第四季度及2025全年业绩表现 - **盈利能力**：第四季度净利润为2290万美元 摊薄后每股收益0.85美元 较上一季度的1860万美元（每股0.69美元）有所增长[4] 2025全年净利润为7750万美元（每股2.86美元） 若剔除150万美元的一次性办公室整合成本 调整后非GAAP净利润为7860万美元 较2024年的6340万美元增长24%[3] - **净利息收入与息差**：第四季度净利息收入环比增长1.3%至6210万美元 净息差扩张7个基点至3.56%[1] 全年业绩同样受净利息收入增长和净息差扩张驱动[7] - **运营效率**：第四季度其他运营费用为4570万美元 环比减少130万美元 主要因上一季度包含一次性运营中心整合费用[17] 有效税率降至18.9% 得益于免税收入增加和额外税收抵免[18] 资产负债表与业务趋势 - **贷款业务**：第四季度贷款总额减少7800万美元 主要受几笔大型建筑和商业抵押贷款偿还以及部分新贷款发放延迟至2026年上半年影响[11] 2025全年贷款总额减少4400万美元 其中住宅抵押贷款、房屋净值贷款和消费贷款组合减少1.9亿美元 部分被商业抵押贷款和建筑贷款的增长所抵消[12] 第四季度贷款发放额约为3亿美元[14] - **存款业务**：第四季度核心存款增长7800万美元 计息活期存款、储蓄存款和货币市场存款余额取得“显著增长”[10] 存款成本下降8个基点至0.94%[1] 无息活期存款占总存款的29%[10] - **资产收益率**：总贷款收益率微降2个基点至4.99%[1] 但第四季度新增贷款的加权平均收益率高达6.8% 显著高于4.99%的贷款组合加权平均收益率[7] 资本回报与信贷质量 - **股东回报**：2025年全年回购78.8万股股票[6] 第四季度回购约53万股 价值1630万美元[19] 董事会将季度现金股息提高3.6%至每股0.29美元 并批准了2026年最高5500万美元的新股票回购授权[6][19] - **信贷质量**：信贷指标保持稳定 净冲销额为250万美元 占平均贷款年化率的18个基点[20] 不良资产为1440万美元 占总资产的19个基点[20] 期末总风险基础资本率为14.8%[6] - **拨备与资本**：第四季度拨备费用为240万美元 其中170万美元计入贷款损失准备 70万美元计入未提用承诺准备[20] 资本优先事项仍集中于支持有机贷款增长、股息和股票回购 目标是将CET1比率提高至11%-12%[21] 2026年业绩指引与战略展望 - **财务指引**：管理层预计2026年全年净利息收入将增长4%至6% 净息差将继续扩张但步伐慢于2025年[8] 2026年第一季度净息差预计扩张约2至5个基点[8] 预计2026年贷款和存款将实现低个位数百分比增长[15] - **运营展望**：预计2026年其他营业收入将较2025年正常化水平增长1%至2%[16] 预计其他运营费用将增长2.5%至3.5%[17] 正常化有效税率预计在21%至22%之间[18] - **战略重点**：公司战略聚焦于有纪律的有机增长、业务多元化和运营卓越[23] 已与韩国投资证券签署战略合作伙伴关系 旨在拓展国际战略并为韩国客户提供银行服务以创造新的存款机会[24] 贷款渠道与过去水平一致 业务核心聚焦夏威夷市场 并辅以精选的美国大陆市场以实现多元化[15]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为2290万美元，摊薄后每股收益0.85美元，高于上一季度的1860万美元和0.69美元 [9] - 第四季度平均资产回报率为1.25%，平均股本回报率为15.41% [9] - 2025年全年净收入为7750万美元，摊薄后每股收益2.86美元 [9] - 剔除一次性办公室整合成本后，2025年调整后非GAAP净收入为7860万美元，较2024年的6340万美元增长24% [9] - 第四季度净利息收入环比增长1.3%，达到6210万美元 [10] - 第四季度净息差扩大7个基点至3.56% [10] - 第四季度存款成本下降8个基点至0.94%，贷款总收益率仅下降2个基点至4.99% [10] - 第四季度其他营业收入为1420万美元，环比增加70万美元，主要受银行自有寿险收入增加90万美元驱动 [11] - 第四季度其他营业费用为4570万美元，环比减少130万美元，上一季度包含一次性运营中心整合费用 [11] - 第四季度有效税率为18.9%，正常化有效税率在21%-22%区间 [12][13] - 第四季度净冲销额为250万美元，占平均贷款年化18个基点 [15] - 第四季度拨备费用为240万美元，其中170万美元计入贷款损失准备，70万美元计入未提用承诺准备 [16] - 第四季度末总风险资本比率为14.8% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度总贷款组合环比减少7800万美元，主要因几笔大型建筑和商业抵押贷款偿还，以及部分新贷款发放推迟至2026年上半年 [6] - 2025年全年总贷款减少4400万美元，其中住宅抵押贷款、房屋净值贷款和消费贷款组合合计减少1.9亿美元，但商业抵押贷款和建筑贷款强劲增长部分抵消了此降幅 [7] - 第四季度平均贷款收益率相对稳定在4.99% [7] - 第四季度贷款组合流出约2.5亿美元，本季度新增贷款加权平均收益率为6.8%，而组合加权平均收益率为4.99% [10] - 第四季度核心存款增长7800万美元，计息活期存款、储蓄存款和货币市场存款余额均有显著增长 [6] - 第四季度总存款平均利率从102个基点降至94个基点，无息活期存款保持健康，占总存款的29% [6] - 截至12月31日，存款即期利率为89个基点 [24] - 第四季度非生息资产为1440万美元，占总资产的19个基点 [15] - 逾期90天以上的贷款总额为160万美元，仅占总贷款的3个基点 [15] - 受批评贷款下降至总贷款的135个基点，维持在低位 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷经济在宏观经济不确定性下保持韧性，尽管游客数量减少和就业增长疲软，但公共和私营部门强劲的建筑活动以及军事部门是其关键优势 [4] - 公司继续通过与国际金融机构建立战略伙伴关系来拓展国际战略，例如与韩国投资证券签署合作协议，为寻求在夏威夷投资和商业机会的韩国客户提供银行服务，创造新的存款机会 [5] - 贷款增长策略将继续聚焦于核心夏威夷市场，并辅以精选的美国大陆市场以实现多元化 [7] - 存款增长将通过在夏威夷深化客户关系以及在日本和韩国的战略合作伙伴关系来驱动 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略高度聚焦于核心业务，包括有纪律的有机增长、审慎的多元化以及卓越运营 [4] - 过去三年，公司总股东回报率为77%，核心每股收益同比增长24% [4] - 2026年收入增长战略将通过销售管理、技术工具和持续的执行纪律来加强 [7] - 公司保守地指引2026年全年净贷款和存款增长率为低个位数百分比范围 [8] - 公司计划继续将资本用于有机贷款增长、股息和股票回购，以实现11%-12%的CET1目标，优化资本状况 [14] - 公司董事会批准了2026年新的股票回购授权，金额高达5500万美元 [14] - 董事会宣布第一季度现金股息为每股0.29美元，较上一季度增长3.6% [13] - 公司信贷风险偏好由战略目标指导，强调组合设计、承销纪律和基于风险的定价，以实现最佳回报、平衡和多元化 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年持谨慎乐观态度，预计将比2025年实现更强的增长 [31] - 2026年净利息收入预计将增长约4%-6% [10] - 预计净息差将继续扩大，但速度将慢于2025年，第一季度净息差预计扩大约2-5个基点 [11] - 预计2026年其他营业收入将较2025年正常化水平增长1%-2% [11] - 预计2026年其他营业费用将较2025年正常化水平增长2.5%-3.5% [12] - 公司预计在当前加息周期中，计息存款贝塔值将保持在25%-30%的范围内，仍有降低存款成本以抵消浮动利率资产影响的空间 [25] - 公司对2026年核心存款增长持乐观态度，认为通过加强客户关系、销售文化和客户主导地位等举措将带来更强劲的增长 [50] 其他重要信息 - 公司被《新闻周刊》评为2026年美国最佳地区银行之一 [3] - 第四季度，公司以1630万美元的总成本回购了约53万股股票，2025年全年以2330万美元的总成本回购了78.8万股 [13] - 公司计划继续投资于技术，包括销售管理系统、工具和数据平台增强，以提高回报和效率，并通过自动化和流程改进以及优化资源来抵消部分投资成本 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于本季度新贷款发放延迟的时间安排及其对上半年拨备的影响 [21][22] - 部分延迟的贷款结清更可能集中在第二季度而非第一季度，这些贷款包括已融资项目和建筑项目 [23] 问题: 年末存款成本的即期利率是多少 [24] - 截至12月31日，存款即期利率为89个基点 [24] 问题: 本季度存款贝塔值为30%，这是否是管理目标，存款竞争是否有变化使其面临风险 [25] - 当前周期至今，计息存款贝塔值约为30%，预计随着今年两次降息，周期至今的贝塔值将大致保持在25%-30%的范围，仍有降低存款成本的空间 [25] 问题: 2026年的股票回购计划是否计划在今年完成 [26] - 强劲的盈利使资本水平非常稳固，董事会批准了今年更大的股票回购授权，这提供了灵活性，公司将在无法用于有机业务增长的资本回报方面积极进行回购，但每季度的回购金额将是动态调整的 [26] 问题: 关于2026年贷款增长前景，特别是在夏威夷与美国大陆之间的构成 [29] - 夏威夷大学经济研究组织上调了预测，但只是从更严重的衰退调整为较轻的衰退，方向正确 [30] - 夏威夷有良好的增长机会管道，主要集中在商业领域，如商业和工业贷款、商业抵押贷款和建筑贷款 [31] - 夏威夷与美国大陆之间的增长将逐季波动，但预计2026年将是比2025年更强的增长年，两地之间的平衡将取决于风险回报机会的出现 [31] - 2025年贷款增长整体平缓，但目标领域（建筑和商业抵押贷款）实现了强劲增长，这两个组合合计同比增长10% [32] - 整体贷款下降是由于住宅抵押贷款、房屋净值贷款和消费贷款组合的偿还所致，这是公司有意将组合从消费贷款转向商业贷款的一部分 [32] - 消费贷款的偿还在一定程度上是管理层可控的，例如去年只将约三分之一的住宅抵押贷款生产纳入投资组合 [32] - 对2026年持谨慎乐观态度，因为预计商业组合增长更强，而消费组合偿还减少 [33] 问题: 关于2026年指引暗示的正运营杠杆，以及在不同增长情景下的费用管理灵活性 [34] - 公司继续高度关注费用管理并保持严格的费用纪律，同时继续投资于增长，因此具有一定的灵活性 [35] - 如果收入或多或少，公司可以进行调整，但今年计划继续投资于技术以提高回报和效率，包括销售管理系统、工具和数据平台增强项目 [35] - 这些投资将通过持续的自动化、流程改进和资源优化带来的节约部分抵消 [35] 问题: 关于低个位数贷款增长是否会在上半年较慢，下半年随着优化推进而加速 [42] - 第一季度通常是贷款增长季节性较慢的季度，预计增长将以此为基础，希望第一季度仍能实现净贷款增长，但可能起步较慢，随后在年内加速 [43] 问题: 关于当前贷款发放趋势、管道情况，以及还款和偿还背后的驱动因素 [44] - 贷款管道与过去水平一致，第四季度贷款发放额约为3亿美元，需要高于此水平才能实现净贷款增长 [45] - 对实现低个位数增长持谨慎乐观态度，并希望表现能优于预期 [45] - 还款主要归因于建筑组合规模较小，当发生还款时对贷款增长影响显著 [47] - 公司正专注于扩大建筑组合规模，使其达到临界规模，这样新的建筑提款可以部分抵消还款影响，去年获得了良好的建筑贷款发放，将在未来季度提供资金 [47] 问题: 关于夏威夷的存款竞争格局，以及核心存款增长中新客户与现有客户份额提升的贡献 [48] - 核心存款增长是基础银行业务，包括拜访新客户潜力和深化与现有客户的关系（即客户主导地位），是两者的结合 [50] - 对2026年核心存款增长持乐观态度，认为已实施的举措（如更有纪律的拜访工作、销售文化和关注客户主导地位）将带来更强劲的增长 [50] 问题: 这种文化转变是否也是推动贷款发放加速的信心来源 [51] - 是的，这源于更注重深化与现有客户的关系，同时也包括客户拓展，公司在银行市场约占13%份额，增长机会很大 [51]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利润为2290万美元，摊薄后每股收益0.85美元，高于上一季度的1860万美元和0.69美元 [9] - 第四季度年化平均资产回报率为1.25%，平均股本回报率为15.41% [9] - 2025年全年净利润为7750万美元，摊薄后每股收益2.86美元 [9] - 调整后非GAAP净利润为7860万美元，较2024年的6340万美元增长24% [9] - 第四季度净利息收入环比增长1.3%至6210万美元 [10] - 第四季度净息差扩大7个基点至3.56% [10] - 第四季度存款总成本下降8个基点至0.94%，贷款总收益率仅下降2个基点至4.99% [10] - 第四季度其他营业收入为1420万美元，环比增加70万美元，主要受银行自有寿险收入增加90万美元驱动 [11] - 第四季度其他营业费用为4570万美元，环比减少130万美元 [11] - 第四季度有效税率为18.9%，正常化有效税率在21%至22%之间 [12] - 第四季度计提了240万美元的贷款损失准备金，其中170万美元用于增加贷款损失拨备，70万美元用于未提用承诺准备金 [16] - 第四季度净核销额为250万美元，占平均贷款年化比率为18个基点 [15] - 期末总风险资本比率为14.8% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度总贷款组合环比减少7800万美元，2025年全年总贷款减少4400万美元 [6] - 全年贷款下降主要由于住宅抵押贷款、房屋净值贷款和消费贷款组合合计减少1.9亿美元，但被商业抵押贷款和建筑贷款的增长部分抵消 [7] - 建筑和商业抵押贷款这两个投资组合在2025年合计同比增长10% [32] - 第四季度平均贷款收益率相对稳定在4.99% [7] - 第四季度新增贷款的加权平均收益率为6.8%，而投资组合的加权平均收益率为4.99% [10] - 第四季度贷款组合流出约2.5亿美元 [10] - 第四季度消费贷款损失继续趋于稳定 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司核心市场夏威夷的经济在宏观经济不确定性下仍具韧性，但游客数量减少，就业增长疲软 [4] - 夏威夷经济的优势来自公共和私营部门强劲的建筑活动以及军事领域 [4] - 公司计划继续在核心夏威夷市场建立贷款渠道，并辅以精选的美国大陆市场以实现多元化 [7] - 第四季度与韩国领先金融机构韩国投资证券签署战略合作伙伴关系，以扩大国际业务范围 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略高度聚焦核心业务，包括有纪律的有机增长、审慎的多元化和卓越运营 [4] - 收入增长战略将通过销售管理、技术工具和持续纪律来加强 [7] - 存款增长将侧重于深化夏威夷的客户关系以及在日本和韩国的战略合作伙伴关系 [7] - 公司计划继续将资本用于有机贷款增长、股息和股票回购，以实现11%至12%的普通股一级资本目标 [14] - 公司将继续投资于技术以推动回报和效率，计划项目包括销售管理系统、工具以及数据平台增强 [35] - 公司拥有约13%的银行市场份额，认为有大量增长机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去3年，公司总股东回报率为77% [4] - 核心每股收益较上年增长24% [4] - 对2026年全年净贷款和存款增长给出保守指引，预计为低个位数百分比范围 [8] - 预计2026年净利息收入将增长约4%至6% [10] - 预计净息差将继续扩大，但速度将慢于2025年，第一季度净息差预计扩大约2至5个基点 [11] - 预计2026年其他营业收入将比2025年正常化水平增长1%至2% [11] - 预计2026年其他营业费用将比2025年正常化水平增长2.5%至3.5% [12] - 对2026年贷款增长持谨慎乐观态度，预计商业投资组合增长更强，消费投资组合减少幅度更小 [33] - 预计2026年将是比2025年更强的增长年份 [31] - 预计当前加息周期至今的存款贝塔值将大致保持在25%-30%的范围内 [25] - 公司仍有降低存款成本的空间，以抵消浮动利率资产的影响 [25] 其他重要信息 - 公司被《新闻周刊》评为2026年美国最佳地区银行 [3] - 第四季度核心存款增长7800万美元，计息活期存款、储蓄存款和货币市场余额有显著增长 [6] - 无息活期存款保持健康，占总存款的29% [6] - 第四季度回购了约53万股股票，总成本1630万美元，2025年全年回购78.8万股，总成本2330万美元 [13] - 董事会宣布第一季度现金股息为每股0.29美元，较上一季度增长3.6% [13] - 董事会批准了2026年新的股票回购授权，金额高达5500万美元 [14] - 第四季度非生息资产为1440万美元，占总资产的19个基点 [15] - 逾期90天以上的贷款总额为160万美元，仅占总贷款的3个基点 [15] - 被批评类贷款下降至总贷款的135个基点，维持在低水平 [15] - 第四季度确认了140万美元的银行自有寿险全额死亡抚恤金收入 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于本季度新贷款发放延迟的时机及其对上半年准备金计提的影响 [21][22] - 确认有一些延迟的结算被推到了今年上半年，可能更多地集中在第二季度而非第一季度 [23] - 延迟的项目包括已融资的交易和建筑贷款 [23] 问题: 年末的存款即期利率是多少 [24] - 截至12月31日，存款即期利率为89个基点 [24] 问题: 本季度30%的存款贝塔值是否是管理目标，存款竞争是否有变化使其面临风险 [25] - 确认当前周期至今的计息存款贝塔值约为30% [25] - 鉴于今年预计有两次降息，预计周期至今的贝塔值将大致保持在25%-30%的范围内 [25] - 公司仍有降低存款成本的空间以抵消浮动利率资产 [25] 问题: 2026年的回购计划是否计划在今年完成 [26] - 强劲的盈利使资本积累到非常稳固的水平，因此董事会批准了今年更大的股票回购授权 [26] - 这将提供灵活性，预计在无法用于有机业务增长的资本回报方面会积极进行回购，但每季度的回购金额将是动态的 [26] 问题: 关于夏威夷和大陆市场贷款增长前景及构成 [29] - 夏威夷大学经济研究组织上调了预测，但只是从深度衰退调整为轻度衰退，方向正确但仍有挑战 [30] - 夏威夷有良好的增长机会管道，主要集中在商业领域，包括商业和工业贷款、商业抵押贷款和建筑贷款 [31] - 2026年预计将是比2025年更强的增长年份，夏威夷和大陆之间的增长平衡将随季度波动，取决于风险回报机会 [31] - 2025年贷款增长整体平淡，但目标领域（建筑和商业抵押贷款）增长强劲，合计同比增长10% [32] - 整体贷款下降是由于住宅抵押贷款、房屋净值贷款和消费贷款组合的减少，这是公司有意将投资组合更多转向商业贷款的结果 [32] - 消费贷款的减少在一定程度上在管理层控制之内，例如去年只将约三分之一的住宅抵押贷款生产纳入投资组合 [32] - 对2026年贷款增长持谨慎乐观态度，原因是预计商业投资组合增长更强，消费投资组合减少幅度更小 [33] 问题: 关于2026年正运营杠杆的可能性及费用管理的灵活性 [34] - 公司继续高度关注费用管理，保持严格的费用纪律，同时继续投资于增长 [35] - 公司具有一定的灵活性，如果收入或多或少，可以进行调整 [35] - 今年计划继续投资于技术以推动回报和效率，包括销售管理系统、工具以及数据平台增强等项目 [35] - 这些投资将通过持续的自动化、流程改进和资源优化带来的节约来部分抵消 [35] 问题: 关于贷款增长轨迹，是否预计上半年增长较慢，下半年加速 [42] - 描述的情况是基本假设，第一季度通常是贷款增长季节性较慢的季度 [43] - 希望第一季度仍能实现净贷款增长，但可能起步较慢，随后增长将加速 [43] 问题: 关于贷款发放趋势、渠道现状以及还款和提前还款的驱动因素 [44] - 贷款渠道与过去水平保持一致，第四季度贷款发放额在3亿美元左右 [45] - 需要将贷款发放额提高到该水平以上才能实现净贷款增长 [45] - 对实现低个位数增长持谨慎乐观态度，并希望表现能优于该指引 [45] - 还款和提前还款主要归因于建筑贷款组合规模较小，当发生还款时对贷款增长影响显著 [47] - 公司正专注于扩大建筑贷款组合，使其达到更具规模的临界点，这样新的建筑提款可以抵消部分还款 [47] - 去年获得了良好的建筑贷款发放，将在未来季度提供资金 [47] 问题: 关于夏威夷的存款竞争格局以及核心存款增长的来源（新客户 vs 现有客户） [48] - 核心存款增长是基本银行业务，包括拜访新客户潜力和深化与现有客户的关系（提升首要客户关系） [50] - 增长是两者的结合 [50] - 对2026年核心存款增长持乐观态度，得益于已实施的举措，如更有纪律的拜访工作、销售文化和对客户首要关系的关注 [50] 问题: 这种文化转变是否也是加速贷款发放信心的驱动因素 [51] - 确认是的，重点是深化与现有客户的关系，同时进行客户拓展 [51] - 公司拥有约13%的银行市场份额，增长机会很大 [51]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利润为2290万美元，摊薄后每股收益为0.85美元，高于上一季度的1860万美元和0.69美元 [10] - 第四季度年化平均资产回报率为1.25%，平均股本回报率为15.41% [10] - 2025年全年净利润为7750万美元，摊薄后每股收益为2.86美元 [10] - 调整后非公认会计准则净利润为7860万美元，较2024年的6340万美元增长24% [10] - 第四季度净利息收入环比增长1.3%至6210万美元，净息差扩大7个基点至3.56% [11] - 第四季度存款成本下降8个基点至0.94%，贷款总收益率仅下降2个基点至4.99% [11] - 第四季度其他营业收入为1420万美元，环比增加70万美元，主要受银行自有寿险收入增加90万美元驱动 [12] - 第四季度其他营业费用为4570万美元，环比减少130万美元，上一季度包含一次性运营中心整合费用 [12] - 第四季度有效税率为18.9%，正常化有效税率区间为21%-22% [13] - 第四季度以1630万美元总成本回购约53万股股票，2025年全年以2330万美元总成本回购78.8万股 [13] - 董事会宣布第一季度现金股息为每股0.29美元，较上一季度增加3.6% [13] - 董事会批准了2026年高达5500万美元的新股票回购授权 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度总贷款组合较上一季度减少7800万美元，2025年全年总贷款减少4400万美元 [7] - 全年贷款下降主要由于住宅抵押贷款、房屋净值贷款和消费贷款组合合计减少1.9亿美元，部分被商业抵押贷款和建筑贷款的强劲增长所抵消 [8] - 第四季度平均贷款收益率相对稳定在4.99% [8] - 第四季度加权平均新贷款收益率为6.8%，而加权平均投资组合收益率为4.99% [11] - 第四季度约有2.5亿美元的贷款组合流失 [11] - 2025年全年，建筑和商业抵押贷款这两个投资组合合计同比增长10% [31] - 消费贷款（包括住宅抵押贷款、房屋净值贷款）的减少部分在管理层控制范围内，例如去年仅将约三分之一的住宅抵押贷款生产纳入投资组合 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷经济在宏观经济不确定性下保持韧性，但游客数量减少，就业增长疲软 [4] - 夏威夷的关键优势来自公共和私营层面的强劲建筑活动以及军事部门 [4] - 公司继续通过与国际金融机构建立战略伙伴关系来拓展国际战略，例如第四季度与韩国投资证券签署了合作协议 [5] - 贷款渠道建设继续以核心夏威夷市场为重点，并辅以精选的美国大陆市场以实现多元化 [8] - 存款增长将通过在夏威夷深化关系以及在日本和韩国的战略伙伴关系来推动 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是专注于核心业务，包括有纪律的有机增长、审慎的多元化以及卓越运营 [4] - 过去3年，公司总股东回报率为77% [4] - 2026年的收入增长战略将通过销售管理、技术工具和持续纪律来加强 [8] - 公司保守地指导2026年全年净贷款和存款增长为低个位数百分比范围 [9] - 公司计划继续将资本用于有机贷款增长、股息和股票回购，以实现11%-12%的普通股一级资本比率目标 [14] - 信贷风险偏好由战略目标决定，强调投资组合设计、承销纪律和基于风险的定价 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入2026年，公司资产负债表强劲，盈利能力指标改善，并明确专注于为股东创造可持续价值 [14] - 对于2026年全年，公司指导净利息收入将增长约4%-6% [11] - 预计净息差将扩大，但速度将慢于2025年，第一季度净息差预计扩大约2-5个基点 [12] - 预计2026年其他营业收入将较2025年正常化水平增长1%-2% [12] - 2026年其他营业费用的指导是较2025年正常化水平增长2.5%-3.5% [13] - 尽管2025年全年增长疲软，但预计2026年将是比2025年更强的增长年份 [30] - 对2026年持谨慎乐观态度的原因是预计商业投资组合增长更强，而消费投资组合的减少将更少 [32] 其他重要信息 - 中太平洋银行最近被《新闻周刊》评为2026年美国最佳地区银行 [3] - 第四季度核心存款增长7800万美元，计息活期存款、储蓄存款和货币市场余额有显著增长 [6] - 平均存款总利率从102个基点降至94个基点，无息活期存款保持健康，占总存款的29% [6] - 第四季度信贷表现强劲，资产质量指标稳定，信贷成本在预期范围内，不良资产、逾期贷款和受批评资产水平接近周期低点 [15][16] - 第四季度净冲销为250万美元，占平均贷款年化18个基点 [16] - 不良资产为1440万美元，占总资产的19个基点 [16] - 逾期90天以上的贷款总额为160万美元，仅占总贷款的3个基点 [16] - 受批评贷款下降至总贷款的135个基点 [16] - 第四季度拨备费用为240万美元，其中170万美元计入贷款损失准备，70万美元计入未提用承诺准备 [17] - 季度末总风险基础资本为14.8% [17] - 当前周期的计息存款贝塔值约为30%，预计随着今年两次降息，周期至今的贝塔值将保持在25%-30%左右 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于本季度新贷款发放延迟的时间安排以及对上半年拨备的影响 [22] - 确认有一些延迟的结算被推至今年上半年，可能更侧重于第二季度而非第一季度，涉及已融资交易和建筑贷款 [23] - 拨备将取决于这些贷款的构成和时机 [22][23] 问题: 年末的存款即期利率是多少 [24] - 截至12月31日的存款即期利率为89个基点 [24] 问题: 本季度30%的存款贝塔值是否是可管理的目标，存款竞争是否有变化 [25] - 确认当前周期至今的计息存款贝塔值约为30%，预计周期至今的贝塔值将大致保持在25%-30%的范围内，仍有降低存款成本的空间以抵消浮动利率资产的影响 [25] 问题: 2026年的股票回购计划是否计划在今年完成 [26] - 强劲的盈利使资本积累到非常稳固的水平，董事会为此批准了更大的股票回购授权，这将提供灵活性，预计将积极进行回购以返还无法用于有机业务增长的资本，但每季度的回购金额将是动态的 [26] 问题: 对夏威夷和大陆贷款增长前景的看法，以及低个位数贷款增长的构成 [29] - 夏威夷大学经济研究组织上调了预测，但只是从深度衰退调整为轻度衰退，方向正确 [30] - 夏威夷有良好的增长机会渠道，主要集中在商业领域，如商业和工业贷款、商业抵押贷款和建筑贷款 [30] - 2026年预计将是比2025年更强的增长年份，夏威夷和大陆之间的增长平衡将随风险回报机会的出现而波动 [30] - 2025年贷款增长疲软，但目标领域（建筑和商业抵押贷款）增长强劲，合计同比增长10%，整体下降是由于住宅抵押贷款、房屋净值贷款和消费贷款组合的减少，这是有意调整投资组合结构，更多转向商业贷款 [31] - 消费贷款的减少部分在管理层控制范围内 [31] - 对2026年持谨慎乐观的原因是预计商业投资组合增长更强，消费投资组合减少更少 [32] 问题: 关于2026年是否可能出现正运营杠杆，以及费用管理的灵活性 [33] - 公司持续专注于管理支出并保持严格的费用纪律，同时继续投资于增长，具有一定的灵活性，可以根据收入情况调整 [34] - 今年计划继续投资技术以推动回报和效率，包括销售管理系统和工具项目以及数据平台增强，这些投资将通过持续自动化、流程改进和优化资源带来的节省来部分抵消 [34] 问题: 贷款增长轨迹是否预计上半年较慢，下半年加速 [41] - 描述的情况是基本假设，第一季度通常是贷款增长季节性较慢的季度，预计增长可能从较慢开始，然后随着时间推移加速 [42] 问题: 当前贷款发放趋势和渠道情况，以及高额还款和偿还的驱动因素 [44] - 贷款渠道与过去水平一致，第四季度贷款发放额在3亿美元左右，需要高于此水平才能实现净贷款增长 [45] - 对实现低个位数增长持谨慎乐观态度，并希望表现能优于预期 [45] - 高额还款和偿还主要归因于建筑贷款组合规模较小，当发生还款时对贷款增长影响显著，公司正专注于扩大建筑贷款组合以达到临界规模，这样新的建筑提款可以抵消部分还款 [47] - 去年建筑贷款发放情况良好，将在未来季度提供资金 [47] 问题: 夏威夷的存款竞争格局，以及核心存款增长来自新客户还是现有客户 [48] - 核心存款增长是基础银行业务，结合了新客户拜访和深化与现有客户的关系（即客户首要性） [49] - 对2026年核心存款增长持乐观态度，得益于拜访工作更规范、销售文化以及对客户首要性的关注等举措 [49] - 这种文化转变也增强了公司对加速贷款发放的信心，既有深化现有客户关系的机会，也有开发新客户的机会，公司在银行市场约占13%份额，增长机会很大 [50]

业绩总结 - 2025年第四季度净收入为2290万美元，全年净收入为7750万美元，同比增长45%[33] - 每股摊薄收益为0.85美元，全年每股收益为2.86美元，较2024年增长45%[33] - 2025年第四季度资产回报率(ROA)为1.25%，股本回报率(ROE)为15.41%[33] - 2025年第四季度的效率比率为59.88%，较2024年下降9.03个百分点[33] - 2025年贷款组合现金流约为2.5亿美元，平均收益率为5.0%[36] - 2025年现金股息为每股0.29美元，较上一季度增长3.6%[36] 用户数据 - 核心存款在上一季度增长7800万美元，达到总额[34] - 截至2025年12月31日，存款组合中，储蓄和货币市场占35%，定期存款占15%[44] - 截至2025年12月31日，29%的贷款组合在一年内合同性重定价[60] 未来展望 - 2025年预计总风险资本比率为14.8%[82] - 资本优先事项包括维持11-12%的普通股权一级资本比率(CET1)和7.5-8.5%的有形普通股权资本比率(TCE)[31] 新产品和新技术研发 - 2025年共回购53万股普通股，支出1630万美元[34] 市场扩张和并购 - 贷款组合年增长中，商业房地产和建筑贷款同比增长162百万美元[55] 负面信息 - 2023年净利为587百万美元，较2022年下降21.5%[82] - 2023年净利息收入为210百万美元，较2022年下降2.6%[82] - 2023年资产回报率为0.78%，较2022年下降22.8%[82] - 2023年股东权益回报率为12.38%，较2022年下降19.5%[82] - 2023年效率比率为63.95%，较2022年上升3.1%[82] - 2023年净利息差为2.94%，较2022年下降4.9%[82]

核心财务表现 - 2025年第四季度营收为7629万美元，同比增长30.6%，超出市场共识预期7540万美元1.18% [1] - 季度每股收益为0.85美元，高于去年同期的0.70美元，超出市场共识预期0.73美元16.44% [1] - 净利息收入为6209万美元，略低于分析师平均预期的6280万美元 [4] - 非利息收入/其他营业收入为1420万美元，高于分析师平均预期的1258万美元 [4] 关键运营指标 - 效率比率为59.9%，优于分析师平均预期的60.4% [4] - 净息差为3.6%，与分析师平均预期持平 [4] - 生息资产平均余额为69.6亿美元，略低于分析师平均预期的70.3亿美元 [4] - 净核销额占平均贷款比例为0.2%，优于分析师平均预期的0.3% [4] 资产质量指标 - 总非应计贷款为1439万美元，与分析师平均预期一致 [4] - 总不良资产为1439万美元，优于分析师平均预期的1539万美元 [4] 市场表现与背景 - 投资者通常关注营收和盈利的同比变化及其与华尔街预期的对比，以决定投资策略 [2] - 某些关键指标能更深入地反映公司实际运营表现，对比其去年同期数据和分析师预期有助于预测股价走势 [2] - 过去一个月公司股价回报率为-0.2%，同期标普500指数回报率为+0.8% [3] - 公司股票目前Zacks评级为3级（持有），预示其近期表现可能与大盘同步 [3]

核心业绩表现 - 公司2025年第四季度每股收益为0.85美元，超出市场一致预期的0.73美元，超出幅度为16.44% [1] - 公司2025年第四季度营收为7629万美元，超出市场一致预期1.18%，上年同期营收为5840万美元 [2] - 与上年同期每股收益0.70美元相比，本季度收益实现同比增长 [1] - 在过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 近期股价与市场比较 - 自年初以来，公司股价上涨约1.7%，同期标普500指数上涨1.9% [3] - 公司股价的短期走势可持续性，将很大程度上取决于管理层在业绩电话会上的评论 [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的普遍预期为每股收益0.68美元，营收7455万美元 [7] - 当前市场对本财年的普遍预期为每股收益3.13美元，营收3.082亿美元 [7] - 在本次业绩发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前对应的Zacks评级为3（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks行业分类为“银行-西部”，该行业目前在250多个Zacks行业中排名前28% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司First Hawaiian预计将于1月30日发布2025年第四季度业绩，市场预期其每股收益为0.55美元，同比增长34.2%，营收预期为2.2563亿美元，同比增长39.3% [9][10]

财务数据关键指标变化：净利润与每股收益 - 2025年第四季度净利润为2290万美元，每股收益0.85美元；2025年全年净利润为7750万美元，每股收益2.86美元[2] - 2025年全年净收入为7748.0万美元，较2024年的5341.2万美元增长45.1%[30] - 2025年全年净收入为7748万美元，较2024年的5341.2万美元增长45.1%[35] - 2025年第四季度每股基本收益为0.86美元，全年为2.88美元，较2024年全年的1.97美元增长46.2%[35] - 2025年第四季度GAAP净利润为2287.5万美元，非GAAP调整后净利润为2287.5万美元[46] - 2025年第四季度GAAP稀释每股收益为0.85美元，非GAAP调整后稀释每股收益为0.85美元[46][48] - 2025年全年GAAP净利润为7748.0万美元，非GAAP调整后净利润为7864.7万美元[46][48] - 2025年全年GAAP稀释每股收益为2.86美元，非GAAP调整后稀释每股收益为2.91美元[46][48] 财务数据关键指标变化：净利息收入与净息差 - 2025年第四季度净利息收入为6210万美元，环比增长1.3%，同比增长11.3%；净息差为3.56%，环比上升7个基点，同比上升39个基点[4] - 2025年第四季度净利息收入为6208.7万美元，环比增长1.3%[30] - 2025年全年净息差(NIM)为3.45%，较2024年的3.01%提升44个基点[30] - 2025年第四季度净利息收入为6208.7万美元，全年为2.40883亿美元，较2024年全年的2.11733亿美元增长13.8%[35] - 2025年全年净利息收入（GAAP）为2.4088亿美元，同比增长13.8%（对比2024年2.1173亿美元）[37] - 2025年第四季度净利息收入（GAAP）为6208.7万美元，环比增长1.3%（对比第三季度6130.1万美元），同比增长11.3%（对比2024年第四季度5577.4万美元）[36] - 2025年第四季度净息差（应税等值）为3.56%，环比上升7个基点，同比上升39个基点[36] - 2025年全年净息差（应税等值）为3.45%，同比上升44个基点[37] 财务数据关键指标变化：信贷损失拨备与资产质量 - 2025年第四季度信贷损失拨备为240万美元，低于前一季度的420万美元和去年同期的80万美元[6] - 2025年第四季度信贷损失拨备为239.6万美元，环比下降42.4%[30] - 2025年第四季度信贷损失拨备为239.6万美元，全年为1571.2万美元，较2024年全年的982.6万美元增长59.9%[35] - 2025年全年，贷款信用损失计提（Provision for credit losses on loans）为1.284亿美元，高于2024年全年的1.0962亿美元[42] 财务数据关键指标变化：效率比率 - 2025年第四季度效率比率为59.88%，较前一季度的62.84%有所改善；剔除一次性项目后的调整后效率比率为60.81%（2025年第三季度）和64.65%（2024年第四季度）[9] - 2025年全年效率比率为61.05%，较2024年的68.91%显著改善[30] - 2025年第四季度非GAAP效率比率为59.88%，环比下降2.96个百分点[46][49] 财务数据关键指标变化：回报率 - 2025年第四季度平均资产回报率(ROA)为1.25%，平均股本回报率(ROE)为15.41%[30] - 2025年第四季度非GAAP调整后资产回报率为1.25%，环比上升0.17个百分点[46][51] - 2025年第四季度非GAAP调整后股本回报率为15.41%，环比上升1.74个百分点[46][51] 财务数据关键指标变化：平均收益率与成本率 - 2025年第四季度平均贷款收益率为4.99%，平均存款付息率为0.94%，分别较前一季度下降2个基点和8个基点[12][13] - 2025年第四季度总生息资产平均收益率为4.52%，环比下降3个基点，同比上升10个基点[36] - 2025年第四季度总计息负债平均成本率为1.40%，环比下降14个基点，同比下降40个基点[36] - 2025年第四季度贷款平均余额为53.28亿美元，平均收益率为4.99%，环比下降2个基点，同比上升8个基点[36] - 2025年第四季度生息存款平均成本率为1.31%，环比下降12个基点，同比下降36个基点[36] 资产负债与资本：贷款与存款 - 截至2025年12月31日，总资产为74.1亿美元，总贷款净额为52.9亿美元，核心存款为60.6亿美元[11][12][13] - 截至2025年12月31日，总贷款净额为52.89亿美元，总存款为66.10亿美元[33] - 截至2025年12月31日，总存款为66.09764亿美元，较上一季度（65.77684亿美元）增长0.5%，但较2024年同期（66.44011亿美元）下降0.5%[40] - 核心存款（Core deposits）在2025年第四季度为60.59456亿美元，环比增长1.3%（从59.81225亿美元），但同比微降0.6%（从60.40204亿美元）[40] - 截至2025年12月31日，贷款总额为52.89亿美元，较2024年同期下降0.8%（53.33亿美元）[38] - 2025年第四季度非生息存款平均余额为18.38亿美元，占总存款的28.3%[36] 资产负债与资本：资产与负债项目变化 - 总资产从2024年12月31日的74.72亿美元微降至2025年12月31日的74.09亿美元[34] - 贷款总额（扣除递延费用和成本后）从2024年12月31日的53.33亿美元略降至2025年12月31日的52.89亿美元[34] - 存款总额从2024年12月31日的66.44亿美元降至2025年12月31日的66.10亿美元，其中定期存款从10.87亿美元降至9.84亿美元[34] - 贷款损失拨备从2024年12月31日的5918.2万美元微增至2025年12月31日的5962.1万美元[34] - 投资证券总额从2024年12月31日的13.35亿美元降至2025年12月31日的13.11亿美元[34] - 现金及存放同业款项从2024年12月31日的3.78亿美元增至2025年12月31日的3.79亿美元[34] - 长期债务从2024年12月31日的1.56亿美元大幅减少至2025年12月31日的7654.7万美元，降幅约51.0%[34] 资产负债与资本：股东权益与资本充足率 - 截至2025年12月31日，公司普通股一级资本充足率为12.7%，总风险资本充足率为14.8%[16] - 公司控股股东杠杆率为9.8%，一级普通资本充足率为12.7%[32] - 股东权益从2024年12月31日的5.38亿美元增长至2025年12月31日的5.93亿美元，增幅约10.1%[34] - 留存收益从2024年12月31日的1.43亿美元增长至2025年12月31日的1.91亿美元，增幅约33.6%[34] - 其他综合亏损从2024年12月31日的1.14亿美元收窄至2025年12月31日的8726.8万美元[34] - 截至2025年12月31日，普通股每股账面价值为22.47美元[33] - 截至2025年12月31日，公司总资产为74.092亿美元[52] - 截至2025年12月31日，公司总股本为5.92581亿美元[52] - 自2024年底至2025年底，公司总股本从5.38385亿美元增长至5.92581亿美元，增幅约10%[52] 资产负债与资本：有形普通股权益比率 - 截至2025年12月31日，非GAAP有形普通股权益比率为8.01%，同比上升0.68个百分点[46] - 2025年第四季度经调整有形普通股权益比率为8.01%，较上季度的7.94%有所提升[52] - 2025年第四季度有形普通股权益比率为8.00%，较上季度的7.92%有所增长[52] - 2025年第四季度经调整有形资产为74.10408亿美元[52] - 2025年第四季度经调整有形普通股权益为5.93748亿美元[52] - 自2024年底至2025年底，公司有形普通股权益比率从7.21%提升至8.00%[52] 资产质量指标 - 2025年第四季度不良资产为1440万美元，占总资产的0.19%；年化净销账率为平均贷款的0.18%[14][15] - 截至2025年12月31日，不良资产(NPA)占总资产比率为0.19%[33] - 2025年第四季度，不良资产（NPAs）总额为1438.6万美元，环比微增0.5%（从1431.9万美元），同比大幅增长30.6%（从1101.8万美元）[41] - 2025年第四季度，总非应计贷款（Total nonaccrual loans）为1438.6万美元，占总贷款的比率为0.27%，与上一季度持平，但高于2024年同期的0.21%[41] - 2025年第四季度，贷款信用损失准备（ACL）期末余额为5962.1万美元，占总贷款的比率为1.13%，与上一季度持平，但高于2024年同期的1.11%[42] - 2025年第四季度，贷款净核销额为245.7万美元，年化净核销率（Net charge-offs to average loans）为0.18%，低于上一季度的0.20%和2024年同期的0.29%[42] - 2025年全年，贷款总核销额（Total charge-offs）为1668.3万美元，总回收额（Total recoveries）为428.2万美元，净核销额为1240.1万美元[42] 股东回报活动 - 2025年第四季度以1630万美元回购529,613股普通股；董事会授权2026年新的5500万美元股票回购计划[4][19] - 董事会将季度现金股息提高3.6%至每股0.29美元[4][20] - 公司2025年全年宣布现金股息为每股1.09美元，高于2024年的1.04美元[35] 其他财务数据：利息收支明细 - 2025年全年总利息收入为3.14162亿美元，总利息支出为7327.9万美元，净息差扩大[35] - 2025年全年贷款利息与费用收入为2.63906亿美元，投资证券利息收入为4167.1万美元[35] 其他财务数据：其他收支与税费 - 2025年全年其他营业收入为5181.7万美元，其中其他服务费与佣金收入为2376.5万美元[35] - 2025年全年其他营业支出为1.78707亿美元，其中薪资与员工福利为9375.4万美元[35] - 2025年第四季度所得税费用为533.7万美元，全年为2080.1万美元，有效税率约为21.2%[35] 非GAAP调整事项 - 公司披露了非GAAP调整事项，包括2025年第三季度与运营中心合并相关的150万美元税前费用，以及2024年第四季度与投资组合重新定位相关的990万美元税前证券销售损失[44] - 公司认为非GAAP财务指标有助于评估持续经营业绩，相关税务影响按23%的假设有效税率计算[45] - 2025年第三季度因运营中心整合产生151.6万美元费用，税后调整影响为116.7万美元[48] - 2024年第四季度因投资组合重新定位产生993.4万美元净损失，税后调整影响为764.9万美元[48] - 2025年第一季度存在一笔较大的税后非GAAP调整，金额为1001.1万美元[52] - 2025年第三和第四季度均存在一笔116.7万美元的税后非GAAP调整[52]

公司财务业绩 - 公司2025年第四季度实现净利润2290万美元，每股摊薄收益为0.85美元 [1] - 公司2025年第四季度净利润环比增长23.1%（前季度为1860万美元），同比增长102.7%（去年同期为1130万美元） [1] - 公司2025年全年实现净利润7750万美元，全年每股摊薄收益为2.86美元 [1]