财务数据和关键指标变化 - 净利息收入复合年增长率为21.7%，非利息费用年化增长率为10.7% [6] - 有形账面价值每股在过去3.5年增加8.75美元，截至6月30日达到29.69美元 [6] - 平均资产回报率从2021年的55个基点稳步提升至2025年第二季度的1.38% [6] - 第二季度净收入为1560万美元，较2025年第一季度增长25% [8] - 净利息收入较第一季度增加660万美元，增幅15.4% [9] - 投资证券增加1.64亿美元至5.62亿美元 [9] - 存款本季度增加3200万美元，贷存比为95%，资金成本略有下降 [10] - 净利息收益率大幅提高至4.22%，预计第三和第四季度在3.90 - 3.95之间 [10] - 第二季度平均贷款较第一季度增加4090万美元，期末贷款增长9170万美元，7月贷款已增加5000万美元 [10] - 非应计贷款本季度减少370万美元，不良贷款较上季度增加150万美元，但比去年同期减少430万美元 [12] - 不良贷款与总贷款比率较上季度上升2个基点，较去年改善16个基点 [12] - 净冲销与平均贷款比率较上季度增加20个基点 [13] - 效率比率从一年前的61.39%降至第二季度的55.45% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业贷款占总贷款的42%，建筑、开发和土地贷款占19%，业主自用商业房地产贷款占11%，非业主自用商业房地产贷款占16% [13] - 办公和医疗办公投资组合风险敞口与上季度无重大差异，多户住宅风险敞口下降 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成两笔证券化交易，证明证券化战略可行性，公司因此获2025年SCI风险分担奖提名 [4][5] - 执行原商业模式，自2021年IPO以来取得显著进展，通过招聘人才，实现收入增长快于支出增长 [5][6] - 未来战略包括提高运营效率、实现强劲贷款增长、保持和优化净利息收益率、维持卓越信贷质量 [15][16][17] - 行业存在整合情况，公司凭借在德州市场的战略地位和优质团队，建立了具有稀缺价值的业务 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心利用强大资本抓住增长机会，提升股东价值，长期为股东创造持续价值 [15][18][19] - 市场有乐观情绪，但也存在谨慎态度，贷款利用率回升速度可能较慢，但新业务产出将超过还款 [52] 其他重要信息 - 今日电话会议有回放，网络回放可在公司网站投资者板块获取，电话回放截至7月31日 [2][3] - 会议内容包含前瞻性陈述和非GAAP财务指标，相关风险和指标调整细节可查阅2025年3月5日提交的10 - K年度报告和昨日的收益报告 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 证券化交易情况及未来预期 - 第二笔证券化交易比预期更快完成，目前第三季度暂无计划，预计明年第一季度有一笔可能进行，第四季度也有一笔存在可能性 [22][23] 问题2: 剩余时间内ROA的走向 - 本季度有较多干扰因素，预计ROA将好于1.25%，可能在1.30%左右 [24] 问题3: 扣除证券化影响后第二季度的核心净利息收益率 - 核心净利息收益率在3.90 - 3.95之间，净利息收益率的提高主要来自贷款费用 [30] 问题4: 贷款收益率50个基点的连续增长中，哪些是经常性的，哪些是一次性的 - 200万美元来自证券化，属于一次性；其余为额外贷款费用，预计第三和第四季度会持续 [33] 问题5: 3.90 - 3.95的净利息收益率预期是否排除所有资本化贷款费用的影响 - 该预期包含其他资本化费用，计算时较为保守，实际可能略高 [39] 问题6: 评估通过证券化交易增加证券投资组合与将资本用于贷款增长的利弊及风险回报情况 - 若进行第三笔证券化交易，可能会出售部分证券以证明市场可行性，释放资本；但如果资产负债表和资本能支持更大规模，可能倾向于保留 [40][41] 问题7: 调整证券化相关的50万美元额外费用后，第二季度的费用运行率是否合理 - 预计剩余时间费用在2800万美元左右，目前未发现费用会显著增加 [44] 问题8: 贷款增长展望的驱动因素 - 贷款增长将呈波浪式，预计未来三个季度仍能维持每季度5000 - 1亿美元的增长；市场有乐观情绪，但也存在谨慎态度，新业务产出将超过还款；各业务板块都有贡献，市场表现强劲，部分增长来自从大银行赢得客户 [51][52] 问题9: 资本部署的优先级 - 优先考虑贷款增长，股票回购视情况而定；若贷款增长放缓，可能更倾向于回购股票 [54][56] 问题10: 非利息收入的合理运行率 - 核心手续费收入与上季度基本持平，约为300万美元；下季度预计仍在该水平 [58][59] 问题11: 下半年商业和工业贷款是否会成为突出的增长驱动力 - 商业和工业贷款业务全年表现强劲，虽有还款情况，但业务管道增长强劲，预计未来一年将是主要增长驱动力之一 [62][63] 问题12: 随着宏观环境趋稳，是否可能放宽信贷标准以推动增长 - 自2019年2月以来一直维持严格信贷标准，不会为了增长而改变定价或标准，目前的贷款业务量足以实现增长目标 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为1130万美元（每股1 45美元），环比增长8美分，同比增长43美分 [3] - 净息差（NIM）连续第五个季度上升至4 04%，资产回报率（ROA）上升2个基点至1 31% [4] - 净利息收入从第一季度的3170万美元增至3340万美元 [9] - 非利息收入为370万美元，符合预期，预计未来两季度将在360万至380万美元之间 [14] - 非利息支出增加82 8万美元至2240万美元，主要由于薪酬相关费用及SBA应收账款减值 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长1700万美元（约3%），受商业建筑活动放缓及还款影响 [4] - 新增贷款定价为7 44%，支持NIM扩张 [9] - 存款年化增长率为11%，非计息存款增加4190万美元，占总存款的27% [5] - 分类贷款及不良贷款增加1800万美元，主要由于四笔贷款降级，但预计不会产生损失 [5][12] - 净冲销为33 5万美元，年初至今净冲销率为3个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿和新奥尔良的三笔商业地产贷款占分类贷款增加的主要部分，最高贷款价值比为68% [12] - 休斯顿分支机构升级计划预计将提升存款吸收能力，尤其是商业客户 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先考虑风险调整后的贷款定价而非增长，维持贷款定价纪律 [5] - 目标将存贷比降至90%-92%区间 [5] - 并购活动评估中，重点关注3 5亿至10亿美元规模的潜在目标，地域以得克萨斯州和路易斯安那州为主 [58][60] - 资本管理策略包括股息增长27%、股票回购17%，同时保持稳健资本比率 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计贷款增长将取决于下半年是否降息，若无降息则可能处于4%-6%指引下限 [4] - 预计NIM和净利息收入将继续扩张，但速度可能放缓 [27][29] - 存款成本预计将稳定在当前水平直至美联储降息 [13] - 对休斯顿市场增长前景乐观，分支升级将增强竞争力 [41][42] 其他重要信息 - SBA应收账款减值98 7万美元，目前处于追偿申诉阶段 [15] - 第二季度以平均43 72美元回购14 7万股，剩余39 1万股回购额度 [17] - 投资组合中近一半预计在未来三年内到期，到期收益率为2 56% [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款增长趋势及利率影响 - 部分贷款需求等待利率下降，当前还款活动抑制增长，若降息可能推动增长至5%-6% [24][25] 问题: NII最佳情景分析 - 小幅降息（25-50基点）仍可支持NIM扩张，短期CD结构有助于快速调整成本 [27][28] - 历史数据显示，即使降息100基点，贷款收益率仍保持稳定 [29][30] 问题: 新CD与到期CD利差 - 加权平均新CD利率为3 85%，新客户CD利率为4 1%，90%到期CD被续存 [31][33] 问题: 休斯顿分支机构生产力 - 升级后预计显著提升存款吸收能力，尤其便利商业客户 [41][42] 问题: DDA增长策略 - 激励机制转向核心存款优先，减少低存款关联的大额贷款 [43][44] 问题: NIM季度波动 - 6月NIM为4 05%，无一次性因素影响 [45][48] 问题: 贷款重新定价节奏 - Q3可能放缓，但Q4固定利率贷款到期将带来更多重新定价机会 [54][55] 问题: 并购标准 - 目标规模扩大至10亿美元，地域集中于得克萨斯州和路易斯安那州 [58][60]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入1130万美元，每股1.45美元，较第一季度增加8美分，较去年增加43美分；较上一季度增长3%，较去年增长39% [4][9] - 净息差连续五个季度扩大至4.04%，较上一季度增加13个基点 [5][9] - ROA增加两个基点至1.31% [5] - 净利息收入从第一季度的3170万美元增至第二季度的3340万美元 [10] - 本季度净冲销为33.5万美元，年初至今贷款净冲销率为极低的3个基点 [12] - 第二季度非利息收入为370万美元，预计未来两个季度在360 - 380万美元之间 [15] - 非利息支出增加82.8万美元至2240万美元，预计今年剩余时间每季度在2250 - 2300万美元之间 [15] - 计息负债成本下降3个基点至2.71%，计息存款成本在第二季度增加1个基点 [14] - 定期存款成本下降14个基点至3.86%，余额在本季度增加6400万美元 [14] - 第二季度整体存款成本为1.84%，较上一季度下降1个基点 [15] - 自2019年2月以来，有形账面价值每股年化增长率为8%，经AOCI调整后的有形账面价值每股年化增长率为9.4%，年每股收益增长率为10.2%，每股股息增加约27%，回购了17%的股份 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款在第二季度增长1730万美元，约3%，增长受商业建筑活动放缓和还款影响；预计若下半年利率下调，贷款增长将回升，否则将处于4% - 6%指导区间的低端 [5] - 新贷款发放的合同利率在第二季度为7.44%，支持净息差扩大 [11] - 第二季度非利息存款增加4190万美元，占总存款的27% [6] - 第二季度非利息收入为370万美元，预计未来两个季度在360 - 380万美元之间 [15] - 非利息支出增加82.8万美元至2240万美元，主要由于薪酬相关费用和SBA应收账款减记，部分被未使用承诺准备金转回抵消 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于寻找与HomeBank及其股东长期契合的合作伙伴，全国并购活动在过去几个月有所增加，公司有能力在合适机会出现时进行收购 [7] - 公司专注于用核心存款支持贷款增长，降低贷存比至90% - 92%的目标范围 [6] - 公司维持新贷款定价纪律，优先考虑风险调整后的回报而非增长 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对HomeBank的前景和持续实现高期望的能力充满信心，银行拥有经验丰富的领导团队，在各种经济环境中表现优于同行 [8] - 若下半年利率下调，贷款增长有望回升；若无下调，贷款增长将处于指导区间低端 [5] - 预计净利息收入和净息差将继续增长，即使利率下降，也有机会通过贷款和投资组合的重新定价来抵消部分影响 [26] 其他重要信息 - 公司在本季度回购了14.7万股，平均价格为43.72美元，董事会4月批准的回购计划还剩约39.1万股 [17] - 公司将更新幻灯片以区分可变利率贷款和固定利率贷款，第三季度贷款重新定价可能会放缓，第四季度及以后固定利率贷款到期将有更多重新定价机会 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于贷款增长趋势，现有贷款管道情况如何，与年初相比怎样，以及利率下调对推动增量需求的必要性和信心来源 - 有部分贷款需求在等待更低利率，难以准确衡量其规模；本季度贷款还款影响了增长率，若利率下调，贷款增长有望回升 [24][25] 问题2: 从净利息收入角度，公司在利率环境中的最佳情况是怎样的 - 若利率曲线更陡峭，有25 - 50个基点的降息，公司仍可在当前利率环境中实现净息差增长；贷款定价和资金筹集情况支持净息差扩大，即使速度放缓；净利息收入和净息差未来仍有增长机会；公司大部分定期存款为短期，利率下调时周转和减少速度较快；大量贷款从5月开始重新定价，即使降息，利率仍可能上升 [26][27] 问题3: 新定期存款与到期定期存款的利差情况以及新定期存款占比 - 加权平均续期/新定期存款利率约为3.85%，新客户定期存款利率约为4.1%；大部分是续期，公司维持约90%的现有定期存款续期 [30][31] 问题4: 休斯顿分行升级后的预计生产力以及存款增长策略 - 难以判断存款方面的情况，但预计新分行会更有生产力，有望吸引更多商业客户存款；公司专注于核心存款增长，改变激励计划，放缓非自用商业房地产贷款增长以提高贷存比 [35][37][38] 问题5: 本季度净息差扩大是否有一次性因素以及6月的净息差情况 - 没有一次性调整因素推动净息差扩大；6月净息差约为4.04% - 4.05% [39][40] 问题6: 第三季度净息差扩大是否会因贷款重新定价放缓，以及第四季度的情况 - 第三季度贷款重新定价会有一定放缓，第四季度及以后固定利率贷款到期将有更多重新定价机会；2021年利率下降时发放的五年期气球贷款大部分将在2026年底前提高利率 [45][46] 问题7: 公司并购的标准，包括规模、地理位置和潜在合作伙伴的特征 - 过去因股价原因可考虑的并购规模较小，现在股价上升，有机会考虑更大规模的并购，目标规模约为3.5亿美元至10亿美元；并购对话主要在路易斯安那州和得克萨斯州进行，大部分在得克萨斯州 [48][49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为3280万美元，每股2.52美元，较上一季度有所改善 [6] - 年化贷款增长率约为7%，7月贷款需求有增加迹象，但程度尚不确定 [6] - 存款保持平稳，本季度净息差为3.85%，上一季度为3.75% [7] - 本季度回购5600万美元股票，可能对净利息收入、PPNR和净息差有一定影响 [7] - 资产质量有所改善，非应计贷款、受批评贷款和逾期贷款较上一季度合理下降 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度商业和工业（C&I）贷款和商业建筑贷款增长强劲，C&I贷款增长是客户使用信贷额度扩大业务和开发新客户的结果，商业建筑贷款主要是现有承诺随着建设进度放款，也有新的贷款申请 [22][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过回购股票向股东返还多余资本，但会谨慎考虑股价与账面价值的价差 [19] - 目标是在控制成本的前提下继续增加存款，根据资金需求和贷款增长情况，可能会积极拓展存款业务 [32] - 继续营销剩余的OREO房产，避免低价抛售，待价格接近预期时出售 [40][41] - 曼哈顿分行贷款业务活跃，计划在下半年开设硅谷分行 [43] - 贷款业务竞争激烈，有其他贷款机构提供低固定利率贷款，公司以客户关系为导向，为现有客户提供优质服务 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济存在诸多不确定性，包括关税、利率和通胀，希望这些问题能尽快解决，以改善经营环境 [9] - 贷款需求虽有上升迹象，但实际情况不确定，取决于市场状况 [23] - 关税问题即使解决，其后的影响也未知，可能导致供应链发生变化，公司会密切关注客户受影响情况 [45] 其他重要信息 - 6月净息差为3.83%，存款成本为3.41%，本季度资产收益率和存款成本相对稳定 [13] - 本季度费用率为22.5%，预计未来几个季度在21.8% - 22.6%之间，因前期非应计贷款相关法律事务获得保险赔偿，专业服务成本有所降低，且预计未来不会有OREO减记 [15] - 第三季度将有14亿美元定期存单到期，加权平均利率为4.21%，当前提供的利率平均略低于4% [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 6月平均净息差和存款成本是多少？ - 6月净息差为3.83%，存款成本为3.41%，本季度资产收益率和存款成本相对稳定 [13] 问题2: 定期存单到期情况、滚动利率和当前提供的利率是多少？ - 第三季度将有14亿美元定期存单到期，加权平均利率为4.21%，当前提供的利率平均略低于4% [14] 问题3: 本季度费用较高，下半年费用率的预期如何？ - 本季度费用率为22.5%，预计未来几个季度在21.8% - 22.6%之间，因前期非应计贷款相关法律事务获得保险赔偿，专业服务成本有所降低，且预计未来不会有OREO减记 [15] 问题4: 本季度回购股票的数量、价格和剩余授权情况如何？ - 本季度以平均每股80.81美元的价格回购了价值5600万美元的股票，5月股东大会批准了1.25亿美元的回购计划，但因当前股价与账面价值价差较大，尚未开始执行 [19] 问题5: 第二季度贷款增长的原因及第三季度的贷款管道情况如何？ - 第一季度因关税等因素，C&I客户持观望态度，第二季度客户使用信贷额度扩大业务并开发新客户，推动贷款增长；商业建筑贷款主要是现有承诺随着建设进度放款，也有新的贷款申请；未来贷款需求虽有上升迹象，但实际情况不确定，取决于市场状况 [22][23][24] 问题6: 向债券投资组合投入2亿美元借款的考虑，下半年是否会继续？ - 这是基于资金和投资资产的机会，虽然会稀释净息差，但能增加每股收益，认为10年期债券处于较好水平，且资金成本低80个基点 [27] 问题7: 贷款业务的竞争情况和新贷款的利率情况如何？ - 贷款业务竞争激烈，有其他贷款机构提供低固定利率贷款，公司以客户关系为导向，为现有客户提供优质服务 [30] 问题8: 本季度存款在有息活期和无息类别之间的转移原因及存款增长预期如何？ - 公司目标是在控制成本的前提下继续增加存款，根据资金需求和贷款增长情况，可能会积极拓展存款业务 [32] 问题9: 剩余OREO房产的解决时间和信贷情况如何？ - 剩余OREO房产估值较高且持续下降，每次进入托管程序都会失败，公司会继续营销，待价格接近预期时出售，暂无明确解决时间；除这两笔业务外，信贷状况良好 [39][40][41] 问题10: 曼哈顿分行的进展和新分行开设计划如何？ - 曼哈顿分行贷款业务活跃，计划在下半年开设硅谷分行 [43] 问题11: 客户的情况和业务增长加速的时间点如何？ - 业务增长加速不一定取决于不确定性的消除，关税问题即使解决，其后的影响也未知，可能导致供应链发生变化，公司会密切关注客户受影响情况，目前仍不确定对客户和市场的影响程度 [45]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为3280万美元，每股2.52美元，较上一季度有所改善 [6] - 贷款年化增长率约为7%，7月贷款需求有增加迹象，但程度尚不确定 [6] - 存款保持平稳，本季度净息差为3.85%，上一季度为3.75% [6][7] - 本季度回购了价值5600万美元的股票，可能对净利息收入、PPNR和净息差有一定影响 [7] - 资产质量有所改善，非应计贷款、受批评贷款和逾期贷款较上一季度均有合理下降 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度C&I业务和商业建筑业务贷款增长强劲，C&I业务增长是客户使用信贷额度扩大业务和寻找新客户的结果，商业建筑业务主要是现有承诺随着建设进度放款，也有新的贷款申请 [23][24][25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过回购股票向股东返还多余资本，同时会持续评估情况决定后续回购计划 [7][18] - 目标是继续增加存款并控制成本，会根据资金需求和贷款增长情况调整存款策略 [34] - 计划在下半年开设硅谷分行 [45] - 贷款业务竞争激烈，有其他贷款机构提供低固定利率贷款，公司作为关系驱动型银行，通过为现有客户提供快速优质服务参与竞争 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济中存在关税、利率和通胀等不确定性因素，希望这些问题能尽快解决，以获得更清晰良好的经营环境 [9] - 虽然贷款需求有增加迹象，但实际情况仍不确定，取决于市场状况 [24] - 对于关税问题，其影响和后续供应链变化仍未知，公司会密切关注对客户和市场的影响 [48] 其他重要信息 - 6月净息差为3.83%，存款成本为3.41%，本季度资产收益率和存款成本相对稳定 [14] - 第三季度将有14亿美元定期存单到期，加权平均利率为4.21%，当前提供的利率平均略低于4% [15] - 本季度费用因OREO成本略高，预计未来几个季度费用率在21.8% - 22.6%之间，且未来季度不会有OREO减记 [16][17] - 曼哈顿分行贷款业务活跃，公司对其进展满意 [45] - 公司每月跟踪受关税影响的借款人和员工情况，并与客户保持沟通 [49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 6月平均净息差和存款成本是多少 - 6月净息差为3.83%，存款成本为3.41%，本季度资产收益率和存款成本相对稳定 [14] 问题2: 定期存单到期情况和当前提供的利率是多少 - 第三季度将有14亿美元定期存单到期，加权平均利率为4.21%，当前提供的利率平均略低于4% [15] 问题3: 本季度费用较高，未来费用率的走势如何 - 本季度费用率达到22.5%，预计未来几个季度在21.8% - 22.6%之间，因前期非应计贷款相关法律事务获得保险赔偿，专业服务成本有所减轻，且未来季度不会有OREO减记 [16][17] 问题4: 本季度回购股票的价格、数量和剩余授权情况 - 本季度以平均每股80.81美元的价格回购了价值5600万美元的股票，5月股东大会批准了1.25亿美元的回购计划，但因当前股价与账面价值差距较大，尚未开始执行 [19][20] 问题5: 第二季度贷款增长的原因和第三季度的贷款管道情况 - 第一季度因关税等因素，C&I客户持观望态度，第二季度客户使用信贷额度扩大业务并寻找新客户推动了贷款增长，7月贷款需求有增加迹象，但实际情况不确定 [23][24] 问题6: 商业建筑贷款增长是新交易还是现有承诺放款 - 主要是现有承诺随着建设进度放款，但也有新的贷款申请 [25][26] 问题7: 向债券投资组合投入2亿美元借款的决策思路以及下半年是否会继续 - 这是基于资金和投资资产的机会，虽然会稀释净息差但能增加每股收益，认为10年期债券处于较好水平，资金成本低80个基点，未提及下半年是否继续 [28] 问题8: 当前贷款业务的竞争情况和新贷款的利率情况 - 竞争激烈，有其他贷款机构提供低固定利率贷款，公司作为关系驱动型银行，通过为现有客户提供快速优质服务参与竞争 [31] 问题9: 本季度存款在计息活期和非计息类别间的转移原因以及存款增长预期 - 公司目标是继续增加存款并控制成本，会根据资金需求和贷款增长情况调整存款策略 [34] 问题10: 剩余OREO的解决时间和信贷情况 - 一处OREO房产估值持续下降，每次进入托管程序都会失败，公司不想贱卖，会继续营销，有合适报价会出售，暂无明确解决时间 [41][42] 问题11: 曼哈顿分行的进展和新分行计划 - 曼哈顿分行贷款业务活跃，公司对其进展满意，下半年将开设硅谷分行 [45] 问题12: 客户对不确定性的看法和业务增长加速的时间 - 业务增长加速不一定取决于不确定性的消除，关税影响和后续供应链变化仍未知，公司会密切关注对客户和市场的影响，目前不宜对C&I信贷额度的提取过于乐观 [48][50]

财务数据和关键指标变化 - 二季度有形普通股权益回报率为18%，资产回报率近1.3%，贷款和存款环比增长超1%，整体收入环比增长1.6% [6] - 普通股一级资本比率增加，贷存比基本持平，董事会授权额外7亿美元股票回购，本季度回购150万股 [7] - 净息差环比下降4个基点至3.44%，排除非应计反转的离散收益后为3.42% [21] - 非利息收入为9500万美元，环比增加300万美元，非利息支出为3.46亿美元，环比增加210万美元 [23] - 信贷损失准备金较上季度增加900万美元，净冲销率为27个基点，处于25 - 35个基点的长期正常冲销范围内 [8][24] - 有形账面价值每股增至35.13美元，较上季度增长超3%，预计全年净利息收入为24.7 - 25亿美元，全年税率在20% - 21% [18][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗金融服务板块，和解法案中的条款将使健康储蓄账户（HSA）行业和HSA银行的潜在市场显著扩大，预计未来五年HSA银行的潜在存款机会为10 - 25亿美元，明年增量增长为5000 - 1亿美元 [13] - 资产管理方面，二季度将2.42亿美元处于待售状态的贷款转移至与马拉松资产管理公司的合资企业，预计该合资企业三季度开始运营，将增强公司在私人信贷市场的竞争地位，推动费用收入增长 [14][15] - 商业和消费者贷款及存款业务管道在2025年表现良好，公司持续在技术和业务发展方面进行有针对性的投资，以加强存款渠道和资金状况 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 非应计资产下降5%，商业分类贷款下降4%，公司未发现任何行业或领域出现新的信贷恶化情况 [26] - 公司对利率短期曲线保持有效中性，预计利率上下调整对净收入影响不大 [22] - 存款成本较上季度上升3个基点，主要受HSA和公共存款账户的季节性混合转移影响 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司具有多元化的贷款发起渠道和差异化的资金优势，能够长期实现相对于同行的加速增长，可通过有机增长、战略收购或向股东返还资本等方式发展业务 [11] - 公司认为自身在同行中拥有最具差异化的存款结构，特别是医疗金融服务板块，其B2B2C模式实现了高效运营和分销 [9] - 与马拉松的资产管理合作预计今日生效，将促进赞助贷款增长和费用收入，增强公司在私人信贷市场的竞争力 [11] - 公司持续在各业务线、运营、技术和风险等领域进行投资，以抓住新的业务机会，加强市场地位 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管上半年宏观经济形势存在不确定性，但公司财务结果良好，有望实现年初设定的展望，贷款增长有望加速 [6][28] - 随着客户对关税有更多时间消化和规划，业务发展计划得以推进，银行业监管的调整将有助于美国银行加强竞争地位 [28][29] - 区域银行的顺风因素正在积累，公司具备在各种运营环境中繁荣发展的能力，对未来前景感到兴奋 [28] 其他重要信息 - 公司欢迎Jason Schugel加入执行管理委员会，担任首席风险官，原首席风险官Dan Bligh退休 [30] - 公司新增Fred Crawford为董事会成员，他拥有大型金融机构的丰富经验 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于当前环境和潜在放松监管的展望，公司降低普通股一级资本比率（CET1）的意愿如何，以及近期股票回购的节奏 [35] - 公司中期和短期目标是CET1比率达到11%，长期市场稳定后目标可能降至10.5%，2025年剩余时间维持11%的目标较为合适，未来可安全降低该比率 [37] - 公司对资本管理和股票回购采取严格的方法，优先考虑用优质全关系贷款扩大资产负债表，其次是通过收购增强医疗服务等领域，若前两者不可行，则通过股息或股票回购向股东返还资本，若前两者未实现，下半年可能继续进行一定水平的股票回购 [38][39] 问题2: 关于净息差展望，公司对当前现金余额是否满意，以及下半年计划发行的长期债务将如何影响净息差 [42] - 公司现金水平接近预期，本季度增加现金对净息差有1个基点的影响，预计未来两个季度还有1个基点的影响，下半年新的债务发行也将对净息差产生1个基点的影响 [43] 问题3: 考虑到两次降息预期和强劲的存款增长，公司如何看待下半年的存款成本 [45] - 公司利率敏感性较为中性，若下半年未降息，对整体净息差无重大影响，若降息，预计存款成本将继续下降，若未降息，存款竞争激烈，降低存款成本的机会不大，公司团队正在密切关注 [45][46] 问题4: 若类别四门槛提高，银行并购对公司的重要性如何，公司在潜在目标方面的考虑 [48] - 公司目前持观望态度，若门槛调整，将影响监管要求的推进方式，公司并非主要寻求全银行并购，短期至中期不太可能积极参与银行并购，主要关注有机增长和增强存款结构及医疗服务垂直领域的收购 [49][50][51] 问题5: 健康储蓄账户（HSA）市场扩大，公司是否需要在新的交付或推广渠道进行投资，以及相关费用情况 [56] - 公司HSA业务的运营费用轨迹无重大变化，已有直接面向消费者的渠道，虽需在营销和教育方面进行一定投资，但不会对运营费用产生重大影响，新符合条件的消费者接受HSA需要时间 [57][58][59] 问题6: 在信贷环境改善的情况下，如何看待信贷损失准备金的增加和拨备情况，是按贷款发放的百分比还是平均贷款的百分比来考虑 [60] - 公司的当前预期信用损失（CECL）计划和流程与风险评级迁移、贷款增长、投资组合加权平均风险评级相关，一般不提供相关指引，公司认为目前的总覆盖率处于良好水平，覆盖率增长可能来自资产负债表增长或信贷恶化 [60][61] 问题7: 商业和工业（C&I）贷款发放量本季度大幅增加，可持续性如何，利差情况如何，以及商业房地产贷款发放量强劲但余额下降的动态和还款情况 [65] - 本季度各业务类别贷款发放情况良好，C&I和商业房地产贷款管道正在建设中，预计2025年下半年贷款将实现强劲增长，C&I贷款发放量的增加具有一定可持续性，部分原因是前期需求积压 [66][67][69] 问题8: 若Mondani当选纽约市长，对租金管制建筑的估值影响如何，该资产类别是否会成为问题，公司对此的准备金情况 [71] - 公司已长期减少租金管制业务的新发放贷款，现有投资组合较为成熟，信用状况良好，预计不会对业务产生重大影响，虽会进行评估，但即使监管加强，也不会对信用产生重大影响，公司目前无针对租金管制业务的特定准备金 [71][72][75] 问题9: 信贷质量指标如预期在本季度出现改善，未来季度是否会进一步改善，是否可以认为公司在信贷质量方面已取得胜利 [79] - 公司谨慎预测信贷表现，目前风险评级迁移已稳定，未发现新的问题领域，不良贷款和分类贷款主要集中在商业房地产办公室和医疗服务两个类别，且规模均低于1亿美元，预计这两个类别资产将继续下降，但作为商业银行，单季度数据可能会有波动 [80][81] 问题10: 随着其他非应计贷款减少，净利息收入（NII）预测中是否会有利息收入回收的进一步收益 [84] - 非应计贷款对净利息收入有影响，若有解决方案可加速递延收入，若有新的非应计贷款则会产生拖累，公司预计非应计贷款将呈下降趋势，希望积极影响大于消极影响，但目前预测中无重大影响 [84][85] 问题11: 非利息存款本季度有2亿美元的增长，如何看待下半年的潜在增长和全年情况 [89] - 非利息存款季度末有所增加，但平均余额下降，公司认为行业非交易存款账户（DDA）的下降趋势已见底，下半年有望实现温和增长，但不依赖大幅增长来实现指引 [89][90] 问题12: 和解法案中关于健康储蓄账户（HSA）的三项条款，除青铜HSA计划参与者外，直接初级保健和远程医疗条款的规模有多大 [91] - 青铜HSA计划参与者是存款增长机会的主要驱动因素，约700万消费者将有资格开设HSA账户，直接初级保健和远程医疗条款的影响相对较小，但远程医疗条款消除了行业风险，对行业有利 [92][93] 问题13: 赞助贷款业务近期表现平淡，下半年是否会有改善 [98] - 赞助贷款业务管道在二季度后期有所改善，预计下半年增长轨迹将更好，与马拉松的合资企业将提升公司竞争力，能够处理更大的交易，结合私募股权行业活动增加，应会带来更好的增长 [98][99] 问题14: 本季度经纪定期存单（CD）受季节性因素影响，如何看待第三季度该投资组合的变动，以及经纪存款作为存款百分比的长期情况 [100] - 公司经纪存款占总存款比例较低，保持在3% - 5%的范围内，第一和第三季度公共存款账户增加，第二和第四季度经纪存款增加以抵消，预计第三季度经纪存款可能下降，第四季度回升 [101][102] 问题15: 与马拉松的合作中，贷款增长在多大程度上来自处理更大的交易，以及马拉松发起的贷款是否会出现在公司资产负债表上 [104] - 合作使公司能够参与和竞争更大的交易，而不增加资产负债表持有规模，公司发起的贷款将进入合资企业，也存在双向合作的可能性，虽有一个爬坡期，但公司将从更具竞争力的产品和更大的隐含资产负债表中受益 [104][105] 问题16: 考虑到二季度的利息回收，公司是否仍预计全年净息差达到3.4%，贷款增长是否会缓解一些压力 [106] - 公司仍预计全年净息差约为3.4%，下半年预计在3.35% - 3.40%之间，影响因素包括资产负债表上现金增加、债务重组、证券投资组合的混合转移、利差影响以及资产负债表增长速度等，存款竞争激烈，新贷款发起的风险评级较高导致有机利差压缩 [107][108][109] 问题17: 与马拉松的合资企业产生的费用收入，全面运营后每季度的增量是多少 [116] - 合资企业的费用收入包括资产管理收入和与贷款发起活动相关的费用收入，前者预计为数千万美元，是稳定的费用收入来源，后者与贷款发起活动相关，预计第三季度开始放贷，将带来额外的费用收入，这并非新业务，只是为现有客户提供更多服务的工具 [118][119][120] 问题18: 公司是否有针对马拉松的遗留关系提供后台或银行服务的机会 [121] - 公司目前不对此发表评论，长期来看，马拉松是一家优秀的公司，双方可能有更多合作机会，但目前不在计划中 [121] 问题19: 本季度100万股股票回购的价格是多少，租金管制多户住宅的1.4亿美元贷款的债务服务覆盖率是多少，未来12个月1.85亿美元到期贷款的情况如何 [125] - 二季度股票回购价格为每股51.69美元，租金管制多户住宅贷款的当前债务服务覆盖率为1.56倍，1.85亿美元到期贷款情况正常 [125][126][127]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度GAAP和调整后每股收益为1.48美元，调整后每股收益较第一季度增长14%，同比增长28%，调整前拨备净收入环比增长5%，较2024年第二季度增长7% [5] - 净利息收入同比增长6%，净息差环比扩大2个基点至3.37% [10][11] - 期末贷款余额较第一季度增加8.88亿美元，增幅2%，贷款总额环比增长34%，同比增长60% [11] - 核心存款较第一季度减少7.88亿美元，降幅2%，平均存款成本下降4个基点至2.22% [12] - 调整后非利息收入为1.31亿美元，环比增长12%，同比增长3% [12] - 调整后非利息支出环比增长1%，同比增长3%，剔除FDIC特别评估转回后，同比增长2% [13] - 净核销额为1800万美元，不良贷款率从第一季度的0.67%降至0.59%，信贷损失拨备率从3月的1.24%降至1.18% [14][15] - 初步一级普通股权益比率为10.91%，初步总风险资本比率为13.74%，为公司历史最高 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高增长业务板块贷款在第二季度增加5亿美元，专业贷款环比增加3.53亿美元，企业和投资银行贷款增加1.59亿美元，社区银行商业银行业务贷款增加1.11亿美元 [11] - 财富管理收入增长2%，商业赞助收入季节性增加，核心银行业务手续费增长9%，资本市场费用大幅反弹 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 从SOFR利差来看，季度环比下降5个基点，整体新增贷款收益率为6.78%，较上一季度下降12个基点，存款新增定价约为2.49%，贷款新增与存款新增的利差约为4.3% [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进2025年战略计划，加速招聘关系经理，第二季度新增12名商业银行家，预计下半年再增加12 - 13名，2026年新增30名，第三年新增30 - 40名 [6][52][53] - 行业竞争激烈，在存款、贷款、拓展新业务和客户服务等方面均面临竞争，公司通过提供更多关系价值、现金管理服务和卓越建议来应对竞争 [42][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年前景乐观，预计下半年有两次联邦基金利率下调，10年期国债收益率相对稳定 [17] - 预计2025年期末贷款增长4% - 6%，核心存款增长1% - 3%，调整后收入增长5% - 7%，调整后非利息收入为4.95 - 5.15亿美元，调整后非利息支出增长2% - 4% [17][19][20] - 信贷损失环境短期内相对稳定，净核销率预计与上半年的19个基点相当，资本方面将保持一级普通股权益比率相对稳定，优先考虑贷款增长而非股票回购 [21] 其他重要信息 - 公司在最新J.D. Power调查中净推荐值排名第六，且同比增幅最大，第二季度客户调查显示尽管对政府财政和贸易政策行动存在担忧，但对未来业务增长仍持乐观态度 [7] - 公司在第二季度加强了调查和客户联系工作，以获取更有效的行业情报 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长的情绪变化及后续趋势 - 贷款增长得益于团队努力、2024 - 2025年招聘的人才以及东南部市场优势，第三季度贷款管道较第二季度初高14%，若新增业务持续增加、还款活动无显著变化且额度利用率提高，下半年贷款增长有望持续 [27][28][30] 问题2: 存款展望及存款组合变化预期 - 第二季度存款下降主要因公共资金、经纪存款和定期存款减少，这是战略决策，降低了存款总成本并利于利差扩大。下半年，核心客户增长、特色存款业务、季节性因素以及定期存款利率调整将推动存款增长 [34][35][37] 问题3: 竞争格局及对定价的影响 - 行业竞争持续，贷款和人才竞争激烈，定价是关键竞争因素。从SOFR利差看季度环比下降5个基点，新增贷款收益率下降12个基点，但贷款新增与存款新增仍有4.3%的利差，公司通过提供更多关系价值应对竞争 [42][43][45] 问题4: 业务增长时费用投资策略 - 费用中有与激励相关的可变成本，战略举措基于自身内部收益率，招聘决策不完全依赖收入前景，战略增长举措更注重长期价值 [48][49] 问题5: 新招聘计划的时间安排 - 2025年计划招聘25名商业关系经理，目前完成约50%，预计下半年完成剩余部分，2026年新增30名，第三年新增30 - 40名，招聘将谨慎选择人才 [52][53] 问题6: 下半年费用收入指南下降的原因 - 资本市场下半年预计相对稳定，与第二季度水平相当，接近全年非利息收入原指引 [58] 问题7: 净息差中现金余额正常水平及下半年走势 - 现金余额下半年预计相对稳定在当前水平，在利率不变情况下，净息差年底有望升至3.40%以下，主要在第四季度实现，每次降息对净利息收入影响约500 - 700万美元，公司对利率曲线保持中性 [62][63][64] 问题8: 费用收入增长驱动因素及服务收费项目情况 - 费用收入增长得益于年初实施的定价举措和拓展客户关系，账户分析服务收费本季度环比增长12%，同比增长15%，服务收费项目全年无异常波动，资本市场业务有一定波动 [67][68][69] 问题9: 增加储备金的原因 - 增加储备金受穆迪情景影响，主要驱动因素是失业率变化，贷款组合表现抵消了经济不确定性影响，导致信贷损失拨备率下降 [73][74] 问题10: 下半年股票回购计划 - 公司目标是保持资本比率相对稳定，优先考虑客户贷款增长，第二季度因贷款增长情况暂停了额外股票回购，下半年将维持当前水平 [76][77] 问题11: 季度末借款成本、期限及后续变化 - 借款均为住房贷款银行借款，利率接近SOFR，有抵押且流动性强。下半年核心客户存款增长预计可抵消贷款增长，借款将减少 [83][84] 问题12: 固定利率和浮动利率贷款组合的收益率情况 - 浮动利率贷款占比64%，利差约2.5%，最常见指数为1个月SOFR，预计在降息环境中迅速重新定价；固定利率商业贷款期限约3年，抵押贷款期限约5 - 6年，整体贷款组合收益率约6.25%，抵押贷款组合平均收益率在4%多 [86][87][88] 问题13: 招聘竞争动态及公司优势 - 行业内招聘竞争激烈，公司通过良好企业文化、满足客户需求的产品和能力、减少行政负担以及良好信贷审批流程吸引人才，现有员工会成为公司招聘的宣传者 [91][92][94] 问题14: 公共资金业务重点是否变化及激励措施 - 公共资金增长是季节性的，激励计划与之前相同，一线员工激励与创收挂钩，领导层激励与每股收益增长和资产回报率相关 [99][100][101] 问题15: 信贷质量好于预期的原因 - 信贷质量好于预期得益于大型办公物业关系的持续解决、较小规模的核销以及不良贷款流入量降至三年来最低 [106][107] 问题16: 监管环境对公司的有利因素 - 预计大型银行资本灵活性增加将惠及区域银行，使公司在资本水平上有更多灵活性和增长潜力；希望团队成员减少应对检查的时间，增加创收时间；预计并购监管环境将更宽松，公司将专注有机增长提升估值，以把握并购机会 [108][109][110] 问题17: 较大办公物业不良贷款情况及预期 - 该不良贷款涉及一处房产的两次核销，另一处房产未核销但已提高准备金，公司认为准备金情况良好 [117][118] 问题18: 本季度套期保值成本 - 管理层将后续提供相关信息 [120] 问题19: 近期在技术和工具方面的投资成果 - 公司实施了新的贷款发放系统和银团贷款平台，在财资领域进行了多项投资，包括改进客户入职体验、增加外汇套期保值等产品，还增加了流动性产品专家 [122][123][125] 问题20: 招聘计划是否会调整 - 招聘计划有一定灵活性，若有合适人才，会增加招聘人数，但会考虑费用指导，招聘仍会谨慎选择 [126][127] 问题21: 对稳定币业务的看法和机会 - 公司评估过稳定币合作项目，认为稳定币将成为支付方式之一，但有多种替代方案，不会有大规模投入 [132][133] 问题22: 若核销率稳定，信贷损失拨备率是否会下降 - 若贷款组合改善，信贷损失拨备率将下降，若采用共识基线情景，拨备率也会下降几个基点，公司对下半年信贷改善有信心 [135][136]

财务数据和关键指标变化 - 本季度报告每股收益0.6美元，调整后每股收益0.88美元，自首次公开募股以来，有形账面价值每股复合年增长率达12.2% [5] - 本季度净利息收入1.114亿美元，较上一季度增长3.5%，较去年同期增长8.6% [15] - 本季度非利息收入亏损3460万美元，核心非利息收入2580万美元，较上一季度增长9%，较去年同期增长8% [16] - 本季度总非利息支出8130万美元，调整后为7850万美元，核心效率比率从上个季度的59.9%和去年同期的58.3%提高到56.9% [18] - 本季度准备金支出530万美元，贷款损失准备金期末余额为1.49亿美元，占投资贷款余额的1.51%，未偿还承诺准备金期末余额为1290万美元 [19][20] - 本季度净冲销48.1万美元，年化净冲销率约为两个基点 [20] - 全年净利息利润率预计在3.70% - 3.80%之间，银行非利息支出预计在2.85亿 - 2.95亿美元之间，核心银行效率比率预计在第四季度达到低50%，2026年达到目标50% [25][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长集中在住宅抵押贷款和商业房地产非业主占用余额，分别增加了5600万美元和4500万美元 [23] - 存款方面，非利息存款和货币市场账户增加，有息支票账户减少，经纪存款增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融市场因贸易政策和关税消息出现波动，公司开始审查客户资料以识别可能受影响的客户 [7] - 随着美国进行贸易谈判和宣布关税延迟及新协议，市场出现更多投机和波动 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与南方州银行完成合并，计划在第三季度末完成系统转换、品牌重塑和团队整合 [5][6] - 公司将继续追求类似南方州银行的并购机会，同时关注有机增长机会，包括招聘人才和利用市场干扰 [11][12] - 公司将继续优化资产负债表，降低非核心高成本存款，增加核心贷款和存款增长 [26][28] - 公司认为当前行业环境有利于并购活动，公司在市场中处于有利地位，可以利用上游活动带来的机会 [54][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是忙碌的季度，公司成功完成并购交易，同时应对宏观经济逆风 [5][7] - 公司对未来的盈利、增长和资产负债表实力持乐观态度，认为南方州银行的合并将带来立即的规模和盈利增长 [11] - 公司预计净利息利润率将在下半年提高，非利息收入将适度增长，成本节约将实现 [25][26] 其他重要信息 - 公司在本季度出售了约2.66亿美元的投资证券，预计交易和资金部署将带来约6%的收益率提升，回收期少于四年 [10][17][18] - 公司迁移到新的准备金模型，该模型旨在提高输入的粒度、预测的精度和审查结果的能力 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何建模下一季度的资产负债表，关于债券和贷款增长的资金部署 - 公司将几乎不从上南方州银行带来投资组合，主要是偿还经纪存款，剩余资金将用于贷款增长 [34][35][36] 问题：贷款增长的管道和客户活动情况 - 公司仍认为贷款增长为中高个位数，虽然有一些贷款支付和资金延迟，但客户活动仍然良好，管道仍然强劲 [37][38][40] 问题：第二季度抵押贷款准备金的情况以及ACL变化的驱动因素 - 新模型将高贷款价值比的住宅抵押贷款组合从传统的1 - 4户中分离出来，本季度房价持平、失业率预测上升是高贷款价值比组合准备金增加的主要驱动因素 [49][50] 问题：对银行并购环境的看法以及感兴趣的规模范围 - 公司认为行业并购活动将增加，对公司和行业都有积极影响，公司关注30 - 70亿美元总资产规模的机会，同时也会考虑更大的机会，并且公司在市场中处于有利地位，可以利用上游活动带来的有机增长机会 [54][56][57] 问题：有机招聘的情况 - 公司在第二季度招聘了四名新的创收人员，将继续招聘以应对可能的市场干扰 [59][60] 问题：净利息利润率指导范围的因素以及证券收益率在第三季度的情况 - 公司的联邦基金利率预测没有改变，预计有35% - 40%的存款会因利率下调而重新定价，净利息利润率指导范围较宽是因为贷款增长加速带来的存款成本压力以及两家公司资产负债表的整合，证券收益率将因出售证券和再投资而增加 [66][67][71] 问题：公司未来的贷款增长速度以及能否维持高个位数增长 - 公司认为中高个位数增长是合理的，考虑到南方州银行的增长情况和公司的历史数据，公司对未来增长有信心 [73][74][76] 问题：证券交易和回购对并购讨论的影响以及何时会有下一次交易 - 公司的资本比率仍然强劲，CET1仍将超过12%，如果有机会，公司会考虑并购 [78] 问题：对上游并购活动的偏好以及活动规模的限制 - 公司没有偏好，认为公司处于有利地位，可以利用任何类型的活动，公司认为目前的资本状况可以支持大多数并购机会，但如果活动过多，需要考虑如何分配资本 [81][82][83] 问题：本季度贷款增长的实际起源与之前季度的比较以及未偿还贷款准备金增加的原因 - 贷款生产在产品类型上没有太大变化，分布广泛，未偿还贷款准备金增加是由于模型变化、假设更新以及经济放缓可能导致未偿还贷款转为已偿还贷款 [85][86][87] 问题：多户住宅贷款业务的需求和前景 - 市场需求仍然存在，但不如两到四年前，公司与一些优质公寓运营商有合作机会，预计将继续与他们合作 [88][89] 问题：未偿还承诺在C&I方面的增长是否是未来增长的机会 - 未偿还承诺在C&I方面有增长机会，目前利用率处于中30%，低于疫情前的水平，是公司乐观的因素之一 [94][95][96] 问题：系统转换的日历是否会影响未来的并购考虑 - 系统转换是考虑并购的一个因素，但不是决定性因素，公司会提前规划以确保转换顺利进行，目前不会限制公司的发展 [97][99][100]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：银行业、金融科技行业 - **公司**：KeyCorp旗下的KeyBank 纪要提到的核心观点和论据 商业银行业务平台 - **重要性与规模**：商业银行业务平台是Key总营收的重要且增长部分，2024年贡献20亿美元营收，约占总营收的一定比例；也是重要的流动性和低成本资金来源，约占Key总存款的40% [5]。 - **中间市场业务**：覆盖年收入1000万美元至10亿美元的公司，在27个市场有业务，约4600个客户，约95%的客户至少有一项非贷款产品 [5]。 - **支付业务**：全国性业务，覆盖50个州的超8000家商业客户，95%的存款来自有运营账户的客户，约三分之一的新商业客户因支付和存款能力选择Key [6]。 - **运营模式优势**：端到端运营模式，将产品、数字、客户入职和服务团队整合在一起，以客户为中心，与同行不同，能实现更好的产品市场契合度、更连贯的客户旅程和更好的风险视角 [6][7]。 - **投资与发展历程**：多年来持续投资，如1998年收购McDonald Investments，2014 - 2017年全面改革支付战略和能力，2022年整合部门，2023年底合并中间市场和商业支付团队 [8][9][10]。 - **业绩表现**：中间市场业务股权回报率持续在17% - 20%，商业支付业务过去五年营收增长是行业两倍 [7]。 中间市场业务 - **市场机会**：美国约有20万家中间市场公司，占私营部门GDP的一定比例，Key渗透率不到5%，有较大增长空间 [12]。 - **产品与能力**：拥有大型银行的产品，针对中间市场客户定制，支付交易量达7万亿美元，财富管理资产610亿美元，为客户筹集超1250亿美元资本，在七个垂直行业有深厚专业知识，覆盖约75% - 80%的美国GDP [12]。 - **客户关系**：平均客户任期超15年，客户忠诚度高，希望银行提供战略建议和全方位服务 [13]。 - **业绩增长**：过去五年营收增长约25%，存款增加4亿美元，运营存款占比升至88%，客户数量增长8% [19][20]。 商业支付业务 - **平台实力**：涵盖传统和新兴支付能力，如嵌入式银行、自动化、虚拟分类账等，有15个金融科技合作伙伴和7个风投关系，过去十年年收入增长超10% [15][16]。 - **增长原因**：行业有顺风因素，商业支出预计高于GDP增长，向数字支付转变，中间市场客户寻求运营效率提升；现有客户基础有较大渗透机会；嵌入式银行业务增长机会大 [17][18]。 - **业绩表现**：净利息收入、存款服务费、卡和支付收入以及企业服务收入等方面持续增长，核心产品领域有增长机会 [16][18]。 客户情绪与市场环境 - **客户情绪**：中间市场客户在经历疫情和利率上升等冲击后，展现出适应能力和增长能力，目前仍持谨慎乐观态度，关注宏观经济健康状况，部分客户认为市场干扰是获取市场份额的机会 [26][27][28][29][30][31]。 - **宏观影响**：关税等宏观因素对中间市场客户的直接影响较小，客户能快速应对市场冲击，更好地理解供应链 [29]。 - **贷款增长**：今年第一季度C&I增长约10亿美元，中间市场业务增长与企业和机构业务相似，约2% - 3%，预计将继续增长，原因包括核心增长、团队扩张和平台吸引力 [39][40][41][42]。 - **竞争情况**：各银行对贷款增长兴趣增加，但目前尚未出现明显的定价竞争，Key凭借价值主张保持定价稳定 [45]。 财务指标与展望 - **净利息收入（NII）**：全年NII指引保持不变，信心来自去年投资组合的两次重新定位、Scotia资金的投资收益、国债和掉期的全年影响以及再投资利率等结构性因素 [49][51]。 - **费用收入**：资本市场上半年增长约10%，符合全年指引；大部分费用类别表现良好，预计增长5%以上，运营租赁费用会有所抵消；预计能实现基于费用的运营杠杆 [53][54][55]。 - **投资支出**：计划今年前端银行家数量增长10%，持续投资支付平台 [72][73]。 - **股票回购**：有10亿美元的回购授权，将根据市场不确定性和资本比率情况，在下半年适时进行回购以管理资本比率 [74][75]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **风险管理提升**：将企业和机构银行的投资组合管理模式应用于中间市场，对每个客户进行深入分析，更好地预测风险 [38]。 - **支付业务价值主张**：在中间市场，Key能提供全面的支付解决方案，包括核心 treasury、商户和卡业务，通过内部团队实现客户全生命周期管理；在企业和机构层面，按行业垂直领域组建支付团队，提供专业服务 [56][59][65]。 - **客户成功与优化团队**：建立客户成功和优化团队，确保客户了解如何使用支付产品并增加交易量，从而实现客户和银行的价值 [61]。 - **与私人信贷的合作与竞争**：短期内，私人资本的业务与Key差异较大；长期来看，Key与私人资本提供商有战略合作机会，如围绕支付和存款提供单一解决方案；Key在私人信贷领域有多种业务模式，包括资产负债表贷款、向金融公司贷款、与私募股权合作和直接贷款基金等 [66][67][68][69][70]。

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净利息利润率提高9个基点，总贷款、资产和存款较上一时期增长，持有投资贷款总额较上一季度增加8910万美元，即2.52%，平均贷款收益率较上一季度增加1个基点至6.02% [4] - 非利息收入从上个季度的170万美元降至本季度的140万美元，非利息支出在本季度增加了60万美元 [12] - 存款较上一季度增加1.784亿美元，即5%，非利息存款占总存款的比例从上个季度末的25.93%略微降至本季度末的24.99% [6] - 总存款成本在第一季度为2.48个基点，较上一季度下降10个基点，普通股一级资本比率从2024年12月31日的11.02%降至2025年3月31日的11% [10] - 本季度净收入为1310万美元，平均资产回报率为1.3%，平均股权回报率为13.28%，其他综合收入为70万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合中的商业房地产部分占比从2024年12月31日的80.75%增至2025年3月31日的81.11%，第一季度贷款发放额为2.593亿美元，还款和提前还款分别为6560万美元和1.046亿美元 [5] - 非不良贷款占持有投资贷款的比例从上个季度末到本季度末保持在0.05%，第一季度末贷款损失准备金总额为3920万美元，本季度记录了190万美元的信贷损失拨备，信贷损失准备金与持有投资贷款的比率在季度末为1.08%，季度末被指定为次级或可疑的贷款总额约为370万美元，较上季度末的260万美元有所增加 [6] - 批发存款较上一季度增加130万美元，即23.21%，非批发存款增加4840万美元，即1.61%，其中非批发有息存款增加3740万美元，无息存款增加1100万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在历史市场持续增强实力，并向旧金山湾区扩张，第一季度为旧金山湾区业务新增4名经验丰富的专业人员，非批发存款增加4840万美元 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行有机增长和稳健的商业实践战略，专注于拓展业务领域和地理区域，吸引和留住人才 [64] - 公司凭借信任、服务速度和执行确定性的声誉，提供差异化的客户体验，在市场竞争中脱颖而出，拥有经验丰富且积极进取的销售团队，有助于实现业务增长 [20][21][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身的韧性和适应不断变化的经济条件的能力充满信心，预计2025年剩余时间贷款将实现10% - 12%的增长，甚至可能更高 [14][20] - 认为核心存款增长将与贷款增长相匹配，目前不预计会有额外的批发融资，希望降低现金持有比例和贷款与存款比率，以实现更稳健的资产负债表 [23] - 对于移动房屋公园和房车公园贷款组合感到放心，认为在经济衰退期间表现良好，但承认关税可能会对公司产生一定影响，但相对而言公司的贷款组合结构使其处于更有利的地位 [30][31] 其他重要信息 - 2025年第一季度，公司在标准普尔全球市场情报列出的资产在30亿 - 100亿美元之间的全国最佳表现社区银行中排名第三，还被列入萨克拉门托商业杂志萨克拉门托地区存款增长最快的银行名单，银行高管获得多项荣誉 [64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对今年贷款增长的预期如何 - 公司比上次交流时更乐观，预计今年剩余时间贷款将实现10% - 12%的增长，甚至可能更高，公司拥有36名业务发展专员，其中16名在旧金山，20名在北部州的首都地区，销售团队经验丰富且积极进取 [20][21] 问题2: 本季度引入较高成本的批发资金的原因，以及批发资金是否会持续，核心存款增长能否匹配贷款增长 - 公司认为核心存款增长将与贷款增长相匹配，目前不预计会有额外的批发融资，公司希望保持10%的现金持有比例和低于100%的贷款与存款比率，有时为了抓住新业务机会需要进行临时融资，同时也能利用利率下降的环境，公司的批发存款期限较短，约为90天，且已将成本降低了24个基点，预计其利率敏感性为100% [23][24][25] 问题3: 在关税和经济增长放缓的背景下，房车和制造住房业务的表现如何，以及公司对贷款组合进行了哪些信用压力分析 - 公司对移动房屋公园和房车公园贷款组合感到放心，这些资产类别在大衰退期间表现优于其他商业房地产资产，公司还收购了BHG的消费贷款业务，目前不太担心，但承认关税可能会对公司产生一定影响，但相对而言公司的贷款组合结构使其处于更有利的地位 [30][31] 问题4: 本季度贷款损失准备金增加的原因，模型有哪些变化 - 贷款组合的增长对准备金增加有重大影响，公司的经济预测模型基于联邦公开市场委员会（FOMC）发布的模型，该模型在2月份进行了更新，预计第二季度经济储备要求可能会进一步增加，准备金增加主要是由于FOMC的修订预测、贷款组合增长以及约70万美元的净冲销，而非权重因素 [36][37] 问题5: 关于贷款定价，市场竞争加剧的情况下公司的情况如何 - 公司一直处于竞争激烈的环境中，利差相对有所收窄，特别是在多户住宅领域，但总体贷款生产仍能获得不错的定价，利差在185 - 350个基点之间，公司还看到部分贷款在重新定价时利率上升，目前没有发现令人担忧的情况，认为自己处于较好的状态 [41][43][45] 问题6: 在当前环境下，客户的借款意愿如何 - 某些资产类别仍存在大量经济机会，如移动房屋社区（MHC）业务需求强劲，公司的销售团队有助于开拓新业务，预计业务将实现高于平均水平的增长 [49][50] 问题7: 旧金山市场与首都地区相比，贷款需求是否更具挑战性 - 公司认为旧金山市场并不更具挑战性，在湾区接触到了更成熟的客户群体，销售团队积极活跃，不仅带来了原有业务，还吸引了新客户，该地区业务活动活跃，公司在市场竞争中表现出色 [52][53][54] 问题8: 小企业借款人对当前经济环境和不确定性的反应如何 - 通过小企业管理局（SBA）贷款业务来看，小企业借款成本较高，业务受销售平台和产品来源影响，历史上公司对该业务有较高的准备金，目前情况并不意外，对于农业业务，如水稻、核桃和杏仁业务，关税的影响尚不确定，大家都处于观望状态 [55][56][58]