业绩总结 - 2022年第一季度销售额为6.13亿美元，较2021年的6.69亿美元下降了8.4%[10] - 2022年第一季度毛利润为2150万美元，毛利率为3.5%，相比2021年的6830万美元和10.2%毛利率显著下降[10] - 2022年第一季度净亏损为6140万美元，较2021年的3390万美元亏损增加了81.5%[10] - 调整后的净亏损为5140万美元，调整后的每股亏损为3.00美元[10] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为145万美元，较2021年的3854万美元大幅下降[23] - 2022年第一季度的基本和稀释每股亏损均为3.58美元，2021年同期为2.00美元[24] - 调整后的每股亏损为3.00美元，2021年同期为0.85美元[24] - 2022年第一季度的自由现金流为负44,527千美元，较2021年同期的负45,701千美元略有改善[26] - 2022年第一季度的EBITDA为负10,398千美元，较2021年第四季度的负26,047千美元有所改善[25] 资本支出与成本控制 - 2022年第一季度资本支出为3230万美元，占销售额的5.3%[10] - 2022年第一季度的资本支出为32,314千美元，较2021年的38,617千美元有所减少[26] - 公司在制造和采购方面实现了1900万美元的精益节约[6] - 2022年计划实施15%的固定成本控制目标，以提高整体效率[17] 债务与财务状况 - 2022年第一季度的总债务为1,033,527千美元，净债务为780,616千美元[25] - 2022年第一季度的调整后EBITDA利润率为负2.0%，较2021年同期的正0.3%有所下降[25] 安全与客户协议 - 2022年第一季度的总事故率（TIR）为0.39，显示出公司在安全方面的表现[6] - 公司已与客户达成协议，增加2021年和2022年预期的增量材料成本的回收比例，覆盖超过60%的收入基础[9]

公司销售业务数据 - 2021年公司约83%的销售额直接来自主要原始设备制造商[83] - 2022年第一季度公司销售额为6.12984亿美元，较2021年同期的6.68967亿美元下降8.4%[89][90] - 2022年第一季度销售额减少的原因包括车辆产量下降、外汇因素和亚太地区一家合资企业的剥离[90] 全球经济形势与政策 - 2022年3月美联储将联邦基金利率提高25个基点，并预计在当年剩余时间内再加息6次[84] - 2022年国际货币基金组织经济学家预计美国、加拿大和墨西哥经济分别增长3.7%、3.9%和2.0%[84] - 2022年国际货币基金组织经济学家预计欧元区经济增长约2.8%[84] - 2022年中国政府设定GDP增长目标为5.5%，国际货币基金组织经济学家预计中国经济增长4.4%[86] - 巴西政府将利率提高975个基点，国际货币基金组织经济学家预计2022年巴西经济仅增长0.8%[86] 汽车产量数据 - 2022年第一季度与2021年同期相比，北美、欧洲、亚太、大中华区和南美轻型汽车产量变化分别为-1.8%、-18.3%、0.2%、5.9%和-12.7%[87] 公司财务关键指标变化（第一组数据） - 2022年第一季度公司净亏损6179万美元，较2021年同期的3471.3万美元增加2707.7万美元[89] - 2022年第一季度毛利润为2154.2万美元，较2021年同期的6829.2万美元减少4675万美元，毛利率从10.2%降至3.5%[92] - 2022年第一季度销售、管理和工程费用占销售额的8.5%，低于2021年同期的8.7%[92] - 2022年第一季度重组费用较2021年同期减少1320万美元[92] - 2022年第一季度非现金减值费用为50万美元，与闲置资产有关[92] - 2022年第一季度净利息费用较2021年同期增加40万美元，因债务余额增加[92] - 2022年第一季度其他费用较2021年同期减少390万美元，主要因外汇损失减少[92] - 2022年第一季度所得税费用为70万美元，税前亏损6110万美元；2021年同期所得税费用为90万美元，税前亏损3380万美元[92] - 2022年第一季度净现金用于运营的金额为1220万美元，高于2021年同期的710万美元[98] - 2022年第一季度投资活动提供净现金2010万美元，而2021年同期使用净现金3630万美元[98] 公司股票回购计划 - 截至2022年3月31日，公司2018年股票回购计划剩余授权金额约为9870万美元[99] 公司财务关键指标变化（第二组数据） - 2022年第一季度净亏损6.136亿美元，2021年同期为3.3864亿美元[103] - 2022年第一季度所得税费用为65.2万美元，2021年同期为93.6万美元[103] - 2022年第一季度利息费用（扣除利息收入后）为1817.7万美元，2021年同期为1778.4万美元[103] - 2022年第一季度折旧和摊销为3213.3万美元，2021年同期为3352.8万美元[103] - 2022年第一季度EBITDA为 - 1039.8万美元，2021年同期为1838.4万美元[103] - 2022年第一季度重组费用为783.1万美元，2021年同期为2104.7万美元[103] - 2022年第一季度合资企业撤资损失调整为225.7万美元，2021年同期无此项[103] - 2022年第一季度非现金减值费用为45.5万美元，2021年同期无此项[103] - 2021年第一季度业务出售净收益后续调整为 - 89.1万美元，2022年同期无此项[103] - 2022年第一季度调整后EBITDA为14.5万美元，2021年同期为3854万美元[103]

业绩总结 - 2021年公司总收入为23亿美元，其中合资企业收入约为2.2亿美元，占比约9.6%[6] - 密封系统收入为12亿美元，占总收入的50%[6] - 燃油和刹车系统收入为6亿美元，占总收入的25%[6] - 流体传输系统收入为4亿美元，占总收入的19%[6] - 2021年公司在电动车领域的销售额为1.06亿美元，较2020年增长6%[17] - 2021年期间，基于指数的供应协议覆盖范围增加超过一倍[28] 未来展望 - 预计2022年公司销售增长率为约9%复合年增长率（CAGR），将超过行业平均水平[12] - 电动车（EV）领域预计销售增长率为约50% CAGR，显著高于市场整体增长[16] - 预计2022年将获得超过5000万美元的税收退款[24] 成本控制与效率提升 - 目标实现材料成本通胀的全面回收，当前跟踪高端历史回收范围[27] - 2022年计划减少15%的工厂外劳动力成本[30] - 继续专注于成本控制和提高效率，实施精益生产[29] - 通过人工智能驱动的实时过程控制提高挤出线的效率[31] - 执行明确的计划以恢复双位数的投资回报率（ROIC）[32] 市场扩张与新产品研发 - 在电动车市场推出轻量化、产品生命周期优化和系统优化的创新产品[31] - 完成针对欧洲工厂的重组计划，以提高制造效率[29] - 通过扩展金属和橡胶的基于指数的合同，增加历史覆盖[27] - 继续追求其他成本增加和市场挑战的额外回收索赔[27] 负债与流动性 - 2021年公司流动性充足，现金储备超过5000万美元[24] - 2022年到期的债务包括3.4亿美元的B类贷款和3.17亿美元的13%优先担保票据[25]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额为6.013亿美元，较2020年第四季度下降14%，主要因半导体短缺和供应链问题致汽车产量下降；与2021年第三季度相比增长14% [11] - 2021年第四季度调整后EBITDA为200万美元，占销售额0.3%，2020年同期为5700万美元，占8.2%；GAAP基础下净亏损1.02亿美元，调整后净亏损5030万美元，合每股摊薄亏损2.94美元，2020年同期调整后净收入330万美元，合每股摊薄收益0.19美元；与第三季度相比，调整后净亏损改善53% [12] - 2021年全年销售额23.3亿美元，较2020年下降1.9%，主要因剥离部分欧洲业务及不利的销量和组合，部分被有利外汇抵消；调整后EBITDA为负800万美元，2020年为正3570万美元；全年净亏损3.228亿美元，调整后净亏损2.22亿美元，合每股摊薄亏损13.04美元；资本支出9600万美元，占销售额4.1%，2020年为9180万美元，占3.9% [12][13] - 2021年第四季度自由现金流适度流出2400万美元，运营活动净现金使用400万美元，资本支出2000万美元；年末现金2.48亿美元，循环信贷额度可用1.48亿美元，总流动性3.96亿美元 [16] - 公司预计2022年销售额26 - 28亿美元，调整后EBITDA 5000 - 6000万美元，资本支出9000 - 1亿美元，现金重组2000 - 3000万美元，预计获得净现金退税3000 - 4000万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年制造团队通过持续改进和精益制造计划节省成本3300万美元，成功将SGA&E费用减少3200万美元，通过重组行动节省1600万美元，全年实现可持续成本降低超8000万美元 [8] - 2021年末，98%的产品质量客户记分卡为绿色，项目启动记分卡全年97%为绿色，启动量较2020年高12% [6] - 2021年安全事故率为每20万小时工作0.40起，远低于0.57的世界级基准，23家工厂全年零事故 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计未来五年轻型汽车市场将显著增长，乘用车年增长率近4%，卡车和SUV超7%；2022年增长率分别为6%和11% [26] - 公司2022年超70%的全球收入预计来自卡车和SUV，北美地区接近90%；卡车和SUV每辆车平均内容是全球轿车的2.1倍，北美地区是2.7倍 [26] - 公司预计未来五年电动汽车部门收入年增长率约50%，行业约38% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进环境、社会和治理（ESG）倡议，资源分配和努力取得积极进展，获多个ESG评级机构评分提升，在11个高优先级类别中有10个领先于对标同行 [9] - 公司坚持向客户追讨成本增加部分，通过提价、延迟价格让步、增加指数合同等方式，目前进展良好，有望达到历史回收率40% - 60%的高端；推动指数合同覆盖金属部件，预计第一季度末确定金属成本回收和指数行动 [23] - 采购团队增加指数采购合同，使年度直接材料采购中指数定价覆盖比例翻倍，以避免价格大幅波动和不公平定价 [24] - 公司继续优化欧洲业务，合理化全球间接费用和固定成本，部分行动前期有成本，但短期有现金回报 [24] - 公司凭借客户关系、服务和技术优势，赢得新业务，2022年十大预期车辆项目预计占计划收入约40%，每辆车平均内容约155美元 [25] - 公司战略聚焦轻型卡车和SUV，有望受益于市场趋势，预计未来五年收入年平均增长率9%，远超轻型汽车市场 [26] - 公司在电动汽车领域处于领先地位，为多个顶级EV平台供货，过去两年获超2亿美元未来电动汽车平台新业务，预计未来五年电动汽车部门收入年增长率约50% [27] - 公司战略投资创新，包括新材料和产品开发、工厂运营和制造流程效率及可持续性提升；开发Liveline技术，已在9个地点安装，计划再推广9个地点；利用AI建模提高资产利用率和开发替代材料化合物 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年行业面临产量下降、计划波动和前所未有的通胀等逆风，公司运营成本节省被抵消，但仍取得一定成绩，如产品质量、安全和成本控制方面 [6][8] - 公司认为2022年指导意见保守，考虑到行业不确定性和宏观经济趋势；虽面临材料成本通胀等逆风，但预计销量和组合改善、制造成本效率提升将推动调整后EBITDA增长；若下半年产量回升或材料成本下降，有上行机会 [17][20] - 公司相信通过成本回收和合同指数化可抵消通胀压力，有望到2024年实现调整后EBITDA利润率和投入资本回报率的战略目标 [31] 其他重要信息 - 公司修订了宗旨、使命和价值声明，更强调与利益相关者合作，推动可持续解决方案，文化与各方利益更契合 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对营运资金的预期 - 公司认为在库存余额和工装余额方面仍有机会改善营运资金，尽管全年销售额上升，但预计营运资金全年略为正 [33] 问题2: 如何预测2022年7000万美元的大宗商品价格 - 公司使用IHS市场数据的大宗商品指数预测，将数据细化到产品和平台层面，以了解对全年生产和成本曲线的影响；如2022年橡胶价格预计同比上涨近60%，钢价上涨26%，其余由塑料、树脂等构成 [34] 问题3: 2022年全年指导的进展节奏 - 公司认为上半年情况与第四季度相似，因OEM仍在解决供应链和芯片问题；随着时间推移，情况将逐步改善，下半年好于上半年 [35] 问题4: 2022年7000万美元是否包含成本回收 - 不包含，成本回收在1.3亿美元的销量和组合价格栏中；成本回收是一个持续过程，有滞后效应，2021年第四季度实现约1000万美元回收，主要来自已有的指数合同 [37][38] 问题5: 大宗商品价格影响是否上半年更大，下半年回收更好 - 公司预计大宗商品价格下半年会下降，情况如提问所述 [39] 问题6: 供应商因生产计划变动产生的成本回收是否包含在1亿美元中，是否成功 - 部分包含，正在讨论和谈判，有些已达成，有些仍在进行中 [40] 问题7: 资本优先事项和债务再融资 - 首要任务是解决2023年11月到期的3.25亿美元定期贷款B；高级担保票据的赎回选择权将稍后处理 [43][45] 问题8: 第四季度公司及其他业务EBITDA增加1300万美元的来源 - 部分来自ISG业务的持续回收，该业务包括先进技术集团，季度内盈利并进行了回收工作 [47] 问题9: 1300万美元是否可持续 - 不完全是一次性的，但部分是非经常性的，不宜全年外推 [48] 问题10: 总流动性增加但借款基数降低，循环信贷额度可用性为何提高 - 循环信贷额度可用性基于美国和加拿大的库存余额和应收账款；尽管库存水平下降，但北美市场产量从第三季度到第四季度持续增加，可用性因此提高；有10%的保留额度，还有一些信用证影响合同可用性 [50] 问题11: 售后回租预计规模 - 交易未完成，无法披露具体金额，但金额可观，虽不能完全弥补自由现金流出，但能填补大部分缺口，第一季度交易完成后会提供更多信息 [51] 问题12: 应付账款可延长的程度 - 公司目标是全球平均约60天，年末接近57天；每天延长可节省约600万美元营运资金，2022年还有约1天的提升空间，但在当前供应环境下较难实现 [52] 问题13: 为何不同时处理第一留置权票据和定期贷款B的再融资 - 市场仍存在不确定性，公司需维持约1.5亿美元的总流动性；优先降低2.5亿美元的债务，这是疫情初期作为“保险政策”借入的；公司会根据市场情况，考虑是否同时处理或先处理定期贷款B [54] 问题14: 2022年材料成本指导是否基于已成功谈判的成本回收 - 指导包含已确定的成本回收，仍在进行的谈判未包含在内 [56] 问题15: 向指数化推进的进展及汽车制造商的反应 - 汽车制造商反应积极，但具体谈判细节决定是否达成协议 [57] 问题16: 非盈利市场或业务的剥离情况 - 南美业务目前搁置，公司正努力使其盈利，若剥离需考虑市场时机，未来仍有可能 [58] 问题17: 实现两位数EBITDA利润率目标所需的市场条件 - 建议参考IHS对2022 - 2025年的预测，公司以此为基础进行相关陈述 [60] 问题18: 售后回租的情况 - 售后回租的是欧洲的非核心物业，包括已关闭的工厂、实验室和总部空间及仍在运营的制造工厂；交易预计第二季度完成，将为公司释放资金，公司仍需在该地点短期开展业务 [61] 问题19: 第四季度EBITDA从负3400万美元改善到正200万美元，商业结算的贡献 - 约1000万美元的回收来自指数合同，销量和组合带来约7500万美元收入，按30%的转化率计算是主要改善因素；同时，大宗商品成本持续上升，制造部门和重组行动也有成本节约 [62][63] 问题20: 1000万美元是否从1亿美元目标中扣除 - 是目标的一部分，公司通过多种方式实现目标 [64] 问题21: 第四季度是否有一次性大额商业回收款项 - 没有 [65] 问题22: 公司及其他业务1300万美元的构成比例 - 公司未提供具体比例 [66] 问题23: 第四季度SG&A较第二季度增加约900万美元的原因 - 部分是工资通胀，因人员流动，新员工工资略高；SG&A包含的其他成本也受通胀影响上升；随着销售额增加和重组行动推进，2022年及以后该比例将下降 [67] 问题24: 2000 - 3000万美元现金重组成本的分配 - 约60%与欧洲已开展的行动有关，是过去行动的延续；其余用于整体SG&A和工厂以上的销售成本相关的增量行动 [68][69] 问题25: 如何看待2022年的贡献利润率及当前COGS中固定成本的比例 - 成本回收努力在第一季度末会有成果，第二季度及以后可能有追溯效应；第四季度COGS中48%是材料成本，其余是劳动力和固定成本 [71][72] 问题26: 为何进行售后回租而非直接出售 - 公司仍需在该地点短期开展业务；该项目已关注多年，目前时机合适，已找到买家，买家允许公司短期过渡 [73] 问题27: 是否聘请银行家或顾问协助资本结构调整 - 未聘请，公司与长期合作的银行集团进行沟通 [74] 问题28: 现金重组成本何时会减少 - 2022年之后暂无其他计划，希望此次调整能使公司实现两位数利润率和ROIC [75] 问题29: 大宗商品成本回收与新合同和旧合同的关系 - 自秋季以来报价的新项目已包含额外成本，未来启动无问题；当前生产和发货的项目需重新谈判成本回收，难度因项目而异 [77] 问题30: 如何看待2023年精益制造改善的可持续性 - 公司认为精益制造节省成本可持续，随着产量恢复正常，成本基础将更优，SGA&E占销售额比例将降至历史低位，对2023 - 2025年持乐观态度 [80][81] 问题31: 能否认为2022年自由现金流接近盈亏平衡 - 虽售后回租不包含在传统自由现金流中，但会改善年末流动性和现金余额，接近盈亏平衡 [83]

业绩总结 - 2021年销售额为23.3亿美元，较2020年的23.75亿美元下降了1.8%[9] - 2021年调整后的EBITDA为-800万美元，2020年为3570万美元[9] - 2021年净亏损为3.228亿美元，2020年净亏损为2.676亿美元[9] - 2021年资本支出为9610万美元，较2020年的1840万美元有所增加[9] - 2022年销售额预期在26亿至28亿美元之间[15] - 2022年调整后的EBITDA预期为5000万至6000万美元[15] - 2021年总员工人数减少10%[6] - 2021年第四季度，净亏损为102,187千美元，相较于2020年同期的27,179千美元亏损显著增加[35] - 2021年全年，调整后的净亏损为222,299千美元，较2020年的141,364千美元亏损增加了57.3%[35] - 2021年第四季度，自由现金流为-24,164千美元，较2020年同期的-7,789千美元亏损增加了209.5%[36] - 2021年全年，自由现金流为-211,617千美元，相较于2020年的-107,728千美元亏损增加了96.3%[36] 成本与效率 - 2021年制造成本、劳动力和一般通货膨胀超出了成本节约，导致总节约为8100万美元[7] - 目标在未来实现超过1亿美元的材料成本回收[20] - 2021年全年，减值费用为25,609千美元，较2020年的103,887千美元减少了75.3%[35] - 2021年全年，重组费用为36,950千美元，较2020年的39,482千美元有所减少[35] 市场与产品展望 - 2022年前十大车辆平台预计占公司计划收入的约40%[24] - 前十个平台的平均每辆车内容（CPV）约为155美元[24] - CPS预计在电动车（EV）领域的销售增长将达到约50%的年复合增长率（CAGR）[27] - 2021年至2026年，CPS的总销售增长预计为约9%的年复合增长率（CAGR），高于行业的5.9%[25] - 全球轻型车辆生产中，卡车和跨界车的收入占比为72%，而在北美则高达89%[26] - 2021年，电动车平台中，CPS是前五大平台的供应商之一，参与了14个前25大电动车平台的供应[27] - 2021年，CPS在电动车领域的新业务订单为1.06亿美元，较2020年的1亿美元有所增长[27] - 2022年，CPS的收入结构在全球范围内，汽车占20%，而北美地区仅占8%[26] 财务指标 - 2021年第四季度，调整后的每股亏损为2.94美元，而2020年同期为0.20美元，亏损幅度显著扩大[35] - 2021年第四季度，基本每股亏损为5.98美元，较2020年同期的1.61美元亏损显著增加[35] - 调整后的EBITDA在2021年为2011万美元，调整后的EBITDA率为0.3%[34]

债务相关风险 - 公司有高级定期贷款工具、2026年到期利率5.625%的优先票据、2024年到期利率13.0%的优先担保票据等债务，大量债务及偿债义务会限制公司经营和融资能力[79] - 若现金流和资本资源不足以偿债，公司可能需采取减投、卖资产等措施，且再融资可能面临高利率和更严格契约[81] - ABL工具和定期贷款工具的借款为可变利率，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[82] - 债务契约对公司和子公司施加重大运营和财务限制，违反可能导致违约，需提前还款[83][85] - 公司作为控股公司，依赖子公司现金偿债，子公司资金支付可能受法律或文件限制[94] 税务风险 - 公司预期年度有效税率和现金税负债可能因盈利组合、债务和资本结构等因素波动[86] 养老金计划状况 - 截至2021年12月31日，美国养老金计划资金过剩1630万美元，非美国养老金计划资金不足1.169亿美元[92] 财务报告与内部控制风险 - 公司在21个国家运营，需建立和维护财务报告披露控制和内部控制，失效可能导致财务错报或违规[93] 保险风险 - 公司可能无法以合理费率获得足够保险，会增加风险敞口和运营成本[95] 法律合规风险 - 公司面临法律和合规风险，涉及商业纠纷、知识产权等事项，结果不确定可能产生不利影响[96][98] 远期外汇合约情况 - 截至2021年12月31日，公司远期外汇合约的名义金额为1.361亿美元，公允价值为负债90万美元[164] - 假设外币兑美元汇率发生10%不利或有利变动，2021年12月31日，若美元升值10%，远期外汇合约潜在公允价值为负1150万美元；若美元贬值10%，潜在公允价值为正1220万美元[164] 销售区域占比 - 2021年，美国以外地区净销售额占公司合并净销售额的77%[166] 可变利率债务情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别约有38.4%和37.9%的总债务为可变利率债务[166] - 截至2021年12月31日，公司未偿还的可变利率债务利率每增加或减少100个基点，按年化计算，税前收益和现金流将分别增加或减少370万美元[166]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度销售额为5.267亿美元，较2020年第三季度下降22.9%，与全球轻型汽车产量下降大致相符 [15] - 第三季度毛损为810万美元，调整后EBITDA为负3390万美元，而2020年第三季度调整后EBITDA为正6410万美元 [16] - 第三季度税收支出3200万美元，其中3170万美元为费用，包括1850万美元前期税收优惠转回和1320万美元美国净递延税资产估值备抵初始确认费用 [17] - 按美国公认会计原则，第三季度净亏损1.232亿美元，2020年第三季度净收入440万美元；2021年第三季度调整后净亏损1.064亿美元，合每股摊薄亏损6.23美元，2020年第三季度调整后净收入360万美元，合每股摊薄收益0.21美元 [18] - 第三季度资本支出总计2040万美元，去年同期为1050万美元；年初至今已投资7600万美元，预计全年新计划启动量增长约18%，2022年保持稳定，全年资本支出将控制在销售额的5%以下 [19] - 截至2021年9月30日的3个月，运营现金流出约5100万美元，第三季度自由现金流出约7100万美元，第三季度末现金余额为2.53亿美元，循环信贷额度可用余额为1.27亿美元，总流动性为3.8亿美元 [24][25] - 公司更新全年指引，预计销售额在23 - 23.4亿美元之间，调整后EBITDA亏损在2500 - 1000万美元之间，现金重组计划不变，全年现金税约1000万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，电动汽车平台获得3000万美元年化净新业务，前9个月新电动汽车业务订单总计8800万美元 [36] - 基于现有业务和预期未来订单，预计未来4年电动汽车平台销售额年均增长率约50%，高于市场预期的39% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - IHS估计，未来4年电池电动汽车产量将以年均39%的速度增长，到2025年将占总市场的约18% [35] - IHS预测，第四季度北美市场销售额较第三季度增长约7%，欧洲市场增长约31%，亚洲市场增长约12.5% [112] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新和多元化是长期战略重点，公司与全球鞋类制造商达成首个商业协议，授予其使用Fortrex技术的许可，将获得许可费和基于销量的特许权使用费，协议为期10年且非独家，后续还在探索该技术在降低轮胎滚动阻力等方面的应用 [30][31][33] - 利用创新、客户服务和工程专业知识，在电动汽车市场赢得业务，关键创新产品PlastiCool系列产品助力公司在该市场取得成功 [35][36] - 采取商业、供应链和内部成本削减举措，应对成本逆风，与客户谈判价格上涨、减少或延迟价格让步、扩大商品指数计划，目标是收回超1亿美元成本；与供应商合作实施指数合同、延长付款期限，抵制不合理价格上涨和附加费；内部通过限制可自由支配支出、管理资本投资和加速收款来节约现金 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司和其他汽车供应商面临生产计划不稳定、产量下降、供应链延迟和中断以及普遍通胀等成本逆风，但预计强劲的终端消费需求将在供应链挑战解决后推动轻型汽车产量快速反弹 [39][43] - 尽管当前市场逆风抵消了运营收益，但公司在实现可持续两位数投资资本回报率和调整后EBITDA利润率的长期目标上取得了进展，若实现1亿美元成本回收目标，仍有望按计划推进 [44][45] 其他重要信息 - 第三季度末，98%的产品质量客户记分卡和96%的新产品推出客户记分卡为绿色，工厂安全表现出色，总安全事故率为每20万小时工作0.46起，远低于世界级水平的0.57起，28家工厂前9个月保持零事故记录 [7][8] - 公司因多元化和包容性文化获Corp! Magazine认可，致力于使公司优先事项与五大利益相关者群体的优先事项保持一致，以推动长期增长和成功 [12][13] - 制造和采购的精益举措在本季度实现800万美元成本节约，SGA&E费用同比下降400万美元，过去的重组行动和战略剥离在本季度带来500万美元收益 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与鞋类制造商的合作是否是2019年开始技术开发合作的公司，何时在财务报表体现收入，合作是否为100%利润率 - 是2019年开始合作的公司之一，收入预计在12 - 18个月后体现在财务报表中，合作基本为100%利润率 [46][48][49] 问题2: 应对材料成本上涨有何经验教训，新合同是否为传统供应商成本转嫁类型 - 与不同客户谈判情况不同，有新业务的客户谈判较难，预计未来一两个月确定最终结果；新合同会按当前商品价格定价并采用指数机制，现有合同需逐个与客户协商 [50][51][52] 问题3: 高级担保票据不可赎回条款到期时间，是否必须全部赎回，维持业务所需最低现金余额 - 不可赎回条款于2022年6月1日到期，可部分赎回，公司打算全部赎回；维持业务所需最低现金余额在1.5 - 1.8亿美元之间，还可使用未动用的循环信贷额度 [53][54][55] 问题4: 与客户协商的超1亿美元原材料成本回收时间，如何看待这些回收，电动汽车业务增长是否会被燃油管业务下降抵消，第四季度预计现金消耗，明年13%票据再融资和定期贷款B的处理时间 - 已要求从10月1日开始回收成本，预计年底确定谈判结果，未包含在当前指引中；回收方式是多种方式结合，新业务希望采用指数机制；电动汽车业务内容比内燃机汽车多，即使减去燃油管业务，整体内容仍显著增加；第四季度预计有适度自由现金流出，因产量增加亏损减少会有所缓解，但12月有3000万美元利息支出，同时会有有利的营运资金变动和资本支出；定期贷款B于2023年到期，公司会在未来6个月根据市场情况考虑整体资本结构调整 [57][58][59][61][64] 问题5: 幻灯片10中自由现金流与季度现金减少额的差异原因，行业复苏时营运资金需求及流动性状况，公司各平台业务占比 - 差异主要是中国部分银行债务偿还；因维持较高库存水平，行业产量上升时营运资金流出将较温和，公司正努力降低库存水平并提前收回工具和其他应收账款；卡车、SUV和跨界车业务占收入的80%以上，北美市场几乎全是此类业务 [67][68][69][72] 问题6: 1100万美元合资企业相关费用是否为非现金费用，是应收未收还是需支付款项，历史上成本回收比例，最低现金余额是指现金还是现金加未使用信贷额度，第四季度和明年现金消耗情况及应对措施，欧洲业务表现不佳的原因 - 目前为非现金费用，是预计应收但可能无法收回的款项；历史上商品成本回收比例在40% - 60%，正常通胀时会用成本节约举措抵消工资和租金等通胀，但当前成本上升远超短期成本削减能力；最低现金余额指整体流动性；第四季度预计有现金流出，公司会采取成本削减和回收应收账款等措施，目前暂不考虑2022年具体情况；欧洲业务在密封业务表现较好，但流体业务是挑战，公司已出售欧洲橡胶软管业务，未来将减少业务规模并提高盈利能力 [74][75][76][78][79][80][81][83][85][86] 问题7: 拉丁美洲业务计划，第二季度到第三季度收入和EBITDA下降原因 - 巴西业务因供应链和通胀问题，可能无法在年底做出决策，但团队在成本控制和价格管理方面表现出色；收入和EBITDA下降主要是商品通胀加速、收入下降的EBITDA拉动以及1100万美元坏账准备，各地区情况不同，北美市场表现优于整体市场，欧洲和亚洲与市场下降一致，巴西市场销量上升 [87][88][89] 问题8: 去年下半年到本季度EBITDA利润率15%波动的原因，亚洲市场收入增长但EBITDA下降原因，第四季度6000万美元现金消耗与营运资金关系，1亿美元商业结算目标与实际逆风对比，是否包含其他成本，目标中追溯性和后续回收比例 - 主要原因是商品投入成本和生产计划变化，去年同期受益于政府项目支持；亚洲市场主要是1100万美元坏账和材料成本影响；因情况复杂，暂不提供营运资金具体范围；1亿美元目标反映业务实际情况，谈判目标明确；包含材料成本、生产计划波动和劳动力通胀等所有成本；每个客户情况不同，预计年底确定谈判结果 [92][93][94][96][97][100] 问题9: 1亿美元成本节约中价格上涨和其他举措的占比，是否为年度EBITDA改善数字，2022年重组费用预期，坏账核销是否为一次性事件 - 包括价格上涨和现金相关讨论，每个客户情况不同，谈判基于现有和未来业务；是理论上的年度EBITDA改善数字；预计2022年重组费用将显著低于当前水平；此次坏账核销是与一家前合资企业相关，目前暂无其他已知情况 [102][103][106][107] 问题10: 1亿美元回收请求是否包含在指引中，原材料占COGS比例及主要变动类别，销售额增长的可见性及按地区分解情况，第四季度现金流出情况，第三季度未收回营运资金原因及未来预期 - 未包含在指引中；原材料主要分为橡胶、金属和塑料三类，今年已产生的3400多万美元和全年预计的6000万美元通胀中，约65%来自橡胶，25%来自金属，10%来自塑料和树脂，第三季度直接材料占销售额约47%；根据IHS预测，第四季度北美、欧洲和亚洲市场销售额将分别增长约7%、31%和12.5%，公司结合预测和短期客户订单确定指引范围；第四季度有现金流出，公司正采取措施降低流出；第三季度未收回营运资金是因库存水平较高，随着库存下降和销售增长，有望收回部分营运资金 [108][109][110][111][112][113][114] 问题11: 成本改善路径，去除材料成本通胀后其他举措进展 - 若实现成本回收目标，有望按原计划在2023年实现两位数投资资本回报率和EBITDA利润率；当前行业库存水平低、新车型多、电动汽车需求大，公司内部成本控制良好，但欧洲和中国业务仍需改善，公司对行业和自身未来充满信心 [116][117][121]

销售客户结构 - 2020年公司约83%的销售额直接面向主要原始设备制造商[94] 全球经济与失业率预测 - 2021年全球经济预计增长约5.9%，北美地区预计增长约6.0%，欧洲地区预计增长约5.0%，中国预计增长8.0%，巴西预计增长约5.0%[95][97] - 2021年9月北美失业率降至5.0%以下，欧洲目前失业率约为8.0%，亚太地区失业率约为5.0%，巴西失业率降至13.7% [95][97] 轻型汽车产量数据 - 2021年第三季度末，北美、欧洲、亚太、大中华区和南美地区三个月的轻型汽车产量分别为300万辆、310万辆、940万辆、530万辆和60万辆，与2020年同期相比，变化率分别为-25.2%、-29.6%、-15.1%、-16.8%和-10.9%；九个月产量分别为980万辆、1200万辆、3070万辆、1700万辆和190万辆，与2020年同期相比，变化率分别为6.8%、5.7%、10.6%、7.8%和28.6%[99] 短期财务关键指标变化（第三季度末三个月） - 2021年第三季度末三个月销售额为526690千美元，较2020年同期下降22.9%，减少156510千美元[101][102] - 2021年第三季度末三个月产品销售成本为534817千美元，2020年同期为598714千美元，减少63897千美元[101] - 2021年第三季度末三个月毛亏损为8127千美元，2020年同期毛利润为84486千美元，减少92613千美元[101] 长期财务关键指标变化（前三季度） - 2021年前三季度运营亏损为150200千美元，2020年同期为250007千美元，减少99807千美元[101] - 2021年前三季度净亏损为224106千美元，2020年同期为241714千美元，减少17608千美元[101] 业务合作动态 - 第三季度末后，公司与一家鞋类制造商达成长期商业协议，授予其使用Fortrex技术制造鞋类产品的许可[100] 第三季度财务指标详细变化 - 2021年第三季度产品销售成本为5.34817亿美元，较2020年同期的5.98714亿美元减少6389.7万美元，毛亏损为812.7万美元，毛利率为-1.5%，而2020年同期毛利润为8448.6万美元，毛利率为12.4%[105] - 2021年第三季度销售、行政和工程费用占销售额的11.5%，高于2020年同期的8.8%，主要因销售额降低和1120万美元的应收账款信贷损失[105] - 2020年第三季度业务出售净收益为230万美元，与当年资产剥离的净效应有关[105] - 2021年第三季度无形资产摊销较2020年同期增加20万美元，主要因非美国无形资产的外汇折算[105] - 2021年第三季度重组费用较2020年同期减少460万美元，因北美和欧洲的重组费用降低[105] 前九个月财务指标详细变化 - 2021年前九个月销售额为17.28842亿美元，较2020年同期增长3.0%，主要因车辆产量增加和外汇因素，部分被半导体供应问题和资产剥离影响抵消[107] - 2021年前九个月产品销售成本为16.6961亿美元，较2020年同期的16.11299亿美元增加5831.1万美元，毛利润为5923.2万美元，较2020年同期减少11.9%，毛利率为3.4%，2020年同期为4.0%[107] - 2021年前九个月销售、行政和工程费用占销售额的9.7%，低于2020年同期的11.9%，主要因员工人数举措节省成本等，部分被1120万美元的应收账款信贷损失和外汇因素抵消[107] - 2021年前九个月业务出售净收益为70万美元，与欧洲业务和印度业务出售的合并调整有关；2020年前九个月为230万美元，与2020年资产剥离的净效应有关[107] - 2021年前九个月所得税费用为1560万美元，对应税前亏损2.085亿美元；2020年前九个月所得税收益为5550万美元，对应税前亏损2.972亿美元，有效税率差异主要因疫情、供应链问题等[109] 公司合并财务指标变化 - 2021年第三季度，公司合并销售额为5.2669亿美元，较2020年同期的6.832亿美元减少1.5651亿美元，降幅22.91%[111] - 2021年前三季度，公司合并销售额为17.28842亿美元，较2020年同期的16.78557亿美元增加0.50285亿美元，增幅2.99%[115] - 2021年第三季度，公司合并调整后EBITDA为 - 3385.9万美元，较2020年同期的6413.4万美元减少9799.3万美元，降幅152.80%[111] - 2021年前三季度，公司合并调整后EBITDA为 - 1004.5万美元，较2020年同期的 - 2133.9万美元增加1129.4万美元，减亏52.93%[116] 销售额影响因素 - 2021年第三季度，各地区销售额下降主要因半导体相关客户生产计划减少致车辆产量下降，外币汇率影响涉及人民币、加元、欧元和巴西雷亚尔[111] - 2021年前三季度，各地区销售额变化受疫情后产量增加和半导体影响，外币汇率影响涉及欧元、人民币、加元、巴西雷亚尔等[115] 成本增减项 - 成本增减项包括大宗商品成本、工资通胀、政府激励不再、应收账款信用损失、薪酬费用减少和2800万美元净制造效率提升[114][118] 地区销售额变化 - 2021年第三季度，北美地区销售额为2.70592亿美元，较2020年同期的3.59007亿美元减少0.88415亿美元，降幅24.63%[111] - 2021年前三季度，北美地区销售额为8.57153亿美元，较2020年同期的8.20145亿美元增加0.37008亿美元，增幅4.51%[115] 欧洲地区调整后EBITDA变化 - 2021年第三季度，欧洲地区调整后EBITDA为 - 2511.2万美元，较2020年同期的 - 146.6万美元减少2364.6万美元，降幅1612.96%[111] 现金流量变化 - 2021年前9个月经营活动净现金使用量为1.115亿美元，2020年同期为2650万美元[120] - 2021年前9个月投资活动净现金使用量为7280万美元，2020年同期为8950万美元，预计2021年资本支出约为1亿美元[120] - 2021年前9个月融资活动净现金使用量为470万美元，2020年同期融资活动提供净现金2.251亿美元[120] 普通股回购计划 - 2018年6月董事会批准最高1.5亿美元的普通股回购计划，截至2021年9月30日，剩余约9870万美元回购授权，2021年和2020年前9个月均未进行回购[121][123] EBITDA数据对比 - 2021年第三季度EBITDA为 - 3676万美元，调整后EBITDA为 - 3385.9万美元；2021年前9个月EBITDA为 - 4587.7万美元，调整后EBITDA为 - 1004.5万美元[126] - 2020年第三季度EBITDA为5648.4万美元，调整后EBITDA为6413.4万美元；2020年前9个月EBITDA为 - 1.38191亿美元，调整后EBITDA为 - 2133.9万美元[126] 资金需求满足计划 - 公司计划通过经营现金流、手头现金、高级资产循环信贷安排借款和应收账款保理等满足未来12个月资金需求[119] 关键会计估计情况 - 2021年前9个月公司关键会计估计无重大变化[129] 前瞻性陈述相关 - 公司季度报告中的前瞻性陈述受美国联邦证券法安全港条款保护，但存在诸多风险和不确定性[130] 市场风险信息情况 - 公司市场风险的定量和定性信息与2020年年报相比无重大变化[131]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销售额为5.332亿美元，较2020年第二季度增长56.6%，但低于计划，半导体短缺和客户生产计划变动影响销售额约2亿美元 [20] - 第二季度毛利润基本持平，调整后EBITDA为 - 1470万美元，2020年同期为 - 9380万美元；美国公认会计原则下净亏损6360万美元，2020年同期为1.342亿美元；调整后净亏损5110万美元，合每股摊薄亏损3美元，2020年同期为1.118亿美元，合每股摊薄亏损6.61美元 [22][23] - 第二季度资本支出为1700万美元，去年同期为1230万美元，公司全年资本支出预计在1 - 1.15亿美元，占销售额的4% - 5% [24][32] - 截至2021年6月30日的三个月，运营现金流出5400万美元，加上资本支出1700万美元，第二季度现金总流出7100万美元，期末现金余额3.35亿美元，循环信贷额度可用1.17亿美元，总流动性4.53亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 应用材料科学业务与两家鞋类客户完成技术开发阶段，正进行商业谈判；建材领域产品和技术处于商业阶段；鞋类领域继续技术开发，收到新行业合作意向 [39][40] - 工业和特种产品集团客户需求总体稳定，但面临劳动力、供应链和市场干扰挑战，欧洲投资扩产有望在市场反弹后实现长期增长 [42] - 上半年电动汽车平台获得年化净新业务5900万美元，较去年同期增长41%，涉及25个客户和所有产品组，电动汽车每辆车内容量较内燃机汽车最多有20%提升空间，混合动力汽车更高 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计北美全年轻型汽车产量较原指引下降超10%，部分重要平台产量下降明显，汇率走强部分掩盖了生产收入下降 [35] - 基于当前客户计划和行业预测，预计第三季度后期产量开始改善，第四季度继续增加，但客户计划变化频繁，第三季度销售展望在过去三周下降近5000万美元 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新和多元化是长期战略，利用材料科学和制造专长拓展多元化工业市场，Fortrex化学平台因低碳排放和高性能成为竞争优势 [39][41] - 利用创新、服务和工程专长在电动汽车市场赢得新业务，实现增长 [43] - 执行驱动价值计划，通过精简成本、提升制造效率、拓展商品指数计划、与客户和供应商协商成本回收等方式，目标在未来几年实现并维持两位数EBITDA利润率和ROIC [45][47][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营受生产计划波动、临时停产和成本上升影响，但团队在可控领域取得成效，如通过精益举措和提高效率节省成本 [10] - 尽管面临挑战，但公司凭借产品质量、服务和技术获客户认可，客户关系良好 [12][13] - 预计下半年产量改善，若生产预测实现且执行计划顺利，第四季度调整后EBITDA利润率有望达高个位数 [37] - 2022 - 2023年预计产量反弹，公司有望实现两位数ROIC [62] 其他重要信息 - 第二季度末，98%的产品质量客户记分卡和97%的产品推出客户记分卡为绿色，工厂安全事故率为每20万小时工作0.41起，远低于世界级水平0.57起 [8] - 35家工厂上半年保持零事故安全记录 [9] - 获通用汽车年度供应商两项大奖，20家制造工厂获通用汽车质量卓越奖，还获通用汽车Overdrive奖，Fortrex化学平台对可持续发展贡献显著，可减少高达53%的全生命周期碳足迹 [13][14][16] - 全球可持续发展委员会将监督公司可持续发展战略，确保与业务目标和利益相关者优先事项一致 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 商品和材料成本问题 - 供应商方面，去年底15%的采购支出有价格指数，上次电话会议时升至25%，目前接近30%，预计年底达45%，主要针对战略供应商 [52] - 客户方面，约20% - 25%的商品通胀将通过指数合同解决，通常有季度滞后，其余需直接与客户协商 [54] 问题: 客户方面指数合同覆盖率上限 - 因部分物料清单对采购商品权重不高，难以达到很高比例，但公司会努力提升 [56][57] 问题: 能否从制造商处收回正常成本 - 公司目标是收回40% - 60%成本，当前成本大幅增加需与客户深入讨论，客户提价有望使供应商受益 [58][59] 问题: 能否从生产中断和计划外停产中获得赔偿 - 公司会尝试协商争取 [60] 问题: 实现10% ROIC的过程 - 从固定成本角度提升业务竞争力，调整各地区业务布局，降低SGA&E成本，剥离不盈利业务，注重执行和质量，预计2023年实现可持续两位数ROIC [60][62] 问题: 大客户项目是否稳定 - 情况仍不稳定 [64][65] 问题: EBITDA指引中点下降1亿美元的原因 - 主要是二季度芯片短缺影响延续至三季度初，以及商品成本上升和生产波动导致的低效率 [67][68] 问题: 劳动力短缺的原因 - 政府失业补贴政策使部分人留在家中，政策调整后情况有所改善 [70][71] 问题: 目前电动汽车销售额 - 公司暂未细分披露，年底和明年初会提供更多细节 [72] 问题: 公司最低现金需求 - 公司认为最低现金需求在1.5 - 1.8亿美元，未使用的循环信贷额度提供额外流动性 [73] 问题: 2022年现金重组成本与2021年相比情况 - 目前未考虑巴西业务最终决策对重组现金的影响，但现有计划下，2022年成本将较2021年的4000 - 4500万美元大幅下降 [75] 问题: 收入指引基本不变但EBITDA下降，减少的产量与EBITDA下降的关系 - 有利的外汇汇率掩盖了产量下降对收入的影响，芯片短缺导致收入减少2亿美元，与外汇收益相抵后得出新的收入指引范围 [77] 问题: 第一季度到第二季度EBITDA下降5300万美元的原因 - 芯片短缺影响各地区，商品通胀在各地区均有体现，北美地区受影响最大；同时，各地区制造效率提升带来积极影响 [79][80] 问题: 2021年EBITDA新范围是否包含4000万美元成本回收假设 - 仅包含约20%已知的指数合同部分，大部分需商业谈判，时间不确定 [81][82] 问题: 若仅考虑商品指数合同回收成本，工资和通胀维持高位，当前全年指引是否有下行风险 - 当前指引已包含所有已知通胀压力，若谈判顺利将有上行空间 [84] 问题: 与部分同行相比表现差异的原因 - 主要是芯片短缺对公司影响较大，且客户组合不同，北美D3项目受影响的2亿美元收入中，超75%与福特相关 [85][87] 问题: 若没有福特作为客户，公司业绩情况 - 公司因商业敏感性不单独披露客户收入，但北美地区受影响的2亿美元收入中，超50%与福特相关 [87]

业绩总结 - 2021年第二季度销售额为5.332亿美元，较2020年的3.405亿美元增长56.5%[11] - 2021年第二季度净亏损为6360万美元，较2020年的1.342亿美元有所改善[11] - 2021年上半年销售额为1.202亿美元，较2020年上半年的9953.57万美元增长20.8%[29] 用户数据 - 2021年上半年新电动车业务合同金额为5900万美元，同比增长41%[21] - 2021年第二季度净收入为(63,611)千美元，2021年第一季度为(33,864)千美元[31] 未来展望 - 预计2021年销售额指导范围为24.5亿至26亿美元，较之前的25亿至27亿美元有所下调[16] - 预计未来五年电动车销售年复合增长率约为50%[21] 新产品和新技术研发 - 制造业节省成本为1200万美元，运营效率有所改善[6] - 2021年第二季度调整后的EBITDA为负14,726万美元，2020年同期为负93,752万美元[29] 财务数据 - 2021年第二季度调整后的每股亏损为3.00美元，较2020年的6.61美元有所改善[30] - 2021年第二季度的EBITDA为负27,501万美元，2020年同期为负117,970万美元[29] - 2021年第二季度自由现金流为(116,333)千美元，2020年同期为(189,108)千美元[32] - 2021年总债务为1,037,381千美元，净债务为701,887千美元[31] 负面信息 - 预计2021年调整后EBITDA指导范围为7500万至1.05亿美元，较之前的1.8亿至2亿美元大幅下调[16] - 2021年第二季度净亏损率为11.9%，而2020年同期为39.4%[29] 其他新策略 - 2021年第二季度资本支出为1700万美元，占销售额的3.2%[11] - 利息覆盖比率为2.0，2021年第二季度调整后EBITDA与利息支出之比[31]